제이에스코퍼레이션 사업보고서 (2015.12)
V. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항 연결회사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상·예측한 활동, 사건 또는 현상은 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인들을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며 이에 한하지 않습니다. 연결회사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로 동 사업보고서상에 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정도는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다. 2. 개요연결회사는 1985년 5월 설립되었으며 현재 중국 청도 및 인도네시아 등지의 100%해외 자회사를 활용하여 해외 바이어로부터 수주받은 제품을 ODM/OEM 방식으로 100% 수출하는 수출 전문 기업입니다. 연결회사가 영위하는 산업의 특성과 성장성 등은 사업보고서의 Ⅱ.사업의 내용의 1.사업의 개요 부분을 참조하시면 됩니다.

3. 경영성과(단위: 백만원)

구 분	제 28 기	제 27 기	증감

매출액	240,294	161,955	78,339

매출총이익	59,743	41,728	18,015

영업이익	21,579	21,422	157

당기순이익	19,594	19,059	535

- 상기 표는 K-IFRS에 따라 작성된 연결기준 요약 손익계산서입니다. - 당사 2015년도 영업실적은 매출액이 2,403억원, 영업이익 216억원, 그리고 당기순이익이 196억원 입니다. 이러한 영업실적은 2014년 9월 (주)씨에이치오 리미티드를 흡수 합병함으로 인하여 바이어수 증가 및 수주 물량에 대한 적기 생산 및 선적, 생산성 향상을 위한 투자 등 다양한 경영 합리화 노력에 힘입은 것입니다. 4. 재무상태

(단위: 백만원)

구 분	실 적	증감율(전기대비)

제 28 기	제 27 기	제 26 기	제 28 기	제 27 기	제 26 기

유동자산	108,587	80,174	23,629	-2.94%	13.01%	4.04%

비유동자산	50,410	44,297	34,347	48.98%	23.90%	42.73%

자산총계	158,997	124,471	57,975	14.78%	16.51%	13.95%

유동부채	52,916	49,734	19,304	5.55%	12.06%	2.23%

비유동부채	7,437	18,552	2,141	32.28%	45.47%	64.51%

부채총계	60,353	68,285	21,445	10.25%	16.77%	8.00%

자본금	1,188	1,117	806	0.00%	0.00%	0.00%

자본잉여금	10,450	-311	-0.22%	-0.17%	0.04%

기타자본항목	14,276	1,225	487	-82.09%	7.18%	42.41%

이익잉여금	72,551	52,944	35,077	25.16%	22.17%	37.90%

비지배지분	180	1,210	161	-333.33%	-85.58%	40.54%

자본총계	98,644	56,186	36,531	21.61%	16.10%	24.22%

- 상기 표는 K-IFRS에 따라 작성된 연결기준 요약 재무상태표입니다. - 당사의 2015년 12월말 현재의 자산총계는 1,590억원이며, 이중 유동자산은 1,086억원, 비유동자산은 504억원입니다. 그리고 유동부채는 529억원이며, 비유동부채는 74억원으로서 부채총계는 603억원이며, 자본총계는 986억원을 기록하였습니다. 회사의 부채비율은 61.18%이며, 유동비율은 205.21% 입니다.

5. 성과지표- 연결회사의 수익성지표와 안정성지표는 아래와 같습니다.가. 수익성지표

구 분	산 식	비 율

제 6 기	제 5 기	제 4 기

매출액영업이익률	영업이익 ------------ x 100 매출액	8.98%	13.23%	11.33%

매출액순이익률	당기순이익 ------------- x 100 매출액	8.15%	11.77%	5.81%

총자본이익률(ROI)	당기순이익 --------------------------- x 100 (기초총자본 + 기말총자본) / 2	13.82%	20.89%	10.78%

자기자본이익률(ROE)	당기순이익 -------------------------- x 100 (기초자기자본 + 기말자기자본) / 2	25.31%	41.11%	18.32%

나. 안정성지표

구 분	산 식	비 율

제 6 기	제 5 기	제 4 기

유동비율	유동자산 ---------- x 100 유동부채	205.21%	161.21%	122.40%

부채비율	부채총계 ---------- x 100 자기자본	61.18%	121.54%	58.70%

차입금의존도	차입금 ---------- x 100 총자산	19.54%	22.45%	17.84%

당좌비율	당좌자산 ---------- x 100 유동부채	158.75%	111.58%	99.17%

6. 자금조달

(1) 보고기간말 현재 차입금 내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

구 분	당기말	전기말

유동

은행차입금	11,791,275	12,242,646

신주인수권부사채	14,506,639	-

소 계	26,297,914	12,242,646

비유동

신주인수권부사채	-	13,696,272

은행차입금	-	2,000,000

전환상환우선주	4,767,160	-

소 계	4,767,160	15,696,272

합 계	31,065,074	27,938,918

(2) 보고기간말 현재 은행차입금의 상세내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

차입처	구 분	최장 만기일	연이자율(%)	당기말	전기말

우리은행	단기차입금	-	-	-	2,000,000

장기차입금	-	3.21	-	2,000,000

SBJ은행	단기차입금	-	1.30	7,678,880	7,451,638

신한은행	단기차입금(NEGO채권)	-	-	4,112,395	2,791,008

은행 차입금 계	11,791,275	14,242,646

(3) 신주인수권부사채연결회사가 2014년 3월 19일에 발행한 신주인수권부사채의 내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

종 목	만기일	당기말	전기말

액면가액	2020.3.19	15,000,000	15,000,000

상환할증금	3,488,265	3,488,265

신수인수권조정	(3,981,626)	(4,791,993)

장부가액 합계	14,506,639	13,696,272

- 종류 : 무기명식 무보증 이권부 분리형 사모 신주인수권부사채- 약정(표면)이자율: 연 0.0%- 보장수익률: 분기단위 연복리 3.5%- 상환방법: 만기 일시상환(보장수익률과 표면이자율과의 차이를 만기일까지 이자납입주기 단위로 복리 계산)- 행사가능 주식의 종류 및 주식수: 기명식 보통주 1,511,050주 중에 당기 중 신주인수권을 홍재성 대표이사 및 특수관계자로부터 연결회사가 매입하여 소각함으로써 행사가능한 주식수는 251,850주로 감소하였습니다.- 행사기간: 사채발행일로부터 1년이 경과한 날(2015년 3월 19일)로부터 원금 상환기일 전 5영업일이 되는 날(2020년 3월 12일)까지- 행사가격: 1주당 10천원- Put Option : 사채권자는 본 사채 발행일로부터 2년이 경과되는 2016년 3월 19일 및 이후 매 3개월에 해당되는 날에 전부 또는 일부에 대하여 풋옵션 행사 가능

신주인수권부사채 중 신주인수권의 가치 854,775천원은 파생상품부채로 분류되었으며, 계약조건을 변경하여 변경된 계약조건에 따라 전환권의 가치가 한국채택국제회계기준상 자본의 인식요건을 충족함에 따라 계약조건 변경일 전까지 파생상품부채로 인식하던 754,505원은 신주인수권대가로 재분류하였습니다. 조기상환권은 내재파생부채로 평가되었습니다.

(4) 전환상환우선주연결회사가 2015년 3월 31일에 발행한 전환상환우선주의 내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

구 분	당기말

액면가액	2,999,920

상환할증금	175,303

조기상환권가치	41,672

전환권조정	(312,003)

합 계	2,904,892

- 발행가액 : 2,999,920천원

- 존속기간 : 발행일로부터 3년- 보통주 전환권 : 주금납입일로 6개월 이후 존속만료일까지 보통주 267,850주로 전환 가능- 주당발행가액 : 11천원- 상환기간 : 납입일로부터 2년이 경과하는 날부터 존속기한까지- 행사가격 : 11천원- 행사기간 : 최초발행일로부터 6개월 이후부터 존속기간 만료일 전까지

- 전환에 관한 사항 : 희석화 방지 조항이외의 전환사항은 아래와 같습니다.

상장시 공모가격이 상장 직전의 본건 우선주식의 최근 수정된 전환가격(본항에 따라 조정된 전환가격을 말한다)을 하회하는 경우 전환가격을 다음과 같이 공모가격으로 조정한다. 조정 후 우선주 1주당 전환하는 보통주의 수 = 최근 조정된 우선주 1주당 전환되는 보통주의 수 × 최근 조정된 본건 우선주식의 전환가격/ 기업공개공모가격

단, 본호에 따른 새로운 전환가격은 상장 직전의 본건 우선주식의 최근 수정된 전환가격(본항에 따라 조정된 전환가격을 말한다)의 75% 이상이어야 한다.

연결회사가 2015년 4월 2일에 발행한 전환상환우선주의 내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

구 분	당기말

액면가액	1,999,760

상환할증금	59,993

조기상환권가치	59,934

전환권조정	(257,419)

합 계	1,862,268

- 발행가액 : 1,999,760천원

- 존속기간 : 발행일로부터 3년- 보통주 전환권 : 주금납입일로 6개월이후 존속만료일까지 보통주 178,550주로 전환 가능하며, 존속 기간경과시 자동전환- 주당발행가액 : 11천원- 상환기간 : 납입일로부터 2년이 경과하는 날부터 존속기한까지- 행사가격 : 11천원- 행사기간 : 최초발행일로부터 6개월 이후부터 존속기간 만료일 전까지

- 전환에 관한 사항 : 희석화 방지 조항이외의 전환사항은 아래와 같습니다.

상장시 공모가격이 상장 직전의 본건 우선주식의 최근 수정된 전환가격(본항에 따라 조정된 전환가격을 말한다)을 하회하는 경우 전환가격을 다음과 같이 공모가격으로 조정한다. 조정 후 우선주 1주당 전환하는 보통주의 수 = 최근 조정된 우선주 1주당 전환되는 보통주의 수 × 최근 조정된 본건 우선주식의 전환가격/ 기업공개공모가격

단, 본호에 따른 새로운 전환가격은 상장 직전의 본건 우선주식의 최근 수정된 전환가격(본항에 따라 조정된 전환가격을 말한다)의 75% 이상이어야 한다.

당기중 발행된 상기 전환상환우선주 모두와 관련하여, 회사는 금융감독원 질의회신 "회제이-00094"에 의거하여 전환권을 자본으로 인식하였으며, 동 회계처리는 "주식회사 외부감사에 관한 법률" 제13조 제1항제 1호의 한국채택국제회계기준에 한하여 효력이 있습니다. 또한, 전환상환우선주 중 우선주 및 조기상환권의 가치는 금융부채로분류되었습니다.