코스맥스 분기보고서 (2017.09)
II. 사업의 내용

화장품 제조업을 주요 사업으로 영위하고 있으며 보고서 제출일 현재 기타 신규사업의 계획 및 추진 중인 사항은 없습니다.

1. 사업의 개요

가 . 회사의 현황

코스맥스는 화장품 연구개발 생산 전문 기업으로 화장품 ODM 전문 기업입니다.

ODM 기업은 자체 개발한 컨셉 또는 제품을 고객사에 제안한 후 주문이 결정되면 생산하여 공급이 이루어지고 있습니다. 당사는 이처럼 전체 매출의 98% 이상이 ODM제품으로 구성되어 하고 있는 기업입니다. 일반적으로 ODM 기업이 OEM 기업 보다는 사업 지배력이나 시장 장악력 그리고 사업의 지속성이 높은 것으로 평가되고 있습니다. 각 분야를 정의하면 다음과 같습니다.

- ODM(Original Development Design Manufacturing) : 연구개발을 통한 생산 방식

- OEM(Original Equipment Manufacturing) : 단순 주문자 생산 방식

당사는 1992년 설립이래 화장품 ODM 분야에만 집중해 온 기업입니다. 또한 코스맥스는 한국을 대표하는 ODM 기업이자, 화장품 ODM 매출 기준으로 전세계에서 가장 큰 기업이기도 합니다. 국내외 300여개 브랜드에 당사에서 개발한 화장품을 공급하고 있습니다. 해외 고객으로는 세계 최대의 화장품 그룹인 L 그룹을 비롯하여 미국의 M사, J사 등 약 50여개 브랜드에 제품을 공급하고 있습니다. 특히 지난 2016년에는 미국의 E사와 일본의 S사 등 다수의 글로벌 브랜드를 신규 고객으로 확보함으로써 코스맥스의 기술력을 드높인 바 있습니다. 지난 한 해 국내에서 생산한 화장품 수량은 약 2억3천만개 내외로 국내 화장품 브랜드사에 가장 큰 규모로 제품을 공급한 기업이기도 합니다.

당사가 공급한 제품이 전 세계 고객들에게 각광받은 사례는 많습니다. 그 중 가장 대표적인 제품이 바로 젤 타입의 아이라이너입니다. 이 제품은 단일 품목으로는 처음으로 4천만개 이상 생산하였으며, 이중 3천만개 이상을 해외 수출하는 실적을 보인 글로벌 히트 제품입니다. 특히 이 제품은 국내 고객사 외에도 세계 최대의 화장품 그룹인 프랑스 L그룹의 프리미엄 브랜드에까지 공급을 확대하고 있으며, 공급 지역도 일본을 비롯한 아시아 시장에서 유럽, 미국을 포함한 전세계에서 판매되고 있는 제품입니다.

이와는 별도로 당사는 앞에서 언급한 대로 미국계 글로벌 기업인 E사와 일본 최대의 S사에 컬러 메이크업 제품과 ODM 방식으로 공급하였습니다. 특히 일본의 유수 기업이 한국 화장품 ODM 기업으로부터 제품을 공급받은 사례는 최초로 우리나라 화장품의 제품력이 글로벌화 되었다는 것을 증명하는 사례라 할 수 있습니다. 또한 최대 규모의 미국계 화장품 직판회사인 M사와 생활용품 글로벌 기업으로 유명한 J사 등에 제품을 공급하고 있으며, 전세계 유수의 브랜드와 현재 제품 공급을 상담 중에 있습니다. 공급지역도 일본, 중국, 홍콩을 비롯한 아시아와 호주 지역에 집중되어 있던 제품 수출을 크게 확대하여 유럽, 중남미, 미국에 이르기까지 넓히고 있습니다.

코스맥스의 해외 법인들은 향후 성장의 가장 중요한 동력입니다.

우선 중국 화장품 ODM 사업입니다. 현재 코스맥스는 중국 내에 2004년 상해에 설립된 코스맥스 차이나와 2013년 공장 가동을 시작한 광저우 코스맥스 등 두 개의 법인을 계열회사로 두고 있습니다. 우선 상해의 코스맥스 차이나는 2004년 설립 이래 연평균 40% 이상의 성장세를 시현하고 있으며, 중국 현지 기업과 해외 다국적 화장품 기업, 그리고 우리나라에서 진출한 화장품 기업 등 총 80여 고객사에 제품을 공급하고 있습니다. 코스맥스 차이나는 타 기업과 비교되는 고품질의 서비스, 중국 시장에 대한 높은 이해도 등을 바탕으로 계속적인 성장세를 유지하고 있으며, 앞으로의 성장 전망도 매우 밝다고 회사는 판단하고 있습니다. 특히 2016년 10월 1일자로 중국 내에서 색조 화장품에 부과되던 소비세가 폐지됨으로써 중국 화장품 시장은 한 단계 더 업그레이드되어 성장할 것으로 예상하고 있습니다. 이런 중국 화장품 시장의 성장과 변화에 맞춰 당사는 2017년 상해에 연간 2억개 내외를 생산할 수 있는 색조 전문 공장을 완공하고 인허가까지 획득하였습니다. 색조 전문 공장은 2월부터 본격 생산을 하고 있으며, 향후 코스맥스 성장의 중요한 요소가 될 것으로 기대하고 있습니다. 상해 공장의 생산능력은 기존의 2억개에서 2배가 늘어난 총 4억내 내외의 생산 설비를 갖추게 되었습니다. 광저우 법인 역시 기존 연간 약 4천만개의 생산 공장을 1억개로 확대하는 작업이 마무리되었습니다. 현재 광동성 및 광저우에 위치한 현지 브랜드 고객사의 제품을 생산하고 있으며 앞으로 신규 고객사 확보 및 수주 물량 확대에 맞춰 계속적으로 생산 능력을 증가시킬 계획입니다.

또한 중국 화장품 시장 외에 해외 시장 개척을 위하여 진출한 인도네시아는 자카르타 공장이 2014년부터 가동되기 시작하였으며, 본격적인 고객 확보 작업에 나서고 있습니다. 자카르타 공장은 할랄 인증 등 현재에 맞는 인증을 획득하였고, 현지화한 공장을 운영하고 있습니다. 특히 할랄 화장품의 경우 식품 등과 더불어 향후 시장 성장이 기대되는 시장인 만큼 기업의 실적에 긍정적으로 작용하고 있습니다. 이처럼 코스맥스 인도네시아는 인도네시아를 비롯한 동남 아시아 시장과 중동 시장 등을 타깃으로 하여 제품 개발 및 생산을 전담하게 됩니다.

이와 함께 코스맥스 USA는 지난 2016년부터 연간 생산에 들어갔습니다. 미국 현지에 연간 1억개의 화장품을 생산할 수 있는 공장을 확보하게 되었습니다. 미국 화장품 시장은 전세계에서 가장 큰 시장으로 알려져 있습니다. 화장품 시장으로 놓고 보면 미국 ODM 산업의 규모도 큰 것으로 추정되고 있습니다. 이런 큰 시장에 혁신적인 제품을 소개하여 성장을 추구할 것입니다. 향후 글로벌 및 미국 현지 브랜드에 공급하는 제품을 본격 생산하여 매출이 발생할 예정입니다. 이와 같은 안정화 작업이 끝나면 미국 공장은 북미 지역 뿐만 아니라 남미 지역 등으로 지역적 확대까지 고려하고 있습니다.

이렇게 미국 오하이오 공장까지 가동을 시작하게 되어 코스맥스는 중국, 동남아시아, 미국 등 전세계 주요 지역에 법인 및 화장품 공장을 갖추어 명실상부한 글로벌 연구개발 생산전문기업으로 발돋움하여 세계 기업들과 경쟁할 것으로 기대하고 있습니다.

당사가 보유하고 있는 경쟁력은 다음과 같습니다.

첫째, 업계 최고 수준의 R 능력입니다.

이는 전체 인력의 약 25% 정도를 연구 개발 인력이 차지하고 있다는 점에서 단적으로 잘 드러납니다. 최근 코스맥스는 각 분야별 전문역량을 강화하기 위하여 판교 이노밸리로 2011년 연구 부문을 이전하며 코스맥스 기술연구원(R centcent)으로 확대 개편하였습니다. 코스맥스 기술연구원은 2015년 큰 변화를 맞이하였습니다. 기존의 기초화장품과 색조 화장품을 분리하여 개발하던 연구 조직을 유사한 유형끼리 하나로 통합하였습니다. 이를 기반으로 코스맥스 R 센터는 스킨케어 R, 메이크업 R 외에도, CF Lab, EM Lab, HM Lab, PP Lab, OL Lab 등 기초와 색조를 하나로 합한 연구 조직을 운영하고 있습니다. 이러한 세밀화된 조직은 각 분야별 전문화를 통해 시장에 대한 대응력을 높일 뿐만 아니라 보다 세분화된 연구개발 활동을 통해 고객사의 만족도를 높이기 위한 노력의 일환입니다. 앞으로는 기초제품과 색조 제품의 통섭 등을 통해 각 분야의 경계를 허물고 보다 다양한 기능을 가진 제품을 개발할 계획입니다. 이와 함께 해외 트랜드를 빠르게 반영하기 위하여 해외 유명 글로벌 화장품 회사의 연구소 출신을 고문으로 초빙하여 기술 정보를 흡수하고 있으며, 정기적인 해외 시장 조사를 통하여 타사보다 발빠르게 해외 트랜드를 국내에 소개하고 있습니다.

이와 함께 코스맥스 차이나, 코스맥스 인도네시아, 코스맥스 유에스에이 등 해외 법인들의 현지 연구소를 설립하여 공동 연구를 진행하는 등 글로벌 경쟁력을 갖춘 제품 개발을 위해 노력하고 있습니다.

둘째, 글로벌 기준에 맞는 생산 및 품질 관리 시스템을 보유하고 있습니다.

코스맥스는 98년 CGMP / 00년 ISO 9001(품질경영) / 05년 ISO 14001(환경경영)/ 07년 OHSAS 18001(보건안전경영) / 08년 ECOCERT 유기농 인증 / ISO 22716(화장품 국제표준) 인증을 모두 보유하고 있는 기업입니다. 또한 로레알 및 메리케이 등의 글로벌 기업의 AUDIT을 통과하고 자체 개발 생산한 화장품을 공급하고 있는 유일한 기업이기도 합니다. 특히 당사는 글로벌 기업의 AUDIT을 통해 세계 어디에서나 통용될 수 있는 생산 및 품질 관리 시스템을 확보 하였으며, 다수의 해외 기업을 고객사로 확보할 수 있게 되었습니다.

중국 공장 역시 ISO 9001과 CGMP 인증을 획득하여 전세계 어디에나 제품 수출이 가능한 글로벌 스탠더드의 설비를 갖추고 있습니다. 인도네시아 공장의 경우 할랄 인증을 받아 이슬람 시장을 공략할 수 있는 만반의 준비를 갖추었습니다

세번째, 글로벌 생산 인프라의 구축입니다.

한국 뿐만 아니라, 중국 상하이와 광저우 그리고 인도네시아 자카르타, 미국 오하이오 등 고객이 원하는 곳 어디서나 제품을 생산하여 공급할 수 있는 인프라를 가지고 있습니다. 이는 타 경쟁사가 갖지 못한 코스맥스 만의 강점으로 우리나라 화장품 기업들의 해외 진출에 큰 도움이 될 것으로 기대하고 있습니다.

나. 시장의 현황

화장품 산업에 대한 가장 최신의 자료는 한국산업보건진흥원에서 2015년 12월 발간한 [2015년 화장품산업보고서]입니다. 이 자료에 따르면 2014년의 경우 8조 1,778억원으로 전년 대비 7.3% 증가한 것으로 보고 있습니다. 이와 함께 화장품 생산액은 8조 9,704억원으로 전년 대비 12.5% 성장하여 높은 성장세를 지속하고 있는 것으로 나타나고 있습니다. 이런 추세가 유지된다면 2016년 화장품 시장은 10조원을 넘어설 것으로 당사는 추정하고 있습니다. 특히나 시장조사 전문기관 유로모니터에 따르면 2016년 국내 남성 화장품 시장 규모는 약 1조 2000억 원 대로 한국은 세계 남성 화장품 소비 국가 1위에 오를 정도입니다.

한국산업보건진흥원 자료에서 가장 눈에 띄는 것은 수출의 증가입니다.

국내 화장품산업은 1998년부터 2015년까지 연평균 20%대 이상의 성장을 기록해오고 있습니다. 물론 가장 큰 동력은 '수출'입니다. 화장품 수출은 2006년 2억8,944만달러에서 2015년 29억1,196만달러로 10배 이상 급성장했습니다. 성장률이 조금 낮아졌지만 2016년 전체 화장품 수출금액도 크게 올라갔습니다. 2016년 화장품 수출액은 41억9,900만달러를 기록, 전년대비 43.3% 성장했습니다. 2015~2016년 성장률 54.7%에 미치지 못하지만 대단한 고성장세입니다.

월별 성장률도 1월 4.0%를 제외하고 최소 25.1%(11월)에서 최대 79.3%(8월)까지 꾸준히 20% 이상의 성장률을 기록했습니다.

알려진대로 일등공신은 중국을 비롯한 중화권입니다. 화장품 수출에서 중국 비중은 40%를 넘어섰습니다.

하지만 사드 배치 결정, 한일군사정보보호협정 등 외부 변수로 중국발 K-뷰티에 제동이 걸리면서 중국 의존도가 높은 국내 화장품 업계는 변수에 휩싸였고, 리스크 관리에 총력을 기울이는 모습을 보여주고 있습니다.

유통 채널별로 살펴보면 다음과 같습니다.

"올해 화장품 업계는 장기간의 경기침체로 실질적인 가처분 소득이 감소해 내수 소비침체가 계속됐으며 이로인해 소비자들은 합리적인 가격, 친환경, 펀(FUN), 트렌디한 제품들을 선호하는 경향이 강화됐다.

또한 사드 배치 영향으로 중국인 관광객은 감소했으나 일본 등 아시아권 해외 고객의 점진적으로 증가하고 있다.

이에 따라 브랜드숍이 정체한 가운데 럭셔리의 면세점과 프리미엄의 H 온라인이 성장했다. 특히 프리미엄 시장은 할인점과 홈쇼핑 시장의 성장세가 둔화되는 한편, H 매장 수 확대와 모바일을 기반으로 한 온라인 시장의 큰 성장세가 예상된다.

채널 비중은 럭셔리(백화점, 면세점 등) 채널이 50% 정도의 비중을 유지했고 프리미엄(멀티숍, H 등) 채널은 지난해 30.7%에서 올해 31.7%, 내년 32.1%로 상승할 것으로 전망된다. 브랜드숍은 지난해 14.4% 비중에서 올해 13.0%로 비중이 하락한 것으로 추정된다.

백화점은 경기침체에 따른 40~50대 주력 소비층의 소비력 감소와 20~30대의 온라인 등 타채널 이탈 등으로 어려움을 겪었다. 하지만 관광상권 중심으로 외국인 고객이 증가하면서 소폭의 신장세를 유지했다. VVIP 고객관리를 강화하고 카운슬링 및 서비스 강화, 신규 고객 창출 활동 등에 힘을 기울인 결과다.

면세점은 사드 배치와 세관 규제 등 정치적 외부 요인에 따라 시장환경이 불안정했지만 관광객 증가와 신규 면세점 사업자 출점으로 성장세를 유지했다.

그러나 중국 정부의 한국행 관광객수 규제 및 한국 쇼핑 하루 1회 제한 등 규제가 계속돼 전체적으로는 소폭의 성장세 유지에 그친 것으로 예상된다. 가이드 로열티 프로그램, 여행사 제휴, 중국인 대상 스페셜 세트 구성, 온라인 확대 추진 등의 노력이 전개되고 있다.

방문판매 채널의 경우, 내수시장 불황으로 판매원 증원에 어려움이 있었지만 인적 네트워크를 활용한 채널 특유의 밀착관리 서비스와 건강기능식품 등 취급 품목 확대로 소폭의 성장세를 유지한 것으로 보인다." (주간 CMN 2016. 12.25 인터넷판 인용)

이런 분위기에 속에서 ODM 산업에 대한 관심을 더 높아지고 있습니다. 2016년을 결산한 관련 기사를 보면 다음과 같습니다.

"OEM·ODM 시장은 폭발적으로 성장하고 있다. '너도나도 OEM·ODM 시장에 뛰어든다'는 표현이 나올 정도다. 특히 중국 로컬 기업의 성장은 국내 OEM·ODM 기업에 호재다. 중국인이 '메이드 인 코리아(Made in Korea)' 제품을 선호하고, 중국 로컬 기업도 '패스트 코스메틱(Fast Cosmetic)'으로 통하는 한국 기업의 트렌드를 읽는 능력, 빠른 제품 개발과 공급, 혁신 상품 개발 능력을 인정하기 때문이다. 특히 중국 로컬 기업의 원브랜드숍 진출로 한국 OEM·ODM 기업의 물량이 늘어날 것으로 보인다. 중국 정부가 2016년 10월 1일부터 일반 화장품 소비세를 폐지한 것 또한 중국 현지 ODM 업체들에게 긍적적이다.

한국보건산업진흥원이 내놓은 '2015년 화장품산업 분석 보고서'에 따르면, 2014년 국내 판매액 기준 화장품 시장은 15조6000억원으로 OEM·ODM 시장은 5조3000억원(34.0%)를 차지하고 있다. 2013년 4조2000억 보다 1조1000억원(26.2%)이 늘어났다. " (뷰티누리닷컴 2016. 12. 22일자)

이렇듯 ODM 시장은 중국을 포함한 글로벌 시장에서의 성장과 국내 내수에서의 꾸준한 성장이 같이 이루어질 것으로 보고 있습니다.

이와 함께 2016년 화장품 산업의 주요 트랜드는 다음과 같습니다. 이하는 화장품 전문 언론인 뷰티누리닷컴에서 주요한 내용을 인용 발췌한(2016. 12. 28) 것 입니다.

■ 첨단기술 기반의 '스마트 뷰티시대' 본격화

한동안 정체 양상을 보였던 뷰티 디바이스 분야가 2014년 부활에 성공한 데 이어 올 들어 사물인터넷(IoT) 등 최신 플랫폼과의 접목을 통해 새로운 영역으로 진입했다. 올해 초 에몬스가구는 '뷰티미러'라는 신개념 화장대를 선보였다. 이 제품은 실제 피부과에서 사용하는 고해상도 카메라를 거울 안쪽에 내장해 모공과 주름, 잡티, 피부결 등 사용자의 피부 상태를 측정하며, IoT 기술을 통해 피부과 전문의의 조언과 추천 화장품 등의 정보를 제공한다. 또 ICT 전문기업 이노인사이트는 스마트폰 앱과 연동되는 피부측정기 '하우스킨'을 출시해 화장품시장의 이목을 집중시켰다.

■ 염모·제모·비듬·튼살·여드름 기능성화장품 변신

일부 의약외품 중 외국에서 화장품으로 분류되는 일부 품목이 기능성화장품으로 신분이 바뀐다. 또 기능성화장품 중 내수용이 아닌 수출전용으로 개발된 제품은 기능성 심사를 받지 않아도 된다. 이같은 내용이 담긴 화장품법 개정안이 지난 2월 17일 국회 상임위를 통과했다. 기능성화장품으로 편입되는 유형은 모발의 색상을 변화시키거나 제거하는 염모제와 탈색제 등이다. 또 모발에 영양을 공급하는 양모제도 포함된다. 모발의 기능 약화로 인해 모발이 갈라지거나 빠지는 현상에 도움을 주는 탈모방지 및 예방제품과 비듬생성을 억제하거나 예방해주는 품목도 해당된다. 아울러 피부 갈라짐이나 튼살, 각질, 여드름 등에 효능이 있는 품목도 기능성화장품으로 재분류된다.

■ 맞춤형 화장품 시대 개막

지금까지 국내에서는 법으로 금지됐던 '맞춤형 화장품'이 허용됐다. 식약처는 지난 3월 변화하는 소비자의 다양한 요구를 반영하고 화장품산업의 경쟁력 강화를 위한 '맞춤형 화장품' 허용방침을 밝혔다. '맞춤형 화장품'은 고객의 요구에 따라 즉석에서 기존 화장품 등에 색소와 영양성분 및 향료 등을 혼합해 만드는 화장품을 가리킨다. 정부가 맞춤형으로 허용하는 화장품은 향수와 코롱 등 방향용 제품 4종을 비롯, 로션과 크림 등 기초화장품 10종류와 립스틱 등 8종의 색조화장품 등이다. 위에 해당되는 유형은 기존 화장품들을 혼합하거나 기존 화장품에 원료를 혼합해 매장에서 판매할 수 있다.

■ 제조판매관리자 이공계 전공자로 확대

화장품 제조판매관리자의 자격기준 확대와 샘플화장품 사용기한과 제조번호 기재 의무화를 골자로 한 화장품법 시행규칙이 지난 9월 9일부터 시행됐다. 주요 개정내용은 △화장품 제조판매관리자 자격기준 확대 △제조판매관리자 변경 시 수수료 면제 및 기간 단축(15일→7일) △사용 시 주의사항 문구 개선 △소용량 샘플화장품의 사용기한과 제조번호 기재 의무화 △화장품 제조업자 및 제조판매업자에 대한 교육명령 위임에 관한 세부 범위 규정 등이다. 이번 개정에 따라 제조판매관리자의 자격요건이 현행 화장품 관련분야 전공자에서 이공계열 전공자로 확대되며 제조판매관리자 변경 시 업무 처리기간이 단축되고 수수료도 면제된다. 또 포장에 기재되는 사용 시 주의사항에 불필요한 문구가 삭제되고 중복된 내용을 통합, 소비자에게 제품 정보를 간결하고 명확하게 전달할 수 있게 됐다.

■ 대한민국 화장품 안전·품질시대 개막

CGMP(Cosmetic Good Manufacturing Practice, 우수화장품 제조 및 품질관리기준) 인증을 받은 화장품 기업이 100개사를 돌파했다. 식품의약품안전처에 따르면, CGMP 적합업소 판정을 받은 기업은 지난 11월 11일 현재 102개사였다. CGMP 인증 기업을 지역별로 보면 경기가 27개사로 가장 많았다. 이어 충북 20개사, 인천 18개사, 충남 14개사 순이었다. 대구, 광주, 울산, 경북에서 CGMP 인증을 받은 화장품 기업은 한 곳도 없었다. CGMP 인증률은 식품의약품안전처에 등록된 화장품제조사 1974개사 가운데 102개사로 5.2%에 불과했다. 하지만 CGMP 인증을 받는 기업은 2011년 5개사, 2012년 13개사, 2013년 15개사, 2014년 19개사, 2015년 22개사, 2016년 11월 현재 28개사로 매년 증가하고 있다. CGMP는 '권장사항'이지만 해외시장 진출을 위해서는 필수 인증이기 때문이다.

다. 사업부문별 요약 재무현황(단위 : 천원)

구분	화장품	기타	연결조정	합계

매출액	701,556,578	101,288	(41,719,943)	659,937,923

영업이익	28,492,768	46,172	219,033	28,757,973

당기순이익	14,884,975	(20,268)	21,869	14,886,576

자산총계	841,372,607	2,873,182	(109,750,683)	734,495,106

부채총계	595,795,520	2,892,740	(74,459,606)	524,228,654

2. 주요 제품 등 현황(당사 및 주요종속회사)

당사 및 주요종속회사는 자체 개발 화장품과 주문 화장품을 생산·납품하고 있습니다. 품목별 매출액 및 총 매출액에서 차지하는 비율은 아래와 같습니다.

가. 주요 제품 현황 (코스맥스)

(단위 : 천원, %)

사업부문	매출유형	품 목	구체적용도	주요상표 등	매출액	비율

화장품사업	제품	기초제품류	기초화장	에이바이봄울트라쿨리프마스크외	166,828,252	41.79

색조제품류	메이크업	입생로랑퓨전잉크쿠션외	175,857,396	44.05

시공제품류	제품별시공	-	10,068,121	2.52

기타	-	-	46,453,632	11.64

합 계	399,207,401	100.00

나. 주요제품 가 격 변동 추이 (코스맥스)

(단위 : 원)

품 목	2017년 3분기	2016년	2015년

기초제품류	1,767	1,833	1,554

색조제품류	2,096	1,999	1,765

※ 산출기준

사업연도별 매출금액을 매출수량으로 나눈 단순평균가격으로 산정하였습니다.

(단, 견본제품 등은 단가계산에서 제외함)

※ 주요 가격변동원인 - 당사는 매출처의 요구에 따라 부재료 등을 당사에서 직접 구매하는 방법과 매출처 에서 일괄 구매하여 무상으로 공급받는 2가지의 경우가 있으며, 이로 인하여 제품 의 단가가 변동될 수 있습니다.

다. 주요 제품 현황 (코스맥스차이나 )

(단위 : 천원, %)

사업부문	매출유형	품 목	구체적용도	주요상표 등	매출액	비율

화장품	제품	기초제품류	기초화장	바이췌링 스킨로션 세트	145,885,819	61.47

색조제품류	메이크업	로레알 아이라이너	79,667,807	33.57

기타	-	-	11,793,309	4.96

합 계	237,346,935	100.00

라. 주요제품 가격 변동 추이 (코스맥스차이나)

(단위 : 원)

품 목	2017년 3분기	2016년	2015년

기초제품류	1,553	1,249	836

색조제품류	1,690	1,639	1,873

※ 산출기준

사업연도별 매출금액을 매출수량으로 나눈 단순평균가격으로 산정하였습니다.

(단, 견본제품 등은 단가계산에서 제외함)

마. 주요 제품 현황 (광저우코스맥스)

(단위 : 천원, %)

사업부문	매출유형	품 목	구체적용도	주요상표 등	매출액	비율

화장품	제품	기초제품류	기초화장	톤업크립	12,917,878	38.99

색조제품류	메이크업	CC쿠션	15,705,865	47.40

기타	-	-	4,510,458	13.61

합 계	33,134,201	100.00

바 . 주요제품 가격 변동 추이 (광저우코스맥스)

(단위 : 원)

품 목	2017년 3분기	2016년	2015년

기초제품류	860	1,098	439

색조제품류	2,458	655	2,632

※ 산출기준

사업연도별 매출금액을 매출수량으로 나눈 단순평균가격으로 산정하였습니다.

(단, 견본제품 등은 단가계산에서 제외함)

사. 주요 제품 현황 (코스맥스유에스에이)

(단위 : 천원, %)

사업부문	매출유형	품 목	구체적용도	주요상표 등	매출액	비율

화장품	제품	기초제품류	기초화장	Rodan Fields Ultimate Eye cream 외	6,608,331	25.91

색조제품류	메이크업	Elizabeth Arden Flawless Finish 외	18,893,681	74.09

합 계	25,502,012	100.00

아. 주요제품 가격 변동 추이 (코스맥스유에스에이)

(단위 : 원)

품 목	2017년 3분기	2016년	2015년

기초제품류	1,612	4,878	-

색조제품류	1,853	1,880	1,229

※ 산출기준

사업연도별 매출금액을 매출수량으로 나눈 단순평균가격으로 산정하였습니다.

3. 주요 원재료에 관한 사항(당사 및 주요종속회사)

가. 주요 원재료 현황 (코스맥스 주식회사)

(단위:천원,%)

사업부문	매입유형	품 목	구체적용도	매입액	비율

화장품	원재료	SOLAVEIL XTP1-PW-(MV)	자외선차단제	545,810	0.59

PARSOL MCX	자외선차단제	478,528	0.52

CF-76	용제	348,150	0.38

SURCOSIL KF-38	피부컨디셔닝제	243,907	0.26

기타	-	90,801,919	98.25

합계	-	-	92,418,314	100.00

※ 구입금액 기준으로 품목을 산정함

나. 주요 원재료 가 격추이 (코스맥스 주식회사)

(단위:원)

품 목	2017년 3분기	2016년	2015년

ETHANOL	1,140	1,114	1,190

1.3 B.G	4,800	6,300	4,600

※ 화장품 제조 중요도 기준으로 품목을 산정함

다. 주요 원재료 현황 (코스맥스차이나)

(단위:천원,%)

사업부문	매입유형	품 목	구체적용도	매입액	비율

화장품	원재료	1.3.B.G	보습제	1,503,818	3.25

GLYCERINE 98%	보습제	1,141,670	2.47

TMF-1.5	선케어	343,127	0.75

기타	-	43,238,323	93.53

합계	-	-	46,226,938	100.00

※ 구입금액 기준으로 품목을 산정함

라. 주요 원재료 가 격추이 (코스맥스차이나)

(단위:원)

품 목	2017년 3분기	2016년

1.3.B.G	5,458	5,664

GLYCERINE 98%	1,135	1,178

※ 화장품 제조 중요도 기준으로 품목을 산정함

마. 주요 원재료 현황 (광저우코스맥스)

(단위:천원,%)

사업부문	매입유형	품 목	구체적용도	매입액	비율

화장품	원재료	SOLAVEIL XTP-1	자외선차단	422,112	4.50

TIO2 CR-50 AS	색소	385,937	4.12

SURCOSIL KF-38	유화제	262,252	2.80

기타	-	8,301,344	88.58

합계	-	-	9,371,645	100.00

※ 구입금액 기준으로 품목을 산정함

바. 주요 원재료 가 격추이 (광저우코스맥스)

(단위:원)

품 목	2017년 3분기	2016년

(SUNSCREEN AGENT)TIO2 CR-50 AS	19,502	18,954

(SUNSCREEN AGENT)PARSOL MCX	14,651	15,204

※ 화장품 제조 중요도 기준으로 품목을 산정함

사. 주요 원재료 현황 (코스맥스유에스에이)

(단위:천원,%)

사업부문	매입유형	품 목	구체적용도	매입액	비율

화장품	원재료	(US_GA471)TEGO PEP4-17 (US)(DP)	Skincare	1,614,250	13.84

(US_GA120)NEO HELIOPAN 303 (US)(DP)	SPF	1,131,458	9.70

OTS-2 MICA Y-2300	415,266	3.56

기타	8,505,138	72.90

합계	-	-	11,666,112	100.00

※ 구입금액 기준으로 품목을 산정함

아 . 주요 원재료 가 격추이 (코스맥스유에스에이)

(단위:원)

품 목	2017년 3분기	2016년

RM 73283 - SILSOFT 1215 LT	4,065	4,178

SINGULAGE	267,590	272,718

※ 화장품 제조 중요도 기준으로 품목을 산정함

4. 생산 및 설비에 관한 사항(당사 및 주요종속회사)

가. 생산능력 및 생산능력 산출근거 ① 생산능력

(단위:천개)

사업부문	품 목	사업소	2017년 3분기	2016년	2015년

화장품	제품	코스맥스(주)	346,455	277,867	250,000

제품	코스맥스차이나	564,000	289,688	200,000

제품	광저우코스맥스	40,000	40,000	40,000

제품	코스맥스유에스에이	94,770	82,926	64,080

합 계	1,045,225	690,481	554,080

※ 여기서 생산능력은 한제품을 계속적 으로 생산할 경우의 생산능력을 측정한 것으로, 실제 ODM/OEM의 특성상 생산은 기계적인 요인보다는 인적요인의 배치 및 작업전환에 많은 영향을 받음으로 실제 생산능력과는 많은 차이를 보일 수 있습니다.

※ 생산능력은 연환산 수치로 적용하였습니다. ② 산출근거 코 스 맥 스 (주)의 일 일 평균 근무시간은 10.5시간이며, 한달 평균 근무일수 25일을 기준으로 산출하였습니다.

코스맥스차이나의 일 일 평균 근무시간은 21시간(10.5시간 2교대)이며, 한달 평균 근무일수 25일을 기준으로 산출하였습니다. 코스맥스광저우의 일 일 평균 근무시간은 10.5시간이며, 한달 평균 근무일수 22일을 기준으로 산출하였습니다.

코스맥스유에스에이의 일 일 평균 근무시간은 7.5시간이며, 한달 평균 근무일수 20일을 기준으로 산출하였습니다.

나. 생산실적 및 가동률 ① 생산 실적

(단위:천개)

사업부문	품 목	사업소	2017년 3분기	2016년	2015년

화장품	기초제품	코스맥스	92,334	94,880	74,256

색조제품	86,328	136,189	115,399

기초제품	코스맥스차이나	127,339	199,681	169,188

색조제품	44,031	29,829	18,834

기초제품	광저우코스맥스	11,964	14,042	41,903

색조제품	2,899	1,428	41

기초제품	코스맥스유에스에이	4,100	5,139	186

색조제품	10,195	5,344	803

② 가동률

당사의 생산은 100%제품으로만 구성되어 있으며, 제품유형별 생산은 기계적인 요인

보다는 인적요인의 배치에 따른 영향이 크므로 가동시간에 의한 가동률의 측정은 불가능하므로 생략하였습니다.

다. 생산설비의 현황 (코스맥스주식회사)

[자산항목 : 토지] (단위 : 천원)

사업소	소유형태	소재지	기초장부가액	증감	상각	기말장부가액	비고(공시지가)

증가	감소

화성공장	자가보유	화성시	2,803,318	-	-	-	2,803,318	2,044,968

화성시	124,360	-	-	-	124,360	68,812

화성시	2,959,583	-	-	-	2,959,583	2,167,877

화성시	3,603,393	-	-	-	3,603,393	2,082,603

판교사무소	성남시	902,445	902,445	1,072,812

성남시	446,035	-	-	-	446,035	317,565

성남시	441,776	-	-	-	441,776	519,625

성남시	718,696	-	-	-	718,696	885,351

성남시	1,359,544	-	-	-	1,359,544	1,690,745

성남시	880,949	-	-	-	880,949	626,513

성남시	-	673,410	-	-	673,410	741,981

성남시	461,897	-	-	-	461,897	332,814

성남시	407,433	-	-	-	407,433	293,699

사원아파트외	화성시	44,805	-	-	-	44,805	45,203

공주시	253,521	-	-	-	253,521	100,195

평창군	866,081	-	-	-	866,081	305,707

물류창고	평택시	-	16,100,529	-	-	16,100,529	4,189,500

합 계	16,273,836	16,773,939	-	-	33,047,775	17,485,970

[자산항목 : 건물,구축물,기계장치,차량운반구,공구와비품,건설중인자산] (단위 : 천원)

사업소	소유형태	소재지	구분	기초장부가액	증감	기타증감	상각	기말장부가액	비고

증가	감소

본사	자가보유	화성시/성남시	건 물	40,629,877	2,548,524	(123,741)	24,811,502	(1,003,352)	66,862,810	-

구 축 물	1,906,537	320,549	-	151,000	(141,596)	2,236,490	-

기계장치	16,425,690	462,420	(435,735)	9,264,020	(3,047,054)	22,669,341	-

차량운반구	589,023	130,379	(1)	637,500	(180,631)	1,176,270	-

시설장치	6,411,914	1,839,930	(14,444)	2,076,700	(1,818,710)	8,495,390	-

공구와비품	2,034,216	180,960	-	1,618,200	(459,425)	3,373,951	-

건설중인자산	16,681,288	50,209,288	(350,000)	(55,097,741)	-	11,442,835	-

합계	84,678,545	55,692,050	(923,921)	(16,538,819)	(6,650,768)	116,257,087	-

라. 생산설비의 현황 (코스맥 스 차이나)

[자산항목 : 건물,구축물,기계장치,차량운반구,공구와비품,건설중인자산] (단위 : 천원)

사업소	소유형태	소재지	구분	기초장부가액	증감	기타증감	상각	기말장부가액	비고

증가	감소

본사	자가보유	중국상해	건 물	26,822,847	94,325	-	36,988,101	(1,044,912)	62,860,361	-

구 축 물	452,372	18,663	-	1,331,962	(60,177)	1,742,820	-

기계장치	18,208,295	2,285,739	-	2,876,183	(2,530,628)	20,839,589	-

차량운반구	621,311	77,971	-	(4,601)	(124,555)	570,126	-

공구와비품	2,740,792	859,643	(189)	207,116	(682,022)	3,125,340	-

건설중인자산	38,195,491	8,781,258	-	(41,794,985)	-	5,181,764	-

합계	87,041,108	12,117,599	(189)	(396,224)	(4,442,294)	94,320,000	-

※ 코스맥스차이나의 유형자산은 2017년 9월 30일 기준 서울외국환중개(주) 고시 환율을 적용하여 환산하였습니다. ( 1 RMB= 172.35원) ※ 종속회사인 광저우코스맥스를 포함한 연결기준으로 작성되었습니다.

마. 생 산설비의 현황 (코스맥 스유에스에이)

[자산항목 : 토지] (단위 : 천원)

사업소	소유형태	소재지	기초장부가액	증감	상각	기말장부가액	비고(공시지가)

증가	감소

본사	자가보유	미국오하이오	1,420,954	-	(72,663)	-	1,348,289	-

합 계	1,420,954	-	(72,663)	-	1,348,289	-

[자산항목 : 건물,구축물,기계장치,차량운반구,공구와비품,건설중인자산] (단위 : 천원)

사업소	소유형태	소재지	구분	기초장부가액	증감	기타증감	상각	기말장부가액	비고

증가	감소

본사	자가보유	미국오하이오	건 물	22,112,277	-	-	(1,133,667)	(410,937)	20,567,673	-

구축물	2,708,416	577,813	-	(135,177)	(105,728)	3,045,324	-

기계장치	10,164,043	384,780	-	260,316	(991,321)	9,817,818	-

공구와비품	2,970,972	265,348	-	(161,372)	(479,900)	2,595,048	-

건설중인자산	831,321	2,378,142	-	(803,042)	-	2,406,421	-

합계	38,787,029	3,606,083	-	(1,972,942)	(1,987,886)	38,432,284	-

※ 코스맥스유에스에이의 유형자산은 2017년 9월 30일 기준 서울외국환중개(주) 고시 환율을 적용하여 환산하였습니다. ( 1 USD= 1,146.70원)

5. 매출에 관한 사항(당사 및 주요종속회사)

가. 매출실적(단위 : 천원)

사업부문	매출유형	품 목	제4기 3분기	제3기	제2기

화장품	제품	화장품	수 출	139,328,571	150,632,464	96,642,155

내 수	562,329,295	651,168,064	483,261,356

합 계	701,657,866	801,800,528	579,903,511

연결조정효과	(41,719,944)	(44,836,963)	(46,560,793)

총 합 계	659,937,923	756,963,565	533,342,718

나. 판매방법 및 조건 1) 내수 : 거래선에 직접판매 후 현금 또는 어음수금 2) 수출 : T/T 및 L/C 방식에 의한 직수출 다. 판매전략 1) 기본방향 : 고객만족 및 가치 수준의 향상을 통한 Win -Win전략 ▷ 기본의 충실 ① 제품지식의 함양 ② 전산업무의 생활화 ③ 기준의 정립 ④ 업무의 Data화 ▷ 적극적인 영업자세 ① 한 영업담당자가 모든 문제 상담이 가능할 수 있는 제품설명 능력의 배양 ② 고객을 설득하고 리드해 나아갈 수 있는 자신감 ▷ 신속한 커뮤니케이션 고객사와 당사 공장간의 원활한 커뮤니케이션이 가능토록 보완(상품기획, 영업 관리, 원부자재관리) 2) 실행전략 ▷ R, 생산설비 없는 고객사와 더불어 성장 - 브랜드 개발을 위한 상품기획 조력 - 기존 브랜드에 대한 리뉴얼 진행 (품질개선) ▷ 기술제휴선의 확대에 따른 다양한 제품의 제공 ▷ 산학협동으로 인한 신기술의 도입 및 제품화 ▷ 외부 고문제도의 확대를 통한 기술 축적 ▷ 세계적 브랜드사의 제품 생산을 통한 당사의 위상 증대 및 매출증대 유도 ▷ 기능성 제품의 허가 획득을 통한 기존 OEM 사와의 기술적 차별화를 통한 매출 증대

6. 수주상황 당사는 100% ODM·OEM방식의 매출이므로 매출처의 판매계획에 따라 발주량과 납기가 결정되며, 매출처와는 기본적인 계약서를 작성합니다. 이후 품목별 수량, 납기일 등은 FAX, 유선, E-Mail 등을 통하여 매출처의 상황에 따라 월 1~3회에 걸쳐 확정되므로 특정일의 정확한 수주잔고를 표시할 수 없습니다. 7. 시장위험과 위험관리 당사는 외화표시 자산 및 부채의 환율변동에 의한 리스크를 최소화하여 재무구조의 건전성 및 예측 가능 경영을 통한 경영의 안정성 실현을 목표로 환리스크 관리에 만전을 기하고 있습니다. 당사가 노출된 시장위험 및 손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

① 외환위험관리연결실체는 외화거래 수행에 따라 다양한 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 주요 통화별 환율변동시 민감도 분석내용은 다음과 같습니다.

(단위:원)

외화	당분기	전분기

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

USD	6,140,904,913	(6,140,904,913)	2,522,711,959	(2,522,711,959)

JPY	(177,228,826,535)	177,228,826,535	(233,652,237)	233,652,237

EUR	(11,072,639)	11,072,639	(4,890,189)	4,890,189

GBR	-	-	(23,882,784)	23,882,784

CNY	13,960,350	(13,960,350)	-	-

THB	41,208,000	(41,208,000)	-	-

HKD	(3,164,224)	3,164,224	(3,161,803)	3,161,803

합 계	(171,046,990,135)	171,046,990,135	2,257,124,947	(2,257,124,947)

상 기 민감도 분석은 보고기간말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성 자산 및부채를 대상으로 한 것입니다.

② 이자율위험관리

연결실체는 고정이자율 과 변동이자율로 자금을 차입하고 있으며, 이 로 인하여 이자율위험에 노출되어 있습니다. 연결실체는 고정금리차입금과 변동금리차입금의 적절한 균형유지 정책을 수행하는 등 이자율위험을 관리하고 있으며, 이자율 1% 변동시 민감도 분석내용은 다음과 같습니다.

(단위:원)

구 분	당분기	전분기

1% 상승시	1% 하락시	1% 상승시	1% 하락시

당기순이익 증가(감소)	(2,182,535,273)	2,182,535,273	(2,094,833,719)	2,094,833,719

8. 연구개발활동 등

가. 연구개발조직 코스맥스는 각 분야별 전문역량을 강화하기 위하여 판교 이노밸리로 2011년 연구 부문을 이전하며 코스맥스 기술연구원(R Center)으로 확대 개편하였습니다. 코스맥스 기술연구원은 2015년 큰 변화를 맞이하였습니다. 기존의 기초화장품과 색조 화장품을 분리하여 개발하던 연구 조직을 유사한 유형끼리 하나로 통합하였습니다. 이를 기반으로 코스맥스 R 센터는 스킨케어 R, 메이크업 R 외에도, CF Lab, EM Lab, HM Lab, PP Lab, OL Lab 등 기초와 색조를 하나로 합한 연구 조직을 운영하고 있습니다. 이러한 세밀화된 조직은 각 분야별 전문화를 통해 시장에 대한 대응력을 높일 뿐만 아니라 보다 세분화된 연구개발 활동을 통해 고객사의 만족도를 높이기 위한 노력의 일환입니다. 앞으로는 기초제품과 색조 제품의 통섭 등을 통해 각 분야의 경계를 허물고 보다 다양한 기능을 가진 제품을 개발할 계획입니다. 이와 함께 해외 트랜드를 빠르게 반영하기 위하여 해외 유명 글로벌 화장품 회사의 연구소 출신을 고문으로 초빙하여 기술 정보를 흡수하고 있으며, 정기적인 해외 시장 조사를 통하여 타사보다 발빠르게 해외 트랜드를 국내에 소개하고 있습니다. 이런 체 계적인 연구 시스템을 기반으로 기능성 승인 및 특허도 업계 수위를 차지하고 있습니다 . 기능성 승인건수의 경우 총 1,289건 , 특허 등록건수 96건 , 특허 출원건수 164건 등을 보유하고 있습니다. (2017년 9월 30일 기준)

나. 연구개발비용 1) 코스맥스주식회사

(단위 : 천원)

과 목	2017년 3분기	2016년	2015년	비 고

원 재 료 비	1,382,383	1,766,000	1,457,770	-

인 건 비	11,120,152	10,534,630	8,026,646	-

위 탁 용 역 비	671,793	1,208,701	872,097	-

기 타	6,060,200	295,882	182,192	-

연구개발비용 계	19,234,528	13,805,213	10,538,705	-

회계처리	제조경비	19,234,528	13,805,213	10,538,705	-

연구개발비 / 매출액 비율[연구개발비용계÷당기매출액×100]	4.82%	2.73%	2.83%	-

2) 코스맥스차 이나(단위 : 천원)

과 목	2017년 3분기	2016년	2015년	비 고

인 건 비	1,846,172	1,788,766	1,451,080	-

기 타	1,341,984	1,304,735	949,929	-

연구개발비용 계	3,188,156	3,093,501	2,401,009	-

회계처리	제조경비	3,188,156	3,093,501	2,401,009	-

연구개발비 / 매출액 비율[연구개발비용계÷당기매출액×100]	1.34%	1.22%	1.33%	-

3) 코스맥스 유에스에이(단위 : 천원)

과 목	2017년 3분기	2016년	2015년	비 고

원 재 료 비	55,602	-	-	-

인 건 비	1,663,953	1,620,028	-	-

위 탁 용 역 비	217,387	249,945	-	-

기 타	845,436	738,022	20,279	-

연구개발비용 계	2,782,378	2,607,995	20,279	-

회계처리	제조경비	2,782,378	2,607,995	20,279	-

연구개발비 / 매출액 비율[연구개발비용계÷당기매출액×100]	10.91%	14.86%	1.08%	-