코스맥스 분기보고서 (2019.09)
II. 사업의 내용

화장품 제조업을 주요 사업으로 영위하고 있으며 보고서 제출일 현재 기타 신규사업의 계획 및 추진 중인 사항은 없습니다.

1. 사업의 개요

가. 회사의 현황

코스맥스는 화장품 연구개발 생산 전문 기업으로 화장품 ODM 전문 기업입니다.

ODM 기업은 자체 개발한 컨셉 또는 제품을 고객사에 제안한 후 주문이 결정되면 생산하여 공급이 이루어지고 있습니다. 당사는 이처럼 전체 매출의 98% 이상이 ODM제품으로 구성되어 하고 있는 기업입니다. 일반적으로 ODM 기업이 OEM 기업 보다는 사업 지배력이나 시장 장악력 그리고 사업의 지속성이 높은 것으로 평가되고 있습니다. 각 분야를 정의하면 다음과 같습니다.

- ODM(Original Development Design Manufacturing) : 연구개발을 통한 생산 방식

- OEM(Original Equipment Manufacturing) : 단순 주문자 생산 방식

당사는 1992년 설립이래 화장품 ODM 분야에 집중해 온 기업입니다. 또한 코스맥스는 한국을 대표하는 ODM 기업이자, 화장품 ODM 매출 기준으로 전세계에서 가장 큰 기업이기도 합니다.(당사 추정. 화장품 매출액 기준) 국내외 600여개 브랜드에 당사에서 개발한 화장품을 공급하고 있습니다. 해외 고객으로는 세계 최대의 화장품 그룹인 L 그룹을 비롯하여 미국의 M사, J사 등 약 100여개 이상의 브랜드에 제품을 공급하고 있습니다.

코스맥스의 해외 법인들은 향후 성장의 가장 중요한 동력입니다.

우선 중국 화장품 ODM 사업입니다. 현재 코스맥스는 중국 내에 2004년 상해에 설립된 코스맥스차이나와 2013년 공장 가동을 시작한 코스맥스광저우 등 두 개의 법인을 계열회사로 두고 있습니다. 우선 상해의 코스맥스차이나는 2004년 설립 이래 연평균 40% 이상의 성장세를 시현하고 있으며, 중국 현지 기업과 해외 다국적 화장품 기업, 그리고 우리나라에서 진출한 화장품 기업 등 총 100여 곳 이상의 고객사에 제품을 공급하고 있습니다. 코스맥스차이나는 타 기업과 비교되는 고품질의 서비스, 중국 시장에 대한 높은 이해도 등을 바탕으로 계속적인 성장세를 유지하고 있으며, 앞으로의 성장 전망도 매우 밝다고 회사는 판단하고 있습니다. 특히 2016년 10월 1일자로 중국 내에서 색조 화장품에 부과되던 소비세가 폐지됨으로써 중국 화장품 시장은 한 단계 더 업그레이드되어 성장할 것으로 예상하고 있습니다. 이런 중국 화장품 시장의 성장과 변화에 맞춰 당사는 2017년 상해에 연간 2억개 내외를 생산할 수 있는 색조 전문 공장을 완공하고 운영하게 되어, 기존의 2억개에서 2배가 늘어난 총 4억 5천만개 내외의 생산 설비를 갖추게 되었습니다. 광저우 법인 역시 기존 연간 약 4천만개의 생산 공장을 2억개 이상으로 확대하는 작업이 올해 상반기안에 마무리 됩니다. 현재 광저우 인근에 위치한 현지 브랜드 고객사의 제품을 생산하고 있으며 앞으로 신규 고객사 확보 및 수주 물량 확대에 맞춰 계속적으로 생산 능력을 증가시킬 계획입니다.

또한 중국 화장품 시장 외에 해외 시장 개척을 위하여 진출한 인도네시아는 자카르타 공장이 2014년부터 가동되기 시작하였으며, 본격적인 고객 확보 작업에 나서고 있습니다. 자카르타 공장은 현지에 맞는 할랄 인증 등을 획득하면서 현지화한 공장을 운영하고 있습니다. 특히 할랄 화장품의 경우 식품 등과 더불어 향후 시장 성장이 기대되는 시장인 만큼 기업의 실적에 긍정적으로 작용하고 있습니다. 이처럼 코스맥스 인도네시아는 인도네시아를 비롯한 동남 아시아 시장과 중동 시장 등을 타깃으로 하여 제품 개발 및 생산을 전담하게 됩니다. 이와 더불어 동남아시아 시장에 대한 공략을 좀더 디테일하게 하고자 비이슬람 문화권을 공략하기 위한 현지 공장을 태국 방콕에 설립하여 2018년 하반기부터 본격 운영하고 있습니다.

이와 함께 미국 사업은 전환기를 맞이하였습니다. 미국 화장품 시장은 전세계에서 가장 큰 시장으로 알려져 있습니다. 화장품 시장으로 놓고 보면 미국 ODM 산업의 규모도 큰 것으로 추정되고 있습니다. 코스맥스USA는 지난 2016년부터 연간 1억개의 화장품을 생산할 수 있는 공장의 본격 가동에 들어간 이후 꾸준한 성장을 보이고 있습니다. 이와는 별도로 뉴저지에 위치한 색조 화장품 ODM 전문 기업인 누월드(NUWORLD)를 인수하여 미국 사업의 안정적 성장을 도모할 수 있는 기회를 마련하였습니다. 향후 코스맥스는 기본 오하이오 공장과 뉴저지에 위치한 누월드 공장을 대상으로 기초와 색조 제품의 이원화 작업을 통해 생산성을 높이고 고객에 대한 서비스를 더욱 강화할 예정입니다. 이와 같은 안정화 작업이 끝나면 미국 공장은 북미 지역 뿐만 아니라 남미 지역 등으로 지역적 확대까지 고려하고 있습니다.

이렇듯 코스맥스는 중국, 동남아시아, 미국 등 전세계 주요 지역에 법인 및 화장품 공장을 갖추어 명실상부한 글로벌 연구개발 생산전문기업으로 발돋움하여 세계 기업들과 경쟁할 것으로 기대하고 있습니다.

당사가 보유하고 있는 경쟁력은 다음과 같습니다.

첫째, 업계 최고 수준의 R 능력입니다.

이는 전체 인력의 약 25% 정도를 연구 개발 인력이 차지하고 있다는 점에서 단적으로 잘 드러납니다. 최근 코스맥스는 각 분야별 전문역량을 강화하기 위하여 판교 이노밸리로 2011년 연구 부문을 이전하며 코스맥스 R 센터로 확대 개편하였습니다. 이와 더불어 2015년 큰 변화를 주었습니다. 기존의 기초 화장품과 색조 화장품을 분리하여 개발하던 조직이 일반적이었습니다. 그러나 코스맥스 R 센터는 기초와 색조를 하나로 합한 연구 조직을 운영하고 있습니다. 이러한 융합된 조직은 복잡해지고 있는 시장에 대한 대응력을 높일 뿐만 아니라 보다 세분화된 연구개발 활동을 통해 고객사의 만족도를 높이기 위한 노력의 일환입니다. 앞으로는 기초제품과 색조 제품의 통섭 등을 통해 각 분야의 경계를 허물고 보다 다양한 기능을 가진 제품을 개발할 계획입니다. 이와 함께 해외 트랜드를 빠르게 반영하기 위하여 해외 유명 글로벌 화장품 회사의 연구소 출신을 고문으로 초빙하여 기술 정보를 흡수하고 있으며, 정기적인 해외 시장 조사를 통하여 타사보다 발빠르게 해외 트랜드를 국내에 소개하고 있습니다.

이와 함께 코스맥스차이나, 코스맥스인도네시아, 코스맥스유에스에이 등 해외 법인들의 현지 연구소를 설립하여 공동 연구를 진행하는 등 글로벌 경쟁력을 갖춘 제품 개발을 위해 노력하고 있습니다. 지주회사인 코스맥스비티아이에도 원천 기술 개발 및 신원료 개발을 위한 R 센터를 운영함으로써 향후 성장 동력을 미리 준비하는 동시에, 코스맥스와의 시너지를 높이고 있습니다.

둘째, 글로벌 기준에 맞는 생산 및 품질 관리 시스템을 보유하고 있습니다.

코스맥스는 98년 CGMP / 00년 ISO 9001(품질경영) / 05년 ISO 14001(환경경영)/ 07년 OHSAS 18001(보건안전경영) / 08년 ECOCERT 유기농 인증 / ISO 22716(화장품 국제표준) 인증, 미국 FDA, 헬스 캐나다 인증 등을 모두 보유하고 있는 기업입니다. 또한 글로벌 기업의 AUDIT을 통과하고 자체 개발 생산한 화장품을 공급하고 있는 유일한 기업이기도 합니다. 특히 당사는 글로벌 기업의 AUDIT을 통해 세계 어디에서나 통용될 수 있는 생산 및 품질 관리 시스템을 확보 하였으며, 다수의 해외 기업을 고객사로 확보할 수 있게 되었습니다.

중국 공장 역시 ISO 9001과 CGMP, 미국 FDA 인증을 획득하여 전세계 어디에나 제품 수출이 가능한 글로벌 스탠더드의 설비를 갖추고 있습니다. 인도네시아 공장의 경우 할랄 인증을 받아 이슬람 시장을 공략할 수 있는 만반의 준비를 갖추었습니다

세번째, 글로벌 생산 인프라의 구축입니다.

한국 뿐만 아니라, 중국 상하이와 광저우 그리고 인도네시아 자카르타, 태국 방콕, 미국 오하이오와 뉴저지 등 고객이 원하는 곳 어디서나 제품을 생산하여 공급할 수 있는 인프라를 가지고 있습니다. 이는 타 경쟁사가 갖지 못한 코스맥스 만의 강점으로 우리나라 화장품 기업들의 해외 진출에 큰 도움이 될 것으로 기대하고 있습니다.

이러한 3가지 역량을 가지고 당사가 개발 공급한 제품이 전 세계 고객들에게 각광받은 사례는 많습니다. 그 중 가장 대표적인 제품이 바로 쿠션 파운데이션입니다. 이 제품은 럭셔리 브랜드인 L 브랜드, Y 브랜드, N 브랜드 주요 브랜드를 통해 전세계 소비자들에게 판매되고 있습니다. 특히 2018년 글로벌 히트 쿠션 파운데이션의 상당 부분을 당사가 공급한 글로벌 히트 제품입니다. 공급 지역도 일본을 비롯한 아시아 시장에서 유럽, 미국을 포함한 전세계에서 판매되고 있는 제품입니다.

글로벌 고객은 퍼스널케어 기업인 J사와 U사 등으로 확대되고 있으며, 최근에는 러시아의 최대 화장품 유통그룹인 L 그룹, 스페인 유수의 유통 기업인 P 사, 태국의 M 사, 미얀마의 B 사 등 제품을 공급하는 등 고객층이 더욱 넓어지고 두터워지고 있습니다.

이와는 별도로 브랜드까지 고객에게 맞춤 공급하는 등 OBM 비즈니스를 더욱 강화하고 있습니다. OBM 비즈니스의 경우 온라인이나 모바일 등 최근 성장하는 유통 채널에 새로 진출하는 기업들에게 많은 관심을 받고 있으며, 코스맥스 성장의 주요 동력이 될 것으로 예상하고 있습니다.

나. 시장의 현황

2018년은 화장품 업계에 있어서는 전과 다른 양상을 나타낸 한 해 였습니다. 2017년 화장품 시장에 가장 큰 영향을 미쳤던 중국과의 정치적 이슈가 완전히 해결되지도, 더 악화되지도 않은 상황에서 채널별 명암이 다르게 나타나는 한 해 였다고 보여집니다.

그동안 꾸준한 성장을 보여 왔던 H 스토어와 홈쇼핑 등은 여전히 안정적인 모습을 보여준 것으로 보입니다. 매장수로 1,000개를 돌파한 올리브영, 왓슨스, 롭스 등 H 스토어는 확대된 오프라인 매장을 바탕으로 안정적인 성장 모습을 보여주고 있습니다. 그전과 다른 점은 일부 H 스토어의 경우 자체 개발 브랜드(이하 PB 브랜드)를 증가시켜 성장의 기반을 더욱 단단히 하려고 하는 모습이 가장 큰 변화입니다. 홈쇼핑 채널도 시즌제 제품 출시, 일반 오프라인 브랜드의 홈쇼핑 채널 진출, 히트 제품 등으로 인하여 안정적인 성장의 모습을 보여 주고 있습니다. 또한 브랜드 출시 초기에 홍보의 수단으로 적극 활용되는 채널로도 계속 활용되고 있습니다. 동국제약 등 제약그룹 등이 화장품 업계에 등장하고 있는데 첫 번째 유통을 홈쇼핑을 선택하는 경우도 많습니다.

이런 반면 전통적인 강자였던 로드숍의 경우 과거와는 다른 양상이 나타나고 있습니다. 대표적인 것은 대표적인 로드숍인 S 브랜드의 법정 관리와 많은 로드숍 기업의 매출 하락이 대표적인 예입니다. 국내 로드숍 매장수 역시 2014년 5,365개에서 2016년 5,643개로 증가했지만, 2017년 5,515개로 감소한 뒤 2018년 5,200개 수준으로 줄은 것으로 나타나고 있습니다. (이데일리 2019.2.17자 인용)

이런 반면 글로벌 브랜드의 한국 화장품에 대한 관심은 여전히 뜨겁습니다.

유니레버, 로레알 등의 글로벌 브랜드들이 한국 화장품 기업을 인수하면서 한국과 중국 등지에서 공격적인 마케팅 활동을 펼치고 있습니다. 이러한 현상이 나타나는 이유는 한국 화장품 브랜드의 위상이 그만큼 올라갔고, 혁신적인 제품을 소개하며 신뢰를 얻었기 때문이라고 보입니다.

또한 제조업체수의 증가 등 화장품업에 대한 관심은 여전히 뜨겁습니다.

그 일례로 대한화장품협회가 지난 7일 총회를 개최하고 발표한 국내 화장품 산업 현황 자료에 따르면 식약처에 신고 된 화장품 제조판매업자수는 2016년 8,192개사에서 2017년 10,266개사, 2018년 12,490여개로 2,000개 이상 늘어났다고 합니다.

해외에서도 한국 화장품에 대한 관심을 더 높아지고 있습니다.

2018년도 화장품 수출은 62억8846만달러로 2017년 화장품 수출은 49억6800만달러(약 5조2909억2000만원)보다 26.3% 증가하였습니다. 참고로 2017년에는 2016년 41억9400만달러(약 4조4666억1000만원)보다 18.5% 증가한 것으로 집계되고 있습니다.

ODM 업계도 국내 사업 분야와 해외 사업 분야는 다른 모습을 보이는 브랜드사의 모습과 비슷한양상을 보이고 있습니다.

2018년 주요 화장품 ODM 업체는 모두 두자리 수 성장을 하였습니다. 이는 국내 화장품 시장에서 나타난 현상과 연관이 깊습니다. 우선 혁신적인 제품과 새로운 채널로 무장한 중소 브랜드의 성장이 화장품 ODM 기업의 성장으로 이어졌습니다. 이러한 중소 브랜드는 내수 시장에서 뿐만 아니라 중국 등의 수출 등에서도 나타났고, 이는 앞에서 언급한 수출액의 증가라는 결과가 나타났습니다.

또한 적극적인 해외 진출에 따른 성과입니다. 당사 뿐만 아니라 주요 ODM 사는 이미 중국과 미국에 현지 공장을 가지고 사업을 진행 중입니다. 가장 먼저 진출했고, 규모가 가장 큰 당사를 보면 2018년 중국에서만 약 3,800억원의 매출을 올려 한국 본사와의 매출 차이를 많이 좁혔습니다. 이와 더불어 미국이나 인도네시아, 태국 등은 향후 성장 잠재력이 큰 시장으로 기대받고 있습니다. 이러한 화장품 ODM 기업의 적극적인 해외 진출과 현지 시장 공략은 향후 성장의 주요 요인으로 뽑히고 있습니다.

다. 사업부문별 요약 재무현황(단위 : 천원)

구분	화장품	기타	연결조정	합계

매출액	1,057,968,371	154,890	(80,543,933)	977,579,328

영업이익	36,462,364	(33,790)	671,545	37,100,119

당기순이익	79,892,250	(110,535)	(65,810,535)	13,971,180

자산총계	1,464,221,897	2,939,651	(272,049,580)	1,195,111,968

부채총계	1,104,830,168	3,182,470	(227,270,528)	880,742,110

2. 주요 제품 등 현황(당사 및 주요종속회사)

당사 및 주요종속회사는 자체 개발 화장품과 주문 화장품을 생산·납품하고 있습니다. 품목별 매출액 및 총 매출액에서 차지하는 비율은 아래와 같습니다.

가. 주요 제품 현황 (코스맥스)

(단위 : 천원, %)

사업부문	매출유형	품 목	구체적용도	주요상표 등	매출액	비율

화장품사업	제품	기초제품류	기초화장	궁중비책모이스처크림외	276,568,932	49.89

색조제품류	메이크업	클리오프로아이팔레트외	204,386,262	36.87

시공제품류	제품별시공	-	20,511,437	3.70

기타	-	-	52,927,149	9.54

합 계	554,393,780	100.00

나. 주요제품 가격 변동 추이 (코스맥스)

(단위 : 원)

품 목	2019년 분기	2018년	2017년

기초제품류	1,958	1,890	1,759

색조제품류	2,269	2,160	2,095

※ 산출기준

사업연도별 매출금액을 매출수량으로 나눈 단순평균가격으로 산정하였습니다.

(단, 견본제품 등은 단가계산에서 제외함)

※ 주요 가격변동원인 - 당사는 매출처의 요구에 따라 부재료 등을 당사에서 직접 구매하는 방법과 매출처 에서 일괄 구매하여 무상으로 공급받는 2가지의 경우가 있으며, 이로 인하여 제품 의 단가가 변동될 수 있습니다.

다. 주요 제품 현황 (COSMAX CHINA, INC )

(단위 : 천원, %)

사업부문	매출유형	품 목	구체적용도	주요상표 등	매출액	비율

화장품	제품	기초제품류	기초화장	바이췌링 스킨로션 세트외	181,434,519	71.47

색조제품류	메이크업	로레알 아이라이너외	61,479,468	24.22

기타	-	-	10,932,100	4.31

합 계	253,846,087	100.00

라. 주요제품 가격 변동 추이 (COSMAX CHINA, INC)

(단위 : 원)

품 목	2019년 분기	2018년	2017년

기초제품류	1,275	1,238	1,451

색조제품류	1,180	1,381	1,640

※ 산출기준

사업연도별 매출금액을 매출수량으로 나눈 단순평균가격으로 산정하였습니다.

(단, 견본제품 등은 단가계산에서 제외함)

마. 주요 제품 현황 (COSMAX GUANGZHOU, INC)

(단위 : 천원, %)

사업부문	매출유형	품 목	구체적용도	주요상표 등	매출액	비율

화장품	제품	기초제품류	기초화장	생얼크림 외	26,314,229	34.26

색조제품류	메이크업	프라이머 외	46,732,534	60.85

기타	-	-	3,751,270	4.89

합 계	76,798,033	100.00

바. 주요제품 가격 변동 추이 ( COSMAX GUANGZHOU, INC )

(단위 : 원)

품 목	2019년 분기	2018년	2017년

기초제품류	1,293	1,257	1,356

색조제품류	1,057	1,308	2,304

※ 산출기준

사업연도별 매출금액을 매출수량으로 나눈 단순평균가격으로 산정하였습니다.

(단, 견본제품 등은 단가계산에서 제외함)

사. 주요 제품 현황 (COSMAX USA, CORPORATION)

(단위 : 천원, %)

사업부문	매출유형	품 목	구체적용도	주요상표 등	매출액	비율

화장품	제품	기초제품류	기초화장	Erno Laszlo Pore Cleansing Clay Mask 외	37,828,346	57.35

색조제품류	메이크업	Thrive Causemetics Wide Wing Mascara 외	23,320,684	35.35

기타	-	-	4,816,981	7.30

합 계	65,966,011	100.00

아. 주요제품 가격 변동 추이 (COSMAX USA, CORPORATION)

(단위 : 원)

품 목	2019년 분기	2018년	2017년

기초제품류	2,454	2,246	1,432

색조제품류	1,643	1,884	1,619

※ 산출기준

사업연도별 매출금액을 매출수량으로 나눈 단순평균가격으로 산정하였습니다.

자 . 주요 제품 현황 (NU-WORLD CORPORATION)

(단위 : 천원, %)

사업부문	매출유형	품 목	구체적용도	주요상표 등	매출액	비율

화장품	제품	색조제품류	메이크업	KENDO/KVD MINI LOCK IT Loose POWDER 외	60,903,502	100.00

합 계	60,903,502	100.00

차. 주요제품 가격 변동 추이 (NU-WORLD CORPORATION)

(단위 : 원)

품 목	2019년 분기	2018년

색조제품류	2,003	2,050

※ 산출기준

사업연도별 매출금액을 매출수량으로 나눈 단순평균가격으로 산정하였습니다.

3. 주요 원재료에 관한 사항(당사 및 주요종속회사) 가. 주요 원재료 현황 (코스맥스 주식회사)

(단위:천원,%)

사업부문	매입유형	품 목	구체적용도	매입액	비율

화장품	원재료	금설	착색제	1,749,862	1.54

NOVEC HFE 7100	용제	1,622,400	1.43

CF-76	용제	1,546,380	1.36

SURCOSIL KF-38	피부컨디셔닝제	1,225,558	1.08

기타	-	107,219,729	94.59

합계	-	-	113,363,929	100.00

※ 구입금액 기준으로 품목을 산정함

나. 주요 원재료 가 격추이 (코스맥스 주식회사)

(단위:원)

품 목	2019년 분기	2018년	2017년

ETHANOL	1,123	1,109	1,131

1.3 B.G	4,834	4,609	5,304

※ 화장품 제조 중요도 기준으로 품목을 산정함

다. 주요 원재료 현황 (COSMAX CHINA, INC)

(단위:천원,%)

사업부문	매입유형	품 목	구체적용도	매입액	비율

화장품	원재료	TREMELLA HETEROPOLYSACCHARIDE	컨디셔닝제	1,587,016	3.62

PMX 345	컨디셔닝제	516,487	1.18

NOVEC HFE 7100	용제	189,656	0.43

기타	-	41,570,999	94.77

합계	-	-	43,864,158	100.00

※ 구입금액 기준으로 품목을 산정함

라. 주요 원재료 가 격추이 (COSMAX CHINA, INC)

(단위:원)

품 목	2019년 분기	2018년	2017년

GLYCERINE 98%	1,142	1,123	1,131

DIPROPYLENE GLYCOL	2,825	2,779	2,718

※ 화장품 제조 중요도 기준으로 품목을 산정함

마. 주요 원재료 현황 ( COSMAX GUANGZHOU, INC )

(단위:천원,%)

사업부문	매입유형	품 목	구체적용도	매입액	비율

화장품	원재료	MAXENA UV-VEIL TI	착색제	1,204,758	5.81

BENTONE GEL ISDV	용제	688,327	3.32

DC 9041	피부컨디셔닝제	567,931	2.74

기타	-	18,260,680	88.13

합계	-	-	20,721,696	100.00

※ 구입금액 기준으로 품목을 산정함

바. 주요 원재료 가 격추이 ( COSMAX GUANGZHOU, INC )

(단위:원)

품 목	2019년 분기	2018년	2017년

SF 1202(PMX 245)	6,783	9,036	4,019

TIO2 CR-50 AS	17,421	17,412	19,434

※ 화장품 제조 중요도 기준으로 품목을 산정함

사. 주요 원재료 현황 ( COSMAX USA, CORPORATION )

(단위:천원,%)

사업부문	매입유형	품 목	구체적용도	매입액	비율

화장품	원재료	TOSPEARL 2000B	Makeup	1,214,172	9.09

MIRAGE GLAMOUR SILVER	Makeup	1,189,723	8.91

COMASOL SJ-50	Makeup	499,174	3.74

기타	-	10,454,955	78.26

합계	-	-	13,358,024	100.00

※ 구입금액 기준으로 품목을 산정함

아. 주요 원재료 가 격추이 ( COSMAX USA, CORPORATION )

(단위:원)

품 목	2019년 분기	2018년	2017년

TOSPEARL 2000B	78,842	74,644	76,716

MIRAGE GLAMOUR SILVER	219,303	203,556	220,514

※ 화장품 제조 중요도 기준으로 품목을 산정함

자. 주요 원재료 현황 ( NU-WORLD CORPORATION )

(단위:천원,%)

사업부문	매입유형	품 목	구체적용도	매입액	비율

화장품	원재료	VOLASIL 7525	오일	299,281	0.90

GRANSURF 67	실리콘	266,684	0.80

기타	-	32,818,591	98.30

합계	-	-	33,384,556	100.00

※ 구입금액 기준으로 품목을 산정함

차. 주요 원재료 가 격추이 ( NU-WORLD CORPORATION )

(단위:원)

품 목	2019년 분기	2018년

VERSAGEL ME 750	16,038	13,594

PHOENOMULSE 100/PA	36,097	34,175

※ 화장품 제조 중요도 기준으로 품목을 산정함

4. 생산 및 설비에 관한 사항(당사 및 주요종속회사)

가. 생산능력 및 생산능력 산출근거① 생산능력

(단위:천개)

사업부문	품 목	사업소	2019년 분기	2018년	2017년

화장품	제품	코스맥스(주)	596,090	654,635	580,000

제품	COSMAX CHINA, INC	692,000	692,000	564,000

제품	COSMAX GUANGZHOU, INC	306,000	170,000	84,360

제품	COSMAX USA, CORPORATION	94,770	94,770	94,770

제품	NU-WORLD CORPORATION	115,560	168,540	-

합 계	1,804,420	1,779,945	1,323,130

※ 여기서 생산능력은 한제품을 계속적으로 생산할 경우의 생산능력을 측정한 것으로, 실제 ODM/OEM의 특성상 생산은 기계적인 요인보다는 인적요인의 배치 및 작업전환에 많은 영향을 받음으로 실제 생산능력과는 많은 차이를 보일 수 있습니다.

※ 생산능력은 연환산 수치로 적용하였습니다. ② 산출근거

코스맥스(주)의 일 일 평균 근무시간은 8시간이며, 한달 평균 근무일수 20일(3교대)을 기준으로 산출하였습니다. 코스맥스차이나의 일 일 평균 근무시간은 21시간(10.5시간 2교대)이며, 한달 평균 근무일수 25일을 기준으로 산출하였습니다. 코스맥스광저우의 일 일 평균 근무시간은 10.5시간이며, 한달 평균 근무일수 22일을 기준으로 산출하였습니다.

코스맥스유에스에이의 일 일 평균 근무시간은 7.5시간이며, 한달 평균 근무일수 20일을 기준으로 산출하였습니다. 누월드의 일 일 평균 근무시간은 7.5시간이며, 일일 2교대, 한달 평균 근무일수 20일을 기준으로 산출하였습니다.

나. 생산실적 및 가동률 ① 생산실적

(단위:천개)

사업부문	품 목	사업소	2019년 분기	2018년	2017년

화장품	기초제품	코스맥스	136,946	177,739	125,057

색조제품	89,223	128,812	113,227

기초제품	COSMAX CHINA, INC	156,861	265,732	184,820

색조제품	44,865	63,589	60,649

기초제품	COSMAX GUANGZHOU, INC	23,575	23,153	14,336

색조제품	36,889	23,867	3,882

기초제품	COSMAX USA, CORPORATION	14,905	13,299	8,072

색조제품	14,197	19,303	15,279

기초제품	NU-WORLD CORPORATION	-	-	-

색조제품	22,097	66,138	-

② 가동률

당사의 생산은 100%제품으로만 구성되어 있으며, 제품유형별 생산은 기계적인 요인

보다는 인적요인의 배치에 따른 영향이 크므로 가동시간에 의한 가동률의 측정은 불가능하므로 생략하였습니다.

다. 생산설비의 현황 (코스맥스주식회사)

[자산항목 : 토지] (단위 : 천원)

사업소	소유형태	소재지	기초장부가액	증감	상각	기말장부가액	비고(공시지가)

취득 등 증가	처분 등 감소	기타증감

화성공장	자가보유	화성시	9,490,654	-	-	-	-	9,490,654	7,576,742

부평공장	인천시	-	18,384,366	-	-	-	18,384,366	10,062,261

판교사무소	성남시	6,292,185	-	-	34,141	-	6,326,326	7,536,420

사원아파트외	화성시	44,805	-	-	-	-	44,805	55,437

공주시	253,521	-	-	-	-	253,521	110,646

평창군	866,081	-	-	-	-	866,081	344,901

물류창고	평택시	16,104,359	-	-	42,200	-	16,146,559	9,982,800

합 계	33,051,605	18,384,366	-	76,341	-	51,512,312	35,669,207

[자산항목 : 건물,구축물,기계장치,차량운반구,공구와비품,건설중인자산] (단위 : 천원)

사업소	소유형태	소재지	구분	기초장부가액	증감	상각	기말장부가액	비고

취득 등 증가	처분 등 감소	기타증감

본사	자가보유	화성시/성남시	건 물	74,662,857	24,561,037	-	738,000	(1,662,515)	98,299,379	-

구 축 물	2,080,891	71,550	-	971,100	(170,665)	2,952,876	-

기계장치	21,971,933	689,788	(214,352)	2,561,042	(3,448,060)	21,560,351	-

차량운반구	919,363	12,367	(28,305)	210,300	(260,178)	853,547	-

공구기구와비품	7,168,799	1,143,973	(75,782)	102,400	(2,056,155)	6,283,235	-

시설장치	4,613,422	345,195	-	1,892,300	(1,139,927)	5,710,990	-

금형	236,068	120,200	-	17,000	(49,386)	323,882	-

건설중인자산	3,251,160	16,063,238	(4,720)	(6,917,915)	-	12,391,763	-

사용권자산	-	952,621	(39,044)	801,837	(773,084)	942,330	-

합 계	114,904,493	43,959,969	(362,203)	376,064	(9,559,970)	149,318,353	-

라. 생산설비의 현황 (코스맥스이스트주식회사)

[자산항목 : 건물,구축물,기계장치,차량운반구,공구와비품,건설중인자산] (단위 : 천원)

사업소	소유형태	소재지	구분	기초장부가액	증감	상각	기말장부가액	비고

취득 등 증가	처분 등 감소	기타증감

본사	자가보유	중국상해	건 물	72,941,859	211,132	-	7,439,653	(1,556,023)	79,036,621	-

구 축 물	1,610,404	20,949	-	99,643	(75,623)	1,655,373	-

기계장치	24,961,115	2,783,252	(25,479)	2,262,787	(3,863,844)	26,117,831	-

차량운반구	552,141	269,573	-	19,162	(168,151)	672,725	-

공구와비품	2,707,626	870,119	(8,404)	140,592	(787,945)	2,921,988	-

건설중인자산	4,372,494	5,336,260	-	(6,974,071)	-	2,734,683	-

합계	107,145,639	9,491,285	(33,883)	2,987,766	(6,451,586)	113,139,221	-

※ 코스맥스이스트(주)의 유형자산은 2019년 9월 30일 기준 서울외국환중개(주) 고시 환율을 적용하여 환산하였습니다. ( 1 RMB= 168.52원)※ 종속회사인 COSMAX CHINA, INC, COSMAX GUANGZHOU, INC를 포함한 연결기준으로 작성되었습니다.

※ 기초장부가액은 종속회사인 COSMAX CHINA, INC의 연결기준 기초가액으로 작성되었습니다.

마. 생산설비의 현황 ( COSMAX WEST CORPORATION)

[자산항목 : 토지] (단위 : 천원)

사업소	소유형태	소재지	기초장부가액	증감	상각	기말장부가액	비고(공시지가)

취득 등 증가	처분 등 감소	기타증감

본사	자가보유	미국오하이오,뉴저지	3,515,627	-	-	261,605	-	3,777,232	-

합 계	3,515,627	-	-	261,605	-	3,777,232	-

[자산항목 : 건물,구축물,기계장치,차량운반구,공구와비품,건설중인자산] (단위 : 천원)

사업소	소유형태	소재지	구분	기초장부가액	증감	상각	기말장부가액	비고

취득 등 증가	처분 등 감소	기타증감

본사	자가보유	미국오하이오,뉴저지	건 물	35,702,252	-	-	2,631,550	(746,383)	37,587,419	-

구축물	6,464,422	1,771,512	-	527,607	(387,787)	8,375,754	-

기계장치	13,383,594	1,793,455	(628,278)	972,208	(1,869,016)	13,651,963	-

차량운반구	402,886	364,626	(364,626)	26,927	(90,693)	339,120	-

공구와비품	2,086,126	19,360	-	135,208	(614,267)	1,626,427	-

건설중인자산	1,693,612	3,550,438	(692,912)	222,212	-	4,773,350	-

합계	59,732,892	7,499,391	(1,685,816)	4,515,712	(3,708,146)	66,354,033	-

※ COSMAX WEST CORPORATION의 유형자산은 2019년 9월 30일 기준 서울외국환중개(주) 고시 환율을 적용하여 환산하였습니다. ( 1 USD= 1,201.30원)※ 종속회사인 COSMAX USA, CORPORATION, NU-WORLD CORPORATION를 포함한 연결기준으로 작성되었습니다.

5. 매출에 관한 사항(당사 및 주요종속회사)

가. 매출실적(단위 : 천원)

사업부문	매출유형	품 목	제6기 분기	제5기	제4기

화장품	제품	화장품	수 출	185,005,460	231,543,712	183,108,746

내 수	873,117,801	1,118,624,311	763,196,557

합 계	1,058,123,261	1,350,168,023	946,305,303

연결조정효과	(80,543,933)	(90,451,207)	(62,355,289)

총 합 계	977,579,328	1,259,716,816	883,950,014

나. 판매방법 및 조건 1) 내수 : 거래선에 직접판매 후 현금 또는 어음수금 2) 수출 : T/T 및 L/C 방식에 의한 직수출 다. 판매전략 1) 기본방향 : 고객만족 및 가치 수준의 향상을 통한 Win -Win전략 ▷ 기본의 충실 ① 제품지식의 함양 ② 전산업무의 생활화 ③ 기준의 정립 ④ 업무의 Data화 ▷ 적극적인 영업자세 ① 한 영업담당자가 모든 문제 상담이 가능할 수 있는 제품설명 능력의 배양 ② 고객을 설득하고 리드해 나아갈 수 있는 자신감 ▷ 신속한 커뮤니케이션 고객사와 당사 공장간의 원활한 커뮤니케이션이 가능토록 보완(상품기획, 영업 관리, 원부자재관리) 2) 실행전략 ▷ R, 생산설비 없는 고객사와 더불어 성장 - 브랜드 개발을 위한 상품기획 조력 - 기존 브랜드에 대한 리뉴얼 진행 (품질개선) ▷ 기술제휴선의 확대에 따른 다양한 제품의 제공 ▷ 산학협동으로 인한 신기술의 도입 및 제품화 ▷ 외부 고문제도의 확대를 통한 기술 축적 ▷ 세계적 브랜드사의 제품 생산을 통한 당사의 위상 증대 및 매출증대 유도 ▷ 기능성 제품의 허가 획득을 통한 기존 OEM 사와의 기술적 차별화를 통한 매출 증대

6. 수주상황 당사는 100% ODM·OEM방식의 매출이므로 매출처의 판매계획에 따라 발주량과 납기가 결정되며, 매출처와는 기본적인 계약서를 작성합니다. 이후 품목별 수량, 납기일 등은 FAX, 유선, E-Mail 등을 통하여 매출처의 상황에 따라 월 1~3회에 걸쳐 확정되므로 특정일의 정확한 수주잔고를 표시할 수 없습니다. 7. 시장위험과 위험관리 연결재무제표에 대한 주석 '33. 위험관리', 별도재무제표에 대한 주석 '32. 위험관리' 부분을 참고하시기 바랍니다.

8. 파생상품 및 풋백옵션 등 거래 현황

회사는 위험회피목적의 파생상품 거래를 하고 있으며, 위험회피목적의 거래는 회사가 보유한 자산 및 부채의 공정가치 변동 또는 미래현금흐름의 변동에 대한 위험회피를 목적으로 하여 위험회피회계를 적용하고 있습니다.1) 당분기말 현재 파생상품의 공정가치 및 당기 평가손익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:원)

거래목적	파생상품 종류	공정가치	기타포괄손익	금융손익	기타손익

현금흐름위험회피	통화스왑	-	(105,057,415)	-	1,248,000,000

2) 통화스왑회사는 장기 자금조달을 위하여 외화장기차입금의 이자 및 원금 지급시 노출되는 미래현금흐름의 변동위험을 회피할 목적으로 동일한 규모의 외화유입이 일어날 수 있도록 통화스왑계약을 체결하고, 현금흐름위험회피회계를 적용하고 있습니다.당분기말 현재 당사가 보유하고 있는 파생상품의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:원/USD)

파생상품 종류	계약처	계약실행기간	계약금액

지급명목금액	수취명목금액

통화스왑	신한은행	2018.08.30~2021.08.31	KRW 16,725,000,000	USD 15,000,000.00

9. 경 영 상 의 주요 계약 등 - 해당사항 없습니다. 10. 연구개발활동 등 가. 연구개발조직 코스맥스는 각 분야별 전문역량을 강화하기 위하여 판교 이노밸리로 2011년 연구 부문을 이전하며 코스맥스 기술연구원(R Center)으로 확대 개편하였습니다. 코스맥스 기술연구원은 2015년 큰 변화를 맞이하였습니다. 기존의 기초화장품과 색조 화장품을 분리하여 개발하던 연구 조직을 유사한 유형끼리 하나로 통합하였습니다. 이를 기반으로 코스맥스 R 센터는 스킨케어 R, 메이크업 R 외에도, SF Lab, CB Lab, CT Lab, EL Lab, MB Lab 등 기초와 색조를 하나로 합한 연구 조직을 운영하고 있습니다. 이러한 세밀화된 조직은 각 분야별 전문화를 통해 시장에 대한 대응력을 높일 뿐만 아니라 보다 세분화된 연구개발 활동을 통해 고객사의 만족도를 높이기 위한 노력의 일환입니다. 앞으로는 기초제품과 색조 제품의 통섭 등을 통해 각 분야의 경계를 허물고 보다 다양한 기능을 가진 제품을 개발할 계획입니다. 이와 함께 해외 트랜드를 빠르게 반영하기 위하여 해외 유명 글로벌 화장품 회사의 연구소 출신을 고문으로 초빙하여 기술 정보를 흡수하고 있으며, 정기적인 해외 시장 조사를 통하여 타사보다 발빠르게 해외 트랜드를 국내에 소개하고 있습니다.

나. 연구개발비용 1) 코스맥스주식회사

(단위 : 천원)

과 목	2019년 분기	2018년	2017년	비 고

원 재 료 비	1,514,559	1,721,347	1,858,792	-

인 건 비	15,412,035	19,121,996	11,739,315	-

위 탁 용 역 비	1,348,556	1,812,790	1,488,368	-

기 타	6,155,014	8,739,067	10,384,446	-

연구개발비용 계	24,430,164	31,395,200	25,470,921	-

(정부보조금)	(145,332)	(160,645)	(485,832)	-

회계처리	제조경비	24,430,164	31,395,200	25,470,921	-

연구개발비 / 매출액 비율[연구개발비용계÷당기매출액×100]	4.41%	4.62%	4.82%	-

2) COSMAX CHINA, INC(단위 : 천원)

과 목	2019년 분기	2018년	2017년	비 고

인 건 비	4,678,517	4,292,331	2,585,911	-

기 타	1,418,471	1,362,328	1,690,156	-

연구개발비용 계	6,096,988	5,654,659	4,276,067	-

(정부보조금)	-	-	-	-

회계처리	제조경비	6,096,988	5,654,659	4,276,067	-

연구개발비 / 매출액 비율[연구개발비용계÷당기매출액×100]	2.40%	1.38%	1.31%	-

3) COSMAX USA, CORPORATION

(단위 : 천원)

과 목	2019년 분기	2018년	2017년	비 고

원 재 료 비	106,978	81,806	75,512	-

인 건 비	2,666,560	2,685,114	2,192,120	-

위 탁 용 역 비	282,678	238,929	273,002	-

기 타	1,107,034	1,125,802	1,072,383	-

연구개발비용 계	4,163,250	4,131,651	3,613,017	-

(정부보조금)	-	-	-	-

회계처리	제조경비	4,163,250	4,131,651	3,613,017	-

연구개발비 / 매출액 비율[연구개발비용계÷당기매출액×100]	6.31%	6.24%	9.49%	-

4) NU-WORLD CORPORATION

(단위 : 천원)

과 목	2019년 분기	2018년	비 고

인 건 비	219,098	1,102,202	-

기 타	34,273	66,928	-

연구개발비용 계	253,371	1,169,130	-

(정부보조금)	-	-	-

회계처리	제조경비	253,371	1,169,130	-

연구개발비 / 매출액 비율[연구개발비용계÷당기매출액×100]	0.42%	1.18%	-

11. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 가. 기능성 승인건수 및 특허보유 현황 기 능 성승인건수 총 1,404건 , 특허 등록건수 186건 , 특허 출원건수 450건 등을 보유하고 있습니다. (2019년 09월 30일 기준)