코스맥스 분기보고서 (2016.03)
II. 사업의 내용

화장품 제조업을 주요 사업으로 영위하고 있으며 보고서 제출일 현재 기타 신규사업의 계획 및 추진 중인 사항은 없습니다.

1. 사업의 개요

가 . 회사의 현황

코스맥스는 화장품 연구개발 생산 전문 기업으로 화장품 ODM 전문 기업입니다.

ODM 기업은 자체 개발한 컨셉 또는 제품을 고객사에 제안한 후 주문이 결정되면 생산하여 공급이 이루어지고 있습니다. 당사는 이처럼 전체 매출의 95% 이상이 ODM제품으로 구성되어 하고 있는 기업입니다. 일반적으로 ODM 기업이 OEM 기업 보다는 사업 지배력이나 시장 장악력 그리고 사업의 지속성이 높은 것으로 평가되고 있습니다. 각 분야를 정의하면 다음과 같습니다.

- ODM(Original Development Design Manufacturing) : 연구개발을 통한 생산 방식

- OEM(Original Equipment Manufacturing) : 단순 주문자 생산 방식

당사는 1992년 설립이래 화장품 ODM 분야에만 집중해 온 기업입니다. 또한 코스맥스는 한국을 대표하는 ODM 기업입니다. 한국 화장품 ODM 시장에서 가장 큰 점유율을 가지고 있는 기업 중의 하나입니다. 국내 130여개 브랜드에 당사에서 개발한 화장품을 공급하고 있습니다. 해외 고객으로는 세계 최대의 화장품 그룹인 L 그룹을 비롯하여 미국의 M사, J사 등 약 30여개 브랜드에 제품을 공급하고 있습니다. 지난 한 해 국내에서 생산한 화장품 수량은 약 1억 8천만개 내외로 국내 화장품 브랜드사에 가장 큰 규모로 제품을 공급한 기업이기도 합니다.

당사가 공급한 제품이 전 세계 고객들에게 각광받은 사례는 많습니다. 그 중 가장 대표적인 제품이 바로 젤 타입의 아이라이너입니다. 이 제품은 단일 품목으로는 처음으로 3천만개 이상 생산하였으며, 이중 2천 6백만개 이상을 해외 수출하는 실적을 보인 글로벌 히트 제품입니다. 특히 이 제품은 국내 고객사 외에도 세계 최대의 화장품 그룹인 프랑스 L그룹의 프리미엄 브랜드에까지 공급을 확대하고 있으며, 공급 지역도 일본을 비롯한 아시아 시장에서 유럽, 미국을 포함한 전세계에서 판매되고 있는 제품입니다.

이와는 별도로 당사는 최대 규모의 미국계 화장품 직판회사인 M사와 생활용품 글로벌 기업으로 유명한 J사 등에 제품을 공급하고 있으며, 전세계 유수의 브랜드와 현재 제품 공급을 상담 중에 있습니다. 공급지역도 일본, 중국, 홍콩을 비롯한 아시아와 호주 지역에 집중되어 있던 제품 수출을 크게 확대하여 유럽, 중남미, 미국에 이르기까지 넓히고 있습니다.

코스맥스의 해외 법인들은 향후 성장의 가장 중요한 동력입니다.

우선 중국 화장품 ODM 사업입니다. 현재 코스맥스는 중국 내에 2004년 상해에 설립된 코스맥스 차이나와 2013년 공장 가동을 시작한 광저우 코스맥스 등 두 개의 법인을 계열회사로 두고 있습니다. 우선 상해의 코스맥스 차이나는 2004년 설립 이래 연평균 40% 이상의 성장세를 시현하고 있으며, 중국 현지 기업과 해외 다국적 화장품 기업, 그리고 우리나라에서 진출한 화장품 기업 등 총 80여 고객사에 제품을 공급하고 있습니다. 코스맥스 차이나는 타 기업과 비교되는 고품질의 서비스, 중국 시장에 대한 높은 이해도 등을 바탕으로 계속적인 성장세를 유지하고 있으며, 앞으로의 성장 전망도 매우 밝다고 회사는 판단하고 있습니다. 이와 같은 성장세로 말미암아 생산 능력의 증가를 계속적으로 추진하여 2016년 상해와 광저우 두 공장의 생산능력을 확대할 예정입니다.

우선 상해의 경우 색조 전문 공장을 올해 중반에 신축 공사를 완료하여 인허가 과정을 거친 후에 2016년말부터는 본격적으로 가동할 예정입니다. 이렇게 되면 상해 공장의 생산능력은 기존의 2억개에서 2배가 늘어난 총 4억내 내외의 생산 설비를 갖추게 됩니다. 광저우 법인 역시 기존 연간 약 4천만개의 생산 공장을 1억개로 확대하는 작업이 2016년까지 마무리될 예정입니다. 현재 광동성 및 광저우에 위치한 현지 브랜드 고객사의 제품을 생산하고 있으며 앞으로 신규 고객사 확보 및 수주 물량 확대에 맞춰 계속적으로 생산 능력을 증가시킬 계획입니다.

또한 중국 화장품 시장 외에 해외 시장 개척을 위하여 진출한 인도네시아는 자카르타 공장이 2014년부터 가동되기 시작하였으며, 본격적인 고객 확보 작업에 나서고 있습니다. 자카르타 공장은 할랄 인증 등 현재에 맞는 인증을 획득한 후 보다 현지화한 공장을 운영할 예정입니다. 특히 할랄 화장품의 경우 식품 등과 더불어 향후 시장 성장이 기대되는 시장인 만큼 기업의 실적에 긍정적으로 작용할 것으로 기대하고 있습니다. 이처럼 코스맥스 인도네시아는 인도네시아를 비롯한 동남 아시아 시장과 중동 시장 등을 타깃으로 하여 제품 개발 및 생산을 전담하게 됩니다.

이와 함께 코스맥스 USA는 지난 2015년 1월 생산설비 증설공사를 마치고 완공식을 개최하였습니다. 이로써 코스맥스는 미국 현지에 연간 1억개의 화장품을 생산할 수 있는 공장을 확보하게 되었습니다. 미국 화장품 시장은 전세계에서 가장 큰 시장으로 알려져 있습니다. 화장품 시장으로 놓고 보면 미국 ODM 산업의 규모도 큰 것으로 추정되고 있습니다. 이런 큰 시장에 혁신적인 제품을 소개하여 성장을 추구할 것입니다. 2016년부터는 글로벌 및 미국 현지 브랜드에 공급하는 제품을 본격 생산하여 매출이 발생할 예정입니다. 이와 같은 안정화 작업이 끝나면 미국 공장은 북미 지역 뿐만 아니라 남미 지역 등으로 지역적 확대까지 고려하고 있습니다.

이렇게 미국 오하이오 공장까지 가동을 시작하게 되어 코스맥스는 중국, 동남아시아, 미국 등 전세계 주요 지역에 법인 및 화장품 공장을 갖추어 명실상부한 글로벌 연구개발 생산전문기업으로 발돋움하여 세계 기업들과 경쟁할 것으로 기대하고 있습니다.

당사가 보유하고 있는 경쟁력은 다음과 같습니다.

첫째, 업계 최고 수준의 R 능력입니다.

이는 전체 인력의 약 25% 정도를 연구 개발 인력이 차지하고 있다는 점에서 단적으로 잘 드러납니다. 최근 코스맥스는 각 분야별 전문역량을 강화하기 위하여 판교 이노밸리로 2011년 연구 부문을 이전하며 코스맥스 기술연구원(R centcent)으로 확대 개편하였습니다. 코스맥스 기술연구원은 2015년 큰 변화를 맞이하였습니다. 기존의 기초화장품과 색조 화장품을 분리하여 개발하던 연구 조직을 유사한 유형끼리 하나로 통합하였습니다. 이를 기반으로 코스맥스 R 센터는 스킨케어 R, 메이크업 R 외에도, CF Lab, EM Lab, HM Lab, PP Lab, OL Lab 등 기초와 색조를 하나로 합한 연구 조직을 운영하고 있습니다. 이러한 세밀화된 조직은 각 분야별 전문화를 통해 시장에 대한 대응력을 높일 뿐만 아니라 보다 세분화된 연구개발 활동을 통해 고객사의 만족도를 높이기 위한 노력의 일환입니다. 앞으로는 기초제품과 색조 제품의 통섭 등을 통해 각 분야의 경계를 허물고 보다 다양한 기능을 가진 제품을 개발할 계획입니다. 이와 함께 해외 트랜드를 빠르게 반영하기 위하여 해외 유명 글로벌 화장품 회사의 연구소 출신을 고문으로 초빙하여 기술 정보를 흡수하고 있으며, 정기적인 해외 시장 조사를 통하여 타사보다 발빠르게 해외 트랜드를 국내에 소개하고 있습니다.

이와 함께 코스맥스 차이나, 코스맥스 인도네시아, 코스맥스 유에스에이 등 해외 법인들의 현지 연구소를 설립하여 공동 연구를 진행하는 등 글로벌 경쟁력을 갖춘 제품 개발을 위해 노력하고 있습니다.

둘째, 글로벌 기준에 맞는 생산 및 품질 관리 시스템을 보유하고 있습니다.

코스맥스는 98년 CGMP / 00년 ISO 9001(품질경영) / 05년 ISO 14001(환경경영)/ 07년 OHSAS 18001(보건안전경영) / 08년 ECOCERT 유기농 인증 / ISO 22716(화장품 국제표준) 인증을 모두 보유하고 있는 기업입니다. 또한 로레알 및 메리케이 등의 글로벌 기업의 AUDIT을 통과하고 자체 개발 생산한 화장품을 공급하고 있는 유일한 기업이기도 합니다. 특히 당사는 글로벌 기업의 AUDIT을 통해 세계 어디에서나 통용될 수 있는 생산 및 품질 관리 시스템을 확보 하였으며, 다수의 해외 기업을 고객사로 확보할 수 있게 되었습니다.

중국 공장 역시 ISO 9001과 CGMP 인증을 획득하여 전세계 어디에나 제품 수출이 가능한 글로벌 스탠더드의 설비를 갖추고 있습니다.

세번째, 글로벌 생산 인프라의 구축입니다.

한국 뿐만 아니라, 중국 상하이와 광저우 그리고 인도네시아 자카르타, 미국 오하이오 등 고객이 원하는 곳 어디서나 제품을 생산하여 공급할 수 있는 인프라를 가지고 있습니다. 이는 타 경쟁사가 갖지 못한 코스맥스 만의 강점으로 우리나라 화장품 기업들의 해외 진출에 큰 도움이 될 것으로 기대하고 있습니다.

나. 시장의 현황

화장품 산업은 2015년 여러 변화를 맞이하였습니다.

화장품 시장은 한국산업보건진흥원에서 2015년 12월 발간한 [2015년 화장품산업보고서]에 따르면 2014년의 경우 8조 1,778억원으로 전년 대비 7.3% 증가한 것으로 보고 있습니다. 이와 함께 화장품 생산액은 8조 9,704억원으로 전년 대비 12.5% 성장하여 높은 성장세를 지속하고 있는 것으로 나타나고 있습니다. 이런 추세가 유지된다면 2016년 화장품 시장은 10조원을 넘어설 것으로 당사는 추정하고 있습니다.

한국산업보건진흥원 자료에서 가장 눈에 띄는 것은 수출의 증가입니다.

2014년 1조 8,959억원으로 전년 대비 34.2% 증가했으며, 이는 수입액인 1조 1,033억원보다 많은 금액으로 드디어 화장품이 수입 산업에서 수출 산업으로 변화했다는 것을 보여 주는 데이터라 할 수 있습니다. 특히 2014년 화장품 분야에서의 무역 수지는 2012년 흑자전환 이후 7배 증가하는 등 국가 경쟁력 강화에도 이바지하고 있는 것으로 나타나고 있습니다. 또한 식품의약품안전처에 등록된 국내 화장품 제조업체 수는 1,750개소이며, 전년 대비 215개소가 증가한 것으로 나타나고 있습니다.

이러한 지난 성장을 바탕으로 2016년에도 화장품 시장은 지속적으로 성장할 것으로 추정되고 있습니다.

신한금융투자의 추정에 따르면 화장품 시장은 2016년 13조원에 이를 것으로 예상되는 등 화장품은 성장을 지속할 것으로 보고 있습니다. 2016년에도 면세점 유통과 온라인 유통이 성장을 견인할 것으로 예상되고 있습니다.

먼저 면세점 유통은 2014년 가장 높은 성장률을 보여 왔습니다. 이러한 분위기는 2015년 1분기까지 지속되다가 메르스 여파로 인하여 변화를 맞이하였습니다. 높은 성장세를 보이던 면세점 유통은 메르스 사태로 일시적으로 성장세가 둔화되기 시작합니다. 이는 상반기 화장품 시장의 가장 큰 변화였습니다. 신한금융투자의 예측 자료에 따르면 2015년 면세점 유통은 2014년과 비슷한 규모로 성장세가 많이 둔화되었다고 추정하고 있습니다. 이러한 일이 발생한 이유는 메르스로 인하여 면세점 유통의 가장 큰 고객군이었던 중국 관광객의 수가 급감한 데에서 찾을 수 있습니다. 그러나 이러한 분위기는 2015년 하반기부터 메르스 사태가 일단락되면서 다시 성장세로 급변하게 됩니다. 신한금융투자는 2016년에는 중국인 관광객 수의 계속적인 증가와 면세점 신규 진입 기업들의 영업 본격화로 인하여 전년 대비 약 28% 대의 성장을 보일 것이라고 추정하고 있습니다.

기존의 온라인 및 모바일 유통의 경우 소비 트렌드의 변화, 해외 역직구 등의 성장으로 인해 지속적인 성장세를 보일 것으로 예측되고 있습니다. 또한 브랜드샵의 경우에도 내수 및 수출 등 여러 방면에서 꾸준한 성장세를 보여 전반적으로 우리나라화장품 산업은 2016년에도 성장을 계속할 것으로 예측되고 있습니다.

이와 함께 2015년 화장품 산업의 주요 트랜드는 다음과 같습니다. 이하는 한국산업보건진흥원에서 2015년 12월 발간한 [2015년 화장품산업보고서]에서 발췌 인용한 내용입니다.

1) 한중 자유무역협정(FTA) 비준

지난 11월 30일 한국과 중국 간 FTA 비준동의안이 국회 본회의를 통과하며 중국 수출 효자 상품인 화장품 업계에 기대감이 높아졌다. 다만 현재 중국인들의 한국 화장품 구입 경로가 우리나라 면세점과 백화점 등에 집중되어 있어 한중 FTA로 인한 효과가 당장 가시적인 수준으로 나타나진 않을 것으로 보고 있다. 그러나 추후 우리나라 업체들이 면세점과 백화점 등 국내 채널 의존도를 줄이고 중국 본토에서 유통망을 개척할 경우 장기적 차원에선 적지 않은 도움이 될 전망이다.

2) 면세점 및 온라인 판매 증가

최근 외국인 관광객이 지속적으로 늘고 있는 덕분에 면세점 시장이 급성장했다. ...면세점 시장을 이끌고 있는 주요 소비층은 중국인 관광객으로 면세점 신규사업자와 기존 사업자들 모두 중국인 관광객을 유치하기 위한 노력을 지속하고 있다.

또한 인터넷, 모바일 사용자가 늘어남에 따라 이를 기반으로 하는 온라인을 통한 화장품 구매가 급증했다. ...모바일 쇼핑은 장소에 제약없이 쇼핑을 할 수 있다는 점에서 쇼핑 시간이 부족한 소비자와 젊은 세대를 중심으로 사용이 크게 늘어났다는 분석이다.

3) 물티슈 화장품 전환

그동안 유아용으로만 인식되어 온 물티슈는 최근 들어 소비층의 범위가 점차 확대되는 양상이다. 업계에 따르면 국내 물티슈 시장규모는 약 3,000억원으로 2000년대 들어 높은 성장률을 기록하며 빠르게 성장하고 있다. ... 소득 수준 향상에 따라 소비자들의 위생 의식도 함께 높아지면서 물티슈를 찾는 수요계층이 더욱 늘었기 때문이다. ... 이중 공산품으로 분류되었던 인체 청결용 물티슈를 안전관리 강화를 위해 2015년 7월 화장품으로 변경되었다. ...이에 따라 국내 화장품 기업들의 물티슈 시장 진출이 늘어날 전망이어서 국내 화장품 시장 외형은 더욱 커질 전망이다.

4) 해외 역직구 시장 열풍

... 통계청이 공개한 '온라인쇼핑 수출, 수입 통계'에 따르면 올 들어 지난 3분기까지 온라인쇼핑 누적 수출액은 7,885억원에 달했으며, 국가별 비중을 보면 중국이 62.7%로 가장 컸다. 또한 상품군별로는 화장품이 전체 온라인쇼핑 수출의 절반 이상을 차지하였다.

5) 코스메슈티컬 시장

지난해 코슈메슈티컬(Cosmeceutial) 사업이 관련 업계의 새로운 성장 동력으로 떠올랐다. 코슈메슈티컬은 화장품과 의약품을 합성한 용어로 의학적으로 검증된 기능성 성분을 이용해 만든 '치료 화장품'을 뜻한다. 미백, 주름 개선에서 한걸음 나아가 피부 질환 치료를 돕는 차세대 'K-뷰티'를 이끌 고부가 성장 분야로 꼽힌다.

다. 사업부문별 요약 재무현황(단위 : 천원)

구분	화장품	기타	연결조정	합계

매출액	182,996,761	-	(9,544,963)	173,451,798

영업이익	12,297,808	(11,632)	789,801	13,075,977

당기순이익	7,905,970	(47,719)	746,651	8,604,902

자산총계	521,068,208	3,109,701	(47,612,403)	476,565,506

부채총계	392,052,003	3,047,926	(14,690,072)	380,409,857

2. 주요 제품 등 현황(당사 및 주요종속회사)

당사 및 주요종속회사는 자체 개발 화장품과 주문 화장품을 생산·납품하고 있습니다. 품목별 매출액 및 총 매출액에서 차지하는 비율은 아래와 같습니다.

가. 주요 제품 현황 (코스맥스)

(단위 : 천원, %)

사업부문	매출유형	품 목	구체적용도	주요상표 등	매출액	비율

화장품사업	제품	기초제품류	기초화장	AHC프리미엄하이드라수더마스크외	40,106,179	32.36

색조제품류	메이크업	킬커버리퀴드파운웨어쿠션외	69,775,448	56.30

시공제품류	제품별시공	-	4,149,999	3.35

기타	-	-	9,910,299	7.99

합 계	123,941,925	100.00

나. 주요제품 가격 변동 추이 (코스맥스)

(단위 : 원)

품 목	2016년 분기	2015년	2014년

기초제품류	1,859	1,554	1,525

색조제품류	1,906	1,765	1,788

※ 산출기준

사업연도별 매출금액을 매출수량으로 나눈 단순평균가격으로 산정하였습니다.

(단, 견본제품 등은 단가계산에서 제외함)

※ 주요 가격변동원인 - 당사는 매출처의 요구에 따라 부재료 등을 당사에서 직접 구매하는 방법과 매출처 에서 일괄 구매하여 무상으로 공급받는 2가지의 경우가 있으며, 이로 인하여 제품 의 단가가 변동될 수 있습니다.

다. 주요 제품 현황 (코스맥스차이나 )

(단위 : 천원, %)

사업부문	매출유형	품 목	구체적용도	주요상표 등	매출액	비율

화장품	제품	기초제품류	기초화장	바이추에링 허브모이스춰 외	42,736,500	84.41

색조제품류	메이크업	로레알 젤라이너 외	6,934,504	13.7

기타	-	-	955,953	1.89

합 계	50,626,957	100.00

라. 주요제품 가격 변동 추이 (코스맥스차이나)

(단위 : 원)

품 목	2016년 분기	2015년	2014년

기초제품류	1,551	836	835

색조제품류	1,619	1,873	1258

※ 산출기준

사업연도별 매출금액을 매출수량으로 나눈 단순평균가격으로 산정하였습니다.

(단, 견본제품 등은 단가계산에서 제외함)

마. 주요 제품 현황 (광저우코스맥스)

(단위 : 천원, %)

사업부문	매출유형	품 목	구체적용도	주요상표 등	매출액	비율

화장품	제품	기초제품류	기초화장	듀얼파운데이션외	1,375,581	18.49

색조제품류	메이크업	-	-	-

기타	-	-	6,063,550	81.51

합 계	7,439,131	100.00

바. 주요제품 가격 변동 추이 (광저우코스맥스)

(단위 : 원)

품 목	2016년 분기	2015년

기초제품류	183	439

색조제품류	-	2,632

※ 산출기준

사업연도별 매출금액을 매출수량으로 나눈 단순평균가격으로 산정하였습니다.

(단, 견본제품 등은 단가계산에서 제외함)

사. 주요 제품 현황 (코스맥스유에스에이)

(단위 : 천원, %)

사업부문	매출유형	품 목	구체적용도	주요상표 등	매출액	비율

화장품	제품	기초제품류	기초화장	Sleek Shine Moroccan Argan Oil외	823,819	29.15

색조제품류	메이크업	Fill - Pantone Colour Correcting Palette외	500,989	17.73

기타	-	-	1,501,618	53.12

합 계	2,826,426	100.00

아. 주요제품 가격 변동 추이 (코스맥스유에스에이)

(단위 : 원)

품 목	2016년 분기	2015년

기초제품류	4,896	-

색조제품류	4,728	1,229

※ 산출기준

사업연도별 매출금액을 매출수량으로 나눈 단순평균가격으로 산정하였습니다.

3. 주요 원재료에 관한 사항(당사 및 주요종속회사)

가. 주요 원재료 현황 (코스맥스 주식회사)

(단위:천원,%)

사업부문	매입유형	품 목	구체적용도	매입액	비율

화장품	원재료	SOLAVEIL XTP-1-PW-(WD)	선스크리닝	780,186	2.97

금설	첨가물	619,676	2.36

PARSOL MCX (Uvinul MC-80)	선스크리닝	405,340	1.54

TINOSORB S	선스크리닝	363,883	1.39

SEBOMIN P	파우더	363,289	1.38

기타	-	23,703,483	90.36

합계	-	-	26,235,857	100.00

※ 구입금액 기준으로 품목을 산정함

나. 주요 원재료 가 격추이 (코스맥스 주식회사)

(단위:원)

품 목	2016년 분기	2015년	2014년

ETHANOL	1,130	1,190	1,250

1.3 B.G	5,560	4,600	3,950

※ 화장품 제조 중요도 기준으로 품목을 산정함

다. 주요 원재료 현황 (코스맥스차이나)

(단위:천원,%)

사업부문	매입유형	품 목	구체적용도	매입액	비율

화장품	원재료	SUNSCREENING	보습제	261,826	2.69

GLYCERINE	보습제	230,137	2.37

TMF-1.5	선케어	105,573	1.09

기타	-	9,115,506	93.85

합계	-	-	9,713,042	100.00

※ 구입금액 기준으로 품목을 산정함

라. 주요 원재료 가 격추이 (코스맥스차이나)

(단위:원)

품 목	2016년 분기	2015년

SUNSCREENING	61,984	60,725

GLYCERINE	1,096	1,077

※ 화장품 제조 중요도 기준으로 품목을 산정함

마. 주요 원재료 현황 (광저우코스맥스)

(단위:천원,%)

사업부문	매입유형	품 목	구체적용도	매입액	비율

화장품	원재료	COMASOL YG-80	색소	76,361	4.23

BEES WAX-S/SUPER REFINED BEESWAX	보습제	69,096	3.83

SUNSCREEN AGENT	보습제	65,838	3.65

기타	-	1,591,145	88.29

합계	-	-	1,802,440	100.00

※ 구입금액 기준으로 품목을 산정함

바. 주요 원재료 가 격추이 (광저우코스맥스)

(단위:원)

품 목	2016년 분기	2015년

COMASOL YG-80	37,408	35,075

SUNSCREEN AGENT	17,957	17,952

※ 화장품 제조 중요도 기준으로 품목을 산정함

마. 주요 원재료 현황 (코스맥스유에스에이)

(단위:천원,%)

사업부문	매입유형	품 목	구체적용도	매입액	비율

화장품	원재료	Loreal Maybelline Dream Bouncy Blush compact	파우더	54,324	3.38

GELBASE G16	파우더	52,128	3.24

FMLT VERATRIC ACID 10.0	파우더	42,811	2.66

기타	-	1,457,710	90.71

합계	-	-	1,606,973	100.00

※ 구입금액 기준으로 품목을 산정함

바. 주요 원재료 가 격추이 (코스맥스유에스에이)

(단위:원)

품 목	2016년 분기	2015년

GELBASE G16	46,291	43,811

FMLT VERATRIC ACID 10.0	99,515	-

※ 화장품 제조 중요도 기준으로 품목을 산정함

4. 생산 및 설비에 관한 사항(당사 및 주요종속회사)

가. 생산능력 및 생산능력 산출근거 ① 생산능력

(단위:천개)

사업부문	품 목	사업소	2016년 분기	2015년	2014년

화장품	제품	코스맥스(주)	281,000	250,000	224,116

제품	코스맥스차이나	200,000	200,000	130,000

제품	광저우코스맥스	40,000	40,000	40,000

제품	코스맥스유에스에이	78,096	64,080	-

합 계	599,096	554,080	394,116

※ 여기서 생산능력은 한제품을 계속적으로 생산할 경우의 생산능력을 측정한 것으로, 실제 ODM/OEM의 특성상 생산은 기계적인 요인보다는 인적요인의 배치 및 작업전환에 많은 영향을 받음으로 실제 생산능력과는 많은 차이를 보일 수 있습니다.

※ 생산능력은 연환산 수치로 적용하였습니다. ② 산출근거 코 스 맥 스 (주)의 일 일 평균 근무시간은 10.5시간이며, 한달 평균 근무일수 25일을 기준으로 산출하였습니다.

코스맥스차이나의 일 일 평균 근무시간은 21시간(10.5시간 2교대)이며, 한달 평균 근무일수 25일을 기준으로 산출하였습니다. 코스맥스광저우의 일 일 평균 근무시간은 10.5시간이며, 한달 평균 근무일수 22일을 기준으로 산출하였습니다.

코스맥스유에스에이의 일 일 평균 근무시간은 7.5시간이며, 한달 평균 근무일수 20일을 기준으로 산출하였습니다.

나. 생산실적 및 가동률 ① 생산실적

(단위:천개)

사업부문	품 목	사업소	2016년 분기	2015년	2014년

화장품	기초제품	코스맥스	21,260	74,256	61,165

색조제품	35,660	115,399	77,803

기초제품	코스맥스차이나	27,654	169,188	92,633

색조제품	4,283	18,834	15,004

기초제품	광저우코스맥스	7,510	41,903	30,027

색조제품	-	41	-

기초제품	코스맥스유에스에이	632	186	-

색조제품	759	803	-

② 가동률

당사의 생산은 100%제품으로만 구성되어 있으며, 제품유형별 생산은 기계적인 요인

보다는 인적요인의 배치에 따른 영향이 크므로 가동시간에 의한 가동률의 측정은 불가능하므로 생략하였습니다.

다. 생산설비의 현황 (코스맥스)

[자산항목 : 토지] (단위 : 천원)

사업소	소유형태	소재지	기초장부가액	증감	상각	기말장부가액	비고(공시지가)

증가	감소

화성공장	자가보유	화성시	2,803,318	-	-	-	2,803,318	1,967,612

화성공장	화성시	124,360	-	-	-	124,360	66,211

화성공장	화성시	2,959,583	-	-	-	2,959,583	2,079,158

화성공장	화성시	3,603,393	-	-	-	3,603,393	1,936,215

판교사무소	성남시	902,445	-	-	-	902,445	935,623

판교사무소	성남시	441,776	-	-	-	441,776	773,864

판교연구소	성남시	718,696	-	-	-	718,696	453,176

판교연구소	성남시	1,359,544	-	-	-	1,359,544	772,135

판교연구소	성남시	461,897	-	-	-	461,897	1,474,536

판교연구소	성남시	407,433	-	-	-	407,433	290,254

판교연구소	성남시	446,035	-	-	-	446,035	256,142

진우아파트	화성시	21,900	-	-	-	21,900	12,599

우림아파트	화성시	57,000	-	-	-	57,000	43,548

기산아파트	화성시	40,500	-	-	-	40,500	23,334

기산아파트	화성시	40,500	-	-	-	40,500	23,334

임대아파트	화성시	44,805	-	-	-	44,805	41,449

합 계	14,433,185	-	-	-	14,433,185	11,149,190

[자산항목 : 건물,구축물,기계장치,차량운반구,공구와비품,건설중인자산] (단위 : 천원)

사업소	소유형태	소재지	구분	기초장부가액	증감	상각	기말장부가액	비고

증가	감소

본사	자가보유	화성시/성남시	건 물	37,113,233	1,580	-	(266,490)	36,848,323	-

구 축 물	1,595,012	29,600	-	(37,231)	1,587,381	-

기계장치	10,967,216	1,373,300	(78,540)	(637,561)	11,624,415	-

차량운반구	378,367	46,100	(1)	(34,981)	389,485	-

공구기구와비품	3,964,528	683,387	(27,206)	(347,755)	4,272,954	-

건설중인자산	1,498,488	1,485,742	(463,010)	-	2,521,220

합 계	55,516,844	3,619,709	(568,757)	(1,324,018)	57,243,778	-

라. 생산설비의 현황 (코스맥 스 차이나)

[자산항목 : 건물,구축물,기계장치,차량운반구,공구와비품,건설중인자산] (단위 : 천원)

사업소	소유형태	소재지	구분	기초장부가액	증감	상각	기말장부가액	비고

증가	감소

본사	자가보유	중국상해	건 물	15,270,403	-	(238,852)	(101,559)	14,929,992	-

구 축 물	294,965	-	(4,169)	(16,816)	273,980	-

기계장치	12,499,169	1,111,832	(222,284)	(362,463)	13,026,254	-

차량운반구	352,690	8,555	(5,556)	(25,102)	330,587	-

공구와비품	2,125,195	83,670	(55,847)	(130,074)	2,022,944	-

건설중인자산	9,540,012	8,343,592	(1,363,383)	-	16,520,221	-

합계	40,082,434	9,547,649	(1,890,091)	(636,014)	47,103,978	-

※ 코스맥스차이나의 유형자산은 2016년 3월 31일 기준 서울외국환중개(주) 고시 환율을 적용하여 환산하였습니다. ( 1 RMB= 177.69원)

마. 생산설비의 현황 (광저우코스맥 스 )

[자산항목 : 건물,구축물,기계장치,차량운반구,공구와비품,건설중인자산] (단위 : 천원)

사업소	소유형태	소재지	구분	기초장부가액	증감	상각	기말장부가액	비고

증가	감소

본사	자가보유	중국상해	건 물	6,405,500	-	(100,306)	(38,797)	6,266,397	-

구 축 물	39,766	-	(543)	(2,885)	36,338	-

기계장치	3,012,578	1,331	(45,249)	(83,934)	2,884,726	-

차량운반구	68,809	-	(927)	(5,462)	62,420	-

공구와비품	490,616	17,114	-	(49,001)	458,729	-

건설중인자산	1,110,977	1,490,595	(62,194)	-	2,539,378	-

합계	11,128,246	1,509,040	(209,219)	(180,079)	12,247,988	-

※ 광저우코스맥스의 유형자산은 2016년 3월 31일 기준 서울외국환중개(주) 고시 환율을 적용하여 환산하였습니다. ( 1 RMB= 177.69원)

바. 생산설비의 현황 (코스맥 스유에스에이)

[자산항목 : 토지] (단위 : 천원)

사업소	소유형태	소재지	기초장부가액	증감	상각	기말장부가액	비고(공시지가)

증가	감소

본사	자가보유	미국오하이오	1,378,037	-	(21,752)	-	1,356,285	-

합 계	1,378,037	-	(21,752)	-	1,356,285	-

[자산항목 : 건물,구축물,기계장치,차량운반구,공구와비품,건설중인자산] (단위 : 천원)

사업소	소유형태	소재지	구분	기초장부가액	증감	상각	기말장부가액	비고

증가	감소

본사	자가보유	미국오하이오	건 물	21,572,756	-	(334,867)	(141,801)	21,096,088	-

기계장치	1,003,936	1,533,617	-	(117,712)	2,419,841	-

공구와비품	1,753,193	-	(1,572,071)	(5,657)	175,465	-

건설중인자산	10,292,974	1,184,370	-	-	11,477,344	-

합계	34,622,859	2,717,987	(1,906,938)	(265,170)	35,168,738	-

※ 코스맥스유에스에이의 유형자산은 2016년 3월 31일 기준 서울외국환중개(주) 고시 환율을 적용하여 환산하였습니다. ( 1 USD= 1,153.50원)

5. 매출에 관한 사항(당사 및 주요종속회사)

가. 매출실적(단위 : 천원)

사업부문	매출유형	품 목	제3기 분기	제2기	제1기

화장품	제품	화장품	수 출	35,519,393	96,642,155	48,456,218

내 수	147,477,368	483,261,356	310,919,597

합 계	182,996,761	579,903,511	359,375,815

연결조정효과	(9,544,963)	(46,560,793)	(23,145,524)

총 합 계	173,451,798	533,342,718	336,230,291

나. 판매방법 및 조건 1) 내수 : 거래선에 직접판매 후 현금 또는 어음수금 2) 수출 : T/T 및 L/C 방식에 의한 직수출 다. 판매전략 1) 기본방향 : 고객만족 및 가치 수준의 향상을 통한 Win -Win전략 ▷ 기본의 충실 ① 제품지식의 함양 ② 전산업무의 생활화 ③ 기준의 정립 ④ 업무의 Data화 ▷ 적극적인 영업자세 ① 한 영업담당자가 모든 문제 상담이 가능할 수 있는 제품설명 능력의 배양 ② 고객을 설득하고 리드해 나아갈 수 있는 자신감 ▷ 신속한 커뮤니케이션 고객사와 당사 공장간의 원활한 커뮤니케이션이 가능토록 보완(상품기획, 영업 관리, 원부자재관리) 2) 실행전략 ▷ R, 생산설비 없는 고객사와 더불어 성장 - 브랜드 개발을 위한 상품기획 조력 - 기존 브랜드에 대한 리뉴얼 진행 (품질개선) ▷ 기술제휴선의 확대에 따른 다양한 제품의 제공 ▷ 산학협동으로 인한 신기술의 도입 및 제품화 ▷ 외부 고문제도의 확대를 통한 기술 축적 ▷ 세계적 브랜드사의 제품 생산을 통한 당사의 위상 증대 및 매출증대 유도 ▷ 기능성 제품의 허가 획득을 통한 기존 OEM 사와의 기술적 차별화를 통한 매출 증대

6. 수주상황 당사는 100% ODM·OEM방식의 매출이므로 매출처의 판매계획에 따라 발주량과 납기가 결정되며, 매출처와는 기본적인 계약서를 작성합니다. 이후 품목별 수량, 납기일 등은 FAX, 유선, E-Mail 등을 통하여 매출처의 상황에 따라 월 1~3회에 걸쳐 확정되므로 특정일의 정확한 수주잔고를 표시할 수 없습니다. 7. 시장위험과 위험관리

당사는 외화표시 자산 및 부채의 환율변동에 의한 리스크를 최소화하여 재무구조의 건전성 및 예측 가능 경영을 통한 경영의 안정성 실현을 목표로 환리스크 관리에 만전을 기하고 있습니다. 당사가 노출된 시장위험 및 손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

① 외환위험연결실체는 제품 수출 및 원재료 수입 거래와 관련하여 USD등의 환율변동위험에 노출되어 있으며, 주요 통화별 환율변동시 민감도 분석내용은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

외화	당분기말	전기말

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

USD	46,480,385	(46,480,385)	(1,174,122,149)	1,174,122,149

JPY	25,303,629	(25,303,629)	27,872,659	(27,872,659)

HKD	(3,830,309)	3,830,309	(3,259,502)	3,259,502

SGD	(537,098)	537,098	(369,277)	369,277

EUR	(2,097,570)	2,097,570	(1,285,972)	1,285,972

IDR	(140,420)	140,420	(140,420)	140,420

합 계	65,178,617	(65,178,617)	(1,151,304,661)	1,151,304,661

② 이자율위험

연결실체는 차입금과 관련하여 이자율변동위험에 노출되어 있습니다. 연결실체는 내부적으로 이자율 1%변동을 기준으로 이자율위험을 측정하고 있으며, 상기의 변동비율은 합리적으로 발생가능한 이자율변동위험에 대한 경영진의 평가를 반영하고 있습니다. 당분기말과 전기말 현재 연결실체의 차입금 현황은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분	당분기말	전기말

단기차입금	171,418,156,708	134,589,431,553

유동성장기차입금	7,237,112,280	42,253,815,097

장기차입금	49,601,817,554	33,791,346,978

차입금 계	228,257,086,542	210,634,593,628

이자율의 변동이 당기손익에 미치는 영향을 분석시, 연결실체는 보고기간말 현재 남아 있는 부채금액이 연도 중 계속 남아있었다고 가정하고 그 영향을 분석하였습니다.당분기말과 전기말 현재 차입금과 관련하여 이자율이 1%변동시 이자율변동이 당기손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분	당분기말	전기말

1% 상승시	1% 하락시	1% 상승시	1% 하락시

당기순이익 증가(감소)	(2,282,570,865)	2,282,570,865	(2,106,345,936)	2,106,345,936

8. 연구개발활동 등가. 연구개발조직

코스맥스는 각 분야별 전문역량을 강화하기 위하여 판교 이노밸리로 2011년 연구 부문을 이전하며 코스맥스 기술연구원(R Center)으로 확대 개편하였습니다. 코스맥스 기술연구원은 2015년 큰 변화를 맞이하였습니다. 기존의 기초화장품과 색조 화장품을 분리하여 개발하던 연구 조직을 유사한 유형끼리 하나로 통합하였습니다. 이를 기반으로 코스맥스 R 센터는 스킨케어 R, 메이크업 R 외에도, CF Lab, EM Lab, HM Lab, PP Lab, OL Lab 등 기초와 색조를 하나로 합한 연구 조직을 운영하고 있습니다. 이러한 세밀화된 조직은 각 분야별 전문화를 통해 시장에 대한 대응력을 높일 뿐만 아니라 보다 세분화된 연구개발 활동을 통해 고객사의 만족도를 높이기 위한 노력의 일환입니다. 앞으로는 기초제품과 색조 제품의 통섭 등을 통해 각 분야의 경계를 허물고 보다 다양한 기능을 가진 제품을 개발할 계획입니다. 이와 함께 해외 트랜드를 빠르게 반영하기 위하여 해외 유명 글로벌 화장품 회사의 연구소 출신을 고문으로 초빙하여 기술 정보를 흡수하고 있으며, 정기적인 해외 시장 조사를 통하여 타사보다 발빠르게 해외 트랜드를 국내에 소개하고 있습니다. 이런 체 계적인 연구 시스템을 기반으로 기능성 승인 및 특허도 업계 수위를 차지하고 있습니다. 기능성 승인건수의 경우 총 1,202건 , 특허 등록건수 70건, 특허 출원건수 76건 등을 보유하고 있습니다. (2016년 3월 31일 기준)

나. 연구개발비용(단위 : 천원)

과 목	2016년 분기	2015년	2014년	비 고

원 재 료 비	427,808	1,457,770	1,114,818	-

인 건 비	2,652,952	8,026,646	5,081,755	-

위 탁 용 역 비	176,642	872,097	536,912	-

기 타	109,958	182,192	273,154	-

연구개발비용 계	3,367,360	10,538,705	7,006,639	-

회계처리	제조경비	3,367,360	10,538,705	7,006,639	-

연구개발비 / 매출액 비율[연구개발비용계÷당기매출액×100]	2.72%	2.83%	2.84%	-

주1) 2014년 내역은 회사분할로 인해 2014. 3.1~ 2014.12.31까지의 비용입니다.