오늘이엔엠 분기보고서 (2020.03)
3. 연결재무제표 주석

제 24 기 1분기 2020년 03월 31일 현재
제 23 기 기말 2019년 12월 31일 현재
주식회사 감마누와 그 종속기업

1. 일반 사항

기업회계기준서 제1110호 '연결재무제표'에 의한 지배회사인 주식회사 감마누(이하 '지배기업')는 (주)천계국제여행사 등 9개의 종속기업(이하, 지배회사와 종속기업 은 일괄하여 '연결실체')을 연결대상으로 하여 연결재무제표를 작성하였습니다. 지배기업은 안테나 및 기타 전자통신제품의 제조 및 판매를 영위할 목적으로 1997년10월 15일에 설립되었습니다. 지배기업은 2017년 8월 임시주주총회를 거쳐 목적사업을 추가하였으며, 2017년 8월부터 9월에 걸쳐 종속여행사 (주)천계국제여행사 외 4개여행사의 지분을 확보하고, 인바운드 플랫폼 사업을 영위하기 시작하였습니다. 이후 2018년 2월부터 3월에 걸쳐 종속여행사 (주)뉴서울국제여행사, (주)신화국제여행사의 지분을 취득하였습니다. 지배기업은 경 기도 화성시 금곡로 185-44(금곡동)에 연구소 및 공장을 두고 있습니다. 지배기업은 2014년 8월 14일 한국거래소 코스닥증권시장에 상장하였으며, 2020년 3월 31일 현재 납입자본금은 11,912백만원입니다. 지배기업은 2018년 3월 22일 상장폐지 사유가 발생하여, 연결실체가 발행한 주권에 대한 매매거래가 정지되었습니다. 2018년 9월 19일 한국거래소의 상장폐지결정에 따라 정리매매 절차가 진행되었으나 연결실체가 서울남부지방법원에 제출한 연결실체의 주권에 대한 '상장폐지결정등 효력정지 가처분신청'이 2018년10월5일에 인용됨에따라 한국거래소는 상장폐지관련 가처분의 이의신청에 대한 법원 결정 확인 또는 본안판결의 확정시까지 예정된 상장폐지절차(정리매매 등)를 보류하였습니다. 또한, 한국거래소는 2018년 11월 7일 위 상장폐지결정 등 효력정지 가처분결정의 취소를 구하는 가처분이의를 제기하였으나 2019년 2월 7일 법원은 가처분이의에 대한 기각(원결정인가)결정을 하였고 이에 한국거래소가 즉시 항고를 제기하였으 나, 2020년 4월 1일 기각결정을 득하고 2020년 4월 9일 연결실체 승소로 최종 확정되었습니다. 또한 연결실체는 상기 건과 관련하여 2019년 2월 22일 한국거래소를 상대로 상장폐지결정 무효확인의 소를 서울남부지방법원에 제기하였고, 2019년 8월 16일 한국거래소의 상장폐지 결정이 무효임을 확인하는 연결실체 승소 판결을 선고받았습니다. 한국거래소는 이에 불복하여 항소를 제기하였으나, 2020년 3월 25일 서울고등법원은 제1심판결을 그대로 인용하고 거래소의 항소를 기각하였습니다. 이에 거래소는 항소심결과에 불복하여 2020년 4월 7일 상고를 제기하였습니다. 그리고 연결실체 및 면세점사업관련 종속기업들((주)천계국제여행사, (유)신룡국제여행사, (주)대명국제여행사(구,(주)해피고), (주)보라국제여행사, (유)삼화국제여행사(구,(유)새한국제여행사)은 2018년 8월 중 채무자회생 및 파산에 관한 법률에 따라 서울회생법원에 회생절차 개시를 신청하였으며, 서울회생법원은 지배기업 및 면세점사업관련 종속기업들에 대하여 각각 2018년 8월 28일 및 2018년 9월 18일자로 회생절차 개시결정을 하였습니다. 한편, 2018년 12월 4일 관계인집회에서 변경회생계획안이 가결되었고, 서울회생법원으로부터 변경회생계획안에 대한 최종 인가결정을 받았습니다. 또한, 2018년 12월 21일 회생절차 종결신청서를 제출하여 2018년 12월 28일 서울회생법원으로부터 회생절차 종결결정을 받았습니다.

2020년 3월 31일 현재 지배기업의 주주현황은 다음과 같습니다.

구분	주식수(주)	지분율(%)

주식회사 에스엠브이홀딩스	9,785,178	41.07

김상기	1,167,918	4.90

주식회사 더블유에스디홀딩스	670,975	2.82

우리사주조합	58,541	0.25

기타	12,141,393	50.96

합 계	23,824,005	100.00

1.1 종속기업 현황 보고기간말 현재 종속기업의 투자현황은 다음과 같습니다.

구 분	종속기업	소재지	당분기말
지배지분율(%)	전기말
지배지분율(%)	결산월	업 종

종속기업	Gamma Nu Theta, INC.	미국	100	100	12월	상품판매업

WEIHAI GAMMA NU RHO Co., Ltd.	중국	100	100	12월	제조업

(주)천계국제여행사	한국	51	51	12월	여행알선업

(유)신룡국제여행사	한국	51	51	12월	여행알선업

(주)대명국제여행사	한국	51	51	12월	여행알선업

(주)보라국제여행사	한국	51	51	12월	여행알선업

(유)삼화국제여행사	한국	51	51	12월	여행알선업

(주)뉴서울국제여행사	한국	51	51	12월	여행알선업

(주)신화국제여행사	한국	51	51	12월	여행알선업

1.2 종속기업 관련 요약 재무정보

보고기간말 현재 연결대상 종속기업의 요약재무상태표와 동일로 종료되는 회계연도의 요약포괄손익계산서는 다음과 같습니다.

(1) 당분기(단위: 천원)

회사명	자산	부채	자본	매출	분기순손익	분기총포괄손익

Gamma Nu Theta, INC.	1,446,733	853,654	593,079	564,964	13,886	13,886

WEIHAI GAMMA NU RHO Co., Ltd.	588,701	350,046	238,656	256,894	(38,538)	(38,538)

(주)천계국제여행사(*)	18,378,411	4,518,886	13,859,525	104,941	(71,703)	(71,703)

(유)신룡국제여행사(*)	14,902,795	9,247,837	5,654,957	174,069	(146,257)	(146,257)

(주)대명국제여행사(*)	20,385,663	3,125,315	17,260,348	91,247	497,620	497,620

(주)보라국제여행사(*)	16,506,982	12,415,616	4,091,366	161,117	(52,958)	(52,958)

(유)삼화국제여행사(*)	6,501,671	4,695,506	1,806,165	9,800	3,221	3,221

(주)뉴서울국제여행사(*)	11,117,410	11,893,870	(776,461)	315,077	(196,004)	(196,004)

(주)신화국제여행사(*)	3,571,875	3,809,841	(237,966)	5,523	(65,462)	(65,462)

(*) 지배기업의 종속기업인 여행사(이하 '종속 여행사')는 면세점 송객사업을 주요 영업으로 영위하고 있으며, 면세점으로부터 송객에 대한 대가를 수령하고 협력 여행사에 송객 업무에 대한 수수료를 지급하는 구조로 사업을 영위하고 있습니다. 종속여행사는 동 거래에서 대리인으로 판단되어 순액으로 매출 인식하였으며, 상기 요약 재무정보는 각 종속기업의 별도 재무제표 기준입니다. (2) 전기

(단위: 천원)

회사명	자산	부채	자본	매출	당기순손익	총포괄손익

Gamma Nu Theta, INC.	1,230,097	681,922	548,175	1,520,490	(208,874)	(249,737)

WEIHAI GAMMA NU RHO Co., Ltd.	439,798	629,487	(189,689)	2,398,143	(86,750)	(87,166)

(주)천계국제여행사	20,232,267	6,301,040	13,931,227	1,945,466	429,288	429,288

(유)신룡국제여행사	14,519,872	8,718,657	5,801,215	3,297,607	155,934	155,934

(주)대명국제여행사	20,590,552	3,827,824	16,762,728	404,890	484,192	484,192

(주)보라국제여행사	18,224,533	14,080,209	4,144,324	3,515,662	876,027	876,027

(유)삼화국제여행사	6,921,422	5,118,477	1,802,945	1,816,920	814,965	814,965

(주)뉴서울국제여행사	17,034,483	17,614,938	(580,455)	2,958,511	577,133	577,133

(주)신화국제여행사	1,948,237	2,120,741	(172,504)	1,622,741	419,675	419,675

1.3 연결대상범위의 변동당분기에 신규로 연결재무제표에 포함된 종속기업은 없습니다.

2. 중요한 회계정책2.1 재무제표 작성기준

연결실체의 2020년 3월 31일로 종료하는 3개월 보고기간에 대한 요약분기연결재무제표 는 기업회계기준서 제1034호 '중간재무보고'에 따라 작성되었습니다. 이 요약분기연결재무제표 는 보고기간말인 2020년 3월 31일 현재 유효하거나 조기 도입한 한국채택국제회계기준에 따라 작성되었습니다. 2.1.1 연결실체가 채택한 제ㆍ개정 기준서

연결실체는 2020년 1월 1일로 개시하는 회계기간부터 다음의 제ㆍ개정 기준서를 신규로 적용하였습니다. (1) 기업회계기준서 제1001호 '재무제표 표시', 제1008호 '회계정책, 회계추정의 변경 및 오류' 개정 - 중요성의 정의'중요성의 정의'를 명확히 하고 기준서 제1001호와 제1008호를 명확해진 정의에 따라개정하였습니다. 중요성 판단 시 중요한 정보의 누락이나 왜곡표시뿐만 아니라 중요하지 않은 정보로 인한 영향과 연결실체가 공시할 정보를 결정할 때 정보이용자의 특성을 고려하도록 하였습니다. 해 당 기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.(2) 기업회계기준서 제1103호 '사업결합' 개정 - 사업의 정의개정된 사업의 정의에서는, 취득한 활동과 자산의 집합을 사업으로 판단하기 위해서는 산출물의 창출에 함께 유의적으로 기여할 수 있는 능력을 가진 투입물과 실질적인과정을 반드시 포함하도록 하였고 원가 감소에 따른 경제적 효익은 제외하였습니다. 이와 함께 취득한 총자산의 대부분의 공정가치가 식별가능한 단일 자산 또는 자산집합에 집중되어 있는 경우, 취득한 활동과 자산의 집합은 사업이 아닌, 자산 또는 자산의 집합으로 결정할 수 있는 선택적 집중테스트가 추가되었습니다. 해 당 기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

(3) 기업회계기준서 제1109호 '금융상품', 제1039호 '금융상품: 인식과 측정', 제1107호 '금융상품: 공시' 개정 - 이자율지표 개혁

개정 기준서에서는 이자율지표 개혁 움직임으로 인한 불확실성이 존재하는 동안 위험회피회계 적용과 관련하여 미래 전망 분석 시 예외규정을 적용토록 하고 있습니다.예외규정에서는 기존 이자율지표를 준거로 하는 예상현금흐름의 발생가능성이 매우 높은지, 위험회피대상항목과 위험회피수단 사이의 경제적 관계가 있는지, 양자간에 높은 위험회피효과가 있는지를 평가할 때, 위험회피대상항목과 위험회피수단이 준거로 하고 있는 이자율지표는 이자율지표 개혁의 영향으로 바뀌지 않는다고 가정합니다. 해 당 기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다 .

2.1.2 연결실체가 적용하지 않은 제ㆍ개정 기준서 및 해석서 제정 또는 공표되었으나 시행일이 도래하지 않아 적용하지 아니한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서는 없습니다.

2.2 회계정책

요약분기재무제표 의 작 성에 적용된 유의적 회계정책과 계산방법 은 주석 2.1.1 에서 설명하는 제 ㆍ 개정 기준서의 적용으로 인한 변경 및 아래 문단에서 설명하는 사항을 제외하고는 전 기 재무제표 작성에 적용된 회계정책이나 계산방법과 동일합니다. 2.2.1 법인세비용 중간기간의 법인세비용은 전체 회계연도에 대해서 예상되는 최선의 가중평균연간법인세율, 즉 추정평균연간유효법인세율을 중간기간의 세전이익에 적용하여 계산합니다.

3. 중요한 회계추정 및 가정 연결실체는 미래에 대하여 추정 및 가정을 하고 있습니다. 추정 및 가정은 지속적으로 평가되며, 과거 경험과 현재의 상황에서 합리적으로 예측가능한 미래의 사건과 같은 다른 요소들을 고려하여 이루어집니다. 이러한 회계추정은 실제 결과와 다를 수도있습니다.

2020년 COVID-19의 확산은 국내 및 세계 경제에 중대한 영향을 미치고 있습니다. 이로 인해 연결실체의 향후 수익과 기타 재무성과에도 잠재적으로 부정적인 영향이 발생할 수 있습니다. COVID-19가 재무상태 및 영업성과에 미칠 영향의 범위를 예측하는 것은 현재 시점에는 매우 불확실하며, 연결실체의 고객과 공급자 및 글로벌 시장 전반에 다양한 요인에 의해 영향을 미칠 것이므로 COVID-19의 효과는 당분간 연결실체의 영업성과에 완전히 반영되지 않을 수 있습니다.

연결실체는 종업원 근무장소 및 이동의 제한, 고객관련 활동의 취소 또는 원격 업무수행 등 현재 중대하게 변경된 방식으로 사업을 수행하고 있으며, 이는 생산성 저하와 함께 매출의 감소와 지연, 미래 매출 기회의 상실 등을 야기할 수 있을 것으로 예상됩니다. 또한 시장을 비롯한 영업환경이 중대한 불확실성에 노출되므로 인해 고객들의 지출 수준 축소 및 공급자들의 납품 지연으로 인한 새로운 매출 감소와 기존 매출에 대한 채권의 회수 등에 부정적인 영향을 미치게 될 것으로 예상됩니다.

요약분기연결재무제표 작성시 사용된 중요한 미래에 대한 회계추정 및 가정은 COVID-19에 따른 불확실성의 변동에 따라 조정을 유발할 수 있으며, 따라서 COVID-19와 영업활동 변경이 연결시체의 사업, 재무상태 및 성과, 유동성에 미칠 궁극적인 영향은 현재로는 예측할 수 없습니다.

요약분기연결재무제표 작성시 사용된 중요한 회계추정 및 가정은 법인세비용을 결정하는데 사용된 추정의 방법 을 제외하고는 전기 연결재무제표 작성 에 적용된 회계추정 및 가정과 동일합니다.

4. 금 융상품 공정가치 당분기 중 연결실체의 금융자산과 금융부채의 공정가치에 영향을 미치는 사업환경 및 경제적인 환경의 유의적인 변동은 없습 니다.

(1) 금융상품 종류별 공정가치

금융상품의 종류별 장부금액 및 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당분기말	전기말

장부금액	공정가치	장부금액	공정가치

당기손익-공정가치 측정 금융자산

당기손익공정가치측정금융자산	1,102,481	1,102,481	1,135,481	1,135,481

소계	1,102,481	1,102,481	1,135,481	1,135,481

상각후원가 측정 금융자산

현금및현금성자산(*)	3,092,116	3,092,116	10,710,297	10,710,297

단기금융상품	-	-	1,000,000	1,000,000

매출채권 및 계약자산	7,897,205	7,897,205	19,799,885	19,799,885

기타금융자산 - 유동	50,038,654	50,038,654	50,863,953	50,863,953

기타금융자산 - 비유동	1,664,746	1,664,746	1,648,626	1,648,626

소계	62,692,721	62,692,721	84,022,761	84,022,761

금융자산 합계	63,795,202	63,795,202	85,158,242	85,158,242

상각후원가 측정 금융부채

매입채무	1,925,951	1,925,951	7,100,383	7,100,383

단기차입금	18,549,643	18,549,643	19,807,643	19,807,643

기타금융부채-유동	6,800,728	6,800,728	6,407,421	6,407,421

전환사채-유동	789,660	789,660	1,560,087	1,560,087

신주인수권부사채-유동	1,664,276	1,664,276	2,424,631	2,424,631

장기차입금	1,999,123	1,999,123	1,981,192	1,981,192

기타금융부채-비유동	7,854,730	7,854,730	7,724,016	7,724,016

전환사채-비유동	1,915,232	1,915,232	1,915,232	1,915,232

신주인수권부사채-비유동	2,734,404	2,734,404	2,895,471	2,895,471

금융부채 합계	44,233,747	44,233,747	51,816,076	51,816,076

(*) 보유한 현금시재액은 제외하였습니다.

(2) 공정가치 서열체계

공정가치로 측정되거나 공정가치가 공시되는 자산은 공정가치 서열체계에 따라 구분하며, 정의된 수준들은 다음과 같습니다.

- 동일한 자산이나 부채에 대한 활성시장의 (조정되지 않은) 공시가격(수준 1)

- 직접적으로(예: 가격) 또는 간접적으로(예: 가격에서 도출되어) 관측가능한, 자산이나 부채에 대한 투입변수를 이용하여 산정한 공정가치 단 수준 1에 포함된 공시가격은 제외함(수준 2)

- 관측가능한 시장자료에 기초하지 않은, 자산이나 부채에 대한 투입변수 (관측가능하지 않은 투입변수를 이용하여 산정한 공정가치) (수준3)

공정가치로 측정되거나 공정가치가 공시되는 금융상품의 공정가치 서열체계 구분은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	당분기말

수준 1	수준 2	수준 3	합계

공정가치로 측정되는 금융자산/부채

당기손익-공정가치측정 금융자산	-	-	1,102,481	1,102,481

(단위: 천원)

구 분	전기말

수준 1	수준 2	수준 3	합계

공정가치로 측정되는 금융자산/부채

당기손익-공정가치측정 금융자산	-	-	1,135,481	1,135,481

(3) 가치평가기법 및 투입변수수준 2와 수준 3의 공정가치 측정을 위해 사용된 평가기법과 유의적이지만 관측가능하지 않은 투입변수는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	당분기말

공정가치	수준	가치평가법	투입변수

당기손익-공정가치측정금융자산

이노폴리스 2015 제조-loT 투자조합	1,102,481	3	순자산가치접근법	순자산가치

(단위: 천원)

구분	전기말

공정가치	수준	가치평가법	투입변수

당기손익-공정가치측정금융자산

이노폴리스 2015 제조-loT 투자조합	1,135,481	3	순자산가치접근법	순자산가치

5. 영업부문

(1) 영업부문에 대한 일반정보 연실실체는 안테나사업 부문과 여행사업 부문으로 운영되고 있습니다. 영업부문별 정보는 최고영업의사결정자에게 보고되는 사업본부별로 공시됩니다. 최고영업의사결정자는 영업부문에 배부될 자원과 영업부문의 성과를 평가하는데 책임이 있으며, 전략적 의사결정을 수행하는 이사회를 최고의사결정자로 보고 있습니다. (2) 보고부문의 매출액 , 영업손익 및 분기순손익은 다음과 같습니다.

(당분기)

(단위: 천원)

구 분	매출액	영업이익(손실)	분기순이익(손실)

안테나사업	2,706,354	(896,433)	(785,614)

여행사업	1,369,676	(1,451,408)	(1,247,172)

연결조정전합계	4,076,030	(2,347,841)	(2,032,785)

연결조정금액(*)	(906,027)	31,250	31,250

연결조정후합계	3,170,003	(2,316,591)	(2,001,535)

(*) 연결실체간 거래는 연결조정으로 표시하고 있습니다.

(전분기)

(단위: 천원)

구 분	매출액	영업이익(손실)	분기순이익(손실)

안테나사업	5,482,726	106,109	271,442

여행사업	3,992,235	1,326,492	1,598,881

연결조정전합계	9,474,961	1,432,601	1,870,322

연결조정금액(*)	(1,821,220)	(517,862)	(517,862)

연결조정후합계	7,653,741	914,739	1,352,460

(*) 연결실체간 거래는 연결조정으로 표시하고 있습니다.

( 3) 보고부문의 자산 및 부채금액은 다음과 같습니다.(당분기말)

(단위: 천원)

영업부문	부문자산	부문부채

안테나사업	12,369,237	1,699,126

여행사업	130,947,019	63,145,970

연결조정	(51,536,045)	(18,878,756)

합 계	91,780,210	45,966,341

(전기말)

(단위: 천원)

영업부문	부문자산	부문부채

안테나사업	13,517,059	2,816,826

여행사업	139,613,910	70,308,097

연결조정	(50,160,651)	(17,935,712)

합 계	102,970,317	55,189,212

(4) 수익의 구분당분기와 전분기의 연결실체의 주요 지리적 시장과 주요 제품과 서비스 계열과 수익인식시기에 따라 구분한 수익과 보고부문별로 공시된 수익정보는 다음과 같습니다.

(당분기)

(단위: 천원)

구 분	보고부문	합계

안테나사업	여행사업

주요 지리적 시장

국내매출	1,704,391	861,774	2,566,165

북미	564,964	-	564,964

유럽	18,903	-	18,903

아시아	19,971	-	19,971

합 계	2,308,229	861,774	3,170,003

주요 제품과 서비스 계열

제품매출	2,225,537	-	2,225,537

상품매출	81,493	-	81,493

기타매출	1,199	-	1,199

여행수익	-	861,774	861,774

합 계	2,308,229	861,774	3,170,003

수익인식시기

한 시점에 이행	2,308,229	861,774	3,170,003

기간에 걸쳐 이행	-	-	-

합 계	2,308,229	861,774	3,170,003

(전분기)

(단위: 천원)

구 분	보고부문	합계

안테나사업	여행사업

주요 지리적 시장

국내매출	3,408,378	3,992,235	7,400,614

북미	241,033	-	241,033

유럽	12,094	-	12,094

합 계	3,661,506	3,992,235	7,653,741

주요 제품과 서비스 계열

제품매출	3,660,578	-	3,660,578

상품매출	928	-	928

기타매출	-	-	-

여행수익	-	3,992,235	3,992,235

합 계	3,661,506	3,992,235	7,653,741

수익인식시기

한 시점에 이행	3,661,506	3,992,235	7,653,741

기간에 걸쳐 이행	-	-	-

합 계	3,661,506	3,992,235	7,653,741

(5 ) 당분기 및 전분기 중 보고부문별 매 출액의 10% 이상을 차지하는 주요거래처는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당분기	전분기

안테나사업부

A사	986,351	1,386,655

B사	290,208	671,745

C사	-	650,573

D사	-	622,778

소계	1,276,559	3,331,751

여행사업(*)

E사	13,724,813	35,563,565

F사	4,077,978	-

G사	-	14,919,961

H사	-	12,237,802

I사	2,670,380	-

소계	20,473,171	62,721,328

(*) 여행사업과 관련하여 면세점 등으로 받는 수수료 금액에서 협력여행사에 대해 지급하는 정산금액을 차감하여 순액으로 수익을 인식하고 있으나, 상기 금액은 총액으로 반영하였습니다. (6) 계약 잔액 당분기말과 전기말 현재 고객과의 계약에서 생기는 계약자산은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	당분기말	전기말

매출채권 및 기타채권에 포함되어 있는 수취채권(*1)	8,065,542	19,899,840

계약자산(*2)	627,812	711,194

(*1) 연결실체는 손상채권에 대해 당분기말 796 백만원, 전기말 811 백만원에 대해 대손충당금을 설정하고 있습니다(주석 8 참조).(*2) 계약자산은 연결실체의 재화의 인도 및 용역의 제공에 따른 대가를 청구할 수 있는 권리에 대해 보고기간말 현재 미청구한 금액에 대한 자산입니다. 계약자산은 보통연결실체가 청구서를 발행할 때 매출채권으로 대체됩니다.

6. 현금및현금성자산 및 사용제한 금융자산 (1) 당분기말과 전기말 현재 현금및현금성자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당분기말	전기말

현금	689	376

보통예금	2,092,116	9,310,297

정기예금	1,000,000	1,400,000

합 계	3,092,805	10,710,673

(2) 사용제한 금융자산 당분기말 및 전기말 현재 사용제한 금융자산의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당분기말	전기말

장기금융상품

정기예금 (주석 26 참조)	636,773	636,773

7. 단기금융상품

당분기 말 및 전기말 현재 단기금융상품의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당분기말	전기말

정기예금	-	1,000,000

8. 매출채권 (1) 당분기말과 전기말 현재 매출채권의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당분기말	전기말

채권총액	8,693,354	20,611,034

대손충당금	(796,149)	(811,149)

매출채권(순액)	7,897,205	19,799,885

(2) 당분기말과 전기말 현재 매출채권 연령분석의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당분기말	전기말

연체되지 않은 채권	7,891,337	19,789,138

소 계	7,891,337	19,789,138

연체되었으나 손상되지 않은 채권(*1)

3개월 이하 연체	-	-

3개월 초과 6개월 이하 연체	-	5,557

6개월 초과 1년 이하 연체	5,868	5,190

1년 초과 연체	-	-

소 계	5,868	10,747

손상채권(*2)

3개월 이하 연체	-	-

3개월 초과 6개월 이하 연체	-	-

6개월 초과 1년 이하 연체	-	-

1년 초과 연체	796,149	811,149

소 계	796,149	811,149

합 계	8,693,354	20,611,034

(*1) 연체되었으나 손상되지 않은 채권은 최근 부도기록이 없는 여러 독립된 거래처들과 관련되어 있습니다.(*2) 연결실체는 당분기말 및 전기말 현재 손상채권에 대하여 전액 대손충당금을 설정하였습니다.(3) 당분기와 전기 중 매출채권 대손충당금의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당분기	전기

기초금액	811,149	1,156,758

기초조정(1109호)	-	-

대손충당금 환입	(15,000)	(151,416)

당기 중 제각	-	(194,193)

보고기간말금액	796,149	811,149

손상된 채권에 대한 충당금 설정액 및 환입액은 연결포괄손익계산서의 판매비와관리비에 포함되어 있으며, 추가적인 현금회수가능성이 없는 경우 매출채권 및 기타채권은 일반적으로 제각하고 있습니다. (4) 보고기간말 현재 매출채권 및 기타채권에 대하여 연결실체가 보유하고 있는 담보는 없습니다. 9. 기타금융자산 당분기말과 전기말 현재 기타금융자산 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당분기말	전기말

유동:

리스채권	20,519	24,093

단기대여금	46,724,278	48,296,302

차감: 대손충당금(*)	(885,000)	(1,249,024)

미수금	52,806	205,961

차감: 대손충당금(*)	-	-

미수수익	4,340,437	3,799,693

차감: 대손충당금(*)	(214,386)	(213,071)

영업보증금	600,000	600,000

차감: 대손충당금(*)	(600,000)	(600,000)

소 계	50,038,654	50,863,954

비유동:

장기금융상품	686,698	679,701

장기대여금	48,450	74,900

차감: 대손충당금(*)	-	-

보증금	932,926	895,665

차감: 대손충당금(*)	(5,000)	(5,000)

리스채권	1,672	3,359

소 계	1,664,746	1,648,625

합 계	51,703,400	52,512,579

(*) 연결실체는 기타금융자산 중 협력여행사 등의 자본잠식, 폐업 및 거래 중단 등에 따라 대여금과 관련 미수수익 및 미수금, 보증금 일부에 대해 회수가 불가능하다고 판단하여 대손충당금 설정하였습니다 . 10. 기타자산 (1) 당분기말과 전기말 현재 기타자산 의 내역은 아래와 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당분기말	전기말

유동

선급금	23,932,083	13,635,417

선급비용	30,700	25,149

부가세대급금	69,327	-

차감: 대손충당금	(2,386,956)	(2,386,956)

소 계	21,645,154	11,273,610

비유동

장기선급비용	136,919	160,369

소 계	136,919	160,369

합 계	21,782,073	11,433,979

(2) 당분기 및 전기 중 기타의 유동자산의 대손충당금 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당분기말	전기말

기초금액	2,386,956	2,427,255

대손충당금 환입	-	(10,000)

당분기 중 제각	-	(30,299)

보고기간말 금액	2,386,956	2,386,956

11. 재고자산 당분기말 및 전기말 현재 재고자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분	당분기말	전기말

상품	9,948	13,607

상품평가충당금	-	-

제품	2,202,850	2,039,536

제품평가충당금	(524,524)	(451,268)

재공품	109,072	337,202

재공품평가충당금	(12,899)	(73,281)

원재료	924,358	1,051,360

원재료평가충당금	(520,910)	(522,464)

합 계	2,187,895	2,394,692

당분기 중 비용으로 인식되어 매출원가에 포함된 재고자산의 원가는 1,068 백만원(전분기: 1,778 백만원)입니다.한편, 연결실체가 당분기 중에 인식한 재고자산평가손실은 11 백만원(전분기: 재고자산평가손실 환입 42 백만원)이며, 손익으로 계상한 금액은 연결포괄손익계산서의 매출원가에 포함되었습니다.

12. 유형자산 (1) 당분기 및 전기 중 유형자산의 변동내역은 다음과 같습니다.(당분기)

(단위 : 천원)

구 분	연구용기자재	금형	시설장치	기계장치	차량운반구	공기구비품등	건설중인자산	합 계

2020. 1. 1	87,304	724,233	168,776	243,969	340,028	255,996	364,921	2,185,227

취득	-	-	-	-	-	-	-	-

처분	-	-	-	-	-	-	-	-

대체	-	-	-	-	-	-	-	-

감가상각비	(12,181)	(92,264)	(15,101)	(21,881)	(27,133)	(34,825)	-	(203,385)

외화환산차이	-	-	-	220	440	674	-	1,334

2020.03.31	75,123	631,969	153,675	222,308	313,335	221,845	364,921	1,983,176

취득원가	2,137,399	4,324,924	773,833	1,664,042	740,091	900,804	364,921	10,906,014

감가상각누계액	(2,062,276)	(3,603,770)	(620,158)	(1,441,734)	(426,756)	(678,959)	-	(8,833,653)

손상차손누계액	-	(89,185)	-	-	-	-	-	(89,185)

순장부금액	75,123	631,969	153,675	222,308	313,335	221,845	364,921	1,983,176

(전기)

(단위 : 천원)

구 분	연구용기자재	금형	시설장치	기계장치	차량운반구	공기구비품등	건설중인자산	합 계

2019. 1. 1	88,526	935,145	229,411	346,470	248,392	323,605	364,921	2,536,470

취득	52,589	177,598	14,200	-	473,706	99,919	-	818,012

처분	(2)	(7)	(4)	(4)	(219,184)	(28)	-	(219,229)

감가상각비	(53,809)	(388,503)	(74,831)	(102,731)	(163,673)	(168,036)	-	(951,583)

외화환산차이	-	-	-	234	787	536	-	1,557

2019.12.31	87,304	724,233	168,776	243,969	340,028	255,996	364,921	2,185,227

취득원가	2,137,399	4,324,924	773,833	1,663,597	738,681	899,081	364,921	10,902,436

감가상각누계액	(2,050,095)	(3,511,505)	(605,057)	(1,419,629)	(398,652)	(643,086)	-	(8,628,024)

손상차손누계액	-	(89,185)	-	-	-	-	-	(89,185)

순장부금액	87,304	724,234	168,776	243,968	340,029	255,995	364,921	2,185,227

(2) 당분기 및 전분기 중 감가상각비의 분류내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당분기	전분기

제조원가	154,294	184,219

판매비와관리비	49,091	52,979

합 계	203,385	237,198

13. 리스 연결실체가 리스이용자인 경우의 리스에 대한 정보는 다음과 같습니다. (1) 리스와 관련하여 재 무 상 태표에 인식된 사용권자산 장부금액의 구성내역은 다음과 같습니다. 가. 당분기

(단위 : 천원)

구 분	부동산	기계장치	차량운반구	합계

2020.1.1	879,031	29,781	23,414	932,226

취득	-	-	113,100	113,100

처분	-	-	-	-

감가상각비	(212,377)	(3,278)	(8,301)	(223,956)

외화환산차이	-	445	-	445

2020. 3. 31	666,654	26,948	128,213	821,815

취득원가	1,712,562	43,430	156,938	1,912,930

감가상각누계액	(1,045,908)	(16,482)	(28,725)	(1,091,115)

순장부금액	666,654	26,948	128,213	821,815

나. 전기(단위 : 천원)

구 분	부동산	기계장치	차량운반구	합계

2019. 1. 1(*)	1,621,882	75,101	43,838	1,740,821

취득	90,680	-	-	90,680

처분	-	(26,018)	-	(26,018)

감가상각비	(833,531)	(19,776)	(20,424)	(873,731)

외화환산차이	-	474	-	474

2019.12.31	879,031	29,781	23,414	932,226

취득원가	1,712,562	42,659	43,838	1,799,059

감가상각누계액	(833,531)	(12,878)	(20,424)	(866,833)

순장부금액	879,031	29,781	23,414	932,226

(*) 연결실체는 기업회계기준서 제1116호 리스를 2019년 1월 1일을 기준으로 최초 적용하였습니다.

(2) 리스와 관련하여 재무상태표에 인식된 리스부채의 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	당분기말	전기말

리스부채

유동	820,701	968,517

비유동	84,785	23,526

합계	905,486	992,043

(3) 리스와 관련하여 손익계산서에 인식된 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	당분기	전분기

사용권자산의 감가상각비

부동산	212,377	197,999

기계장치	3,278	6,129

차량운반구	8,301	3,568

합계	223,956	207,696

리스부채에 대한 이자비용(금융원가에 포함)	23,637	32,096

단기리스료(매출원가 및 관리비에 포함)	14,919	123,079

단기리스가 아닌 소액자산 리스료(관리비에 포함)	1,759	2,731

리스부채 측정치에 포함되지 않은 변동리스료(관리비에 포함)	-	-

당분기 중 리스의 총 현금유출은 222,120천원입니다.

(4) 당분기 중 상각비의 분류내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당분기	전분기

제조원가	159,933	149,575

판매비와관리비	64,023	58,120

합 계	223,956	207,695

14. 무형자산 (1) 당분기 및 전기 중 무형자산의 변동내역은 다음과 같습니다.(당분기)

(단위 : 천원)

구 분	산업재산권	소프트웨어	시설이용권	기타의무형자산	영업권	합 계

2020. 1. 1	37,148	26,387	50,000	-	-	113,535

취득	2,748	360,889	-	-	-	363,637

상각	(3,715)	(22,371)	-	-	-	(26,086)

2020. 3.31	36,181	364,905	50,000	-	-	451,086

취득원가	146,686	1,805,533	385,496	262,218	351,580	2,337,715

상각누계액	(110,505)	(1,440,628)	-	(26,222)	-	(1,551,133)

손상차손누계액	-	-	(335,496)	(235,996)	(351,580)	(335,496)

국고보조금	-	-	-	-	-	-

순장부금액	36,181	364,905	50,000	-	-	451,086

(전기)

(단위 : 천원)

구 분	산업재산권	소프트웨어	시설이용권	기타의 무형자산	영업권	합 계

2019. 1. 1	25,639	201,838	203,300	-	-	430,777

취득	25,194	771	-	-	-	25,965

상각	(13,685)	(176,222)	-	-	-	(189,907)

손상차손	-	-	(153,300)	-	-	(153,300)

처분	-	-	-	-	-	-

대체	-	-	-	-	-	-

2019.12.31	37,148	26,387	50,000	-	-	113,535

취득원가	143,938	1,444,644	385,496	262,218	351,580	2,587,876

상각누계액	(106,790)	(1,417,437)	-	(26,222)	-	(1,550,449)

손상차손누계액	-	-	(335,496)	(235,996)	(351,580)	(923,072)

국고보조금	-	(820)	-	-	-	(820)

순장부금액	37,148	26,387	50,000	-	-	113,535

(2) 당분기와 전분기의 무형자산상각비의 분류내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당분기	전분기

제조원가	24,877	57,639

판매비와관리비	1,209	379

합 계	26,086	58,018

(3) 연결실체가 당분기 에 비용으로 인식한 연구와 개발 지출의 총액은 102백만원( 전분기 : 115백만 원 )입니다. 15. 매입채무 및 기타금융부채 당분기말 및 전기말 현재 매입채무 및 기타금융부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당분기말	전기말

매입채무 및 기타유동채무	1,925,951	7,100,383

기타금융부채-유동

미지급금(*)	4,762,884	4,924,984

미지급비용	1,217,143	513,920

리스부채	820,701	968,517

소 계	6,800,728	6,407,421

기타금융부채-비유동

미지급금(*)	7,743,382	7,673,927

임대보증금	26,563	26,563

리스부채	84,785	23,526

소 계	7,854,730	7,724,016

합 계	16,581,409	21,231,820

(*) 당분기말 현재 채권양수도에 따라 5개 종속기업((주)천계국제여행사, (유)신룡국제여행사, (주)대명국제여행사,(주)보라국제여행사, (유)삼화국제여행사)가 제이스테판(주)에게 지급할 금액(여행사별 각 2,519 백만원)이 포함되어 있습니다. 16. 복구충당부채 당분기말 및 전기말 현재 복구충당부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당분기말	전기말

복구충당부채	90,687	88,183

17. 기타부채 당분기말과 전기말 현재 기타부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당분기말	전기말

미지급비용	8,551	296,078

선수금	11,077	94,222

선수수익	748,070	855,327

예수금	82,245	325,974

부가세예수금	43,185	898,674

합 계	893,128	2,470,275

18. 차입금 등

(1) 당분기말 및 전기말 현재 단기차입금내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

차입처	이자율	당분기말	전기말

(주)에스엠브이홀딩스	4.6%	18,549,643	19,807,643

(2) 당기말과 전기말 현재 장기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	만기일	연이자율(%)	당기말	전기말

(주)에스엠브이홀딩스(*)	-	-	1,999,123	1,981,192

(*) 해당 차입금은 회생채권으로 회생계획안에 따라 2020년부터 2022년에 걸쳐 분할 상환예정으로 현재가치할인차금이 포함된 금액입니다.

(3) 단기차입금과 장기차입금에 관련하여 제공된 담보는 없습니다. ( 4) 당분기말과 전기말 현재 전환사채 및 신주인수권부사채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	발행일(*1)	만기일(*2)	당분기말	전기말

유동전환사채

제1회 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채	2017-09-12	2022-12-30	785,000	1,555,000

사채상환할증금	-	-

전환권조정	-	-

사채할증발행차금	4,660	5,087

합 계	789,660	1,560,087

유동신주인수권부사채

제1회 무기명식 이권부 무보증 사모 비분리형 신주 인수권부사채	2017-08-14	2022-12-30	1,630,000	2,380,000

사채상환할증금	-	-

신주인수권조정	-	-

사채할증발행차금	34,276	44,631

합 계	1,664,276	2,424,631

비유동전환사채

제1회 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채	2017-09-12	2022-12-30	1,820,000	1,820,000

사채상환할증금	-	-

전환권조정	-	-

사채할증발행차금	95,232	95,232

합 계	1,915,232	1,915,232

비유동신주인수권부사채

제1회 무기명식 이권부 무보증 사모 비분리형 신주 인수권부사채	2017-08-14	2022-12-30	2,480,000	2,640,000

사채상환할증금	-	-

신주인수권조정	-	-

사채할증발행차금	254,404	255,471

합 계	2,734,404	2,895,471

(*1) 전환사채 및 신주인수권부사채의 최초 발행일입니다.

(*2) 회생계획안에 따라 2018년부터 2022년까지 상환합니다.

2017년 및 2018년 중 발행된 전환사채의 전환권 및 신주인수권부사채의 신주인수권은 금융감독원질의회신 "회제이-00094" 에 따라 자본으로 분류하였습니다. 동 회계처리는 "주식회사의외부감사에관한 법률" 제13조 제1항 제1호의 한국채택국제회계기준에 한하여 효력이 있습니다. 다만, 전환사채 및 신주인수권부사채의 기한이익 상실 사유가 조건부결제조항에 해당되어 금융상품 전체를 부채로 인식하였습니다. ( 5 ) 전환사채 및 신주인수권부사채의 발행조건은 다음과 같습니다.

구 분	제1회 무기명식 이권부 무보증사모 전환사채	제1회 무기명식 이권부 무보증 사모 비분리형 신주인수권부사채

최초인수기관	(주)프라이머원	위드윈투자조합 12호

액면가액/발행가액	10,000,000,000원	10,000,000,000원

분기말 액면가액(*1)	2,605,000,000원	4,110,000,000원

액면이자율	-	-

만기보장수익률	2.50%	2.50%

발행일	2017-09-12	2017-08-14

만기	2020-09-12	2020-08-14

행사기간	사채발행일 이후 1년 후부터 사채만기일 전일 (2020년 9월 11 일)까지	사채발행일 이후 1년 후부터 사채만기일 전일(2020년 8월 13일)까지

행사가격(*2)	2,250원	2,148원

조기상환청구권(*3)	본 사채의 발행일로부터 1년이 되는 2018년 9월 12일 및 이후 3개월마다 권면금액의 전부 또는 일부에 대하여 만기 전 조기상환 청구 가능	본 사채의 발행일로부터 1년이 되는 2018년 8월 14일 및 이후 3개월마다 권면금액의 전부 또는 일부에 대하여 만기 전 조기상환 청구 가능

행사가격의 조정(*3)	1) 전환권 행사 전에 시가(기준주가)보다 낮은 조건으로 다른 BW나 CB를 발행하거나 유상증자, 무상증자 또는 주식배당에 의하여 주식수가 증가하는 경우2) 무상증자 또는 주식배당에 의하여 주식수가 증가하는 경우3) 보통주 시가 하락에 따른 행사가격 재조정	1) 신주인수권 행사 전에 시가(기준주가)보다 낮은 조건으로 다른 BW나 CB를 발행하거나 유상증자, 무상증자 또는 주식배당에 의하여 주식수가 증가하는 경우2) 무상증자 또는 주식배당에 의하여 주식수가 증가하는 경우3) 보통주 시가 하락에 따른 행사가격 재조정

상환조건	2018년~2022년까지 회생계획안(원금+이자)에 따라 분할상환	2018년~2022년까지 회생계획안(원금+이자)에 따라 분할상환

(*1) 전환사채 및 신주인수권부채의 일부가 상환되었으며, 동일한 조건으로 재발행되었습니다. (*2) 최초발행시 행사가격은 9,000원이었으나, 그 후 무상증자 등으로 행사가격이 조정되었습니다 . (*3) 동 내역은 회생절차에 따라 변경되었습니다(주석 22, 27.(2) 참조).2018년 12월 4일 이후 회생채권으로 분류된 신주인수권부사채 7,200백만원 중 3,090백만원이 변제되었으며, 전환사채8,000백만원 중 5,395백만원 변제되었습니다. 19. 자본 (1) 지배기업이 정관에 의하여 발행할 주식의 총수는 1,000,000,000주이고, 당분기말 현재 발행한 주식수는 보통주식 23,824,005주이며 1주당 액면금액은 500원입니다.

(2) 당분기와 전기 중 발행주식의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	주식수(단위:주)	보통주 자본금	자 본잉여금

2019년 01월 01일	23,824,005	11,912,003	13,402,667

2019년 12월 31일	23,824,005	11,912,003	13,402,667

2020년 03월 31일	23,824,005	11,912,003	13,402,667

(3) 당분기말과 전기말 현재 자본잉여금의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당분기말	전기말

연결자본잉여금(*)	(12,632,529)	(12,632,529)

주식발행초과금	13,096,770	13,096,770

감자차익	305,897	305,897

합 계	770,138	770,138

(*) 상 기 금액은 동일지배하 사업결합으로서 인수한 자산과 부채의 장부금액과 이전대가와의 차액을 기타자본잉여금으로 반영한 것입니 다 .

(4) 기타포괄손익누계액의 변동내역(당분기)

(단위 : 천원)

구 분	기초	증감	당분기말

해외사업환산손익	(25,115)	34,300	9,185

합 계	(25,115)	34,300	9,185

( 전기)

(단위 : 천원)

구 분	기초	증감	전기말

해외사업환산손익	16,164	(41,279)	(25,115)

합 계	16,164	(41,279)	(25,115)

(5) 당분기말 및 전기말 기타자본구성요소 는 모두 자기주식이며, 연결실체는 자기주식을 향후 시장상황에 따라 처분할 예정입니다.

20. 판매비와 관리비

당분기와 전분기의 판매비와 관리비는 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분	당분기	전분기

급여	290,120	525,744

상여	-	135,352

퇴직급여	21,879	46,168

복리후생비	178,202	183,935

여비교통비	41,055	51,609

접대비	570,757	423,797

통신비	7,016	7,443

소모품비	15,991	19,605

세금과공과	68,371	60,600

감가상각비	113,114	111,100

지급임차료	48,216	87,654

수선비	161	1,078

보험료	25,702	30,835

차량유지비	38,538	34,036

교육훈련비	(81)	-

수도광열비	8,019	11,994

지급수수료(*1)	736,742	1,114,171

광고선전비	5,109	47,791

대손상각비(환입)	(15,000)	(15,891)

운반비	35,862	33,243

해외시장개척비	115,169	57,799

무형자산상각비	1,209	379

기타	6,112	34,524

합 계	2,312,263	3,002,966

(*1) 당분기 중 (주)에스엠브이홀딩스와 경영자문계약에 따른 지급수수료 47 백만원(전분기 191 백만원)이 포함되어 있 습니다 .

21. 비 용 의 성격별 분류

당분기 및 전분기 중 비용의 성격별 분류는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당분기	전분기

제품 및 재공품의 변동	(94,617)	(759,549)

상품의 변동	(222,475)	(180,039)

원재료 매입등	1,385,448	2,717,505

종업원 급여	1,604,010	1,836,042

퇴직급여	144,557	162,579

감가상각비	427,341	444,893

무형자산상각비	26,086	58,018

임차료	58,370	92,133

수선유지비	31,501	27,845

지급수수료(*2)	743,371	1,133,437

대손상각비(환입)	(15,000)	(15,891)

운반비	36,404	33,294

외주가공비	11,054	82,982

소모품비	53,999	64,370

세금과공과	68,384	62,295

경상연구개발비	102,297	115,140

복리후생비	211,502	234,599

여비교통비	48,131	61,709

접대비	570,757	423,877

기타	295,473	143,765

합 계(*1)	5,486,593	6,739,004

(*1) 연결포괄손익계산서 상 매출원가, 판매비와관리비를 합산한 금액입니다. (*2) 당분기 중 (주)에스엠브이홀딩스와 경영자문계약에 따른 지급수수료 47 백만원(전분기 191 백만원)이 포함되어 있 습니다 .

22.주당순손익 (1) 기본주당순이익(손실)은 연결실체의 보통주 분기순 이익( 손실)을 연결실체가 매입하여 자기주식으로 보유하고 있는 보통주를 제외한 가중평균 유통보통주식수로 나누어 산정하였습니다. (2) 당분기와 전분기 기본주당순손익 계산내역은 다음과 같습니다.

구 분	당분기	전분기

지배기업의 소유주 귀속 분기순손익	(1,986,079)천원	569,009천원

가중평균유통보통주식수	23,823,321주	23,823,321주

기본주당순손익	(83)원/주	24원/주

(2) 가중평균유통보통주식수의 산정내역은 다음과 같습니다.

구 분	발행주식적수(주)	일 수	가중평균유통보통주식수(주)

당분기	2,167,922,211	91	23,823,321

전분기	2,144,098,890	90	23,823,321

(3) 당분기 중에는 반희석효과로 희석주당이익을 계산할 때 고려하지 않았지만 향후 희석효과가 발생할 가능성이 있는 잠재적보통주의 내역은 다음과 같습니다.

구 분	행사가격	청구기간	발행될 보통주식수

제1회 무기명식 이권부무보증 사모 전환사채	2,250원	거래재개일 후 3개월 경과일로부터 2022년 12월 30일	1,157,778주

제1회 무기명식 이권부무보증 사모 비분리형 신주인수권부사채	2,148원	거래재개일 후 3개월 경과일로부터 2022년 12월 30일	1,913,408주

23. 법인세비용

(1) 법인세비용은 전체 회계연도에 대해서 예상되는 최선의 가중평균 연간법인세율을 추정하며, 이연법인세자산에 대한 미래 실현가능성은 회사의 성과, 전반적인 경제환경과 산업에 대한 전망, 향후 예상수익, 세액공제와 이월결손금의 공제가능기간 등다양한 요소들을 고려하여 평가합니다.(2) 당분기 중 평균유효세율을 산정하지 아니하였습니다. 또한 당분기말 현재 연결실체는 일시적차이, 이월세액공제 및 이월결손금에 대하여 미래과세소득의 발생으로 인한 법인세효과를 예측할 수 없어 이연법인세자산을 인식하지 않았습니다.

24. 영업으로부터 창출된 현금

(1) 당분기와 전분기의 영업으로부터 창출된 현금은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당분기	전분기

법인세비용차감전순이익:	(2,001,535)	1,352,460

조정:

감가상각비	427,341	444,893

무형자산상각비	26,086	58,018

대손상각비(환입)	(15,000)	(15,891)

외화환산손실	4,247	337

지급임차료	6,505	4,464

보험료	3,110	7,128

사채상환손실	416	5,687

재고자산평가손실(환입)	31,133	(41,672)

이자비용	321,655	381,099

잡손실	17,931	62,563

외화환산이익	(76,368)	(50,511)

유형자산처분이익	-	(3,181)

사채상환이익	(12,264)	(23,099)

이자수익	(568,115)	(619,110)

기타의대손상각비(환입)	(362,709)	(15,111)

잡이익	(108,687)	(1,384)

접대비	23,449	-

순 운전자본의 변동:

매출채권의 감소	11,871,520	8,197,851

미수금의 감소	152,756	515,978

미수수익의 감소	20,329	-

선급금의 증가	(10,290,889)	(6,591,467)

선급비용의 증가	(15,166)	(25,565)

부가세대급금의 감소	38,929	(195,161)

재고자산의 감소	144,838	(443,948)

매입채무의 감소	(5,147,283)	2,444,908

미지급금의 감소	(198,549)	(6,387,109)

미지급비용의 증가	217,414	(534,788)

선수금의 감소	(83,145)	(632,442)

예수금의 감소	(243,728)	89,962

선수수익의 감소	-	(165,209)

부가세예수금의 감소	(855,489)	(73,036)

영업으로부터 창출된 현금흐름	(6,671,268)	(2,253,336)

(2) 당분기 및 전분기 의 현금의 유입과 유출이 없는 거래 중 중요한 사항은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당분기	전분기

무형자산 취득으로 인한 선급금의 증감	-	9,399

리스계약 만기로 인한 보증금 유형자산대체	-	91,780

패키지 사업시 선수금 채권채무양수도	-	100,000

회생채권 선변제동의에 채권채무 상계	-	3,309,969

사용권자산 취득으로 인한 리스부채의 증감(*)	113,100	1,791,148

(*) 연결실체는 기업회계기준서 제1116호 리스를 2019년 1월 1일을 기준으로 최초 적용하였습니다.

25. 재무활동에서 생기는 부채의 조정내용 가. 당분기

(단위 : 천원)

당분기	재무활동으로 인한 부채	합 계

단기차입금	장기차입금	리스부채	장기미지급금	전환사채	신주인수권부사채

기초 금액	19,807,643	2,174,669	992,043	8,398,162	3,475,318	5,320,101	40,167,936

현금흐름

발행	8,464,000	-	-	-	-	-	8,464,000

상환(감소)	(9,722,000)	-	(223,833)	-	(770,000)	(910,000)	(11,625,833)

기타 비금융변동	-	-	113,100	-	-	-	113,100

기말 금액	-	-	24,176	-	(427)	(11,422)	12,327

기말 금액	18,549,643	2,174,669	905,486	8,398,162	2,704,891	4,398,679	37,131,530

나. 전분기(단위 : 천원)

전분기	재무활동으로 인한 부채	합 계

단기차입금	장기차입금	리스부채	전환사채	신주인수권부사채

기초 금액	15,608,000	7,675,000	-	8,055,560	7,311,061	38,649,621

현금흐름

발행	17,068,000	-	1,731,086	-	-	18,799,086

상환(감소)	(17,000,372)	-	(175,819)	(1,921,306)	(1,210,950)	(20,308,447)

기타 비금융변동	(1,235,285)	(1,899,393)	60,890	(15,497)	(1,915)	(2,488,348)

기말 금액	14,440,343	5,775,607	1,616,157	6,118,757	6,098,196	34,651,912

26. 우발상황과 약정사항 (1) 연결실체의 당분기말과 전기말 현재 금융기관 대출약정한도 및 실행금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

금융기관	내역	당분기말	전기말

한 도 액	실 행 액	한 도 액	실 행 액

KEB하나은행	B2B대출약정	500,000	-	500,000	-

(2) 연결실체는 제품매출과 관련하여 당분기말 현재 서 울보증보험(주)에 1,261백만원 한도로 계약이행보증보험을 가입하고 있으며, 정기예금 597백만원을 담보로 제공하고 있습니다. (3) 연결실체는 여행사업과 관련하여 한국관광협회중앙회에 350백만원 한도 로 공제 보험에 가입하고 있습니다. (4) 종속기업인 (주)뉴서울국제여행사와 (주)신화국제여행사는 KB하나은행 법인카드 각 18백만원 한도약정에 의해 정기예금 총 40백만원을 담보로 제공하고 있습니다. (5) 경영자문계약 당분기말 현재 연결실체는 지배기업의 지배기업 인 (주)에스엠브이홀딩스와 면 세점사업관련경영자문계약 을 맺고 있습니다. 이 계약에 따라 연결실체가 당분기 중 인식한 비용금액 은 47 백만원 (전분기: 191 백만원)입니다 (주석 27 참조). (6) 면세점 계약 및 협력여행사 계약

가. 면세점 계약연결실체는 국내 주요 면세점 등과 관광객송객계약을 체결하고 모집여행객들의 면세점 구매액 등에 연동하는 마케팅수수료를 지급받고 있습니다.

나. 협력여행사 계약1) 연결실체는 국내여행사와 사업협력계약을 체결하고, 해당 여행사를 통해 모집된 여행객의 면세점 구매액 등에 연동하는 수수료를 지급하거나 받고 있습니다. 2) 당분기 중 협력여행사와의 주요 거래내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

회사명	매출(*)	매입(*)

(주)명한국제여행사	663,298	-

(주)아비아투어	-	3,163,715

(주)에스엘투어	-	4,813,191

(주)엘앤제이에스코리아	-	3,179,256

(주)엘앤지투어	-	340,044

(주)영성국제	-	4,061,366

나이스리치주식회사	-	327,586

에이트데이(주)	-	3,232,953

유한회사 동해	-	2,373,317

제8요일 주식회사	-	1,297,432

주식회사 화우국제투어	-	(10,359)

합 계	663,298	22,778,501

(*) 연결실체가 협력여행사를 위해 여행객의 면세점 구매액등에 연동하는 수수료를 받는 경우에는 매출로 표시하였으며, 연결실체가 협력여행사를 위해 여행객의 면세점 구매액등에 연동하는 수수료를 지급하는 경우에는 매입으로 표시하였습니다.연결실체는 면세점사업과 관련하여 면세점 등으로 받는 수수료 금액에서 협력여행사에 대해 지급하는 정산금액을 차감하여 순액으로 수익을 인식하고 있습니다 (주석 5 참조).

3) 당분 기 말 현재 협력여행사에 대한 채권 ㆍ 채무 등의 주요 잔액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

회사명	채권 등	채무 등

매출채권	선급금	영업보증금	기타채권	매입채무	기타채무

(주)뉴최강국제여행사	102,182	-	-	-	-	-

(주)명한국제여행사	234,537	-	-	-	-	12,130

(주)모아모아여행사	-	-	-	-	-	5,281

㈜비너스국제관광여행사	-	965,764	-	34,279	-	-

(주)아비아투어	-	439,147	-	132,161	315,807	-

(주)에스엘투어	-	5,182,547	-	-	-	-

(주)엘앤제이에스코리아	-	4,384,125	-	-	-	-

(주)엘앤지투어	-	1,875,952	-	-	-	-

(주)영성국제	-	3,906,131	-	-	-	-

(주)하울국제여행사	673,619	-	-	-	27,305	-

(주)한국중원여유여행사	-	1,158,092	600,000	1,235	-	-

나이스리치주식회사	-	84,727	-	-	32,759	-

양전자유투어	-	-	-	-	11,723	-

에이트데이(주)	-	3,636,402	-	-	322,705	-

유한회사 동해	-	190,077	-	-	236,717	-

제8요일 주식회사	-	1,429,116	-	-	129,743	-

제성국제여행사	-	-	-	-	5,652	-

합 계	1,010,338	23,252,080	600,000	167,675	1,082,411	17,411

당분기 협력여행사 중 일부 채권 등에 설정된 대손충당금은 3,667 백만 원 입니다.

다. 자금 거래 내역(단위 : 천원)

회사명	자금대여	자금차입

기초	대여	회수	잔액	기초	차입	상환	잔액

(주)아비아투어	359,024	-	359,024	-	-	-	-	-

(9) 채권채무 양수도 계약 연결실체는 2018년 3월 27일 제이스테판(주)로 부터 연결실체의 지배기업인 (주)에스엠브이홀딩스에 대한 제이스테판(주)의 채권 25,550백만원을 22,995백만원으로 인수하고, 그 대금을 분할상환하는 계약을 체결하였습니다. 상기 계약에는 연결실체가 2018년 7월 10일 부터 2020년 5월 11일까지 매월 1,000백만원씩 분할 상환하는 계획이 포함되어 있습니다. 상기 계약 체결이후 2018년 12월 4일 회생계획인가결정을 통해 연결실체가 제이스테판(주)에 변제할 채무의 내용은 상기 계약에서 일부 변경되었습니다 (주석 28.(2) 참조).

27. 특수관계자와의 거래 (1) 특수관계자 현황 당분기말과 전기말 현재 연결실체와 특수관계등에 있는 연결실체의 내역은 다음과 같습니다.

구분	당분기말	전기말

지배기업	(주)에스엠브이홀딩스	(주)에스엠브이홀딩스

기타특수관계자(*)	(유)뉴화청국제여행사, YU유통, 요세투어(주),(주)인터내셔널 덕륭, (주)리더스항공	(유)뉴화청국제여행사, YU유통,김상기, 윤춘영, 우영매, 요세투어(주), (주)인터내셔널덕륭, (주)리더스항공

(*) 당분기 중 연결실체와의 매출 등 거래 또는 채권·채무 잔액이 있는 기타특수관계자

당분기 중 특수관계자에 포함되거나 제외된 내역은 다음과 같습니다.

회사명	변동 사항	사유

우영매	제외	당 분기중 거래 채권, 채무등 잔액 또는 자금거래 등이 없어 제외

김상기	제외	당 분기중 거래 채권, 채무등 잔액 또는 자금거래 등이 없어 제외

윤춘영	제외	임직원의 퇴사로 인하여 제외

(2) 매출 및 매입 등 거래 (당분기)

(단위 : 천원)

특수관계구분	회사명	기타수익	기타비용

지배기업	(주)에스엠브이홀딩스(*1)	541,803	500,194

기타 특수관계자	(유)뉴화청국제여행사	-	2,021

(주)리더스항공	-	56,545

(주)인터내셔널 덕륭	1,315	-

합 계	543,118	558,760

(*1) 상기 기타비용은 (주)에스엠브이홀딩스와 경영자문계약에 따른 지급수수료 47 백만원(전분기: 191 백만원)이 포함되어 있습니다(주석 26 (5) 참조). (전분기)

(단위 : 천원)

특수관계구분	회사명	기타수익	기타비용

지배기업	(주)에스엠브이홀딩스	560,033	355,936

기타 특수관계자	(유)뉴화청국제여행사	-	5,899

김상기	-	1,248

우영매	-	839

합 계	560,033	363,922

매출 및 매입 등 거래에서 신규 특수관계자와의 거래는 특수관계자 포함된 시점이후의 거래 내역입니다. (3) 특수관계자에 대한 채권ㆍ채무의 주요 잔액 (당분기말)

(단위 : 천원)

특수관계구분	회사명	대여금(*1)(*2)	매출채권(*1)	기타채권	리스채권	차입금	임대보증금	기타채무

지배기업	(주)에스엠브이홀딩스	45,045,952	-	4,056,082	22,190	20,724,312	26,563	947,115

기타특수관계자	(유)뉴화청국제여행사	-	-	-	-	-	-	908

YU유통	-	18,264	-	-	-	-	-

(주)인터내셔널 덕륭	115,000	-	25,100	-	-	-	-

합 계	45,160,952	18,264	4,081,182	22,190	20,724,312	26,563	948,023

( *1) 당 분기말 현재 상기 채권에 대해 설정된 대손충당금은 468 백만원(전기말 :167백만원)입니다. (*2) 현재가치할인차금 차감전 금액입니다. (전기말)

(단위 : 천원)

특수관계구분	회사명	대여금(*1)(*2)	매출채권(*1)	기타채권	리스채권	차입금	임대보증금	기타채무

지배기업	(주)에스엠브이홀딩스	46,403,952	-	3,661,776	27,736	21,982,312	26,563	913,032

기타특수관계자	(주)인터내셔널 덕륭	120,000	-	23,784	-	-	-	-

YU유통	23,264	-	-	-	-	-

(유)뉴화청국제여행사	-	-	-	-	-	3,847	-

합 계	46,523,952	23,264	3,685,560	27,736	21,982,312	30,410	913,032

(*1)당분기말 현재 특수관계자 채권에 대해 설정된 대손충당금은 158 백만 원(전 기 말 : 167 백만원) 입니다. (*2) 현재가치할인차금 차감전 금액입니다. (4) 특수관계자에 대한 자금거래 등( 당분기)

(단위 : 천원)

특수관계구분	회사명	자금대여거래	자금차입거래

기초	당기대여	당기회수	분기말	기초	당기차 입	당기상 환	분기말

지배기업	(주)에스엠브이홀딩스	46,403,952	6,539,000	7,897,000	45,045,952	21,982,312	8,464,000	9,722,000	20,724,312

기타 특수관계자	(주)인터내셔널 덕륭	120,000	-	5,000	115,000	-	-	-	-

합 계	46,523,952	6,539,000	7,902,000	45,160,952	21,982,312	8,464,000	9,722,000	20,724,312

(전기)

(단위 : 천원)

특수관계구분	회사명	자금대여거래	자금차입거래

기초	당기대여	당기회수	분기말	기초	당기차 입	당기상 환	분기말

지배기업	(주)에스엠브이홀딩스	47,404,671	66,781,100	67,781,818	46,403,953	22,383,000	73,415,000	73,815,688	21,982,312

기타 특수관계자	(주)인터내셔널 덕륭	175,000	-	55,000	120,000	-	-	-	-

김상기	-	-	-	-	900,000	-	900,000	-

합 계	47,579,671	66,781,100	67,836,818	46,523,953	23,283,000	73,415,000	74,715,688	21,982,312

(5) 주요 경영진에 대한 보상 주요 경영진은 등기이사, 이사회의 구성원 및 비등기임원을 포함하고 있습니다. 종업원 용역의 대가로서 주요 경영진에게 지급되었거나 지급될 보상금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당분기	전분기

급여 및 상여	376,516	433,841

퇴직급여	31,977	27,489

합 계	408,493	461,330

28. 주 권거래정지 및 회생계획

(1) 주권 매매거래 정지 및 상장폐지 사유 발생 지배기업은 2018년 3월 22일 상장폐지 사유가 발생하여, 당사 발행 주권에 대한 매매거래가 정지되었습니다. 당사는 2018년 4월 2일 상장폐지에 대한 이의신청서를 제출하였으며, 한국거래소는 2018년 9월 19일에 기업심사위원회를 개최하였습니다. 기업심사위원회는 2018년 9월 21일까지 상장폐지사유를 해소한 '17사업연도 재감사보고서를 제출하지 못하는 경우 당사의 주권은 상장폐지됨을 심의ㆍ의결하였습니다.재감사보고서를 제출하지 못함에 따라 상장폐지가 결정되어 정리매매(2018.09.28~2018.10.10)가 진행 중, 서울 남부지방법원에 제출한 당사의 주권에 대한 '상장폐지결정등 효력정지 가처분신청'이 2018년 10월 5일에 인용됨에 따라 한국거래소는 상장폐지관련 가처분의 이의신청에 대한 법원 결정 확인 또는 본안판결의 확정시까지 예정된 상장폐지절차(정리매매 등)를 보류하였습니다. 또한, 한국거래소는 2018년 11월 7일 위 상장폐지결정 등 효력정지 가처분결정의 취소를 구하는 가처분이의를 제기하였으나 2019년 2월 7일 법원은 가처분이의에 대한 기각(원결정인가)결정을 하였고 이에 한국거래소가 즉시 항고를 제기하였으 나, 2020년 4월 1일 기각결정을 득하고 2020년 4월 9일 당사 승소로 최종 확정되었습니다. 또한 당사는 상기 건과 관련하여 2019년 2월 22일 한국거래소를 상대로 '상장폐지결정 무효확인의 소'를 서울남부지방법원에 제기하였고, 2019년 8월 16일 한국거래소의 상장폐지 결정이 무효임을 확인하는 당사 승소 판결을 선고받았습니다. 한국거래소는 이에 불복하여 항소를 제기하였으나, 2020년 3월 25일 서울고등법원은 제1심판결을 그대로 인용하고 거래소의 항소를 기각하였습니다. 이에 거래소는 항소심 결과에 불복하여 2020년 4월 7일 상고를 제기하였습니다. 2018년 회생과정에서 정리매매기간 중 지분을 매도한 채권자 11명이 조사확정재판을신청하였으나, 회생법원은 회생채권이 부존재한다는 취지로 기각결정을 한 바 있습니다. 그 중 1명은 회생법원의 기각결정에 대하여 불복하고, 이의신청을 제출(채권금액 50백만원)하였으나, 2019년 10월 21일 서울회생법원의 2018회확901회생채권조사 확정재판을 그대로 인가하는 것으로 결정되었습니다. 그 중 1명은 이에 불복하여 2019년 11월 5일 항소를 제기하여 항소심이 진행되고 있습니다.

(2) 기업회생절차 및 인가된 회생계획 지배기업 및 종속기업들((주)천계국제여행사, (유)신룡국제여행사, (주)대명국제여행사, (주)보라국제여행사, (유)삼화국제여행사)는 2018년 8월 중 채무자회생 및 파산에관한 법률에 따라 서울회생법원에 회생절차개시를 신청하였으며, 서울회생법원은 지배기업 및 종속기업들에 대하여 각각 2018년 8월 28일 및 2018년 9월 18일자로 회생절차 개시결정을 하였습니다. 한편, 2018년 12월 4일 관계인집회에서 변경회생계획안이 가결되었고, 서울회생법원으로부터 변경회생계획안에 대한 최종 인가결정을 받았습니다. 또한, 2018년 12월 21일 회생절차 종결신청서를 제출하여 2018년 12월 28일 서울회생법원으로부터 회생절차 종결결정을 받았습니다. 인가받은 회생계획안에는 회생채권, 회생담보권에 대한 권리변경과 변제방법 및 주주의 권리변경과 신주의 발행방법이 포함되어 있는 바, 그 주요 내용은 다음과 같습니다.

1) 회생채무의 확정금액은 아래와 같습니다.

(단위 : 천원)

회사명	채권구분	인가후 확정금액	변제한 금액	20 년 당분 기 말 회생채권 잔액

감마누	BWCB	15,200,000	8,485,000	6,715,000

대여금채권	78,516	78,516	-

미발생구상채권(*)	미정	미정	미정

상거래채권	593,579	593,579	-

임대보증금채권	361,200	361,200	-

특관자채권	541,989	541,989	-

소 계	16,775,284	10,060,284	6,715,020

대명국제여행사	대여금채권	14,895	-	-

상거래채권	92,529	90,925	1,604

제이스테판	4,199,081	1,679,632	2,519,449

특관자채권	460,138	358,914	101,224

소 계	4,766,643	2,129,471	2,622,277

보라국제여행사	미발생구상채권(*)	미정	미정	미정

상거래채권	42,300	14,995	27,305

제이스테판	4,199,081	1,679,632	2,519,449

특관자채권	11,922,755	2,372,508	9,550,247

소 계	16,164,136	4,067,135	12,097,001

삼화국제여행사	상거래채권	7,150	7,150	-

제이스테판	4,199,081	1,679,632	2,519,449

특관자채권	2,219,574	219,605	1,999,969

소 계	6,425,805	1,906,387	4,519,418

신룡국제여행사	대여금채권	9,452	9,452	-

상거래채권	11,625	9,762	1,862

제이스테판	4,206,668	1,679,632	2,527,035

특관자채권	10,423,871	7,972,447	2,451,424

소 계	14,651,616	9,671,293	4,980,321

천계국제여행사	대여금채권	60,396	60,396	-

미발생구상채권(*)	미정	미정	미정

상거래채권	158,554	152,902	5,652

제이스테판	4,255,113	1,679,632	2,575,480

특관자채권	1,750,063	293,979	1,456,084

소 계	6,224,126	2,186,909	4,037,216

총합계	65,007,610	30,021,482	34,971,233

(-) 차감 : 연결실체 간 회생채권	18,278,585	4,925,376	13,353,209

잔 액	46,729,025	25,096,106	21,618,024

(*) 서울보증보험(주)로부터 제공받는 보증 금액에 따라 부담하는 채무입니다. 2) 회생채권 의 권리 변경과 변제방법

가. 회생담보권원금 및 개시전이자는 보증기관 등이 채무자 연결실체를 위하여 대위변제할 경우 대위변제금의 100%를 대위변제를 한 연도에 현금 변제합니다. 개시후이자는 미변제 대위변제금에 대하여 대위변제가 이루어진날부터 연 4%의 이자율을 적용하여 대위변제금 지급시까지 발생 당해년도에 변제합니다.

나. 회생채권

구분	회사명	원금 및 개시전이자	개시후 이자

대여금채무-제이스테판	(주)천계국제여행사(유)신룡국제여행사(주)대명국제여행사(주)보라국제여행사(유)삼화국제여행사	시인된 원금 및 개시 전 이자의 100%를 현금 변제하되 변제할 금액은 준비년도(2018년)부터 제4차년도(2022년)까지 5년간 매년 20%씩 균등분할 변제합니다. 다만, 당해연도에 (주)에스엠브이홀딩스로부터 회수되는 금액 범위내에서 원금, 개시전이자, 개시후이자의 순서로 변제하고, 당해연도에 변제할 금액을 초과하여 회수되는 금액은 당해연도에 회수된 금액을 전액 변제하며, 만약 제4차년도(2022년)까지 회수되지 않아 변제하지 못한 금액이 있을 경우에는, (주)에스엠브이홀딩스가 소유한 (주)감마누 주식과 7개 종속여행사 주식 및 기타 자산 가치를 제4차년도(2022년) 6월말 기준으로 평가하여 그 평가금액 상당액 범위내에서만 미변제 채권을 제4차년도(2022년)에 변제합니다.	미변제 원금 및 개시전이자에 대하여 연 4%의 이자율을 제2차년도(2020년) 1월 1일부터 적용하여 매년 지급합니다.

대여금채무-일반	(주)천계국제여행사(유)신룡국제여행사(주)대명국제여행사	시인된 원금 및 개시전이자는 전액 현금 변제하되, 현금변제 할 금액은 준비연도(2018년)에 20%, 제1차연도(2019년)에 60%, 그리고 제2차연도(2020년)에 20%를 변제합니다.	미변제 원금 및 개시전이자에 대해 연 4%의 이자율을 회생계획 인가일부터 적용하여 매년 지급합니다.

(주)감마누	원금 및 개시전이자는 전액 현금 변제하되, 현금변제 할 금액은 준비연도(2018년)에 20%, 제1차연도(2019년)에 10%, 제2차연도(2020년)에 30%를 변제하고, 제3차년도(2021년)부터 제4차년도(2022년)까지 40%를 2년간 균등분할 변제합니다.	미변제 원금 및 개시전이자에 대하여 연 4%의 이자율을 회생계획 인가일부터 적용하여 매년 변제합니다.

전환사채, 신주인수권부사채	(주)감마누	원금 및 개시전이자는 전액을 변제하되, 변제할 채권액의 20%는 준비연도(2018년)에 변제하고, 10%는 제1차연도(2019년)에 변제, 30%는 제2차연도(2020년)에 변제, 그리고 40%는 제3차연도(2021년)부터 제4차연도(2022년)까지 2년간 매년 균등분할하여 변제합니다. 단, 채권자가 변제유보요청서를 제출하는 경우 채무자회사는 위 채권의 변제를 중단하고 전환권 등 행사신청서를 제출받은 시점에 보통주로 전환하거나 신주인수권을 교부하는 것을 허용합니다. 이 때, 전환가액은 2017년 9월 1일 무상증자 후 조정된 가액을 반영하여 전환사채의 전환가액은 2,250원으로하며 신주인수권부사채의 행사가액은 2,148원으로 합니다. REFIXING 조건은 2018년 3월 22일 거래정지일부터 거래재개일 이후 2개월간의 시가는 산술평균 주가반영에서 제외하며, 거래재개일 이후 3개월 경과일부터 전환권 등을 행사신청 할 수 있습니다. 이후 채권자가 2022년 12월 31일까지 전환권 등을 행사하지 않을 경우 제4차연도(2022년)에 원금 및 개시전이자를 전액 변제합니다.	미변제 원금 및 개시전이자에 대하여 연 4%의 이자율을 회생계획 인가일부터 적용하여 매년 변제합니다. 단, 채무자회사는 채권자로부터 변제유보신청서를 제출받은 경우 개시후 이자 지급을 유보합니다. 추후 채권자가 원금 및 개시전이자 변제를 희망하는 경우 채무자회사는 채권자로부터 변제요청서를 제출받아 변제가 유보된 원금 및 이자를 포함하여 변제할 수 있으며, 채권자가 전환권 등을 행사하여 보통주로 전환(교부)되는 경우 개시후이자는 전액 면제합니다.

상거래 채무	(주)천계국제여행사(유)신룡국제여행사(주)대명국제여행사(주)보라국제여행사(유)삼화국제여행사	시인된 원금 및 개시전이자는 전액 현금 변제하되, 현금변제 할 금액은 준비연도(2018년)에 20%, 제1차연도(2019년)에 60%, 그리고 제2차연도(2020년)에 20%를 변제합니다.	미변제 원금 및 개시전이자에 대해 연 4%의 이자율을 회생계획 인가일부터 적용하여매년 지급합니다.

(주)감마누	전액 현금 변제하되, 현금변제 할 금액은 준비연도(2018년)에 20%, 제1차연도(2019년)에 10%, 제2차연도(2020년)에 30%를 변제하고, 제3차년도(2021년)부터 제4차년도(2022년)까지 40%를 2년간 균등분할 변제합니다.	미변제 원금 및 개시전이자에 대하여 연 4%의 이자율을 회생계획 인가일부터 적용하여 매년 변제합니다.

임대보증금 채무	(주)감마누	전액 현금 변제하되, 변제할 채권의 전액을 제 1차연도 (2019년)에 변제한다. 개시후이자는 전액 면제합니다.	개시후이자는 전액 면제합니다.

특수관계자채무	(주)천계국제여행사(주)대명국제여행사(유)삼화국제여행사	시인된 원금 및 개시전이자는 전액 현금 변제하되, 현금변제 할 금액은 제2차연도(2020년)에 전액 변제합니다.	개시후 이자는 면제합니다.

(유)신룡국제여행사(주)보라국제여행사	시인된 원금 및 개시전이자는 전액 현금 변제하되, 현금변제 할 금액의 60%는 제2차연도(2020년)에 변제하고, 변제할 채권액의 40%는 제3차연도(2021년)부터 2년간 매년 균등분할 변제합니다.	개시후 이자는 면제합니다.

(주)감마누	전액 현금 변제하되, 현금변제 할 금액은 제5차연도(2023년)에 변제합니다.	개시후 이자는 면제합니다.

미발생구상채무	(주)천계국제여행사	보증기관 등이 채무자 회사를 위하여 대위변제 할 경우, 대위변제한 원금 및 개시전이자는 전액 변제하되, 변제 할 채권의 20%는 준비연도(2018년)에 변제하고, 60%는 제1차연도(2019년), 그리고 나머지 20%는 제2차년도(2020년)에 변제합니다. 다만, 대위변제가 1차년도(2019년)이후 이루어지는 경우 이미 변제기일이 경과한 금액은 그 후 최초로 도래하는 변제기일에 합산하여 변제합니다.	개시후 이자는 면제합니다.

(주)보라국제여행사	보증기관 등이 채무자 회사를 위하여 대위변제 할 경우, 대위변제한 원금 및 개시전이자는 전액 변제하되, 변제 할 채권의 20%는 준비연도(2018년)에 변제하고, 60%는 제1차연도(2019년), 그리고 나머지 20%는 제2차년도(2020년)에 변제합니다. 다만, 대위변제가 1차년도(2019년)이후 이루어지는 경우 이미 변제기일이 경과한 금액은 그 후 최초로 도래하는 변제기일에 합산하여 변제합니다.	대위변제가 이뤄진 날부터 미변제 원금 및 개시전이자에 대하여 연4% 이자율을 적용한 개시후 이자를 매년 변제합니다.

(주)감마누	보증기관등이 대위변제하는경우, 대위변제금은 대여금채권과동일하게 변제합니다. 단, 대위변제가 제1차연도(2019년) 이후 발생하는경우, 이미 변제기일이 경과한 금액은 그 후 최초로 도래하는 변제기일에 합산 변제합니다.	대위변제가 이뤄진 날부터 미변제 원금 및 개시전이자에 대하여 연4% 이자율을 적용한 개시후 이자를 매년 변제합니다.

다. 조세등 채권의 권리변경과 변제방법

채무자회생 및 파산에 관한 법률 제140조 제2항에 의하여 회생계획 인가 결정일 이후변제기일 까지 국세징수법 또는 국세징수의 예에 의한 징수 및 체납처분에 의한 재산의 환가는 유예합니다. 채무자회사는 회생계획 인가 결정전일 까지 발생한 조세등채권의 가산금 및 중가산금을 포함한 금액을 100% 현금으로 변제하되, 현금 변제할 금액은 준비연도(2018년)에 전액 변제합니다. 단, 법원의 허가를 얻어 조기에 변제할 수있도록 하였습니다. 다툼이 있는 경우에는 이의신청 또는 소송제기를 통하여확정되는 것으로 하였습니다.

라. 미확정 회생담보권, 회생채권의 권리변경과 변제방법조사확정재판이나 이의의 소, 기타 소송에 의하여 회생담보권 및 회생채권으로 확정되었을 경우에는 그 권리의 성질 및 내용에 비추어 가장 유사한 회생담보권 또는 회생채권의 권리변경과 변제방법에 따라 변제합니다. 위 내용중 가장 유사한 권리변경 및 변제방법을 적용하는 것에 대해 다툼이 있는 경우에는 관리인의 신청에 의하여 법원이 이를 결정하며, 회생담보권 및 회생채권 조사확정재판이나 확정소송에 의하는 채권 이외에 미확정채권이 회생담보권 또는 회생채권으로 확정되는 경우에는 위 내용에 따라 권리변경 및 변제방법을 정합니다.

마. 주주의 권리변경과 신주의 발행- 무상감자에 의한 자본감소

지배기업의 대주주인 (주)에스엠브이홀딩스와 대표이사 김상기, (주)더블유에스디홀딩스(주요 임원인 우성덕이 지분 100% 소유)는 회생계획에 따라 신주인수권부사채 및 전환사채 등 투자자와 회생채권자 등의 채권변제가 지연되는 것에 대하여 책임을 공감하고, 공정성과 형평성 유지 차원에서 이들 대주주가 보유한 지분을 각 5%씩무상감자하며, 무상감자의 효력발생일은 회생계획 인가일로 합니다.

무상감자 후 주식수 및 자본금 현황은 다음과 같습니다.

(단위 : 주)

구 분	무상감자전	무상감자	무상감자후

주식수	지분율	주식수	감자비율	주식수	지분율

(주)에스엠브이홀딩스	10,300,188	42.15%	515,010	5%	9,785,178	41.07%

김상기	1,229,388	5.03%	61,470	5%	1,167,918	4.90%

(주)더블유에스디홀딩스	706,290	2.89%	35,315	5%	670,975	2.82%

기타주주	12,199,934	49.93%	-	-	12,199,934	51.21%

합 계	24,435,800	100%	611,795	2.5%	23,824,005	100%