육일씨엔에쓰 사업보고서 (2024.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의

당사가 작성한 동 사업보고서는 미래에 발생할 것으로 예상ㆍ예측한 활동, 사건 또는 현상은 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 이러한 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며 이에 한하지 않습니다.

당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로, 동 사업보고서상에 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 당사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 당사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 수정할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다.

2. 경영진단의 개요

2024년 세계 경제는 중국 등 글로벌 경기 회복이 지연되는 가운데, 러시아-우크라이나 전쟁 및 중동 분쟁 장기화로 지정학적 리스크가 심화되고, 미국 등 주요국 선거에 따른 환율 ㆍ원자재 시황 변동성 증가, 그리고 불안정한 국내 정치 상황까지 더해지는 등 불확실성이 지속되었습니다. 이러한 불확실한 세계 경제 여건으로 당사의 2024년 연결기준 매출액은 375억원으로 전년대비 29.4% 증가하였으나 영업손실 5억원, 당기순손실 5억원을 기록하였습니다.당사는 2024년 한 해에도 기존 사업장을 활용한 사업 활성화와 사업 안정성이 확보된 신규사업을 구축하고자 노력하였으며, 이에 따라 당기 중 국내 전자칠판 분야에서 과점적인 입지를 차지하는 (주)컴버스테크 지분 92.93%를 인수하여 지속적인 사업 개발 기회를 추진함으로 발전 사업의 영역을 넓혔습니다. 2025년에도 회사의 성장동력을 확보하기 위하여 M, J/V 등 다양한 방안을 통해 성장 사업 진출을 계획하고 있습니다.

당사는 2024년 01월 01일부터 2024년 12월 31일까지 제18기 사업연도의 회계 및 업무에 대한 경영진단을 실시하여 다음과 같이 진단한 의견을 제출합니다. 회사의 경영에 대한 전반적인 사항을 파악하기 위하여 장부와 관계서류를 열람하고 재무제표 및 부속명세서에 대해서도 면밀히 검토하였습니다. 경영진단을 위하여 필요하다고 인정되는 서류에 대한 보고를 받았으며 중요한 업무에 관한 서류를 열람하고 그 내용을 면밀히 검토하는 등 적정한 방법을 사용하여 회사경영에 대한 내용을 파악하였습니다. 3. 재무상태 및 영업실적 가. 재무상태

(단위 : 백만원)

구분	제18기	제17기	증감	증감율(%)

I. 유동자산	27,175	20,780	6,395	30.0%

ㆍ당좌자산	2,241	1,255	985	78.0%

ㆍ매출채권	4,162	4,264	-103	-2.0%

ㆍ재고자산	9,314	3,367	5,947	176.0%

ㆍ기타	11,459	11,893	-434	-3.0%

II. 비유동자산	36,687	18,352	18,336	99.0%

ㆍ장기금융상품	3	582	-579	-99.0%

ㆍ유형자산	19,133	6,776	12,357	182.0%

ㆍ기타	17,552	10,994	6,558	59.0%

[자산총계]	63,863	39,132	24,731	63.0%

I. 유동부채	33,910	10,745	23,166	215.0%

II. 비유동부채	4,956	2,317	2,639	113.0%

[부채총계]	38,866	13,062	25,804	197.0%

- 자본금	6,679	6,660	18	0.0%

- 기타불입자본	9,377	14,770	-5,392	-36.0%

- 기타포괄손익누계액	-547	-1,008	461	45.0%

- 이익잉여금	9,191	5,648	3,543	62.0%

- 비지배주주지분	296	-	296	-

[자본총계]	24,996	26,070	-1,073	-4.0%

※상기 자료는 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 따라 작성된 연결재무제표 기준의 자료입니다. 향후 정기주주총회에서 제무제표 승인 관련 안건이 부결되거나 수정이 발생할 경우 정정보고서를 통해 그 내용 및 사유등을 반영할 예정입니다. 당사의 2024년 자산은 24,731백만원(63.0%) 증가한 63,863백만원으로, 유동자산은 주로 당좌자산과 재고자산의 증가로 인해 6,395백만원(30.0%) 증가하였으며, 비유동자산은 유형자산과 기타 자산의 증가로 인해 99.0% 증가하였습니다.부채는 전년대비 25,804백만원(113.0%) 증가한 38,866백만원으로 나타났습니다. 유동부채는 종속회사 신규 인수를 위한 전환사채 발행과 신규 종속회사의 기존 부채 추가로 인해 23,166백만원(215.0%) 증가했으며, 비유동부채 또한 113% 증가하였습니다.자본은 당사의 상환전환우선주 상환 청구에 따른 자기주식 취득으로 전년대비 1,073백만원(4.0%) 감소하여 24,996백만원으로 나타났습니다.

나. 영업실적당사의 사업부문은 모바일 및 자동차 전장부품 등의 IT용 Cover Glass(이하 'CG')를 주력 사업으로 하는 Display용 강화유리 제조사업부문과 PVC 안정제 및 자외선흡수제 등의 화학첨가제를 제조ㆍ판매하는 정밀화학 사업부문, 전자칠판, 전자교탁, 영상정보 디스플레이, 가상 체육시스템 등의 솔루션을 조달ㆍ판매하는 에듀테크 및 인공지능 플랫폼 사업부문으로 구분할 수 있습니다. 2024년 연결재무제표의 매출액을 기준으로 할 때, 강화유리 제조사업부문 매출액과 매출액 비중은 81억원, 21.5%이며, 정밀화학 제조사업부문의 매출액과 매출비중은 170억원, 45.4%, 스마트 에듀테크사업부문의 매출액과 매출비중은 124억원, 33.1%입니다.

(단위 : 백만원,%)

사업부문	품목	18기	17기	증감금액	증감비율

매출액	비중	매출액	비중

강화유리	자동차 전장부품 등 IT용 CG 및 임가공	8,087	21.5	9,729	33.5	-1,642	-16.9

정밀화학	PVC안정제 및 자외선흡수제	17,040	45.4	19,291	66.5	-2,251	-11.7

에듀테크(주1)	전자칠판, 전자교탁, 영상정보 디스플레이 등	12,416	33.1	-	0.0	12,416	0.0

계(주2)	37,543	100.0	29,020	100.0	8,523	29.4

영업이익(주3)	-476	-1.3	914	3.2	-1,390	-152.0

※상기 자료는 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 따라 작성된 연결재무제표 기준의 자료입니다.(주1) 에듀테크사업은 2024년 7월 10일 당사가 (주)컴버스테크의 92.93% 지분을 인수한 종속회사의 사업으로 인수 이전인 제17기 매출현황은 표기하지 않았습니다.

(주2) '계'는 에듀테크 사업부문을 포함한 증감내역 입니다. (주3) '영업이익'에서 비중은 전체 매출합계액 대비 영업이익이 차지하는 비율입니다.다. 신규사업 당사는 사업의 다각화와 안정적 매출 및 영업이익 확보를 위하여 2021년 12월 20일 이사회 결의를 통하여 PVC 안정제 및 자외선흡수제 등의 화학첨가제 제조업을 주업으로 하는 주식회사 씨엔에이 주식 100%를 2022년 1월 17일, 179억원에 인수하였습니다.주식회사 씨엔에이는 2024년 매출액 170억원, 영업이익 25억원을 달성하는 등 안정적으로 운영되고 있습니다. 또한, 2024년 6월 18일 이사회 결의를 통하여 전자칠판, 전자교탁, 영상정보 디스플레이, 가상 체육시스템 등의 솔루션을 조달ㆍ판매하는 에듀테크 및 인공지능 플랫폼 사업을 주업으로 하는 주식회사 컴버스테크 주식 92.93%를 2024년 7월 10일, 115억원에 인수하였습니다.주식회사 컴버스테크는 2024년 매출액 124억원, 영업손실 5억원을 기록하였습니다.라. 환율변동 영향

는 외화로 표시된 거래를 수행하고 있으므로 환율변동으로 인한 위험에 노출되어 있습니다. 환율변동으로 인한 위험의 노출정도는 승인된 정책에서 정하는 한도 내에서 관리하고 있습니다.

당기말 및 전기말 현재 연결실체가 보유하고 있는 외화표시 화폐성자산 및 화폐성부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원, USD)

구 분	당기말	전기말

외화단위	외화금액	원화환산액	외화단위	외화금액	원화환산액

자산	USD	851,659.36	1,251,939	USD	2,647,493	4,146,306

EUR	12,300.00	18,803	EUR	2,790.00	3,980

부채	USD	1,912,746.02	2,811,737	USD	2,274,531.14	3,021,954

연결실체는 주로 USD의 환율변동 위험에 노출되어 있습니다.아래 표는 다른 모든 변수가 일정하고 각 외화에 대한 원화의 환율이 10%변동시 환율변동이 법인세비용차감전순손익에 미치는 영향을 나타내고 있습니다. 10%는 주요 경영진에게 내부적으로 외환위험 보고시 적용하는 민감도 비율로 환율의 합리적으로 발생가능한 변동에 대한 경영진의 평가를 나타냅니다. 민감도분석은 결제되지 않은 외화표시 화폐성항목만 포함하며, 보고기간말에 환율이 10% 변동할 경우를 가정하여 외화환산을 조정합니다. 민감도분석은 외부대출뿐만 아니라 대출이 대여자나차입자의 통화가 아닌 통화로 표시되어 있는 경우에는 연결실체의 해외사업장에 대한 대출도 포함하고 있습니다.

(단위 : 천원, USD)

구 분	당기말	전기말

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

USD	(155,980)	155,980	112,435	(112,435)

EUR	1,880	(1,880)	398	(398)

4. 유동성 및 자금조달·지출가. 유동성 현황

(단위: %)

구 분	제18기(2024년말)	제17기(2023년말)	제16기(2022년말)

유동비율(유동자산/유동부채)	80.1	193.4	131.8

부채비율(부채총액/자기자본)	155.5	50.1	91.2

차입금의존도(차입금/총자산)	43.0	23.3	27.8

※상기 자료는 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 따라 작성된 연결재무제표 기준의 자료입니다. 당사는 신규 종속회사의 인수를 위한 전환사채 발행과 인수한 회사의 기존 유동부채로 인해 전년대비 유동비율이 감소하였고, 부채비율 및 차입금의존도는 증가하였습니다. 나. 현금흐름

(단위 : 천원)

구 분	제18기	제17기	제16기

Ⅰ. 영업활동으로 인한 현금흐름	617,270	1,976,257	1,479,668

Ⅱ. 투자활동으로 인한 현금흐름	-2,714,281	125,842	-17,571,290

Ⅲ. 재무활동으로 인한 현금흐름	3,096,026	-3,065,411	-13,985,544

Ⅳ. 환율변동 효과	-13,544	-61,064	159,395

Ⅴ. 현금의 증가(감소)	985,470	-1,024,376	-29,917,770

Ⅵ. 기초의 현금	1,255,403	2,279,779	32,197,549

Ⅶ. 기말의 현금	2,240,873	1,255,403	2,279,779

※상기 자료는 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 따라 작성된 연결재무제표 기준의 자료입니다. 당기 현금흐름표를 살펴보면 영업활동으로 인한 현금흐름은 617,270천원, 투 자활동으로 인한 현금흐름은 -2,714,281천원으로 전년대비 감소하였으나 재무활동으로 인한 현금흐름은 3,096,026천원으로 전년대비 증가하였습니다. 환율변동 효과는 -13,544천원으로 나타났으며, 현금의 증가(감소)는 985,470천원으로 전기에 감소했던 현금이 증가되었습니다. 기초의 현금은 1,255,403천원이며 기말의 현금은 2,240,873천원으로 전년대비 증가하였습니다.

다. 자금조달 현황1) 차입금의 구성내역

(단위 : 천원)

구 분	제18기	제17기	제16기

단기차입금	21,276,370	7,170,000	9,883,776

장기차입금	6,200,770	1,947,000	1,582,460

※상기 자료는 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 따라 작성된 연결재무제표 기준의 자료입니다. 2) 단기차입금 내역

(단위 : 천원)

내 역	차입처	이자율(%)	당기말	전기말

원화차입금	KDB산업은행	4.41~6.52	5,500,000	4,500,000

IBK기업은행	3.64~4.74	12,106,370	-

IBK기업은행	1.73~4.16	3,670,000	2,670,000

합 계	21,276,370	7,170,000

※상기 자료는 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 따라 작성된 연결재무제표 기준의 자료입니다.

3) 장기차입금 내역(단위 : 천원)

차입처	내 역	만기일	이자율(%)	당기말	전기말

하나은행	운전자금	2025.03.31	3	300,000	300,000

IBK기업은행	시설자금, 운전자금	2025.07.20~2027.02.28	1.50 ~ 3.1	1,337,350	1,230,600

IBK기업은행	시설자금, 운전자금	2025.11.11~2027.08.09	2.03 ~ 4.47	4,046,940	-

중소벤처기업진흥공단	운전자금	2025.12.08~2026.06.22	2.65, 3.08	516,480	416,400

소 계	6,200,770	1,947,000

유동항목	(2,568,100)	(634,810)

비유동항목	3,632,670	1,312,190

※상기 자료는 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 따라 작성된 연결재무제표 기준의 자료입니다.

4) 장기차입금의 상환일정(단위 : 천원)

구 분	만 기	당기말

장기차입금	1년 이내	2,568,100

1년 초과 ~ 2년 이내	466,520

2년 초과	3,166,150

합 계	6,200,770

※상기 자료는 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 따라 작성된 연결재무제표 기준의 자료입니다.

5. 부외거래에 관한 사항상세 내역은 본문 "Ⅲ.재무에 관한 사항" 중 "(연결)재무제표 주석"에서 "39.우발상황과 약정사항" 의 내용을 참고 하시기 바랍니다 6. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항 당사는 2024년 1월 1일로 개시하는 회계기간부터 다음의 제ㆍ개정 기준서 및 해석서를 신규로 적용하였습니다. 해당 기준서 및 해석서의 개정이 연결실체의 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

① 기업회계기준서 제1001호 '재무제표 표시' 개정 - 부채의 유동/비유동 분류, 약정사항이 있는 비유동부채보고기간말 현재 존재하는 실질적인 권리에 따라 유동 또는 비유동으로 분류되며, 부채의 결제를 연기할 수 있는 권리의 행사가능성이나 경영진의 기대는 고려하지 않습 니다. 또한, 부채의 결제에 자기지분상품의 이전도 포함되나, 복합금융상품에서 자기 지분상품으로 결제하는 옵션이 지분상품의 정의를 충족하여 부채와 분리하여 인식된 경우는 제외됩니다. 또한, 기업이 보고기간말 후에 준수해야하는 약정은 보고기간말에 해당 부채의 분류에 영향을 미치지 않으며, 보고기간 이후 12개월 이내 약정사항을 준수해야하는 부채가 보고기간말 현재 비유동부채로 분류된 경우 보고기간 이후 12개월 이내 부채가 상환될 수 있는 위험에 관한 정보를 공시해야 합니다.

② 기업회계기준서 제1007호 '현금흐름표', 기업회계기준서 제1107호 '금융상품: 공시' 개정 - 공급자금융약정에 대한 정보 공시공급자금융약정을 적용하는 경우, 재무제표이용자가 공급자금융약정이 기업의 부채와 현금흐름 그리고 유동성위험 익스포저에 미치는 영향을 평가할 수 있도록 공급자금융약정에 대한 정보를 공시해야 합니다.③ 기업회계기준서 제1116호 '리스' 개정 - 판매후리스에서 생기는 리스부채판매후리스에서 생기는 리스부채를 후속적으로 측정할 때 판매자-리스이용자가 보유하는 사용권 관련 손익을 인식하지 않는 방식으로 리스료나 수정리스료를 산정합니다.

④ 기업회계기준서 제1001호 '재무제표 표시' (개정) - 가상자산

동 개정사항은 가상자산을 직접 보유하는 경우, 고객 대신 보유하는 경우, 발행하는 경우에 가상자산 보유ㆍ발행에 따른 회사의 회계정책, 재무제표에 미치는 영향 등 재무제표 이용자에게 중요한 정보를 공시하도록 규정하고 있습니다.

당사의 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항은 『 Ⅲ. 재무에 관한 사항 - 3. 연결재무제표 주석』을 참조하여 주시기 바랍니다.

7. 법규상의 규제에 관한 사항해당사항이 없습니다. 8. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항 본문 "Ⅲ.재무에 관한 사항 중 6.기타 재무에 관한 사항" 및 "(연결)재무제표 주석"을 참고하시기 바랍니다. 9. 기타사항해당사항이 없습니다.