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나무가 분기보고서 (2026.03)
분 기 보 고 서

(제 23 기 1분기)

사업연도 2026년 01월 01일 부터
2026년 03월 31일 까지

금융위원회
한국거래소 귀중 2026년 5월 15일

제출대상법인 유형 : 주권상장법인
면제사유발생 : 해당사항 없음

회 사 명 : 주식회사 나무가
대 표 이 사 : 이 동 호
본 점 소 재 지 : 경기 성남시 분당구 대왕판교로 670 유스페이스2-B동 7층
(전 화) 070-7012-8400
(홈페이지) http://www.namuga.com
작 성 책 임 자 : (직 책) CFO (성 명) 김용철
(전 화) 070-7012-8400
1. 회사의 개요

회사의 개요는 기업공시서식 작성기준에 따라 분기보고서에 기재하지 않습니다.
2. 회사의 연혁

회사의 연혁은 기업공시서식 작성기준에 따라 분기보고서에 기재하지 않습니다.
3. 자본금 변동사항

자본금 변동사항은 기업공시서식 작성기준에 따라 분기보고서에 기재하지 않습니다.
4. 주식의 총수 등

주식의 총수 등은 기업공시서식 작성기준에 따라 분기보고서에 기재하지 않습니다.
5. 정관에 관한 사항

정관에 관한 사항은 기업공시서식 작성기준에 따라 분기보고서에 기재하지 않습니다.
1. 사업의 개요

당사의 주요 생산 제품은 스마트폰 및 태블릿에 적용되는 카메라 모듈과 3D 깊이 인식 센싱 모듈입니다. 당사의 카메라 모듈은 글로벌 IT 기업의 스마트폰, 태블릿, 노트북 등에 채용되고 있습니다. 3D 센싱 모듈은 두 개의 카메라 렌즈 또는 IR(적외선) 센서를 활용하여 영상에 깊이 정보를 부여하는 제품으로 3D 스캔 기능을 기반으로 자율주행 및 동작 인식 기술과 결합되어 다양한 산업에서 활용됩니다. 이를 통해 IT 기기 제조 업체뿐만 아니라 드론, 자동차, 로봇 등 다양한 분야의 산업에 공급하고 있습니다.

[ 당사 주요 사업 분야 ]

사업부문	주요품목	비고 (전방시장)

카메라 모듈	- 카메라 모듈 (CCM)
- Depth Sensing 모듈 (3D)	- IT기기 산업(스마트폰/태블릿/노트북 등)
- 가전 산업(TV/에어컨/청소기 등)
- 기타(AR/VR/로봇/자율주행/드론 등)

당사는 2025년 연결 기준으로 카메라 모듈 제품군에서 4,591억 원, 샘플 및 기타 제품군에서 7억 원의 매출을 기록했습니다. 글로벌 시장의 불확실성이 지속되는 가운데, 내부 생산 효율성을 높이기 위한 공정 최적화 및 연구개발 투자를 지속하고 있습니다. 또한, OIS 모듈을 포함한 고부가가치 제품 기술을 강화하고 있으며, 중장기적으로 자동차 및 XR 기기 시장 확대에 대응하기 위한 기술 개발을 추진하고 있습니다.또한, 당사는 주력 제품인 스마트폰 카메라 모듈뿐만 아니라 3D 깊이 인식(Depth Sensing) 카메라 모듈의 시장 경쟁력을 강화하기 위해 주요 양산 장비(초점, 실착 검사등을 수행하는 테스트 장비)를 내재화하여 생산 기술을 고도화하고 있습니다. 이를 통해 품질 안정성과 생산 효율성을 극대화하며, 경쟁력 있는 양산 기술을 확보해 나갈 계획입니다.
2. 주요 제품 및 서비스

가. 주요 제품 등에 관한 사항(단위 : 백만원)

제품군	2026년(제23기 1분기)	2025년(제22기)	2024년(제21기)

카메라 모듈	97,808(99.92%)	459,188(99.85%)	449,825(99.88%)

기타	82(0.08%)	692(0.15%)	538(0.12%)

합 계	97,890(100.00%)	459,880(100,00%)	450,363(100.00%)

주1) 연결기준이며, 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 따라 작성되었습니다.
주2) 기타매출액은 개발 샘플 , 원부자재 및 기타 제품군등의 매출액입니다.

나. 주요 제품 등의 가격변동추이 각 사업부의 제품은 일반 소비자를 대상으로 판매되는 제품이 아닌 최종 Set maker의 요구에 따른 Customizing이 필요하며, 최종제품의 성격, 사양, 디자인, 생산량 등의 요인으로 인해 제품의 종류가 다양하여 공급가격이 다르게 책정되므로 표준화된 시장가격이 존재하지 않습니다. 따라서 각 제품별 유의미한 가격변동 추이를 산출하기가 어렵습니다.
3. 원재료 및 생산설비

가. 주요 원재료 등에 관한 사항(단위 : 백만원)

매입유형	품목	주요거래처	2026년(제23기 1분기)	2025년(제22기)	2024년(제21기)

원부자재	SENSOR	소니코리아 외 13개	42,421	223,532	235,668

VCM	Henan Hozel Electronics외 1개	153	472	272

LENS	Sunny Optics외 8개	15,073	62,844	45,610

PCB	뉴플렉스 외 8개	1,045	2,130	2,034

IC	동운 외 4개	498	2,563	3,449

CONN	텔콤 외 6개	644	3,376	3,536

HOLDER	신일 외 3개	194	1,406	1,573

FILTER	옵트론텍 외 5개	20	279	986

ETC	기타	1,573	11,662	6,526

합 계	61,621	308,264	299,654

주1) 매입처중 회사와 특수한 이해 관계를 갖는 거래처는 존재하지 않습니다.
주2) 종속회사 매입액의 90% 이상이 지배회사(국내법인)와 종속회사간 특수관계자 매출이며, 이러한 이유로 지배회사 매입액 기준으로 작성하였습니다.

나. 주요 원재료 등의 가격변동추이 및 가격변동 원인 당사에서 매입하는 주요 원자재의 경우 분기별로 가격이 변동하고 있습니다. 다만 매입단가 수준은 제품 판매가 인하율과 같거나 다소 높은 수준에서 인하되고 있습니다.또한 해외에서 조달하는 원자재의 경우 환율의 영향에 따라 매입단가가 소폭 변동하기도 합니다.

다. 생산과 영업에 중요한 시설 및 설비 등 (1) 주요 생산시설 현황

지역	사업장	소재지

해외	푸토 1~3공장(나무가)	Plot B9, Thuy Van Industrial Zone, Nong Trang Ward, Phu Tho Province, Vietnam

(2) 생산능력 및 생산능력의 산출 근거1) 생산능력

(단위 : 대, 백만개)

사업부문	사업장	기준 품목	CAPA 기준	설비 보유현황	CAPA(月)	CAPA(년)

카메라 모듈	푸토 공장	Compact Camera Module	TEST	299	10.0	120.0

2) 생산실적 및 가동률가) 생산실적(단위 : 백만개)

사업부문	법인	2026년(제23기 1분기)	2025년(제22기)	2024년(제21기)

CCM	NAMUGA PHUTHO Co.,Ltd	18.6	83.6	79.4

나) 당해 사업연도의 가동률(단위 : 백만개)

제품별	2026년 (제23기 1분기)

CAPA	생산실적	가동율

Compact Camera Module	30.0	18.6	61.97%

주1) 상기 생산능력 및 생산실적은 연결기준으로 작성하였습니다.
주2) 최종 공정인 TEST 공정의 생산능력입니다.

라. 생산설비(단위 : 백만원)

구분	기초	취득	처분	감가상각	대체	기타증감	기말

토지	246	-	-	-	-	-	246

건물	19,103	-	-	(857)	-	962	19,208

기계장치	13,256	-	-	(1,531)	546	641	12,912

차량운반구	58	-	-	(6)	-	1	53

공구와기구	194	3	-	(14)	-	-	184

비품	46	-	-	(1)	-	-	46

시설장치	1,511	-	-	(127)	93	60	1,537

건설중인자산	2,060	135	-	-	(638)	66	1,623

합 계	36,475	138	-	(2,535)	-	1,730	35,807

주1) 연결기준이며, 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 따라 작성되었습니다.
4. 매출 및 수주상황

가. 매출실적(단위 : 백만원)

사업부문	품 목	2026년(제23기 1분기)	2025년(제22기)	2024년(제21기)

CCM	카메라모듈	내 수	316	2,686	1,984

수 출	97,491	456,503	447,842

합 계	97,808	459,188	449,825

기타	상품 매출 등	내 수	31	594	452

수 출	51	97	85

합 계	82	692	538

합 계	내 수	348	3,280	2,436

수 출	97,542	456,600	447,927

합 계	97,890	459,880	450,363

주1) 연결기준이며, 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 따라 작성되었습니다.
주2) 기타매출액은 개발 샘플 , 원부자재 및 기타 제품군등의 매출액입니다.

나. 판매경로 및 판매방법 (1) 판매 조직

당사의 제품은 B2B 위주의 제품으로 그 특성에 맞추어 판매조직을 운영하고 있습니다. 본사에서는 주요 고객사의 개발단계에서의 선행영업을 해야 할 필요성에 맞추어 주요 고객사 별 전담 영업 인력을 배치하여 고객사의 개발정보를 사전파악 후 적합한 제품을 사전 개발하여 제안 영업하는 형태로 진행되고 있습니다.해외 영업조직은 당사 현지 생산 공장 내 별도의 영업조직을 두어 주요 고객사의 해외법인에 대한 영업업무를 진행하고 있습니다.

(2) 판매경로

본사의 경우 매출은 카메라 모듈의 원자재를 국내 및 해외 업체로부터 구매하여 해외 현지법인으로 판매하는 원재료 매출이 대부분을 차지하고 있습니다. 기타 매출로는 개발용역 수행에 따른 NRE 매출 등 기타 샘플 매출이 있습니다당사 해외 법인의 경우 대부분의 매출은 고객사의 글로벌 생산법인 등으로 직접 판매하는 형식으로 매출이 이루어지고 있습니다. 해외 법인의 기타 매출로는 중국 및 일본 업체에 대리점을 통하여 일부 매출이 발생하고 있습니다.

(3) 주요 거래처별 매출비중

거래처	2026년(제23기 1분기)	2025년(제22기)	2024년(제21기)

삼성전자(주)	97%	99%	99%

기타	3%	1%	1%

합계	100%	100%	100%

주1) 연결기준이며, 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 따라 작성되었습니다.

다. 판매전략 당사의 판매전략은 당사 제품의 B2B 특성에 맞추어 대형 IT 기기 업체를 대상으로 영업하는 것으로서 기존 고객사의 경우 기술 우위, 납기/품질/가격에 대한 고객 만족을 통해 최고의 협력사로서의 위치를 지속적으로 확보하는 것이며, 신기술에 대한 선도적인 선행개발을 통해 고객사에 제안 영업을 진행하여 개발 단계에서부터 Spec-in 하여 판매물량을 확보하는 것을 기본 영업전략으로 하고 있습니다.이를 위해 각 고객사 선행개발팀과의 유대관계를 위한 영업 인력의 역량 강화, 고객사 요청 납기 준수를 위한 철저한 생산 계획 관리, 품질 확보를 통한 고객 만족도 향상 노력, 지속적인 공정 자동화 및 Buying Power 확보를 통한 가격 경쟁력 확보 등 직접적인 영업뿐만 아니라 전사적인 철저한 자원 관리를 통해 주요 고객사의 당사에 대한 이미지 확보를 위한 노력을 중점적으로 추진하고 있습니다.또한 고객사의 선행개발 단계에서의 당사의 제품을 Spec-in 하기 위하여 선도기술에 대한 기술 확보를 통해 영업을 진행하고 있습니다.

라. 향후 매출액의 변동에 영향을 줄 것이라고 인정되는 사항

카메라 모듈 시장은 '스마트폰 1대당 탑재 수량 상승', '성능 향상'을 동력으로 성장세를 이어갈 것으로 전망됩니다. 반면 전방 스마트폰 시장은 글로벌 출하량이 정체기에 접어듦에 따라 경쟁 강도가 높아지고 있습니다. 이에 따라 전방 스마트폰 제조회사들의 개발, 제조, 마케팅 전략이 고도화되고 있으며 당사를 비롯한 카메라 모듈 제조회사들은 보다 신속하게 고객의 전략에 발맞출 수 있는 종합경쟁력을 요구받고 있습니다.당사는 고객사의 선행 개발 파트너 지위를 유지하기 위해 카메라 모듈의 핵심부품 및 주요 생산공정 장비들을 순차적으로 내재화함으로써 기술 및 생산 원가 차별화를 통해 고부가가치 영역으로 확대해 나갈 수 있는 구조를 가지고 있습니다. 당사는 매출의 90% 이상을 차지하고 있는 주요 고객사의 스마트폰 카메라 모듈 점유율의 지속적인 향상을 위한 노력뿐만 아니라, 지속적으로 추진하고 있는 글로벌 전략 고객의 매출 비중 확대를 위해 급격히 떠오르고 있는 분야인 스마트카, 드론, HMD용 Depth Sensing 3D카메라 등 신기술 개발로 경쟁업체와 차별화된 기술을 확보하기 위해 관련 투자를 지속할 예정입니다.

마. 수주현황 당사의 판매 및 생산 계획은 Purchase Order, Forecast 그리고 Bidding에 근거하여 이루어지고 있습니다. 당사의 수주는 주요 고객과의 지속적인 거래 관계로 고객의 생산계획에 따라 수시로 생산, 납품하는 형태입니다.
1. 요약재무정보

가. 요약 연결재무정보

※ 본 재무제표는 한국채택국제회계기준에 의해 작성되었습니다. 당분기 요약연결재무정보는 재무제표에 대한 회계감사인의 검토를 받지 않은 재무제표이며, 비교표시 된 제22기, 제21기 요약연결재무정보는 연결재무제표에 대한 회계감사인의 감사를 받은 재무제표입니다.

[K-IFRS, 연결] (단위 : 천원)

구분	2026년(제23기 1분기)	2025년(제22기)	2024년(제21기)

[유동자산]	210,153,103	201,151,711	197,942,390

- 당좌자산	187,361,466	171,559,859	168,802,995

- 재고자산	22,791,637	29,591,852	29,139,394

[비유동자산]	55,045,134	56,236,727	66,442,355

- 투자자산	17,195,533	17,663,879	12,092,636

- 유형자산	35,807,454	36,474,938	53,219,139

- 무형자산	2,042,147	2,097,910	1,130,580

자 산 총 계	265,198,237	257,388,437	264,384,745

[유동부채]	89,252,694	80,394,905	92,016,079

[비유동부채]	5,408,770	5,279,658	5,490,242

부 채 총 계	94,661,465	85,674,563	97,506,321

[자본금]	8,363,432	8,343,432	8,329,932

[자본잉여금]	95,003,049	94,062,129	93,678,972

[기타자본]	570,861	1,066,425	(8,972,016)

[기타포괄손익누계액]	18,078,212	13,874,528	15,498,039

[이익잉여금(결손금)]	48,521,219	54,367,361	58,343,497

[지배부분]	170,536,772	171,713,875	166,878,424

[비지배부분]	-	-	-

자 본 총 계	170,536,772	171,713,875	166,878,424

2026년 1월~3월	2025년 1월~12월	2024년 1월~12월

매출액	97,889,746	459,879,687	450,363,059

영업이익(손실)	3,880,413	28,185,265	20,949,016

연결당기순이익(손실)	4,498,678	25,114,748	26,116,091

지배기업소유주지분	4,498,678	25,114,748	26,116,091

비지배지분	-	-	-

기본주당순이익(단위: 원)	320	1,741	1,680

희석주당순이익(단위: 원)	319	1,740	1,679

연결에포함된 회사수	2	2	2

주) ( )는 음(-)의 수치입니다.

나. 요약 별도 재무정보 ※ 본 재무제표는 한국채택국제회계기준에 의해 작성되었습니다. 당분기 요약별도재무정보는 재무제표에 대한 회계감사인의 검토를 받지 않은 재무제표이며, 비교표시 된 제22기, 제21기 요약재무정보는 재무제표에 대한 회계감사인의 감사를 받은 재무제표입니다.

[K-IFRS, 별도] (단위 : 천원)

구분	2026년(제23기 1분기)	2025년(제22기)	2024년(제21기)

[유동자산]	143,686,824	138,028,896	148,008,046

- 당좌자산	143,597,642	137,963,256	147,906,965

- 재고자산	89,182	65,640	101,081

[비유동자산]	73,651,862	74,168,663	74,492,108

- 투자자산	68,646,875	68,963,845	70,476,824

- 유형자산	2,979,712	3,126,421	2,903,403

- 무형자산	2,025,275	2,078,398	1,111,881

자 산 총 계	217,338,687	212,197,559	222,500,154

[유동부채]	67,428,371	58,312,206	67,182,972

[비유동부채]	3,729,840	3,715,554	4,810,580

부 채 총 계	71,158,211	62,027,760	71,993,553

[자본금]	8,363,432	8,343,432	8,329,932

[자본잉여금]	95,003,049	94,062,129	93,678,972

[기타자본구성요소]	570,861	1,066,425	(8,972,016)

[기타포괄손익누계액]	421,366	421,366	353,639

[이익잉여금(결손금)]	41,821,768	46,276,448	57,116,074

자 본 총 계	146,180,476	150,169,800	150,506,601

종속·관계·공동기업
투자주식의 평가방법	원가법	원가법	원가법

2026년 1월~3월	2025년 1월~12월	2024년 1월~12월

매출액	70,957,692	345,652,438	331,354,761

영업이익	4,528,195	19,260,552	12,803,496

당기순이익	5,890,016	18,442,479	20,740,946

기본주당순이익(원)	419	1,278	1,334

희석주당순이익(원)	418	1,278	1,334

주) ( )는 음(-)의 수치입니다.