나무가 분기보고서 (2024.09)
5. 위험관리 및 파생거래

가. 위험관리

(1) 금융위험관리연결회사는 경영활동과 관련하여 신용위험, 유동성위험 및 시장위험 등 다양한 금융위험에 노출되어 있습니다. 연결회사는 금융위험이 경영에 미칠 수 있는 불리한 효과를 최소화하기 위해 노력하고 있습니다.1) 신용위험관리연결회사는 채무불이행으로 인한 재무적 손실을 경감시키기 위하여 신용도가 일정 수준 이상인 거래처와 거래하고, 충분한 담보 또는 지급보증을 수취하고 있습니다. 연결회사는 신용위험노출 및 거래처의 신용등급을 주기적으로 검토하여 거래처의 여신한도 및 담보수준을 재조정하는 등 신용위험을 관리하고 있습니다.금융상품 종류별 신용위험의 최대 노출금액은 다음과 같습니다. (단위 : 천원)

구분	당분기말	전기말

장부금액	신용위험최대노출금액	장부금액	신용위험최대노출금액

현금및현금성자산	45,855,941	45,854,271	29,959,750	29,953,047

매출채권및기타채권	37,137,596	37,137,596	25,815,023	25,815,023

기타금융자산	70,866,400	70,866,400	65,550,200	65,550,200

장기매출채권및기타채권	1,155,210	1,155,210	91,139	91,139

장기기타금융자산	11,129,131	11,129,131	3,134,471	3,134,471

합 계	166,144,278	166,142,608	124,550,583	124,543,880

2) 유동성위험관리연결회사는 미래의 현금흐름을 예측하여 단기 및 중장기 자금조달 계획을 수립하여 유동성위험을 관리하고 있으며, 금융부채의 잔존계약 만기에 따른 만기분석 내용은 다음과 같습니다. (단위 : 천원) 구분 장부금액 3개월이하 3개월~6개월이하 6개월~1년 1년~5년 5년초과 매입채무및기타채무 47,074,620 46,485,171 589,449 - - - 단기차입금 23,196,000 - - 23,196,000 - - 리스부채 6,978,856 362,171 361,822 818,663 4,954,328 481,872 장기매입채무및기타채무 172,673 - - - 172,673 - 합 계 77,422,149 46,847,343 951,271 24,014,663 5,127,001 481,872 (단위 : 천원) 구분 장부금액 3개월이하 3개월~6개월이하 6개월~1년 1년~5년 5년초과 매입채무및기타채무 32,734,652 30,619,462 2,115,190 - - - 단기차입금 22,894,000 - 22,894,000 - - 리스부채 779,793 12,303 11,153 133,023 157,735 465,580 장기매입채무및기타채무 163,969 - - - 163,969 - 합 계 56,572,414 30,631,764 25,020,343 133,023 321,704 465,580 3) 시장위험연결회사는 환율과 이자율의 변동으로 인한 시장위험에 노출되어 있습니다.(가) 외환위험관리연결회사는 외화거래 수행에 따라 다양한 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 주요 통화별 환율변동시 민감도 분석내용은 다음과 같습니다. (단위 : 천원) 구분 당분기말 전기말 10%상승 10%하락 10%상승 10%하락 USD 3,317,633 (3,317,633) 3,764,559 (3,764,559) VND 86,511 (86,511) (35,735) 35,735 합 계 3,404,144 (3,404,144) 3,728,824 (3,728,824) (나) 이자율위험관리 연결회사는 고정이자율과 변동이자율로 자금을 차입하고 있으며, 이로 인하여 이자율위험에 노출되어 있습니다. 연결회사는 고정금리차입금과 변동금리차입금의 적절한 균형유지 정책을 수행하는 등 이자율위험을 관리하고 있으며, 이자율위험에 노출된 차입금 내용은 다음과 같습니다. (단위 : 천원) 구분 당분기말 전기말 변동이자율 차입금 18,196,000 17,894,000 이자율 1% 변동시 민감도 분석내용은 다음과 같습니다. (단위 : 천원) 구분 당분기 전기말 1%상승 1%하락 1%상승 1%하락 이자비용 136,470 (136,470) 178,940 (178,940) (2) 자본위험관리연결회사의 자본관리 목적은 계속기업으로 영업활동을 유지하고 주주 및 이해관계자의 이익을 극대화하고 자본비용의 절감을 위하여 최적의 자본구조를 유지하는데 있습니다. 연결회사는 배당조정, 신주발행 등의 정책을 통하여 자본구조를 경제환경의 변화에 따라 적절히 수정변경하고 있습니다. 연결회사의 자본위험관리정책은 전기와 중요한 변동이 없습니다. (단위 : 천원) 구분 당분기말 전기말 부채총계 80,903,648 58,495,197 차감: 현금및현금성자산 45,855,941 29,959,750 순부채 35,047,707 28,535,447 자본총계 158,272,368 147,100,940 순부채비율 22% 19% 나. 파생상품 및 풋백옵션 등 거래 현황 - 해당사항 없습니다. 6. 주요계약 및 연구개발활동 가. 주요계약 - 해당사항 없습니다. 나. 연구개발활동 (1) 연구개발 담당조직 연구소 조직도.jpg 연구소 조직도 - 조직형태: 기업부설연구소 - 명칭: 주식회사 나무가 부설연구소 - 연구소장: 강영규 3D카메라 팀장 - 연구소 최초 인정일: 2007년 7월 27일 - 연구소 인정번호: 제20072279호 (한국산업기술진흥협회) (2) 연구개발비용 (단위 : 천원) 구 분 2024년 (제21기 3분기) 2023년 (제20기) 2022년 (제19기) 비 고 연구개발비용(A) 4,771,698 7,692,931 7,982,784 - 정부보조금(B) - (119,647) (132,518) - 연구개발비용 계(A+B) 4,771,698 7,573,284 7,850,266 - 매출액 대비 비율 1.38% 2.07% 1.51% - 주1) 연결재무제표 기준이며, 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 따라 작성되었습니다. (3) 연구개발실적 [ 최근 5년간 상용화된 연구개발 실적 ] 분야 연구과제명 연구결과 및 기대효과 상품화내용 3D 카메라 모듈 ToF 중거리 3D 카메라 ToF 기술을 적용한 중국향 3D 카메라 모듈 양산 (서울대학교 산학협력단, 벨기에 IT 기업 공동개발) 중국 (2012년~2014년) ToF 단거리 3D 카메라 1m 이내에서 적용 가능한 ToF 기술을 적용한 PC/노트북용 3D 카메라 모듈 양산 미국 (2013년~2014년) HMD 3D 카메라 가상현실/증강현실 기능 구현이 가능한 HMD(Head Mounted Display, 머리 부분 탑재형 디스플레이)용 3D 카메라 모듈 양산 미국 (2014년) 안면인식 3D 카메라 의료용 안면인식 3D 카메라 모듈 양산 미국 (2014년) 하이브리드 스테레오 3D 카메라 야외에서 10m 이상의 깊이 정보 인식이 가능한 하이브리드 스테레오 방식 3D 카메라 모듈 양산 미국 (2015년~2017년) 로봇 자율주행제어 SoC 로봇 자율주행 목적 사물 감지 및 응용제어를 위한 SoC 개발 (전자부품연구원 공동 개발) 국책 개발 연구과제 (2013년~2015년) 스마트 입체 사이니지용 플렉서블 IoT 통신 모듈 및 인터렉션 플랫폼 스마트 입체 사이니지용 F-IoT 복합 통신 모듈과 인터랙션 플랫폼은 다양한 서비스기술과 다양한 사용자 지향형 스마트 입체 사이니지 응용기술을을 창출 국책 개발 연구과제 (2014년~2016년) 3D 센싱 카메라 모듈 관련 핵심기술 개발 사업 IR 프로젝터의 패키징 설계/조립/검사기술과 VCSEL 및 DOE 설계 기술을 통한 “3D 센싱 카메라 모듈관련 핵심 부품, 설계, 양산 기술 확보“ 국책 개발 연구과제 (2017년~2021년) 근적외선 흡수 고내열 투명광학필름 및 적외선 필터 모듈 개발 RGB 카메라용 필터 모듈 제작 및 화질평가 ToF 카메라용 필터 모듈 제작 및 화질평가 국책 개발 연구과제 (2020년~현재) 노트북 카메라 모듈 슬림 노트북 카메라 모듈 슬림 레퍼런스 노트북용 카메라 모듈 양산 미국 (2012년~현재) 스마트폰 카메라 모듈 광각 스마트폰 카메라 모듈 촬영 범위를 확대한 글로벌 스마트폰 모델 카메라 모듈 양산 한국 (2014년~현재) 고 F값 스마트폰 카메라 모듈 보다 밝은 사진 촬영이 가능한 고 F값이 적용된 중저가용 스마트폰 카메라 모듈 양산 한국 (2015년~현재) 자기저항 오토 포커스 콤팩트 카메라 VCM Actuator 자체 개발 및 양산 국책 개발 연구과제 (2013년~2014년) 무선 오디오 모듈 홈시어터용 프리미엄 무선 모듈 무손실, 고음질의 2.4GHz/5G 용 3 Band 기술을 적용한 무선 오디오 모듈 양산 한국 (2013년~현재) 독일 (2013년~현재) 사운드바용 보급형 무선 모듈 무손실 멀티 밴드기술이 적용된 보급형 초소형 모선 오디오 모듈 양산 한국 (2014년~현재) 미국 (2014년~현재) 홈시어터/사운드바용 양방향 데이터 전송모듈 양방향 무선 데이터 송수신이 가능한 무손실 데이터 전송 모듈 양산 한국 (2015년~현재) 독일 (2015년~현재) 미국 (2015년~현재) 7. 기타 참고사항 가. 지적재산권 현황 지적재산권 현황(요약) (기준일 : 2024년 09월 30일 ) (단위 : 건) 구분 내용 국,내외 특허권 89 당사의 지적재산권 현황과 관련한 자세한 사항은 XII. 상세표를 참조하시기 바랍니다 . ※상세 현황은 '상세표-4. 지적재산권 현황(상세)' 참조 나. 시장여건 및 영업의 개황 (1) 산업의 특성, 성장성, 경기변동의 특성, 계절성 세계 최초의 휴대폰은 미국 모토로라의 마틴 쿠퍼 박사팀이 1973년 개발한 무게 859g의 단말기였습니다. 이 단말기는 10년 가까운 진화 과정을 거쳐 1983년에야 일반인에게 보급되었습니다. 한국에서는 1984년 한국이동통신(현 SK텔레콤)이 자동차용 휴대전화기(카폰)를 서비스하면서 휴대폰 시대가 열렸습니다. (가) 산업의 특성휴대폰 산업은 1980년대 초 음성통화만 가능했던 1세대 아날로그 방식으로 시작하여 음성 및 문자 메시지 전송이 가능한 CDMA와 GSM의 2세대 디지털 방식을 거쳐, 음성 데이터뿐만 아니라, 사진, 동영상과 같은 멀티미디어 데이터까지 전송 가능한 WCDMA 등의 3세대 이동통신으로 발전하였습니다. 이후 대용량 데이터의 초고속 전송이 가능한 4세대 LTE 서비스가 전 세계로 확산하었으며, 2019년 초 5세대 이동통신 5G 서비스가 한국과 미국을 시작으로 글로벌 상용화되었습니다. 5G 스마트폰은 2020년 2.7억대에서 2024년에는 8.6억대로 판매가 확대될 전망입니다. 이러한 5G의 확산은 AIㆍXRㆍ자율주행 등 5G 융합 서비스 및 기반 산업의 생태계 조성을 가속화하고 있습니다(출처: TechInsights 2024.06). 스마트폰 시장은 2007년 이후 큰 폭으로 성장하여 2024년 전체 휴대폰 판매량 중 스마트폰의 비중은 87% 수준, 피처폰의 비중은 일부 신흥 시장에서 수요로 인해 13% 수준으로 전망됩니다. 또한 스마트폰 보급률은 2023년 52.5%에서 2024년 53.1%로 소폭 증가할 것으로 전망됩니다(출처: TechInsights 2024.06). 그뿐만 아니라, 5세대 이동통신 (5G)의 다음 세대인 6G가 전 세대 이동통신들과는 다르게 위성 시스템 도입, 1 테라비트급의 빠른 전송 속도, 짧은 전송 지연, 넓은 서비스 거리와 높은 신뢰성을 보유할 목적으로 현재 2025년 표준화, 2029년에 상용화 목표로 개발하고 있습니다. (출처: ITFIND). 발전 과정.jpg 융합산업을 가속화하기 위한 6G 이동통신기술의 도입 전망 (출처: ITFIND) 2024년 3분기에 글로벌 스마트폰 시장 출하량이 2억 8,940만으로 전년 대비 약 7.9% 증가했지만 국내 스마트폰 시장의 출하량은 약 373만대로 전년 대비 5.3% 감소했습니다. 2023년 기준 설문 조사 결과 응답자 중 약 95% 이상이 스마트폰을 이미 보유하고 있었으며 스마트폰 신규 구매의 비율은 미미했습니다. (출처: Statista). 따라서 현재는 신규 구매자들이 스마트폰 시장에 진입해 출하량을 올릴 가능성은 매우 적은 데다가 경기 침체, 신규 스마트폰 가격 인상에도 불구하고 미미한 성능 차이와 디자인 변화, 공시 지원금 축소 및 기존 제품 사용 주기 증가로 현재 스마트폰 시장에 둔화와 함께 하락세를 불러왔습니다. 스마트폰 시장이 성숙함에 따라 고성능 AP, 대화면 AMOLED Display, 폴더블 폼팩터, 멀티카메라, 센서, 방수ㆍ방진, 생체 인식 등과 같은 하드웨어뿐만 아니라 플랫폼 기반의 Application, UX, Game, Media, Advertisement, Digital Wallet, AI, 보안 등 소프트웨어 경쟁력의 중요성이 더욱 부각되고 있습니다.(나) 휴대폰 산업의 성장성 휴대폰 산업은 휴대폰의 디자인과 기능 그리고 이동통신 기술의 발달이 어우러지면서 폭발적으로 성장할 수 있었습니다. 휴대폰이 대중화된 1990년대 중반 이후 단순한 이동 통신기기였던 휴대폰은 소비자의 다양한 욕구에 부합하며 진화해 왔습니다. 휴대폰 대중화의 주요 요인은 휴대폰 가격의 하락과 휴대폰의 슬림화, 경량화입니다. 초기의 휴대폰은 고가에 무겁고, 휴대하기에 불편했기 때문에 소수의 부유층 및 사업가들의 전유물로 여겨졌습니다. 하지만 가격의 하락과 더불어 슬림화, 경량화를 통하여 무선전화기로서의 매력이 일반 소비자들의 구매 욕구와 들어맞으면서 폭발적으로 성장하였습니다. 휴대폰 산업 발전의 원동력이 되었던 디자인과 기능의 진화 및 이동통신 기술의 진화를 정리하면 아래와 같으며, 이동통신에서 세대 구분은 통신속도를 기준으로 구분하고 있습니다. 통신속도가 빠를수록 같은 주파수 대역으로도 더 많은 데이터를 보낼 수 있고, 가입자를 늘리거나 다양한 서비스가 가능합니다. [ 이동통신 서비스의 발전 과정 ] 구 분 내 용 1세대 (1G) 이동통신기술 - 아날로그 방식으로써 음성통화만 가능하며, 음성을 전압의 높낮이로 변환해 구리선을 통해 보내는 기존 유선전화와 기본적으로 같은 원리임 - 84년 카폰, 88년 휴대전화가 서울 등 주요 도시에서만 서비스 되었으며, 91년부터 전국서비스로 확대됨. - 2000년까지 서비스 됨 기능, 디자인 - 음성통화, 흑백 LCD, 단음 벨소리 2세대 (2G) 이동통신기술 - 음성아날로그 데이터를 디지털로 변환.압축해 보내는 기술로 같은 주파수로 더 많은 통신이 가능. 음성은 물론 문자메시지를 보낼 수 있음 - 유럽방식 GSM : 전세계 사업자의 80%가 채택 - 미국방식 CDMA : 한국에서 처음 상용화되어 한국 주력 2세대 기술로 사용됨 기능, 디자인 - 음성통화, 문자메시지, 8화음, 64화음, 칼라LCD 3세대 (3G) 이동통신기술 - 기존 GSM의 기반에 CDMA의 강점을 따서 개발된 비동기식 이동통신기술(WCDMA)로 데이터 전송속도가 빨라져 음성과 문자를 넘어 사진.음악.영상 등 멀티미디어뿐만 아니라 제한적으로 인터넷 접속이 가능함. - 한국에서는 2003년부터 서비스가 시작되었음 - HSDPA 이동통신 : WCDMA가 진화한 3.5세대 방식으로 영상통화 및 웹 서핑이 가능함. 기능, 디자인 - 음성, 문자, MP3, 카메라폰, DMB폰 Am OLED, 풀터치폰 4세대 (4G) 이동통신기술 - 무선근거리인터넷(와이파이)의 한계를 넘기 위해 개발된 기술로 와이브로(Wibro, 모바일와이맥스), LTE 등 새로운 서비스가 진행중임 기능, 디자인 - 스마트폰 5세대(5G) 이동통신기술 - 단말기 간 네트워킹(사물인터넷) 자동차,전자체품,액세서리 등 인간을 둘러싼 모든 물건이 무선으로 연결되는 것이 가능해짐- 지능형 차량 운행 센서가 달린 차량-운전자-도로-보행자-교통통제시스템 등이 모두 연결돼 실시간으로 정보를 교환하며 차량 운행이 가능해짐- 네트워크 로봇 한 대로는 제한된 로봇의 지능을 네트워크로 연결해 개별 로봇은 센서를 통해 시각,청각,촉각 등의 정보를 입력하고 인식,판단,제어는 클라우드 컴퓨팅을 이용해 로봇의 제한된 능력을 극복 기능, 디자인 - 가상현실, 홀로그램, 자율주행차, 스마트시티, 스마트팩토리 6세대(6G)개발 중 이동통신기술 - 위성 통신 시스템 도입으로 커버리지 확대 육지/해상/항공에서의 자유로운 통신 가능 기지국의 물리적인 위치에 무관하게 연결 가능 로밍 불필요해짐 가상과 현실을 시공간 제약 없이 연결하는 인프라로 발전- 1 테라비트급 (1 Tbps = 1,000 Gbps) 빠른 전송 속도 이전 세대 5G의 기가비트급 (Gbps) 속도 개선. 데이터 전송속도가 5G 통신 최고 속도인 20Gbps 보다 최대 50배 빠름- 짧은 전송 지연 전송 지연 시간 5G 대비 10분의 1 수준으로 줄어듦.- 넓은 서비스 거리 최대 10km까지 서비스 지역까지 서비스 지역 거리가 확장됨- 높은 신뢰성 AI 인공지능/양자 컴퓨터로부터 정보 보호할 수 있는 양자 보안기술 내재화 및 양자 암호화 기능, 디자인 - 3D 홀로그램, 메타버스, 네트워크 슬라이싱, 증강현실 (AR), 확장현실 (XR), 자율 주행, 원격 수술 등 초고속 대용량 서비스 구현 (다) 경기변동의 특성 일반 경기변동과의 관계카메라 모듈 산업은 디지털카메라나 스마트폰과 같은 제품에 사용되기 때문에, 이들 제품의 수요 변화에 큰 영향을 받습니다. 일반 경기변동이 일어나면 소비자들의 구매력이 감소하고, 제품 구매를 미루거나 줄이는 경향이 있기 때문에, 카메라 모듈 산업도 영향을 받습니다. 또한, 경기의 하락세가 지속될 경우 이에 따라 기업들의 투자와 생산이 감소하게 되어 카메라 모듈 산업도 영향을 받습니다.경기변동의 장ㆍ단 정도카메라 모듈 산업의 경기변동은 일반적으로 다른 산업군에 비해 큰 편은 아니지만, 제품이 사용되는 분야가 다양하기 때문에 일정한 수준의 경기변동이 있습니다. 디지털카메라 시장은 스마트폰의 대중화로 인해 침체기를 맞았고, 대신 스마트폰 카메라 모듈 시장이 크게 성장하였습니다. 따라서 현재는 카메라 모듈 산업은 특히 스마트폰 시장의 수요 변화와 함께 짧은 주기의 경기변동을 겪을 수 있습니다. 근미래에는 안경 같은 웨어러블 디바이스, 로봇 청소기, 자율주행차, 보안 센서 및 의료기기에도 카메라 모듈이 활용되어 보다 빠른 반응속도와 폭 넓은 인식 범위를 제공할 것으로 예측되므로 점차 카메라 모듈 시장이 스마트폰 시장에만 의존할 뿐만 아니라 이들의 시장에도 다양한 영향을 받아 경기 변동을 겪을 수 있습니다.계절적 경기변동 여부 및 변동 정도카메라 모듈 산업에서는 계절적인 수요 변화가 크지 않습니다. 다만, 일부 제품들의 출시 시기가 계절적으로 일정하기 때문에 이를 반영하여 생산 계획을 세우는 것이 필요할 수 있습니다. 또한, 스마트폰 카메라 모듈 시장에서는 새로운 모델의 출시 시기에 따라 수요 변동이 발생할 수 있습니다. 이 경우에는 출시 시기에 따라 생산 계획을 세우는 것이 중요합니다. (라) 경쟁요소 경쟁의 특성카메라 모듈 산업에서는 독점, 과점, 완전경쟁 모두 발생할 수 있습니다. 대부분의 경우, 이 산업은 과점 경쟁이 일어나며, 대기업과 중소기업이 공존하고 있습니다. 일부 큰 기업은 고객사와의 긴밀한 협력을 통해 독점적인 입지를 유지하고 있으며, 이러한 기업들은 다른 기업들과 경쟁력을 유지하기 위해 지속적인 기술 개발 및 품질 개선을 추구합니다.진입의 난이도카메라 모듈 산업에 진입하기 위해서는 많은 자본과 기술력이 필요합니다. 특히, 스마트폰 카메라 모듈 시장에서는 경쟁이 매우 치열하고 기술적 수준이 높아서, 진입의 난이도가 더욱 높아지고 있습니다. 따라서, 새로운 기업이 진입하기 위해서는 기존의 대기업과 경쟁하기 위한 전략을 수립하고, 이를 실현하기 위한 기술 및 자금을 보유해야 합니다.경쟁 요인카메라 모듈 산업에서 경쟁 요인은 가격, 품질, 광고 및 판매 방법 등이 있습니다. 가격 경쟁은 일반적인 산업과 마찬가지로 중요한 경쟁 요소입니다. 카메라 모듈 산업에서는 고품질 제품을 저렴한 가격에 생산하는 것이 중요합니다. 또한, 품질 경쟁 역시 매우 중요한 요소입니다. 고품질 제품을 생산하고, 기술적 경쟁력을 바탕으로 새로운 제품을 개발하고 출시함으로써 경쟁력을 강화할 수 있습니다.광고 및 판매 방법은 제품을 홍보하고 판매하는 데 중요한 역할을 합니다. 이를 통해 브랜드 이미지와 인지도를 높일 수 있으며, 제품에 대한 인식도와 고객들의 구매 의사 결정에 영향을 미칠 수 있습니다. (2) 시장의 특성 글로벌 스마트폰 시장이 성숙기에 진입함에 따라 스마트폰 제조사들은 제품의 차별화와 혁신에 집중하고 있습니다. 그중에서도 카메라 모듈은 스마트폰의 경쟁력에 큰 영향을 미치는 주요한 부품으로 평가되고 있습니다. 스마트폰 1대당 탑재 수량이 지속적으로 증가하고 있으며, 개별 카메라 모듈의 성능은 고화소, 다기능화되고 있습니다.국내 카메라 모듈 제조 상장사의 실적을 보면, 타 스마트폰 부품 상장사 대비 단기간에 빠른 성장에 성공하였습니다. 이는 글로벌 스마트폰 시장에서 점유율 1위, 2위인 삼성전자와 애플을 주요 고객으로 확보하였기 때문입니다.최근 카메라 모듈의 성장세에 대한 우려가 제기되고 있습니다. 스마트폰의 보급률이 높아지면서 스마트폰 시장 성장이 둔화하였고, 태블릿 등의 기기의 경우 고화소화가 지연되고 있기 때문입니다.그러나, 스마트폰을 비롯한 많은 IT 기기에 카메라가 장착되고 있으며, 고화소화 추세, 듀얼 카메라 채택 등의 영향으로 카메라 모듈 산업은 스마트폰 산업 성장을 상회하는 수준의 성장이 가능할 것으로 예상됩니다.스마트폰 시장은 경기 회복 기대에 따른 소비심리 상승과 AI 제품ㆍ서비스 확대 등으로 인해 2023년 11.5 억대에서 2024년 12억대 수준으로 증가할 것으로 예상됩니다. 태블릿 시장은 코로나19(COVID-19)의 영향에 따른 비대면 수요 증가로 2021년 1.8억대로 성장한 후, 교체 수요 감소 등으로 2023년 1.4 억대 수준으로 역성장하였으나 2024년에는 교체 주기 도래에 따라 수요가 1.5 억대 수준으로 회복될 전망입니다(출처: TechInsights 2024.06). 하지만, 카메라 모듈 산업이 마켓 성장 포화 상태와 태블릿 등 다른 디바이스에서 고해상도 카메라 채용이 지연되는 등의 이슈로 인해 성장 속도가 둔화할 수도 있습니다. 그러나, 다양한 IT 디바이스에서의 카메라 사용과 고해상도 및 듀얼 카메라 채용 등의 트렌드는 카메라 모듈 산업의 성장을 스마트폰 산업 성장보다 더 높은 수준으로 이끌 것으로 예상됩니다. (3) 국내외 시장여건(시장의 안정성, 경쟁상황, 시장점유율 추이) 글로벌 스마트폰 시장이 성숙기에 진입함에 따라 스마트폰 제조사들은 제품의 차별화와 혁신에 집중하고 있습니다. 그중에서도 카메라 모듈은 스마트폰의 경쟁력에 큰 영향을 미치는 주요한 부품으로 평가되고 있습니다. 스마트폰 1대당 탑재 수량이 지속적으로 증가하고 있으며, 개별 카메라 모듈의 성능은 고화소, 다기능화되고 있습니다.글로벌 시장조사업체 카운터포인트리서치의 최신 글로벌 스마트폰 트래커 및 전망 보고서에 따르면, 2023년 초에 기대했던 중국의 경제 회복이 부동산 경기 침체, 일자리 부족 등의 문제로 인해 좀처럼 나타나지 않고, 다른 신흥 시장의 경기 위축이 보다 확대됨에 따라 2023년 스마트폰 시장은 전년 대비 5% 감소하여 10년 만에 최저치 수준인 11억 6천 만대를 기록할 것으로 보입니다.다만, 2023년 3분기에 미국과 유럽의 CPI와 PPI가 완화됨에 따라 중앙은행이 금리 인상을 늦추면서 소비심리도 함께 개선되는 양상을 보입니다. 이와 함께 주요 스마트폰 OEM의 재고 부담도 함께 완화되면서 2024년 스마트폰 시장은 전년 대비 3% 증가한 12억대 규모를 회복할 것으로 전망됩니다. 이는 여전히 2022년에도 못 미치는 규모이지만, 스마트폰 시장이 긴 침체를 지나서 2024년부터 점차 반등할 것이라는 점에서 의의가 있습니다. 특히 $400-599 가격대 부문도 그동안의 긴 하락세를 멈추고 내년에는 소폭 회복할 것으로 기대됩니다.2024년 스마트폰 시장은 COVID-19 이후 경제 침체 상황 속 그나마 견조한 판매량을 보였던 $150 이하 부문을 제외하고는 모두 성장세를 보일 것으로 예상됩니다. 특히 해당 기간 중 침체하였던 $400 - $599 부문 스마트폰이 긍정적인 회복세를 보이면서 극심해졌던 양극화 현상은 소폭 완화될 것으로 보입니다. 3719_x2.jpg 2024년에도 스마트폰 시장은 프리미엄 시리즈를 통해 모바일 시장을 선도해 나갈 것이라고 예상합니다. 스마트폰 프리미엄 시리즈는 사람들 간의 소통에 있어서 언어의 장벽을 낮추고, 생산성과 창의성을 높이는 새로운 모바일 AI 경험을 제공할 것이며, 2024년부터는 5G 스마트폰의 보급과 프리미엄 스마트폰의 신규 폼팩터로 시장 성장 폭이 확대할 전망입니다. (4) 시장에서 경쟁력을 좌우하는 요인 및 회사의 경쟁상의 강점과 단점 (가) 경쟁 상황 세계 시장점유율 최상위는 삼성전자 및 애플의 프리미엄급 후면카메라의 주 공급업체인 삼성전기, LG이노텍인 것으로 알려져 있습니다.한편, 수량 기준으로는 중국의 스마트폰 업체를 중심으로 중저가 스마트폰의 저화소 전면 카메라 모듈을 공급하고 있는 대만의 Sunny와 O-Film, Primax의 출하량이 가장 많은 것으로 알려져 있습니다. 국내에서는 삼성전자에 카메라 모듈을 납품하는 카메라 모듈 제조사들이 존재하며, 삼성전자 1차 협력 업체 중 당사를 비롯하여 파트론, 캠시스, 파워로직스, 엠씨넥스 등이 가장 많은 수량을 공급하고 있습니다.(나) 경쟁업체 현황당사의 주력 제품은 모두 부품 단으로 대부분 업계 최상위 수준의 Market Share를 유지하고 있지만, 공신력 있는 시장 기관의 시장점유율 데이터가 없고 정확한 시장점유율 추산이 어렵습니다.(다) 비교우위 사항카메라 모듈 제조기업은 점진적인 기술의 발전 및 세분화, 카메라 모듈 제조기업의 전방산업인 모바일 시장 수요패턴의 빠른 변화 그리고 카메라 모듈 경쟁환경의 변화로 모듈기업에 대한 인식에 변화가 요구되고 있습니다.당사는 다양한 스마트폰 모델에 적합한 사양을 갖추기 위해 능동적으로 연구개발을 하고 있습니다. 또한, 당사는 스마트폰 카메라 모듈뿐만 아니라 3D 카메라 모듈에도 주요 양산 장비(주로 초점, 실착 검사 등을 수행하는 테스트 장비)를 내재화하고 노트북 카메라 모듈 사업 부문에서 확보된 소프트웨어 기술을 적용함으로써 경쟁력 있는 양산 기술을 확보하고자 하고 있습니다.(4) 회사가 경쟁에서 우위를 점하기 위한 주요 수단(가) 소프트웨어 기술당사는 과거 이미지 처리를 기기 자체 내에서 구현해야 하는 노트북 카메라 모듈을 주로 생산해 왔으며, 이에 따라 타사와 비교하여 우수한 이미지 처리 소프트웨어, 펌웨어 기술을 보유하고 있습니다. 이러한 소프트웨어 기술은 생산 물량의 대부분을 차지하는 스마트폰 카메라 모듈 분야에는 직접적인 경쟁력으로 작용하기는 어려우나, 신기술을 개발하거나 새로운 제품을 출시할 때 강점으로 작용합니다.또한 공정에 당사가 개발한 이미지 품질 검증 소프트웨어를 내재화하여 적용하고 있습니다. 이러한 테스트 소프트웨어를 내재화하고 있으므로, 제품 스펙 변경, 신제품 개발을 위한 공정 변경 시 신속한 대처가 가능합니다. (나) 3D 카메라 모듈 시장 진출스마트 기기의 카메라 모듈 시장은 듀얼 카메라를 비롯한 3D 카메라로 이행할 것으로 예상됩니다. 당사는 공간 인식과 정교한 동작 인식을 구현할 수 있는 Depth Sensing 기반의 3D카메라를 미래 전략 제품으로 선정하여서 관련된 개발 투자를 진행했습니다. [ 3D카메라 성장률 ] mv-graph-3.jpg 3D카메라 성장률 출처: Interact Analysis 2011년 3D 카메라 솔루션 기술을 보유한 벨기에 Soft kinetic 사와 공동출자 하여 ㈜소프트키네틱코리아를 설립하였습니다. 2013년 이후 글로벌 기업에 a) 실내에서 1m 범위에서 깊이 정보 인식이 가능한 노트북 및 HMD(머리 부분 장착 디바이스)에 최적화된 ToF 방식의 3D 카메라와 b) 실외 10m 범위에서 깊이 정보 인식이 가능한 하이브리드 방식 3D 카메라[무인항공기(드론), 자율주행차 등에 적용 가능] 등 용도에 최적화된 다양한 방식의 3D 카메라 제품을 공급하고 있습니다.한편, 당사는 2014년 3D 카메라 솔루션 기술을 보유한 Linx Computational Imaging 사의 지분 3.1%를 취득한 바 있습니다. 언론 보도에 따르면, Linx Computational Imaging 사는 Apple 사에 합병되었으며, 당사가 보유한 지분은 피합병으로 회수되었습니다.당사는 2019년 `비행시간 거리 측정`(ToF) 기술을 활용한 3D 카메라를 고객사 Flagship Model에 당사의 ToF 카메라를 납품하였습니다. [ 당사가 개발한 3D 카메라] 당사가 개발한 3d 카메라_1.jpg 당사가 개발한 3D 카메라 출처: (주)나무가 - 깊이 지도(Depth Map)를 통해 3D 구현 두 개의 카메라가 원근감을 인식하여 깊이 지도를 제공할 수 있습니다. (Depth Sensing). 이러한 깊이 지도는 피사체의 3D 스캐닝, 크기 조정, 초점 재조정, 배경 제거 및 교체, 동작 인식 등의 기능을 구현할 수 있습니다. [ 3D 카메라 적용을 통한 생체인식 및 컨트롤 기술의 예 ] 3d 카메라 생체인식 및 컨트롤11.jpg 3D 카메라 생체인식 및 컨트롤 출처: Microsoft, Intel, 현대자동차 홈페이지, 보도자료 등 - 증강현실 적용 3D 카메라는 보이는 전경을 실시간으로 선택하여 제거할 수 있으므로, 증강현실에 이상적으로 활용할 수 있습니다. 한편, 3D 카메라는 거리 인식 기능이 가능하므로, "인지 회피"(Sense and Avoid) 기술을 통하여 무인항공기(드론), 무인 자동차 등에 실험적으로 적용되고 있습니다. [ 3D 카메라 적용을 통한 자율주행의 예 ] 3d 카메라 자율주행11.jpg 3D 카메라 자율주행 출처: Google, Intel 홈페이지, 보도자료 등 (다) 다양한 제품 포트폴리오 보유 당사는 이미지 처리 작업을 모듈 내에서 수행하는 노트북 카메라 모듈 양산을 진행했던 경험을 바탕으로, 하드웨어 제조뿐 아니라 자체 소프트웨어 처리 솔루션을 보유하고 있습니다. 또한, 오랜 기간 3D 카메라 개발 및 제조를 통해 쌓아온 노하우를 기반으로, 차세대 3D 카메라 솔루션을 통해 AI 비전 기술의 혁신을 선도하고 있습니다.'Vision Technology for Your AIs'라는 모토 아래, 당사는 모바일 시장뿐만 아니라 다양한 차세대 디바이스 시장에서 기술 솔루션을 공급 중이며 당사가 진출한 주요 시장은 아래와 같습니다. 1) AR VR: 증강 현실과 가상 현실을 위한 차세대 3D 비전 솔루션 및 제품을 공급하고 있습니다. 2) 모빌리티: 자율주행차를 포함한 다양한 자율주행용 디바이스에 탑재되는 LiDAR 비전 솔루션을 보유하고 있습니다. 3) 시큐리티: 보안 및 감시 시스템을 위한 고해상도 비전 솔루션을 공급합니다. 4) Bio-Medical: 의료 분야에서 정밀 진단과 치료를 가능하게 하는 혁신적인 비전 기술을 제공합니다.이처럼 당사는 각 시장의 요구에 맞춰 최적화된 성능과 신뢰성을 제공하는 차세대 비전 기술 솔루션을 보유하고 있습니다.