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흥국에프엔비 사업보고서 (2025.12)
사 업 보 고 서

(제 18 기)

사업연도 2025년 01월 01일 부터
2025년 12월 31일 까지

금융위원회
한국거래소 귀중 2026 년 03 월 23 일

제출대상법인 유형 : 주권상장법인
면제사유발생 : 해당사항 없음

회 사 명 : 주식회사 흥국에프엔비
대 표 이 사 : 박 철 범, 오 길 영
본 점 소 재 지 : 서울특별시 강남구 삼성로 546 흥국에프엔비빌딩
(전 화) 02-572-2446
(홈페이지) http://www.hyungkuk.com
작 성 책 임 자 : (직 책) 전략기획실장 (성 명) 신 동 건
(전 화) 02-572-2446
목 차

【 대표이사 등의 확인 】 ----------------------- 1
I. 회사의 개요 ----------------------- 3
1. 회사의 개요 ----------------------- 3
2. 회사의 연혁 ----------------------- 9
3. 자본금 변동사항 ----------------------- 15
4. 주식의 총수 등 ----------------------- 16
5. 정관에 관한 사항 ----------------------- 19
II. 사업의 내용 ----------------------- 26
1. 사업의 개요 ----------------------- 26
2. 주요 제품 및 서비스 ----------------------- 27
3. 원재료 및 생산설비 ----------------------- 28
4. 매출 및 수주상황 ----------------------- 33
5. 위험관리 및 파생거래 ----------------------- 38
6. 주요계약 및 연구개발활동 ----------------------- 38
7. 기타 참고사항 ----------------------- 41
III. 재무에 관한 사항 ----------------------- 48
1. 요약재무정보 ----------------------- 48
2. 연결재무제표 ----------------------- 49
3. 연결재무제표 주석 ----------------------- 56
4. 재무제표 ----------------------- 133
5. 재무제표 주석 ----------------------- 138
6. 배당에 관한 사항 ----------------------- 212
7. 증권의 발행을 통한 자금조달에 관한 사항 ----------------------- 215
7-1. 증권의 발행을 통한 자금조달 실적 ----------------------- 215
7-2. 증권의 발행을 통해 조달된 자금의 사용실적 ----------------------- 218
8. 기타 재무에 관한 사항 ----------------------- 218
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견 ----------------------- 226
1. 예측정보에 대한 주의사항 ----------------------- 226
2. 개요 ----------------------- 226
3. 재무상태 및 영업실적 ----------------------- 227
4. 유동성 및 자금조달과 지출 ----------------------- 229
5. 부외거래 ----------------------- 230
6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 ----------------------- 231
V. 회계감사인의 감사의견 등 ----------------------- 232
1. 외부감사에 관한 사항 ----------------------- 232
2. 내부통제에 관한 사항 ----------------------- 234
VI. 이사회 등 회사의 기관에 관한 사항 ----------------------- 237
1. 이사회에 관한 사항 ----------------------- 237
2. 감사제도에 관한 사항 ----------------------- 240
3. 주주총회 등에 관한 사항 ----------------------- 243
VII. 주주에 관한 사항 ----------------------- 247
VIII. 임원 및 직원 등에 관한 사항 ----------------------- 249
1. 임원 및 직원 등의 현황 ----------------------- 249
2. 임원의 보수 등 ----------------------- 252
IX. 계열회사 등에 관한 사항 ----------------------- 258
X. 대주주 등과의 거래내용 ----------------------- 259
XI. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항 ----------------------- 263
1. 공시내용 진행 및 변경사항 ----------------------- 263
2. 우발부채 등에 관한 사항 ----------------------- 263
3. 제재 등과 관련된 사항 ----------------------- 264
4. 작성기준일 이후 발생한 주요사항 등 기타사항 ----------------------- 266
XII. 상세표 ----------------------- 267
1. 연결대상 종속회사 현황(상세) ----------------------- 267
2. 계열회사 현황(상세) ----------------------- 267
3. 타법인출자 현황(상세) ----------------------- 268
【 전문가의 확인 】 ----------------------- 269
1. 전문가의 확인 ----------------------- 269
2. 전문가와의 이해관계 ----------------------- 269
3. 자본금 변동사항

가. 자본금 변동추이(단위 : 원, 주)

종류	구분	18기(2025년말)	17기(2024년말)	16기(2023년말)

보통주	발행주식총수	40,137,827	40,137,827	40,137,827

액면금액	100	100	100

자본금	4,013,782,700	4,013,782,700	4,013,782,700

우선주	발행주식총수	-	-	-

액면금액	-	-	-

자본금	-	-	-

기타	발행주식총수	-	-	-

액면금액	-	-	-

자본금	-	-	-

합계	자본금	4,013,782,700	4,013,782,700	4,013,782,700
4. 주식의 총수 등

가. 주식의 총수 현황

(기준일 : 2025년 12월 31일 ) (단위 : 주, %)

구 분	주식의 종류	비고

보통주	우선주	합계

Ⅰ. 발행할 주식의 총수	99,000,000	1,000,000	100,000,000	-

Ⅱ. 현재까지 발행한 주식의 총수	40,137,827	875,000	41,012,827	-

Ⅲ. 현재까지 감소한 주식의 총수	-	875,000	875,000	-

1. 감자	-	-	-	-

2. 이익소각	-	-	-	-

3. 상환주식의 상환	-	-	-	-

4. 기타	-	875,000	875,000	보통주전환

Ⅳ. 발행주식의 총수 (Ⅱ-Ⅲ)	40,137,827	0	40,137,827	-

Ⅴ. 자기주식수	1,444,580	-	1,444,580	-

Ⅵ. 유통주식수 (Ⅳ-Ⅴ)	38,693,247	0	38,693,247	-

Ⅶ. 자기주식 보유비율	3.6	-	3.6	-

나. 자기주식 취득 및 처분 현황

(기준일 : 2025년 12월 31일 ) (단위 : 주)

취득방법	주식의 종류	기초수량	변동 수량	기말수량	비고

취득(+)	처분(-)	소각(-)

배당가능이익범위이내취득	직접취득	장내 직접 취득	-	-	-	-	-	-	-

-	-	-	-	-	-	-

장외직접 취득	-	-	-	-	-	-	-

-	-	-	-	-	-	-

공개매수	-	-	-	-	-	-	-

-	-	-	-	-	-	-

소계(a)	-	-	-	-	-	-	-

-	-	-	-	-	-	-

신탁계약에 의한취득	수탁자 보유물량	보통주	-	-	-	-	-	-

우선주	-	-	-	-	-	-

현물보유물량	보통주	1,444,580	-	-	-	1,444,580	-

우선주	-	-	-	-	-	-

소계(b)	보통주	1,444,580	-	-	-	1,444,580	-

우선주	-	-	-	-	-	-

기타 취득(c)	-	-	-	-	-	-	-

-	-	-	-	-	-	-

총 계(a+b+c)	보통주	1,444,580	-	-	-	1,444,580	-

우선주	-	-	-	-	-	-

1. 자기주식 보유현황

(기준일 : 2025년 12월 31일 ) (단위 : 주)

취득방법	취득(계약체결)결정 공시일자	주식종류	취득기간	취득목적	최초보유예상기간	최초취득수량	변동 수량	기말수량	비고

처분(-)	소각(-)

배당가능이익범위이내취득	직접취득	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-

-	-	-	-	-	-	-	-	-	-

신탁계약에의한 취득	2016년 01월 18일	보통주	2016년 01월 19일~2016년 02월 22일	주가 안정 및주주가치 제고	-	1,594,580	150,000	-	1,444,580	-

-	-	-	-	-	-	-	-	-	-

기타 취득	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-

-	-	-	-	-	-	-	-	-	-

총계	1,594,580	150,000	-	1,444,580	-

주1) 2019년 09월 16일 임시주총에서 액면분할 (500원 → 100원)을 결정하여 상기 작성된 주식수는 액면분할 후 주식수로 기재하였습니다.주2) 상기 작성한 변동수량 중 처분은 2021년 03월 19일 주식매수선택권 행사에 따른 자기주식 교부에 대한 감소 수량입니다.

2. 자기주식 취득·처분·소각 관련 단기(6개월) 계획

(대상기간 : 2026년 01월 01일 ~ 2026년 06월 30일 ) (단위 : 주)

구분	취득형태	주식종류	거래방법	수량	결정사유

보유수량	신탁	보통주	-	1,444,580	-

-	-	-	-	-

계획	취득	-	-	-	-	-

-	-	-	-	-

처분	신탁	보통주	시간외대량매매	1,444,580	2026년도 현금배당 자금 확보를 통한 주주가치 제고

-	-	-	-	-

소각	-	-	-	-	-

-	-	-	-	-

계속보유	-	-	-	-	-

-	-	-	-	-

3. 자기주식 취득·처분·소각 단기 계획 이행 현황

(대상기간 : 2025년 01월 01일 ~ 2025년 12월 31일 ) (단위 : 주)

구분	취득형태	주식종류	전기 계획수량(A)	당기 이행수량(B)	이행률(B/A)	차이발생사유

취득	-	-	-	-	-	-

-	-	-	-	-	-

처분	-	-	-	-	-	-

-	-	-	-	-	-

소각	-	-	-	-	-	-

-	-	-	-	-	-

계속보유	-	-	-	-	-	-

-	-	-	-	-	-

4. 자기주식 취득·처분·소각 관련 장기 계획

단기 계획으로 전량 처분하여 장기 계획은 없습니다.

5. 기타 투자자 보호를 위해 필요한 사항당사는 2026년 2월 24일 주요사항보고서(자기주식처분결정)를 공시하고 2026년 2월 25일 시간외대량매매를 통하여 자기주식을 전량 처분하였습니다. 보고서 제출일현재 당사는 보유하고 있는 자기주식이 없습니다.
5. 정관에 관한 사항

가. 최근 개정일정관의 최근 개정일은 2024년 3월 28일(제16기 정기주주총회)이며, 제18기 정기주주총회(2026년 3월 31일 개최예정) 안건 중 아래 표와 같은 정관 변경에 관한 사항이포함될 예정입니다.※ 제18기 정기주주총회에서 [제2호 의안 : 정관 일부 변경의 건] 처리예정[신·구조문 대비표]

현행	개정	개정이유

제24조 ( 소집지 ) 모든 주주총회는 이사회의 결의에 의해 소집되며, 장소는 이사회의 다른 결의가 없을 경우 본점 소재지 또는 그 인접지로 한다. 다만, 이사회의 결의가 있을 경우 국내 또는 국외의 다른 장소에서 소집할 수 있다.	제24조 ( 소집지와 개최방식 ) ① (현행과 같음) ② 회사는 총회일에 주주가 소집지에 직접 출석하는 방식으로만 총회를 개최한다.	상법 제542조의14, 제542조의15 개정에 따른 조문신설

제30조 (의결권의 대리행사)① (생략)
② 제1항의 대리인은 주주총회 개시일전에 그 대리권을 증명하는 서면(위임장)을 회사에 제출하여야 한다.	제30조 (의결권의 대리행사)① (현행과 같음)② 제1항의 대리인은 주주총회 개시일전에 그 대리권을 증명하는 서면 또는 전자문서 를 회사에 제출하여야 한다.	상법 제368조의 개정사항을 반영

제33조 (이사의 수) 당 회사의 이사는 3명 이상 10명 이내로 하고, 사외이사는 이사총수의 4분의 1 이상으로 할 수 있다.	제33조 (이사의 수) 당 회사의 이사는 3명 이상 10명 이내로 하고, 독립이사는 이사총수의 3분의1이상으로 하되, 관련 법령에 따라 달리 정하는 경우에는 그러하지 아니하다.	사외이사의 명칭을 독립이사로변경하고 이사회내 인원수 비율을 변경하는 상법 제542조의8 개정내용을 반영

제34조 (이사의 선임) ① ~ ③ (생략)
④ 이사회는 주주총회에서 선임된 사외이사 가 아닌 이사들을 사내이사와 기타비상무이사로 구분하여 결정할 수 있다.	제34조 (이사의 선임) ① ~ ③ (현행과 같음)④ 이사회는 주주총회에서 선임된 독립이사 가 아닌 이사들을 사내이사와 기타비상무이사로 구분하여 결정할 수 있다.	상법 제542조의8 개정에 따른사외이사의 명칭을 독립이사로변경

제36조 (이사의 보선)① (생략)
② 사외이사 가 사임·사망 등의 사유로 인하여 정관 제33조에서 정하는 원수를 결한 경우에는 그 사유가 발생한 후 최초로 소집되는 주주총회에서 그 요건에 충족되도록 하여야 한다.	제36조 (이사의 보선)① (현행과 같음)② 독립이사 가 사임·사망 등의 사유로 인하여 정관 제33조에서 정하는 원수를 결한 경우에는 그 사유가 발생한 후 최초로 소집되는 주주총회에서 그 요건에 충족되도록 하여야 한다.	상법 제542조의8 개정에 따른사외이사의 명칭을 독립이사로변경

제38조 (이사의 의무)① 이사는 법령과 정관의 규정에 따라 회사를 위하여 그 직무를 충실하게 수행하여야 한다.
② 이사는 선량한 관리자의 주의로서 회사를 위하여 그 직무를 수행하여야 한다.
③ ~ ④ (생략)	제38조 (이사의 의무)① 이사는 법령과 정관의 규정에 따라 회사 및 주주를 위하여 그 직무를 충실하게 수행하여야 한다.
② 이사는 그 직무를 수행함에 있어 총주주의 이익을 보호하여야 하고, 전체주주의 이익을 공평하게 대우하여야 한다.
③ ~ ④ (현행과 같음)	이사의 충실의무를 주주에게로확대한 상법 제382조의3 개정내용을 반영함

제39조2 (이사의 책임감경)「상법」 제399조에 따른 이사의 책임을 이사가 그 행위를 한 날 이전 최근 1년간의 보수액(상여금과 주식매수선택권의 행사로 인한 이익 등을 포함한다.)의 6배(사외이사는 3배) 를 초과하는 금액에 대하여 면제한다. 다만, 이사가 고의 또는 중대한 과실로 손해를 발생시킨 경우 「상법」 제397조, 제397조의2 및 제398조에 해당하는 경우에는 그러하지 아니하다.	제39조2 (이사의 책임감경)「상법」 제399조에 따른 이사의 책임을 이사가 그 행위를 한 날 이전 최근 1년간의 보수액(상여금과 주식매수선택권의 행사로 인한 이익 등을 포함한다.)의 6배(독립이사는 3배) 를 초과하는 금액에 대하여 면제한다. 다만, 이사가 고의 또는 중대한 과실로 손해를 발생시킨 경우 「상법」 제397조, 제397조의2 및 제398조에 해당하는 경우에는 그러하지 아니하다.	상법 제542조의8 개정에 따른사외이사의 명칭을 독립이사로변경

부칙(2026.03.26.)제1조(시행일) 이 정관은 제18기 정기주주총회에서 승인한 날부터 시행한다.제2조(소집지와 개최방식 및 의결권의 대리행사에 관한 적용례) 제24조, 제30조의 개정규정은 2027년 01월 01일부터 시행한다.제3조(독립이사에 관한 적용례)① 제33조, 제34조, 제36조, 제39조의2의 개정규정은 2026년 07월 23일부터 시행한다.② 독립이사를 선임하는 경우 , 2025. 7. 22.>부칙 제2조 단서에 따라 2027년07월 22일 이내에 독립이사를 이사 총수의 3분의 1 이상이 되도록 하여야 한다 부칙신설
1. 사업의 개요

당사는 카페산업에 다양한 상ㆍ제품을 공급하는 카페 토탈 솔루션 ODM 기업으로 관련된 식ㆍ음료 분야의 연구ㆍ개발 및 제조를 통해 과일농축액, 스무디와 같은 음료베이스와 주스 등의 과일ㆍ채소음료류 제조ㆍ판매를 주요 사업으로 영위하고 있습니다. 현재 당사의 매출의 구성은 과일농축액, 스무디, 착즙주스, 장비ㆍ과일토핑 등 기타, 커피 등의 제품매출과 스노우빙 빙삭기 등 장비, 스노우빙 토핑 아이템 등의 상품매출로 구성되어 있습니다. 매출은 주로 커피 프랜차이즈, 외식 프랜차이즈, 도매상(벤더), 온라인 등에서 판매하여 발생하고 당사 중국법인을 통해 수출 매출도 발생하고 있습니다. 특히, 과일농축액은 시장의 선도자로서 독보적인 시장지위 및 브랜드인지도를 확보하고 있습니다. 2008년 당사는 제2의 도약을 위해 판매법인인 "주식회사 흥국에프엔비"를 설립하였으며, 과일ㆍ채소음료류 제조 및 수출입 업체로서 국내ㆍ외 커피 프렌차이즈 업체, 중간도매상(벤더), 개인카페, 대형마트, 편의점, 수출 등으로 거래선을 다변화해오고 있습니다. 2011년 말에는 당사 공장을 신축하여 직접 생산을 시작하였으며, 업계에서는 선도적으로 음료제품을 가열하지 않고 초고압으로 살균하는 초고압공정(HPP)을 도입, 업계 유일의 동결농축 공정을 음료제조에 접목 시도를 통해 비열처리 커피ㆍ비커피 제품을 생산하고 있습니다. 이러한 제품들을 생산하기 위해 각종 식ㆍ음료 관련 국가 인증과 국제 인증을 통해 각 공정마다 엄격한 품질관리와 미세한 오차까지도 방지가 가능하도록 체계적인 관리를 위해 노력하고 있습니다.

당사는 '비열처리 프리미엄 식ㆍ음료분야의 리더’라는 비전과 '세상을 더 신선하게’라는 슬로건으로 프리미엄 식ㆍ음료 제품을 만들어 갈수록 까다로워지는 소비자의 입맛을 충족시키기 위해 끊임없는 제품 개발을 하고 있습니다. 이를 통해 거래처들과의 긴밀한 협력관계를 기반으로 차별화된 제품생산으로 '자연 그대로의 맛으로 소비자를 미소짓게 하기 위해' 지속적인 연구ㆍ개발을 실시하고 있습니다.또한 고객 니즈에 부합하기 위해 획일화된 제품 공급에서 벗어나 소비자의 다양한 입맛을 고려한 여러 종류의 우수한 품질의 마실거리와 먹을거리를 제공하기 위해 최선을 다한 결과 지금과 같은 성장을 이루어 왔습니다. 또한, 미래의 목표시장인 외식시장과 커피시장 등 다양한 음료를 취급하는 카페산업의 성장과 커피시장의 성장 추이와 함께 할 것 입니다.앞으로도 당사는 '프리미엄 비열처리 Cafe Total Solution Provider'로 차별화된 제품 기획ㆍ개발 역량으로 시장 선점을 통한 진입장벽을 구축해 견조한 성장을 이어 나갈 계획입니다.
2. 주요 제품 및 서비스

가. 주요 제품등에 관한 사항

(기준일 : 2025년 12월 31일)	(단위 : 백만원)

품 목	주요상표 (ODM, OEM 제품 포함)	2025년(제18기) 매출액(비율)	2024년(제17기) 매출액(비율)	2023년(제16기) 매출액(비율)

음료베이스	Hmade 리얼베이스 등	37,541(37.8%)	47,326(46.1%)	43,762(43.3%)

RTD 주스	오늘의일상 스퀴즈 등	8,341(8.4%)	9,640(9.4%)	11,145(11.0%)

커피	Hmade 콜드브루,커피빈스 등	4,413(4.4%)	5,378(5.2%)	6,760(6.7%)

푸룬	테일러푸룬주스,푸룬딥워터 등	27,879(28.1%)	26,460(25.8%)	26,248(26.0%)

스무디	NEO 스무디 등	4,197(4.2%)	3,120(3.0%)	3,974(3.9%)

기타	스노우빙, 흥국파우더 등	17,007(17.1%)	10,700(10.5%)	9,232(9.1%)

합계	99,378(100.0%)	102,624(100.0%)	101,121(100.0%)

나. 주요제품등의 가격변동추이

(기준일 : 2025년 12월 31일)	(단위 : 원)

구 분	2025년(제18기)	2024년(제17기)	2023년(제16기)

리얼베이스 청포도 (1kg)	16,249	16,491	16,607

리얼베이스 레몬(1kg)	17,015	17,015	17,015

(1) 산출기준주요제품의 판매단가는 전체 각 제품의 매출금액을 매출수량으로 나누어 평균매출단가를 산정하였습니다. (2) 주요 가격변동원인제품 생산에 최적화된 등급의 원재료 소싱을 통해 조달 및 가격변동에 유연하게 대응하고 있습니다. 또한, 외식ㆍ커피 프랜차이즈, 도매상(벤더) 등 다양한 유통채널과 전략적 제휴 등을 통해 소비자 기호 변화에 선제적으로 대응해 나가고 있으며, 다양한 제품의 기획ㆍ개발을 통해 새로운 시장을 선도해 나가고 있습니다.주요 거래업체별로 개별 협상을 통해 5% 내외 정도에서 가격협상을 진행하는 경우가 있습니다.
5. 위험관리 및 파생거래

가. 시장위험과 위험관리

Ⅲ. 재무에 관한 사항의 3. 연결재무제표 주석 35. 위험관리를 참고하시기 바랍니다.

나. 파생상품 및 풋백옵션등 거래현황- 해당사항 없습니다.
1. 요약재무정보

가. 요약연결재무정보 (단위:백만원)

구 분	제18기 제17기 제16기 (2025년 12월말) (2024년 12월말) (2023년 12월말) [유동자산] 66,203 73,573 61,598 ㆍ당좌자산 34,733 43,617 38,180 ㆍ재고자산 31,470 29,956 23,418 [비유동자산] 159,570 147,939 150,827 ㆍ투자자산 27,758 21,333 5,972 ㆍ유형자산 114,778 106,894 122,654 ㆍ무형자산 15,103 17,078 18,737 ㆍ기타비유동자산 1,931 2,634 3,464 자산총계 225,773 221,512 212,424 [유동부채] 59,409 64,771 34,879 [비유동부채] 66,307 59,619 78,586 부채총계 125,716 124,390 113,464 지배기업소유주지분 97,294 94,513 94,756 [자본금] 4,014 4,014 4,014 [자본잉여금] 22,765 22,765 39,281 [자본조정] (7,782) (9,836) (9,641) [이익잉여금] 78,297 77,570 61,102 비지배지분 2,763 2,609 4,203 자본총계 100,057 97,122 98,960 (2025.01.01~2025.12.31) (2024.01.01~2024.12.31) (2023.01.01~2023.12.31) 매출액 99,378 102,624 101,121 영업이익 8,532 10,742 10,259 당기순이익 7,987 5,197 8,687 지배회사지분순이익 7,767 5,128 8,550 비지배회사지분순이익 219 69 136 주당순이익 / (단위:원) 201 133 221 연결에 포함된 회사수 5 5 5