큐브엔터 사업보고서 (2016.12)
II. 사업의 내용

당사는 국내 및 일본, 중국 등 다양한 지역에서 매출이 발생하는 종합엔터테인먼트 기업으로 음반을 기획해서 제작하고 유통하는 음반산업과 매니지먼트 사업을 영위하고 있습니다. 또한 종속회사로는 소속 아티스트의 일본 활동을 담당하고 있는 CUBE ENTERTAINMENT JAPAN Co., Ltd와 당사의 레이블 확장과 국내외 음악시장 내 외연 확대를 담당하고 있는 (주)스타라인엔터테인먼트가 있습니다.

1. 사업의 개요

가. 업계의 현황

1) 산업의 특성- 높은 이익 레버리지초기 투자를 통하여 성공적인 콘텐츠를 구축할 경우 이에 따른 이익 레버리지가 매우높은 산업입니다. 음반의 경우 복제 비용이 매우 낮은 편이며 디지털 음원의 경우 복제 비용은 사실상 0에 가깝기 때문에 지속적으로 부가가치가 창출될 경우 이익 레버리지는 지속적으로 확대 및 강화가 될 수 있습니다. 특히 최근 사회는 SNS 등의 활성화로 인하여 문화의 이전 속도가 매우 빠르기 때문에 과거 국내에서만 소비되던 특성과 달리 글로벌 시장에 확산됨으로써 이익 레버리지는 과거 어느 때보다 높아졌다고 볼 수 있습니다. - 승자 독식 시장음악 시장은 아티스트의 수명은 길게 유지될 수 있지만 음원의 경우 일반적으로 제품수명 주기가 짧은 편이며 신제품이 많이 나오는 시장입니다. 특히, 소수의 성공적인 음원 및 아티스트가 산업 전체 매출을 차지하는 경향이 있습니다. 이러한 특성이 있기 때문에 하나의 성공적인 아티스트를 통해 실패한 투자비 등을 모두 회수하고 초과수익을 확보하는 경향이 강합니다. 이는 벤처투자의 공식과 매우 흡사한 측면이 있습니다. 이러한 환경으로 인하여 체계적인 리스크 관리 역량과 아티스트 트레이닝, 기획력, 자본력이 모두 뒷받침되어야 성공적으로 시장에 진입할 수 있는 경향이 높습니다. - 경험재적 특성음반의 경우 직접 들어보기 전까지는 그 품질을 알 수 없기 때문에 경험재적인 특성을 지니고 있다고 볼 수 있습니다. 경험재적인 특성상 음악산업의 제품들은 브랜드 가치, 평판 등에 의해 소비자들의 선택이 좌우되는 경향이 있으며 이러한 브랜드 가치 또는 평판이 없을 경우 시장에 안정적으로 진입하기가 매우 어려운 특징을 가지고있습니다. Social Network Service의 확산은 소비자들이 경험한 느낌을 공유할 수 있는 플랫폼을 제공해줌으로써 과거에 비해 확산의 속도가 매우 빨라졌습니다. - 융합 산업과거에는 음악산업이란 곧 음반산업을 의미하는 시장이었으나 현재의 음악산업은 음반뿐만 아니라 Digital 음원, 로열티, 공연, MD, 매니지먼트, 출판물, 행사 등 다양한 연관 산업으로 확산되었습니다. 지금은 문화, 서비스, 미디어 산업을 넘어서서 관광, 패션, 전자 등 여타 산업에도 지대한 영향을 미치고 있습니다. 이는 음악산업의 핵심은 음반이 아닌 아티스트를 기반으로 한 무형의 가치, 즉, 브랜드를 의미하는 것이라 볼 수 있습니다. 소비자들은 이러한 브랜드에 로열티를 제공하며 브랜드가 이전된 연관산업에 대해서도 지속적인 로열티를 보여주는 경우가 많습니다. - 한정적 공급음반, 음원 등은 무제한적인 공급이 가능하지만 핵심인 아티스트의 경우 시간 및 공간에 대한 제약을 가지고 있습니다. 이러한 시간 및 공간의 제약은 공연, 행사, 이벤트, 광고, MD 등 매니지먼트 산업에 있어 한정적 자원이 제공될 수 밖에 없다는 것을의미하며 아티스트의 브랜드 가치가 올라갈수록 그에 해당하는 가치는 급격히 상승하게 됩니다. 이러한 브랜드 가치는 일반 상업재에 비해 매우 빠르게 상승이 가능하지만 반대로 순식간에 브랜드 가치가 제로가 될 수 있는 특성도 보여주고 있습니다. 이러한 상황적 특성들 때문에 음악산업이 발전할수록 아티스트의 가치를 상승시키기위한 체계적인 지원과 위험 관리(Risk Management)를 할 수 있는 대형 기획사의 수요가 더 강해지고 있습니다.

2) 산업의 성장성음악 산업은 아티스트와 음원을 중심으로 기록 음악 시장(Recorded music), 라이브 음악 시장(Live music), 아티스트를 활용한 광고, MD, 출판 등의 매니지먼트 시장(Management)으로 분류가 됩니다. 기록 음악 시장은 음원 중심으로 음반 및 디지털 음원 시장으로 대표되고 있으며, 라이브 음악 시장은 아티스트와 음원을 활용하여 공연, 콘서트, 음악 페스티벌 등의 형태로 대표됩니다. 마지막으로 매니지먼트 시장은 기록 및 라이브 음악 시장 외에 아티스트 및 음원에서 파생되는 모든 산업(광고, 방송, MD, 이벤트 등)이라 볼 수 있습니다. - 기록 음악과 라이브 음악 현황 및 전망 PwC의 2015 ‘Global Entertainment and media outlook, 2010-2019에 따르면 2016년 세계 음악 시장 규모는 45,986백만달러로 2014년부터 2019년까지 연간 평균 0.8%의 꾸준한 성장이 예상됩니다. 그 중 오프라인 음반의 수요 감소로 음반 시장이 위축되고 있으나 스트리밍 산업의 성장에 따른 디지털 음원 시장과 공연 시장의 강세로 음반 시장 감소분을 보완하며 세계 음악산업의 성장을 이끌고 있습니다.

[세계 음악시장 분야별 규모 및 전망 (2014~2019)] (단위 : 백만달러, %)

구분	2014p	2015	2016	2017	2018	2019	CAGR

오프라인 음반	9,921	9,078	8,368	7,765	7,239	6,734	-7.5

디지털 음원	9,412	9,652	9,905	10,180	10,444	10,646	2.5

공연	26,548	27,040	27,713	28,458	29,384	30,312	2.7

합계	45,881	45,770	45,986	46,403	47,067	47,692	0.8

(*) 출처: 2015 음악 산업백서, 한국콘텐츠진흥원, 2016.05.01

(*) 출처: PwC(2015), Global Entertainment and media outlook, 2010-2019/재가공

- 매니지먼트 시장 현황 및 전망 매니지먼트 산업은 아티스트를 활용하여 다양한 수익을 창출하기 위해 참여하는 모든 부가 산업을 포괄하는 개념으로 방송, 광고, MD, 행사, 초상권, 영화 및 드라마 출연, 팬클럽 관련 산업 등 다양한 영역에 접점을 가지고 있습니다. 향후 산업의 성장 및 아티스트 브랜드 가치 증대에 따라 점차 더 많은 산업에 융합될 것으로 예상되는 시장입니다. 반면 현재 가장 비중이 높은 시장은 CF 및 다양한 행사를 포함하는 광고산업이 매니지먼트 시장에 있어 가장 중요한 영역으로 볼 수 있습니다. 매니지먼트 산업에 있어서 광고는 단순히 방송 광고 뿐만이 아니라 초상권을 활용한 옥외 광고, 음원을 활용한 배경 음악 광고, 음성을 활용한 라디오 광고, 제품에 대한 MD 등 다양한 영역을 포괄하고 있으며 점점 보다 많은 상품들이 경쟁적으로 출시되고 그 환경이 치열화됨에 따라 아티스트의 이미지와 브랜드를 활용하여 소비자에 대한 접근 역량을 강화하고자 산업계의 아티스트에 대한 수요는 지속적으로 확대되고 있습니다. 더불어 종합편성과 케이블 채널의 확대, SNS 및 Mobile Device(스마트폰, 스마트패드 등)의 확산으로 광고가 가능한 영역이 넓어져 필연적으로 이러한 아티스트에 대한수요의 증가를 불러 일으킬 것으로 전망하고 있습니다.

- 국내 시장 전망한국콘텐츠진흥원의 조사에 따르면 2014년 음악산업의 매출액은 4조 6,609억 원으로 전년대비 7.7% 증가했으며, 2012년에서 2014년까지 연평균 7.4% 증가해 안정적인 성장세를 보이고 있습니다.

[음악산업 업종별 연도별 매출액 현황 (단위 : 백만 원, %)

구 분	매출액	비중(%)	전년대비 증감률(%)	연평균 증감률(%)

2012	2013	2014

음악제작업	680,390	771,460	892,130	19.4	15.6	14.5

음악 및 오디오물 출판업	14,664	15,077	15,488	0.3	2.7	2.8

음반복제 및 배급업	103,155	107,869	113,030	2.5	4.8	4.7

음반 도소매업	151,052	153,305	157,156	3.4	2.5	2.5

온라인 음악 유통업	925,523	1,059,087	1,179,048	25.6	11.3	11.3

음악 공연업	581,253	667,900	753,490	16.4	12.8	13.9

노래연습장 운영업	1,511,888	1,502,466	1,496,540	32.5	-0.4	-0.5

계	3,994,925	4,277,164	4,606,882	100.0	7.7	7.4

(*) 출처: 2015 음악 산업백서, 한국콘텐츠진흥원, 2016.05.01 당초 지속적인 큰 감소세가 예상되었던 음반 시장은 강한 팬에 의하여 소장품으로서 그 가치를 인정받으며 시장 감소 추이가 안정화되었습니다. 반면에 Digital 음악 시장은 저작권에 관한 세계 각국의 제도적 입법화, 소비자들의 인식 확대, 스마트폰의 보급화로 인하여 수익 창출 창구 확대 등으로 지속적인 성장세를 이어 나갈 것으로 예상하고 있습니다. 공연 시장의 경우 한류의 열풍으로 인하여 한정적인 아티스트 자원에 대한 세계 각지의 수요가 지속적으로 존재할 것이기 때문에 과거에 비해 보다 장기적이며 높은 수익을 창출할 수 있을 것으로 예상합니다.3) 경기변동의 특성음악산업에 있어 음반과 공연의 경우 필수품의 성격보다는 사치품의 성격이 강하기 때문에 경기변동에 상대적으로 영향을 더 받는다고 볼 수 있습니다. 특히 과거에는 음악을 듣기 위해서는 반드시 전체 앨범을 구매해야 했기 때문에 경기변동의 영향이 보다 강했습니다. 그러나 2000년대 초반 Digital 음원의 영향으로 원하는 음악 한 곡만 구매하거나 스트리밍 서비스를 활용하여 매우 낮은 가격에 구매가 가능하기 때문에 현재의 Digital 음원 산업은 경기 변동에 있어 그 영향을 과거에 비해 덜 받고 있습니다.더군다나 스마트폰의 보급 등으로 일상 생활에서 매우 손쉽게 음악산업에 대한 접근성이 강해졌으며 과거 학생 위주의 수요자층이 직장인 등 다양한 범위로 확산됨에 따라 경기 변동에 영향을 받는 측면이 더 감소한 것으로 판단되고 있습니다.

매니지먼트 산업에 있어 광고 시장 부분은 상대적으로 경기 변동에 민감하게 반응하고 있습니다. 그럼에도 불구하고 아티스트의 경우 매우 한정적이며 파급력이 높은 가치를 부여하기 때문에 투자 대비 높은 효과의 기대가 충족된다면 타 광고 산업에 비해 아티스트 캐스팅 영역은 덜 민감하게 적용되는 부분이 있습니다.

또한 지속적으로 이벤트, 행사, 출판, MD, 패션, 영화 등 아티스트와 결합이 가능한 산업영역이 확장됨으로써 경기 변동의 움직임에 따라 상호 보완적인 역할을 수행하여 매니지먼트 산업의 경기 변동 민감성이 점차 감소하는 추세를 보여주고 있습니다.

아티스트라는 핵심 자산은 인적 요인이 결합된 자산으로 상시 그 가치가 훼손될 수 있는 리스크가 존재하고 있다고 볼 수 있습니다. 그렇기 때문에 소규모 사업체보다 규모를 기반으로 체계적인 리스크 관리 시스템을 보유하고 있는 기업이 상대적으로 유리한 위치를 점하고 있습니다.

4) 경쟁요소당사의 핵심 영역인 음악 기획 및 제작업은 소규모 업체들이 경쟁에 참여하고 있는 완전 경쟁 시장의 모습을 보이며 일부 대형 업체들에 의해 시장이 주도되고 있는 과점적 경쟁 시장의 특성을 보여주고 있습니다. 한국콘텐츠진흥원에서 조사한 2015년 콘텐츠 산업 통계조사 자료를 보면 음악 기획 및 제작업의 경우 국내 1,121개 업체가 운영되고 있으며 업체당 평균 매출액이 752백만원 정도로 매출의 집중도가 분산되어 있는 모습을 보여주고 있습니다.

[음악 기획 및 제작업 평균매출액 및 종사자당 평균매출액 현황(2014년)]

구분	사업체 수 (개)	종사자 수 (명)	매출액 (백만원)	업체당 평균매출액 (백만원)	1인당 평균매출액 (백만원)

음악 기획 및 제작업	1,121	2,754	842,570	752	306

출처 : 콘텐츠산업 통계조사, 2015, 한국콘텐츠진흥원 많은 기업들이 소자본으로 동 시장에 진입이 가능하기 때문에 업계 진입 장벽은 낮은 것으로 볼 수 있습니다. 그러나 극소수의 스타만이 성공하는 현실을 비추어 본다면 시장 내에서의 경쟁 환경 진입 장벽은 매우 높다 볼 수 있습니다. 이러한 추세는 향후에도 지속될 것으로 예상됩니다. 그 이유로는 규모의 경제를 구축하고 회사 브랜드 가치를 확보한 업체에 아티스트 희망 자원들이 집중되는 경향이 강하기 때문에 자원 확보상에서 경쟁우위를 달성하였으며, 기존 아티스트들의 성공 경험을 활용하여 트레이닝, 홍보 등 체계적인 시스템을 구축하여 신인 아티스트 성공에 있어서도 보다 높은 경쟁우위를 달성하고 있기 때문입니다. 또한 최근에는 성공적으로 브랜드가 구축된 아티스트의 가치를 동 회사의 타 아티스트와의 협력을 통해 해당 아티스트로의 가치 이전, 브랜드 구축 가속화 등의 전략이 활용되고 있어 타 업체 대비 빠른 속도로 아티스트의 성장을 이끌어 내며 추가적인 경쟁우위를 구축하고 있습니다.

2. 회사의 현황(1) 영업개황 및 사업부문의 구분

- 기록 음악 사업 분야당사가 영위하는 기록 음악 사업에 있어 중요한 시장 여건으로는 1) 저작권의 도입에따른 Digital 음원 산업 성장 여건 마련 2) 한류의 확산 3) SNS의 급성장을 볼 수 있습니다. 한류의 확산기와 더불어 모바일 기기의 대중화에 따른 Digital 음원의 확산은 한류의 급격한 성장을 더욱 이룰 수 있는 원동력이 되었습니다. 더불어 해당 시기에 정부에 의해 진행된 저작권 개정 등의 음악 산업의 보호 및 육성을 위한 정책은 이러한 흐름이 음악산업에 있어 수익으로 창출되고 다시 재투자가 되는 선순환 구조를 구축할 수 있는 환경을 제공해주었습니다.

- 라이브 음악 사업 분야 공연 시장은 음악 산업에 있어 가장 규모가 큰 영역입니다. 특히 한류의 확산으로 인하여 한국 아티스트를 접할 수 있는 기회가 적은 해외 시장의 소비자들에게 있어 공연은 아티스트를 직접적으로 보고 듣고 경험할 수 있는 유일한 수단입니다. 공연 사업은 공연 수익 뿐만이 아니라 MD, 동영상을 활용한 2차 판권 등 부가가치 규모가 지속적으로 확대됨으로써 사업에 있어 그 중요성은 지속적으로 강화되고 있습니다. 그럼에도 불구하고 국내에서만의 공연 사업은 한계가 있기 때문에 해외로 진출을 해야만 한다는 어려운 부분이 있습니다. 해외 시장을 우선 목표로 사업을 전개하고 있는 당사는 이러한 공연 사업 영역도 타 업체 대비 초기에 빠르게 확대할 수 있는 장점을 보유하고 있습니다. 해외 주요 시장에서의 순회 공연은 일회성인 공연 사업을 보다 장기적이고 지속적인 사업 영역으로 구축할 수 있는 주요 수단으로 작용하였습니다. 또한 공연 사업은 단순 매출 창구로서의 역할 뿐만이 아니라 당사의 브랜드 가치를 확대하는 주요 수단으로 활용이 되고 있습니다. 대표적인 사례로 한국 기업 최초로 영국과 브라질에서 개최한 UNITED CUBE in U.K.와 Brazil은 당사의 해외 시장에서의 브랜드 가치를 보다 확대하는데 도움이 되었으며 당사 주력 아티스트뿐만이 아니라 차기 아티스트의 성공적인 해외 시장 진출 창구로서 역할을 수행하였습니다.

당사는 중국 라이브 음악 시장의 빠른 성장에 발맞춰 2015년부터 중국에서의 아티스트의 공연 활동을 본격적으로 시작해 기대 이상의 성과를 보였습니다. 이에 고무되어중국을 비롯한 중화권에서의 아티스트의 공연 활동을 체계적으로 수행하고 당사의 브랜드 인지도를 제고할 수 있는 방안들을 모색하고 있습니다.

또한 일본 현지법인 설립을 통해 효율적인 아티스트 활동과 큐브 브랜드의 영속성을 확보하기 위한 다양한 전략들을 추진하면서 일본 시장 내 당사의 입지과 경쟁력 제고를 기대하고 있씁니다. - 매니지먼트 사업 분야 21세기 산업의 핵심은 브랜드입니다. 아티스트는 소비자에게 효과적으로 브랜드의 신뢰도를 높여줄 수 있는 무형의 가치를 제공하기 때문에 당사의 매니지먼트에 대한 수요는 지속적으로 확대되어 오고 있습니다. 아티스트의 인지도가 높을수록, 커버리지 시장 범위가 넓을수록, 팬 형성층이 강할수록 그 가치는 지속적으로 증가하게 됩니다. 이러한 가치를 활용하고자 과거부터 광고주의 니즈는 지속적으로 존재해왔으며 당사의 매니지먼트 사업 영역에서 현재 가장 큰 분야를 차지하고 있습니다. 당사의 주요 아티스트의 경우 해외 시장에서 또한 인지도가 높으며 브랜드가 구축되어 있기 때문에 여러 광고주로부터 수요가 지속적으로 발생하고 있습니다.한편 당사 MD 및 DVD 상품 등의 판매 확충을 위해 Cubee라는 CUBE Ent. 관련 상품 판매 전용 쇼핑몰 Cubee몰과 전략적 협업을 통해 유통 채널을 지속적으로 확대하고 있습니다.

(2) 신규사업 등의 내용 및 전망- 아티스트 발굴의 글로벌 및 축제화

방송 3사의 오디션 열풍을 통해 아티스트 발굴 영역 또한 하나의 콘텐츠로 작용함을 알 수 있습니다. 수많은 잠재적 오디션 희망자들은 출연자가 스타로 성장하는 과정을 보고 느끼며 공감대를 형성하고 빠르고 강한 가치를 부여하게 됩니다.

당사는 기존 홈페이지를 통한 접수, 전국 대상으로 실시하는 투어 오디션 등 다양한 채널을 통해 아티스트 발굴 활동을 수행하고 있으며 이러한 연습생들이 정기적으로 팬들에게 공개하는 'CUBE Star's party'를 통해 소통을 수행해 오고 있었습니다.

CUBE Ent.의 아티스트 콘서트 및 브랜드 콘서트를 지속적으로 활용하여 아시아 주요 지역과 한국내에서 브랜드 가치를 구축한 당사는 향후 이러한 아티스트 발굴 시스템을 보다 강화하여 기존의 소통 방식을 활성화시킴으로써 하나의 주요 콘텐츠로 구축하고자 합니다.

특히 SNS를 활용하여 국내 뿐만이 아니라 해외에서의 오디션 채널을 구축하며 CUBE Star's Party의 일본, 중국 방문 등을 통해 지속적으로 CUBE 브랜드를 홍보함과 동시에 해외에서 한류 스타가 될 수 있는 가능성을 제시하여 팬들의 참여 의식을 보다 강화시키고자 합니다.

구체적인 수단으로는 우선 국내에서 CUBE Star's Party의 홍보를 강화하며 보다 정기적인 축제로 만들며 특히 기존 공연 대비하여 팬들과 소규모로 보다 밀접하게 관계를 구축할 수 있는 소통의 장으로 구축하고자 합니다. 더불어 그러한 과정 중에 적극적으로 활동하는 팬들과의 주요 커뮤니케이션 채널을 구축함으로써 소비자의 의견들을 적극적으로 반영하여 교육 과정을 보다 강화시켜 나갈 계획입니다.

또한 팬들의 관심도가 높은 예비 아티스트의 경우 보다 생생한 성장과정을 SNS, Smart Device 등을 통해 정기적으로 콘텐츠를 공급하여 아티스트의 성장 과정을 팬들이 지켜볼 수 있게 함으로써 아티스트에 대한 팬들의 로열티를 보다 강화하고자 합니다.

또한 해외 주요 지역에 개별 SNS 채널을 구축하여 각 국가별 다양한 아티스트 지원자들의 당사에 대한 접근성을 보다 강화하고자 합니다.

더불어 한류를 기반으로 아티스트를 양성하되, 해당 국가에서의 가치를 구축하는 것을 1차 목표로 CUBE의 트레이닝 시스템을 적용하여 신규 아티스트들을 배출하고자 합니다.

이러한 활동들이 정기적으로 이뤄진다면 각 국가별 아티스트 네트워크를 구축함으로써 CUBE Ent.의 브랜드 가치를 보다 확고하게 구축할 수 있을 것으로 기대합니다.

- SNS 등의 신규 미디어 채널을 활용한 북미권 시장 진출

세계에서 가장 큰 음악 시장은 미국(2013년 기준 29.8%) 시장입니다. 최근 한류의 확대로 인하여 미국 시장에서 K-Pop에 대한 인지도는 점차 높아지고 있습니다. 그럼에도 불구하고 미국 시장 진출을 위한 과도한 투자는 많은 실패 사례로 나타나고 있습니다.

당사는 유니버설 뮤직과의 전략적 제휴 및 미국 주요 음악 산업 기업들과 관계를 구축하며 지속적으로 북미권 시장에 대한 정보 습득 및 네트워크 구축 과정을 수행하고 있습니다.

기존의 활동에 더불어 당사에서는 SNS 등 신규 미디어를 활용한 최소한의 투자로 미국 시장에서의 CUBE Ent.의 인지도를 점진적으로 확대하는 전략을 수행하고자 합니다. 1차적으로는 아티스트의 직접적인 진출보다는 음원의 진출, 음원과 결합한 동영산 콘텐츠의 진출 등을 통해 시장에 대한 이해도 증대와 한류의 점진적 확대를 유도할 계획입니다.

K-Pop의 확대와 SNS의 확대로 인해 사업적 환경은 유리하게 구축이 되어 있는 상황이며 이에 따른 투자 비용 역시 초기에는 극미하게 투입될 것으로 예상되고 있습니다.

이러한 활동을 통해 당사 아티스트의 미국 시장에서 가치가 상승한다면 기존 네트워크를 활용하여 빠르고 효과적으로 미국 시장에 진출할 수 있을 것으로 판단됩니다.

- 공연 기획팀 내부 신설

기존에는 CUBE Ent.의 공연 사업은 공연 기획사를 적극적으로 활용하여 국내 및 해외 공연을 추진하였습니다. 이러한 과정들을 통하여 당사는 국내 및 해외 주요 거점별 공연 기획에 대한 노하우를 충분히 구축하였으며 향후에는 자체적으로 공연 기획팀을 구축함으로써 보다 CUBE Ent.의 브랜드에 적합한 공연을 기획하고 수익성을 보다 강화시키고자 합니다.

이러한 활동 과정을 통해 당사는 고객을 보다 체계적으로 관리할 수 있을 것으로 기대하며 보다 직접적인 고객 Data Base를 구축 및 밀접한 커뮤니케이션이 가능하게 됨으로써 신규 아티스트 양성, MD 상품 기획 등의 다양한 방면에 필요한 체계적인 정보를 확보할 수 있을 것으로 기대합니다.

회사의 공연기획팀은 CUBE Brand 정체성에 맞는 공연을 기획하는 역할을 수행하며 수익 창출의 주요 창구가 됨과 동시에 공연에 참여하는 핵심 고객들을 관리, Data Base 구축 및 분석 등을 통하여 당사의 아티스트 발굴, 트레이닝에 필요한 다양한 정보, MD 상품 기획 등에 필요한 시장의 의견 등을 관리할 수 있는 주요 정보 채널이 될 것으로 기대합니다.

또한 SNS, Smart Device 등에서 당사의 공연을 경험할 수 있는 콘텐츠를 지속적으로 개발 및 공급함으로써 홍보 영역을 보다 강화하여 CUBE Ent.의 브랜드 홍보 수단으로도 적극적으로 활용할 계획입니다.

- 큐비 쇼핑몰 활용 강화

당사 내부적으로 MD 사업 영역에 보다 집중적으로 기획 및 유통을 실행하는 팀을 구축함으로써 MD 사업영역을 보다 강화 및 확대시킬 계획입니다.

아티스트의 브랜드를 보다 강화할 수 있는 출판, 홍보 영역의 제품이 기존에는 MD사업의 핵심이었습니다. 향후에는 신제품 등에 아티스트의 브랜드 가치를 보다 적극적으로 활용함으로써 MD 사업 영역이 하나의 유통 채널로 보다 강한 의미와 성과를 확보할 수 있도록 추진하고자 합니다.

특히 의류 사업 영역에 있어서 향후 Fashion 업체들과 전략적인 제휴를 통하여 당사의 아티스트가 적극적으로 디자인에 참여하여 의류 유통 규모를 보다 확대시키고자 합니다.

보다 대중적이며 높은 품질의 우수한 제품을 저렴한 가격에 공급이 가능하며 아티스트를 통해 브랜드 가치를 부여한 제품들을 공급함으로서 당사의 MD 사업영역은 향후 매출 규모에 있어 매우 높은 비중을 차지할 것으로 예상하고 있습니다.

또한 핵심 고객들의 의견에 집중하여 필요로 하는 제품들을 확인 후 적극적으로 시장에서 개발하는 방향으로 구축하여 단순히 아티스트에 대한 팬으로써 당사의 MD 쇼핑몰에 방문하는 것이 아니라 당사의 브랜드를 믿고 방문하여 필요로 하는 여러가지 제품들을 구매할 수 있는 다양한 제품군을 형성한 쇼핑몰로 구축함으로써 MD 사업 영역을 기존과 달리 보다 포괄적이며 규모가 큰 사업영역으로 이전시킬 계획입니다.

- 해외사업 전략

아티스트의 부가가치는 시간이 지날수록 가치가 보다 증대되는 경향이 있으며 그에 따라 창출할 수 있는 기대 성과 또한 높아지는 것이 일반적인 성장 과정입니다. 특히 초기 아티스트들을 통해 해외 시장에 진출하여 높은 성과를 달성한 경험이 있는 당사는 이러한 경험을 통하여 해외 네트워크의 주요 인프라를 구축한 상황이며 현지 시장 정보를 지속적으로 습득하여 연구를 하고 있습니다.

이러한 정보와 네트워크는 향후 당사의 신규 아티스트 발굴 및 생산에 있어서 보다 효과적으로 해외 시장을 공략할 수 있는 방향을 제시할 것이라 판단합니다.

또한 세계적으로 확산되고 있는 한류 및 K-Pop 트렌드는 이러한 당사의 전략에 보다 유리한 환경을 제공함으로써 당사의 성장 동력에 보다 강한 힘을 부여해 줄 것으로 기대합니다.

이러한 내부적, 외부적 요인들로 인하여 기존 아티스트들을 통한 해외 매출과 신규 아티스트 발굴을 통한 해외 매출 비중은 향후에 보다 높아질 것으로 예상하고 있습니다.

2. 주요 제품 등에 관한 사항 가. 주요 제품 등의 매출 현황당사 및 종속회사는 창출하는 재화와 용역의 성격 및 시장 및 수요자의 특성을 고려하여 사업부문을 구분하고 있으며, 각 부문별 매출액은 아래와 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	제 4기(2016년 12월말)	제 3 기(2015년 12월말)	제 2 기(2014년 12월말)

음반매출	2,765,079	2,527,392	2,840,141

음원매출	3,920,270	3,272,059	3,243,252

광고매출	2,145,390	2,804,378	1,538,586

행사매출	3,808,844	5,726,616	4,065,482

방송매출	1,213,847	1,427,721	1,172,535

콘텐츠매출	1,669,103	1,592,112	1,145,656

기타매출	3,942,773	5,048,575	5,367,056

합 계	19,465,306	22,398,853	19,372,708

나. 주요 제품 등의 가격 추이(단위 : 원)

품 목	구분	2016년	2015년	2014년	2013년	2012년

음반(DVD포함)	내수	9,468	9,304	9,163	10,251	10,058

공연매출	내수	19,668,671	36,731,169	17,806,108	19,376,867	39,532,675

수출	77,604,813	90,874,321	60,087,902	68,282,115	149,946,087

광고모델매출	내수	83,909,158	104,763,986	93,600,000	179,218,549	120,281,292

수출	95,824,301	45,415,475	171,000,000	143,000,000	185,556,250

(*) 상기 자료는 연도별 품목별 매출액을 품목별 판매량(음반량, 공연건수, 광고건수)으로 나누어 산출한 평균단가입니다.

(*) 디지털콘텐츠(음원)은 다운로드수, 스트리밍수, 정액제 등 다양한 서비스의 형태에 따라 가격이 다르기 때문에 정확한 단가의 산정이 어렵습니다. 한편, 음원서비스를 제공하는 다수 음원사이트와 포털업체는 대부분 유사한 상품 구성과 가격으로 서비스를 제공하고 있습니다.

3. 주요 원재료 등에 관한 사항 가. 주요 원재료 등의 매입현황제출일 현재 해당사항 없습니다. 나. 주요 원재료 가격 변동제출일 현재 해당사항 없습니다.

4. 생산 및 설비에 관한 사항

가. 생산능력 및 생산능력의 산출 근거제출일 현재 해당사항 없습니다.

나. 생산 실적 및 가동률제출일 현재 해당사항 없습니다.

다. 생산설비의 현황 등(단위 : 원)

공장별	자산별	소재지	기초가액(2015.01.01)	당기증감	당기상각	기말금액(2015.12.31)	비고

증가	감소

녹음스튜디오
및 연습시설	시설장치	본사	421,857,533	-	-	187,607,400	234,250,133	-

음악장비관련비품	본사	283,809,399	55,741,116	-	116,429,597	223,120,918	-

5. 매출에 관한 사항 가. 매출실적(단위 : 천원, %)

매출유형	사업부문	구분	2016년	2015년

금액	비중	금액	비중

제품	음반	내수	2,561,860,341	13.5%	2,551,740,149	11.4%

수출	8,108,336	0.0%	-24,348,049	-0.1%

소계	2,569,968,677	13.5%	2,527,392,100	11.3%

음원	내수	2,810,068,545	14.8%	2,762,878,665	12.3%

수출	1,102,947,919	5.8%	509,180,414	2.3%

소계	3,913,016,464	20.6%	3,272,059,079	14.6%

용역	CF	내수	1,837,092,308	9.7%	2,304,807,692	10.3%

수출	308,297,204	1.6%	499,570,231	2.2%

소계	2,145,389,512	11.3%	2,804,377,923	12.5%

행사	내수	1,829,186,375	9.6%	2,828,299,999	12.6%

수출	1,784,910,709	9.4%	2,898,316,268	12.9%

소계	3,614,097,084	19.0%	5,726,616,267	25.6%

방송	내수	1,117,652,243	5.9%	1,412,198,280	6.3%

수출	69,163,950	0.4%	15,522,932	0.1%

소계	1,186,816,193	6.2%	1,427,721,212	6.4%

기타	콘텐츠	내수	1,575,696,181	8.3%	1,503,861,107	6.7%

수출	78,230,800	0.4%	88,251,003	0.4%

소계	1,653,926,981	8.7%	1,592,112,110	7.1%

기타	내수	1,479,292,756	7.8%	1,355,415,706	6.1%

수출	2,464,480,231	13.0%	3,693,158,949	16.5%

소계	3,943,772,987	20.7%	5,048,574,655	22.5%

합계	내수	13,210,848,749	69.4%	14,719,201,598	65.7%

수출	5,816,139,149	30.6%	7,679,651,748	34.3%

소계	19,026,987,898	100.0%	22,398,853,346	100.0%

(*) 수출금액의 적용환율은 해당연도 결산말일자 기준환율(최초고시 매매기준율)을 적용하였습니다. 2015년 KRW 1,177.50/USD, 2016년 KRW 1,208.50/USD(*) 2016년도 실적은 본사 기준입니다. 나. 지역별 매출 실적

(단위: 천원)

구 분	당기	전기

국 내	13,435,144	15,032,115

일 본	2,134,725	2,988,154

기타 국외	3,895,438	4,378,584

합 계	19,465,307	22,398,853

다. 판매경로 등(1) 판매 조직

구분	인원수	판매 관련 담당 업무

광고본부	2	광고주 개발 및 영업, 계약 관리
광고에이전시 및 광고기획사 관리

기획본부	9	음반 및 음원 유통 채널 관리, 판매촉진활동
해외 라이선스 파트너 발굴 및 유통사 계약
MD상품 수출입 업무, 유통 및 계약 관리
로열티 및 기타 콘텐츠 활용 상품 관리

해외사업본부	2	해외 광고주 개발 및 영업, 계약 관리
해외 마케팅 및 SNS, 글로벌 미디어 관리 등
해외 판매망 확보
아티스트 해외 공연 행사 이벤트, 광고 영업 및 계약 관리

제작본부	20	신규 음반/음원 제작 및 관리 (작사/작곡/엔지니어링)
신규 영상 컨텐츠 제작 및 관리
앨범아트, 자켓촬영, 아티스트 로고 등 디자인 관련 작업
회사 웹사이트 관리

매니지먼트본부	28	아티스트 활동 (공연, 방송촬영, 뮤지컬, 행사 등) 연예활동에 따른 영업 및 관리

(2) 판매 경로

매출유형	품목	구분	판매경로

제품매출	음반	국내	기획팀→유통채널→소매상→소비자

디지털 콘텐츠
(음원)	국내	기획팀→유통채널→네트워크채널→소비자

수출	기획팀→유통채널→네트워크채널→소비자

용역매출	공연매출	국내	매니지먼트팀→공연기획사→소비자

수출	해외마케팅팀→해외기획사→현지공연대행사→소비자

광고모델
매출	국내	광고팀→광고에이전시→광고주

수출	해외마케팅팀→광고에이전시→광고주

기타매출	로열티 및 기타수익	국내	기획팀→Cubee몰→소비자

수출	기획팀→해외 유통 채널→소비자(해외매니지먼트)

라. 판매 전략

음원 및 공연, 광고 사업부의 경우 과거와 달리 중간 유통 채널의 역할이 점차적으로 줄어들고 있습니다. 이는 당사에서 기획자의 역할을 수행하며 최소한의 역할만을 유통 채널에 배정함으로써 당사 수익 극대화 전략에 한 축으로 작용하고 있습니다.

해외 사업의 경우 당사의 전략적 파트너사인 유니버설 뮤직과의 협업을 통해 해외 주요 음악 산업 채널들에 대한 네트워크를 활용하여 당사 제품을 공급하고 있습니다.

아티스트의 신규 음원에 대한 소식이 1차로 해외 시장에 SNS 등을 통해 확산되고 나면 실질적인 아티스트의 활동, 광고주 컨택 등은 물리적인 채널로 이뤄질 필요가 있기 때문에 해외의 주요 시장들에 대한 이러한 물리적 네트워크는 판매 활동을 위해 반드시 필요한 사항입니다.

그러나 지속적으로 해외 활동을 수행함에 따라 점차적으로 각 시장에 대한 경험이 축적되고 자체적으로 활동들을 수행할 수 있게 되었습니다. 현재 당사는 과거 3년간 활발한 글로벌 활동을 통해 이러한 네트워크를 구축하며 각 시장별 활동 방식에 대하여 충분한 노하우와 경험을 보유한 상황으로 향후에는 자체적으로 수행할 수 있는 영역이 확대될 것으로 기대합니다.

이러한 해외 채널 및 활동들에 관한 당사의 업무 영역이 확대됨에 따라 아티스트의 전략적 진출, CUBE 브랜드 관리 등에 보다 유리한 환경이 구성될 수 있으며 당사가 확보하는 부가가치는 보다 증대될 계획입니다.

대표적으로 UNITE CUBE와 같은 당사 브랜드 콘서트의 정기적인 개최를 통하여 당사 소속 아티스트들의 부가가치를 지속적으로 확대하며 해외 시장에 데뷔할 수 있는 아티스트 라인의 확장이 가능할 것입니다.

그 외 부가가치가 낮은 단순 업무 대행의 영역은 각 지역별 네트워크를 지속적으로 활용함으로써 운영에 있어 효율성이 극대화되는 방향으로 움직일 것입니다.

6. 수주 상황 제출일 현재 해당사항 없습니다. 7. 시장위험과 위험관리

가. 시장위험 (1) 이자율위험이자율위험은 시장금리변동으로 인한 재무상태표 항목의 가치변동(공정가치)위험과 투자 및 재무활동으로부터 발생하는 이자수익ㆍ비용의 현금흐름이 변동될 위험으로 정의할 수 있습니다. 연결회사는 변동금리부 조건의 차입금이 존재하지 않으므로 이자율 위험에 노출된 금액은 없습니다.(2) 외환위험

연결회사는 아티스트들의 해외 활동 및 해외 음반판매 및 해외사업장에 대한 순투자등 국제적 영업활동을 영위하고 있어 외환위험에 노출되어 있습니다.

금융자산 중 연결회사의 기능통화를 제외한 통화별 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: USD,JPY,CNY)

구 분	2016년 12월 31일	2015년 12월 31일

매출채권

USD	38,227	47,500

JPY	43,272,532	43,356,850

CNY	2,500,000	-

당기 및 전기말 현재, 다른 모든 변수가 일정하고 각 외화에 대한 원화의 환율 10% 변동시 연결회사의 세후손익에 미치는영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당 기	전 기

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

USD	3,603	(3,603)	4,342	(4,342)

JPY	34,995	(34,995)	32,872	(32,872)

CNY	33,786	(33,786)	-	-

(3) 신용위험 신용 위험은 연결회사 차원에서 관리되고 있습니다. 신용위험은 보유하고 있는 수취채권을 포함한 거래처에 대한 신용위험 뿐 아니라 현금및현금성자산 및 금융기관예치금으로부터 발생하고 있습니다. 거래처의 경우 독립적으로 신용평가를 받는다면 평가된 신용등급이 사용되며, 독립적인 신용 등급이 없는 경우에는 고객의 재무상태, 과거경험 등 기타 요소들을 고려하여 신용위험을 평가하게 됩니다. 연결회사의 신용위험에 대한 최대 노출정도는 신용위험을 보유하고 있는 현금시재액을 제외한 금융자산의 순장부가액과 동일합니다(신용위험과 관련된 공시사항은 연결재무제표의 주석8참조).

당기 중 신용 한도를 초과한 건은 없었으며 경영진은 상기 거래처로부터 의무불이행으로 인한 손실을 예상하고 있지 않습니다.

당기말과 전기말 현재 신용 위험에 대한 최대 노출 정도는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	2016년 12월 31일	2015년 12월 31일

현금및현금성자산(*1)	4,384,300	13,194,321

매출채권	3,754,524	3,107,399

기타유동금융자산	505,846	2,457,106

기타비유동금융자산	1,986,587	360,923

당기손익인식금융자산	4,970,865	5,054,295

매도가능금융자산(*2)	493,226	481,243

(*1) 재무상태표상의 현금및현금성자산에서 현금시재액을 차감한 금액입니다.

(*2) 활성시장에서 공시되는 시장가격이 없는 원가로 측정되는 지분상품은 제외되었습니다.

(4) 유동성위험 연결회사는 미사용 차입금 한도를 적정 수준으로 유지하고, 영업 자금 수요를 충족시키기위해 차입금 한도나 약정을 위반하는 일이 없도록 유동성에 대한 예측을 항시 모니터링하고있습니다. 유동성을 예측하는데 있어 연결회사의 자금조달 계획, 약정 준수, 연결회사 내부의 목표재무비율 및 통화에 대한 제한과 같은 외부 법규나 법률 요구사항도 고려하고 있습니다.

연결회사의 유동성 위험 분석내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	2016년 12월 31일

1년이하	1년초과 5년이하	5년 초과	합계

매입채무	1,905,446	-	-	1,905,446

기타유동금융부채	299,611	-	-	299,611

(단위: 천원)

구 분	2015년 12월 31일

1년이하	1년초과 5년이하	5년 초과	합계

매입채무	2,656,918	-	-	2,656,918

기타유동금융부채	207,452	-	-	207,452

전환사채(*1)	-	976,000	-	976,000

(*) 조기상환조건이 없는 무이자부 만기일시상환 전환사채입니다(주석21참조).상기 만기분석은 이자를 포함한 금융부채의 할인되지 않은 현금흐름을 기초로 연결회사가 지급하여야 하는 가장 빠른 만기일에 근거하여 작성되었습니다.

나. 자본위험 관리

연결회사의 자본관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적 자본구조를 유지하는 것입니다.

자본구조를 유지 또는 조정하기 위하여 연결회사는 주주에게 지급되는 배당을 조정하고, 부채감소를 위한 신주 발행 및 자산 매각 등을 실시하고 있습니다.

연결회사는 부채비율에 기초하여 자본을 관리하고 있습니다. 부채비율은 부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있습니다.

당기 및 전기말의 자본조달비율은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	2016년 12월 31일	2015년 12월 31일

부 채	4,247,533	6,792,291

자 본	17,223,100	20,857,121

부채비율	25%	33%

8. 파생상품 및 풋백옵션 등 거래현황

제출일 현재 해당사항 없습니다. 9. 경영상의 주요 계약계약>

구분	거래처	소속	비고

1	김현아	김현아	전속 계약

2	장현승	전속 계약

3	서은광	비투비	전속 계약

4	신동근	전속 계약

5	육성재	전속 계약

6	정일훈	전속 계약

7	이민혁	전속 계약

8	임현식	전속 계약

9	이창섭	전속 계약

10	김기리	김기리	전속 계약

11	노지훈	노지훈	전속 계약

12	신지훈	신지훈	전속 계약

13	나종찬	나종찬	전속 계약

14	오승희	CLC	전속 계약

15	장예은	전속 계약

16	SORN	전속 계약

17	장승연	전속 계약

18	최유진	전속 계약

19	엘키	전속 계약

20	권은빈	전속 계약

21	조진호	펜타곤	전속 계약

22	양홍석	전속 계약

23	고신원	전속 계약

24	정우석	전속 계약

25	여창구	전속 계약

26	이회택	전속 계약

27	김효종	전속 계약

28	강형구	전속 계약

29	옌안	전속 계약

30	유토	전속 계약

31	박민하	박민하	전속 계약

32	허경환	허경환	전속 계약

33	서우	서우	전속 계약

34	최대훈	최대훈	전속 계약

10 . 연구개발활동 가. 연구개발 담당조직당사는 신인가수를 캐스팅하여 트레이닝 시키는 것이 미래 매출액 증가를 유지하는 활동이나 연구개발활동으로 분류되는 활동은 없습니다.

나. 연구개발비용제출일 현재 해당사항이 없습니다.

다. 연구개발 실적제출일 현재 해당사항이 없습니다.

라. 향후 연구개발 계획제출일 현재 해당사항이 없습니다. 11. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항제출일 현재 해당사항이 없습니다.