큐브엔터 분기보고서 (2016.09)
II. 사업의 내용

당사는 국내 및 일본, 중국 등 다양한 지역에서 매출이 발생하는 종합엔터테인먼트 기업으로 음반을 기획해서 제작하고 유통하는 음반산업과 매니지먼트 사업을 영위하고 있습니다. 또한 종속회사로는 소속 아티스트의 일본 활동을 담당하고 있는 CUBE ENTERTAINMENT JAPAN Co., Ltd와 당사의 레이블 확장과 국내외 음악시장 내 외연 확대를 담당하고 있는 (주)스타라인엔터테인먼트가 있습니다.

1. 사업의 개요

가. 업계의 현황

1) 업계 개황 당사가 영위하고 있는 음악산업은 유형 혹은 무형의 음원 매체(Configuration) 판매 사업, 공연 및 이벤트(Concerts) 사업, 아티스트 매니지먼트(Artist Management) 사업, 음악 출판(Music Publishing) 사업, OSMU(One Source Multi Use)에 따른 머천다이징(Merchandising) 사업 등 아티스트 및 그 악곡을 중심으로 한 모든 사업을 총칭합니다. 2000년대 이전까지 음악 산업이란 주로 LP(Long-playing), 카세트테이프(Cassette Tape), CD(Compact Disc)의 유통을 중심으로 한 음반 산업이 통상 음악 산업을 의미하였으나, 디지털 및 네트워크 시대의 도래로 디지털 음악 산업, 공연 산업, 매니지먼트산업 등을 포괄하는 범주로 확대되었습니다. 더불어 최근 등장한 SNS(Social Network Service)라는 수단은 음악산업을 이전 국가 단위 산업에서 글로벌 산업으로 한층 더 확대시키는 계기를 제공하였습니다. 음악산업의 핵심은 아티스트를 중심으로 음악적 요소를 결합하여 형성된 콘텐츠에 있다고 볼 수 있습니다. 음악산업의 가치사슬은 이러한 콘텐츠를 창조하기 위하여 기획, 생산하는 과정을 거치며 생산된 콘텐츠를 음반, 디지털 음원, 공연 등 다양한 형태로 변환하여 홍보 및 유통시킴으로써 소비자가 소비하는 구조로 구성되어 있습니다. 또한 콘텐츠는 일반 제조업과 달리 소비자들에 의해 소비가 지속적으로 이뤄지며경험을 제공함으로써 콘텐츠의 부가가치가 지속적으로 강화되며 다양한 분야로 확산되는 유동적인 성향을 가지고 있습니다. 기획 단계는 일반적으로 아티스트 발굴, 교육, 음반 기획 등의 활동을 통해 콘텐츠에대한 특성을 산출하는 단계입니다. 생산 단계에서는 아티스트 컨셉에 부합하는 곡을선정하고, 녹음을 하여 음반 및 음원을 생산합니다. 여기서 생산된 아티스트와 음반 및 음원은 음악산업의 콘텐츠에 있어 가장 기초적이며 근원적인 산출물입니다. 이후 마케팅, 뮤직비디오, PR 등의 홍보 활동을 방송, 라디오, 인쇄물, 인터넷, 신문 등에 대한 소비자와의 접촉 단계를 거쳐 온라인, 오프라인 등의 유통 수단을 통해 소비자에게 소비되게 됩니다. 1차적으로 음반과 디지털 음원이 소비되며 콘텐츠의 가치가 보다 강화되어 추가적으로 공연, MD, CF 등을 통한 콘텐츠의 수익 다변화가 이루어지게 되어 콘텐츠의 부가가치가 강화됨에 따라 보다 다양한 분야로 확산되게 됩니다. 당사의 사업영역은 음악산업에 있어 가장 핵심이라 할 수 있는 콘텐츠를 창조하기 위한 기획, 생산, 홍보 단계에서 사업을 영위하고 있으며 공연, MD 등의 활동에 있어서도 직접적인 참여를 하고 있습니다. 현재 한국 음악 산업의 콘텐츠 생산에 있어 당사와 같은 사업영역을 영위하고 있는 업체는 SM엔터테인먼트, YG엔터테인먼트, JYP엔터테인먼트 등이 있으며, 이 외의 대다수 기업들은 자본력 및 자체 역량의 한계로인해 제한적으로 사업을 영위하고 있습니다.

2) 산업의 연혁

한국의 음악산업은 산업 및 국가 경제의 발전과 더불어 우선적으로 성장한 대표적인 국가 문화산업입니다. '60~'70년대 국가 산업이 급격하게 발전하며 음악산업의 기본인프라라 할 수 있는 방송산업의 기반이 구축되었으며, '80년대의 경제적 성장과 함께 국민들의 문화적 욕구가 성장하게 되었고, 이에 대한 충족을 위해 자연스럽게 음악산업은 확대되었습니다. 이러한 확산기는 '90년대 이르러 상영 방송사의 확대와 CD Player의 대중화로 인하여 급격한 도약을 실현하였습니다. 그러나 2000년대 초고속 인터넷의 확산으로 인한 디지털 음악으로의 이전하는 시기에 저작권법 등의 미비로 일부 음악산업이 정체 및 쇠퇴하는 모습을 보였습니다. 그러나 정부와 산업체의 노력으로 저작권에 대한 인식 확대, 법제적 정비 등으로 인해 디지털 음악 시대에 대한 성장의 근간을 구축하였습니다.

2000년대 초반의 이러한 산업 환경의 위협은 음악산업의 쇠퇴를 초래할 뻔 하였으나결과적으로 해당 시기에 구축된 법적, 사회적 기반과 수익 구조의 다변화를 위한 음반 회사들의 노력은 2000년대 중반 사업 기반 구축 이후 폭발적인 성장의 원동력으로 작용하게 되었습니다.

이러한 노력으로 인해 이뤄진 음악 콘텐츠 질의 향상은 2010년 이후로 확산된 SNS(Social Network Service)의 영향으로 글로벌 시장에 대한 접근성의 강화와 더불어 오히려 음악 콘텐츠가 수출되는 상황을 만들게 되었으며 K-Pop이라는 문화적 흐름을 이끌어 내었습니다.

과거에는 국가 산업 및 경제력의 발전이 원동력이 되어 음악 산업이 후행하여 발전해오는 흐름을 보여줬다면 이제는 음악 산업 자체가 콘텐츠 산업의 한 축으로 국가 경제 발전을 선도적으로 이끌고 있다고 볼 수 있습니다.

[음악산업의 성장과정 키워드]

구분	'60~'70년대	'80년대	'90년대	2000년대	2010년 이후

의미	기반 구축기	확산기	도약기	정체기	재도약기

핵심	방송산업	음반산업	가요산업	디지털	K-Pop

동력	라디오	TV	TV	디지털	SNS

수익동력	방송	CF	CF	공연	복합화

출처 : 회사 내부 자료 3) 산업의 특성 (1) 높은 이익 레버리지초기 투자를 통하여 성공적인 콘텐츠를 구축할 경우 이에 따른 이익 레버리지가 매우높은 산업입니다. 음반의 경우 복제 비용이 매우 낮은 편이며 디지털 음원의 경우 복제 비용은 사실상 0에 가깝기 때문에 지속적으로 부가가치가 창출될 경우 이익 레버리지는 지속적으로 확대 및 강화가 될 수 있습니다. 특히 최근 사회는 SNS 등의 활성화로 인하여 문화의 이전 속도가 매우 빠르기 때문에 과거 국내에서만 소비되던 특성과 달리 글로벌 시장에 확산됨으로써 이익 레버리지는 과거 어느 때보다 높아졌다고 볼 수 있습니다. (2) 승자 독식 시장음악 시장은 아티스트의 수명은 길게 유지될 수 있지만 음원의 경우 일반적으로 제품수명 주기가 짧은 편이며 신제품이 많이 나오는 시장입니다. 특히, 소수의 성공적인 음원 및 아티스트가 산업 전체 매출을 차지하는 경향이 있습니다. 이러한 특성이 있기 때문에 하나의 성공적인 아티스트를 통해 실패한 투자비 등을 모두 회수하고 초과수익을 확보하는 경향이 강합니다. 이는 벤처투자의 공식과 매우 흡사한 측면이 있습니다. 이러한 환경으로 인하여 체계적인 리스크 관리 역량과 아티스트 트레이닝, 기획력, 자본력이 모두 뒷받침되어야 성공적으로 시장에 진입할 수 있는 경향이 높습니다. (3) 경험재적 특성음반의 경우 직접 들어보기 전까지는 그 품질을 알 수 없기 때문에 경험재적인 특성을 지니고 있다고 볼 수 있습니다. 경험재적인 특성상 음악산업의 제품들은 브랜드 가치, 평판 등에 의해 소비자들의 선택이 좌우되는 경향이 있으며 이러한 브랜드 가치 또는 평판이 없을 경우 시장에 안정적으로 진입하기가 매우 어려운 특징을 가지고있습니다. Social Network Service의 확산은 소비자들이 경험한 느낌을 공유할 수 있는 플랫폼을 제공해줌으로써 과거에 비해 확산의 속도가 매우 빨라졌습니다. (4) 융합 산업과거에는 음악산업이란 곧 음반산업을 의미하는 시장이었으나 현재의 음악산업은 음반뿐만 아니라 Digital 음원, 로열티, 공연, MD, 매니지먼트, 출판물, 행사 등 다양한 연관 산업으로 확산되었습니다. 지금은 문화, 서비스, 미디어 산업을 넘어서서 관광, 패션, 전자 등 여타 산업에도 지대한 영향을 미치고 있습니다. 이는 음악산업의 핵심은 음반이 아닌 아티스트를 기반으로 한 무형의 가치, 즉, 브랜드를 의미하는 것이라 볼 수 있습니다. 소비자들은 이러한 브랜드에 로열티를 제공하며 브랜드가 이전된 연관산업에 대해서도 지속적인 로열티를 보여주는 경우가 많습니다. (5) 한정적 공급음반, 음원 등은 무제한적인 공급이 가능하지만 핵심인 아티스트의 경우 시간 및 공간에 대한 제약을 가지고 있습니다. 이러한 시간 및 공간의 제약은 공연, 행사, 이벤트, 광고, MD 등 매니지먼트 산업에 있어 한정적 자원이 제공될 수 밖에 없다는 것을의미하며 아티스트의 브랜드 가치가 올라갈수록 그에 해당하는 가치는 급격히 상승하게 됩니다. 이러한 브랜드 가치는 일반 상업재에 비해 매우 빠르게 상승이 가능하지만 반대로 순식간에 브랜드 가치가 제로가 될 수 있는 특성도 보여주고 있습니다. 이러한 상황적 특성들 때문에 음악산업이 발전할수록 아티스트의 가치를 상승시키기위한 체계적인 지원과 위험 관리(Risk Management)를 할 수 있는 대형 기획사의 수요가 더 강해지고 있습니다.

4) 경기변동의 특성 및 계절성 음악산업에 있어 음반과 공연의 경우 필수품의 성격보다는 사치품의 성격이 강하기 때문에 경기변동에 상대적으로 영향을 더 받는다고 볼 수 있습니다. 특히 과거에는 음악을 듣기 위해서는 반드시 전체 앨범을 구매해야 했기 때문에 경기변동의 영향이 보다 강했습니다. 그러나 2000년대 초반 Digital 음원의 영향으로 원하는 음악 한 곡만 구매하거나 스트리밍 서비스를 활용하여 매우 낮은 가격에 구매가 가능하기 때문에 현재의 Digital 음원 산업은 경기 변동에 있어 그 영향을 과거에 비해 덜 받고 있습니다.

더군다나 스마트폰의 보급 등으로 일상 생활에서 매우 손쉽게 음악산업에 대한 접근성이 강해졌으며 과거 학생 위주의 수요자층이 직장인 등 다양한 범위로 확산됨에 따라 경기 변동에 영향을 받는 측면이 더 감소한 것으로 판단되고 있습니다.

매니지먼트 산업에 있어 광고 시장 부분은 상대적으로 경기 변동에 민감하게 반응하고 있습니다. 그럼에도 불구하고 아티스트의 경우 매우 한정적이며 파급력이 높은 가치를 부여하기 때문에 투자 대비 높은 효과의 기대가 충족된다면 타 광고 산업에 비해 아티스트 캐스팅 영역은 덜 민감하게 적용되는 부분이 있습니다.

또한 지속적으로 이벤트, 행사, 출판, MD, 패션, 영화 등 아티스트와 결합이 가능한 산업영역이 확장됨으로써 경기 변동의 움직임에 따라 상호 보완적인 역할을 수행하여 매니지먼트 산업의 경기 변동 민감성이 점차 감소하는 추세를 보여주고 있습니다.

아티스트라는 핵심 자산은 인적 요인이 결합된 자산으로 상시 그 가치가 훼손될 수 있는 리스크가 존재하고 있다고 볼 수 있습니다. 그렇기 때문에 소규모 사업체보다 규모를 기반으로 체계적인 리스크 관리 시스템을 보유하고 있는 기업이 상대적으로 유리한 위치를 점하고 있습니다.

5) 시장 여건 (1) 경쟁상황당사의 핵심 영역인 음악 기획 및 제작업은 소규모 업체들이 경쟁에 참여하고 있는 완전 경쟁 시장의 모습을 보이며 일부 대형 업체들에 의해 시장이 주도되고 있는 과점적 경쟁 시장의 특성을 보여주고 있습니다. 한국콘텐츠진흥원에서 조사한 2015년 콘텐츠 산업 통계조사 자료를 보면 음악 기획 및 제작업의 경우 국내 1,121개 업체가 운영되고 있으며 업체당 평균 매출액이 752백만원 정도로 매출의 집중도가 분산되어 있는 모습을 보여주고 있습니다.

[음악 기획 및 제작업 평균매출액 및 종사자당 평균매출액 현황(2014년)]

구분	사업체 수 (개)	종사자 수 (명)	매출액 (백만원)	업체당 평균매출액 (백만원)	1인당 평균매출액 (백만원)

음악 기획 및 제작업	1,121	2,754	842,570	752	306

출처 : 콘텐츠산업 통계조사, 2015, 한국콘텐츠진흥원 많은 기업들이 소자본으로 동 시장에 진입이 가능하기 때문에 업계 진입 장벽은 낮은 것으로 볼 수 있습니다. 그러나 극소수의 스타만이 성공하는 현실을 비추어 본다면 시장 내에서의 경쟁 환경 진입 장벽은 매우 높다 볼 수 있습니다. 이러한 추세는 향후에도 지속될 것으로 예상됩니다. 그 이유로는 규모의 경제를 구축하고 회사 브랜드 가치를 확보한 업체에 아티스트 희망 자원들이 집중되는 경향이 강하기 때문에 자원 확보상에서 경쟁우위를 달성하였으며, 기존 아티스트들의 성공 경험을 활용하여 트레이닝, 홍보 등 체계적인 시스템을 구축하여 신인 아티스트 성공에 있어서도 보다 높은 경쟁우위를 달성하고 있기 때문입니다. 또한 최근에는 성공적으로 브랜드가 구축된 아티스트의 가치를 동 회사의 타 아티스트와의 협력을 통해 해당 아티스트로의 가치 이전, 브랜드 구축 가속화 등의 전략이 활용되고 있어 타 업체 대비 빠른 속도로 아티스트의 성장을 이끌어 내며 추가적인 경쟁우위를 구축하고 있습니다.

6) 시장 전망 및 과제 (1) 국내외 시장규모 및 전망음악 산업은 아티스트와 음원을 중심으로 기록 음악 시장(Recorded music), 라이브 음악 시장(Live music), 아티스트를 활용한 광고, MD, 출판 등의 매니지먼트 시장(Management)으로 분류가 됩니다. 기록 음악 시장은 음원 중심으로 음반 및 디지털 음원 시장으로 대표되고 있으며, 라이브 음악 시장은 아티스트와 음원을 활용하여 공연, 콘서트, 음악 페스티벌 등의 형태로 대표됩니다. 마지막으로 매니지먼트 시장은 기록 및 라이브 음악 시장 외에 아티스트 및 음원에서 파생되는 모든 산업(광고, 방송, MD, 이벤트 등)이라 볼 수 있습니다. - 기록 음악과 라이브 음악 현황 및 전망 PwC의 2014 ‘Music Entertainment outlook, 2009-2018에 따르면 2013년 세계 음악 시장 규모는 47,415백만달러로 전년대비 -0.4% 하락하며 1999년을 정점으로 시작된 세계 음악 시장 하락세의 진정 국면을 보여주고 있습니다. 지난 10여년에 걸친 음악 시장 규모 축소는 음반 시장의 위축에 의한 것으로 판단되고 있으나 디지털 음원 시장이 빠르게 확대되며 이러한 음반 시장 위축에 따른 감소분을 보완, 성장을 이끌고 있습니다. 2009년부터 2013년까지 5년간 연평균성장률(CAGR)을 살펴보면 음반은 -9.13% 감소하며 음악시장 내 영향력이 크게 위축되었습니다. 반면 디지털 음원은 모바일 기기 대중화 등에 힘입어 7.70%의 높은 성장세를 보였습니다. 또한 콘서트로 대표되는 라이브 음악 시장은 전체 음악 시장의 56.3%를 차지하며 가장 큰시장 규모 비중을 보여주고 있습니다. [세계 음악시장 분야별 규모(2009~2013)]

(단위 : 백만달러, %)

구분	2009	2010	2011	2012	2013	‘09-‘13

CAGR

음반	18,218	15,633	14,342	12,716	11,287	(-)9.13

디지털	6,508	7,260	7,757	8,719	9,432	7.70

콘서트	25,509	24,583	25,540	26,170	26,696	0.91

합계	50,234	47,476	47,638	47,605	47,415	-1.15

(Source: PwC, 2014, Music Entertainment outlook, 2009-2018/재가공) - 매니지먼트 시장 현황 및 전망 매니지먼트 산업은 아티스트를 활용하여 다양한 수익을 창출하기 위해 참여하는 모든 부가 산업을 포괄하는 개념으로 방송, 광고, MD, 행사, 초상권, 영화 및 드라마 출연, 팬클럽 관련 산업 등 다양한 영역에 접점을 가지고 있습니다. 향후 산업의 성장 및 아티스트 브랜드 가치 증대에 따라 점차 더 많은 산업에 융합될 것으로 예상되는 시장입니다. 반면 현재 가장 비중이 높은 시장은 CF 및 다양한 행사를 포함하는 광고산업이 매니지먼트 시장에 있어 가장 중요한 영역으로 볼 수 있습니다. 매니지먼트 산업에 있어서 광고는 단순히 방송 광고 뿐만이 아니라 초상권을 활용한 옥외 광고, 음원을 활용한 배경 음악 광고, 음성을 활용한 라디오 광고, 제품에 대한 MD 등 다양한 영역을 포괄하고 있으며 점점 보다 많은 상품들이 경쟁적으로 출시되고 그 환경이 치열화됨에 따라 아티스트의 이미지와 브랜드를 활용하여 소비자에 대한 접근 역량을 강화하고자 산업계의 아티스트에 대한 수요는 지속적으로 확대되고 있습니다. 더불어 종합편성과 케이블 채널의 확대, SNS 및 Mobile Device(스마트폰, 스마트패드 등)의 확산으로 광고가 가능한 영역이 넓어져 필연적으로 이러한 아티스트에 대한수요의 증가를 불러 일으킬 것으로 전망하고 있습니다.

[국내 총 광고비 및 성장률 변화 추이(2013~2016)]

(단위 : 억원)

구분	2013	2014	2015(F)	2016(F)

규모	성장률	규모	성장률	규모	성장률	규모	성장률

방송	35,712	(-)1.0	34,880	(-)2.3	37,075	6.3	38,770	4.6

인쇄	20,097	(-)7.0	19,320	(-)3.9	18,580	(-)2.4	18,543	(-)1.6

인터넷	20,097	2.5	18,672	(-)6.8	18,342	(-)1.8	18,130	(-)1.2

모바일	4,600	119.0	8,391	82.4	10,850	29.3	12,600	16.1

옥외광고(OOH)	9,645	5.9	9,362	(-)2.9	9,870	5.4	9,900	0.3

제작	5,810	7.2	5,580	0.7	5,850	0.0	5,850	0.0

합계	95,893	2.2	96,477	0.6	100,855	4.5	103,793	2.9

(Source: 제일기획 2015) - 해외 시장 전망 PwC의 2014 ‘Music Entertainment outlook, 2009-2018에 따르면 글로벌 음악시장은 2013년 50,480백만달러에서 연평균성장률(CAGR) 1.16%를 달성하여 2018년에는 50,446백만달러에 이를 것으로 예상하고 있습니다. 특히 '09 ~ '13년까지 연평균성장률 (-)9.13%로 역 성장한 음반시장이 (-)6.08%로 하락하여 감소 추이를 보일 것으로 예상되며 디지털 음원 시장이 4.18%의 연평균성장률을 실현하며 음반 시장의 감소분을 보완하고 음악 산업 전체의 성장을 이끌 것으로 나타나고 있습니다. 공연시장은 '08 ~ '12년의 0.91% 성장률 대비 2.28%의 성장률을 실현하여 2018년에는 전체 음악 시장에서 60.50%를 차지할 것으로 예상하고 있습니다.

[세계 음악시장 분야별 성장 전망(2014~2018)]

(단위 : 백만달러)

구분	2014	2015	2016	2017	2018	'09 -'13

CAGR

음반	10,171	9,270	8,551	7,931	7,434	(-)6.08

디지털	10,180	10,905	11,544	12,020	12,491	4.18

콘서트	27,262	27,900	28,630	29,487	30,521	2.28

합계	47,613	48,075	48,725	49,438	50,446	1.16

(Source: PwC, 2014, Music Entertainment outlook, 2009-2018/재가공) - 중국 시장 전망

PwC의 2015 ‘China Entertainment and Media outlook 에 따르면 중국 음악 시장은 2010-2013년까지 연평균 5.41%로 성장하며 2014년 7.9억달러 규모로 이탈리아에 이어 세계 10위의 시장으로 등극했습니다. 이는 아시아 시장인 일본의 17.6% 수준입니다. 글로벌 음악시장이 2010-2014년까지 연평균 -0.04%로 침체되어있는 것과 비교하면 중국 음악시장은 빠르게 성장하고 있는 것으로 파악되고 있습니다.

[중국 음악시장 분야별 규모(2010~2013)]

(단위 : 억달러)

구분	2010	2011	2012	2013	2014	‘10-‘14

CAGR

음반	37	32	26	22	19	(-)12.48

디지털	426	447	478	512	567	5.89

콘서트	156	166	178	191	204	5.51

합계	619	645	682	725	790	5.00

(Source: PwC, 2015, China Entertainment and Media outlook, 2015-2019/재가공)

중국 음악시장은 2019년까지 글로벌 음악시장의 성장률을 상회하며 1,059백만달러를 기록할 것으로 전망하고 있습니다. 음반시장 감소세에도 불구하고 디지털 음원과 공연음악이 성장을 견인하고 있으며 이러한 추세는 지속될 것으로 파악됩니다. 특히 중국 정부는 2015년 7월 중국 역사상 가장 엄격한 음악 판권 관리인 “온라인 음삭서비스 제공자의 음악저작물 무단배포 금지에 관한 통지’를 공표하면서 온라인 음악 사이트에서 저작권자의 허락 없이 불법으로 배포중인 무허가 음악 저작물을 삭제하게 하는 등 디지털 음원에 대한 합법적 유료서비스 정착의 전기가 마련해 디지털 음원 시장의 성장에 영향을 미칠 것으로 전망하고 있습니다.

[중국 음악시장 분야별 성장 전망(2015~2019)]

(단위 : 백만달러)

구분	2015	2016	2017	2018	2019	‘15-‘19

CAGR

음반	17	14	11	9	7	(-)16.26

디지털	627	673	714	749	782	4.52

콘서트	216	230	244	257	270	4.56

합계	860	917	969	1,015	1,059	4.25

(Source: PwC, 2015, China Entertainment and Media outlook, 2015-2019/재가공)

- 국내 시장 전망한국콘텐츠진흥원은 2015년 음악산업 매출액은 4조 8,000억 원으로 예측하였습니다. 1) Digital 음악 시장의 활성화 2) 음반 시장 감소세의 축소 3) 한류 K-Pop 열풍의 확산 등으로 인하여 안정적인 성장세를 보일 것으로 예상됩니다.

[2014년 국내 음악산업 매출액 현황]

(단위 : 백만 원, %)

구 분	매출액	비중(%)	전년대비 증감률(%)	연평균 증감률(%)

2011	2012	2013

음악제작업	619,606	680,390	771,460	18.0	13.4	11.6

음악 및 오디오물 출판업	13,627	14,664	15,077	0.4	2.8	5.2

음반복제 및 배급업	101,479	103,155	107,869	2.5	4.6	3.1

음반 도소매업	150,223	151,052	153,305	3.6	1.5	1.0

온라인 음악 유통업	879,534	952,523	1,059,087	24.8	11.2	9.7

음악 공연업	532,257	581,253	667,900	15.6	14.9	9.9

노래연습장 운영업	1,520,734	1,511,888	1,502,466	35.1	(-)0.6	(-)0.6

계	3,817,460	3,949,925	4,277,164	100.0	7.1	5.8

출처 : 문화체육관광부, 한국콘텐츠진흥원(2015.02),(2014 콘텐츠산업통계)

당초 지속적인 큰 감소세가 예상되었던 음반 시장은 강한 팬에 의하여 소장품으로서 그 가치를 인정받으며 시장 감소 추이가 안정화되었습니다. 반면에 Digital 음악 시장은 저작권에 관한 세계 각국의 제도적 입법화, 소비자들의 인식 확대, 스마트폰의 보급화로 인하여 수익 창출 창구 확대 등으로 지속적인 성장세를 이어 나갈 것으로 예상하고 있습니다. 공연 시장의 경우 한류의 열풍으로 인하여 한정적인 아티스트 자원에 대한 세계 각지 의 수요가 지속적으로 존재할 것이기 때문에 과거에 비해 보다 장기적이며 높은 수익을 창출할 수 있을 것으로 예상합니다.

7) 회사의 경쟁상의 강점과 단점(1) 성공한 아티스트 보유

대다수 기획사들이 천편일률적으로 제대로 준비되지 않은 아티스트를 급하게 양산하여 시장에 선보이던 시기에 당사는 이례적으로 3년의 준비시간을 걸치며 시장 및 아티스트에 대한 연구 개발을 게을리 하지 않았습니다. 이러한 집중적인 R 성과로 2009년 데뷔한 포미닛과 비스트는 한국은 물론 아시아 시장에서 급격하게 인지도를 확대하 며 빠른 시간에 아티스트로서의 가치를 입증하였습니다. 그 결과 비스트와 포미닛은 당사의 대표 아티스트로 성장하였고, 국내 뿐 아니라 해외에서도 큰 인기를얻고 있습니다. 당사는 비스트와 포미닛을 육성하고 스타로 만든 양질의 R 역량을 통해 비투비라는 차세대 아티스트를 데뷔시켜 음반부터 드라마, 예능 등 다방면에서 종횡무진하면서 국내 뿐만 아니라 아시아 시장에서도 점차 높은 인지도를 얻어가고 있습니다 .

(2) 해외시장 Network 보유

해외 유통에 있어서는 세계적 레코드사인 '유니버셜 뮤직 그룹 인터내셔널(UMGI)'와 당사의 전략적 제휴를 통해 초기 해외 시장 진출에 많은 인프라를 활용할 수 있는 기반을 제공받았으며 지금은 포미닛과 비스트 등을 통하여 자체적으로 각 국가별 파이프 라인을 구축하고 있는 단계라 볼 수 있습니다.

(3) 기획 및 홍보력 보유

큐브엔터테인먼트 성장의 시작은 기획력에 있었습니다. 2006년 당시 한류 흐름의 중요성을 파악하고 비쥬얼적인 요소보다도 음악적인 요소에 보다 집중하여 경쟁사와 차별화된 아이돌을 시장에 제시함으로써 국내 및 아시아 시장에서 폭발적인 반응을 불러 일으켰습니다.

2012년 당사에서 공식적으로 처음 실시한 전국 8개 도시 투어 오디션인 ‘1st. CUBE STAR AUDITION’은 7,000명의 지원자가 참여하여 당사에 대한 시장의 믿음을 확인할 수 있었습니다. 일반적으로 당사에서는 전통적인 로드 캐스팅을 비롯하여 공개오디션, 센터오디션, 추천오디션, 전국오디션, 아카데미오디션 등을 통해 잠재적 아티스트들을 확보하고 있습니다. 당사 추산에 따르면 로드캐스팅을 제외하고 연간 14,100여명에 이르는 잠재적 아티스트들을 접촉, 확인, 커뮤니케이션을 진행하는 것으로 확인되고 있습니다.

또한, 당사의 트레이닝 시스템은 경쟁사 대비 비경쟁적이며 인간 중심적인 트레이닝 시스템과 더불어 트레이닝 초기부터 큐브엔터테인먼트의 팬들과 소통하는 문화를 구축하고 있습니다. 정기적으로 ‘CUBE Star Party’라는 프로그램을 통해 언론과 일부 팬들에게 공개하는 쇼케이스는 팬들의 평가 뿐만이 아니라 외부 전문가들의 의견들을 적극적으로 반영하면서 자칫 독단적으로 이어질 수 있는 신인 개발 프로그램에 시장의 평가를 중요하게 반영하여 실패 가능성을 최소화하고 있습니다.

소규모 기업들에서 소홀히 이뤄질 수 있는 문화적, 인성적 교육을 포함한 다양한 분야의 교육을 지속적으로 제공함으로써 아티스트로써 음악적인 요소뿐만이 아닌 복합 엔터테이너로서 진화할 수 있는 잠재력을 극대화시키는 것이 당사 트레이닝 시스템의 또 다른 특성입니다.

음원 생산 단계에서 당사가 자체적으로 구축하고 있는 In-house(자체 제작) System은 시장의 변화에 대한 빠른 적응 및 테스트, 투자 비용 절감, 리스크 감소 등의 경쟁우위를 구축하였습니다.

대형 기획사의 경우 이러한 시스템은 일반적이다 볼 수 있으나 대부분의 소규모 기획사들은 이러한 환경을 구축하지 못하여 녹음 등의 일정이 늦어지거나 투자 실패에 따른 Risk에 과다하게 노출되는 경향이 있습니다. 이러한 요소는 또 하나의 진입 장벽이라고 볼 수 있습니다. 기존 시스템을 개선하여 사전프로모션이라는 제도를 도입해 당사의 신규 아티스트 육성과 데뷔에 활용하고 있습니다. 그 첫 사례로 데뷔를 앞둔 신인 남자 그룹 '펜타곤(가칭)'은 Mnet과의 협업을 통해 '펜타곤메이커'라는 방송프로그램의 제작 및 방송을 통해 사전 노출을 통한 조기 팬덤 확보 및 수익 창출 기반을 마련했습니다. 현재 국내 뿐만아니라 중국과 일본 현지에서의 프로모션을 기획 중에 있어 한중일 동시에 활동할 수 있는 발판을 마련할 계획입니다.

나. 회사의 현황(1) 영업개황 및 사업부문의 구분

- 기록 음악 사업 분야당사가 영위하는 기록 음악 사업에 있어 중요한 시장 여건으로는 1) 저작권의 도입에따른 Digital 음원 산업 성장 여건 마련 2) 한류의 확산 3) SNS의 급성장을 볼 수 있습니다. 한류의 확산기와 더불어 모바일 기기의 대중화에 따른 Digital 음원의 확산은 한류의 급격한 성장을 더욱 이룰 수 있는 원동력이 되었습니다. 더불어 해당 시기에 정부에 의해 진행된 저작권 개정 등의 음악 산업의 보호 및 육성을 위한 정책은 이러한 흐름이 음악산업에 있어 수익으로 창출되고 다시 재투자가 되는 선순환 구조를 구축할 수 있는 환경을 제공해주었습니다. 당사는 이러한 시장 환경하에 유리한 부분은 적극적으로 활용하며 불리한 부분은 보완하여 성공적으로 성장 흐름을 구축하고자 기획과 한류라는 트렌드에 집중하였습니다. 대다수 기획사들이 천편일률적으로 제대로 준비되지 않은 아티스트를 급하게 양산하여 시장에 선보이던 시기에 당사는 이례적으로 3년의 준비 기간을 거치며 시장 및 아티스트에 대한 연구 개발을 게을리 하지 않았습니다. 이러한 집중적인 R 성과로 2009년 데뷔한 포미닛과 비스트는 한국은 물론 아시아 시장에서 급격하게 인지도를 확대하며 빠른 시간에 Top tier 아티스트로서의 가치를 입증하였습니다.

당사는 포미닛과 비스트를 육성하고 스타의 반열에 올려 놓는 과정에서 축적된 R 기반으로 비투비라는 남자그룹을 2012년 데뷔시켰습니다. 비투비는 현재는 음반과 음원 물론 드라마, 예능, 광고 등 엔터테인먼트의 전 영역에서 활발한 활동을 통해 멀티태스킹이 가능한 새로운 스타로 부상해 당사의 아티스트 라인업을 견고하게 하는데 일조하고 있습니다.

또한 세계에서 가장 빠른 음악시장 성장세를 보이고 있는 중국에서의 본격적인 활동 전개와 여전히 아시아 최대 음악시장인 일본에서 효율적인 아티스트 활동과 당사 브랜드 파워 제고를 위해 현지법인을 설립했습니다.

이를 통하여 당사는 '09년부터 현재까지 안정적인 성장 흐름을 실현하였으며 아시아부터 남미 지역에 이르는Global Network를 구축하고 시장 상황에 대한 이해도를 더욱 높일 수가 있었습니다.

큐브엔터테인먼트 성장의 시작은 기획력에 있었습니다. 2006년 천편일률적인 아이돌 그룹이 시장에 쏟아져 나올 당시 한류 흐름의 중요성을 파악하고 개성 있는 음악적인 요소에 보다 집중하여 경쟁사와 차별화된 아이돌을 시장에 제시함으로써 국내 및 아시아 시장에서 폭발적인 반응을 불러 일으켰습니다. 아티스트의 음악성이 보완됨으로써 기존 아이돌들의 단점인 수익의 10대 소비자 시장 편중 및 Life Cycle의 단축 문제를 효과적으로 극복하였으며 빠른 시기에 일본 및 아시아 시장으로 진출을 하였습니다. 이러한 환경은 국내보다도 오히려 해외에서의 빠른 가치 상승 효과를 불러 일으켰으며 해외에서의 가치 상승은 자연스럽게 한국 시장에서의 가치를 연쇄 상승시켰습니다. 당사의 트레이닝 시스템은 경쟁사 대비 인간 중심적인 트레이닝 시스템과 다양한 교육 환경(아티스트 기본기 외 성 교육, 재무 교육, 심리 상담, 인간관계 교육 등)을 갖추고 있으며, 이는 국내외 관계자 및 미디어 등에 높은 평가를 얻어 왔습니다. - 라이브 음악 사업 분야 공연 시장은 음악 산업에 있어 가장 규모가 큰 영역입니다. 특히 한류의 확산으로 인하여 한국 아티스트를 접할 수 있는 기회가 적은 해외 시장의 소비자들에게 있어 공연은 아티스트를 직접적으로 보고 듣고 경험할 수 있는 유일한 수단입니다. 공연 사업은 공연 수익 뿐만이 아니라 MD, 동영상을 활용한 2차 판권 등 부가가치 규모가 지속적으로 확대됨으로써 사업에 있어 그 중요성은 지속적으로 강화되고 있습니다. 그럼에도 불구하고 국내에서만의 공연 사업은 한계가 있기 때문에 해외로 진출을 해야만 한다는 어려운 부분이 있습니다. 해외 시장을 우선 목표로 사업을 전개하고 있는 당사는 이러한 공연 사업 영역도 타 업체 대비 초기에 빠르게 확대할 수 있는 장점을 보유하고 있습니다. 해외 주요 시장에서의 순회 공연은 일회성인 공연 사업을 보다 장기적이고 지속적인 사업 영역으로 구축할 수 있는 주요 수단으로 작용하였습니다. 또한 공연 사업은 단순 매출 창구로서의 역할 뿐만이 아니라 당사의 브랜드 가치를 확대하는 주요 수단으로 활용이 되고 있습니다. 대표적인 사례로 한국 기업 최초로 영국과 브라질에서 개최한 UNITED CUBE in U.K.와 Brazil은 당사의 해외 시장에서의 브랜드 가치를 보다 확대하는데 도움이 되었으며 당사 주력 아티스트뿐만이 아니라 차기 아티스트의 성공적인 해외 시장 진출 창구로서 역할을 수행하였습니다.

당사는 중국 라이브 음악 시장의 빠른 성장에 발맞춰 2015년부터 중국에서의 아티스트의 공연 활동을 본격적으로 시작해 기대 이상의 성과를 보였습니다. 이에 고무되어중국을 비롯한 중화권에서의 아티스트의 공연 활동을 체계적으로 수행하고 당사의 브랜드 인지도를 제고할 수 있는 방안들을 모색하고 있습니다.

또한 일본 현지법인 설립을 통해 효율적인 아티스트 활동과 큐브 브랜드의 영속성을 확보하기 위한 다양한 전략들을 추진하면서 일본 시장 내 당사의 입지과 경쟁력 제고를 기대하고 있씁니다. - 매니지먼트 사업 분야 21세기 산업의 핵심은 브랜드입니다. 아티스트는 소비자에게 효과적으로 브랜드의 신뢰도를 높여줄 수 있는 무형의 가치를 제공하기 때문에 당사의 매니지먼트에 대한 수요는 지속적으로 확대되어 오고 있습니다. 아티스트의 인지도가 높을수록, 커버리지 시장 범위가 넓을수록, 팬 형성층이 강할수록 그 가치는 지속적으로 증가하게 됩니다. 이러한 가치를 활용하고자 과거부터 광고주의 니즈는 지속적으로 존재해왔으며 당사의 매니지먼트 사업 영역에서 현재 가장 큰 분야를 차지하고 있습니다. 당사의 주요 아티스트의 경우 해외 시장에서 또한 인지도가 높으며 브랜드가 구축되어 있기 때문에 여러 광고주로부터 수요가 지속적으로 발생하고 있습니다. 당사의 아티스트는 음원 활동뿐만 아니라 지속적인 해외 공연을 통해 그 가치를 확대하고 있으며 국내에서도 다양한 방송, 예능, 드라마 등의 활동을 통해 가치를 보다 강화하고 있습니다. 특히 2015년에는 BTOB의 육성재 : SBS드라마 ‘마을: 아치아라의 비밀’, MBC예능 ‘우리결혼했어요’, 이민혁 : MBC드라마 ‘달콤살벌 패밀리’, BEAST의 윤두준 : MBC드라마 ‘퐁당퐁당 LOVE’, 이기광 : SBS드라마 ‘미세스캅' 등에 출연을 하며 활동 영역을 본격적으로 확대하고 있습니다.

또한 당사 MD 및 DVD 상품 등의 판매 확충을 위해 Cubee라는 CUBE Ent. 관련 상품 판매 전용 쇼핑몰 Cubee몰과 전략적 협업을 통해 유통 채널을 지속적으로 확대하고 있습니다.

(2) 신규사업 등의 내용 및 전망- 아티스트 발굴의 글로벌 및 축제화

방송 3사의 오디션 열풍을 통해 아티스트 발굴 영역 또한 하나의 콘텐츠로 작용함을 알 수 있습니다. 수많은 잠재적 오디션 희망자들은 출연자가 스타로 성장하는 과정을 보고 느끼며 공감대를 형성하고 빠르고 강한 가치를 부여하게 됩니다.

당사는 기존 홈페이지를 통한 접수, 전국 대상으로 실시하는 투어 오디션 등 다양한 채널을 통해 아티스트 발굴 활동을 수행하고 있으며 이러한 연습생들이 정기적으로 팬들에게 공개하는 'CUBE Star's party'를 통해 소통을 수행해 오고 있었습니다.

CUBE Ent.의 아티스트 콘서트 및 브랜드 콘서트를 지속적으로 활용하여 아시아 주요 지역과 한국내에서 브랜드 가치를 구축한 당사는 향후 이러한 아티스트 발굴 시스템을 보다 강화하여 기존의 소통 방식을 활성화시킴으로써 하나의 주요 콘텐츠로 구축하고자 합니다.

특히 SNS를 활용하여 국내 뿐만이 아니라 해외에서의 오디션 채널을 구축하며 CUBE Star's Party의 일본, 중국 방문 등을 통해 지속적으로 CUBE 브랜드를 홍보함과 동시에 해외에서 한류 스타가 될 수 있는 가능성을 제시하여 팬들의 참여 의식을 보다 강화시키고자 합니다.

구체적인 수단으로는 우선 국내에서 CUBE Star's Party의 홍보를 강화하며 보다 정기적인 축제로 만들며 특히 기존 공연 대비하여 팬들과 소규모로 보다 밀접하게 관계를 구축할 수 있는 소통의 장으로 구축하고자 합니다. 더불어 그러한 과정 중에 적극적으로 활동하는 팬들과의 주요 커뮤니케이션 채널을 구축함으로써 소비자의 의견들을 적극적으로 반영하여 교육 과정을 보다 강화시켜 나갈 계획입니다.

또한 팬들의 관심도가 높은 예비 아티스트의 경우 보다 생생한 성장과정을 SNS, Smart Device 등을 통해 정기적으로 콘텐츠를 공급하여 아티스트의 성장 과정을 팬들이 지켜볼 수 있게 함으로써 아티스트에 대한 팬들의 로열티를 보다 강화하고자 합니다.

또한 해외 주요 지역에 개별 SNS 채널을 구축하여 각 국가별 다양한 아티스트 지원자들의 당사에 대한 접근성을 보다 강화하고자 합니다.

더불어 한류를 기반으로 아티스트를 양성하되, 해당 국가에서의 가치를 구축하는 것을 1차 목표로 CUBE의 트레이닝 시스템을 적용하여 신규 아티스트들을 배출하고자 합니다.

이러한 활동들이 정기적으로 이뤄진다면 각 국가별 아티스트 네트워크를 구축함으로써 CUBE Ent.의 브랜드 가치를 보다 확고하게 구축할 수 있을 것으로 기대합니다.

- SNS 등의 신규 미디어 채널을 활용한 북미권 시장 진출

세계에서 가장 큰 음악 시장은 미국(2013년 기준 29.8%) 시장입니다. 최근 한류의 확대로 인하여 미국 시장에서 K-Pop에 대한 인지도는 점차 높아지고 있습니다. 그럼에도 불구하고 미국 시장 진출을 위한 과도한 투자는 많은 실패 사례로 나타나고 있습니다.

당사는 유니버설 뮤직과의 전략적 제휴 및 미국 주요 음악 산업 기업들과 관계를 구축하며 지속적으로 북미권 시장에 대한 정보 습득 및 네트워크 구축 과정을 수행하고 있습니다.

기존의 활동에 더불어 당사에서는 SNS 등 신규 미디어를 활용한 최소한의 투자로 미국 시장에서의 CUBE Ent.의 인지도를 점진적으로 확대하는 전략을 수행하고자 합니다. 1차적으로는 아티스트의 직접적인 진출보다는 음원의 진출, 음원과 결합한 동영산 콘텐츠의 진출 등을 통해 시장에 대한 이해도 증대와 한류의 점진적 확대를 유도할 계획입니다.

K-Pop의 확대와 SNS의 확대로 인해 사업적 환경은 유리하게 구축이 되어 있는 상황이며 이에 따른 투자 비용 역시 초기에는 극미하게 투입될 것으로 예상되고 있습니다.

이러한 활동을 통해 당사 아티스트의 미국 시장에서 가치가 상승한다면 기존 네트워크를 활용하여 빠르고 효과적으로 미국 시장에 진출할 수 있을 것으로 판단됩니다.

- 공연 기획팀 내부 신설

기존에는 CUBE Ent.의 공연 사업은 공연 기획사를 적극적으로 활용하여 국내 및 해외 공연을 추진하였습니다. 이러한 과정들을 통하여 당사는 국내 및 해외 주요 거점별 공연 기획에 대한 노하우를 충분히 구축하였으며 향후에는 자체적으로 공연 기획팀을 구축함으로써 보다 CUBE Ent.의 브랜드에 적합한 공연을 기획하고 수익성을 보다 강화시키고자 합니다.

이러한 활동 과정을 통해 당사는 고객을 보다 체계적으로 관리할 수 있을 것으로 기대하며 보다 직접적인 고객 Data Base를 구축 및 밀접한 커뮤니케이션이 가능하게 됨으로써 신규 아티스트 양성, MD 상품 기획 등의 다양한 방면에 필요한 체계적인 정보를 확보할 수 있을 것으로 기대합니다.

회사의 공연기획팀은 CUBE Brand 정체성에 맞는 공연을 기획하는 역할을 수행하며 수익 창출의 주요 창구가 됨과 동시에 공연에 참여하는 핵심 고객들을 관리, Data Base 구축 및 분석 등을 통하여 당사의 아티스트 발굴, 트레이닝에 필요한 다양한 정보, MD 상품 기획 등에 필요한 시장의 의견 등을 관리할 수 있는 주요 정보 채널이 될 것으로 기대합니다.

또한 SNS, Smart Device 등에서 당사의 공연을 경험할 수 있는 콘텐츠를 지속적으로 개발 및 공급함으로써 홍보 영역을 보다 강화하여 CUBE Ent.의 브랜드 홍보 수단으로도 적극적으로 활용할 계획입니다.

- 큐비 쇼핑몰 활용 강화

당사 내부적으로 MD 사업 영역에 보다 집중적으로 기획 및 유통을 실행하는 팀을 구축함으로써 MD 사업영역을 보다 강화 및 확대시킬 계획입니다.

아티스트의 브랜드를 보다 강화할 수 있는 출판, 홍보 영역의 제품이 기존에는 MD사업의 핵심이었습니다. 향후에는 신제품 등에 아티스트의 브랜드 가치를 보다 적극적으로 활용함으로써 MD 사업 영역이 하나의 유통 채널로 보다 강한 의미와 성과를 확보할 수 있도록 추진하고자 합니다.

특히 의류 사업 영역에 있어서 향후 Fashion 업체들과 전략적인 제휴를 통하여 당사의 아티스트가 적극적으로 디자인에 참여하여 의류 유통 규모를 보다 확대시키고자 합니다.

보다 대중적이며 높은 품질의 우수한 제품을 저렴한 가격에 공급이 가능하며 아티스트를 통해 브랜드 가치를 부여한 제품들을 공급함으로서 당사의 MD 사업영역은 향후 매출 규모에 있어 매우 높은 비중을 차지할 것으로 예상하고 있습니다.

또한 핵심 고객들의 의견에 집중하여 필요로 하는 제품들을 확인 후 적극적으로 시장에서 개발하는 방향으로 구축하여 단순히 아티스트에 대한 팬으로써 당사의 MD 쇼핑몰에 방문하는 것이 아니라 당사의 브랜드를 믿고 방문하여 필요로 하는 여러가지 제품들을 구매할 수 있는 다양한 제품군을 형성한 쇼핑몰로 구축함으로써 MD 사업 영역을 기존과 달리 보다 포괄적이며 규모가 큰 사업영역으로 이전시킬 계획입니다.

- 해외사업 전략

아티스트의 부가가치는 시간이 지날수록 가치가 보다 증대되는 경향이 있으며 그에 따라 창출할 수 있는 기대 성과 또한 높아지는 것이 일반적인 성장 과정입니다. 특히 초기 아티스트들을 통해 해외 시장에 진출하여 높은 성과를 달성한 경험이 있는 당사는 이러한 경험을 통하여 해외 네트워크의 주요 인프라를 구축한 상황이며 현지 시장 정보를 지속적으로 습득하여 연구를 하고 있습니다.

이러한 정보와 네트워크는 향후 당사의 신규 아티스트 발굴 및 생산에 있어서 보다 효과적으로 해외 시장을 공략할 수 있는 방향을 제시할 것이라 판단합니다.

또한 세계적으로 확산되고 있는 한류 및 K-Pop 트렌드는 이러한 당사의 전략에 보다 유리한 환경을 제공함으로써 당사의 성장 동력에 보다 강한 힘을 부여해 줄 것으로 기대합니다.

이러한 내부적, 외부적 요인들로 인하여 기존 아티스트들을 통한 해외 매출과 신규 아티스트 발굴을 통한 해외 매출 비중은 향후에 보다 높아질 것으로 예상하고 있습니다.

2. 주요 제품 등에 관한 사항가. 주요 제품등의 매출 현황

(단위 : 천원)

구 분	제 4기 3분기(2016년 9월말)	제 3 기(2015년 12월말)	제 2 기(2014년 12월말)

음반매출	1,979,736	2,527,392	2,840,141

음원매출	2,752,078	3,272,059	3,243,252

광고매출	1,920,036	2,804,378	1,538,586

행사매출	3,297,393	5,726,616	4,065,482

방송매출	925,432	1,427,721	1,172,535

콘텐츠매출	956,403	1,592,112	1,145,656

기타매출	3,266,013	5,048,575	5,367,056

합 계	15,097,091	22,398,853	19,372,708

나. 주요 제품 등의 가격 추이(단위 : 원)

품 목	구분	2012년	2013년	2014년	2015년	2016년 3분기

음반(DVD포함)	내수	10,058	10,251	9,163	9,304	10,172

공연매출	내수	39,532,675	19,376,867	17,806,108	36,731,169	23,736,364

수출	149,946,087	68,282,115	60,087,902	90,874,321	90,038,265

광고모델매출	내수	120,281,292	179,218,549	93,600,000	104,763,986	84,194,332

수출	185,556,250	143,000,000	171,000,000	45,415,475	30,667,945

(*) 상기 자료는 연도별 품목별 매출액을 품목별 판매량(음반량, 공연건수, 광고건수)으로 나누어 산출한 평균단가입니다.

(*) 디지털콘텐츠(음원)은 다운로드수, 스트리밍수, 정액제 등 다양한 서비스의 형태에 따라 가격이 다르기 때문에 정확한 단가의 산정이 어렵습니다. 한편, 음원서비스를 제공하는 다수 음원사이트와 포털업체는 대부분 유사한 상품 구성과 가격으로 서비스를 제공하고 있습니다.

3. 주요 원재료 등에 관한 사항 가. 주요 원재료 등의 매입현황제출일 현재 해당사항 없습니다. 나. 주요 원재료 가격 변동제출일 현재 해당사항 없습니다.

4. 생산 및 설비에 관한 사항 가. 생산능력 및 생산능력의 산출 근거제출일 현재 해당사항 없습니다.

나. 생산 실적 및 가동률제출일 현재 해당사항 없습니다.

다. 생산설비의 현황 등(단위 : 원)

공장별	자산별	소재지	기초가액(2016.01.01)	당기증감	당기상각	기말금액(2016.09.30)	비고

증가	감소

녹음스튜디오
및 연습시설	시설장치	본사	234,250,133	1,128,974,295	1,083,056,000	-728,797,852	1,008,966,280

음악장비관련비품	본사	223,120,918	238,244,272	109,192,222	352,172,968

5. 매출에 관한 사항 가. 매출실적(단위 : 천원)

매출유형	사업부문	구분	제 4기 3분기(2016년 9월말)	제 3 기(2015년 12월말)	제 2 기(2014년 12월말)

제품	음반	내수	1,759,830,741	2,551,740	2,840,141

수출	25,274,647	-24,348	-

소계	1,785,105,388	2,527,392	2,840,141

음원	내수	2,116,171,671	2,762,879	2,877,161

수출	630,412,950	509,180	366,091

소계	2,746,584,621	3,272,059	3,243,252

용역	CF	내수	1,674,692,308	2,304,808	1,367,586

수출	245,343,560	499,570	171,000

소계	1,920,035,868	2,804,378	1,538,586

행사	내수	1,637,809,103	2,828,300	2,577,414

수출	1,530,650,504	2,898,316	1,488,068

소계	3,168,459,607	5,726,616	4,065,482

방송	내수	836,215,662	1,412,198	1,172,535

수출	69,163,950	15,523	-

소계	905,379,612	1,427,721	1,172,535

기타	콘텐츠	내수	924,519,732	1,503,861	919,311

수출	22,200,300	88,251	226,345

소계	946,720,032	1,592,112	1,145,656

기타	내수	811,168,314	1,355,416	2,280,187

수출	2,455,746,217	3,693,159	3,086,870

소계	3,266,914,531	5,048,575	5,367,056

합계	내수	9,760,407,531	14,719,202	14,034,334

수출	4,978,792,128	7,679,652	5,338,374

소계	14,739,199,659	22,398,853	19,372,708

(*) 수출금액의 적용환율은 해당연도 결산말일자 기준환율(매매기준율)을 적용하였습니다. 2015년 KRW 1,177.50/USD, 2016년 3분기 1,104.00KRW /USD 나. 지역별 매출 실적

(단위: 천원)

구 분	제 4기 3분기(2016년 9월말)	제 3 기(2015년 12월말)	제 2 기(2014년 12월말)

국 내	9,855,553	15,032,115	13,972,576

일 본	2,400,093	2,988,154	3,215,181

기타 국외	2,841,445	4,378,584	2,184,951

합 계	15,097,091	22,398,853	19,372,708

다. 판매경로 등(1) 판매 조직

구분	인원수	판매 관련 담당 업무

광고본부	2	광고주 개발 및 영업, 계약 관리
광고에이전시 및 광고기획사 관리

기획본부	6	음반 및 음원 유통 채널 관리, 판매촉진활동
해외 라이선스 파트너 발굴 및 유통사 계약
MD상품 수출입 업무, 유통 및 계약 관리
로열티 및 기타 콘텐츠 활용 상품 관리

해외사업본부	2	해외 광고주 개발 및 영업, 계약 관리
해외 마케팅 및 SNS, 글로벌 미디어 관리 등
해외 판매망 확보
아티스트 해외 공연 행사 이벤트, 광고 영업 및 계약 관리

제작본부	20	신규 음반/음원 제작 및 관리 (작사/작곡/엔지니어링)
신규 영상 컨텐츠 제작 및 관리
앨범아트, 자켓촬영, 아티스트 로고 등 디자인 관련 작업
회사 웹사이트 관리

매니지먼트본부	28	아티스트 활동 (공연, 방송촬영, 뮤지컬, 행사 등) 연예활동에 따른 영업 및 관리

(2) 판매 경로

매출유형	품목	구분	판매경로

제품매출	음반	국내	기획팀→유통채널→소매상→소비자

디지털 콘텐츠
(음원)	국내	기획팀→유통채널→네트워크채널→소비자

수출	기획팀→유통채널→네트워크채널→소비자

용역매출	공연매출	국내	매니지먼트팀→공연기획사→소비자

수출	해외마케팅팀→해외기획사→현지공연대행사→소비자

광고모델
매출	국내	광고팀→광고에이전시→광고주

수출	해외마케팅팀→광고에이전시→광고주

기타매출	로열티 및 기타수익	국내	기획팀→Cubee몰→소비자

수출	기획팀→해외 유통 채널→소비자(해외매니지먼트)

라. 판매 전략

음원 및 공연, 광고 사업부의 경우 과거와 달리 중간 유통 채널의 역할이 점차적으로 줄어들고 있습니다. 이는 당사에서 기획자의 역할을 수행하며 최소한의 역할만을 유통 채널에 배정함으로써 당사 수익 극대화 전략에 한 축으로 작용하고 있습니다.

해외 사업의 경우 당사의 전략적 파트너사인 유니버설 뮤직과의 협업을 통해 해외 주요 음악 산업 채널들에 대한 네트워크를 활용하여 당사 제품을 공급하고 있습니다.

아티스트의 신규 음원에 대한 소식이 1차로 해외 시장에 SNS 등을 통해 확산되고 나면 실질적인 아티스트의 활동, 광고주 컨택 등은 물리적인 채널로 이뤄질 필요가 있기 때문에 해외의 주요 시장들에 대한 이러한 물리적 네트워크는 판매 활동을 위해 반드시 필요한 사항입니다.

그러나 지속적으로 해외 활동을 수행함에 따라 점차적으로 각 시장에 대한 경험이 축적되고 자체적으로 활동들을 수행할 수 있게 되었습니다. 현재 당사는 과거 3년간 활발한 글로벌 활동을 통해 이러한 네트워크를 구축하며 각 시장별 활동 방식에 대하여 충분한 노하우와 경험을 보유한 상황으로 향후에는 자체적으로 수행할 수 있는 영역이 확대될 것으로 기대합니다.

이러한 해외 채널 및 활동들에 관한 당사의 업무 영역이 확대됨에 따라 아티스트의 전략적 진출, CUBE 브랜드 관리 등에 보다 유리한 환경이 구성될 수 있으며 당사가 확보하는 부가가치는 보다 증대될 계획입니다.

대표적으로 UNITE CUBE와 같은 당사 브랜드 콘서트의 정기적인 개최를 통하여 당사 소속 아티스트들의 부가가치를 지속적으로 확대하며 해외 시장에 데뷔할 수 있는 아티스트 라인의 확장이 가능할 것입니다.

그 외 부가가치가 낮은 단순 업무 대행의 영역은 각 지역별 네트워크를 지속적으로 활용함으로써 운영에 있어 효율성이 극대화되는 방향으로 움직일 것입니다.

6. 수주 상황본 보고서 제출일 현재 해당사항 없습니다. 7. 시장위험과 위험관리 가. 이자율위험이자율위험은 시장금리변동으로 인한 재무상태표 항목의 가치변동(공정가치)위험과투자 및 재무활동으로부터 발생하는 이자수익ㆍ비용의 현금흐름이 변동될 위험으로정의할 수 있습니다. 당사는 차입금이 존재하지 않으므로 이자율 위험에 노출된 금액은 없습니다. 나. 외환위험당사는 아티스트들의 해외 활동 및 해외 음반판매 등 국제적 영업활동을 영위하고 있어 외환위험에 노출되어 있으나 그 규모가 매우 작습니다.전기 말 기준 다른 모든 변수가 일정하고 외화에 대한 원화환율이 10% 상승 또는 하락할 경우 세후이익은 37,214천원(전기말:10,072천원)만큼 상승 또는 하락하였을 것입니다.금융자산 중 당사의 기능통화를 제외한 통화별 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: USD,JPY,CNY)

구 분	2015.12.31	2014.12.31	2013.12.31

매출채권	-	-	-

USD	47,500	118,538	87,500

JPY	43,356,850	4,919,345	833,712

기타비유동금융자산	-	-	-

CNY	-	11,300	-

다른 모든 변수가 일정하고 통화가 미국달러화, 일본엔화 및 중국위안화에 대해 10%강세 또는 약세를 가정할 경우, 환율변동이 당기손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	2015.12.31	2014.12.31	2013.12.31

미국달러/원	상승시	4,342	(13,030)	(9,234)

하락시	(4,342)	13,030	9,234

일본엔화/원	상승시	32,872	(4,527)	(838)

하락시	(32,872)	4,527	838

중국위안화/원	상승시	-	(200)	-

하락시	-	200	-

다. 유동성위험당사의 경영지원팀은 미사용 차입금한도를 적정수준으로 유지하고 영업자금 수요를충족시킬 수 있도록 유동성에 대한 예측을 항시 모니터링하여 차입금 한도나 약정을위반하는 일이 없도록 하고 있습니다. 유동성에 대한 예측 시에는 당사의 자금조달계획, 약정 준수, 당사 내부의 목표재무비율 및 통화에 대한 제한과 같은 외부 법규나법률 요구사항이 있는 경우 그러한 요구사항을 고려하고 있습니다.경영지원팀은 상기에서 언급한 예측을 통해 결정된 대로 여유있는 유동성이 확보될수 있도록 적절한 만기나 충분한 유동성을 제공해주는 이자부 정기예금, 수시입출금식 예금 등의 금융상품을 선택하여 잉여자금을 투자하고 있습니다. 당기말 현재 당사는 유동성위험을 관리할 수 있도록 즉시 출금이 가능한 수시입출금식 보통예금 등의현금성자산 및 장ㆍ단기금융상품에 18,249,840천원을 투자하고 있습니다. 2015년과 2014년 12월 31일 현재 연결회사의 유동성 위험 분석내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	2015년 12월 31일

1년이하	1년초과 5년이하	5년 초과	합계

매입채무	2,656,918	-	-	2,656,918

기타유동금융부채	207,452	-	-	207,452

전환사채(*1)	-	976,000	-	976,000

(단위: 천원)

구 분	2014년 12월 31일

1년이하	1년초과 5년이하	5년 초과	합계

매입채무	1,700,396	-	-	1,700,396

기타유동금융부채	225,293	-	-	225,293

(*) 2016년 4월 18일 전환사채의 전환권 행사에 따라 신주 976,000주가 발행 및 반영되으며, 동 전환으로 인하여 전환사채는 모두 해소되었습니다. 상기 만기분석은 이자를 포함한 금융부채의 할인되지 않은 현금흐름을 기초로 회사가 지급하여야 하는 가장 빠른 만기일에 근거하여 작성되었습니다.

라. 자본위험 관리당사의 자본관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적 자본구조를 유지하는 것입니다.산업내의 타사와 마찬가지로 당사는 부채비율에 기초하여 자본을 관리하고 있습니다. 부채비율은 부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있습니다.2016년 9월 30일과 2015년 12월 31일 현재 당사의 부채비율은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	2016년 9월 30일	2015년 12월 31일

부 채	5,159,239	6,792,291

자 본	20,325,633	20,857,121

부채비율	25%	33%

8. 파생상품 및 풋백옵션 등 거래현황제출일 현재 해당사항 없습니다. 9. 경영상의 주요 계약계약>

구분	거래처	소속	비고

1	김현아	현아	전속 계약

2	이기광	비스트	전속 계약

3	손동운	전속 계약

4	양요섭	전속 계약

5	윤두준	전속 계약

6	용준형	전속 계약

7	장현승	장현승	전속 계약

8	서은광	비투비	전속 계약

9	신동근	전속 계약

10	육성재	전속 계약

11	정일훈	전속 계약

12	이민혁	전속 계약

13	임현식	전속 계약

14	이창섭	전속 계약

15	김기리	김기리	전속 계약

16	노지훈	노지훈	전속 계약

17	나종찬	나종찬	전속 계약

18	오승희	CLC	전속 계약

19	장예은	전속 계약

20	손(SORN)	전속 계약

21	장승연	전속 계약

22	최유진	전속 계약

23	엘키(ELKIE)	전속 계약

24	권은빈	전속 계약

25	박민하	박민하	전속 계약

26	허경환	허경환	전속 계약

27	최대훈	최대훈	전속계약

28	강형구	펜타곤	전속계약

29	고신원	전속계약

30	김효종	전속계약

31	양홍석	전속계약

32	옌안(YAN AN)	전속계약

33	유토(YUTO)	전속계약

34	이회택	전속계약

35	정우석	전속계약

36	조진호	전속계약

37	여창구	전속계약

38	서우	서우	전속계약

10. 연구개발활동 가. 연구개발 담당조직당사는 신인가수를 캐스팅하여 트레이닝 시키는 것이 미래 매출액 증가를 유지하는 활동이나 연구개발활동으로 분류되는 활동은 없습니다.

나. 연구개발비용제출일 현재 해당사항이 없습니다.

다. 연구개발 실적제출일 현재 해당사항이 없습니다.

라. 향후 연구개발 계획제출일 현재 해당사항이 없습니다. 마. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항제출일 현재 해당사항이 없습니다.