큐브엔터 사업보고서 (2020.12)
II. 사업의 내용

당사는 국내 및 일본, 중국 등 다양한 지역에서 매출이 발생하는 종합엔터테인먼트 기업으로 음반을 기획해서 제작하고 유통하는 음반 산업과 매니지먼트 사업 그리고 소속 아티스트를 활용한 콘텐츠 제작 사업 등을 영위하고 있습니다.또한 종속회사로는 소속 아티스트의 일본 활동 담당과 기타 유통 사업을 하고 있는 VT CUBE JAPAN 주식회사가 있습니다.

1. 사업의 개요 가. 시장여건 및 영업 의 개황 1) 산업의 특성- 높은 이익 레버리지초기 투자를 통하여 성공적인 콘텐츠를 구축할 경우 이에 따른 이익 레버리지가 매우높은 산업입니다. 음반의 경우 복제 비용이 매우 낮은 편이며 디지털 음원의 경우 복제 비용은 사실상 0에 가깝기 때문에 지속적으로 부가가치가 창출될 경우 이익 레버리지는 지속적으로 확대 및 강화가 될 수 있습니다. 특히 최근 사회는 SNS 등의 활성화로 인하여 문화의 이전 속도가 매우 빠르기 때문에 과거 국내에서만 소비되던 특성과 달리 글로벌 시장에 확산됨으로써 이익 레버리지는 과거 어느 때보다 높아졌다고 볼 수 있습니다.- 승자 독식 시장음악 시장은 아티스트의 수명은 길게 유지될 수 있지만 음원의 경우 일반적으로 제품수명 주기가 짧은 편이며 신제품이 많이 나오는 시장입니다. 특히, 소수의 성공적인 음원 및 아티스트가 산업 전체 매출을 차지하는 경향이 있습니다. 이러한 특성이 있기 때문에 하나의 성공적인 아티스트를 통해 실패한 투자비 등을 모두 회수하고 초과수익을 확보하는 경향이 강합니다. 이는 벤처투자의 공식과 매우 흡사한 측면이 있습니다. 이러한 환경으로 인하여 체계적인 리스크 관리 역량과 아티스트 트레이닝, 기획력, 자본력이 모두 뒷받침되어야 성공적으로시장에 진입할 수 있는 경향이 높습니다.- 경험재적 특성음반의 경우 직접 들어보기 전까지는 그 품질을 알 수 없기 때문에 경험재적인 특성을 지니고 있다고 볼 수 있습니다. 경험재적인 특성상 음악산업의 제품들은 브랜드 가치, 평판 등에의해 소비자들의 선택이 좌우되는 경향이 있으며 이러한 브랜드 가치 또는 평판이 없을 경우 시장에 안정적으로 진입하기가 매우 어려운 특징을 가지고 있습니다. Social Network Service의 확산은 소비자들이 경험한 느낌을 공유할 수 있는 플랫폼을 제공해줌으로써 과거에 비해 확산의 속도가 매우 빨라졌습니다.- 융합 산업과거에는 음악산업이란 곧 음반산업을 의미하는 시장이었으나 현재의 음악산업은 음반뿐만 아니라 Digital 음원, 로열티, 공연, MD, 매니지먼트, 출판물, 행사 등 다양한 연관 산업으로 확산되었습니다. 지금은 문화, 서비스, 미디어 산업을 넘어서서 관광, 패션, 전자 등 여타 산업에도 지대한 영향을 미치고 있습니다. 이는 음악산업의 핵심은 음반이 아닌 아티스트를 기반으로 한 무형의 가치, 즉, 브랜드를 의미하는 것이라 볼 수 있습니다. 소비자들은 이러한 브랜드에 로열티를 제공하며 브랜드가 이전된 연관산업에 대해서도 지속적인 로열티를 보여주는 경우가 많습니다.- 한정적 공급음반, 음원 등은 무제한적인 공급이 가능하지만 핵심인 아티스트의 경우 시간 및 공간에 대한 제약을 가지고 있습니다. 이러한 시간 및 공간의 제약은 공연, 행사, 이벤트, 광고, MD 등 매니지먼트 산업에 있어 한정적 자원이 제공될 수 밖에 없다는 것을의미하며 아티스트의 브랜드 가치가 올라갈수록 그에 해당하는 가치는 급격히 상승하게 됩니다. 이러한 브랜드 가치는 일반 상업재에 비해 매우 빠르게 상승이 가능하지만 반대로 순식간에 브랜드 가치가 제로가 될 수 있는 특성도 보여주고 있습니다. 이러한 상황적 특성들 때문에 음악산업이 발전할 수록 아티스트의 가치를 상승시키기위한 체계적인 지원과 위험 관리(Risk Management)를 할 수 있는 대형 기획사의 수요가 더 강해지고 있습니다.2) 산업의 성장성

콘텐츠 산업으로 포함된 음악 산업은 아티스트와 음원을 중심으로 기록 음악 시장(Recorded music), 라이브 음악 시장(Live music), 아티스트를 활용한 광고, MD, 출판 등의 매니지먼트 시장(Management)으로 분류가 됩니다. 기록 음악 시장은 음원 중심으로 음반 및 디지털 음원 시장으로 대표되고 있으며, 라이브 음악 시장은 아티스트와 음원을 활용하여 공연, 콘서트, 음악 페스티벌 등의 형태로 대표됩니다. 마지막으로 매니지먼트 시장은 기록 및 라이브 음악 시장 외에 아티스트 및 음원에서 파생되는 모든 산업(광고, 방송, MD, 이벤트 등)이라 볼 수 있습니다.

-콘텐츠 시장 전망최근 세계 콘텐츠 시장은 미디어의 발달과 함께 신규 비즈니스 모델의 등장, 기술과의 접목이 가속화되며 빠르게 변화하고 국가 간 경계도 의미해지고 있습니다. 특히 방송, 영상, 음악, 영화 등의 분야에서 온라인 플랫폼이 핵심 유통 채널로 자리잡으며 이용자 유입을 위한 콘텐츠 확보가 중요한 이슈로 떠오르고 있습니다.

한국콘텐츠진흥원에 따르면, 한국 콘텐츠 산업 매출액 규모는 2015년 100조원을 돌파한 이후 2016년 전년대비 5.6%, 2017년 전년대비 6.7% 성장해 약 113조원 규모로 증가했습니다. 수출액의 경우 2016년 6.1% 성장에 그쳤으나 2017년 전년대비 46.7%로 성장률이 대폭 증가하였고, 이는 게임과 음악을 중심으로 해외진출이 활발해진 점이 성장률에 중요한 영창을 미치고 있는 것으로 분석하였습니다.

수출 및 해외매출의 빠른 성장률을 고려했을 때 향후 콘텐츠시장에서 수출과 해외매출의 비중은 더욱 증가할 것으로 전망되고 있습니다.

[콘텐츠산업 매출액과 수출액(해외매출) 추이 (단위: 백만 원, %)

구분	2015	2016	2017

매출액 (백만 원)	100,486,320	106,116,295	113,216,467

성장률	-	5.6	6.7

수출액 (천 달러)	5,661,368	6,008,063	8,814,441

성장률	-	6.1	46.7

* 출처: 한국콘텐츠진흥원, 2019 해외 콘텐츠시장 분석, 2020.02.07-라이브 음악시장 전망전세계적으로 확산된 COVID-19(코로나바이러스감염증)로 인하여 '비대면', '언택트'등의 트렌드가 '뉴노멀'로 자리매김하며, 근본적인 사회 구조 변화가 전망되고 있습니다. 글로벌 리서치 기관인PwC에서 발표한 글로벌 엔터테인먼트 미디어 산업 전망 2020-2024 (Global Entertainment Media Outlook 2020-2024)에 따르면, COVID-19의 대유행은 소비자 행동의 지속적인 변화를 가속화하고 확대하며 디지털 혁신을 주도하고 있는 것으로 나타났습니다. 이에 따라 기존 오프라인 중심의 라이브 음악 시장의 대안으로 '비대면', '언택트 '의 온라인 중심의 라이브 음악시장이 떠오르며, AI·AR·VR 등의 다양한 디지털 기술과 콘텐츠가 결합된 또 하나의 음악시장으로 성장하고 있습니다.- 국내 음악산업 규모 및 전망한국콘텐츠진흥원의 조사에 따르면 국내 음악산업의 규모는 2018년 기준 총매출액은 6조 979억원 으로 전년대비 5.1% 증가했으며, 2016년 부터 2018년까지 연평균 7.2% 증가해 꾸준한 증가세를 나타냈습니다. 특히 음악제작업의 전년대비 성장세는14.4%로 전 업종 중 가장 높은 증감율을 보였습니다.

[음악산업 업종별 연도별 매출액 현황] (단위: 백만 원, %)

구분	매출액	비중	전년대비증감율	연평균증감율

2016	2017	2018

음악제작업	1,116,954	1,233,824	1,411,172	23.1	14.4	12.4

음악 및 오디오물 출판업	17,247	18,530	19,917	0.3	7.5	7.5

음반복제 및 배급업	119,755	175,487	197,791	3.2	12.7	28.5

음반 도소매업	162,332	204,881	220,676	3.6	7.7	16.6

온라인 음악 유통업	1,445,390	1,653,072	1,745,261	28.6	5.6	9.9

음악 공연업	929,940	1,015,397	1,058,081	17.4	4.2	6.7

노래연습장 운영업	1,516,622	1,503,115	1,445,015	23.7	△3.9	△2.4

합계	5,308,240	5,804,307	6,097,913	100	5.1	7.2

* 출처: 2019 음악산업백서, 한국콘텐츠진흥원, 2020.06.12또한, 2018년 음악산업 수출액은 564,236천 달러로 2017년 대비 10.1% 증가한 수치로 꾸준히 증가하는 양상을 보이고 있습니다. 수입액은 13,878천 달러로 전년 대비 0.3%증가한 수치를 보이며 수출액보다 증가 추세가 낮은 것으로 나타났습니다. 이처럼 K-POP의 위상이 지속 높아짐에 따라 국내 음악산업의 규모와 수출 규모는 점차 증가할 것으로 기대되고 있습니다.

[음악산업 수출 및 수입액 현황] (단위: 천 달러, %)

구분	2016년	2017년	2018년	전년대비
증감률(%)	연평균
증감률(%)

수출액	442,566	512,580	564,236	10.1	12.9

수입액	13,668	13,831	13,878	0.3	0.8

수출입 차액	428,898	498,749	550,358	10.3	13.3

* 출처: 2019 음악산업백서, 한국콘텐츠진흥원, 2020.06.12

- 세계 음악산업 규모 및 전망

2017년 기준 세계 음악산업 규모는 502억 2,600만 달러로 전년 대비 5.8% 증가한 것으로 나타났습니다. 2017년 세계 음악산업은 전년 대비 48.2% 증가한 스트리밍시장과 꾸준한 성장세를 보이고 있는 공연시장이 성장을 견인한 것으로 분석합니다.후원과 티켓 판매를 포함한 공연시장이 음악산업의 51.7%를 차지하며 여전히 가장 큰 시장을 형성하고 있으나 스트리밍시장을 중심으로 한 디지털 음악시장의 영향력 또한 빠르게 확대되고 있는 것으로 나타났습니다.디지털 음악시장의 76%를 차지하고 있는 스트리밍시장의 높은 성장에 힘입어 디지털 음악시장은 전년 대비 3.9%p 확대되며 전체 음악산업의 26.8%를 점유했습니다. 향후 스트리밍 음악시장의 영향력이 더욱 커지면서 디지털 음악시장은 2022년 전체 음악산업의 약 39%에 달하는 시장을 점유할 것으로 전망하고 있습니다.

[세계 음악산업 규모 및 전망 (2013~2022년) (단위: 백만달러)

구분	2017p	2018	2019	2020	2021	2022	2017~22CAGR

공연음악	25,979	26,889	27,801	28,832	29,761	30,550	3.3

레코드음악	24,247	26,644	28,893	30,556	31,736	32,661	6.1

- 디지털	13,471	16,338	19,092	21,310	23,038	24,489	12.7

- 실물 음반	7,871	7,318	6,714	6,050	5,395	4,761	-9.6

- 공연권	2,502	2,568	2,658	2,756	2,853	2,953	3.4

- 싱크로나이제이션	403	419	430	440	450	459	2.6

합계	50,226	53,533	56,694	59,387	61,497	63,211	4.7

* 출처: 2018 음악산업백서, 한국콘텐츠진흥원, 2019.07.02* PwC(2018) 재가공

- 매니지먼트 시장 현황 및 전망매니지먼트 산업은 아티스트를 활용하여 다양한 수익을 창출하기 위해 참여하는 모든 부가 산업을 포괄하는 개념으로 방송, 광고, MD, 행사, 초상권, 영화 및 드라마 출연, 팬클럽 관련산업 등 다양한 영역에 접점을 가지고 있습니다. 향후 산업의 성장 및 아티스트 브랜드 가치 증대에 따라 점차 더 많은 산업에 융합될 것으로 예상되는 시장입니다. 반면 현재 가장 비중이 높은 시장은 CF 및 다양한 행사를 포함하는 광고산업이 매니지먼트 시장에 있어 가장 중요한 영역으로 볼 수 있습니다.매니지먼트 산업에 있어서 광고는 단순히 방송 광고 뿐만이 아니라 초상권을 활용한 옥외 광고, 음원을 활용한 배경 음악 광고, 음성을 활용한 라디오 광고, 제품에 대한 MD 등 다양한 영역을 포괄하고 있으며 점점 보다 많은 상품들이 경쟁적으로 출시되고 그 환경이 치열화됨에 따라 아티스트의 이미지와 브랜드를 활용하여 소비자에 대한 접근 역량을 강화하고자 산업계의 아티스트에 대한 수요는 지속적으로 확대되고 있습니다.더불어 종합편성과 케이블 채널의 확대, SNS 및 Mobile Device(스마트폰, 스마트패드 등)의 확산으로 광고가 가능한 영역이 넓어져 필연적으로 이러한 아티스트에 대한수요의 증가를 불러 일으킬 것으로 전망하고 있습니다.3) 경기변동의 특성 및 계절성음악산업에 있어 음반과 공연의 경우 필수품의 성격보다는 사치품의 성격이 강하기 때문에 계절에 영향을 받지 않으며 경기변동에 상대적으로 영향을 더 받는다고 볼 수 있습니다. 특히 과거에는 음악을 듣기 위해서는 반드시 전체 앨범을 구매해야 했기 때문에 경기변동의 영향이 보다 강했습니다. 그러나 2000년대 초반 Digital 음원의 영향으로 원하는 음악 한 곡만 구매하거나 스트리밍 서비스를 활용하여 매우 낮은 가격에 구매가 가능하기 때문에 현재의 Digital 음원 산업은 경기 변동에 있어 그 영향을 과거에 비해 덜 받고 있습니다.더군다나 스마트폰의 보급 등으로 일상 생활에서 매우 손쉽게 음악산업에 대한 접근성이 강해졌으며 과거 학생 위주의 수요자층이 직장인 등 다양한 범위로 확산됨에 따라 경기 변동에 영향을 받는 측면이 더 감소한 것으로 판단되고 있습니다.매니지먼트 산업에 있어 광고 시장 부분은 상대적으로 경기 변동에 민감하게 반응하고 있습니다. 그럼에도 불구하고 아티스트의 경우 매우 한정적이며 파급력이 높은 가치를 부여하기 때문에 투자 대비 높은 효과의 기대가 충족된다면 타 광고 산업에 비해 아티스트 캐스팅 영역은 덜 민감하게 적용되는 부분이 있습니다.또한 지속적으로 이벤트, 행사, 출판, MD, 패션, 영화 등 아티스트와 결합이 가능한 산업영역이 확장됨으로써 경기 변동의 움직임에 따라 상호 보완적인 역할을 수행하여 매니지먼트 산업의 경기 변동 민감성이 점차 감소하는 추세를 보여주고 있습니다.아티스트라는 핵심 자산은 인적 요인이 결합된 자산으로 상시 그 가치가 훼손될 수 있는 리스크가 존재하고 있다고 볼 수 있습니다. 그렇기 때문에 소규모 사업체보다 규모를 기반으로체계적인 리스크 관리 시스템을 보유하고 있는 기업이 상대적으로 유리한 위치를 점하고 있습니다.

나. 국내외시장여건 1) 시장의 안정성

당초 지속적인 큰 감소세가 예상되었던 음반 시장은 강한 팬에 의하여 소장품으로서 그 가치를 인정받으며 시장 감소 추이가 안정화되었습니다. 반면에 Digital 음악 시장은 저작권에 관한 세계 각국의 제도적 입법화, 소비자들의 인식 확대, 스마트폰의 보급화로 인하여 수익 창출 창구 확대 등으로 지속적인 성장세를 이어 나갈 것으로 예상하고 있습니다. 음악산업 시장은 시간의 흐름에 따라 안정성을 나타내며 현대 사회에 없어서는 안 될 산업으로 자리잡았습니다.공연 시장의 경우 한류의 열풍으로 인하여 한정적인 아티스트 자원에 대한 세계 각지의 수요가 지속적으로 존재할 것이기 때문에 과거에 비해 보다 장기적이며 높은 수익을 창출할 수있을 것으로 예상합니다. 2) 경쟁상황

당사의 핵심 영역인 음악 기획 및 제작업은 소규모 업체들이 경쟁에 참여하고 있는 완전 경쟁 시장의 모습을 보이며 일부 대형 업체들에 의해 시장이 주도되고 있는 과점적 경쟁 시장의 특성을 보여주고 있습니다.한국콘텐츠진흥원에서 조사한 2018년 콘텐츠 산업 통계조사 자료를 보면 음악 기획 및 제작 업체의 경우 국내 958개 업체가 운영되고 있으며 업체당 평균 매출액이 1,406백만원 정도로 매출의 집중도가 분산되어 있는 모습을 보여주고 있습니다.

[음악산업 사업체당 평균매출액 및 종사자당 평균매출액 현황(2018년)]

구분	사업체 수(개)	종사자 수(명)	매출액(백만원)	업체당평균매출액(백만원)	1인당평균매출액(백만원)

음악 기획 및 제작업	958	3,731	1,347,418	1,406	361

음반(음원) 녹음시설 운영업	143	543	63,755	446	117

* 출처: 2019 음악산업백서, 한국콘텐츠진흥원, 2020.06.12

많은 기업들이 소자본으로 동 시장에 진입이 가능하기 때문에 업계 진입 장벽은 낮은 것으로 볼 수 있습니다. 그러나 극소수의 스타만이 성공하는 현실을 비추어 본다면 시장 내에서의 경쟁 환경 진입 장벽은 매우 높다 볼 수 있습니다.이러한 추세는 향후에도 지속될 것으로 예상됩니다. 그 이유로는 규모의 경제를 구축하고 회사 브랜드 가치를 확보한 업체에 아티스트 희망 자원들이 집중되는 경향이 강하기 때문에 자원 확보상에서 경쟁우위를 달성하였으며, 기존 아티스트들의 성공 경험을 활용하여 트레이닝, 홍보 등 체계적인 시스템을 구축하여 신인 아티스트 성공에 있어서도 보다 높은 경쟁우위를 달성하고 있기 때문입니다.또한 최근에는 성공적으로 브랜드가 구축된 아티스트의 가치를 동 회사의 타 아티스트와의 협력을 통해 해당 아티스트로의 가치 이전, 브랜드 구축 가속화 등의 전략이 활용되고 있어 타 업체 대비 빠른 속도로 아티스트의 성장을 이끌어 내며 추가적인 경쟁우위를 구축하고 있습니다.

다. 경쟁우위요소 - 기록 음악 사업 분야당사가 영위하는 기록 음악 사업에 있어 중요한 시장 여건으로는 1) 저작권의 도입에따른 Digital 음원 산업 성장 여건 마련 2) 한류의 확산 3) SNS의 급성장을 볼 수 있습니다. 한류의 확산기와 더불어 모바일 기기의 대중화에 따른 Digital 음원의 확산은 한류의 급격한 성장을 더욱 이룰 수 있는 원동력이 되었습니다. 더불어 해당 시기에 정부에 의해 진행된 저작권 개정 등의 음악 산업의 보호 및 육성을 위한 정책은 이러한 흐름이 음악산업에 있어 수익으로 창출되고 다시 재투자가 되는 선순환 구조를 구축할 수 있는 환경을 제공해주었습니다.- 라이브 음악 사업 분야공연 시장은 음악 산업에 있어 가장 규모가 큰 영역입니다. 특히 한류의 확산으로 인하여 한국 아티스트를 접할 수 있는 기회가 적은 해외 시장의 소비자들에게 있어 공연은 아티스트를 직접적으로 보고 듣고 경험할 수 있는 유일한 수단입니다.공연 사업은 공연 수익 뿐만이 아니라 MD, 동영상을 활용한 2차 판권 등 부가가치 규모가 지속적으로 확대됨으로써 사업에 있어 그 중요성은 지속적으로 강화되고 있습니다.해외 시장을 우선 목표로 사업을 전개하고 있는 당사는 이러한 공연 사업 영역도 타 업체 대비 초기에 빠르게 확대할 수 있는 장점을 보유하고 있습니다. 해외 주요 시장에서의 순회 공연은 일회성인 공연 사업을 보다 장기적이고 지속적인 사업 영역으로 구축할 수 있는 주요수단으로 작용하였습니다.당사는 중국 라이브 음악 시장의 빠른 성장에 발맞춰 2015년부터 중국에서의 아티스트의 공연 활동을 본격적으로 시작해 기대 이상의 성과를 보였습니다. 이에 고무되어중국을 비롯한 중화권에서의 아티스트의 공연 활동을 체계적으로 수행하고 당사의 브랜드 인지도를 제고할 수 있는 방안들을 모색하고 있습니다.또한 일본 현지법인 설립을 통해 효율적인 아티스트 활동과 큐브 브랜드의 영속성을 확보하기 위한 다양한 전략들을 추진하고 있습니다. 동시에 외형적인 성장을 위해 비즈니스 영역을 확장하여 일본 시장 내 당사의 입지과 경쟁력 제고를 기대하고 있습니다.- 매니지먼트 사업 분야21세기 산업의 핵심은 브랜드입니다. 아티스트는 소비자에게 효과적으로 브랜드의 신뢰도를 높여줄 수 있는 무형의 가치를 제공하기 때문에 당사의 매니지먼트에 대한 수요는 지속적으로 확대되어 오고 있습니다.아티스트의 인지도가 높을수록, 커버리지 시장 범위가 넓을수록, 팬 형성층이 강할수록 그 가치는 지속적으로 증가하게 됩니다.이러한 가치를 활용하고자 과거부터 광고주의 니즈는 지속적으로 존재해왔으며 당사의 주요 아티스트의 경우 해외 시장에서 또한 인지도가 높고 브랜드가 구축되어 있기 때문에 여러 광고주로부터 수요가 지속적으로 발생하고 있습니다.한편 당사 MD 및 DVD 상품 등의 판매 확충을 위해 Cubee라는 CUBE Ent. 관련 상품 판매전용 쇼핑몰 Cubee몰과 전략적 협업을 통해 유통 채널을 지속적으로 확대하고 있습니다.

2. 주요 제품 등에 관한 사항 가. 주요 제품 등의 매출 현황 당사 및 종속회사는 창출하는 재화와 용역의 성격 및 시장 및 수요자의 특성을 고려하여 사업부문을 구분하고 있으며, 각 부문별 매출액은 아래와 같습니다.

(단위: 천원, %)

구분	제8기	제7기	제6기

매출액	비율	매출액	비율	매출액	비율

음반매출	6,950,524	18.8	3,343,498	11.2	6,409,661	18.6

음원매출	8,416,627	22.8	7,721,503	25.9	7,660,097	22.2

광고매출	1,863,993	5.0	2,745,550	9.2	3,322,193	9.6

행사매출	442,117	1.2	3,726,897	12.5	5,804,626	16.8

방송매출	3,974,055	10.8	2,217,286	7.4	1,827,566	5.3

콘텐츠매출	4,338,941	11.7	5,953,065	20.0	4,798,730	13.9

기타매출	5,631,556	15.2	4,121,873	13.8	4,636,591	13.5

상품매출	5,320,686	14.4	-	0.0	-	0.0

합 계	36,938,499	100.0	29,829,672	100.0	34,459,464	100.0

나. 주요 제품 등의 가격변동추이(단위: 원)

품목	구분	2020년	2019년	2018년	2017년	2016년

음반(DVD포함)	내수	10,191	9,968	9,532	9,770	9,468

* 상기 자료는 연도별 매출액을 판매량으로 나누어 산출한 평균단가 기준이며, 판매 가격 변동에 대하여 작성 가능한 주요 제품, 서비스만을 대상으로 작성하였습니다.

3. 주요 원재료 등에 관한 사항 - 해당사항 없음. 4. 생산 및 설비 가. 생산능력 및 생산능력의 산출 근거 - 해당사항 없음. 나. 생산 실적 및 가동률- 해당사항 없음. 다. 생산설비의 현황 등

(단위 : 천원)

공장별	자산별	소재지	기초가액(2020.01.01)	당기증감	당기상각	기말금액(2020.12.31)	비고

증가	감소

녹음스튜디오및 연습시설	시설장치	본사	310,603	352,087	-	264,958	397,732	-

음악장비관련비품	본사	302,678	217,831	18,312	143,017	359,180	-

5. 매출에 관한 사항가. 매출실적(단위: 천원, %)

매출유형	사업부문	구분	제8기(2020년)	제7기(2019년)	제6기(2018년)

금액	비중	금액	비중	금액	비중

제품	음반	내수	6,784,724	18.4	3,294,989	11.4	4,633,781	14.4

수출	165,800	0.4	68	0.0	1,186	0.0

소계	6,950,524	18.8	3,295,058	11.4	4,634,967	14.4

음원	내수	3,664,712	9.9	3,813,020	13.2	4,953,296	15.4

수출	4,751,915	12.9	4,281,172	14.8	2,706,802	8.4

소계	8,416,627	22.8	8,094,193	28.1	7,660,098	23.9

용역	CF	내수	1,664,184	4.5	2,083,241	7.2	2,960,218	9.2

수출	199,809	0.5	662,309	2.3	361,975	1.1

소계	1,863,993	5.0	2,745,550	9.5	3,322,193	10.4

행사	내수	435,435	1.2	1,264,969	4.4	3,137,951	9.8

수출	6,682	0.0	1,973,618	6.8	1,997,893	6.2

소계	442,117	1.2	3,238,587	11.2	5,135,844	16.0

방송	내수	3,956,952	10.7	2,217,286	7.7	1,802,566	5.6

수출	17,103	0.0	-	0.0	25,000	0.1

소계	3,974,055	10.8	2,217,286	7.7	1,827,566	5.7

기타	콘텐츠	내수	3,141,750	8.5	5,574,308	19.3	4,666,159	14.5

수출	1,197,191	3.2	169,733	0.6	579	0.0

소계	4,338,941	11.7	5,744,041	19.9	4,666,738	14.5

기타	내수	1,827,410	4.9	1,441,758	5.0	3,331,217	10.4

수출	3,804,146	10.3	2,074,465	7.2	1,512,932	4.7

소계	5,631,556	15.2	3,516,222	12.2	4,844,149	15.1

상품	내수	-	0.0	-	0.0	-	0.0

수출	5,320,686	14.4	-	0.0	-	0.0

소계	5,320,686	14.4	-	0.0	-	0.0

합계	내수	21,475,167	58.1	19,689,570	68.2	25,485,187	79.4

수출	15,463,332	41.9	9,161,366	31.8	6,606,366	20.6

소계	36,938,499	100.0	28,850,936	100.0	32,091,553	100.0

* 상기 매출 실적은 별도 기준입니다.* 수출금액의 적용환율은 해당연도 결산말일자 기준환율(최초고시 매매기준율)을 적용하였습니다.

나. 지역별 매출 실적(단위: 천원)

구 분	제8기(2020년)	제7기(2019년)	제6기(2018년)

국 내	21,475,169	19,690,107	25,485,187

일 본	1,037,469	1,690,906	1,076,440

중국	5,032,631	2,878,042	1,804,180

기타 국외	3,754,520	4,591,881	4,014,233

합 계	31,299,789	28,850,936	32,091,553

* 상기 매출 실적은 별도 기준입니다.

다. 판매경로 등 1) 판매 조직

구분	판매 관련 담당 업무

아티스트 그룹	- 아티스트 활동(공연, 방송촬영, 뮤지컬, 행사 등) 연예활동에 따른 영업 및 관리- 음반 및 음원 유통 채널 관리, 판매촉진활동- 광고주 개발 및 영업, 계약 관리- 광고에이전시 및 광고기획사 관리

뮤직컨텐츠 그룹	- 신규 음반/음원 제작 및 관리- 해외 라이선스 파트너 발굴 및 유통사 계약- 신규 인재 발굴- 음반/음원 안무 제작

비주얼컨텐츠 그룹	- 신규 영상 컨텐츠 제작 및 관리- MD상품 수출입 업무, 유통 및 계약 관리- 앨범아트, 자켓촬영, 아티스트 로고 등 디자인 관련 작업- 회사 웹사이트 관리

2) 판매 경로

매출유형	품목	구분	판매경로

제품매출	음반	국내	기획팀→유통채널→소매상→소비자

디지털 콘텐츠(음원)	국내	기획팀→유통채널→네트워크채널→소비자

수출	기획팀→유통채널→네트워크채널→소비자

용역매출	공연매출	국내	매니지먼트팀→공연기획사→소비자

수출	해외마케팅팀→해외기획사→현지공연대행사→소비자

광고모델매출	국내	광고팀→광고에이전시→광고주

수출	해외마케팅팀→광고에이전시→광고주

기타매출	로열티 및 기타수익	국내	기획팀→Cubee몰→소비자

수출	기획팀→해외 유통 채널→소비자(해외매니지먼트)

라. 판매 전략

음원 및 공연, 광고 사업부의 경우 과거와 달리 중간 유통 채널의 역할이 점차적으로 줄어들고 있습니다. 이는 당사에서 기획자의 역할을 수행하며 최소한의 역할만을 유통 채널에 배정함으로써 당사 수익 극대화 전략에 한 축으로 작용하고 있습니다.해외 사업의 경우 당사의 전략적 파트너사인 카카오, 왕이뮤직과의 협업을 통해 해외 주요 음악산업 채널들에 대한 네트워크를 활용하여 당사 제품을 공급하고 있습니다.아티스트의 신규 음원에 대한 소식이 1차로 해외 시장에 SNS 등을 통해 확산되고 나면 실질적인 아티스트의 활동, 광고주 컨택 등은 물리적인 채널로 이뤄질 필요가 있기 때문에 해외의 주요 시장들에 대한 이러한 물리적 네트워크는 판매 활동을 위해 반드시 필요한 사항입니다.그러나 지속적으로 해외 활동을 수행함에 따라 점차적으로 각 시장에 대한 경험이 축적되고 자체적으로 활동들을 수행할 수 있게 되었습니다. 현재 당사는 과거 3년간 활발한 글로벌 활동을 통해 이러한 네트워크를 구축하며 각 시장별 활동 방식에 대하여 충분한 노하우와 경험을 보유한 상황으로 향후에는 자체적으로 수행할 수 있는 영역이 확대될 것으로 기대합니다.이러한 해외 채널 및 활동들에 관한 당사의 업무 영역이 확대됨에 따라 아티스트의 전략적진출, CUBE 브랜드 관리 등에 보다 유리한 환경이 구성될 수 있으며 당사가 확보하는 부가가치는 보다 증대될 계획입니다.그 외 부가가치가 낮은 단순 업무 대행의 영역은 각 지역별 네트워크를 지속적으로 활용함으로써 운영에 있어 효율성이 극대화되는 방향으로 움직일 것입니다. 6. 수주상황

(단위 : 천원)

품목	수주일자	납기	수주총액	기납품액	수주잔고

수량	금액	수량	금액	수량	금액

Lapentti (HK)Co., Ltd. (주1)	2018.10.01	2020.09.30	-	4,000,000	-	4,000,000	-	-

HANGZHOU NETEASE CLOUD MUSIC TECHNOLOGY CO., Ltd (주2)	2020.06.02	2023.09.30	-	7,500,000	-	625,000	-	6,875,000

합 계	-	11,500,000	-	4,625,000	-	6,875,000

주1) 상기 수주총액은 세금 포함 금액이며 자세한 사항은 2018년 11월 8일에 최초 공시된 단일판매ㆍ공급계약 공시를 확인하시길 바랍니다.주2) 상기 수주총액은 세금 제외 금액이며 자세한 사항은 2020년 06월 02일에 최초 공시된 단일판매ㆍ공급계약 공시를 확인하시길 바랍니다.

7. 시장위험과 위험관리 가. 재무위험관리연결회사는 여러 활동으로 인하여 시장위험(외환위험, 가격위험, 이자율 위험), 신용위험 및 유동성 위험과 같은 다양한 금융 위험에 노출되어 있습니다. 연결회사의 전반적인 위험관리정책은 금융시장의 예측불가능성에 초점을 맞추고 있으며 재무성과에 잠재적으로 불리할 수 있는 효과를 최소화하는데 중점을 두고 있습니다.

위험관리는 연결회사의 정책에 따라 재무회계팀에 의해 이루어지고 있으며, 재무회계팀은 연결회사의 현업부서들과 긴밀히 협력하여 재무위험을 식별, 평가 및 회피하고 있습니다.

1) 시장위험 (1) 이자율위험이자율위험은 시장금리변동으로 인한 재무상태표 항목의 가치변동(공정가치)위험과 투자 및 재무활동으로부터 발생하는 이자수익ㆍ비용의 현금흐름이 변동될 위험으로 정의할 수 있습니다. 연결회사는 변동금리부 조건의 차입금이 존재하지 않으므로 이자율 위험에 노출된 금액은 없습니다.

(2) 외환위험연결회사는 아티스트들의 해외 활동 및 해외 음반판매 등 국제적 영업활동을 영위하고 있어 외환위험에 노출되어 있으나 그 규모가 매우 작습니다.

금융자산 및 금융부채 중 연결회사의 기능통화를 제외한 통화별 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: USD,CNY,JPY)

구분	당기	전기

현금및현금성자산

USD	833,837	331,266

CNY	421,132	-

JPY	138,871,862	44,238,294

매출채권

JPY	185,667,875	7,282,480

기타금융자산

JPY	2,990,823	10,025,460

매입채무

JPY	112,024,201	-

기타금융부채

JPY	34,567,136	-

당기말과 전기말 현재, 다른 모든 변수가 일정하고 각 외화에 대한 원화의 환율 10% 변동시 연결회사의 세후손익 에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	당기	전기

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

USD	90,721	(90,721)	38,354	(38,354)

CNY	7,031	(7,031)	-	-

JPY	190,757	(190,757)	65,453	(65,453)

2) 신용위험(1) 위험관리신용위험은 연결회사 차원에서 관리되고 있습니다. 신용위험은 보유하고 있는 수취채권을 포함한 거래처에 대한 신용위험 뿐 아니라 현금및현금성자산 및 금융기관예치금으로부터 발생하고 있습니다. 거래처의 경우 독립적으로 신용평가를 받는다면 평가된 신용등급이 사용되며, 독립적인 신용 등급이 없는 경우에는 고객의 재무상태,과거경험 등 기타 요소들을 고려하여 신용위험을 평가하게 됩니다. 연결회사의 신용위험에 대한 최대 노출정도는 신용위험을 보유하고 있는 현금시재액을 제외한 금융자산의 순장부가액과 동일합니다.

당기 중 신용 한도를 초과한 건은 없었으며 경영진은 상기 거래처로부터 의무불이행으로 인한 손실을 예상하고 있지 않습니다. 당기말과 전기말 현재 신용위험에 대한 최대 노출 정도는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	당기말	전기말

현금및현금성자산	18,061,721	7,065,411

단기금융상품	3,000,000	-

매출채권	4,923,466	2,611,280

기타유동금융자산	5,086,193	644,364

기타비유동금융자산	3,089,462	2,758,323

기타포괄손익-공정가치 금융자산	-	2,950,473

(2) 금융자산의 손상

연결회사는 기대신용손실 모형이 적용되는 다음의 금융자산을 보유하고 있습니다.

- 재화 및 용역의 제공에 따른 매출채권

- 상각후원가로 측정하는 기타금융자산

현금및현금성자산도 손상 규정의 적용대상에 포함되나 식별된 기대신용손실은 유의적이지 않습니다.

(가) 매출채권

연결회사는 매출채권에 대해 전체 기간 기대신용손실을 손실충당금으로 인식하는 간편법을 적용합니다.

기대신용손실을 측정하기 위해 매출채권은 신용위험 특성과 연체일을 기준으로 구분하였습니다.

기대신용손실율은 2020년 12월 31일 및 2020년 1월 1일 기준으로부터 과거 각 12개월 동안의 매출과 관련된 지불 정보와 관련하여 확인된 신용손실 정보를 근거로 산출하였습니다. 당기초와 당기말의 매출채권에 대한 손실충당금은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	3개월이내정상	3개월 초과	1년 초과	계

당기말

기대 손실률	0.00%	69.19%	100.00%

총 장부금액 - 매출채권	4,881,689	135,618	741,846	5,759,153

손실충당금	-	93,841	741,846	835,687

당기초

기대 손실률	0.00%	0.94%	95.41%

총 장부금액 - 매출채권	2,574,359	3,025	738,711	3,316,095

손실충당금	-	28	704,787	704,815

당기와 전기 중 매출채권의 손실충당금 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	매출채권

당기	전기

기초	704,815	608,243

당기손익으로 인식된 손실충당금의 증가	130,872	96,572

기말	835,687	704,815

매출채권은 회수를 더 이상 합리적으로 예상할 수 없는 경우 제각됩니다. 회수를 더 이상 합리적으로 예상할 수 없는 지표에는 연결회사와의 채무조정에 응하지 않는 경우, 1년 이상 계약상 현금흐름을 지급하지 않는 경우 등이 포함됩니다.

매출채권에 대한 손상은 손익계산서상 대손상각비로 순액으로 표시되고 있습니다. 제각된 금액의 후속적인 회수는 동일한 계정과목에 대한 차감으로 인식하고 있습니다.

(나) 상각후원가 측정 기타 금융자산

상각후원가로 측정하는 기타금융자산은 특수관계자 및 주요 경영진에 대한 대여금과기타 채권을 포함합니다. 상각후원가로 측정하는 기타 금융자산에 대한 손실충당금의 변동내역은 다음과 같습니다. 상각후원가로 측정되는 기타 금융자산에 대한 손실충당금의 변동 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	기타채권

당기	전기

기 초	125,296	124,296

당기손익에 인식된 손실충당금의 증가	26,000	1,000

기말	151,296	125,296

상각후원가로 측정하는 기타 금융자산은 모두 신용위험이 낮은 것으로 판단되며, 따라서 손실충당금은 12개월 기대신용손실로 인식하였습니다.

(3) 대손상각비당기와 전기 중 손익으로 인식된 금융자산의 손상 관련 대손상각비는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	당기	전기

매출채권

- 매출채권의 손실충당금 변동	130,872	96,572

기타금융자산

- 기타금융자산의 손실충당금 변동	26,000	1,000

3) 유동성위험 연결회사는 미사용 차입금 한도를 적정 수준으로 유지하고, 영업 자금 수요를 충족시키기위해 차입금 한도나 약정을 위반하는 일이 없도록 유동성에 대한 예측을 항시 모니터링하고 있습니다. 유동성을 예측하는데 있어 연결회사의 자금조달 계획, 약정 준수, 연결회사 내부의 목표재무비율 및 통화에 대한 제한과 같은 외부 법규나 법률 요구사항도 고려하고 있습니다.연결회사의 유동성위험 분석내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	당기말

1년이하	1년초과 2년이하	2년초과 5년이하	합계

매입채무	3,323,551	-	-	3,323,551

기타금융부채	3,581,005	1,389,128	2,782,152	7,752,285

(단위: 천원)

구분	전기말

1년이하	1년초과 2년이하	2년초과 5년이하	5년 초과	합계

매입채무	1,767,483	-	-	-	1,767,483

기타금융부채	1,693,590	1,052,628	2,470,355	775,920	5,992,493

상기 만기분석은 이자를 포함한 금융부채의 할인되지 않은 현금흐름을 기초로 연결회사가 지급하여야 하는 가장 빠른 만기일에 근거하여 작성되었습니다.

4)자본위험 관리

연결회사의 자본관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적 자본구조를 유지하는 것입니다.자본구조를 유지 또는 조정하기 위하여 당사는 주주에게 지급되는 배당을 조정하고, 부채감소를 위한 신주 발행 및 자산 매각 등을 실시하고 있습니다. 연결회사는 부채비율에 기초하여 자본을 관리하고 있습니다. 부채비율은 부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있습니다.

당기말 및 전기말의 부채비율은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	당기말	전기말

부채	21,633,079	14,387,028

자본	37,216,399	17,615,641

부채비율	58%	82%

8. 파생상품 및 풋백옵션 등 거래현황 - 해당사항 없음 9. 경영상의 주요 계약[아티스트 전속 계약]

( 기준일 : 2020. 12. 30 )

순번	계약상대방 성명 및 소속그룹	계약의 목적 및 내용

1	장현승	-	전속 계약

2	서은광	비투비	전속 계약

3	신동근	전속 계약

4	육성재	전속 계약

5	정일훈	전속 계약

6	이민혁	전속 계약

7	임현식	전속 계약

8	이창섭	전속 계약

9	나인우	-	전속 계약

10	오승희	CLC	전속 계약

11	장예은	전속 계약

12	SORN	전속 계약

13	장승연	전속 계약

14	최유진	전속 계약

15	엘키	전속 계약

16	권은빈	전속 계약

17	조진호	펜타곤	전속 계약

18	양홍석	전속 계약

19	고신원	전속 계약

20	정우석	전속 계약

21	여창구	전속 계약

22	이회택	전속 계약

23	강형구	전속 계약

24	옌안	전속 계약

25	유토	전속 계약

26	허경환	-	전속 계약

27	유선호	-	전속 계약

28	라이관린	-	전속 계약

29	조권	-	전속 계약

30	전소연	(여자)아이들	전속 계약

31	민니	전속 계약

32	송우기	전속 계약

33	예슈화	전속 계약

34	조미연	전속 계약

35	서수진	전속 계약

36	이휘재	-	전속 계약

37	이상준	-	전속 계약

38	-	신인그룹	전속 계약

39	박미선	-	전속 계약

40	문수인	-	전속 계약

10. 연구개발활동 가. 연구개발활동의 개요당사는 신인가수를 캐스팅하여 트레이닝 시키는 것이 미래 매출액 증가를 유지하는 활동이나 연구개발활동으로 분류되는 활동은 없습니다. 나. 연구개발비용- 해당사항 없음. 다. 연구개발 실적 - 해당사항 없음. 11. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 - 해당사항 없음.