DXVX 사업보고서 (2022.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의 사항

당사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상 및 예측한 활동, 사건 또는 현상은, 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다.당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로, 동 사업보고서상에, 당사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 당사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 당사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 수정할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다.

2. 개요2022년 당사는 코로나 19 팬데믹의 지속, 러시아-우크라이나 전쟁의 장기화, 국내외 원자재 가격 상승 등 불확실성 높은 경영환경 하에서도 괄목할 만한 성과를 이루어 냈습니다. 이는 주주 여러분들의 성원과 지지의 결과이며, 더불어 신규 선임된 경영진 및 전 임직원들의 회사 사업 체질 및 수익성 개선에 대한 고민과 노력의 결과라고 생각합니다.

2022년 경영성과의 경우 연결 기준 매출액은 전년 대비 300% 이상 증가한 321억원으로 역대 최대 실적을 창출하였으며, 영업이익의 경우 26억원으로 흑자전환에 성공하였습니다.

매출 증가는 기존 진단사업의 지노믹스 CRO 사업 확대와 신규 진입한 바이오헬스케어 사업이 견인하였습니다. 특히, 바이오헬스케어 사업의 경우 전체 매출의 60% 이상인 200억원 이상의 매출을 기록하였으며, 향후 지속적인 매출 증가세가 기대되고 있습니다.

영업이익의 경우 지속적인 원가절감 노력, 영업조직 개편에 따른 판매망 확대, 바이오헬스케어 사업의 안정적 수익 확보 등으로 인해 흑자전환에 성공하였습니다.

재무구조의 경우 총 348억원의 전환사채 발행 등으로 인한 부채 증가로 부채비율이 전년 22%에서 150%로 상승하였습니다. 이는 2022년 10월에 지분 100%를 인수한 한국바이오팜(주)과 신규 바이오헬스케어사업 관련 투자 등 사업 체질 개선을 위한 신사업 투자에 기인합니다. 유동성의 경우 총 250억원 이상의 현금성 자산을 보유하고 있어, 미래 성장투자를 위한 충분한 재원을 확보하고 있는 상태입니다.

사업별 주요 영업 현황을 살펴보면 유전체 진단사업의 경우 당사의 풍부한 임상경험과 기술력을 바탕으로 지노믹스 CRO 사업을 확대 중입니다. 체외진단사업의 경우 성매개 질환, 암, 호르몬, 심장질환 및 기타 감염증 등 다양한 분야로 사업을 확대하여 성장을 지속해 나아갈 예정입니다. 신규 바이오헬스케어 사업의 경우 산모 및 영유아 제품을 중심으로 다양한 제품을 생산 및 유통, 수출하고 있으며, 신규 설립된 마이크로바이옴 연구소와 한국바이오팜의 시너지 협업으로 다양한 신규 건강기능식품을 개발 중에 있습니다. 향후 진단, 예방, 관리 및 치료에 대한 개인맞춤 솔루션을 제공하고 관련분야의 연구개발, 생산, 유통에 이르기까지 일체형 라인업을 갖춘 글로벌 바이오헬스케어 기업으로의 성장을 목표로 하고 있습니다

2015년 코스닥 시장 상장 이래 최대 실적을 실현한 당사 경영진과 임직원들은 현재의 성과에 안주하지 않고 꾸준한 사업 체질 개선과 신사업 발굴을 통해 토탈 헬스케어 기업으로 도약하기 위한 최선의 노력을 다하겠습니다.

3. 재무상태 및 영업실적(연결 기준) 가. 재무상태당사의 재무상태는 2022년 12월 31일 현재 부채비율은 전기 대비 128%p 증가한 150% 이며, 자기자본비율은 전기대비 42%p 감소한 40% 입니다.

(단위: 천원)

과 목	제22(당) 기말	제21(전) 기말	증감액	증감률

자 산

Ⅰ. 유동자산	38,664,987	5,750,420	32,914,567	572.4%

Ⅱ.비유동자산	47,285,788	35,504,136	11,781,652	33.2%

자 산 총 계	85,950,775	41,254,556	44,696,218	108.3%

부 채

Ⅰ.유동부채	31,663,134	5,625,318	26,037,816	462.9%

Ⅱ.비유동부채	19,936,944	1,851,470	18,085,474	976.8%

부 채 총 계	51,600,078	7,476,788	44,123,290	590.1%

자 본

Ⅰ. 자본금	14,346,443	14,346,443	-	0.0%

Ⅱ. 기타불입자본	70,880,227	64,626,775	6,253,452	9.7%

Ⅲ. 기타자본구성요소	(5,656,231)	2,343,067	(7,999,298)	(341.4%)

Ⅳ. 결손금	(45,596,064)	(45,878,462)	282,398	0.6%

비지배지분	376,322	(1,660,054)	2,036,376	122.7%

자 본 총 계	34,350,697	33,777,768	572,929	1.7%

자본과부채총계	85,950,775	41,254,556	44,696,218	108.3%

부채비율	150%	22%	128%p	-

자기자본비율	40%	82%	(42%p)	-

[괄호 표시 숫자는 부(-)의 값임]

※ 제22기(당기)는 주주총회 승인 전 연결재무제표입니다. 향후 정기주주총회에서 재무제표 승인 관련 안건이 부결되거나 수정이 발생한 경우 정정보고서를 통해 그 내용 및 사유 등을 반영할 예정입니다.1) 자산2022년말 자산은 전년 대비 447억원 증가한 증가한 859억원입니다. 전년 대비 자산 증가의 주요 요인은 현금성 자산의 증가와 한국바이오팜의 인수 등에 기인합니다.2) 부채2022년말 부채는 전년대비 441억원 증가한 516억원이며, 부채비율은 전년대비 128%p 증가한 150% 입니다. 부채 비율의 증가는 신사업 추진 투자금 확보 등을 위한 전환사채 발행 등에 기인합니다. 나. 영업실적당사는 2022년 전년대비 330.8% 증가한 사상 최대인 322억원의 매출을 기록하였습니다. 영업이익도 2015년 코스닥 상장 이래 최대인 26억원으로 흑자 전환에 성공하였습니다.

(단위: 천원)

구 분	제22(당) 기	제21(전) 기	증 감	증감률

Ⅰ. 매출액	32,184,379	7,470,297	24,714,082	330.8%

Ⅱ. 매출원가	22,120,386	6,809,485	15,310,901	224.8%

Ⅲ. 매출총이익	10,063,993	660,812	9,403,181	1,423.0%

Ⅳ. 판매비와관리비	7,429,707	4,373,942	3,055,765	69.9%

Ⅴ. 영업이익(손실)	2,634,286	(3,713,129)	6,347,416	170.9%

Ⅵ. 영업외손익	(5,488,718)	(3,165,658)	(2,323,060)	(73.4%)

Ⅶ. 법인세비용차감전순이익(손실)	(2,854,432)	(6,878,788)	4,024,356	58.5%

Ⅷ. 법인세비용(수익)	(1,294,142)	(138,532)	(1,155,610)	(834.2%)

Ⅸ. 계속영업손익	(1,560,289)	(6,740,256)	5,179,966	76.9%

Ⅹ. 중단영업손익	590,484	(1,143,948)	1,734,432	151.6%

XI.당기순이익(손실)	(969,805)	(7,884,203)	6,914,398	87.7%

[괄호 표시 숫자는 부(-)의 값임]

※ 제22기(당기)는 주주총회 승인 전 연결재무제표입니다. 향후 정기주주총회에서 재무제표 승인 관련 안건이 부결되거나 수정이 발생한 경우 정정보고서를 통해 그 내용 및 사유 등을 반영할 예정입니다.

[부문별 영업실적 분석]

(단위 : 천원)

구 분	제22기	제21기	증 감	증감률

유전체진단	7,794,091	4,011,011	3,783,080	94.3%

체외진단	4,203,632	3,459,286	744,346	21.5%

바이오헬스케어	20,186,656	-	20,186,656	신규

합 계	32,184,379	7,470,297	24,714,082	330.8%

[유전체 진단사업]

산전산후 진단의 꾸준한 매출 창출과 더불어, 지노믹스 CRO(Contract Research Organization, 임상시험 수탁기관) 용역 서비스의 증가로 진단서비스 매출이 전년대비 94.3% 증가하였습니다. 지노믹스 CRO 용역 서비스는 임상연구나 샘플 분석을 위한 용역으로 검증된 연구역량 및 기술력이 필수인 사업입니다.

이러한 우수한 역량을 기반으로 COREE Company와의 면역세포 프로파일링 유전체 분석 용역, 美 존스홉킨스 의과대학 부설 뇌발달연구소(LIBD)와의 용역, 국책과제 공동 수행 등 국내외 대형 제약사, 대학 및 유수의 연구기관 등과 CRO 용역 서비스를 진행 중입니다.

최근 부진한 국내 출산율로 인해 산전산후 진단 서비스의 성장세가 정체될 위험성도 있지만, 생애 전주기 유전자 데이터 분석으로 확대, AI 기반의 유전체 분석기술 플랫폼의 활용, 중국 등 해외 시장 개척, 지노믹스 CRO 용역 서비스의 지속적 확대 등으로 진단서비스 사업 성장을 지속해 나갈 예정입니다.

[체외진단사업]

코로나19 진단키트를 자체 개발 및 생산하는 한편, GMP 생산시설과 우수한 기술력으로 국내 유수의 업체와 위탁개발생산 및 유통거래를 진행하여 전년대비 21.5%의 매출 성장세를 기록하였습니다.

최근 코로나19 진정세에 따라 기존 코로나19 진단키트 수요가 감소할 사업 위험도 있지만, 성매개 질환, 암, 호르몬, 심장질환 및 기타 감염증 등 다양한 분야로 사업을 확대하여 성장을 지속해 나아갈 예정입니다.

또한, 중국 최대 의약품 및 의료기기 유통기업인 구주통 의료기기그룹 유한공사와 차세대 체외진단 의료기기의 개발/공급/유통에 대한 업무협약을 체결하고 현재 관련 제품의 개발 및 인허가 등을 진행중에 있으며, 중국 외 제3국의 진출 협업도 기획하고 있습니다.

[바이오헬스케어 사업]

당사는 2022년도에 신규 개시한 바이오헬스케어 부문에서 산모ㆍ영유아 제품을 중심으로 다양한 제품을 생산 및 유통하고 있으며, 중국 등 해외 수출 비중도 지속적으로 증가하여 2022년 200억원 이상의 매출을 창출하였습니다.

자체 브랜드 제품과 의약품, 바이오헬스케어 제품 공급 및 중국 현지 주요 의약품에 대한 유통 등 적극적인 중국시장 개척을 위해 2022년 말 현재 중국 자회사 설립을 진행 중에 있습니다.(2023년 3월 기준 설립 완료)

또한, 당사의 핵심 기술인 유전체 진단과 시너지를 낼 수 있는 CM(Contract Manufacture) 전문 업체인 한국바이오팜을 2022년 10월에 인수하였습니다.

당사는 이를 통해 마이크로바이옴 연구성과를 신속히 제품으로 출시할 수 있게 되어 진단에서 예방까지 아우르는 개인 맞춤형 바이오헬스케어 솔루션 제공의 기반을 구축하게 되었습니다. 한국바이오팜은 2005년 GMP 인증을 받았으며, 2020년에는 HACCP, 2021년에는 ISO 22000 인증을 받는 등 철저한 품질관리를 시행하고 있습니다. 미래 사업 위험으로 일부 낮은 기술 수준을 요구하는 헬스케어 제품이나 소모품의 경우 진입장벽이 낮아 완전경쟁에 가까운 시장이 형성되어 수익성 훼손이 발생할 수 있도 있습니다.

이에 따라 당사는 신규 설립된 마이크로바이옴 연구소와 한국바이어팜의 시너지 협업으로 우수한 균 연구 노하우를 활용한 약 20여개의 신규 건강기능식품을 2023년 출시 목표로 준비 중에 있습니다.

향후 헬스케어 진단, 예방, 관리 및 치료를 제공하고 관련분야의 연구개발, 생산, 유통에 이르기까지 일체형 라인업을 갖춘 글로벌 맞춤 바이오헬스케어 기업으로의 성장을 목표로 하고 있습니다.

다. 신규 사업 및 중단 사업

1) 신규사업당사는 산모와 영유아 관련 포뮬러메이트 시리즈 제품 출시 등 2022년 바이오헬스케어 사업에 신규 진입하였습니다. 또한, 2022년 10월에는 한국바이오팜(주)의 지분 100%를 인수하여 건강기능식품 개발 및 수탁생산 사업을 신규 개시하였습니다.

신규사업과 관련한 상세 사항은 본 보고서 'IV. 이사의 경영진단 및 분석의견, 3. 재무상태 및 영업실적(연결 기준)'의 '나. 영업실적' 중 [바이오헬스케어]를 참조하시기 바랍니다.

2) 중단 사업 당사는 2022년 5월 24일자 이사회 결의에 따라 종속기업인 주식회사 엠제이셀바이오 주식을 전부 매각하였습니다. 이에 해당 종속기업과 관련된 영업에 대한 손익은 중단영업으로 표시하였으며, 비교 표시된 포괄손익계산서도 이에 따라 재작성 되었습니다. 상세 관련 사항은 본 보고서 'Ⅲ. 재무에 관한 사항'의 '3. 연결재무제표 주석' 중 '40. 중단영업'을 참조하시기 바랍니다.

라. 경영 합리화 조치당사는 기존 제품/상품 중심으로 운영되던 사업본부를 채널영업중심의 영업본부와 브랜드중심 운영의 마케팅전략본부 체제로 분리하였습니다.

영업본부는 각 채널별 제품/상품/서비스를 통합적으로 운영하여 매출 생산성 향상 및 효율성을 극대화하고 있으며, 마케팅전략본부는 지속적으로 증가되는 바이오헬스케어 제품들을 전문적으로 운영하기 위해 브랜드매니저 체제로 개편하여 운영 중입니다. 특히, 급변하는 시장 상황에 대응하기 위하여 뉴이커머스 시장 연관사업 개발, 전략수립, 관련 컨텐츠 제작, 집행 등을 담당하는 조직들을 신설하였습니다.

마. 환율 변동 영향 분석

보고 기간말 현재 외환 위험에 노출되어 있는 당사의 외화표시 자산 및 부채의 원화환산 기준액은 아래표와 같습니다.(매출채권은 대손충당금 차감전 금액)

(단위: 천원, USD)

구 분	당기말	전기말

외화금액	원화금액	외화금액	원화금액

외화자산	-	-	-	-

현금 및 현금성자산	US$ 1,775,621.44	2,250,245	US$ 436,295.57	517,228

매출채권	US$ 1,046,494.15	1,325,819	US$ 589,410.00	698,746

합계	US$ 2,822,115.59	3,576,064	US$ 1,025,705.57	1,215,974

당사는 화폐성 외화자산과 외화부채의 환산과 관련하여 아래표와 같이 외화환산이익 43,133천원과 외화환산손실 119,067천원을 당기손익으로 인식하였습니다.

(단위: 천원)

당기	전기	증감

외화환산이익	43,133	29,141	13,992

외화환산손실	119,067	-	119,067

참고로 외화에 대한 원화환율이 10% 상승(하락)할 경우 환산손익의 변동효과로 인해 당기 세전손익이 357,606천원(전기: 121,597천원)만큼 증가(감소)합니다.

바. 자산 손상 인식1) 유형자산에 대한 손상평가

당사의 현금창출단위의 회수가능액은 사용가치의 계산에 기초하여 결정되었으며, 사용가치는 경영진에 의해 승인된 사업계획에 기초한 현금흐름추정을 사용하여 계산되었습니다. 사용가치 산정에 사용된 주요 가정은 예측기간 내의 추정 매출액 및 영업비용과 해당기간 이후의 성장률(이하, "영구성장률") 및 할인율입니다. 당기와 전기 중 사용가치 산정에 사용된 주요 투입변수는 아래와 같습니다.

구 분	당 기	전 기

영구성장율	0.00%	0.00%

할인율	11.50%	13.15%

현금창출단위에 결정된 사용가치는 현금흐름할인모형에서 사용된 할인율과 영구성장률과 같은 주요 가정에 많은 영향을 받습니다.유형자산에 대한 손상평가 결과 당기에 추가적으로 인식한 손상차손 또는 손상차손환입은 없습니다. 전기에는 유형자산 중 토지 및 건물의 공정가치가 장부금액을 초과함에 따라 기인식하였던 손상차손 193,580천원을 기타영업외수익(유형자산손상차손환입)으로 인식하였습니다. 토지와 건물 외의 유형자산은 손상검사 결과 회수가능금액이 토지 및 건물의 손상차손환입 후 장부금액에 미달함에 따라 기계장치 등에 대하여 901,732천원의 기타영업외비용(유형자산손상차손)을 인식하였습니다.

2) 투자부동산에 대한 손상평가

당사는 당기말 투자부동산에 대한 손상평가를 수행하였으며, 추가적으로 인식해야 될 손상차손과 손상차손의 환입은 발생하지 않았습니다.

전기에 연결회사는 투자부동산의 토지 및 건물의 공정가치가 장부금액을 초과함에 따라 기인식하였던 손상차손 109,373천원을 기타영업외수익(유형자산손상차손환입)으로 인식하였습니다.

3) 종속기업 및 관계기업

전기 중 관계기업인 Oxford Vacmedix UK Limited의 투자주식에 대하여 손상검사를 실시하였으며, 관계기업투자주식의 회수가능가액이 장부금액에 미달함에 따라 1,205,344천원을 종속기업 및 관계기업투자손실로 인식하였습니다.

4. 유동성 및 자금조달과 지출 가. 유동성 현황

당기말 및 전기말 현재 현금 및 현금성자산의 구성 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당기말	전기말

현금	28,395	203

제예금	25,260,034	1,714,245

합 계	25,288,429	1,714,448

당사는 전환사채 발행 등을 통해 현금 유동성을 강화하였으며, 당기말 약 250억원 이상의 현금성 자산을 보유하고 있습니다. 현금성 자산은 회사의 성장을 위한 신사업 투자 등에 활용될 예정입니다.

(단위: %)

재 무 비 율	제22기	제21기	증 감

부채비율	150	22	128%p

유동비율	122	102	20%p

당기말 현재 부채비율은 전기말 대비 128%p 증가한 150%이며, 유동비율은 전기말대비 20%p 증가한 122%입니다. 신사업 투자와 금융시장 불확실성 대비를 위한 유동성 확보 목적으로 인한 전환사채 발행 및 차입금의 증가로 부채비율이 증가하였습니다.

나. 자금 조달과 지출1) 차입금 내역 당기말 및 전기말 현재 차입금 장부금액의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	차입처	연이자율(%)	당기말	전기말

단기차입금	신한은행(*)	6.32	6,000,000	-

기업은행(*)	4.91	500,000

하나은행(*)	-	-	2,900,000

이왕준	-	-	865,000

명지의료재단	-	-	420,000

단기차입금 합계	6,500,000	4,185,000

장기차입금	기업은행(*)	2.00 ~ 6.12	7,134,900	-

중소기업진흥공단	1.88 ~ 2.36	1,505,240	-

소계	8,640,140	-

(차감) 유동성장기차입금	(2,701,460)	-

장기차입금 합계	5,938,680	-

(*) 해당 차입금과 관련하여 연결회사의 유형자산, 투자부동산 및 일부 단기금융상품이 담보로 제공되고 있습니다. 당기말 현재 장기차입금의 상환계획은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

상환연도	상환금액

2023년	2,701,460

2024년	787,730

2025년	917,500

2026년 이후	4,233,450

합계	8,640,140

2) 전환금융상품 당기말 및 전기말 현재 전환금융상품의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	발행일	만기일	상환청구권 행사가능일	연이자율	당기말	전기말

전환금융상품

유동

전환금융상품	2022.09.08	2025.09.08	2023.09.08	0.0%	10,113,851	-

당기손익인식금융부채	7,980,546	-

비유동

전환금융상품	2022.10.06	2025.10.06	2024.10.06	0.0%	9,334,190	601,063

당기손익인식금융부채	3,052,992	561,659

합 계	30,481,579	1,162,722

전환사채 주요 계약상 상세 내역은 'Ⅲ. 재무에 관한 사항'의 '3. 연결재무제표 주석' 중 '21. 전환금융상품'을 참조하시기 바랍니다.

5. 부외 거래당사의 부외거래는 'Ⅲ. 재무에 관한 사항'의 '3. 연결재무제표 주석'의 '36. 우발상황 및 약정사항'을 참조하시기 바랍니다.

6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항중요한 회계정책의 변경 및 회계추정에 관한 사항은 본 보고서 'Ⅲ. 재무에 관한 사항'의 '3. 연결재무제표 주석' 중 '2. 중요한 회계정책' 및 '3. 중요한 회계추정 및 가정'을 참조하시기 바랍니다.

나. 환경 및 종업원 등에 관한 사항종업원 등에 관한 사항은 'VIII. 임원 및 직원 등에 관한 사항'을 참조하시기 바랍니다. 다. 법규상의 규제에 관한 사항당사는 2018년 회계연도에 대한 감사의견 거절로 2019년 3월 21일 코스닥 거래소에서 거래가 정지되었습니다. 2023년 1월 10일 개최된 한국거래소 코스닥 시장위원회에서 속개 결정을 받아, 현재 거래재개에 대한 후속 결정을 기다리고 있는 상황입니다. 상세한 내용은 'XI. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항' 중 '3. 제재 등과 관련된 사항'의 '다. 한국거래소 등으로부터 받은 제재현황' 항목을 참조하시기 바랍니다. 라. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항

파생상품은 파생상품 계약 체결 시점에 공정가치로 최초 인식되며 이후 공정가치로 재측정됩니다. 위험회피회계의 적용 요건을 충족하지 않는 파생상품의 공정가치 변동은 거래의 성격에 따라 '금융수익(비용)'으로 포괄손익계산서에 인식됩니다.

상세 관련 사항은 본 보고서 'Ⅲ. 재무에 관한 사항'의 '3. 연결재무제표 주석' 중 '33. 금융수익 및 금융'을 참조하시기 바랍니다.