탑선 사업보고서 (2018.12)
II. 사업의 내용

1. 사업의 개요

가. 업계 현황 및 전망(1) 태양광 산업의 개요

태양광(PV) 산업은 태양전지를 사용하여 햇빛을 직접 전기로 변환하는 프로세스입니다. 오늘날, 종래의 화력발전을 대체할 수 있는 재생에너지 발전기술로 급격히 성장하고 있으며 그 중요성이 점차 증대되고 있습니다.

2010년 $3.3/Wp에 달했던 태양광 설치 단가는 대량생산과 기술개발을 통해 매년 20% 이상 하락하면서 태양광 발전의 가장 큰 문제점이었던 가격 문제가 해결되었으며, 이에 따라 태양광 발전비용이 저렴해짐에 따라 신규 수요가 생 겨 나고 있으며, 수요 증가는 투자 확대로 이어져 태양광 제품 가격이 더 저렴해지는 선순환 구조에 진입하였습니다.

2018년 태양광 시스템 가격은 그리드패러티 도달을 위한 $1/Wp를 하회화면서 본격적인 그리드패러티 시대에 진입하였으며, 올해도 전 밸류체인에 걸쳐 20%이상의 설비 증설이 있을 것으로 예상돼, 태양광 시스템 가격도 10%이상 하락할 것으로 전망됩니다.

2018년 중국 발전원별 발전단가($/MWh)는 석탄 54~74, 가스 80~101, 풍력 49~72, 태양광 44~84로써 태양광 발전은 가스발전보다 저렴해졌으며, 석탄발전과 대등한 수준으로 하락되었습니다.

미국 태양광 발전 단가는 가스발전과 경쟁이 가능할 정도로 하락했으며, 석탄발전의 경우 풍력 및 태양광 발전대비 경쟁력이 상실되었다. 2018년 발전원별 발전단가($/MWh) 석탄 63~156, 가스 39~66, 풍력 27~61, 태양광 42~65, 원전 198~348으로 풍력발전단가가 가장 저렴하며, 태양광 발전의 경우 가스 발전수준으로 발전단가가 하락하였으며, 태양광 발전은 미국 전역에서 그리드패러티에 도달한 상황으로 경쟁력을 상실한 석탄 발전의 대체가 본격화되고 있습니다.

2018년 독일 태양광 발전단가는 $65/MWh 수준으로 석탄발전대비 20% 이상 저렴하며, 하루 3시간 수준의 낮은 가동률에도 불구하고 2018년 큰 폭으로 하락한 모듈 가격으로 인해 태양광발전의 경쟁력은 더욱 강화되어짐에 따라, 태양광 및 풍력 등 신재생에너지 기반으로 한 에너지 독립국가 실현이 국가차원의 목표입니다.

일보 후쿠시마 원전사태 이후 태양광 보급을 늘리고 있으나, 태양광 발전 단가는 여전히 높은 상화입니다. 태양광 시스템 가격이 크게 하락했음에도 불구하고 토지 및 전력망 연결 등 제반비용이 여전히 비싼 상황이다.

지진 등 자연재해가 많은 지형적 특성으로 태양광 발전과 에너지 저장장치를 결합한 독립전원 수요가 증가하고 있으며 발전단가도 2025년에는 석탄발전과 비슷한 수준으로 하락 할 것으로 예상됩니다.

(2) 산업의 특징 및 전망

2018년 단결정 웨이퍼 공급용량은 전년대비 두배 증가한 71GW였으며, 2019년 추가적으로 16GW 규모의 설비가 증설될 예정으로써, 태양광 모듈은 현재 13GW 규모의 생산설비가 건설 중이며, 추가로 22GW가 증설될 예정입니다.

2019년 최대 모듈 생산업체의 규모는 16GW에 달할 것으로 예상되는 등 선도기업들의 주도권 확보를 위한 설비경쟁은 한층 더 치열해질 전망으로 설비경쟁에서 탈락한 기업들의 경우 자연스럽게 시장에서 구조조정 될 것으로 예상됩니다.

무엇보다, 2019년 역시 제조 기업들에겐 적자생존을 위한 험난한 한 해가 될 것으로 예상되며, 경쟁력 확보를 위한 경쟁이 어느 때보다 치열 할 전망입니다.

고효율 태양전지 보급확대를 위한 중국 Top Runner 프로그램으로 수요 증가로 인해 2018년 4분기 고효율 태양전지 공급 부족사태가 발생하였고, 여기에 미국 및 유럽지역 가정용 수요가 증가함에 따라, 단위 면적당 출력이 높은 고효율 제품에 대한 선호가 뚜렷한 상황입니다.

최근 들어 단결정 웨이퍼 가격의 하락도 고효율 태양전지 기술 개발을 활성화시키는데 기여하고 있습니다.

참고로, 2010년 단결정 태양전지 효율은 17.5% 에 불과했으나, 2017년 20%를 돌파, 2019년 21%를 넘어설 것으로 예상하고 있습니다. 고효율 제품개발을 위한 기술경쟁이 치열해 지고 있으며, 태양전지 뒤면전극에 새로운 반사층을 만들어 효율을 높이는 PERC, Bifacial Cell, N-type cell 등 다양한 태양전지 기술이 상용화 될 전망입니다.

2020년 P-type 단결정 PERC 전지 시장 점유율이 50%를 넘어설 것으로 예상되는 등 시장수요에 대응할 수 있는 고효율 제품 포트폴리오의 구성 여부가 태양전지 및 모듈 기업의 경쟁력을 결정하는데 큰 영향을 미칠 전망입니다.

2018년 2월까지 강세를 보였던 폴리실리콘 가격은 3월까지 약세를 보이다 중국 수요 증가에 대한 기대감으로 5월까지 강세를 기록하였지만, 6월 중국 태양광 제도변경으로 태양광 수요가 감소할 것이란 전망과 함께 급락하기 시작해 19년 1월 사상 최저점인 $9.5/kg를 기록하였습니다.

2019년 세계 태양광 수요가 전년대비 20% 이상 증가할 것으로 예상되나, 폴리실리콘 공급량 역시 크게 증가해 수급 불균형이 심화될 전망이며, 폴리실리콘 가격밴드는 $8.5/kg~11/kg으로 폴리실리콘 공급과잉으로 인해 가격하락이 압력이 지속될 전망입니다.

2018년 기준 세계 폴리 실리콘 생산용량은 460,000톤으로 추정되며, 2019년 예상 생산용량은 620,000톤으로 약 160,000톤 확대될 예정입니다. 폴리실리콘 증설은 GCL(3만톤), Yongxing(4만톤), Xinte 및 Daqo(1.5만톤) 등 중국 업체들이 주도할 것이며, 2019년 세계 태양광 설치량 125GW 기준으로 필요한 폴리실리콘 공급량은 500,000톤으로 약 120,000톤이 공급 과잉 될 것으로 예상됩니다.

태양전지 가격은 2108년 4분기 이후 중국의 고효율 태양전지 보급을 위한 Top runner 프로그램과 미국 및 유럽지역 고효율 태양전지 수요가 증가하면서, 고효율 PERC 태양전지 중심으로 안정세가 유지되며, 단결정 고효율 태양전지 수요가 증가하면서 다결정 태양전지와 가격차이가 10월 이후 확대되었습니다.

세계 태양광 시장 수요가 효율이 떨어지나 가격이 저렴한 다결정 태양전지에서, 상대적으로 가격은 비싸나 효율이 높은 단결정 태양전지로 이동 중이며, 수요 변화에 대응하기 위해서 태양전지 업체들의 신증설 및 기존 라인 변경 등으로 생산 포트폴리오 조정 중에 있습니다.

Tongwei와 JA Solar사는 18년 9월 3.2GW, 1GW 규모의 고효율 태양전지 공장을 건설했으며, 19년도에는 Tongwei 2.3GW, Aiko Solar 3GW, Risen Energy 2GW가 증설 예정으로써, 18년도 기준 세계 태양전지 생산용량은 150GW로 추정되며, 중국은 110GW, 대만 10GW, 한국은 6.6GW 순 입니다.

세계 태양전지 생산용량의 73%를 중국이 차지하고 있으며, 그 뒤를 대만 6.7% / 한국 4.4% 순입니다.

기업별 생산요량을 살펴보면 Tongwei 9.9GW, Risen Energy 8.5GW, Trina 6.9GW, Hanhwa Q Cell 6.2GW, JA Solar 5.8GW 순으로써, 중국이 태양광 시장으로 주도가 지속되고 있으며, 태양광 공급처로서 역할은 더욱 공고해질 전망입니다.

다결정 태양광 모듈 기준 18년 4분기 태양광 모듈 가격은 전년동기 대비 약 40% 하락한 $0.23/Wp 이며, 단결정 모듈 역시 4분기 대비 40%이상 하락한 $0.25/Wp를 유지 중에 있습니다.

18년 5월 이후 진행됐던 가격 하락세는 유럽 및 미주지역 수요 증가로 10월에 들어서면서 안정세를 유지하고 있습니다.

더욱이, Tier 1 업체들의 공장 가동률은 18년도 2분기 이후 100%에 육박하며, 폴리실리콘 등 원자재 가격하락으로 수익성도 개선 중임에 따라, 19년도에도 Tier 1 업체들의 경우 10% 이상 비용 절감이 이루어질 것으로 예상됩니다.

모듈 기업의 18년도 3분기 실적은 제품 가격 급락으로 인해 실적이 악화될 것이라는 예상과는 달리, 모듈 판매단가가 하락하였지만 3분기 글로벌 태양광 수요가 증가하면서 주요 업체들의 매출은 전분기 대비 증가하며, 모듈 가격 하락 속도보다 폴리 실리콘 및 웨이퍼 가격 하락 폭이 커 모듈 기업들의 영업실적도 전분기 대비 개선되었음에 따라, 18년도 4분기 실적 개선 폭은 더욱 커질 것으로 예상됩니다.

신재생에너지의 비중 확대로 전력망에 부담이 가중되어 ESS 수요 증가가 예상되고 있습니다. 2016년 미국 Aliso Canyon 가스 누출 사고로 인한 전력부족 사태가 400MWh 규모의 리튬이온 ESS 설치를 통해 해결된 사례가 있습니다. Aliso Canyon 사례는 ESS 시장 환경이 빠르게 변황하고 있음을 보여주며, 리튬이온 ESS가 전력 공급 수단으로 유의미하게 사용되기 시작되었습니다.

clip_image027.jpg ESS 미국시장

출처 : GTM Research, 미래에셋대우 리서치센터

clip_image029.jpg [ESS를 통한 태양광발전 전력 계통 절감]

출처 : 산업부, 미래에셋대우 리서치센터

(3) 시장규모 및 전망(가) 해외

2018년도 세계 태양광 시장은 108GW가 설치되어, 사상 처음 100GW를 넘어섰습니다.

지난해 세계 태양광 시장의 경우 역성장에 대한 우려가 컸지만, 하반기 제품가격이 급락하면서 유럽을 중심으로 수요가 증가하여 중국 수요공백을 상쇄시켰습니다. 올해 세계 태양광 시장은 120GW를 상회할 것으로 예상되고 있으며, 2020년에는 140GW를 넘어설 전망에 있습니다. 2019년 이후 세계 태양광 시장은 두 자리 수 성장세를 이어갈 것으로 예상이 되며, 1GW 이상 수요국이 4개국으로 늘어나는 등 본격적인 수요확산 국면에 진입하게 됩니다. 중국 및 일부 국가에 집중되었던 수요가 멕시코 등 개도국으로 확산되기 시작했습니다.

2019년에는 세계 태양광 수요는 전년대비 16% 이상 증가할 것으로 예상되며, 2020년 역시 15% 이상 성장이 지속될 것으로 전망됩니다.

세계 태양광 시장은 2000년부터 2009년까지를 초기시장 단계, 2010년 2017년까지 1차 성장기, 100GW시대에 진입한 2018년 이후를 2차 성장 단계로 구분되며, 1차 성장기는 중국, 미국, 일본 등 소수 국가의 제한적 수요에 의존하였으나, 2차 성장기에는 태양광 발전의 그리드패러티 달성으로 다양한 지역으로 수요 확산이 이루어질 전망입니다.

2025년 이후 3차 성장기는 태양광 발전의 제너레이션패러티 달성으로 태양광 중심으로 신재생에너지가 석탄을 제치고 주 발전원으로 등극할 것으로 예측됩니다.

더욱이, ESS(에너지저장장치)와 분산전원을 효과적으로 관리할 수 있는 가상 발전소 기술 결합으로 낮 시간대에만 발전되는 태양광 발전의 단점이 점차 극복되며, 2025년 이후부터는 블록체인, 인공지능 등 IoT 기술과 접목한 에너지 플랫폼 비즈니스가 활성화될 것으로 예상됩니다.

[중국 태양광시장 현황 및 전망]

2018년 중국 태양광 시장은 60GW에 육박하는 대형 수요가 발생할 것으로 예상됐으나, 과열된 태양광 시장의 속도조절을 위한 중국 정부의 지원제도 변경에 따른 하반기 수요 약세로 18년도 중국 태양광설치량이 35GW 수준으로 하락할 것으로 예상됐으나, 4분기 10GW가 설치되면서 예상보다 양호한 44GW를 기록하였습니다. 상반기까지는 24GW 설치되었으며, 3분기는 10GW, 4분기는 Top runner프로그램(고효율 모듈 위주 정책)이 주도하면서, 약 10GW가 설치 된 것으로 추정됩니다.

19년 중국 태양광 수요는 전년과 비슷한 40GW 내외를 유지할 것으로 예상합니다.

15년도 19GW, 16년 30GW에 불과했던 중국 태양광 설치량이 17년 53GW를 넘어선 상황은 제도 변경 전 비정상적인 수요가 집중되었기 때문이며, 2020년까지 비정상적인 상황이 정상화 과정을 거치면서 40GW 내외에서 유지될 전망입니다.

[미국 태양광시장 현황 및 전망]

2018년도 미국 태양광 시장은 세이프가드 실시, 미?중 무역분쟁, 금리인상 등 여러 악재에도 불구하고 선방하여 약 10GW가 설치된 것으로 추정돼, 전년대비 9% 감소 하였습니다.

19년도 미국 태양광 시장은 투자 세액 비율 감소 전 수요와 견고한 가정용 수요를 바탕으로 전년대비 20% 증가한 12GW를 전망되며, 건설시작일 기준으로 세액 공제 기준이 바뀌었으며, 30%였던 세액공제 비율이 2020년 26%, 2022년 22% 감소될 것입니다.

[EU 태양광시장 현황 및 전망]

유럽의회는 ‘EU 청정에너지 패키지’의 일환으로 2030년까지 에너지효율을 32.5%로 상향 조정하는 법안을 통과시켰다, 이 목표를 달성하기 위해 EU 국가들은 3년마다 ‘국가에너지효율행동계획’을 EU집행위에 제출해야 한다.

건물 부문(40%)과 수송 부문(28%)은 EU 전체의 최종에너지 소비의 약 68%를 차지하고 있어 에너지 효율 개선을 위해 특히 중요한 분야이며 EU는 청정에너지 전환을 촉진하기 위해 건물과 수송부문에서 다양한 에너지 효율 향상 수단을 시행하고 있다.

현재 모든 EU 국가들은 신규 건축물에 적용되는 건물 코드를 보유하고 있다. 2021년부터 모든 신규 건물은 건물에너지성능지침 개정(안)에 따라 ‘준 제로에너지빌딩’ 기준을 충족해야 한다. 2019년부터 독일, 이탈리아, 폴란드 등의 유럽 국가들은 공공건물에 대해 준 제로에너지빌딩을 위한 요건을 적용할 예정이다.

전통적인 내연기관 대비 효율성이 높은 전기차 보급 확대를 위해 EU는 수송 부문 배출가스 기준을 강화하고 높은 탄소세를 설정해 전기차 보급을 촉진했다. 유럽 국가들의 전기차 판매량은 2018년 상반기 전년대비 42% 증가하는 등 전기차 보급은 지속적으로 늘어날 전망이다

[독일 태양광시장 현황 및 전망]

2018년 3월부터 9월까지 2GW가 설치되면서 2.5GW 보조금 삭감구간 진입에도 불구하고 가정용 태양광 수요가 증가하면서 4분기 수요를 견인하였습니다. 18년 9월 유럽연합이 중국산 모듈에 대한 관세장벽으로 철폐하고 6월 이후 태양광 모듈가격 급락에 따른 설치비용 감소로 가정용 수요가 큰 폭으로 증가하였으며, 19년도 독일 태양광 수요는 전년대비 50% 증가한 5GW가 예상되며, 2020년 역시 수요증가세가 이어져 약 6.5GW가 설치될 것으로 전망됩니다.

[프랑스 태양광시장 현황 및 전망]

프랑스는 2018년 11월 27일 중·장기 에너지정책 계획인 ‘장기 에너지 프로그램(MEP)’을 발표하며 2019년부터 10년간 적용될 에너지정책 방향을 제시했다.

MEP는 2030년까지 에너지소비 40% 감축 전력가격 안정화, 에너지믹스 변화, 에너지소비세 개정 등의 주요 목표를 포함하고 있다.

정부는 친환경적인 에너지 전환을 위해 2022년까지 석탄발전소 모두 폐쇄, 2030년까지 재생에너지 발전비중 40%로 확대(풍력발전 3배 이상, 태양광 발전 5배 이상), 재생에너지에 대한 투자를 2028년까지 연간 50억 달러에서 80억 달러로 확대, 원자력에너지 의존도 축소(75%→50%) 기한을 2025년에서 2035년으로 연장 등의 목표를 설정했다.

정부는 2020년 초까지 Fessenheim 1·2호기를 폐쇄하고 2035년까지 900MW 규모 총 14기의 원자로를 단계적으로 폐쇄할 계획이라고 밝혔다.

정부는 2018년 말 에너지세금 인상에 따른 국민들의 반발을 고려해 에너지 소비세의 세율을 감축하는 법안을 제안할 예정이다. 이를 통해 에너지가격의 급진적 인상을 방지하고 점진적인 인상을 추진한다는 방침이다. 또한 2022년까지 톤당 CO2의 가격을 86유로까지 인상하는 것을 목표로 분기별로 탄소세를 조정할 계획이다.

2050년까지 EU의 탄소중립 목표를 실현하기 위해 프랑스 정부는 2030년까지 에너지소비를 2012년 대비 40% 감축하는 목표를 설정했다.

건물과 수송 부문이 주요 에너지소비 감축대상 분야다. 공공건물의 에너지 효율 향상을 위해 대형투자계획(2018∼2022년)의 일환으로 해당 기간 동안 총 70억 유로 이상을 지원키로 했다. 정부는 에너지효율 증진(보일러 및 자동차 교체 등)을 위한 비용을 지원하고 2020년부터 거주자에게 지원되던 ‘에너지전환을 위한 세금보조’의 대상에 건물주를 포함토록 했다.

정부는 모든 국민들에게 적용되는 안정적이고 지속가능한 전력 가격을 유지하기 위해 가격 경쟁력이 있는 재생에너지원(해상 풍력 및 태양광)을 개발하고 안정적인 전력가격에 기여하는 원자력 폐기 시기를 연기하며 주변 유럽국가와의 전력망 연계를 확대하겠다고 밝혔다.

[일본 태양광시장 현황 및 전망]

10kW 이상 500kW 이하 규모의 태양광 발전소에 대한 2019년도 발전차액지원금액을 22% 삭감한 kWh 당 14엔으로 인하되는 개정안이 3월에 확정될 예정입니다. 2MW 이상 대규모 태양광 발전설비의 경우 2017년부터 입찰제를 도입해 운영 중이며, 2012년 6월부터 2015년 3월 사이에 허가된 태양광 프로젝트는 2019년 1월 31일까지 건설하지 못할 경우 지원보조금을 21yen/kWh으로 삭감될 예정입니다.

제도의 변경 전 태양광 발전을 설치하고자 하는 수요가 집중되면서, 올해 일본시장 수요는 전년과 비슷한 수준을 유지할 전망입니다.

[호주 태양광시장 현황 및 전망]

2018년 호주 태양광 설치량은 3.7GW로 추정되며, 이 중 1.6GW가 가정용 수요, 2019년 호주 태양광 수요는 3.7GW로 전년과 비슷한 전망되나, 2020년이후에는 2.5GW로 성장세는 둔화될 전망입니다.

SRES 보조금의 감소가 예상됨에 따라, 가정용 수요가 점차 감소해 호주 태양광 시장의 성장세는 점차 둔화될 전망입니다.

[인도 태양광시장 현황 및 전망]

금일 인상 및 루피화 절하, 중국산 모듈에 대한 25% 관세 부과 등 여러가지 악재요인으로 태양광 프로젝트 완공이 늦어지고 있으나, 여전히 태양광 수요는 견고한 상황이며, 17년도와 18년도 계약된 프로젝트가 19년부터 건설될 예정으로써, 19년 14GW, 20년 17GW에 달할 것으로 전망됩니다.

2018년 설치량은 전년대비 377% 증가한 2.5GW로 추정되며, 2019년 역시 전년대비 100% 증가한 5GW가 설치돼 중남미 최대 수요처로 부상할 전망입니다.

2108년 브라질 설치량은 전년대비 15% 이상 증가한 1.5GW였으나, 2019년 이후 수요는 1GW를 하회애 수요가 정체될 전망입니다.

인도는 화석연료 사용으로 인한 대도시의 대기오염이 심각한 국가 중 한 곳입니다. 타에너지에 비해 화석연료 사용비율이 압도적으로 높고 인구 수만큼이나 많은 가축들에 의한 대기오염도 상당히 심각해 신재생에너지로 태양광을 주목하고 있고 실제로 나렌드라 모디 인도 총리도 파리기후협약 이행에 지대한 관심을 보이기도 했습니다.

그와 함께 인도는 도시-농촌 간 극심한 전력 보급 차이를 태양광으로 줄이겠다는 자세를 보이고 있습니다. 정부도 2020년까지 공기업과 함께 최대 50GW 용량의 발전소 50곳을 건립할 예정이며 이를 기점으로 매년 태양광발전사업 및 설비 규모를 확충해 2022년까지 태양광 발전량을 100GW로 끌어올리겠다는 입장을 취했습니다.

[중동 태양광시장 현황 및 전망]

사우디아라비아 태양광 설치량은 2018년 전무한 상황이나, 사우디 정부는 약 60GW 규모의 태양광 및 풍력 단지를 건설할 예정입니다.

2019년 300MW, 2020년 1.5GW 규모의 태양광 발전소가 건설될 전망입니다.

UAE의 태양광 설치량은 2018년 300MW 추정되며, 올해 5배 증가한 1.5GW가 설치돼 중동 최대 태양광 시장으로 부상할 전망입니다.

이집트 태양광 시장도 빠르게 성장하고 있으며, 설치량은 2018년 500MW, 2019년 1GW를 넘어설 것으로 전망입니다.

중동지역 국가들은 화석에너지 의존도를 낮추기 위한 신재생에너지에 대한 투자가 본격화될 전망입니다.

[동남아시아 태양광시장 현황 및 전망]

태양광 발전에 대한 지원제도가 미비하고, 석탄발전단가가 낮아 상대적으로 발전단가가 높은 태양광 발전에 대한 손호가 낮은 상황으로써, 동남아시아 최대 태양광 수요지는 말레이시아나 2018년 설치량은 480MW에 불과합니다.

2019년 설치량은 200MW로 전년대비 감소할 것으로 예상되며, 2020년 설치량도 2018년도 수준에 머무를 전망입니다.

2019년 베트남 태양광 설치량은 900MW를 넘어설 것으로 예상되며, 국영전력회사와 체결된 PPA에 대한 불안감은 있으나, 50MW이상 규모의 태양광 프로젝트 계약이 순조롭게 체결되고 있는 상황입니다.

[남아공 태양광시장 현황 및 전망]

남아프리카 공화국은 세계 10위의 석탄 매장량을 보유하고 있어 석탄 의존도가 높은 편으로 전력 또한 주로 석탄 화력발전으로 생산해왔으나 최근 전기 요금이 상승하고 불안정한 전력 공급으로 인한 전력부하 차단 및 정전이 빈번하게 일어나고 있어 소비자들의 에너지에 대한 수요는 확대되는 추세입니다.

KOTRA 해외시장 뉴스에 따르면 지난 2016년 소비된 에너지 중 70%는 석탄, 22%는 석유, 4%는 천연가스 에너지원입니다. 남아공 국영 전력 공사의 비리와 극심한 재정난이 해소되지 않고 있어 2018~27년간 화력발전은 0.5%의 미미한 성장을 보일 것으로 전망하고 있습니다.

라마포사 정부는 석탄화력 및 원자력 발전의 대체원으로 신재생에너지 산업을 육성하고자 함에 따라 그 비중은 점차 증가할 것으로 전망하고 있으나 높은 발전단가를 고려할 때 2027년까지 전체 에너지산업에서 신재생에너지가 차지하는 비중은 1% 미만에 불과할 것으로 예상하고 있습니다.

남아공 정부는 지난해8월2018~30년간 장기 전력 수급 계획인 통합자원 계획2018(Integrated Resource Plan 2018, IRP 2018)을 발표하였습니다. 남아공 정부는 지난IRP2010에서2029년까지9.6GW의 원전을 추가로 건설할 계획이라고 발표하였으나, IRP 2018에서는 원자력이 제외되고 태양광과 풍력 등 재생에너지의 비중이 크게 확대됐으며2030년 발전설비는 석탄화력46%, 가스16%, 풍력15%, 태양광10%, 수력6%, 양수4%, 원자력2.5%, 집중 태양력1%로 구성될 전망입니다.

[글로벌 ESS 전망]

출처 : BNEF, 이베스트투자증권 리서치센터

BNEF에 의하면 글로벌 ESS 누적설치량은 2016년 2.9GW에서 2024년 45.1GW로 CAGR 40.9%를 전망하고 있습니다. 시장별 비중 또한 2016년 FTM 84% 높은 비중에서 2024년 34%롤 감소할 것으로 전망하고 있습니다. 이는 신재생에너지 지원정책에 따른 ESS 보급확대에 기인하고 있습니다. 친환경정책으로 전세계적으로 재생에너지 발전량은 증가하고, 발전원가도 하락함에 따라 신규투자도 집중되고 있습니다. 이에 따른 ESS 추가 성장이 기대되고 있습니다.

SNE 리서치에 따르면 글로벌 리튬이온전지 ESS 시장은 2015년 1.7GWh에서 2016년 2.8GWh로 65% 성정한 것으로 추정된다. 성장을 이끈 것은 전력용 시장이며, 전력용 리튬이온 ESS 시장은 2015년 584MWh에서 2016년 1,317MWh로 2배 이상 성장했다.

지역별로 나눠보면 북미 지역이 130MWh에서 560MWh로 3배 이상 증가하면서 성장세를 이끌었으며, 여기에는 Aliso Canyon의 400MWh 설치가 상당 부분 작용했다. 그러나 Aliso Canyon과 같이 긴급성이 높았던 프로젝트를 제외하더라도 전력 업체들의 ESS 설치 프로젝트가 늘어나고 있고, 유럽 역시 독일 Steag의 140MWh 설치 등 발전 업체들의 ESS 설치 프로젝트가 개화하고 있는 것으로 추정하고 있습니다.

[국가별 ESS 프로젝트 현황] (GW,개)

출처 : SNE리서치, 미래에셋대우 리서치센터

(나) 국내

2018년 4분기 0.4GW가 설치되었으며, 2018년 총 설치량은 2.0GW를 기록해 사상 최고치를 경신하였습니다. 2018년 설치량 기준 중국, 인도, 미국, 일본, 호주, 독일, 멕시코에 이은 세계 7위로써, RPS 물량 확대 및 재생에너지 3020이행계획 등 정부의 지속적인 보급확대 노력이 결실을 맺고 있음에 있습니다.

2019년 국내 태양광 시장은 2.2GW에 달해 성장세가 지속될 것 같으며, 규제 개선 등정부의 태양광 보급 확대 노력으로 2년 연속 2GW를 넘어설 전망입니다.

2018년 폴리실리콘 수출은 전년대비 33.6% 감소한 8.3억 달러를 기록하였습니다.

1월까지 강세를 보였던 폴리실리콘 가격이 3월 이후 약세 전환되어, 11월 이후 사상 최저치인 $9/kg대를 기록하는 등 약세가 지속됨에 따라 수출액이 감소하였습니다. 중국 폴리실리콘 증설로 인해 공급과잉 우려가 지속되고 있어, 2019년 수출실적 개선은 쉽지 않을 전망입니다.

2018년도 태양전지 및 모듈 수출액은 전년대비 12.6% 감소한 16.7억 달러 기록해, 30% 이상 모듈 가격 급락에도 불구하고, 수출은 상대적으로 선방하였으며, 2019년 세계 태양광 시장이 20% 이상 성장할 것으로 예상됨에 따 2019년 수출은 전년대비 개 선될 전망입니다.

주요 수출 지역인 유럽 및 미국 수요가 양호한 상황이며, 수요증가에 따른 모듈 가격 안정세가 이어지고 있어, 2019년 태양전지, 모듈 수출은 전년대비 개설될 것으로 예상됩니다.

국내 태양광 산업 고용인원은 2010년 8,579명, 2014년 8,239명, 2106년 8,112명으로 2010년을 정점으로 감소추세 입니다.

제조기업수는 2010년 97개, 2014년 108게, 2017년 118개이며, 국내 매출은 2010년 5.9조원, 2014년 4.5조원, 2017년 5.6조원 입니다.

2018년 하반기 내수 및 글로벌 수요 증가의 온기가 모듈기업에 퍼지지 않고 있으나, 2019년 1분기 이후 서서히 개 선 될 전망이며, 2018년 하반기 모듈 가격의 큰 폭의 하락으로 인해 3분기에도 매출감소세가 이어지고 있으나, 세계 태양광 수요 호조 및 내수시장 활성활로 4분기 이후 모듈가격 안정세가 이어지고 있어, 점차 실적으로 개선될 것으로 예상됩니다.

2019년 생산용량 기준 폴리실리콘 10만톤, 모듈 10GW 이상 생산기업이 나올 것으로 예상되며, 업체간 생산단가 차이도 점차 확대될 것으로 예상되며, 2019년 빠른 제품 가격 하락 속도에 적응하지 못하는 기업이 나올 것으로 예상되며, 일부 기업들이 시장에서 구조 조정될 것으로 예상됩니다.

한국산 태양광 제품의 성능 및 기술력은 세계 최고 수준이나, 중국산 대비 가격열위인 상황으로써, 기술측면에서 한국산 제품은 중국산 대비 경쟁 우위를 가지고 있으나, 가격은 10%이상 열위인 상황입니다.

2017년, 2018년 모듈 수입액은 2.5억달러, 2.3억 달러였으며, 이 중 중국으로부터 수입액은 2.4억달러, 2.2억달러 기록했으며, 모듈 수입액의 96%를 중국으로부터 수입하고 있으며, 국내 시장 규모가 커질수록 수입도 늘어날 것으로 예상되어짐에 따라, 국산 고효율 모듈에 대한 지원 확대 등 중국산 저가 제품 범람에 대한 대책 마련이 시급한 상황입니다.

[신재생에너지원별 가중치]

구분	공급인증서
가중치	대상에너지 및 기준

설치유형	세부기준

태양광
에너지	1.2	일반부지에 설치하는 경우	100kw미만

1.0	100kW부터

0.7	3,000kW초과부터

0.7	임야에 설치하는 경우	-

1.5	건축물 등 기존 시설물을
이용하는 경우	3,000kW이하

1.0	3,000kW초과부터

1.5	유지 등의 수면에 부유하여 설치하는 경우

1.0	자가용 발전설비를 통해 전력을 거래하는 경우

5.0	ESS설비(태양광설비 연계)	’18년,‘19년

4.0	‘20년

기타
신.재생
에너지	0.25	IGCC, 부생가스, 폐기물에너지, Bio-SRF

0.5	매립지가스, 목재펠릿, 목재칩

1.0	수력, 육상풍력, 조력(방조제 有), 기타 바이오에너지(바이오중유,
바이오가스 등), 자가용 발전설비를 통해 전력을 거래하는 경우

1.0~2.5	지열, 조력(방조제 無)	고정형

변동형

1.5	수열, 미이용 산림바이오매스 혼소설비

2.0	연료전지, 조류, 미이용 산림바이오매스
(바이오에너지 전소설비만 적용)

2.0	해상풍력	연계거리 5km이하

2.5	연계거리 5km초과 10km이하

3.0	연계거리 10km초과 15km이하

3.5	연계거리 15km초과

4.5	ESS설비(풍력설비 연계)	’18년,‘19년

4.0	‘20년

출처 : 산업자원통상부

신재생에너지 보급 확대와 전력수요 증가에 따라 글로벌 ESS 시장이 지속적으로 성장하고 있으며, 국내에서도 리튬이온전지 기술력을 바탕으로 글로벌 시장 선점을 위한 경쟁이 가열되고 있습니다.

전세계 ESS 설치 누적용량은 2014년 0.7GW 수준에서 2016년 1.6GW로 약 2.3배 증가한 것으로 집계되며 우리나라 설치용량이 미국 다음으로 높은 것으로 나타납니다.

그간 정부의 지속적인 제도 개선과 에너지신산업 특례 요금제 개편이 더해져 국내 ESS 시장은 더욱 활기를 뛸 것으로 추정됩니다.

출처 : 산업통상자원부, 이베스트투자증권 리서치센터,

재생에너지 3020 이행계획안에 따라 2017년 재생에너지 비중 7% ⇒ 2030년 20%까지 확대될 전망입니다. 20%의 재생에너지의 95%는 태양광과 풍력 등 청정에너지로 공급될 전망입니다. 이에 따란 태양광과 풍력의 효율 향상을 위한 ESS 수요는 증가될 전망입니다.

나. 회사의 현황(1) 당사의 성장과정

당사의 대표이사 윤정택은 동사 설립 이전에 국내 태양광 모듈 제조의 선도기업인 심포니에너지에서 전문 경영인으로써 역할을 수행하며, 매출 증대를 견인하였습니다. 또한, 이전 회사의 연구소장으로써의 경험을 토대로 국내 최초 30MW 모듈 제조라인 구축에 일조하는 등 심포니에너지를 국내 태양광 시장에서 중요한 회사로 성장시켰습니다.

그러나, 2007년 모기업의 재정난과 대주주 교체로 인한 미진한 개발 투자로 추진력을 잃어가는 상황에서도 고군 분투하였으나, 더 이상 대주주들이 회사를 성장 시킬 의지가 없음을 확인하고, 과감하게 심포니 에너지를 퇴사하고 주요 기술진 및 직원들과 의기투합하여 당사를 2008년에 설립하였습니다.

2008년 설립 이후 이듬 해인 2009년 전남지역에서 구축한 협력 네트워크를 보다 효율적으로 활용하기 위해 대전에서 전남 장성으로 본사를 이전했습니다. 기존 태양광 1세대 기업 및 생산경험으로 2009년부터 태양광 모듈을 제작하기 시작하였으며, 단결정과 다결정 모듈 양산과 판매를 개시하였습니다.

또한 세계 최초로 450Wp 및 465Wp 인증 취득 및 양산라인을 구축하여, 설립 2년 만에 매출 320억원을 기록하며 가파른 성장하였으며, 11년도에는 1,000만불 수출 탑을 수상하였습니다.

그러나 2015년 갑작스러운 태양광 시장 위축 및 급격한 태양광 모듈 가격의 하락으로 많이 어려 운 시 기 도 있었지만, 단순 모듈판매 전략에서 사업 개발 위주로 영업 전략을 재편함에 따라, 16년도에 국내 최대 태양광 발전소(57MW) 개발 및 준공함에 따라, 약 960억원에 매출을 달성하였습니다.

또한 당사는 2017년도 4분기부터 당사가 시공했던 태양광 발전소에 ESS 설비를 설치하여 추가 상품매출과 공사수입 및 운영관리 수입이 발생하고 있습니다. 2016년도에 완공한 국내 최대 해남 태양광 발전소 57MW에도 ESS 설비 건설이 완공 및 순차적으로 진행되고 있습니다.

2016년도 완공분에 이어 2018년 상반기까지 약 33MW 태양광발전소를 추가 완공하여, 국내 단일지역으로는 최대 규모인 해남 태양광발전소 총90MW 준공을 완료하였습니다. 추가 완공분에 대해서도 ESS 설비 건설이 완공 및 순차적으로 진행되고 있습니다.

세계 최초로 500Wp 모듈을 양산하고, 국내 최대 해남군의 약90MW 태양광발전소를 시공완료하였으며, 약 210MWh ESS를 완공 및 가동 중이며, 약 150MW PV와 약 250MWh ESS의 운영관리를 수행하는 회사의 실적을 보유하게 되었습니다.

2018년 상반기까지의 실적에서도 말해주듯이 대형태양광발전소 인허가와 설계, 시공, PF, 사후관리에서 국내 최대의 실적을 보유하게 되어, 대형 프로젝트 수주의 발판을 마련하게 되었습니다.

clip_image064.jpg 사업의 구조

당사는 태양광 발전소 건설을 위한 특수목적법인(Special Purpose Company, 이하 “SPC”))를 설립하여 개발행위 허가를 득하고 해당 지역에 태양광 발전소를 공사하게 됩니다. 개발행위 허가를 진행하면서 차입을 하게 되는데, 프로젝트 파이낸싱(Project Financing)을 통해 자금을 조달하고 있습니다. 태양광 발전소를 공사하면서 당사는 태양광 모듈을 해당 SPC를 판매 및 발전소 공사용역을 제공하면서 매출을 발생시키고 있습니다. 해당 SPC는 공사가 완료되면 외부 투자자(개인 또는 법인)에게 지분을 양도하는 방식으로 사업을 영위하고 있습니다. 지분 양도가 지연되는 경우에는 태양광 발전소를 자회사 또는 관계회사가 운영하면서 발전소 운영수입을 발생시키고 있습니다.

따라서 당사의 사업부문은 태양광 모듈의 제조와 판매를 담당하는 모듈부문과 태양광 발전소와 ESS설비 공사용역 및 기타 부자재 투입 등을 담당하는 공사부문, SPC 등의 관리대행업무를 제공하는 관리부문으로 구분할 수 있습니다. 각 사업부문별 매출은 연도별로 다음과 같이 구분됩니다. (단위:천원)

사업부문	품목	2016년	2017년	2018년

제 품	태양광 모듈	50,677,891	30,377,090	28,744,771

모듈부문 계	50,677,891	30,377,090	28,744,771

공 사	발전소 공사용역	40,849,548	41,009,660	34,551,560

ESS 공사용역	-	6,031,890	16,362,057

공사 계	40,849,548	47,041,550	50,913,617

상 품	태양광 모듈	2,050,000	3,032,136	568,768

ESS 배터리	-	10,449,810	61,620,990

기타 부자재 등	168,273	87,091	3,334,628

상품부문 계	2,218,273	13,569,037	65,524,386

용 역	관리대행업무 등	2,431,413	3,744,786	4,107,294

매출 합계	96,177,125	94,732,463	149,290,068

(2) SWOT분석

SWOT 분석

Strength (강점)	Weakness (약점)

- 세계최초 500~520Wp급 태양광 모듈
전용라인 보유
- 타사모듈 대비 고출력으로 발전용량이 증가하여 저원가 공정에 최적
- 1MW발전소 설치 시 타사제품 대비 낮은
시공원가로 경쟁력 보유	- 국내 및 세계적으로 제조되는 모듈 규격의 99%이상이 탑선 모듈과 상이함에 따라, 초기 거래처 확보가 어려움.
- 지자체 규제 및 법규 한계에 따른 부지확보 어려움
- 초기 투자비용이 많이 들어가고 회수기간이 4년에서 10년으로 장기간임

Opportunity (기회)	Threat (위협)

- 환경친화적인 신재생에너지의 중요성 증대로 태양광시장 관심 상승
- 향후 모듈 대수선 주기 도래시 탑선 모듈 사용 현장의 동일한 규격의 탑선 모듈 사용 예정.
- 향후 10년내 태양광발전단가가 전 세계에 걸쳐 가장 저렴해질 것으로 전망
- 태양광산업에 대한 정부 보조금정책 지원 확대	- 중국 저가제품에 대해 원가 경쟁력을 확보
하기 위한 기회 부족
- 태양광전자파에 대한 부정적 인식으로 인한 발전소 인근 민원문제 해결 어려움

3) 주요 제품 등의 경쟁력

당사는 세계최초 500Wp급 태양광 모듈을 생산하여 타사 제품 대비 노무비 및 건설비용을 최소화 시키고 설치용량을 극대화 시킬 수 있는 장점이 있습니다.

국내 최초로 모듈 효율 20%.0 이상 520W모듈 인증을 취득하였으며, 2019년 2분기부터 양산 예정입니다. 500Wp급 신제품 모듈은 5busbar 및 Half Cut 형태로 구성되어 있어 전자저항을 줄여주며 96셀 제품보다도 노무비 및 건설비용 절감효과를 극대화시켜 태양광시장에서 높은 경쟁력을 확보 할 수 있을 것으로 예상됩니다.

1MW 발전소 설치 시 일반모듈의 경우 약 2,700여장으로 구성되어 시공원가가 상당히 높은 편이나 500Wp급 대면적 모듈을 설치할 경우 2,000 여장으로 일반모듈 대비 약 30% 감소로 인하여 낮은 시공원가로 경쟁력을 갖고 있습니다.

한편, 당사의 제품은 타사제품에 비해 시스템 설치 후 유지, 보수 등 설비 관리 비용이 감소하며 시스템으로 구축 시 효율 부분에 시너지 효과가 발생하게 됩니다. 또한, 타사제품은 고온다습 또는 수상/해상 태양광 적용 시 투습에 취약하지만 당 사 의 제품은 투습 및 투기 내구성 향상으로 인해 다양한 형태 및 용도로 적용 가능합니다.

구분	모듈용량
(Wp)	MW설치시
모듈수량(EA)	MW설치시
설치면적(㎡)	트랙커수량	기초수량(개)

탑선	520	1,924	12,407	138	828

기존모듈	360	2,778	13,409	200	1,200

비교	+180
(+145%)	-854
(-30.7%)	-1,002
(-7.5%)	-62
(-31%)	-372
(31%)

[탑선 태양광모듈 제품 모델]

구분	모델	정격출력	Vmpp	Impp	Voc	Isc	효율(%)

단결정.jpg 단결정	TSH-S500	500	53.33	9.38	65.18	9.86	19.28

TSH-S515	515	53.41	9.66	65.27	10.04	19.85

TSH-S520	520	53.52	9.72	65.30	10.10	20.05

TSH-S530	530	53.72	9.88	65.36	10.22	20.44

다결정.jpg 다결정	TSH-M435	435	50.82	9.06	63.21	8.56	16.64

TSH-M440	440	51.11	9.11	63.59	8.61	16.83

TSH-M450	450	51.69	9.21	64.35	8.71	17.21

TSH-M460	460	52.27	9.31	65.11	8.81	17.59

표준검사결과(STC) : 1,000W/㎡, 25℃, AM1.5 / 출력 내 오차범위(%) 0~+3%
면적 : 1,302x1,992x40mm
중량: 35kg

(4) 해외 진출 현황(가) 일본

동사는 일본에 1개의 현지법인(주식회사 TSJ)를 두고 있습니다. 각 지분 50%를 보유하고 있으며, 오사카시에 위치해 있습니다. 특히 TSJ는 태양광 모듈 납품뿐만 아니라태양광 발전소 개발부터 시공, 자금조달까지도 담당하고 있습니다.

[주식회사 TSJ]

최근 3개년 요약 재무제표(단위: 천원)

연도	자산총액	자본금	자기자본	매출액	당기순이익

2017.09.01~2018.08.31	445,286	59,919	40,978	1,977,166	2,764

2016.09.01~2017.08.31	266,984	61,046	38,934	1,398,460	12,056

2015.09.01~2016.08.31	365,203	65,177	28,696	4,430,485	54,899

(나) 멕시코

당사는 2016년에 TS MIDSOL S.A de C.V, TS ENERGIA SOLAR S.A. de C.V및 TS TOPSOL S.A. de C.V를 동일 지역에 신규 설립하였습니다.

대형 용량 프로젝트 진행을 위해 멕시코 메리다에 관련 기업 협력 관계 구축 후 멕시코 법인을 통해 도시환경예비조사를 마치고 현재 멕시코 전력기관(CENACE)와 업무를 진행하고 있습니다.

이 외에도 미국 및 유럽, 아시아, 이집트 지역에도 모듈 수출을 하고 있으며, 미국지역에는 현지인을 대리인으로써 동사 모듈 홍보 및 잠재 바이어를 물색하고 있습니다.

(5) 신규진출사업

당사의 경우 지속적으로 신규 특수목적법인(SPC)를 설립하여 개발행위 인가를 득하여 신규 발전소 건설을 추진하고 있으며, 기존 사업지역 외 진행하는 프로젝트는 다음과 같습니다.

구분	2018년	2019년 (예정)

내용	-해남 외입리3-1차 PV 5MW 준공
-해남 한자리3차 PV 1.63MW 준공
-해남 한자리3차 PV 1.63MW 준공
-YK에너지 지붕형 1차 PV 2.43MW 준공
- 해남 2차 ESS 181.3MWh 설비 준공
- 해남 外 3차 ESS 34.3MWh 설비 준공
-해남외입리3-2차2.62MW준공(예정)
-해남 호동리 1.56MW 준공(예정)
-㈜대우건설, 제주폐감귤원
1단계 7.515MW 준공
2단계 10MW 착공
3단계 10MW 착공	-봉화 50MW PJ 발전소 착공(예정)
-㈜대우건설, 제주폐감귤원 2단계 10MW 준공
3단계 10MW 준공(예정)
4단계 10MW 준공(예정)
5단계 10MW 준공(예정)-YK에너지 지붕형 2차 PV 12MW 착공
- ESS 250~500MWh 설비 착공(예정)

당사는 2017년도 4분기부터 당사가 시공했던 태양광 발전소에 ESS 설비를 설치하는 추가 공사를 진행하고 있습니다. 2016년도에 완공한 국내 최대 태양광 발전소 57MW에도 ESS 설비 건설이 순차적으로 진행되고 있습니다.

2016년도 완공분에 이어 2018년 상반기까지 약 33MW 태양광발전소를 추가 완공하여, 국내 단일지역으로는 최대 규모인 해남 태양광발전소 총90MW 준공을 완료하였습니다. 추가 완공분에 대해서도 ESS 설비 건설이 완공 및 순차적으로 진행되고 있습니다.

세계 최초로 500Wp 모듈을 양산하고, 국내 최대 해남군의 약90MW 태양광발전소를 시공 완료하였으며, 약210MWh ESS를 완공 및 가동 중이며, 약150MW PV와 약250MWh ESS의 운영관리를 수행하는 회사의 실적을 보유하게 되었습니다.

2018년 상반기까지의 실적에서도 말해주듯이 대형태양광발전소 인허가와 설계, 시공, PF, 사후관리에서 국내 최대의 실적을 보유하게 되어, 대형 프로젝트 수주의 발판을 마련하게 되었습니다.

기타 태양광 모듈의 고도화에 연구개발력을 집중하고 있으며, 신규 제품군 발굴 및 해외 진출에 박차를 가하고 있습니다.

(6) 관련 산업표준 현황

당사는 각 모듈제품에 대해 CQC, CSA, JET, UL, VDE 등 해외인증을 보유하고 있습니다.

Certificates	Products	Approved by	Approval date

ISO9001	Quality Management System	TUV Rheinland Korea	Jun.2009

KS	PV Module	New Energy	Apr.2010

UL	PV Module	UL(USA)	Aug.2010

VDE	PV Module	VDE (German)	Sep.2011

CSA	PV Module	CSA(USA)	Oct.2011

JET	PV Module	JET(Japan)	Mar.2013

CQC	PV Module	CQC(China)	Dec.2015

ISO9001 : 국제표준화기구(ISO)에서 제정.시행하고 있는 품질경영시스템에 관한 국제규격으로 제품 및 서비스에 이르는 전 생산 과정에 걸친 품질보증 체계를 의미합니다.

KS : 국가표준은 한 나라가 국가규격기관을 통하여 국내 모든 이해관계자의 합의를 얻어 제정 공표된 산업표준을 말하며, KS는 한국의 국가표준을 의미합니다.

UL : 1894년 미국에서 설립되어 제품 안정에 관한 표준 개발 및 인증 서비스를 제공해 온 국제적 안전인증 시험기업으로 UL마크는 높은 브랜드 인지도와 신뢰도를 바탕으로 미국 및 전세계 소비자들로부터 제품 안전의 기준으로 널리 인식되고 있습니다.

VDE : 독일전기기술자협회의 약자로 작업보호용구 및 소비자용품안전법에 따라 관련규격을 제정하고, 제정된 규격에 의거 시험을 실시하고 인증마크를 부여하는 독일의 인증제도입니다.

CSA : 캐나다 국민의 안전 및 정부,산업계의 편익을 위해 설립된 규격으로 캐나다의 인증제도입니다.

JET : 일본 태양광 시장 진출을 위해 필요한 필수사항으로 일본의 인증제도입니다.

CQC : 중국내로 수입되는 제품에 대해 국내 기술 기준에 적합하고 수입이 인정되는지를 중국 정부가 검토하고 인증하는 제도입니다.

다. 경영상 주요계약(1) 매출계약(단위 : 천원)

계약상대방	계약기간	계약의 목적	주요내용	계약금액

㈜유송태양광	2017.12.01 ~2018.3.31	연도태양광발전소 건설공사	해남 2,316.7kW 태양광발전소	4,587,000

㈜티에스에너지19호	2017.12.01
~2018.03.31	신정솔라2호 태양광발전소 건설공사	해남 2,402.12kW 태양광발전소	4,713,500

㈜제주감귤태양광	2018.04.11
~2018.11.30	제주감귤태양광 태양광발전소 물품공급계약	제주감귤 47.515MW태양광발전소
건설공사중 1단계 물품	9,140,325

㈜제주감귤태양광	2018.04.19
~2018.12.31	제주감귤태양광 태양광발전소 전기설비공사	제주감귤 47.515MW태양광발전소
건설공사중 1단계 전기공사	3,013,404

(주)와이케이에너지	2018.05.01
~2018.07.31	와이케이에너지 태양광발전소 건설공사	CJ 물류창고 2,435.3kW태양광발전소	3,763,100

㈜티에스에너지22호	2018.05.14
~2019.01.31	한자3호 태양광발전소 건설공사	해남 1,666.98kW 태양광발전소	3,300,000

㈜제주감귤태양광	2018.07.18
~2019.03.31	제주감귤태양광 태양광발전소 전기설비공사	제주감귤 47.515MW태양광발전소
건설공사중 2단계 전기공사	3,578,694

㈜제주감귤태양광	2018.08.26
~2019.03.30	제주감귤태양광 태양광발전소 물품공급계약	제주감귤 47.515MW태양광발전소
건설공사중 2단계 물품	11,396,309

㈜제주감귤태양광	2018.10.19
~2019.05.31	제주감귤태양광 태양광발전소 전기설비공사	제주감귤 47.515MW태양광발전소
건설공사중 3단계 전기공사	3,491,899

㈜제주감귤태양광	2018.10.30
~2019.05.30	제주감귤태양광 태양광발전소 물품공급계약	제주감귤 47.515MW태양광발전소
건설공사중 3단계 물품	11,539,799

(주)소리도에너지	2018.11.01
~2019.02.01	소리도에너지 태양광발전소 건설공사	해남 2,696.82kW 태양광발전소	5,339,400

㈜대영솔라	2018.11.01
~2019.02.28	대영솔라 태양광발전소 건설공사	봉화 1,000kW급 태양광발전소	1,650,000

㈜톱텍	2018.01.19
~2018.03.31	JW솔라파크2호 태양광발전소 ESS구축공사	해남 JW솔라파크 태양광발전설비
연계 29.131MWh ESS구축	14,358,190

㈜톱텍	2018.02.01
~2018.04.30	JW에너지 태양광발전소 ESS구축공사	해남 JW에너지 태양광발전설비
연계 53.742MWh ESS구축	26,604,820

㈜톱텍	2018.02.27
~2018.03.31	SRB태양광발전소 ESS구축공사	해남 SRB태양광발전소 발전설비 연계 11.384MWh ESS 구축	5,552,580

㈜톱텍	2018.02.27
~2018.03.31	초포솔라 태양광발전소 ESS 구축공사	해남 초포솔라 태양광발전설비 연계 11.133MWh ESS구축공사	5,426,135

㈜톱텍	2018.03.29
~2018.05.31	금오에너지 태양광발전소 ESS 구축공사	해남 금오에너지 태양광발전설비 연계 10.463MWh ESS구축	5,112,278

㈜톱텍	2018.03.29
~2018.05.31	우실태양광 태양광발전소 ESS 구축공사	해남 우실태양광 태양광발전설비 연계 11.82MWh ESS구축공사	5,776,293

㈜톱텍	2018.04.30
~2018.06.30	개화솔라팜 태양광발전소 ESS구축공사	보령 개화솔라팜 태양광발전설비 연계 11.050MWh ESS구축	5,494,500

㈜톱텍	2018.04.16
~2018.06.30	산소솔라 태양광발전소 ESS 구축공사	해남 산소솔라 태양광발전설비 연계 7.199MWh ESS구축	3,532,485

㈜톱텍	2018.04.16
~2018.06.30	신정솔라 태양광발전소 ESS 구축공사	해남 신정솔라 태양광발전설비 연계 3.013MWh ESS 구축	1,453,320

㈜톱텍	2018.04.16
~2018.06.30	티에스에너지7호 태양광발전소 ESS구축공사	해남 티에스에너지7호 태양광발전설비 연계 16.072MWh ESS구축	7,898,550

㈜톱텍	2018.04.16
~2018.06.30	티에스에너지26 태양광발전소 ESS구축공사	해남 티에스에너지외입 태양광발전설비 연계 8.203MWh ESS구축	4,032,875

㈜톱텍	2018.04.16
~2018.06.30	한자태양광 태양광발전소 ESS구축공사	해남 한자태양광 태양광발전설비 연계 11.049MWh ESS구축	5,402,595

㈜톱텍	2018.04.30
~2018.06.30	보령솔라팜 태양광발전소 ESS 구축공사	보령 보령솔라팜 태양광발전설비 연계 11.050MWh ESS구축	5,494,500

㈜톱텍	2018.04.30
~2018.06.30	티에스에너지28호 태양광발전소 ESS 구축공사	해남 티에스에너지28호 태양광발전설비 연계 8.036MWh ESS 구축공사	3,948,835

㈜톱텍	2018.05.23
~2018.06.30	원호태양광 태양광발전소 ESS 구축공사	해남 원호태양광 태양광발전설비 연계 12.894MWh ESS 구축공사	5,701,850

(2) 매입계약(단위 : 천원)

계약
상대방	계약
시기	계약
기간	계약의 목적	주요내용	계약금액

NEO SOLAR POWER CORP	(주1)	(주1)	원재료 공급	태양전지 공급	(주1)

Nice sun	(주1)	(주1)	원재료 공급	태양전지 공급	(주1)

㈜이에스티	(주1)	(주1)	원재료 공급	태양전지 공급	(주1)

미래금속	(주1)	(주1)	원재료 공급	프레임 공급	(주1)

㈜성호티에스	2018.05.04	2018.05.02
~2018.06.30	제주감귤태양광 1단계 구조물설치공사 계약	구조물설치공사	971,740

㈜건영전력	2018.11.16	2018.11.16
~2018.12.31	소리도에너지 전기공사 계약	전기공사	243,870

삼성SDI㈜	(주 1)	(주1)	태양광발전소 건설공사 및 ESS연계공사 배터리 공급	리튬이온 배터리 공급	56,866,123

(주1) 태양전지 등과 관련한 원재료 매입은 생산제품 규격에 맞추어 수량단위 발주를 하고 있으므로, 계약기간 및 계약금액은 별도로 기재하지 아니하였습니다.

2. 주요 제품 등에 관한 사항( 단위: 천원)

유형	품 목	생산(판매)
개시일	주요상표	매출액(비율)
(주1)	제품설명

제품	태양광
모듈	2010.05	다결정모듈
단결정모듈	28,744,771
(19.23)	- 기존 태양광 1세대 기업 경영 및 생산경험으로
설립 1년 후인 2010년부터 태양광 모듈 제작
- 검증된 원부자재, 전면 강화 유리, 고강도 알루미늄
프레임을 사용하여 극한 환경 속에서도 안정적인 출력 발생

상품	ESS	2017.14	배터리	65,586,734(43.88)	- 국내 제일 배터리 제조업체인 삼성 SDI 배터리를 사용- 삼성 SDI에서 배터리 제작 및 공급 뿐만 아니라, PCS 등등 ESS통합시스템 구성을 담당 및 책임짐에 따라, 안정적인 시스템 구성

용역	공사용역	2009.7	발전시스템ESS 공사	51,029,179(34.14)	- 주택지원 사업- 건물지원 사업- 태양광발전소 구축 사업 및 ESS 사업

기타	기타매출	-	관리운영	4,107,295(2.75)	- 태양광발전 유지,관리,보수

합계	149,467,979(100.00)

(주1) 매출액(비율)은 2018연도 기준입니다.

3. 매입에 관한 사항가. 매입현황(단위: 천원, USD)

매입
유형	품 목	구 분	2018 연도 (제11기)	2017연도
(제10기 )	2016연도
(제9기)

원재료
(*)	태양전지	국 내	3,145,814	3,031,071	8,960,919

수 입	6,516,449
($5,922,429)	9,060,624 ($8,011,162)	17,252,415
($14,866,364)

소 계	9,662,263	12,091,695	26,213,334

저철분
강화유리	국 내	1,748,175	1,561,781	4,097,574

수 입	-	-

소 계	1,748,175	1,561,781	4,097,574

인버터	국 내	778,785	3,452,500	4,635,475

수 입	-	-

소 계	778,785	3,452,500	4,635,475

기타	국 내	13,661,907	8,335,617	10,466,986

수 입	33,009
($30,000)	-	1,180,545
($1,017,272)

소 계	13,694,916	8,335,617	11,647,531

원재료합계	국 내	19,334,681	16,380,969	28,160,954

수 입	6,549,458
($5,952,429)	9,060,624 ($8,011,162	18,432,960
($15,883,636)

소 계	25,884,139	25,441,593	46,593,914

상품	태양광모듈	국 내	1,060,164	1,143,286	3,232,653

수 입	-	-

소 계	1,060,164	1,143,286	3,232,653

기타	국 내	59,181,203	9,796,516	144,738

수 입	-	-

소 계	59,181,203	9,796,516	144,738

상품합계	국 내	60,241,367	10,939,802	3,377,391

수 입	-	-

소 계	60,241,367	10,939,802	3,377,391

외주비	국 내	15,760,749	23,749,711	20,330,654

수 입	-	-

소 계	15,760,749	23,749,711	20,330,654

합 계	국 내	95,336,797	51,070,482	51,868,999

수 입	6,549,458
($5,952,429)	9,060,624
($8,011,162	18,432,960
($15,883,636)

소 계	101,886,255	60,131,106	70,301,959

(*)USD 수입금액은 각 사업연도 평균 매매기준율 환율을 적용하여 환산하였습니다.

구분	2018연도	2017연도	2016연도

평균 매매 기준율	1,100.30	1,131.00	1,160.50

나. 원재료의 제품별 비중

사업년도	주요 제품명	원재료명	원재료 비중(%)

2016연도
(제 9기)	태양광 모듈	태양광모듈	64.02%

저철분강화유리	10.01%

기타	25.97%

2017연도
(제 10기)	태양광 모듈	태양전지	63.70%

프레임	11.00%

기타	25.30%

2018연도 (제11기)	태양광 모듈	태양전지	56.05%

저철분강화유리	10.14%

기타	33.81%

다. 원재료 가격변동추이(단위: 원, USD)

사업연도구분	2018년도 (제11기)	2017년도
(제10기 )	2016년도
(제9기)

태양전지	국 내	223원/Wp	282	341

수 입	223원/Wp($0.203)	282
($0.250)	341
($0.294)

저철분
강화유리	국 내	19,922	18,525	23,331

수 입	-	-	-

4. 생산 및 생산설비에 관 한 사항가. 생산능력 및 생산실적

(단위: kWp)

제 품	구 분	2018연도
(제11기)	2017연도
(제10기)	2016연도
(제9기)

전제품	생산능력	120,000	120,000	120,000

생산실적	42,857	39,799	71,883

가 동 율	36%	33%	60%

기말재고	426	440

생산능력의 산출근거는 아래와 같습니다.

(단위 : MWp)

구분	생산가능수량(EA)(*)	1매당 Wp(**)	월 생산능력(***)	연생산능력

2016연도
(제9기)	1,010	430	10	120

2017연도
(제10기)	1,010	430	10	120

2018연도 (제11기)	1,010	500	10	120

(*) 주간 10시간, 야간 8시간 가동을 가정하였을 경우 생산가능수량입니다.

(**) 회사가 생산 가능한 제품 중 주력제품인 500Wp 제품생산을 가정하였습니다.(***) 월 23일 가동을 가정하였을 경우 생산가능능력입니다.

나. 생산설비에 관한 사항(1) 현황(단위: 천원)

자산별	소재지	기초
가액	당기증감	당기
상각	기말
가액	공시지가

증가	감소

토지	전남 장성군 동화면 전자농공단지길 32	1,893,644	647,867	-	-	2,541,511	2,523,106

건물	3,502,337	142,659	-	(148,828)	3,496,168	3,852,144[KCH1]

구축물	351,678	57,700	-	(37,212)	372,166	-

기계장치	3,677,017	469,115	-	(526,916)	3,619,216	-

공구와기구	7,284	-	-	(2,762)	4,522	-

(주1) 한편, 상기 토지, 건물 및 기계장치는 우리은행 차입금과 관련하여 담보로 제공되어 있으며, 담보설정금액은 19,788,612천원입니다.

(2) 2018년 변동사항(단위: 천원)

설비자산명	취득(처분)
가액	취득(처분)일	취득(처분)사유	용 도	취득(처분)처

토지	전남 장성군 동화면 공장부지 1060-6	647,867	2018-07-18	모듈생산	태양광전지 모듈 생산 부지	장성군청

건물	전남 해남군 해남읍 아파트	142,659	2018-08-07	숙소	해남 안전관리자 숙소	마길수

구축물	건물외각 도로포장	18,700	2018-06-04	도로포장	도로	화창종합건설㈜

주차장 진입로 공사	20,000	2018-07-11	진입로공사	도로	화창종합건설㈜

공장 내 안전펜스 설치	11,000	2018-10-05	안전펜스설치	안전펜스	세련기술

공장동 옥외통로 지붕설치	8,000	2018-12-16	지붕설치	지붕	신성산업

기계
장치	Lay-up장비 상부측 듀얼 솔더(4대)	56,000	2018-03-09	장비증설	태양전지 모듈 조립장비	세련기술

셀 자동컷팅기	250,000	2018-03-09	장비증설	태양전지 절단	우일플루콘

BYPASS 구조변경	32,000	2018-06-30	장비증설	리본 및 시트
절단,고정자비	세련기술

옥외E-L
분석장비	21,000	2018-09-06	연구장비	옥외 전류전압 분석	㈜티엔이테크

태빙장비 주요 예비품	30,000	2018-11-06	장비증설	생산 모듈의 태양전지 배열 작업 예비품	우일플루콘

시뮬레이터 unit 예비품	36,000	2018-11-30	장비증설	생산 모듈의 성능 효율 작업 예비품	㈜원우시스템즈

다. 제품별 생산공정도

태양광모듈을 생산하고 있으며, 각 제품은 사이즈의 차이가 발생할 뿐 동일한 공정을 거쳐 생산되고 있습니다.

공 정	공정 설명	기 타

Sheet 컷팅	Roll단위로 입고된 자재를 생산제품에 맞추어 커팅하는 공정	-

TABBING	셀과 셀을 연결하는 스트링공정으로 셀을 1줄로 직렬배열하는 작업을 수행	-

LAY-UP	스트링 작업이 완료된 셀을 버스바리본을 이용하여 생산제품에 따라 직렬배열로 연결하고 EVA SHEET와 BACK SHEET를 배치하는 작업공정	-

EL TEST(전)	LAY-UP이 완료된 셀에 대한 크랙, 단락, 쇼트 등을 1차 검사하는 공정	-

LAMINATOR	LAY-UP이 완료된 셀을 진공압착하여 태양광모듈이 충격에 견디고 방수성을 갖도록 하는 공정	-

EL TEST(후)	라미네이션이 완료된 후 반제품 상태에서 크랙, 단락, 쇼트 등을 2차로 검사하는 공정	-

OVEN	라미네이션 후 고온으로 EVA 소재를 완전 경화하는 공정	-

정션박스 부착	BYPASS가 내장된 정션박스를 실리콘을 이용하여 고정하고 모듈과 정션박스를 연결하는 공정	-

TRIMMING	태양광 모듈을 프레임 조립 전모듈 주변을 유리면에 맞춰 커팅하는 공정	-

프레임 조립	모듈의 내구성을 높이고, 구조물 설치를 용이하게 하기 위해 알루미늄 프레임을 조립하는 과정	-

SIMULATOR	최종검수단계로 완성된 모듈의 효율을 측정하고 성능 검사하는 공정	-

완성품
MODULE	완성	-

포장	운송중 파손을 방지하기 위해
수직형태로 30장씩 배열하여
박스에 포장하는 공정	-

라. 외주생산에 관한 사항(1) 외주생산의 이유

동사는 매출이 발생하는 제품과 관련된 대부분의 생산기술을 보유하고 있으며 자체 제작 및 납품하고 있으나, 발전소 공사에 대한 시공에 대해서는 외주가공이 이루어지고 있습니다.

(2) 주요 외주처에 관한 사항(단위: 천원)

구 분	외주내용	외주금액	외주비중

2016년도
(제9기)	송전선로공사	3,655,000	17.98%

배전전용선로공사	2,900,000	14.26%

2017연도
(제10기)	구조물제작	8,944,511	37.66%

선로공사	6,315,033	26.59%

전기공사	4,201,500	17.69%

2018연도 (제11기)	구조물제작	4,369,807	27.73%

선로공사	1,883,819	11.95%

전기공사	4,643,150	29.46%

5. 매출에 관한 사항가. 매출실적(단위: 천원, USD, MWp)

매출
유형	부문	구분	2018연도 (제11기)	2017연도
(제10기 )	2016연도
(제 9기)

수량	금액	수량	금액	수량	금액

제품	태양광
모듈	수출	165,705	164,087	3	2,293,381

($150,600)	($145,081)	($1,976,201)

내수	28,579,066	30,213,003	70	48,384,510

소계	28,744,771	30,377,090	73	50,677,891

상품	태양광
모듈	수출	659,504	-	-	-

($599,385)

내수	64,863,501	-	13,481,946	-	2,050,000

소계	65,523,005	-	13,481,946	-	2,050,000

기타	수출	1,381	-	87,091	-	168,273

($1,255)	($77,004)	($145,000)

내수	-	-	-

소계	1,381	-	87,091	-	168,273

합계	수출	660,885	-	87,091	-	168,273

($600,640)	($77,004)	($145,000)

내수	64,863,501	-	13,481,947	-	2,050,000

소계	65,524,386	-	13,569,038	-	2,218,273

공사수입	수출	-	-	-

내수	50,913,617	-	47,041,551	-	40,849,548

소계	50,973,617	-	47,041,551	-	40,849,548

기타매출	수출	-	-	-

내수	4,107,295	-	3,744,786	-	2,431,413

소계	-	3,744,786	-	2,431,413

합 계	수출	826,590	-	251,178	-	2,461,654

($751,240)	($222,085)	($2,121,201)

내수	148,463,479	-	94,481,285	-	93,715,471

합계	149,290,069	-	94,732,465	-	96,177,125

(*) USD 수출금액은 각 사업연도 평균 매매기준율 환율을 적용하여 환산하였습니다.

구분	2018연도	2017연도	2016연도

평균 매매 기준율	1,100.30	1,131.00	1,160.50

(**) 기타 상품매출은 배터리 및 인버터 등의 공사를 위한 자재를 구매하여 판매한 금액으로 MWp 기준으로 환산이 가능하지 않아 수량을 기재하지 아니하였습니다.

(***) 공사수입 및 기타매출은 용역매출로서 MWp 기준으로 환산이 가능하지 않아 수량을 기재하지 아니하였습니다.

나. 수출현황

2018년 수출현황은 다음과 같습니다.

(단위: 천원, USD)

매출
유형	부문	2018연도
(제11기)	2017연도
(제10기)	2016연도
(제 9 기)

수출국	수출액	수출국	수출액	수출국	수출액

제품	태양광모듈	미국	73,915
($67,177)	일본	61,886
($54,718)	일본	1,806,478
($1,556,638)

캐나다	68,127
($61,917)	이태리	5,377
($4,754)	기타	486,903
($419,563)

이집트	11,983
($10,891)	폴란드	44,154
($39,039)	-	-

베트남	6,676
($6,068)	캐나다	52,670
($46,569)	-	-

일본	5,004
($4,547)	-	-	-	-

소계	165,705
($150,600)	소계	164,086
($145,080)	소계	2,293,381
($1,976,201)

상품	기타	폴란드	543,528
($493,982)	이집트	87,092
($77,004)	이집트	127,590
($109,944)

이집트	115,976
($105,403)	-	-	일본	40,682
($35,056)

베트남	1,381
($1,255)

소계	660,885
($600,640)	소계	87,092
($77,004)	소계	168,272
($145,000)

계	-	826,590
($751,240)	-	251,178
($222,084)	-	2,461,653
($2,121,201)

(*) USD 수출금액은 각 사업연도 평균 매매기준율 환율을 적용하여 환산하였습니다.

구분	2016연도	2017연도	2018연도

평균 매매 기준율	1,160.50	1,131.00	1,100.30

다. 수주현황 (단위: 천원, kWp)

발주처	부 문	수주일자	납 기	수주총액	수주잔고	비고
(발전지역 등)

수 량	금 액	수 량	금 액

㈜제주감귤태양광	공사수입	2018.4.19	2018.04.192018~12.31	7,515	3,013,404	-	883,766	제주도 제주시,서귀포시 일대(1단계)

㈜제주감귤태양광	공사수입	2018.07.18	2018.07.18~2019.03.31	10,000	3,578,694	-	1,392,031	제주도 제주시,서귀포시 일대(2단계)

㈜제주감귤태양광	제품	2018.08.26	2018.08.26~2019.03.30	10,000	11,396,309	-	1,645,450	제주도 제주시,서귀포시 일대(2단계)

㈜제주감귤태양광	공사수입	2018-10-19	2018.10.19 ~2019.05.31	10,000	3,491,899	-	2,144,908	제주도 제주시,서귀포시 일대(3단계)

㈜제주감귤태양광	제품	2018.10.30	2018.10.30 ~2019.05.30	10,000	11,539,799	-	1,584,554	제주도 제주시,서귀포시 일대(3단계)

㈜소리도에너지	제품/
공사수입	2018.11.01	2018.11.01 ~2019.02.01	2,696	5,339,400	-	3,397,800	전남 해남군 황산면 외입리 325-8외3필지

㈜대영솔라	제품/
공사수입	2018.11.01	2018.11.01 ~2019.02.28	1,000	1,650,000	-	825,000	경북 봉화군 봉화읍 유곡리 210

㈜톱텍	제품/
공사수입	2018.04.16	2018.04.16
~2018.06.30	11,049	5,402,595	-	2,098,512	전남 해남군 황산면 한자리 일원

㈜톱텍	제품/
공사수입	2018.05.23	2018.05.23~2018.06.30	4,051	5,701,850	-	155,505	전남 해남군 황산면 원호리 435-96외5필지

합 계	66,311	51,113,950	-	14,127,526

(*) 공사수입의 경우 수주일자는 계약일 또는 태양광발전소 개발에 대한 발전사업 허가일 일자입니다.

(**) 상기 표의 수량은 발전 용량을 기재하였습니다.

라. 향후 매출액의 변동에 영향을 줄 것이라고 인정되는 사항

동사의 경우 지속적으로 신규 특수목적법인(SPC)를 설립하여 개발행위 인가를 득하여 신규 발전소 건설을 추진하고 있으며, 기존 사업지역 외 진행하는 프로젝트는 다음과 같습니다.

구분	2018년 실적	2019년 예정

내용	-해남 외입리3-1차 PV 5MW 준공
-해남 한자리3차 PV 1.63MW 준공
-해남 한자리3차 PV 1.63MW 준공
-YK에너지 지붕형 1차 PV 2.43MW 준공
- 해남 2차 ESS 181.3MWh 설비 준공
- 해남 外 3차 ESS 34.3MWh 설비 준공
-해남외입리3-2차2.62MW준공(예정)
-해남 호동리 1.56MW 준공(예정)
-㈜대우건설, 제주폐감귤원
1단계 7.515MW 준공
2단계 10MW 착공
3단계 10MW 착공	-봉화 50MW PJ 발전소 착공(예정)
-㈜대우건설, 제주폐감귤원 2단계 10MW 준공
3단계 10MW 준공(예정)
4단계 10MW 준공(예정)
5단계 10MW 준공(예정)-YK에너지 지붕형 2차 PV 12MW 착공
- ESS 250~500MWh 설비 착공(예정)

이와 같은 프로젝트을 완료함에 따라 2018년 매출액은 149,290백만원 시현하였으며 , 2019년에도 상기 프로젝트가 안정적으로 진행될것으로 봅니다.

6. 판매에 관한 사항가. 판매조직

동사의 판매조직은 국내팀과 해외팀이 국내영업과 해외영업을 담당하고 있습니다.

국내팀은 5개팀으로 구성되어 있으며, 전국 각 지역별로 나누어서 담당하고 있습니다. 국내1팀은 전라도 지역의 사업개발과 주택보급 관련 사업을 담당하고 있으며, 국내2팀은 제주도 지역의 사업 개발 및 각 종 입찰 관련해서도 참여하고 있습니다. 국내3팀은 경기도 지역 및 강원도 지역을 위주로 개발하고 있습니다. 국내4팀은 충청도 지역 및 전라도 지역의 부지검토 및 사업개발을 담당하고 있습니다.

해외지역은 4개팀으로 나뉘어져 있으며, 해외1팀에서는 미국 및 남미지역을 담당하고 있으며 주로 멕시코 사업에 주력하고 있습니다. 해외2팀은 일본 및 아시아지역을 담당하고 있으며, 해외 3팀은 베트남 및 아시아지역을 담당하고 있습니다. 해외 4팀은 중남미지역을 담당하고 있습니다.

나. 판매경로(단위 : 천원, USD)

구분	품 목	구 분	판매경로	매출액(*)	비중

제품	태양광모듈	수출	직접판매	165,705 ($150,600)	0.11%

국내	직접판매	28,579,066	19.14%

소계	28,744,771	19.25%

상품	태양광모듈	수출	직접판매	659,504 ($559,385)	0.44%

국내	직접판매	64,863,501	43.45%

기타	수출	직접판매	1,381 ($1,255)	0.00%

소계	65,524,386	43.89%

공사수입	태양광모듈	국내	직접판매	50,913,617	34.10%

기타매출	기타	국내	직접판매	4,107,295	2.75%

합계	149,290,069	100.00%

(*)매출금액은 2018년 기준입니다.

동사는 제품홍보를 위해 매년 광주광역시와 전라남도가 공동주최하고 에너지 밸리의 중심 광주 에서 개최되는 국제 에너지 전문 전시회인 SWEET전시회에 참가하고 있습니다. 참가를 통해 국내 EPC업체 발굴 및 동사 제품홍보를 하고 있습니다. 또한 수출상담회를 통해 유망바이어 발굴과 동사에 관심있는 해외기업과의 만남을 통해 동사를 홍보하고 있습니다.

다. 판매전략1) 제품 차별화

동사 태양광모듈은 타사 대비 고효율 태양광 모듈로 동일만 면적에 모듈 설치 시 적은 개수의 모듈로 효율적인 설치가 가능하며 그에 따른 시공 및 인건비가 절약됩니다. 이 밖에도 동사의 모듈은 시스템 설치 후 유지.보수 등 설비 관리 비용이 감소하며 시스템으로 구축 시 효율 부분에서 시너지 효과가 발생하는 장점을 보유하고 있습니다.

현재 동사에서는 기존 제품보다 더 고효율의 모듈을 개발중이며, 타사 제품과 차별화를 시켜 동사 제품의 장점을 더욱 부각시키며 매출홍보에 노력하고 있습니다.

2) 홍보

동사의 제품과 회사의 이미지를 잠재적 구매자에게 홍보함으로써 매출까지 이어질 수 있도록 홈페이지 개정, 태양광 관련 전시회 참가, 현수막 광고 등을 활용하고 있습니다.

홈페이지는 회사를 나타내는 가장 대표적 수단으로, 세련되고 깔끔한 디자인으로 고객들에게 회사의 정보를 한 눈에 쉽게 표현하도록 개정 작업중에 있습니다. 홈페이지는 일어, 중국어, 영어,스페인어 4개국어 버전으로 구성되어 있어 해외 잠재 바이어에게도 홍보 될 수 있도록 매주 업데이트 하고 있습니다.

3) 통합 솔루션

동사에서는 태양광사업을 위해 부지선정에서부터 발전소 건설, 사후관리 서비스 및 유지보수에 이르기까지 전 공정을 지원하는 통합 솔루션을 제공하고 있습니다.

clip_image001_1.jpg 통합 솔루션 구조

7. 연구개발활동가. 연구개발비용(단위: 천원)

구 분	2016연도
(제9기)	2017연도
(제10기 )	2018연도
(제11기)

자산
처리	원재료비	-	-	-

인건비	-	-	-

감가상각비	-	38,068	33,952

위탁용역비	-	-	-

기타 경비	-	-	-

소 계	-	-	-

비용
처리	제조원가	-	-	-

판관비	643,629	727,431	755,244

합 계
(매출액 대비 비율)	643,629
(0.669%)	765,499 (0.8081%)	789,196
(0.5286%)

나. 연구개발실적

동사는 설립 초기부터 현재까지 고효율/고출력 태양광 모듈 대면적화 기술개발 및 장기 신뢰성 향상기술에 대한 지속적인 연구개발을 진행하고 있으며, 설립 초기 400Wp PV module을 시작으로 현재 국내 최초 20.05% 520Wp P-type C-Si PV module(모델명:TOP CLASS 520) 제조 양산화 기술 개발 및 인증 확보를 통하여 생산 판매를 하고 있습니다. 현재 국내/외 시장에서 고효율, 고출력, 저가화 제품에 대한 고객 수요가 증가됨으로 인하여 PV module 제조사들의 대면적화에 대한 기술개발이 활발히 이루어지고 있으며, 동사는 설립초기부터 대면적화에 대한 기술 know-how 축적을 통하여 대면적화에 대한 제품 성능 및 신뢰성을 최적화한 상황입니다. 동사의 현재 양산 판매되고 있는 PV module은 100cell이 적용된 제품으로 고효율화를 위하여 5BB Solar cell 및 Half Cut technologies가 적용되어 Solar Cell에서 Solar Module로 제조시 발생되는 저항 등에 의한 Loss를 최적화한 제품입니다. 뿐만 아니라 반영구적인 태양광 모듈 대한 장신 신뢰성 확보 기술도 지속적으로 연구 되고 있습니다.

모듈의 대면적화로 인한 장점으로는 동일 면적에 1MW PV system 설치시 기존의 Standard 제품 대비 사용되어지는 모듈 수량이 감소하게 되며, 이에 따른 설치 면적 감소 및 J/B 및 모듈간 직렬 연결을 위한 접속단자(+, -), 접지 수량이 감소하게 되어 설치기간 및 원부자재, 설치 단가 절감이 가능한 장점이 있습니다.

현재 동사는 ECA(전기 전도성 접착제)를 이용하여 분할 태양전지를 접합하여 모듈 Shingled 구조의 PV module 기술 개발을 진행 중에 있으며, 세부내용은 아래와 같습니다.

연구과제	연구기관	내용

저원가 고효율
모듈용 셀분할 및
연결 접합
기술 개발
(2016.12~2019.09)	주관기관
-제너셈(주)
참여기관
-㈜탑선
-한국생산기술연구원
-성균관대학교	연구
개발
내용	· Shingled module 양산화 장비 개발
· Solar Cell Scribing 및 Overlap 특성 최적화 개발
· Circuit Matrix 최적화를 통한 Shading loss 최적화
· ECA 접합구조 최적화를 통한 고효율 모듈 개발
· 장기 신뢰성 확보 및 기계적 강도 최적화 기술 개발

상품화
현황	· 기술개발진행 중

한편, 동사가 기 완료한 정부 과제 현황은 아래와 같습니다.

연구과제	연구기관	내용

400/600W급 대면적 고전압 가전제품화 태양광 모듈 양산화 개발을 통한 태양광 시스템 고효율 저가화 실현
(2011.11~2014.10	주관기관
-㈜탑선
참여기관
-㈜인터파워
-㈜톱텍	연구
개발
내용	· 400/600Wp, 200/300V급 고전압 모듈 개발
· 200/300V급 MIC Inverter 및 모듈 일체화 기술 개발
· Cutting Cell Tabbing String M/C 개발

상품화
현황	· 양산화 제품 요소기술 적용 및 상품화 진행 중

대면적 고기능성 태양광 모듈 후면재 및 고출력 모듈화 개발을 통한 고효율 저가화 실현
(2012.06~2015.04)	주관기관
-㈜탑선
참여기관
-율촌화학㈜
-㈜대성포장산업	연구
개발
내용	· 400/500/600Wp 대면적 기능성 태양전지 모듈 개발
· 가혹한 환경에서 출력 및 신뢰성이 향상된 모듈 신규개발
· 대면적 모듈 기계적 안정성이 확보된 태양광 모듈 개발
· 대면적 태양전지 모듈의 양산화 요소기술개발

상품화
현황	· 양산화 제품에 신뢰성 향상 요소기술 적용 생산 중

Snow free 지붕재용 소재및 태양광 모듈화 기술개발
(2013.06~2015.04)	주관기관
-동진전자㈜
참여기관
-㈜탑선	연구
개발
내용	· 융설 기능을 적용한 태양광 모듈 기술 개발
· 지붕재 기능이 포함된 모듈 프레임 개발
· 융설 기능이 포함됨 지붕재 발전시스템 개발

상품화
현황	· 양산화 제품에 요소기술 적용 생산 중

절연특성 향상기법 개발을 통한 장수명/PID 저감 태양광 모듈개발
(2012.11~2015.10)	주관기관
-㈜탑선
참여기관 :
-고려대학교산학협력단
-전자부품연구원	연구
개발
내용	· PID 저감을기술 및 장수명 태양광 모듈 개발
· PID 저감용 원부자재 소재 개발
· 희생금속 정량화, 자연노화 분석 및 예측 Simulation 개발

상품화
현황	· 양산화 제품에 요소기술 적용 생산 중

2015년 지역강소
기업 경쟁력
강화사업
(2015.07~2015.12)	주관기관
-㈜탑선	연구
개발
내용	· 글로벌 성장 전략서
: 중남미 시장 진출에 관한 시장조사 및 방안 보고서
· R 기획보고서
: 태양광 베란다 시스템 R 기획 보고서
· IP 전략수립보고서
: 태양광 베란다 시스템에 관한 IP전략보고서

상품화
현황	· 베란다 시스템 특허 등록 및 상용화 준비중

태양광 발전시스템 효율향상 및 저가화를 위한 자동
Self Cleaning
시스템 개발
(2015.05~2017.04)	주관기관
-㈜탑선
참여기관 :
-(재)녹색에너지연구원	연구
개발
내용	· 태양광 발전시스템 Cleaning system 개발
· Dual brush 구조 및 shaft 개발
· 소모전력 최소화를 위한 시스템 경량화 개발 및 풍하중 test를 통한 구조적 안정성 확보
· cleaning system 통합 자동화 프로그램 및 모니터링 프로그램 개발

상품화
현황	· 클리닝 관련 특허 2건 등록 완료

다. 기술이전 수혜 또는 기술이전

동사는 상장 적격성 보고서 제출일 현재까지 기술이전 수혜 또는 기술이전 내역이 없습니다.

8. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 당사는 총19건의 특허와 7건의 실용실안이 등록되어 있습니다.

번호	구분	내용	권리자	출원일	등록일	적용제품	주무
관청

1	특허권	태양전지 모듈	㈜탑선	2009.06.10	2010.09.16	태양광
모듈	특허청

10-2009-0051269

2	특허권	모조 태양전지 모듈	㈜탑선	2009.06.10	2011.04.01	태양광
모듈	특허청

10-2009-0051268

3	특허권	집광형 태양전지 모듈	㈜탑선	2009.08.04	2011.06.15	태양광
모듈	특허청

10-2009-0071803

4	특허권	태양광 교류발전장치	㈜탑선	2010.05.19	2010.11.17	태양광
모듈	특허청

10-2010-0047050

5	특허권	방열 및 절연성능이 향상된
방열시트 및 이를 구비한 태양전지모듈	㈜탑선	2012.04.26	2014.02.26	태양광
모듈	특허청

10-2012-0044113

6	특허권	대면적, 고전압 태양전지모듈	㈜탑선	2012.10.30	2014.02.26	태양광
모듈	특허청

10-2012-0121367

7	특허권	태양광 교류발전장치	㈜탑선	2011.12.22	2014.03.06	태양광
모듈	호주

2010266827	PCT출원번호
(PCT/KR2010/004329)

8	특허권	인버터 일체형 고전압 BIPV
태양전지 패널	㈜탑선	2013.09.09	2015.03.23	태양광
모듈	특허청

10-2013-0107918

9	특허권	융설 기능을 갖는 태양전지모듈	㈜탑선	2014.03.24	2016.02.01	태양광
모듈	특허청

10-2014-0034227

10	특허권	냉각 및 융설 기능을 구비한
태양광발전시스템	㈜탑선	2014.09.26	2016.03.09	태양광
모듈	특허청

10-2014-0129552

11	특허권	대면적 태양전지 모듈	㈜탑선	2012.04.23	-	태양광
모듈	특허청

10-2012-0042222

12	특허권	내부식성 태양전지모듈	㈜탑선	2014.09.26	-	태양광
모듈	특허청

10-2014-0129551

13	특허권	태양광 발전시스템의
희생금속 장치	㈜탑선	2015.09.04	2017.10.10	태양광
모듈	특허청

10-2015-0125409

14	특허권	태양광 발전모듈 클리닝
시스템	㈜탑선	2016.03.10	2018.01.23	태양광
모듈	특허청

10-2015-0125409

15	특허권	베란다 설치형 태양광 모듈
장착 장치	㈜탑선	2016.04.22	2017.05.01	태양광
모듈	특허청

10-2016-0049063

16	특허권	태양전지 모듈	㈜탑선	2017.02.22	2018.07.11	태양광
모듈	특허청

10-2017-0023243

17	특허권	태양광 발전 모듈 클리닝
장치의 브러쉬 모듈	㈜탑선	2017.05.29	2019.01.10	태양광
모듈	특허청

10-2017-0066064

18	특허권	분할 태양전지 모듈	㈜탑선	2017.08.28	2018.04.20	태양광
모듈	특허청

10-2017-0108568

19	특허권	태양전지 모듈	㈜탑선	2017.02.22	-	태양광
모듈	PCT

PCT	PCT출원번호
(PCT/KR2017/002359)

20	디자인	모조태양전지 모듈	㈜탑선	2009.04.30	2011.01.05	태양광
모듈	특허청

30-2009-0018646

21	디자인	모조태양전지 모듈	㈜탑선	2009.04.30	2011.01.05	태양광
모듈	특허청

30-2009-0018647

22	디자인	모조태양전지 모듈	㈜탑선	2009.04.30	2011.01.05	태양광
모듈	특허청

30-2009-0018648

23	디자인	모조태양전지 모듈	㈜탑선	2009.04.30	2011.01.05	태양광
모듈	특허청

30-2009-0018649

24	디자인	모조태양전지 모듈	㈜탑선	2009.04.30	2011.01.05	태양광
모듈	특허청

30-2009-0018650

25	디자인	모조태양전지 모듈	㈜탑선	2009.04.30	2011.01.05	태양광
모듈	특허청

30-2009-0018652

26	디자인	모조태양전지 모듈	㈜탑선	2009.04.30	2011.01.05	태양광
모듈	특허청

30-2009-0018651

9. 기업인수목적회사의 합병추진보고서 제출 기준일 현재 해당사항 없습니다.