PI첨단소재 사업보고서 (2019.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항

당사가 동사업보고서에 기재하는 미래에 발생할 것으로 예측되는 경영활동 및 사건,현상 등은 당해 공시서류 작성시점의 재무성과 등에 대한 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 경영환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 예측정보는 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 등을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다.당사는 동예측정보 작성시점 이후 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다.따라서 동보고서에 기재된 예측정보는 동보고서를 작성하는 시점을 기준으로 작성한것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 추가적으로 반영할 계획이 없음을 유의하시기 바랍니다. 2. 개요당사는 충청북도 진천군 및 경상북도 구미시에 제품 생산공장을 두고 있으며, 경기도안양시에 제품판매와 경영관리를 위한 지점을 두고 있습니다. 당사는 최대주주가 임원의 구성이나 사업운용 등에 대하여 지배적인 영향력을 행사하지 아니하고, 상호출자제한 기업집단에 편입되지 않은 독립적인 사업을 영위하고 있습니다.또한 2014년 12월 8일 주식을 한국거래소 코스닥시장에 상장하였으며, 당기말 당사의 주주는 SKC 주식회사(27.03%), 코오롱인더스트리(27.03%)외 다수의 주주로 구성되어 있습니다. 또한, 작성 기준일 이후 2020.03.06일자로 당사의 최대주주는 SKC(주) 및 코오롱인더스트리(주)에서 (주)코리아피아이홀딩스로 변경되었습니다. 최대주주 변경과 관련한 자세한 내용은 당사가 2020.03.06 공시한 최대주주변경 공시를 참조하여 주시기 바랍니다. 당사의 매출구성은 PI Film 판매부문이 99%를 차지하고 있으며, PI Varnish 매출과 임대매출이 나머지 1%를 차지하고 있습니다.제12기(2019년) 당사는 매출액 2,237억원, 영업이익 336억원, 순이익 177억원을 달성했습니다. 매출액은 전년 대비 8.8% 감소하였고, 영업이익은 전년 대비 44.4% 감소하였으며, 순이익은 전년 대비 49.3% 감소하였습니다.당사 실적 감소의 원인은 2019년 미중 및 한일 무역분쟁 이슈로 인한 글로벌 경영환경 악화 및 불확실성 증가가 주된 배경이였습니다. 또한, 이에 따라 모바일/IT 전방산업의 부진 및 배터리 산업의 일시적 성장 둔화가 당사의 손익에 직접적인 원인이라고 분석됩니다.당사는 2019년 7월 600t/年 규모의 진천4호기 신규 PI 필름 라인을 가동했으며, 같은 시기에 600t/年규모의 PI Varnish 신규 1호기 라인을 가동하였습니다. 2019년 당사는 어려운 대내외 경영환경에도 불구하고 적극적인 투자와 신제품 개발을 통해 위기를 기회로 만들기 위한 노력을 다했습니다. 증설을 통한 생산라인의 효율적인 전용화 및 생산성 증대를 통한 제조원가 절감으로 향후 지속적인 손익개선 노력을 진행하고 있으며, 신제품 판매 확대를 통한 product-mix 개선과 시장 기술 선도, 신규시장 개척 등 추가적인 이익개선 역시 가능할 것으로 전망하고 있습니다. 3. 재무상태 및 영업실적 가. 재무상태당사의 최근 2년간 재무상태는 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

과 목	제 12 기	제 11 기	증감액	증가율(%)

유동자산	108,516	105,904	2,612	2.5%

비유동자산	284,449	266,461	17,988	6.8%

자산총계	392,965	372,365	20,600	5.5%

유동부채	93,696	58,764	34,932	59.4%

비유동부채	47,983	54,887	-6,904	-12.6%

부채총계	141,679	113,651	28,028	24.7%

자본총계	251,286	258,714	-7,428	-2.9%

부채와자본총계	392,965	372,365	20,600	5.5%

나. 영업실적

(단위: 백만원)

과 목	제 12기	제 11기	증감액	증가율(%)

매출액	223,682	245,473	-21,791	-8.8%

매출원가	166,404	165,322	1,082	0.7%

매출총이익	57,278	80,151	-22,873	-28.5%

판매비와관리비	23,676	19,617	4,059	20.7%

영업이익	33,602	60,533	-26,931	-44.4%

금융수익	242	1,149	-907	-78.9%

금융원가	2,297	1,548	749	48.4%

기타영업수익	2,990	3,408	-418	-12.3%

기타영업비용	13,372	19,649	-6,277	-31.9%

법인세비용차감전순이익	21,164	43,892	-22,728	-51.8%

법인세비용	3,446	8,908	-5,462	-61.3%

당기순이익	17,718	34,984	-17,266	-49.3%

4. 유동성 및 자금조달과 지출 가. 유동성지표

구분	산식	제 12 기	제 11 기

유동비율	(유동자산/유동부채) X 100	116%	180%

부채비율	(부채총계/자본총계) X 100	56%	44%

차입금의존도	(차입금/총자산) X 100	18%	14%

나. 현금유동성당기말과 전기말 현재 현금및현금성자산의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	당기말	전기말

외화보통예금	2,428,344	3,275,716

보통예금	1,212,500	227,118

제예금	24,900,000	7,700,000

합 계	28,540,844	11,202,834

다. 자금조달

(단위:천원)

차입처	내 역	연이자율(%)	당기말	전기말

단기차입금

신한은행	매출채권 할인	3.34 ~ 3.44	747,541	636,596

KEB하나은행	3.19 ~ 3.25	1,109,491	641,966

우리은행	2.26 ~ 2.63	346,066	813,765

산업은행	일반대	2.76	20,000,000	-

단기차입금 합계	22,203,098	2,092,327

장기차입금

한국산업은행	시설목적	1.72~2.33	9,624,870	22,458,030

3M CD + 0.6	40,000,000	29,000,000

차감: 유동성 대체	(19,624,990)	(12,833,160)

장기차입금 차감 계	29,999,880	38,624,870

5. 중요한 회계정책의 변경 및 회계추정

당사는 2019년 1월 1일부터 기업회계기준서 제1116호 '리스'를 최초 적용하였습니다. 2019년 1월 1일부터 시행되는 다른 기준들은 당사의 재무제표에 미치는 유의적인 영향이 없습니다.

당사는 기업회계기준서 제1116호의 최초 적용에 따른 누적효과를 2019년 1월 1일의 이익잉여금에 반영하는 수정 소급법을 사용하여 기업회계기준서 제1116호를 적용하였습니다. 따라서 2018년의 비교정보는 재작성되지 않았습니다. 비교정보는 종전에 기업회계기준서 제1017호 및 관련 해석서에 따라 작성되고 표시되었습니다. 회계정책 변경과 관련된 구체적인 사항은 아래에 공시하였습니다. 또한 기업회계기준서 제1116호의 공시 요구사항은 일반적으로 비교정보에 적용되지 않았습니다.(1) 리스의 정의종전에 당사는 계약 약정일에 기업회계기준해석서 제 2104호에 따라 계약이 리스인지 또는 리스가 포함되어 있는지를 판단하였습니다. 당사는 현재 기업회계기준서 제 1116호에 따라 주석4.(19)에 설명된 바와 같이 리스의 정의에 기초하여 계약이 리스인지 또는 리스를 포함하는지 평가합니다.기업회계기준서 제1116호의 전환시점에 당사는 계약이 리스인지를 다시 평가하지 않는 실무적 간편법을 적용하기로 결정하였습니다. 당사는 종전에 리스로 식별된 계약에만 기업회계기준서 제1116호를 적용합니다. 종전 리스 기준서인 기업회계기준서 제1017호와 기업회계기준해석서 제2104호에 따라 리스로 식별되지 않은 계약은 해당 계약이 리스인지 다시 평가하지 않는 실무적 간편법을 적용하였습니다. 그러므로 기업회계기준서 제1116호에 따른 리스의 정의는 2019년 1월 1일 이후에 체결되거나 변경된 계약에만 적용합니다.(2) 리스이용자당사는 리스이용자로서 주로 부동산과 업무용차량을 리스하고 있습니다. 리스이용자로서 당사는 종전에 리스가 기초자산의 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을 이전하는지에 따라 리스를 운용리스나 금융리스로 분류하였습니다. 기업회계기준서 제1116호 하에서 대부분의 리스에 대하여 사용권자산과 리스부채를 인식하며, 재무상태표에 표시됩니다.

당사는 종전에 부동산 및 업무용차량 리스를 기업회계기준서 제1017호에 따라 운용리스로 분류하였습니다. 전환 시점에 이러한 리스에 대하여 리스부채는 당사의 2019년 1월 1일의 증분차입이자율로 할인한 나머지 리스료의 현재가치로 측정하였습니다. 사용권자산은 리스부채와 동일한 금액으로 측정하되, 선급하거나 미지급한 리스료 금액을 조정하였습니다.당사는 기업회계기준서 제1017호에 따라 종전에 운용리스로 분류한 리스에 기업회계기준서 제1116호를 적용할 때 다음과 같은 실무적 간편법을 적용하였습니다.- 리스기간이 12개월 이내인 리스에 대하여 사용권자산과 리스부채를 인식하지 않음- 소액 기초자산 리스에 대하여 사용권자산과 리스부채를 인식하지 않음- 최초적용일의 사용권자산 측정치에서 리스개설직접원가를 제외함- 리스기간을 산정할 때 사후판단을 사용함당사는 기업회계기준서 제1017호에 따라 금융리스로 분류한 자산은 보유하고 있지 않습니다.

(3) 리스제공자당사는 투자부동산을 리스로 제공하고 있습니다. 당사는 이러한 리스를 운용리스로 분류합니다.당사가 리스제공자로서 적용하는 회계정책은 기업회계기준서 제1017호의 정책과 다르지 않습니다. 다만, 당사가 중간리스제공자인 경우 전대리스는 기초자산이 아닌 상위리스에서 생기는 사용권자산에 기초하여 분류됩니다.

당사는 리스제공자에 해당하는 리스에 대하여 전환시점에 미치는 재무적인 영향은 없습니다.

(4) 재무제표에 미치는 영향기업회계기준서 제1116호의 전환시점에, 당사는 사용권자산과 리스부채를 추가로 인식하였습니다. 당사의 경우 사용권자산을 부채와 동일한 금액으로 측정하였기 때문에 자산과 부채의 차이로 이익잉여금에 반영하는 금액은 없으며, 전환 효과는 아래에 요약되어 있습니다.

(단위:천원)

구 분	2019년 1월 1일

사용권자산	308,130

임차보증금-현재가치할인차금	7,833

리스부채	300,297

리스부채를 측정할 때, 운용리스로 분류하였던 리스에 대하여 2019년 1월 1일의 증분차입이자율로 리스료를 할인하였습니다. 적용된 가중평균 증분차입이자율은 3.24%입니다.

(단위:천원)

구 분	2019년 1월 1일

전기말(2018.12.31) 운용리스 약정	524,213

- 전환시점에 남은 리스기간이 12개월 이내인 리스 면제규정 적용	(171,749)

- 소액 기초자산에 리스에 대한 면제규정 적용	(41,201)

조정된 운용리스 약정	311,263

2019년 1월 1일의 증분차입이자율로 할인한 금액	300,297

최초 적용일 현재 인식된 리스부채	300,297

6. 기타 투자판단에 필요한 사항해당사항 없음