서진시스템 분기보고서 (2019.09)
II. 사업의 내용

1. 사업의 개요 당사는 친환경, 경량화의 대표 소재인 알루미늄을 주요 원재료로 사용하여 응용제품을 생산하는 사업을 영위하고 있습니다. 또한 당사는 2015년 12월 30일 시스템 설계 역량을 보유한 ㈜텍슨을 인수하여 알루미늄 소재의 응용제품과 더불어 각종 장비의 구동장치 등에 대한 제조 부문까지 사업영역을 확장하였습니다. 당사는 주요 전방산업별로 크게 통신장비, 휴대폰 부문, 반도체 장비 부문의 3개 사업부문을 보유하고 있으며, 주요 제품은 하기와 같습니다

[부문별 주요 제품]

부문	주요 제품

통신장비 부문	RRH, 소형 중계기 등의 함체, DU(Digital Unit) 등 기지국 장비

휴대폰 부문	스마트폰 메탈케이스 가공(Tri, 아노다이징), 스마트폰 ASSEMBLE

반도체 장비 부문	반도체 식각/증착 장비의 구동장치, 구조물 등

세부적으로 살펴보면 알루미늄 소재를 이용하여 국내에서는 소형기지국 장비인 RRH(Remote Radio Head)와 소형 안테나 기지국 장비인 RRU(Remote Radio Unit)용 함체를 비롯한 통신네트워크 장비에 사용되는 각종 금속 기구물을 주로 생산하며, 베트남 현지법인 및 종속회사를 통해 통신네트워크 장비 부품 뿐만 아니라 휴대폰 메탈 케이스 임가공사업, 반도체 장비에 사용되는 구동장치 등을 설계, 제작하고 있습니다

현재 주력시장은 통신장비 시장 및 휴대폰 메탈케이스 시장, 반도체 장비 시장이며, 점진적으로 알루미늄 합금소재, (전기)자동차 부품, LED부품, 기타 다양한 가전제품 등 다양한 분야로 사업 영역을 확대할 계획입니다.

보고서 상에 사업에 대한 설명은 크게 통신장비 시장, 휴대폰 시장, 반도체 장비 시장을 위주로 기술합니다.

자료 : 벤처기업이 바라본 통신장비산업의 현황과 미래발전전략, ㈜케이엠더블유 FY2014 사업현황 및 전망, 램리서치코리아 홈페이지, 2proo Life Story

가. 산업의 특성 ■ 통신장비 부문(1) 국가 인프라 산업통신시스템은 국가의 인프라 산업이며, 국가의 통신정책에 의한 영향을 받는 산업입니다. 현대는 정보화 사회로서 정보의 활용과 운용시스템은 국가 경쟁력으로 연결되므로 국가에서는 통신 인프라를 국가 기간산업으로 인식하여 육성 관리합니다. 이에 따라 국가의 통신망 구축 사업, 통신 기술의 도입 추진 등의 국가 사업과 통신장비 시장은 밀접하게 연관되어 있습니다. (2) 통신사업자의 투자 규모에 대한 영향통신장비 산업의 경우, 통신 사업자(SKT,KT,LGU+)의 투자규모에 절대적으로 의존하는 산업 특성을 갖고 있습니다. 통신사업자의 투자는 통신망을 유지,관리하기 위한투자와 새로운 통신 서비스 런칭에 따른 신규 장비 투자, 망품질 경쟁 등으로 인한 투자 등으로 시장을 분할 할 수 있습니다.통신사업자는 매해 일정 규모의 중계기 투자를 통해 기존 망을 좀 더 효율적으로 운영하고 있으며, 2018년 4/4분기부터 5세대로의 통신기술이 투자되고 있으며 2019년부터 대규모 신규 장비투자를 수행할 것으로 전망됩니다.

■ 스마트폰 부품 부문(1) 모바일 기기 트렌드 변화에 민감모바일기기 부품 산업은 중소기업이 대부분이며 전방 산업인 모바일기기 산업의 트렌드 변화에 따라 업계 구도가 재편되는 특징이 있습니다. 일례로 과거 터치폰이 신규로 출시되었을 때에는 터치 스크린 패널 관련 시장이 성장하였으며, 듀얼카메라 채택에 따라 카메라 모듈 시장의 성장하였습니다. 또한 스마트폰 외장재로 메탈 소재가 각광을 받으면서 기존의 플라스틱 사출업체와 메탈 임가공 업체와의 업계구도가 재편되었습니다. 따라서 모바일 기기의 트렌드 변화와 이에 따른 스마트폰 제조사의 제품 개발 전략에 따라 스마트폰 부품 시장은 민감하게 영향을 받습니다.

(2) 스마트폰 제조사와의 긴밀한 생산시스템 연계 필요

휴대폰은 정밀기기로서 안정된 품질을 기반으로 부품업체를 비롯하여 완제품업체간의 긴밀한 협조와 공조체제를 필요로 하는 산업이라 할 수 있습니다. 특히 휴대폰 제조업체의 글로벌 제조 체제에 발맞추어 국내외 사업장간 효과적인 공급망 관리(SCM:Supply Chain Management) 구축을 통하여 고객사의 로컬 및 글로벌 소싱을 신속,정확하게 대응할 수 있는 능력이 필수적으로 요구되고 있습니다.

(3) 대규모 설비자산 필요생산하는 부품의 종류 및 제공하는 임가공 서비스에 따라 차이가 존재하겠지만, 휴대폰 부품은 일반적으로 고객사가 요구하는 표준화된 사양에 정확하게 맞춰 단기간에 대량으로 생산해야 합니다. 따라서 대부분 휴대폰 부품을 생산하기 위해서는 대규모의 설비투자가 필요하며, 당사가 생산하는 메탈케이스 가공 및 휴대폰 Assemble도 마찬가지입니다.

■반도체 장비 부문(1) 기술혁신이 급속히 진행중인 고위험 산업한 세대 반도체 장비 부문에서 시장을 석권한 기업이라 해도 지속적인 R 통해 차세대 반도체 공정기술의 전개방향을 정확하게 예측하고, 준비하지 않으면 도태되는 수밖에 없습니다. 이는 칩이 빠른 속도로 고집적, 고기능, 초경량화하는 데 따라서 반도체 공정기술 또한 빠른 속도로 변천하고 있으며, 반도체 장비란 바로 이러한 공정기술을 발현해 놓은 상품이기 때문입니다.(2) 고부가가치 산업전형적인 지식기반 산업으로써, 고급 두뇌인력을 활용한 R 사업의 성패가 달려있습니다. 장비별로 다소 편차가 있으나 하드웨어 비중 보다 소프트웨어 비중이 커서 전공정 장비의 경우 세트당 판매가격이 수십만-일천만달러를 상회하는 반면, 첨단 부분품 등 생산 원재료 구입비는 30% 내외에 불과합니다. 장비 제조업이 주로 창출하는 가치는 설계를 중심으로 조립, 검사측정, 설치 및 시운전, A/S 등이라 볼 수 있습니다.(3) 다품종 소량생산 방식의 조립생산 산업반도체 장비는 많은 분야의 기술이 집약되어 제작되기에 세계 어느 장비 제조기업도 장비생산은 조립생산범위를 벗어나지 못하고 있는 실정인데 이는 주요 구성품이 대부분 전문화되어 전문생산기업에서만 제조하기 때문입니다. 일반적으로 장비의 하드웨어 전체 중 자체에서 생산하는 하드웨어를 기준으로 하면 그 비중은 20%를 초과하지 않습니다.또한 소자기업 주문에 의해 장비가 제작되므로 기본적인 사양은 같지만 수요기업에 따라 설비의 사양이 달라 질 수 있고, 설비의 생산기간이 비교적 장기이며 생산대수의 제한이 있습니다. 따라서 대량의 양산체제가 아닙니다.

나. 성장성 ■ 통신장비 부문

전세계 네트워크 장비시장은 장기적으로 점진적인 성장이 계속되는 가운데 동남아시아 4G 투자, 한국을 비롯한 통신 선발 국가의 5G 서비스 상용화, SDN/NFV 등의 차세대 기술 개발에 적극 투자가 이루어지고 있습니다.GSMA에 따르면 2025년까지 5G 성장은 15%까지 확대될 것으로 전망하고 있으며, 4G는 43%에서 59%까지 성장할으로 예상하고 있습니다.

국내 통신장비 시장은 국내 4G 무선 통신시장이 성숙기에 도래하면서 전반적으로 위축되고 있는 추세였으나, 2018년 주파수 경매에 따른 통신사의 설비 투자 증가와 장기적으로 2021년까지 5세대 통신 인프라 구축을 위해 통신장비 시장이 다시 성장할 것으로 전망하고 있습니다. 또한 향후 스마트폰의 보급률 증가와 더블어 동 시장의 4G 네트워크 장비 수요도 함께 증가할 것으로 전망됩니다.국내에서는 2019년 4월초 세계최초로 5세대 서비스를 개시하면서 중.장기적으로 5G 시대의 도래가 예상되어 성장 잠재력이 높은 시장입니다. 국내 각 통신사들은 안정적인 서비를 위하여 통신장비 등을 지속적으로 투자할 계획에 있습니다. 이에 국내 5세대 이동통신 시장은 2020년 3조원에서 2025년에는 34조 7천억원으로 시장 규모가 성장할 것으로 전망하고 있습니다현재 상황을 고려할 경우 5세대는 2020에 전세계 주요 국가에서 상용화되어 기존 이동통신시장을 대체할 것으로 전망되며, 이에따라 전세계적으로 5세대 이동통신시장 규모가 2023년에 3,565억 달러, 2025년에 7,914억 달러에 달할 것으로 예상됩니다.

출처 : 2017년 인터넷 10대 이슈 전망, 한국인터넷진흥원·KT 경제경영연구소

■ 스마트폰 부품 부문

자료 : 스트래티지 애널리틱스(SA), 한국경제출처 : 성장 둔화스마트폰 시장, 내년5G폰 출시 이후 회복, 한국경제 2018.06.17미국 시장조시기관 스트래티지 애널리틱스(SA)에 따르면 5세대(5G) 이동통신 서비스용 단말기, 화면이 접히는 폴더블폰 등 새 기술이 적용된 스마트폰이 출시되면서 판매 증가율이 회복세를 보일 것으로 관측하고 있습니다. 스마트폰 시장은 2007년 아이폰 등장 이후 두자릿수 성장을 보이다가 2016년 1.8%, 2017년 1.2%로 중국과 북미에서 출하량이 감소를 원인으로 꼽았습니다.SA는 세계 스마트폰 시장 성장률이 2019년 3.5%, 2020년 4.4%, 2021년 4.9%, 2022년 5.6%에 이를 것으로 전망했으며, 2023년는 4.1%로 출하량은 18억 6040만 대에 이를 것으로 내다보고 있습니다.

자료 : 스트래티지 애널리틱스(SA), 경상일보출처 : 초기 5G 스마트폰 도입률, 한국 가장 앞설 것, 경상일보 2018.12.09미국 시장조사기관 스트래티지애널리틱스(SA)에 따르면 2019년, 2020년 한국 5G 스마트폰 도입율각 각각 5.5%, 10.9%로 전 세계 국가중 가장 높은 수준일 것으로 전망하고 있습니다. 우리나롸와 함께 5G 도입을 서루르고 있는 국가로는 미국, 중국, 일본 등이 꼽히고 있으며, 한국 도입률은 2021년에는 21.3%, 2022년에는 33.6%, 2023년에는 44.6%로 1년마다 10%p 가량씩 오를 것으로 전망하고 있습니다.

이에 따라 당사가 영위하고 있는 알루미늄 메탈케이스 산업은 지속적인 성장을 유지할 것으로 예상됩니다. 현재의 스마트폰 산업에서 성능의 차별화가 쉽지 않음에 따라, 상대적으로 미려한 외관이 중시되는 경향을 보이고 있습니다. 알루미늄 합금(이하 메탈)케이스 산업은 스마트폰의 채용률이 높아지면서 지속적인 성장이 예상됩니다. 메탈이 값비싼 소재임에도 수요가 증가하는 원인은, 1) 중저가 스마트폰 업체간의 경쟁이 사양과 사이즈에 이어 디자인으로 확장되면서 디자인의 상향 평준화 추세, 2) 메탈 소재인 알루미늄 합금의 특성상 높은 경도(단단함)를 내재하고 있어 내구성을 강화하기 위함이기 때문인 것으로 분석됩니다.

■ 반도체 장비 부문

가트너에 따르면 2016년 전세계 반도체 자본 지출의 규모는 전년대비 약 5.1% 증가할 것으로 예상되며, 2019년까지 지속적인 증가세를 나타내다가 2020년 하락할 것으로 전망되고 있습니다. 또한 2017년 가트너의 국내 반도체 자본 지출에 대한 예측치가 공개되지 않았으나, 기존에 가트너가 예측한 바에 따르면, 국내의 경우 2016년 이후 성장률은 다소 감소할 전망이나 2019년까지 지속적으로 투자규모가 증가하여 2016년 82억 달러 수준에서 2019년에는 99억 달러 수준까지 늘어날 것으로 예상하고 있습니다. 이는 삼성전자를 필두로 DRAM의 20nm 공정 투자가 활발히 진행되는 한편, 삼성전자 평택 신규투자 및 SK하이닉스의 3D NAND 관련 투자 증가가 장치수요를 견인할 것으로 기대되고 있기 때문입니다

[세계 반도체 제조장비 지출 전망]

[단위: 백만달러]

구분	2016년	2017년	2018년	2019년	2020년

반도체 자본 지출	67,994.0	69,936.6	73,613.5	78,355.6	75,799.3

성장률 (%)	5.1	2.9	5.3	6.4	-3.3

Wafer-Level 생산 장비	35,864.4	38,005.4	38,488.7	41,779.7	39,827.0

성장률 (%)	7.9	6.0	1.3	8.6	-4.7

Wafer Fab 장비	34,033.2	35,978.6	36,241.1	39,272.8	37,250.4

성장률 (%)	8.1	5.7	0.7	8.4	-5.1

Wafer-Level 패키징, 조립 장비	1,831.2	2,026.8	2,247.6	2,506.9	2,567.7

성장률 (%)	3.9	10.7	10.9	11.5	2.8

자료 : Gartner (January 2017)출처 : Gartner Newsroom (http://www.gartner.com/newsroom/id/3569017), 2017.01.12

SEMI 협회에 가 예측한 전망에 따르면, 2018년 세계 반도체 장비 시장 매출이 역대 최고치였던 2017년 규모를 경신한 것으로 나타났다. 가드너는 2019년에 성장하여 2020년부터 감소할 것으로 예상하였으나, 국제반도체장비재료협회는 2019년에 감소하여 2020년에 큰폭으로 성장할 것을 전망하고 있습니다.

[반도체 장비 시장 전망]

[단위: 십억달러]

국가별	2016년	2017년	2018년	2019년	2020년

한국	7.69	17.95	17.11	13.20	18.31

중국	6.46	8.23	12.82	12.54	17.06

대만	12.23	11.49	10.11	11.81	12.49

일본	4.63	6.49	8.60	8.89	9.47

북미	4.49	5.59	5.29	5.36	6.02

기타	3.55	3.20	3.96	3.82	4.35

유럽	2.18	3.67	4.19	3.96	4.22

계	41.23	56.62	62.09	59.58	71.92

자료 : SEMI,출처 : 반도체 장비 시장 2019년 '주춤'...2020년 큰 폭 반등 THEELEC 2018.12.27

상기 전망에 따라 3D NAND 관련 투자 등으로 2020년에는 성장할 것으로 판단됩니다. 특히 연결실체는 반도체 장비 중 전공정 장비인 식각, 증착장비에 사용되는 부품을 생산하고 있기 때문에 성장 잠재력이 타 장비 대비 높다고 보여집니다. 일반적으로 반도체 업체들이 투자 집행을 할 때 전공정에 75%를 투자하며, 전공정의 핵심은 노광, 증착, 식각 공정입니다.

[ 증착장비 시장 규모 추이 및 전망 ] [ 식각장비 시장 규모 추이 및 전망 ]

증착장비 시장 규모 추이 및 전망.jpg 증착장비 시장 규모 추이 및 전망	식각장비 시장 규모 추이 및 전망.jpg 식각장비 시장 규모 추이 및 전망

자료: Gartner, 하나금융투자출처 : 반도체소재/장비,반도체공정 이해하기:3D NAND에 투자하자,하나금융투자,2016.11.02

상기와 같이 식각장비와 증착장비 시장은 3D NAND 투자가 본격화 되면서 2018년까지 높은 성장을 할 것으로 전망하였으나, 글로벌 시장에서 반도체 수요가 줄면서 메모리 반도체 가격이 하락하고 그 여파로 기업이 설비투자를 하지 않은 요인으로 전망하고 있습니다.그러나 반도체 장비시장의 성장 전망과 더불어 삼성전자가 반도체 부분에 대규모 투자계획을 발표함에 따라 3D NAND가 부각되면서 공정기술의 변화가 주목을 받고 있습니다. 3D NAND에서는 노광장비의 중요도가 축소되는 반면 식각공정(Etching)과 증착공정(CVD공정), CMP(Chemical Mechanical Polishing)공정이 주목을 받을 것으로 판단됩니다.

다. 경기변동의 특성, 계절성■ 통신장비 부문

당사가 생산하는 RRH함체, DU(Digital Unit) 등의 네트워크 장비는 직접적으로 통신사업자의 투자에 따라 영향을 받습니다. 따라서 통신장비 산업은 타산업에 비해 경기변동의 영향을 비교적으로 적게 받습니다. 이는 고객이 통신 사업자에 국한되어 있기 때문이며 , 통신사업자의 투자계획은 정부 정책과 장기적인 관점에서 결정하기 때문에 일반 경기변동에 의한 영향은 적다고 할 수 있습니다.반면 통신료 책정정책, 공공 주파수 경매, 방통융합정책, 통신 인프라 촉진정책 등 정부 정책과 통신망 교체주기 등에 따른 영향은 크게 받고 있습니다. 최근에는 정보통신 산업의 변동성이 이전 보다 짧은 주기와 큰 진폭으로 나타나는 경향이 있기 때문에 개별기업들의 입장에서는 점점 빨라지고 있는 환경변화에 보다 빠르고 유동적으로 대처할 수 있는 역량이 점점 더 요구되고 있습니다.■스마트폰 부품 부문당사가 생산하는 휴대폰 메탈 케이스는 전방산업인 휴대폰 시장의 영향을 직접적으로 받습니다. 휴대폰 보급화가 활성기였던 과거에는 불경기 때에도 대당 백만원을 호가하는 고가제품들이 다수 판매되는 특성을 보였었습니다. 그러나 최근에는 휴대폰의 보급률이 높아짐에 따라 휴대폰 산업은 일반적 경기변동에 비하여 변동폭이 비교적 크게 변동하였습니다. 이 때문에 경기하강 국면에 타산업 대비 이익률이 더 크게 감소하는 단점이 있으나, 반대로 경기회복시의 반등속도도 빠른 편입니다. 휴대폰 메탈케이스는 전방산업인 휴대폰 판매량과 직접적인 상관관계가 있으며, 휴대폰의 경우 쇼핑, 졸업, 크리스마스 시즌 등의 영향으로 3분기와 4분기에 성수기가 조성되며 1분기에 출하가 줄어드는 형태의 계절성이 있습니다. 다만 휴대폰 메이커들의 경우 호황을 누리는 연말, 연초의 수개월 전에 해당 제품의 생산을 완료를 하므로, 휴대폰 부품업체는 통상 이 기간보다 2-3개월 앞선 8월에서 10월에 제품 공급이 늘어나고, 11월에서 1월의 동절기에는 판매수량이 감소하는 경향을 보입니다.

■ 반도체 장비 부문반도체 장비 시장은 반도체 소자업체들의 경영상황과 유사하게 변동합니다. 반도체 소자업체들이 경영악화 및 반도체 시장 환경 악화로 투자가 축소되면 장비수요가 감소하며, 반대로 반도체 수요가 확대되고 반도체 가격이 안정되면 반도체 소자업체들은 새로운 기술과 경쟁사와의 격차를 확대하기 위해 설비투자를 큰 폭으로 증가시켜 반도체 장비수요가 크게 증가합니다. 이와 같이 반도체 장비산업은 반도체 시장의 업황, 반도체 업체들의 설비투자와 연동되는 특성이 있습니다. 반면 반도체 장비 시장은 반도체 소자업체의 투자에 직접적인 영향을 받기 때문에 특별히 계절성에 영향을 받지는 않습니다. 다만 반도체 소자업체의 투자 의사결정에 따라 메모리 생산라인 투자가 일정 기간에 집중되는 특징을 보이므로 분기별 매출 편차가 심하게 나타날 수 있습니다

라. 국내외 시장여건(시장의 안정성, 경쟁상황, 시장점유율 추이) (1) 시장의 안정성(가) 대체 시장 여부

당사의 전방시장인 통신장비, 핸드폰, 반도체장비의 대체 시장은 현재 기술로는 존재하지 않습니다. 다만 당사의 제품인 핸드폰 외장 케이스, 통신장비, LED조명, 자동차 연료전지 함체의 주요 소재인 알루미늄 소재를 타 소재로 대체할 가능성은 존재하지만 아래와 같은 이유로 대체 가능성 보다 응용 가능성이 더욱 높은 것으로 판단됩니다.

알루미늄은 얇고 튼튼하게 만들 수 있을 뿐만 아니라 방열 효과가 뛰어납니다. 최근 스마트폰·태블릿PC 뿐만 아니라 노트북PC·스마트TV에 이르기까지 고성능 반도체와 고집적 회로가 적용되는 추세입니다. 따라서 제조업체는 IT 제품 설계 시 방열 문제를 최우선적으로 고민하고 있으며, 알루미늄은 몸체 전체가 방열판 역할을 하기 때문에 소재의 대체 가능성은 희소한 것으로 보여집니다. 또한 핸드폰 외장케이스, 각종 함체의 소재가 변경되어도 제품군의 다변화가 가능하기 때문에 전방산업의 소재 대체로 인한 당사에 미치는 영향은 제한적일 것으로 판단됩니다. 즉 상기 제품은 당사의 전방산업 중의 하나이며, 알루미늄의 높은 이용도 및 당사의 내재화된 범용성 설비, 금형 설계 기술, 시스템 설계 기술 등을 이용하여 여러 가지 제품으로 제품군을 확장할 수 있기 때문에 향후 매출의 변동가능성에 대한 위험은 낮다고 판단됩니다.

(나) 진입 장벽

당사 및 당사의 연결회사가 영위하는 금속가공 및 시스템 조립은 기본적으로 진입장벽이 높은 시장은 아닙니다. 국내 금속가공 및 시스템 조립 시장에는 수많은 중소기업들이 산재해 있습니다. 그러나 이들은 주로 소규모로 운영되는 사업체가 대다수이며, 당사 및 연결회사와 같이 글로벌 대기업을 대상으로 하여 대량의 통신장비 부품 핸드폰 메탈 케이스, 반도체 장비 부품 등을 생산하는 업체는 한정되어 있습니다.

이는 아래와 같은 진입장벽의 요인이 큰 작용을 하였으며, 이로 인해 신규업체의 시장 진입 위험은 적은 것으로 판단됩니다.

진입장벽	세부내용	해당 부문

대규모시설자금필요	① 대기업으로부터 제품 수주를 위해서는 1차적으로 안정적으로 생산물 량을 공급할 수 있는 설비 자산이 뒷받침되어야 함② 다이캐스팅, CNC 가공 등 금속가공 사업의 설비자산 금액이 고가이 며, 용량 및 설치 대수도 대규모로 이루어져야 함 - 통신장비 등의 각종 함체 생산을 위해 주조기 대규모 투자 필요 - 휴대폰 부품 생산을 위해 CNC 밀링 기계 대규모 투자 필요	통신장비휴대폰 부품

원가경쟁력확보 필요	① 중국업체의 공격적인 시장진입에 따라 브랜드 제조사의 가격 경쟁력 확보가 매우 중요해짐② 브랜드 제조사의 가격 경쟁력 확보를 위해 고품질의 부품을 저가에 공급할 수 있는 역량 필요 - 베트남의 저렴한 인건비를 통한 원가 절감 - 금형, 잉곳공정 부터 도금, 도장라인까지 전공정 생산시스템 내제 화를 통해 가공비 유출 감소	통신장비휴대폰 부품반도체 장비

대기업 등의까다로운협력사승인 과정	① 주요 매출처가 삼성전자, 램리서치, 삼성SDI 등의 글로벌 기업으로 협력사 승인 과정 까다로움② 특별한 문제가 발생하거나 원가경쟁력에 혁신을 갖고 오지 않는 한 부품업체를 타 업체로 바꾸는 등의 절차를 수행하기 위해 시간과 비 용을 소요하기는 현실적으로 어려움	통신장비휴대폰 부품반도체 장비

(2) 경쟁 상황

■ 통신장비 부문 통신장비 시장은 글로벌 기업인 화웨이, 에릭슨, 노키아 등 글로벌 기업들이 시장을 독과점하고 있으며, 삼성전자는 글로벌 기준으로 약 3% 수준의 점유율을 보이고 있습니다. 2019년 4월초에 국내 통신사 3사(SKT, KT, LGU )가 세계최초 5G서비스를 상용화하였으며, 한국의 SKT, KT, LGU, 미국 버라이즌, AT, 일본 NTT 도코모등과 같은 통신사업자들과 삼성전자, 노키아, 에릭슨, 화웨이 같은 통신 장비업체들 사이엔 5G 시장 점유율을 놓고 치열한 경쟁이 벌어지고 있습니다.

당사와 같은 통신장비의 부품업체는 상기 삼성전자, 에릭슨, 화웨이 등의 통신장비 업체의 영업현황에 다소 의존적일 수밖에 없습니다. 현재 통신장비시장은 중국업체들의 저가 공략에 의해 가격경쟁력 확보가 중요해지고 있으며, 당사의 주요 매출처인삼성전자는 커스트마이즈드된 제품을 통해 높은 품질의 제품을 공급하는 대신 가격경쟁력이 화웨이 등에 비해 열위에 있는 편입니다.

현재 삼성전자의 통신함체 제공업체는 당사를 포함하여 3개사가 존재하며, 중국회사인 D사는 점유율이 미미한 편이고 실질적으로 당사와 국내 J사 간에 납기, 품질, 단가적인 측면에서 경쟁하고 있습니다. 또한 ㈜텍슨은 국내의 유일한 DU 설계, 제조업체로써 삼성전자 등에 독점 공급하고 있습니다. ■스마트폰 부품 부문당사는글로벌 스마트폰 점유율 1위업체인 삼성전자에게 핸드폰 메탈케이스 임가공 용역을 제공하고 있습니다. 삼성전자는 2014년 초기에 한국 및 중국 대형제조사인 BYDE, KH바텍 등과 협업을 진행하였습니다. 이후 삼성전자는 CNC 장비를 대규모 매입하여 베트남 내 협력사에 임대하였으며, 베트남 내 진출 기업을 중심으로 협력사를 선정하는 등 베트남 공급망 확립에 집중하였습니다.이에 따라 현재 베트남에 진출한 삼성전자 협력사들이 대규모 임가공 물량을 놓고 고객 대응력과 양산능력, 가격경쟁력을 토대로 경쟁하고 있습니다. 베트남 내 삼성전자에 휴대폰 메탈 임가공 용역을 제공하는 회사는 알루코, 장원테크, M, 인탑스, 모베이스, 이랜텍등의 회사가 존재하며, 기타 임가공 업체는 한솔테크닉스 등 다양한 업체가 존재합니다.

■ 반도체 장비 부문

반도체 식각/증착장비는 국내 원익IPS, 테스, 세메스 등 국내업체와 램리서치(Lam Research) 등 해외업체가 경쟁하고 있습니다. 증착(CVD)장비에서는 Applied Materials가 30%의 점유율로 1위이며, TEL(Tokyo Electron)과 램리서치(Lam Research)가 2위권입니다. 식각 장비는 램리서치(Lam Research)가 1위로 시장 점유율이 절반 이상인 것으로 파악됩니다.

증착장비 점유율.jpg 증착장비 점유율	식각장비 점유율.jpg 식각장비 점유율

자료: Gartner, 하나금융투자출처 : 반도체소재/장비,반도체공정 이해하기:3D NAND에 투자하자,하나금융투자,2016.11.02

(3) 시장점유율■ 통신장비 부문

(1) 함체 부문삼성전자에 통신장비 함체를 납품하는 기업에 대한 공식적인 시장점유율은 존재하지 않습니다. 또한 비상장법인의 J사는 감사보고서의 연결기준 매출액을 기재하고 있어 시장점유율을 산정하기 어렵습니다.

(2) DU(Digital Unit) 등 시스템 설계/조립 부문

㈜텍슨은 국내의 유일한 DU 설계, 제조업체로써 삼성전자에 독점 공급하고 있습니다

■ 스마트폰 부품 부문삼성전자에게 휴대폰 메탈케이스 제조 및 기타 임가공 용역을 제공하는 기업에 대한 공식적인 시장점유율 자료는 존재하지 않습니다. 이는 고객사의 영업 및 제조 보안상의 문제와 더불어 각 기업이 생산하는 핸드폰부품 종류 및 임가공 용역의 범위가 상이하며, 관련 내용이 공개되지 않기 때문에 시장점유율에 대한 통계치를 산정하기가 현실적으로 어렵기 때문입니다.

■ 반도체 장비 부문

당사의 자회사인 ㈜텍슨은 식각장비 1위, 증착장비 3위업체인 미국의 램리서치((Lam Research)의 한국 생산법인 및 램시서치 협력사인 싱가폴 UCT에 장비를 납품하고 있습니다.

마. 시장에서 경쟁력을 좌우하는 요인 및 회사의 경쟁상의 강점과 단점 (1) 주요 경쟁 요인연결회사가 영위하는 사업에서 가장 중요한 것은 “가격”, “납기”, “품질”입니다. 당사는 베트남에 2011년에 진출하여 생산체계를 안정화하여 삼성전자에 통신장비를 납품으로써 품질력을 인정받았습니다. 이를 토대로 휴대폰 사업부문에 기존의 휴대폰 사업부문의 협력업체가 아닌 회사로써는 드물게 협력업체로 등록되어 현재 메탈케이스 임가공 뿐만 아니라 Tri, 아노다이징, Kitting 등 임가공의 영역을 확장하고 있습니다. 또한 베트남의 낮은 인건비와 전공정 내재화를 통해 가격경쟁력, 납기력, 품질력을 동시에 이룰 수 있는 체계를 갖췄습니다.

(2) 회사의 경쟁상의 강점

구분	상세내용	경쟁력

공급사와의긴밀한
협력	· 금속 외장품은 다품종 대량생산 체계와 안정적인 공급 노하우를 필요로 하기 때문에 발주사와의 협업이 필수
· 발주사의 다양한 디자인 니즈에 대응할 수 있는 축적된 업력 및 납품 레퍼런스가 요구됨	· 베트남 최대 규모로 5년 간 베트남 현지 관리자와 작업자 교육 후 삼성에 통신장비 납품하며 품질, 납기, 가격 경쟁력을 인정 받음
· 기존 레퍼런스를 바탕으로 단기간 내 삼성전자 무선 사업부 협력업체 지정

금속가공
기술력	· 금속 외관제품은 장기간 축적된 디자인 노하우 및 이를 구현할 수 있는 기술집약적 노하우가 필요
· 금속 합금 소재는 첨가물의 종류 및 합금 비율에 따라 40가지 이상의 종류가 있으며 각각의 형상, 질감, 색감을 가장 잘 구현할 수 있는 소재 이해도가 필수임	· 20년 간 CNC가공 및 다이캐스팅, 트리밍, 도금, 도장 업력 보유
· 주조, 가공, 도금, 인서트사출, 절연도장 및 외관도장, 버핑, 다이아커팅 등 최적화된 일관공정 보유

일괄
(In-Line)
공정 확보	· 제품 개발 단계에서 발주사는 기본적인 수치와 모양, 질감, 색감에 대한 디자인 정보만을 공유
· 공급사는 제품의 정보를 실제로 구현하는 방식으로 제품 개발단계에 참여
· 형상 가공에서 표면처리까지 공정을 In-Line화 못할 경우 적시적인 대응 및 품질개선이 어려움	· 알루미늄 잉곳 생산공정 확보로 품질력, 가격경쟁력 확보
· 베트남 유일의 대규모 주조, 가공, 도금, 인서트사출, 절연도장 및 외관도장, 버핑, 다이아커팅 등 스마트폰 생산라인에 최적화된 일관공정 보유

금형공장 내재화	주조와금형에대한이해도	· 다양한 다이캐스팅 제품을 생산하기 위해서 금형기술 필요
· 금형 기술은 기본적으로 알루미늄 소재에 대한 이해도, 주조에 대한 이해도가 바탕이 되어야 함	· 타 업체는 금형을 외주로 제작하기 때문에 주조에 대한 이해력 없이 금형 제작
· 당사는 금형공장을 내재화하여 주조에 대한 이해도가 높은 기술자들이 금형을 개발

빠른금형개발력	· 고객사의 개발 시기에 맞출 수 있는 빠른 개발 역량 필요	· 금형공장 내재화를 통해 Main 설계 및 제작은 당사가 수행하고 그밖의 작업은 외주를 의뢰함으로써 개발 기간 축소

바. 신규사업 등의 내용 및 전망 당사는 상기 통신장비 부품, 핸드폰 부품, 반도체 부품 외에 전방산업을 확대하여 (전기)자동차 부품, 에너지저장장치(ESS) 부품으로 사업을 확대하고자 노력하고 있습니다.(1) 신규사업 개요

신규사업부문	세부내용	진행현황	진출목적

자동차부품	① 자동차 부품 중 알루미늄 부품 제조 - 친환경차의 중요성 부각으로 차량경량화를 위한 알루미늄 부품 채택 확대 예상 - 모듈 부품에서 차체까지 장기적으로 알루미 늄 채택 비율 증가 예상	① 글로벌 자동차부품 모듈사와 양산중에 있으며, 또한 추가적인 자동차부품 회사에 양산중② 2016년 서진오토 설립하였으며, 2019년까지 생산체계 구축 예정	매출증대

전기자동차부품	① 전기 자동차 연료전지 CASE 제조 - 전기차 시장의 확대 전망	① 국내 연료전지 제조업체 금형 개발 완료② 2016년 서진오토 설립하였으며, 2019년 까지 생산체계 구축 예정	매출증대

ESS 부품	① 에너지저장장치 케이스 및 구동장치 제조 - 에너지 고갈 등으로 ESS 시장 확대 예상	① 텍슨에서 S사에 납품 중② 2016년 텍슨베트남 설립하였으며, 2018년 베트남내 대량양산 체제 구축	매출증대

(2) 관련 투자 및 예상 자금 소요액 당사는 2018년 상반기에 주주배정 유상증자를 실시하여 638억원의 시설자금을 조달하였습니다. 또한 USD 15,000,000을 투자하여 신설법인 설립을 위한 이사회 결의를 하였습니다. 통신장비 및 전기자동차 성장 예상에 따른 생산 경쟁력 강화를 목적으로 하고 있으며, 최득예정일은 2019년 12월 31일로 주급납입은 단계적으로 집행될 예정입니다. [관련공시] [정정]주요사항보고서(유상증자결정) 2018. 07. 19[관련공시] [정정]투자설명서 2018. 07. 19 [관련공시] 타법인주식및출자증권취득결정 2019.02.11.

(3) 시장의 규모 및 성장성(가) 자동차 부품 부문

자동차 부품 소재로서 알루미늄은 국제 환경기구의 지속적인 온실가스 배출 감량에 대한 규제가 강화되면서 친환경차 개발, 차량 경량화의 목적으로 사용비중이 지속적으로 증가하는 추세입니다. 미래자동차에서 ‘경량화’의 의미는 더욱 커질 수 밖에 없습니다. HEV, PHEV, EV, FCEV 등은 대용량 배터리, 고압연료통 등 새로운 부품 추가에 따라 차량 무게가 기존보다 무거워질 수밖에 없습니다. 더불어 자율주행을 위한 각종 부품들의 증가, 전기차의 항속거리 문제를 고려할 때 미래자동차의 경량화 노력은 지금보다 더욱 커질 가능성이 높습니다. 특히, 전기차는 배터리 가격의 하락과 경량화가 동시에 달성되었을 때 항속거리 증가를 극대화할 수 있는 것으로 추정됩니다. 또한 전통적인 내연기관 역시 연비개선의 기본은 경량화라는 점을 고려할 때 경량화 소재 수요는 점차 확대될 전망으로 가격, 가공 및 조달 용이성, 사후 수리 등을 고려할 때 알루미늄의 매력이 재차 부각될 가능성이 높습니다. 이에 따라 자동차용 알루미늄 수요는 '25년까지 연평균 8.2% 증가할 것으로 전망됩니다.

자동차 판매_알루미늄_철강 총수요 추이.jpg 자동차 판매_알루미늄_철강 총수요 추이	자동차 대당 알루미늄 투입 비중 추이 및 전망.jpg 자동차 대당 알루미늄 투입 비중 추이 및 전망

자료 : WSA, 언론 , BNK 투자증권출처 : 미래자동차의 스마트한 변화, BNK투자증권, 2016.04.18 자료 : BNK 투자증권 출처 : 미래자동차의 스마트한 변화, BNK투자증권, 2016.04.18

(2) 전기 자동차 연료전지 CASE 부문미국의 전기차 매체인 InsideEvs에 따르면 2015년 기준 글로벌 전기차(PHEV 포함) 판매는 전년대비 71.6% 증가한 55만대로 추정됩니다. 완성차 시장의 침투율은 0.7%에 불과하지만 완성차 시장의 성장률이 2% 수준에서 머물고 있는 점을 고려하면 빠른 성장을 지속하고 있다고 볼 수 있습니다. 이와 같은 전기차 성장세는 지속될 전망입니다. 저유가에 대한 우려가 있으나 각 국의 환경규제 강화, 중국의 전기차 시장 고성장 지속, 친환경차에 대한 소비자 수요 증가 등으로 글로벌 전기차 판매량은 향후 5년간 평균 32%의 성장세를 기록할 것으로 전망됩니다. 글로벌 시장조사기관 IHS 에서는 2020년 전기차 판매량을 240만대로 전망하고 있으나 배터리 가격의 하락, 전기차 인프라 구축 등에 따라 전기차 시장의 성장 속도는 보다 빨라질 수도 있을 것으로 예상되고 있습니다.

(3) 에너지저장장치(ESS) 부문

에너지저장장치(ESS)는 안정적이고 효율적인 에너지 수급 체계 구축에 효과적인 수단이며, 막대한 시장 잠재력이 예상되는 신성장동력으로 주목받고 있습니다. 이러한 에너지저장장치(ESS)의 활용 및 수요는 최근 발전 자원의 사업 환경 변화와 신재생에너지와의 융합, 전력 품질 유지 및 전력계통 안정화 요구 등으로 인하여 크게 확대될 것으로 전망되고 있습니다. SNE Research 자료에 따르면 글로벌 에너지저장장치(ESS) 시장은 2015년 1.2GWh(31억 달러)에서 2020년 9.2GWh(171억 달러)로 연평균 50.3%씩 성장할 전망입니다. 또한 국내에서도 제도개선 등 적극적인 노력으로 누적기준 2013년 28㎿였던 에너지저장장치(ESS) 설치용량이 2015년 239㎿h로 급증, 연평균 192%의 증가율을 나타냈습니다. 향후 전력 피크절감용 외에 풍력연계형과 주파수조정용 에너지저장장치(ESS)를 본격 설치해 앞으로 에너지저장장치(ESS) 수요처가 다변화될 것으로 예상되며, 산업부 주도의 대대적인 에너지저장장치(ESS) 투자 촉진(ESS 활용촉진 요금제를 도입, ESS 저장전력의 전력시장 거래 허용 제도)도 진행되어 향후 시장의 성장 가능성이 매우 높은 것으로 판단됩니다.

2. 주요 제품,서비스 등가. 주요 제품등의 현황

[ 연결실체 매출액 구성 ]
(단위 : 백만원)

매출유형	품목	2019년(제13기 3분기)	2018년(제12기)	2017년(제11기)	제품설명

매출액	비율	매출액	비율	매출액	비율

제품	통신장비 부품	226,460	71.3%	161,084	49.6%	98,819	41.5%	통신장비(RRH, 소형 중계기 등)용 방열 함체
통신장비(DU 등, 기지국 장비) 시스템 설계, 조립

핸드폰 부품	41,107	12.9%	55,974	17.2%	53,424	22.5%	핸드폰 외장 메탈 케이스 임가공 등

반도체장비 부품	12,364	3.9%	29,647	9.1%	44,174	18.6%	SFEM, EFEM 등 반도체식각/증착장비 구동장치, 구조물 등

ESS 부품	17,585	5.5%	32,553	10.0%	14,267	6.0%	에너지저장시스템의 파워 장치

기 타	20,109	6.3%	45,319	14.0%	27,261	11.5%	제품관련 부속품 등

총 계	317,626	100.0%	324,577	100.0%	237,945	100.0%	-

상기 당사의 주요 제품군인 통신장비 부품, 핸드폰 부품, 반도체 장비부품, ESS 부품의 개요, 용도는 아래와 같습니다.

구분	고객사 최종 완성품 및 완성품 용도	당사 생산 부품 및 제공 서비스 용도

통신장비부품	ㆍRRH	ㆍ주파수를 송수신하는 기능을 하는 통신기지국 설치 장비	ㆍ함체 : 통신장비의 구조물로 방열,방수 등의 기능 수행ㆍ전원공급장치 : 통신장비가 구동하도록 전원을 공급해주는 장치ㆍ랙(Rack),셀프(Shelf), DU(Digital Unit) 등 - 랙:철제 구조체
- 셀프:랙에 장착되는 회로팩 연결 구조체
- DU : 기지국의 데이터 처리부

ㆍ소형중계기	ㆍ건물 내 근거리 통신중계기

ㆍ필터	ㆍ입력되는 주파수 신호를 원하는 주파수 성분만 여과시켜 출력하는 장치

ㆍDU(Digital Unit)	ㆍ기지국의 데이터 처리부

핸드폰 부품	ㆍ핸드폰 - 이동통신 단말기, 인터텟, IoT 등 연계 수단	ㆍ핸드폰 메탈 케이스 가공 : 핸드폰의 외관을 구성하는 메탈케이스 임가공ㆍ핸드폰 SUB ASSEMBLE : 핸드폰 내부부품 조립, 내부 메탈과 플라스틱소재 접착, 기타 포장 등

반도체장비부품	ㆍ식각/증착장비: 반도체 전공정 중 웨이퍼 식각/증착 작업을 수행하는 장비	ㆍ구동장치 : 반도체장비(식각/증착장비)가 구동하도록 전원을 공급해주는 장치ㆍ 반도체장비(식각/증착장비)의 케비넷

ESS 부품	ㆍESS : 에너지저장장치로 에너지를 저장 한 후 필요시 사용할 수 있도록 하는 장치	ㆍ에너지 저장장치 중 배터리를 제외한 부분 제조 및 조립 (산업용, 가정용)

나. 주요 제품등의 가격변동추이 및 가격변동원인 (1) 가격 변동 추이

(단위 : 원)

품목	2019년(제13기 3분기)	2018년(제12기)	2017년(제11기)

주요제품	통신장비 부품	내수	29,415	28,933	28,659

수출	29,886	29,168	22,132

핸드폰 부품	내수	-	-	-

수출	741	739	1,012

반도체 부품	내수	1,673,855	1,681,705	1,852,132

수출	881,625	872,843	934,637

ESS 부품	내수	3,118,525	3,284,195	3,125,946

수출	-	-	-

주) 가격산출기준은 다음과 같습니다.

- 내수단가 : [품목별 년간 내수 매출액 / 품목별 년간 내수 매출수량]

- 수출단가 : [품목별 년간 수출 매출액 / 품목별 년간 수출 매출수량]

(2) 가격 변동 원인당사는 각종 통신장비/반도체장비의 구조물과 구동장치 등을 제조하고, 스마트폰 메탈케이스 임가공 및 기타 조립 용역을 수행하고 있습니다. 각종 장비 부품은 동일한 기능의 부품이라도 해당 완제품의 종류, 크기 등에 따라 다양하게 제공되고, 고객사의 요구에 따라 당사가 제공하는 제품의 가공 수준 등이 상이합니다.핸드폰 메탈케이스 임가공 또한 고객사 및 모델별로 동일한 가공공정을 거치더라도 가공 단가가 상이합니다. 따라서 각 고객사의 요구, 제품의 특성 등에 따라 판매 단가가 상이하기 때문에 연도별 전체 매출의 평균단가 추이가일정한 패턴을 보이지 않습니다.다만 년도별 동일한 제품인 경우 고객사로부터 가격인하 요구가 있지만, 고객사가 신규제품을 출시할 경우 가격 협의를 통해기존 제품에 대한 매출 단가 인하를 상쇄하고 있습니다. 또한 원재료 가격의 증감에 따라 고객사와의 협의를 통해 판매가격도 일정부분 연동하여 변동할 수 있습니다. 3. 주요 원재료에 관한 사항

가. 주요 원재료 매입 현황 및 주요 매입처 당사의 주요 원재료는 알루미늄, 철재류 등이며, 주요 매입처는 하기와 같습니다.

(단위 : 백만원)

품목	매입처	2019년(제13기 3분기)	2018년(제12기)	2017년(제11기)

알루미늄	국내	-	1,770	2,245	6,921

수입	ALCOA 외	7,200	6,179	3,454

소계	8,970	8,424	10,376

철재류	국내	-	11,103	12,977	12,881

수입	POSCO VNPC 외	12,370	19,172	4,637

소계	23,473	32,149	17,518

기타	국내	기타	37,298	59,209	56,022

수입	기타	3,536	3,718	21,276

소계	40,833	62,927	77,298

합 계	국내	50,171	74,431	75,824

수입	23,106	29,069	29,368

합계	73,277	103,500	105,192

주) 당사는 알루미늄을 조달하여 주조 등의 작업을 하였으나, 2017년부터 원료 버진을 수입하여 직접 알류미늄을 직접생산하여 조달. 제작하고 있습니다.

나. 원재료 가격변동 추이 및 가격변동 원인 (1) 원재료 가격변동 추이

(단위 : 원)

품목	구분	2019년(제13기 3분기)	2018년(제12기)	2017년(제11기)

알루미늄	국내	-	-	2,045

수입	1,773	2,020	-

철재류	국내	850	735	750

수입	-	-	-

(2) 원재료 가격변동 원인당사의 주요 원재료인 알루미늄류는 알루미늄 국제 시세의 변동 및 환율 변동에 영향을 받습니다. 다만 합금, 주조 형태로 매입함에 따라 원재료 공급자가 투입하는 가공의 정도가 다르고, 환율의 변동의 영향도 있기 때문에 당사의 원재료 가격 변동 추이는 국제 시세 변동폭과 일치하지는 않습니다. 기타 철재료 및 기타 모듈 제품 가격 등은 일반적으로 철강재 가격 등 관련 원재료 가격 증감, 인건비 증감 등의 변동에 영향을 종합적으로 받습니다.

다. 공급시장의 독과점 정도, 공급의 안정성 당사의 주요 원재료인 알루미늄류는 범용성 있는 소재이며, 국내/외에 공급업체가 다수 존재합니다. 생산의 효율성 등을 추구하기 위해 베트남 생산법인의 현지 조달하고 있으며, 2016년 베트남 현지법인에 잉곳 공정을 추가하여 원재료 조달의 안정성을 향상시켰습니다. 기타 원재료인 철재류, 각종 부품, 모듈 제품을 공급하는 업체도 다수가 존재합니다. 다만 당사가 생산하는 제품이 주문형 제품이기 때문에, 다수의 부품을 소량으로 조달하여야 합니다. 이에 따라 당사는 고객사의 제품에 따라 1개 업체를 지정하여 공급받거나, 원재료 조달시기를 4~6주 정도 부여하여 조달의 안정성을 부여하고 있습니다.

[ 당사 및 연결회사의 주요 원재료 수급상의 특성 ]

원재료	독과점 정도	공급의 안정성

알루미늄류	ㆍ공급처 다수 존재ㆍ가격은 국제 알루미늄 가격 및 환율 영향	ㆍ국내업체 다수 존재하여 안정적임ㆍ베트남 법인 자사내 잉곳공정 설치 및 일부 현지 조달을 통해 원재료 조달의 안정성 부가

철재류	ㆍ공급처 다수 존재
ㆍ가격은 국제 철재류 가격 및 환율 영향	ㆍ국내업체 다수 존재하여 안정적임ㆍ반도체의 경우 지정업체 사용

기타시스템
조립자재	통신장비부품	모듈 제품을 생산하는 업체 다수 존재	ㆍ납기 기간을 4~6주정도 부여함으로써 수급의 안정성을 확보함

반도체장비부품	모듈 제품을 생산하는 업체 다수 존재	ㆍ각각의 모듈 및 부품마다 1개 모듈사를 지정하여 조달함

4. 생산 및 설비 가. 생산 능력 및 생산실적 당사 및 서진시스템비나에서 생산하는 통신장비 부품은 다양한 규격과 형태를 지니고 있습니다. 이에 따라 일정 품목을 기준으로 생산능력을 산출하기 어렵습니다. 또한 서진비나에서 생산하고 있는 휴대폰 메탈케이스 임가공은 단일 계열의 고객사를 대상으로 생산, 판매하고 있기 때문에 생산능력과 실적은 당사의 영업기밀에 해당합니다. 마지막으로 (주)텍슨 및 (주)텍슨의 자회사에서 생산하는 통신장비/반도체장비 부품은 사람이 수작업으로 조립, 생산하는 방식이기 때문에 제품 생산 물량에 따라 투입 인원을 조정할 수 있습니다. 따라서 생산능력 및 생산실적은 평균적인 수치를 기재한 것으로 다소 모델별로 상이할 수 있습니다.

(1) 생산능력(단위 : 천개)

품 목	사업소(공장)	2019년(제13기 3분기)	2018년(제12기)	2017년(제11기)

다이캐스팅 공정	서진시스템 /서진시스템비나	11,259	9,258	7,413

CNC 공정	서진시스템 / 서진시스템비나 /서진비나	70,950	62,388	36,450

- 산출근거1) 다이캐스팅 공정 / CNC 공정 - 가동시간 * 월가동일 / 다이케스팅 용량별 평균 생산시간(초) - 일 22시간 / 월 28일근무(주/야교대)

(2) 생산 실적 및 가동률(단위 : 천개)

품 목	구분	2019년(제13기 3분기)	2018년(제12기)	2017년(제11기)

다이캐스팅 공정	생산실적	9,145	6,965	4,855

가동률	81.22	75.2%	65.4%

CNC 공정	생산실적	53,957	39,042	26,426

가동률	76.05	62.5%	72.4%

주1) 당사 및 당사의 종속회사는 제품은 크게 휴대폰부품, 통신장비부품, 반도체 장비부품, ESS 부품 등 종류가 매우 다양하여 생산능력, 생산실적 및 가동률은 산정하기 매우 어려운 부분이 제품의 일부만을 기재한 것입니다.

나. 생산설비에 관한 사항 (1) 생산설비의 소재지

사업소	소재지

서진시스템	본사	경기도 부천시 오정구 산업로 20-22

금형공장	경기도 부천시 오정구 산업로8번길 22-4

서진시스템비나	Plot 23, Road TS5, Tien Son Industrial Park, Dong Nguyen ward , Tu Son towr, Bac NInh province, Vietnam.

서진비나	Road TS3, TIENSON INDUSTRIALZONE, HOAN SON COMMUNE TIENDU DISTRICT, Bac NInh province, Vietnam.

서진오토	Lot J5, Dai Dong-Hoan Son IP, Tan Hong ward, Tu Son town, Bac Ninh province, Vietnam.

텍슨	구미	경상북도 구미시 산동면 첨단 기업로 5로 10-157

의정부	경기도 의정부시 산단로 98번길 24 (용현동)

텍슨베트남	박닌성	Plot 23, Road TS5, Tien Son Industrial Park, Dong Nguyen ward , Tu Son towr, Bac NInh province, Vietnam.

(2) 생산설비의 현황1) 당 분기(단위: 천원)

구분	기초	취득	감소	대체	감가상각비	해외사업환산손익	기말

토지	11,104,708	-	-	-	-	-	11,104,708

건물	54,374,011	1,543,227	-	220,662	(1,030,044)	3,293,891	58,401,747

기계장치	114,416,750	15,530,492	12,503,410	22,166,453	(14,682,520)	43,524,166	193,458,752

차량운반구	5,883,103	655,588	11,390	(150,311)	(1,009,047)	897,989	6,288,712

공구와기구	8,238,234	1,572,426	-	35,908	(647,060)	(5,313,332)	3,886,176

비품	4,838,700	1,325,020	-	98,172	(977,649)	(97,545)	5,186,699

시설장치	5,359,218	839,777	-	2,582,897	(685,839)	(4,876,414)	3,219,639

금형	3,362,499	1,370,599	(4,348)	744,585	(1,008,752)	153,124	4,617,707

금융리스자산	0	3,493,390	-	(5,134,470)	-	1,641,080	0

건설중인자산	52,282,721	12,785,063	-	(54,337,500)	-	8,162,306	18,892,591

합계	259,859,946	39,115,582	12,510,452	(33,773,603)	(20,040,910)	47,385,266	305,056,732

2)전기(단위: 천원)

구분	기초	취득	감소	대체	감가상각비	해외사업환산손익	기말

토지	10,218,498	886,211	-	-	-	-	11,104,708

건물	23,083,121	7,170,636	(1,336,589)	26,063,820	(1,050,700)	443,724	54,374,011

기계장치	56,299,835	8,843,626	(887,585)	59,378,750	(10,356,045)	1,138,170	114,416,750

차량운반구	1,010,394	4,815,416	(36,774)	826,595	(749,365)	16,836	5,883,103

공구와기구	7,092,646	1,642,108	-	33,206	(676,734)	147,009	8,238,234

비품	2,213,164	4,368,986	-	(537,561)	(1,240,778)	34,889	4,838,700

시설장치	4,893,650	892,329	-	340,584	(858,410)	91,065	5,359,218

금형	2,316,497	1,745,651	-	317,523	(1,061,613)	44,442	3,362,499

금융리스자산	1,904,861	2,387,294	-	(4,118,478)	(214,034)	40,357	0

건설중인자산	20,196,568	114,544,199	-	(82,841,999)	-	383,954	52,282,721

합계	129,229,234	147,296,455	(2,260,948)	(537,561)	(16,207,680)	2,340,446	259,859,946

5. 매출에 관한 사항가. 매출실적(단위 : 백만원)

매출유형	품 목	2019년(제13기 3분기)	2018년(제12기)	2017년(제11기)

제품	통신장비 부품	내수	86,041	55,263	69,102

수출	140,419	105,822	29,717

합계	226,460	161,084	98,819

핸드폰 부품	내수	-	-	-

수출	41,107	55,974	53,425

합계	41,107	55,974	53,425

반도체 부품	내수	10,639	18,595	29,660

수출	1,725	11,052	14,514

합계	12,364	29,647	44,174

ESS 부품	내수	17,508	32,553	14,267

수출	76	-	-

합계	17,585	32,553	14,267

기타	내수	9,485	38,541	20,196

수출	10,625	6,778	7,065

합계	20,109	45,319	27,261

총계	내수	123,673	144,952	133,226

수출	193,952	179,625	104,719

합계	317,626	324,577	237,945

나. 판매경로 및 방법 (1) 판매조직당사의 판매조직은 하기와 같습니다.

당사는 국내에 본사를 설치하여 국내외 영업의 전략적인 방향 수립하고, 삼성전자 등 글로벌 고객사 제품에 대한 개발 대응을 수행하고 있습니다. 또한 주요 고객사의 현지 법인에 대해 체계적이고 안정적으로 대응을 하기 위해 베트남에 현지 생산법인을 설립하여 고객사와의 연계를 강화하고 있으며, 기타 중국, 미국 등에 판매 및 기술지원을 목적으로하는 법인을 설립하여 지역별로 고객사에 대응하고 있습니다. [ 지역별 영업(고객 대응)조직 현황 ]

(2) 판매경로(단위 : 백만원)

매출유형	품 목	구 분	판매경로	2019년 3분기	2018년말

매출액	구성비	매출액	구성비

제품매출	통신장비부품	국내	직접판매 : 회사 → 제조사 → 통신사 등	86,041	27.1%	55,263	17.0%

수출	직접판매 : 회사 → 제조사 → 통신사 등	140,419	44.2%	105,822	32.6%

수출	직접판매 : 회사 → 통신사	-	-	-	-

휴대폰부품	국내	직접판매 : 회사 → 제조사(삼성전자㈜ 및 계열사)	-	-	-	-

수출	직접판매 : 회사 → 제조사(삼성전자㈜ 및 계열사)	41,107	12.9%	55,974	17.2%

반도체장비 부품	국내	직접판매 : 회사 → 제조사 → 반도체 소자업체 등	10,639	3.3%	18,595	5.7%

수출	직접판매 : 회사 → 제조사 → 반도체 소자업체 등	1,725	0.5%	11,052	3.4%

ESS 부품	국내	직접판매 : 회사 → 제조사	17,508	5.5%	32,553	10.0%

수출	직접판매 : 회사 → 제조사	76	0.0%	-	-

기 타	국내	직접판매 : 회사 → 제조사	9,485	3.0%	38,541	11.9%

수출	직접판매 : 회사 → 제조사	10,625	3.3%	6,778	2.1%

총계	국내	-	123,673	38.9%	144,952	44.7%

수출	-	193,952	61.1%	179,625	55.3%

합계	-	317,626	100.0%	324,577	100.0%

(3) 판매방법 및 조건국내의 경우는 월말기준 마감하여, 마감후 30일에서 90일 현금결제 조건입니다.수출 제품은 일반적으로 FOB 조건으로 고객사가 지정한 지역으로 선적 시 매출을 인식되며, 대금 결제는 바이어별로 차이가 있으나 주로 선적 후 45~90일 조건으로 T/T방식으로 이루어집니다

다. 판매전략

구분	세부 전략

임가공 영역 확대	· 전공정 생산시스템 구축을 통해 고객의 니즈 충족 및 생산관리 효율성 도모
· 저수익성 임가공 용역 제공을 통해 고수익 부문 확보(Kitting -> Sub Assemble, Metal Rear)· 단기간 납품, 품질안정, 공정안정화등을 통해 EMS 사업 확장

잉곳 판매	· 당사 연결법인의 주요 제품 양산을 통해 납품처인 삼성전자 등에 납품
· 베트남 및 글로벌 부품사(자동차외) 잉곳 수요 업체로의 확대

해외 시장 확대	· 삼성전자 납품 이력 및 가격경쟁력을 토대로 해외 직접 마케팅 수행
· 미국, 중국, 베트남 거점 내 기술지원 등 영업활동 수행
· 장기적으로 반도체 등 ㈜텍슨의 생산체계를 베트남으로 이전하여 램리서치 본사의 협력업 체 승인 → 램리서치의 다국적 생산기지로부터 직접수주 체계 확보

응용 시장 확대	· 자동차, 전기자동차, 가전 등 다양한 금속가공 부문으로의 매출 확대

라. 주요 매출처 현황(단위 : 백만원)

품 목	매출처	2019년(제13기 3분기)	2018년(제12기)	2017년(제11기)

매출액	구성비	매출액	구성비	매출액	구성비

통신장비부품	국내	삼성전자	43,169	13.6%	34,314	10.6%	61,078	25.7%

기타	42,872	13.5%	20,948	6.5%	8,025	3.4%

수출	삼성전자	127,059	40.0%	94,251	29.0%	22,165	9.3%

기타	13,359	4.2%	11,571	3.6%	7,551	3.2%

휴대폰부품	수출	삼성전자	41,104	12.9%	55,974	17.2%	53,265	22.4%

기타	3	0.0%	-	0.0%	159	0.1%

반도체 장비부품	국내	램리서치메뉴팩춰링	9,633	3.0%	17,655	5.4%	29,660	12.5%

수출	UCT	1,725	0.5%	11,052	3.4%	14,514	6.1%

국내	기타	1,007	0.3%	941	0.3%	-	0.0%

ESS 부품	국내	삼성SDI외	17,508	5.5%	32,553	10.0%	14,267	6.0%

수출	-	76	0.0%	-	0.0%	-	0.0%

기타	국내	발레오외	9,485	3.0%	38,541	11.9%	20,196	8.5%

수출	후지쯔외	10,625	3.3%	6,778	2.1%	7,065	3.0%

총계	국내	-	123,673	38.9%	144,952	44.7%	133,226	56.0%

수출	-	193,952	61.1%	179,625	55.3%	104,719	44.0%

소계	-	317,626	100.0%	324,577	100.0%	237,945	100.0%

6. 수주 현황 당사는 고객사의 생산계획에 의한 주문 생산방식이며, 고객사별로 상이하지만 통상 2주에서 2개월 이전에 생산제품 주문을 접수하는 단기발주 형식으로 이루어지고 있어 수주현황은 기재하지 않습니다. 7. 시장위험과 위험관리 연결회사의 주요 금융부채는 차입금, 매입채무및기타채무 등으로 구성되어 있으며, 이러한 금융부채는 영업활동을 위한 자금을 조달하기 위하여 발생하였습니다. 또한 연결회사는 영업활동에서 발생하는 매출채권, 현금 및 단기예금과 같은 다양한 금융자산도 보유하고 있습니다. 연결회사의 금융자산 및 금융부채에서 발생할 수 있는 주요 위험은 시장위험, 신용위험 및 유동성위험입니다. 연결회사의 주요 경영진은 아래에서 설명하는 바와 같이, 각 위험별 관리절차를 검토하고 정책에 부합하는지 검토하고 있습니다. 또한 연결회사는 투기 목적의 파생상품거래를 실행하지 않는 것이 기본적인 정책입니다

가. 시장위험 시장위험은 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 미래현금흐름에 대한 공정가치가 변동될 위험입니다. 시장위험은 이자율위험, 환위험 및 기타 가격위험의 세 유형의 위험으로 구성되어 있습니다.1) 이자율 위험 이자율위험은 미래시장이자율 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자비용이 변동될 위험으로 이는 주로 변동금리부 조건의 차입금과 예금에서 발생하고 있습니다. 연결회사의 이자율 위험관리의 목표는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 순이자비용의 최소화를 추구함으로써 기업의 가치를 극대화 하는데 있습니다. 이를 위해 근본적으로 내부 자금 공유 확대를 통한 외부차입 최소화, 고금리 차입금 감축, 장ㆍ단기 차입구조 개선, 고정 대 변동이자 차입조건의 적정비율 유지, 주간/월간 단위의 국내외 금리동향 모니터링 실시 및 대응방안 수립 등을 통해 선제적으로 이자율위험을 관리하고 있습니다. 이에 따라, 연결회사는 고정이자부 차입금과 변동이자부 차입금을 혼용하여 이자율위험을 관리하는 정책을 수립하고 있는 바, 이자율 현황을 주기적으로 검토하여 고정이자율차입금과 변동이자율차입금의 적절한 균형을 유지하고 있습니다. 2) 환위험

환위험은 환율변동으로 인하여 금융상품의 미래현금흐름에 대한 공정가치가 변동될 위험입니다. 연결회사의 당 분기말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및 부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: USD, JPY, EUR, 천원)

외화종류	당 분기말	전기말

자 산	부 채	자 산	부 채

외화금액	원화금액	외화금액	원화금액	외화금액	원화금액	외화금액	원화금액

USD	81,715,772	100,242,288	116,686,692	146,211,519	30,554,417	34,162,893	68,946,559	77,089,147

JPY	62,536,826	768,776	430,000	4,788	40,587,705	411,227	27,346,000	277,064

EUR	2,941,847	4,164,506	10,979	536,775	686,622	8,214	10,507

VND	-	-	332,210,765	16,013	-

합 계	105,175,570	146,216,307	-	35,276,754	-	77,376,719

나. 신용위험 신용위험은 거래상대방이 의무를 이행하지 못하여 재무손실이 발생할 위험입니다. 연결회사는 영업활동과 재무활동에서 신용위험에 노출되어 있습니다. 1) 매출채권 및 기타채권연결회사는 신용거래를 희망하는 모든 거래상대방에 대하여 신용검증절차의 수행을 원칙으로 하여 신용상태가 건전한 거래상대방과의 거래만을 수행하고 있습니다. 또한, 대손위험에 대한 연결회사의 노출정도가 중요하지 않은 수준으로 유지될 수 있도록 지속적으로 신용도를 재평가하는 등 매출채권 및 기타채권 잔액에 대한 지속적인 관리업무를 수행하고 있습니다. 보고기간 종료일 현재 연결회사의 대손위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당 분기말	전기말

매출채권및기타채권 - 유동	55,155,146	51,697,600

매출채권및기타채권 - 비유동	5,017,513	1,489,716

합 계	60,172,659	53,187,316

연결회사는 상기 채권에 대해 매 보고기간 말에 개별적 또는 집합적으로 손상여부를 검토하고 있습니다.

2) 기타의 자산현금, 장ㆍ단기예금 등으로 구성되는 연결회사의 기타의 자산으로부터 발생하는 신용위험은 거래상대방의 부도 등으로 발생합니다. 이러한 경우 연결회사의 신용위험 노출정도는 최대 해당 금융상품 장부금액과 동일한 금액이 될 것입니다. 한편, 연결회사는 기업은행 등의 금융기관에 현금및현금성자산 및 금융상품 등을 예치하고 있으며, 신용등급이 우수한 금융기관과 거래하고 있으므로 금융기관으로부터의 신용위험은 제한적입니다.

다. 유동성위험

유동성위험은 경영 환경 또는 금융시장의 악화로 인해 연결회사가 부담하고 있는 단기 채무를 적기에 이행하지 못할 위험으로 정의합니다. 연결회사는 유동성위험을 선제적으로 관리하고 위해 현금흐름 및 유동성 계획 등에 대해 주기적으로 예측하고 이에 따른 대응방안을 수립하고 있습니다. 연결회사의 금융부채를 당 분기말로부터 계약 만기일까지의 잔여기간에 따라 만기별로 구분한 내역은 다음과 같습니다. 아래 표에 표시된 현금흐름은 할인하지 아니한 금액입니다.

1) 당 분기말(단위: 천원)

구 분	장부금액	1년 이내	1년~2년 이내	2년 초과

매입채무및기타채무	78,683,235	78,683,235

단기차입부채(차입금)	110,517,380	110,517,380

장기차입부채(차입금)	41,786,927	1,221,453	24,605,651	15,959,823

장기차입부채(사채)	1,152,000	1,152,000

장기차입부채(리스부채)	16,842,694	11,025,874	3,852,572	1,964,248

합 계	248,982,236	201,447,942	29,610,223	17,924,071

라. 자본위험관리 연결회사는 부채와 자본 잔액의 최적화를 통하여 주주이익을 극대화시키는 동시에 계속기업으로서 지속될 수 있도록 자본을 관리하고 있습니다. 연결회사의 전반적인 전략은 전기와 비교하여 변동이 없습니다. 연결회사는 자본관리지표로 부채비율을 이용하고 있으며 이 비율은 총부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있습니다. 한편, 총부채 및 총자본은 연결재무제표의 금액을 기준으로 계산합니다.

(단위: 천원)

구 분	당 분기말	전기말

부채총계(A)	268,460,894	216,118,602

자본총계(B)	282,453,157	221,666,209

부채비율(A/B)	95.0%	97.5%

8. 파생상품 및 풋백옵션 등 거래 현 황 보고서 제출일 현재 파생상품 계약 등 거래 현황은 없습니다.

9. 경영상의 주요계약 등

계약구분	계약 상대방	계약체결시기및 계약기간	계약의 목적및 내용	계약금액 또는대금수수방법	계약상의주요내용	비고

경영관리계약	박장공단 인프라 개발주식회사	2019년 4월 체결(2019.04~2066.4)	토지 임대 계약신규 사업 및 기존사업 생산 CAPA 확대를 위한 공간 확보	206억	토지임대계약	서진베트남

10. 연구개발활동 가. 연구개발 담당조직 당사의 연구개발 조직은 당사의 기업부설연구소 아래 통신파트, 무선파트, 신사업파트로 구성되어 있으며, 2015년 12월에 당사가 인수한 ㈜텍슨의 연구개발 조직은 ㈜텍슨의 기업부설연구소 아래 H/W(전장)팀, BCP팀, 기구설계팀, 열/구조설계팀, 개발지원팀으로 구성되어 있습니다. 당사의 기업부설연구소는 필요시 영업팀의 개발파트, 품질보증팀 및 제조팀과 협업을 수행하고 있습니다. 더불어 텍슨의 인수를 통해 당사의 금속 가공에 대한 역량과 텍슨의 시스템 설계 역량을 동시에 보유하게 되어 양사의 연구개발 협업시 시너지 효과를 보일 것으로 예상됩니다.

[ 연결실체의 연구개발 조직 현황 ]

회사	부서명	운영현황

서진시스템	통신파트	통신 함체의 기능 개선 및 관련 금형 등 제조공법 연구

무선파트	핸드폰 생산 관련 제조공법 연구

신사업파트	LED / 전장 등 신사업 선행개발

텍슨	H/W(전장)팀	시스템, H/W설계, 제품검증시험, 국제규격해석

BCP팀	요구사양분석, 기구 실장설계

기구설계팀	Enclosure 설계, Unit 기구설계

열/구조 설계	실장 설계, Unit 단위 열 해석

개발지원	개발 지원

나. 연구개발비용(단위 : 백만원)

구 분	2019년
(제13기 3분기)	2018년
(제12기)	2017년
(제11기)

자산처리	원재료비	-	-	-

인건비	-	-	-

감가상각비	-	-	-

위탁용역비	-	-	-

기타 경비	-	-	-

소 계	-	-	-

비용
처리	제조원가	-	-	-

판관비	3,620	4,185	6,616

연구개발비용 계	3,620	4,185	6,616

연구개발비 / 매출액 비율
[연구개발비용계÷당기매출액×100]	1.14%	1.29%	2.78%

주) 연구개발비율 : 연결 매출액 기준 비율임

다. 연구개발실적 당사 및 당사의 계열회사는 고객사의 요청에 따라 연구개발을 진행하고 있으며, 연구개발실적에 따라 당사의 제품에 적용되어 양산으로 진행되는 경우가 많이 있습니다. 따라서 고객사의 영업상 비밀유지로 인하여 진행중인 연구개발에 대하여 기재하지 않습니다.

라. 진행중인 주요 연구개발 현황

구 분	세부내용

연구과제	연료전지 COOLING 연구개발 (VE버젼)

연구기간	2017.02 ~

연구기관	㈜서진시스템,

연구내용	- 기존 1차 개선품(양산제품)- 전기자동차 내 연료전지함의 내부 온도 상승 방지 기능이 부가된 전지함 개발
- 냉각파이프 인서트 개발
- 신합금 개발

기대효과	전지자동차 부문 매출 증대

재원 조달방법	자체 자금

구 분	세부내용

연구과제	IPX-G6000 S400M( GCM2 ) shelf

연구기간	2018.01 ~ 2019.03

연구기관	㈜텍슨

연구내용	· Thermal Management control Fan Module 개발.→ RPM 속도 제어 설계 ( 전압분배 조건)→ Inrush current 최적 설계. 탈,실장 용이 구조 설계

· Main board 수정에 따른 기구물, 사출물 실장 설계

· 수정 보드 (용량 증대)에 따른 주변회로, 기구물 설계

기대효과	기존 OfficeServ 7600 Upgrade

· 다양한 Interface를 통한 PSTN망에 대한 Full connectivity 구현

· 가입자 모듈의 확장에 안정적 접속 구현

재원 조달방법	자체 자금

구 분	세부내용

연구과제	MMU Migration 설계 변경 (MMBS outdoor/Indoor cabinet, TD-LTE outdoor, Eltek outdoor cabinet 총 4종)

연구기간	2018.01 ~ 2019.01

연구기관	㈜텍슨

연구내용	· Massive MIMO 증설에 따른 용량 변경 설계→ 기존 Cabinet 해당 출력 Port 변경→ 탈,실장 용이 구조 설계 ( 현장 작업 위주 )

· UL 추가 인증 시험

기대효과	기존 cabinet 재활용 및 설계 비용 절감

· 단순 Kit 구조 설계

재원 조달방법	자체 자금

구 분	세부내용

연구과제	5G향 1U PDPU Shelf

연구기간	2018.03 ~ 2019.01

연구기관	㈜텍슨

연구내용	· CDU50 전원 분배 시스템

· 열 감지 및 알람 회로 구현

· 2Way Input 10 Output port

· 175A max Input current, 40A @ Port

기대효과	· 안정적인 전원 공급 구현 및 표준화 작업으로 다양한 Network 장비로 활용 효과. ( 출력 용량만 변경으로 )

재원 조달방법	자체 자금

구 분	세부내용

연구과제	5G CDU50 Indoor Open Rack

연구기간	2018.07 ~ 2019.02.

연구기관	㈜텍슨

연구내용	· 5G CDU50 shelf 집중국소 설치 Rack

· 상,하 인입구 Interface I/O 에 따른 설계 변경

기대효과	· 다량의 shelf Mount 구조 설계. ( 간단한 변형 설계 가능한 구조로 파생 모델의 다양화 )

재원 조달방법	자체 자금

구 분	세부내용

연구과제	조립형 BCP 개발

연구기간	2018.04 ~ 2019.05

연구기관	㈜텍슨

연구내용	BCP 조립형 외함 개발→ 용접구조 Cabinet에서 조립형 구조로 설계→ 조립형 구조로 설계 단순화로 인한 조립,생산 효율성 증대→ 조립구조에 따른 이동성 충족 설계

기대효과	. 기구 생산성 향상에 따른 가격 경쟁력 확보

. 제품 납기 단축

. 조립 구조로 인한 적재 효율 증대로 물류 비용 절감

재원 조달방법	자체 자금

구 분	세부내용

연구과제	표준 BCP 함체 VE 설계

연구기간	2018.03. ~ 2019.06.

연구기관	㈜텍슨

연구내용	. 표준 BCP 함체 VE 설계

· BUSBAR 단면적 최적화→ 경량화 설계 KERI 성능인증 시험 획득

. 기구 강성 재검토하여 불필요 부품 제거→ 구조 해석을 통한 강건 설계

기대효과	· VE 설계에 따른 BCP 가격 경쟁력 확보

재원 조달방법	자체 자금

구 분	세부내용

연구과제	표준 BCP 함체 SPD KIT 설계

연구기간	2018.06. ~ 2019.06

연구기관	㈜텍슨

연구내용	. 표준 BCP 함체 Electrical Safety 향상 설계

· LI-ion battery 운용 시 사고 예방→ 비정상 전압 인가 시 위해 전압 차단

기대효과	· Electrical Safety 등급 향상으로 고객사 신뢰도 확보

재원 조달방법	자체 자금

구 분	세부내용

연구과제	2019년형 표준 BCP 함체 설계

연구기간	2018.10. ~ 2019.06

연구기관	㈜텍슨

연구내용	. 표준 BCP 함체 설계

· BUSBAR 단면적 최적화

. 표준 BCP 함체 Electrical Safety 향상 설계

. 기구 강성 재검토하여 불필요 부품 제거→ 구조 해석을 통한 강건 설계

기대효과	Electrical Safety 등급 향상으로 고객사 신뢰도 확보와 가격 경쟁력 확보

재원 조달방법	자체 자금

구 분	세부내용

연구과제	5G 중계기 정합 장치용 Fan Module 설계

연구기간	2018.11. ~ 2019.02

연구기관	㈜텍슨

연구내용	. 기지국과 인빌딩 중계기 사이 정합 장치의 Cooling fan module

. 1U 높이 단순구조 형상의 Fan tray 설계

. 조립성 및 형합성 실장 설계

기대효과	. 조립용이성과 단순 구조 형식으로 파생 모델 형성으로 경쟁력 확보

재원 조달방법	자체 자금

구 분	세부내용

연구과제	휴대용 압축기 개발

연구기간	2018.08. ~ 2019.01.

연구기관	㈜텍슨

연구내용	. 압축 모터 제어부 설계

. 1U 높이 단순구조 형상의 Fan tray 설계

. 기능 및 제어 F/W 설계

. 시제품 제작. 10EA

기대효과	. 휴대용으로 옷이나 이불등 부피를 축소하여 휴대편리성 효과

재원 조달방법	자체 자금

구 분	세부내용

연구과제	OCDU50 shelf assy

연구기간	2018.10. ~ 2019.04

연구기관	㈜텍슨

연구내용	. 5G DU outdoor enclosure

. DCSPD board, Fan control board, digital unit

. 시스템 조립, 형합성 실장설계

기대효과	. 5G 소형 함체로 설치 용이성 및 실내외 활용

재원 조달방법	자체 자금

구 분	세부내용

연구과제	5G Antenna Test Jig

연구기간	2019.01. ~ 2019.04

연구기관	㈜텍슨

연구내용	. RU (G7RA-T) 신규 안테나 모듈 test 용

. 교체 bracket 설계

. 1m JIG용 기존, 신규 Horn antenna panel

. 2m JIG용 Horizontal, vertical

기대효과	. 기존 antenna test jig를 확장 하여 다양하게 활용 가능

재원 조달방법	자체 자금

구 분	세부내용

연구과제	AES향 Battery 실장 운송 rack 개발

연구기간	2019.04 ~ 2019.06

연구기관	㈜텍슨

연구내용	. LGC Battery Module 실장 운송 Rack

. LGC Battery 실장 운송 Rack 개발

. IEEE 693 ZONE4 Rack 개발

기대효과	.Battery 실장으로 현장 설치비,조립비 절감

. Battery 실장 운송 Simulation 설계로 고객 신뢰도 향상

. 가격 경쟁력 가진 구조 설계로 신규 고객 확보

재원 조달방법	자체 자금

구 분	세부내용

연구과제	AT Maxcio Outdoor cabinet

연구기간	2019.05. ~ 2020.03

연구기관	㈜텍슨

연구내용	. 정류기, Battery, CDU 기타 Unit 실장

. 12KW 시스템 용량, 확장형 설계

. 환경감시기 , 화재센서등 센서류 실장

. Outdoor 신뢰성 규격 만족

기대효과	. 유사 outdoor 형 제품 요구사항에 확대 적용 ( 저가형 모델 )

재원 조달방법	자체 자금

구 분	세부내용

연구과제	두산 중공업 PDP OP BOX

연구기간	2019.05. ~ 2020.02

연구기관	㈜텍슨

연구내용	. 탭핑 머신 강전반 시스템 제작

. 회로도 및 기구 도면 설계

. 기존 제품 밴치마킹 및 제작 최적화 작업

. 양산 제작에 따른 자료 작성

기대효과	. 기존 제품 확장설계로 인한 파생 모델 양산 제작

재원 조달방법	자체 자금

구 분	세부내용

연구과제	원가 절감형 BCP 개발 ( Main S/W 변경 및 BUSBAR 경량화 적용 )

연구기간	2019.04 ~ 2019.06

연구기관	㈜텍슨

연구내용	. NADER DISCONNECT SWITCH 적용 인증 시험

BUSBAR 경량화 설계 적용

기대효과	. 가격 경쟁력 가진 구조 설계로 신규 고객 확보

재원 조달방법	자체자금

구 분	세부내용

연구과제	5G LGU+ Plinth

연구기간	2019.05. ~ 2019.07

연구기관	㈜텍슨

연구내용	. 5G Indoor cabinet Plinth 신규 개발

. 기존 제작 품 교체 및 재활용 방안 검토

. 재질 변경 및 접착 강도 향상 설계

. 샘플 시료 제작

기대효과	. 기존 함체 재활용 및 유사 모델 직접 적용

재원 조달방법	자체 자금

구 분	세부내용

연구과제	현대로보틱스 제어기

연구기간	2019.06. ~ 2019.12

연구기관	㈜텍슨

연구내용	. Controller 6종 설계, 제작

. Cable Assy 33종 제작

. 로봇팔 연동 시험 및 신뢰성 시험

. 시스템 제작 및 기능 시험

기대효과	. 소형 로봇팔 제어기 제작 경험과 시스템 제작,시험 신뢰도 향상

재원 조달방법	자체 자금

구 분	세부내용

연구과제	삼성중공업 Battery Rack

연구기간	2019.09. ~ 2019.12

연구기관	㈜텍슨

연구내용	. 선박용 Battery Rack 설계

. 기구 도면 설계

. 기존 제품 밴치마킹 및 제작 최적화 작업

. 양산 제작에 따른 자료 작성

기대효과	. 기존 제품 확장설계로 인한 파생 모델 양산 제작

재원 조달방법	자체 자금

11. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 가. 특허, 실용신안 및 상표 등 지적재산권 현황 통신장비, 전기자동차 밧데리, 기타 구동장치 등 연결실체 생산하는 제품의 경우 방열 기능이 중요합니다. 또한 이를 제조하기 위해 기초작업인 다이캐스팅 금형을 제작하는 공정을 자사내 보유함에 하기와 같은 특허를 보유하고 있습니다. 2016년에 등록된 "쿨링 파이프가 인서트 되는 냉각모듈 및 그 제조방법"은 전기자동차 밧데리 함체에 적용되는 공법으로 현재 대량양산을 위해 개발을 완료하였습니다. 또한 (주)텍슨이 보유한 냉각시스템의 히트싱크는 통신장비 부품 생산에 활용되면서 제품의 품질력을 향상시켰습니다.

[ ㈜서진시스템 ]

번호	구 분	내용	권리자	출원일	등록일	종료예정일	적용제품	주무
관청

1	특허권
(국내)	엘이디 조명등용 방열장치	서진시스템	2009.04.15	2012.02.28
제1130706호/양수	2029.04.15	LED등	특허청

2	특허권
(국내)	쿨링 파이프가 인서트 되는 냉각모듈 및 그 제조방법	서진시스템	2016.06.08	2016.11.02제10-1674068호	2036.11.02	전기
자동차	특허청

3	특허권(국내)	안테나 자동 검사 장치 및 그 방법	서진시스템	2016.12.20	2018.03.30제16-0175011호	-	통신장비	특허청

4	특허권(국내)	다이캐스팅용 알루미늄 합금 조성물	서진시스템	2017.08.02	2017.09.15제10-1780463호	-	알루미늄 합금	특허청

5	특허권(미국)	다이캐스팅용 알루미늄 합금 조성물	서진시스템	2018.05.21	-	출원중	알루미늄 합금	-

6	특허권(일본)	다이캐스팅용 알루미늄 합금 조성물	서진시스템	2018.05.21	-	출원중	알루미늄 합금	-

7	특허권(인도)	다이캐스팅용 알루미늄 합금 조성물	서진시스템	2018.05.21	-	출원중	알루미늄 합금	-

[ ㈜텍슨 ]

번호	구 분	내용	권리자	출원일	등록일	종료예정일	적용제품	주무
관청

1	특허권
(국내)	냉각 시스템	㈜텍슨	2015. 04.07	2015.11.24	2025.11.24	통신장비	특허청

2	특허권
(국내)	히트 싱크	㈜텍슨	2015. 04.07	2016.02.17	2036.02.17	통신장비케비넷전체	특허청

나. 규제사항 당사와 연결회사가 생산하는 통신장비 함체, 시스템 설계/조립, 반도체 장비, 핸드폰 외장케이스는 고객사의 설계 및 요구 스팩에 맞춰 생산됩니다. 따라서 당사는 금속 제조산업의 특성상 일반적으로 준수해야 할 환경 및 산업안전에 대한 준수 의무 외에 별도의 규제는 없습니다. 또한 당사의 종속회사인 ㈜텍슨이 생산하는 반도체 장비산업의 경우 일반적인 소비성 제품이 아닌 특정고객에 특정한 제품사양으로 판매되는 특성이 있어, 정부의 규제 및 관계 법령에 의한 특별한 규제를 받지 않습니다. 다만 당사는 해외 종속회사로의 원재료 조달, 임가공 용역 매입 등 수출, 수입 등의 거래가 수반되며, 동 과정에서 외국환거래법, 관세법의 규제를 받습니다. 다. 환경물질의 배출 또는 환경보호와 관련된 정부규제 준수 당사는 법률에서 정하고 있는 각종 제품 환경규제를 철저히 준수하고 있습니다. 금속제품에 대한 환경관련 규제 사항은 제품의 개발, 생산, 사용, 폐기 등 제품의 Life cycle 동안의 유해물질 사용금지, 사용 재질 및 구조개선, 재활용 등이 있습니다

라. 유상증자 실시 당사는 2018년 5월 16일 2,661,596주에 대하여 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자 결정하였으며, 납입일 2018년 7월 31일로 주당 발행금액은 24,000원입니다.[관련공시]2018.07.19. [기재정정]주요사항보고서(유상증자결정)2018.07.19 유상증자최종발행가액확정2018.07.19. [발행조건확정]증권신고서(지분증권)2018.07.19. [기재정정]투자설명서2018.07.25. 유상증자또는 주식관련사채등의청약결과(자율공시)

마. 무상증자 실시 당사는 2018년 11월 29일 1주당 1주의 비율로 신주를 배정하는 무상증자를 결정하였습니다. 신주배정 기준일은 2018년 12월 17일입니다. [관련공시]2018.11.29. 주요사항보고서(무상증자결정)2018.11.29 주권매매거래정지(무상증자)2018.11.29. 주식명의개서정지(주주명부폐쇄)2018.12.13. 권리락(무상증자)