베셀 분기보고서 (2021.03)
II. 사업의 내용

1. 사업의 개요 가. 업계현황 및 전망 (1) 업계 개황 (가) 디스플레이 산업 개요 디스플레이는 다양한 정보를 인간이 볼 수 있도록 화면에 구현함으로써 인간과 기계를 연결시켜주는 영상표시 장치를 통칭하는 개념으로 IT기기의 중심적인 역할을 수행하고 있으며, 디스플레이산업은 디스플레이와 관련 부품·소재 및 장비의 생산에 필요한 모든 활동을 포함합니다. 디스플레이의 종류는 형태 및 모양에 따라 브라운관(CRT), PDP, LCD, OLED, Flexible 로 구분 될 수 있으며 현재는 LCD, OLED, Flexible, Micro LED 디스플레이가 시장을 점유하고 있습니다.

디스플레이의 종류	설명

LCD	전면 유리 기판상의 전극간에 전압을 가한 후 발생된 자외선이 형광체를 자극하여 가시광선을 발생시키는 원리를 이용하며, 자체 발광형 표시 소자로서 시야각이 넓고 대면적화에 유리하여 대형 벽걸이용 TV로 활용
액정에 주어지는 전압에 따라 광의 특성을 변조하는 원리를 이용하며 휴대폰, 노트북, 컴퓨터, TV등 디스플레이 전반에 걸쳐 활용

OLED	전자(-)와 정공(+)의 결합과정에서 나오는 자연발광을 이용한 디스플레이로 현재 모바일 시장에 적용 중이며, TV를 비롯한 다양한 디스플레이로 확대. OLED는 PMOLED와 AMOLED로 나뉘지만 대부분 AMOLED이므로 특별한 언급이 없는 한 OLED라 함은 AMOLED를 의미함

Flexible	종이처럼 얇고 유연한 기판을 사용하여 손상 없이 휘거나, 구부리거나, 말수 있는 디스플레이를 지칭하며 가볍고, 얇고, 깨지지 않는 외관 특성뿐만 아니라, 화질특성은 현재의 LCD나 OLED와 비교하여 동등 또는 그 이상의 우수한 것을 전제로 함.

Mini LED	Mini LED는 Chip의 사이즈가 일반적으로 100~200um수준으로 제작되며 일반 LED보다 저전력화, 소형화, 경량화가 되며 필요한 모든 광응용 분야에 적용이 가능. 이렇게 LED Chip을 미니 단위로 작게 제작하게 되면 무기물 재료의 특성상 휘어질 때 깨지는 단점이 있는데 이런 깨짐을 극복할 수 있음.

(나) 산업의 특성1) 전후방 효과가 큰 산업

디스플레이 산업은 전형적인 시스템 산업으로 전후방 효과가 큰 산업입니다. 디스플레이 패널 제품은 휴대폰, 게임기, 카메라 등 모바일 기기를 비롯하여, 모니터, TV 등 매우 다양한 분야에 걸쳐 있습니다. 따라서 이러한 전방산업의 수요에 적절히 대응하는 것이 매우 중요한 요소입니다.

특히 산업사회가 정보화 사회로 전환되어가면서 새로운 디바이스가 등장하고, 디바이스들은 소형화, 다기능화되면서 시각적/직관적으로 볼 수 있는 기능이 강조되고 있습니다. 이러한 흐름에 맞춰 디스플레이 산업은 지속적으로 성장하고 있으며, 이에 따라 후방산업 역시 안정적인 성장세를 나타내고 있습니다.

2) 기술중심, 빠른 변화 속도

최근 디스플레이 산업은 TV나 모니터 등 기존 디스플레이의 수요뿐 아니라, 스마트폰이나 태블릿 PC 등 모바일 디스플레이에 대한 수요도 높아지고 있습니다. 특히, 디스플레이가 단순히 정보 전달의 기능을 넘어서 사람들과의 소통, 감성적 문화와도 연계되면서 더 정밀하고 자연스러운 고화질의 디스플레이 (UHD TV, 레티나 디스플레이 등) 수요가 증가하고 있습니다. 이러한 새로운 기기의 출현과 소비자들의 눈높이가 향상됨에 따라 패널 제조사들은 새로운 공정을 도입하고, 소프트웨어 개선, 부품소재 개발 등을 통하여 고화질, 경량화, 빠른 응답속도를 통한 실감 나는 화면 구현 등의 기술적 변화를 진행하고 있습니다. 이에 따라, 협력업체들도 패널 제조사들의 요구에 부응하여 빠른 대응을 할 수 있는 능력을 갖추기 위해 노력하고 있습니다.

이러한 산업의 특성상 동사는 주요 설비투자 업체들인 국내외 패널업체들에게 큰 비중을 두고 영업을 하고 있으며, 현재 주로 한국과 중국의 디스플레이 패널 업체들이 주 고객사입니다.

(2) COVID-19 시대의 Display 업계 전망

(가) 기대 이상 이었던 LCD 업황

2020년 LCD 업황은 기대 이상의 호조를 보이며 7월부터LCD 패널 가격 상승세가 지속되고 있습니다.이번 LCD 업황 호조는 TV 및 IT 제품 수요 강세와 디스플레이 부품 공급부족 등이 맞물려 나타나고 있으며,수요 측면에서는stay-at-home economy에 힘입어 TV, 노트북,모니터 판매 강세가 지속 되고 있습니다.

특히 북미 내 코로나 관련 보조금 지원이 전자제품 구매로 이어지며,3Q20 북미LCD TV 판매량이 20%이상 증가했습니다.

출처 : 키움증권 리서치센터

2020년 초 코로나19로 인해 수요 급감이 예상 되자 BOE, CSOT를 포함한 패널 업체들은 일제히 신규LCD 공장 가동을 지연 시켰습니다. 특히 BOE의 B17 10.5세대LCD 신규 공장과CSOT의 T7 10.5세대 LCD 신규 공장이 대표적인 예입니다.

그러나 최근 LCD 호황으로 인해 수익성 확보가 가능해지자 패널 업체들이 신규 라인 가동을 재개 하거나, LCD 라인 셧다운 계획을 지연 시키는 등의 움직임이 나타나고 있으며 언론 보도 등에 따르면 BOE는 현재 B17 라인을 램프업 중에 있고 1Q21에 풀가동할 계획입니다.

CSOT의 T7 또한 1Q21 부터 양산에 착수할 것이라고 언급했으며, 이외에도 Sharp의 SIO 10.5 세대 라인 역시 1Q21에 추가 가동이 예정 되어있습니다. 유리 기판을 생산하는 Corning, Asahi Glass 등의 업체들도 중국 패널 업체들의 10.5 세대 공장 가동에 맞춰 신규 투자를 단행 해왔으며, 현재 10.5세대 LCD용 유리 공장의 램프업을 진행 중에 있습니다.

출처 : Trendforce, 키움증권 리서치센터

(나) OLED 패널 시장 전망

OLED 스마트폰침투율 2019년29% →2020년35% →2021년39% 전망

2020년 스마트폰 시장은-10%YoY 역성장 하였고 2020년 OLED 스마트폰은 출하량이 +8%YoY 성장 하였습니다. 5G 스마트폰 출하량 확대와 함께 저전력 및 얇은 두께의 장점을 보유한 OLED 패널이 선호 되고 있고, Apple이 iPhone12 시리즈 전 모델에 OLED 패널을 탑재 하며 OLED 대세화를 이끌고 있습니다.

이 같은 추세가 지속 되며2021년OLED 스마트폰 출하량은 5.9억대(+27%YoY)로 성장 할 전망입니다. 2021년OLED 스마트폰 출하량은 주요OEM 업체별OLED스마트폰 침투율 추이 및 5G 스마트폰 출하량 전망치 등을 반영 하여 추정해보면 2021년 전체 스마트폰 시장이+14%YoY 성장 하는 가운데, Apple의 모든 모델에 OLED 채택 효과가 온기로 반영 되고, Huawei의 빈자리를 메꾸기 위해 중국Major Phone Maker인 Oppo, Vivo, Xiaomi의 적극적인 5G 모델 출하량 확대가 예상 됩니다.2021년 Oppo, Vivo, Xiaomi의 5G 스마트폰 출하량은 각각+231%, +231%, +353% 성장할 것 으로 예상 되고 있으며, 전체 스마트폰 출하량내5G 스마트폰 비중은 각각49%, 54%, 36%로 확대 될 전망입니다.

OLED 패널은 LCD 패널 대비 효율적인 전력 소모가 가능하고, 얇은 패널 두께로 인해5G 스마트폰에 채용이 더욱 활발히 나타나고 있습니다. 5G 스마트폰 출하량 증가 와 함께 2021년에도 OLED 패널 채용이 가속화 되며, OLED 스마트폰의 침투율은 39%(+4%p)로 확대 될 것으로 예상됩니다.

출처 : 키움증권 리서치센터

출처 : Counterpoint, 키움증권 리서치센터

나. 회사의 현황 당사는 LCD, OLED, 터치패널용 In-line System 및 각종 장비를 생산하는 회사입니다. 당사의 장비 전방 산업은 디스플레이 산업이며, 빠르게 변화하는 전방 산업에 맞추어 다양한 제품을 개발하고 있습니다. 당사의 주요 제품은 아래와 같습니다.

주요 제품명	주요 제품의 개요

LCD 장비	1) LCD In-Line System
- LCD 생산 Line을 구성하는 H/W/W
2) Bake Oven
- LCD 기판에 열을 가하는 장비
3) 기타
- Side Sealing, Gap Filing, Inspection, MA Checker 등

OLED 장비	1) OLED In-Line System
- OLED 생산 Line을 구성하는 H/W S/W
2) OLED 용 Oven
- OLED 기판에 열을 가하는 장비
3) Edge Grinder
- OLED Panel의 Edge면을 연마하는 장비

TSP 장비	1) TSP In-Line System
- TSP 생산 Line을 구성하는 H/W S/W
2) OGS Grinder
- Cover Glass를 연마하는 장비
3) Gap Filing 장비
- Panel과 Cover Glass사이에 완충을 위해 Resin을 도포하는 장비

Battery 장비	1) 2nd Cell Battery In-Line - 전극 제조 공정을 구성하는 H/W S/W - Forming Packaging(베어셀 삽입 및 밀봉) - Filling / Wetting Sealing(진공밀봉 및 전해액 주입) 2) CELL Aging System - 전극 제조 공정 중 CELL의 Aging을 진행하는 System의 H/W S/W 3) 검사 장비 - 충방전 Grading(Cell 활성화, 방전 후 등급 부여)

당사는 사업 초기의 LCD 분야에 한정되어있던 사업 군을 OLED 및 TSP 분야로 사업분야를 확대하였으며 성장을 지속하고 있습니다. 주력 제품 또한 초기의 LCD In-Line System 이외의 이외의 아이템의 다양화를 추진, Bake Oven, Grinder 설비, Dispensing 설비 등의 공정 설비 개발에 성공하였으며 점차 판매를 확대해 나아가고 있습니다. 또한 이러한 기술력을 인정받아 고객사와 많은 개발 Project 들을 진행하였으며 다수의 국책과제에도 참여 꾸준한 연구개발을 진행하고 있으며 고부가가치의 설비 개발을 계속적으로 진행 중에 있습니다.

(1) 제품 설명 (가) LCD 사업군

1) LCD In-Line System 당사의 주력 생산 ITEM이며 LCD Panel을 생산하기 위한 자동반송설비(HW) 및 Line 운영을 위한 S/W로 구성이 되어있습니다. LCD 생산 Line은 공정 별로 하나의 Line에 통상 10개~20개의 공정 설비를 거치게 됩니다. In-Line System은 이러한 각 공정 설비를 배치하여 하나의 Full 자동생산 Line을 구축하고 생산 Model 별로 특성에 맞게 각 공정 설비에 자동으로 Panel을 공급, 운영하고 생산에 필요한 각각의 공정 Data와 정보들을 운영, 관리하여 LCD 제품의 생산이 가능하게 합니다. In-Line System은 각 공정 별로 각각의 크게는 합착 공정인 Cell In-Line 과 CF (Color Filter) Photo In-Line으로 나누어집니다. In-Line System은 생산 Line 을 설계하고 운영을 책임지는 중요한 생산관리 System입니다. 당사는 동종업계에서 차별화된 원천기술과 노하우를 가지고 있습니다. 통상 자동생산 물류장비 업체의 경우 H/W 업체와 S/W 개발업체로 구분이 되어있습니다만 당사는 LCD 생산 Line의 전체 Layout 설계 및 H/W와 S/W 전체를 포함한 Total Solution을 제공하는 독보적 기술이 있는 회사입니다. 2021년 2월 현재, 중국 내 BOE의 초대형 라인 10.5G B17 Fab, CSOT의 초대형 라인 T7 Fab은 Cell In-Line System을, CSOT의 T3 Fab은 CF In-Line System을, CEC-Panda Fab2에는 Cell In-Line System과 CF In-Line System을 모두 공급하였습니다. 2) Bake Oven Bake Oven은 LCD Glass에 열풍 방식(고온의 공기를 순환)으로 공정에 따라 100도 ~ 250도의 열을 가하는 설비입니다. LCD 대부분의 공정에 필요로 하는 설비이며 크게 CF 용, TFT 용, Cell 용 3가지로 나눌 수 있습니다.

1) CF 용: CF Photo 공정 에서Glass 상부의 PR막을 200도~250도로 건조하는 용도

2) TFT 용: TFT Photo 공정에서 Glass 상부의 PR막을 200도~250도로 건조하는 용도

3) Cell 용: Glass 합착 이후 Seal 접착제를 120도로 경화시키는 용도

Oven 설비의 경우 IR(복사열) 방식, Plate 방식 등이 있습니다만 열풍을 이용한 Oven 설비는 다른 방식의 Oven 설비보다 온도의 균일성(온도 Uniformity)를 맞추기가 어렵고(통상 ±3°C) 특히 8G Glass의 경우 Chamber의 크기가 커지면서 열의 공기 순환 기류를 균일하게 제어하기가 어려운 기술적 난이도가 높습니다. 이러한 이유로 신규 업체의 진입이 어려운 특성이 있습니다. 기존 일본의 K사가 독점해 오던 Bake Oven을 2005년도 한국 업체로는 최초로 개발, LGD에 납품/양산적용 하였습니다. 이후 설비의 안정화 및 차별화된 기술 개발을 하여 2012년부터 본격적으로 중국시장에 판매를 개시하여 꾸준한 성장을 이어 오고 있습니다. 특히, LCD 공정 중 TFT, CF 공정은 특성상 Glass에서 Fume(불순물)이 발생하나, 이를 효과적으로 처리하기 위한 Shutter 배기 방식은 경쟁사 대비 발전된 기술이라고 평가 받고 있습니다.

한편, IR Oven의 경우 HW 원가 비중이 제일 큰 IR 가열판을 열풍 으로 대체하여 기술적으로 이전의IR 가열 효과를 동일하게 하며 비용적인 측면에서 기존 IR Oven의 30%이상 Down 가능한 Oven을 자체 개발에 성공 하였습니다. 2021년 10월 중국 업체CTO(China Top Opto)에 납품 성공 하였고 현재 양산 진행 중입니다. 또한 한국 과 중국에 기술 특허를 가지며 기술력 확보 하였습니다.

(나) OLED 사업군 1) OLED In-Line OLED In-Line System은 OLED Panel을 생산하기 위한 Line을 구성하는 물류설비 H/W 와 Line 운영 생산관리 S/W를 포함한 통합 System입니다.

OLED 제조 공정은 LCD 장비에 비하여 Particle 및 진공 구성, 산소(O2), 물(H2O) 등의 정밀한 환경 관리가 필요하며 매우 엄격한 사양이 요구됩니다. 이에 OLED In-Line 설비는 전체 Line 설비 간 Sealing (밀폐) 기술과 설비의 안정성 보장이 필수이며 진공환경을 유지할 수 있도록 설계, 제작이 이루어져야 합니다. 장비의 구성은 Particle의 발생, 유입을 막기 위한 고정밀도의 재료, 부품들로 이루어져 있으며, 완전한 밀폐구조를 가지기 위해 Load lock Chamber 와 Glove Box 등의 특수한 구성을 하여 진공설비의 구조를 가지게 됩니다. 또한 산소 농도, 수분관리를 위해 Purification System이라는 농도관리 System을 구성하여야 합니다.

특히, Purification System은 독일의 M사가 원천기술을 확보하고 있으며 당사는 M사와 기술 합작하여 이를 OLED In-Line System에 적용, 성공하였습니다. OLED In-Line System의 경우, LCD In-Line System에 비하여 고부가가치의 제품이며 타 설비 Maker보다 먼저 OLED 생산에 최적화된 양산 System을 개발하여 중국 BOE사에 2013년 11월 최초 납품을 시작으로 활발히 여러 고객사와 검토를 진행 중에 있습니다. 현재까지 OLED 생산Line을 Full In-Line System으로 중국에 제안 가능 한 업체는 당사가 유일합니다. 현재 여러 곳의 중국 고객사가 OLED 실험 라인을 가지고 기술 확보를 하고 있으며 이후 본격적인 양산라인의 투자가 이루어질 경우 베셀이 1차적인 수혜를 입을 것으로 기대하고 있습니다.

2) OLED 용 CIR OVEN OLED Oven은 OLED Encap 공정에서 OLED기판과 Cover Glass를 합착한 뒤 Panel의 건조를 위하여 Glass에 100~150도의 온도로 열을 가하는 설비입니다. OLED Oven은 LCD Oven에 비하여 Particle 관리 및 수분과 산소(O2)농도 등의 관리가 매우 중요한 Oven으로 후발업체의 진입장벽이 매우 높은 공정설비입니다. 아울러, 400도 이상 600도 까지의 LTPS공정등에 사용되어지는 IR TYPE의 고온OVEN을 개발하여 USER의 요청사양에 맞춰 TEST의 진행 중에 있으며, TEST완료 시 새로운 ITEM의 추가와 함께 추가적인 매출 창출이 예상되고 있습니다.

3) 3D Lamination 장비

3D Lamination 설비는 커버글래스와 표시장치를 체결불량 및 기포발생 없이 라미네이션할 수 있는 장비입니다. 최근 라미네이션 공정은 패널의 4개 면을 모두 Edge 형태로 구현해야 하는 추세에 맞추어 4면 라미네이션이 가능한 설비 입니다.

(다) TSP 사업군 1) TSP In-Line (Direct Bonding Line) Direct Bonding 기술이란 LCD Panel 과 Cover Glass 강화유리를 접합할 시, 기존의 OCA Film으로 접합하던 방식에서 투명 Resin을 이용하여 Panel을 접합하여 색 투과율을 높여 좀 더 선명한 화질을 구현할 수 있는 기술입니다. Apple사의 경우 이를 사양으로 지정하여 많은 Panel Maker에서 Direct Bonding 공정을 채택하고 있습니다.

당사는 대형 Direct Bonding 생산 Line 개발에 최초 참여하여 2012년 국내 L사에 해당 설비를 납품/양산 적용하였습니다. 이러한 TSP 양산 Line의 선두기술 확보로 인해 2014년 중국 내 Direct Bonding 공정을 처음으로 적용한 BOE TM1 공장에 당사의 TSP In-Line System을 납품 중국시장을 선점 하였고 이후 중국 내 Direct Bonding 공정을 적용하는 TIANMA 등에 추가 납품을 하는 등 판매를 확대하고 있습니다. 스마트폰, 테블릿PC의 시장은 계속 성장하고 있으며 특히 중국시장의 경우는 큰 폭의 성장을 지속하고 있습니다. 또한 프리미엄 제품의 요구가 커지고 있으므로 Direct Bonding 공정을 적용한 TSP 생산Line은 설비투자가 지속될 것으로 예상하고 있으며 이미 시장을 선점한 당사가 공동 성장할 것으로 기대됩니다.

2) OGS Grinder OGS Grinder 설비는 Touch Panel 강화유리의 디자인 구현 및 강성증대를 Edge 면을 연마, 가공하는 설비입니다.

스마트폰, 태블릿PC 등에 쓰이는 강화유리는 일반 LCD Glass에 비하여 매우 높은 강도를 지니고 있고 제품에 디자인에 따라 다양한 Size, Model의 대응과 제품별 다양한 형태의 형상 가공과 Hole 가공을 필요로 합니다. 이러한 요구를 충족하기 위해 OGS Grinder는 LCD용과는 다른 특성으로 CNC 기반의 기술이 적용되는 특성이 있는 설비입니다.

(라) Flexible 디스플레이

디스플레이 산업이 LCD-OLED-Flexible로 발전됨에 따라 당사에서는 Flexible 디스플레이 생산 In-Line System 및 공정설비를 개발하여 중국 내 고객사에게 제품을 공급하고 있으며, 중국 내 여러 고객사와 협의를 진행 중에 있습니다.

(마) 2nd Cell Battery 사업군 1) 2nd Cell Battery In-Line 2차전지 사업은 중국의 열렬한 배터리 투자 추세를 겨냥한 분야입니다. 2015년 중국은 新 에너지 자동차 37.9만 대, 동력 배터리 생산량 15.7 GWh를 기록하면서 전년도 동일시기보다 3배 이상 증가하였습니다. 2016년 1월에서 6월까지 동력 배터리 생산량은 6.67 GWh로, 지난해 같은 시기 생산량 2.72 GWh보다 훨씬 증가했습니다. 2020년까지 500만 전기자동차 생산 달성을 목표로 한 중국의 시장 수요에 따라, Cell Battery Pack Assembly Line의 수요 또한 증가될 것으로 예상됩니다. 2nd Cell Battery In-Line은 2차전지 리튬 폴리머 배터리를 생산하기 위해 전극 제조부터 충방전 및 검사 후 Packing까지의 통합 System이며, 제조 공정은 하기와 같이 크게 3가지로 분류됩니다. ㄱ. 전극 제조 공정 : 교반(양, 음극의 SLURRY 제조) / 도포ㆍ건조(음, 양극 판에 코팅) /압착(전극필름 밀도증대) / 절단(Cell 규격에 맞게 절단) / 권취(Cell 형상으로 Punching)진공 건조(수분 제거) ㄴ. 조립 공정: Stacking(전극 Taping) / Tap welding(양, 음극 단자의 Tap 부착) /Forming Packaging (베어셀 삽입 및 밀봉) / Filling / Wetting Sealing(진공 밀봉및 전해액 주입) ㄷ. 검사 및 화성 공정 : 충/방전 Grading(Cell 활성화, 방전 후 등급 부여)

2) 검사장비 검사 및 화성 공정에서 검사장비를 통해 제조의 완성도를 확인합니다. 다채널 Battery 충방전 사이클러로 충/방전 패턴 제어 및 시퀀스 설계를 통해 Battery Formation(화성), 용량 측정, 임피던스 측정 등 배터리의 시작과 품질을 동시에 측정합니다. 배터리의 특성 분석기로는 충방전은 물론 DCIR, ACIR, OCV 등 배터리의 특성을 다각화하여 분석합니다. 완성 된 Cell의 등급을 나누는 Grading 공정 후, Isolation/2D Printer/Reader를 통해 Sorting 전 1차분류 확인 및 바코드 Printing 및 Reading을 진행, Sorting 후 Packing을 진행합니다.

(바) Mini LED 사업군

1) Mini LED Grinder Mini LED 패널의 경우 별도의 Active Area가 있는 것이 아니라 Edge 끝부분이 Active Area로 구현이 되기 때문에 수십마이크로 단위의 연마가 필요한 상황이며 이에 맞게 고정밀 연마가 가능한 Mini LED 전용 Grinder 설비 입니다.

2) Mini LED Repair Inspection

Micro LED 제작 과정에서 발생하는 LED불량을 Camera를 통해 검사하여 불량 픽셀 좌표값을 산출한 후, 이후 Repair 공정에 활용할 수 있도록 하는 장비 입니다.

2. 주요 제품, 서비스 등가. 주요 제품 등의 현황

(단위: 천원)

구분	매출유형	품 목	주요상표	매출액

Display 제조장비	제품	LCD In-Line 장비 외	-	6,097,438

기타	부품 및 개조등	-	321,308

합 계	6,418,746

주1) 주요 제품등의 현황의 매출액은 2021년 03월말 기준으로 작성하였습니다.

나. 주요 제품 등의 가격변동추이

당사가 영위하는 디스플레이 장비사업은 전방산업인 디스플레이 패널산업에 영향을받고 있으며, 디스플레이 장비는 주문생산으로 이루어집니다. 고객은 장비가 적용될 생산공정에 필요한 장비의 종류, 규격, 수량 등을 사전에 제시하고, 장비업체는 고객이 요구하는 사양으로 장비를 설계하여 양산라인에 투입할 수 있도록 장비를 제조하게 됩니다. 따라서 표준품 없이 고객사의 제조공정에 적합한 장비를 주문에 의해 생산하는 시스템입니다.

주문제작에 의해 장비가 제작되므로 기본적인 사양은 동일하나 매출처에 따라 장비의 사양이 달라질 수 있고, 동일한 매출처라 하더라도 공정에 따라 사양이 다르기 때문에 가격변동 추이를 예측하기가 어렵습니다.

3. 주요 원재료에 관한 사항 가. 주요 원재료 현황

(단위: 천원)

매입유형	품목	2019년	2020년	2021년 1분기

(제16기)	(제17기)	(제18기)

원재료	프로파일	1,955,877	4,007,005	56,706

기계가공	1,108,185	774,942	43,010

제관/용접/판금	1,560,827	1,161,213	41,716

PLC/Vision/자동화	1,351,291	1,213,533	26,732

센서	710,846	499,696	1,901

모터	225,607	283,672	2,942

FA(전장배선)	1,462,073	2,011,884	174,703

공압	561,709	583,495	15,911

외주제작	6,393,832	7,254,457	96,491

EFU/FFU	1,431,275	2,839,455	4,736

수입	400,638	865,557	101,231

USC	1,340,766	1,896,919	41,100

DD모터	308,955	129,748	-

기타	3,244,917	2,566,194	179,915

합 계	22,056,798	26,087,770	787,094

나. 주요 원재료 가격변동 추이 당사의 제품은 고객사의 요구사항에 맞춰 각기 다른 사양으로 제작되며, 이로 인해 소요되는 원재료의 사양, 규격 등이 모두 상이하여 원재료 대부분이 주문 제작됩니다. 따라서 원재료 품목별로 정확한 단가추이 산정은 불가합니다. 하기 표는 장비제작을 기준으로 장비 제작에 소요되는 원재료(규격품)를 기준으로 산출하였습니다.

(단위: 천원)

품목	규격	MAKER	사업연도

2019년	2020년	2021년 1분기

(제16기)	(제17기)	(제18기)

CPU	Q13UDVCPU	MITSUBISHI	1,421	1,421	1,421

Touch panel	GT2512-STBA	MITSUBISHI	950	950	950

Servo Motor	HG-KR23K	MITSUBISHI	204	204	204

Servo Amp	MR-J4-20B	MITSUBISHI	307	307	307

CC-Link	AJ65SBTB1-32D	MITSUBISHI	133	133	133

Sensor	GTB2S-N1331	SUNX	21	36	36

Sensor	EX-14A	SUNX	21	21	21

Sensor	PM-L24	PANASONIC	7	7	7

SOLValve	SY5240-5LZ	SMC	32	32	32

Tube	TU0805BU-100	SMC	64	64	64

4. 생산 및 설비에 관한 사항가. 생산능력 및 생산실적

(1) 생산능력

당사는 업종 특성상 규격제품을 생산하는 것이 아니라, 고객의 발주에 의하여 제품을 생산하고 있어 생산능력을 산정하기 어려우며 원재료 등의 재고는 항상 필요한 수량만큼 설계에 의해 정확히 예측된 상태에서 주문 후 입고하는 시스템을 적용하여 불필요한 재고를 보유하지 않고 있습니다. 또한 자동화 장비의 수주 시 당사의 과거 공수를 분석하여 고객과 예상납기를 결정합니다. 당사는 업종 특성상 고객의 발주에 의하여 사양이 각각 다른 제품을 생산함에 따라 생산능력을 산정하기 어렵습니다.

(2) 생산실적 및 가동률

당사의 업종 특성상 제품의 생산 방식은 Display 제조장비의 주요 핵심 부문인 설계 및 제어 시스템 부분은 당사에서 직접 작업하고 그 외 가공 및 블록별, 모듈별 조립은턴키외주를 활용 생산하고 있어 생산실적의 산출이 어렵습니다. 또한 당사의 업종 특성상 다양한 제품을 고객의 발주에 의한 주문 생산하는 시스템이기 때문에 가동률을 산출하기 어렵습니다.

나. 생산설비에 관한 사항 (1) 현황

(단위: 천원)

자산별	소재지	기초	당기증감	당기	기말	비 고

가액	증가	감소	상각	가액

토지	수원시 권선구 고색동	5,210,925	62,627	-	5,148,298

건물	수원시 권선구 고색동	5,375,030	286,672	87,625	5,000,733

비품	61,125	5,903	-	7,638	59,390

측정기구	4,055	-	255	3,800

시설장치	4,466	-	1,661	2,805

합 계	10,655,601	5,903	349,299	97,179	10,215,026

주) 생산설비에 관한 현황은 2021년 03월말 기준으로 작성하였습니다.

(2) 최근3년간 변동사항해당사항 없습니다.

(3) 설비의 신설 및 매입 계획해당사항 없습니다.

다. 제품별 생산공정도

당사의 장비 생산 공정도는 장비수주를 통한 설계, 가공, 조립, Test, Set up 단계로 진행되며, 각 장비 별 생산 공정은 동일하게 진행됩니다.

내 용	비 고	담 당

장비 사양 협의	고객 요구사항 협의 및 납기, 가격	영업/설계/개발

고객 발주서 접수	고객 사양 및 납기 접수	영업

생산 상세일정 작성	생산능력 검토 및 세부일정 작성	생산관리

기구, 전장 및 SW설계	기구/전장 설계 및 BOM 배포	설계/개발/제어

자재발주/입고(장납기 선진행)	BOM 기준 구매품 입고	구매

기구 조립	생산팀 기구물 조립	생산

시스템 배선	전장제어팀 시스템 Cable 포설	제어

S/W 설치 및 검토	프로그램 설치 및 프로그램 Debugging	제어

시스템 테스트	Module 단위 구동 테스트 및 시험 운전	설계/개발/제어/생산

내부검수 및 고객 검수	Check Sheet 기준 외관 및 기능항목 확인	생산관리 / 영업

장비 출하	해체 / 포장 / 출하	생산/영업/생산관리

이동 / 반입	운송 업체 운송 / 고객사 반입	영업/생산

시스템 Set-up	Set-up 및 설치 보고	설계/개발/제어/생산

5. 매출에 관한 사항 가. 매출 실적

(단위: 천원)

품목	구분	2019년 (제16기)	2020년 (제17기)	2021년 1분기 (제18기)

제품	LCD	내수	925,000	1,093,000	-

수출	38,529,116	62,871,717	6,097,438

OLED	내수	-	-	-

수출	-	4,064,998	-

소계	내수	925,000	1,093,000	-

수출	38,529,116	66,936,715	-

기타	2,889,652	1,525,126	321,308

합 계	42,343,768	69,554,841	6,418,746

나. 판매에 관한 사항(1) 판매조직

당사의 판매조직은 영업부와 중국법인으로 구성되어 있으며, 영업부는 신규 프로젝트를 수주를 담당하고 있으며, 중국법인은 제품A/S를 담당하고 있습니다.

(2) 판매경로(단위: 천원)

매출유형	품 목	구 분	판매경로	판매 경로별 매출액

제품	디스플레이용	수 출	수주→자재구매→생산→검수→공급	6,097,438

국 내	-

기타	개조 및 A/S 등	국내외	수주→자재구매→작업	321,308

합 계	6,418,746

주) 매출액은 2021년 03월말 기준입니다.

(3) 판매전략 (가) 국내 패널업체에 대한 판매전략

당사의 국내 주고객사는 LG디스플레이이며 설립초기부터 긴밀한 관계를 유지하고 있습니다. 특히 다년간 수많은 공동개발 프로젝트를 수행하였고 지속적인 교류를 유지하고 있으며 차세대 디스플레이 기술에 요구되어지는 설비사양을 주기적으로 협의하며 연구, 개발을 진행 중에 있습니다.

(나) 중국 패널업체에 대한 판매전략

현재 당사는 사업초기부터 중국시장에 성공적으로 진출 중국 내 대부분의 패널메이커에 설비를 납품하였으며 여러 고객사와 긴밀한 관계를 유지하고 있습니다. 또한 당사의 북경현지법인이 설립이 되어있으며 현재 중국 내 12개 사이트에 인프라가 구축되어있는 등의 독보적인 강점을 바탕으로 안정적인 성장을 지속하고 있습니다.

중국은 이미 2021년까지 대형 LCD Panel 투자 등의 다수의 투자가 이미 수립되어 진행되고 있으며 OLED, Flexible 디스플레이의 투자 또한 준비 중에 있습니다. 당사는 기존 매출의 대부분을 차지하고 있던 In-Line System 이외에 공정장비의 매출비중을 점차 확대하여 전체적인 매출성장을 이루려는 계획을 가지고 영업활동을 진행 중에 있습니다. 공정장비의 경우 2015년도까지 중국 내 고객사에 납품, 양산검증을 완료한 상태이며 2016년도부터 본격적인 영업을 진행 중 입니다. 또한 In-Line System의 경우 경쟁사의 진입이 어려운 아이템이며 LCD, OLED, Flexible 생산라인에 전체 적용되는 아이템이므로 향후 중국의 투자가 OLED, Flexible로 확대된다면 이 또한 베셀이 수혜를 받을 것으로 기대합니다.

출처: IHS, 유진투자증권6. 수주상황

(단위 : 천원 )

품목	수주일자	납기	수주총액	기납품액	수주잔고

수량	금액	수량	금액	수량	금액

LCD	2020-05-10	2021-03-31	14	18,592,652	7	6,097,438	7	12,495,214

합 계	14	18,592,652	7	6,097,438	7	12,495,214

7. 파생상품 거래 현황 해당사항 없습니다.

8. 경 영상의 주요계약 해당사항 없습니다. 9. 연구개발활동 가. 연구개발 조직 당사의 연구소는 경기 수원시 고색동에 소재한 기술개발부설연구소로 구성되어 있습니다. 기술개발부설연구소의 주된 역할은 디스플레이 사업의 현재와 중단기 미래의 수익창출을 위한 양산/생산기술 개발을 목적으로 하고 있습니다. 나. 연구개발비용

(단위: 천원)

구분	2019년 (제16기)	2020년 (제17기)	2021년 1분기 (제18기)

자산처리	원재료비	-	-	-

-	-	-

감가상각비	707,185	61,553	15,388

소계	707,185	61,553	15,388

비용처리	판관비	3,995,924	1,477,861	263,310

합 계	4,703,109	1,539,414	278,698

매출액 대비 비율	11.99%	2.21%	4.34%

다. 연구개발실적 및 계획 (1) 연구개발실적

연구과제명	연구내용	기대효과	상품화

열풍방식450℃ 고온OVEN System 개발	- CDA Gas의 급속 Rising Temp Heating System 기술 개발
- 입기부 Blower 단열 기술 개발
- 열변형을 최소화한 고온용 Chamber 설계 및 제작 기술 개발
- 열변형을 최소화한 Auto Shutter 구조
+++설계 기술 개발
- Shutter 및 Door부 Packing 단열 및 신소재 개발
- 내부 Glass Support 부 신소재 개발
- Chamber 내부 기류에 의한 내부 구조물의 진동 억제 기술 개발
- OVEN 외부 단열 기술 개발
- 고온 기류 해석 기법 확립
- 관련 고온 Part의 내구성 검증
- Chamber 제작시 오염 방지 제작 기술 개발
- Particle 유입 및 발생 방지 기술 개발	차세대Display 소성OVEN 시장에서 기술적 우위를 가진 기업으로 자리 잡을 것으로 예상	개발완료

10G 대형Glass 반송용 분리형Magnet Conveyor 개발	- 분리형 Magnet Conveyor의 구/종동 Magnet 형상 및 극수 설계
- 분리형 Magnet Conveyor 기술 개발
- 구/종동 Magnet의 간격 조절 장치 개발
- 10G 이상 대형Glass (0.4t) 처짐 해석을 통한 최적의 반송 Roller의 배치
- 10G이상 대형Glass용Align 장치설계	차세대Display 제조공정에서10G 이상의 대형Glass 반송시장에서 선도적기술확보 및 시장선점 가능	개발완료 및
상품화

10G 이상대형Glass용Wire Buffer 개발	- 10G 이상 대형 Glass용 Wire 및 장력 조절 장치 개발
- Wire장력에 변형되지 않는 Frame 구조 설계
- Glass 처짐상태에 따른Pin 배열과지지방법 구조설계	차세대Display 제조공정에서10G 이상의대형Glass 물류시장에서 선도적기술확보 및 시장선점 가능	개발완료 및 상품화

Flexible OLED공정의 Back Plane Panel연마용
Grinder개발	-Flexible OLED증착 공정을 위해 Back Plane panel을 Cutting하고 TFT면에 손상이 가지 않으며 연마 할 수 있는 Grinder개발	Flexible OLED의 시장규모가 증가하면서 기존의 LTPS공정후에 TFT Panel을 Cutting후 연마해야 하는 공정이 대두 됨에 따라 향후 수요증가예상	개발완료 및 상품화

OLED Ink Jet공정을 위한 진공IR Oven개발	- 진공Chamber를 사용한 Heating System 기술 개발
- 진공Chamber내에서 안정적인 사용이 가능한 IR Heater개발.
- 열변형을 최소화한 고온용 진공Chamber설계 및 제작 기술 개발
- 열변형을 최소화한 단열의 특성을 극대화한Auto Shutter 구조 개발	차세대OLED기술인Ink jet공정에 적용 가능한 진공 방식의Oven을 개발하여 기술적 우위를 가진 기업으로 자리 잡을 것으로 예상	개발완료 및 상품화

Flexible OLED 보호Film Lamination장비 개발	- 증착공정 이후 1차 Lamination을 공정장비 개발.
- Cell단위 Lamination 기술 개발
- 합착정도 50㎛이내의 Alignment 기술 개발.
- 증착설비의 처리시간에 맞는 Tact time확보를 위한 장비구조 개발.
- 점착롤 방식의 보호Film반공 방식 개발	Flexible OLED공정에 필수적인 1차lamination장비를 기존방식과 다른 Cell단위의 처리방식으로 개발하여 양산성을 높이고 경쟁력 확보.	개발완료 및
영업진행중

Flexible OLED 4면 edge합착장비 개발	- 휴대폰 및 모바일 장치에 사용예정인 Bent Glass에 OLED Display를 합착하기 위한 장비 개발
- 진공 상태에서 Diaphragm방식으로 합착하는 구조의 Chamber개발
- 실리콘 합착방식의 Stage개발	Mobile Display에 사용되어질 4면 edge모양의 bent glass합착장비의 개발로 초기시장 진입	개발완료 및
영업진행중

Flexible OLED Encap Lamination 장비 개발	- 대량 생산 물류 공정 기술 개발
- 정밀 합착 기술(Lamination) 기술개발
- 일괄 보호 필름 박리(Peeling) 기술개발	Flexible Display에서 박막봉지기술은 선택이 아닌 필수 공정이므로 기존의 유리 봉지나 금속 봉지로는 Flexible 구현이 불가능하기 때문에 전체 공정 중 공정 시간이 가장 길어bottleneck 공정이 되므로 기술력을 확보하면 시장 장악 가능	개발완료 및
영업진행중

전기자동차용 Li-ion Battery Package 공정을 위한 충방전 System 개발	- Cell의 충,방전 System을 위한 자동화 물류 System 개발
- Cell의 Grading 분류를 위한 Sorting system 개발
- Cell의 안정화를 위한 Aging system 개발	Li-ion 전지 생산의 핵심 기술인 충, 방전 system과 Grad sorting system, Aging system을 확보함으로써 성장세에 있는 각종 휴대용 기기와 전기자동차등 차세대 에너지원의 시장을 확보할 것으로 기대	개발완료 및
영업진행중

자동차용 Display OCR합착장비 개발.	- 자동차 내부에 사용되어질 Display Panel의 OCR합착장비 개발.
- 다양한 모양의 Display Panel을 고정도 Alignment가능한 기술개발
- 진공 합착방식의 Chamber개발.	직각 모양이 아닌 다양한 모양의 Panel을 고정도로 합착하는 장비를 개발하여 초기 시장선점.	개발완료 및
영업진행중

디프플레이 패널 열처리 챔버 장치 ( IR Oven 대체 )	- 중앙 제어방식의 메인히터로 다단 제어 구현- 100 ~ 350℃까지 광대역 온도 제어 구현- 각 단별 청정도 제작 Cost 및 Running Cost 저감	- 열풍 방식에 적용되는 Sheath Heater를 이용하여 IR OVEN에 적용되는 High Cost의 Heater 대체 및 수량을 줄이면서도 동등 품질을 확보하여 제작, 운영 비용을 최소화한 개념으로 IR Oven 시장의 점유율 확보 가능함.	개발완료 및 상품화

디스플레이 패널 제조 설비의 컨베이어라인용 베어링 결합구조	- 컨베이어 회전축의 회전 시에 파티클 발생을 억제시켜 오염문제가 발생되지 않는 디스플레이 패널 제조 설비의 컨베이어 라인용 베어링 결합 구조 개발	LCD/OLED 디스플레이 제조 반송 설비 라인의 전반에 적용하여 경쟁력을 확보하여 INLINE SYSTEM 장비독점을 위함	개발완료 및 양산 적용중

(2) 연구개발 계획

연구과제명	연구내용	기대효과	비고

AI 적용 Inspection Machine	- Edge / Burr Inspection의 검출이 어려운 Crack, Dimple, Pimple등 검출력 향상 - AI 적용으로 인한 검출력 / 분별력 향상으로 누출 불량 획기적 저감 - 다양한 Parts 검사 설비 운영 가능한 AI Program으로 검사자 90% 저감 설비 개발	- 누출 불량 획기적 저감에 따른 재작업 Loss Zero화- 중소형 사출 금형 업체 적용 가능한 저 비용 검사장치로 외관 검사자 축소로 생산 비용 저감	20년 국책 과제 수행으로 AI 적용 기술력 확보

Flow Type 고온Furnance	- Mini LED를 비롯한 PCB 업체, 전자 부품 업체 적용 Flow Type 고온 Oven 개발 - Secondary Battery 전극 제작용 / Fuel Cell Battery 대응용 Flow Type 고온 Calcination, Sintering Oven 개발	- Batch, Vertical Type Oven 외 Flow Type 고온 Oven 개발.양산으로 열처리 설비 영역 확장- Flow Type 고온 열처리 설비의 국산화 달성	일본 유수의 Heate Maker와 기술 교류, 경쟁력 확보

Semiconductor용 Furnance	- Semiconductor용 Particle Less Heater 업체와 Co-work, Particleless High Temperature Furnance 개발 - Low Cost, Low Utility 소요 설비 개발	- Particleless, Low Temp Variation 설비 개발로 Semiconductor Market 진입- 저비용 고효율 설비 Type으로 Market 경쟁력 확보	일본 유수의 Heate Maker와 기술 교류, 경쟁력 확보

Semiconductor용 Grinder	- High-end Performance Packaging 대응용 Grinder 설비 개발- Surface Roughness Quality 확보 가능한Grinder Wheel 개발 - Wafer Grinding 수입 대체 가능한 정밀한 Plate Grinding 설비 개발	- High-end Performance Packaging Market 조기 진입 - 고유의 Grinder Wheel 개발로 품질, Cost 경쟁력 확보 - Wafer Grinder 최초 국산화로, 수입 대체	개발 및 설비 완성도 향상의 약 2~3년의 개발 기간 예상됨

10. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 가. 지적재산권 등

번호	구분	내 용	권리자	출원일	등록일	적용제품	주무관청

1	특허	엘씨디 글라스 오븐 시스템 도어 및 그 개폐장치	베셀	2005.09.09	2007.05.08	Oven	특허청

2	특허	엘시디글라스핫플레이트챔버의 교체형 보호내부커버장치	베셀	2007.10.10	2009.09.25	Oven	특허청

3	특허	안전 도어락 장치 및 그 작동 방법	베셀	2007.12.07	2009.09.25	Oven	특허청

4	특허	다중 격실 구조의 큐어 오븐	베셀	2010.06.11	2011.01.26	Oven	특허청

5	특허	다중 격실 구조의 큐어 오븐	베셀	2010.06.11	2010.11.24	Oven	특허청

6	특허	큐어 오븐	베셀	2010.06.25	2010.12.29	Oven	특허청

7	특허	큐어 오븐	베셀	2010.06.25	2011.01.26	Oven	특허청

8	특허	엘이디 인라인 자동화 시스템	베셀	2010.07.08	2010.09.30	In-LineSystem	특허청

9	특허	보호필름 박리 시스템	베셀	2012.05.31	2012.09.11	Grinder	특허청

10	특허	보호필름 가박리 장치	베셀	2012.05.31	2012.09.20	Grinder	특허청

11	특허	보호필름 컷팅 장치	베셀	2012.05.31	2012.11.21	Grinder	특허청

12	특허	와이어를 이용한 곡면 기판 제조용 오븐	베셀	2013.02.26	2013.08.13	Oven	특허청

13	특허	패널 노치부 연마장치	베셀	2013.03.08	2013.11.20	Grinder	특허청

14	특허	가열장치에 결합되는 배출관과 유입관의 열교환 장치	베셀	2013.08.05	2014.04.24	Oven	특허청

15	특허	마그네틱 커플링을 이용한 컨베이어	베셀	2014.12.19	2015.04.13	In-LineSystem	특허청

16	특허	선박 위난 사고발생시 선박 객실 탈출용 피난 로프가 설치된 선박 객실	베셀	2014.07.29	2015.07.28	-	특허청

17	상표권	제43류 일반음식점등	베셀	2017.06.19	2018.06.29	-	특허청

18	특허	디스플레이 패널 열처리챔버 장치	베셀	2019.09.09	2021.01.21	Oven	특허청

[주요종속회사]베셀에어로스페이스 주식회사

1. 사업의 개요 가. 업계현황 및 전망

(1) 업계 개황(가) 사업 개요

항공산업은 4차산업의 핵심으로 소재, 기계, 전자, IT 등 각 분야의 첨단산업을 주도해 나갈 융복합된 첨단산업으로 선진국형 산업입니다. 항공산업의 선도적 기술혁신은 타 산업으로 연계 파급 효과가 매우 클 뿐만 아니라 역으로 연관 산업의 발전 없이는 항공산업의 기술적 우위를 확보하기가 어렵습니다. 높은 규모의 R 인프라 및 많은 숙련인력을 필요로 하여 높은 기술진입장벽이 존재하며, 타 산업을 선도하는 역할을 하고 있으며, 막대한 초기 투자비과 긴 투자회수기간을 갖는 장주기 산업으로 제조업의 핵심이라 할 수 있습니다. 항공기는 생산대수는 적으나 완제품이 매우 고가이며, 지식과 기술 집약 산업으로 기초 원자재 투입 비중이 낮아 부가가치 창출액이 큰 고부가가치 산업입니다.

항공산업은 항공운송산업, 항공제조산업, 항공MRO(Maintenance, Repair) 등으로 구분됩니다. 항공기 제조산업은 완제기 산업과 기체구조물, 엔진, 항공전자장비, 계통장비, 소재 등의 부품/소재 산업으로 세분됩니다. 당사가 속한 경량항공기(LSA) 완제기 제조 및 항공기 부품 개발 및 정부 주도의 PAV, 무인기 등 개발 주관사로의 현재와 미래의 회사의 가치를 창출하고 있습니다.

(나) 산업의 특성 1) 국내 및 해외 경기 불확실성

현재 미국 및 중국, 중동 등의 긴장고조와 유럽국가들의 경기둔화로 인한 수요 변동성 확대 등으로 글로벌 경제의 불확실성이 증가하고 있습니다. 국내의 경우 정체된 민간소비 심리 회복, 악화된 고용 현황, 지정학적 리스크에 의한 국내 경기 회복 악재등 글로벌 경기 외에도 국내 경제 불안 요인들은 수요 변동 요인으로 작용합니다.

2) 정부주도 산업

항공산업은 막대한 초기투자 비용과 매우 긴 투자회수 기간 부담이 있는 산업입니다.프로젝트의 기간이 5~10년 이상의 장기적이고 전략적인 정책이 요구되는 산업이기도 합니다. 항공산업은 정부주도가 필연적인 산업으로 장기적이고 안정적인 계획에 토대가 있어야 하고, 기초 및 응용기술의 선행 개발과 선행 검증이 가능하여 항공산업의 기술자립화가 가능합니다.

3) 높은 진입장벽

항공기 완제기 제조사업은 초기 투자 리스크가 높은 사업입니다. 모델 및 투입원자재, 크기 등에 따라 시설 증설이 필요하고, 납품대금 수령도 납품 이후 수령하기 때문에 중소기업들이 영위하기 어려운 산업입니다. 이러한 높은 진입장벽에 안정적 양산체계를 갖추면 장기적 공급을 할 수 있는 장점 및 시장선점 또한 가지고 있습니다. 국내 민간기업 최초 경량항공기인 KLA-100을 개발하는데 다년간 정부와 민간에서 투자한 279억 원이 투자되었으며 수많은 인력과 기술력이 투입되었습니다. 이러한 사항들은 일반 민간기업이 항공사업에 뛰어드는 것을 상당 부분 어렵게 하는 요인입니다. 이와 반대로 한번 개발이 완료된 항공기로는 다방면 응용 연구개발이 가능하여 진입장벽은 더욱 두터워지는 특성을 가진 산업입니다. 국제적 품질관리시스템 중 ISO9000시리즈의 기본 요건에 항공분야를 특화한 항공품질경영시스템인 AS9000시리즈를 1999년도부터 국제항공품질그룹(OAOG)에서 제정하여 운영하고 있습니다. AS9000 시리즈는 발전을 거듭하여 글로벌 항공 완제기 및 부품업체, 국내업체들의 항공품질경영시스템으로 채택 및 운영되고 있습니다. 동일한 품질시스템이 구축되어 있지 않으면 부품을 납품할 수 없도록 협력업체 품질시스템 규격으로 강제하고 있습니다. 당사 또한 AS9100의 품질경영시스템을 적용하여 우수한 품질의 경량항공기(LSA) 생산하고 있습니다.

4) 산업의 성장성

항공산업은 항공기 제조업 중의 경량항공기(LSA)은 미국 및 유럽을 기점으로 신흥시장인 중국이 수요가 급격히 증가하고 있으며, 중국시장의 항공시장은 중국정부 정책주도로 빠르게 성장을 하고 있습니다. 민간 항공기의 시장은 중국을 기점으로 시장의 재편가능성이 존재하며, 단기간 내의 시장의 변동폭이 급격히 증가할 것입니다.

5) 뛰어난 고용창출 효과

항공산업은 막대한 자본이 투입되고, 고도의 기술집약적 첨단산업입니다. 부가가치가 매우 높으며 고용 창출 규모가 큰 산업입니다. 항공기는 생산대수는 적으나 완제기가 매우 고가이며, 지식과 기술, 노동집약 산업으로 고부가가치 산업입니다. 특히 제조공정상 자동화 시스템이 어려운 수작업 공정이 많아 사업규모에 따라 일자리 창출이 증가되는 산업입니다. 항공산업은 국가전략산업으로 전 산업분야로의 기술파급효과가 큰 전형적 연구개발 집약형 산업이면서도 정밀가공과 고도 조립작업이 수반되는 특성으로 인해 첨단기술 및 노동집약형 고부가 고용창출 효과가 월등한 산업 분야입니다. 전세계 산업 추세상 자유무역 체제하에서의 공정한 시장경쟁을 요구하면서 정부의 산업에 대한 개입 여지가 점차 없어지고 있는 추세임에도 불구하고 항공산업은 원자력, 우주 등과 같은 분야처럼 여전히 정부의 적극적 개입이 요구되는 산업입니다.

(다) 업계 전망

1) 항공 제도 개선/규제 완화 2019년까지 진행되는'제2차 항공정책 기본계획' 에 따라 항공레포츠·이착륙장·항공레포츠사업 등에 관한 근거를 마련하고 과도한 규제의 완화와 동시에 항공레저 안전체계를 확립, 항공레저에 대한 정부의 기능을 강화하게 되었습니다. 또한 체험비행 등 영리활동이 가능해지고, 이착륙장에 대한 법적 근거가 마련되는 등 항공레저 관련 제도적 기반이 마련됨으로써 관광수요 증가, 새로운 일자리 창출, 제작산업의 성장 등 직접적인 효과뿐만 아니라 연관 서비스산업의 발전 등 기초항공 산업 육성과 지방경제 활성화에 크게 기여할 것으로 전망하고 있습니다. 아울러 정부는 항공레저 활성화 및 저변확대를 위해 이착륙장 조성, 체험프로그램 운영 등을 지속적으로 추진하고 일반 국민이 항공레저 활동을 안심하고 편리하게 이용할 수 있도록 제도개선과 예방적 안전활동을 강화할 계획이라 밝힌 바 있습니다.

2) 중국/아시아의 항공 수요 증가

중국 경제가 급속히 발전함에 따라 대중 소비도 향상되며, 개인 비행기 등은 나날이 주목 받고 있으며, 개인 비행기를 소유하고자 하는 재벌들과 마니아들이 나날이 늘어나고 있습니다. 자산 컨설팅업체인 중국 후룬(胡潤)연구소가 발표한 '중국 부호 지역분포 현황 및 소비생활 보고서'에 따르면, 자가용 비행기를 구매할 수 있는 수요로 평가받는 '억만장자(180억 원 보유)' 는 63,500여 명으로 집계되고 있습니다. 이들을 대상으로 실시한 설문에서 12.5%는 3년 이내에 자가용 비행기를 구매할 의향을 가지고 있다고 답하였고, 이를 근거로 중국 내에만 약 8,000명의 자가용 비행기에 대한 잠재 고객이 있다고 추측됩니다.

현재 Gulf Stream 社, Raytheon 社, Bombardier 社, Cessna 社 등 항공 관련 업체들이 중국에 진출하였으며, 대부분이 해외 회사가 설계하고, 해외 기존 부품을 사용하며, 중국에서는 주로 조립 생산을 하고 있어 자주 개발과 생산 정도가 낮습니다. 또한 중국 항공시장의 발전에 따른 조종사 수급이 기하급수적으로 발달될 것으로 예상되며 경항공기를 통한 효율적 조종교육이 따를 것으로 생각됩니다.

출처 : 20-year air passenger forecast, iata, 201 7 3) 항공레저스포츠

2021년까지 진행되는 정부의 제3차 관광개발기본계획에 따르면 항공레저스포츠를 미래형 관광 사업으로 진흥 시키려는 노력이 담겨있습니다. 교육과학기술부가 주체가 되어 항공관광 체험 지대 육성 및 인프라 확충을 목표로 두고 있습니다. 국토교통부(2014)에 따르면 세계 레저항공 시장 규모는 30조 원 내외로 추정되지만 국내 시장이 차지하는 비율은 0.8%인 2,300억 원에 불과합니다. 부족한 대한민국의 항공레저스포츠 진흥을 위하여 2014년 이후 법령이 개정되어 누구나 항공레저스포츠를 쉽게 접할 수 있습니다. 미국, 유럽 등의 선진국은 항공레저스포츠 사업을 미래 신성장 동력으로 육성하고 있고, 그에 파생되는 서비스업 정비업, 조종교육업 등 여러 경항공기 관련 사업이 성장할 것으로 예상됩니다. 이러한 경항공기를 통한 레저/관광 사업은 세계적 추세이며 대한민국도 이에 발맞춰 갈 것으로 예상됩니다.

나. 회사의 현황

당사는 2인승 경량항공기 KLA-100을 개발/안전성 인증을 완료하여 2018년부터 양산을 시작하고 있습니다. 당사의 주요 기술의 우수성은 아래와 같습니다.

당사는 국내 최초 경량항공기 전 기체 복합재 설계/제작 기술을 적용하였으며, 지상 시험 및 비행시험을 성공적으로 마쳤습니다. KLA-100의 양산을 통해 국내 판매뿐만 아니라 해외시장 진출을 진행 중에 있습니다.

주요 제품명	주요 기술의 개요

KLA-100경량항공기	1) 성능 측면
- 경량 재질(복합재) 기체 채택으로 연료 효율 증가에 따른 장거리/고속 비행 가능
- 스핀 저항성을 가진 기체 적용으로 불안전 기동 또는 기상악화 시 비행 안전성 확보
- 첨단 공기역학 기술 적용으로 비행 안정성 및 성능 향상
2) 안전성 측정
- 비정상 비행 상황(항공기 결함, 기상 악화 등) 대비 이중 전자식 계기판 채택
- 조난 상황 시 신속한 구조를 위해 ELT(Emergency Location Transmitter) 장착
3) 편의성 측면
- 2축(Roll, Pitch) 제어 자동비행 장치(Auto Pilot) 적용으로 조종 편의성 증대
- 조종사 및 승객의 편의성 제공을 위해 넓은 조종실 공간 확보
- 비행 편의성 제공을 위한 항공기용 내비게이션 채택
4) 경제성 측면
- 국내 정비시설/인력/부품 및 자재 활용으로 제작/운영비용 절감 및 기간 단축
- 소형엔진 장착으로 연료절감, 직접 연료분사방식 채택으로 인한 연비 우수

당사는 국내 최초 경량항공기 전 기체 복합재 설계/제작 기술을 적용하였으며, 지상시험 및 비행시험을 성공적으로 마쳤습니다. KLA-100의 양산을 통해 국내 판매뿐만 아니라 해외시장 진출을 진행 중에 있습니다.

(1) 사업 설명 (가) 경량항공기 생산 당사는 천안에 항공기 생산공장을 구축하였고, 주문량에 맞춰 항공기를 생산할 예정이며, 활주로 및 격납고 같은 항공 관련 시설을 추가적으로 확보할 예정입니다. KLA-100 경량항공기는 일반 레저용 항공기로써 항공교육 업체 및 개인을 위해 생산할 예정입니다. 해외 수출뿐만 아니라 현지 생산을 목표로 하고 있습니다. (나) 경량항공기 정비 당사는 KLA-100을 기반으로 하여 MRO(정비)사업을 준비 중에 있습니다. 경량항공기를 대상으로 엔진 및 기체에 대해 예방 정비 및 고장 수리 서비스를 실시하며 항공기 소형 부품 주문 제작으로 기종 별 맞춤 정비를 제공할 수 있습니다. 정비사 양성을 병행하여 대형 항공기 정비사 뿐만 아니라 경량항공기 정비사도 양성할 예정입니다. 항공기를 직접 정비, 수리, 점검 등을 하며 실질적인 경험을 키울 수 있으며 더 나아가 미래 항공 분야의 새로운 인재를 양성해낼 것입니다. 또한, 군수 및 민수용 항공기의 해외 도입 장비를 국산화 작업을 추진 중에 있습니다. ( 다 ) 경량항공기 레저스포츠 항공 레저 사업은 KLA-100을 이용한 레저스포츠 사업으로서 당사의 경량항공기를 활용하여 조종사와 탑승하는 체험 비행 실시 등 레저스포츠 사업을 할 예정입니다. 해외 관광객이 많아짐에 따라 항공 관광 상품 수요가 있을 전망이며, 지역별 항공 관광 상품을 개발하여 자연경관을 공중에서 감상할 수 있는 관광 상품 등 다양한 레저 스포츠 사업을 실시할 예정입니다. 또한, 행사 축하비행, 방송 행사 등 다양한 분야에서 활용하도록 할 것입니다. (2) 판매전략 (가) 국내 판매전략

당사는 매년 또는 격년으로 개최되는 국내 항공전시회를 활용하여 항공기를 홍보 및 판매 예정입니다. 국토교통과학기술대전, ADEX 등의 전시회를 참여하여 다수의 구매의향을 확인하였습니다. 또한, 기존의 비행교육원 및 항공클럽을 통한 판매를 구상 중 입니다. 추후 당사의 비행교육원 설립을 통한 항공기 교육 및 판매 패키지를 계획 중 입니다.

(나) 국외 판매전략

현재 국외 시장은 미국과 유럽의 경항공기 제조사가 대부분 장악하고 있습니다. 하지만 최근 성장 중인 아시아권 국가에서는 미국 또는 유럽에서 항공기를 수입 해오는 것에 많은 지리적 어려움이 있습니다. 당사는 KLA-100을 신속히 아시아 국가에 판매할 계획이며 정비와 부품 수급 또한 원활하게 할 수 있습니다. 최근 중국을 주축으로 아시아 시장 수요는 급증하는 추세이며 세계 경항공기 수요 또한 매년 증가 추세에 있습니다. 중국, 일본, 베트남 등 아시아권 국가 판매를 중심으로 더 나아가 세계시장 진출을 계획 중입니다. 또한, 2018년도를 시작으로 해외 주요 항공전시회에 참가함으로써 항공기를 홍보하고 판매할 예정입니다.

2. 주요 제품, 서비스 등 가. 주요 제품 등의 현황

(단위: 천원)

구분	매출유형	품 목	주요상표	매출액

항공사업	기타	개발 및 기타용역	-	399,972

합 계	399,972

주1) 주요 제품등의 현황의 매출액은 2021년 03월말 기준으로 작성하였습니다.

나. 주요 제품 등의 가격변동추이 해당사항 없습니다.

3. 주요 원재료에 관한 사항 가. 주요 원재료 현황

(단위: 천원)

품목	2020년	2021년 1분기

(제2기)	(제3기)

원재료	139,715	146,358

재공품	124,636	143,121

합 계	264,351	289,479

나. 주요 원재료 가격변동 추이 해당사항 없습니다.

4. 생산 및 설비에 관한 사항가. 생산설비에 관한 사항

(1) 현황(단위: 천원)

자산별	소재지	기초	당기증감	당기	기말	비 고

가액	증가	감소	상각	환율변동효과	가액

비품	-	95,434	4,354	-	(7,312)	1,282	93,758

시설장치	-	2,172	-	-	(413)	-	1,759

기계장치	-	875,118	-	-	(6,123)	50,999	919,994

합 계	972,724	4,354	-	(13,848)	52,281	1,015,511

주) 생산설비에 관한 현황은 2021년 03월말 기준으로 작성하였습니다.

(2) 최근3년간 변동사항해당사항 없습니다.

(3) 설비의 신설 및 매입 계획해당사항 없습니다

5. 매출에 관한 사항 가. 매출 실적

(단위: 천원)

품목	구분	2020년 (제2기)	2021년 1분기 (제3기)

기 타	개발용역 외	1,228,562	399,972

합 계	1,228,562	399,972

나. 매 출처별 매출현황(단위: 천원)

매출처	2020년 (제2기)	2021년 1분기 (제3기)

A사	477,290	332,572

B사	300,000	49,278

C사	206,814	10,922

기타	244,458	7,200

합 계	1,228,562	399,972

다 . 판매에 관한 사항 (1) 판매조직당사의 판매조직은 항공사업본부 산하에 사업팀이 구성되어 있으며, 사업팀에서는 국내 및 해외 시장조사 및 개척, KLA-100 홍보 및 판촉은 물론 판매 후 고객에 대한 후속지원 등을 담당하고 있습니다

(2) 판매경로(단위: 천원)

매출유형	품 목	구 분	판매경로	판매 경로별 매출액

기타	개발 및 기타 용역	국내외	해당 연구소 → 고객	399,972

합 계	399,972

주) 매출액은 2021년 03월말 기준입니다. (3) 판매전략

(가) 판매경로

1) 국내 정부기관 및 기관(대학 항공운항과 및 비행교육원 등) : 본사 직접 판매

2) 국내 개인고객 : 국내 딜러를 동한 판매3) 해외 현지생산 → 해외지사/딜러 → 고객

(나) 유인책1) 항공기 판매시 비행교육 및 항공기 주기서비스 병행 제공(협력체결 비행교육원 협조) 2) 제작사(당사) 직접 항공기 관리(정비) 계약 병행

3) 장기간 안정적 후속지원(복합재 손상시 국내 수리 가능) 6. 수 주상황 해당사항 없습니다. 7. 파생상품 및 거래 현황 가. 파생상품 등 계약 현황 해당사항 없습니다. 나. 파생상품 계약으로 발생한 거래 및 손익 현황 해당사항 없습니다.

8. 경 영상의 주요계약 등 해당사항 없습니다. 9. 연구개발활동 가. 연구개발 조직 당사의 연구소는 경기 수원시 고색동에 소재한 항공사업부설연구소와 인천 연수구에 소재한 드론융합연구소로 구성되어 있습니다. 항공사업부설연구소의 주된 역할은 2인승 경량항공기의 핵심기술을 통해 경항공기, 유무인 항공기 복합기술개발이고, 드론융합연구소는 향후 4차산업의 중심인 무인기 관련 기술개발을 목적으로 하고 있습니다.

나. 연구개발비용(단위: 천원)

구분	2020년(제2기)	2021년 1분기(제2기)

자산처리	감가상각비	704,327	176,082

소계	704,327	176,082

비용처리	연구개발비용	9,883,042	723,249

(정부보조금)	(8,750,562)	(34,045)

소계	1,132,480	689,204

합 계	1,836,807	865,286

매출액 대비 비율	149.51%	216.34%

다. 연구개발실적 및 계획 (1) 연구개발실적

연구과제명	연구내용	기대효과	상품화

2인승경량항공기	- 경량항공기 개발 체계종합기술 습득
- 형상설계, 형상관리, 체계안정성 평가, 중량 등
- 경량항공기 구조 및 계통 설계 기술 개발
- 공력/성능/하중/조종안정성 해석 기술 개발
- 복합재 제작기술 개발
- 구조시험, 계통시험 등 지상시험 기술 및 비행시험 기술 습득
- 경량항공기 개발 품질보증 체계 개발
- 구조시제기, 비행시제기 등 경량항공기 제작 기술 습득 개발	- 2인승 경량항공기 설계, 제작/조립, 시험평가 및 인증기술 구축으로 제작능력 확인 및 안정성인증 획득- 국산 경량항공기를 개발하여 국내 수요 충족 및 해외 수출기반 조성
- 경량항공기 개발, 인증 전과정 경험으로 국내 항공안전기술 수준제고	개발완료 및 상품화

(2) 연구개발 계획

연구과제명	연구내용	기대효과	비고

드론 자율 운영시스템	드론이 조종사의 개입없이 계획된임무에 대해서 자율적으로 운영되는 시스템을 구축	- 운용비용 감소 및 운용범위 확대	-

VLA급(Part 23 Level 1)2인승 경항공기	- 경항공기 형식증명 획득을 위한 설계기술- 복합재 경항공기 전기체 제작 및 총조립- 경항공기 구조/계통 입증시험, 지상/비행시험 및 계측 분석기술- 품질보증체계/생산절차 구축 및 형식인증 획득	-경항공기 제작/판매-조종교육 전문기관 설립 및 운영-항공기 사용사업, 소형항공기 운송사업, 경항공기 대여/정비업-국산 VLA급 경항공기로 국내 조종교육 소요 대체 및 충족-아시아를 포함한 VLA급 경항공기 글로벌 시장 진출	국책사업기간2018.04.01~2021.09.30

유무인기 적용 가능한 다중센서 및 딥러닝 기반 조종사 보조시스템 기술 개발	- 유인항공기 개조 설계/제작- 다중센서 검증 지원- 센서 및 장비의 항공기 장착- 상황 인식/충돌 회피 시험 수행- 비행 안전 지원	- 유무인기의 증가로 예상되는 공중 충돌 상황시 조종사 보조시스템을 당사의 항공기에 적용시켜 기존보다 안전한 항공기 제작 기술을 확보하여, 글로벌 제품과의 경쟁력을 향상 시킬것으로 기대 - 다중센서 시스템을 타 항공기에 적용 가능할 수 있도록 개발하여 부품형태로 판매할 예정	국책사업기간2018.09.01~2022.12.31

고정익 모선과 자선 무인기의 공중 분리 재결합 시스템 원천기술 개발	- 지상 이동체와 고정익 모선과 자선간의 공중분리/재결합 시험 평가	- 제어장치 및 분리/재결합 장치의 모듈화를 통한 판매 예정	국책사업기간2018.11.01~2022.12.31

유무인겸용 분산추진 수직이착륙 1인승급 비행시제기 시스템 개발	- 비행체 기체구조 설계 및 제작- 프로펠러/틸트,착륙장치/조정석 설계 및 제작- 비행체 총조립 계획 수립 및 관리- 지상 지원 장비 설계 및 제작- 지상/비행시험 지원	- OPPAV 기술검증용 비행시제기 개발을 통해 개인용/화물용 공중이동체 상용화 및 판매 예정	국책사업기간2019.04.01~2023.12.31

무인항공기 기반 해양안전 및 불법어업/수산생태계 관리 기술 개발	- 쿼드틸트윙 무인항공기 개발 주관연구기관- 기체구조 설계/제작/시범운용- 탑재시스템 설계/제작/시범운용- 구조장비/데이터 전송장비 요구 분석 및 기본 설계	- 수직이착륙 및 고속 비행이 가능한 무인기 시스템 개발을 통해 중형급 무인기 플램폼 설계 기술을 확보하여 무인기 세계시장 선점 가능- 다양한 임부장비를 탑재하거나 화물 운반이 가능하여 활주로 없이 운용할 수 있어서 상당한 수요가 예상됨	국책사업기간2019.06.27~2022.12.31

10. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 가. 지적재산권 등

번호	구분	내 용	권리자	출원일	등록일	적용제품	주무관청

1	특허	무인 자동화 후크 체결 장치	베셀에어로스페이스	2016.08.25	2018.05.18	-	특허청

2	실용신안권	수칙이착륙 무인기의 무인 운영 시스템	베셀에어로스페이스	2018.05.24	2019.04.12	-	특허청

3	디자인등록	항공기 디자인등록원부 등록	베셀에어로스페이스	2019.04.16	2019.10.31	-	특허청

나. 주요 사업관련 각종 산업표준

당사가 영위하는 항공 제조산업에서는 기술에 대한 신뢰성 및 검증성이 매우 중요하므로 산업을 영위하기 위해서는 별도의 인증이 필요합니다.

현재 당사는 항공업체 표준 품질관리시스템(Quality Management System(QMS))인 AS9100(Rev.D)을 보유하고 있습니다.