아이큐어 반기보고서 (2021.06)
5. 위험관리 및 파생거래

금융상품과 관련하여 연결실체는 신용위험, 유동성위험 및 시장위험에 노출되어 있습니다. 본 주석은 연결실체가 노 출되어 있는 위의 위험에 대한 정보와 연결실체의 위험관리 목표,정책, 위험 평가 및 관리 절차에 대해 공시하고 있습니다. 추가적인 계량적 정보에 대해서는 본 연결재무제표 전반에 걸쳐서 공시되어 있습니다.

가.자본위험관리당사의 자본관리 정책은 투자자와 채권자, 시장의 신뢰 및 사업의 향후 발전을 위해 건전한 자본을 유지하는 것입니다. 이사회는 더 많은 차입으로 더 높은 수익률을 얻는 것과 건전한 재무상태간의 균형을 유지하기 위해 노력하고 있습니다. 당사는 조정된 자본과 부채의 비율을 사용하여 자본을 감독하고 있으며, 당사의 당반기말과 전기말의 조정부채비율은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분	당반기말	전기말

부채 총계	137,264,792,867	80,410,416,317

차감 : 현금및현금성자산	(7,216,115,107)	(5,912,602,704)

조정 부채	130,048,677,760	74,497,813,613

자본 총계	99,454,626,805	114,738,375,637

조정부채 비율	130.76%	64.93%

나. 금융위험관리 1) 위험관리 체계

당사의 위험관리 체계를 구축하고 감독할 책임은 이사회에 있으며, 당사의 위험관리 정책은 당사가 직면한 위험을 식별 및 분석하고, 적절한 위험 한계치 및 통제를 설정하고, 위험이 한계치를 넘지 않도록 하기 위해 수립되었습니다. 위험관리정책과 시스템은 시장 상황과 당사의 활동의 변경을 반영하기 위해 정기적으로 검토되고 있습니다. 당사는 훈련 및 관리기준, 절차를 통해 모든 종업원들이 자신의 역할과 의무를 이해할 수 있는 엄격하고 구조적인 통제환경을 구축하는 것을 목표로 하고 있습니다.

당사의 감사는 경영진이 당사의 위험관리 정책 및 절차의 준수여부를 어떻게 관리하는지 감독하고, 당사의 위험관리체계가 적절한지 검토하여, 위험관리 통제 및 절차에대한 검토를 수행하고 결과는 이사회에 보고하고 있습니다.

2) 신용위험

신용위험이란 고객이나 거래상대방이 금융상품에 대한 계약상의 의무를 이행하지 않아 당사가 재무손실을 입을 위험을 의미합니다. 주로 거래처에 대한 매출채권과 기타채권에서 발생합니다. 당사의 매출채권및기타채권과 관련한 신용위험은 주로 각 고객별 특성의 영향을 받습니다. 당사의 주요고객은 전세계 시장을 대상으로 하는 국제적인 주요 제약 및 화장품 제품 제조회사로 고객이 위치한 국가의 파산 위험등은 신용위험에 큰 영향을 주지 않습니다. 당사는 매출채권및기타채권에 대한 전체기간 기대신용손실을 손실충당금으로 인식하는 간편법을 적용합니다. 기대신용손실을 측정하기 위해 매출채권및기타채권은 신용위험 특성과 연령을 기준으로 구분하였습니다. 기대신용손실에는 미래전망 정보가포함됩니다.

한편, 상각후원가 측정 금융자산, 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산, 당기손익-공정가치 측정 금융자산, 금융기관예치금 및 파생금융상품은 자산의 성격상 손상징후를 개별적으로 식별하여 손상금액을 인식하고 있습니다.

가) 신용위험에 대한 노출금융자산의 장부금액은 신용위험에 대한 최대노출정도를 나타냅니다. 당사는 현금및현금성자산을 신용등급이 우수한 금융기관에 예치하고 있어, 금융기관으로부터의 신용위험은 제한적입니다.

당반기말과 전기말 현재 당사의 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분	당반기말	전기말

현금및현금성자산	7,216,115,107	5,912,602,704

매출채권및기타채권	28,464,378,931	17,598,944,555

기타금융자산	24,403,531,947	15,272,842,196

합 계	60,084,025,985	38,784,389,455

3) 유동성위험

유동성위험이란 당사가 금융부채에 관련된 의무를 충족하는 데 어려움을 겪게 될 위험을 의미합니다. 당사의 유동성 관리방법은 재무적으로 어려운 상황에서도 받아들일 수 없는 손실이 발생하거나, 당사의 평판에 손상을 입힐 위험없이, 만기일에 부채를 상환할 수 있는 충분한 유동성을 유지하도록 하는 것입니다.

일반적으로 당사는 금융부채 상환을 포함하여, 상당기간에 대한 예상 운영비용을 충당할 수 있는 충분한 자금여력을 보유하고 있다고 판단하고 있습니다. 여기에는 합리적으로 예상할 수 없는 극단적인 상황으로 인한 잠재적인 효과는 포함되어 있지 않습니다. 가) 당반기말 현재 당사가 보유한 금융부채의 계약상 만기

(단위: 원)

구 분	장부금액	계약상 현금흐름	1년 이내	1~2년	2~5년	5년이후

상각후원가측정금융부채

매입채무및기타채무	17,343,013,199	17,343,013,199	16,181,184,071	1,161,829,128	-	-

단기차입금	9,050,000,000	9,179,276,691	9,179,276,691	-	-	-

유동성장기차입금	22,120,000,000	22,472,399,952	22,472,399,952	-	-	-

장기차입금	17,140,000,000	17,803,900,182	310,996,000	12,955,715,333	3,161,082,938	1,376,105,911

전환사채	32,327,008,119	66,561,597,500	12,016,912,500	54,544,685,000	-	-

합 계	97,980,021,318	133,360,187,524	60,160,769,214	68,662,229,461	3,161,082,938	1,376,105,911

(*1)전환사채는 발행일로부터 2년 후 채권자의 조기상환권 행사를 가정하고 분류하였습니다.* 금액은 이자지급액을 포함하고, 상계약정의 효과는 포함하지 않았습니다. 나) 전기말 현재 당사가 보유한 금융부채의 계약상 만기

(단위: 원)

구 분	장부금액	계약상 현금흐름	1년 이내	1~2년	2~5년	5년이후

상각후원가측정금융부채

매입채무및기타채무	11,999,436,402	11,999,436,402	10,595,183,262	1,404,253,140	-	-

단기차입금	8,050,000,000	8,148,290,313	8,148,290,313	-	-	-

유동성장기차입금	120,000,000	121,300,000	121,300,000	-	-	-

장기차입금	38,200,000,000	39,520,666,818	802,275,000	32,439,831,452	4,573,474,893	1,705,085,474

전환사채	11,610,375,286	16,567,222,500	12,022,537,500	4,544,685,000	-	-

신주인수권부사채	479,116,613	2,696,696,000	2,696,696,000	-	-	-

합 계	70,458,928,301	79,053,612,033	34,386,282,075	38,388,769,592	4,573,474,893	1,705,085,474

* 금액은 이자지급액을 포함하고, 상계약정의 효과는 포함하지 않았습니다. 4) 시장위험

시장위험이란 환율 및 이자율 등 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험을 의미합니다. 시장가격 관리의 목적은 수익은 최적화하는 반면 수용가능한 한계 이내로 시장위험 노출을 관리 및 통제하는 것입니다.

가) 환위험

당사의 기능통화인 원화 외의 통화로 표시되는 판매 등에 대해 환위험에 노출되어 있습니다. 이러한 거래들이 표시되는 주된 통화는 USD 등이며, 당사의 당반기말과 전기말 현재 환위험에 대한 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분	당반기말	전기말

통 화	USD	CNY	USD	CNY

현금및현금성자산	75,118,985	86,517,548	28,232,065	433,272,370

매출채권및기타채권	7,522,086,029	-	87,810,967	12,927,087

총 노출	7,597,205,014	86,517,548	116,043,032	446,199,457

- 당반기와 전기에 적용된 환율은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분	평균환율	기말환율

당반기	전기	당반기	전기말

USD	1,117.73	1,180.05	1,130.00	1,088.00

CNH	172.75	170.88	174.84	166.96

- 민감도분석

당반기말과 전기말 현재 당사의 금융자산과 부채를 구성하는 주요 외화대비 환율이 변동을 보인다면, 당사의 손익은 증가 또는 감소하였을 것입니다. 아래의 민감도분석은당사가 당반기말과 전기말에 합리적으로 가능하다고 판단하는 정도의 변동을 가정한 것이며, 이자율 등 다른 변수는 변동하지 않는다고 가정하였습니다.

(단위: 원)

구 분	당반기말	전기말

10% 상승	10% 하락	10% 상승	10% 하락

USD	759,722,211	(759,722,211)	11,604,303	( 11,604,303)

CNY	35,675,404	(35,675,404)	44,619,946	( 44,619,946)

합 계	795,397,615	(795,397,615)	56,224,249	( 56,224,249 )

나) 이자율위험

당사는 변동금리부 금융부채 규모의 증가에 따라 부수되는 이자율 부담을 최소화하기 위한 일환으로 연간 자금수지 계획을 수립하고 시행하고 있습니다.

- 당반기말과 전기말 현재 당사가 보유하고 있는 이자부 금융상품의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분	당반기말	전기말

변동이자율:

단기차입금	5,700,000,000	8,050,000,000

장기차입금(유동성 포함)	2,910,000,000	2,970,000,000

합 계	8,610,000,000	11,020,000,000

고정이자율:

전환사채	30,214,209,039	11,610,375,286

신주인수권부사채	-	479,116,613

장기차입금(유동성 포함)	32,000,000,000	35,350,000,000

합 계	62,214,209,039	47,439,491,899

- 변동이자율 금융상품의 현금흐름 민감도 분석당반기말 현재 이자율이 100베이시스포인트 변동한다면, 손익은 증가 또는 감소하였을것입니다. 이 분석은 환율과 같은 다른 변수는 변동하지 않는다고 가정하며, 전기에도 동일한 방법으로 분석하였습니다. 구체적인 손익의 변동금액은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분	손익

100bp 상승	100bp 하락

당반기말

단기차입금	57,000,000	(57,000,000)

장기차입금	29,100,000	(29,100,000)

전기말

단기차입금	(80,500,000)	80,500,000

장기차입금	(29,700,000)	29,700,000