엘티씨 분기보고서 (2023.03)
5. 위험관리 및 파생거래

가. 시장위험(1) 외환위험

연결회사의 기능통화 외의 통화로 표시되는 판매, 구매에 대해 환위험에 노출되어있습니다. 이러한 거래들이 표시되는 주된 통화는 USD입니다.당분기말과 전기말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및 부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(원화단위: 천원)

계정과목	제17(당)기 1분기	제16(전)기

외화	원화환산액	외화	원화환산액

외화자산:

현금및현금성자산	USD	8,270,398.56	10,782,945	USD	6,400,594.68	8,111,474

CNY	20,489.00	3,875	CNY	26,889.00	4,879

단기금융상품	USD	6,500,000.00	8,474,700	USD	6,000,000.00	7,603,800

매출채권	USD	5,244,438.20	6,837,699	USD	6,635,370.89	8,409,006

합 계	USD	20,014,836.76	26,095,344	USD	19,035,965.57	24,124,279

CNY	20,489.00	3,875	CNY	26,889.00	4,879

외화부채:

매입채무	USD	479,667.80	625,391	USD	904,644.50	1,146,456

합 계	USD	479,667.80	625,391	USD	904,644.50	1,146.456

- 민감도분석

연결회사는 내부적으로 원화 환율 변동에 대한 환위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 당분기말과 전기말 현재 외화에 대한 원화환율 10% 변동시 환율변동이 손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	제17(당)기 1분기	제16(전)기

10% 상승	10% 하락	10% 상승	10% 하락

USD	2,546,995	(2,546,995)	2,297,782	(2,297,782)

CNY	388	(388)	488	(488)

상기 민감도 분석은 보고기간말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성 자산 및 부채를 대상으로 하였습니다.

(2) 이자율위험

이자율위험은 미래 시장 이자율 변동에 따라 예금 또는 차입 등에서 발생하는 이자수익 및이자비용이 변동될 위험으로서 이는 주로 변동금리부 조건의 차입금에서 발생하고 있습니다. 연결회사는 고금리 차입금 감축, 장단기 차입구조 개선, 고정 대 변동 차입조건 변경 등을 통해 이자율위험을 관리하고 있습니다.

당분기말과 전기말 현재 이자부 금융상품의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	제17(당)기 1분기	제16(전)기

변동이자율:

Ⅰ.금융자산	2,225,016	7,349,426

Ⅱ.금융부채	58,323,860	33,779,548

차감 계(Ⅰ-Ⅱ)	(56,098,844)	(26,430,122)

고정이자율:

Ⅰ.금융자산	16,176,700	15,862,944

Ⅱ.금융부채	55,355,669	25,726,626

차감 계(Ⅰ-Ⅱ)	(39,178,969)	(9,863,682)

- 고정이자율 금융상품의 공정가치 민감도 분석

연결회사는 고정이자율 금융상품을 당기손익인식금융상품으로 처리하고 있지 않으며, 이자율스왑과 같은 파생상품을 공정가치위험회피회계의 위험회피수단으로 지정하지 않았습니다. 따라서, 이자율의 변동은 손익에 영향을 주지 않습니다.

- 변동이자율 금융상품의 현금흐름 민감도 분석당분기말 현재 이자율이 100베이시스포인트 변동한다면 연결회사의 당분기말 현재 자본과 반기순손익은 각각 561백만원 증가 또는 감소하였을 것으로 분석됩니다.

나. 신용위험

신용위험이란 고객이나 거래상대방이 금융상품에 대한 계약상의 의무를 이행하지 않아 재무손실을 입을 위험을 의미합니다. 주로 거래처에 대한 매출채권에서 발생합니다.

매출채권 및 기타채권

연결회사의 신용위험에 대한 노출은 주로 각 고객별 특성의 영향을 받습니다. 고객이 영업하고 있는 산업 및 국가의 파산위험 등의 고객 분포는 신용위험에 큰 영향을 주지 않습니다. 연결회사의 수익의 60% 이상은 특정 고객등으로부터 발생합니다.

연결회사는 고객에 대한 신용위험 검토 시 고객의 개인 및 법인 여부, 도매업체, 소매업체 및 소비자 여부, 고객의 지리적인 위치, 산업, 신용, 연령, 성숙도, 이전의 재무적 어려움 등의 특성에 따라 분류하고 있습니다.

연결회사는 매출채권 및 기타채권에 대한 신용위험을 관리하기 위하여 신용도가 일정 수준 이상인 거래처와 거래하고 있으며, 신용보강을 위한 정책과 절차를 마련하여 운영하고 있습니다. 연결회사는 신규거래처와 계약시 공개된 재무정보와 신용평가기관에 의하여 제공된 정보 등을 이용하여 거래처의 신용도를 평가하고 이를 근거로 신용거래한도를 결정하고 있으며, 담보 또는 지급보증을 제공받고 있습니다.금융자산의 장부금액은 신용위험에 대한 최대노출정도를 나타냅니다. 당분기말과 전기말 현재 신용위험에 대한 최대 노출정도는 각각 110,231백만원과 129,090백만원으로 그 세부내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	제17(당)기 1분기	제16(전)기

현금및현금성자산	35,965,418	31,936,633

단기금융상품	18,002,133	22,631,233

매출채권	17,606,709	38,318,499

기타수취채권	6,690,285	4,126,014

장기금융상품	399,584	581,137

기타비유동수취채권	31,566,955	31,496,929

합 계	110,231,084	129,090,445

다. 유동성위험

유동성위험이란 금융부채에 관련된 의무를 충족하는 데 어려움을 겪게 될 위험을 의미합니다. 연결회사의 유동성 관리방법은 재무적으로 어려운 상황에서도 받아들일 수 없는 손실이 발생하거나, 연결회사의 평판에 손상을 입힐 위험 없이, 만기일에 부채를 상환할 수 있는 충분한 유동성을 유지하도록 하는 것입니다.

일반적으로 연결회사는 금융 부채 상환을 포함하여, 60일에 대한 예상 운영비용을 충당할 수 있는 충분한 현금및현금성자산을 보유하고 있습니다. 여기에는 합리적으로 예상할 수 없는 극단적인 상황으로 인한 잠재적인 효과는 포함되지 않았습니다.

당분기말과 전기말 현재 금융부채의 계약상 만기는 다음과 같습니다.

- 제17(당)기 1분기(단위: 천원)

구 분	장부금액	6개월이내	6-12개월	1-2년	2년 초과

매입채무 및 기타채무	21,457,707	20,461,800	512,353	9,340	474,214

차입금	58,323,860	37,826,860	19,377,000	1,120,000	-

전환사채	39,324,199	7,488,051	10,699,509	-	21,136,639

신주인수권부사채	6,292,147	6,292,147	-	-	-

전환상환우선주부채	9,739,324	-	2,450,084	-	7,289,240

당기손익-공정가치측정금융부채	225,313	-	-	-	225,313

파생상품부채	30,562,618	4,927,318	292,212	293,994	25,049,093

리스부채	1,185,736	530,069	105,054	476,353	74,260

합 계	167,110,904	77,526,245	33,436,212	1,899,687	54,248,759

연결회사는 이 현금흐름이 유의적으로 더 이른 기간에 발생하거나, 유의적으로 다른 금액일 것으로 기대하지 않습니다.- 제16(전)기

(단위: 천원)

구 분	장부금액	6개월이내	6-12개월	1-2년	2년 초과

매입채무 및 기타채무	24,843,273	24,289,577	-	553,696	-

차입금	59,506,174	37,071,174	10,915,000	11,240,000	280,000

전환사채	39,388,435	-	8,414,753	3,043,077	27,930,605

신주인수권부사채	7,515,117	-	-	-	7,515,117

전환상환우선주부채	9,417,899	-	-	-	9,417,899

당기손익-공정가치측정 금융부채	225,313	-	-	-	225,313

파생상품부채	31,511,444	-	184,455	670,129	30,656,860

리스부채	1,253,370	332,628	332,628	389,434	198,680

합 계	173,661,025	61,693,379	19,846,836	15,896,336	76,224,474

라. 자본위험 관리

연결회사의 자본관리는 투자자와 채권자, 시장의 신뢰 및 향후 발전을 위해 자본을 유지하는 것입니다. 연결회사의 자본관리는 주기적으로 부채비율을 통하여 관리되고 있습니다. 당분기말과 전기말의 자본관리지표는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	제17(당)기 1분기	제16(전)기

부채총계	170,303,424	178,197,117

자본총계	92,763,320	93,287,217

부채비율	184%	191%

마. 파생상품 거래현황

당사는 전환사채, 신주인수권부사채, 전환상환우선주에 포함된 내재파생상품은 주계약인 사채에서 분리되어 파생상품자산 및 파생상품부채로 인식하였으며, 상세 내역은 다음과 같습니다.

1. 파생상품자산(1) 당분기말과 전기말 현재 파생상품자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	제17(당)분기	제16(전)기

유동	비유동	유동	비유동

전환사채 등 매도청구권	2,636,240	-	2,636,240	-

(*)당사는 전환사채 등의 발행시 발행회사가 제3자 지정 매도청구권 조건이 있는 경우 해당 콜옵션을 별도의 파생상품자산으로 계상하였습니다.

2. 파생상품부채

(1) 당분기말과 전기말 현재 파생상품부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	제17(당)기 1분기	제16(전)기

유동	비유동	유동	비유동

전환사채 등	4,990,898	25,571,719	6,060,600	25,450,844

(2) 당분기와 전기 중 파생상품부채로 인해 발생한 손익은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	계정과목	제17(당)분기	제16(전)분기

전환사채	파생상품평가손실	(388,530)	-

신주인수권부사채	파생상품평가손실	(458,972)	-

합 계	파생상품평가손실	(847,502)	-

3. 파생상품 관련 전환사채 등의 주요 발행내역(1) 전환사채- 엘티씨(주)의 발행

구 분	내 용

사채의 명칭	제2회 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채	제3회 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채

사채의 권면총액	6,000,000,000 원	10,000,000,000 원

발행일	2019년 11월 29일	2022년 02월 21일

만기일	2024년 11월 29일	2025년 02월 21일

만기보장수익률	연복리 1.0%	0.00%

이자지급방법	본 사채의 표면이자는 0.0%이며, 만기 이전에 별도의 이자를 지급하지 아니함.	-

상환방법	만기일까지 보유하고 있는 본 사채의 전자등록금액에 대하여는 전자등록금액의 105.1010%(소수점 넷째자리 미만 절사)에 해당하는 금액을일시에 상환함.	만기일까지 보유하고 있는 본 사채 전자등록금액의 100.0000%에 해당하는 금액을 일시에 상환함.

전환시 발행할 주식의 종류	기명식 보통주	기명식 보통주

전환청구기간	2020년 11월 29일 ~ 2024년 10월 29일	2023년 02월 21일 ~ 2025년 01월 21일

전환가액	11,033원/주(발행시), 8,810원/주(당기말)(유·무상증자, 주식배당 및 준비금의 자본전입, 시가하락등 사채발행계약서에 정한 기준에 따라 전환가격 조정)	13,956원/주(발행시), 11,044원/주(당분기말)(유·무상증자, 주식배당 및 준비금의 자본전입, 시가하락등 사채발행계약서에 정한 기준에 따라 전환가격 조정)

사채권자에 의한 조기상환청구권(Put Option)	사채권자는 본 사채의 발행일로부터 24개월이 되는 날부터 매 3개월에 해당되는 날에 조기상환을 청구한 전자등록금액에 조기상환율을 곱한 금액의 전부에 대하여 사채의 만기 전 조기상환을 청구할 수 있음.	사채권자는 본 사채의 발행일로부터 18개월이 경과한 날 이후 매 3개월에 해당하는 날에 본 사채의 전자등록금액의 전부 또는 일부에 대하여 만기 전 조기상환을 청구할 수 있음.

발행자의 매도청구권(Call Option)	발행회사 및 발행회사가 지정하는 자는 본 사채의 발행일로부터 12개월이 되는 날로부터 24개월이 되는 날까지 매3개월이 되는 날에 사채권자가 보유하고 있는 본 사채의 일부를(발행가액의 20%이내) 매수인에게 매도하여 줄 것을 청구할 수 있으며, 사채권자는 이 청구에 따라 보유하고 있는 본 사채를 매수인에게 매도하여야 함.	발행회사 및 발행회사가 지정하는 자는 본 사채의 발행일로부터 12개월이 경과한 날로부터 18개월이 경과한 날까지 매 1개월에 해당하는 날에 사채권자가 보유하고 있는 본 사채의 일부를(발행가액의 30%이내)매수인에게 매도하여 줄 것을 청구할 수 있음.

- 엘티씨에이엠(주)의 발행

구 분	내 용

사채의 명칭	제2회 기명식 사모 전환사채	제3회 기명식 사모 전환사채

사채의 권면총액	8,549,970,000 원	2,177,175,000 원

발행일	2018년 10월 12일	2019년 3월 29일

만기일	2023년 10월 12일	2024년 3월 29일

표면이자율	연1.0%

만기보장수익률	연복리 2.0%

이자지급방법	발행일로부터 만기일까지 표면금리를 적용하여 매3개월마다 후급지급함.

상환방법	사채 권면액에 발행일로부터 만기일까지 만기보장수익률을 적용하여 산정한 금원에서 기지급 받은 이자 및 그에 대하여 만기보장수익률을 적용한 금액의 합계액을 차감한 금액을 만기에 일시 상환함.

전환시 발행할 주식의 종류	기명식 보통주

전환청구기간	2019년 10월 12일 ~ 2023년 9월 12일	2020년 3월 29일 ~ 2024년 2월 29일

전환가액	214,500원/주(발행시)

전환가격조정	1. 전환가격을 하회하는 발행가격으로 유상증자ㆍ주식배당ㆍ준비금의 자본전입을 함으로써 신주를 발행하거나, 주식관련사채를 발행하는 경우 또는 합병, 자본의 감소, 주식분할ㆍ병합등에 의하여 전환가격의 조정이 필요한 경우 사채조건에서 정한 바에 따라 조정함.2. 조정된 전환가액이 액면가 이하일 경우에는 액면가를 전환가액으로 함.

- 엘에스이(주)의 발행

구 분	내 용

사채의 명칭	제1회 기명식 무보증 사모 전환사채	제2회 기명식 무보증 사모 전환사채

사채의 권면총액	25,000,000,000 원	9,000,000,000 원

발행일	2022년 02월 22일	2022년 10월 05일

만기일	2027년 02월 22일	2027년 10월 05일

표면이자율	-	-

만기수익률	연복리 2.0%	연복리 2.0%

상환방법	만기일시상환(만기보장수익률 적용)	만기일시상환(만기보장수익률 적용)

전환시 발행할 주식의 종류	기명식 보통주	기명식 보통주

전환청구기간	2023년 2월 22일 ~ 2027년 1월 22일	2023년 10월 05일 ~ 2027년 09월 05일

전환가액	10,000원/주(유·무상증자, 주식배당 및 준비금의 자본전입, 시가하락 등사채발행계약서에 정한 기준에 따라 전환가격 조정)	10,000원/주
(유·무상증자, 주식배당 및 준비금의 자본전입, 시가하락 등사채발행계약서에 정한 기준에 따라 전환가격 조정)

사채권자에 의한 조기상환청구권(Put Option)	사채권자는 본 사채의 발행일로부터 2년이 되는날 및 이후 매 3개월에 해당되는 날에 본 사채의 권면금액에 조기상환수익률을 가산한 금액의 전부 또는 일부에 대하여 만기 전 조기상환을 청구할 수 있음.	사채권자는 본 사채의 발행일로부터 2년이 되는날 및 이후 매 3개월에 해당되는 날에 본 사채의 권면금액에 조기상환수익률을 가산한 금액의 전부 또는 일부에 대하여 만기 전 조기상환을 청구할 수 있음.

지배기업의 매도청구권(Call Option)	엘티씨(주)가 본 사채 발행일로부터 24개월이 되는날까지 본 사채의 일부를(발행가액의 20%이내) 매수인에게 매도하여 줄 것을 청구할 수 있으며, 사채권자는 이 청구에 따라 보유하고 있는 본 사채를 매수인에게 매도하여야 함.	엘티씨(주)가 본 사채 발행일로부터 24개월이 되는날까지 본 사채의 일부를(발행가액의 20%이내) 매수인에게 매도하여 줄 것을 청구할 수 있으며, 사채권자는 이 청구에 따라 보유하고 있는 본 사채를 매수인에게 매도하여야 함.

(2) 신주인수권부사채- 엘티씨(주)의 발행

구 분	내 용

사채의 명칭	제4회 무기명식 이권부 무보증 비분리형 사모 신주인수권부사채

사채의 권면총액	10,000,000,000 원

발행일	2022년 02월 21일

만기일	2025년 02월 21일

표면이자율	-

보장수익률	-

상환방법	만기일까지 보유하고 있는 본 사채 전자등록금액의 100.0000%에 해당하는 금액을 일시에 상환함.

행사시 발행할 주식의 종류	기명식 보통주

권리행사기간	2023년 02월 21일 ~ 2025년 01월 21일

행사가액	13,956원/주(발행시), 11,044원/주(당분기말)(유·무상증자, 주식배당 및 준비금의 자본전입, 시가하락등 사채발행계약서에 정한 기준에 따라 전환가격 조정)

사채권자에 의한 조기상환청구권(Put Option)	사채권자는 본 사채의 발행일로부터 18개월이 경과한 날 이후 매 3개월에 해당하는 날에 본 사채의 전자등록금액의 전부 또는 일부에 대하여 만기 전 조기상환을 청구할 수 있음.

발행자의 매도청구권(Call Option)	발행회사 및 발행회사가 지정하는 자는 본 사채의 발행일로부터 12개월이 경과한 날로부터 18개월이 경과한 날까지 매 1개월에 해당하는 날에 사채권자가 보유하고 있는 본 사채의 일부를(발행가액의 30%이내) 매수인에게 매도하여 줄 것을 청구할 수 있음.

(3) 전환상환우선주부채- 엘에스이(주)의 발행

구분	내용

우선주의 종류	참가적 누적적 전환상환우선주 (무의결권)

발행총액(발행주식수)	15,000,000,000 원 (1,500,000주)

주당발행가액	10,000 원

발행일	2022년 2월 22일

존속기간	2027년 2월 22일 (5년)

전환청구	전환청구기간 : 2023년 2월 22일 ~ 2027년 2월 22일(존속기간말까지 미전환시 만료일의 익일에 보통주로 자동전환)

전환가격조정	전환비율은 우선주 1주당 보통주 1주로 하되, 유·무상증자, 주식배당 및 준비금의 자본전입, 시가하락 등 발행계약서에 정한 기준에 따라 전환가격 조정

상환에 관한 사항	상환청구기간 : 2024년 2월 22일 ~2027년 2월 22일(연복리 2% 이자 가산, 기지급 배당금 차감한 금액 지급)

지배기업의 매도청구권(Call Option)	엘티씨(주)가 본 우선주 발행일로부터 24개월이 되는날까지 본 우선주의 일부를(발행가액의 20%이내) 매수인에게 매도하여 줄 것을 청구할 수 있으며, 우선주식의 주주는 이 청구에 따라 보유하고 있는 본 우선주를 매수인에게 매도하여야 함.

기타 관련한 자세한사항은 "III. 재무에 관한 사항"의 "3. 연결재무제표 주석", "5. 재무제표 주석" 을 참조하시기 바랍니다.