엠브레인 사업보고서 (2019.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

주식회사 마크로밀엠브레인 및 종속기업의 제 22기 사업연도(2019.07.01 ~ 2020.06.30)의 영업실적 및 경영성과에 대하여 다음과 같이 의견을 표명합니다.

1. 예측정보에 대한 주의사항

당사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상 / 예측한 활동, 사건 또는 현상은 당해 공시서류 작성 시점의 사건 및 경영성과 등에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 합리적 가정에 기초하여 성실하게 추정된 것이나, 이러한 가정들을 결과적으로 현재의 예측과 반드시 일치하지 않을 수도 있습니다. 그러므로 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이가 발생가능한 위험, 불확실성 및 기타요인을 모두 포함하여 기재하고 있습니다. 이러한 중요한 차이가 발생하는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부 환경에 따른 요인이 포함되어 있으며, 그 외에 예상하지 못한 요인도 작용할 수 있습니다.

2. 개요

가. 영업의 개황

당사가 영위하고 있는 사업인 마케팅 리서치는 소비자, 국민으로부터 제품 또는 서비스나 사회 특정 이슈 등에 대해 설문조사를 통해 묻고, 그 질문에 대한 다양한 의견과 태도를 수집, 정리, 데이터화한 후 결과물을 도출하여 클라이언트 등에게 제공하는 것입니다.

마케팅 리서치 결과물 중 일반인에게도 잘 알려진 것으로는 선거여론조사, 방송시청률조사 등이 있는데, 지금 이순간에도 이보다 훨씬 더 많은 다양한 설문조사가 일반 기업의 소비자 대상 마케팅 부문, 정부나 공공기관의 국민 대상 의견 수렴 등에서 진행되고 있으며, 지난 50여년간 하나의 산업으로서 꾸준히 성장해 왔습니다.

또한 최근 십여 년 동안은 스마트폰, 모바일, SNS(Social Network Service) 등의 정보통신기술이 발전함에 따라 소비자 개인은 손에 들고 있는 스마트폰을 이용하여 언제든 여러 가지 제품과 서비스에 대하여 기능, 가격, 구매 후기 등의 정보에 쉽게 접할 수 있게 되어, 이를 통해 소비자의 충족 욕구는 더욱 폭발적으로 증가하고 있습니다.

이와 같은 변화 속에서 소비자나 국민, 개인 또는 집단 별 의견과 태도에 대한 데이터의 수집, 더욱 정교하고 다양한 소비자 또는 고객에 대한 분석, 더 빠른 마케팅 리서치 결과물 제공 등의 필요성이 증가하였으며 이러한 필요성은 지금보다 미래에 훨씬 더 커질 것으로 전망됩니다.

나. 회사의 주요 경영지표

당사의 주요 경영지표는 아래와 같습니다. 주요 경영지표는 연결기준으로 작성된 재무제표에 근거하였습니다.

(단위: %)

구 분	세부항목	제 22 기	제 21 기

성장성	매출액 증가율	5.23	11.37

영업이익 증가율	79.32	(32.53)

당기순이익 증가율	97.37	(31.2)

총자산 증가율	97.25	3.4

활동성	총자산 회전율	1.59	2.29

재고자산 회전율	-	-

매출채권 회전율	8.0	7.4

수익성	매출액 영업이익률	11.23	6.59

매출액 순이익률	9.37	5.00

총자산 순이익률	14.95	11.44

자기자본 순이익률	23.53	19.16

안정성	부채비율	51.35	70.98

차입금의존도	0	0

유동비율	301.31	185.2

당사는 전기대비 매출액 증가율은 소폭 하락하였으나, 매출원가가 낮은 온라인조사의 비율이 상승하여 영업이익과 당기순이익이 큰폭으로 성장하였습니다.

당사의 부채 의존도가 전기 대비 19% 하락하고 유동비율 또한 116% 증가하여 안정적인 유동성을 유지하고 있습니다.

3. 재무상태 및 영업실적가. 연결 재무상태표

(단위: 원)

과 목	제 22 기	제 21 기	증감	증감율

자산

유동자산	22,649,669,728	10,993,889,336	11,655,780,392	106.02%

비유동자산	11,568,179,555	6,353,877,146	5,214,302,409	82.06%

자산총계	34,217,849,283	17,347,766,482	16,870,082,801	97.25%

부채

유동부채	7,517,049,675	5,936,308,566	1,580,741,109	26.63%

비유동부채	4,092,296,460	1,265,142,564	2,827,153,896	223.47%

부채총계	11,609,346,135	7,201,451,130	4,407,895,005	61.21%

자본

자본금	4,484,229,500	3,750,701,500	733,528,000	19.56%

기타불입자본	8,749,900,810	(50,903,645)	8,800,804,455	17289.14%

이익잉여금	9,346,690,198	6,441,194,415	2,905,495,783	45.11%

기타자본구성요소	27,682,640	5,323,082	22,359,558	420.05%

비지배지분	-	-

자본총계	22,608,503,148	10,146,315,352	12,462,187,796	122.82%

부채 및 자본총계	34,217,849,283	17,347,766,482	16,870,082,801	97.25%

(1) 자산

2020년 6월 말 연결기준 자산은 전기대비 169억원 증가한 342억원으로 이중 유동자산은 226억원, 비유동자산은 116억원 입니다.

유동자산은 전기대비 106% 증가한 226억원으로 이는 2020년 7월 1일 상장 전 모집한 공모자금으로 인한 현금 및 현금성자산의 증가분이며, 비유동자산은 82% 증가한 116억원으로 K-IFRS 1116 최초 적용에 따른 임차개량자산을 사용권자산으로 조정하여 발생한 증가분 입니다.

(2) 부채

2020년 6월 말 연결기준 부채는 전기대비 44억원 증가한 116억원으로 이중 유동부채는 75억원, 비유동부채는 41억원 입니다.

부채는 K-IFRS 1116 최초 적용에 따른 조정 리스로 인하여 임차개량자산을 사용권자산으로 조정하여 발생한 증가분 입니다.

(3) 자본

2020년 6월 말 연결기준 자본은 226억원으로 신주발행 등으로 인하여 전기대비 123% 증가하였습니다.

나. 요약 연결 손익계산서(단위: 원)

과 목	제 22 기	제 21 기	증감	증감율

매출액	41,119,890,854	39,074,815,984	2,045,074,870	5.23%

매출원가	32,130,412,501	31,921,484,351	208,928,150	0.65%

매출총이익	8,989,478,353	7,153,331,633	1,836,146,720	25.67%

영업이익	4,619,525,384	2,576,070,308	2,043,455,076	79.32%

법인세비용차감전순이익	4,533,982,493	2,505,209,644	2,028,772,849	80.98%

당기순이익	3,853,416,467	1,952,354,442	1,901,062,025	97.37%

(1) 매출

당사의 매출은 대부분 용역매출이 차지하며, 22기 매출은 총 411억원으로 전기대비 약 5%의 성장하였습니다. 각 매출별 비율은 온라인조사 50.63%, 오프라인조사 49.11%, 기타 0.18%입니다.

(2) 영업이익과 당기순이익

당사의 2020년 6월 말 연결기준 영업이익은 46억원으로 전기 26억원 대비 79% 성장을 기록하였으며, 당기순이익은 39억원으로 97% 성장하였습니다. 영업이익과 당기순이익의 큰폭의 성장은 매출 상승과 더불어 매출원가가 적은 온라인조사의 비율이 상승하여 매출총이익이 증가하였기 때문입니다.

다. 신규사업 내용

당사는 온라인 조사 분야에서 가장 중요한 조사패널을 국내 최대규모인 130만명 이상 보유하고 있으며, 이를 기반으로 2019년 11월 21일에는 최근 각광받고 있는 빅데이터 분석 시장에 진출하기 위하여 설문조사와 빅데이터 분석이 모두 가능한 통합 플랫폼인 ‘패널빅데이터?’ 상품을 출시하였습니다. 이는 전세계적으로도 사례를 찾아보기 힘든 상품으로 향후 온라인 리서치 상품과 통합 및 연계 판매와 같은 시너지 효과를 통해 전체 리서치 시장 규모를 더 크게 만들고, 온라인 리서치 상품의 라이프 사이클 수명 또한 더욱 길게 만들어 나갈 것이라 기대됩니다.

라. 환율변동 영향

당사는 외화로 표시된 거래를 수행하고 있으므로 환율변동으로 인한 위험에 노출되어 있습니다. 환율변동으로 인한 위험의 노출정도는 내부 외환관리규정을 활용하여 승인된 정책에서 정하는 한도 내에서 관리하고 있습니다.

(1) 당기말 및 전기말 현재 연결실체가 보유하고 있는 화폐성자산 및 부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분	당기말	전기말

자산	부채	자산	부채

USD	610,864,962	99,487,601	397,808,725	293,216,178

JPY	148,807,567	10,008,469	34,908,412	19,482,784

EUR	240,895,283	-	184,470,164	-

SGD	4,026,316	-	3,987,176	-

AUD	1,980	-	1,945	-

GBP	213,426,800	-	141,834,327	-

합계	1,218,022,908	109,496,070	763,010,749	312,698,962

(2) 당기와 전기에 적용된 환율은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분	평균환율	기말환율

당기	전기	당기	전기

USD	1,195.7	1,135.1	1,200.7	1,156.8

JPY	11.1	10.2	11.2	10.7

EUR	1,322.6	1,294.8	1,350.2	1,315.1

SGD	864.1	831.0	861.7	854.7

AUD	802.1	812.0	825.1	810.3

GBP	1,506.6	1,469.0	1,477.4	1,465.8

(3) 외화민감도 분석

당사는 내부적으로 원화 환율 변동에 대한 환위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 당기말과 전기말 현재 각 외화에 대한 원화환율 10% 변동시 환율변동이 당기 및 전기의 세전손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분	당기	전기

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

USD	51,137,736	(51,137,736)	10,459,255	(10,459,255)

JPY	13,879,910	(13,879,910)	1,542,563	(1,542,563)

EUR	24,089,528	(24,089,528)	18,447,016	(18,447,016)

SGD	402,632	(402,632)	398,718	(398,718)

AUD	198	(198)	195	(195)

GBP	21,342,680	(21,342,680)	14,183,433	(14,183,433)

합계	110,852,684	(110,852,684)	45,031,180	(45,031,180)

마. 자산손상 또는 감액손실

당사의 외부감사중 회원권의 실재성 및 손상검토 통하여 소유한 회원권 중 하나인 BS투어앤리조트의 회원권을 무형자산 손상차손으로 처리하였습니다.

4. 유동성 및 자금조달과 지출가. 유동성 현황

(단위: 원)

구 분	당기말	전기말

현금및현금성자산	13,544,485,681	3,340,423,526

매출채권및기타채권	5,791,542,431	4,515,818,026

단기금융상품	137,942,261	-

장기금융상품	984,719,594	996,941,565

장기투자자산	-	2,125,200

기타금융자산	1,060,288,966	1,207,021,060

합계	21,518,978,933	10,062,329,377

당사의 2020년 6월 말 연결기준 유동비율은 301%로 안정적인 유동성을 유지하고 있습니다.

당사는 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고현금유출예산과 실제현금유출액을 지속적으로 분석 검토하여 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시키고 있습니다. 연결실체의 경영진은 영업활동현금흐름과 금융자산의 현금유입으로 금융부채를 상환 가능하다고 판단하고 있습니다.

당기말 및 전기말 현재 비파생금융부채의 잔존계약만기에 따른 만기분석내역은 다음과 같습니다.

(1) 당기말(단위: 원)

구분	장부금액	계약상현금흐름	3개월이내	1년미만	1년초과

기타채무	1,519,772,298	1,519,772,298	1,519,772,298	-	-

리스부채	3,759,954,366	4,008,557,712	244,424,250	733,272,750	3,030,860,712

합계	5,279,726,664	5,528,330,010	1,764,196,548	733,272,750	3,030,860,712

(2) 전기말(단위: 원)

구분	장부금액	계약상현금흐름	3개월이내	1년미만	1년초과

기타채무	1,998,942,570	1,998,942,570	1,998,942,570	-	-

나. 자금조달과 지출

당사는 2020년 6월 말 연결기준으로 안정적인 현금흐름으로 인하여 차입금이 없으며, 자금조달이 필요하지 않습니다.

5. 부외거래

당사는 2020년 6월 말 연결기준 현재 재무제표에 중대한 영향을 줄만한 채무보증, 특정거래에 관한 우발채무등의 부외거래가 없습니다.

6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항

가. 중요한 회계정책 및 추정

당사는 2019년 7월 1일부터 기업회계기준서 제1116호 '리스'를 최초 적용하였습니다. 2019년 7월 1일 이후 적용되는 다른 기준들은 연결실체의 연결재무제표에 미치는 유의적인 영향이 없습니다. 당사는 기업회계기준서 제1116호 최초 적용 누적효과를 2019년 7월 1일의 이익잉여금에 반영하는 수정 소급법을 사용하여 기업회계기준서 제1116호를 적용하였습니다. 따라서 비교표시되는 재무정보는 재작성되지 않았습니다. 비교정보는 종전에 기업회계기준서 제1017호 및 관련 해석서에 따라 작성되고 표시되었습니다. 회계정책 변경과 관련된 구체적인 사항은 아래에 공시하였습니다. 또한 기업회계기준서 제 1116호의 공시 요구사항은 일반적으로 비교정보에 적용되지 않았습니다.

(1) 리스의 정의

종전에 당사는 계약 약정일에 기업회계기준해석서 제2104호에 따라 계약이 리스인지 또는 리스가 포함되어 있는지를 판단하였습니다. 당사는 현재 기업회계기준서 제1116호에 따라 주석4.(8)에 설명된 바와 같이 리스의 정의에 기초하여 계약이 리스인지 또는 리스를 포함하는지 평가합니다.

기업회계기준서 제1116호의 전환 시점에 당사는 계약이 리스인지를 다시 평가하지 않는 실무적 간편법을 적용하기로 결정하였습니다. 당사는 종전에 리스로 식별된 계약에만 기업회계기준서 제1116호를 적용합니다. 종전 리스 기준서인 기업 회계기준서 제1017호와 기업회계기준해석서 제2104호에 따라 리스로 식별되지 않은 계약은 해당 계약이 리스인지 다시 평가하지 않는 실무적 간편법을 적용하였습니다. 그러므로 기업회계기준서 제1116호에 따른 리스의 정의는 2019년 7월 1일 이후에 체결되거나 변경된 계약에만 적용합니다.

(2) 리스이용자

당사는 리스이용자로서 부동산을 기초자산으로 하는 리스계약을 체결하고 있습니다. 리스이용자로서 당사는 종전에 리스가 기초자산의 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을 당사로 이전하는지에 기초하여 리스를 운용리스나 금융리스로 분류하였습니다. 기업회계기준서 제1116호 적용에 따라 당사는 대부분의 리스에 대하여 사용권자산과 리스부채를 인식하고 있습니다. 사용권자산은 연결재무상태표상 유형자산에 포함하여 표시하고 있으며, 리스개시일부터 리스기간종료일까지 정액법으로 감가상각합니다.

리스요소를 포함하는 계약의 개시일이나 변경유효일에 연결실체는 계약대가를 상대적 개별 가격에 기초하여 각 리스요소에 배분합니다.

당사는 종전에 부동산리스를 기업회계기준서 제1017호에 따라 운용리스로 분류하였습니다. 전환 시점에 이러한 리스에 대하여 리스부채는 당사의 2019년 7월 1일의 증분차입이자율로 할인한 나머지 리스료의 현재가치로 측정하였습니다. 사용권자산은 리스부채와 동일한 금액(선급하거나 발생한 (미지급)리스료는 조정)으로 측정됩니다.

당사는 기업회계기준서 제1017호에 따라 종전에 운용리스로 분류한 리스에 기업회계기준서 제1116호를 적용할 때 다음과 같은 실무적 간편법을 적용하였습니다.

- 리스기간이 12개월 이내인 리스에 대하여 사용권자산과 리스부채를 인식하지 않음

- 소액 기초자산 리스(예: 사무용기기)에 대하여 사용권자산과 리스부채를 인식하지 않음

(3) 재무제표에 미치는 영향

기업회계기준서 제1116호의 전환 시점에 연결실체는 사용권자산과 리스부채를 추가로 인식하였습니다. 전환 효과는 아래에 요약되어 있습니다.

구 분	2019년 07월 01일

유형자산으로 표시한 사용권자산	4,735,891,533

선급비용의 감소	(165,804,820)

임차개량자산의 감소	(21,520,117)

리스부채	(4,548,566,596)

이익잉여금에 미치는 영향	-

운용리스로 분류하였던 리스에 대한 리스부채를 측정할 때, 연결실체는 2019년 7월 1일의 증분차입이자율을 사용하여 리스료를 할인하였습니다. 적용된 가중평균 증분차입이자율은 3.18%입니다.

구 분	2019년 07월 01일

전기말(2019년 6월 30일) 현재의 운용리스 약정	407,235,965

2019년 7월 1일의 증분차입이자율로 할인한 금액	399,547,599

- 소액 기초자산 리스에 대한 면제규정 적용	(172,779,782)

- 전환시점에 남은 리스기간이 12개월 이내인 리스에 대한 면제규정 적용	(6,237,658)

- 행사할 것이 상당히 확실한 연장 선택권 반영	4,328,036,437

2019년 7월 1일에 인식한 리스부채	4,548,566,596

나. 법규상의 규제에 관한 사항(1) 제재 내용

당사는 증권신고서 제출일 기준 최근 3년간 다음의 내용 이외에 제재이력이 존재하지 않습니다.

처분일자	2018.02.07

제재 대상	회사 및 대표이사

제재 내용	입찰참가자격제한 처분(3개월)

처분사유	잘못된 정산서류 제출

처분청	한국농수산식품유통공사

근거법령	1. 공기업.준정부 기관계약사무규칙 제15조제1항
2. 국가를 당사자로하는계약에 관한 법률 제27조 제1항

제재에 대한
이행 현황	이행 완료

(2) 재발방지를 위한 회사의 대책

당사는 공사 ·공단, 지방자치단체 등이 발주한 조사를 수행하는 경우 발주계획을 고려하여 단독 또는 1개 이상의 타 업체와 공동수행의 형식으로 참여하며 이러한 조사는 국가계약법의 적용을 받습니다. 제재를 받은 사례는 공사가 발주한 조사를 당사와 공동으로 수행한 업체가 실제 지출한 비용을 보전 받을 수 있도록 잘못된 증빙 서류를 당사가 대신 제출함으로써 발생하였습니다.

실제 지출한 비용 보전이라는 목적 하에 이루어진 행위였기 때문에 위법행위라는 인식이 부족했던 당사 에게 위와 같은 사례는 어떠한 목적이나 상황에서도 관련 법규를 준수해야 한다는 기본원칙을 다시금 상기시키는 계기가 되었고, 조사 진행 과정은 물론 정산과정에서도 위법한 사항이 없도록 만전을 기하고 있습니다.