신스틸 사업보고서 (2024.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

주식회사 신스틸 이사회는 2024년 1월 1일부터 2024년 12월 31일까지의 제17기 사업년도의 회계 및 업무에 관한 이사의 경영진단에 관한 의견을 아래와 같이 보고합니다. 회사의 경영에 대한 전반적인 사항을 파악하기 위하여 장부와 관계서류를 열람하고 재무제표 및 동 부속명세서에 대하여도 면밀히 검토하였습니다. 경영진단을 위하여 필요하다고 인정되는 경우 관계서류에 대한 회계법인의 보고를 받았으며, 경영활동에 중대한 영향을 미칠 수 있는 사항에 대하여는 그 내용을 면밀히 검토하는 등 적정한 방법으로 회사경영에 대한 내용을 진단하였습니다. 가. 예측정보에 대한 주의사항 당사가 본 경영진단의견서에서 기재한 예측은 공시서류의 작성시점의 사건과 재무성과에 대한 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명할 수 있습니다. 또한 이러한 가정들은 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 유발할 수 있는 요인에는 회사 내부환경에 관련된 요인과 외부환경에 관련된 요인 및 기타 요인이 포함되어 있습니다. 회사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로 이러한 주의문구는 모든 예측정보에 대하여 적용되며, 회사가 예상한 결과가 실현되거나 실현되지 않는다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 의견서에 기재된 예측정보 등은 의견서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 갱신할 책임은 없습니다. 나. 경영진단의 개요 당사는 2008년 9월 설립 이후 현재까지 칼라강판을 비롯한 강판류 및 기타 철강재를 고객의 요구에 맞게 절단(Slitting) 및 전단(Shearing)하여 판매하는 철강코일센터(Steel Service Center, SSC)비지니스를 주요 사업으로 영위하고 있습니다. 이 외에 해외 신시장 진출 및 해외 고객 기반을 넓히기 위해 철강재의 상품유통 및 보관서비스를 함께 제공하고 있으며, 철강재 상품유통을 통해 확보한 고객에게 궁극적으로 철강재의 가공서비스까지 제공하는 것을 목표로 하고 있습니다. 2024년은 글로벌 경기침체와 지정학적 긴장 지속, 환율 리스크 확대 등으로 어려운 경영 여건이 조성되었습니다. 이러한 상황에서 당사는 2024년 연결기준 매출액 3,866억원, 영업이익 105억원, 별도기준 매출 2,414억원, 영업이익 53억원을 기록하였습니다. 재무적인 측면에서는 연결기준 부채비율 183.28%, 자기자본비율 35.3%, ROE 8.03%, 별도기준 부채비율 135.13%, 자기자본비율 42.53%, ROE 8.03% 등의 재무구조를 유지하고 있습니다. 2025년은 관세 중심의 보호무역 기조 확산과 경제적 불확실성의 전망 등으로 여전히 경영환경은 어려울 것으로 예상됩니다. 하지만 당사는 당사만의 고유한 영업역량을 바탕으로 지속가능한 기업 발전에 힘쓰고 글로벌 공급망 구축의 일환인 멕시코법인 안정화 및 신규시장 확대에 최선을 다할 예정입니다. 다. 재무상태 및 영업실적 (1) 재무상태 (연결기준)

(단위: 백만원)

과 목	제17기(당기)	제16기(전기)	증감액	증감비율

유동자산	154,822	129,806	25,016	19.27%

당좌자산	103,873	91,914	11,959	13.01%

재고자산	50,949	37,892	13,057	34.46%

비유동자산	74,881	55,162	19,719	35.75%

투자자산	9,143	9,268	(125)	-1.35%

유형자산	60,157	42,611	17,546	41.18%

무형자산	2,016	1,554	462	29.73%

기타비유동자산	3,565	1,729	1,836	106.19%

자 산 총 계	229,703	184,968	44,735	24.19%

유동부채	131,514	87,036	44,478	51.10%

비유동부채	17,101	26,543	(9,442)	-35.57%

부 채 총 계	148,615	113,579	35,036	30.85%

지배기업 소유주지분	81,088	71,389	9,699	13.59%

자본금	4,147	4,147	0	0.00%

자본잉여금	16,574	16,574	0	0.00%

기타자본구성요소	8,865	4,631	4,234	91.43%

이익잉여금	51,502	46,037	5,465	11.87%

비지배지분	-	-	-	-

자 본 총 계	81,088	71,389	9,699	13.59%

※ 제17기(당기) 재무수치는 주주총회 승인 전 연결 재무제표 입니다. 향후 정기주주총회에서 재무제표 승인 관련 안건이 부결되거나 수정이 발생한 경우 정정보고서를 통해 그 내용 및 사유 등을 반영할 예정입니다.

- 자산은 전기 대비 447억원 (24.2%) 증가한 2,297억원 입니다. 자산의 주요증가 원인은 당기 중 멕시코법인 공장 준공 및 연말 보유 재고자산이 증가하였습니다. - 부채는 전기대비 350억원 (30.9%) 증가한 1,486억원으로 유동부채는 445억원 증가, 비유동부채는 94억원 감소하였습니다. 부채의 주요 증가원인은 내국신용장 등에 대한 운전자금 목적의 단기차입금이 증가하였습니다. - 자본은 전기대비 97억원(13.6%) 증가한 811억원 입니다. 자본의 증가사유는 해외사업환차익 발생 및 이익잉여금 증가에 기인합니다. - 당기말 현재 부채비율은 183.3% 입니다. (※ 부채비율 = 부채총계/자기자본)

(2) 영업실적 (연결기준)

(단위: 백만원)

과 목	제17기(당기)	제16기(전기)	증감액	증감비율

매출액	386,555	323,818	62,737	19.37%

매출원가	357,577	295,676	61,901	20.94%

매출총이익	28,978	28,142	836	2.97%

판매비와관리비	18,039	14,849	3,190	21.48%

대손상각비	471	241	230	95.44%

영업이익	10,468	13,052	(2,584)	-19.80%

기타수익	249	179	70	39.11%

기타비용	182	182	0	0.00%

금융수익	14,629	7,499	7,130	95.08%

금융비용	16,038	10,939	5,099	46.61%

지분법손실	476	674	(198)	-29.38%

법인세비용차감전순이익	8,650	8,935	(285)	-3.19%

법인세비용	2,139	2,517	(378)	-15.02%

당기순이익	6,511	6,418	93	1.45%

※ 제17기(당기) 영업실적 수치는 주주총회 승인 전 연결 재무제표 입니다. 향후 정기주주총회에서 재무제표 승인 관련 안건이 부결되거나 수정이 발생한 경우 정정보고서를 통해 그 내용 및 사유 등을 반영할 예정입니다.

- 매출액은 전기 대비 약 627억원 증가한 3,866억원을 기록하였습니다. 매출총이익은 전기 대비 8억원 증가한 290억원이고, 영업이익은 전기 대비 26억원 감소한 105억원 입니다. 당사가 100% 지분을 보유한 SHINSTEEL THAILAND의 매출 성장으로 매출액이 증가한 반면, 상품 판매비중 증가에 따라 영업이익은 소폭 감소하였습니다.

라. 신규사업 및 중단사업 보고서 제출일 현재 해당사항 없습니다. 마. 조직개편 보고서 제출일 현재 해당사항 없습니다. 바. 환율변동 영향 당사는 상품, 제품 수출 및 원재료 수입거래와 관련하여 환율변동위험에 노출되어 있으며, 환율변동위험을 관리하기 위하여 외화 자산 또는 부채에 대하여 통화선도 등의 파생상품을 거래하고 있습니다. (1) 외화자산 및 부채 당기말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성 자산 및 부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(당기말) (단위:원)

통화 구분	자 산	부 채

계 정	외화 금액	원화 금액	계 정	외화 금액	원화 금액

USD	현금및현금성자산	3,794,731.70	5,578,255,600	매입채무	14,092,408.01	20,715,839,779

매출채권	27,979,784.15	41,130,282,726	미지급금	1,016,626.50	1,482,948,302

단기금융상품	405,334.40	595,841,568	미지급비용	3,090.00	4,542,300

미수금	915,412.40	1,345,656,228	단기차입금	13,515,907.31	19,868,383,752

대여금	-	-	장기차입금	-	-

단기보증금	-	-	-	-	-

장기보증금	174,400.87	256,369,279	-	-	-

EUR	현금및현금성자산	625.00	955,456	-	-	-

매출채권	2,318,047.18	3,543,668,265	-	-	-

JPY	현금및현금성자산	51,590.00	482,882	-	-	-

CNY	현금및현금성자산	14,357.52	2,889,737	-	-	-

MXN	현금및현금성자산	1,007,157.44	73,046,153	미지급금	67,482.23	4,894,292

미수금	41,223,476.39	2,989,817,124	미지급비용	696,682.80	50,528,354

단기보증금	2,000.00	145,060	-	-	-

합 계	-	55,517,410,078	-	-	42,127,136,779

(전기말) (단위:원)

통화 구분	자 산	부 채

계 정	외화금액	원화금액	계 정	외화금액	원화금액

USD	현금및현금성자산	1,997,214.51	2,575,208,388	매입채무	13,414,846.33	17,297,102,859

매출채권	29,145,878.25	37,580,695,413	미지급금	243,734.45	314,271,200

단기금융상품	405,334.40	522,638,175	미지급비용	3,090.00	3,984,246

미수금	10,908.60	14,065,549	단기차입금	3,853,262.22	4,968,396,308

EUR	현금및현금성자산	133,154.20	189,956,450	미지급금	3,338.12	4,762,128

매출채권	609,831.57	869,979,618	-	-	-

JPY	현금및현금성자산	51,590.00	471,017	-	-	-

CNY	현금및현금성자산	17,555.39	3,174,717	-	-	-

MXN	현금및현금성자산	676,716.86	51,410,180	-	-	-

미수금	8,624,321.40	655,189,697	-	-	-

합 계	41,843,762,241	-	-	22,588,516,741

(2) 환율변동의 영향 당사는 내부적으로 원화 환율변동에 대한 환위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 당기말과 전기말 현재 각 외화에 대한 원화환율 10% 변동 시 환율 변동이 법인세비용 반영 전 손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위:원)

통화 구분	당기말	전기말

10%상승시	10%하락시	10%상승시	10%하락시

USD	683,469,127	(683,469,127)	1,810,885,291	(1,810,885,291)

EUR	354,462,372	(354,462,372)	105,517,394	(105,517,394)

JPY	48,288	(48,288)	47,102	(47,102)

CNY	288,974	(288,974)	317,472	(317,472)

MXN	300,758,569	(300,758,569)	70,659,988	(70,659,988)

합 계	1,339,027,330	(1,339,027,330)	1,925,524,551	(1,925,524,551)

사. 유동성 현황 당사는 당기말 현재 약 206억원의 유동성자금 (현금 및 현금성자산, 단기금융상품 등)을 보유하고 있습니다. 당사의 유동비율은 117.7%이며 전년도 대비 31.4% 감소하였습니다. 특별한 상황이 발생하지 않는 한 유동성에는 문제가 없다고 판단하며, 안정적 유동자금 유지 및 유동성과 수익성의 균형을 달성하고자 노력하고 있습니다.

(단위:원)

구분	당기말	전기말	증감액	증감비율

현금및현금성자산	15,588,866,639	7,542,903,892	8,045,962,747	106.67%

기타금융자산	5,007,025,067	11,336,045,492	(6,329,020,425)	-55.83%

합계	20,595,891,706	18,878,949,384	1,716,942,322	9.09%

아. 자금조달과 지출 (1) 현금 및 현금성자산의 현금흐름 현황

(단위:원)

구분	당기말	전기말	증감액

영업활동으로 인한 현금흐름	3,027,035,047	9,256,726,488	(6,229,691,441)

투자활동으로 인한 현금흐름	(10,393,944,421)	(21,414,309,567)	11,020,365,146

재무활동으로 인한 현금흐름	14,513,866,204	10,463,664,172	4,050,202,032

현금및현금성자산의순증가(감소)	7,146,956,830	(1,693,918,907)	8,840,875,737

기초의현금및현금성자산	7,542,903,892	9,329,072,574	(1,786,168,682)

기말의현금및현금성자산	15,588,866,639	7,542,903,892	8,045,962,747

- 당기 투자활동으로 약 104억원의 현금유출이 발생하였고, 전기에 현금성 자산 75억원과 영업 및 재무활동으로 인한 자금유입 등으로 차기로 약 156억원을 이월하였습니다. (2) 자금조달 현황 ① 차입금내역

(단위:원)

구 분	당 기 말	전 기 말

유 동	비유동	유 동	비유동

단기차입금	53,079,631,956	-	27,994,588,160	-

장기차입금	4,246,536,660	15,677,777,795	5,576,082,860	19,916,405,855

합 계	57,326,168,616	15,677,777,795	33,570,671,020	19,916,405,855

② 사채 및 전환사채 - 일반사채(단위:원)

구 분	발 행 일	만 기 일	연 이자율	당기말	전기말

제12회무보증사모사채	2022.05.30	2024.05.30	-	-	600,000,000

합 계	-	600,000,000

차감 : 1년이내 상환기일도래분	-	(600,000,000)

차감 계	-	-

- 전환사채(단위:원)

구 분	발 행 일	만 기 일	연 이자율(%)	당기말	전기말

제2회 무보증사모 전환사채	2023.10.31	2028.10.31	0.00%	20,000,000,000	20,000,000,000

소 계	20,000,000,000	20,000,000,000

사채상환할증금	505,980,000	505,980,000

전환권조정	(7,998,282,883)	(9,511,670,817)

장부금액 합 계	12,507,697,117	10,994,309,183

차감 : 1년이내 상환기일도래분	(12,507,697,117)	(10,994,309,183)

차감 계	-	-

③ 자금조달당사의 자금조달은 장·단기 차입금, 전환사채 발행 등 다양하게 이루어 지고 있습니다.④ 차입금의 상환계획 당사는 운영자금 외 여유자금으로 차입금을 상환 할 예정입니다. 자. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 (1) 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항당사의 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항은 'Ⅲ. 재무에 관한 사항'의 '3. 연결 재무제표 주석'을 참조하시기 바랍니다.(2) 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항에 대해서는 'Ⅱ. 사업의 내용'의 '5.위험관리 및 파생거래'를 참고하시기 바랍니다.(3) 환경 및 종업원 등에 관한 사항종업원 및 환경관련 제재사항이나 행정조치 등에 관한 사항은 'VIII. 임원 및 직원 등에 관한 사항','XI. 그밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항'의 '3. 제재 등과 관련된 사항'을 참조하시기 바랍니다.(4) 법규 상의 규제에 관한 사항당사의 사업과 관련된 법규상 주요 규제내용은 'XI. 그밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항' 중 '3. 제재 등과 관련된 사항'을 참조하시기 바랍니다.