신스틸 분기보고서 (2024.03)
5. 위험관리 및 파생거래

가. 위험거래당사는 여러활동으로 인하여 시장위험, 신용위험 및 유동성 위험과 같은 다양한 재무위험에 노출되어 있습니다.회사의 전반적인 위험관리정책은 금융시장의 예측불가능성에 추첨을 맞추고 있으며, 재무성과에 잠재적으로 불리할 수 있는 효과를 최소화하는데 중점을 두고 있습니다.(1)자본위험관리 당사의 자본관리는 계속기업으로서의 존손능력을 유지하는 한편, 자본조달비용을 최소화하여 주주이익을 극대화하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다.당사의 전반적인 자본위험 관리정책은 전기와 동일합니다.한편, 당분기말과 전기말 현재 자본으로 관리하고 있는 항목의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: %, 원)

구 분	당분기말	전기말

부채(A)	148,441,039,503	113,579,121,984

자본(B)	72,100,880,755	71,389,274,485

현금및현금성자산(C)	10,053,725,058	7,542,903,892

총차입금(D)	74,724,565,359	65,662,625,155

부채비율(A/B)	205.88%	159.10%

순차입금비율((D-C)/B)	89.69%	81.41%

(2) 유동성위험관리당사는 현금 등 금융자산을 인도하여 결재하는 금융부채에 관련된 의무를 충족하는데 어려움을 겪게 될 유동성 위험에 노출되어 있습니다.당사는 유동성 위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금관리 계획을 수립하고 현금유출 예산과 실제 현금유출액을 지속적으로 분석검토하여 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시키고 있습니다.당사의 경영진은 영업활동현금흐름과 금융자산의 현금유입으로 금융부채를 상환가능하다고 판단하고 있습니다.당 분기말 현재 금융부채의 잔존계약만기에 따른 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분	장부금액	계약상현금흐름	1년 미만	1년 이상 5년 미만

비파생금융부채

매입채무및기타채무	56,359,872,147	56,359,872,147	56,359,872,147	-

차입금	62,193,078,382	65,494,781,795	45,572,938,345	19,921,843,450

사채	600,000,000	604,797,000	604,797,000	-

전환사채	11,355,879,072	11,355,879,072	-	11,355,879,072

기타금융부채	575,607,905	575,607,905	331,254,143	244,353,762

기타비유동채무	35,000,000	35,000,000	-	35,000,000

파생금융부채

파생금융부채	11,253,176,623	11,253,176,623	6,342,688,082	4,910,488,541

합 계	142,372,614,129	145,679,114,542	109,211,549,717	36,467,564,825

상기 금융부채의 잔존만기별 현금흐름은 할인되지 아니한 명목금액으로서 지급을 요구받을 수 있는 기간 중 가장 이른 일자를 기준으로 작성되었으며, 이자의 현금흐름을 포함하고 있습니다.또한 파생금융부채의 경우, 외화이자를 지급하고 원화이자를 받는, 순액의 현금흐름을 교환하는 이자율스왑의 현금스름의 순액에 해당하는 부분입니다.(3) 신용위험관리당사는 금융상품의 당사자 중 일방이 의무를 이행하지 않아 상대방에게 재무손실을 입힐 신용위험에 노출되어 있습니다.당사는 신용위험을 관리하기 위하여 금융자산의 신용보강을 위한 정책과 절차를 마련하여 운영하고 있습니다.또한 당사는 신규거래처와 계약 시 거래처로부터 담보 또는 지급보증을 제공받고 있으며, 신용정보조회사에서 제공하는 조기경보시스템 등을 통해서 거래처 이상 여부를 파악하여 신용거래 한도를 조정하고 있습니다.회수가 지연되는 금융자산에 대하여는 회수지연 현황 및 회수대책이 보고되고 있으며, 지연사유에 따라 적절한 조치를 취하고 있습니다.금융자산의 장부금액은 신용위험에 대한 최대 노출정도를 표시하고 있습니다.당분기말과 전기말 현재 연결회사의 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위:원)

(단위: 원)

구 분	당분기말	전기말

현금및현금성자산(*1)	10,035,918,659	7,524,746,059

매출채권및기타채권	89,163,783,953	71,992,994,901

기타금융자산	11,662,778,533	12,719,504,315

합 계	110,862,481,145	92,237,245,275

(*1) 현금및현금성 자산의 시재액은 제외하였습니다.한편 당사는 국민은행등의 금융기관에 현금 및 현금성 자산 및 기타금융자산을 예치하고 있으며, 신용등급이 우수한 금융기관과 거래하고 있으므로 금융기관으로부터의 신용위험은 제한적 입니다.(4) 외환 위험관리당사는 상품, 제품 수출 및 원재료 수입거래와 관련하여 환율변동위험에 노출되어 있으며, 환율변동위험을 관리하기 위하여 외화 자산 또는 부채에 대하여 통화선도 등의 파생상품을 거래하고 있습니다.① 외화 자산 및 부채당분기말과 전기말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성 자산 및 부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(당분기말)

(단위 : 원)

통화구분	자 산	부 채

계 정	외화 금액	원화 금액	계 정	외화 금액	원화 금액

USD	현금및현금성자산	4,665,653.04	6,283,701,511	매입채무	24,278,963.16	32,700,585,780

매출채권	34,756,455.27	46,811,672,165	미지급금	189,977.78	255,862,073

단기금융상품	405,334.40	545,904,370	미지급비용	3,090.00	4,161,612

미수금	42,953.88	57,850,286	단기차입금	7,262,905.66	9,781,681,346

EUR	현금및현금성자산	52,901.22	76,861,769	미지급금	-	-

매출채권	716,951.62	1,041,680,517	-	-	-

JPY	현금및현금성자산	51,590.00	458,635	-	-	-

CNY	현금및현금성자산	17,555.39	3,260,914	-	-	-

매출채권	133,759.15	24,845,762	-	-	-

합 계	54,846,235,929	-	-	42,742,290,811

(전기말)

(단위 : 원)

통화구분	자 산	부 채

계 정	외화금액	원화금액	계 정	외화금액	원화금액

USD	현금및현금성자산	1,997,214.51	2,575,208,388	매입채무	13,164,739.04	16,974,614,519

매출채권	28,895,770.96	37,258,207,073	미지급금	235,701.04	303,912,921

단기금융상품	405,334.40	522,638,175	미지급비용	3,090.00	3,984,246

미수금	2,875.19	3,707,270	단기차입금	3,853,262.22	4,968,396,308

EUR	현금및현금성자산	133,154.20	189,956,450	단기차입금	3,338.12	4,762,128

매출채권	609,831.57	869,979,618	-	-	-

JPY	현금및현금성자산	51,590.00	471,017	-	-	-

CNY	현금및현금성자산	17,555.39	3,174,717	-	-	-

합 계	41,423,342,708	-	-	22,255,670,122

② 환율변동 영향당사는 내부적으로 원화 환율변동에 대한 환위험을 정기적으로 측정하고 있습니다.당분기말과 전기말 현재 각 외화에 대한 원화환율 10% 변동 시 환율변동이 법인세비용 반영 전 손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위:원)

구분	당분기말	전기말

10% 상승 시	10% 하락 시	10% 상승 시	10% 하락 시

USD	1,095,683,752	(1,095,683,752)	1,810,885,291	(1,810,885,291)

EUR	111,854,229	(111,854,229)	105,517,394	(105,517,394)

JPY	45,864	(45,864)	47,102	(47,102)

CNY	2,810,668	(2,810,668)	317,472	(317,472)

합계	1,210,394,513	(1,210,394,513)	1,916,767,259	(1,916,767,259)

나. 파생상품 (1) 금융상품 표시연결회사가 발행한 전환사채에 부여된 전환권은 옵션의 기초자산인 보통주의 평균주가 변동에 따라 행사가격이 변동되어 금융상품 표시 기준에 의해 부채로 구분하고 있고 연결회사 또는 제3자 지정 매도청구권은 별도로 자산으로 인식되었습니다.또한 환율변동 위험 및 이자율 변동 위험을 회피하기 위하여 통화스왑 계약 및 환변동 보험을 체결하고 있으며 파생상품 관련하여 발생된 손익은 당기손익으로 인식하고 있습니다.(2) 당분기말 및 전기말 현재 파생상품자산 및 부채의 내역은 다음과 같습니다.① 당분기말

(단위 : 원)

구 분	전환사채 전환권	전환사채 풋옵션	전환사채 콜옵션	통화스왑	환변동보험	합 계

파생상품자산(유동)	-	-	-	-	-	-

파생상품자산(비유동)	-	-	1,036,841,732	-	-	1,036,841,732

소 계	-	-	1,036,841,732	-	-	1,036,841,732

파생상품부채(유동)	(5,894,736,512)	-	-	-	(447,951,570)	(6,342,688,082)

파생상품부채(비유동)	-	(4,743,420,787)	-	(167,067,754)	-	(4,910,488,541)

소 계	(5,894,736,512)	(4,743,420,787)	-	(167,067,754)	(447,951,570)	(11,253,176,623)

합 계	(5,894,736,512)	(4,743,420,787)	1,036,841,732	(167,067,754)	(447,951,570)	(10,216,334,891)

② 전기말

(단위 : 원)

구 분	전환사채 전환권	전환사채 풋옵션	전환사채 콜옵션	통화스왑	환변동보험	합 계

파생상품자산(유동)	-	-	-	-	64,904,570	64,904,570

파생상품자산(비유동)	-	-	1,036,841,732	-	-	1,036,841,732

소 계	-	-	1,036,841,732	-	64,904,570	1,101,746,302

파생상품부채(유동)	(5,894,736,512)	-	-	-	(18,563,860)	(5,913,300,372)

파생상품부채(비유동)	-	(4,743,420,787)	-	(132,349,086)	-	(4,875,769,873)

소 계	(5,894,736,512)	(4,743,420,787)	-	(132,349,086)	(18,563,860)	(10,789,070,245)

합 계	(5,894,736,512)	(4,743,420,787)	1,036,841,732	(132,349,086)	46,340,710	(9,687,323,943)

(3) 당분기 및 전분기 중 파생상품자산 및 부채의 관련 손익은 다음과 같습니다.① 당분기

(단위 : 원)

구 분	장부금액	거래이익	거래손실	평가이익	평가손실

전환사채 전환권	(5,894,736,512)	-	-	-	-

전환사채 풋옵션	(4,743,420,787)	-	-	-	-

전환사채 콜옵션	1,036,841,732	-	-	-	-

통화스왑	(167,067,754)	-	(7,070,534)	-	(61,975,990)

환변동보험	(447,951,570)	-	(488,104,610)	-	(447,951,570)

합 계	(10,216,334,891)	-	(495,175,144)	-	(509,927,560)

② 전분기

(단위 : 원)

구 분	장부금액	거래이익	거래손실	평가이익	평가손실

통화스왑	(202,702,276)	5,917,341	-	-	(135,314,019)

환변동보험	(539,132,640)	66,240,000	(147,431,400)	16,374,840	(555,507,480)

합 계	(741,834,916)	72,157,341	(147,431,400)	16,374,840	(690,821,499)

파생상품의 공정가치는 전환권의 행사가격과 평가 기준일의 주가 및 연결회사 주식의 과거 변동성을 반영하여 이항모형을 이용하여 결정하였습니다.(4) 당기말 연결회사의 전환사채에 관한 사항은 다음과 같습니다.

구 분	제2회 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채

발행일	2023년 10월 31일

만기일	2028년 10월 31일

액면금액	20,000,000,000원

표면이자율(만기보장수익률)	0.00%(0.50%)

상환방법	만기일에 원금의 100%를 일시상환

전환청구기간	발행일 이후 12개월이 되는 날부터만기일의 1개월 전일까지

조기상환청구권(풋옵션)	발행일로부터 24개월이 되는 날 및 그 이후매 3개월에 해당되는 날

매도청구권(콜옵션)	발행일로부터 12개월이 되는 날부터 24개월이되는 날까지 매 3개월에 해당하는 날

전환가격	액면금액 100원을 기준으로 1주당 3,040원