한국콜마 반기보고서 (2018.06)
II. 사업의 내용

아래에 기술된 장래에 관한 사항은 정기보고서 제출일 현재 당사의 판단에 따른 것이며 기재 내용이 당사 리스크의 전부는 아닙니다.

1. 사업의 개요

당사는 2012년 10월 2일에 한국콜마주식회사로부터 분할되어 설립되었으며 화장품 ODM 사업과 제약 CMO 사업을 영위하고 있습니다. 특히 화장품업계 최초로 국내에 ODM 방식을 정착시키고 시장을 선도하는 기업으로서 과감하고 지속적인 투자와 기술개발로 업계 선두 지위를 유지하고 있습니다. [공시대상 사업부문의 구분]

부문	주요 고객사	주요 제품	매출 비중

화장품	애터미,카버코리아,제이엠아이앤씨,더페이스샵,이니스프리 등	기초 화장품, 기능성 화장품, 색조 화장품 등	76.9%

제약	애터미,한국휴텍스제약,제일약품,동화약품,한미약품 등	연고크림제, 내용액제, 외용액제, 고형제 등	23.1%

주) 주요 고객사 및 매출 비중은 당반기말 현재 한국콜마 별도 매출 기준입니다. 지역별로 보면 국내에는 세종시 전의면(화장품 기초 공장/화장품 색조 공장/제약 공장/기초 화장품 연구소), 경기도 부천시(화장품 색조 공장), 서울시 서초구(서울 사무소/색조 화장품 연구소) 등 7개 사업장을 운영중이며, 해외에는 중국(북경콜마, 무석콜마), 미국(PTP), 캐나다(CSR) 등 4 개 법인을 운영중입니다. 화장품 수출을 포함한 해외 사업의 매출 비중은 당반기말 기준 약 18%입니다. (연결 기준) ◆ 화장품 부문

가. 산업의 특성 등

화장품 산업은 화학, 생물학, 약학, 생리학 등 기초과학과 응용기술이 복합적으로 작용되는 전형적인 정밀화학공업의 한 분야로 높은 수익구조를 갖고 있는 기술집약적 고부가가치 산업입니다. 화장품은 재화 측면에서는 생활수준 향상에 따라 필수 소비재적 성격을 갖고 있으며 산업 측면에서는 전형적인 다품종 소량생산 제품으로서 소규모 자본 투자형 산업입니다. 또한 국내외 화장품 시장 내 경쟁이 심화되고 트렌드가 빠르게 변함에 따라 소비자의 다양한 요구를 만족시키기 위한 높은 수준의 연구개발 능력과 생산대응능력이 요구되고 있습니다. 나. 국내외 시장여건 등 국내 화장품 산업은 연평균 5%대 이상의 성장을 기록해오고 있습니다. 이 중 가장 돋보이는 점은 1. 수출의 증가, 2. 온라인 및 드럭스토어 채널의 확대, 3. 화장품 사용자의 확대입니다. 특히 최근 1~2년간 합리적 소비 트렌드의 확산과 빠르게 변하는 소비성향에 맞추어 다양한 분야와의 협업제품과 PB제품 등이 주목할 만한 성장을 이루었습니다. 또한 제약업계, 유통업계, 패션업계 등 이종 산업에서의 화장품 유통판매업 진출이 계속될 것으로 보이며, 이러한 흐름에 비추어 볼 때 앞으로도 시장 상황에 따른 화장품 산업 내 변화는 빠르고 다양할 것으로 예측하고 있습니다. 성장성 측면에서 과거 화장품 산업은 전형적인 내수 산업이었으나 2010년대에 접어들며 중국을 중심으로 한 범아시아 시장으로의 수출이 빠르게 성장하였습니다. 더불어 북미, 유럽 등 선진시장으로의 수출 역시 과거에 비해 증가하고 있으며 글로벌 업체들의 국내 시장 진출 또한 증가하는 추세입니다. ODM 시장에 대해 살펴보면, 국내 ODM/OEM 시장에는 현재 약 2~300여개 업체가 참여하고 있는 것으로 추정되며, 이 중 당사를 포함한 매출액 기준 상위 3개 업체(한국콜마, 코스맥스, 코스메카코리아)의 시장점유율은 약 50~60%로 추산하고 있습니다. 또한 ODM 산업 내 경쟁은 점차 심화되고 있으나 또한 다양한 업종에서의 화장품 소매업 진출 트렌드, 날로 세분화되는 소비자 니즈, 급변하는 시장 유행에 따라 ODM/OEM에 대한 브랜드 업체들의 수요 역시 빠르게 증가하고 있습니다. ※ 시장점유율은 각 사별 추정치와 차이가 있을 수 있음 다. 영업의 개황 등

당사는 화장품 산업 평균 성장률을 상회하는 높은 성장률을 실현해 왔으며 ODM/OEM업계 선도업체로서 그 지위를 유지하고 있습니다. ODM 방식은 Original Development Design Manufacturing 의 약자로 당사에서 직접 처방을 연구 개발하여 해당 기술을 소유한 상태에서 거래처의 주문에 의해 납품되는 방식으로 당사 화장품 부문 매출의 95% 이상이 이에 해당됩니다. 당사의 시장 내 포지셔닝을 살펴보면 소비자가 기준 중고가 위주의 일반 화장품과 기능성 화장품 전반에 걸쳐서 매출을 창출하고 있으며 아모레퍼시픽, LG생활건강을 비롯한 200여개 이상의 고객사와 거래하고 있습니다. 당사 화장품 부문의 경쟁우위요소로는 1) R 및 품질관리(Quality Control) 능력, 2) 생산대응능력 3) 제약 산업과의 시너지 등이 있습니다. 1) R 및 품질관리(Quality Control) 능력

당사는 기초/기능성 제품의 R 독보적인 역량을 확보하고 있습니다. 2013년 국내 업체 최초로 SUN제품의 미FDA인증을 받았으며 매년 매출의 약 5~6%를 R 투자하고 있습니다. 또한, 전체 인력의 1/3이 R 인력으로 구성되어 있습니다. 품질관리 측면에서 당사는 식약처 지정 CGMP(Cosmetic Good Manufacturing Practices) 와 국제기준 CGMP인 ISO22716를 국내에서 최초로 인증받아 업계 선두로서의 역할을 충실히 하고 시장의 변화에 발빠르게 대응하고 있습니다. 특히 업계최다품질관리 인원을 확보하고 있으며, 품질관리에 엄격한 글로벌 고가 화장품 브랜드 업체들의 수주도 받으며 그 수준을 인정받고 있습니다. 2) 생산대응능력 당사는 2014년 10월 세종시에 화장품 기초 신공장을 완공하며 국내 최대 규모 Capa를 확보하였습니다. 현재 당사의 생산능력은 국내 약 7,500억(화장품 기초 6,000억, 화장품 색조 1,500억), 해외 약 2,800억(북경콜마 1,500억, 미국 PTP 800억, 캐나다 CSR 500억) 이며 이는 국내 유수 브랜드 업체들과 대등한 생산 수준입니다. (제약 부문: 약 4,000억) 특히 과거에 비해 시장 내 유행 변화 속도가 빨라지고 글로벌 화장품 업체들의 국내ODM/OEM 아웃소싱이 증가하는 상황에서 생산대응능력은 ODM/OEM업체의 중요한 경쟁우위요소로 대두되고 있습니다. 3) 제약 산업과의 시너지 화장품 산업과 제약 산업은 높은 수준의 기초과학과 응용기술이 복합적으로 활용되고 제품이 인체에 적용되어 엄격한 품질관리가 요구된다는 점에서 유사성을 갖고 있습니다. 당반기말 현재 당사의 별도 매출 중 약 77% 는 화장품 부문, 23%는 제약 부문으로 이뤄져 있으며 당사의 화장품 부문과 제약 부문은 상호 보완적인 측면을 갖고 있습니다. 특히 화장품 부문의 경우, 제약부문의 엄격한 공정관리를 적용하여 일반적인 업계 수준보다 더 높은 수준으로 품질을 관리하고 있습니다. 또한, 의약품의 핵심 기술인 DDS(Drug Delivery System)를 화장품 분야에 적용함으로써 기능성 화장품 분야에서 업계 최고 수준의 기술력을 인정받고 있습니다. ◆ 제약 부문 가. 산업의 특성 등 제약 산업은 인간 생명과 보건에 관련된 제품을 생산하는 국민의 건강과 직결된 산업으로 특허 위주의 기술집약적 산업이며, 필수소비재 특성을 가진 경기방어적 산업입니다. 우리나라 의약품산업의 특징으로는 1) 국내 생산에 기반을 둔 내수 완제품 중심 산업 2) 국민의 건강과 직결된 산업으로서 제품의 개발에서 임상시험, 인·허가 및 제조, 유통, 판매 등 전 과정을 국가로부터 엄격하게 통제받는 점 3) 전문의약품의 최종선택권이 소비자가 아닌 처방의사에게 있어 의약품기업들이 전문의약품의 마케팅을 일반소비자가 아닌 의사 또는 의료기관을 대상으로 실시하고 있다는 점 등 입니다. 나. 국내외 시장여건 등 국내 의약품 시장은 2012년에 시행된 약가인하 정책으로 인해 도전적인 환경에 직면하였습니다. 다만, CMO 산업의 경우 약가인하 정책으로 인한 제약 산업 내 대형사/중소형사 간 역할 분화에 따른 수혜를 받는 것으로 파악됩니다. 해외 의약품 시장은 미국, 유럽 등 선진국의 경우 블록버스터 신약의 특허 만료, 신약승인 수 감소, 제네릭 중심의 의료 정책 등으로 저성장이 예상되나, 아시아/아프리카 지역은 인구 증가, 급속한 경제 성장, 만성 질환 급증 등으로 향후 고성장이 예상됩니다. 다. 영업의 개황 등 당사는 2002년 제약사업에 진출하여 식품의약품안전청으로부터 K-GMP(의약품 제조 및 품질 안전기준) 적합판정(2002년 7월) 및 제조업허가(2002년 5월)를 받아 2002년 8월부터 연고제, 액제, 고형제 의약품과 의약외품 등의 개발, 생산 전문시스템을 갖추었습니다. 당사 제약부문에서는 주요 전문/일반의약품의 제네릭 의약품에 대한 실험, 허가권 취득, 생산 등을 담당하는 CMO(Contract Manufacturing Organization)사업을 영위하고 있습니다. 시장점유율 측면에서 현재까지 국내에서 CMO(Contract Manufacturing Organization)사업만 전문적으로 영위하는 업체 중 당사가 매출 기준 1위를 차지하는 것으로 추정되며, 생산 가능 제형 수 및 보유 허가권 수 또한 당사가 가장 많이 보유하고 있는 것으로 추정하고 있습니다.(최근사업연도말 기준 475품목) ※ 시장점유율은 각 사별 추정치와 차이가 있을 수 있음 당사 제약 부문의 경쟁우위요소로는 1) 약가 인하 정책에 따른 수탁 부문 매출 증대기대 2) 다양한 제품 포트폴리오 구성 3) 화장품 산업과의 시너지 4) 증설을 통한 생산대응능력 확보 등이 있습니다. 1) 약가 인하 정책에 따른 수탁 부문 매출 증대 기대 '약가산정방식의 변경'으로 인해 주요 의약품 판매회사들의 매출액 및 이익 등이 다소 감소가 예상되는 가운데 당사로의 아웃소싱 증가가 예상됩니다. 특히 신약 개발 위주의 대형제약사와 영업으로 특화하는 중소형 제약사로 제약 시장이 양분되는 가운데, 일선 제약사들의 제네릭 의약품에 대한 자체적인 허가권 취득 및 생산 여력이 점차 감소되고 있는 바, 여러 제약사들로부터 수탁의뢰를 받는 당사의 특성상 의약품생산에 있어 상대적으로 규모의 경제를 누릴 수 있는 이점을 가지고 있습니다.

2) 다양한 제품 포트폴리오 구성

당사 전문 의약품과 일반 의약품 부문의 매출 비중은 각각 약 65%, 35%로 일정 수준 다각화되어 있는 상황입니다. 이에 따라 일반 의약품 매출을 통한 전문 의약품 약가 인하 리스크의 분산이 일정 수준 가능하며, 향후 지속적인 일반의약품 개발을 통하여 약가 인하 정책에 따른 리스크를 줄여나갈 계획입니다.

3) 화장품 산업과의 시너지 화장품 산업과 제약 산업은 높은 수준의 기초과학과 응용기술이 복합적으로 활용되고 제품이 인체에 적용되어 엄격한 품질관리가 요구된다는 점에서 유사성을 갖고 있습니다. 특히 화장품 분야에서 축적된 업계 최고수준의 유화기술을 생산 공정이 유사한 제약 부문의 연고크림제형 생산에 적용하고 있습니다. 또한, 화장품 부문 피부과학연구소의 오랜 연구결과와 노하우를 피부과 전문의약품을 개발하고 생산하는데 활용하고있습니다.

4) 증설을 통한 생산대응능력 확보

당사 제약부문은 지난 2년간 기존 1,500억 CAPA에 2,500억 원 CAPA를 추가하는 증설을 진행하여 당반기말 현재 약 4,000억 원의 CAPA를 확보하고 있습니다. 이를 통해 내용 고형제의 생산능력이 2배 이상 증대되고, 무균제(주사제, 점안제, 수액제)의 대단위 생산 제형을 추가하여, 국내 제네릭 업체 중 최초로 전 제형 생산이 가능하게 되었습니다. 또한, 이를 바탕으로 EU-GMP(유럽), C-GMP(미국) 인증을 취득하여, 장기적으로 제약 부문 내 수출 비중 확대를 목표하고 있습니다.

2. 주요제품 등의 현황가. 주요 제품 등의 현황

(단위 : 백만원)

사업부문	매출유형	품목	구체적용도	주요상표 등	매출액	비중(%)

화장품(주1)	제품 및 상품	기초	세안,보습	애터미, 카버코리아, 제이엠아이앤씨, 더페이스샵, 이니스프리 외	331,388	55.00

색조	피부화장	110,463	18.33

제약	제품 및 상품	내용액제	-	한미약품, 한국휴텍스제약, 제일약품, 동화약품, 코오롱제약 외	173,092	28.73

외용액제	-

외용고형제	-

연고	-

의약외품	-

임대/ 기타	714	0.12

연결조정	-13,110	-2.18

합 계	602,547	100.00

(주1) 씨케이엠의 건강기능식품 매출액 11,604백만원이 포함되어 있습니다. 나. 주요 제품 등의 가격변동추이

당사는 화장품 및 의약품을 수탁생산하는 기업으로 생산품목이 매우 다양합니다. 또한, 부재료를 매입하는 형태에 따라 판매가격의 변화가 심하여 개별 품목의 가격비교가 어렵습니다. 따라서, 해당기간의 매출금액을 매출수량으로 나눈 단순평균가격으로 산정하고 있습니다.

2018년 반기 화장품의 평균판매가격은 전년대비 약 1.93% 상승하였으며, 의약품의 평균판매가격은 전년대비 7.71% 상승하였습니다. 3. 주요 원재료 등의 현황 가. 주요 원재료 등의 현황

(단위 : 백만원)

사업부문	매입유형	품목	구체적용도	매입액	비중(%)	비고

화장품	원료	글리세린, Dow Corning 외	보습제	82,004	33.70	주식회사 상우,북경서롱유한공사 주식회사 샘스씨앤에스 외

자재	CKR-URECM(F) 튜브,캡(N) 외	포장재	130,892	53.79	에이텍, 연우, 연태치안박수출입유한공사 외

소 계	212,896	87.49

제약(주1)	원료	D-소르비톨, 포도당일수화물 등	치약부형제, 기초수액 주원료 등	23,418	9.62	파마피아,우주산업,ROQUETTE FRERES 등

자재	KND-RMREL(5) 사포	로마릴네일라카 공용 사포	7,028	2.89	성원피애안이,우진켐, 부국티엔씨등

소 계	30,446	12.51	-

합 계	243,342	100.00	-

(주1) 식품원료 및 자재금액 268백만원이 포함되어 있습니다. 나. 주요 원재료 등의 가격변동추이

(단위 : 원/ Kg당 )

사업부문	품 목	2018년 2분기	2017년	2016년

화장품	글리세린	1,250	950	850

Silicone(KG)	8,783	8,319	8,319

제약	D-소르비톨액	785	785	785

KND-RMREL(5) 사포	455	455	455

4. 생산및설비에 관한 사항가. 생산능력 및 생산능력의 산출근거

1) 생산능력(주1)

(단위 : 천개)

사업부문	품목	사업소	2018년 반기	2017년	2016년

화장품	기초,색조	한국콜마주식회사	147,624	245,674	160,783

Kolmar Cosmetics (Beijing) Co.,Ltd.	37,000	74,000	45,000

Process Technologies and Packaging, LLC	68,000	126,191	-

CSR Cosmetic Solutions Inc.	25,000	50,000	-

소계	277,624	495,865	205,783

제약	의약품	한국콜마주식회사	76,000	103,818	101,000

의약외품

의약품	씨케이엠(주)
(주2)	오송 (단위 : 1,000정)	116,667	-	-

대소	수액 (단위 : 1,000Bag)	3,900	-	-

AP (단위 : 1,000kg)	5,833	-	-

이천	836	-	-

합계	353,624	599,683	306,783

(주1) 연결 기준으로 작성되었습니다.(주2) 씨케이엠(주)의 생산 단위가 달라 별도 표기하였으며, 합계에서 제외하였습니다. 2) 생산능력의 산출근거(주1) (1) 산출방법 등 ① 산출기준 - 주요 사용 생산설비의 기본능력을 기준 - 3조 2교대 운영 ② 산출방법 - 설비능력 × 연작업일수(월 22일기준) (2) 평균가동시간 - 1일 : 8시간, 1월 : 월별 작업일수, 1년 : 12개월 가동기준(주1) 한국콜마 별도 기준으로 작성되었습니다. 나. 생산실적 및 가동률

1) 생산실적(주1)

(단위 : 천개)

사업부문	품목	사업소	2018년 반기	2017년	2016년

화장품	기초,색조	한국콜마주식회사	117,766	169,333	133,450

Kolmar Cosmetics (Beijing) Co.,Ltd.	23,502	32,670	35,100

Process Technologies and Packaging, LLC	50,786	97,325	-

CSR Cosmetic Solutions Inc.	19,164	27,943	-

소계	211,218	327,271	168,550

제약	의약품	한국콜마주식회사	41,957	80,978	92,920

의약외품

소계

의약품	씨케이엠(주)
(주2)	오송 (단위 : 1,000정)	99,652	-	-

대소	수액 (단위 : 1,000Bag)	9,716	-	-

AP (단위 : 1,000kg)	5,258	-	-

이천	900	-	-

합계	253,175	408,249	261,470

(주1) 연결 기준으로 작성되었습니다.(주2) 씨케이엠(주)의 생산 단위가 달라 별도 표기하였으며 합계에서 제외하였습니다. 2) 당해 사업연도의 가동률

(단위: 천개, %)

사업소(사업부문)	생산가능수량	생산수량	평균가동률

화장품	277,624	211,218	76.1

제약	76,000	41,957	55.2

합계	353,624	253,175	71.6

다. 생산설비의 현황 등 1) 생산설비의 현황 당사는 세종시 전의면(화장품 생산공장, 기초연구소)을 비롯하여 서울 사무소, 부천, 서울 양재, 전동, 신정 등 국내 10개 사업장 및 중국(북경, 무석), 미국, 캐나다 등 해외 4개 법인에서 생산, 영업, 관리 및 연구개발활동을 수행하고 있습니다.

[주요 사업장 현황]

지역	사업소	주요 사업	소재지

국내	세종	화장품 기초/색조	세종특별자치시 전의면 산단길 22-11

전의	기초 화장품 연구	세종특별자치시 전의면 덕고개길 14-11

전동	화장품 기초/색조	세종특별자치시 전동면 노장공단길 23

부천	화장품 색조	경기 부천시 원미구 평천로 850번길 157

양재	색조 화장품 연구	서울특별시 서초구 양재대로 246 송암빌딩 별관 2층

신정	제약 생산, 연구	세종특별자치시 전의면 산단길 245

서울	영업, 마케팅, 관리	서울특별시 서초구 사임당로 18

이천(주1)	제약 생산, 연구	경기도 이천시 마장면 덕평리 34

오송(주1)	제약 생산	충청남도 청원군 강외면 만수리 505

대소(주2)	제약 생산	충청북도 음성군 대소면 대풍리 259

해외	중국 북경	화장품 생산, 연구개발, 영업 등	No.8, Yanqi West 1st Economic Development Zone, Huairou, Beijing, China

중국 무석	화장품 영업	Room 420, Bld.C, Financial Service Park, No.26, Hefeng Rd, Wuxi, Jiangsu, China

미국	화장품 생산, 연구개발, 영업 등	102 Life Science Drive, Olyphant, Pennsylvania

캐나다	화장품 생산, 연구개발, 영업 등	149 Victoria St, Barrie, ON L4N 2J6, Canada

(주1)당반기 중 이천, 오송 및 대소 사업장(씨케이엠(주))이 연결대상 종속기업으로 편입되었습니다.당사의 시설 및 설비는 토지, 건물 및 구축물, 기계장치, 건설중인자산 등이 있으며, 2018년 반기말 현재 장부가액은 3,975억원으로 전년말 대비 1,613억원 증가하였습니다. [생산설비 현황]

(단위:백만원)

구분	기초 장부금액	당기증가	당기감소	감가상각	대체	연결범위의 변동	기타(환율변동차이)	기말 장부금액

토지	32,008	-	-	-	1,916	34,794	16	68,734

건물	122,251	93	-	3,431	2,690	60,681	750	183,034

구축물	10,052	346	3	459	964	7,565	221	18,686

기계장치	37,687	2,107	28	6,031	5,444	21,026	462	60,668

차량운반구	744	41	-	111	-	5	17	696

기타의유형자산(주1)	9,981	1,439	-	2,165	1,501	7,897	29	18,681

건설중인자산	23,484	36,111	-	-	(12,515)	909	(957)	47,032

합계	236,207	40,137	31	12,197	-	132,877	538	397,531

(주1) 정부보조금을 차감한 잔액입니다.

5. 매출에 관한 사항 가. 매출실적(단위 : 백만원 )

지역	법인	사업부문	매출유형	품 목	2018년 반기	2017년 반기	2016년 반기

국내	한국콜마	화장품	제품, 상품	기초, 기능성 / 색조화장품	수출	27,426	14,644	20,366

내수	321,303	230,109	213,912

합계	348,730	244,753	234,278

제약	제품, 상품	외용액제, 고형제 등	수출	2,264	3,591	2,641

내수	102,582	92,019	74,617

합계	104,846	95,610	77,258

씨케이엠(주1)	제약/화장품	제품, 상품	기초, 기능성 / 색조화장품	내수	80,063	-	-

소계	80,063	-	-

해외	북경콜마	화장품	제품, 상품	기초, 기능성 / 색조화장품	내수	37,526	24,970	19,970

소계	37,526	24,970	19,970

PTP(Seokoh, Inc)	화장품	제품, 상품	기초, 기능성 / 색조화장품	내수	27,572	33,087	-

소계	27,572	33,087	-

CSR	화장품	제품, 상품	기초, 기능성 / 색조화장품	내수	16,207	14,763	-

소계	16,207	14,763	-

임대 및 기타	내수	714	207	-

소계	714	207	-

합 계	수출	29,690	18,235	23,007

내수	585,967	395,155	307,987

연결조정	-13,110	-4,927	-9,367

합계	602,547	408,463	321,627

(주1) 당기 중 씨케이엠(주) 회사가 연결대상 종속기업으로 편입되었습니다. 나 . 판매경로 및 판매방법 등

(1) 판매경로 주요 매출처로는 화장품 부문(애터미, 카버코리아, 제이엠아이앤씨, 더페이스샵, 이니스프리 등) 과 제약 부문(한국휴텍스제약주식회사, 제일약품, 동화약품, 한미약품, 코오롱제약 등) 이 있으며 상위 5개 사가 차지하는 비중은 각각 60.17%, 19.09% 입니다.

(2) 판매방법 및 조건 당사는 ODM 전문 회사로서 B2B 비즈니스가 주를 이루고 있습니다.

(3) 판매전략

① 지속적인 연구개발활동을 통한 신제품 개발② 트렌드 파악 및 선도③ 빠른 제품 대응④ 1사 1처방 원칙 등 6. 수주상황당사가 영위하는 ODM 비즈니스의 특성상 발주량, 생산량 및 납기는 매출처의 판매계획에 따라 결정되며 일반적으로 수주 가시성은 수 개월 이내입니다. 이러한 시스템으로 인해 수주잔고는 매출처의 상황에 따라 수시로 확정되고 진행되므로 특정일의 정확한 수주잔고를 표시할 수 없습니다. 7. 시장위험과 위험관리연결재무제표에 대한 주석 '30. 위험관리', 별도재무제표에 대한 주석 '31. 위험관리' 부분을 참고하시기 바랍니다.

8. 파생상품 및 풋백 옵션 등 거래 현황

(단위 : 천원)

구분	과목	금액

당반기	전기

유동자산	파생금융상품	-	38,869

유동부채	파생금융상품	6,383	-

주) 상기 파생금융상품은 자회사인 CSR Cosmetic Solutions Inc.가 환위험 헷지를 위해 가입한 계약으로서, USD/CAD 등 33개의 통화선도거래를 체결한 상태입니다.

9. 경영상의 주요계약 등

당 사의 보고서 작성 기준일 현재 경영상의 주요 계약은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

계약상대	체결일	계약기간	내용	계약금액

이화공영주식회사	2015년 9월 7일	2015년 9월 7일 ~ 2017년 1월 21일	제약공장 증축공사	18,500(주1)

WLM HOLDINGS, LLC	2016년 9월 19일	-	Process Technologies and Packaging, LLC. 지분 인수(구주)(주2)	17,018

Blanchet Family Trust, CSR Management Services Inc.	2016년 11월 29일	-	CSR Cosmetic Solutions Inc. 지분 인수(구주)	CAD 11,000,000

강소강도건설집단유한공사	2017년 5월 10일	2017년 5월 1일 ~ 2018년 5월 31일	강소성 무석시 화장품제조공장 건설	CNY 219,800,000

씨제이제일제당주식회사	2018년 2월 20일	-	씨제이헬스케어(주) 지분 인수(구주)(주3)	1,310,000

(주 1) 해당 계약금액은 최초 계약금액으로 이후 공사 진행상황에 의해 18,875로 변경되었습니다. (주2) 해당 계약은 2016년 10월 11일, 자회사인 Seokoh, Inc로 양도되었습니다. (주3) 해당 계약은 2018년 4월 4일, 자회사인 씨케이엠주식회사로 양도되었습니다.

10. 연구개발 활동 가. 연구개발활동의 개요 1) 연구개발 조직 개요한국콜마 기술연구원은 고객의 아름다움과 건강의 가치를 실현하고 고객만족을 최우선으로 달성하기 위한 최적의 연구개발조직을 보유하고 있습니다. 화장품 제품연구 조직은 기초화장품연구소, 색조화장품연구소, 헤어, 글로벌기술센터가 있으며, 제약 제품연구 조직은 생명과학연구소가 있습니다. 또한 기반/지원연구 조직으로 피부과학연구소와 패키지연구소, 향료연구, 연구경영실이 있으며, 제품연구조직과 기반/지원연구조직은 각각 또는 상호간 협력하여 신제형연구, 융합제형연구, 각 부문의 영역을 초월한 제형연구, 원천기술개발(Platform Technology), 심도있는 기반기술연구, 신소재 개발, C, 패키징 기술연구, QbD(Quality by Design) 공정연구, 피부연구 등을 수행하고 있습니다.

2) 연구개발비용

(기준일 : 2018년 06월 30일 ) (단위 : 백만원 )

구분	2018년 반기	비 고

자산처리	인건비	-	-

시험 비용	-	-

계	-	-

비용처리	연구개발비용	29,867	-

(정부보조금)	(476)	-

계	29,391	-

합계	29,391	-

매출액	601,345	-

연구개발비 / 매출액 비율[연구개발비용÷당기매출액×100]	4.89%	-

주) 상기 매출액은 법인별 별도 매출액의 단순 합산 금액입니다. 나. 연구개발 실적

주요 기술	내용	비고

Dual Capsulation을 통한 Smart Delivery 기술	-2중 캡슐레이션 및 마이크로 캡슐 제조 기술
-피부 고민별 특화 소재를 보다 안전하게 섬세하게 전달	다수의 기초 화장품에 적용

초미세 피토스테릴-
올리브 유래 다중막
액정 겔 기술	-보습 오일, 유효 효능 성분 안정화
-피부 장벽 구조를 그대로 적용시킨 유화시스템
-고밀도 다중 지질막 유효성분의 빠르고 깊은 피부 전달

New Polymer Balancing System 적용의 필름막 인장강도 강화기술	-다양한 film former 조합의 인장강도 극대화 기술로 리프팅 효과 배가
-고영양 성분 등 안정화로 비쥬얼 극대화
-필름막 피부 부착력 강화 및 노폐물 완벽 제거

초미립 분산기술	-High Pressure Homogenizer 기술과 분산 안정화,
2단계 코팅으로 밀착력 UP	다수의 색조화장품에 적용

유무기 복합기술을 통한 백탁 Zero High SPF 선 제품	-피부에서의 전연성을 향상시켜 백탁을 없애고, 광안전성을 극대화한 표면 처리 기술

나노에멀젼을 이용한 수분 안정화 기술	-나노에멀젼기술을 응용, 유효성분을 안정적으로 적용하여 입술에 직접 수분 및 케어효과 공급

이중보습효과를 이용한 고보습 립케어 기술	-수성성분을 함유한 립케어제품에 유효성분의 안정적 공급 및 보습 지속력 부스팅 효과

클러스터 겔 분산 및 성형기술	-상전이 고발색 메커니즘 개발, 인캡슐레이션 기술,
성형 기술의 조합

최적의 약물 방출 및 안정성 확보를 위한 이층정 제조기술	-약물의 안정성 확보 및 기존 제제가 가지는 흡습성을 최소화 함으로서 제조가 용이하며, 수분에 의한 약물의 분해를 최소화
-환자의 복약 순응도를 향상	다수의 제약제품에 적용

서방형 (SR) 제제기술	-약물의 부작용을 최소화하고 약물의 방출을 장시간 지속시키며, 약물의 투여 획수를 줄일 수 있는 기술
-한국콜마만의 매트릭스시스템 으로 약물의 방출시간을 조절할 수 있음
-난용성약물을 가용화하고 이를 서방형으로 제제하는 제제기술을 적용함

11. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 가. 특허보유현황

부문	년도	등록특허 건수	주요 특허의 내용

화장품	2015	32건	감마 리놀레익산 함유 항염증 및 피부보습 화장용 조성물 등

2016	22건	필-오프타입 팩 화장료 조성물 및 이의 제조 방법 등

2017	15건	어리연꽃 속 식물의 추출물을 포함하는 피부 개선용 화장료 조성물 등

2018	12건	천연 식초 및 라즈베리 추출물을 유효성분으로 함유하는 조성물, 그 조성물의 제조방법 및 그 조성물의 안정화 방법등

제약	2015	3건	시크로피록스 함유 네일락카 조성물 등

2016	1건	여정자 추출물 및 지골피 추출물을 유효성분으로 함유하는 치주질환의 예방 또는 치료용 경구투여 조성물

2017	1건	건선의 예방 또는 치료용 약제학적 조성물

2018	0건	-

주) 해당년도에 신규로 등록된 주요 특허 건수입니다.

나. 환경경영에 관한 사항 1) 환경경영

한국콜마는 World First Class를 지향하는 화장품 및 의약외품 연구개발, 제조 전문 기업으로서 환경경영을 추구하기 위하여 활동,제품 및 서비스가 환경에 미치는 영향을 인식하고 환경오염사고 예방과 그 성과개선 활동을 지속적으로 추진하고 있습니다. 당사는 관련 국내외 환경, 지방자치 단체의 조례, 규칙을 준수하며, 폐기물 발생량, 수질오염, 대기오염 물질 배출량 저감을 위해 지속적으로 노력하며 전 임직원이 환경방침을 이행하도록 하여 협력회사, 관계사 등도 환경 친화적기업경영을 추구하고 있습니다.

2) 기후변화 대응

최근 국내외의 이슈인 지구온난화의 문제에 대응하고자 온실가스 저감방안을 환경경영에 반영하고 있습니다. 이에 당사 온실가스 배출 대상인 전기, 가스, 용수, 유류의 절감을 위해 형광등은 LED전등으로 교체하고 용수를 재활용 하는 중장기 목표를바탕으로 계획을 수립하고 있으며, 저탄소녹색성장 기본법에 의거 온실가스 배출규제가 적용이 되는 2023년에 맞추어 용수,전기, 유류의 에너지절감 활동을 하고 있습니다.

또한 유틸리티 설비, 생산제조 설비 등 지속적인 데이터 관리를 통해 공장별 에너지소비량을 확인하고, 이를 바탕으로 중장기 저감계획을 추진하고 있습니다.

구분	2017년	2016년	2015년

온실가스
배출량	발생량 (톤CO2-eq)	12,908	9,309	6,703

2014년 이후
온실가스량 지정수량	업체기준 : 50,000 t (Co₂(톤)

주) 국내 사업장 기준3) 환경관련 활동

한국콜마는 기업활동으로 환경에 미치는 영향을 최소화하기 위해 환경오염 무사고 방침으로 최신의 폐수처리설비를 도입하여 운영하고 있으며, 대기오염저감시설을 위해 오염물질 발생장소에서는 2단의 방지시설을 설치하여 운영하고 있습니다. 또한 폐기물 발생량을 최소화 하고 일반폐기물에 혼입되는 재활용품의 회수율을 높이고자 전 직원 대상 폐기물배출 저감 집체교육, 제조현장 분리배출 생활화 활동 등을 수행하고 있습니다.

4) 환경경영 인증 및 수상 현황

한국콜마는 환경오염 무사고 달성 및 자발적인 환경활동으로 인해 다양한 기관으로부터 지속가능경영활동을 인정받았으며, 국내의 전사업장은 환경경영시스템(ISO 14001)인증을 획득하였습니다.

2010년	환경경영시스템(ISO 14001) 인증

2007년	자율점검업소지정(환경분야)