한국타이어앤테크놀로지 사업보고서 (2015.12)
V. 이사의 경영진단 및 분석의견

※ 예측정보에 대한 주의사항 회사가 본 보고서에서 미래에 발생될 것으로 예상, 예측한 활동, 사건 또는 현상은 예측정보에 해당하는 것으로서, 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인 등을 포함하고 있습니다. 예측 정보는 보고서 작성시점의 시황을 바탕으로 당사의 경영계획 등을 고려한 자체판단으로 작성되었기 때문에 외부 환경 변화와 계획 변경 등 에 따라 달라질 수 있습니다. 회사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하 기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없음을 알려 드립니다. Ⅰ. 개요 2015년은 저성장 저물가 현상의 고착화와 차이나 리스크 등으로 인한 산업 내 경쟁의 심화로 인해 타이어 산업 전체가 역성장하는 등 매우 어려운 시기였습니다. 이러한 어려움 속에서도 한국타이어는 기술의 리더십을 기반으로 한 프리미엄 브랜드 전략을 통해 지난 해 매출 6조 4,282억 원, 영업이익 8,850억 원을 기록하는 성과를 달성할 수 있었습니다. 최첨단 기술력을 기반으로 하이엔드 브랜드인 포르쉐 마칸과 BMW의 플래그십인 7 시리즈에 신차용 타이어를 공급하여 프리미엄 브랜드로서 그 위상을 높이는 성과를 거두었습니다. 또한, 헝가리, 중경, 인도네시아 공장의 증설을 성공적으로 마무리하여 지속적인 성장을 위한 기반을 더욱 견고히 하였습니다.이 같은 성과와 더불어 한국타이어는 장애인 고용 창출을 위한 자회사형 표준사업장을 운영하는 등 사회적 책임경영에도 최선의 노력을 다하였으며, 이로 인해 2013년부터 3년 연속으로 ‘다우존스 지속가능경영지수 아시아 퍼시픽’ 인증 기업에 포함되었습니다. 올해 대외적인 경제 상황 역시 그리 우호적이지만은 않습니다. 장기화된 저성장의 고착화 국면 및 급변하는 경영 환경에도 대비해야만 하는 상황입니다.타이어 산업에서도 글로벌 Top Tier 기업들은 브랜드를 앞세워 우리를 압박하고 있으며 중국 업체의 저가 전략은 아래로부터 우리를 위협하고 있습니다.하지만 한국타이어는 전 부문의 과감한 혁신을 통해 품질 경쟁력과 브랜드 가치를 제고하고 경쟁력을 강화함으로써 치열한 글로벌 시장 경쟁과 자동차 산업의 패러다임 변화에 적극적으로 대응해 나갈 것입니다. 세계 최고 수준의 품질과 프리미엄 브랜드 위상을 바탕으로 글로벌 프리미엄 자동차브랜드와의 OE 비즈니스를 더욱확대하고 글로벌 유통 다운스트림 전략을 더욱 심도있게 추진하겠습니다. 주요 거점 지역에 대한 시장 경쟁력을 더욱 강화하고 중동, 아프리카, 남미 등의 신흥 시장을 선점함으로써 새로운 미래를 준비해 나갈 것입니다.또한, 한국타이어 브랜드의 프리미엄 전략을 더욱 공고히 하고 전 세계 소비자들의 다양한 취향을 충족시킬 수 있도록 멀티 브랜드 전략을 병행하여 향후 증대하는 생산량을 안정적으로 판매하기 위해 모든 역량을 집중해 나가겠습니다.이뿐 아니라, 한 차원 높은 기술 리더십을 통해 혁신적인 원천 기술과 미래 드라이빙을 선도하게 될 한국타이어 테크노돔과 자동차 문화의 중심인 북미 시장 공략을 위한 테네시 공장이 조기에 안정화가 될 수 있도록 차질 없이 준비할 것 입니다.앞으로도 한국타이어는 품질, 브랜드 및 원가 경쟁력을 혁신하여 기업 경영 전반에 걸친 강력한 글로벌 경쟁력을 바탕으로 글로벌 Top Tier 브랜드로서의 명성을 갖추어 나가겠습니다. Ⅱ. 재무상태 및 영업실적에 대한 분석 (연결기준)1. 일반적인 사항당사의 재무상태에 관한 자료는 다음과 같습니다.

(단위 :백만원 )

구 분	재 무 상 태

제4기 말	제3기 말	제2기 말

[유동자산]	3,388,781	3,879,785	3,952,244

현금및현금성자산	637,358	725,184	682,414

단기금융상품	118,040	446,827	482,459

매출채권 및 기타채권	1,130,712	1,206,949	1,190,996

재고자산	1,430,323	1,446,023	1,472,465

기타금융자산	3,944	9,066	2,291

기타유동자산	68,403	45,733	121,619

[비유동자산]	6,107,357	4,440,296	3,824,469

장기금융상품	61	64	72

매도가능금융자산	3,605	3,490	3,080

관계기업투자	1,076,965	-	-

유형자산	4,493,967	4,020,353	3,497,978

투자부동산	107,619	108,575	108,179

무형자산	142,807	132,089	124,836

기타금융자산	17,313	16,627	15,044

기타비유동자산	119,824	60,987	195

이연법인세자산	145,196	98,108	75,085

자산총계	9,496,138	8,320,082	7,776,713

[유동부채]	2,906,881	3,069,344	2,942,258

[비유동부채]	1,448,468	734,264	910,320

부채총계	4,355,349	3,803,608	3,852,578

자본금	61,937	61,937	61,937

기타불입자본	2,992,377	2,992,377	2,992,377

이익잉여금	2,134,050	1,542,406	909,196

기타자본구성요소	Δ54,012	Δ85,732	Δ45,974

비지배지분	6,434	5,483	6,599

자본총계	5,140,788	4,516,473	3,924,135

※ 한국채택국제회계기준 작성기준에 따라 작성되었습니다. [Δ는 부(-)의 수치임] 2015년 말 유동자산과 유동부채는 각 각 3조 3,888억원과 2조 9,069억원이었습니다. 총자산은 9조 4,961억원으로 전년 대비 14.1% 증가하였고 자본총계는 5조 1,408억원으로 전년 대비 14.1% 증가하였습니다. 부채총계는 4조 3,553억원으로 전년 대비 14.5% 증가하였습니다. 당기 중 자본금 증자나 감소를 실시하지 않아, 자본금 변동은 없었습니다.당사의 영업실적에 관한 자료는 다음과 같습니다.

(단위 :백만원)

구 분	영 업 실 적

제4기	제3기	제2기

매출액	6,428,172	6,680,847	7,069,237

매출원가	4,084,045	4,280,800	4,710,850

매출총이익	2,344,127	2,400,046	2,358,387

판매비	722,151	648,791	642,389

관리비	587,980	564,324	561,056

연구개발비	149,005	155,294	123,936

영업이익	884,990	1,031,636	1,031,006

금융이익	162,620	84,826	58,053

금융원가	223,774	137,602	106,409

기타영업외수익	170,038	196,394	211,594

기타영업외비용	168,219	239,621	204,569

관계기업투자손익	13,718	-	-

법인세비용차감전순이익	839,374	935,634	989,675

법인세비용	182,870	236,339	254,643

당기순이익	656,504	699,295	735,032

기타포괄손익	17,351	57,416	17,159

당기총포괄이익	673,856	641,878	752,191

당기순이익의 귀속

지배기업의 소유주	655,427	700,360	737,926

비지배지분	1,077	Δ1,065	Δ2,894

당기총포괄이익의 귀속

지배기업의 소유주	672,905	642,993	755,008

비지배지분	951	Δ1,115	Δ2,817

주당손익

기본 및 희석주당순이익	5,292원	5,655원	5,958원

※ 한국채택국제회계기준 작성기준에 따라 작성되었습니다. [Δ는 부(-)의 수치임] 2015년 연결 매출액은 6조 4,282억 원, 영업이익은 8,850억원으로 13.8%의 영업이익률을 기록하였습니다. 법인세비용차감전순이익과 당기순이익은 8,394억원과 6,565억원을 달성하였습니다.Ⅲ. 유동성, 중요한 자금조달 및 자금의 지출1. 유동성에 관한 사항가. 유동비율현황

구 분	제4기	제3기	제2기

유동비율	116.6%	126.4%	134.3%

한국타이어의 유동자산 규모가 유동부채 규모를 초과하고 있으며, 2013년도 유동비율은 134.3%, 2014년 유동비율 126.4%, 2015년 116.6% 를 보였습니다.

나. 당좌비율현황

구 분	제4기	제3기	제2기

당좌비율	67.4%	79.3%	84.3%

한국타이어의 2014년도 및 2015년도 당좌비율은 각각 79.3%, 67.4% 입니다.2. 자금의 조달에 관한 사항가. 차입금현황 (1) 당기말 및 전기말 현재 차입금의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당기말	전기말

유동	비유동	유동	비유동

단기차입금	1,492,387,845	-	1,462,356,343	-

장기차입금	82,659,250	428,825,864	301,776,959	367,497,536

사채	56,072,105	835,724,766	79,982,971	211,993,978

합 계	1,631,119,200	1,264,550,630	1,844,116,273	579,491,514

(2) 당기말 및 전기말 현재 단기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

내 역	차입처	이자율(%)	당기말	전기말

일반대출	Bank of China 외	0.40 ~ 5.04	498,790,419	626,465,549

당좌차월	Unicredit 외	0.40 ~ 1.05	37,370,296	2,907,648

매출채권의 양도(주1)	우리은행 외	0.22 ~ 12.42	703,389,057	559,996,866

Usance	국민은행 외	0.30 ~ 1.05	158,898,993	159,052,958

무역금융	신한은행 외	1.70 ~ 1.90	93,939,080	113,933,322

합 계	1,492,387,845	1,462,356,343

(주1) 제거의 요건을 충족하는 못하는 매출채권의 양도와 관련하여 인식한 금융부채로 연결실체의 매출채권에 의하여 담보되어 있습니다(주석 37참조).

(3) 당기말 및 전기말 현재 장기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

내 역	차입처	이자율	당기	전기

유동	비유동	유동	비유동

원화장기차입금	우리은행	2.00	160,000	640,000	-	800,000

외화장기차입금	산업은행 외	1.35 ~ 6.15	82,499,250	428,185,864	301,776,959	366,697,536

합 계	82,659,250	428,825,864	301,776,959	367,497,536

(4) 당기말 및 전기말 현재 사채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

내 역	발행일	상환일	이자율(%)	당기말	전기말

유동	비유동	유동	비유동

제81-1회 무보증사채	2012.02.21	2015.02.21	3.84	-	-	80,000,000	-

제81-2회 무보증사채	2012.02.21	2017.02.21	4.06	-	70,000,000	-	70,000,000

제82회 무보증사채(외화)	2014.09.01	2017.09.01	LIIBOR+0.83	-	58,600,000	-	54,960,000

제83-1회 무보증사채	2015.03.12	2018.03.12	2.05	-	250,000,000	-	-

제83-2회 무보증사채	2015.03.12	2020.03.12	2.23	-	250,000,000	-	-

테네시 지방정부채 1차	2014.12.10	2024.12.10	0.40	-	35,160,000	-	32,976,000

테네시 지방정부채 2차	2015.11.19	2025.11.19	0.48	-	175,800,000	-	-

차감 : 사채할인발행차금	-	(3,835,234)	(17,029)	(983,058)

가흥법인 RMB사채	2013.04.22	2016.04.22	5.01	54,165,000	-	-	53,169,000

가산 : 사채할증발행차금	1,907,105	-	-	1,872,036

사채 합계	56,072,105	835,724,766	79,982,971	211,993,978

나. 부채비율현황

구 분	제4기	제3기	제2기

부채비율	84.7%	84.2%	98.2%

한국타이어의 2015년도 부채비율은 84.7%이며 전년과 큰 차이는 없습니다. ※ 자본총계는 비지배지분을 포함하였습니다. Ⅳ. 부외부채에 관한 사항회사의 제4기 연결감사보고서 주석 38. 우발부채와 주요 약정사항을 참조하시기 바랍니다.

Ⅴ. 중요한 회계정책의 변경 및 회계추정에 관한 사항당사의 중요한 회계정책의 변경 및 추정에 관한 사항은 Ⅲ. 재무에 관한 사항중 3. 연결재무제표 주석을 참조하시기 바랍니다. Ⅵ. 파생상품 및 리스크관리정책에 관한 사항당사의 파생상품에 관한 사항은 Ⅲ. 재무에 관한 사항 중 3. 연결재무제표 주석 에서 (22) 파생상품을 참조하시기 바랍니다. 리스크관리정책에 관한 사항은 Ⅱ.사업의내용 중 7. 시장위험과 위험관리를 참조하시기 바랍니다.