한국타이어앤테크놀로지 사업보고서 (2016.12)
V. 이사의 경영진단 및 분석의견

※ 예측정보에 대한 주의사항 회사가 본 보고서에서 미래에 발생될 것으로 예상, 예측한 활동, 사건 또는 현상은 예측정보에 해당하는 것으로서, 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인 등을 포함하고 있습니다. 예측 정보는 보고서 작성시점의 시황을 바탕으로 당사의 경영계획 등을 고려한 자체판단으로 작성되었기 때문에 외부 환경 변화와 계획 변경 등 에 따라 달라질 수 있습니다. 회사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하 기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없음을 알려 드립니다. Ⅰ. 개요 국 내외 어려운 여건 속에서도 한국타이어는 끊임없는 기술개발과 혁신의지로 2016년 Global 매출 6조 6,218억 원, 영업이익 1조 1,032억 원을 기록하는 성과를 달성할 수 있었습니다. 이러한 노력을 기반으로 BMW 7시리즈와 Audi Q7과 같은 프리미엄 브랜드 최상위 모델에 OE 타이어 공급을 확대하였으며,미래 기술과 원천 기술의 산실이 될 '한국타이어 테크노돔’을 성공적으로 준공하였습니다. 또한, 2016 다우존스 지속가능 경영지수 World에 편입되어 글로벌 지속가능 경영 기업으로서의 위상을 인정받았습니다.

하지만, 우리가 맞설 2017년의 대외적인 여건은 더욱 어려워 질 것으로 예상됩니다. 저성장 기조가 여전히 지속되는 상황에서 보호무역주의는 전 세계적으로 확대되고 있어 글로벌 비즈니스 환경의 불확실성은 더욱 더 커지고 있습니다. 또한, 유가와 원자재 가격이 상승 국면으로 전환되면서 이에 따른 비용 증대도 우려됩니다. 이러한 대외적인 불확실성을 극복하고 진정한 Global Top Tier 브랜드로 우뚝 서기 위해서는 어떠한 환경 변화에도 능동적이고 신속하게 대응할 수 있는 지속적인 혁신 기반의 강력한 글로벌 경쟁력을 갖춰 나가야 합니다.당사는 최첨단 시설과 최적의 연구 환경을 갖춘 한국타이어 테크노돔을 중심으로 기술 혁신을 주도하여 최상의 품질 경쟁력을 확보할 것입니다. 고객과 품질 관점에서 항상 최고의 가치를 창출함으로써 고객이 원하는 우수한 품질의 상품을 개발하고 판매 후 관리에 이르는 전 과정에서 품질 경쟁력을 갖춰 미래를 준비해 나갈 것입니다. 또한 판매 경쟁력 강화 전략을 더욱 심도 있게 추진할 계획입니다. 특히, 올해 양산을 시작하는 테네시 공장의 안정화와 더불어 자동차 문화의 중심지인 미국 시장뿐만 아니라 모든 시장에서 판매 경쟁력을 강화할 것입니다.향후 증가할 생산량을 차질 없이 판매할 수 있도록 프리미엄 OE 비즈니스와 글로벌 유통 다운스트림 전략 등 시장 중심의 판매전략을 점검하고 개선하여 가격, 서비스, 유통 분야에서의 판매 경쟁력을 강화하도록 하겠습니다.

마지막으로 당사는 우수한 품질의 상품과 서비스를 전 세계 고객들에게 공급하고 글로벌 Top-tier 기업으로서의 위상을 강화하기 위해 브랜드 가치 제고에 역량을 집중할 것입니다. 앞으로도 한국타이어는 품질 경쟁력 확보 , 판매 경쟁력 강화, 브랜드 가치 제고 등을통해 기업 경영 전반에 걸친 강력한 글로벌 경쟁력을 바탕으로 글로벌 Top Tier 브랜드로서의 명성을 이 어갈 수 있도록 하겠습니다.

Ⅱ. 재무상태 및 영업실적에 대한 분석 (연결기준)1. 일반적인 사항당사의 재무상태에 관한 자료는 다음과 같습니다.

(단위 :백만원 )

구 분	재 무 상 태

제5기 말	제4기 말	제3기 말

[유동자산]	3,293,062	3,388,781	3,879,785

현금및현금성자산	465,350	637,358	725,184

단기금융상품	157,285	118,040	446,827

매출채권및기타채권	1,184,360	1,130,712	1,206,949

재고자산	1,436,307	1,430,323	1,446,023

기타금융자산	11,955	3,944	9,066

기타유동자산	37,804	68,403	45,733

[비유동자산]	6,328,912	6,107,357	4,440,296

장기금융상품	67	61	64

매도가능금융자산	3,827	3,605	3,490

관계기업투자	1,081,080	1,076,965	-

유형자산	4,699,253	4,493,967	4,020,353

투자부동산	109,434	107,619	108,575

무형자산	146,188	142,807	132,089

기타금융자산	17,019	17,313	16,627

기타비유동자산	94,033	119,824	60,987

이연법인세자산	178,010	145,196	98,108

자산총계	9,621,973	9,496,138	8,320,082

[유동부채]	2,446,786	2,906,881	3,069,344

[비유동부채]	1,213,708	1,448,468	734,264

부채총계	3,660,494	4,355,349	3,803,608

자본금	61,937	61,937	61,937

기타불입자본	2,992,378	2,992,377	2,992,377

이익잉여금	2,950,573	2,134,050	1,542,406

기타자본구성요소	Δ55,503	Δ54,012	Δ85,732

비지배지분	12,095	6,434	5,483

자본총계	5,961,479	5,140,788	4,516,473

※ 한국채택국제회계기준 작성기준에 따라 작성되었습니다. [Δ는 부(-)의 수치임] 2016년 말 유동자산과 유동부채는 각 각 3조 2,930억원과 2조 4,468원이었습니다. 총자산은 9조 6,220억원으로 전년 대비 1.3% 증가하였고 자본총계는 5조 9,615억원으로 전년 대비 16.0% 증가하였습니다. 부채총계는 3조 6,605억원으로 전년 대비 16.0% 감소하였습니다. 당기 중 자본금 증자나 감소를 실시하지 않아, 자본금 변동은 없었습니다.당사의 영업실적에 관한 자료는 다음과 같습니다.

(단위 :백만원)

구 분	영 업 실 적

제5기	제4기	제3기

매출액	6,621,762	6,428,172	6,680,847

매출원가	4,045,028	4,084,045	4,280,800

매출총이익	2,576,734	2,344,127	2,400,046

판매비와관리비	1,306,433	1,310,131	1,213,115

연구개발비	167,073	149,005	155,294

영업이익	1,103,228	884,990	1,031,636

금융이익	116,719	162,620	84,826

금융원가	206,290	223,774	137,602

기타영업외수익	197,727	170,038	196,394

기타영업외비용	163,818	168,219	239,621

관계기업투자손익	44,852	13,718	-

법인세비용차감전순이익	1,092,416	839,374	935,634

법인세비용	213,326	182,870	236,339

당기순이익	879,090	656,504	699,295

기타포괄손익	Δ8,858	17,351	57,416

당기총포괄이익	870,232	673,856	641,878

당기순이익의 귀속

지배기업의 소유주	872,851	655,427	700,360

비지배지분	6,239	1,077	Δ1,065

당기총포괄이익의 귀속

지배기업의 소유주	864,572	672,905	642,993

비지배지분	5,660	951	Δ1,115

주당손익

기본 및 희석주당순이익	7,047원	5,292원	5,655원

※ 한국채택국제회계기준 작성기준에 따라 작성되었습니다. [Δ는 부(-)의 수치임] 2016년 연결 매출액은 6조 6,218억 원, 영업이익은 1조 1,032억원으로 16.7%의 영업이익률을 기록하였습니다. 법인세비용차감전순이익과 당기순이익은 1조 924억원과 8,791억원을 달성하였습니다. Ⅲ. 유동성, 중요한 자금조달 및 자금의 지출1. 유동성에 관한 사항가. 유동비율현황

구 분	제5기	제4기	제3기

유동비율	134.6%	116.6%	126.4%

한국타이어의 유동자산 규모가 유동부채 규모를 초과하고 있으며, 2014년도 유동비율은 126.4%, 2015년 유동비율 116.6%, 2016년 134.6% 를 보였습니다.

나. 당좌비율현황

구 분	제5기	제4기	제3기

당좌비율	65.9%	67.4%	79.3%

한국타이어의 2014년도 및 2015년도 당좌비율은 각각 79.3%, 67.4% 입니다. 2. 자금의 조달에 관한 사항가. 차입금현황 (1) 당기말 현재 차입금의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	당기말	전기말

유동	비유동	유동	비유동

단기차입금	868,517,354	-	1,492,387,845	-

장기차입금	253,087,601	265,954,277	82,659,250	428,825,864

사채	130,381,159	809,394,766	56,072,105	835,724,766

합계	1,251,986,114	1,075,349,043	1,631,119,200	1,264,550,630

(2) 당기말 현재 단기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

내역	차입처	이자율(%)	당기말	전기말

일반대출	Bank of China 외	0.35 ~ 3.60	170,167,678	591,729,499

당좌차월	Unicredit 외	0.35 ~ 2.77	1,235,089	37,370,296

매출채권의 양도(*1)	우리은행 외	0.01 ~ 12.31	492,930,595	703,389,057

Usance	국민은행 외	0.30 ~ 1.60	204,183,992	159,898,993

합계	868,517,354	1,492,387,845

(*1) 제거의 요건을 충족하지 못하는 매출채권의 양도와 관련하여 인식한 금융부채로 연결회사의 매출채권에 의하여 담보되어 있습니다.

(3) 당기말 현재 장기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

내역	차입처	만기	이자율(%)	당기말	전기말

유동	비유동	유동	비유동

원화장기차입금	우리은행	2020.12.20	2.00	160,000	480,000	160,000	640,000

외화장기차입금	산업은행 외	2017.2.21~2021.9.30	1.10 ~ LIBOR+1.70	252,927,601	265,474,277	82,499,250	428,185,864

합계	253,087,601	265,954,277	82,659,250	428,825,864

(4) 당기말 현재 사채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	발행일	상환일	이자율(%)	당기말	전기말

유동	비유동	유동	비유동

제81-2회 무보증	2012.02.21	2017.02.21	4.06%	70,000,000	-	-	70,000,000

제82회 무보증	2014.09.01	2017.09.01	LIIBOR+0.83	60,425,000	-	-	58,600,000

제83-1회 무보증	2015.03.12	2018.03.12	2.05%	-	250,000,000	-	250,000,000

제83-2회 무보증	2015.03.12	2020.03.12	0.23%	-	250,000,000	-	250,000,000

차감: 사채할인발행차금	(43,841)	(755,568)	-	(1,318,379)

테네시 지방정부채 1차 (USD)	2014.12.10	2024.12.10	1.10%	-	36,255,000	-	35,160,000

테네시 지방정부채 2차 (USD)	2015.11.19	2025.11.19	1.10%	-	181,275,000	-	175,800,000

테네시 지방정부채 3차 (USD)	2016.05.26	2026.05.25	1.10%	-	96,680,000	-	-

차감: 사채할인발행차금	-	(4,059,665)	-	(2,516,855)

가흥법인 사채 (RMB)	2013.04.22	2016.04.22	5.01%	-	-	54,165,000	-

가산 : 사채할증발행차금	-	-	1,907,105	-

합계	130,381,159	809,394,767	56,072,105	835,724,766

나. 부채비율현황

구 분	제5기	제4기	제3기

부채비율	61.4%	84.7%	84.2%

한국타이어의 2016년도 부채비율은 61.4%이며 차입금 상환으로 전년비 부채비율이 개선되었습니다. ※ 자본총계는 비지배지분을 포함하였습니다. Ⅳ. 부외부채에 관한 사항 회사의 제5기 연결감사보고서 주석 37. 우발상황과 주요 약정사항을 참조하시기 바랍니다.

Ⅴ. 중요한 회계정책의 변경 및 회계추정에 관한 사항당사의 중요한 회계정책의 변경 및 추정에 관한 사항은 Ⅲ. 재무에 관한 사항중 3. 연결재무제표 주석을 참조하시기 바랍니다. Ⅵ. 파생상품 및 리스크관리정책에 관한 사항당사의 파생상품에 관한 사항은Ⅱ.사업의내용 중 8.파생상품 거래현황 및 연결감사보고서 주석을 참조하시기 바랍니다. 리스크관리정책에 관한 사항은 Ⅱ.사업의내용 중 7. 재무위험관리를 참조하시기 바랍니다.