한국타이어앤테크놀로지 사업보고서 (2024.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

※ 예측정보에 대한 주의사항 회사가 본 보고서에서 미래에 발생될 것으로 예상, 예측한 활동, 사건 또는 현상은 예측정보에 해당하는 것으로서, 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인 등을 포함하고 있습니다. 예측 정보는 보고서 작성시점의 시황을 바탕으로 당사의 경영계획 등을 고려한 자체판단으로 작성되었기 때문에 외부 환경 변화와 계획 변경 등 에 따라 달라질 수 있습니다. 회사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하 기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없음을 알려 드립니다. Ⅰ. 개요 지난 2024년은 글로벌 경기 침체 장기화 국면에 따른 소비 심리 위축, 지정학적 위기 심화, 대내외 정세 불안 등 한 치 앞도 가늠하기 어려운 불확실성의 연속이었습니다.그럼에도 한국타이어앤테크놀로지 전 임직원은 ‘글로벌 First Tier 기업’으로의 도약을 목표로 경영활동 전반에서 끊임없는 혁신과 노력을 이어온 결과, 지난해 매출액 9조 4,119억 원, 영업이익 1조 7,623억 원 달성으로 창사 이래 최대 실적을 경신하며 ‘한국(Hankook)’ 브랜드의 프리미엄 가치를 전 세계에 입증하였습니다. 더불어, 글로벌 2위 열에너지 관리 기업 한온시스템을 그룹의 일원으로 새롭게 맞이해 다가오는 미래 모빌리티 산업을 선도하는 하이테크 기업에 한 발 더 가까워졌습니다. 한국타이어앤테크놀로지는 지난해 신규 세일즈 거점 및 물류 네트워크 확장을 통한 글로벌 공급망 강화, 지역별 최적 판매 전략 실행, 프리미엄 브랜드 지표 중 하나인 고인치 타이어 제품의 판매 비중 확대 등 회사의 외형적 성장을 견인하는 동시에, 경영의 내실을 다지며 시장의 기대치를 상회하는 양호한 실적을 거두었습니다.특히, 세계 최초 풀라인업 전기차 전용 타이어 브랜드 ‘아이온(iON)’은 지속적인 라인업 확장과 ‘티유브이슈드’, ‘아우토빌트’ 등 유력 성능 평가 기관 타이어 성능 테스트 최상위 등급 획득, 프리미엄 전기차 브랜드 파트너십 강화 등의 성과를 바탕으로 글로벌 전기차 전용 타이어 시장을 대표하는 톱티어(Top Tier) 브랜드로 빠르게 성장하고 있습니다.이와 함께, ‘월드 랠리 챔피언십’, ‘ABB 포뮬러 E 월드 챔피언십’, ‘람보르기니 슈퍼 트로페오 시리즈’ 등 글로벌 모터스포츠 대회 레이싱 타이어 독점 공급으로 테크놀로지 혁신 기업 이미지를 각인시키는 한편, ‘메르세데스-벤츠 AMG’, BMW ‘M’ 등 고성능 브랜드에 신차용 타이어 공급을 성사시키며 업계 최고 수준의 초고성능 타이어 기술력도 입증하였습니다.또한, 지난해 미국 주간지 타임 및 데이터기업 스태티스타 공동 선정 ‘2024 세계 최고 지속가능 선도기업’, 영국 경제일간지 파이낸셜타임스 및 스태티스타 공동 선정 '아시아·태평양 환경선도기업 2024'에 나란히 오르며 탈(脫)탄소 순환경제 시대 글로벌 최상위 ESG 모범 기업으로서 경쟁력을 인정받았습니다.이외에도 최신 한국타이어앤테크놀로지의 인공지능(AI) 및 빅데이터 기술 중심의 ‘데이터/AI 드리븐’ 전략은 정부로부터 모빌리티 분야 테크놀로지 혁신을 앞당기는 디지털 전환 모범 사례로 선정되며, 테크놀로지 혁신 기업으로서의 위상을 더욱 드높였습니다.

2025년은 지난해보다 더욱 강도 높은 혁신이 요구될 전망입니다. 글로벌 경제 저성장 시대 세계 주요국의 보호무역 강화 정책, 전기차 수요 정체 심화 현상 등이 잇따르며 모빌리티 업계는 큰 도전에 직면해 있는 상황입니다.그러나, 한국타이어앤테크놀로지는 숱한 어려움에도 자기주도적 변화와 혁신을 무기로 위기를 기회로 바꾸어 글로벌 Top Tier 기업으로 성장해 온 저력이 있기에, 눈앞에 닥친 격랑을 원동력 삼아 한 단계 높이 도약할 수 있도록 모든 역량을 집중시키겠습니다.먼저, 전기차 전용 타이어, 고인치 타이어, 초고성능 타이어 등 고부가가치 제품 중심의 양적 및 질적 성장을 함께 도모하여 호실적을 이어갈 수 있도록 최선을 다하겠습니다. 회사의 중기적 성장 기틀이 될 미국 테네시공장과 헝가리공장 증설도 안정적으로 추진해 지속 가능한 성장 기반 마련에 만전을 기하겠습니다.글로벌 선도 타이어 기업으로서 명성에 걸맞은 기술 역량 강화에도 매진하겠습니다. 첨단 R 인프라 기반의 선행연구개발로 테크놀로지 혁신을 주도하고 첨단 AI, 빅데이터, 프로세스 자동 중심 디지털 전환에 박차를 가하며 미래 모빌리티 생태계를 이끌어 나가는 리더로 성장해 나가겠습니다.마지막으로, 안전을 최우선으로 하는 기업문화 정착, 친환경 원료 및 상품 개발, 주주를 비롯한 주요 이해관계자와의 동반 성장을 추구하는 지속가능경영을 균형 있게 추진함으로써 글로벌 First Tier 기업으로의 도약을 이어 나가겠습니다. Ⅱ. 재무상태 및 영업실적에 대한 분석 1. 일반적인 사항 - 재무상태(연결재무제표 기준) 당사의 재무상태에 관한 자료는 다음과 같습니다.

(단위: 백만원,%)

과 목	제 13기 말	제 12기 말	증감액	증감율

I.유동자산	7,274,794	6,768,078	506,716	7.5%

현금및현금성자산	1,882,310	2,243,875	(361,565)	-16.1%

단기금융상품	684,084	417,956	266,128	63.7%

당기손익-공정가치 측정 금융자산(유동)	49,930	97,442	(47,512)	-48.8%

매출채권및기타채권	2,063,305	1,873,647	189,657	10.1%

재고자산	2,383,844	2,022,627	361,217	17.9%

기타금융자산	5,450	4,344	1,106	25.5%

기타유동자산	183,530	104,841	78,690	75.1%

당기법인세자산	22,341	3,346	18,995	567.7%

II.비유동자산	8,574,951	5,995,228	2,579,723	43.0%

장기금융상품	17	119,657	(119,640)	-100.0%

장기매출채권및기타채권	54,772	53,333	1,439	2.7%

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산	26,604	111,365	(84,761)	-76.1%

당기손익-공정가치 측정 금융자산	96,786	101,852	(5,066)	-5.0%

관계기업 및 공동기업투자주식	1,821,797	1,117,001	704,796	63.1%

유형자산	4,692,733	3,714,262	978,471	26.3%

투자부동산	116,091	116,070	21	0.0%

무형자산	250,261	251,505	(1,244)	-0.5%

기타금융자산	100,848	105,302	(4,455)	-4.2%

기타비유동자산	1,119,756	10,649	1,109,107	10,414.9%

순확정급여자산	3,676	18,694	(15,018)	-80.3%

이연법인세자산	291,610	275,536	16,073	5.8%

자 산 총 계	15,849,745	12,763,306	3,086,439	24.2%

유동부채	3,687,124	2,284,371	1,402,752	61.4%

비유동부채	967,768	849,381	118,387	13.9%

부 채 총 계	4,654,892	3,133,753	1,521,139	48.5%

I.지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본	11,100,370	9,552,508	1,547,862	16.2%

자본금	61,938	61,938	0	0.0%

기타불입자본	2,962,186	2,962,186	0	0.0%

기타자본구성요소	721,831	91,120	630,711	692.2%

이익잉여금	7,354,416	6,437,264	917,151	14.2%

II.비지배지분	94,483	77,045	17,438	22.6%

자 본 총 계	11,194,853	9,629,553	1,565,300	16.3%

부 채 및 자 본 총 계	15,849,745	12,763,306	3,086,439	24.2%

(*1) 한국채택국제회계기준 작성기준에 따라 작성되었습니다. [()는 부(-)의 수치임](*2) 2025년 3월 26일 예정된 정기주주총회에서 별도 및 연결 재무제표 승인될 예정이며, 향후 정기주주총회에서 재무제표 승인 관련 안건이 부결되거나 수정이 발생할 경우 정정보고서를 통해 그 내용 및 사유 등을 반영할 예정입니다.

주요 재무상태에 대한 지표는 다음과 같습니다.

구 분	제13기	제12기

자산총계 증감율(*)	24.2%	1.4%

부채총계 증감율(*)	48.5%	-15.4%

자본총계 증감율(*)	16.3%	8.5%

부채비율	41.6%	32.5%

유동비율	197.3%	296.3%

당좌비율	130.7%	203.3%

(*) 전기 대비 당기의 증감율을 기재하였습니다. 2024년 말 유동자산과 유동부채는 각각 7조 2,748억원과 3조 6,871억원이며, 총자산은 15조 8,497억원으로 전년 대비 24.2% 증가하였습니다. 자본총계는 기말 환율 증가에 따른 기타자본구성요소의 증가 및 당기순이익의 발생에 따른 이익잉여금 증가로 전년 대비 16.3% 증가한 11조 1,949억원입니다.당기 중 자본금의 증자나 감소를 실시하지 않아 자본금의 변동은 없었습니다.부채총계는 4조 6,549억원으로 전년 대비 48.5% 증가하였습니다. 이는 당기 중 단기차입금 증가와 한온시스템 관계기업투자주식 취득과 관련한 파생금융부채의 증가가 주요 원인입니다.당사의 2024년 말 기준 순차입금은 -528억(차입금에서 현금및현금성자산을 제외한 금액)이고, 부채비율은 41.6%로 안정적이고 견실한 재무구조를 유지하고 있습니다.

2. 일반적인 사항 - 영업실적(연결재무제표 기준)

당사의 영업실적에 관한 자료는 다음과 같습니다.

(단위: 백만원,%)

과 목	제 13기	제 12기	증감액	증감율

매출	9,411,948	8,939,621	472,326	5.3%

매출원가	(5,943,938)	(6,043,640)	99,702	-1.6%

매출총이익	3,468,010	2,895,982	572,029	19.8%

판매비와관리비	(1,453,245)	(1,365,188)	(88,058)	6.5%

연구개발비	(252,505)	(202,848)	(49,656)	24.5%

영업이익	1,762,260	1,327,945	434,315	32.7%

금융이익	219,760	153,098	66,662	43.5%

금융원가	(144,167)	(198,889)	54,722	-27.5%

기타영업외수익	297,297	304,192	(6,895)	-2.3%

기타영업외비용	(467,596)	(399,952)	(67,643)	16.9%

관계기업투자손익	(93,287)	(12,008)	(81,279)	676.9%

순화폐성자산에서 발생하는 손실	(445)	(3,167)	2,722	-86.0%

법인세비용차감전순이익	1,573,822	1,171,219	402,603	34.4%

법인세비용	(442,724)	(442,426)	(298)	0.1%

당기순이익	1,131,098	728,793	402,305	55.2%

법인세비용 차감후 기타포괄손익	592,224	122,695	469,529	382.7%

후속적으로 당기손익으로 재분류되지 않는 항목	8,204	(40,995)	49,199	-120.0%

기타포괄손익-공정가치금융자산	41,397	(116)	41,513	-35,713.7%

순확정급여부채의 재측정요소	(38,096)	(36,348)	(1,748)	4.8%

관계기업의 순확정급여부채의 재측정요소	(391)	(605)	213	-35.3%

관계기업 지분법자본변동	5,294	(3,926)	9,220	-234.8%

후속적으로 당기손익으로 재분류 될 수 있는 항목	584,020	163,691	420,330	256.8%

현금흐름위험회피	-	(943)	943	-100.0%

관계기업 지분법자본변동	51,767	13,015	38,752	297.7%

해외사업환산손익	532,253	151,619	380,635	251.0%

당기총포괄이익	1,723,322	851,488	871,833	102.4%

당기순이익의 귀속

지배기업의 소유주	1,114,629	720,218	394,411	54.8%

비지배지분	16,469	8,575	7,894	92.1%

당기총포괄이익의 귀속

지배기업의 소유주	1,706,447	842,989	863,458	102.4%

비지배지분	16,875	8,499	8,375	98.5%

(*1) 한국채택국제회계기준 작성기준에 따라 작성되었습니다. [()는 부(-)의 수치임](*2) 2025년 3월 26일 예정된 정기주주총회에서 별도 및 연결 재무제표 승인될 예정이며, 향후 정기주주총회에서 재무제표 승인 관련 안건이 부결되거나 수정이 발생할 경우 정정보고서를 통해 그 내용 및 사유 등을 반영할 예정입니다.

[타이어부문]

당사의 연결 매출액 중 타이어 매출이 차지하는 비중은 약 97% 이상입니다.

(단위: 백만원,%)

구 분	제 13기	제 12기	증감

영업이익률	18.72%	14.85%	3.87%

EBITDA	2,277,296	1,833,728	443,568

2024년 연결 매출액은 전년대비 5.3% 증가한 9조 4,119억원이며, 영업이익은 전년대비 32.7% 증가한 1조 7,623억원을 달성하였습니다. 당사의 당기 영업이익율은 18.72%로 전기 14.85%에 대비하여 3.87%P 증가하는 성과를 기록하였습니다. 법인세차감전순이익과 당기순이익은 각각 1조 5,738억원, 1조 1,311억원을 달성했습니다. 당해년도 OE 판매량은 글로벌 완성차 업체의 가동률 저하로 전년 대비 감소했으나 매출액은 전년수준을 유지하였습니다. RE판매량은 유럽, 한국, 기타 지역에서의 호실적을 기반으로 판매량 및 매출액이 모두 전년 대비 증가하였습니다. 고부가가치 제품의 판매비중 확대, 제품 믹스 개선, 안정적인 판가 유지, 우호적인 환율 및 계절상품 판매 증가 등의 영향과 재료비 및 선임의 안정화로 인해 높은 영업이익률을 달성하였습니다. 특히 PCLT 매출액 중 18인치 이상의 비중이 46.5%로 전년 대비 2.3%p 증가하는 등 질적 성장을 지속하였습니다.

당기 EBITDA는 2조 2,773억원으로 전기 1조 8,337억원에 대비하여 4,436억 증가한 매우 견조한 수익성 지표를 기록하고 있습니다. 2025년 당사는 글로벌 경제 불확실성 증가에도 불구하고 양적 성장과 더불어 고인치 제품 및 EV 전용 타이어 비중 확대 등 제품 믹스 개선을 통한 질적 성장도 달성하는 것을 목표로 하고 있으며 당사의 지속가능 성장을 위해 계획된 해외 증설 투자를 성공적으로 완료할 예정입니다. 지분 인수 및 증설 투자에도 불구하고 안정적인 영업이익 및 현금 창출능력을 기반으로 견실한 재무구조를 지속적으로 유지할 수 있을 것으로 예상됩니다. [일반기계 및 금형제작] 일반기계, 금형제작 부문의 매출 비중은 크지 않으나 타이어 부문의 증설 및 현대화 투자와 밀접한 연관성을 갖고 있습니다.일반기계제작부문의 매출액은 전년 대비 81.8% 증가한 약 863억원을 달성했으며, 영업이익은 전년 대비 33.4억원 증가한 48.6억원을 기록하였습니다. 매출액 및 영업이익 증가의 주 요인은 당기 진행된 테네시공장 증설과 관련한 설비 공급을 당사 일반기계작 부문이 수행하였기 때문입니다. 또한 물류자동화, Robot Smart Shop, 고정밀부품 등 신사업부문의 매출이 전기 대비 115.7% 증가하는 등 사업다각화를 추진 중에 있습니다.금형제작부문 매출액은 기준 매출액은 전년대비 337억 감소한 573억원을 달성했으며, 영업이익은 전년 대비 33.4억원 증가한 48.6억원, 영업이익률은 5.6%를 기록했습니다. 주유소 사업을 전기 중에 종료함에 따라 매출이 감소하였으나, 몰드 매출의 경우 수주량이 증가하여 전년 대비 증가하였습니다. 영업이익은 몰드 수주량 증가 및 회사 비용절감 노력에 따라 증가하였습니다. [프로토사업]프로토타입부문의 매출액은 전년 동기 대비 4.8% 증가한 680억원을 달성했으며, 영업이익은 전년 동기대비 1,288% 증가한 42억원, 영업이익률을 6.2%를 기록했습니다. 매출액 증가의 주요 요인은 삼성전자, 현대자동차, 기아자동차 등 주요 고객사 향 매출 증가, 해외 메이저 고객사의 Win-back, 의료기기 양산 프로젝트 증가에 따른 TSB 매출 증가입니다. 또한 원가 절감에 따른 수익성 개선 노력에 따라 영업이익이 크게 증가하였습니다. 3. 신규사업 및 중단사업 최근 3개년 간 해당사항 없습니다. 4. 조직개편 최근 3개년 간 신규 사업부문 신설 등 해당사항 없습니다. 5. 환율변동 영향 당사는 글로벌 영업활동으로 인한 외화 표시 거래를 수행하고 있으며 환율변동으로 인한 위험에 노출되어 있습니다. 연결회사의 종속기업은 소재국가의 기능통화로 거래를 수행하고 있으며, 지배기업은 환율변동으로 인한 영향을 최소화하기 위하여 통화별 자산과 부채 규모를 일치시키고 환관리 정책에 따라 허용된 한도 내에서 통화선도계약 등을 활용하고 있습니다. 회사는 환율변동에 따른 위험을 효율적으로 관리하기 위해 환율변동 위험 노출 통화들을 지속적으로 모니터링하고 있으며 헷지목적 외의 투기적 외환거래는 금지하고 있습니다. 당사의 환율변동위험에 노출되어 있는 주요 통화는 USD, EUR, RMB, HUF 등이 있습니다.

[각 통화별 기말환율] (단위: 원,%)

구분	제13기	제12기	증감액	증감율

USD	1,470.00	1,289.40	180.60	14.01%

EUR	1,528.73	1,426.59	102.14	7.16%

RMB	201.27	180.84	20.43	11.30%

HUF	3.72	3.73	-0.01	-0.27%

보고기간종료일 현재 다른 모든 변수가 일정하고 기능통화와 다른 주요 외화로 표시된 금융자산 및 금융부채에 대하여 환율이 10% 변동할 경우 당기손익(법인세효과 반영 전)에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	제13기	제12기

10% 상승 시	85,282,038	40,794,169

10% 하락 시	(85,282,038)	(40,794,169)

6. 자산 손상 인식

(1) 영업권의 손상검사당사는 매년 개별자산, 영업권, 현금창출단위에 대해 손상 여부를 검토하고 있습니다.

당사는 매년 영업권에 대한 손상검사를 수행하고 있으며, 손상평가 수행결과 각 현금창출단위의 장부가액은 회수가능액을 초과하지는 않을 것으로 판단하고 있습니다.모든 현금창출단위의 회수가능액은 사용가치에 근거했으며, 사용가치 계산 시 경영진이 승인한 5년 계획을 기초로 추정된 세전 현금흐름을 사용했습니다. 사업계획의 5년 후 현금흐름은 아래에서 설명하는 바와 같이 추정된 장기성장률을 사용했습니다. 이 성장률은 관련 산업보고서의 예상 장기평균성장률을 초과하지 않습니다.경영진은 과거 실적과 시장 성장에 대한 예측에 근거하여 세전 현금흐름 추정액을결정하였으며, 사용된 할인율은 해당 현금창출단위가 속한 산업과 관련된 특정위험을 반영하는 할인율입니다. 당기말 현재 적용한 주요 가정은 다음과 같습니다.

구분	할인율(%)	영구성장률(%)

타이어 제조 및 판매	8.10	1.00

타이어 유통	6.88~7.10	1.50~2.00

비타이어 사업	10.72	1.00

개별자산에 대한 손상차손은 회수가능액을 초과하는 장부금액만큼을 인식하며, 회수가능액은 처분부대원가를 차감한 공정가치와 사용가치 중 큰 금액으로 결정 하고 있습니다.자산 손상의 상세 내용은 "Ⅲ. 재무에 관한 사항-3. 연결재무제표 주석-16. 무형자산 (연결)"을 참고하시기 바랍니다.(2) 투자주식에 대한 손상평가

1) 당사는 손상징후가 존재하는 관계기업 투자주식(한온시스템㈜, Preciseley Microtechnology Corporation)에 대하여 손상평가를 수행하였습니다. 현금흐름 및 할인율 추정시 평가 대상 관계기업이 속한 산업 특성과 과거 데이터 등을 종합적으로 고려하였습니다. 연결회사가 당기말 평가대상 관계기업투자주식의 사용가치 추정에 적용한 주요 가정은 다음과 같습니다.

기업명	할인율(%)	영구성장률(%)

한온시스템 ㈜	8.30	1.00

Preciseley Microtechnology Corporation	13.80	1.00

2) 상기 평가대상 관계기업투자주식에 대한 손상평가 수행결과, 장부금액이 회수가능액을 초과할 것으로 판단되어 연결재무제표를 기준으로 한온시스템㈜ 256,075,616천원, Preciseley Microtechnology Corporation 4,032,241천원 손상차손을 인식하였습니다.3) 연결재무제표를 기준으로 할인율 및 영구성장률 변동에 따른 손상평가 민감도 분석 결과는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

기업명	구분	손상금액

한온시스템㈜	WACC +0.5%, 영구성장율 -0.5%	(545,421,432)

WACC -0.5%, 영구성장율 +0.5%	손상 없음

Preciseley Microtechnology Corporation	WACC +1.0%, 영구성장율 -1.0%	(10,225,760)

WACC -1.0%, 영구성장율 +1.0%	손상 없음

Ⅲ. 유동성, 중요한 자금조달 및 자금의 지출 당사는 글로벌 영업활동을 영위하기 위한 안정적인 생산 라인 가동 및 판매 경로 다변화 등 사업의 특성상 적정 유동성의 유지가 매우 중요합니다.이사회는 당사의 단기 및 중장기 자금조달과 필수 유동성을 적절하게 관리하기 위한 기본정책을 수립하고 있으며, 당사는 견조한 영업현금 창출 능력에 힘입어 충분한 현금 및 단기금융상품을 보유하고 있으며 금융기관 차입한도의 안정적 확보 및 유지, 미래 예상 현금흐름과 실제 현금흐름의 주기적인 모니터링, 금융자산과 금융부채의 만기구조 대응 등을 통하여 유동성위험을 관리하고 있습니다.연결회사 및 종속기업의 유동성 위험을 효율적으로 관리하기 위하여 Global Cash Pooling과 각 지역별 Cash Pooling을 구축하여 활용하고 있습니다. Cash Pooling은 각 법인간 자금을 공유, 활용하는 자금 통합관리 시스템으로 필요시 예금 잔액 내에서 제약없이 자금을 차입 할 수 있어 개별 종속기업의 유동성 Risk를 최소화할 수 있으며, 유휴자금 운용의 부담 경감 및 금융비용 절감 등의 효과가 있어 당사 경쟁력 강화에 기여하고 있습니다. 1. 최근 2개 사업연도의 유동성 현황

당사는 당기말 현재 2조 6,163억원의 유동자금을 보유하고 있으며 금융기관 차입금을 제외한 1조 3,419억원의 순현금을 보유하여 높은 수준의 유동성을 기록하고 있습니다. 당사는 유동자금을 안전성과 수익성을 최우선적으로 고려하여 우량 금융기관의 정기예금 및 단기금융상품 등에 분산하여 운용하고 있습니다.

(단위: 천원, %)

구분	제13기	제12기	증감액	증감율

유동자금 :

현금및현금성자산	1,882,309,979	2,243,874,565	-361,564,585	-16.11%

단기금융상품	684,084,276	417,956,126	266,128,150	63.67%

당기손익-공정가치 측정 금융자산	49,930,241	97,441,965	-47,511,725	-48.76%

소계	2,616,324,496	2,759,272,656	-142,948,160	-5.18%

차입금(*) :

단기차입금	977,407,694	333,973,171	643,434,523	192.66%

장기차입금	147,000,000	273,680,408	-126,680,408	-46.29%

사채	149,985,151	149,902,019	83,132	0.06%

소계	1,274,392,845	757,555,598	516,837,247	68.22%

Net cash(유동자금-차입금)	1,341,931,651	2,001,717,058	-659,785,407	-32.96%

(*) 유동성장기차입금과 유동사채가 포함되어 있으며, 리스부채를 제외하였습니다.

또한, 만약에 발생할 유동성 위험에 대응하기 위하여 보고서 제출일 현재 주요 금융기관과 다음과 같은 주요 자금조달약정을 체결 하고 있습니다.

(단위: 천원)

구분	제 13기말	제 12기말

매출채권 담보차입 등포괄한도약정	총약정한도액	4,043,236,899	2,973,815,690

사용금액	1,193,053,164	287,560,855

미사용금액	2,850,183,735	2,686,254,835

2. 자금 조달과 지출 당사의 단기차입금 내역은 다음과 같으며 주로 매출채권의 양도 규모에 따라 증가 또는 감소하고 있습니다.

(단위: 천원)

내역	차입처	이자율(%)(2024.12.31)	당기말	전기말

일반대출	BMG 외	4.78	564,666,783	227,793,372

매출채권의 양도(*1)	우리은행 등	4.66(*2)	407,076,315	100,171,946

Usance	UOB	4.88	5,664,596	6,007,853

합계	977,407,694	333,973,171

(*1) 제거의 요건을 충족하지 못하는 매출채권의 양도와 관련하여 인식한 금융부채로 연결회사의 매출채권에 의하여 담보되어 있습니다(*2) 매출채권의 양도와 관련하여 인식한 금융부채에 대한 가중평균차입이자율입니다.당사의 장기차입금 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

내역	차입처	최장만기	이자율(%)(2024.12.31)	제 13기말	제 12기말

유동	비유동	유동	비유동

원화장기차입금	하나은행 외	-	-	-	-	11,400,000	-

외화장기차입금	CitiBank 외	2028.04.11	5.26	-	147,000,000	133,340,408	128,940,000

합계	-	147,000,000	144,740,408	128,940,000

당사의 사채 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	발행일	상환일	이자율(%)(2023.12.31)	당기말	전기말

유동	비유동	유동	비유동

제84-2회 무보증	2020.03.05	2025.03.05	1.48	150,000,000	-	-	150,000,000

차감: 사채할인발행차금	(14,849)	-	-	(97,981)

합계	149,985,151	-	-	149,902,019

당사의 단기차입금과 장기차입금, 사채의 잔존계약 만기에 따른 계약상 현금흐름은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	장부금액	계약상현금흐름	잔존계약만기

1년미만	1년 ~ 2년	2년 ~ 5년	5년 초과

단기차입금	977,407,694	979,199,445	979,199,445	-	-	-

장기차입금	147,000,000	174,041,606	7,726,173	7,726,173	158,589,260	-

사채	149,985,151	150,553,125	150,553,125	-	-	-

합계	1,274,392,845	1,303,794,176	1,137,478,743	7,726,173	158,589,260	0

당사가 발행한 공모사채는 투자자 보호를 위해 사채관리계약 상의 재무비율 유지, 담보권설정 제한, 자산처분 제한, 지배구조변경 제한 등 이행조건을 준수하고 있습니다. 해당 내용의 자세항 사항은 "Ⅲ. 재무에 관한 사항-7. 증권의 발행을 통한 자금조달 - 사채관리계약 주요내용 및 충족 여부 등" 내용을 참고하시기 바랍니다.최근 2개 사업연도 동안 사용한 자금 중 회사에 중요한 영향을 미친 사항은 아래와 같습니다.

(단위: 백만원)

주요현금유출	제13기	제12기

유형자산 취득	1,033,136	420,125

관계기업투자주식의 취득	602,500	-

기타비유동자산의 취득	1,104,966	-

배당금 지급	158,585	97,587

사채의 상환	-	651,090

합계	2,899,187	1,168,718

당사는 당기 테네시 생산공장의 증설 투자 진행 등 유형자산의 취득으로 1,033,136백만원의 현금 유출이 있었으며 또한, 한온시스템㈜ 지분 인수와 관련한 신주 144,962,552주 유상증자 참여에 따른 602,500백만원의 현금 유출과 한앤코오토홀딩스 유한회사 소유 한온시스템㈜ 기발행주식 인수에 따른 기타비유동자산 취득을 위한 1,104,966백만원의 현금 유출이 있었습니다. Ⅳ. 부외거래 당사 부외거래의 자세한 사항은 "Ⅲ. 재무에 관한 사항 - 3. 연결재무제표 주석 / 5. 재무제표 주석 - 40. 우발상황과 주요 약정사항(연결)"을 참고하시기 바랍니다. Ⅴ. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 [중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항] 1. 재무제표 작성기준

연결회사의 재무제표는 한국채택국제회계기준(이하 기업회계기준)에 따라 작성됐습니다. 한국채택국제회계기준은 국제회계기준위원회("IASB")가 발표한 기준서와 해석서 중대한민국이 채택한 내용을 의미합니다.

재무제표는 다음을 제외하고는 역사적 원가에 기초하여 작성하였습니다.

- 특정 금융자산과 금융부채(파생상품 포함)
- 확정급여제도와 공정가치로 측정하는 사외적립자산

한국채택국제회계기준은 재무제표 작성 시 중요한 회계추정의 사용을 허용하고 있으며, 회계정책을 적용함에 있어 경영진의 판단을 요구하고 있습니다. 보다 복잡하고 높은 수준의 판단이 필요한 부분이나 중요한 가정 및 추정이 필요한 부분은 3. 그 밖의 회계추정에 영향을 주는 사항에서 설명하고 있습니다. 2. 회계정책과 공시의 변경(1) 연결회사가 채택한 제ㆍ개정 기준서 연결회사는 2024년 1월 1일로 개시하는 회계기간부터 다음의 제ㆍ개정 기준서 및 해석서를 신규로 적용하였습니다.1) 기업회계기준서 제1001호 '재무제표 표시' 개정 - 부채의 유동/비유동 분류, 약정사항이 있는 비유동부채 보고기간말 현재 존재하는 실질적인 권리에 따라 유동 또는 비유동으로 분류되며, 부채의 결제를 연기할 수 있는 권리의 행사가능성이나 경영진의 기대는 고려하지 않습 니다. 또한, 부채의 결제에 자기지분상품의 이전도 포함되나, 복합금융상품에서 자기지분상품으로 결제하는 옵션이 지분상품의 정의를 충족하여 부채와 분리하여 인식된경우는 제외됩니다. 또한, 기업이 보고기간말 후에 준수해야하는 약정은 보고기간말에 해당 부채의 분류에 영향을 미치지 않으며, 보고기간 이후 12개월 이내 약정사항을 준수해야하는 부채가 보고기간말 현재 비유동부채로 분류된 경우 보고기간 이후 12개월 이내 부채가 상환될 수 있는 위험에 관한 정보를 공시해야 합니다. 해당 기준서의 개정이 연결재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.2) 기업회계기준서 제1007호 '현금흐름표', 기업회계기준서 제1107호 '금융상품: 공시' 개정 - 공급자금융약정에 대한 정보 공시 공급자금융약정을 적용하는 경우, 재무제표이용자가 공급자금융약정이 기업의 부채와 현금흐름 그리고 유동성위험 익스포저에 미치는 영향을 평가할 수 있도록 공급자금융약정에 대한 정보를 공시해야 합니다. 해당 기준서의 개정이 재무제표에 미치는중요한 영향은 없습니다.3) 기업회계기준서 제1116호 '리스' 개정 - 판매후리스에서 생기는 리스부채 판매후리스에서 생기는 리스부채를 후속적으로 측정할 때 판매자-리스이용자가 보유하는 사용권 관련 손익을 인식하지 않는 방식으로 리스료나 수정리스료를 산정합니다. 해당 기준서의 제정이 연결재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.4) 기업회계기준서 제1001호 '재무제표 표시' 개정 - '가상자산 공시' 가상자산을 보유하는 경우, 가상자산을 고객을 대신하여 보유하는 경우, 가상자산을 발행한 경우의 추가 공시사항을 규정하고 있습니다. 해당 기준서의 개정이 연결재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

(2) 연결회사가 적용하지 않은 제ㆍ개정 기준서 및 해석서

연결회사의 재무제표 발행승인일 현재 제정 또는 공표되었으나 아직 시행되지 않아 연결회사가 채택하지 않은 한국채택국제회계기준의 제ㆍ개정내역은 다음과 같습니다.1) 기업회계기준서 제1021호 '환율변동효과'와 기업회계기준서 제1101호 '한국채택국제회계기준의 최초채택' 개정 - 교환가능성 결여통화의 교환가능성을 평가하고 다른 통화와 교환이 가능하지 않다면 현물환율을 추정하며 관련 정보를 공시하도록 하고 있습니다. 동 개정사항은 2025 년 1 월 1 일 이후 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다. 해당 기준서의 개정이 연결재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.2) 기업회계기준서 제1109호 '금융상품', 제1107호 '금융상품: 공시' 개정실무에서 제기된 의문에 대응하고 새로운 요구사항을 포함하기 위해 기업회계기준서 제1109호 '금융상품'과 제1107호 '금융상품: 공시'가 개정되었습니다. 동 개정사항은 2026 년 1 월 1 일 이후 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다. 주요 개정내용은 다음과 같습니다. 해당 기준서의 개정이 연결재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

- 특정 기준을 충족하는 경우, 결제일 전에 전자지급시스템을 통해 금융부채가 결제된 것으로(제거된 것으로) 간주할 수 있도록 허용
- 금융자산이 원리금 지급만으로 구성되어 있는지의 기준을 충족하는지 평가하기 위한 추가 지침을 명확히 하고 추가함.
- 계약상 현금흐름의 시기나 금액을 변경시키는 계약조건이 기업에 미치는 영향과 기업이 노출되는 정도를 금융상품의 각 종류별로 공시
- FVOCI 지정 지분상품에 대한 추가 공시

3) 한국채택국제회계기준 연차개선Volume 11

한국채택국제회계기준 연차개선Volume 11은 2026 년 1 월 1 일 이후 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다. 해당 기준서의 개정이 연결재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

- 기업회계기준서 제1101호‘한국채택국제회계기준의 최초채택’: K-IFRS 최초 채택시 위험회피회계 적용
- 기업회계기준서 제1107호‘금융상품:공시’: 제거 손익, 실무적용지침
- 기업회계기준서 제1109호‘금융상품’: 리스부채의 제거 회계처리와 거래가격의 정의
- 기업회계기준서 제1110호‘연결재무제표’: 사실상의 대리인 결정
- 기업회계기준서 제1007호‘현금흐름표’: 원가법

(3) 튀르키예 초인플레이션 경제에서의 재무보고 적용 1) 2022년부터 시작된 튀르키예 초인플레이션 상황에 따른 한국채택국제회계기준 1029호 초인플레이션 경제에서의 재무보고 적용에 있어, 튀르키예 통계청(Turkish Statistical Institute)에서 공시한 소비자물가지수(CPI)를 사용하였습니다. 튀르키예 통계청에서 공시한 작년과 올해의 소비자물가지수는 아래와 같습니다.

연도	1분기	2분기	3분기	4분기

2023	1,269.75	1,351.59	1,691.04	1,859.38

2024	2,139.47	2,319.29	2,526.16	2,684.55

2) 연결회사는 튀르키예 소재 종속기업 Hankook Lastikleri A.S.의 재무제표를 기업회계기준서 1029호에 따라 기능통화의 일반구매력 변동을 반영하여 보고기간말 현재의 측정단위로 표시하였습니다. 세부 처리 기준은 다음과 같습니다.

- 연결재무제표는 역사적원가로 표시되어 있습니다.
- 화폐성자산과 부채는 보고기간말 현재의 측정단위로 이미 표시되어 있으므로 재측정하지 않았습니다.
- 비화폐성자산과 부채는 취득 시점부터 보고기간말 현재의 물가상승률을 반영하여 재측정하였습니다.
- 초인플레이션 경제에서의 순화폐성자산 보유로 인한 구매력의 상승 혹은 하락 효과는 연결포괄손익계산서상 순화폐성자산에서 발생하는 손익으로 표시하였습니다.
- 표시통화로의 환산을 위한 환율은 기업회계기준서 1021호 환율변동효과에 따라 보고기간말 현재의 환율을 적용하였습니다.

3. 그 밖의 회계 추정에 영향을 주는 사항 재무제표 작성에는 미래에 대한 가정 및 추정이 요구되며 경영진은 연결회사의 회계정책을 적용하기 위해 판단이 요구됩니다. 추정 및 가정은 지속적으로 평가되며, 과거 경험과 현재의 상황에 비추어 합리적으로 예측가능한 미래의 사건을 고려하여 이루어집니다. 회계추정의 결과가 실제 결과와 동일한 경우는 드물 것이므로 중요한 조정을 유발할 수 있는 유의적인 위험을 내포하고 있습니다.

다음 회계연도에 자산 및 부채 장부금액의 조정에 영향을 미칠 수 있는 경영진 판단과 유의적 위험에 대한 추정 및 가정은 다음과 같습니다. 일부 항목에 대한 유의적인 판단 및 추정에 대한 추가적인 정보는 Ⅲ. 재무에 관한 사항 - 3. 연결재무제표 주석에을 참고해주시기 바랍니다.

(1) 법인세

연결회사의 과세소득에 대한 법인세는 다양한 국가의 세법 및 과세당국의 결정을 적용하여 산정되므로 최종 세효과를 산정하는 데에는 불확실성이 존재합니다.

연결회사는 특정 기간동안 과세소득의 일정 금액을 투자, 임금증가 등에 사용하지 않았을 때 세법에서 정하는 방법에 따라 산정된 법인세를 추가로 부담합니다. 따라서, 해당 기간의 당기법인세와 이연법인세를 측정할 때 이에 따른 세효과를 반영하여야 하고, 이로 인해 연결회사가 부담할 법인세는 각 연도의 투자, 임금증가 등의 수준에 따라 달라지므로 최종 세효과를 산정하는데에는 불확실성이 존재합니다. (2) 금융상품의 공정가치활성시장에서 거래되지 않는 금융상품의 공정가치는 원칙적으로 평가기법을 사용하여 결정됩니다. 연결회사는 보고기간말 현재 중요한 시장상황에 기초하여 다양한 평가기법의 선택 및 가정에 대한 판단을 하고 있습니다.

(3) 비금융자산손상

연결회사는 매 보고일에 모든 비금융자산에 대하여 손상징후의 존재 여부를 평가합니다. 영업권과 비한정 내용연수의 무형자산에 대해서는 매년 손상검사를 수행합니다. 기타 비금융자산에 대해서는 손상징후가 있을 때 손상검사를 수행합니다. 손상여부를 검토하기 위한 자산 또는 현금창출단위의 회수가능금액은 사용가치의 계산에 기초하여 결정됩니다.

사용가치를 계산하기 위하여 경영진은 해당 자산이나 현금창출단위로부터 발생하는 미래기대현금흐름을 추정하고 동 미래기대현금흐름의 현재가치를 계산하기 위한 적절한 할인율을 선택합니다.

(4) 순확정급여부채

순확정급여부채의 현재가치는 보험수리적방식에 의해 결정되는 다양한 요소들 특히 할인율의 변동에 영향을 받습니다.

(5) 충당부채

연결회사는 판매한 제품에 대하여 품질에 대한 보증의무를 부담하고 있습니다. 회사는 매보고기간종료일 미래와 현재의 보증의무를 제공하는데 필요하다고 판단되는 최선의 추정치를 기준으로 보증충당부채를 계상하고 있습니다. 이러한 최선의 추정치는 과거 경험에 기초하여 결정하고 있습니다. (6) 재고자산의 평가재고자산은 원가와 순실현가능가치 중 작은 금액으로 표시됩니다. 순실현가능가치를추정할 때에는 재고자산으로부터 실현가능한 금액에 대하여 추정일 현재 사용가능한가장 신뢰성 있는 증거에 기초하여야 하며, 연결회사의 과거 경험, 현재 시장 상황, 보고기간 후 사건이 보고기간말 존재하는 상황에 대하여 확인하여 주는 경우에는, 그사건과 직접 관련된 가격이나 원가의 변동을 고려하여 추정합니다.

(7) 리스리스기간을 산정할 때에 경영진은 연장선택권을 행사하거나 종료선택권을 행사하지 않을 경제적 유인이 생기게 하는 관련되는 사실 및 상황을 모두 고려합니다. 연장선택권의 대상 기간(또는 종료선택권의 대상 기간)은 리스이용자가 연장선택권을 행사할 것(또는 행사하지 않을 것)이 상당히 확실한 경우에만 리스기간에 포함됩니다.

(8) 손실충당금의 계산

기대신용손실을 측정할 때 연결회사는 합리적이고 뒷받침할 수 있는 미래전망정보를이용하며, 그러한 정보는 서로 다른 경제적 변수의 미래 변동 및 그러한 변수들이 상호 어떻게 영향을 미치는지에 대한 가정에 기초합니다.

채무불이행시 손실률은 채무불이행이 발생했을 때의 손실액에 대한 추정치입니다. 이는 계약상 현금흐름과 채권자가 수취할 것으로 예상하는 현금흐름의 차이에 기초하며, 담보와 신용보강에 따른 현금흐름을 고려합니다.

채무불이행 발생확률은 기대신용손실을 측정하기 위한 주요 투입변수를 구성합니다.채무불이행 발생확률은 대상기간에 걸친 채무불이행의 발생가능성에 대한 추정치이며, 과거정보 및 미래상황에 대한 가정과 기대를 포함합니다.

[법규상의 규제에 관한 사항]

치열한 경쟁과 점차 복잡해진 경제 시장 및 법률 환경 속에서 회사의 성장과 더불어 법률 리스크도 양적, 질적으로 증가하고 있습니다. OE 비즈니스(국내·해외), 지적재산권, PL(국내·해외), 독점 판매권, 공정거래법, 부정경쟁방지법 등 다양한 분야에서 법률 리스크가 발생할 수 있으며, 회사는 이에 효율적으로 대응하기 위하여 전담 조직을 갖추고 있습니다.

법률 리스크 관리는 전담 조직인 국내법무팀과 국제법무팀에서 로펌(국내, 해외), 변리사, 노무사 등 전문가를 자문역으로 하여 사업 수행 과정에서 발생할 수 있는 법률적 분쟁을 미연에 방지하고 있으며, 분쟁 발생 시 신속한 절차를 거쳐 소송 수행을 지원하는 사후 교정적 업무를 다루고 있습니다.

한편, 당사는 독점규제 및 공정거래에 관한 법률 제4조 및 동법 제2조 7호의 시장지배적 사업자로 지정되어, 동법 제3조의 2에 의한 시장지배적지위의 남용금지 사항에해당하는 행위를 할 수 없습니다. 동 규정 위반시 동법 제5조에 의거 가격인하, 당해 행위의 중지, 시정 명령을 받은 사실의 공표 기타 시정을 위한 필요한 조치를 받을 수있습니다. [파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항] 당사는 부채와 자본 잔액의 최적화를 통하여 주주이익을 극대화시키는 동시에 계속기업으로서 지속될 수 있도록 자본을 관리하고 있습니다. 당사의 전반적인 전략은 전기와 변동이 없습니다. 부채와 자본관리를 위한 주요 지표로 총부채를 총자본으로 나누어 산출하는 부채비율을 활용하고 있으며 총부채 및 총자본은 재무제표의 금액을 기준으로 계산합니다.당사의 재무회계담당부문은 영업 및 재무활동에서 파생되는 시장위험(환율변동위험, 이자율변동위험, 주가변동위험), 신용위험, 유동성위험을 최소화하기 위하여 이사회에서 승인한 규정 및 금융관리위원회에서 수립한 위험관리 정책에 따라 각각의 위험을 식별, 모니터링 및 평가하여 파생금융상품을 활용한 헷지, 보험 프로그램 가입, 글로벌 Cash Pooling 운용 등의 관리 방안을 적극적으로 실행하고 있습니다. 또한 관련 환율변동위험, 이자율위험, 신용위험, 파생금융상품 및 비파생금융상품의 이용, 그리고 유동성을 초과하는 투자 등 위험관리에 대한 문서화된 원칙이 제공되고 있습니다. 당사의 파생상품 및 위험관리정책에 관한 자세한 사항은 "Ⅲ. 재무에 관한 사항 - 3. 연결재무제표 주석 - 4. 재무위험관리 (연결)" 항목을 참고하시기 바랍니다.