애경케미칼 반기보고서 (2021.06)
1. 사업의 개요

1. 사업의 현황애경유화 주식회사 및 그 종속회사는 석유화학사업부문으로 구성되어 있습니다. 각 종속회사의 해당 사업부문 및 주요 업종은 "XII. 상세표"의 "1. 연결대상 종속회사 현황(상 세)" 및 "I. 회사의 개요"의 " 6. 주요 사업의 내용" 부분을 참고하시기 바랍니다.

(1) 산업의 특성석유화학산업은 원유와 천연가스, 나프타 등을 원료로 하여 에틸렌, 프로필렌, 벤젠 등 기초 유분을 제조하고, 이 기초 유분을 원료로 하여 합성수지, 합성섬유원료, 합성고무 등 각종 석유화학제품을 제조하는 산업을 말합니다. 석유화학산업은 대규모 설비투자가 소요되는 기술집약형, 자본집약형 장치산업이며, 일반 생활용품에서부터건설, 전기 등 다양한 산업에 광범위하게 사용되는 기초소재산업입니다.또한 정밀 화학의 원재료 등 고기능 첨단산업으로의 진출이 가능한 고부가가치 창출산업입니다. 특히 중국은 세계경기 위축에 따른 수요 부진에도 불구하고 여전히 세계석유화학산업의 중요한 역할을 할 것으로 예상되고 있습니다. 중국 내부적인 인프라 투자 등을 통해 지속적인 자급률 개선이 유지되겠지만 경기 부양을 위한 수입확대 기조 역시 지속될 전망이며, 중국정부의 대규모 인프라투자, 개인소비 증가, 수출 증가 등에 힘입어 향후에도 전반적인 수요 확대가 유지될 것으로 전망됩니다. 따라서향후에도 중국이 국내 및 아시아 전체 석유화학업계에 미치는 영향은 적지 않을 것 으로 전망되고 있습니다.(2) 산업의 성장성 석유화학산업은 생산, 고용 등 경제적 기여도가 크고 수출입 비중이 상당히 높은 산업으로 수출입 비중은 다음과 같습니다.

(단위 : %, 백만USD)

구분	2016년	2017년	2018년	2019년	2020년3분기

수출비중	석유화학	8.4	8.8	9.6	9.3	8.6

재화총수출액	41,226	50,466	57,822	50,104	31,683

수입비중	석유화학	6.7	7.0	7.4	6.9	6.3

재화총수입액	22,078	26,451	30,242	26,826	17,737

주) 출처: 산업연구원 "주요산업동향지표 2020년 12월 통권 제38호"(3) 경기변동의 특성 통상적으로 석유화학산업은 국제유가, 국내외 경기, 환율 등에 영향을 받으나, 석유화학제품의 수요증가율에 가장 큰 영향을 미치는 경제지표는 GDP성장률이라고 할 수 있습니다. 이는 석유화학산업의 전방산업이 주로 제조업인 건설, 자동차, 조선업종이라는데 기인합니다. 따라서 각 국의 경제성장률이 석유화학산업의 경기변동을결정하는 가장 중요한 변수라고 볼 수 있습니다.(4) 계절성일반적으로 석유화학산업은 계절성을 보이지 않으나, 정기보수일정, 자연 재해에 따른 수급차질, 설비 trouble에 따른 수급 상황 급변동 및 각 국의 명절 등에 따라 일시적으로 계절성을 보일 수 있습니다.(5) 시장의 안정성석유화학제품의 가격을 결정하는 주요 변수로는 원유가격, 나프타 등 원재료 가격, 제품의 수급상황 및 환율 등이 있습니다. 시장의 안정성은 상기 변수들의 추이와 각국의 경제 성장 속도 등에 따라 변동할 수 있습니다.(6) 경쟁상황 및 경쟁력 석유화학산업은 초기 투자자본이 비교적 대규모로 필요한 장치산업으로 신규 경쟁자의 시장진입장벽은 타 산업에 비하여 다소 높은 경향을 보이고 있습니다. 또한 대부분의 석유화학제품은 범용제품으로서 가격경쟁력에 의하여 국제시장에서의 경쟁력이 좌우된다고 볼 수 있습니다. 이러한 상황에서 회사는 창사 이래 수십년 간의 오랜 업력에 따른 노하우와 지속적인 거래를 통해 형성된 고객과의 유대관계, 그리고 대량 생산체제 구축에 따라 규모의 경제성을 확보한 것이 경쟁력으로 작용 하고 있습니다.

(7) 시장점유율

현재 회사의 주력제품인 무수프탈산 및 그 유도품의 시장점유율에 대해 정확히 알 수는 없지만, 간접적으로 이를 예측할 수 있는 각 회사별 생산능력은 다음과 같습니다.

(단위 : 천톤)

제품	회사명	소재지	생산능력	비고

무수프탈산	애경유화OCI한화솔루션	울산포항울산	2106071	-

합계	-	341	-

주) 출처 : KPIA(한국석유화학협회)

2. 회사의 현황(1) 영업개황

회사는 매년 어려워지고 있는 외부환경에도 불구하고 50년 이상의 오랜 업력에서 습득한 노하우와 제품에 대한 지속적인 연구 및 신제품 개발, 고객요구에 부흥하는 맞춤형 제품 공급을 통해 외부 환경의 어려움을 이겨내고 있습니다. 또한 내실있는 경영을 위해 친환경 제품 개발 및 시장 공급, 설비 생산성 개선을 통한제품 생산량 확대 등 생산, 영업, 판매, 연구 등 전 부문 노력의 결과로 경쟁력을 확대하여 건전한 재무구조를 유지하고 있습니다. 뿐만 아니라, 전세계적으로 시장이 확대되고 있는 친환경 가소제의 기술 수출 등 용도별 맞춤형 친환경 가소제의 성공적인 시장 런칭을 통해 과거에 안주하지 않고 변화하는 외부환경을 적극 활용하여 영업 이익 부문에서 괄목할 만한 성장세를 보일 수 있었습니다.이러한 결과는 단순한 제품 분야에 대한 개선 노력뿐만 아니라 이익 중심의 경영 방침과 고객과의 소통 강화를 통한 Win-Win의 결과물이라고 볼 수 있으며 향후에도 이러한 노력을 지속할 것입니다.

(2) 조직도

(3) 사업부문의 구분회사는 주력제품인 무수프탈산 및 그 유도품의 일괄생산체제를 구축하였으므로 공시대상 사업부문을 구분할 수 없습니다.(4) 신규사업 등의 내용 및 전망

(가) 환경친화형 유도품 및 고기능성 플라스틱 원료 개발

① 최근 유럽을 비롯하여 세계 각국에서 환경정책을 강화함에 따라 환경친화적인 제품의 수요가 증가하는 추세입니다.- 위와 같은 변화된 요구에 대응하기 위해 2000년 상반기부터 친환경 제품과 관련한연구개발 활동을 지속적으로 수행하고 있습니다.② 기능성 화학제품의 개발에 주력하고 있습니다.- PVC 등 범용플라스틱 제품에 다양하게 첨가되는 첨가제를 개발 및 판매하고 있습니다.- 고기능성 플라스틱의 원료로 사용되는 다양한 원료 물질 제조기술 개발을 수행하고 있습니다.(나) 폴리올 및 시스템 개발

① 폴리올 개발

- 회사는 1999년부터 에스테르 폴리올을 개발하여 상업화에 성공하였으며, 이후 에스테르 폴리올 전문업체로서 고품질의 다양한 폴리올을 생산, 공급하고 있습니다.

- 수 차례에 걸친 설비 신/증설을 통해 현재 연간 20,000톤의 생산능력을 보유하고 있습니다.- 폴리올 제품의 사용 용도는 샌드위치 패널 및 보드용 시스템, 보냉재용 시스템, EPS 및 글라스울 패널 접착제용 시스템 등이며, 다양한 신제품을 지속적으로 개발 및 판매하고 있습니다.② 시스템 개발

- 회사는 폴리우레탄의 원료인 에스테르 폴리올 원액 뿐만 아니라 시스템분야에도 진출하여 통합적인 폴리우레탄 시스템 전문업체로서 다양하고 고품질의 시스템을 생산, 공급하고 있습니다.

- 회사는 2005년부터 시스템 관련 제품을 개발, 생산, 판매하고 있으며 시스템의 사용용도 (PIR 패널, 접착제, 주입용, 스프레이 등)에 따라 다양한 제품을 개발, 시판하고 있습니다.

- 회사는 PIR패널에 사용되는 PIR 시스템의 준불연재료 난연 성능 인증을 획득하였습니다 . (건설교통부 고시 제2006-476호: 2006년 12월부터 개정 적용)- 회사의 PIR시스템을 사용한 PIR패널(우레탄패널)이 내화구조인정(30분, 1시간)을 획득하였습니다.

(내화구조 30분 : 2011.02.10 획득. 한국건설기술연구원 공고 제2011-38호)

(내화구조 1시간 : 2012.11.19 획득. 한국건설기술연구원 공고 제2012-597호)

- 국내 패널 전문업체인 에스와이는 회사의 PIR시스템을 사용하여 FM 인증을 획득하였으며, 매년 사후관리를 해오고 있습니다.(FM approvals, Approval Identification 3046834F)

(다) 음극소재 사업의 주요 내용① 전지소재 개발

- 리튬이차전지 시장은 소형전지 분야에서 스마트기기 수요증가 및 전동공구 시장 으로의 활성화로 시장이 확대되고 있고 중대형전지 분야에서는 친환경자동차인 xEV분야와 전력저장용도인 ESS분야의 시장이 성장단계에 있으며, 그와 더불어 전지용소재인 음극재의 시장도 성장하고 있습니다.- 회사에서는 전지소재의 국산화를 위해 고용량, 고안정성, 고출력의 고성능 전지 소재 개발에 주력하고 있습니다.② 사업규모

- 시설규모: 2012년 1,000톤 규모 공장 건설, 연간 500톤 규모 생산설비도입, 향후 시장수요에 따라 품목 다변화 및 추가 증설 검토 예정입니다.- 기술: 자체 개발

- 생산설비 중 주요설비: 전기로

- 수요처: 전기자동차, 에너지 저장장치용 이차전지 생산업체③ 음극활물질사업 추진현황

- xEV전지용으로 하드카본 양산 납품 중입니다.

- 이차전지 음극재 첨가제용 하드카본 신규특허 국내 등록('19년 9월)④ 마케팅현황

- 국내시장 : 전지제조사를 대상으로 홍보 및 품평 진행하고 있습니다.

- 해외시장 : 일본, 중국 등 아시아 시장 판촉을 집중 진행 중이며, 차세대 전지 분야로 유럽 기업 판촉을 진행 중입니다.

(라) 정제 글리세린 설비 투자의 주요내용① 회사는 기존 바이오 디젤의 부산물로서 생산되는 Crude 글리세린을 생산/판매 해왔으며, Crude 글리세린은 정제 시 보다 부가가치가 높은 용도로 사용되는 바, 정제 글리세린을 생산/판매하기 위한 설비 투자를 진행하였습니다.② 2021년 6월 설비 증설(연간 20,000톤)을 진행하였습니다.③ 현재 생산 / 판매 진행 중입니다.(총 연간 40,000톤 규모)

(마) 발전용 바이오중유

① 바이오디젤 부산물 등을 이용하여 발전용 바이오중유를 제조하였으며, B-C유 대체재로 발전사에 판매하여 상업화하였습니다.② 현재 생산 / 판매 진행 중입니다.

(바) 태양광발전사업

① 240kWh 규모의 태양광발전 설비 운용 중입니다.② 2013년 3월 20일 한국전력공사와 '태양광발전 전력수급 계약’체결 후 거래 중 입니다.③ REC현물시장 판매 및 RPS(신재생에너지 공급의무제)사업자로 선정됨에 따라 2016년부터 약 12년 간 계약 체결 및 거래 진행 중입니다. (사) 폴리우레탄 사업- 회사는 에스와이화학(주)의 폴리우레탄 사업부문에 대한 사업양수도계약 체 결 후 양수 작업을 마무리하였으 며, 충주공장의 경 우 가동일자가 미정인 상황입니다.

(5) 외부자금조달 요약표회사는 2021년 6월 말 97,494백만원의 차입금(USANCE, 일반대, 시설대)을 사용 하고 있으며, 2020년 12월말 45,487백만원이 차입된 기초보다 52,007백만원이 증가하였습니다. 회사는 차입금을 제1금융권 은행에서 조달하고 증권사 등 기타금융권에서는 조달 하지 않으며, 회사채는 발행하지 않았습니다.[국내조달]

기준일 : 2021년 6월 30일 (단위 : 백만원)

조달원천	기초잔액	신규조달	상환 등 감소	기말잔액	비고

은행	45,487	52,007	-	97,494	-

보험회사	-	-	-	-	-

종합금융회사	-	-	-	-	-

여신전문금융회사	-	-	-	-	-

상호저축은행	-	-	-	-	-

특수금융기관	-	-	-	-	-

기타금융기관	-	-	-	-	-

금융기관 합계	-	-	-	-	-

회사채	-	-	-	-	-

유상증자	-	-	-	-	-

자산유동화	-	-	-	-	-

자본시장 합계	-	-	-	-	-

총 합계	45,487	52,007	-	97,494	-

[해외조달]

기준일 : 2021년 6월 30일 (단위 : 백만원)

조달원천	기초잔액	신규조달	상환 등 감소	기말잔액	비고

금융기관	-	-	-	-	-

해외증권(회사채)	-	-	-	-	-

해외증권(주식등)	-	-	-	-	-

자산유동화	-	-	-	-	-

기타	-	-	-	-	-

총 합계	-	-	-	-	-

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