애경케미칼 분기보고서 (2017.09)
II. 사업의 내용

1. 사업의 개요 가. 사업의 현황애경유화 주식회사 및 그 종속회사는 석유화학사업부문으로 구성되어 있습니다. 각 종속회사의 해당 사업부문 및 주요 업종은 "I. 회사의 개요" 중 "1. 회사의 개요"의 "가. 연결대상 종속회사 개황" 및 "바. 주요 사업의 내용" 부분을 참고하시기 바랍니다. 1) 산업의 특성석유화학산업은 원유와 천연가스, 나프타 등을 원료로 하여 에틸렌, 프로필렌, 벤젠 등 기초유분을 제조하고, 이 기초유분을 원료로 하여 합성수지, 합성섬유원료, 합성고무 등 각종 석유화학제품을 제조하는 산업을 말합니다. 석유화학산업은 대규모 설비투자가 소요되는 기술집약형,자본집약형 장치산업이며, 일반 생활용품에서부터 건설,전기 등 다양한 산업에 광범위하게 사용되는 기초소재산업입니다. 또한 정밀화학의 원재료 등 고기능 첨단산업으로의 진출이 가능한 고부가가치 창출산업입니다.특히 중국은 세계경기 위축에 따른 수요 부진에도 불구하고 여전히 세계 석유화학산업의 중요한 한 축의 역할을 할 것으로 예상되고 있습니다. 중국 내부적인 인프라 투자 등을 통해 지속적인 자급률 개선이 유지되겠지만 경기 부양을 위한 수입 확대 기조 역시 지속될 전망이며, 중국정부의 대규모 인프라투자, 개인소비증가, 수출증가 등에 힘입어 향후에도 전반적인 수요 확대가 유지될 것으로 전망됩니다. 따라서 향후에도 중국이 국내 및 아시아 전체 석유화학업계에 미치는 영향은 적지 않을 것으로 전망되고 있습니다. 2) 산업의 성장성석유화학산업은 생산, 고용 등 경제적 기여도가 크고 수출입 비중이 상 당히 높은 산업으로 수출입 비중은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만 달러, %)

구분	2012년	2013년	2014년	2015년	2016년	2017년1분기

수출비중	석유화학	9.3	9.5	9.4	8.2	8.4	9.7

재화총수출액(제조업)	545,910	557,660	570,650	524,474	493,265	129,831

수입비중	석유화학	7.3	7.1	6.9	6.9	6.7	7.2

재화총수입액(제조업)	359,380	370,819	386,648	347,266	330,518	90,949

주1) 산업연구원에서"주요산업동향지표 2016년 12월 통권 제31호”를 참고하였으며 2017년 반기 동향지표는 아직 발행되지 않음

3) 경기변동의 특성통상적으로 석유화학산업은 국제유가, 국내외 경기, 환율 등에 영향을 받으나, 석유화학제품의 수요증가율에 가장 큰 영향을 미치는 경제지표는 GDP성장률이라고 할 수 있습니다. 이는 석유화학산업의 전방산업이 주로 제조업인 건설, 자동차, 조선업종이라는데 기인합니다. 따라서 각국의 경제성장률이 석유화학산업의 경기변동을 결정하는 가장 중요한 변수라고 볼 수 있습니다. 4) 계절성일반적으로 석유화학산업은 계절성을 보이지 않으나, 정기보수일정, 자연재해에 따른 수급차질, 설비 trouble에 따른 수급 상황 급변동 및 각 국의 명절 등에 따라 일시적으로 계절성을 보일 수 있습니다. 5) 시장의 안정성석유화학제품의 가격을 결정하는 주요 변수로는 원유가격, 나프타 등 원재료 가격, 제품의 수급상황 및 환율 등을 들 수 있습니다. 시장의 안정성은 상기 변수들의 추이와 각국의 경제성장속도 등에 따라 변동할 수 있습니다. 6) 경쟁상황 및 경쟁력석유화학산업은 초기 투자자본이 비교적 대규모로 필요한 장치산업으로서 신규 경쟁자의 시장진입장벽은 타 산업에 비하여 다소 높은 경향을 보이고 있습니다. 또한 대부분의 석유화학제품은 범용제품으로서 가격경쟁력에 의하여 국제시장에서의 경쟁력이 좌우된다고 볼 수 있습니다. 이러한 상황에서 회사는 40여 년의 오랜 업력에 따른 노하우와 지속적인 거래를 통해 형성된 고객과의 유대관계, 그리고 대량생산체제 구축에 따른 규모의 경제성 등이 경쟁상의 강점으로 작용하고 있습니다. 7) 시장 점유율현재 회사의 주력제품인 무수프탈산 및 그 유도품의 시장점유율은 제품특성상 알 수 없습니다. 다만, 시장점유율을 예측할 수 있는 바탕인 회사별 생산능력은 다음과 같습니다.

(단위 : 천톤)

제품	회사명	소재지	생산능력	비고

무수프탈산	애경유화OCI한화케미칼LG화학	울산포항울산여수	200808050	-

합계	-	410	-

출처:KPIA(한국석유화학공업협회)

나. 회사의 현황1) 영업의 개황 당사는 매년 어려워지고 있는 외부환경에도 불구하고 50년에 가까운 오랜 업력에서 습득한 노하우와 제품에 대한 지속적인 연구 및 신제품 개발, 고객의 요구에 부흥하는 맞춤형 제품 공급을 통해 외부 환경의 어려움을 이겨내고 있습니다. 또한 내실 있는 경영을 위해 친환경 제품 개발 및 시장 공급, 설비 생산성 개선을 통한 제품 생산량 확대 등 생산, 영업, 판매, 연구 등 전 부문 노력의 결과로 경쟁력을 확대하여 재무구조 건전화를 유지하였습니다. 뿐만 아니라, 전세계적으로 시장이 확대되고 있는 친환경 가소제의 기술 수출 등 용도별 맞춤형 친환경 가소제의 성공적인 시장 런칭 등 과거에 안주하지 않고 변화하는 외부환경을 적극 활용하여 영업이익 부문에서 괄목할 만한 성장세를 보일 수 있었습니다. 이러한 결과는 단순한 제품 분야에 대한 개선 노력뿐만 아니라 이익 중심의 경영 방침과 고객과의 소통 강화를 통한 Win-Win의 결과물이라고 볼 수 있습니다. 향후에도 이런 노력은 지속될 것입니다. 2) 조직도

3) 사업부문의 구분회사는 주력제품인 무수프탈산 및 그 유도품의 일괄생산체제를 구축하였으므로 공시대상 사업부문을 구분할 수 없습니다.

4) 신규사업 등의 내용 및 전망(1) 환경친화형 유도품 및 고기능성 플라스틱 원료 개발

① 최근 유럽을 비롯하여 세계 각국에서 환경정책을 강화함에 따라 환경친화적인 제품의 수요가 증가하는 추세임.

- 위와 같은 변화된 요구에 대응하기 위해 2000년 상반기부터 친환경 제품과 관련한 연구개발 활동을 지속적으로 수행하고 있음.

② 특히 PVC와 같은 범용플라스틱 제품의 다양한 용도에 맞는 첨가제를 개발, 시판하고 있으며 최근 주목 받고 있는 바이오 플라스틱 분야에 관심을 가지고 식물성 원료를 이용한 친환경 제품 개발에 주력하고 있음.

③ 바이오 기반 원료를 활용한 고기능성 소재의 원료 제조기술 개발 수행

- 산업핵심기술개발사업(산업통상자원부)(2) 폴리올 및 시스템 개발

① 폴리올 개발

- 당사에서는 에스테르 폴리올을 개발하여 상업화를 진행함.

- 당사는 1999년부터 생산을 시작, 폴리올 생산설비를 신,증설하여 현재 연간 20,000톤의 생산능력을 갖추고 에스테르 폴리올 전문업체로서 다양하고 고품질의 폴리올을 생산, 공급하고 있음.

- 폴리올 제품의 사용 용도(샌드위치패널, PIR패널, EPS, G/W 접착제, 스프레이 등의 경질폼)에 따라 다양한 신제품을 개발, 시판하고 있음

② 시스템 개발

- 당사는 폴리우레탄의 원료인 에스테르 폴리올 원액 뿐만 아니라 시스템분야에도 진출하여 통합적인 폴리우레탄 시스템 전문업체로서 다양하고 고품질의 시스템을 생산, 공급하고 있음.

- 당사는 2005년부터 시스템 관련 제품을 개발, 생산, 판매하고 있으며 시스템의 사용용도(PIR패널,접착제, 주입용, 스프레이 등)에 따라 다양한 제품을 개발, 시판하고 있음.

- 당사는 PIR패널에 사용되는 당사 PIR 시스템의 준불연재료 난연 성능 인증을 획득함. (건설교통부 고시 제2006-476호: 2006년 12월부터 개정 적용)

- 당사의 PIR시스템을 사용한 PIR패널(우레탄패널)이 내화구조인정(30분, 1시간)을 획득함.

(내화구조 30분 : 2011.02.10 획득. 한국건설기술연구원 공고 제2011-38호)

(내화구조 1시간 : 2012.11.19 획득. 한국건설기술연구원 공고 제2012-597호)

- 국내 패널 전문업체인 화인텍은 당사의 PIR시스템을 사용하여 FM인정을 획득함

(2012.03.23 획득. FM approvals, Approval Identification 3042993)

(3) 음극소재 사업의 주요 내용① 전지소재 개발

- 리튬이차전지 시장은 소형전지 분야에서 스마트기기 수요증가 및 전동공구 시장으로의 활성화로 시장이 확대되고 있으며 중대형전지 분야에서는 친환경자동차인 xEV분야와 전력저장용도인 ESS분야의 시장이 성장단계에 있어 그와 더불어 전지용 소재인 음극재의 시장도 성장하고 있음.

- 당사에서는 전지소재의 국산화를 위해 고용량, 고안정성, 고출력의 고성능 전지 소재 개발에 주력하고 있음.

② 지식경제 기술혁신사업 참여(WPM 사업)

- 고용량 저가격 125~150Wh/US$급 리튬이차전지 음극소재 개발

: 사업의 참여기관으로 8차년도 연구개발 수행 중임.

- 총 개발기간은 2010.09.01 ~ 2019.03.31로 약 9년간이며 당해 년도 개발기간은 2017.04.01 ~ 2018.01.31임.

③ 사업규모

- 시설규모: 2012년 1,000톤 규모 공장 건설, 연간 500톤 규모 생산설비 도입, 향후 시장수요에 따라 품목다변화 및 추가 증설 검토 예정

- 기술: 자체 개발- 생산설비 중 주요설비: 전기로

- 수요처: 전기자동차용 이차전지 생산업체

④ 음극활물질사업 추진현황

- xEV전지용으로 하드카본 양산 납품 중

- 신 개발품인 하드카본으로 표면 코팅된 흑연계 음극활물질 양산화 성공

: 신규 특허 출원 (국내 및 PCT)

- 신규 고용량 Si계 음극소재 개발 진행 중

: Lab. Scale 실험 진행 중⑤ 마케팅현황

- 국내시장 : 전지제조사를 대상으로 홍보 및 품평 진행

- 해외시장 : 일본, 중국 등 아시아 시장 판촉을 집중 진행 중이며, 차세대 전지 분야로 유럽 기업 판촉을 진행중임(4) 이온 교환/흡착 고분자 소재 개발

- 전략적 핵심소재 기술개발사업에 참여기관으로 연구개발 수행 중임.

- 과제명 : Desalination용 양/음이온 교환 및 흡착 고분자 소재 개발

- 총 개발기간 : 2013. 11. 01 ~ 2020. 10. 31- 과제 4년차도 종료 : 2016.09.01 ~ 2017.08.31- 과제 5년차도부터 과제 이관으로 과제 종료 됨

(5) 정제 글리세린 설비 투자의 주요내용

- 당사는 기존 바이오 디젤의 부산물로서 생산되는 Crude 글리세린을 생산/판매해 왔으며, Crude 글리세린을 정제하여 보다 부가가치가 높은 용도로 사용되는 바, 정제 글리세린을 생산/판매하기 위하여 설비 투자를 진행함. (2013.01 완공/ 시설규모 : 연간 10,000톤 규모 설비 후 생산성 개선을 통해 15,000규모로 확대 생산 중)

- 현재 생산 / 판매 진행 중(6) 발전용 바이오중유

- 바이오디젤 부산 증류 핏치 등을 이용하여 발전용 바이오중유를 제조하였으며, B-C유 대체제로 발전사에 판매하여 상업화 함.

- 현재 생산 / 판매 진행 중(7) 태양광발전사업

① 240kWh 규모의 태양광발전 설비 운용 중

② 2013년 3월 20일 한국전력공사와 '태양광발전 전력수급 계약’체결 후 거래 중

③ REC현물시장 판매 및 RPS(신재생에너지 공급의무제)사업자 선정 됨에 따라 2016년부터 약 12년 간 계약 체결 / 거래 진행 중

5) 외부자금조달 요약표 당사는 2017년 9월 말 62,583백만원 의 차입금(무역금융, USANCE, 일반대)을 사용하고 있으며, 2016년 12월말 52,788백만원이 차입 된 기초보다 9,794백만원 이 증가하였습니다. 당사는 차입금을 제1금융권 은행에서 조달하고 증권사 등 기타금융권에서는 조달하지 않으며, 회사채는 발행하지 않았습니다. [국내조달]

(기준일 : 2017년 9월 30일 ) (단위 : 백만원)

조달원천	기초잔액	신규조달	상환 등 감소	기말잔액	비고

은행	52,788	9,794	-	62,583	-

보험회사	-	-	-	-	-

종합금융회사	-	-	-	-	-

여신전문금융회사	-	-	-	-	-

상호저축은행	-	-	-	-	-

특수금융기관	-	-	-	-	-

기타금융기관	-	-	-	-	-

금융기관 합계	-	-	-	-	-

회사채	-	-	-	-	-

유상증자	-	-	-	-	-

자산유동화	-	-	-	-	-

자본시장 합계	-	-	-	-	-

총계	52,788	9,794	-	62,583	-

[해외조달]

(기준일 : 2017년 9월 30일 ) (단위 : 백만원)

조달원천	기초잔액	신규조달	상환 등 감소	기말잔액	비고

금융기관	-	-	-	-	-

해외증권(회사채)	-	-	-	-	-

해외증권(주식등)	-	-	-	-	-

자산유동화	-	-	-	-	-

기타	-	-	-	-	-

총계	-	-	-	-	-

2. 주요 제품 및 서비스 등 가. 주요 제품 등의 현황

(기준일 : 2017년 9월 30일 ) (단위 : 백만원)

사업부문	매출유형	품목	구체적 용도	주요상표 등	매출액(비율)

석유화학사업부문	제품	무수프탈산 및 그 유도품	시트, 도료, 바닥재 등	무수프탈산, 가소제 등	678,236 (96.37%)

상품	알코올 등	-	-	25,541 (3.63%)

기타	태양광 등	-	-	41 (0.01%)

합계	-	-	-	703,818 (100.00%)

주1) 상기 금액은 누계 기준으로 작성되었습니다.

나. 주요 제품 등의 가격변동 추이주요 제품 등의 가격은 주원재료 가격 및 시장에서의 수급상황에 연동되어 판매가격이 변동되고 있습니다. 따라서 주요 제품 등의 가격은 수시로 변동되고 있으며, 각 사업연도 및 분기말의 판매실적을 기준으로 한 단가는 다음과 같습니다.

(기준일 : 2017년 9월 30일 ) (단위 : 원/톤)

사업부문	품목	제6기 3분기	제5기	제4기	제3기

석유화학 사업부문	무수프탈산 및 그 유도품	1,253,107	1,180,047	1,217,968	1,371,221

다. 주요 원재료주요 원재료인 알코올은 원유가격의 국제시장가격 등락에 따른 변동요인과 시장에서의 원재료별 수급상황에 따른 변동요인에 의하여 가격이 변동되고 있습니다. 주요 원재료 변동추이 등은 다음과 같습니다.

(기준일 : 2017년 9월 30일 ) (단위 : 달러/톤)

품목	제6기 3분기	제5기	제4기	제3기

알코올 등	973	738	935	1,380

주요 원재료인 알코올 등을 국내에서는 한화케미칼, 엘지화학 등에서해외에서는 Evonik, Itochu 등에서 매입하고 있습니다.

라. 생산 및 설비 1) 생산능력, 생산실적, 가동률 등(1) 생산능력

(기준일 : 2017년 9월 30일 ) (단위 : 백만원)

사업부문	품목	사업소	제6기 3분기	제5기	제4기	제3기

금액	금액	금액	금액

석유화학 사업부문	무수프탈산 및 그 유도품	울산공장 등	498,057	590,243	662,148	729,743

주1) 국내 사업장 기준으로 산출함정상조업(정기보수일을 제외한 정상조업일)하의 생산가능물량을 물량기준의 생산능력으로 산정하여 산출하고 있습니다. 즉, 당해 연간의 총생산물량을 생산가능물량으로 나누어 평균조업률을 산출하고, 당기제품 제조원가를 평균조업률로 나누어 금액기준의 생산능력을 산출하고 있습니다.(2) 생산실적

(기준일 : 2017년 9월 30일 ) (단위 : 백만원)

사업부문	품목	사업소	제6기 3분기	제5기	제4기	제3기

금액	금액	금액	금액

석유화학 사업부문	무수프탈산 및 그 유도품	울산공장 등	481,775	583,589	578,713	743,646

주1) 국내 사업장 기준으로 산출함(3) 가동률

(기준일 : 2017년 9월 30일 ) (단위 : 시간)

사업소	생산시간	실제생산시간	평균가동률

울산공장 등	6,552	6,338	96.7%

주1) 무수프탈산(PA) P-5 PLANT 촉매교체 진행(17년 4월) 2) 생산설비의 현황[자산항목 : 토지]

(기준일 : 2017년 9월 30일 ) (단위 : 백만원)

사업부문	사업소	소유형태	소재지	구분	기초장부가액	당기증감	당기상각	당기장부가액	비고

증가	감소

석유화학사업부문	서울본사,울산공장 외	자가	서울,중국영파 외	토지	38,184	-	4,034	-	34,150	-

소계	38,184	-	4,034	-	34,150	-

합 계	38,184	-	4,034	-	34,150	-

[자산항목 : 건물]

(기준일 : 2017년 9월 30일 ) (단위 : 백만원)

사업부문	사업소	소유형태	소재지	구분	기초장부가액	당기증감	당기상각	당기장부가액	비고

증가	감소

석유화학사업부문	서울본사,울산공장 외	자가	서울,중국영파 외	건물	15,391	3,343	-	787	17,947	-

소계	15,391	3,343	-	787	17,947	-

합 계	15,391	3,343	-	787	17,947	-

[자산항목 : 구축물]

(기준일 : 2017년 9월 30일 ) (단위 : 백만원)

사업부문	사업소	소유형태	소재지	구분	기초장부가액	당기증감	당기상각	당기장부가액	비고

증가	감소

석유화학사업부문	서울본사,울산공장 외	자가	서울,중국영파 외	구축물	6,053	31	-	357	5,727	-

소계	6,053	31	-	357	5,727	-

합 계	6,053	31	-	357	5,727	-

[자산항목 : 기계장치]

(기준일 : 2017년 9월 30일 ) (단위 : 백만원)

사업부문	사업소	소유형태	소재지	구분	기초장부가액	당기증감	당기상각	당기장부가액	비고

증가	감소

석유화학사업부문	서울본사,울산공장 외	자가	서울,중국영파 외	기계장치	46,997	4,336	-	4,267	47,066	-

소계	46,997	4,336	-	4,267	47,066	-

합 계	46,997	4,336	-	4,267	47,066	-

[자산항목 : 기타유형자산]

(기준일 : 2017년 9월 30일 ) (단위 : 백만원)

사업부문	사업소	소유형태	소재지	구분	기초장부가액	당기증감	당기상각	당기장부가액	비고

증가	감소

석유화학사업부문	서울본사,울산공장 외	자가	서울,중국영파 외	기타유형자산	674	897	27	319	1,225	-

소계	674	897	27	319	1,225	-

합 계	674	897	27	319	1,225	-

[자산항목: 건설중인 자산]

(기준일 : 2017년 9월 30일 ) (단위 : 백만원)

사업부문	사업소	소유형태	소재지	구분	기초장부가액	당기증감	당기상각	당기장부가액	비고

증가	감소

석유화학사업부문	서울본사,울산공장 외	자가	서울,중국영파 외	건설중인자산	2,936	10,457	7,973	-	5,419

소계	2,936	10,457	7,973	-	5,419

합 계	2,936	10,457	7,973	-	5,419

[자산항목: 합계]

(기준일 : 2017년 9월 30일 ) (단위 : 백만원)

사업부문	사업소	소유형태	소재지	구분	기초장부가액	당기증감	당기상각	당기장부가액	비고

증가	감소

석유화학사업부문	서울본사,울산공장 외	자가	서울,중국영파 외	-	110,236	19,063	12,035	5,730	111,535	-

소계	110,236	19,063	12,035	5,730	111,535	-

합 계	110,236	19,063	12,035	5,730	111,535	-

마. 매출 1) 매출실적매출실적은 주력제품인 무수프탈산 및 그 유도품과 상품, 기타로 이루어져 있으며, 각 사업연도 및 분기말의 IFRS 연결 실적은 다음과 같습니다.

(기준일 : 2017년 9월 30일 ) (단위 : 백만원)

사업부문	매출유형	품목	제6기 3분기	제5기	제 4기	제 3기

석유화학 사업부문	제품	무수프탈산및 그 유도품	수출	358,652	425,223	412,887	517,231

내수	319,584	391,053	364,499	432,738

합계	678,236	816,276	777,385	949,969

상품	알코올 등	수출	7,908	20,463	64,290	55,436

내수	17,632	23,293	70,297	155,295

합계	25,541	43,756	134,587	210,730

기타	-	수출	-	-	-	-

내수	41	7,711	133	371

합계	41	7,711	133	371

합계	수출	366,560	445,687	477,177	572,667

내수	337,258	422,056	434,928	588,404

합계	703,818	867,743	912,105	1,161,070

2) 판매경로 및 판매 방법(1) 판매경로본사 직판, 지점 직판 및 대리점 등의 판매경로를 통하여 제품 및 상품을 판매하고 있습니다. (2) 판매방법제품 및 상품 출고 후 대금 수금은 현금 및 어음결제 등의 방식으로 하고 있습니다. (3) 판매전략기존 사업부분은 제품 차별화를 통한 고객만족과 수출시장의 다변화를 추구하는 전략을, 신규 사업부분은 신제품 개발과 연구개발 투자를 통한 매출규모 증대를 추구하는 전략을 실행하고 있습니다. (4) 주요매출처무수프탈산 및 그 유도품의 경우 주로 페인트 업체, 도료 업체 및 벽지, 장판, PVC 가공업체들이 주요 매출처 입니다. 바. 수주 상황당사는 별도 고정된 사전 수주없이 수시 생산 방식으로 연 풀가동 상태입니다. 사. 시장위험과 위험 관리 1) 시장 위험회사는 외화표시 자산 및 부채의 환율변동에 의한 환위험을 최소화하여 재무의 건전성 제고 및 경영의 안정성을 추구하고 있습니다. 2) 위험 관리회사는 외화표시 현금등의 수입과 지출의 규모를 적극적인 자산 및 부채매칭(matching)의 방법으로 환위험을 회피하고 있습니다. 또한,외화차입건에 대하여 매기 지급할 이자율 변동위험을 회피하고, 만기 상환시 환율변동위험을 회피하기 위하여 은행과 통화스왑계약을 체결하고 있습니다. 이와 같이 전사적으로 적극적인 자산, 부채 종합관리를 하고 있습니다. 아. 파생상품거래 현황 1) 파생상품계약 체결 현황(1) 주주간 계약 (Maruha Nichiro와의 상호 옵션계약)당사가 지분을 보유하고 있는 AK바이오텍(現 AK)에서 일본 Marunha Nichiri사(이하 'MN')의 투자를 유치하여 당사와 MN과 주주간계약을 체결함에 있어, 하기와 같이 청산사유 발생시 상호 옵션 행사를 통해 순자산가치 평가법으로 평가한 가액으로 매도청구/매수 대응할 수 있도록 계약을 체결하였습니다. 이는 MN 및 당사도 행사할 수 있는 옵션계약입니다.(ㄱ) 체결목적일방 당사자가 본건 주주건 계약 기타 거래문서를 중대하게 위반하거나 기타회사에 중대하게 위반하거나 기타회사에 중대하게 부정적인 변화가 발생하여 청산 사유가 발생한 경우, 청산을 원하는 당사자가 상대방에게 청산 사유가 발생한 사실 및 회사의 청산에 대한 제안을 기재한 서면 통지를 하도록 하고, 청산 요청 통지에 대하여 상대방이 회사의 청산을 요청할 수 있다.(ㄴ)주주간 계약(MN사와의 상호 풋옵션) 내용 위와 같은 풋옵션은 본건 주주간 계약의 당사자인 신고인과 거래상대방에게 모두 동등하게 인정되며, 청산 요청 당사자는 자신이 보유하고 있는 AK바이오텍 발행 주식의 전부 또는 일부의 매도를 상대방에게 청구할 수 있습니다.(a) 거래금액 : 풋옵션 행사대상 주식수에 주당 가액을 곱한 금액 (주당가액은 향후 풋옵션 행사시, 순자산가치 평가법에 기초하여 산정될 예정임)(b) 계약체결일 : 2012. 06. 13(c) 계약만료일 : 신고인과 거래상대방 사이에 체결될 예정인 주주간계약이 해제되기 전까지임 2) 리스크 관리에 관한 사항회사의 자금부서에서 국내 금융기관과 환리스크 관리에 대한 의견을 지속적으로 교류하고 있으며, 국내외 환율변동 상황을 예의 주시고 하고 있습니다. 리스크관리는 대내적 방법으로 적극적인 자산, 부채 종합관리를 하고 있습니다. 자. 경영상 주요 계약당사는 2016년 4월 5일 러시아에 가소제 제조기술 수출계약을 체결했습니다. 1) 명 칭 : SIBUR(시부르)2) 사 업 내 용 : 에너지·석유화학 제조3) 계 약 내 용 : 친환경 가소제 제조 신기술4) 계 약 규 모 : 1000만달러5) 계약체결시기 : 2016.04.056) 대금수수방법 : 계약금-계약 후 즉시, 중도금(예상수령시점 2017년) 및 완공금(예상수령시점 2019년 하반기)-은행LC 차. 연구개발 활동 1) 연구개발 활동의 개요(1) 연구개발 조직 개요애경유화(주) 연구소는 1992년 울산공장 내 부설연구소 설립이래 석유화학 및 정밀화학분야, 품질 및 공정개선 등을 위해 연구개발 활동에 집중해 왔으며, 또한 2001년 8월에는 첨단 신소재 기술개발을 위해 대전에 중앙연구소를 개소하고 첨단 산업분야로의 사업진출을 위해 연구개발 활동에 많은 투자를 집중하고 있습니다.

향후 우수 연구개발 인력의 지속적인 확보, 연구개발 투자의 확대 및 집중화, 핵심 기술 자체개발 및 적용 등을 통해 우수한 연구성과를 창출하는 세계적인 화학회사를 실현하기 위해 노력해 나갈 것입니다.

(2) 연구개발 담당 조직 현황

(기준일 : 2017년 9월 30일 ) (단위 : 명)

구분	성별	기간의 정함이 없는 근로자	기간제 근로자	계

연구직	기타	연구직	기타

울산 연구소	남	12	-	-	-	12

여	-	-	-	-	-

전주연구3팀	남	6	-	-	-	6

여	3	-	-	-	3

대전연구소	남	18	5	1	-	24

여	2	1	-	-	3

계	41	6	1	-	48

(3)연구개발비용

(기준일 : 2017년 9월 30일 ) (단위 : 백만원)

구 분	제6기 3분기	제5기	제4기	제3기

비용처리	원재료비	254	288	315	373

인건비	2,188	2,993	2,748	3,014

감가상각	499	657	756	764

위탁용역	76	98	95	88

기타경비	708	758	777	1,121

연구개발비용 계	3,726	4,794	4,691	5,360

회계처리	제조원가	-	-	-	-

판매비와관리비	3,726	4,794	4,691	5,360

개발비(무형자산)	-	-	-	-

매출액 대비 비율	0.53%	0.55%	0.51%	0.46%

매출액	703,818	867,743	912,105	1,161,070

2) 연구개발실적

분 야	연구과제명	연구결과 및 기대효과

신제품 개발	고기능성 화학소재 개발	- 촉매 및 제조기술 개발 및 상업화

내열성 첨가제 개발	- 제조기술 개발 및 상업화

바이오 기반 연료 상용화	- 바이오디젤 상업화, 바이오 중유 상업화

글리세린 상용화	- 정제글리세린 상업화

바이오 Refinery 관련기술 개발	- 바이오 유래 고부가 화학물질 상업화

폴리올 개발	- 신규 폴리올 원액개발 및 상업화

우레탄 시스템 개발	- 신규시스템 개발 및 상업화

가소제 개발	- 기능성 첨가제 개발 및 상업화

바이오 플라스틱 첨가제 개발	- 기능성 첨가제 개발 및 상업화

전지소재 개발	- 전지소재 제조기술 개발 및 상업화

고투과성 멤브레인 소재 개발	- PI 소재 제조기술개발 및 상업화

공정 및 품질개선	제조공정 개선	- 생산성 향상 및 원단위 절감

에너지 절감 방안 연구	- 폐열 회수 공정 개발 및 적용

카. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항1) 지적재산권 보유현황

구분	취득일	제목	근거법령	취득소요인력/기간	취득소요비용	상용화 여부및 매출 기여도	기대효과

특허권	1999/06/01	조 무수마레인산 증류폐액 중의 유효물질 회수방법	특허법	4명/3년	2,000,000	상용화	PA 생산에서 발생하는 부산물 내에 유효 물질을 회수하여 PA 사업성을 강화하는 기술

특허권	2010/04/30	복합촉매를 이용한 지방산 알킬에스테르의 제조방법	특허법	4명/2년	2,500,000	상용화	아민기와 티올기가 도입된 고정상 촉매를 이용하는 차세대 BD공정에 적용 가능한 기술

특허권	2010/04/20	아민고정화 염기촉매를 이용한 지방산 알킬에스테르의 제조방법	특허법	4명/2년	2,600,000	상용화	아민기가 도입된 고정상 촉매를 이용하는 차세대 BD공정에 적용 가능한 기술

특허권	2009/05/19	새로운 가소제 조성물 및 이를 이용한 내열전선용 염화비닐수지 조성물	특허법	3명/2년	2,300,000	상용화	수입의존도 높은 DIDP대체 기술 및 내열 가소제 개발기술 보유

특허권	2010/12/31	리튬이차전지용 음극활물질 및 그 제조방법, 이를 이용한 리튬이차전지	특허법	5명/3년	2,600,000	상용화	장수명, 고출력, 우수한 온도특성의 비정질 탄소계 음극소재 (하드카본) 상업화

특허권	2015/11/13	에폭시계 에스테르 화합물을 포함한 복합 가소제 조성물 및 이를 이용한 고분자 수지 조성물	특허법	4명/3년	2,900,000	상용화	테레프탈레이트계 가소제의 기능향상(가소화 효율, 가공성 등)기술 및 식물성 원료를 사용한 가소제 개발 기술 보유

주1) 상기 특허포함 약 17여건의 등록특허를 보유하고 있습니다.주2) 취득일은 특허권 출원일입니다.주3) 당사특허 총 39건(등록: 23건, 출원: 16건)

2) 관련 법령 또는 정부의 규제 등

법률명	내용	회사에 미치는 영향

폐기물관리법	폐기물의 발생을 최대한 억제하고 폐기물을 적정하게 처리하여 환경보전과 국민생활의 질적 향상의 이바지함을 목적으로 함 - 폐기물 구분/폐기물별 처리기준/음식물류 폐기물 처리기준/폐기물 수출입신고/폐기물 처리시설 관리기준/발생량 및 처리량 신고의무	- 사업장 내 발생하는 모든 폐기물의 분류후 적정 법적 처리
- 사업장 폐기물의 보관 기준 준수
- 사업장 폐기물의 종류 및 발생량, 처리실적 해당관청 정기 신고
- 폐기물 처리시설 신고 및 적정 운영관리
- 음식물 폐기물 감량화 계획 수립

대기환경 보전법	대기오염으로 인한 국민건강이나 환경에 관한 위해를 예방하고 대기환경을 적정하고 지속 가능하게 관리, 보전함으로써 모든 국민이 쾌적한 환경에서 생활할 수 있게 함을 목적으로 함 - 대기오염 배출기준 준수/배출시설 신고/방지시설 기준 및 관리 대기배출 부과금/자가측정 의무/휘발성유기화합물 방지시설 기준 등	- 대기배출시설에서 배출되는 대기오염물질의 배출허용 기준 관리
- 대기배출시설과 방지시설의 법적 관리기준 준수
- 대기오염 물질의 주기적인 자가 측정관리
- 대기 배출시설의 설치 인허가 및 변경등 신고
- 대기 환경기술인 임명

수질 및 수 생태계보전에관한 법률	수질오염으로 인한 국민건강 및 환경상의 위해를 예방하고 하천, 호소 등 공공수역의 수질 및 수생태계를 적정하게 관리, 보전함으로써 국민으로 하여금 그 혜택을 널리 향유할 수 있도록 함 - 수질오염 배출기준 준수/배출시설 신고/처리시설 기준 및 관리 수질배출 부과금 등	- 폐수배출시설에서 배출되는 수질오염물질의 배출허용 기준 관리
- 폐수배출시설 및 수질오염 방지시설의 법적 관리기준 준수
- 폐수배출시설 및 방지시설의 설치 인허가 및 변경등 신고
- 방지시설의 주기적인 자가 측정관리
- 수질 환경기술인의 임명

유해화학물질 관리법	화학물질로 인한 국민건강 및 환경상의 위해를 예방하고 유해화학물질을 적절하게 관리함으로써 모든 국민이 건강하고 쾌적한 환경에서 생활할 수 있게 함을 목적으로 함 - 유해화학물질 영업자 등록/화학물질 확인제도/유독물 수입신고/화학물질배출량 조사/화학물질 취급 - 실적보고/안전교육/장외영향 평가작성 보고/위해관리 계획서 작성보고/취급시설의 설치 기준 및 정기, 수시, 안전진단, 자체점검 등	- 유해화학물질 취급시설의 법적 관리 기준 준수
- 유해화학물질 취급시설의 설치/변경 인허가
- 유해화학물질 취급자/관리자에 대한 전 직원 안전교육(매년)
- 유해화학물질 취급시설의 법정검사(매년)
- 화학물질 사고 대응책 강화(장외영향평가 및 위해관리 계획서 작성 관리등)

화학물질등록 및 평가에 관한 법률	화학물질의 등록, 화학물질 및 유해화학물질 유제품의 유해성·위해성에 관한 심사·평가, 유해화학물질 지정에 관한 사항을 규정 화학물질에 대한 정보를 생산 활용토록 함으로써 국민건강 및 환경을 보호하는 것을 목적으로 함
- 화학물질의 제조등 보고/화학물질 등록/유해화학물질 함유제품 신고 등	- 신규화학물질 및 기존 화학물질 제조 수입시 해당관청에 보고
- 신규화학물질 및 기존 화학물질 제조 및 수입전 등록
: 등록비용 기업체 자가 부담
- 유해화학물질 함유제품 생산, 수입전 환경부 신고

악취방지법	사업활동 등으로 인하여 발생하는 악취를 방지함으로써 국민이 건강하고 쾌적한 환경에서 생활할 수 있게 함을 목적으로 함 - 악취배출시설 구분 및 신고/배출허용기준 준수/악취방지계획 수립	- 악취 배출시설에서 배출되는 악취오염물질의 배출허용 기준 관리
- 악취 배출시설과 방지시설의 법적 관리 기준 준수
- 악취 배출시설의 설치 허가 및 신고

토양환경보전법	토양오염으로 인한 국민건강 및 환경상의 위해를 예방하고 오염된 토양을 정화하는 등 토양을 적절하게 관리 및 보전함으로써 토양생태계를 보전하고 자원으로서의 토양 가치를 높이며 모든 국민이 건강하고 쾌적한 삶을 누릴 수 있게 함을 목적으로 함 - 토양오염관리대상 구분 및 신고/토양오염도측정/오염토양 정화 등	- 토양오염유발 관리 대상시설 구분 및 신고
- 토양오염 및 토양오염유발 관리 대상 시설의 상시 관리
- 토양오염도의 주기적인 측정 및 검사
- 오염 토양의 정화

위험물안전관리법	위험물의 저장, 취급 및 운반과 이에 따른 안전관리에 관한 사항을 규정함으로써 위험물로 인한 위해를 방지하여 공중의 안전을 확보함을 목적으로 함 - 위험물 구분 기준/위험물별 시설기준/소방시설 설치 및 관리기준/위험물 취급에 관한 세부기준/위험물 시설 설치 검사 등	- 위험물의 저장·취급 및 운반에 관한 법적 기준 준수
- 위험물 취급시설 설치 및 변경 등에 대해 사전 인허가
- 위험물 시설 및 소방설비에 대한 상시 법적관리 기준 준수
- 위험물 시설 및 소방설비에 대한 상시 안전관리
- 위험물 관리자/취급 담당자 임명

자원순환기본법
(자순법)	제품등의 생산부터 유통 소비 폐기에 이르기까지 보다 효율적으로 자원이 이용되도록 관리하고 폐기물의 발생량을 극소화시켜 환경부하를 줄이는 한편, 자원의 순환이용을 촉진 함으로서 자원이 순환되는 사회의 기반 구축을 위해 제정
- 2016년 5월29일 제정 공포 - 2018년부터 시행
- 자원의 성과관리/ 제품등 유헤성 순환이용 평가/ 폐기물 처분 부담금의 부과 및 징수	- 사업장 폐기물 자원순환목표 (최종처분율, 순환이용율) 설정 및 모니터링 관리
- 제품이 폐기물로 되었을 시 순환이용 저해요소(제질, 구조, 유해물질)를 평가하여 제조과정에 반영. 미이행시 평가결과 공개
- 사업장 폐기물 배출시 폐기물 처리비외 추가로 폐기물 처분 부담금 부과
: (특히 매립 폐기물 폐콘크리트 : 3만원/톤 /기타 : 1만원/톤)

환경오염시설 통합관리법
(환통법)	일정 규모 이상의 통합관리사업장을 대상으로 대기환경보전법 등 개별법에 따라 분산 중복된 배출시설 등에 대한 인허가를 통합 간소화 하고 개별 사업장의 여건에 맞는 맞춤형 허가배출기준등을 설정하여 전 환경오염시설을 효율적으로 관리키 위해 제정
- 2017년1월부터 시행 (기존 사업장은 4년 유예, 2021년부터)
- 통합허가를 위한 기초자료 준비/통합환경관리계획서
작성/통합환경허가시스템 입력 / 업종별 배출허용 기준 제정 등	- 배출구별 오염물질 종류, 농도, 배출량, 물질수지, 배치도 작성
- 공장 전체 환경시설 통합관리 계획서 작성
(최적가용기법/환경기준/지역여건/배출영향분석등을 토대로 사업장별 배출구별 배출허용 기준 설정)
- 환경부 통합환경허가시스템에 모든 자료 전산 입력
- 허가조건등 변경사항 5년마다 재검토

환경오염피해 배상책임 및 구제에 관한 법률
(환구법)	국민의 건강과 안전을 위협하는 환경오염사고 등의 발생으로 생명
신체 및 재산에 피해를 입은 국민을 신속 공정하게 구제하기 위하여 환경오염의 위험성이 높은 시설은 환경책임보험에 가입하도록 하는 제도
- 2016년1월부터 시행
- 환경오염피해 관련 기인물에 따른 보험금 납부(매년, 소멸형)	- 매년 유해화학물질 취급량 및 판매량/대기/수질/폐기물/토양/해양
등으로 배출되는 오염물질량 파악후 그 량에 따라 보험료 산정
- 매년 보험금 납부 (소멸형)

3) 환경에 관한 사항(1) 온실가스 및 에너지 관리 업체2010년 4월부터 발효된 [저탄소 녹색성장 기본법] 제 42조 5항에 의거하여 애경유화는 온실가스 및 에너지 관리업체로 지정되어 관련 배출량 보고, 배출목표관리, 이행계획서 제출 등의 의무를 가지고 있습니다. (2) 온실가스 배출 및 에너지 사용 저감 활동애경유화는 국제적 기준에 부합하는 신뢰성 있는 온실가스 인벤토리의 구축(WRI/WBCSC Protocol, ISO14064, IPCC Guideline 등과의 적합성 확인)을 통하여 지속가능경영의 일환으로 온실가스 배출 및 에너지 사용저감활동을 추진하고 있습니다.(3) 에너지 사용실적 및 온실가스 배출량

구 분	에너지사용량(TJ)	온실가스 배출량(tCO2 eq)	비 고

내 용	778	98,862	2017년 9월말 기준

주1) 2017년 해당기간의 온실가스/에너지 사용량 산정시, 본사/울산공장/전주공장/대전지점/부산지점 배출량 및 사용량 포함주2) 상기 값은 예상 추정치이며 미검증 된 자료임주3) 최종 배출량 및 사용량은 차년도 3월 말까지 국가온실가스 종합관리센터(NGMS)에 검증 진행 후, 기획재정부가 최종 검증하여 차년도 6월경 확정/통보 됨