제로투세븐 분기보고서 (2016.09)
II. 사업의 내용

1. 사업의 개요

가. 사업부문별 현황 [의류사업부문]

1) 업계의 현황- 산업의 특성

국내 유아동복 시장이 차지하 는 규모는 전체 의류 시장에서 5% 수준으로 형성되어 있습니다. 지속적인 경기침체와 결혼 및 출산율이 저조해지면서 유아동복 시장의 성장 둔화 및 축소는 불가피하게 되었습니다.

또한 쇼핑몰, 아울렛, 면세점, e-commerce, 해외 직구 등 유통환경이 다변화 하고 있으며,성인 브랜드 및 SPA 브랜드의 유아동복 시장으로의 진출 등으로 인하여 경쟁이 치열해진 상황입니다. 이로 인해 내수시장에서는 브랜드 아이덴티티를 만들고, 중국 등 해외시장으로의 개척을 통해 성장을 도모하고 있습니다.

- 산업의 성장성

국내 유아 시장은 다른 복종군에 비해 신규 런칭이 적고 수입 브랜드의 도입에도 불구하고큰 타격이 없는 시장이었습니다. 그러나 이제 해피랜드F, 보령메디앙스, 아가방앤컴퍼니, 서양네트웍스의 기존 경쟁 업체뿐만 아니라, 토들러 브랜드들의 라인 확장 및 카테고리 확장 전략, 성인 브랜드 및 SPA 브랜드들의 유아시장으로 진출, 유통점이 직접 운영하는 유아동 전문 리테일형 브랜드로 인하여 유아 시장 내 경쟁은 점점 치열해지고, 이로 인해 브랜드 아이덴티티가 확고하지 않거나 경영기반이 부족한 브랜드의 경우 운영 중단이 지속되고 있는 상황입니다. 이에 유아시장 또한 확고한 컨셉과 아이덴티티의 강화가 브랜드 존속의 중요한 요소로 예상됩니다. 최근에는 캠핑 문화의 확산으로 성인 스포츠, 아웃도어 브랜드들의 키즈 라인 확대와 공격적 투자로 인해 유아동 전문 기업의 분발이 촉구되는 상황입니다.

이러한 환경을 감안하면 앞으로의 유아동복 시장은 각 유통시장 채널 안에서 브랜드 간의 경쟁이 치열해질 것으로 예측됩니다. SPA 브랜드와 인터넷을 통해서 소비자들의 눈높이가 높아지면서 브랜드 아이덴티티가 확실해지고, 소비자의 변화되는 니즈를 반영하는 브랜드만이 성장할 수 있을 것으로 예측됩니다.

- 경기변동의 특성

국내외 경제 상황에 따라 소비가 위축 및 활성화 되는 것과 동일하게 유아동복 시장도 영향을 받습니다. 다만 내 아이에게 만큼은 좋은 것을 입히고 싶은 국내 부모들의 심리로 인하여 성인의류나 다른 카테고리의 시장보단 영향의 폭이 적은 트렌드를 보이고 있습니다

2) 회사의 현황- 영업의 개황

의류사업부문의 경우, 합리적인 소비층을 집중적으로 공략하는 전략을 채택하여 주요 유통 채널 전략을 할인점으로 설정하였습니다. 이러한 전략은 유아동 시장의 후발 주자임에도 불구하고 높은 성장률과 고객층을 확보하게 되었습니다.

당사는 "알로앤루" 브랜드를 성공적으로 시장에 안착시켜 2013년에는 런칭 10주년을 맞이하였으며, 2013년부터 시작한 판매(오가닉 제품外) 수익금의 일부를 기부하는 CSR활동을전개하고 있습니다. 2015년에는 브랜드 강점인 캐릭터를 강화한 신규 베이비 라인과 캐릭터 잡화라인의 카테고리를 확장하여 운영하여 기존 유아브랜드와의 차별화를 시도하고 있습니다. "포래즈"의 경우 주된 타겟 연령층을 높게 선정하여 "알로앤루"의 기존 고객들이 연결될 수 있도록 하고 홈플러스 유통점 내의 점유율을 확보하고 있습니다. 또한, 국내 유통점 1위인 이마트 내의 매장 확산을 통해 유통 채널의 다변화 및 저가의 실속형 상품을 전개함으로써 브랜드 체질을 개선하고 있습니다. "알퐁소"는 2016년부터 기존의 Americancharacter casual 에서 Freely American Lifewear (아메리칸 감성의 '자유로움'과 '편안함', '재미'를 추구하는 새로운 개념의 베이비 토들러 라이프웨어 브랜드) 컨셉으로 브랜드 Re-set을 진행하고 있습니다.

"섀르반"의 경우, 주 5일 근무제와 수업으로 인한 여가시간의 확대와 가족간의 소통을 중시 여기는 소비자의 변화에 따라 캠핑 문화가 크게 확산됨에 따라 아동 시장 내에 새롭게 형성되어 두각되고 있는 키즈 아웃도어 시장에 스칸디나비안 아웃라이프 브랜드라는 차별화 된 경쟁력으로 선보이고 있습니다.

이에 당사는 브랜드 로열티를 강화하기 위하여 끊임없는 연구개발을 바탕으로 경쟁사 대비 차별성을 확보할 계획입니다.

- 국내외 시장 여건

유통시장 환경은 대형마트의 영업 규제(신규 출점 제한, 강제휴무, 영업시간 제약 등)로 인해 2011년 이전의 두 자리 수 성장세에서 성장세가 한 풀 꺾인 한 자리 수 신장으로 그 성장 폭이 줄었습니다. 백화점 유통 역시 불황으로 인한 마켓의 양극화가 심화되었습니다.직구로 구매하던 다양한 수입 브랜드들이 오프라인에 고가 시장을 형성하였고 자라 키즈, H 키즈로 대표되는 글로벌 SPA 브랜드 및 패밀리 브랜드들이 강세를 보이고 있습니다.백화점 시장은 트렌드에 민감한 시장으로 현재의 저성장 경기를 반영한 성장세의 둔화를 아울렛이나 몰링을 통해서 극복하고자 합니다.

- 회사의 경쟁 우위

당사는 2013년 이후, 업계의 Leading 기업으로서 시장을 선도해오고 있습니다. "알로앤루"는 조선일보가 주관하는 '우리 아이를 위한 베스트 브랜드'에 2013년부터 2015년까지 3년연속 수상하며 높은 브랜드 인지도를 보이고 있습니다.Mass Market에서 National Brand로서의 입지를 굳건하게 이어가고 있는 "알로앤루"와 "포래즈", 브랜드 Re-set을 통해 성공적으로 안착하고 있는 "알퐁소"는 고객의 니즈를 잘 반영한 상품을 제공하며 이를 통해 신뢰를 만들어 가고 있습니다. "섀르반"은 아이를 위한 아웃라이프를 제안하여 상품성으로 고객에게 인정을 받으며 브랜드 인지도를 높이고 있습니다.해외사업부문에서는 중국 및 중국 이외의 시장에도 확대하여 글로벌 브랜드로서의 모습을 갖추어가고 있습니다.

[유통사업부문]

1) 업계의 현황- 산업의 특성

국내 유아동 용품 산업은 국내 경기 저성장 기조의 지속 및 출산율 감소에 따른 시장 규모의 축소 추세 속에서 기존의 유아동 전문 기업 외에도 생활 용품, 의류 등 카테고리 전문 업체의 시장 진입으로 치열한 경쟁 상황을 보이고 있습니다. 지속된 경기 침체가 소비 심리 위축으로 이어지면서, 상대적으로 소비 양극화가 심한 유아용품 업계에도 합리적인 소비 트렌드가 확대되고 있습니다. 또한 제/상품의 안전성에 대한 고객의 관심 증가로 품질의 상향 평준화가 이루어져 멀티 브랜드를 이용하는 고객이 증가하고 있습니다. 그러나 여전히 차별화된 제품과 브랜드에 대한 고객의 선호는 계속되고 있어 소비자의 needs에 대한 깊이 있는 연구를 바탕으로 제품, 브랜드를 개발한다면 꾸준한 성장이 가능할 것으로 전망됩니다. 특히 한 자녀 가구의 증가로 친환경, 웰빙, 프리미엄 상품의 선호가 확대되고,성장세가 두드러지는 중국 유아동 용품 시장의 개척을 통하여 새로운 성장 동력을 이끌어 낼 수 있을 것으로 보입니다.

- 산업의 성장성

유아동 용품 산업은 출산율 저하로 성장성이 둔화되고 있긴 하나 정부의 출산 장려 정책과친환경, 프리미엄을 선호하는 소비패턴의 변화 등으로 지속적인 성장이 가능한 사업영역으로 보고 있습니다.

- 경기변동의 특성

유아동 용품 산업은 경기변동에 민감하게 반응하지는 않으나 대내외적인 환경에 의해 일부 시장의 영향을 받을 수도 있습니다.

2) 회사의 현황 - 영업의 개황유통사업부의 경우 오픈마켓 및 대형종합몰을 통한 온라인 판매채널, 할인점, 대리점을 통한 CK형 오프라인 매장 등 다양한 유통 인프라를 통해 자사브랜드 및 단독 유통 상품군을 판매하고 있습니다. 모회사인 매일유업 분유 및 유아식 등을 온라인 채널에 유통하고 있으며, 프리미엄 한방 유아 스킨케어 브랜드 "궁중비책"과 영국판매 1위 수유전문 브랜드 "토미티피" 등을 온/오프라인 유통 채널을 통해 판매하고 있습니다. 2015년에는 언발란스 미국 키즈 라이프스타일 브랜드 "츄즈"와 글로벌 스쿠터 브랜드 "Y볼루션"을 잇따라 선보이며, 국내 유통망에 지속적인 신규 유통상품 소싱을 통해 상품 포트폴리오를 강화하고 차별화된 마케팅 활동을 전개하며 다양한 제품군을 온/오프채널에 판매 중에 있습니다. 신규 유통채널에 대한 커버리지 확대도 진행되고 있습니다. 특히 "궁중비책"은 면세점에서 프리미엄 유아 화장품으로서의 입지를 다지며 고객 접점 활동을 강화하고 있습니다. 2016년 3분기 기준, 국내 10개 매장을 운영 중이며 신규 면세점 입점 및 맞춤형 상품 운영을 통하여 지속 가능한 성장을 위한 발판을 마련해 나갈 계획입니다.누적 회원수 200만명을 자랑하는 유아동 종합몰 1위인 '제로투세븐닷컴(0to7.com)'을 포함하여 매년 성장하는 중국 온라인 쇼핑 시장 성장 속도에 맞춰 중국온라인몰 입점도 추진하고 있습니다. '제로투세븐닷컴(0to7.com)'은 2014년 9월 유아동 쇼핑몰 업계 최초 해외직구 서비스를 오픈하였으며 중국 내수용 온라인 쇼핑몰 입점을 확대해 나가고 있습니다. 2015년 5월에는 알리바바가 운영하는 '티몰 글로벌(Tmall global)'에 유아용품 카테고리 내 플래그샵 형태로 입점하였고, 프리미엄 한방 유아 스킨케어 브랜드 "궁중비책"을 비롯한 국내 30여개 주요 브랜드가 판매되고 있습니다. 2015년 11월에는 알리페이사와 협업하여 자체 중문몰인 'cn.0to7.com'을 오픈하여 중국 고객들에게 보다 쉽고 편리한 쇼핑 서비스를 제공하고 있으며, 2016년 2월에는 중국 소셜 커머스 1위 업체인 'vip.com'에 입점하여 "궁중비책"을 시작으로 분유, 기저귀 등 한국의 우수한 브랜드들을 판매하고 있습니다. 앞으로도 중국의 다양한 글로벌 유통망과 제휴를 통하여 중국시장 확대에 주력하여 '유아동 종합몰', '유아동 전문몰'로서의 입지를 다질 계획입니다.

'창의적 상품과 신뢰를 바탕으로 KIDS Lifestyle을 선도한다'는 제로투세븐의 기업 비전을 달성하기 위해 유아동 컨텐츠 기반 확보와 프리미엄 멤버십 등 세분화 된 고객 맞춤 서비스 강화를 통해 용품 유통을 넘어 유아동 라이프스타일을 케어하는 글로벌 유아동 전문 기업으로 나아가는데 노력하고 있습니다.

- 국내외 시장여건

온라인 쇼핑규모는 2015년 62조원을 넘어서며, 매년 폭발적인 성장세를 보이고 있습니다.2015년 모바일 쇼핑 매출은 24조원, PC를 통한 쇼핑 매출이 29조원을 기록했습니다. 전년도 모바일 쇼핑 매출의 가파른 증가세에 힘입어 온라인 쇼핑은 12.7% 증가 하였습니다. 특히 소셜커머스와 오픈마켓을 비롯한 온라인 기반 유통채널이 오프라인 상품 및 브랜드를 빠르게 흡수하고 있습니다. 쇼핑의 무게중심이 모바일을 중심으로 한 온라인으로 빠르게 옮겨가면서 해외직구, 병행수입 및 비교구매 증가 등의 온라인 소비 확산으로 인해 2016년 온라인 시장은 11.7% 성장한 69조원 규모가 될 것으로 전망합니다. (출처 : 온라인쇼핑협회)

오프라인 채널은 온라인 시장 대비 가격 경쟁력 확보 및 포맷 다양화가 이루어지지 않는 한 성장세는 둔화될 것으로 보입니다. 철저한 소비자 구매유형분석 및 발빠른 대응을 갖춘유통만이 진정한 경쟁력을 가질 것으로 보입니다.

국내 유아동 업계의 핵심 이슈는 중국시장 진출입니다. 중국 통계국에 따르면 지난해 중국내 유아동복 시장 규모는 약 24조원을 넘어섰고, 중국 영유아동산업연구중심은 중국의 0~12세 영유아동 시장 규모가 향후 수년 간 연평균 15% 가량 성장할 것이라고 예측하고 있습니다. 더불어 중국 시장의 온라인 쇼핑 규모 역시, 매년 폭발적인 성장세를 보이고 있습니다. 2010년 약 81조7,000억원이었던 중국 온라인 쇼핑 시장 규모는 2013년 330조원을 기록해 무려 4배가량 성장한 가운데 2017년에는 1,120조원에 달할 전망입니다.

중국인들을 겨냥한 해외 역직구 시장도 빠르게 성장하고 있습니다. 중국상거래연구센터에따르면 중국 내 역직구족이 구입한 해외상품은 2013년 13조원에서 지난해 39조원으로 1년새 3배 성장했으며 2018년에는 180조원으로 역직구 시장은 폭발적으로 성장할 전망입니다. 특히 중국 내 산아제한정책이 완화되면서 유아 화장품, 기저귀, 분유 등 관련 시장의성장이 가속화되고 있는 가운데, 한국 유아용품 브랜드를 선호하는 중국맘들의 역직구 행렬은 더욱 증가할 것으로 보입니다.

[중국사업부문]

1) 업계의 현황- 산업의 특성

최근 몇 년간 중국 내 유아동 산업은 대대적인 재조정단계에 직면하여 체계화되지 않은 경영에서 규모화, 시스템적인 경영으로 전환하고 있습니다. 제품 경쟁, 가격 경쟁, 마케팅수단 경쟁에서 제품개발 경쟁, 브랜드문화 경쟁, 브랜드서비스 경쟁으로 전환되고 있습니다.품질이 좋지 않고 디자인 독창성이 없는 표절(모방)상품의 시장점유율은 줄어들고, 브랜드 가치가 높은 업체의 시장점유율이 커질 것으로 보입니다. 한편 유아동 용품의 온라인 구매, 해외직구의 부작용이 눈에 띄기 시작하여 과장된 홍보, A/S, 실물 상품의 품질 불만족 등 소비자의 불만이 큰 문제점으로 대두되고 있습니다. 전문적인 유아동 종합몰은 베스트셀러 상품과 우수한 서비스를 제공하여 가격을 더 지불하더라도 안전하고 믿을 수 있는 소비를 할 수 있도록 조성되고 있습니다.

- 산업의 성장성

새로운 베이비붐으로 인해 유아동복 시장은 신성장기를 맞이하게 될 것 입니다. 최근 중국의 유아동복 시장은 소비량이 상승세를 보이며 빠른 속도로 성장하고 있고, 가성비 높은 글로벌 브랜드들이 중국 시장에 많이 진출해 있습니다. 중국 내 유아동복 시장은 잠재력이큰 시장 중 하나이므로 향후 몇 년간 여전히 좋은 환경이 조성될 것으로 예상됩니다.

- 경기변동의 특성

해외 소비금액 제한, 영유아 상품의 세율 증가 등 중국 정부의 제재가 심화됨에 따라 중국 내 리테일 산업이 구조를 전환하는 단계로써 향후 상품 구조의 큰 변화가 있을 것으로 보입니다. 유통 원가의 감소, 생산 및 서비스 제공 단계의 변화로 아동복 시장과 영유아 시장의 차이가 벌어질 것으로 예상됩니다. 아동복 시장은 아이가 빠르게 성장함에 따라 구매 빈도가 증가하고 가성비 높은 상품을 선택하는 반면, 영유아 시장은 이러한 제약을 상대적으로 덜 받습니다.

2) 회사의 현황- 영업의 개황

당사는 매스밸류 마켓을 대상으로 한 국내와는 달리, 중국 시장의 프리미엄 유아 의류에 대한 수요 및 성장성을 고려하여 "알로앤루" 등의 브랜드를 중국 내에서 상대적으로 고가에 속하는 프리미엄 브랜드로 런칭하였습니다. 주된 매출 채널을 백화점으로 설정하여 브랜드 가치를 고취시키고 다른 브랜드에서 시도하기 힘들었던 자체 캐릭터를 활용한 사은품 개발 등의 브랜드 마케팅을 진행함으로써 당사의 사업 전략이 성공을 거두었습니다.

영도칠무역(상해)유한공사의 경우, 국내 대비 제품 조달 측면에서 비용우위를 가지고 있으며 판매 가격부분에서도 중국 내 경쟁 브랜드 대비 프리미엄을 받고 있어 원가 측면에서유리합니다.

"알로앤루"는 기존에 백화점 위주의 오픈에서 2013년 10월 북경 솔라나 쇼핑몰 오픈을 시작으로 2014년에는 성도, 남경 등 주요도시 고급 쇼핑몰에 입점하였습니다. 상품 카테고리 라인을 강화하여 중국시장에 맞고 소비자가 선호하는 상품 위주로 개발하였으며 세제류, 젖병류, 침대용품 등 중국단독상품도 개발하였습니다.

중국법인에서 전개하고 있는 온라인 사업은 중국 내 최대 쇼핑몰인 티몰(알리바바) 및 JD 카오라, 쑤닝, 미야바오베이, 베이베이왕 등 각 브랜드 플래그샵 및 종합매장의 형태로 입주하여 직접 운영하고 있습니다. 2016년 2분기부터는 온라인 대리상을 통해 다양한 온라인 채널로 확장하고 있으며, 중국 내 해외직구 수요의 증가에 따라 티몰 글로벌(Tmall global)에 해외직구 매장인 제로투세븐 매장형 플래그샵을 통해 자사 제품 뿐만 아니라 한국의 제로투세븐닷컴에 입점된 한국 상품들을 중국 소비자들에게 판매하고 있습니다.

- 회사 경쟁 우위

중국 소비자들의 정서와 취향에 맞는 디자인으로 소비자 수요를 만족시키는 아이템을 제공하는 것이 당사의 경쟁 원력입니다. 유통 채널을 확대하여 오프라인에서 온라인 플랫폼,모바일 플랫폼으로 진입하였고, O2O 서비스 개발에도 힘쓰고 있습니다.

나. 사업부문별 주요 재무정보(단위 : 백만원,%)

보고부문	구분	제17기 3분기	제16기 3분기	제16기	제15기

금액	비중	금액	비중	금액	비중	금액	비중

의류사업부문	매출액	77,197	45.42%	81,963	42.28%	112,871	41.71%	117,968	48.23%

영업이익	-4,425	-67.77%	-2,254	-284.96%	-3,388	-763.06%	-2,050	-1,798.25%

총자산	92,655	74.37%	94,684	68.17%	79,359	63.19%	78,609	71.71%

유통사업부문	매출액	71,665	42.16%	89,253	46.05%	125,793	46.48%	97,312	39.79%

영업이익	-553	-8.47%	879	111.13%	989	222.75%	-1,496	-1,312.28%

총자산	12,105	9.72%	19,079	13.74%	21,331	16.98%	11,406	10.41%

중국사업부문	매출액	23,061	13.57%	23,777	12.27%	34,470	12.74%	29,299	11.98%

영업이익	-1,517	-23.23%	2,038	257.65%	1,881	423.65%	3,380	2,964.91%

총자산	28,090	22.55%	33,592	24.18%	33,350	26.55%	21,359	19.49%

내부거래	매출액	-1,950	-1.15%	-1156	-0.60%	-2,501	-0.93%	-	0.00%

영업이익	-34	-0.53%	128	16.18%	74	16.66%	52	45.62%

총자산	-8,268	-6.64%	-8,454	-6.09%	-8,451	-6.73%	-1,759	-1.61%

합계	매출액	169,973	100.00%	193,837	100.00%	270,633	100.00%	244,579	100.00%

영업이익	-6,529	100.00%	791	100.00%	-444	100.00%	-114	100.00%

총자산	124,582	100.00%	138,901	100.00%	125,589	100.00%	109,615	100.00%

2. 주요 제품 및 원재료에 관한 사항

가. 주요 제품 등의 현황(단위 : 백만원,%)

품 목	구체적 용도	주요 브랜드 등	매출액
제17기 3분기	비율

의류사업부문	유아동의류	알로앤루, 알퐁소, 포래즈, 섀르반	77,197	45.42%

유통사업부문	유아동용품	궁중비책, 토미티피 등	71,665	42.16%

중국사업부문	유아동의류 및 용품	알로앤루, 마마스앤파파스 등	23,061	13.57%

내부거래제거	-	-	-1,950	-1.15%

총 계	-	-	169,973	100.00%

나. 주요 원재료 매입현황(단위 : 백만원,%)

매입유형	브랜드구분	구체적 용도	매입액제17기 3분기	비율	비고(주요매입처)	매입처와 회사와의특수한 관계여부

외주생산	알로앤루	유아동 의류 및 용품 등	28,858	25.91%	대호무역(주) 외	-

포래즈	유아동 의류 및 용품 등	10,471	9.40%	(주)아은 외	-

알퐁소	유아동 의류 및 용품 등	9,790	8.79%	대호무역(주) 외	-

섀르반	유아동 의류 및 용품 등	4,799	4.31%	신우FNC 외	-

궁중비책	스킨케어	5,831	5.23%	코스맥스(주) 외	-

소싱브랜드	유아용품 외	51,642	46.36%	매일유업 외	매일유업(최대주주)

계	111,391	100.00%	-	-

3. 생산 및 설비에 관한 사항가. 영업용 설비 현황

당사 및 종속회사는 제품을 전량 외주생산하거나 완제품 형태로 매입하고 있으므로 생산 설비를 보유하고 있지 않습니다. 그러나 당사는 상품/제품의 보관 및 배송에 효율적으로 대응하기 위하여 경기도 여주에 12,430㎡ 규모의 물류센터를 임차하여 운영 중에 있습니다. 현재 운영 중인 시설은 의류 분배용 DAS(Digital Assort System) 640매장 커버가 가능하며, 연간 최소 1천5백만pcs 이상의 제품 및 상품을 매장으로 출고 대응이 가능합니다. 온라인 주문 또한 연 50만 고객 수준의 개별 고객 주문을 대응할 수 있습니다.

또한 당사의 중국 현지 법인인 영도칠무역(중국)유한공사는 현재 평호경제기술개발구에 9,589㎡ 규모의 물류센터를 운영하고 있습니다. 해당 물류센터에서는 최대 약 90만 piece의의류관리가 가능하며 엄격한 입고 검사, 신속한 포장 및 배송, 충분한 A/S공간 확보를 통해 고객 요구에 신속히 대처할 수 있습니다.

당사는 국내에 여주 물류센터를 중심으로 물류창고와 관련 기계장치를 보유하고 있으며,중국에는 영도칠무역(중국)유한공사가 평호경제기술개발구에 건물을 보유하고 있습니다.당사 및 종속회사의 유형자산 증감내역은 아래와 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분	건물	차량운반구	비품	시설장치	건설중인 자산	계

기초장부금액	2,671	88	2,027	2,071	-	6,857

취득	48	98	158	630	11	945

처분	-	-43	-	-	-	-43

감가상각	-69	-31	-404	-1,152	-	-1,656

환율변동효과	-243	-10	-21	-152	-	-426

기말장부금액	2,407	102	1,760	1,397	11	5,677

취득원가	2,536	310	3,823	6,523	11	13,203

감가상각누계액	-129	-208	-2,063	-5,126	-	-7,526

4. 매출에 관한 사항가. 매출실적

제17기 3분기 연결기준 매출은 1,700억원으로 전년동기 대비 12.3% 감소하였습니다. 부문별로 보면 의류사업부문 5.8%, 유통사업부문 19.7%, 중국사업부문은 3.0% 감소하였습니다.

(단위 : 백만원)

사업부문	매출유형	품 목	제17기 3분기	제16기 3분기	제16기	제15기

의류사업부문	상제품	알로앤루포래즈알퐁소섀르반	수 출	799	296	1,832	275

내 수	76,398	81,667	111,039	117,693

합 계	77,197	81,963	112,871	117,968

유통사업부문	상품기타	궁중비책토미피티외	수 출	824	1,063	189	17

내 수	70,841	88,190	125,604	97,295

합 계	71,665	89,253	125,793	97,312

중국사업부문	상제품	알로앤루마마스앤파파스외	수 출	-	-	-	-

내 수	23,061	23,777	34,470	29,299

합 계	23,061	23,777	34,470	29,299

내부거래	상제품	알로앤루포래즈	수 출	-409	-1,156	-1,401	-

내 수	-1,541	-	-1,100	-

합 계	-1,950	-1,156	-2,501	-

합 계	수 출	1,214	203	620	292

내 수	168,759	193,634	270,013	244,287

합 계	169,973	193,837	270,633	244,579

나. 판매경로■ 국내

대리점 : 물류창고 → 대리점 또는 직영점 → 소비자

할인점 : 물류창고 → 할인점 → 소비자

온라인 : 물류창고 → 소비자

특약점 : 물류창고 → 특약점 → 소비자백화점 : 물류창고 → 백화점 → 소비자

■ 국외

물류창고 → 해외바이어 → 매장 → 소비자

물류창고 → 상해법인 → 매장 → 소비자물류창고 → 중국 보세창고 → 소비자

■ 판매경로별 매출액 비중(단위 : %)

경 로	대리점	할인점	온라인	특약점	백화점	기타

비 중	7.4%	42.3%	23.3%	19.7%	4.1%	3.2%

주) 국내 매출 기준입니다.

다. 판매방법 및 조건

구분	운영형태	대금회수조건	부대비용부담

유통망(매장)	할인점
(홈플러스, 롯데마트, 이마트 등)	개별계약조건	전액 당사 부담

대리점	판매 후 3주일 이내 입금	전액 거래 상대방 부담

백화점	개별계약조건	전액 당사 부담

온라인	자사운영사이트, 외부 종합몰 외	개별계약조건	전액 당사 부담

특약점	분유 온라인특약점 외	개별계약조건	전액 거래 상대방 부담

수출	-	통상 선적 전 입금	전액 수출 상대방 부담

라. 판매전략○ 목표 정상판매율 유지○ 이월재고 소진율 극대화

○ 신속한 판매분석 시스템 운영마. 주요 매출처

2016년 3분기 말 현재 당사의 주요 매출처는 홈플러스, 롯데마트, 이마트 등 할인점입니다. 당사 주요 매출처에 대한 매출 비중은 전체 매출액 대비 42.3% 수준입니다.

5. 시장위험과 위험관리

당사는 여러 활동으로 인하여 시장 위험(외환위험, 공정가치이자율위험), 신용 위험 및 유동성 위험과 같은 다양한 금융 위험에 노출되어 있습니다. 당사는 이러한 위험요소들을 관리하기 위하여 각각의 위험요인에 대해 면밀하게 모니터링하고 대응하는 위험관리 정책 및 프로그램을 운용하고 있습니다.

재무위험 관리는 재경팀이 주관하고 있으며 본사 내 사업부와의 공조 하에 주기적으로 재무위험의 측정 및 평가 등을 실행하고 있습니다.

가. 시장 위험(1) 외환위험

당사는 기능통화와 다른 수입과 지출로 인해 외화 환포지션이 발생하며, 환포지션이 발생하는 주요 외화로는 달러화 및 중국 위안화가 있습니다. 또한 당사는 외화로 표시된 채권과 채무에 대한 환노출 위험을 주기적으로 평가, 관리 및 보고하고 있습니다.

보고기간 종료일 현재 다른 모든 변수가 일정하고 각 외화에 대한 원화의 환율이 10% 변동시 환율변동이 법인세비용차감전순이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분	2016.09.30	2015.12.31

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

USD	(39,950)	39,950	(93,411)	93,411

CNY	151,582	(151,582)	130,345	(130,345)

(2) 이자율위험

이자율 위험은 미래의 시장 이자율 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자수익 및 이자비용이 변동될 위험을 뜻하며, 이는 주로 변동금리부 조건의 예금과 차입금에서 발생하고 있습니다. 연결회사의 이자율 위험관리의 목표는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 순이자비용의 최소화를 추구함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다.

보고기간말 현재 변동금리부 예금 대비 변동금리부 차입금이 많아 이자율 상승시 순이자비용이 증가합니다. 한편, 당사는 장/단기 차입구조 개선, 고정 대 변동이자 차입조건의 적정비율 유지, 월간 단위의 국내외 금리동향 모니터링 실시, 대응방안 수립 및 변동금리부 조건의 단기차입금과 예금을 적절히 운영함으로써 이자율 변동에 따른 위험을 최소화하고 있습니다.

보고기간말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 이자율의 1% 변동시 연결회사의 세후 이익 및 자본에 미치는 영향은 아래 표와 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	2016.09.30	2015.12.31

상승시	하락시	상승시	하락시

금융부채	(113,345)	113,345	(96,009)	96,009

나. 신용 위험

신용 위험은 연결회사 차원에서 관리되고 있습니다. 신용 위험은 보유하고 있는 수취채권 및 확정계약을 포함한 도소매 거래처에 대한 신용 위험 뿐 아니라 현금및현금성자산 및 은행 및 금융기관 예치금으로부터 발생하고 있습니다. 도매 거래처의 경우 독립적으로 신용 평가를 받는다면 평가된 신용 등급이 사용되며, 독립적인 신용 등급이 없는 경우에는 고객의 재무 상태, 과거 경험 등 기타 요소들을 고려하여 신용 위험을 평가하게 됩니다. 개별적인 위험 한도는 내부 또는 외부적으로 결정된 신용 등급을 바탕으로 결정됩니다. 신용 한도의 사용 여부는 정기적으로 검토되고 있습니다. 소매 거래처에 대한 매출은 현금 또는 신용카드로 처리됩니다

당기 중 신용 한도를 초과한 건은 없었으며 경영진은 상기 거래처로부터 의무불이행으로 인한 손실을 예상하고 있지 않습니다

당사의 현금보유분을 제외한 금융자산 및 부채의 신용위험의 최대노출정도는 연결재무상태표상의 장부금액입니다.

다. 유동성위험

현금흐름의 예측은 당사의 영업팀이 수행하고, 재경팀이 모니터링하고 있습니다. 재경팀은 미사용 차입금한도를 적정수준으로 유지하고 영업 자금 수요를 충족시킬 수 있도록 유동성에 대한 예측을 항시 모니터링하여 차입금한도나 약정을 위반하는 일이 없도록 하고 있습니다. 유동성에 대한 예측 시에는 연결회사의 자금조달계획, 약정준수, 회사 내부의 목표재무비율 및 통화에 대한 제한과 같은 외부 법규나 법률 요구사항이 있는 경우 그러한요구사항을 고려하고 있습니다.

재경팀은 상기에서 언급한 예측을 통해 결정된 대로 여유있는 유동성이 확보될 수 있도록 적절한 만기나 충분한 유동성을 제공해주는 이자부 당좌예금, 정기예금, 수시입출금식 예금 등의 금융상품을 선택하여 잉여자금을 투자하고 있습니다.

보고기간말 현재 연결회사는 유동성위험을 관리할 수 있도록 즉시 사용이 가능한 현금및현금성자산과 금융기관예치금을 보유하고 있으며, 그 보유규모는 3,683,666천원(2015년말: 6,298,882천원)입니다.

보고기간 말 현재 금융부채의 잔존계약만기에 따른 만기분석은 다음과 같으며, 현금흐름은 할인되지 아니한 명목금액으로서 지급을 요구받을 수 있는 기간 중 가장 이른일자를 기준으로 작성되었으며, 이자 현금흐름을 포함하고 있습니다.

- 2016년 3분기 말(단위 : 천원)

2016.09.30	6개월 미만	6개월~1년 미만	1년 초과

차입금	11,482,013	139,650	10,907,725

매입채무	25,652,499	-	-

기타지급채무	19,031,082	-	-

- 2015년 말(단위 : 천원)

2015.12.31	6개월 미만	6개월~1년 미만	1년 초과

차입금	9,741,568	139,650	11,118,730

매입채무	17,548,569	-	-

기타지급채무	23,898,035	-	-

6. 경영상의 주요 계약

회사명	계약상대방	항목	내용

(주)제로투세븐	PMM
(Product MarketingMayborn Limited)	계약 유형	- 독점 계약 (sole distributor)

체결시기 및 기간	- 계약일: 2015년 1월 1일
- 계약기간: 2019년 12월 31일까지 (5년)

목적 및 내용	- 토미티피 수유/이유 용품에 대한 국내의 독점적 Distributor의 지위를 인정

Yantai Wanchang Electric Machinery Co.,Ltd	계약 유형	- 온라인 독점 계약

체결시기 및 기간	- 계약일: 2016년 1월 1일
- 계약기간 : 2018년 12월 31일까지 (3년)

목적 및 내용	- 궁중비책 오리지널 스킨/생활케어 라인의 중국 유통 및 판매 권한 부여

7. 연구개발활동

가. 연구개발 활동의 개요 및 연구개발비용

소비자가 소구하는 디자인 개발을 위해 당사는 브랜드 및 복종에 따라 디자인 개발 인력과제품 개발 인력을 구분하여 운영하여 각 시장에 맞는 경쟁력 있는 디자인과 제품을 제안하고 있습니다.

[연구개발비용]

(단위 : 백만원,%)

과목	제17기 3분기	제16기 3분기	제16기	제15기

연구 개발비용 계	1,492	1,344	1,774	1,801

연구개발비/매출액 비율
[연구개발비용계÷당기매출액×100]	0.88%	0.69%	0.66%	0.74%

나. 연구개발 조직 및 운영

당사에서는 제품 디자인과 제품력을 최우선으로 의류사업본부 임직원의 36%에 해당하는 인원이 디자인 개발 및 제품 개발 업무를 담당하고 있습니다.

8. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항

가. 지적재산권 보유 현황

당사 및 종속회사가 영위하는 사업과 관련하여 국내외 총 479건의 지적재산권을 보유하고있으며, 전체보유현황은 다음과 같습니다.

[전체보유현황]

구분	상표권	디자인권	특허권	실용신안권	합계

국내	269	6	1	1	277

해외	192	10	-	-	202

계	461	16	1	1	479

나. 환경관련 규제사항

당사는 당사의 사업과 관련하여 환경관계법(자원의 절약과 재활용촉진에 관한 법률)의 적용을 받고 있으며, 보고서 작성기준일 현재 환경문제와 관련하여 사업상 특이한 사항은 없습니다.