네이블 사업보고서 (2018.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항

당사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상·예측한 활동, 사건 또는 현상은, 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다.

동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로, 동 사업보고서상에, 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다.

2. 개요

당사는 유무선융합 통신솔루션 및 통신보안 솔루션 관련 사업을 중심으로 사업활동을 영위하고 있으며, 최근에는 IoT 통신서비스인 LoRa 네트워크 솔루션과 에너지 관련 솔루션의 개발을 통해 사업영역을 확장하여 국내외 통신사업자, 단말제조사, 관공서 등과 영업활동을 진행하고 있습니다. 5G 시대의 개막과 무선인터넷 기술의 고도화, 고성능 스마트 디바이스의 성장 및 기술의 발전에 따라 당사의 주력 사업분야인 유무선융합 통신시장과 ALL-IP 통신시장은 꾸준히 성장하고 있으며, 국내외 통신사업자는 유무선융합 통신망, IP망의 서비스 및 보안을 강화하기 위해 지속적으로 투자하고 있습니다. 또한 사람과 사람, 사람과 사물, 사물과 사물이 연결 되는 초연결 시대가 도래함에 따라 당사의 또 다른 주력 사업 분야인 IoT 시장도 관심과 투자가 계속 증가하고 있는 추세입니다. 당사는 이러한 시장 흐름에 발맞추어 당사의 IoT 기술을 적용한 철로 온도, 장력, 맨홀 등 시설물 관제 사업을 진행하며 사업 분야를 확장해 가고 있습니다.

한편, 2018년 당사의 매출은 158억원으로 전년대비 17.5% 상승하였지만, 24억원의 영업손실이 발생하여 전년대비 적자 폭을 감소하는데 그쳤습니다. 주요 고객사인 통신사업자의 5G설비 중점 투자, IoT사업, RCS 솔루션 사업의 부진이 영업손실의 주요 원인이었습니다.

2019년도에는 MCPTT(Mission Critical Push-To-Talk)사업과 5G 시장 진출로 기존 통신장비 하락 매출을 만회하고, UC(Unified Communications)사업과 신형Centrex솔루션 시장의 확대 및 IoT사업과 Energy사업 부분의 매출 실적을 가시화할 계획입니다.

3. 재무상태 및 영업실적(1) 재무상태 (단위 : 원)

과 목	제16기(2018년)	제15기(2017년)	증감율(%)

유동자산	20,225,762,406	22,181,277,061	-8.8%

비유동자산	7,811,624,821	8,705,282,384	-10.3%

자 산 총 계	28,037,387,227	30,886,559,445	-9.2%

유동부채	3,607,676,324	4,180,943,150	-13.7%

비유동부채	65,495,500	-	-

부 채 총 계	3,673,171,824	4,180,943,150	-12.1%

자본금	3,265,007,000	3,265,007,000	-

기타자본	21,099,208,403	23,440,609,295	-10.0%

자 본 총 계	24,364,215,403	26,705,616,295	-8.8%

부채와 자본총계	28,037,387,227	30,886,559,445	-9.2%

▶ 제16기 당사의 자산총계는 전기대비 2,849백만원(-9.2%) 감소한 28,037백만원입니다. 자산의 주요 감소원인은 영업 부진으로 인한 매출채권 감소, 전기 이월 매출인식에 따른 재고자산 감소 그리고 영업손실 발생으로 인한 영업현금흐름 악화로인한 현금성자산의 감소가 주요한 원인을 차지하고 있 습니다. 부 채는 전기대비 508백만원(-12.1%)감소하여 3,673백만원 이며, 원가 매입액 감소에 따른 외상매입금 의 감소가 주요 원인입니다. 자 본은 전기대 비 2,341백만원(-8.8%)감소하여 24,364백만원이며, 당기손실발생으로로 인한 이익잉여금이 감소하였기 때문입니다.

(2) 영업실적 (단위 : 원)

과 목	제16기(2018년)	제15기(2017년)	증감율(%)

매출액	15,833,273,108	13,473,262,478	17.5

매출원가	8,809,428,742	8,137,686,529	8.3

매출총이익	7,023,844,366	5,335,575,949	31.6

판매비와관리비	9,412,894,350	11,816,583,335	-20.3

영업이익	(2,389,049,984)	(6,481,007,386)	63.1

금융수익	329,364,178	376,534,872	-12.5

금융원가	18,681,615	186,786,912	-90.0

기타수익	137,249,248	27,882,480	392.2

기타비용	13,166,159	15,266,757	-13.8

법인세비용차감전순이익	(1,954,284,332)	(6,278,643,703)	68.9

법인세비용	391,292,435	57,126,155	585.0

당기순이익	(2,345,576,767)	(6,335,769,858)	63.0

■부문별 매출실적 (단위 : 원)

부문	제16기(2018년)	제15기(2017년)	증감율(%)

금액	비중	금액	비중

유무선융합 통신솔루션	11,323,612,106	71.5%	11,438,435,062	84.9%	-1.0

All-IP통신보안 솔루션	3,481,073,583	22.0%	1,540,830,011	11.4%	125.9

기타매출	1,028,587,419	6.5%	493,997,405	3.7%	108.2

매출 합계	15,833,273,108	100.0%	13,473,262,478	100.0%	17.5

▶ 2018년에는 주요 거래처인 통신사업자의 투자 축소 등으로 매출 실적이 부진하였습니다. 주요 경영실적을 살펴보면 매출액은 15,833백만원으로 전년 대비 2,360백만원이 증가하여 17.5% 상승하였지만, 24억원의 영업손실이 발생하여 전년대비 적자 폭을 감소하는데 그쳤습니다. 세부적인 부분별 매출 실적으로는 당사의 매출의 가장 큰 비중을 차지하는 유무선융합 통신솔루션 매출액은 11,324백만원으로 전년 대비 약 1% 감소하였지만 여전히 당사의 매출에 가장 큰 부분을 차지하는 부문입니다. 그밖에 All-IP통신보안 솔루션 매출액은 3,481백만원, 기타매출액은 1,029백만원으로 전년대비 각각 약 125.9%, 108.2% 상승하였습니다. (3) 주요 경영지표

(가) 안정성지표

구 분	산 식	비 율(%)

제 16 기	제 15 기

유동비율	유동자산 ────── ×100 유동부채	560.6	530.5

부채비율	부채총계 ────── ×100 자기자본	15.1	15.7

(나) 수익성지표

구 분	산 식	비 율(%)

제 16 기	제 15 기

매출액영업이익률	영업이익 ─────────── ×100 매출액	-15.1	-48.1

총자산대비 영업현금흐름비율	영업활동으로인한현금흐름 ─────────── ×100 총자산	-3.3	-22.4

(다) 성장성 및 활동성지표

구 분	산 식	비 율(%)

제 16 기	제 15 기

매출액증가율	당기매출액 ─────── ×100-100 전기매출액	17.5	-37.6

영업이익증가율	당기영업이익 ─────── ×100-100 전기영업이익	63.1	-3,430.1

총자산증가율	당기말총자산 ──────── ×100-100 전기말총자산	-9.2	-18.8

4. 유동성 및 자금조달 등(1) 유동성 현황

당사는 비록 2018년도 영업손실로 인해 영업현금흐름이 좋지는 않았지만, 비교적 안정적인 재무안정성을 갖추고 있으며, 영업활동을 위한 충분한 유동성을유지하고 있습니다. 2018년도 12월말 기준 안정성지표로서 유 동비율은 560.6% 부채비율은 15.1% 로서 안정적인 재무구조를 보이고 있으며, 현재의 유동성 규모를 고려할 때, 당사는 단 기간 내 유동성 부족현상이 발생할 가능성은 매우 낮은 것으로 판단하고 있습니다.

(2) 자금조달 현황

2016년도 하반기 당사는 주주배정후 실권주 일반공모 방 식으로 7,410백만원의 자금조달(증자)을 실시하였습니다. 당사는 All-IP 기반 핵심 통신 솔루션의 국내 선두기업으로 안정적으로 운용하고 있으나, 빠르게 변화 하는 시장에 대응하여 경쟁력을 강화하고, 신규 수익원을 창출하기 위해 투자가 필요한 상황입니다. 이에 당사는 2016년 하반기에 실시한 유상증자를 통해 조달된 자금으로 2018년 말까지 당사의 신규 제품 개발, 사물인터넷 관련 역량 강화 및 연구개발 등에 투자하였으며, 이밖에도 국내 시장에서 성장성이 정체된 기존 사업부문의 해외 진출 확대를 위한 해외 인증, 용역비, 인건비 등으로 사용하였습니다.

(단위 : 백만원)

투자 및 자금용도	사용 계획	조달금액	자금조달

연구개발 및 해외사업관련 자금	R 연구개발자금 5,500해외사업 관련 자금 1,500IoT투자 or 해외 JV출자자금 301발행제비용 109	7,410	유상증자

합 계	7,410	-

▶ 상기 기재된 내용 외에 공시대상기간 중 자금조달 내역은 없음.

5. 부외부채에 관한 사항

▶ 2018년도 제16기 감사보고서 재무제표 에 대한 주석 중 “26. 우발채무 및 약정사항 등”을 참조하시기 바랍니다.

6. 회사의 회계정책 및 추정에 관한 사항

▶ 당사의 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항은 『Ⅲ. 재무에 관한 사항 중

재무제표의 주석 3. 유의적인 회계정책』 을 참조하시기 바랍니다.

7. 위험관리 정책에 관한 사항

▶ 회사는 여러 활동으로 인하여 시장위험(환위험, 공정가치 이자율 위험, 현금흐름 이자율 위험 및 가격위험), 신용위험 및 유동성 위험과 같은 다양한 금융 위험에 노출되어 있습니다. 회사의 전반적인 위험관리프로그램은 금융시장의 예측불가능성에 초점을 맞추고 있으며 재무성과에 잠재적으로 불리할 수 있는 효과를 최소화하는데 중점을 두고 있습니다.

▶ 당사의 위험관리 세부내역은 제16기 감사보고서 의 재무제표에 대한 주석 중 “27. 위험관리”을 참조하시기 바랍니다.