네이블 사업보고서 (2017.12)
V. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항

당사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상·예측한 활동, 사건 또는 현상은, 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다.

동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로, 동 사업보고서상에, 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다.

2. 개요

당사는 유무선융합 통신솔루션 및 통신보안 솔루션 관련 사업을 중심으로 사업활동을 영위하고 있으며, 최근에는 IoT 통신서비스인 LoRa 네트워크 솔루션과 Video Surveillance 관련 솔루션의 개발을 통해 사업영역을 확장하여 국내외 통신사업자, 단말제조사, 관공서 등과 영업활동을 진행하고 있습니다.

LTE보급 확대에 따른 무선인터넷 기술의 고도화, 고성능 스마트 디바이스의 성장 및 기술의 발전에 따라 당사의 주력 사업분야인 유무선융합 통신시장과 ALL-IP 통신시장은 꾸준히 성장하고 있으며, 국내외 통신사업자는 유무선융합 통신망, IP망의 서비스 및 보안을 강화하기 위해 지속적으로 투자하고 있습니다. 이에 따라 당사는 기존 IMS기반 RCS솔루션의 시스템 안정화 및 사용성 개선을 위해 지속적인 투자/개발, 고도화 개발을 진행하고 있으며, 당사 RCS솔루션의 이통사 메시징플랫폼 정착을위해 최선의 노력을 기울이고 있습니다.

한편, 2017년 당사의 매출은 전년대비 감소하였으며, 이로 인하여 영업이익은 적자로 전환하는 해가 되었습니다. RCS 솔루션 사업의 보류, 주요 수주 사업 일정의 연기,주요 고객사인 통신사업자의 투자 축소로 인한 사업기회 감소가 매출의 감소 및 영업손실의 주요 원인이며 이 밖에도 향후 출시 및 판매 예정인 신규제품 개발을 위한 R 투자에 대한 부분도 영업손실에 영향을 주었습니다.

당사가 속한 통신시장은 그 어떤 분야보다도 빠른 속도로 발전, 진화하고 있습니다. 이에 변화하는 시장에 대응하고 한단계 성장하기 위해서는 끊임없는 기술개발과 인력확보는 필수 불가결한 요소입니다. 이를 위해 지난 2017년에는 IoT Energy 솔루션, 기업통신 솔루션(C-Centrex, mPBX, 기업 UC), Video Surveillance 솔루션 및 RCS 고도화 기술 개발에 많은 노력을 기울였으며, 2018년을 기점으로 당사는 신규 솔루션 판매를 통해 매출을 극대화 할 계획입니다. 나아가 국내시장의 한계를 벗어나 해외사업에도 적극적으로 진출하여 매출처를 다변화하고자 계획하고 있습니다.

3. 재무상태 및 영업실적(1) 재무상태 (단위 : 원)

과 목	제15기(2017년)	제14기(2016년)	증감율(%)

유동자산	22,181,277,061	28,721,705,682	-22.8

비유동자산	8,705,282,384	9,334,037,251	-6.7

자 산 총 계	30,886,559,445	38,055,742,933	-18.8

유동부채	4,180,943,150	5,014,356,780	-16.6

비유동부채	-	-	-

부 채 총 계	4,180,943,150	5,014,356,780	-16.6

자본금	3,265,007,000	3,265,007,000	-

기타자본	23,440,609,295	29,776,379,153	-21.3

자 본 총 계	26,705,616,295	33,041,386,153	-19.2

부채와 자본총계	30,886,559,445	38,055,742,933	-18.8

▶ 제15기 당사의 자산총계는 전기대비 7,169백만원(-18.8%) 감소한 22,181백만원입니다. 자산의 주요 감소원인은 전기대비 매출감소에 따른 매출채권 감소 그리고 영업손실 발생으로 인한 영업현금흐름 악화로 인한 당좌자산(현금성자산)의 감소 가 주요한 원인을 차지하고 있 습니다. 부 채는 전기대비 833백만원(-16.6%)감소하여 4,181백만원 이며, 매출감소에 따른 원가 매입액 감소에 따른 외상매입금 의 감소가 주요 원인입니다. 자 본은 전기대 비 6,336백만원(-19.2%)감소하여 26,706백만원이며, 당기손실발생으로로 인한 이익잉여금이 감소하였기 때문입니다.

(2) 영업실적 (단위 : 원)

과 목	제15기(2017년)	제14기(2016년)	증감율(%)

매출액	13,473,262,478	21,590,435,238	-37.6

매출원가	8,137,686,529	10,558,971,297	-22.9

매출총이익	5,335,575,949	11,031,463,941	-51.6

판매비와관리비	11,816,583,335	10,836,842,623	9.0

영업이익	(6,481,007,386)	194,621,318	-3,430.1

기타수익	27,882,480	59,481,764	-53.1

기타비용	15,266,757	5,176,790	194.9

금융수익	376,534,872	346,919,664	8.5

금융원가	186,786,912	575,482,371	-67.5

법인세비용차감전순이익	(6,278,643,703)	20,363,585	-30,932.7

법인세비용	57,126,155	(130,228,246)	-143.9

당기순이익	(6,335,769,858)	150,591,831	-4,307.2

■부문별 매출실적 (단위 : 원)

부문	제15기(2017년)	제14기(2016년)	증감율(%)

금액	비중	금액	비중

유무선융합 통신솔루션	11,438,435,062	84.9%	18,448,480,754	85.4%	-38.0

All-IP통신보안 솔루션	1,540,830,011	11.4%	2,724,826,451	12.6%	-43.5

기타매출	493,997,405	3.7%	417,128,032	1.9%	18.4

매출 합계	13,473,262,478	100.0%	21,590,435,238	100.0%	-37.6

▶ 2017년에는 국내외 어려운 경제여건 및 주요 거래처인 통신사업자의 신규투자 축소 등으로 인해 매출실적, 영업이익이 감소하였습니다. 주요 경영실적을 살펴보면 매출액은 13,473백만원으로 전년 대비 8,117백만원이 감소하여 -37.6%의 성장율을 기록하였는데 이는 주요 통신사들의 RCS솔루션 사업 투자에 대한 보류 및 통신사 투자감소에 따른 사업기회 감소로 인해 당사의 주요 사업부문인 유무선융합통신솔루션 및 All-IP통신보안 솔루션 매출 등 이 감소하였기 때문입니다. 그러나, 2017년은 당사의 미래경쟁력 확보를 위해 기초체 력을 다지고 근원적인 체질개선에 집중하는 한 해였으며, 다가오는 4차산업혁명시대의 산업환경을 이끌어갈 IoT 사업부분 및 에너지 사업부문에 집중 투자를 하여 매출처 다변화 및 국내/외 시장 확대를 위한 교두보를 마련했다고 평가할 수 있습니다.

(3) 주요 경영지표(가) 안정성지표

구 분	산 식	비 율(%)

제 15 기	제 14 기

유동비율	유동자산 ────── ×100 유동부채	530.5	572.8

부채비율	부채총계 ────── ×100 자기자본	15.7	15.2

(나) 수익성지표

구 분	산 식	비 율(%)

제 15 기	제 14 기

매출액영업이익률	영업이익 ─────────── ×100 매출액	-48.1	0.9

총자산대비 영업현금흐름비율	영업활동으로인한현금흐름 ─────────── ×100 총자산	-22.4	15.6

(다) 성장성 및 활동성지표

구 분	산 식	비 율(%)

제 15 기	제 14 기

매출액증가율	당기매출액 ─────── ×100-100 전기매출액	-37.6	-5.5

영업이익증가율	당기영업이익 ─────── ×100-100 전기영업이익	-3,430.1	-23.5

총자산증가율	당기말총자산 ──────── ×100-100 전기말총자산	-18.8	23.8

4. 유동성 및 자금조달 등(1) 유동성 현황

당사는 비록 2017년도 영업손실로 인해 영업현금흐름이 좋지는 않았지만, 비교적 안정적인 재무안정성을 갖추고 있으며, 영업활동을 위한 충분한 유동성을유지하고 있습니다. 2017년도 12월말 기준 안정성지표로서 유 동비율은 530.5% 부채비율은 15.7% 로서 안정적인 재무구조를 보이고 있으며, 현재의 유동성 규모를 고려할 때, 당사는 단 기간 내 유동성 부족현상이 발생할 가능성은 매우 낮은 것으로 판단하고 있습니다.

(2) 자금조달 현황

2016년도 하반기 당사는 주주배정후 실권주 일반공모 방 식으로 7,410백만원의 자금조달(증자)을 진행 하였습니다. 당사는 All-IP 기반 핵심 통신 솔루션의 국내 선두기업으로 안정적으로 운용하고 있으나, 빠르게 변화 하는 시장에 대응하여 경쟁력을 강화하고, 신규 수익원을 창출하기 위해 투자가 필요한 상황입니다. 이에 당사는 금번 유상증자를 통해 조달하는 자금으로 2018년 까지 당사의 신규 제품 개발 및 사물인터넷 관련 역량 강화 및 연구개발 등의 투자를 계획하고 있습니다. 또한 국내 시장의 성장성이 정체된 기존 사업부문의 해외 진출 확대를 위하여 해외 인증, 용역비, 인건비 등을 위해 사용할 계획을 가지고 있습니다.

(단위 : 백만원)

투자 및 자금용도	사용 계획	조달금액	자금조달

연구개발 및 해외사업관련 자금	R 연구개발자금 5,500해외사업 관련 자금 1,500IoT투자 or 해외 JV출자자금 301발행제비용 109	7,410	유상증자

합 계	7,410	-

▶ 상기 기재된 내용 외에 공시대상기간 중 자금조달 내역은 없음.

5. 부외부채에 관한 사항

▶ 2017년도 제15기 감사보고서 재무제표 에 대한 주석 중 “25. 우발채무 및 약정사항 등”을 참조하시기 바랍니다.

6. 회사의 회계정책 및 추정에 관한 사항

▶ 당사의 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항은 『Ⅲ. 재무에 관한 사항 중

재무제표의 주석 3. 유의적인 회계정책』 을 참조하시기 바랍니다.

7. 위험관리 정책에 관한 사항

▶ 회사는 여러 활동으로 인하여 시장위험(환위험, 공정가치 이자율 위험, 현금흐름 이자율 위험 및 가격위험), 신용위험 및 유동성 위험과 같은 다양한 금융 위험에 노출되어 있습니다. 회사의 전반적인 위험관리프로그램은 금융시장의 예측불가능성에 초점을 맞추고 있으며 재무성과에 잠재적으로 불리할 수 있는 효과를 최소화하는데 중점을 두고 있습니다.

▶ 당사의 위험관리 세부내역은 제15기 감사보고서 의 재무제표에 대한 주석 중 “26. 위험관리”을 참조하시기 바랍니다.