KG에코솔루션 사업보고서 (2025.12)
4. 유동성 및 자금조달과 지출

1) 유동성에 관한 사항

연결회사는 안정적인 자금 확보 및 적정 유동성 유지를 위해 단기 및 중장기 자금 관리계획을 수립하고, 자금 수지 검토 후 적정 유동성을 유지하고 있습니다.

유동성 위험에 대비하고자 단기차입금 한도를 상시 확보하고 있으며, 당사는 유동자금 보유로 불확실성에 대비하고 지속적인 투자에 대응하려 노력하고 있으며 대규모 시설투자의 경우에는 내부 유보자금 활용이나 장기차입을 통해 유동성 위험을 최소화 하고 있습니다.(1) 유동성 현황 및 위험

① 당기말과 전기말 현재 현금및현금성자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	당기말	전기말

현금	-	1,204

보통예금 등	203,872,781	246,400,010

합 계	203,872,781	246,401,214

② 당기말과 전기말 현재 연결회사가 보유한 금융부채의 계약상 만기는 다음과 같습니다.(가) 당기말

(단위 : 천원)

계정과목	장부금액	계약상현금흐름	1년 미만	1년~2년	2년~3년	3년초과

매입채무	593,738,167	640,385,275	640,385,275	-	-	-

차입금	1,128,726,755	1,185,327,354	867,416,376	58,360,065	207,120,889	52,430,024

기타채무(*1)	327,116,030	337,281,326	324,249,695	268,699	12,762,932	-

미지급배당금	81	81	81	-	-	-

리스부채	24,342,708	25,551,912	4,315,067	2,772,204	6,084,467	12,380,175

파생금융부채	22,592,849	28,573,579	19,545,828	-	1,550,363	-

사채(*2)	123,284,446	125,140,705	82,093,705	-	43,047,000	-

합 계	2,219,801,036	2,342,260,232	1,938,006,027	61,400,968	270,565,651	64,810,199

(*1) 미지급금, 미지급비용, 임대보증금 등으로 구성되어 있습니다.(*2) 사채, 전환사채, 신주인수권부사채, 교환사채를 포함한 금액입니다.(나) 전기말

(단위 : 천원)

계정과목	장부금액	계약상현금흐름	1년 미만	1년~2년	2년~3년	3년초과

매입채무	585,598,845	585,598,845	585,598,845	-	-	-

차입금	1,118,563,239	1,141,431,913	1,090,422,059	5,835,254	5,169,888	40,004,712

기타채무(*1)	252,852,884	246,174,907	232,991,303	292,099	12,891,505	-

미지급배당금	42	42	42	-	-	-

리스부채	27,132,949	34,756,003	10,998,566	8,660,635	7,142,359	7,954,443

파생금융부채	27,285,840	27,285,840	21,332,239	5,953,601	-	-

사채(*2)	358,706,403	403,266,029	390,929,815	-	-	12,336,214

합 계	2,370,140,202	2,438,513,579	2,332,272,869	20,741,589	25,203,752	60,295,369

(*1) 미지급금, 미지급비용, 임대보증금 등으로 구성되어 있습니다.(*2) 사채, 전환사채, 신주인수권부사채를 포함한 금액입니다.

(2) 자금조달에 관한 사항① 전환사채

연결실체의 당기말 및 전기말 현재 전환사채의 상세내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	만기보장수익률	발행일	최종만기일	당기말	전기말

전환사채(제119회)(*1,*3)	-	-	-	-	25,882,536

전환사채(제120회)(*2)	-	-	-	-	30,000,000

전환사채(제121회)	2.00%	2023-03-24	2028-03-24	5,000,000	5,000,000

소 계	5,000,000	60,882,536

가산: 상환할증금	207,675	3,774,836

차감: 전환권조정	(444,399)	(10,488,831)

유동성대체액	(4,763,276)	(54,168,541)

합 계	-	-

(*1) 당기 중 119회차 전환사채의 전액(액면가액: 25,883백만원) 상환되었습니다.(*2) 당기 중 120회차 전환사채의 전액(액면가액: 30,000백만원, 전환주식수: 5,952,380주)이 전환되었습니다.(*3) 전기 중 119회차 전환사채의 일부(액면가액: 47,617백만원, 전환주식수: 9,447,889주)가 전환되었습니다.

② 신주인수권부사채

연결실체의 당기말 및 전기말 현재 유동성신주인수권부사채의 상세내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	만기보장수익률	발행일	최종만기일	당기말	전기말

신주인수권부사채(제122회)	3.0%	2023-12-05	2028-12-05	24,354,783	150,497,705

가산: 상환할증금	1,500,206	9,270,358

차감: 신주인수권조정	(1,507,892)	(32,936,711)

합 계	24,347,097	126,831,352

신주인수권부사채의 신주인수권(분리형)에 대해서 별도로 분리하여 파생상품부채로 공정가치로 인식하고 있으며, 관련 이자비용 및 유효이자율법을 적용한 상각에 따른 이자비용은 포괄손익계산서상 금융비용에 계상되어 있고 파생상품부채는 매 결산기말 공정가치로 평가하고 있습니다.

연결실체는 보고기간말 현재 존재하는 실질적인 권리에 따라 신주인수권부사채를 유동성사채로 분류하였습니다.

당기말 및 전기말 현재 파생상품부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	당기말	전기말

유동	비유동	유동	비유동

신주인수권(제122회)(*1,2,3)	4,540,204	-	14,761,255	-

(*1) 당기 중 신주인수권부사채의 일부(액면가액: 126,143백만원)가 상환되었습니다(*2) 전기 중 신주인수권 일부(341주)가 행사(행사가액: 6,729원)되었으며, 주식발행대금 납입은 신주인수권부사채로 대용 납입하였습니다.(*3) 당기 중 파생상품평가이익 10,221,051천원(전기: 파생상품평가이익 61,954,301천원)을 인식하였습니다.

당기 및 전기 중 보통주의 주가 변동에 따라 행사가격이 조정되어(리픽싱 조건) 파생상품부채로 인식된 신주인수권부사채의 내재파생상품이 당기손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

항 목	구분	당기	전기

신주인수권부사채(제122회)신주인수권	최초 인식시점 장부금액	52,193,844	52,193,844

보고기간종료일 장부금액	4,540,204	14,761,255

A. 법인세차감전순손익	215,191,428	285,377,051

B. 당기 파생상품평가손익	10,221,051	61,954,301

C. 평가손익 제외 후 법인세차감전순손익(A-B)	204,970,377	223,422,750

당기말 신주인수권부사채의 주요 발행조건은 다음과 같습니다.

구분	발행조건

신주인수권부사채에 관한 사항	1) 제122회 무보증 공모 신주인수권부사채2) 분리형 신주인수권부사채3) 현금납입 및 사채대용납입형 신주인수권부사채

발행일	2023년 12월 5일

발행가액	150,500,000,000원

사채의 만기일	2028년 12월 5일

액면이자율	0.0%

만기보장수익율	3.0%

신주인수권의 행사기간	2024년 1월 5일 ~ 2028년 11월 5일

신주인수권의 행사가격	6,729원

행사가액의 조정	1) 시가를 하회하는 발행가액으로 유상증자, 주식배당, 준비금의 자본전입 등을 함으로써 주식을 발행하거나 또는 시가를 하회하는 신주인수권, 신주인수권이나 신주전환권이 부착된 회사채를 발행 경우

2) 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합, 주식액면의 변경 등에 의하여 신주인수권 행사가액의 조정이 필요한 경우

3) 감자 및 주식 병합 등 주식가치 상승사유가 발생하는 경우 감자 및 주식 병합 등으로 인한 조정비율만큼 상향하여 반영하는 조건으로 행사가액을 조정한다.

4) 발행일로부터 매3개월마다 가중산술평균주가에 따라 조정됨

신주인수권 행사주식수	사채 권면금액을 행사가격으로 나눈 주식수의 100%를 행사주식수로 한다.

조기상환권의 행사기간	발행일로부터 2 년이 되는날로부터 및 그 이후 3개월마다 청구가능

③ 교환사채

당기말 현재 제1회 교환사채의 주요 발행조건은 다음과 같습니다.

제목	내용

사채의 명칭	제1회 무기명식 무이권부 무보증 사모 교환사채

교환 대상주식	KG스틸㈜ 기명식 보통주

발행일	2024년 12월 9일

발행가액	19,500,000,000 원

사채의 만기일	2029년 12월 9일

액면이자율	0.0%

만기보장수익률	0.0%

교환권의 행사기간	2025년 1월 9일 ~ 2029년 11월 9일

교환권의 행사가격	8,244원

교환가격의 조정(*1)	1) 시가를 하회하는 발행가액으로 유상증자, 주식배당 및 준비금의 자본전입 등을 함으로써 주식을 발행하거나 또는 시가를 하회하는 전환가액 또는 행사가액으로 전환사채 또는 신주인수권부사채를 발행하는 경우

2) 교환대상 주식의 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합 등에 의하여 교환가액의 조정이 필요한 경우

3) 감자 및 주식 병합 등 주식가치 상승사유가 발생하는 경우

교환권의 행사주식수	사채 권면금액을 교환가격으로 나눈 주식 수의 100%를 교환주식수로 한다.

조기상환청구권의 행사기간(*2)	발행일로부터 2년이 되는날로부터 만기일 3개월 전일까지

(*1) 교환으로 발행될 주식의 시가하락에도 불구하고 교환권의 행사가격이 고정되어 있음에 따라 교환권대가를 자본으로 분류하였습니다.(*2) 조기상환청구권은 비분리 요건을 충족함에 따라 별도로 분리하지 않았으며, 연결실체는 보고기간말 현재 존재하는 실질적인 권리에 따라 교환사채를 유동성사채로 분류하였습니다.

당기말 현재 제3회 교환사채의 주요 발행조건은 다음과 같습니다.

제목	내용

사채의 명칭	제3회 무기명식 무이권부 무보증 사모 교환사채

교환 대상주식	KG에코솔루션㈜ 기명식 보통주(자기주식)

발행일	2025년 6월 12일

발행가액	41,057,322,053 원

사채의 만기일	2030년 6월 12일

액면이자율	0.0%

만기보장수익률	0.0%

교환권의 행사기간	2025년 7월 12일 ~ 2030년 5월 12일

교환권의 행사가격	7,621원

교환가격의 조정(*)	1) 시가를 하회하는 발행가액으로 유상증자, 주식배당 및 준비금의 자본전입 등을 함으로써 주식을 발행하거나 또는 시가를 하회하는 전환가액 또는 행사가액으로 전환사채 또는 신주인수권부사채를 발행하는 경우

2) 교환대상 주식의 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합 등에 의하여 교환가액의 조정이 필요한 경우

3) 감자 및 주식 병합 등 주식가치 상승사유가 발생하는 경우

교환권의 행사주식수	사채 권면금액을 교환가격으로 나눈 주식 수의 100%를 교환주식수로 한다.

조기상환청구권의 행사기간(*)	발행일로부터 2년이 되는날로부터 만기일 3개월 전일까지

(*) 교환으로 발행될 주식의 시가하락에도 불구하고 교환권의 행사가격이 고정되어 있음에 따라 교환권대가를 자본으로 분류하였으며, 조기상환청구권은 비분리 요건을 충족함에 따라 별도로 분리하지 않았습니다.