아퓨어스 사업보고서 (2023.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항 당사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상, 예측한 활동, 사건 또는 현상은 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다.당사는 동 예측정보 작성시점이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로, 동 사업보고서상에 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다. 2. 개요 회사에 대한 전반적인 내용을 파악하기 위하여 장부와 관계서류를 열람하고 재무제표 및 부속명세서에 대하여도 검토하였으며, 경영활동에 중대한 영향을 미칠수 있는 사항에 대하여는 그 내용을 면밀히 검토하는 등 적절한 방법으로 회사경영에 대한 내용을 진단하였습니다. 3. 재무상태 및 영업실적 가. 재무상태

(단위: 원)

과 목	제23(당) 기	제22(전) 기	증감율

자산

유동자산	1,634,809,070	1,458,418,589	12.09%

비유동자산	13,990,107,141	17,964,789,458	-22.12%

자산총계	15,624,916,211	19,423,208,047	-19.56%

부채

유동부채	5,055,141,991	6,502,119,871	-22.25%

비유동부채	3,855,747,936	6,497,024,472	-40.65%

부채총계	8,910,889,927	12,999,144,343	-31.45%

자본

자본금	21,743,126,000	18,173,818,500	19.64%

자본잉여금	33,795,932,158	31,887,277,275	5.99%

기타포괄손익누계액	4,518,762,019	4,459,472,803	1.33%

결손금	53,343,793,893	48,096,504,874	10.91%

자본총계	6,714,026,284	6,424,063,704	4.51%

나. 영업실적(단위: 원)

과 목	제23 (당) 기	제22 (전) 기	증감율

매출액	658,916,231	785,476,907	-16.11%

매출총이익	227,512,978	200,305,817	13.58%

영업이익(손실)	(4,120,249,938)	(4,350,196,721)	-5.29%

법인세비용차감전순이익(손실)	(5,182,226,002)	(5,268,649,066)	-1.64%

당기순이익(손실)	(5,183,438,500)	(5,236,804,481)	-1.02%

기타포괄이익(손실)	(4,561,303)	119,796,298	-103.81%

총포괄이익(손실)	(5,187,999,803)	(5,117,008,183)	1.39%

기본주당순이익(손실)	(133)	(144)	-7.58%

4. 유동성 및 자금조달 가. 유동성 지표

구분	산식	비율

제 23 (당) 기	제 22 (전) 기

유동비율	(유동자산/유동부채)X100	32.34%	22.43%

부채비율	(부채총계/자기자본)X100	132.72%	202.35%

나. 현금흐름(단위: 원)

과 목	제23 (당) 기	제22 (전) 기	증감

영업활동으로 인한 현금흐름	(5,178,152,572)	(2,928,705,660)	76.81%

투자활동으로 인한 현금흐름	695,559,386	(255,550,944)	-372.18%

재무활동으로 인한 현금흐름	4,656,148,593	2,278,033,245	104.39%

외화환산으로 인한 현금의 변동	(38,222)	(253,129)	-84.90%

기초의 현금	806,864,794	1,713,341,282	-52.91%

기말의 현금	980,381,979	806,864,794	21.51%

5. 검토 결과 당사의 사업모델은 제약 및 바이오관련 사업과 연계되어 신약 및 의료기기의 개발 단계에서 비임상시험(nonclinical study)에 사용되는 연구용 실험동물의 개발과 공급, 생체 외 시험용 프라이머리 셀(Primary Cell)과 멤브레인(Membrane)의 개발과 공급, 재생의학(Regenerative medicine) 분야에서 사용되는 이종장기, 인체 이식재 등의 의료용 소재의 개발과 공급, 그리고 MICROPIG 기반의 비임상 CRO 연구용역 서비스를 제공하고 있습니다. 업계 특성상 시장점유율 및 공급자 교섭력을 갖추기 위해서는 시장 표준에 진입할 수 있는 제품 경쟁력 확보와 고객이 필요한 적절한 사양으로 커스터마이징하여 공급할 수 있는 응용개발 역량이 필수 경쟁요소라고 판단하고 있습니다.당사는 그간 연구개발과 시설 및 장비 투자를 진행하여 왔으며 지속적인 운영 소요자금 비용발생과 전환상환우선주의 부채인식으로 인한 파생상품 평가손실 등에 기인하여 지속적으로 유동성과 재무지표가 악화되었습니다. 그러나 그러한 투자와 연구개발 노력을 통해 고품질의 MICROPIG를 확보하였으며 시장표준에 부합하고 고객이 요구하는 적절한 사양으로 커스터마이징하여 공급할 수 있는 응용개발 역량과 시장 경쟁력을 향상시켜 왔습니다. 미니돼지는 인간과 유전적, 생리해부학적으로 매우 유사해 의약품, 의료기기, 건강기능식품 등 바이오산업 및 헬스케어 분야에서 유효성을 입증하는 시험에 주로 활용되고 있습니다. 특히, 세포기반 분석시장에서 시험에 사용되는 인체유래 또는 동물유래 Primary Cell은 신약 후보물질의 검증단계에서 시간·비용의 소모가 큰 동물모델 시험(in-vivo test)을 대체하는 글로벌 동물대체시험 트렌드에 부합되어 점차 활용도가 높아지고 있는 추세입니다. 당사는 재무적으로는 보유자금의 효율적 운영과 내실 경영을 통해 경영상의 리스크 요인을 최대한 해소하고, 추가적인 자금 유치를 통한 재무 안정성 확보에 매진하고 있습니다. 보고일 현재 신규 차입을 통해 자금을 조달하여 운영자금을 확보하였으며 향후 국가정책자금을 통한 시설 및 운영자금 조달에도 노력을 기울이겠습니다.결론적으로 회사는 MICROPIG를 활용한 제품화 개발 및 양산, 연구용역 서비스 수행, 공동 연구 등 바이오 업계를 대상으로 경쟁력 있는 제품과 서비스의 공급으로 매출 확보를 통해 자구 생존력 강화에 집중해 나갈 계획이며, 이를 위해, 전사적 차원에서 기존 연구소, 대학, 병원, 기업들과의 네트워크를 더욱 강화시키고, 마케팅 전담조직을 구성하여 국내 시장 뿐만 아니라 해외시장 진출을 위한 내재 경쟁력을 확보해 나가도록 노력하겠습니다. 6. 부외거래에 대한 사항 본 보고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다. 7. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항 중요한 회계정책 및 추정에 대한 자세한 내용은 'III. 재무에 관한 사항_5.재무제표 주석 2.중요한 회계정책과 3.중요한 회계추정 및 가정'을 참조하시기 바랍니다. 나. 법규상 규제에 관한 사항 본 보고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다. 다. 파생상품 및 위험관리 정책 파생상품 및 위험관리 정책과 관련된 자세한 내용은 'Ⅲ. 재무에 관한 사항_5.재무제표 주석 31.재무위험관리'를 참조하시기 바랍니다.