다이나믹디자인 분기보고서 (2018.03)
II. 사업의 내용

1. 사업의 개요

가. 사업부문 개요

당사와 연결종속회사가 주요 사업으로 영위하고 있는 부문은 1) 타이어 금형, 2) 타이어 제조설비 사업부문입니다.

1) 타이어 금형 부문

타이어금형은 타이어 생산공정 중 가류 공정에 필요한 소모품으로서, 그린타이어 (민무늬타이어) 라 불리는 원형 타이어에 타이어 패턴 (디자인), 무늬, 고객사 로고 등을 구현하기 위한 소모품입니다. 즉, 타이어의 성능 (타이어 유형별 기능 구현) 및 상품성을 부여하는 일체의 금형을 말하며, 완성 타이어를 만들기 위한 하나의 제조설비의소모품으로 볼 수 있습니다. 또한 타이어금형은 타이어 제조설비 중 타이어에 '생명을 부여한다' 라고 표현될 정도로 타이어의 기능 및 상품성을 결정짓습니다.

2) 타이어 제조설비 부문

타이어금형 외 당사는 성형기, 드럼 등 타이어제조설비 사업을 영위 중에 있습니다. 타이어 생산공정상 성형단계는 그린타이어 (민무늬타이어) 를 만들기 위한 단계로서 당사는 그린타이어를 만들기 위한 설비인 성형기 (드럼 포함) 를 제작하여 판매하고 있습니다. 성형기는 그린타이어 (민무늬타이어) 를 구성하는 요소들을 성형기 내에 장착된 드럼을 통해 결합하는 장비로서 타이어의 품질을 좌우하는 주요한 설비입니다.

나. 산업의 특성

타이어제조설비는 원재료인 생고무에서 완제품인 타이어를 생산하는 공정인 배합, 정련, 압연, 압출, 성형, 가류 등의 공정 전반에 필요한 기계설비를 일컫습니다. 타이어 금형은 상기 타이어 생산공정 중 가류 공정에 필요한 소모품으로서, 그린타이어 (민무늬타이어) 라 불리는 원형 타이어에 타이어 패턴, 무늬(데코), 고객사 로고 등을 구현하기 위한 소모품. 즉, 타이어의 성능 (타이어 유형별 기능 구현) 및 상품성을 부여하는 일체의 금형을 말합니다. 이러한 타이어금형 및 타이어제조설비 산업은 다음과 같은 특징을 갖고 있습니다.

첫째, 타이어금형과 타이어제조설비 산업은 타이어 산업 및 자동차 산업과 밀접한 연관성을 갖습니다.

자동차의 생산량은 소비자 기호의 빠른 변화에 따른 디자인 및 신제품 개발주기에 따라 생산량이 증가하고 있으며, 더불어 자동차 소비패턴의 변화(렌트와 리스산업의 확대)에 따라서도 생산량이 증가하고 있습니다. 이러한 자동차 생산량의 증가에 맞춰 타이어 생산량이 함께 증가되고 있습니다. 또한 소비자들의 안정욕구가 증가됨에 따라 타이어 교체주기의 빠른 변화로 타이어 소비량이 늘어나고 있습니다.

둘째, 타이어금형과 타이어제조설비는 타이어 제조업체가 요구하는 특정한 사양의 타이어 제품을 생산할 수 있도록 설계, 제작되어야 하며, 타이어 제조업체의 요구에 따라 제품을 생산하는 선주문 후생산 방식의 특성을 가지고 있습니다. 또한 타이어 제품에 대한 최종 소비자의 기호가 다양함에 따라 타이어 금형과 타이어제조설비 또한 다품종 소량생산 방식의 특성을 갖고 있습니다.

타이어금형은 타이어 제조업체가 요구하는 규격, 무늬구조, 편평비 및 외관 등 기술변수에 따라 가공생산을 진행하며 타이어 품종, 규격, 무늬의 변화는 상응한 제품변화를 요구함에 따라 타이어와 타이어 금형은 뚜렷한 “1대 1”의 관계를 가집니다.

셋째, 타이어금형과 타이어제조설비 산업은 타이어 제조업체를 대상으로 하는 산업으로 국내 시장보다는 세계 시장을 주요 시장으로 하는 수출전략적 산업입니다. 당사의 경우 전체 매출액의 80% 이상을 해외 타이어 제조업체에 판매하고 있습니다.

넷째, 타이어금형은 산업은 시장 장벽이 높은 산업입니다.

타이어금형과 타이어제조설비 산업 내 업체들은 타이어를 최종적으로 생산하는 타이어 제조업체에서 요구하는 제품의 품질 및 규격, 납기를 준수하여야 합니다. 게다가 타이어 제조업체는 시장에서 우세적 경쟁지위를 유지하기 위하여 타이어의 부분 변수에 대해 자체의 일련의 규범을 가지고 있으며 이의 외부 유출을 우려해 한정된 타이어 금형 제조업체와 폐쇄적인 상호 협력/합작 사업형태를 형성하고 있습니다. 그러므로 타이어금형 제조업체와 타이어제조업체 사이는 장기적 업무합작 관계이며 단순적, 일차적 하청관계가 아닙니다.

이러한 까닭에 타이어금형 산업은 전방산업 내 타이어 제조업체와의 신뢰성 확보에 오랜 시간과 자본의 투자가 소요되는 시장 진입 장벽이 높은 산업이라 할 수 있습니다.

특히 타이어금형의 경우 요구되는 기술수준이 매우 높습니다. 타이어의 동적 평형성과 회전정밀도는 타이어금형의 진원도, 표면 거칠기, 균일도에 좌우되며, 타이어의 견인력, 제동력, 내마모성, 발열성, 배수성과 조작안정성 등 중요성능은 주요하게 그 패턴의 무늬구조에 의해 결정됩니다. 즉, 타이어 무늬의 유형 및 깊이는 타이어 사용성능과 사용수명에 크게 영향을 주는 요소임에 따라 이를 구현하는 타이어 금형에 요구되는 기술수준은 매우 높다고 할 수 있습니다.

타이어 제조업체가 요구하는 타이어 무늬를 타이어금형을 통하여 확실히 타이어에 구현하기 위해서는 CAD/CAM/CAE 기술을 광범위하게 사용하여 타이어무늬 평면도를 타이어금형 3D 변수로 전환하고 CNC 선반에서 가공하는 과정이 필요합니다. 전체 설계와 생산제조과정은 완전히 수치화 정보로 내부 정보통신망에서 전달되며 수치화 설계, 수치화 전송, 수치화 가공, 수치화 검사와 관리 등 일련의 높은 기술이 필요합니다.

다섯째, 타이어금형 산업은 규모의 경제 효과가 발생하는 산업입니다.

타이어 제조업체 측면에서는 타이어 제조설비에 투자 시 최초 설비 투자비용 및 고정적인 비용 (감가상각비 등) 이 대규모로 발생합니다. 그렇기 때문에 적정 수준 이상의타이어 생산 규모를 유지해 상대적인 고정비용을 절감시켜야 가격경쟁력을 확보할 수 있는 산업입니다. 즉, 생산 수량의 증가에 따른 생산 비용의 감소 효과가 큰 규모의 경제 효과가 발생하는 자본 집약적인 산업입니다. 이에, 실제로 타이어 제조업체의 경우 대기업 중심으로 구성되어 있습니다.

위와 같은 사유로 타이어 금형업체는 적시에 대량으로 생산하기 위하여 그에 따른 대규모 초기 투자가 요구됩니다. 뿐만 아니라 수시로 타이어 시장변화에 대응하는 타이어제조업체에 대응하기 위해 유휴생산 및 인원을 확보하게 됩니다.

■ Value Chain

당사가 속한 타이어금형과 타이어제조설비 산업의 Value Chain은 아래와 같습니다. 전방산업인 타이어 시장은 신차용 타이어시장인 OE 타이어시장 (Original Equipment, 자동자 제조업체로 공급)과 교체용 타이어시장인 RE 타이어 시장 (Replace Equipment, 대리점 등으로 공급)으로 구분되며, 타이어금형과 타이어제조설비업체는 타이어 제조업체로부터 발주를 받아 생산 / 공급을 하는 구조를 형성하고 있습니다.

다. 산업의 성장성1) 자동차 산업

2018년 글로벌 자동차 수요 +1.3% 전망하고있습니다.

2010년 이후 수요 증가율 하락세 지속하고 있으며 여전히 저성장이 지속되고 있다. 기존 수요 성장의 큰축이었던 중국과 미국은 세제혜택 종료와 회복 완료, 판매 여건 악화로 역성장까지 전망되고 있다.

7년 연속 수요감소에서 3년째 회복 중인 유럽의 견조한 성장과, 인도 및 러시와 같은 이머징 시장의 견조한 회복세가 수요 성장을 견인할 전망이다. 유사의 상승은 이머징시장의 회복의 근거가 되고 있다.

자료 : GBIC, 키움증권.

주) 중대형 및 사용 제외

자료: 각 국 자동차 공업협회, GBIC, 키움증권

2) 타이어 산업

2018년 타이어 시장의 전망은 2015년 1.1% 수요 성장률을 저점으로 2016년 4.4%, 2017년 2.3%, 2018년 4.6%로 개선 중에 있습니다.

최근 Bridgestone, Goodyear, Michelin 등 주요 업체들은 2016년 초 이후 판가 인하 경쟁의 종결을 실적 가이던스를 통해 시사 하고

있으며, 미국과 유렵 등 글로벌 시장 전체적으로 두차례에 걸쳐 적게는 3%에서 많게는 8%까지 판가 인상을 시행함에 주목되고 있습니다..

자료 : LMC(London Management Consulting) World Tire Forecast,

3) 타이어 금형 산업

타이어금형 산업은 직접적으로 타이어의 생산량뿐만 아니라 타이어 생산 종류에 비례하여 성장, 발전합니다. 상기에서 살펴본 바와 같이, 타이어 금형 산업 또한 유사한성장세를 보일 것으로 전망됩니다. 이처럼 타이어 생산량과 타이어금형 생산량은 대체적으로 비례 관계를 갖지만, 최근 타이어 디자인, 성능 개선 등의 갱신 속도가 빨라지고 고품질 타이어 시장의 발전 속도가 빨라짐에 따라 타이어금형의 사용 수명 단축에 따른 추가적인 성장 요인도 존재할 것으로 판단됩니다.

가) 타이어의 대형화

17인치 이상의 고인치 타이어 수요가 증가함에 따라 소형차에도 17인치 이상의 고인치 타이어가 장착되고 있으며 이는 RE타이어 수요 믹스에도 영향을 미칠 것으로 전망되고 있습니다. 17inch 이상의 고인치 타이어는 연평균 15%의 고성장을 지속할 전망입니다.

국내 3개사의 고인치 타이어의 capa 비중은 12년 대비 평균 5%정도 확대되고 있습니다.

자료: Fnguide,LMC, 유진투자증권

또한 17인치 이상 고인치 타이어 시장은 2010년 대비 2015년, 2015년 대비 2020년 각각 2배 이상의 성장이 예상됩니다.

개별 타이어당 매출총이익은 저인치 대비 고인치가 2.8백 차이가 남으로써 2015년 현재 65%의 매출총이익 비중을 차지하고 있는 저인치 시장은 2020년 50%로 축소될전망입니다. 나) UHPT타이어(초고성능타이어)의 확산초고성능타이어(UHPT, Ultra High Performance Tire)란 일반 타이어에 비해 폭이 넓고 높이가 낮은 타이어로 고속 주행 시 안정성 강화에 중점을 두어 핸들링과 승차감이 우수한 특징을 보이는 특징을 지닙니다. 초고성능타이어는 주로 수입차와 고성능 스포츠카에만 사용되었으나 최근 2010~2014년에 UHPT열풍이 불었습니다. 미국에서는 고성능 타이어(OE기준) 비중이 2010년 34.1%에서 2016년 53.3%로 가파르게 상승했습니다. 또한 신차를 중심으로 빠르게 확산됐던 고성능타이어(UHPT)가 교체용으로 빠르게 확산될 것으로 예상되고 있습니다. 교체용 시장은 신차용보다 규모가 더 크고, 수익성 또한 더 높은 시장으로 알려져 있으며 실제로 미국에서 UHPT의 확산경로를 보면, 교체주기에 따라 신차용에서 교체용으로 채택비중이 빠르게 높아지고 있습니다. RE는 OE보다 4년 정도 늦게 고성능타이어 채택 비중이 올라오고 있으며 2014년 34.6%에서 2016년 40.4%로 상승했습니다. 4년을 교체 주기로 판단해 보았을 때, 2018년에는 RE도 고성능 비중이 50%에 달할 것으로 전망하고 있습니다.

4) 친환경타이어 생산 확대

한편, 자동차 연비가 2% 개선되는 친환경 타이어도 타이어 단가가 30% 정도 높으며각국의 자동차 연비규정이 강화됨에 따라 타이어제조업체는 이러한 친환경 타이어 생산을 증가시킬 것이며 이는 타이어금형 수요의 증가로 귀결될 것으로 예상됩니다.

5) 글로벌 타이어업체 Brand 다변화 추이 지속

글로벌 Top Tier 타이어 업체는 프리미엄 제품 뿐만 아니라 Second Tier 브랜드를 출시함으로써 브랜드 다변화를 통한 제품별 Positioning을 다르게 하고 있습니다. 다변화 전략을 통해 신흥메이커 추격 대응 및 수주기반 확대 활동을 영위 중입니다.

[글로벌 타이어업체 Brand 다변화 현황]

글로벌 순위	메이커	별도 Brand

1	Bridgestone	Firestone, Dayton, Fuzion

2	Michelin	Uniroyal, BF Goodrich

3	Goodyear	Dunlop, Kelly

7	Hankook	Laufenn

9	Chengshin	Maxxis주1), Sakura주2), Presa주3)

주1) Maxxis는 승용차용 타이어의 고가브랜드로 글로벌 Top3 대비 10~15% 가격 차이

주2) Sakura는 Chengshin 유사한 가격의 중저가 브랜드로 중국 시장내 저가메이커와 경쟁

주3) Presa는 LTR 및 TB에서 고가 제품 판매를 목표로 함

라. 경기변동의 특성

타이어 산업은 자동차 산업의 발전 여부와 개인소득의 증감에 영향을 받으며, 신차용타이어 수요는 자동차 생산대수와, 교환용 타이어 수요는 차량 보유대수와 밀접한 관계를 가집니다. 타이어 수요는 자동차 판매에 영향을 많이 받으나 경기 민감도 측면에서 자동차 수요와 달리 OE 판매가 감소하면 RE 수요가 증가하기에 경기침체기에도 상대적으로 안정적인 매출을 유지하는 산업입니다. 따라서 타이어 산업과 직결되는 타이어금형산업 또한 안정적인 매출을 유지하는 산업입니다.

반면에 타이어제조설비 산업은 설비투자 사업으로서 타이어 산업, 자동차 산업 등 전방산업의 수요 변동에 따라 영향을 받는 사업입니다. 특히 타이어제조설비는 수요 특성상 고객의 주문에 따라 생산되는 구조로 타이어 제조업체의 경기에 영향을 받습니다.

국내 타이어 제조업체인 한국타이어, 금호타이어, 넥센타이어 등은 과거에는 국내 공장으로의 설비 투자가 많았으나, 최근에는 국내투자보다는 해외 현지 생산공장 설립 등 해외 투자에 집중하고 있으며 매출 측면에서도 내수보다 해외 수출 비중이 높고, 타이어 수요 변화 및 해외 타이어 관련법규에 따라 민감한 특성을 보입니다.

또한 국내 타이어 제조업체의 해외 진출 시 타이어 금형 및 제조설비 업체도 동반 진출하는 사례가 많아지고 있으며, 국내 타이어 제조업체 외 글로벌 타이어 제조업체와의 거래 관계 또한 빈번함에 따라 타이어 제조업체와 마찬가지로 세계 경기에 영향을받는 특성을 보입니다.

마. 경쟁요소

주요 사업인 타이어 금형 사업에서 당사는 국내 시장에서 기술적 우위를 점하고 있습니다. 당사는 전방산업에 속하는 타이어 시장에서 경쟁업체 대비 고도의 기술력으로 쌓아 온 명성 및 업력과 당사의 영업력을 기반으로 타이어 금형 시장 내에서 국내 및 세계적으로 독보적인 위치를 차지하고 있습니다.

국내에서 타이어 금형을 생산하는 기업은 크게 두 부류로 나눌 수 있습니다. 첫째로 타이어 회사에서 자체적으로 금형을 생산하는 경우로(in-house), 한국타이어를 대표적인 예로 들 수 있습니다. 다음은 타이어 회사에서 타이어 금형 전문 생산업체에 금형 생산을 발주하는 경우로, 당사가 이에 해당합니다.

타이어 금형을 전문적으로 생산하는 업체는 국내에는 당사, MK테크놀로지, 세영TMS, 대광기업 등 4개 가량의 기업을 제외하고는 개인기업 등 군소 업체의 형태로 운영되고 있습니다. 당사는 경쟁사 대비 앞선 기술력과 대규모 생산설비, Know-How를 바탕으로 국내에서는 금호타이어, 넥센타이어에 납품하고 있습니다.

국내 경쟁사의 Positioning을 살펴보면 MK 테크놀로지는 기존에 한국타이어, 넥센타이어, 그 외 메이져 타이어업체 등 30여개 타이어업체와 거래를 해왔으나, 2011년 가을 한국타이어에 인수되면서 현재는 한국타이어의 In-house로서 한국타이어로의 매출에 집중을 하고 있는 상황입니다. 한편, 세영TMS와 대광기업의 경우 전량 국내 타이어업체 (세영TMS: 한국타이어, 넥센타이어, 대광기업 : 한국타이어) 에 납품 중인 상황입니다.

[당사 금형 사업부 및 국내 경쟁사 영업실적 ]
(단위: 백만원)

구분	세화아이엠씨
(K-IFRS)	MK테크놀로지
(K-IFRS)
2017.12.31	세영TMS
(K-IFRS)
2017.12.31	대광기업
(K-IFRS)
2017.12.31

전체	금형사업부

매출액	22,598	20,381	75,614	13,027	7,469

매출총이익	1,407	1,281	29,393	4,228	287

영업이익	(2,159)	(1,750)	24,803	1,676	(668)

매출총이익률	6.22%	6.29%	38.87%	32.45%	3.84%

영업이익률	(9.55%)	(8.59%)	32.80%	12.86%	(8.94%)

주요 매출처	피렐리, 노키안타이어
요코하마고무 엔지니어링
금호, 넥센타이어
스미토모, 토요타이어
페데랄 타이어
미쉐린, 브릿지스톤 등	한국타이어
(In-house)	한국타이어
넥센타이어	한국타이어

주1) 세화아이엠씨의 경우, 별도재무제표(2018.03.31) 기준
주2) 타사의 경우, 연결재무제표(2017.12.31) 기준
주3) 당사 실적의 경우 전체 및 금형 사업부 실적만을 나누어 기재하였으며, 해외 타이어 금형업체로는 하오마이, 거륜, 천양 (이하 중국), 유니버셜타이어몰드, QM홀딩스 (이하 미국), 스탬프 인더스트리 (이탈리아), SRE, 오리엔탈 (이하 일본), AZ (독일), YMC 등의 업체가 존재함

각 금형 업체별 Positioning 을 살펴보면, 기존 하이마일, 거륜의 경우 중국 로컬 타이어업체 및 중국 진출 메이져 타이어업체를 주요 매출처로 하고 있었으나, 최근 미국의 중국산 승용차, 경트럭 타이어 대한 고 관세 정책으로 시행으로 인한 중국 로컬 이어 업체의 생산량 위축과 더불어, 해외 생산시설 설립 통한 해외 타이어업체 공략 전략으로, 현재 동남아를 포함한 유럽, 미국 등 해외 시장에서의 점유율 상승을 적극적으로 도모하고 있는 상황입니다. 중국 시장의 경우 현재 하이마일, 거륜 양대 몰드업체에서 전체 시장 중 절반 이상을 장악하고 있으며, 당사 (종속회사인 세한천진모구, 세한남경모구 포함)를 포함한 천양, 맥길 등 여러 중국 로컬 몰드 업체가 나머지 시장을 점유하고 있는 것으로 판단하고 있습니다.

스탬프 인더스트리는 피렐리를 주요 매출처로 하고 있으며, AZ은 2014년도에 독일 컨티넨탈 타이어에 인수되어 현재는 컨티넨탈의 몰드를 주로 생산하고 있습니다.

【글로벌 금형 업체 Positioning】

타이어 제조사	중, 고급 타이어 금형	저가 타이어 금형

브리지스톤(일본)	In-House, 유니버셜타이어몰드	하이마일(중국)

미쉐린(프랑스)	In-House, 세화아이엠씨(당사)	하이마일(중국), D-COMPANY(세르비아), 세화아이엠씨(당사)

굿이어(미국)	In-House, QM holdings	하이마일(중국), 거륜(중국)

컨티넨탈(독일)	In-House, QM holdings	하이마일(중국), 천양(중국)

피렐리(이탈리아)	세화아이엠씨(당사), AZ(독일)	하이마일(중국)

스미토모(일본)	SRE(일본), 세화아이엠씨(당사)	SRE(일본), 세화아이엠씨(당사), 하이마일(중국)

한국타이어(한국)	MK테크놀로지(In-House)	세영TMS(한국)

요코하마(일본)	YMC(일본), 세화아이엠씨(당사)	하이마일(중국), 남경세한모구 ,

금호타이어(한국)	세화아이엠씨(당사)	신성금형(한국)

토요(일본)	오리엔트(일본), 세화아이엠씨(당사)	하이마일(중국), 천진세한모구

넥센타이어(한국)	세화아이엠씨(당사)	천진세한모구 변경

노키안(핀란드)	세화아이엠씨(당사), 데쇼(프랑스)	소규모 금형 제조사

자료: 2017년 유진투자증권 기업분석 바. 회사의 경쟁상 강점

상기와 같은 경쟁 구도하에서 타이어 금형 업체의 주요 경쟁요소는, 수주 산업의 특성 상 결국 얼마나 많은 타이어 제조업체와 긴밀한 협조 관계를 유지하고 있는가 하는 것으로 귀결이 될 것이며, 다년간의 업력을 통하여 쌓은 우량 매출처 확보, 차별화된 몰드 구현 능력, M 및 현지 법인 진출을 통한 수주 증대 노력 등은 향후 당사의시장 점유율 증대에 있어서 핵심 요소가 될 것으로 판단됩니다. 각 사항에 대하여 자세히 살펴보면 다음과 같습니다.

1) 우량 매출처 (메이져 타이어업체) 확보

일반적으로 메이져 타이어 업체와의 계약체결을 위해서는 최소한 3 ~ 5 년간의 Test수주 기간을 거쳐야 하며 이 기간 동안 i) 1~2조 정도의 금형 발주를 통한 금형 품질 테스트, ii) 특정 기한 내 다량의 금형 생산 발주를 통한 생산 CAPA 및 납기 대응력 테스트 등 품질, 생산 CAPA, 납기 대응력 등 측면에서 다각적인 Test를 거치게 됩니다. 이와 같이 장기간의 Test 기간을 거치는 이유는 타이어의 성능은 금형의 품질에 직결되며, 자동차 회사에 대한 타이어 제조업체의 납기 대응력은 타이어 제조업체의 주요 경쟁력이기 때문입니다. 이렇듯 상기와 같은 엄격한 Test 과정을 거쳐서 국내업체뿐만 아니라 피렐리, 요코하마, 컨티넨탈, 스미토모 등과 공급 계약을 체결한 것은 그 자체로 당사의 기술력을 반증하는 한 예라고 볼 수 있습니다.또한 일본 브리지스톤사와도 2015년부터 테스트 수주를 진행하였으며, 2016년5월 품질감사를 거쳐 2017년 2월부터 첫 수주를 통해 정식거래가 이루어지고 있습니다. 또한 이탈리아에 있는 브릿지스톤 유럽 기술센터 TCE(Technical Center Europe)로부터 TEST제품을 수주 하여, 개발 중에 있고, 2018년 4월중 개발품을 공급하여 브릿지스톤 유럽 구매본부에도 지속적으로 협력 관계를 구축 하고 있습니다.

따라서, 상기 주요 메이져 타이어업체를 매출처로 두고 있다는 점은 향후 당사의 안정적인 매출 창출에 있어서 긍정적으로 작용할 것으로 판단되며, 실제로 이들 업체에 대한 매출은 지속적인 증가 추세에 있습니다. 뿐만 아니라 상기 우량 매출처 확보는 신규 거래처 발굴에 있어서도 당사에 유리하게 작용하여 2013년 이후 당사는 신규고객사를 지속적으로 추가하고 있습니다. Michelin (2015년 매출액 기준 2위), Iceland Tyres, JK Tyre(27위), Belshina(34위), Nizhnekamskshina(40위), Cordiant(52위), Petlas(55위), Barez Tire Group(57위)에 타이어 금형을 공급 하였습니다.

2) 차별화된 몰드 구현 능력

당사는 국내 최초로 분절주형 제조법을 개발하였으며, 기존 주형 제조법인 링 타입 주형 제조법 (링 모양으로 주형을 제조한 뒤 주형을 분할하여 금형으로 사용) 에 비하여 분절 주형 제조법 (최초 주형 제조 단계에서부터 분할 된 형태로 제조하여 금형으로 사용)으로 변경하면서 품질향상 및 대량 생산이 가능해져 생산시간이 단축되면서 매출증대에 기여하였습니다. 주1) 10. 연구개발활동의 [라. 특허, 실용신안 및 상표 등 지적재산권 현황] 참고

3) M 및 현지 법인 진출을 통한 수주 증대 노력

당사는 유니버셜타이어몰드, QM홀딩스 등 타이어 금형 산업 내 경쟁업체 인수를 통하여 세계적인 타이어 제조업체를 고객사로 추가 확보 (유니버셜타이어몰드: 브리지스톤 2015년 업계 1위), QM홀딩스: 굿이어 (2015년 업계 3위), 컨티넨탈 (2015년 업계4위) 하였으며, 동 법인을 통하여 미주, 유럽 시장의 생산기지를 확장하였습니다.

또한, 지속적인 점유율 확대를 위하여 세계 주요 시장별 생산/판매 거점 기지 구축을 진행 중에 있습니다. 당사는 세한천진모구, 청도세화모구, 세한남경모구, 세한홀딩스(상기 중국법인 지주사) 를 통하여 중국 시장에 진출하였으며, 상기 언급한 유니버셜타이어몰드, QM홀딩스를 통하여 미주 시장에 진출하였습니다

한편, 세화아이엠씨 비나의 경우 금호타이어 베트남 생산법인을 대응하기 위하여 베트남 시장에 진출(설립)하였고, 2011년 10월 루마니아 현지법인인 세화아이엠씨에스알엘을 설립, 계속적으로 2013년 러시아 및 미국에 신규법인을 설립하여 신규 고객사 창출 및 기존 고객사로부터의 수주 물량 확대를 하였고, 향후 인도네시아, 대만, 멕시코를 통하여 시장 확대를 준비중에 있습니다.

사. 시장의 특성

타이어금형 시장의 수요 점유율은 세계 타이어 제조업체의 시장 점유율과 그 비율이 매우 일정한 현상을 보이고 있습니다. 세계 타이어 업계는 2015년까지 세계 상위 10개사가 약 60%의 시장점유율을 차지하고 있으며 중국, 인도 등 개발도상국의 현지 타이어 제조업체가 자국의 자동차 산업의 발전에 힘입어 지속적으로 성장을 하고 있는 상황이었습니다. 이에 따라 중국 로컬 타이어 금형 업체 (하오마이, 거륜 등)는 선진 타이어 금형 업체보다 상대적으로 우수한 원가 경쟁력을 기반으로 자국 타이어 시장을 공략할 중저가 타이어 금형을 앞세워 자국 시장에서의 경쟁력을 확보하고 있었습니다. 하지만, 중국 내 공장 운영을 위한 부대 비용 지속 증가, 타이어 업체 간 극심한 경쟁 심화 및 15년 7월 부, 미국의 중국산 승용차, 경트럭 타이어 대한 반덤핑, 보조금 관세 부과 정책 시행으로 인해, 중국 내 군소 타이어 업체 간 이합집산 거듭 진행 중입니다. 또한 중국 내 공장 운영 중인 세계 유수 타이어 업체들은 중국 공장의 생산량을 감소시키고 동남아 국가, 미국 및 멕시코 등으로 투자를 계획하고 있는 추세입니다. (참고 2016년 기준 타이어 회사 투자 계획) 이에 발맞추어 멕시코에 법인 설립을 계획, 멕시코 및 미국에서 필요로 될 예상 수요에 즉각적인 대응을 하여 매출을 확보를 목표로 하고 있습니다.

2016년 기준 TOP 10 타이어 회사 투자 계획>

구분	아시아	NA	유럽

일본	중국	태국	인도네시아	인도	미국	멕시코	헝가리	루마니아

브리지스톤	2018년 목표
시설 확장	-	-	2018년 목표
시설 확장	-	2017년 목표
시설 확장

미쉐린	-	-	-	2017년 목표
공장 신설

굳이어	2017년 목표
시설 확장	시설 확장	-	-	2017년 목표
공장 신설

컨티넨탈	2019년 목표
시설 확장

피렐리	-	-	-	2018년 목표
시설 확장	2021년 목표
시설 확장

스미토모	2016년
시설 확장	-	2016년
버팔로공장운영	-

한국	-	-	2016년
공장 신설	-

요코하마	-	-	2015년
공장 신설	-

맥시스	-	2017년 초 목표생산가동	2017년 초 생산가동목표	-	-

중책	2016년12월 목표생산가동	-	-	-

세화 고객사 투자 계획>

구분	대만	미국	체코	헝가리	인도

지티	2017년 목표
공장 신설	-

넥센	-	2018년 목표
공장 신설

노키안	2017 부지 선정
공장 신설	-

아폴로	2017년 1분기
신설공장 생산 착수	2017년 목표 공장 신설

페데랄	2017년 3분기 양산 목표

칭다오 센츄리	2018년 목표
공장 신설

아. 시장점유율

당사가 영위하고 있는 타이어금형 과 타이어 제조설비 산업의 폐쇄적인 시장 구조로 인하여 경쟁업체의 정보 또한 외부 누출이 통제되고 있는 상황입니다.

다만, 전 세계 타이어 수요량을 근거로 당사가 공급하는 제품의 수요량을 예측할 수 있으며 타이어 제조업체에 납품하는 타이어금형 및 타이어제조설비업체와의 실적 비교를 통하여 당사의 시장점유율을 가늠할 수 있습니다.

1) 타이어금형 산업 내 시장점유율

타이어 시장규모는 2018 기준 세계적으로 약 19.3백만본의 시장규모를 형성하고 있습니다 타이어금형은 타이어 생산량에 비례하여 그 규모를 추정할 수. 있으며 세계 타이어 금형의 시장 규모는 다음 표와 같이 추정됩니다. 그 추정된 시장규모에 따라 당사 금형 사업부문의 점유율은 2016년 5%, 2017년 4.5% 를 나타내고 있습니다.

【글로벌 타이어 금형 시장규모 및 당사 시장 점유율】
(단위: 백만본, 조, 억원)

구 분	2013	2014	2015	2016	2017	2018	2019	2020	2021

글로벌타이어수요량	1,642	1,703	1,722	1,778	1,834	1,927	2,001	2,068	2,133

타이어금형시장(수요량 기준)	164,200	170,300	172,200	177,800	183,400	192,700	200,100	206,800	213,300

타이어금형시장(매출액 기준)	32,840	34,060	34,440	35,560	36,860	38,540	40,020	41,360	42,660

주1) 글로벌 타이어 수요량 출처: LMC World Tire Forecast

주2) 타이어금형 시장 규모는 당사 추정치

주3) 타이어금형 1조당 타이어 10,000본 생산 가정

주4) 타이어금형 1조당 평균 판매금액 2,000만원 가정

자. 사업부문별 주요 재무정보(단위: 백만원)

구분	2018년 1분기	2017년	2016년	2015년

매출액	영업이익	매출액	영업이익	매출액	영업이익	매출액	영업이익

타이어금형 사업부문	32,499 (92.80%)	(3,817)	153,809 (92.49%)	(18,964)	185,240
(90.90%)	(5,649)	199,296
(87.48%)	13,055

타이어제조설비 사업부문	2,217 (6.33%)	(408)	10,310 (6.2%)	(2,801)	14,963
(7.34%)	(911)	14,997 (6.58%)	(574)

기타 부문	306 (0.87%)	(33)	2,180 (1.31%)	(423)	3,588
(1.76%)	(1,762)	13,522 (5.94%)	(499)

연결조정	- (0.00%)	(42)	- (0.00%)	4,363	- (0.00%)	6,772	- (0.00%)	119

총 합계	35,022	(4,300)	166,299	(17,825)	203,792	(1,550)	227,815	12,101

주) 연결재무제표 기준 차. 신규사업 등의 내용

1) 바이오산업

사업다각화를 위한 신규사업 진출로, 2018년 03월 05일 디아젠 주식 및 출자증권 취득을 결정하였습니다.

디아젠은 2001년에 설립된 의약품,의료용품,바이오 업종의 간진단키트 사업을 하는 바이오테크 기업으로, 식품의약품안전처 품목 허가를 비롯하여, 미국임상학회 및 간학회 등 입증된 세계적 수준의 기술을 보유 하고 있습니다.

제약업계에서는 연구 중인 프로젝트를 ‘파이프라인(Pipeline)’으로 일컬으며, 디아젠이 보유한 원천기술을 바탕으로 진단시약과 바이오소재, 바이오 신약 등 파이프 라인을 보유하고 있습니다.

최근의 신약 승인 건수의 증가는 그간의 연구개발 시도들의 긍정적 성과와 FDA의 혁신 신약 허가 지원제도 도입 등 신약 개발에 대한 우호적인 분위기에 힘입은 결과로 보여집니다.

자료: QuintilesIMS, GEN(Genetic Engineering Biotechnology News), 2017.03

2) 글로벌 의료기기 시장 연평균 7% 증가세 지속될 것

지금까지 선진 시장이 서장을 주도했다면 앞으로의 성장률은 신흥국이 견인해 갈 것이라 봅니다.

북미의 시장 비중이 가장 크고 2,3위를 유럽과 일본시장이 차지 했으나 최근 중국시장이 빠른 속도로 증가하여 많은 정부에서 안전성 검증은 강화하되 허가 및 승인 절차 간소화 정책을 추진중에 있습니다.

또한 수요 다각화로 인한 Umet Needs가 늘어나 시장 세분화되며 구조적 확대가 진행중 입니다.

신흥국의 수요가 증가 한다는 것은 고기술, 고가 장비만의 확대가 아닌 폭넓은 확대로 펼쳐질 것을 기대 하고 있어 기술력 있는 바이오산업(디아젠)에게 더 많은 기회요인이 될 것이라 기대하고 있습니다.

자료: 키움증권

2. 주요 제품등에 관한 사항 가. 주요 제품들의 현황

(단위: 백만원)

사업부문	매출 유형	품목	2018년1분기 (제20기)	2017년 (제19기)	2016년 (제18기)	2015년 (제17기)

타이어금형
사업부문	제품 상품	타이어 금형	32,499 (92.80%)	153,809 (92.49%)	185,240 (90.90%)	199,295 (87.48%)

타이어제조설비
사업부문	제품 상품	타이어 제조설비	2,217 (6.33%)	10,310 (6.2%)	14,963 (7.34%)	14,997 (6.58%)

기타	기타 매출	철골 제작 등	306 (0.87%)	2,180 (1.31%)	3,588 (1.76%)	13,552 (5.94%)

합계	35,022
(100%)	166,299 (100.00%)	203,792 (100.00%)	227,815 (100.00%)

주) 연결재무제표 기준

1) 타이어금형(Tire Mold) 부문 제품 상세 설명

타이어는 일반적으로 트래드부, 사이드부, 비드부의 세 부분으로 구성되며, 타이어 금형은 SEGMENTED MOLD의 경우 TREAD SEGMENT, SIDE PLATE, BEADRING이 ONE-SET으로 구성됩니다. 이렇게 구성된 단위를 업계에서는 '1조' 로 표현을 합니다.

구분	제품개요

트래드
(TREAD SEGMENT)	타이어의 지면과의 접지면 형태를 만들어주는 부분으로 타이어 성능을 결정하는 주요 파트

사이드
(SIDE PLATE)	타이어의 측면부로 제품명 및 규격, 외부 디자인을 표현하는 부분

비드링
(BEAD RING)	타이어가 휠에 MOUNTING되는 BEAD부 형상을 만들어주는 부분

타이어금형은 금형의 제작 방식에 따라 캐스팅몰드, 인그레이빙몰드, 다이캐스팅몰드 등으로 분류가 가능합니다. 당사는 상기 제작 방식을 이용하여 금형을 제작 중에 있으며, 그 외 타이어금형과 함께 가류기에 장착되어 타이어 가류를 도와주는 제품으로 CONTAINER를 제작 중에 있습니다. 각 제품의 세부 설명은 다음 표와 같습니다.

구분	제품 개요

캐스팅몰드	- 마스터모델에서 코어모델 복제후 주형틀을 이용한 금형주조 방식
- 주요재질: 알루미늄(AC7A)
- 용도:승용차용,경트럭용, 트럭/버스용,오토바이용

인그레이빙몰드	- 소재에 직접 가공하여 제작하는 방식
- 주요재질: 알루미늄(AC7A), 스틸(SC42)
-용도:승용차용,경트럭용, 트럭/버스용,오토바이용

다분할 몰드	- 트레드부의 분할을 설계 의도에 따라 여러가지 형태로 분할 시킨 제품
- 주요재질: 알루미늄(AC7A), 스틸(SC42)
- 용도: 승용차용(고급, 대형)

컨테이너	- 몰드와 조립해 가류기에 장착되어 타이어 생산에 필요한 장비
- 주요재질: 스틸(SC42), 철판,덕타일

2) 타이어제조설비 부문 제품 상세 설명

가) 성형기

타이어 제조 공정 중 성형 공정에 사용되는 설비로 타이어에 사용되는 모든 구성재료를 성형기에 장착된 드럼을 이용하여 순차적으로 조립하고 가류공정 전, 원통형의 그린타이어(Green Tire)를 생산하는 설비입니다.

성형기는 주로 타이어의 제작 방식에 따라 1, 2차 성형이 하나의 성형기에서 조립되는 Single Stage 성형기와 1차, 2차 성형이 별도로 이뤄지는 Two Stage 성형기로 구분이 됩니다.

나) 드럼

드럼(Drum)이란 반제품 상태로 되어 있는 타이어에 적용되는 모든 구성 재료를 성형기로부터 순차적으로 공급받아, 각 반제품들을 진원 유지 및 조합을 가능하게 하는 설비로 가류 전 단계인 그린타이어(Green Tire)를 완성해 주는 정밀한 설비 입니다.

나. 주요 제품 등의 가격변동추이(1) 가격변동추이

(단위: 천원, USD

품목	2018년 1분기	2017년	2016년	2015년	2014년

(제 20기)	(제19기)	(제18기)	(제17기)	(제16기)

타이어 금형	CASTING	내수	15,935	17,440	17,449	17,425	17,020

수출	19,316	19,910	20,917	20,440	20,911

($18,014)	($17,607)	($18,024)	($18,065)	($19,854)

ENGRAVING	내수	13,980	14,218	13,885	14,052	14,068

수출	19,462	15,272	19,549	19,153	17,474

($17,210)	($13,505)	($16,845)	($16,927)	($16,591)

CONTAINER	내수	18,000	17,662	21,458	17,653	18,126

수출	13,094	14,444	17,549	17,949	17,161

($11,579)	($12,773)	($15,122)	($15,863)	($16,294)

SDIE ONLY	내수	2,432	2,202	2,333	2,261	2,707

수출	5,453	4,581	5,171	4,716	4,980

($4,822)	($4,051)	($4,456)	($4,168)	($4,729)

타이어 설비	TBM	내수	-	-	-	-	-

수출	-	792,452	1,114,413	728,569	997,968

-	($700,764)	($960,287)	($643,903)	($947,540)

DRUM	내수	17,050	18,032	13,606	14,750	16,576

수출	15,183	22,893	30,605	17,718	21,859

($13,426)	($20,244)	($26,372)	($15,659)	($20,755)

주1) 상기 가격 변동은 완제품의 가격 기준으로 수리 및 부분품 매출에 대한 가격변동은 제외
주2) 서울외국환중개에 고시된 해당연도의 평균환율을 적용(1,072.29원/USD)

타이어 금형 및 타이어제조설비 부문은 제품의 패턴, 규격 및 고객사의 요구사항에 따라 생산되는 제품의 형태가 다양한 다품종 소량생산의 성격을 갖고 있어 주요 제품군이 어느 한 종류로 국한되지 않는 특성을 가지고 있습니다. 따라서 당사는 가격을 산출함에 있어 제품군 전체적으로 내수 / 수출을 구분한 후 각 매출 방식에 따라 판매총액을 판매수량으로 나눈 평균단가를 적용하였습니다.

3. 주요 원재료 등에 관한 사항가. 매입현황

(단위: 백만원)

사업
부문	원부 재료명	주요매입처	2018년
1분기
(제 20기)	2017년
(제19기)	2016년
(제18기)	2015년
(제 17기)

타이어
금형	주강류	(유)디엠지	141	350	-	-

AL합금류	삼보산업㈜ 외	741	642	-	-

철자재류	장복철강㈜ 외	245	98	-	-

수지류	㈜천부산업 외	170	162	-	-

합성고무류	㈜한국씨앤에스 외	97	79	-	-

기타	WD RACING LTD 외	475	766	1,483	2,800

소 계	1,869	2,097	1,483	2,800

타이어
제조설비	구매품	-	-	-	-	-

AL합금류	-	-	-	-	-

기타	-	-	-	-	-

소 계	-	-	-	-

합 계	1,869	2,097	1,483	2,800

주) 분기보고서 제출일 현재 타이어 제조설비사업부문은 TURN-KEY 제작방식으로 당사에서 원재료 매입을 하지 않습니다.

나. 가격변동추이(단위: 원)

구분	2018년 1분기
(제 20기)	2017년
(제19기)	2016년
(제18기)	2015년
(제 17기)

주강류
(Kg)	국 내	2,200	2,200	2,200	2,200

수 입	-	-	-	-

AL합금류
(Kg)	국 내	2,900	2,805	2,424	2,507

수 입	-	-	-	-

철자재류
(Kg)	국 내	823	845	625	691

수 입	-	-	-	-

수지류
(seg)	국 내	107,126	107,126	107,126	107,126

수 입	-	-	-	-

합성고무류
(Kg)	국 내	11,715	11,715	11,715	12,350

수 입	-	-	-	-

주) 타이어제조설비사업부문은 2013년부터 TURN-KEY 제작방식으로 변경되어 현재 자재매입을 하지 않고 있으며, 과거 주요 매입자재는 구매품(매입액 74%, 2011,12년 평균)으로 구매품의 항목이 400여종으로 다양 하며, 고정거래업체로 단가의 변동이 크지 않으므로 단가추이는 기재하지 않았습니다.

4. 생산 및 설비에 관한 사항가. 생산능력

(단위: 조, 대)

사업부문	제품	지역	2018년
1분기
(제20기)	2017년
(제19기)	2016년
(제18기)	2015년
(제17기)

타이어
금형	캐스팅	한국	6,160	6,160	6,160	6,180

중국	2,320	2,320	2,320	1,900

미국	1,120	1,120	1,120	1,090

루마니아	800	800	800	600

인그레이빙	한국	653	653	653	580

미국	254	254	254	327

CONTAINER	한국	726	726	726	726

중국	290	290	290	581

미국	290	290	290	436

SIDE ONLY	한국	2,047	2,047	2,047	1,380

중국	2,033	2,033	2,033	35

미국	807	807	807	144

루마니아	190	190	190	99

소계	한국	9,586	9,586	9,586	8,866

중국	4,644	4,644	4,644	2,516

미국	2,471	2,471	2,471	1,996

루마니아	990	990	990	699

합계	17,691	17,691	17,691

타이어
제조설비	성형기	한국	24	24	24	24

드럼	한국	432	432	432	432

합계	456	456	456	456

합계	18,147	18,147	18,147	18,147

주1) 연간 표준생산능력을 표기
주2) 부품, 수리 개조 관련 생산능력은 제외

나. 생산능력 산출 근거(1) 산출방법 등

(가) 타이어 금형 사업부분■ 캐스팅1) 산출기준(2018년)

(단위: ton, 조)

지역	용해능력
(10h/일)	표준생산능력	최대생산능력

10h/일	20일	240일	10h/일	22일	264일

한국	15.4ton	25.7	513.3	6,160	25.7	564.7	6,776

중국	5.8ton	9.7	193.3	2,320	9.7	212.7	2,552

미국	2.8ton	4.7	93.3	1,120	4.7	102.7	1,232

루마니아	2.0ton	3.3	66.7	800	3.3	73.3	880

합계	26ton	43.3	866.7	10,400	43.3	953.3	11,440

2) 산출방법

캐스팅 몰드는 주조설비의 용해능력(일,ton)에 비례하여 생산능력을 산출하였으며, 용해능력은 용해에 상품성을 부여할 수 있는 반제품 공급능력을 포함한 대표 생산능력으로 산출 하였습니다. 캐스팅 몰드의 경우 신설과 증설, 패턴 및 형상 난이도별 작업시간이 상이하므로 가장 일반적인 제품을 기준으로 산출하였습니다.(단, 용해능력의 시간과 생산능력의 비례관계가 유지되는 시간의 상한선이 존재하여 최대생산능력이 제한되어 표시됨. 이는 일정시간 이상이 되면 용해능력 외에 인원과 전, 후 공정의 조건 충족의 영향에서 기인함)

- 일생산능력: [용해능력(일, ton)]/[AL-인고트 사용량(600kg/조)]

- 일생산능력: xxx (ton) / 600 (kg/조) ≒ xxx (조)

■ 인그레이빙1) 산출기준(2018년)

(단위: 대, 조)

지역	설비수량
(Engraving M/C)	표준생산능력	최대생산능력

22h/일	22일	264일	22h/일	24일	288일

한국	18	2.5	54.5	653	2.5	59.4	713

미국	7	1.0	21.2	254	1.0	23.1	277

합계	25	3.4	75.6	908	3.4	82.5	990

2) 산출방법

인그레이빙 몰드는 전용설비의 가공능력 및 보유 대수에 비례하여 생산능력을 산출 하였으며, 신설과 증설, 패턴, 형상 난이도별도 작업시간이 상이하므로 가장 일반적인 제품을 기준으로 산출하였습니다.

- 일생산능력: [조업시간*설비수량(대)] / [섹터당가공시간*조당섹터수]

- 일생산능력: [22h *XX 대] / [20 h * 8 seg] ≒ XX (조, 일)

■ SIDE PLATE1) 산출기준(2018년)

(단위: 대, 조)

지역	설비수량
(Lettering M/C)	표준생산능력	최대생산능력

22h/일	22일	264일	22h/일	24일	288일

한국	62	35.9	789.7	9476	35.9	861.5	10,338

중국	30	17.4	382.1	4,585	17.4	416.8	5,002

미국	15	8.7	191.1	2,293	8.7	208.4	2,501

루마니아	7	4.1	89.2	1,070	4.1	97.3	1,167

합계	114	66.0	1,452.0	17,242	66.0	1,584.0	19,008

2) 산출방법

SIDE PLATE는 전용설비의 가공능력 및 보유 대수에 비례하여 생산능력을 산출 하였으며, 신설과 증설, 형상 난이도별도 작업시간이 상이하므로 가장 일반적인 제품을기준으로 산출하였습니다.

- 일생산능력: [조업시간*설비수량(대)] / [짝 당가공시간*2] ≒ xx (조, 일)

- 일생산능력: [22(h) * XX (대)] / [19(h)* 2(짝/조)] ≒ XX (조, 일)

주1) SIDE PLATE ONLY 수주의 생산능력 산출 기준(2016년) 지역 표준생산능력 최대생산능력 22h/일 22일 264일 22h/일 24일 288일 한국 7.8 170.6 2,047 7.8 186.1 2,233 중국 7.7 169.4 2,033 7.7 184.8 2,218 미국 3.1 67.2 807 3.1 73.3 880 루마니아 0.7 15.8 190 0.7 17.3 207 합계 19.2 423.0 5,077 19.2 461.5 5,538
주2) 일반적으로 FULL-SET 생산수량은 SIDE PLATE를 포함한 수량으로 SIDE PLATE 반제품 생산 능력 중 FULL-SET 생산량 할당과 SIDE ONLY 수주의 생산량 할당으로 분리 산출하였습니다. - FULL-SET용 생산량 산출시에는 CASTING 수량과 ENGRAVING 수량을 포함하였습니다.
- SIDE ONLY 수주의 생산능력 = SIDE PLATE 생산능력 - FULL-SET용 생산능력을 말합니다.

■ 컨테이너1) 산출기준(2018년)

(단위: 대, 조)

지역	설비수량
(선반)	표준생산능력	최대생산능력

22h/일	22일	264일	22h/일	24일	288일

한국	5	2.8	60.5	726	2.8	66.0	792

중국	2	1.1	24.2	290	1.1	26.4	317

미국	2	1.1	36.3	290	1.1	26.4	317

합계	9	4.95	145.2	1,307	4.95	118.8	1,426

2) 산출방법

컨테이너는 주요설비의 가공능력 및 보유 대수에 비례하여 생산능력을 산출 하였으며, 형상 난이도별로 작업시간이 상이하므로 가장 일반적인 제품을 기준으로 산출하였습니다.

- 생산능력: [조업시간*설비수량(대)] / 조당 가공시간 ≒ xx (조, 일)

- 생산능력: [22h * XX 대] / 40 h ≒ XX (조, 일) (나) 타이어 제조 설비 사업부문

1) 산출기준(2018년)

(단위: 대)

구분	표준생산능력	최대생산능력

월(22일)	연(264일)	월(24일)	연(288일)

성형기	0.7	8.4	1.5	18

드럼	25	300	35	420

주1) 동일 성형기 시 (18대)

2) 산출방법(성형기, 드럼 공통)

성형기, 드럼외 반제품등 모든 품목은 고객 주문 맞춤형 생산방식으로 주문품마다 고객의 요구사항이 상이하며, 제품의 사양, 사이즈 등에 따라 생산능력의 차이가 발생합니다. 생산은 설계, 부품 외주 조달, 조립과정을 통해 이루어 지며, 핵심이 되는 설계능력을 기준으로 생산 능력을 산정 하였습니다.

- 평균조업시간: 일 10시간, 월 22일, 연 264일을 기준으로 산출

(2) 평균가동시간

타이어금형 사업부분의 평균 가동시간은 공정에 따라 주간, 2교대로 차이가 있으면 일 10 / 22시간, 월 22 / 24일, 연 264 / 288일 기준으로 산출하였습니다. 타이어제조설비 사업부문의 평균 가동시간은 일 10시간, 월 22일, 년 264일 기준으로 산출 하였습니다.

다. 설비에 관한 사항1) 현황(단위: 천원)

구분

기초	취득	처분	감가상각	기타증(감)	기말

토지	9,609,065	-	-	-	13,736	9,622,801

건물	59,191,582	14,601	(39,988)	(622,395)	65,140	58,608,940

구축물	1,418,585	-	-	(22,249)	(694)	1,395,642

기계장치	53,795,626	377,850	-	(2,354,342)	412,734	52,231,868

차량운반구	249,490	-	-	(11,084)	748	239,154

공구와기구	1,864,651	233,602	-	(161,493)	18,459	1,955,219

비품	926,067	31,264	-	(73,432)	47,585	931,484

기타의유형자산	234,261	-	-	(29,770)	190	204,681

금융리스자산	5,461,631	-	-	(189,379)	119,140	5,391,392

건설중인자산	9,071,062	5,414	-	-	39,542	9,116,018

합계	141,822,020	662,731	(39,988)	(3,464,144)	716,580	139,697,199

주) 연결재무제표 기준2) 설비의 신설 매입계획 등

구분	사업명	설비능력	총소요 자금	기지출액 (2017년)	기지출액	미시행금액	착공 예정일	준공 년월일

2018년 1/4분기	2018년 2/4분기	2018년 3/4분기	2018년 4/4분기	2018년

기계장치 (실적)	Vision System	3D Scanning	120,000,000	36,000,000	84,000,000	-	-	-	-	-	2018-01-29

기계장치 (계획)	툴 연마기	Side Wall 문자가공	450,000,000	-	-	-	-	-	450,000,000	2018-10-31	-

기계장치 (실적)	4축 데코가공기 4대	스핀들 : Ф100	984,000,000	521,520,000	137,760,000	-	-	-	324,720,000	-	2018-04-15

기계장치 (계획)	천장크레인	2.8ton	20,000,000	-	-	-	-	-	20,000,000	2018-06-13	-

기계장치 (계획)	자동세척기	히터 : 5 Kw 탱크 : 200 L	9,000,000	-	-	-	-	-	9,000,000	2018-06-17	-

기계장치 (계획)	바렐 연마기 2대	sipe용	15,800,000	-	-	-	-	-	15,800,000	2018-05-31	-

기계장치 (실적)	테이블 리프트	허용중량 : 1,000kg	2,000,000	-	-	-	-	-	2,000,000	-	2018-03-22

기계장치 (계획)	신나 부스 3기	허용중량	60,000,000	-	-	-	-	-	60,000,000	2018-05-15	-

기계장치 (계획)	용접 흄집진기	50cmm	6,000,000	-	-	-	-	-	6,000,000	2018-08-04	-

기계장치 (계획)	ACT 자동용접기	-	18,000,000	-	-	-	-	-	18,000,000	2018-11-03	-

기계장치 (계획)	집진기	600cmm	80,000,000	-	-	-	-	-	80,000,000	2018-08-16	-

기계장치 (계획)	MOLD 리프트 7대	허용중량 : 250kg	49,000,000	-	-	-	-	-	49,000,000	2018-06-05	-

기계장치 (계획)	금형주조기 2대	S-TYPE (PC1)	100,000,000	-	-	-	-	-	100,000,000	2018-07-05	-

기계장치 (계획)	건조로	석고 Core 건조	72,000,000	-	-	-	-	-	72,000,000	2018-12-31	-

기계장치 (계획)	LASER CUTTING M/C	출력 : 1,200w	400,000,000	-	-	-	-	-	400,000,000	2018-07-25	-

기계장치 (계획)	사이드 드릴탭핑기	Side 측면 홀 가공	150,000,000	-	-	-	-	-	150,000,000	2018-09-27	-

기계장치 (계획)	레터링 설비 2대	스핀들 : Ф80	400,000,000	-	-	-	-	-	400,000,000	2018-10-30	-

계	2,935,800,000	557,520,000	221,760,000	-	-	-	2,156,520,000

5. 매출에 관한 사항가. 매출실적(단위: 백만원)

사업부문	매출 유형	품목	2018년1분기 (제20기)	2017년 (제19기)	2016년 (제18기)	2015년 (제17기)

타이어금형	제품 상품	타이어
금형	32,499 (92.80%)	153,809 (92.49%)	185,240 (90.90%)	199,295 (87.48%)

타이어 제조설비	제품 상품	타이어
제조설비	2,217 (6.33%)	10,310 (6.2%)	14,963 (7.34%)	14,997 (6.58%)

기타	기타 매출	철골제작, 임대료등	306 (0.87%)	2,180 (1.31%)	3,588 (1.76%)	13,552 (5.94%)

합계	35,022
(100%)	166,299 (100.00%)	203,792 (100.00%)	227,815 (100.00%)

주) 연결재무제표 기준나. 판매 방법 및 경로

1) 판매조직 및 운영방안

당사는 영업조직을 국내영업, 해외영업, 기계영업부 로 분리하여 운영하고 있습니다.

구분	업무내용

국내영업	국내영업1팀 (영업환경 분석, 판매전략 수립, 수주·납기관리, CLAIM 관리, 시장개척 및 고객 사후관리 등)

해외영업	해외영업1팀(일본지역 제외 해외 본사 소재 타이어업체 관할)
해외영업2팀(일본 본사 소재 타이어업체 관할)
(영업환경 분석, 판매전략 수립, 수주·납기관리, CLAIM 관리, 시장개척 및 고객 사후관리 등)

기계영업부	타이어 제조설비 영업 (영업환경 분석, 판매전략 수립, 수주·납기관리, CLAIM 관리, 시장개척 및 고객 사후관리 등)

당사의 판매조직은 자체 영업과 에이전트 영업으로 구분합니다. 당사 내부의 영업직원은 내부고객관리와 에이전트 관리 및 에이전트 발굴, 그리고 수주 후 생산 연계 업무를 진행하고 있습니다. 그리고 당사의 영업특성상 고객사와의 접근성이 중요하여 에이전트 숫자를 증가시킬 계획에 있으며, 따라서 동일지역에 여러 에이전트 확보를 계획 중에 있습니다.

2) 판매경로

당사의 판매 경로는 국내 및 해외 고객사 모두 당사에 직접 P/O를 접수하여 판매하는 방식을 취하고 있으며, Agent의 역할은 신규 고객사를 발굴하여 당사에 연결하고 담당 고객사 및 관리등의 영업 관리를 대행하는 역할을 수행하고 있습니다.

3) 판매방법(가) 타이어금형(1) 내수 판매

- 타이어 제조업체의 생산계획에 입각하여 P/O(Purchase Order) 접수 및 납기 처리

- 금호타이어, 넥센타이어에 직접 제품을 인도하여 판매 처리

- 납품 관련 부대비용(운송비, 포장비 등)은 당사 비용

(2) 수출 판매

- 고객사에 직접 제품을 인도함으로서 판매 처리(선적일 매출 인식)

- 계약 조건에 따라 납품 관련 부대비용(운송비, 보험, 관세) 부담 주체를 달리함

(나) 타이어제조설비(1) 내수 판매

- 타이어 제조업체의 생산계획에 입각하여 P/O(Purchase Order) 접수 및 납기 처리

- 금호타이어, 넥센타이어에 직접 제품을 인도하여 판매 처리

- 납품 관련 부대비용(운송비, 포장비 등)은 당사 비용

- 제작기간이 90일 이상 소요되는 성형기 완제품 제작의 경우 계약 내용에 따라 선수금, 중도금, 납기 후 잔금으로 처리하는 경우도 있음

(2) 수출 판매

- 고객사에 직접 제품을 인도함으로서 판매 처리 (선적일 매출 인식)

- 계약 조건에 따라 납품 관련 부대비용(운송비, 보험, 관세) 부담 주체를 달리함

- 수출 제품의 경우 주로 T/T 30~90일이며, 제작기간이 90일 이상 소요되는 성형기 완제품의 경우 신용장을 발행하며, 계약 내용에 따라 계약금, 중도금, 설치, 시운전 및 품질보증기간 완료 후 잔금으로 처리하는 형태를 취하고 있습니다.

6. 수주에 관한 사항(단위 :조, 대, 백만원 )

품목	수주일자	납기	수주총액	기납품액	수주잔고

수량	금액	수량	금액	수량	금액

타이어금형	2018.01.02~ 2018.03.30	2018.01.03~2018.07.02	3,629	14,695	589	4,839	3,040	9,856

타이어 제조설비	2018.01.02 2018.03.30	2018.01.12~2018.08.31	161	4,999	71	2,157	90	2,842

합 계	3,790	19,694	660	6,996	3,130	12,698

주1) 2018년 3월까지의 세화아이엠씨 개별 수주총액 및 잔고

주2) 타이어 금형 및 타이어제조설비 품목의 서비스 및 수리에 의한 매출은 수량 미포함

7. 시장위험과 위험관리

당사는 시장위험(환위험, 이자율위험, 가격위험), 신용위험 및 유동성 위험과 같은 다양한 금융 위험에 노출되어 있습니다. 따라서 당사는 이러한 위험요소들을 관리하기 위하여 각각의 위험요인에 대해 면밀하게 모니터링하고 대응하는 위험관리정책 및 프로그램을 운용하고 있습니다

가. 신용위험

신용위험은 당사의 통상적인 거래 및 투자활동에서 발생하며 고객 또는 거래상대방이 계약조건상 의무사항을 지키지 못하였을? 발생합니다. 당사는 주기적으로 고객과 거래상대방의 재무상태, 기타요소 등을 고려하여 신용위험을 검토하여 신용한도를 설정하는 등 신용위험을 관리하고 있습니다.

신용위험은 보유하고 있는 수취채권 및 확정계약을 포함한 거래처에 대한 신용위험뿐 아니라 현금및현금성자산, 파생금융상품 및 은행 및 금융기관 예치금으로부터 발생하며, 은행 및 금융기관의 경우, 이러한 신용위험을 줄이기 위해 당사는 신용도가 높은 금융기관들에 대해서만 거래를 하고 있습니다.

당기와 전기말 현재 당사의 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

구 분	2018년 1분기	2017년	2016년	2015년

현금및현금성자산	9,878,450	6,471,654	15,052,301	10,256,611

장ㆍ단기금융상품	500,660	499,553	24,259	359,871

매출채권	51,085,535	45,527,944	52,950,591	67,334,235

기타수취채권	7,403,877	14,975,359	18,364,820	17,672,547

기타금융자산	4,803,481	4,942,482	4,713,975	4,756,415

매도가능금융자산	-	-	-	12,909,837

합 계	73,672,003	72,416,992	91,105,946	113,289,516

주) 연결실체가 보유한 현금은 제외하였습니다.

나. 유동성위험유동성위험은 당사의 경영환경 또는 금융시장의 악화로 인하여 당사가 부담하고 있는 단기 채무를 적기에 이행하지 못할 수 있는 위험으로 정의하며, 당사는 주기적인 자금수지 예측, 조정을 통해 적정한 현금 유지와 신용 개선을 통한 유동성위험을 관리하고 있습니다. 이에 따른 적정 유동성 확보 방안으로 당사는 매입채무 지급기간 30일,현금회수기간 90일로써 1회전 운전자본 산출 후 적정 현금 보유로 목표를 설정하여,단계별로 증가 확보 중 입니다.

8. 파생상품 및 풋백옵션 등 거래 현황

계약상품(명칭)	거래상대방	계약일	만기일	계약금액	기타참고사항

제3회차 전환사채발행	파인아시아자산운용 주식회사
(본건 펀드1의 집합투자업자 지위에서)
한국증권금융 주식회사
(본건 펀드1의 신탁업자 지위에서)
BK자산운용 주식회사
(본건 펀드2의 집합투자업자 지위에서)
한국증권금융 주식회사
(본건 펀드2의 신탁업자 지위에서)브이피인베스트 주식회사 주식회사 위즈국제물류주식회사 이아이디한국캐피탈 주식회사신한금융투자 주식회사	2017.11.29	2021.11.29	15,000	- 본 전환사채는 만기 전 사채권자로부터 본 사채를 매수 할 수 있는 권리(Call Option)가 부여된 사채임. [Call option에 관한 사항]가. 제3자의 성명 : 발행일 현재 미정 나. 취득규모 : 발행총액의 35%다. 제3자가 얻게 될 경제적 이익 : 제3자가 될 수 있는 자가 콜옵션을 통하여 취득한 전환사채로 전환권을 행사할 경우 최초 전환가액 기준 당사 보통주 1,005,747 주를 취득할 수 있게 되며, 리픽싱 70% 조정 후에는 최대 1,436,388주까지 취득 가능함. 이에 제3자가 될 수 있는 자는 당사 지분율을 6.82%에서 최대 8.98% (리픽싱70%)까지 보유 가능. [조기상환청구권(Put Option) 에 관한 사항]가. 본 사채의 사채권자는 본 사채의 발행일로부터 12개월 이 되는 2018년 11월 29일에 인수금액의 50%까지, 그리 고 18개월이 되는 2019년 05월 29일 및 이후 매 6개월에 해당되는 날에 인수한 전체 금액에 대한 조기상환을 청구 할 수 있다. 단, 조기상환지급일이 은행 영업일이 아닌 경 우에는 그 다음 영업일에 상환하고 조기상환지급일 이후 의 이자는 계산하지 아니한다.나. 조기상환 청구절차: 조기상환 청구권을 행사하고자 하는 사채권자 중 등록필증 소지자는 조기상환 청구기간까지 조기상환 청구내역서(조기상환 청구금액, 사채권자내역 및 상환관련 결제은행 등) 및 사채권자임을 증명하는 서 류(등록필증)를 함께 조기상환 청구장소에 제출하고, 예 탁자인 경우에는 조기상환 청구내역을 한국예탁결제원 에 통보하여야 한다.

제4회차 전환사채발행	KCNI 스타바이오 1 PEF(주)얼라이컴퍼니(주)에이와이인베스트먼트	2018.01.29	2021.02.22	16,000	[조기상환청구권(Put Option) 에 관한 사항]가. 본 사채의 발행일로 부터 1년이 경과하는 날 및 이후, 매 3개월 마다 본 사채 권면 총액의 100%에 해당하 는 금액에 대하여 조기상환을 청구할 수 있다.
나. 조기상환 청구일자 : 조기상환 청구권을 행사하고자 하는 사채권자 중 등록필증 소지자는 조기상환 청구기간 까지 조기상환 청구내역서(조기상환 청구금액, 사채 권자내역 및 상환관련 결제은행 등) 및 사채권자임을 증 명하는 서류(등록필증)를 함께 조기상환 청구장소에 제출하고, 예탁자인 경우에는 조기상환 청구내역을 한국예탁결제원에 통보하여야 한다.

주1) 위 파생상품 및 풋백옵션 등 거래 현황은 2018년 03월 31일 기준 입니다.

9. 경영상의 주요 계약 등 당사는 보고서 제출일 현재 해당 사항이 없습니다. 10. 연구개발활동

가. 연구개발 담당 조직

구 분	하위조직	업무 내용

R	주조 연구개발팀	- 주조 공정 개선
- 원재료(우레탄 수지, Rubber, 석고)개선

프로그램 연구개발팀	- 3D CAD/CAM Module 개발

Laser 기술연구개발팀	-Laser Sintering 기술연구개발
-Laser Engraving 기술연구개발

가공기술 개발팀	-가공기술향상 및 신규가공기술 개발
-신규 가공설비 개발

개발몰드 개발팀	-신규몰드 제작 프로세스 정립
-개발몰드 공정 표준화

나. 연구개발비용(단위: 천원)

구분	2018년도 1분기 (제 20기)	2017년도 (제 19기)	2016년도 (제 18기)	2015연도 (제17기)

비용
처리	제조경비	75,343	3,178,617	1,475,655	266,396

판관비	162,184	498,155	396,061	384,223

합 계
(매출액대비비율)	237,527 (0.68%)	3,676,772(5.1%)	1,871,716 (0.92%)	650,619 (0.28%)

주) 매출액은 연결재무제표 기준다. 연구개발 실적

구분	연구과제	연구기관	연구결과 및 기대효과	개발
기간

타이어 금형	자동차 타이어용 1435C 패턴
벤트리스 다분할 금형 개발	(주관) 세화아이엠씨 / (위탁) 한국생산기술 연구원	-타이어 패턴이 바뀌어도 코어 교체만으로 간단한제품 양산 가능	10.05
~
11.04

타이어 금형	타이어몰드 중력주조 합금의
열적/기계적 특성 평가	(주관) 한국생산기술연구원 / 위탁) 세화아이엠씨	-소재 특성 결과를 기초로 한 신합금, 신주조 공법 개발
-소재 물성 데이터베이스 구축에 따른 부품 신뢰성 증가	11.08
~
11.11

타이어 금형	초음파 가압을 통한 알루미늄
부품 충진성 향상 및 주조결함 저감 고강도화 기술 개발	(주관) 보현산업 / (참여) 한국생산기술연구원, 세화아이엠씨	-디젤 자동차용 고강도/고효율 알루미늄 부품 주조를 위한 초음파 진동 발생장치 및 가압 장치 설계 및 제작
-고강도/고인성 자동차 부품 기술 개발을 위한 초음파 주조시스템 공정 최적화 기술 개발	11.08
~
12.07

타이어 금형	고강도 알루미늄 주조기술개발	(주관) 세화아이엠씨 / (위탁) 한국생산기술 연구원	-고강도 알루미늄 조성 확보
-가압장치 설계기술 확보	13.01
~
13.12

타이어 금형	3D CAD/CAM Module 개발	세화아이엠씨 연구소, DELCAM	-자동화를 통한 모델링 P/G작업성 40% 향상
-자동화를 통한 작업자 오류 최소화 및 현 2D사용자와 3D사용자의 전환 용이함 제공	13.07
~
14.12

타이어
금형	Microwave 건조로 개발	세화아이엠씨 연구소,	-Microwave적용을 통한 건조시간 단축
재래 열풍방식 대비 80% 건조시간 단축
-Microwave 운용/응용기술 확보	15.05
~
15.12

타이어
금형	정치식 TB 주조기 개발	세화아이엠씨 연구소,
대명산업기술	-경동식주조 적용 Mold의 정치식주조 적용에 따른 수치품질안정성 향상
-Mold 제작 영역확대 (TB, Super Single)	15.07
~
15.12

타이어
금형	Metal 3D Printing개발	세화아이엠씨 연구소
㈜큐브테크	-CAM Software 개발
-SUS Powder 가공 기술 개발
-Laser Parameter 개발	15.01
~
15.12

타이어
금형	소형 Piece 전용 주조기 개발	세화아이엠씨 연구소,
대명산업기술	-중력방식을 적용한 Piece몰드 최적화
-주조 생산성(Cycle Time) 향상	16.01
~
16.04

타이어
금형	소형 Piece 조립/가공기술 개발	세화아이엠씨 연구소	-Piece몰드 외형공정 통합에 따른 생산성 향상 (가공 생산성 향상)
-레벨링 P/G개발
-가공 JIG 개발/제작	16.03
~
16.06

타이어
금형	전용 CAD/CAM Software개발
(Tire-Magic)	세화아이엠씨 연구소
㈜큐브테크	-Tire 분야 특화 CAD/CAM 전용 Software 개발
-3D 작업환경 구축	15.01
~
16.12

타이어
금형	신규 석고 개발	세화아이엠씨 연구소
㈜영인케미칼	-주조기포 발생감소, 주조표면 향상을 통한 품질향상
-종래 대비 약 80% 기포발생 억제효과	16.01
~
17.03

타이어
금형	Traed Segment 외형문자
Laser 각인 설비 개발	세화아이엠씨 연구소
㈜CSCAM	-Tread Segment 외형문자 Laser 각인을 통한
외관품질 향상	16.07
~
17.02

타이어
금형	5-Axis Venting Machine개발	세화아이엠씨 연구소	-수작업 벤팅 공정의 기계 가공 적용
-가공 JIG 개발
-가공 Program 개발
-벤팅 가공 조건 정립	17.01
~
17.11

라. 특허, 실용신안 및 상표 등 지적재산권 현황

번호	구분	내용	권리자	출원일	등록일	적용제품	주무관청

1	특허권	그린타이어성형드럼장치	㈜세화아이엠씨	08.08.18	10.06.07	성형기	특허청

2	특허권	그린타이어용쉐이핑드럼장치	㈜세화아이엠씨	08.08.18	10.06.07	성형기	특허청

3	특허권	그린타이어용벨트성형드럼장치	㈜세화아이엠씨	08.08.18	10.08.26	성형기	특허청

4	특허권	타이어 제조용분할 금형의 진원도 측정 장치	㈜세화아이엠씨	09.09.30	10.12.27	진원도 측정장치	특허청

5	특허권	그린 케이스성형 드럼	㈜세화아이엠씨	10.06.30	12.09.10	성형기	특허청

6	특허권	그린 케이스 성형 장치 및 이를 이용한 그린 케이스 제조 방법	㈜세화아이엠씨	10.06.30	12.09.10	성형기	특허청

7	특허권	성형 드럼용 비드고정 장치	㈜세화아이엠씨	11.09.23	13.01.14	성형기	특허청

8	특허권	성형 드럼용 핑거 비례 가동 장치	㈜세화아이엠씨	11.09.23	13.06.10	성형기	특허청

9	특허권	타이어제조용성형드럼 가동장치	㈜세화아이엠씨	12.07.31	13.11.06	성형기	특허청

10	특허권	타이어 제조용 성형 드럼의 드럼 세그먼트 가동 장치	㈜세화아이엠씨	12.07.31	14.06.17	성형기	특허청

11	특허권	성형 드럼용 핑거 균일 압력 조절 장치	㈜세화아이엠씨	12.10.05	14.01.20	성형기	특허청

12	특허권	성형 드럼용 핑거 비례 가동 장치	㈜세화아이엠씨	13.09.06	15.04.23	성형기	특허청

13	특허권	타이어 성형 드럼	㈜세화아이엠씨	14.03.27	15.07.29	성형기	특허청

14	특허권	타이어 성형 드럼	㈜세화아이엠씨	15.03.27	17.04.12	성형기	해외특허(중국)

15	특허권	타이어 성형 드럼	㈜세화아이엠씨	15.03.27	16.08.05	성형기	해외특허(일본)

16	특허권	다공형 벤트 플러그	㈜세화아이엠씨	14.08.04	16.07.06	벤트플러그	특허청

17	특허권	몰드 금형 사상을 위한 치구	㈜세화아이엠씨	09.06.02	12.06.29	지그	특허청

18	실용권	그린타이어용벨트성형드럼의 완충장치	㈜세화아이엠씨	08.08.18	10.06.07	성형기	특허청

19	디자인권	차량용 타이어 마스터 모델용 수지 판재	㈜세화아이엠씨	05.01.21	05.11.23	마스터모델용수지	특허청