다이나믹디자인 사업보고서 (2015.12)
V. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항당사가 향후 발생될 것으로 예측 및 추정한 사건 또는 현상은 단순히 본 사업보고서 작성 당시의 재무상태 및 경영성과에 근거하여 회사의 주관적인 견해를 덧붙여 설명 한 것이라고 할 수 있습니다. 동 예측정보에 대해서는 회사가 추정한 향후 경영환경 과 관련된 다양한 가정 및 추측을 바탕으로 하고 있으며, 이러한 가정 및 추측은 주 관적인 견해로서, 실제로 나타난 성과 및 결과치와는 상당한 차이를 보일 수 있다는 점을 본 공시서류의 정보이용자는 염두에 두어야 할 것입니다.이러한 예측된 정보와 실제 결과치와의 중요한 차이가 발생하는 원인은 대내외적인 경영과 관련된 환경요인이 포함되어 있으며, 이 밖에도 수많은 원인이 상존하고 있음을 간과해서는 안 될 것입니다. 또한 당사는 본 사업보고서 공시이후에 발생하는 위험 및 불확실성을 추가로 반영하기 위해 예측정보에 기재된 내용을 수정하는 어떠한 의무도 없음을 확인하며, 재공시의 의무도 없음을 확인합니다.마지막으로, 본 보고서에 기재된 예측정보에 대해 그 현상이 실제로 실현되거나, 중요한 영향이 발생할 것이라고 어떠한 확신도 제공해 드릴 수 없음을 유의하여 주시고, 어디까지나 예측정보는 본 사업보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 향후 발생될 위험요소나 추가정보의 기재 등의 행위는 이루어 지지 않을 것임을 본 공시서류의 정보이용자는 다시 한번 유의하시기 바랍니다.

2. 개요

가. 사업부문 개요

당사와 연결종속회사가 주요 사업으로 영위하고 있는 부문은 1) 타이어 금형, 2) 타이어 제조설비 사업부문입니다.

(1) 타이어 금형 부문

타이어금형은 타이어 생산공정 중 가류공정에 필요한 소모품으로서, 그린타이어 (민무늬타이어) 라 불리는 원형 타이어에 타이어 패턴 (디자인), 무늬, 고객사 로고 등을 구현하기 위한 소모품입니다. 즉, 타이어의 성능 (타이어 유형별 기능 구현) 및 상품성을 부여하는 일체의 금형을 말하며, 완성 타이어를 만들기 위한 하나의 제조설비의 소모품으로 볼 수 있습니다. 또한 타이어금형은 타이어 제조설비 중 타이어에 '생명을 부여한다' 라고 표현될 정도로 타이어의 기능 및 상품성을 결정짓습니다.

(2) 타이어 제조설비 부문

타이어금형 외 당사는 성형기, 드럼 등 타이어제조설비 사업을 영위 중에 있습니다. 타이어 생산공정상 성형단계는 그린타이어 (민무늬타이어) 를 만들기 위한 단계로서 당사는 그린타이어를 만들기 위한 설비인 성형기 (드럼 포함) 를 제작하여 판매하고 있습니다. 성형기는 그린타이어 (민무늬타이어) 를 구성하는 요소들을 성형기 내에 장착된 드럼을 통해 결합하는 장비로서 타이어의 품질을 좌우하는 주요한 설비입니다.

나. 산업의 특성

타이어제조설비는 원재료인 생고무에서 완제품인 타이어를 생산하는 공정인 배합, 정련, 압연, 압출, 성형, 가류 등의 공정 전반에 필요한 기계설비를 일컫습니다. 타이어 금형은 상기 타이어 생산공정 중 가류공정에 필요한 소모품으로서, 그린타이어 (민무늬타이어) 라 불리는 원형 타이어에 타이어 패턴, 무늬(데코), 고객사 로고 등을 구현하기 위한 소모품. 즉, 타이어의 성능 (타이어 유형별 기능 구현) 및 상품성을 부여하는 일체의 금형을 말합니다. 이러한 타이어금형 및 타이어제조설비 산업은 다음과 같은 특징을 갖고 있습니다.

첫째, 타이어금형과 타이어제조설비 산업은 타이어 산업 및 자동차 산업과 밀접한 연관성을 갖습니다.

둘째, 타이어금형과 타이어제조설비는 타이어 제조업체가 요구하는 특정한 사양의 타이어 제품을 생산할 수 있도록 설계, 제작되어야 하며, 타이어 제조업체의 요구에 따라 제품을 생산하는 선주문 후생산 방식의 특성을 가지고 있습니다. 또한 타이어 제품에 대한 최종 소비자의 기호가 다양함에 따라 타이어 금형과 타이어제조설비 또한 다품종 소량생산 방식의 특성을 갖고 있습니다.

셋째, 타이어금형과 타이어제조설비 산업은 타이어 제조업체를 대상으로 하는 산업으로 국내 시장보다는 세계 시장을 주요 시장으로 하는 수출전략적 산업입니다. 당사의 경우 2015년 기준 전체 매출액의 80% 이상을 해외 타이어 제조업체에 판매하고 있습니다.

넷째, 타이어금형은 산업은 시장 장벽이 높은 산업입니다.

타이어금형과 타이어제조설비 산업 내 업체들은 타이어를 최종적으로 생산하는 타이어 제조업체에서 요구하는 제품의 품질 및 규격, 납기를 준수하여야 합니다. 게다가 타이어 제조업체는 시장에서 우세적 경쟁지위를 유지하기 위하여 타이어의 부분 변수에 대해 자체의 일련의 규범을 가지고 있으며 이의 외부 유출을 우려해 한정된 타이어금형제조업체와 폐쇄적인 상호 협력/합작 사업형태를 형성하고 있습니다. 그러므로 타이어금형 제조업체와 타이어제조업체 사이는 장기적 업무합작 관계이며 단순적, 일차적 하청관계가 아닙니다.

다섯째, 타이어금형 산업은 규모의 경제 효과가 발생하는 산업입니다.

타이어 제조업체 측면에서는 타이어 제조설비에 투자 시 최초 설비 투자비용 및 고정적인 비용 (감가상각비 등) 이 대규모로 발생합니다. 그렇기 때문에 적정 수준 이상의 타이어 생산 규모를 유지해 상대적인 고정비용을 절감시켜야 가격경쟁력을 확보할 수 있는 산업입니다. 즉, 생산 수량의 증가에 따른 생산 비용의 감소 효과가 큰 규모의 경제 효과가 발생하는 자본집약적인 산업입니다. 이에, 실제로 타이어 제조업체의 경우 대기업 중심으로 구성되어 있습니다. 3. 주요 경영지표 가. 약식 재무제표

(단위: 백만원)

과 목	제 17(당) 기	제 16(전) 기	제 15(전전) 기

자산총계	335,699	351,752	291,667

- 유동자산	124,409	124,222	105,794

- 비유동자산	211,290	227,530	185,873

부채총계	164,125	201,293	159,965

- 유동부채	145,981	166,086	89,069

- 비유동부채	18,144	35,207	70,897

자본총계	171,574	150,459	131,702

지배기업소유주지분	168,724	147,286	128,774

- 자본금	5,941	5,338	5,338

- 주식발행초과금	74,917	53,516	53,516

- 이익잉여금	83,053	81,292	63,607

- 기타포괄손익누계액	2,845	3,652	3,884

- 기타자본	4,813	3,489	2,431

비지배지분	2,850	3,173	2,927

매출액	227,815	247,075	220,665

매출총이익	37,646	59,409	54,421

영업이익	12,101	32,967	17,450

금융손익	-5,884	-6,590	-7,260

관계기업및공동지배기업투자손익	-46	-64	115

기타영업외손익	-4,622	-253	-123

법인세비용차감전순이익	1,549	26,060	10,182

당기순이익	1,364	19,097	4,108

지배기업소유주지분	1,632	18,795	4,076

비지배지분	-268	302	32

구분	산식	2015년	2014년

매출액증가율	(당기매출액-전기매출액)/전기매출액*100	-7.80%	11.97%

영업이익율	(영업이익/매출액)*100	5.31%	13.34%

당기순이익율	(당기순이익/매출액)*100	0.60%	7.73%

자기자본순이익율	(당기순이익/평균자기자본)*100	0.85%	13.54%

부채비율	(부채총액/자기자본)*100	95.66%	133.79%

유동비율	(유동자산/유동부채)*100	85.22%	74.79%

자기자본비율	(자기자본/총자산)*100	51.11%	42.77%

다. 매출 및 주요 재무비율 분석 (1) 매출액 증감율

매출성장율은 지난 14년도까지 환율 악재에도 불구하고 매년 약 10% 이상의 매출증가율을 보였으나, 15년 당기에는 고객사 수주 감소와 상반기 환율 악재로 전년대비 7.8% 하락하였습니다. 금년에는 기존 해외법인들의 안정화 및 해외신규법인의 설립 그리고 3D Print라는 신규사업진출을 통하여 제2의 성장을 이룰 수 있을 것으로 예상됩니다.

(2) 영업이익율 및 당기순이익 지표 및 2015년도 감소이유

당사의 영업이익률은 2015년 기준 약 120억이며 5.31% 이고, 당기순이익은 약 13.6억원으로 당기순이익율 0.60%의 이익율을 실현하고 하였습니다. 15년 당기 영업이익 및 당기순이익의 하락 요인으로는 환율하락과 매출액 감소에 따른 원가상승 및 종속법인 실적 악화로 인한 종속기업투자주식의 손상이 주된 요인으로 작용 하였습니다. 16년에는 환율 안정화와 매출액 증대, 신규 고객사 수주가 기대되어 회복할 것으로 예상 됩니다.

(3) 자기자본순이익율(ROE), 자기자본비율

자기자본순이익율과 자기자본비율은 1년간 얼마나 벌었는가를 나타내는 대표적인 수익성 지표와 기업의 건전성을 나타내는 수치로 2015년 각각 0.85%, 51.11%의 수치를 나타내고 있습니다.

(4) 부채비율 및 유동비율

부채비율은 2개년 평균 114.73%를 나타내어 업종평균 138.01%보다 낮은 상태로15년도에 공모자금과 유형자산의 매각을 통한 현금확보로 기존 차입금과 전환사채 상환 및 전환이 이루어져 14년 113.79%에서 15년 95.66%로 부채비율이 감소 하였습니다.

라. 향후 추진하고자 하는 사업1. 회사의 개요 - (2) 향후 추진하고자 하는 사업에 명시되어 있으니 참고하시기 바랍니다. 마. 환율변동 위험을 회피하기 위한 조치

동사는 외환 Exposure에 대해 통화선도 등 파생상품을 매매하여 헷지하고 있습니다.

(1) 파생상품계약 체결 현황(사업보고서 제출일 현재)

계약명칭	거래상대방	계약일	만기일	계약금액	계약환율	결제 방법	계약 체결 목적

통화선도	씨티은행	2015.01.05	2015.04.01	$300,000	1110.80	차액결재	위험회피목적

통화선도	씨티은행	2015.02.02	2015.04.30	$300,000	1100.10	차액결재	위험회피목적

통화선도	씨티은행	2015.03.09	2015.06.01	$300,000	1109.00	차액결재	위험회피목적

통화선도	씨티은행	2014.08.07	2015.04.01	￥70,000,000	10.154	차액결재	위험회피목적

통화선도	씨티은행	2014.08.07	2015.05.06	￥70,000,000	10.1620	차액결재	위험회피목적

통화선도	씨티은행	2014.08.07	2015.06.01	￥70,000,000	10.1690	차액결재	위험회피목적

통화선도	씨티은행	2014.08.07	2015.07.01	￥70,000,000	10.1770	차액결재	위험회피목적

통화선도	씨티은행	2014.08.07	2015.08.03	￥70,000,000	10.1890	차액결재	위험회피목적

통화선도	씨티은행	2014.09.12	2015.09.01	￥70,000,000	9.7810	차액결재	위험회피목적

통화선도	씨티은행	2014.10.01	2015.10.01	￥70,000,000	9.7500	차액결재	위험회피목적

통화선도	씨티은행	2014.11.17	2015.11.02	￥70,000,000	9.5110	차액결재	위험회피목적

통화선도	씨티은행	2014.12.15	2015.12.01	￥70,000,000	9.3650	차액결재	위험회피목적

통화선도	씨티은행	2015.01.05	2016.01.04	￥70,000,000	9.2720	차액결재	위험회피목적

통화선도	씨티은행	2015.02.05	2016.02.01	￥70,000,000	9.3580	차액결재	위험회피목적

통화선도	씨티은행	2015.03.11	2016.03.02	￥70,000,000	9.3420	차액결재	위험회피목적

통화선도	씨티은행	2015.04.30	2016.04.01	￥70,000,000	9.0410	차액결재	위험회피목적

통화선도	씨티은행	2015.05.08	2016.05.02	￥70,000,000	9.1700	차액결재	위험회피목적

통화선도	씨티은행	2015.06.01	2016.06.01	￥70,000,000	9.0110	차액결재	위험회피목적

통화선도	씨티은행	2015.07.02	2016.07.01	￥70,000,000	9.1510	차액결재	위험회피목적

통화선도	씨티은행	2015.08.24	2016.08.01	￥70,000,000	9.9050	차액결재	위험회피목적

통화선도	씨티은행	2015.09.25	2016.09.01	￥40,000,000	9.9760	차액결재	위험회피목적

통화선도	씨티은행	2015.12.18	2016.10.04	￥40,000,000	9.7510	차액결재	위험회피목적

통화선도	씨티은행	2015.04.30	2015.07.31	?200,000	1190.50	차액결재	위험회피목적

통화선도	씨티은행	2015.05.08	2015.08.31	?200,000	1228.10	차액결재	위험회피목적

통화선도	씨티은행	2015.06.01	2015.09.30	?300,000	1220.20	차액결재	위험회피목적

통화선도	씨티은행	2015.08.24	2015.11.02	?200,000	1373.00	차액결재	위험회피목적

통화선도	씨티은행	2015.09.25	2015.12.01	?200,000	1335.10	차액결재	위험회피목적

통화선도	씨티은행	2015.12.18	2016.04.01	?200,000	1286.20	차액결재	위험회피목적

(2) 평가손익 및 거래손익 현황

(기준일: 2015.12.31) (단위: 천원)

구분	평가손익	거래손익

통화선도	-268,455	-124,655

바. 자산손상에 관한 사항 - 당사에서 74% 지분을 소유하고 있는 해외법인인 QM HOLDINGS의 영업권평가결 과의 반영으로 1,673,255천원의 손상과, UNIVERSAL TIRE MOLD의 계속적인 실적 부진으로 인하여 1,485,045천원의 자산손상이 발생하였습니다. 4 . 유 동성 및 자금조달과 지출가. 차 입금 증감 현황 및 요인 분석

(단위 : 천원)

구분	2015년	2014년	증감액	증감율

단기차입금	98,552,459	93,231,084	5,321,375	5.71%

장기차입금	25,776,327	39,255,436	-13,479,109	-34.34%

전환사채	-	26,408,360	-26,408,360	-100.00%

합 계	124,328,786	158,894,880	-34,566,094	-21.75%

14년도 증가하였던 차입금은 상장 후 공모자금, 기존 공장 및 유형자산 매각을 통한 현금 확보로 2015년 중 일부 상환되었고, 전환사채 일부는 전액 상환 및 상장 후 주식으로 전환되어 14년 대비 21.75%감소 하였습니다.

구분	2015년	2014년	2013년	2012년

업종평균	당사	업종평균	당사

차입금의존도	37.04%	36.37%	45.17%	34.37%	41.83%	43.32%

유동비율	85.22%	126.96%	74.79%	125.63%	118.78%	127.96%

영업현금흐름	13,194	-	22,640	-	14,108	30,667

주1) 연결재무제표 기준
주2) 업종의 평균은 '2013년 한국은행 기업경영분석' '2014년 한국은행 기업경영분석', ‘C292. 특수목적용 기계 제조업’기준