영우디에스피 사업보고서 (2019.12)
II. 사업의 내용

1. 사업의 개요

가. 업계의 현황 (1) 산업의 특성1) 수주산업

디스플레이 장비는 주문생산으로 이루어집니다. 고객은 장비가 적용될 생산공정에 필요한 장비의 종류, 규격, 수량 등을 사전에 제시하고, 장비업체는 고객이 요구하는 사양으로 장비를 설계하여 양산라인에 투입할 수 있도록 장비를 제조하게 됩니다. 따라서 표준품 없이 고객사의 제조공정에 적합한 장비를 주문에 의해 생산하는 시스템입니다.
주문제작에 의해 장비가 제작되므로 기본적인 사양은 동일하나 매출처에 따라 장비의 사양이 달라질 수 있고, 동일한 매출처라 하더라도 공정에 따라 사양이 달라질 수 있습니다. 또한 장비의 생산기간이 비교적 장기로 생산수량에 있어서도 제한이 있습니다. 이러한 생산 형태는 대량의 양산체제에는 적합하지 않으므로 대기업보다는 중소기업에 적합한 산업입니다.

2) 급속한 기술혁신과 기술보안이 요구되는 산업

디스플레이는 공정기술이 급속하게 발전하고 있으므로, 고도의 장비제조 기술을 보유하고 있는 기업이라 하더라도 지속적인 연구개발을 통하여 차세대 공정기술의 전개방향을 정확하게 예측하고 준비하지 않는다면 기술력에서 뒤질 수 밖에 없습니다.
또한, 기술변화가 빠른 만큼 경쟁사에 비해 더 빨리 신규 장비를 공급받고자 하는 요구도 큰 편입니다.
디스플레이 장비업체는 특정 고객에 대한 의존도가 매우 높습니다. 국내에서는 대기업으로 분류되는 소수의 패널업체가 산업을 주도하고 있으며, 기술보안의 이유로 대부분 특정 국내 디스플레이 제조업체에만 제품을 공급하는 경향이 높습니다.

(2) 산업의 성장성

디스플레이 검사장비는 국내 기업의 선도적 기술개발로 인해 해외 기업과 기술격차가 커시장을 주도하고 있습니다. 정부는 디스플레이 분야의 정책을 단순조립 부품 위주에서디스플레이검사장비가 포함하는 핵심 소재 및 기술 위주로 바꿔 관련 시장의 규모는 점차 확대 되고 있습니다.디스플레이 중 OLED 패널이 시장을 지배하고 있으며, 삼성디스플레이가 전세계 OLED패널의 90%이상을 시장점유하고 있습니다. 현재 스마트폰 및 태블릿PC 와 대규모 시장을 형성하는 대형TV시장에서 OLED패널을 탑재한 제품에 의한 시장이 성장하고 있으며, 향후 Flexible 디스플레이 시장도 급속한 성장이 예상되고 있습니다.그리고 중국 패널 업체들의 공격적인 투자 계획에 따라 중국 디스플레이 장비시장은 급증하고 있으며 지속적인 설비투자를 진행하고 있습니다.

1)국내 시장

디스플레이 검사장비 산업은 꾸준한 수요를 보이기보다는 일시적으로 대규모의 수요가 발생하며,초기 장비 개발 비용이 높고, 제품 개발에 많은 연구가 집중되는 특징이 있습니다. 또한 전방산업인 LCD, OLED 시장의 경기에 큰 영향을 받으며 전방산업의 설비투자계획에 따라 결정되기에 수요예측이 어렵습니다.한국신용정보원 자료에 따르면, 국내 디스플레이 검사장비 시장은 2019년 2,256억불,2020년 2,287억불을 기록할 전망입니다.MarketandMarkets에 따르면 국내 디스플레이 산업의 시장규모는 2016년 60조 9,786억원에서 연평균 5.4% 증가하여 2021년 79조 3,791억 원의 시장 규모를 형성할 것으로 예상됩니다. 국내 디스플레이 시장 규모.jpg 국내 디스플레이 시장 규모

2)해외 시장

세계디스플레이 시장은 2014년~2016년 세계 경기둔화, 디스플레이패널 가격 하락등 침체기를 겪었으나, 2017년 부터 차세대 디스플레이인 OLED 성장에 힘입어 2020년 까지 성장을 지속할것으로 예상됩니다.2019년 세계 디스플레이 시장규모는 1,356억불 규모입니다. 2017년~2020년 사이 LCD 패널의 가격하락에 따라 역 성장이 예상되고 있으며, 단가가 높은 OLED 시장의 급성자에 힘입어 전체 디스플레이 시장은 지속적인 성장이 예상됩니다.
또한 높은 장비수요를 보일 것으로 예상되는 중국디스플레이의 신규투자 계획은 아래와 같습니다.

(3) 경기변동의 특성

디스플레이 산업의 최종 제품은 TV, 컴퓨터, 노트북, 휴대폰 등 내구성 소비재로 경기변동에 민감한 제품입니다. 디스플레이 패널 제조업체는 디스플레이 패널의 예상 수요 및 관련 전방 산업 경기에 따라 디스플레이 생산라인 증설하거나 신규 투자를 수행하며, 디스플레이 장비산업은 디스플레이 패널 제조업체의 투자계획에 따라 변동될 수밖에 없습니다. 따라서 디스플레이 장비산업은 그 전방산업인 디스플레이 패널산업 경기에 민감하게 반응합니다.
또한 디스플레이 산업은 양산을 위한 투자에서 제품생산까지 일정한 시차가 존재해, 수요 증가를 예측하고 투자를 시작하면 투자가 완료되는 시점에서 생산물량이 급증하여 초과공급이 발생하게 되고, 이후에는 투자를 축소하게 돼 일정시점 이후 초과수요가 발생하는 양상이 반복되어 왔습니다. 하지만 현재 LCD 패널은 성숙기에 접어든 상황에서 공급과잉 상태에 있어, 과거와 같은 패턴을 보이지는 않을 전망이며, OLED의 경우는 과거 LCD가 보여주었던 [투자실행 → 공급증가 → 초과공급 → 투자축소 → 수요증가 → 초과수요 → 투자실행]의 사이클을 반복할 가능성이 있습니다.

(4) 경쟁요소

디스플레이 장비 제조업체는 다수가 존재합니다. 하지만 디스플레이 패널 제조업체가 정보보안의 이유로 특정 장비에 대해 소수의 Vendor를 유지하는 정책을 취하고 있기 때문에 실질적으로는 과점시장이 형성되어 있습니다.
IT 산업의 최첨단을 달리는 디스플레이는 최신의 기술이 적용되는 최고의 제품을 지향하고 있습니다. 따라서 디스플레이 제품 생산에 소요되는 장비의 경우에도 최고의 기술력이 필요하며, 그 기술력 자체가 진입장벽으로 작용하고 있습니다. 또한 디스플레이 패널 제조업체에 제품 공급 실적이 없으면 디스플레이 패널 제조업체가 디스플레이 제조장비에 대해 신뢰성을 확보할 수 없어 신규 장비제조업체로부터 제품의 구입을 꺼리는 일종의 Closed Market입니다. 게다가 기술 및 정보보안을 위해 디스플레이 패널 제조업체가 소수의 협력업체 유지정책을 고수하고 있어 현실적으로 신규 기업이 진입하기는 매우 어려운 상황입니다.

(5) 자원조달상의 특성

디스플레이 장비산업은 업종 특성상 고객으로부터 주문을 받아 생산하는 경우가 대부분입니다. 이러한 이유로 생산방식이 수요예측에 의하여 제품을 생산 출하하는 일반제조업과는 다르며, 대량생산이 현실적으로 어렵습니다. 디스플레이장비업체는 일반적으로 주문생산방식을 효율적으로 운영하기 위해서 소모품을 제외하고는 신속하게 대응하는 전문화된 기업으로부터 원자재를 조달받고 있습니다.

(6) 관계법령 또는 정부의 규제 등

디스플레이 장비산업에만 적용되는 관계볍령이나 정부의 규제는 별도로 존재하지 않습니다.

나. 회사의 현황 (1) 영업개황 및 사업부문의 구분

1) 영업개황

디스플레이를 필요로 하는 산업의 기술발전 및 성장에 따라 디스플레이 장비에 대한 수요는 증가를 보일 전망입니다. 국내 및 중국 디스플레이 업체들이 Flexible 디스플레이 및폴더블 디스플레이 투자가 진행되고 있습니다. 중국시장의 경우 디스플레이 산업 육성을 위해 중국 정부가 주도적으로 투자를 지속하고있으며 이에 디스플레이 제조장비의 수요가 증가하고 있습니다. 중국 업체들의 대형 LCD 및 OLED 중소형 패널 신규투자 와 장기적으로는 TV의 OLED 투자로 OLED 투자는 지속적으로 증가될 것으로 예상됩니다.또한 현재까지 수작업으로 진행되던 패널 검사공정 등이 인건비 상승으로 인해 자동화 공정으로 전환 되었으며 자동화 검사장비 등 인력을 대체할 장비에 대한 수요가 증가하고 있습니다. 현재 OLED 디스플레이가 LCD 디스플레이를 대체해 감에 따라 OLED 디스플레이 제조장비에 대한 수요가 증가하고 있습니다. OLED와 Flexible 디스플레이 및 폴더블 기술은 우리나라가 주도하고 있는 상황으로, 국내 패널업체들은 OLED 기술을 지속적으로 개발 중에 있으며, 향후에도 OLED 라인에 대한 투자가 예상되고 있어 꾸준히 성장할 전망입니다.

2) 공시대상 사업부문의 구분

사업부문	표준산업분류코드	주요제품

평판디스플레이 제조용 기계제조업	C29272	디스플레이 검사장비

(2) 시장점유율

디스플레이 검사장비의 시장규모에 대한 공신력 있는 통계자료는 발표되지 않고 있습니다. 다만, OLED 시장이 확대되는 상황에서 OLED 디스플레이시장을 주도하고 있는 국내 패널업체들이 투자를 확대할 경우, 당사의 시장점유에 긍정적으로 기여할 것으로 전망됩니다.

(3) 시장의 특성

당사는 국내 및 해외 디스플레이 제조업체를 주요시장으로 하고 있습니다. 국내의 경우 영업/서비스 NetWork을 통한 매출확대를 도모하고 있으며, 해외의 경우에도 지속적인 진출을 모색하고 있어 가시적인 성과를 내고 있습니다.

(4) 신규사업 등의 내용 및 전망

보고서 제출일 현재 이사회결의 또는 주주총회 결의를 통하여 향후 추진하기로 확정된 사업은 없습니다.

2. 주요제품, 서비스 등가. 주요제품 등의 현황

(단위 : 천원, %)

사업부문	주요 상표 등	구분	제16기 매출액	비율(%)

디스플레이검사장비	영우디에스피	-	100,432,750	100.00

계	-	-	100,432,750	100.00

나. 주요제품 등의 가격변동추이

제품의 가격은 고객의 주문에 따라 생산함에 따라 표준화된 가격이 형성되어 있지 않습니다. 다만, 변동추이를 보자면, OLED 검사장비의 경우 제품의 대형화, 정밀화에 따라 가격이 상승하는 추세를 보이고 있는 반면, LCD 검사장비의 경우 제품생산기술의 안정화로 제품의 가격 역시 안정되어 있습니다.

3. 주요 원재료에 관한 사항 가. 주요원재료 구입현황

(단위 : 천원)

사업부문	매입유형	관계	제16기 매입액	비고

디스플레이검 사 장 비	원재료	특수 관계	-	-

일반 거래	55,690,438	-

합계	55,690,438	-

나. 주요원재료 가격변동추이

제품의 성능 및 사양의 다양성으로 인하여 원재료 역시 다양하게 조달되고 있습니다. 때문에 원재료의 단가가 상이하여 표준화된 가격으로 산출하기가 어렵습니다.

4. 생산 및 설비에 관한 사항 가. 생산능력 및 생산능력의 산출근거

당사는 특정고객을 대상으로 수주생산을 진행하는 사업특성상 고객의 생산물량과 생산공정에 적극대응하기 위하여 생산설계가 다양합니다. 따라서, 모델별 생산소요시간에 차이가 있기 때문에 생산능력을 효율적으로 산출하기에는 어려움이 있습니다.또한, 당사의 생산능력은 생산시설보다는 조립공간과 생산인력 투입에 따라 좌우되기때문에 별도로 생산능력을 산출하지 않았습니다. 따라서, 생산능력의 산출근거는 기재를 생략합니다.

나. 생산실적 및 가동률(단위 : 천원)

사업부문	사업소	제16 기	제15 기	제14기	제13기

디스플레이검사장비	천안	80,660,508	151,349,527	249,240,364	131,354,610

전 체 합 계	80,660,508	151,349,527	249,240,364	131,354,610

1) 생산실적은 금액기준으로 작성하였습니다.2) 디스플레이장비 제조업의 특성상 생산능력을 산출하지 않아서 가동률 산출은 기재를 생략 합니다.

다. 주요 생산설비에 관한 사항(단위: 천원)

계정과목	기초(19.01.01)	증감	감가상각	기말(19.12.31)	비고

증가	감소

토 지	13,026,314	23,210	-	-	13,049,524	-

건 물	3,236,608	223,579	-	(101,221)	3,358,966	-

기 계 장 치	298,903	-	-	(80,335)	218,568	-

5. 매출에 관한 사항 가. 매출실적(단위 : 천원, %)

사업부문	구분	제16기	제15기	제14기	제13기

매출액	비중	매출액	비중	매출액	비중	매출액	비중

디스플레이검 사 장 비	내수	27,256,018	27.1	7,726,537	5.3	79,561,765	30.8	106,908,171	73.1

수출	73,176,732	72.9	138,570,997	94.7	178,519,689	69.2	39,251,187	26.9

합계	100,432,750	100.0	146,297,534	100.0	258,081,454	100.0	146,159,358	100.0

나. 판매경로 및 판매방법 등 (1) 판매경로

당사는 제품을 대부분 최종 고객사로 직접 납품하고 있습니다.

(2) 판매방법

당사는 수주, 설계, 자재조달, 조립공정, 테스트, 납품등의 과정을 통하여 최종판매가 이루어지고 있습니다.당사 제품은 주문생산제품이며, 산업이 수직계열화되어 있어 별도의 대리점이나 영업소를 두고 있지 않고 내부에서 자체적으로 영업활동을 전개하고 있습니다. 영업에 있어서 가장 큰 전략은 고객사가 원하는 사양의 디스플레이 제조장비 개발 및 제조에 있으며, 당사는 고객사의 요구를 충족시키기 위해 끊임없는 개발활동을 통해 대응하며, 고객사와의 긴밀한 유대관계를 지속적으로 유지하기 위해 최선을 다하고 있습니다. 한편, 당사는 높은 수준의 디스플레이 장비 개발 및 제조기술을 바탕으로 각 해외시장 등 신시장 개척에도 심혈을 기울이고 있습니다.

다. 수주현황(단위 :백만원 )

품목	수주일자	납기	수주총액	기납품액	수주잔고

수량	금액	수량	금액	수량	금액

디스플레이장비	-	-	-	138,408	-	100,433	-	37,975

합 계	-	138,408	-	100,433	-	37,975

수주품목, 수량 등에 대한 구체적 내용은 회사의 영업기밀에 해당되어 관련 내용을 기재할 경우 영업에 현저한 손실을 초래할 수 있어 기재를 생략하였습니다.

6. 시장위험과 위험관리

당사는 신용위험, 유동성위험 등에 노출되어 있습니다. 당사는 이러한 위험요소들을 관리하기 위하여 각각의 위험요인에 대해 면밀하게 모니터링하고 대응하는 위험관리 정책 및 프로그램을 운용하고 있습니다.

가. 신용 위험관리

신용위험은 당사의 통상적인 거래 및 투자활동에서 발생하며 고객 또는 거래상대방이 계약조건상 의무사항을 지키지 못하였을 때 발생합니다. 이러한 신용위험을 관리하기 위하여 당사는 주기적으로 고객과 거래상대방의 재무상태와 과거 경험 및 기타 요소들을 고려하여 재무신용도를 평가하고 있으며 고객과 거래상대방 각각에 대한 신용한도를 설정하여 관리하고 있습니다.

나. 유동성 위험관리

유동성위험 관리에 대한 궁극적인 책임은 당사의 단기 및 중장기 자금조달과 유동성관리규정을 적절하게 관리하기 위한 기본정책을 수립하는 이사회에 있습니다. 당사는 적정 유동성의 유지를 위하여 주기적인 자금수지 예측, 조정을 통해 유동성위험을 관리하고 있습니다.

다. 환 위험관리

당사는 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 당사는 내부적으로 원화 환율 변동에 대한 환위험을 정기적으로 측정하여 관리하고 있습니다.

라. 이자율 위험관리

당사는 일부 변동금리부 차입금을 통하여 자금을 조달하고 있기 때문에, 시장이자율의 변동으로부터 영향을 받습니다. 때문에 지속적으로 이자율의 변동을 모니터링하여 관리하고 있습니다.

마. 자본 위험관리

당사의 자본관리는 건전한 자본구조의 유지를 통한 주주이익의 극대화를 목적으로 하고 있으며 최적 자본구조 달성을 위해 부채비율 등의 재무비율을 모니터링하여 필요한 경우 적절한 재무구조 개선방안을 실행하고 있습니다.

7. 파생상품거래 현황 가 . 파생금융상품의 내역

(단위: 천원)

구 분	당기	전기

파생금융자산	11,002	-

파생금융부채	(8,255)	(87,393)

합계	2,747	(87,393)

나 . 파생금융상품 관련 손익현황

(단위: 천원)

구 분	당기	전기

파생금융상품 거래이익	99,160	1,179,464

파생금융상품 평가이익	11,002	-

파생금융상품 거래손실	(209,412)	(229,360)

파생금융상품 평가손실	(8,255)	(87,393)

합계	(107,505)	862,711

8. 경영상의 주요계약

당사는 주요고객인 삼성디스플레이와 기본거래계약서를 체결하였으며, 1년단위로 연장하고 있습니다.

9. 연구개발활동 가. 연구개발 담당조직

연구소	부문

기술연구소	기구개발 부문

광응용기술 부문

제어 부문

전장 부문

당사 연구소의 주된 역할은 양산/생산기술 개발뿐만 아니라, 중장기적인 미래의 수익창출과 성장을 위한 연구개발에 있습니다.

나. 연구개발비용(단위 : 천원)

구 분	제16기 (2019년)	제15기 (2018년)	제14기(2017년)	제13기(2016년)

자산처리	1. 원재료비	402,438	598,331	539,111	821,916

2. 인건비	325,826	483,976	438,712	257,216

3. 기타경비	119,454	248,347	63,667	113,786

소 계	847,718	1,330,654	1,041,490	1,192,918

비용처리	1. 제조원가	5,814,955	14,042,235	15,396,579	12,349,889

2. 판관비	218,702	-	297,213	207,732

소 계	6,033,657	14,042,235	15,693,792	12,557,621

연구개발비 합계[차감전]	6,881,375	15,372,889	16,735,282	13,750,539

(정부보조금 차감액)	(632,707)	(922,534)	(647,790)	(178,159)

연구개발비 합계[차감후]	6,248,668	14,450,355	16,087,492	13,572,380

매출액 대비 비율	6.22%	9.87%	6.23%	9.29%

다. 연구개발 실적

연구과제명	연구 기관	연구결과 및 기대효과

터치융복합 산업클러스터 육성사업	▶공동 연구- 당사 연구소- 외부 기관(국책)	① Touch Screen Panel (TSP) 자동 광학검사를 위한 기술 개발
② 검사를 위한 조명/광학계 개발
③ Camera 영상에 대한 자동 결함분석 프로그램 개발

극초단 레이저를이용한 반도체 WaferCutting 용 Laser Scriber국산화 및 공정개발	▶공동 연구- 당사 연구소- 외부 기관(국책)	① Optical Fiber를 이용한 Laser Beam 전달 체계 개발
② 근적외선 투과 형 광학계 및 이에 대한 Auto Focus 기술 개발
③ Wafer 가공용 초정밀 Stage 설계 제작
④ Stealth Dicing(Inside Scribing)을 위한 공정조건 및 광학계 설계 제작
⑤ Wafer 가공 뿐 아니라 LCD/OLED Panel Repair를 위한 기반기술 확보
⑥ 고객에게 시험 검증을 하기 위한 장비확보

5층이상의 다층막구조분석을 위한토모그라피 기술개발	▶공동 연구- 당사 연구소- 외부 기관(국책)	① 미세형상 패터닝 시편 제작
② 박막 시편 제작③ 기준시편 다층화 설계 및 샘플 제작④ 분광 광학모듈 적용된 공정장비 설계/시퀀스 개선

이종 다층 접합센서
형상가공용 초정밀
Sawing 장비 개발	▶공동 연구- 당사 연구소- 외부 기관(국책)	① 다층 구조의 센서 컷팅용 Laser Sawing 공정 기술 개발
② Full Auto type Laser 형상 가공 시스템 개발
③ 이종 재질의 다층 구조를 가지는 센서 컷팅 사업화에 적용

플렉서블 모바일
디스플레이용 패널(Cell)
자동 검사 시스템 개발	▶공동 연구- 당사 연구소- 외부 기관(국책)	① 모바일용 Flxible Cell 검사 시스템 개발
② Cell 결함 검출 (외관, 점등)을 위한 S/W 개발
③ Flxible OLED Cell 검사 장비 사업화에 적용

10. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항

보고서 제출일 현재 특이사항 없습니다.