아주스틸 분기보고서 (2025.03)
7. 기타 참고사항

사업의 내용(상세)가. 업계의 현황 (1) 산업의 특성○ 철강산업철강산업은 다양한 산업에 필수적인 기초 철강소재를 생산, 공급하는 국가기간산업으로 철광석, 철스크랩 등을 원료로 판재류(열연·냉연강판, 후판 등), 봉·형강류, 강관 등 철강제품을 생산하여 자동차, 조선, 건설, 전기전자 등 수요산업에 공급하는 산업입니다.철강산업은 초기에 막대한 설비투자가 요구되며, 초기 투자 이후에도 설비 개보수 등을 위한 경상적 투자 및 철강재 수요 증가에 대응하기 위한 주기적인 생산 능력 확대 투자를 필요로하는 자본집약적 장치산업 입니다.철강산업은 전방산업(자동차, 조선, 건설, 전기전자 등)과 후방산업(원료·에너지·건설·물류산업 등) 사이에서 중간다리 역할을 수행함으로써 전·후방 연관효과가 큰 특성을 지니고 있습니다. 뿐만 아니라, 철강재수요는 경기민감도가 높은 전방산업의 특성에 따라 결정되며, 철강산업 역시 경기변동에 민감한 영향을 받습니다.○ 컬러강판 산업컬러강판 산업은 철강산업을 기초로 하여, 철강의 특성을 변화시키지 않고, 표면을 물리적, 화학적, 전기화학적으로 처리해 소재와 제품의 내구성, 미관 및 기능성을 개선 또는 향상시키는 고부가가치 제조 기반산업입니다.컬러강판은 표면처리 강판의 일종으로서 원판의 양면 또는 한쪽 표면에 도료를 균일하게 피복처리하여 내식성 등의 품질특성을 강화하고 외관을 꾸민 강판으로, 일반 장식용 액세서리에서부터 자동차와 반도체, 전자 분야 뿐 아니라 미래 주도산업으로 주목되는 항공 우주 산업에 이르기까지 주요 핵심 소재로 광범위하게 적용할 수 있습니다.(2) 산업의 성장성컬러강판은 외장판넬, 지붕재 등 건재용 소재로 사용되는 '범용재'와 TV외장, 냉장고 Door 등의 가전용 소재로 사용되는 '고급재'로 양분되어 있습니다. 범용재는 기술평준화 및 중국산 저가재 유입으로 인해 경쟁이 치열하며 시장 규모가 정체되어 있지만, 당사가 속해있는 고급재 시장의 경우 고부가가치를 창출할 수 있을 뿐 아니라 시장규모 측면에서도 성장할 가능성이 높다고 판단하고 있습니다.컬러강판 시장은 철강에 다양한 특성 부여(부식성, 고강도, 접합성 등), 건설 및 인프라 개발의 증가, 다양한 산업(가전, 자동차 등)에서의 응용이 증가 됨에 따라 지속적인 성장 및 다양한 기회가 있을 것으로 예상됩니다.(3) 경기변동의 특성컬러강판산업은 경기민감도가 높은 전방산업(가전, 건재)의 특성에 따라 국내외 경기 변동, 소비자 물가/심리, 글로벌 경기와 밀접한 연관을 가지고 있어 경기변화에 민감한 특징을 지니고 있습니다. 이로 인해 동 산업의 수요는 경기 흐름과 소비자 심리에 따라 탄력적으로 변화하며, 전반적인 경기 사이클에 민감하게 영향을 받는 특성이 있습니다.

(4) 경쟁요소

컬러강판산업은 대부분의 거래가 B2B형태이며, 우월한 기술력, 원가 경쟁력, 높은 생산능력, 주요 납품실적 등이 주요 경쟁요소입니다.당사는 이러한 경쟁 환경 속에서 높은 기술력을 바탕으로 ESP(Early Supplier Proposal) 영업활동을 진행하고 있습니다. ESP영업방식을 통해 고객사 Needs에 부합하는 소재 또는 제품을 선행 개발 및 제안함으로써, 시장을 선도하고 경쟁 우위를 확보할 수 있습니다. 나. 회사의 현황

○ 아주스틸(주)

(1) 지적재산권 보유현황당사는 글로벌 시장환경에 맞춰 경쟁력을 강화하고, 아주스틸만의 독보적인 기술력을 선점하기 위하여 현재 특허권 28개, 디자인권 8개, 상표권 2개를 보유하고 있으며, 특허권 2개 출원중에 있습니다.

구분	특허권	디자인권	상표권	기타	합계

등록	28	8	2	-	38

출원	2	-	-	-	2

합계	30	8	2	-	40

(2) 영업개황당사의 2025년 1분기 매출액은 1,470억원을 기록하였으며, 분기영업이익 및 분기순이익은 각 각 -25.4억원, -132.6억원을 기록하였습니다. - 영상·생활가전당사는 경기침체에 따른 수요둔화를 극복하기 위해 '프리미엄 가전 확대 및 차별화 전략'으로 시장점유율 및 매출을 확대해 나가고 있으며, 당사만의 독특한 영업방식인 ESP(Early Supplier Proposal : 고객사 Needs 파악 후 Needs에 부합하는 소재 선행개발 및 제안) 영업을 통해 신규수요를 창출하고, 경쟁력을 확보해 나가고 있습니다.그리고 최근 미국의 철강 관련 관세 이슈로 인해 동남아 및 멕시코 지역의 생산 계획이 수시로 변경되고 있어 생산 거점 간 운영에 혼란이 가중되고 있는 상황입니다. 이에 따라 당사는 중복 생산 계획으로 인한 과잉재고를 방지하고자, 생산거점 간 계획을 면밀히 조율/검토하고 있으며, 수급 상황에 따른 생산 일정과 물류 흐름을 유기적으로 연계하여 재고의 효율적 운영에 집중하고 있습니다.- 건재당사는 건물 내·외장재 용 Desing Metal(DM) 제품을 중심으로 건설사 대상 레퍼런스를 확대하며, 시장 차별화 제품공급과 함께 자체 브랜드인 Atex brand 가치 고도화를 추진하고 있습니다. 또한 도금과 컬러 공정을 One Stop In Line으로 수행하는 CGCL 라인을 통해 생산 안정화 및 양산 체제를 구축하였으며, 대량생산 기반의 건재컬러강판 시장에서 제품 경쟁력 강화 및 시장 점유율 확대를 진행하고 있습니다.2025년 1월 아주엠씨엠과의 합병을 통해 B2C부문 사업을 본격화하였으며, 방화문·엘리베이터 중심의 기존 사업 아이템을 기반으로 양적 성장뿐 아니라 질적 성장을 도모하고 있습니다. 특히, 당사는 우수한 디자인 컬러강판을 적용한 고품질 제품을 통해 고객 니즈에 대응하고 있으며, 엘리베이터 부문에서는 고부가 소재 적용을 확대함으로써 시장 점유율을 점진적으로 확대해 나가고 있습니다.2025년 1분기 기준, 태양광 시장은 외부환경(고금리, 손정망 연계용량 부족 등)의 영향으로 단기적인 수요 둔화가 나타나고 있으나, 정부정책과 BIPV·스마트팜 확대 등에 힘입어 중장기적인 수요는 견조하게 유지되고 있습니다. 당사는 이러한 시장 흐름에 유연하게 대응하고, 철강 제조 기반의 고내식 자재 생산력과 현장 맞춤형 구조 설계 역량을 바탕으로 영농형 및 산업용 태양광 구조물 사업을 전략적으로 확대하고 있으며, 이를 통해 태양광 산업 내에서 안정적이고 지속 가능한 수익 기반을 구축해 나가고 있습니다.- 자동차 부품당사에서 생산하는 '자동차 헤드램프 MPCB 원판'의 IMS 조명 90% 이상은 현대모비스, IMS 고방열 80% 금호HT, 한솔테크닉스(모듈사) 납품되고 있고, 고객 니즈에 맞게 고성능화된 헤드램프 기판에 사용되고 있습니다. 더불어 국내 최대 램프사인 SL의 진입을 가시화 하고 있으며, 이에 따라 자동차 헤드램프 매출 및 점유율확대가 기대되고 있습니다(3) 시장의 특성컬러강판의 주요 수요업체는 가전사, 건설사, 자동차사 등으로 다양한 산업에서 핵심소재로 사용되고 있으며, 경기민감도가 높은 전방산업(영상가전, 생활가전, 건재)의 특성에 따라 국내외 경기 변동, 소비자 물가/심리, 글로벌 경기 등에 영향을 받는 특성이 있습니다. 해당 특성에 따라 당사의 매출은 많은 영향을 받고 있습니다.

(4) 시장점유율

품명	2025년 (제27기)	2024년 (제26기)	2023년 (제25기)	비고

컬러강판	6.86%	4.80%	4.43%	※출처 : 철강협회 - 컬러강판 내수+수출판매 기준

(5) 조직도

(6) 관련법령 또는 정부의 규제 등 당사는 대기환경보전법, 폐기물관리법, 물환경보전법, 화학물질관리법 등의 환경 관련 규제를 적용받고 있으며, 세계적으로 환경에 대한 관심과 우려가 높아짐에 따라 각종 규제들이 강화되고 있습니다. 이에 따라 관련 내부시설을 주기적으로 정비하고, 관리절차서 및 관리계획을 수립하여 운영하고 있으며, 지구 온난화 위기극복을 위해 신재생에너지(태양광) 사업을 지속추진하여 온실가스 감축을 위해 적극 노력하고 있습니다.- 대기관리대기오염물질 배출저감을 위하여 청정연료인 LNG를 사용하고 있으며, 대기오염방지시설(RTO) 추가 증설을 통해 배출허용기준 만족은 물론 지역 사회에 보다 깨끗한 공기를 제공하기 위해 노력하고 있습니다. 또한 전문측정기관을 통하여 주기적인 측정을 실시함으로써 배출 및 방지시설의 운전조건을 최적으로 유지하고 배출농도를 상시 감시하고 있습니다.- 수질관리수질관리를 위하여 폐수 배출공정을 세분화하여 고농도 폐수와 저농도 폐수가 분리 배출될 수 있도록 설계·운영하고 있습니다. 제품 냉각후 발생된 폐수는 전량 재사용하여 폐수배출량 최소화에 적극 노력하고 있으며, 고농도 폐수는 전량 재사용하여 폐수 배출량 최소화에 적극 노력하고 있으며, 고농도 폐수는 폐수위탁처리업체에 위탁하여 처리되고 있습니다. 또한, 전문측정기관을 통한 주기적인 측정을 통하여 환경사고 예방에 만전을 기하고있습니다.

/폐수 측정결과>

(기준일 : 2025년 03월 31일) (단위 : ppm, mg/㎥, ㎎/L)

구분	대기오염물질	수질오염물질

항목	질소산화물	황산화물	먼지	질소	인	총유기탄소	부유물질

배출허용기준	40~150	10~200	30	60	8	75	80

측정결과(평균)	8.3	4.7	3.1	3.77	1.606	3.5	8.7

- 폐기물관리폐기물은 사업장폐기물과 지정폐기물로 분류하고 있습니다. 발생된 폐기물은 최대한 재활용을 실시하고 있으며, 부득이하게 폐기물이 배출되는 경우 폐기물 전문업체에 위탁하여 폐기물을 처리하고 정기적으로 방문하여 폐기물 적법처리에 만전을 기하고 있습니다. 또한 폐기물이 아닌 자원으로서 재순환이 이루어질 수 있도록 지속적인 전문업체 발굴과 자원재활용에 앞장서 나가겠습니다.- 화학물질관리사업장에 사용되는 모든 유해화학물질은 적법하게 영업허가 취득 및 정부기관의 년 1회 정기적인 검사를 통해 안정적으로 사용되고 있으며, 작업자 누구나 사용물질의 위험성을 알 수 있도록 사용공정에 대한 MSDS(Material Safety Data Sheet)를 게시하고 있습니다. 또한, 유해화학물질 지침서를 배포하였으며 년 1회 비상방재훈련을 실시하여 화학물질 안전사고에 만전을 기하고 있습니다.- 탄소중립 실현당사는 '23년부터 온실가스 에너지 목표관리 업체에 해당되어, 온실가스 배출량과 에너지 사용량을 감소하기 위하여 사업장 내 2기의 태양광 발전소를 운영하고 있으며, '23년까지 제3, 4 발전소를 가동하여 연간 약 6,000t CO2의 온실가스 배출저감 계획을 수립하고 있습니다. 또한 신규로 설치되는 시설에 대해서는 고정연소(Scope1) 방식에서 전기나 재생에너지(Scope2)를 이용한 방식으로 전환을 추진하여 2023년 탄소중립선도플랜트 기업으로 선정되는 등 탄소중립 실현을 위해 최선을 다하고 있습니다. 아울러 제품생산과정 중에서 발생되는 온실가스와 에너지의 사용을 최소화하기 위해 발생원에 대한 인벤토리 작성, 목표수립, 감축방안 마련 및 검증을 통하여 지속적인 저감노력을 하고 있으며, '23년 10월1일부터 EU CBAM(탄소국경조정제도)이 시행됨에 따라 당사는 분기별 보고서 제출 등 규제 대응을 목적으로 자체 TF 구성은 물론 온실가스 배출량 집계를 위한 시스템 구축에도 많은 노력과 투자를 아끼지 않고 있습니다.

○ AJU STEEL USA, INC. (1) 영업개황 당사의 2025년 1분기 매출액은 1,006억원을 기록하였으며, 분기영업이익 및 분기순이익은 각 각 20.2억원, 1.7억원을 기록하였습니다.당사는 삼성전자 영상·생활가전 및 현대트랜스리드 트레일러 부품을 생산하고, 최첨단 기술과 철저한 품질 관리로 고성능, 고효율 제품을 공급하고 있습니다. 소비자 중심의 품질 경쟁력을 바탕으로 글로벌 시장에서 지속 가능한 성장을 추구하고 있으며, 기술 개발과 품질 향상에 대한 지속적인 투자를 통해 제조 선도기업으로 자리매김하고 있습니다.(2) 시장의 특성가전시장은 경기민감도가 높은 전방산업으로, 국내외 경기 변동, 소비자 물가 및 심리, 글로벌 경제 상황 등에 크게 영향을 받는 특성이 있습니다. 특히 영상 및 생활가전은 미국의 경기 흐름이나 블랙프라이데이, 연말 프로모션 등과 같은 특수 이벤트에 따라 수요 변동이 뚜렷하게 나타납니다.트레일러 시장은 물류 수요 및 운송 시장의 경기 흐름에 밀접하게 연동되어 있으며, 유가 변동, 내륙 운송량, 물류 인프라 투자 등 외부 요인에 따라 수요가 유동적으로 변동하는 구조입니다.(3) 조직도

(4) 관련법령 또는 정부의 규제 등 - 환경 규제 대응 및 인증 관리당사는 멕시코 환경영향평가(MIA) 승인을 위해 대기환경 허가 및 폐수 배출 허가를 취득하여 법규에 따라 운영 중에 있으며, 해당 허가는 매년 갱신이 필요하므로, 정부로부터 인가받은 시험 전문 업체의 측정 결과를 바탕으로 적법한 갱신 절차를 진행하고 있습니다.

(기준일 : 2025년 03월 31일) (단위 : ppm, mg/㎥, ㎎/L)

구분	수질오염물질

항목	질소	인	총유기탄소	부유물질	PH	온도

3공장	배출허용기준	60	8	75	80	5.5 - 10	40

측정결과(평균)	-	0.004	20	18	7.7	19

4공장	배출허용기준	60	8	75	80	5.5 - 10	40

측정결과(평균)	3.77	1.606	3.5	8.7	7.3	16

- 노무멕시코 정부는 전면적인 아웃소싱 금지 법안을 시행하고 있어, 당사의 전 공장은 직접 고용 체계를 통해 운영되고 있습니다. 특히, 최근 7년간 최저임금이 약 400% 인상되었으며, 이러한 지속적인 인상 추세 속에서 해외투자법인의 임금 규정 준수 여부는 주요 관리 항목으로 간주되고 있습니다. - 무역제도관세 유예를 허용하던 Rule 8 제도는 폐지되었으며, 멕시코 정부는 이를 대체할 새로운 관세 유예 프로그램 도입을 준비 중에 있습니다. - 환경중심 경영 실천당사는 특수 폐기물 관리 기준에 따라 버너, 글라스, 분체, 실리콘 등 지정 폐기물은 일반 폐기물과 분리하여, 특수 폐기물 처리 허가를 보유한 업체를 통해서만 적법하게 처리하고 있습니다. 폐기를 요청하는 기업 또한 자체 허가를 갖추어야 하므로, 당사는 현재 관련 허가를 취득 중에 있습니다. 아울러, 2023년부터는 태양광 패널 설치를 통해 에너지 사용량 절감과 온실가스 배출량 저감을 추진함으로써 탄소중립 실현에 기여하고 있습니다. ○ AJU POLAND SP. Z O.O. (1) 영업개황 당사의 2025년 1분기 매출액은 411억원을 기록하였으며, 분기영업이익 및 분기순이익은 각 각 -45.6억원, -59.2억원을 기록하였습니다.2024년 12월에 투자를 마무리하고, 2025년 1월부터 CCL 가동을 시작하여 생산 공정의 안정화에 집중하고 있습니다. 당초 계획한 가전사 공급 일정이 지연되면서 업황이 부진했으나, 현지 가전사 공급을 최우선 목표로 삼고 이를 해결하기 위해 노력하고 있습니다. 또한, Local 건재 시장 내에서 신규 업체로서 규격재 외에도 다양한 건재 포트폴리오를 구축하고, Digital Print 기술을 활용하여 신규 수요를 발굴함으로써 고부가가치 제품 중심의 Sales Mix를 구성할 계획입니다.(2) 시장의 특성폴란드법인의 주요고객사는 글로벌 가전사(SAMSUNG, LG 등)와 건재업체(Sandwich Panel, 지붕재, Garage Door 생산업체)입니다. 가전사는 프리미엄 컬러강판을 주로 사용하는 반면, 건재사는 상대적으로 저렴한 수입재를 선호하는 경향이 있어 수요 특성에는 차이가 있으나, 양 측 모두 품질을 우선시하는 공통된 시장 성향을 가지고 있습니다. 특히, 유럽 시장은 Safeguard 및 CBAM 등 무역 규제의 영향을 크게 받기 때문에, 안정적인 품질과 규제 대응 능력을 갖춘 제품에 대한 수요가 더욱 강화되는 추세입니다.(3) 조직도

(4) 관련법령 또는 정부의 규제 등유럽 철강산업은 Safeguard 규제에 따른 수입 제한을 시행함으로써 자국 산업을 보고하고 있으며, 동시에 다양한 환경 규제를 통해 지속 가능한 산업 구조로의 전환을 추진하고 있습니다.EU 배출권 거래제(ETS)와 탄소국경조정제도(CBAM)는 철강 생산 과정에서의 온실가스 배출을 규제하며, REACH 규제를 통해 제품이 환경과 인체에 미치는 영향을 최소화하도록 요구하고 있습니다. 아울러, EU 그린 딜 정책은 철강업체들이 저탄소 생산 체제를 도입하고 친환경 기술을 강화하도록 유도함으로써, 유럽 철강산업 전반에 걸쳐 친환경·고효율 중심의 산업 재편이 가속화되고 있습니다. 다. 사업부문별 요약 정보(1) 부문별 매출액 및 영업이익에 관한 정보

(단위 : 백만원)

보고부문	2025년 1분기	2024년	2023년

매출액	비율(%)	영업이익	매출액	비율(%)	영업이익	매출액	비율(%)	영업이익

철강	295,018	100.00%	(6,401)	1,049,295	100.00%	(65,577)	998,295	100.00%	(32,971)

소계	295,018	-	(6,401)	1,049,295	-	(65,577)	998,295	-	(32,971)

연결거래조정	(10,335)	-	(355)	(49,624)	-	23,178	(59,750)	-	19,649

합계	284,683	-	(6,756)	999,672	-	(42,399)	938,544	-	(13,322)

(2) 부문별 자산 및 부채에 관한 정보

(단위 : 백만원)

보고부문	2025.03.31	2024.12.31	2023.12.31

자산	비율(%)	부채	비율(%)	자산	비율(%)	부채	비율(%)	자산	비율(%)	부채	비율(%)

철강	1,154,191	100.00%	911,863	100.00%	1,143,261	100.00%	962,288	100.00%	1,161,132	100.00%	902,863	100.00%

소계	1,154,191	-	911,863	-	1,143,261	-	962,288	-	1,161,132	-	902,863	-

연결거래조정	(157,343)	-	(74,759)	-	(181,874)	-	(119,420)	-	(165,725)	-	(83,279)	-

합계	996,848	-	837,104	-	961,386	-	842,868	-	995,406	-	819,584	-

(3) 최근 3사업연도 연결회사의 지역별 매출액의 금액은 다음과 같습니다 .

(단위 : 백만원)

지역	매출액

2025년 1분기	2024년	2023년

국내	108,508	482,091	426,437

아시아	22,880	87,260	59,530

미주	110,800	425,355	446,144

기타(유럽 등)	42,494	4,965	6,434

합 계	284,683	999,672	938,544