앤로보틱스 분기보고서 (2017.03)
II. 사업의 내용

※ 사업의 내용은 별도재무제표 및 주요사업 기준으로 작성되었습니다. 1. 사업의 개요 당사는 2001년 3월 설립이후 2004년 6월 30일에 법인으로 전환하여 화장품 원료의 제조 및 판매를 주요 사업으로 영위하고 있습니다. 자생하는 식물과 한방약재와 같은새로운 식물생리활성성분을 찾아 생물전환(Bio-Conversion)기술 등을 활용하여 사업화 하는 것을 계기로, 생물전환기술제품, 캡슐화제품, 천연추출물, 합성제품 등 차별화된 기술을 통해 글로벌 기능성 화장품 소재를 개발하고 있습니다. 당사가 공급하고 있는 제품은 기능성 화장품 영역에서 주요 재료로 사용되고 있으며, 지속적인 R 활동으로 기능성 소재와 바이오뷰티케어 산업에서 다양한 제품을 개발 중입니다.

가. 업계의 현황(1) 업계 개황

국내의 화장품용 원료산업은 국내 화장품 산업과는 달리, 비교적 최근에 시작되었습니다. 1990년 중반 이전에는 거의 모든 화장품 원료가 해외에서 수입되었고, 최근에는 화장품 원료의 약 80%를 수입에 의존하고 있습니다. 2000년대 이후 화장품 산업이 급성장하면서 많은 화장품 원료회사가 설립되었으며 주요 생산품목은 천연추출물입니다. 이러한 국내 화장품 원료 제조회사들은 우수한 연구력을 바탕으로 빠르게 성장하여 수입을 대체하고 해외원료 시장에 침투할 것으로 예상됩니다.(2) 산업의 특성 화장품 원료 산업은 화장품 산업의 성장과 함께 하고 있습니다. 화장품 산업은 소비자 욕구의 다양화, 여성 경제활동 인구의 증가, 소비 계층의 확대, 고령화 시대 진입 등으로 인해 지속적으로 새로운 시장 창출이 예상되며 경제발전과 연계된 지속적 성장산업입니다. 화장품은 일반 소비제품과 달리 소비자의 아름다움 추구 욕망과 감성적 욕구를 충족시켜 주는 특수한 가치성을 지니는 이미지산업으로 화장품은 아름다움에 대한 문화를 창조, 공유하는 문화적 제품입니다. 따라서 화장품 산업은 브랜드 가치가 매우 중요한 요소입니다. 특히 화장품은 첨단기술과의 융합으로 동반성장이 가능한 산업적 특징을 갖고 있어 IT·BT·NT 등의 첨단기술이 융합된 두뇌집약형 산업으로 미래지향적 산업입니다. 현재 국내 화장품의 기술 수준은 지속적으로 증가하는 추세에 있으며, 특히 제형기술에서는 트렌디한 상품 기획력을 바탕으로 경쟁력이 크게 향상되어 선진국 대비 기술 격차가 상대적으로 크지 않습니다.반면, 소재기술에 있어서는 선진국 대비 기술 격차가 가장 큰 상황이며 이를 세분화하여 살펴보면, 소재 탐색 및 소재 확보 기술에서 격차가 나타나고 있습니다. 그러나 최근 국내 화장품 업체들의 바이오 화장품 투자 강화와 한국 고유의 원천원료활용이 증가하면서 글로벌 수준의 신소재 확보와 기반 기술의 강화로 그 격차는 빠르게 축소될 전망입니다.(3) 산업의 성장성 화장품 산업의 발전 가능성은 다양한 분야에서 예측됩니다. 그 중 하나는 세계가 직면한 고령화입니다. 특히 한국 여성의 고령화 추세는 2000년에 65세 이상 인구가 7% 이상인 고령화 사회에 진입한 이후 2030년에는 고령인구가 24%를 상회할 것으로예상(자료:통계청, 2014,장래인구추계)되기 때문에 고가화장품 성장잠재력 및 1인당화장품 사용 제품 수도 증가할 가능성이 매우 높습니다. 또한 사회 발전에 따른 생활수준 향상으로 삶의 질에 대한 관심이 급격히 높아지고 있어 노화 등에 따른 기미, 검버섯,주름 등에 대해 적극적으로 대처하려는 여성들이 증가하고 있으며, 최근에는 뷰티에 대해 관심이 많은 남성들 또한 증가하는 추세입니다.다른 하나는 환경변화입니다. 피부는 유해환경으로부터 인체를 보호하는 1차 방어벽 역할을 합니다. 따라서 앞으로 환경이 변화하고 악화될수록 피부의 방어벽 기능은 더욱 필요하게 될 것이고, 이와 관련된 제품의 니즈 또한 점점 늘어날 것입니다.

시장발전에 대한 또 다른 방증이 인접분야 대기업의 신규진입입니다. 시장 내 경쟁은 심화될 수 있으나 대기업 등이 시장 진입하거나 진입을 검토한다는 점은 시장의 발전가능성에 대해 추정할 수 있는 근거가 될 수 있습니다. 또한 국내 유통기업을 비롯하여 다국적기업의 진입 활동이 더욱 활발해지는 것으로 추정됩니다. 여기에 정부 차원에서도 화장품업체들의 고부가가치 소재개발 및 이를 활용한 한국 고유의 메가브랜드 육성 개발을 지원하고 있으며, 이러한 상황들은 해당 시장에 속해있는 기업에게 더욱 좋은 기회가 될 것입니다.

기술개발과 시장세분화에 따른 혁신제품개발은 국내시장확대와 더불어 글로벌화를 가속화하여 지속적인 시장 성장을 가져올 것입니다. 향후 화장품의 개념은 노화방지와 세포부활, 미백 및 자외선 차단 등 기존의 개념에서 항여드름, 항아토피, 체형개선등 현행 의약외품과 약용화장품 성격으로 확대될 전망이며, 이러한 시장흐름은 이미 진행형입니다. 따라서 이러한 분야의 신규성분/소재 개발이 활발히 진행될 것이며 이에 따라 기능성 화장품 원료에 대한 비중과 시장규모 또한 지속적으로 증가할 것으로 예상됩니다. 이와 더불어 건강기능식품, 코스메슈티컬, 염모제, 향수 등 화장품의 영역이 넓어지고 있다는 점도 긍정적입니다. 이러한 전방산업의 확대 및 호황은 해당업계 내 기업들에게 좋은 기회가 될 것으로 예상됩니다.(4) 경기변동의 특성 및 계절성 화장품 산업은 내수경기의 영향을 받는 내수산업으로써 내수경기와 민간소비지출 추세에 연동하여 경기순환주기를 보여왔습니다. 신용카드 위기로 소비심리가 위축되었던 2004년을 저점으로 소비는 점차 회복국면을 보여 민간소비가 살아나 국내 화장품 시장 또한 지속적으로 발전하였습니다. 이러한 국내 화장품 경기의 상승추세는 구매력이 높은 중장년층 인구의 증가, 여성의 경제활동 증가, 남성 화장품 시장의 확대 등에 힘입어 중장기적인 관점에서도 유효할 것으로 전망됩니다. 여기에 한방, 기능성 제품 등의 프리미엄 제품군의 확대는 화장품 소비가 점차 내수경기에 비탄력적인 모습을 띄는데 영향을 미칠 것으로 예상됩니다. 또한 화장품 산업은 기본적으로 하절기에 소비량이 줄고 10월부터 시작하는 동절기에 소비량이 증가하는 계절적 요인에 따른 S자형 매출구조를 지니고 있습니다. 그러나 최근에는 화장품 업체에서 목욕제품, 선케어제품 등 계절에 맞는 다양한 컨셉의 제품들을 개발, 생산하여 과거대비 계절적인 요인의 영향을 적게 받습니다.(5) 경쟁요소 기능성 화장품 시장의 확대에 힘입어 국내 기능성 화장품 원료 시장 규모는 전체 화장품 원료시장의 8% 수준으로, 2009년 992억원에서 2014년 2,380억원으로 2009~2014년 연평균 19.1% 성장하였습니다. 이 과정에서 기능성 화장품 원료는 국산 제품으로 꾸준히 대체되어 가는 추세입니다. 과거 전량 수입에 의존하던 화장품 원료는 1990년대 중후반 이후 국내 자체개발 원료로 대체되기 시작하였으며, 이는 당사와 같이 우수한 자체 기술력을 바탕으로 수입 제품 대비 품질 및 가격에서 경쟁력 있는 제품을 생산할 수 있는 국내 업체들이 등장하였기 때문입니다. 기능성 화장품 원료 시장의 핵심 요소는 기술력이며, 시장진입을 위해서는 지속적인 R 투자와 우수한 연구인력을 보유하는 것이 필수 요소입니다.

나. 회사의 현황

(1) 영업개황 화장품산업에서 신소재는 기술장벽임과 동시에 브랜드의 아이덴티티를 부각시키는 중요한 요소입니다. 특히 최근 기능성 및 효능 효과를 요구하는 방향으로 화장품산업이 빠르게 확대되면서 글로벌기업과의 경쟁 또는 각 기업의 제품 차별화를 위한 원료의 중요성은 더욱 높아지고 있으며 제품 제조사간에 경쟁력 있는 신원료 확보를 위한노력이 심화되고 있습니다. 화장품 원재료 산업은 오랜 연구기간, 시설 투자비 등으로 진입장벽이 높은 편이며, 상당수 제품이 독과점 형태를 지니고 있습니다. 특히 기능성 원료의 경우, 제조 기술이 까다롭기 때문에 상대적으로 가격이 비싸며 고부가가치를 가집니다. 이러한 기능성 원료들은 일반적으로 수분, 산소, 일광, 고온에서 불안정하여 쉽게 파괴되므로 이들을 응용한 완제품을 제조하기가 매우 어렵습니다. 또한, 기능성 원료는 대부분 활성이 높을수록 안정도가 낮아지기 때문에 고기능성 원료들은 매우 불안정합니다. 따라서 이러한 기능성 원료를 완제품에 적용하기 위해서는 안정화시키는 작업이 매우 중요한데, 불안정화 요소들에 의한 영향을 최소화 시켜야하므로 매우 까다로운 작업입니다.

당사의 영업력은 기술력을 바탕으로 한 개발영업의 형태로서 제품의 컨셉, 효능, 안전성, 안정성등 특징과 강점을 고객에게 제안하고 샘플생산을 통해 화장품 개발에 적용하여 수많은 단계의 시험을 거쳐 최종 제품에의 적용여부가 결정됩니다.

당사 개발 영업은 자체적으로 연구를 통해 개발한 화장품용 원료를 주요고객 또는 판매대행사에게 제안하고 고객사에서 화장품 신제품 개발에 적용토록 확정 후 수주 및 생산 판매로 이루어 지는 형태와 고객사의 개발의뢰 요청을 통해 연구개발에 착수하여 개발 완료시 요청한 고객에게 독점공급하는 형태가 있습니다. 이러한 개발영업은 고객의 Needs를 가장 정확히 반영할 수 있으며, 개발의뢰를 하는 주요 고객사와 기술교류가 용이하고 화장품 완제품에의 채택이 용이한 장점이 있습니다.

(2) 시장점유율 한국보건산업진흥원(KHIDI)의 2016년 화장품산업 분석 보고서(2017.02.23 발표)에 따르면 국내 기능성 화장품 시장 규모는 2015년 38,559억원 규모로 국내 전체 화장품 시장규모의 약 43% 수준입니다. 화장품 원료 시장 규모가 화장품 시장 규모의 약 8% 수준임을 감안하여 2015년 기능성 원료 시장규모를 3,085억원으로 예측하였으며, 당사의 해당연도 별도기준 매출액으로 기능성 원료 시장점유율을 추정하였습니다.

[화장품 기능성 원료시장 규모 및 점유율]

(단위: 억원)

구 분	2011년	2012년	2013년	2014년	2015년

기능성원료 시장규모	1,313	1,719	2,051	2,380	3,085

당사 매출액	141	178	150	180	176

에이씨티 시장점유율	10.7%	10.4%	7.3%	7.6%	5.7%

주1) 시장규모는 화장품 시장 규모의 8%를 적용한 화장품 원료시장에서 기능성 원료시장 규모를 예측한 당사 추정자료임.

(3) 시장의 특성

최근에 화장품용 원료가 비타민, 항산화제, 단백질, 펩타이드 및 각종 천연식물유래 생리활성 성분들로 확산되고 그 성능이 안정성, 서방성(slow release, 서서히 방출되어 부작용을 최소화하고 효과를 오래 지속하게 하는 것), 피부에의 효율적인 침투 및 효능 발현 등 다양한 기능이 요구됨에 따라 화장품 소재기술이 기능성 식품용 원료, 의약품용 원료 등 인접분야에 충분히 확산될 수 있어, 화장품 소재 산업은 "인체에 적용 가능한 소재" 산업으로 그 범위가 넓혀지고 있습니다.

화장품용 기초원료는 상대적으로 저렴하고 가격경쟁이 심하며 제품에 상대적으로 대량 사용되는 특징이 있습니다. 이들 원료들은 대부분 천연 야자수, 종려나무, 올리브나무 등 열대 식물 등에서 추출, 가공되거나 화학적으로 합성되며, 국내에서는 이러한 자원이 풍부하지 않아 국내에서는 거의 생산되지 않습니다. 다만 천연 오일이 아닌 합성 오일의 경우 국내 일부 업체에서 제조를 시작, 수입 대체를 시도하고 있으며,파우더 원료의 경우 국내업체가 제조하여 국내외로 판매되고 있습니다,

기능성 원료 역시 많은 원료들이 다국적 회사들이 제조하는 경우가 많습니다. 이러한 기능성 원료들은 일반적으로 수분, 산소, 일광, 고온에서 불안정하여 쉽게 파괴되므로 이들을 응용한 완제품을 제조하기가 매우 까다로우며, 이때문에 상대적으로 고부가가치를 지닙니다. 또한 대부분 활성이 높을수록 안정도가 낮아지기 때문에 매우 불안정합니다. 예를 들어 비타민 음료 또는 비타민 화장품의 경우 이들 제품에 사용된 비타민들은 시간이 지남에 따라 제품 내에서 분해가 진행됩니다. 따라서 이러한 기능성 원료를 완제품에 적용하기 위해서는 안정화시키는 작업이 매우 중요한데, 이 작업은 불안정화 요소들에 의한 영향을 최소화 하므로 매우 어려운 작업입니다. 특히의약품이나 식품보다 유통기간이 길어 일반적으로 2년간 활성을 유지해야 하는 화장품에 있어서 활성성분의 안정도 유지는 필수적입니다. 생리활성 성분들이 제품 내에서 분해되면 효능이 감소할 뿐만 아니라 제품의 외관 즉 변색, 변취, 제품의 불 균일화 등을 유발하기 때문입니다.

이같은 안정화 원료 군의 부가가치는 타 화장품 원료에 비해서 월등히 높고 식품, 의약품등 인접산업 분야로 시장 확대가 가능하며, 바로 당사가 주력하는 분야입니다.

이러한 원료 외에도 자연 및 천연을 지향하는 추세에 따라 많은 천연 추출물(특히 식물성 추출물)이 효능원료로 많이 사용되고 있습니다. 그러나 단순추출물의 경우 효능구현 및 기술장벽 확보가 어렵습니다. 따라서 천연물에 존재하는 활성성분을 고함량 고순도로 제조하는 기술의 확보는 피부에서의 효능이 점점 중시되는 기능성 소재시장에서 핵심입니다. 당사의 생물전환기술을 적용한 제품은 이와 같은 기술이 접목된 제품입니다.

(4) 신규사업 등의 내용 및 전망 첫째, 화장품 및 화장품 소재에 대한 꾸준한 연구개발을 통해 새로운 제품의 개발, 그리고 기존 제품의 리뉴얼을 지속적으로 해나갈 계획입니다. 최근들어 더욱 빠르게 변하는 소비자의 수요패턴에 맞춰 시장도 지속적으로 변화하고 있습니다. 이러한 빠른 시장 변화에 대응하고 차별화된 제품을 적시에 개발, 공급이 가능한 능력은 해당 산업에서 성공여부를 가르는 중요한 요소입니다. 또한 당사는 지금까지의 코스메틱에 대한 노하우를 바탕으로 수분 전문 화장품 브랜드인 '아쿠탑(AQUTOP)'을 런칭하였습니다. 현재에는 온,오프라인에서 활발한 마케팅 활동으로 브랜드 및 제품 홍보에 주력하고 있으며, 자사 온라인몰, 면세점 등에서 합리적인 가격과 차별화된 제품들을 선보이고 있습니다. 그리고 앞으로는 오프라인 마켓 입점, 해외거래망 구축 등을 통해 더욱 다양한 유통 채널 확보에도 힘쓸 예정입니다. 둘째, 보유하고 있는 여러가지 원천기술을 활용하여 다양한 산업에 접목하고자 합니다. 식량 부족의 해소, 의학의 발달 등으로 인해 인간의 수명이 길어지고, 소득 수준 또한 높아지면서 전세계적으로 개인의 건강과 삶의 질에 대한 관심이 높아지고 있습니다. 고령화 인구의 증대, 젊음을 유지하고 건강을 지키고 싶은 욕구 등에 따라 믿을수 있는 먹거리, 건강기능 식품, 미용과 의학산업 등은 경기 변동에 크게 민감성을 보이지 않고 지속적인 성장 흐름을 보일 것으로 예상됩니다.이와같은 시대흐름에 맞춰 당사에서는 자체 보유 중인 배양기술, 천연물 추출기술, 캡슐화기술 등에 대한 많은 연구와 경험을 축적 중에 있으며, 이를 통한 산삼배양기, 건강기능식품 등에 관련된 사업을 준비하고 있습니다. 원천기술 활용의 또다른 분야로 당사가 집중하고 있는 것은 바로 새로운 고경도 코팅 소재의 개발입니다. 해당 코팅 소재는 기존의 코팅 소재보다 얇은 두께로도 강함과 유연함을 실현할 수 있는 소재 입니다. 이러한 코팅 소재는 차후 유연하면서도 외부충격에 강해야하는 제품들에 적용할 수 있는 차별적 소재가 될 것으로 기대됩니다.위와 같이 당사는 기존 사업군 외에 미래 성장을 위한 전략적 투자를 진행하고 있습니다. 올 2월에는 산업용소재 사업 확장을 위한 자회사인 (주)에이에스피를 설립하고 코오롱 인더스트리로부터 PMMA 비드(Bead)와 실리콘 비드 등의 제품 생산 시설을 인수하였습니다. 이번 자회사 설립과 생산 시설 인수를 통해 사업다각화 및 기존 사업군과의 시너지 효과를 기대하고 있으며, 앞으로도 다양한 산업분야에서 활용할 수 있는 소재 개발에 투자해 나가고자 합니다.

(5) 조직도2. 주요 제품 등에 관한 사항

가. 주요 제품 등의 현황(단위: 천원)

사업부문	매출유형	품 목	구체적 용도 및 종류	2017년 1분기매출액 (비율)

화장품소재사업부	제품	생물전환기술제품	천연물의 유효성분들을 효소를 이용해 생물전환하여 서브마이크로 사이즈로 캡슐화시킨 피부노화방지 및 미백 기능의 제품	2,043,423(26.23%)

캡슐화제품	천연물의 유효성분 또는 레티놀과 같은 활성성분을 다양한 캡슐로 수분산화 또는 안정화시킨 것으로 주름이나 미백 기능성이 있는 기능성 제품	2,499,456(32.09%)

천연물제품	한방원료나 천연소재를 물 또는 주정을 이용하여 추출 하거나, 발효숙성 등의 다양한 포제방법으로 가공 한 후 추출한 제품들로 항염, 항산화, 항노화, 미백 등의 효능이 있으며 주로 자연주의나 한방화장품에 사용되는 제품	508,402(6.53%)

합성제품	유기-무기합성 방법으로 제조하며, 화장품, 염모제의 원료로 사용되는 제품 등	1,480,410(19.00%)

기타제품 등	임가공 등	164,108(2.11%)

상품	썬크림용 파우더 등	64,661(0.83%)

소 계	-	6,760,460(86.79%)

뷰티사업부	제품 등	화장품 브랜드 아쿠탑 제품 등	400,634(5.14%)

상품	화장품 브랜드 아쿠탑 상품 등	538,830(6.92%)

소 계	-	939,464(12.06%)

바이오헬스사업부	제품 등	화장품 등	1,778(0.02%)

상품	식품 판매 등	88,184(1.13%)

소 계	-	89,962(1.15%)

합 계	-	7,789,886(100.00%)

* 반올림에 따른 차이가 발생할 수 있습니다.

나. 주요 제품 등의 가격 변동 추이(단위: 원/kg)

제품군	2017년도 1분기(제14기)	2016년도(제13기)	2015년도(제12기)	2014년도(제11기)

생물전환기술제품	806,720	757,257	740,740	772,265

캡슐화제품	213,301	135,728	117,076	102,813

천연물제품	5,775	6,916	5,786	7,325

합성제품	6,568	6,472	7,696	8,211

주1)주2) 주요 사업부인 화장품소재사업 제품군의 총매출액을 총매출수량으로 나눈 금액입니다.캡슐화제품군의 평균 가격 변동은 판매단가가 높은 제품의 매출 증가에 따른 것입니다.

3. 주요 원재료에 관한 사항가. 주요 원재료 등의 매입 현황

(단위: 천원)

사업부문	매입유형	품목	구체적 용도	2017년 1분기(제14기)	비고

화장품소재	원재료	천연물	인삼, 농축액 등	89,624	-

기타	Cellulase KN, Lipoid 등	2,427,983	-

기타	포장재, 시약류 등	879,834	-

합 계	3,397,441	-

나. 주요 원재료 등의 가격 변동 추이

(단위: 원)

유형	구분	2017년 1분기(제14기)	2016년도(제13기)	2015년도(제12기)	2014년도(제11기)

원재료	천연물	29,955	36,326	73,213	114,120

기타	8,006	5,726	12,065	19,208

기타(포장재 등)	4,532	496	4,404	4,706

주1) 각 제품군의 연도별 총구입비용을 총구매수량으로 나눈 평균 단가입니다.주2) 천연물의 가격 변동은 주요 원재료인 수삼 구매분 유무에 따른 변동이며, 제13기의 기타 가격 변동은 신규 원재료 및 부재료 구매 등에 의한 변동입니다.

4. 생산 및 생산설비에 관한 사항가. 생산능력 및 생산실적

(단위 : Ton, 백만원)

구분	2017년 1분기(제14기)	2016년(제13기)	2015년(제12기)	2014년(제11기)

수량(Ton)	금액	수량(Ton)	금액	수량(Ton)	금액	수량(Ton)	금액

생산능력	339	7,467	1,356	29,868	1,356	29,868	810	24,778

생산실적	471	7,311	1,096	22,481	916	18,374	695	17,990

가동율	98%	75%	62%	73%

기말제품재고	179	2,187	52	1,630	79	1,237	77	1,617

주1) 생산능력 산출근거 : 다품종 소량생산의 제조업 특성상 제품별 생산능력의 산출은 불가능하여 평균치에 의해 계산함. 산출방법 : 평균 일 생산량 * 가동일수 가동일수 : 1일 평균 작업시간 8시간, 월 평균 가동일수 22일가동율 : 금액 기준으로 산출
주2) 2015년 생산능력의 증가는 투자에 의한 생산CAPA의 증가가 아닌 신제품 생산 및 판매단가의 변동에 따라 생산CAPA 산출 기준을 재산정한 것에 기인합니다.
주3) 생산실적 및 기말제품재고금액은 상품 등을 제외한 공장 생산 제품에 대한 금액입니다.
주4) 당기의 생산실적 및 가동율, 제품재고의 증가는 특정 제품의 일시적인 생산량 증가 등에 따른 것이며, 실제 가동율은 전년도와 비교하여 크게 차이나지 않습니다.

나. 생산설비에 관한 사항(1) 유형자산(설비 포함) 현황

(단위: 천원)

구분	자산별	소재지	기초가액(2017.01)	당기증가	당기상각	당기충당금감소	1분기말가액(2017.03)

증가	감소

유형자산	건 물	음성본사및수원연구소	7,642,972	-	-	11,558	-	7,631,414

기계장치	868,695	25,000	-	43,705	-	849,990

차량운반구	59,757	-	-	6,090	-	53,667

비품	168,620	18,000	-	14,851	-	171,769

공구와기구	523,630	-	-	46,187	-	477,443

시설장치	408,201	40,000	-	19,852	-	428,349

연구용기자재	538,349	13,486	74,435	-	477,400

합 계	10,210,224	96,486	-	216,678	-	10,090,032

주1)주2) 위 표는 당사 유형자산에 대한 감가상각 내용이며, 투자자산 등은 제외하였습니다.반올림에 따른 차이가 발생할 수 있습니다.

(2) 설비의 투자계획(단위: 백만원)

구분	총소요자금	기 지출액	지출예정	투자효과

2017년

시설투자	8,600	-	8,600	생산 시설 확대

계	8,600	-	8,600	-

주1) 상기 시설투자에 대해서는 2017.01.03 신규시설투자등 공시를 하였으며, 총소요자금은 상황에 따라 변경될 수 있습니다.

5. 매출에 관한 사항가. 매출 실적(단위: 천원)

사업부문	매출유형	품 목	2017년 1분기(제14기)	2016년도(제13기)	2015년도(제12기)

화장품 소재사업부	제품	생물전환기술제품	수출	-	-	-

내수	2,043,423	6,801,150	5,434,363

소계	2,043,423	6,801,150	5,434,363

천연추출물	수출	2,000	7,178	11,995

내수	506,402	2,014,091	2,332,308

소계	508,402	2,021,269	2,344,303

캡슐화제품	수출	26,622	947,534	1,038,999

내수	2,472,834	5,964,852	4,265,612

소계	2,499,456	6,912,386	5,304,611

합성제품	수출	66,220	181,663	86,252

내수	1,414,190	4,142,568	2,641,399

소계	1,480,410	4,324,231	2,727,651

기타제품 등	수출	23,186	568	-

내수	140,922	147,467	-

소계	164,108	148,036	-

상품	수출	-	279,843	211,194

내수	64,661	1,192,611	1,534,021

소계	64,661	1,472,454	1,745,215

합 계	수출	118,028	1,416,786	1,348,439

내수	6,642,432	20,262,739	16,207,703

소계	6,760,460	21,679,525	17,556,142

뷰티사업부	제품 등	수출	194,420	34,890	-

내수	206,214	426,034	-

소계	400,634	460,924	-

상품	수출	53,466	162,571	-

내수	485,364	174,159	-

소계	538,830	336,730	-

합 계	수출	247,886	197,461	-

내수	691,578	600,193	-

소계	939,464	797,654	-

바이오헬스사업부	제품 등	수출	-	-	-

내수	1,778	14,008	-

소계	1,778	14,008	-

상품	수출	-	-	-

내수	88,184	57,522	-

소계	88,184	57,522	-

합 계	수출	-	-	-

내수	89,962	71,530	-

소계	89,962	71,530	-

총 계	수출	365,914	1,614,247	1,348,439

내수	7,423,972	20,934,462	16,207,703

계	7,789,886	22,548,709	17,556,142

주1) 수출액은 국내 Local, 구매승인서 수출액을 포함합니다.

나. 판매에 관한사항(1) 판매경로

당사의 제품 대부분은 최종 고객인 화장품 제조사에 납품하거나 다른 화장품원료 제조사 또는 화장품원료 판매사에 판매하는 형태로 나누어볼 수 있습니다. 화장품원료 제조사는 당사 제품을 2차 가공하여 최종 고객사에게 공급하게 되며, 화장품원료 판매사는 특정 제품을 특정 고객 또는 지역에 대하여 판매를 대행 하는 방식으로 운영되고 있습니다. 해외 수출의 경우에는 현재 판매 대행사(Agent)를 주로 이용하고 있으며, 차후 해외 화장품회사와의 직접 공급하는 판매 경로도 구축하고자 합니다.

(2) 판매전략

화장품 시장은 매우 빠르게 변화하고 제품의 컨셉으로 경쟁사와 차별화가 필수적인 산업입니다. 이에따라 당사의 제품은 개발에서 판매에 이르는 단계를 크게 두가지로 나눌 수 있는데, 그 첫번째는 시장의 요구에 맞는 신제품을 개발한 후 고객에게 소개하고 판매하는 방식이며, 두번째는 고객의 의뢰에 의하여 맞춤형 제품을 개발하여 공급하는 방식입니다.

6. 수주상황

당사의 경우 PO 받은 후에 당일에 바로 제품이 출하되는 경우도 있고 보통은 1~3주 사이에 PO에 대한 물량이 납품됩니다. 따라서 현재 수주 잔량은 1~3주내 바로 납품 완료되는 물량으로 볼 수 있습니다. 즉, 당사는 제품을 제조하는 데에 걸리는 시간이 길지 않고, 고객의 납품 요구에 즉각 대응이 가능한 제조 시설을 갖추고 있으므로, 공시서류 작성기준일 현재 시점에서의 수주현황은 큰 의미가 없습니다.

7. 시장위험과 위험관리

가. 재무위험 관리요소 당사의 재무위험 관리는 영업활동에서 파생되는 시장위험, 신용위험 및 유동성위험을 최소화하는데 중점을 두고 있습니다. 당사는 이를 위하여 각각의 위험요인에 대해면밀하게 모니터링하고 있습니다. 재무위험 관리는 재무팀이 주관하고 있으며, 당사의 유관 부서들과 긴밀히 협력하여 재무위험을 식별, 평가 및 헷지하고 있습니다.

(1) 시장위험

(가) 외환위험 보고기간말 현재 당사가 보유한 중요한 외화자산과 부채가 없어 노출된 외환위험은 중요하지 아니합니다.

(나) 이자율위험

이자율위험은 시장금리변동으로 인한 재무상태표항목의 가치변동(공정가치)위험과 투자 및 재무활동으로부터 발생하는 이자수익/비용의 현금흐름이 변동될 위험으로 정의할 수 있습니다. 이러한 당사의 이자율변동위험은 주로 변동금리부 차입금에서 비롯되며, 당사는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 금융비용의 최소화를 위하여 고금리 차입금 감축, 장/단기 차입구조 개선, 국내외 금리동향 모니터링 실시 및 대응방안 수립 등을 통해 이자율 위험을 관리하고 있습니다.

(다) 신용위험

신용위험은 통상적인 거래 및 투자활동에서 발생하며 거래상대방이 계약조건상 의무사항을 지키지 못하였을 때 발생합니다. 이러한 신용위험을 관리하기 위하여 거래상대방의 재무상태와 과거 경험 및 기타 요소들을 고려하여 주기적으로 재무신용도를 평가하고 있습니다.

신용위험은 금융기관과의 거래에서도 발생할 수 있으며 해당거래는 현금 및 현금성자산 및 각종 예금 등의 금융상품 거래를 포함합니다. 이러한 위험을 줄이기 위해, 당사는 국제 신용등급이 높은 은행들에 대해서만 거래를 하는 것을 원칙으로 하고 있으며, 기존에 거래가 없는 금융기관과의 신규 거래는 재무팀의 승인, 관리, 감독 하에 이루어지고 있습니다. 당사가 체결하는 금융계약은 부채비율 제한 조항, 담보제공, 차입금 회수 등의 제약조건이 없는 계약을 위주로 체결하고 있으며, 기타의 경우 별도의 승인을 받아 거래하도록 되어 있습니다.

회사는 외부신용등급 또는 거래상대방의 부도율 등에 대한 역사적 정보를 참조하여 연체 및 손상되지 않은 금융자산의 신용건전성을 측정하였습니다. 1) 매출채권

(단위 : 천원)

신용등급(*)	2017.03.31	2016.12.31

Group 1	2,463,609	1,769,102

Group 1 - 신용거래처로서 과거 부도경험이 없는 고객Group 2 - 신용거래처로서 과거 부도경험이 있는 고객2) 현금및현금성자산 및 장ㆍ단기금융상품

(단위 : 천원)

신용등급(*)	2017.03.31	2016.12.31

AAA	9,165,912	4,410,097

(*) 한국기업평가에 의한 신용등급

(*) 재무상태표의 '현금및현금성자산'의 나머지는 직접 보유하고 있는 현금입니다.(라) 유동성 위험

회사는 주기적인 자금수지 예측, 필요 현금수준 추정 및 수입, 지출 관리 등을 통하여 적정 유동성을 유지, 관리하고 있습니다. 이와는 별도로 유동성위험에 대비하여 회사는 미사용차입금한도를 적정수준으로 유지하고 있으며 대규모 시설투자의 경우에는 내부유보 자금의 활용이나 장기차입을 통하여 조달기간을 매치시켜 유동성위험을 최소화하고 있습니다.

보고기간말 현재 회사의 유동성위험 분석내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

2017.03.31	3개월미만	3개월에서 1년이하	1년초과	합계

매입채무	1,805,524	29,833	-	1,835,357

기타채무	858,784	-	-	858,784

(단위:천원)

2016.12.31	3개월미만	3개월에서 1년이하	1년초과	합계

매입채무	4,206,583	-	-	4,206,583

기타채무	472,928	-	-	472,928

위의 분석에 포함된 비파생금융부채는 계약 만기일까지의 잔여기간에 따라 만기별로구분되었습니다. 계약 만기일까지의 잔여기간에 따른 만기별 구분에 포함된 현금흐름은 현재가치 할인을 하지 않은 금액입니다. 금융보증과 관련된 현금흐름은 보증채무 발생시 지급가능한 최대 금액입니다.(2) 자본 위험 관리

회사의 자본관리목적은 건전한 자본구조를 유지하는데 있습니다. 회사는 자본관리지표로 부채비율을 이용하고 있습니다. 이 비율은 총부채를 자기자본으로 나누어 산출하고 있으며 총부채 및 자기자본은 별도재무제표의 금액을 기준으로 계산하였습니다.

(단위:천원)

구 분	2017.03.31	2016.12.31

부채	10,764,759	6,936,460

자본	40,590,245	38,342,430

부채비율	26.52%	18.09%

8. 파생상품 및 풋백옵션 등 거래현황

당사는 공시서류 작성기준일 현재 파생상품 및 풋백옵션 등 거래가 없습니다.

9. 경영상의 주요계약 등보고기간 중 발생한 당사의 경영상 주요계약 등은 아래와 같습니다.

가. 신규시설 투자의 건

(1) 계약명 : 음성 생산 공장 신축의 건 (2) 계약목적 : 신규 화장품 소재 생산을 위한 생산시설 확충

(3) 투자금액 : 86억원

(4) 투자기간 : 2017.01.03 ~ 2017.09.30 (예정) (5) 이사회결의일 : 2017.01.03

* 해당 신규시설 투자와 관련하여 2017.01.03 신규시설투자등 공시를 제출하였 으며, 투자금액 및 투자기간 등은 진행과정과 경영환경 변화 등에 따라 변동 될 수 있습니다. 나. 전환사채 발행의 건

(1) 사채의 종류 : 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채

(2) 사채의 권면총액 : 5,000,000,000원

(3) 자금조달 목적 : 시설 및 운영자금

(4) 사채의 이율 : 표면이자율 0.0%, 만기이자율 0.0%

(5) 전환가액 : 10,983원

(6) 청약일 : 2017년 01월 17일 (7) 납입일 : 2017년 01월 17일

(8) 만기일 : 2020년 01월 17일

(9) 이사회결의일 : 2017년 01월 13일

(10) 전환청구기간 : 2018년 01월 17일 ~ 2019년 12월 17일

(11) 발행대상자 : 시너지파트너스 주식회사

* 해당 전환사채 발행과 관련하여 2017.01.13 주요사항보고서(전환사채권발행 결정), 2017.01.17 증권발행결과(자율공시) 공시를 제출하였습니다.

다. 자회사 설립의 건

(1) 계약명 : 자회사 설립의 건 (2) 자회사명 : 에이에스피

(3) 투자금액 : 18억원 (지분율 69.23%)

(4) 설립목적 : 코오롱 인더스트리㈜ 비드사업부분 생산 설비 등의 인수

(5) 이사회결의일 : 2017년 02월 13일

(6) 설립일 : 2017년 02월 22일

* 해당 자회사 설립의 건과 관련하여 2017.02.13 타법인주식및출자증권취득결정 (자율공시) 공시를 제출하였습니다.

라. 투자주식 처분의 건

(1) 계약명 : 관계회사 투자주식 처분의 건 (2) 투자회사명 : (주)케이피티

(3) 처분금액 : 3,427백만원 (4) 거래상대방 : 프리미어 성장 전략 엠앤에이 사모투자합자회사

(5) 처분목적 : 시설 및 운영자금

(6) 처분일 : 2017년 3월 6일

10. 연구개발활동가. 연구개발 담당조직

나. 연구개발 비용(단위: 천원)

구 분	2017년 1분기(제14기)	2016년도(제13기)	2015년도(제12기)

연구개발비용	642,782	2,105,882	1,890,036

매출액 대비비율	8.25%	9.34%	10.77%

주1) 상기의 연구개발비용은 연구개발비와 시험연구비 계정 금액의 합계입니다.

다. 연구개발 실적 당사에서 진행 중인 연구개발 과제는 캡슐화(Encapsulation), 생물전환기술(Bioconversion), 합성(Synthesis), 천연물(Natural Product)과 항균/소취제 등의 기타로 구분되며 최근 주요 개발실적은 아래와 같습니다.

구분	연구결과 및 기대효과

Lyposome 캡슐 개발	신 캡슐기술 개발로 열에 민감한 물질 안정화 및 보호

양쪽성 물질의 안정화	물에 포함된 용존 산소 차단과 피부 각질층 침투 효과

피부전달용 트리블록 공중합체의 개발	기존 방식보다 기능성 물질 담지량이 증가

생체모방수의 개발	주름, 미백, 보습 등의 각종 기능성 효능을 상승시키는 작용

빵효모 추출물의 개발	항산화, 미백 작용 물질을 효소에서 찾아내 화장품용 소재화

리포익산 안정화 기술의 개발	불안정한 고기능성 원료에 대한 안정화

황금누에추출물	인체의 모발과 피부를 구성하는 가장 기초적인 화학물질인 아미노산을 천연 황금누에고치에서 추출하여 스킨 및 헤어케어용 원료화

미세먼지 방지용 소재의 개발	대기오염에 따른 피부오염 방지효과 기대

보습용 다당류의 개발	벌크소재 개발로 방부제 사용량 및 제조비용 절감

항균 실리콘 및 마스터배치의 개발	특정 부품 등에 안정적으로 항균력 부여,생산공정변경 및 제품의 성상 변화 없이 항균력 확보 가능

신규 미백소재 개발	아시아 시장이 주 고객인 미백제품의 다양성을 목적으로 국가별 맞춤형 미백 소재 개발
국가별 맞춤형 미백소재의 적용으로 각 국가별 규정 및 사용제한에 따른 소재 공급 가능

식물조직배양	식물 조직배양체 무균 배양용기 및 이를 포함하는 무균 배양장치 개발 가능

11. 그밖에 투자의사결정에 필요한 사항

가. 지적재산권 등(1) 지적 재산권 보유 내역

분류	국내 특허 (KIPO)	해외 특허	합 계

출원	등록	출원	등록

항균, 방부제 조성물	-	5	-	2	7

천연물 유래 화장료 조성물	3	21	-	-	24

바이오 기술을 이용한 화장료 조성물	2	5	-	-	7

안정화기술을 적용한화장료 조성물	1	12	1	1	15

유기 합성을 응용한 화장료 조성물	1	8	-	1	10

기타	1	3	-	-	4

합 계	8	54	1	4	67

62	5

[실용 ·디자인 보유 내역]

번호	구 분	내 용	권리자	출원일	등록일	주무관청

1	상표	ECOID	㈜에이씨티	2006.10.18	2007.12.28	특허청

2	상표, 디자인	도형+ACT (제 03 류)	㈜에이씨티	2007.07.20	2008.08.05	특허청

3	상표, 디자인	ACTOSIL-GL	㈜에이씨티	2008.09.22	2009.09.22	특허청

4	상표, 디자인	SILSIL-2	㈜에이씨티	2008.09.22	2009.09.30	특허청

5	상표	ACTOSIL	㈜에이씨티	2008.10.29	2010.01.11	특허청

6	상표	도형+ACT (제 29 류)	㈜에이씨티	2009.12.16	2011.01.14	특허청

7	상표	ACTOSEAL (제 01 류)	㈜에이씨티	2012.10.15	2013.10.01	특허청

8	서비스표	ACTOSEAL (제 35 류)	㈜에이씨티	2012.10.15	2013.08.08	특허청

9	상표	SIMMANI (제 7 류, 제 9 류)	㈜에이씨티	2014.03.27	2015.03.17	특허청

10	상표	심마니 (제 7 류, 제 9 류)	㈜에이씨티	2014.03.27	2015.03.17	특허청

11	상표	심봤다 (제 7 류, 제 9 류 )	㈜에이씨티	2014.06.23	2015.07.14	특허청

12	상표	심바타 (제 7 류, 제 9 류 )	㈜에이씨티	2014.06.23	2015.07.14	특허청

13	상표	Simbata (제 7 류, 제 9 류 )	㈜에이씨티	2014.06.23	2015.07.14	특허청

14	상표	아쿠탑 (제 3 류)	㈜에이씨티	2015.03.25	2015.12.18	특허청

15	상표	AQUTOP (제 3 류)	㈜에이씨티	2015.03.25	2015.12.18	특허청

16	상표	AQUTOP (제 3 류)	㈜에이씨티	2015.04.13	2016.06.07	해외

17	상표	極水裝 (제 3 류)	㈜에이씨티	2015.04.13	2016.06.07	해외

18	상표	CELBIONIQU (제 3 류)	㈜에이씨티	2015.11.04	2016.09.06	특허청

19	상표	CLEANISTA (제 03 류)	㈜에이씨티	2015.12.18	2016.07.08	해외

20	상표	JINSORANG	㈜에이씨티	2016.01.05	2016.10.11	특허청

21	상표	레이폼 (제3류, 제5류,제10류)	㈜라온크리에이트, ㈜에이씨티	2016.03.31	2017.02.03	특허청

22	상표	RAYFOAM (제3류, 제5류,제10류)	㈜라온크리에이트, ㈜에이씨티	2016.03.31	2017.02.03	특허청

23	상표	TOPPIST (제 03 류)	㈜에이씨티	2016.06.21	2017.02.20	특허청

24	상표	타피스트 (제 03 류)	㈜에이씨티	2016.06.21	2017.02.20	특허청

25	상표	진소랑(제 03 류)	㈜에이씨티	2016.01.05	2016.10.11	특허청

26	상표	도형+SIMMANI	㈜에이씨티	2015.10.21	2016.11.28	해외

(2) 해외 지적 재산권 보유 내역

번호	구분	내 용	권리자	출원일	등록일	국가

1	PCT등	항균성분이 코팅된 실리카 분말의 제조 방법 및 이를 포함하는 피부 외용제 조성물	㈜에이씨티	2009.12.11	2013.07.17
(중국)	중국,미국

2	PCT등	다공성 폴리머 비드와 나노 에멀젼에 의해 안정화된 레티놀을 함유하는 화장료 조성물	㈜에이씨티	2011.04.28	2015.03.17(미국),2016.01.08(일본)	유럽,미국,일본

3	PCT등	항균성분이 코팅된 인산지르코늄 분말의 제조방법 및 항균성분을 담지한 인산지르코늄 분말	㈜에이씨티	2012.10.262015.03.20	-2016.09.28(중국)	일본,중국

4	일본	신규 벤젠 디올 유도체 화합물 및 이를 이용한 화장료 조성물	㈜에이씨티	2013.09.06	2016.01.08	일본

5	중국	황금누에고치 추출물을 활성성분으로 포함하는 서브마이크론 에멀젼의 제조방법 및 이를 함유하는 화장료조성물	㈜에이씨티	2014.01.24	-	중국

주1) PCT 단계: PCT(특허협력조약)에 기초하여 출원된 특허로서, 향후 미국, 유럽 등 개별국내 심사단계로 진입여부 결정