선진 분기보고서 (2023.09)
5. 위험관리 및 파생거래

가. 시장위험과 위험관리(1) 위험관리체계

1) 위험관리 정책

당사의 위험관리 체계를 구축하고 감독할 책임은 이사회에 있습니다. 당사의 위험관리 정책은 당사가 직면한 위험을 식별 및 분석하고, 적절한 위험 한계치 및 통제를 설정하고, 위험이 한계치를 넘지 않도록 하기 위해 수립되었습니다. 위험관리정책과 시스템은 시장 상황과 당사의 활동의 변경을 반영하기 위해 정기적으로 검토되고 있습니다. 당사는 훈련 및 관리기준, 절차를 통해 모든 종업원들이 자신의 역할과 의무를 이해할 수 있는 엄격하고 구조적인 통제환경을 구축하는 것을 목표로 하고 있습니다.

당사의 감사위원회는 경영진이 당사의 위험관리 정책 및 절차의 준수여부를 어떻게 관리하는지 감독하고, 당사의 위험관리체계가 적절한지 검토합니다. 내부감사는 위험관리 통제 및 절차에 대한 정기 및 특별 검토를 수행하고 결과는 이사회에 보고하고 있습니다.

2) 신용위험

신용위험이란 고객이나 거래상대방이 금융상품에 대한 계약상의 의무를 이행하지 않아 연결실체가 재무손실을 입을 위험을 의미합니다. 주로 거래처에 대한 매출채권과 투자자산에서 발생합니다.

① 매출채권

연결실체의 신용위험에 대한 노출은 주로 각 고객별 특성의 영향을 받습니다. 고객이영업하고 있는 산업 및 국가의 파산위험 등의 고객 분포는 신용위험에 큰 영향을 주지 않습니다.

연결실체는 표준 지급기준을 결정하기 이전에 모든 신규 고객에 대해 개별적으로 신용도를 검토하도록 하는 신용정책을 수립하였습니다. 검토 시에는 외부적인 등급과 은행의 평가 등을 고려합니다. 별도의 승인 요청 없이 가능한 최고 구매한도가 개별 고객별로 정해지며, 이 한도는 분기별로 검토되고 있습니다. 연결실체의 신용기준을 충족하지 못한 고객은 선급금 지불 시에만 거래가 가능합니다.

고객에 대한 신용위험 검토 시, 고객이 개인인지 법인인지, 도매업체인지 소매업체 혹은 소비자인지, 고객의 지리적인 위치, 산업, 신용, 연령, 성숙도, 이전의 재무적 어려움 등의 특성에 따라 분류하고 있습니다. "고위험"으로 분류된 고객들은 제한고객 목록에 포함하여 연결실체가 관리하며, 향후 매출은 선급금 지불 시에만 가능합니다.

연결실체는 매출채권과 투자자산에 대해 발생할 것으로 예상되는 손실에 대해 충당금을 설정하고 있습니다. 이 충당금은 개별적으로 유의적인 항목에 대한 구체적인 손상차손과 유사한 특성을 가진 금융자산 집합의 발생하였으나 아직 식별되지 않은 손상으로 구성됩니다. 금융자산 집합의 충당금은 유사한 금융자산의 회수에 대한 과거 자료에 근거하여 결정되고 있습니다.

② 투자자산

연결실체는 유동 채권과 높은 신용등급을 가진 곳에만 투자를 함으로서 신용위험에의 노출을 제한하고 있습니다. 높은 신용등급을 가진 회사는 채무불이행을 하지 않을것으로 경영진은 예상하고 있습니다.

③ 보증

관계회사 및 제한된 우량 거래처에만 보증을 제공하는 것이 연결실체의 정책입니다. 당기말 현재 연결실체가 제공한 보증의 내역은 주석 20, 41에서 설명하고 있습니다.

3) 유동성위험

유동성위험이란 연결실체가 금융부채에 관련된 의무를 충족하는 데 어려움을 겪게 될 위험을 의미합니다. 연결실체의 유동성 관리방법은 재무적으로 어려운 상황에서도 받아들일 수 없는 손실이 발생하거나, 연결실체의 평판에 손상을 입힐 위험 없이, 만기일에 부채를 상환할 수 있는 충분한 유동성을 유지하도록 하는 것입니다.

4) 시장위험

시장위험이란 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험을 의미합니다. 시장가격 관리의 목적은 수익은 최적화하는 반면 수용 가능한 한계 이내로 시장위험 노출을 관리 및 통제하는 것입니다.

① 환위험

연결실체의 기능통화인 원화 외의 통화로 표시되는 판매, 구매 및 차입에 대해 환위험에 노출되어 있습니다. 이러한 거래들이 표시되는 주된 통화는 USD 입니다.

② 이자율위험연결실체는 이자율 위험을 관리하기 위하여 이자율 변동현황을 주기적으로 검토하여 관련 부채를 상환 또는 차환하는 방법으로 이자율 위험을 관리하고 있습니다.③ 기타 시장가격위험연결실체는 공정가치측정극융자산 중 지분상품과 관련하여 시장가격의 변동으로 인한 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험을 관리하고 있습니다.

(2) 자본관리

연결실체의 정책은 투자자와 채권자, 시장의 신뢰 및 향후 발전을 위해 자본을 유지하는 것입니다. 연결실체는 더 많은 차입으로 더 높은 수익률을 얻는 것과 건전한 재무상태간의 균형을 유지하기 위해 노력하고 있습니다.

연결실체의 당기말과 전기말의 자본관리지표는 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분	제13기 3분기	제12기 3분기	제 12 기	제 11 기

부채총계	921,043	1,111,994	892,994	834,028

자본총계	446,420	399,934	440,622	414,864

부채비율	206.32%	278.04%	202.67%	201.04%

당사의 재무활동에서 생기는 부채의 변동은 다음과 같습니다.① 당분기

(단위: 천원)

구 분	당기초	재무활동현금흐름	외화환산손익	이자비용	유동성대체	해외사업환산손익	기타	연결범위변동	당분기말

단기차입금	508,684,975	27,038,556	14,182,908	-	-	4,130,192	45,602,840	(1,600)	599,637,871

유동성장기차입금	70,227,076	(6,002,420)	775,000	-	9,601,914	1,387,075	(39,878,659)	-	36,109,986

장기차입금	46,906,862	(3,732,334)	904,697	-	(9,601,914)	562,565	(9,670,491)	-	25,369,385

단기리스부채	8,330,514	(6,355,390)	-	1,931,818	5,147,908	142,545	(1,901,502)	-	7,295,893

장기리스부채	53,655,959	-	-	-	(5,147,908)	1,216,910	(1,919,957)	-	47,805,004

미지급배당금	-	(2,496,721)	-	-	-	-	2,496,721	-	-

합 계	687,805,386	8,451,691	15,862,605	1,931,818	-	7,439,287	(5,271,048)	(1,600)	716,218,139

② 전기(단위: 천원)

구 분	전기초	재무활동현금흐름	외화환산손익	이자비용	유동성대체	해외사업환산손익	연결범위변동	기타	전기말

단기차입금	522,368,535	10,891,841	(227,073)	-	-	(4,752,533)	(27,480,000)	7,884,205	508,684,975

유동성장기차입금	29,580,914	(8,036,499)	2,774,091	-	26,968,649	(2,342,723)	-	21,282,644	70,227,076

장기차입금	58,040,618	2,608,929	(508,300)	-	(26,968,649)	(700,229)	20,560,000	(6,125,507)	46,906,862

단기리스부채	10,690,297	(6,870,512)	-	858,230	3,168,820	204,265	-	279,414	8,330,514

장기리스부채	51,837,302	-	-	-	(3,168,820)	(840,069)	-	5,827,546	53,655,959

미지급배당금	-	(2,421,889)	-	-	-	-	-	2,421,889	-

합 계	672,517,666	(3,828,130)	2,038,718	858,230	-	(8,431,289)	(6,920,000)	31,570,191	687,805,386

시장위험과 위험관리에 관한 사항은 'III. 재무에 관한 사항'의 '3. 연결재무제표 주석' 및 '5. 재무제표 주석'을 참조하시기 바랍니다.

나. 파생상품 등에 관한 사항

(1) 파생상품 구성내역_최근 3개년 현황

(단위: 천원)

구 분	2023년 3분기	2022년 3분기	2022년	2021년

유동	비유동	유동	비유동	유동	비유동	유동	비유동

파생상품자산

통화스왑(CRS)	532,190	-	3,229,428	-	1,536,522	-	1,174,694	586,196

Knockout Forward	12,136	-	-	-	-	-	-	-

통화선물(매도)	-	-	-	-	3,775,200	-	-	-

합 계	544,326	-	3,229,428	-	5,311,722	-	1,174,694	586,196

파생상품부채

통화스왑(CRS)	-	-	-	-	-	-	-	-

Knockout Forward	-	-	-	-	-	-	-	-

통화선물(매도)	4,995,000	-	3,465,000	-	-	-	3,458	-

합 계	4,995,000	-	3,465,000	-	-	-	3,458	-

(2) 파생상품 세부내역① 통화선도

계약(상품)명칭	거래상대방	계약일	계약금액	계약환율

통화선물(매도)	삼성선물	2023-09-13	USD 130,000,000	1,324.20

통화선물(매도)	SI증권	2023-09-13	USD 70,000,000	1,323.70

② 통화옵션

계약(상품)명칭	거래상대방	계약일	만기일	계약금액	계약환율	계약소멸환율

Knockout Forward	노무라 금융투자	2023-07-05	2023-10-12	USD 10,000,000	1,125.90	1,281.00

Knockout Forward	노무라 금융투자	2023-07-12	2023-11-15	USD 10,000,000	1,124.20	1,270.00

Knockout Forward	노무라 금융투자	2023-07-14	2023-11-15	USD 20,000,000	1,122.80	1,260.00

③ 통화 스왑

계약(상품)명칭	거래상대방	계약일	만기일	계약금액	계약환율	수취이자율	지급이자율

통화스왑(CRS)	신한은행	2023-03-20	2024-03-15	USD 10,000,000	1,313.00	Term SOFR 3M+1.30%	5.05%

통화스왑(CRS)	국민은행	2023-05-11	2024-05-11	USD 15,000,000	1,336.50	Term SOFR 3M+2.46%	5.67%

(3) 파생상품 거래손익_최근 3개년 평가손익 / 거래손익 현황

(단위: 천원)

구 분	평가손익	거래손익

2023년 3분기	2022년 3분기	2022년	2021년	2023년 3분기	2022년 3분기	2022년	2021년

Knock out Forward	12,136	-	-	-	-	-	-	190,004

TRF	-	-	-	-	-	-	-	305,767

통화선도	(4,995,000)	(3,465,000)	3,775,200	(3,458)	(7,696,174)	(4,893,365)	(2,660,280)	3,284,100

통화 스왑	532,190	2,643,232	950,326	1,760,890	5,478	1,307,806	1,307,806	460,554