선진 사업보고서 (2021.12)
5. 위험관리 및 파생거래

가. 시장위험과 위험관리당사의 재무위험관리는 영업활동에서 파생되는 시장위험, 신용위험 및 유동성위험을최소화하는데 중점을 두고 있습니다. 당사는 이를 위하여 각각의 위험요인에 대해 면밀하게 모니터링하고 대응하는 재무위험관리정책 및 프로그램을 운용하고 있습니다.또한 당사는 특정 위험을 회피하기 위하여 파생상품을 이용하고 있습니다. (1) 시장위험

1) 환율변동위험① 환위험에 대한 노출

당사의 환위험에 대한 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당기말	전기말

USD	USD

매출채권및기타채권	5,011,227	4,947,047

차입부채	(246,805,359)	(106,153,959)

매입채무및기타채무	(3,437,945)	(16,298,913)

총 노출	(245,232,077)	(117,505,825)

② 민감도분석당기말과 전기말 현재 원화의 USD 대비 환율이 높았다면, 당사의 자본과 손익은 감소(증가)하였을 것입니다. 이와 같은 분석은 당사가 각 기말에 합리적으로 가능하다고 판단하는 정도의 변동을 가정한 것입니다. 또한, 민감도 분석 시에는 이자율과 같은 다른 변수는 변동하지 않는다고 가정하였습니다. 전기에도 동일한 방법으로 분석하였으나, 합리적으로 가능하다고 판단되는 환율 변동의 정도는 다릅니다. 구체적인 자본 및 손익의 변동금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당 기	전 기

변동정도	자본	손익	변동정도	자본	손익

원/USD 환율	10% 상승	(24,523,208)	(24,523,208)	10% 상승	(11,750,583)	(11,750,583)

기말 현재 위에 제시된 통화에 비하여 원화의 환율이 상승하는 경우, 다른 변수가 동일하다면 위에 제시된 것과 반대의 효과가 발생할 것입니다.

2) 이자율변동위험

① 당기말과 전기말 현재 당사가 보유하고 있는 이자부 금융상품의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당기말	전기말

고정이자율

금융자산	82,860,232	88,952,289

금융부채	(81,637,429)	(132,472,077)

합 계	1,222,803	(43,519,788)

변동이자율

금융자산	116,756,678	92,292,639

금융부채	(471,481,038)	(389,335,496)

합 계	(354,724,360)	(297,042,857)

② 고정이자율 금융상품의 공정가치 민감도 분석

당사는 고정이자율 금융상품을 당기손익인식금융상품으로 처리하고 있지 않으며, 이자율스왑과 같은 파생상품을 공정가치위험회피회계의 위험회피수단으로 지정하지 않았습니다. 따라서, 이자율의 변동은 손익에 영향을 주지 않습니다.

③ 변동이자율 금융상품의 현금흐름 민감도 분석

기말 현재 이자율이 100베이시스포인트 변동한다면, 자본과 손익은 증가 또는 감소하였을 것입니다. 이 분석은 환율과 같은 다른 변수는 변동하지 않는다고 가정하며, 전기에도 동일한 방법으로 분석하였습니다. 구체적인 자본 및 손익의 변동금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	손익	자본

100bp 상승	100bp 하락	100bp 상승	100bp 하락

당기말:

변동이자율 금융자산	1,167,567	(1,167,567)	1,167,567	(1,167,567)

변동이자율 금융부채	(4,714,810)	4,714,810	(4,714,810)	4,714,810

현금흐름민감도(순액)	(3,547,243)	3,547,243	(3,547,243)	3,547,243

전기말:

변동이자율 금융자산	922,926	(922,926)	898,984	(898,984)

변동이자율 금융부채	(3,893,355)	3,893,355	(3,773,738)	3,773,738

현금흐름민감도(순액)	(2,970,429)	2,970,429	(2,874,754)	2,874,754

(2) 신용위험1) 신용위험에 대한 노출

금융자산의 장부금액은 신용위험에 대한 최대노출정도를 나타냅니다. 당사는 현금및현금성자산을 신용등급이 우수한 금융기관에 예치하고 있어, 금융기관으로부터의 신용위험은 제한적입니다. 당기말과 전기말 현재 당사의 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당기말	전기말

상각후원가측정금융자산	현금및현금성자산	117,970,002	93,160,315

단기금융상품	33,042,369	21,223,423

매출채권및기타채권	191,184,685	176,375,928

장기금융상품	879,037	573,303

장기매출채권및기타채권	32,023,741	48,149,248

당기손익공정가치측정금융자산	장단기기타금융자산	1,968,149	400,494

기타포괄손익공정가치측정금융자산	장기기타금융자산	23,934,242	24,996,362

합 계	401,002,225	364,879,073

당기말과 전기말 현재 매출채권및기타채권과 장기매출채권및기타채권의 각 지역별 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당기말	전기말

국내	172,022,341	168,189,768

필리핀	14,749,673	22,012,940

미얀마	13,887,347	16,621,338

베트남	4,208,218	3,705,387

중국	18,241,627	13,117,683

인도	99,220	878,061

합 계	223,208,426	224,525,177

2) 손상차손

당기말과 전기말 현재 매출채권및기타채권과 장기매출채권및기타채권의 연령 및 각 연령별로 손상된 채권금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당기말	전기말

채권잔액	손상된금액	채권잔액	손상된금액

만기일미도래	168,385,204	9,003,018	159,117,602	7,588,166

0-1개월	40,127,721	333,980	32,240,966	344,295

2-3개월	4,765,799	426,581	17,760,483	515,057

4-6개월	2,488,685	425,553	7,820,709	638,725

7-9개월	2,531,177	942,416	3,762,233	582,923

10-12개월	9,361,065	699,277	3,405,760	566,891

1년이상	9,957,392	2,577,792	13,043,269	2,389,789

합 계	237,617,043	14,408,617	237,151,022	12,625,846

3) 연체되었으나 손상되지 않은 금융자산

당기말과 전기말 현재 연체되었으나 손상되지 아니한 매출채 권및기타채권과 장기매출채권및기타채권의 약정회수기일기준 연령은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당기말	전기말

0-1개월	39,793,741	31,896,671

2-3개월	4,339,218	17,245,426

4-6개월	2,063,132	7,181,985

7-9개월	1,588,761	3,179,309

10-12개월	8,661,788	2,838,868

1년이상	7,379,600	10,653,479

합 계	63,826,240	72,995,738

당사가 보유한 매출채권은 중요한 신용위험의 집중은 없으며, 다수의 거래처에 분산되어 있습니다. 한편, 당사는 상기 매출채권및기타채권의 일부에 대해서 담보 또는 지급보증을 제공받고 있습니다.

(3) 유동성위험 당기말과 전기말 현재 당 사가 보유한 금융부채의 계약상 만기는 다음과 같습니다. 1) 당기말

(단위: 천원)

구 분	장부금액	1년이내	1-2년	2-3년	3년 이상

비파생금융부채	2,385,734	1,472,345	151,319	535,742	226,328

파생상품금융부채	3,458	3,458	-	-	-

은행차입금	553,118,467	495,077,848	23,965,547	17,933,855	16,141,217

매입채무및기타채무	119,225,802	119,037,339	188,463	-	-

리스부채	62,527,598	10,690,297	4,770,981	4,083,774	42,982,546

합 계	737,261,059	626,281,287	29,076,310	22,553,371	59,350,091

- 당기말 현재로 당사가 금융보증계약으로 인해서 1년 이내에 부담할 수 있는 보증의 최대금액은 243,346,564천원(실행금액: 181,447,207천원)입 니 다 - 금융부채에서 발생하는 이자비용은 포함되지 않았습니다. 2) 전기말

(단위: 천원)

구 분	장부금액	1년이내	1-2년	2-3년	3년 이상

비파생금융부채	3,218,738	1,502,124	667,169	490,982	558,463

은행차입금	481,841,681	414,058,261	26,832,414	11,249,854	29,701,152

사채	39,965,892	39,965,892	-	-	-

매입채무및기타채무	114,016,628	113,744,464	272,164	-	-

리스부채	53,293,545	5,655,204	932,808	2,730,242	43,975,291

합 계	692,336,484	574,925,945	28,704,555	14,471,078	74,234,906

(4) 자본위험당사의 정책은 투자자와 채권자, 시장의 신뢰 및 향후 발전을 위해 자본을 유지하는 것입니다. 당사는 더 많은 차입으로 더 높은 수익률을 얻는 것과 건전한 재무상태간의 균형을 유지하기 위해 노력하고 있습니다.

당사의 당기말과 전기말의 자본관리지표는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당기말	전기말

부채총계	779,837,197	735,683,840

자본총계	429,760,842	384,039,589

부채비율	181.46%	191.56%

당사의 재무활동에서 생기는 부채의 변동은 다음과 같습니다. ① 당기

(단위: 천원)

구 분	당기초	재무활동현금흐름	외화환산손익	이자비용	유동성대체	해외사업환산손익	연결범위변동	기타	당기말

단기차입금	393,161,754	53,170,039	10,546,632	-	-	1,726,269	-	6,892,241	465,496,935

유동성장기차입금	20,896,507	(30,542,982)	-	-	37,534,770	1,152,149	2,570	537,900	29,580,914

유동성장기사채	39,965,892	(40,000,000)	-	34,108	-	-	-	-

장기차입금	67,783,420	20,735,359	(1,410,153)	-	(37,534,770)	1,673,748	505,140	6,287,874	58,040,618

단기리스부채	5,655,203	(8,666,774)	-	2,621,003	11,434,504	387,626	-	(741,265)	10,690,297

장기리스부채	47,638,341	-	-	-	(11,434,504)	844,243	-	14,789,222	51,837,302

미지급배당금	-	(2,396,929)	-	-	-	-	-	2,396,929	-

합 계	575,101,117	(7,701,287)	9,136,479	2,655,111	-	5,784,035	507,710	30,162,901	615,646,066

② 전기(단위: 천원)

구 분	전기초	재무활동현금흐름	외화환산손익	이자비용	유동성대체	해외사업환산손익	연결범위변동	기타	전기말

단기차입금	364,388,416	32,489,236	(7,860,236)	-	-	(871,448)	12,790,431	(7,774,645)	393,161,754

유동성장기차입금	15,934,339	(39,324,352)	(1,047,000)	-	45,333,520	-	-	-	20,896,507

유동성장기사채	9,985,090	(9,735,913)	-	-	39,980,802	-	-	(264,087)	39,965,892

장기차입금	55,539,312	44,020,435	89,659	-	(45,333,520)	(1,052,324)	14,818,099	(298,241)	67,783,420

장기사채	39,910,818	-	-	-	(39,980,802)	-	-	69,984	-

단기리스부채	5,361,741	(6,226,511)	-	2,442,832	3,692,582	(96,943)	407,144	74,358	5,655,203

장기리스부채	36,855,592	-	-	-	(3,692,582)	(363,715)	1,209,734	13,629,312	47,638,341

미지급배당금	-	(1,188,960)	-	-	-	-	-	1,188,960	-

합 계	527,975,308	20,033,935	(8,817,577)	2,442,832	-	(2,384,430)	29,225,408	6,625,641	575,101,117

나. 파생상품 등에 관한 사항

(1) 파생상품 구성내역_최근 3개년 현황

(단위: 천원)

구 분	2021년	2020년	2019년

유동	비유동	유동	비유동	유동	비유동

파생상품자산

FRN	-	-	208,446	-	842,361	1,070,449

외화대출	1,174,694	-	-	-	-	-

역외대출	-	586,196	-	-	-	-

합 계	1,174,694	586,196	208,446	-	842,361	1,070,449

파생상품부채

TRF	-	-	1,100,167	-	-	-

Knockout Forward	-	-	485,004	-	-	-

통화선물(매도)	3,458	-	-	-	-	-

합 계	3,458	-	1,585,171	-	-	-

(2) 파생상품 세부내역① 통화선도

계약(상품)명칭	거래상대방	계약일	계약금액	계약환율

통화선물(매도)	삼성선물	2021-12-29	USD 34,000,000	1,187.2

② 통화 스왑

계약(상품)명칭	거래상대방	계약일	만기일	계약금액	계약환율	수취이자율	지급이자율

외화대출	국민은행	2021-05-11	2022-05-11	USD 15,000,000	1,110.00	Libor 3M + 2.08%	2.45%

역외대출	신한은행	2021-04-01	2023-03-24	USD 10,000,000	1,133.00	Libor 3M + 1.82%	2.40%

(3) 파생상품 거래손익_최근 3개년 평가손익 / 거래손익 현황

(단위: 천원)

구 분	평가손익	거래손익

2021년	2020년	2019년	2021년	2020년	2019년

Knock out Forward	-	-485,004	-	190,004	-6,318,000	-

TRF	-	-1,100,167	-	305,767	-189,550	-

통화선도	-3,458	-301,500	-	3,284,100	-3,031,196	-36,800

통화 스왑	1,760,890	-862,004	1,183,367	460,554	634,639	-