선진 사업보고서 (2023.12)
5. 위험관리 및 파생거래

가. 시장위험과 위험관리

당사의 위험관리 체계를 구축하고 감독할 책임은 이사회에 있습니다. 당사의 위험관리 정책은 당사가 직면한 위험을 식별 및 분석하고, 적절한 위험 한계치 및 통제를 설정하고, 위험이 한계치를 넘지 않도록 하기 위해 수립되었습니다. 위험관리정책과 시스템은 시장 상황과 당사의 활동의 변경을 반영하기 위해 정기적으로 검토되고 있습니다. 당사는 훈련 및 관리기준, 절차를 통해 모든 종업원들이 자신의 역할과 의무를 이해할 수 있는 엄격하고 구조적인 통제환경을 구축하는 것을 목표로 하고 있습니다.

(1) 시장위험1) 환율변동위험① 환위험에 대한 노출

당사의 환위험에 대한 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당기말	전기말

USD	USD

매출채권및기타채권	-	3,761,470

차입부채	(334,476,857)	(302,054,743)

매입채무및기타채무	(17,047,889)	(30,792,769)

총 노출	(351,524,746)	(329,086,042)

② 민감도분석당기말과 전기말 현재 원화의 USD 대비 환율이 높았다면, 당사의 자본과 손익은 감소(증가)하였을 것입니다. 이와 같은 분석은 당사가 각 기말에 합리적으로 가능하다고 판단하는 정도의 변동을 가정한 것입니다. 또한, 민감도 분석 시에는 이자율과 같은 다른 변수는 변동하지 않는다고 가정하였습니다. 전기에도 동일한 방법으로 분석하였으나, 합리적으로 가능하다고 판단되는 환율 변동의 정도는 다릅니다. 구체적인 자본 및 손익의 변동금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당 기	전 기

변동정도	자본	손익	변동정도	자본	손익

원/USD 환율	10% 상승	(35,152,475)	(35,152,475)	10% 상승	(32,908,604)	(32,908,604)

기말 현재 위에 제시된 통화에 비하여 원화의 환율이 상승하는 경우, 다른 변수가 동일하다면 위에 제시된 것과 반대의 효과가 발생할 것입니다.

2) 이자율변동위험

① 당기말과 전기말 현재 당사가 보유하고 있는 이자부 금융상품의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당기말	전기말

고정이자율

금융자산	121,009,849	120,679,891

금융부채	(107,671,934)	(84,918,983)

합 계	13,337,915	35,760,908

변동이자율

금융자산	52,668,824	70,288,971

금융부채	(475,743,370)	(540,899,930)

합 계	(423,074,546)	(470,610,959)

② 고정이자율 금융상품의 공정가치 민감도 분석

당사는 고정이자율 금융상품을 당기손익인식금융상품으로 처리하고 있지 않으며, 이자율스왑과 같은 파생상품을 공정가치위험회피회계의 위험회피수단으로 지정하지 않았습니다. 따라서, 이자율의 변동은 손익에 영향을 주지 않습니다.

③ 변동이자율 금융상품의 현금흐름 민감도 분석

기말 현재 이자율이 100베이시스포인트 변동한다면, 자본과 손익은 증가 또는 감소하였을 것입니다. 이 분석은 환율과 같은 다른 변수는 변동하지 않는다고 가정하며, 전기에도 동일한 방법으로 분석하였습니다. 구체적인 자본 및 손익의 변동금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	손익	자본

100bp 상승	100bp 하락	100bp 상승	100bp 하락

당기말:

변동이자율 금융자산	526,688	(526,688)	526,688	(526,688)

변동이자율 금융부채	(4,757,434)	4,757,434	(4,757,434)	4,757,434

현금흐름민감도(순액)	(4,230,746)	4,230,746	(4,230,746)	4,230,746

전기말:

변동이자율 금융자산	702,890	(702,890)	702,890	(702,890)

변동이자율 금융부채	(5,408,999)	5,408,999	(5,408,999)	5,408,999

현금흐름민감도(순액)	(4,706,109)	4,706,109	(4,706,109)	4,706,109

(2) 신용위험1) 신용위험에 대한 노출

금융자산의 장부금액은 신용위험에 대한 최대노출정도를 나타냅니다. 당사는 현금및현금성자산을 신용등급이 우수한 금융기관에 예치하고 있어, 금융기관으로부터의 신용위험은 제한적입니다. 당기말과 전기말 현재 당사의 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당기말	전기말

상각후원가측정금융자산	현금및현금성자산	53,487,147	81,697,098

단기금융상품	57,918,939	50,115,256

매출채권및기타채권	235,685,326	237,792,412

장기금융상품	4,193,161	1,243,827

장기매출채권및기타채권	37,012,360	40,269,215

당기손익공정가치측정금융자산	장단기기타금융자산	1,213,368	5,526,587

기타포괄손익공정가치측정금융자산	장기기타금융자산	20,800,675	24,975,140

합 계	410,310,976	441,619,535

당기말과 전기말 현재 매출채권및기타채권과 장기매출채권및기타채권의 각 지역별 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당기말	전기말

국내	202,747,316	204,272,118

필리핀	13,213,718	12,567,700

미얀마	14,064,910	26,120,655

베트남	12,890,990	8,642,687

중국	29,315,247	26,254,529

인도	465,505	203,938

합 계	272,697,686	278,061,627

2) 손상차손

당기말과 전기말 현재 매출채권및기타채권과 장기매출채권및기타채권의 연령 및 각 연령별로 손상된 채권금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당기말	전기말

채권잔액	손상된금액	채권잔액	손상된금액

만기일미도래	252,521,839	30,770,728	268,139,003	25,290,437

0-1개월	21,886,619	534,114	16,017,364	397,114

2-3개월	16,305,295	1,121,146	7,127,032	469,799

4-6개월	8,123,921	2,126,583	5,531,855	1,712,008

7-9개월	4,631,170	1,540,515	2,960,878	409,968

10-12개월	2,534,813	889,193	1,746,022	358,067

1년이상	12,375,303	8,698,994	9,426,448	4,249,582

합 계	318,378,960	45,681,273	310,948,602	32,886,975

3) 연체되었으나 손상되지 않은 금융자산

(단위: 천원)

구 분	당기말	전기말

0-1개월	21,352,504	15,620,250

2-3개월	15,184,149	6,657,233

4-6개월	5,997,338	3,819,847

7-9개월	3,090,655	2,550,910

10-12개월	1,645,620	1,387,955

1년이상	3,676,310	5,176,866

합 계	50,946,576	35,213,061

당사가 보유한 매출채권은 중요한 신용위험의 집중은 없으며, 다수의 거래처에 분산되어 있습니다. 한편, 당사는 상기 매출채권및기타채권의 일부에 대해서 담보 또는 지급보증을 제공받고 있습니다.

(3) 유동성위험당기말과 전기말 현재 당사가 보유한 금융부채의 계약상 만기는 다음과 같습니다. 1) 당기말

(단위: 천원)

구 분	장부금액	계약상현금흐름	1년이내	1-2년	2-3년	3년 이상

비파생금융부채	988,391	988,391	595,146	303,574	82,120	7,551

파생금융부채	877,129	877,129	877,129	-	-	-

은행차입금	583,415,304	583,415,304	568,594,344	4,497,164	1,899,980	8,423,816

매입채무및기타채무	134,766,703	134,766,703	134,597,436	169,267	-	-

리스부채	53,584,897	78,203,357	7,952,323	6,645,370	5,485,052	58,120,611

합 계	773,632,424	798,250,884	712,616,378	11,615,375	7,467,152	66,551,978

- 당기말 현재로 당사가 금융보증계약으로 인해서 부담할 수 있는 보증의 최대금액은 135,087,875천원(실행금액: 99,792,610천원)입니다(주석 20,40 참조).- 금융부채에서 발생하는 이자비용은 포함되지 않았습니다. 2) 전기말

(단위: 천원)

구 분	장부금액	계약상현금흐름	1년이내	1-2년	2-3년	3년 이상

비파생금융부채	1,666,204	1,666,204	628,126	70,546	813,286	154,246

은행차입금	625,818,913	625,818,913	578,912,051	31,804,811	4,128,135	10,973,916

매입채무및기타채무	148,954,101	148,954,101	148,760,152	193,949	-	-

리스부채	61,986,473	61,986,473	8,330,514	4,983,442	4,645,687	44,026,830

합 계	838,425,691	838,425,691	736,630,843	37,052,748	9,587,108	55,154,992

- 전기말 현재로 당사가 금융보증계약으로 인해서 부담할 수 있는 보증의 최대금액은 184,103,148천원(실행금액: 184,605,137천원)입니다(주석 20 참조).- 금융부채에서 발생하는 이자비용은 포함되지 않았습니다.

(4) 자본위험당사의 정책은 투자자와 채권자, 시장의 신뢰 및 향후 발전을 위해 자본을 유지하는 것입니다. 당사는 더 많은 차입으로 더 높은 수익률을 얻는 것과 건전한 재무상태간의 균형을 유지하기 위해 노력하고 있습니다.

당사의 당기말과 전기말의 자본관리지표는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당기말	전기말

부채총계	815,022,297	892,994,227

자본총계	443,102,256	440,621,950

부채비율	183.94%	202.67%

당사의 재무활동에서 생기는 부채의 변동은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당기초	재무활동현금흐름	외화환산손익	이자비용	유동성대체	해외사업환산손익	연결범위변동	기타	당기말

단기차입금	508,684,975	(13,682,367)	(1,802,168)	-	-	(227,059)	(1,600)	43,825,244	536,797,025

유동성장기차입금	70,227,076	(22,642,956)	988,193	-	15,228,934	953,307	-	(32,957,235)	31,797,319

장기차입금	46,906,862	(12,028,390)	(743,882)	-	(15,228,934)	4,939	-	(4,089,635)	14,820,960

단기리스부채	8,330,514	(8,621,365)	-	2,528,777	7,885,592	7,526	14,829	(2,826,982)	7,318,891

장기리스부채	53,655,959	-	-	-	(7,885,592)	85,754	3,765	406,120	46,266,006

미지급배당금	-	(2,496,721)	-	-	-	-	-	2,496,721	-

합 계	687,805,386	(59,471,799)	(1,557,857)	2,528,777	-	824,467	16,994	6,854,233	637,000,201

② 전기(단위: 천원)

구 분	전기초	재무활동현금흐름	외화환산손익	이자비용	유동성대체	해외사업환산손익	연결범위변동	기타	전기말

단기차입금	522,368,535	10,891,841	(227,073)	-	-	(4,752,533)	(27,480,000)	7,884,205	508,684,975

유동성장기차입금	29,580,914	(8,036,499)	2,774,091	-	26,968,649	(2,342,723)	-	21,282,644	70,227,076

장기차입금	58,040,618	2,608,929	(508,300)	-	(26,968,649)	(700,229)	20,560,000	(6,125,507)	46,906,862

단기리스부채	10,690,297	(6,870,512)	-	858,230	3,168,820	204,265	-	279,414	8,330,514

장기리스부채	51,837,302	-	-	-	(3,168,820)	(840,069)	-	5,827,546	53,655,959

미지급배당금	-	(2,421,889)	-	-	-	-	-	2,421,889	-

합 계	672,517,666	(3,828,130)	2,038,718	858,230	-	(8,431,289)	(6,920,000)	31,570,191	687,805,386

나. 파생상품 등에 관한 사항

(1) 파생상품 구성내역_최근 3개년 현황

(단위: 천원)

구 분	2023년	2022년	2021년

유동	비유동	유동	비유동	유동	비유동

파생상품자산

통화스왑(CRS)	-	-	1,536,522	-	1,174,694	586,196

Knockout Forward	-	-	-	-	-	-

통화선물(매도)	911,858	-	3,775,200	-	-	586,196

합 계	911,858	-	5,311,722	-	1,174,694	586,196

파생상품부채

통화스왑(CRS)	877,129	-	-	-	-	-

Knockout Forward	-	-	-	-	-	-

통화선물(매도)	-	-	-	-	3,458	-

합 계	877,129	-	-	-	3,458	-

(2) 파생상품 세부내역① 통화선도

계약(상품)명칭	거래상대방	계약일	계약금액	계약환율

통화선물(매도)	삼성선물	2023-12-15	USD 120,000,000	1,292.20

통화선물(매도)	SI증권	2023-12-15	USD 45,000,000	1,292.00

통화선물(매도)	SI증권	2023-12-28	USD 14.420,000	1,290.00

통화선물(매도)	SI증권	2023-12-28	USD 12,580,000	1,290.10

통화선물(매도)	SI증권	2023-12-28	USD 8,000,000	1,290.20

통화선물(매도)	SI증권	2023-12-28	USD 5,000,000	1,290.30

② 통화 스왑

계약(상품)명칭	거래상대방	계약일	만기일	계약금액	계약환율	수취이자율	지급이자율

통화스왑(CRS)	신한은행	2023-03-20	2024-03-15	USD 10,000,000	1,313.00	Term SOFR 3M+1.30%	5.05%

통화스왑(CRS)	국민은행	2023-05-11	2024-05-11	USD 15,000,000	1,336.50	Term SOFR 3M+2.46%	5.67%

(3) 파생상품 거래손익_최근 3개년 평가손익 / 거래손익 현황

(단위: 천원)

구 분	평가손익	거래손익

2023년	2022년	2021년	2023년	2022년	2021년

Knock out Forward	-	-	-	-	-	190,004

TRF	-	-	-	-	-	305,767

통화선도	911,858	3,775,200	(3,458)	(2,594,569)	(2,660,280)	3,284,100

통화 스왑	(877,129)	950,326	1,760,890	5,478	1,307,806	460,554