하림 사업보고서 (2015.12)
V. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항 가. 당사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상ㆍ예측한 활동, 사건 또는 현상은 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 나. 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다. 다. 당사는 동 예측정보 작성시점이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다.결론적으로, 동 사업보고서상에 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 라. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다. 2. 경영진단의 개요

2015년(제5기) 육계 산지평균 가격은 약1,462원으로 전년 동기(1,531원)대비 69원 하락하였습니다. 이는 육용종계 입식수의 증가로 육계사육 마릿수의 증가와 연중 발생한 AI로 인한 소비 심리가 위축된 영향입니다.

신선육 매출량은 전년 동기대비 7.53%(11,594ton) 상승한 165,540ton, 신선육 매출액은 전년 동기 대비 6.49%(35,260백만원) 증가한 578,454백만원, 육가공 매출량은 전년 동기대비 -5.57%(-1,384ton) 감소한 23,466ton, 육가공 매출액은 전년 동기대비 -2.46%(-3,624백만원) 감소한 143,488백만원 입니다.

2015년 12월 31일 기준일 현재 전체 매출액은 795,197백만원, 영업이익 4,989백만원, 당기순손실 3,175백만원을 실현하였습니다

당사는 ‘브랜드 파워 1위’의 국내 닭고기 시장 리더로서 2015년 약 1억 8천만 마리를 생산 하여 시장점유율 20%를 실현하였습니다. 당사는 원종계-종계-육계 사육, 종란의 생산, 부화, 사료, 가공 및 유통까지 각 단계를 수직 통합하여 운영하고 있는 수직계열화 비즈니스 모델로 운영되고 있습니다. 전체 생산 체제를 시스템화 하여 체계적으로 관리하고 있으며, 품질에서 최상의 닭고기를 생산하고 있습니다. 기존의 육계부분 생산 이외에도 부분육, 절단육, 염지육 및 무항생제 닭고기 등을 생산하고 있습니다.

(가) 국내 닭고기 시장 시장규모추이(도계량 기준)

구 분	2011년	2012년	2013년	2014년	2015년

도계량(백만수)	760.4	787.9	791.1	885.3	968.0

(출처: 농림축산검역본부/축산물 위생정보 도축실적(육가공품제외))

(나) 닭고기 수급

구분	2011년	2012년	2013년	2014년	2015년

공급
(천톤)	計	596.5	609.1	608.9	672.2	695.8

생산	456.5	463.7	473.4	527.9	573.2

수입	130.9	130.4	126.7	141.4	116.7

이월	9.1	15.0	8.8	2.9	5.9

인당 소비(kg)	11.4	11.6	11.5	12.8	13.0

(출처: 한국농촌경제연구원/농업전망 2015)

2) 제품의 생산 현황

주 요
제품별	생 산 실 적

수 량	금 액

제5기	제4기	제3기	제5기	제4기	제3기

신선육	194,094	185,113	169,103	498,536	472,320	435,549

육가공	23,169	24,981	25,204	106,389	122,112	116,709

기 타	525,812	487,064	452,017	215,580	217,406	221,687

합 계	743,075	697,068	646,324	820,505	811,838	773,945

(단위 : ton, 백만원)

3) 제품의 판매 실적 (단위 : ton, 백만원)

주 요
제품별	판 매 실 적

수 량	금 액

제5기	제4기	제3기	제5기	제4기	제3기

신선육	165,540	153,946	142,702	578,454	543,194	542,124

육가공	23,466	24,850	25,639	143,488	147,112	153,958

생물자산공정가치변동수익	10,848	5,579	48,061

기 타	62,407	58,610	44,906

합 계	189,006	178,796	168,341	795,197	754,495	789,049

3. 재무상태 및 영업실적(연결기준) 가. 연 결대상 종속기업 및 현황 1. 연결대상 종속회사 개황(연결재무제표를 작성하는 주권상장법인이 사업보고서, 분기ㆍ반기보고서를 제출하는 경우에 한함)

회사명	소재지	주요영업활동	투자지분비율

제 5(당)기말	제 4(전)기말

지배기업	종속기업	합계	지배기업	종속기업	합계

농업회사법인 (유)에이치비씨	전북 익산시	가금업	87.50%	-	87.50%	87.50%	-	87.50%

농업회사법인 ㈜홍림	전북 익산시	가금업	-	100.00%	100.00%	-	-	-

(3) 종속기업의 변동내역 당기에 신규로 연결재무제표에 포함된 종속기업의 현황은 다음과 같습니다.

종속기업명	사 유

농업회사법인 ㈜홍림	지분의 취득으로 인한 지배력 획득

(4) 종속기업의 요약 재무정보당기와 전기의 연결대상 종속기업의 요약 재무정보는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	제 5(당) 기	제 4(전) 기

농업회사법인(유)에이치비씨	농업회사법인 ㈜홍림	농업회사법인(유)에이치비씨

자산	4,115,169	10,777,945	4,285,705

부채	3,186,164	19,246,424	3,766,056

자본	929,005	(8,468,479)	519,649

매출	6,575,231	-	1,594,067

영업이익	506,613	-	64,332

당기순이익	367,071	-	70,559

총포괄이익	409,357	-	68,286

나. 연 결재 무상태 분석 ( 단위 : 백만원)

과 목	제5기	제4기	증감	증감율

자산총계	583,170	538,935	44,235	8.21%

유동자산	317,638	276,683	40,955	14.80%

-현금 및 현금성 자산	42,857	29,366	13,491	45.94%

비유동자산	265,532	262,252	3,280	1.25%

-유형자산	233,760	234,506	-746	-0.32%

-무형자산	1,907	2,526	-619	-24.51%

-투자자산	2,653	2,781	-128	-4.60%

부채총계	392,058	336,401	55,657	16.54%

유동부채	351,441	296,022	55,419	18.72%

-단기차입금	288,830	233,217	55,613	23.85%

비유동부채	40,617	40,379	238	0.59%

-장기차입금	21,345	24,026	-2,681	-11.16%

자본총계	191,112	202,534	-11,422	-5.64%

이자지급성부채	310,175	257,243	55,932	21.74%

차입금 의존도 비율	53.19%	47.73%	5.46%	-

(주1) 자산총계는 전기대비 44,235백만원 증가한 583,170백만원을 기록하였고, 부채총계는 전기대비 55,657백만원 증가한 392.058백만원을 기록하였고, 자본총계는 전기대비 11,422백만원 감소한 191,112백만원을 기록하여 부채비율은 전기대비 39% 증가한 205.14%로 입니다. (주2) 유동비율은 90.38%로 지속적인 재무개선을 통하여 재무유동성 확보를 위해 노력을 할 것입니다.

다. 연결 손익계산서 분석 (단위 : 백만원)

과 목	제5기	제4기	증감	증감율

매출	795,197	754,495	40,702	5.39%

매출원가	662,902	638,152	24,750	3.88%

매출총이익	132,295	116,343	15,952	13.71%

판매비와관리비	127,306	117,540	9,766	8.31%

영업활동이익(손실)	4,989	-1,197	6,186	516.79%

기타손익	3,142	2,650	492	18.57%

금융손익	4,658	-10,807	15,465	143.10%

관계기업투자이익	1,831	3,591	-1,760	-49.01%

법인세비용차감전순이익	-2,671	-5,763	3,092	53.65%

당기순이익	-3,175	-4,951	1,776	35.87%

지배회사지분순이익(손실)	-3,221	-4,959	1,738	35.05%

소수주주지분순이익(손실)	46	9	37	411.11%

EBITDA	26,054	18,961	7,093	37.41%

1) EBITDA = 영업이익 + 감가상각비 (R 관련 감가상각비 포함) (1) 매출액- 2015년도 매출액은 도계수 증가 및 부산물 상품화 등을 통해 전년 대비 5.39% 증가 하였습니다.(2) 영업이익- 2015년도 영업이익은 생계시세의 하락과 육가공부문의 마케팅비용증가 등 경영환경이 열악하였으나 영업 흑자 4,989백만원을 실현 하였습니다.

4. 유동성 및 자금조달과 지출가. 유동성 비율

구 분	산 식	비 율

제5기	제4기

유동비율	유동자산/유동부채×100	90.38%	93.47%

부채비율	부채총계/자기자본×100	205.14%	166.09%

차입금의존도	차입금/총자산×100	53.19%	47.73%

나. 현금흐름 (단위:백만원)

과 목	제5기	제4기

Ⅰ.영업활동으로 인한 현금흐름	8,731	1,866

Ⅱ.투자활동으로 인한 현금흐름	-40,042	-35,868

Ⅲ.재무활동으로 인한 현금흐름	44,800	57,844

Ⅳ. 현금및현금성자산에대한환율변화.	2	0

Ⅴ.현금의 증가(감소)	13,491	23,842

Ⅵ.기초의 현금	29,366	5,524

VII.기말의 현금	42,857	29,366

다. 장단기 차입금(1) 차입부채의 내역

(단위: 천원)

차입처	제 5(당) 기말	제 4(전) 기말

유동	비유동	유동	비유동

단기차입금	272,619,516	-	189,467,289	-

장기차입금	16,210,280	21,345,320	13,750,000	24,025,600

사채	-	-	30,000,000	-

합 계	288,829,796	21,345,320	233,217,289	24,025,600

(2) 단기차입금의 내역

(단위: 천원)

차입처	차입내역	이자율(%)	제 5(당) 기말	제 4(전) 기말

농업협동조합중앙회	시설자금대출 등	0.00	900,000	500,000

KEB하나은행	일반대출	2.99	10,000,000	10,000,000

외화일반대출	1.23~1.47	19,258,304	6,591,902

우리은행	일반대출	3.13~3.29	6,000,000	-

한국산업은행	시설자금대출	2.58	28,000,000	30,000,000

일반대출	2.77~2.87	45,000,000	30,000,000

외화일반대출	1.23	7,559,400	14,199,466

한국수출입은행	외화일반대출	1.68~1.78	10,278,440	7,232,736

수산업협동조합중앙회	외화일반대출	1.34~1.37	22,000,784	-

하나은행	외화일반대출	1.50	5,860,000	3,564,706

국민은행 등	수입L/C	LIBOR+1 외	117,762,588	87,378,479

합 계	272,619,516	189,467,289

(3) 장기차입금의 내역

(단위: 천원)

차입처	차입내역	이자율(%)	제 5(당) 기말	제 4(전) 기말

농업협동조합중앙회	일반대출	0~2.98	17,521,000	5,521,000

시설자금대출	3.00	1,900,000	1,900,000

KEB하나은행	일반대출	2.84~2.94	13,750,000	22,500,000

시설자금대출	3.00	1,530,000	-

하나은행	일반대출	-	-	5,000,000

한국산업은행	일반대출	3.00	1,954,600	1,954,600

축산업협동조합	일반대출	3.00	900,000	900,000

소 계	37,555,600	37,775,600

유동성대체	(16,210,280)	(13,750,000)

합 계	21,345,320	24,025,600

(4) 사채의 내역

(단위: 천원)

구 분	발행일	만기일	이자율(%)	제 5(당) 기말	제 4(전) 기말

제2회 무보증사채	2012년 07월 13일	2015년 07월 13일	4.76	-	30,000,000

소 계	-	30,000,000

유동성대체	-	(30,000,000)

합 계	-	-

5. 부외거래- 해당사항 없음 6. 그 밖의 투자결정에 필요사항가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항- 연결재무제표 및 재무제표 주석 "2. 재무제표 작성기준, 3. 회계정책의 변경, 4. 유의적인 회계정책" 참조나. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항해당사항없음.