티에스이 분기보고서 (2022.09)
5. 위험관리 및 파생거래

1. 시장 위험

(1) 외환위험연결회사는 기능통화와 다른 수입과 지출로 인해 외화 환포지션이 발생하며, 연결회사가 외환위험에 노출되어 있는 주요 통화는 미국달러입니다. 연결회사의 외환위험 관리의 목표는 환율 변동으로 인한 불확실성과 손익 변동을 최소화함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다.

보고기간말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 각 외화에 대한 기능통화의 환율이 10%변동시 세전이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분(*)	당기말	전기말

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

미국 달러/원	8,795,731	(8,795,731)	6,802,161	(6,802,161)

일본 엔/원	204,543	(204,543)	14,593	(14,593)

유럽 유로화/원	4,555	(4,555)	1,509	(1,509)

중국 위안화/원	248,977	(248,977)	45,068	(45,068)

(*) 상기 민감도 분석은 보고기간말 현재 연결회사의 기능통화인 원화 이외의 외화로 표시된 화폐성 자산ㆍ부채를 대상으로 하였습니다.

(2) 가격위험연결회사는 연결재무제표상 기타금융자산으로 분류되는 연결회사보유 지분증권의 가격위험에 노출되어 있습니다.

연결회사가 보유한 시장성있는 지분증권은 대만 가권 지수에 속해 있습니다. 다른 모든 변수들은 일정하며 연결회사가 보유하고 있는 시장성있는 지분증권이 과거 대만 가권지수와의 상관관계에 의해 움직인다고 가정할 경우, 대만 가권지수의 5% 변동이 연결회사의 당기손익 및 기타포괄손익에 미치는 영향(법인세효과 차감전)은 아래 표와 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	지수	당기말	전기말

5% 상승시	5% 하락시	5% 상승시	5% 하락시

기타포괄손익	대만 가권	164,820	(164,820)	206,392	(206,392)

(3) 이자율 위험

연결회사의 이자율 위험은 차입금에서 비롯됩니다. 변동 이자율로 발행된 차입금으로 인하여 연결회사는 이자율 위험에 노출되어 있으며 동 이자율 위험의 일부는 변동이자부 현금성 자산으로부터의 이자율 위험과 상쇄됩니다.

보고기간말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 이자율이 100bp변동 시 변동금리부 차입금으로부터 발생하는 이자비용에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당기말	전기말

100bp 상승시	100bp 하락시	100bp 상승시	100bp 하락시

이자비용	156,750	(156,750)	305,637	(305,637)

1-2. 신용 위험

신용위험은 기업 및 개인 고객에 대한 신용거래 및 채권 뿐 아니라 현금성자산, 채무상품의 계약 현금흐름, 유리한 파생상품 및 예치금 등에서도 발생합니다.

(1) 위험관리

기업 고객의 경우 외부 신용등급을 확인할 수 있는 경우 동 정보를 사용하고 그 외의 경우에는 내부적으로 고객의 재무상태와 과거 경험 등을 근거로 신용등급을 평가합니다.

연결회사의 신용위험은 개별 고객, 산업, 지역 등에 대한 유의적인 집중은 없습니다.

(2) 신용보강

일부 매출채권에 대해서는 거래상대방이 계약을 불이행하는 경우 이행을 요구할 수 있는 보증서 등의 신용보강을 제공받고 있습니다.

(3) 금융자산의 손상

회사는 기대신용손실 모형이 적용되는 다음의 금융자산을 보유하고 있습니다.

· 재화 및 용역의 제공에 따른 매출채권

· 상각후원가로 측정하는 기타수취채권

현금성자산도 손상 규정의 적용대상에 포함되나 식별된 기대신용손실은 유의적이지 않습니다.

(가) 상각후원가 측정 기타수취채권

상각후원가로 측정하는 기타수취채권에는 대여금, 기타 미수금 등이 포함됩니다.

리스채권 이외의 상각후원가로 측정하는 기타 금융자산은 모두 신용위험이 낮은 것으로 판단되며, 따라서 손실충당금은 12개월 기대신용손실로 인식하였습니다. 경영진은 적어도 한 개 이상의 주요 신용평가기관에서 투자 등급인 신용등급을 받은 상장회사채의 경우 '신용위험이 낮은' 것으로 간주합니다. 그 외 금융상품은 채무불이행 위험이 낮고 단기간 내에 계약상 현금흐름을 지급할 수 있는 발행자의 충분한 능력이 있는 경우 신용위험이 낮은 것으로 간주합니다. 리스채권은 전체 기간 기대신용손실을 손실충당금으로 인식하는 간편법을 적용합니다.

금융자산의 장부금액은 신용위험에 대한 최대노출정도를 표시하고 있으며, 보고기간종료일 현재 현재 연결회사의 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	당기말	전기말

현금및현금성자산	41,213,692	29,499,929

단기금융상품	65,365,322	53,298,104

매출채권	77,041,559	60,905,559

계약자산(유동)	3,534,271	3,278,500

계약자산(비유동)	1,128,470	1,713,048

기타수취채권(유동)	2,493,656	1,822,901

장기금융상품(비유동)	2,913,104	2,008,496

기타수취채권(비유동)	3,689,746	2,915,381

기타포괄손익-공정가치측정금융자산	10,542,014	11,373,450

당기손익-공정가치측정금융자산	3,100,751	3,746,168

합계	211,022,585	170,561,536

1-3. 유동성 위험

유동성 위험은 연결회사의 경영환경 또는 금융시장의 악화로 인해 연결회사가 부담하고 있는 단기 채무를 적기에 이행하지 못할 위험으로 정의합니다. 연결회사는 단기적인 유동성위험에 대비하기 위하여 보고기간 종료일 현재 106,579,014천원(전기: 82,798,033천원)의 현금및현금성자산과 단기금융상품을 보유하고 있습니다.

연결회사의 금융부채를 보고기간말로부터 계약만기일까지의 잔여기간에 따라 만기별로 구분한 내역은 다음과 같으며, 아래 표에 제시된 현금흐름은 할인하지 아니한 금액입니다.

단위: 천원)

당기말	1년 이하	1년에서2년 이하	2년에서5년 이하	5년 초과

차입금	24,442,461	1,607,340	4,212,216	-

매입채무	11,441,064	-	-	-

기타지급채무	12,681,417	2,420,358	276,105	-

리스부채	239,135	148,261	330,648	1,039,713

파생상품부채	-	-	-	-

당기손익-공정가치측정금융부채	-	-	5,461,242	-

합계	48,804,077	4,175,959	10,280,211	1,039,713

(단위: 천원)

전기말	1년 이하	1년에서2년 이하	2년에서5년 이하	5년 초과

차입금	29,622,667	3,144,038	4,629,943	-

매입채무	13,405,500	-	-	-

기타지급채무	12,924,839	2,353,657	276,105	-

리스부채	234,653	126,608	319,159	852,728

파생상품부채	65,660	-	-	-

당기손익-공정가치측정금융부채	-	-	5,884,203	-

합계	56,253,319	5,624,303	11,109,410	852,728

1-4. 자본위험관리

연결회사의 자본위험관리는 건전한 자본구조의 유지를 통한 주주이익의 극대화를 목적으로 하고 있으며, 최적 자본구조 달성을 위해 부채비율을 매월 모니터링하여 필요한 경우 적절한 재무구조 개선방안을 실행하고 있습니다. 이 비율은 연결재무상태표상 부채총계를 자본총계로 나누어 산출합니다.

보고기간말 현재의 부채비율은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	당기말	전기말

부채총계 (A)	88,635,886	101,610,636

자본총계 (B)	349,053,433	270,178,700

부채비율 (A/B)	25.39%	37.61%

1-5. 공정가치 측정

공정가치로 측정되는 금융상품은 공정가치 서열체계에 따라 구분되며 정의된 수준들은 다음과 같습니다.

- 측정일에 동일한 자산이나 부채에 대해 접근할 수 있는 활성시장의 (조정하지 않은) 공시가격 (수준 1)

- 수준 1의 공시가격 외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로나 간접적으로 관측할 수 있는 투입변수 (수준 2)

- 자산이나 부채에 대한 관측할 수 없는 투입변수 (수준 3)

(단위: 천원)

당기말	수준1	수준2	수준3	합 계

기타포괄손익-공정가치측정금융자산	3,296,399	-	7,245,614	10,542,013

당기손익-공정가치측정금융자산	-	-	3,100,751	3,100,751

당기손익-공정가치측정금융부채	-	-	5,461,242	5,461,242

파생상품부채	-	-	-	-

(단위: 천원)

전기말	수준1	수준2	수준3	합 계

기타포괄손익-공정가치측정금융자산	4,127,835	-	7,245,615	11,373,450

당기손익-공정가치측정금융자산	-	-	3,746,168	3,746,168

당기손익-공정가치측정금융부채	-	-	5,884,203	5,884,203

파생상품부채	-	65,660	-	65,660

활성시장에서 거래되는 금융상품의 공정가치는 보고기간 말 현재 고시되는 시장가격에 기초하여 산정됩니다. 거래소, 판매자, 중개인, 산업집단, 평가기관 또는 감독기관을 통해 공시가격이 용이하게 그리고 정기적으로 이용가능하고, 그러한 가격이 독립된 당사자 사이에서 정기적으로 발생한 실제 시장거래를 나타낸다면, 이를 활성시장으로 간주합니다. 연결회사가 보유하고 있는 금융자산의 공시되는 시장가격은 매입호가입니다. 이러한 상품들은 수준1에 포함됩니다. 수준1에 포함된 상품들은 기타포괄손익-공정가치측정금융자산으로 분류된 상장된 지분상품 및 수익증권으로 구성됩니다.

활성시장에서 거래되지 아니하는 금융상품의 공정가치는 평가기법을 사용하여 결정하고 있습니다. 이러한 평가기법은 가능한 한 관측가능한 시장정보를 최대한 사용하고 기업특유정보를 최소한으로 사용합니다. 이때, 해당 상품의 공정가치 측정에 요구되는 모든 유의적인 투입변수가 관측가능하다면 해당 상품은 수준2에 포함됩니다.

만약 하나 이상의 유의적인 투입변수가 관측가능한 시장정보에 기초한 것이 아니라면 해당 상품은 수준3에 포함됩니다.

1-6. 가치평가기법 및 투입 변수

회사는 공정가치 서열체계에서 수준2와 수준 3으로 분류되는 금융상품의 공정가치에 대하여 다음의 가치평가기법을 사용하고 있습니다.

(단위 : 천원)

구분	당기말

공정가치	수준	가치평가기법

기타포괄손익-공정가치측정금융자산	7,245,615	3	현재가치기법

당기손익-공정가치측정금융자산	3,100,751	3	자산접근법(*)

당기손익-공정가치측정금융부채	5,461,242	3	옵션모델

매매목적 파생상품부채	-	2	옵션모델

(단위 : 천원)

구분	전기말

공정가치	수준	가치평가기법

기타포괄손익-공정가치측정금융자산	7,245,615	3	현재가치기법

당기손익-공정가치측정금융자산	3,746,168	3	자산접근법(*)

당기손익-공정가치측정금융부채	5,884,203	3	옵션모델

매매목적 파생상품부채	65,660	2	옵션모델

(*) 연결회사의 투자자산이 보유한 자산별로 현재가치기법, 상장주식 시가평가 등을 활용해서 평가된 총 자산가치에 연결회사의 투자지분율을 적용하여 산정하였습니다.

1-7. 범주별 금융상품(1) 당기말(단위: 천원)

재무상태표상 자산	상각후원가	당기손익공정가치	기타포괄손익공정가치	합계

유동항목

현금및현금성자산	41,213,692	-	-	41,213,692

단기금융상품	65,365,322	-	-	65,365,322

매출채권	77,041,559	-	-	77,041,559

계약자산	3,534,271	-	-	3,534,271

기타수취채권	2,493,656	-	-	2,493,656

비유동항목

장기금융상품	2,913,104	-	-	2,913,104

기타수취채권	3,689,746	-	-	3,689,746

기타포괄손익-공정가치측정금융자산	-	-	10,542,014	10,542,014

당기손익-공정가치측정금융자산	-	3,100,751	-	3,100,751

계약자산	1,128,470	-	-	1,128,470

합 계	197,379,820	3,100,751	10,542,014	211,022,585

(단위: 천원)

재무상태표상 부채	상각후원가	당기손익공정가치	기타	합계

유동항목

매입채무	11,441,064	-	-	11,441,064

기타지급채무	12,681,417	-	-	12,681,417

리스부채	-	-	226,193	226,193

차입금	23,901,640	-	-	23,901,640

파생상품부채	-	-	-	-

비유동항목

기타지급채무	2,696,463	-	-	2,696,463

리스부채	-	-	866,357	866,357

차입금	5,383,685	-	-	5,383,685

당기손익-공정가치측정금융부채	-	5,461,242	-	5,461,242

합계	56,104,269	5,461,242	1,092,550	62,658,061

(2) 전기말(단위: 천원)

재무상태표상 자산	상각후원가	당기손익공정가치	기타포괄손익공정가치	합계

유동항목

현금및현금성자산	29,499,929	-	-	29,499,929

단기금융상품	53,298,104	-	-	53,298,104

매출채권	60,905,559	-	-	60,905,559

기타수취채권	1,822,901	-	-	1,822,901

비유동항목

장기금융상품	2,008,496	-	-	2,008,496

기타수취채권	2,915,381	-	-	2,915,381

기타포괄손익-공정가치측정금융자산	-	-	11,373,450	11,373,450

당기손익-공정가치측정금융자산	-	3,746,168	-	3,746,168

합 계	150,450,370	3,746,168	11,373,450	165,569,988

(단위: 천원)

재무상태표상 부채	상각후원가	당기손익공정가치	매매목적파생상품부채	기타	합계

유동항목

매입채무	13,405,500	-	-	-	13,405,500

기타지급채무	12,924,839	-	-	-	12,924,839

리스부채	-	-	-	319,249	319,249

차입금	29,206,933	-	-	-	29,206,933

파생상품부채	-	-	65,660	-	65,660

비유동항목

기타지급채무	2,629,762	-	-	-	2,629,762

리스부채	-	-	-	803,833	803,833

차입금	7,302,930	-	-	-	7,302,930

당기손익-공정가치측정금융부채	-	5,884,203	-	-	5,884,203

합계	65,469,964	5,884,203	65,660	1,123,082	72,542,909

(3) 금융상품 범주별 순손익 구분(단위: 천원)

당기	금융자산	금융부채	합계

상각후원가	당기손익공정가치	기타포괄손익공정가치	파생상품	상각후원가	리스부채	당기손익공정가치	파생상품

이자수익	842,860	-	-	-	-	-	-	-	842,860

배당금수익	-	-	154,938	-	-	-	-	-	154,938

이자비용	-	-	-	-	729,331	29,086	-	-	758,417

금융상품평가이익(손실)	-	(60,617)	(831,436)	-	-	-	-	-	(892,053)

파생상품평가손실	-	-	-	-	-	-	-	-	-

기타금융비용	-	-	-	-	-	-	-	-	-

대손상각비(대손충당금환입)	1,040,730	-	-	-	-	-	-	-	1,040,730

외화환산이익(손실)	16,519,461	-	-	-	(1,633,102)	-	-	-	14,886,359

(단위: 천원)

전기	금융자산	금융부채	합계

상각후원가	당기손익공정가치	기타포괄손익공정가치	파생상품	상각후원가	기타	당기손익공정가치	파생상품

이자수익	437,967	-	-	-	-	-	-	-	437,967

배당금수익	-	-	177,556	-	-	-	-	-	177,556

이자비용	-	-	-	-	628,045	31,149	-	-	659,194

금융상품평가이익(손실)	-	2,610,968	3,296,975	-	-	-	-	-	5,907,943

파생상품평가손실	-	-	-	-	-	-	-	65,660	65,660

기타금융비용	-	-	-	-	-	-	899,968	-	899,968

대손상각비(대손충당금환입)	733,172	-	-	-	-	-	-	-	733,172

외화환산이익(손실)	5,169,923	-	-	-	185,556	-	-	-	5,355,479

1-8. 공정가치측정 금융자산(1) 구성내역

(단위: 천원)

구분	당기말	전기말

기타포괄손익-공정가치측정금융자산	10,542,014	11,373,450

당기손익-공정가치측정금융자산	3,100,751	3,746,168

합 계	13,642,765	15,119,618

(2) 당기손익-공정가치측정금융자산 변동내역

(단위: 천원)

구분	당기	전기

기초 장부금액	3,746,168	-

취득	4,800	27,200

처분 및 회수	(589,600)	(575,440)

평가	(60,617)	2,610,968

기타	-	1,683,440

기말 장부금액	3,100,751	3,746,168

(3) 기타포괄손익-공정가치측정금융자산 변동내역

(단위: 천원)

구분	당기	전기

기초 장부금액	11,373,450	9,819,667

취득	-	-

처분 및 회수	-	-

평가	(831,436)	3,296,975

기타	-	(1,743,192)

기말 장부금액	10,542,014	11,373,450

2. 파생상품 거래 현황

- 메가터치 지분 거래 현황회사는 2021년 6월 28일 회사가 보유하고 있는 ㈜메가터치 보통주식 392,825주를 KIP Bright II (Chengdu) Equity Investment Partnership(LP) 등(이하 투자자)에게 양도하는 계약을 체결하였습니다. 회사가 주식매매계약과 별개로 투자자와의 주주간계약을 통해 체결한 주요 약정의 주요 내용은 다음과 같습니다.

구 분	내 용

투자자 공동매도권 (Tag-Along Right)	회사가 ㈜메가터치 주식을 처분하고자 하는 경우, 투자자는 회사와 동일한 조건으로 처분에 참여할 수 있는 권리를 가짐. 투자자가 공동매도권을 행사하는 경우, 주식양수예정자가 회사 및 투자자로부터 회사의 투자자의 지분비율에 따라 주식을 양수하지 않는 한, 회사는 보유 주식을 처분할 수 없음.

투자자의 매수청구권 (Put-Option)	투자자는 투자금 납입일로부터 4년 이내에 ㈜메가터치의 주권이 기업공개되지 않을 경우, 투자자는 회사에 대하여 투자자가 보유하는 ㈜메가터치의 지분의 전부 또는 일부를 매수하여 줄 것을 청구할 수 있는 권리를 갖고 있음. 이 경우, 주식매수 청구가격은 매매대금 원금과 거래완결일로부터 매매이행일까지 연단리 3% 금액을 합산한 금액으로 하되, 기 지급된 배당금은 차감하여 계산함.

회사의 매수청구권 (Call-Option)	회사는 ㈜메가터치가 기업공개를 한 날로부터 6개월 이내에, 투자자가 보유하는 ㈜메가터치의 주식 중 235,695주에 대하여 전부 또는 일부를 회사 또는 회사가 지정한 제3자에게 매도할 것을 청구할 수 있는 권리를 갖고 있음.

- 메가센 지분 거래 현황(1) 전환상환우선주 장부금액

(단위: 천원)

차입처	최장만기일	연이자율	당기말	전기말

한국투자 SEA china Fund	2031-06-17	3%	1,571,016	1,693,530

한국투자 바이오 글로벌펀드	2031-06-17	3%	1,571,016	1,693,530

한국투자-킹고 소부장육성 투자조합	2031-11-30	3%	3,142,032	3,387,060

소 계	6,284,064	6,774,120

전환상환우선주의 거래일손익(*)	2031-11-30	(822,823)	(889,917)

합 계	5,461,241	5,884,203

(*) 회사의 종속기업인 (주)메가센이 발행한 전환상환우선주의 최초인식시점의 공정가치와 거래가격과의 차이를 거래일손익으로 표기하고 있으며, 최초시점의 당기손익으로 인식하지 아니하고 전환상환우선주의 만기일까지 이연하여 정액법으로 인식하고 있습니다.(2) 전환상환우선주 발행조건

구 분	내 용

발행주식	한국투자 SEA china Fund	43,937주

한국투자 바이오 글로벌펀드	43,937주

한국투자-킹고 소부장육성 투자조합	87,874주

합 계	175,748주

발행가액	주당 28,450원 / 5,000,030,600원

주당액면가액	5,000원

이익배당	누적적(0%), 참가적(우선주 배당률 초과부분에 대해 보통주와 동일한 배당률 참가)

상환보장수익률	연복리 3%

상환청구권한	인수인

전환비율	우선주 1주당 보통주 1주로 전환되는 것을 원칙으로 하나 전환비율조정 조건에 해당하는 경우 그에 따름.

조기상환권	납입기일 3년후 부터 상환청구권리 발생

보통주 전환권	우선주식의 존속기간은 발행일로부터 10년으로 하고, 존속기간내에 언제든지 보통주로 전환가능하며, 존속기간 만료 다음날 자동으로 보통주 전환

전환청구기간	납입기일 다음날부터 존속기간 만료일까지 상시 전환가능. 다만, 발행일로부터 존속기간만료일까지 전환권을 행사하지 않는 경우 보통주로 자동 전환

주요 전환가액 조정	회사는 2022년 감사보고서상의 영업이익이 35억원 미만시, 전환비율 또는 전환가격을 21,340원으로 하향조정

연결회사는 회사의 종속기업인 (주)메가센이 발행한 전환상환우선주에 대하여 주계약과 내재파생상품을 분리하지 않고 당기손익-공정가치측정금융부채로 지정하였습니다.

3. 경영상의 주요 계약 등회사는 보고서 기준일 현재 경상적인 영업활동 외에 비경상적인 중요 계약이 존재하지 않습니다.