티에스이 분기보고서 (2025.09)
5. 위험관리 및 파생거래

1. 외환위험 연결회사는 기능통화와 다른 수입과 지출로 인해 외화 환포지션이 발생하며, 연결회사가 외환위험에 노출되어 있는 주요 통화는 미국달러입니다. 연결회사의 외환위험 관리의 목표는 환율 변동으로 인한 불확실성과 손익 변동을 최소화함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다.

보고기간말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 각 외화에 대한 기능통화의 환율이 10%변동시 세전이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분(*)	2025년 3분기	전기말

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

미국 달러/원	11,099,733	(11,099,733)	22,203,153	(22,203,153)

일본 엔/원	57,686	(57,686)	242,827	(242,827)

유럽 유로화/원	181	(181)	573	(573)

중국 위안화/원	899,948	(899,948)	560,671	(560,671)

(*) 상기 민감도 분석은 보고기간말 현재 연결회사의 기능통화인 원화 이외의 외화로 표시된 화폐성 자산ㆍ부채를 대상으로 하였습니다.

2. 이자율 위험

연결회사의 이자율 위험은 차입금에서 비롯됩니다. 변동 이자율로 발행된 차입금으로 인하여 연결회사는 이자율 위험에 노출되어 있으며 동 이자율 위험의 일부는 변동이자부 현금성 자산으로부터의 이자율 위험과 상쇄됩니다.

보고기간말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 이자율이 100bp변동 시 변동금리부 차입금으로부터 발생하는 이자비용에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	2025년 3분기	전기말

100bp 상승시	100bp 하락시	100bp 상승시	100bp 하락시

이자비용	366,753	(366,753)	386,234	(386,234)

3. 신용위험 신용위험은 당사의 통상적인 거래 및 투자활동에서 발생하며 고객 또는 거래상대방이 계약조건상 의무사항을 지키지 못하였을 때 발생합니다. 이러한 신용위험을 관리하기 위하여 주기적으로 고객과 거래상대방의 재무상태와 과거 경험 및 기타 요소들을 고려하여 재무신용도를 평가하고 있으며, 고객과 거래상대방 각각에 대한 신용한도를 설정하고 있습니다.

4. 유동성 위험 유동성 위험은 연결회사의 경영환경 또는 금융시장의 악화로 인해 연결회사가 부담하고 있는 단기 채무를 적기에 이행하지 못할 위험으로 정의합니다. 연결회사는 단기적인 유동성위험에 대비하기 위하여 보고기간 종료일 현재 63,352,256천원(전기: 77,670,882천원)의 현금및현금성자산과 단기금융상품을 보유하고 있습니다.

연결회사의 금융부채를 보고기간말로부터 계약만기일까지의 잔여기간에 따라 만기별로 구분한 내역은 다음과 같으며, 아래 표에 제시된 현금흐름은 할인하지 아니한 금액입니다.

단위: 천원)

2025년 3분기	1년 이하	1년에서2년 이하	2년에서5년 이하	5년 초과

차입금	38,918,876	2,121,920	1,735,360	42,776,156

매입채무	22,693,890	-	-	22,693,890

기타지급채무	13,887,351	150,966	244,895	14,283,212

기타금융채무	-	12,875,492	-	12,875,492

합계	75,500,117	15,148,378	1,980,255	92,628,750

(단위: 천원)

전기말	1년 이하	1년에서2년 이하	2년에서5년 이하	5년 초과

차입금	38,001,187	629,177	-	-

매입채무	16,177,542	-	-	-

기타지급채무	11,104,389	541,248	199,354	-

기타금융채무	-	-	13,011,698	-

합계	65,283,118	1,170,425	13,211,052	-

5. 자본위험관리 연결회사의 자본위험관리는 건전한 자본구조의 유지를 통한 주주이익의 극대화를 목적으로 하고 있으며, 최적 자본구조 달성을 위해 부채비율을 매월 모니터링하여 필요한 경우 적절한 재무구조 개선방안을 실행하고 있습니다. 이 비율은 연결재무상태표상 부채총계를 자본총계로 나누어 산출합니다.

보고기간말 현재의 부채비율은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	2025년 3분기	전기말

부채총계 (A)	127,002,937	119,709,052

자본총계 (B)	412,729,629	399,699,299

부채비율 (A/B)	30.77%	29.95%

6-1. 공정가치 측정

공정가치로 측정되는 금융상품은 공정가치 서열체계에 따라 구분되며 정의된 수준들은 다음과 같습니다.

- 측정일에 동일한 자산이나 부채에 대해 접근할 수 있는 활성시장의 (조정하지 않은) 공시가격 (수준 1)

- 수준 1의 공시가격 외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로나 간접적으로 관측할 수 있는 투입변수 (수준 2)

- 자산이나 부채에 대한 관측할 수 없는 투입변수 (수준 3)

(단위: 천원)

2025년 3분기	수준1	수준2	수준3	합 계

기타포괄손익-공정가치측정금융자산	7,335,062	-	-	7,335,062

당기손익-공정가치측정금융자산	-	-	6,387,481	6,387,481

당기손익-공정가치측정금융부채	-	-	5,081,516	5,081,516

파생상품부채	-	231,417	-	231,417

(단위: 천원)

전기말	수준1	수준2	수준3	합 계

기타포괄손익-공정가치측정금융자산	7,724,675	-	-	7,724,675

당기손익-공정가치측정금융자산	-	-	6,071,776	6,071,776

당기손익-공정가치측정금융부채	-	-	4,930,789	4,930,789

파생상품부채	-	1,104,052	-	1,104,052

활성시장에서 거래되는 금융상품의 공정가치는 보고기간 말 현재 고시되는 시장가격에 기초하여 산정됩니다. 거래소, 판매자, 중개인, 산업집단, 평가기관 또는 감독기관을 통해 공시가격이 용이하게 그리고 정기적으로 이용가능하고, 그러한 가격이 독립된 당사자 사이에서 정기적으로 발생한 실제 시장거래를 나타낸다면, 이를 활성시장으로 간주합니다. 연결회사가 보유하고 있는 금융자산의 공시되는 시장가격은 매입호가입니다. 이러한 상품들은 수준1에 포함됩니다. 수준1에 포함된 상품들은 기타포괄손익-공정가치측정금융자산으로 분류된 상장된 지분상품 및 수익증권으로 구성됩니다.

활성시장에서 거래되지 아니하는 금융상품의 공정가치는 평가기법을 사용하여 결정하고 있습니다. 이러한 평가기법은 가능한 한 관측가능한 시장정보를 최대한 사용하고 기업특유정보를 최소한으로 사용합니다. 이때, 해당 상품의 공정가치 측정에 요구되는 모든 유의적인 투입변수가 관측가능하다면 해당 상품은 수준2에 포함됩니다.

만약 하나 이상의 유의적인 투입변수가 관측가능한 시장정보에 기초한 것이 아니라면 해당 상품은 수준3에 포함됩니다.

6-2 가치평가기법 및 투입 변수

회사는 공정가치 서열체계에서 수준2와 수준 3으로 분류되는 금융상품의 공정가치에 대하여 다음의 가치평가기법을 사용하고 있습니다.

(단위 : 천원)

구분	2025년 3분기

공정가치	수준	가치평가기법	투입변수

파생상품부채(통화선도)	231,417	2	보고기간 말 기준통화 평가환율	평가환율

할인율

당기손익-공정가치측정금융자산	1,231,806	3	자산접근법(*)	순자산가액

당기손익-공정가치측정금융자산	5,155,675	3	옵션모델	연환산 주가변동성

기초자산 주식가격

당기손익-공정가치측정금융부채	5,081,516	3	옵션모델	연환산 주가변동성

기초자산 주식가격

(단위 : 천원)

구분	전기말

공정가치	수준	가치평가기법	투입변수

파생상품부채(통화선도)	1,104,052	2	보고기간 말 기준통화 평가환율	평가환율

할인율

당기손익-공정가치측정금융자산	1,078,042	3	자산접근법(*)	순자산가액

당기손익-공정가치측정금융자산	4,993,734	3	옵션모델	연환산 주가변동성

기초자산 주식가격

당기손익-공정가치측정금융부채	4,930,789	3	옵션모델	연환산 주가변동성

기초자산 주식가격

(*) 연결회사의 투자자산이 보유한 자산별로 현재가치기법, 상장주식 시가평가 등을 활용해서 평가된 총 자산가치에 연결회사의 투자지분율을 적용하여 산정하였습니다.

7. 파생상품 풋백옵션 등 거래 현황 『 Ⅲ. 재무에 관한 사항 』 → 『 3. 연결재무제표 주석 』 → 『 18. 매입채무, 기타지급채무 및 기타금융채무 』와 『 12. 파생상품 』주석을 참고 하시기 바랍니다.