티에스이 분기보고서 (2021.09)
5. 위험관리 및 파생거래

1. 시장 위험 및 위험 관리 연결회사는 여러 활동으로 인하여 시장위험(환위험, 공정가치 이자율 위험, 현금흐름이자율 위험 및 가격위험), 신용위험 및 유동성 위험과 같은 다양한 금융 위험에 노출되어 있습니다. 연결회사의 전반적인 위험관리프로그램은 금융시장의 예측불가능성에 초점을 맞추고 있으며 재무성과에 잠재적으로 불리할 수 있는 효과를 최소화하는데 중점을 두고 있습니다.

1) 재무위험 (1) 시장위험가. 외환위험

연결회사는 장부통화와 다른 수입과 지출로 인해 외화 환포지션이 발생하며, 회사가 노출되어 있는 주요 통화는 미국달러입니다. 연결회사의 외환위험 관리의 목표는 환율 변동으로 인한 불확실성과 손익 변동을 최소화함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다.

(단위: 천원)

구 분(*)	2021.09.30	2020.12.31

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

미국 달러/원	6,401,551	(6,401,551)	5,255,490	(5,255,490)

일본 엔/원	16,143	(16,143)	17,717	(17,717)

유로 달러/원	(1,635)	1,635	(4,416)	4,416

중국 위안화/원	44,350	(44,350)	187,658	(187,658)

(*) 상기 민감도 분석은 보고기간말 현재 회사의 기능통화인 원화 이외의 외화로 표시된 화폐성 자산ㆍ부채를 대상으로 하였습니다.

나. 가격위험

연결회사는 연결재무제표상 매도가능금융자산으로 분류되는 연결회사보유 지분증권의 가격위험에 노출되어 있습니다. 연결회사가 보유하고 있는 상장주식은 대만주식시장에서 거래가 이루어지고 있으나, 주가지수와의 상관계수를 측정할 수 없으므로 가격위험관련 양적 공시를 하지 아니하였습니다.

다. 이자율 위험

연결회사의 이자율 위험은 차입금에서 비롯됩니다. 변동 이자율로 발행된 차입금으로 인하여 연결회사는 이자율 위험에 노출되어 있으며 동 이자율 위험의 일부는 변동이자부 현금성 자산으로부터의 이자율 위험과 상쇄됩니다.

보고기간말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 이자율이 100bp변동 시 변동금리부 차입금으로부터 발생하는 이자비용에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	2021.09.30	2020.12.31

100bp 상승시	100bp 하락시	100bp 상승시	100bp 하락시

이자비용	140,243	(140,243)	172,499	(172,499)

(2) 신용위험

신용위험은 기업 및 개인 고객에 대한 신용거래 및 채권 뿐 아니라 현금성자산, 채무상품의 계약 현금흐름, 유리한 파생상품 및 예치금 등에서도 발생합니다.

- 위험관리

기업 고객의 경우 외부 신용등급을 확인할 수 있는 경우 동 정보를 사용하고 그 외의 경우에는 내부적으로 고객의 재무상태와 과거 경험 등을 근거로 신용등급을 평가합니다. 회사의 신용위험은 개별 고객, 산업, 지역 등에 대한 유의적인 집중은 없습니다.

- 신용보강

일부 매출채권에 대해서는 거래상대방이 계약을 불이행하는 경우 이행을 요구할 수 있는 보증서 등의 신용보강을 제공받고 있습니다.

- 금융자산의 손상

회사는 기대신용손실 모형이 적용되는 다음의 금융자산을 보유하고 있습니다.

· 재화 및 용역의 제공에 따른 매출채권

· 상각후원가로 측정하는 기타수취채권

현금성자산도 손상 규정의 적용대상에 포함되나 식별된 기대신용손실은 유의적이지 않습니다.

(가) 매출채권

회사는 매출채권에 대해 전체 기간 기대신용손실을 손실충당금으로 인식하는 간편법을 적용합니다.

기대신용손실을 측정하기 위해 매출채권과 계약자산은 신용위험 특성과 연체일을 기준으로 구분하였습니다. 미청구용역에 따른 계약자산은 동일 유형의 계약에서 발생한 매출채권과 유사한 위험속성을 가지므로 회사는 매출채권의 손실율이 계약자산의손실율에 대한 합리적인 추정치로 판단하였습니다.

기대신용손실율은 보고기간종료일을 기준으로하여 각 36개월 동안의 매출과 관련된 지불 정보와 관련 확인된 신용손실 정보를 근거로 산출하였습니다. 과거 손실 정보는 고객의 채무 이행능력에 영향을 미칠 거시경제적 현재 및 미래전망정보를 반영하여 조정합니다.

매출채권은 회수를 더 이상 합리적으로 예상할 수 없는 경우 제각됩니다. 매출채권에대한 손상은 손익계산서상 대손상각비로 순액으로 표시되고 있습니다. 제각된 금액의 후속적인 회수는 동일한 계정과목에 대한 차감으로 인식하고 있습니다.

(나) 상각후원가 측정 기타수취채권

상각후원가로 측정하는 기타수취채권에는 대여금, 기타 미수금 등이 포함됩니다.

리스채권 이외의 상각후원가로 측정하는 기타 금융자산은 모두 신용위험이 낮은 것으로 판단되며, 따라서 손실충당금은 12개월 기대신용손실로 인식하였습니다. 경영진은 적어도 한 개 이상의 주요 신용평가기관에서 투자 등급인 신용등급을 받은 상장 회사채의 경우 '신용위험이 낮은' 것으로 간주합니다. 그 외 금융상품은 채무불이행 위험이 낮고 단기간 내에 계약상 현금흐름을 지급할 수 있는 발행자의 충분한 능력이 있는 경우 신용위험이 낮은 것으로 간주합니다. 리스채권은 전체 기간 기대신용손실을 손실충당금으로 인식하는 간편법을 적용합니다.

금융자산의 장부금액은 신용위험에 대한 최대노출정도를 표시하고 있으며, 보고기간종료일 현재 현재 회사의 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	2021.09.30	2020.12.31

현금및현금성자산	25,013,724	33,605,791

단기금융상품	50,374,920	27,969,134

장기금융상품	1,637,697	1,120,000

매출채권	56,338,496	44,229,942

기타수취채권(유동)	1,564,706	916,675

기타수취채권(비유동)	3,107,030	2,538,006

기타포괄손익-공정가치측정금융자산	8,648,346	7,864,623

당기손익-공정가치측정금융자산	3,722,823	1,955,044

합계	150,407,742	120,199,215

- 유동성 위험

유동성 위험은 연결회사의 경영환경 또는 금융시장의 악화로 인해 연결회사가 부담하고 있는 단기 채무를 적기에 이행하지 못할 위험으로 정 의합니다. 연결회사는 단기적인 유동성위험에 대비하기 위하여 보고기간 종료일 현재 75,389백만원(2020년: 61,575백만원)의 현금및현금성자산과 단기금융상품을 보유하고 있습니다. 연결회사의 금융부채를 보고기간말로부터 계약만기일까지의 잔여기간에 따라 만기별로 구분한 내역은 다음과 같으며, 아래 표에 제시된 현금흐름은 할인하지 아니한 금액입니다.

(단위: 천원)

2021.09.30	1년 미만	1년에서2년 이하	2년에서5년 이하	5년 초과	합계

차입금	29,055,570	2,409,827	6,252,819	-	37,718,216

매입채무	12,511,325	-	-	-	12,511,325

기타지급채무	11,042,002	150,966	-	-	11,192,968

합계	52,608,897	2,560,793	6,252,819	-	61,422,509

2020.12.31	1년 미만	1년에서2년 이하	2년에서5년 이하	5년 초과	합계

차입금	26,666,140	2,598,997	4,089,149	-	33,354,286

매입채무	10,374,037	-	-	-	10,374,037

기타지급채무	16,185,168	138,621	-	-	16,323,789

합계	53,225,345	2,737,618	4,089,149	-	60,052,112

2) 자본위험관리

연결회사의 자본위험관리는 건전한 자본구조의 유지를 통한 주주이익의 극대화를 목적으로 하고 있으며, 최적 자본구조 달성을 위해 부채비율을 매월 모니터링하여 필요한 경우 적절한 재무구조 개선방안을 실행하고 있습니다. 이 비율은 재무제표상 부채총계를 자본총계로 나누어 산출합니다.

보고기간 종료일 현재의 부채비율 등은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	2021.09.30	2020.12.31

부채총계 (A)	86,963,976	76,155,962

자본총계 (B)	262,174,263	224,917,464

부채비율 (A/B)	33.17%	33.86%

3) 공정가치의 측정

아래 표는 평가기법에 따라 공정가치로 측정되는 금융상품을 분석합니다. 정의된 수준들은 다음과 같습니다.

- 동일한 자산이나 부채에 대한 활성시장의 (조정되지 않은) 공시가격(수준 1)

- 직접적으로(예: 가격) 또는 간접적으로(예: 가격에서 도출되어) 관측가능한, 자산이나 부채에 대한 투입변수. 단 수준 1에 포함된 공시가격은 제외함(수준 2)

- 관측가능한 시장자료에 기초하지 않은, 자산이나 부채에 대한 투입변수(관측가능하지 않은 투입변수) (수준 3)

(단위: 천원)

2021.9.30	수준1	수준2	수준3	합 계

기타포괄손익-공정가치측정금융자산	3,730,679	-	4,917,668	8,648,347

당기손익-공정가치측정금융자산	-	-	3,722,823	3,722,823

(단위: 천원)

2020.12.31	수준1	수준2	수준3	합 계

기타포괄손익-공정가치측정금융자산	2,946,956	-	6,872,712	9,819,668

당기손익-공정가치측정금융자산	-	-	-	-

활성시장에서 거래되는 금융상품의 공정가치는 보고기간 말 현재 고시되는 시장가격에 기초하여 산정됩니다. 거래소, 판매자, 중개인, 산업집단, 평가기관 또는 감독기관을 통해 공시가격이 용이하게 그리고 정기적으로 이용가능하고, 그러한 가격이 독립된 당사자 사이에서 정기적으로 발생한 실제 시장거래를 나타낸다면, 이를 활성시장으로 간주합니다. 연결회사가 보유하고 있는 금융자산의 공시되는 시장가격은 매입호가입니다. 이러한 상품들은 수준1에 포함됩니다. 수준1에 포함된 상품들은 매도가능금융자산으로 분류된 상장된 지분상품 및 수익증권으로 구성됩니다.

활성시장에서 거래되지 아니하는 금융상품의 공정가치는 평가기법을 사용하여 결정하고 있습니다. 이러한 평가기법은 가능한 한 관측가능한 시장정보를 최대한 사용하고 기업특유정보를 최소한으로 사용합니다. 이때, 해당 상품의 공정가치 측정에 요구되는 모든 유의적인 투입변수가 관측가능하다면 해당 상품은 수준2에 포함됩니다.

만약 하나 이상의 유의적인 투입변수가 관측가능한 시장정보에 기초한 것이 아니라면 해당 상품은 수준3에 포함됩 니다.

4) 범주별 금융상품 (1) 2021년 9월 30일

(단위: 천원)

재무상태표상 자산	상각후원가	당기손익공정가치	기타포괄손익공정가치	합계

유동항목

현금및현금성자산	25,013,724	-	-	25,013,724

단기금융상품	50,374,920	-	-	50,374,920

매출채권	56,338,496	-	-	56,338,496

기타수취채권	1,564,706	-	-	1,564,706

비유동항목

장기금융상품	1,637,697	-	-	1,637,697

기타수취채권	3,107,030	-	-	3,107,030

기타포괄손익-공정가치측정금융자산	-	-	8,648,346	8,648,346

당기손익-공정가치측정금융자산	-	3,722,823	-	3,722,823

합 계	138,036,573	3,722,823	8,648,346	150,407,742

재무상태표상 부채	상각후원가	당기손익공정가치	기타	합계

유동항목

매입채무	12,511,325	-	-	12,511,325

기타지급채무	11,042,002	-	-	11,042,002

리스부채	-	-	275,501	275,501

차입금	28,742,233	-	-	28,742,233

비유동항목

기타지급채무	150,966	-	-	150,966

리스부채	-	-	889,602	889,602

차입금	8,166,230	-	-	8,166,230

금융부채	2,202,568	-	-	2,202,568

당기손익-공정가치측정금융부채	-	2,487,092	-	2,487,092

합계	62,815,324	2,487,092	1,165,103	66,467,519

(2) 2020년 12월 31일(단위: 천원)

재무상태표상 자산	상각후원가	당기손익공정가치	기타포괄손익공정가치	합계

유동항목

현금및현금성자산	33,605,791	-	-	33,605,791

단기금융상품	27,969,134	-	-	27,969,134

매출채권	44,229,942	-	-	44,229,942

기타수취채권	916,675	-	-	916,675

비유동항목

장기금융상품	1,120,000	-	-	1,120,000

기타수취채권	2,538,006	-	-	2,538,006

기타포괄손익-공정가치측정금융자산	-	-	9,819,667	9,819,667

합 계	110,379,548	-	9,819,667	120,199,215

재무상태표상 부채	상각후원가	당기손익공정가치	합계

유동항목

매입채무	10,374,037	-	10,374,037

기타지급채무	16,020,721	-	16,020,721

리스부채	164,447	-	164,447

차입금	26,263,060	-	26,263,060

비유동항목

기타지급채무	966	-	966

리스부채	137,655	-	137,655

차입금	6,518,443	-	6,518,443

합계	59,479,329	-	59,479,329

2. 파생상품 거래 현황

- 메가터치 지분 거래 현황회사는 2021년 6월 28일 회사가 보유하고 있는 ㈜메가터치 보통주식 392,825주를 KIP Bright II (Chengdu) Equity Investment Partnership(LP) 등(이하 투자자)에게 양도하는 계약을 체결하였습니다. 회사가 주식매매계약과 별개로 투자자와의 주주간계약을 통해 체결한 주요 약정의 주요 내용은 다음과 같습니다.

구 분	내 용

투자자 공동매도권 (Tag-Along Right)	회사가 ㈜메가터치 주식을 처분하고자 하는 경우, 투자자는 회사와 동일한 조건으로 처분에 참여할 수 있는 권리를 가짐. 투자자가 공동매도권을 행사하는 경우, 주식양수예정자가 회사 및 투자자로부터 회사의 투자자의 지분비율에 따라 주식을 양수하지 않는 한, 회사는 보유 주식을 처분할 수 없음.

투자자의 매수청구권 (Put-Option)	투자자는 투자금 납입일로부터 4년 이내에 ㈜메가터치의 주권이 기업공개되지 않을 경우, 투자자는 회사에 대하여 투자자가 보유하는 ㈜메가터치의 지분의 전부 또는 일부를 매수하여 줄 것을 청구할 수 있는 권리를 갖고 있음. 이 경우, 주식매수 청구가격은 매매대금 원금과 거래완결일로부터 매매이행일까지 연단리 3% 금액을 합산한 금액으로 하되, 기 지급된 배당금은 차감하여 계산함.

회사의 매수청구권 (Call-Option)	회사는 ㈜메가터치가 기업공개를 한 날로부터 6개월 이내에, 투자자가 보유하는 ㈜메가터치의 주식 중 235,695주에 대하여 전부 또는 일부를 회사 또는 회사가 지정한 제3자에게 매도할 것을 청구할 수 있는 권리를 갖고 있음.

3. 경영상의 주요 계약 등 회사는 보고서 기준일 현재 경상적인 영업활동 외에 비경상적인 중요 계약이 존재하지 않습니다.