GH신소재 분기보고서 (2018.09)
II. 사업의 내용

※ 용어 설명

구 분	내 용

부직포	영문으로 Nonwoven. 직물(직포)와 반대개념으로 다양한 섬유를 직포(짜는)하는 공정을 거치지 않고, 평행 또는 부정방향(不定方向)으로 배열하고, 합성수지 접착제나 기계적인 방법으로 섬유를 결합하여 펠트(원단) 모양으로 만든 것.

PU Foam	폴리올과 MDI의 화학반응에 의하여 만들어진 우레탄폼. 흔히 알고 있는 스펀지 형태의 물질로서 쿠션재(연질) 및 단열재(경질)로 사용됨. 당사의 PU Foam은 헤드라이너의 소재로서 반경질의 특성을 가짐

HS - Felt	High Stiffness Felt의 약자로서 천연섬유에 결합재로서 PP섬유를 섞어서 니들펀칭을 통해 기계적인 결합 후 고온에서 후가공을 통해 일정한 형태를 가질 수 있도록 만들어진 펠트 소재

PET Fiber	PET(폴리에틸렌 테레프탈레이트)는 음료수 병 등의 제조에 쓰이는 합성 수지로서 이를 고온에서 뽑아낸 섬유(실). 의류나 이불에 사용되는 폴리에스터 섬유(화학솜)와 기본적으로 동일한 소재임.

발포액	폴리우레탄 폼을 만들기 위한 원재료를 의미하며, 구체적으로 폴리올과 MDI라는 2가지 화학소재(액상)와 첨가제를 통칭함.

헤드라이너	자동차의 내장재 중 천정재로서 자동차 천정에서 유입되는 소음의 차단 및 실내 발생 소음을 흡수하는 역할을 함.

Floor Carpet	자동차 내장재 중 바닥재로서 바닥에서 유입되는 소음을 저감시켜 실내의 정숙도를 높이는 기능을 수행

ISO Dash	대시인너(Dash Inner)라고도 하며, 엔진에서 발생하는 소음의 실내 유입을 방지하기 위해 엔진과 실내사이의 철판에 장착되는 내장부품

Trunk Mat	자동차 트렁크 내 바닥에 위치하여 차량 후면으로 부터 실내로 유입되는 머플러소리, 바람소리, 타이어소리 등을 일부 차단하는 역할을 하는 자동차 부품

Seat Back	자동차 시트 후면을 보완하기 위한 봉제품(수납 등)

Package Tray	자동차 뒷좌석 상단의 수납공간과 트렁크와의 분리 역할을 해주는 자동차 내장부품

Engine
Cylinder-Block	엔진에서 발생하는 소음 및 실내로 유입되는 소음을 방지하는 부품

PP BCF	타일 롤 카페트 , 바닥 카페트 , 바닥용 매트에 사용되는 원사

PP S/F(Staple Fiber)	니들펀칭용 부직포 GEO-섬융 , Door-trim

PET S/F(Sraple Fiber)	장난감 , 쿠션, 베게, 차량 언더커버 , 휠가드 , 시트백

1. 사업의 개요

당사는 1979년 설립 이래 34년간 일반 산업용 부직포 및 자동차 내장용 부품에 적용되는 부직포 원단과 PU(Polyurethane) Foam 제품을 생산, 공급하고 있습니다. 당사는 신발용 기초소재를 시작으로 국내 자동차 내장재용 부직포시장에서 단일공장 규모로는 국내 1위 기업으로서, 2009년에는 인도 첸나이지역에 GH INDIA AUTO PARTS PRIVATE LIMETED(구, GUMHO NT INDIA AUTO PARTS PRIVATE LIMETED)(이하 "GH INDIA")을 설립하여 인도공장이 가동중에 있습니다.

당사가 영위하고 있는 사업은 크게 부직포 사업(구미공장,인도공장)과 PU Foam 사업(경주공장)으로 구분됩니다. 당사의 주력제품은 Needle Punch 방식의 부직포로서, 완성차업체의 1차 납품업체에 판매되어 Floor Carpet, Trunk Mat, Package Tray, Seat Back, ISO Dash 등의 자동차 내장재 부품으로 완성차업체에 공급되고 있습니다. PU Foam은 외부의 소음 차단 및 차 실내의 분위기 및 안락성을 높이기 위한 목적으로 장착되는 자동차의 헤드라이너(Headliner, 천정재)에 적용되는 필수 소재로 사용되고 있습니다.2018년 1월말 기준으로 원사사업부를 영업양수하여 부직포원단의 원재료인 원사를 생산 및 판매하고 있습니다. 부직포 원재료인 Fiber를 생산하여 수직계열화를 통한 시장경쟁력이 강화 될것으로 예상하며, 자동차용 부직포외 매출도 발생하여 사업의 다각화를 통한 매출시장 확대로 예상되고 있습니다.아래 그림은 당사의 부직포 및 PU Foam 제품이 적용되는 자동차의 부위별 주요 부품과 원사가 사용되는 용도를 나타내고 있습니다.

-부직포 부문

가. 산업의 특성 자동차 내장재용 섬유는 섬유내장재가 갖고 있는 기본성능에 아울러 고 의장성(색상과 무늬), 내광성과 내마모성 등의 내구품질, 오염과 더러움 방지, 소음을 흡수 또는 차단하기 위한 흡차음성 등이 보강된 품질기능으로 요구됩니다. 또한 자동차에 적용되는 면적이 상대적으로 넓고, 복잡한 구조를 이루고 있어 소재의 형태 안정성(또는 치수 안정성)이 필수적으로 요구되고 있습니다. 또한, 최근에는 자동차에 거주공간과 감성품질 개념이 도입되어 차량 내부의 쾌적감, 안락감, 정숙감 등에 대한 품질개선과 아울러 친환경적 요구에 따라, 내열성 및 강성이 우수하면서도 에너지 효율을 높일 수 있는 경량 소재가 요구되고 있는 실정입니다.

나.산업의 성장성

당사의 주력 제품인 자동차 내·외장용 부직포는 현재 당사의 매출구조상 국내 자동차시장의 직접적인 영향을 받고 있는 바, 국내 자동차 시장 현황을 알아보도록 하겠습니다.

2011년 국내 자동차 생산량은 465만 7천 대로, 국내 자동차 생산능력의 정체에도 불구하고 전년대비 9.0% 증가하면서 사상 최고치를 경신하였습니다. 국내 판매가 전년대비 0.7% 증가한 147만 5천 대로 정체를 보인 반면, 수출이 전년대비 13.7% 증가한 315만 2천 대를 기록해 생산 증대를 견인하였습니다. 2010년 말부터 2011년에 걸쳐 출시된 다수의 신차들이 국내 시장에서 좋은 반응을 얻었으며, 수출 시장에서도 새로 투입된 전략차종들이 수출 확대에 기여하는 등 신차투입의 효과가 국내외에서 뚜렷하게 나타났습니다.

2012년 들어 국내 자동차 시장의 내수 판매는 대외 경제 불확실성 지속, 경제성장률 하락 및 가계부채 증가에 따른 소비심리 위축과 신 모델 출시 부족에 따른 신차효과 감소, 고유가 등으로 인해 전년대비 4.3% 감소한 141만대에 그쳐 4년 만에 감소로 전환했습니다. 수출의 경우 국산차 품질 및 신뢰도 향상, FTA 효과, 전략차종 투입 확대 등으로 상반기까지 증가세를 보였으나, 하반기 이후 유럽 재정위기에 따른 글로벌 불확실성 확대와 EU시장 위축, 부분파업으로 인한 일부 업체의 공급물량 부족 등으로 증가율이 크게 둔화되었습니다. 하지만 총 수출량은 전년대비 0.6% 증가한 317만대로 사상 최대치 경신을 이어나갔습니다. 생산은 일부업체의 임/단협 관련 생산차질과 판매부진으로 역시 감소로 전환하여, 전년대비 2.1% 하락한 456만대를 기록하였습니다. 2013년 자동차 생산은 전년대비 0.9% 감소한 452만대로 기록 하였습니다. 내수판매는 RV 수요 확대 및 업계의 마케팅 강화로 증가추세이나 4분기 승용차 개별소비세 인하 종료를 앞두고 집중된 선수요 기저효과로 전년대비 1.9%로 감소 하였습니다.자동차 수출은 전년대비 2.6%감소한 309만대이나 수출 전략 모델(신형 쏘울, 카렌스, 트랙스 등)을 본격적으로 수출하면서 국산차의 제품경쟁력 및 브랜드 인지도 향상 등으로 12월에는 전년 동월대비 5.5% 증가한 29만대로 올 들어 월간으로 최대 실적을 기록 하였습니다. 2014년 자동차생산은 453만대로 전년대비 0.1%증가하였습니다. 수출은 전년대비 0.9%감소한 306만대이었습니다. 판매액으로는 국내판매가 7.6%증가 , 수출액은 생산이 감소하였으나 0.6%증가하였습니다. 2014년 하반기 주요업체의 부분파업으로 생산차질이 있었으나, 국내판매 증가로 전년대비 0.1%증가하였습니다.14년 수출액은 RV차량의 수출비중 증가로 전년대비 0.6% 증가한 489억불로 사상최고액을 달성하였습니다. 다만,GM 쉐보레 브랜드의 서유럽 철수로 인한 CMK의 수출 급,동유럽 및 중남미등 일부시장의 침체등으로 수출대수는 0.9% 감소하였습니다. 2015년 자 동 차 생산은 456만대로 전년대비 0.7% 증가하였습니다. 수출이 감소하고 하반기 부분파업으로 인한 생산차질이 있엇으나 내수판매 호조로 인한여 생산량이 증가하였습니다. 내수판매 호조로 인하여 국내 판매는 10.4%증가하였으나, 수출은 북미,EU등의 수출호조가 있었으나 러시아, 중남미,중국등 신흥시장의 경기침체등으로 전년대비 2.8%감소한 298만대를 기록하였습니다.2015년 수출금액은 경차수출 증가등 차급 구성 변화와 글로벌 가격경쟁심화로 평균수출단가가 하락하면서 전년대비 6.4%감소한 458억불을 수출하였습니다. 지역별로 미국이 소비심리 개선 및 신차출시등으로 19.2%증가, EU가 영국,독일,스페인등의 수출이 늘어나면서 10.4%증가하였고, 동유럽은 러시아 경제침체와 통화가치하락에 따라 58.9%급감하였으며, 중남미는 원자재 가격하락에 따른 브라질 경기침체로 13.8%감소하였습니다.내수시장은 개별소비세 인하,신차출시,RV차량수요확대등으로 전년대비 10.4%증가한 183만대로 사상 최대치를 기록하였습니다. 이중 국산차가 RV차량수요증가와 신차출시등으로 전년대비7.7%증가한 156만대를 판매하였고, 수입차는 폭스바겐 배출가스 조작 사태에도 불구하고, 수입차량에 대한 선호 확대, 마케팅 강화, 다양한 신 모델 출시 등으로 전년대비 27.9%증가한 28만대를 판매하였습니다.2016년은 개별소비세 인하 종료에 따른 선구매와 신흥시장 수출 감소,원유,원자재 가격 하락에 따른 중동,중남미 신흥국 경기침체등으로 생산량 및 판매대수가 감소하였으나, 개별소비세 인하 연장(2016.1월~6월)효과와 신차효과등으로 내수시장은 판매가 증가하면서 생산량이 증가하였으며, 수출역시 미국과 호주의 FTA에 따른 관세인하(2016.1월 관세철폐)로 인한 매출이 증가하였습니다. 그러나 신흥국의 경기침체지속과 하반기(7~10월)국내 자동차사 파업으로 인하여 2015년 대비 7.2%감소하면서 2011년부터 2015년까지 유지해온 450만대 대비 30만대가 감소한 427만대 생산을 기록하면서 2010년대로 후퇴하였습니다. 이로 인해 세계자동차 생산량 5위권내에 유지해오던 대한민국이 인도에게 5위를 내주면서 6위로 밀려나게 되었습니다.반면 인도는 소형자동차생산이 증가하면서 상반기는 대한민국보다 생산량이 작았으나 하반기에 생산량이 증가하면서 세계생산량 5위로 상승하였습니다. 당사의 매출을측면에서도 GH 신소재는 매출이 계획대비 감소하였으나 GH 인디아는 계획대비 크게 증가하였습니다. 2017년 세계자동차산업은 2016년에 이어 완만한 회복세를 이어갈 전망이다.이에 따라 세계 자동차산업은 글로벌 경제위기 이후 연속 7년의 성장을 기록할 것으로 보이지만 성장률은 가장 낮을것으로 전망된다.2016년 세계자동차산업은 중국시장은 정부의 구매세 인하 정책으로 성장이 확대되었다.하지만, 미국은 정체 국면에 들어섰고, 유럽도 브렉시트로 회복세가 둔화되었다.이에 따라 선진시장은 성장률이 떨어지고 있으며, 신흥시장은 중국과 인도는 성장한 반면 브라질과 러시아는 여전히 부진을 멈추지 못하고 있는 실정이다.2016년 국내 자동차 판매는 182만대로 전년대비 -1.15%감소하였다. 이중 국산차 판매는 신차 출시와 정부의 한시적 개별소비세 인하 등에 따라 2015년 대비 0.6%증 가한 160만대를 기록하며 2년 연 속 호조를 보였다. 반면 수입차는 법인용 차량 비용 인정 기준 강화, 폭스바겐 그룹의 차량 인증 서류 조작에 따른 판매 중단 조치 등이 겹치면서 2015년 대비 8%감소하여 2010년 이후 처음으로 감소하였다. 2017년 자동차 시장은 수량기준으로 생산2.7% , 내수 1.8% , 수출 3.5%로 소폭 감소하였으나, 금액기준으로 수출은 14년 이후 3년만에 증가세로 전환하였다.생산은 내수와 수출의 동반 부진, 일부 업체의 파업에 따른 생산차질등으로 인해 전년대비 2.7%감소한 4,115천대의 생산을 하였으며, 수출은 글로벌 자동차수요 둔화, 일부업체 파업 등으로 수량기준으로 전년대비 3.5%감소한2,529천대 수출달성하여습니다. 차급별로는 SUV와 대형차의 수출 비중이 크게 증가하였으며, 상대적으로 경차 및 중소형은 감소추세를 보였다. 지역별로는 EU와 러시아지역은 경기회복으로 수출이 증가한 반면, 미국의 자동차 시장 위축, 중동.중남미 경기회복 지연드으로 전체 수출은 감소하였다.내수는 전년도 개별소비세 인하(15.8~16.6) 기저효과,소비심리 위축등으로 전년대비 1.8%감소한 1,793천대 판매하였다. 국산차는 대형차의 판매호조, 소형 SUV 시장확대에도 불구하고 경차시장 위축, 중소형차 수요 감소 등으로 인해 전년대비 2.0% 감소한 1,542천대 판매하였고, 수입차는 폭스바겐,아우디의 판매중단 등에도 불구하고, 벤츠,BMW,일본계 등의 판매 증가로 전년수준인 251천대 판매하였다.2018년 자동차 생산은 내수와 수출의 감소로 전년대비 1.4%감소한 410만대로 전망 하 고 있음. 내수는 국내 경제성장2.9%증가, 실업률 개선, 노후차 증가에 따른 잠재 교체수요 확대, 업체들의 신차 출시를 통한 마케팅 강화, 일부 수입차업체의 판매 재개, 전기차 구매 보조금 대상자 확대등에도 불구하고, 가계부채 증가에 따른 소비심리 위축, 중소형 경유승용차 배출가스 기준 강화 대응을 위한 차량 가격 상승, 노후경유차 폐차 지원 정책 기저효과, 국제유가 상승에 따른 국내 유가가격 인상 등으로 2017년수준인 182만대로 전망함. 수출은 신차 출시 및 해외시장 마케팅 강화, FTA 효과 등에도 불구하고 미국 기준금리 인상에 따른 신흥국 경제불안 가능성, 세계 자동차시장 성장률 둔화, 원화 강세에 따른 가격경쟁력 약화, 엔화 약세로 인한 일본 자동차의 경쟁력 강화 등으로 2017년 대비 1.5%감소한 257만대 전망함. 2018년 3분기 자동차 시장은 전년 동기 대비 생산 8.4% ,내수판매 1.2%,수출9.3%로 모두 감소하였습니다.생산은 내수 및 수출 감소등으로 전년동기 대비 8.4%감소한 290만대이며, 수출은 RV차량 수출감소 및 일부모델 수출 중단등으로 전년동기 대비 9.3%감소한 176만대였고, 내수는 전년동기 대비 1.2% 감소한 133만대수준이며, 세부적으로 수입차가 13.3%증가한반면,국산차는 14.5% 감소하였습니다. 다. 경기변동의 특성 당사의 주요 매출처가 영위하는 자동차 부품 사업은 전방산업인 자동차 산업의 경기 변동으로 인한 수요 변동에 크게 영향을 받고 있습니다. 또한, 자동차 산업은 경기변동과 밀접한 연관을 맺고 있음에 따라 경기 침체기에는 자동차의 수요가 다른 소비재에 비하여 더 크게 감소하는 특징이 있습니다.

실제 2008년 금융위기로 촉발된 경제위기로 인하여 국내 완성차 생산량 및 판매량은전년대비 급감하였으며, 2009년 까지 상기의 생산 추이는 지속되었습니다.당사가 생산하는 부직포의 주요 원재료는 폴리에스터 단섬유로 부직포 사업부 원재료비의 60% 이상을 차지하고 있습니다. 주요 원재료인 폴리에스터 단섬유의 원재료로 사용되는 TPA(테레프탈산)와 EG(에틸렌글리콜)의 가격은 국제 유가의 변동에 따라 큰 영향을 받습니다.

동사의 원재료 중 폴리에스터 단섬유 외 라텍스와 폴리에틸렌 CHIP 또한 국제 유가의 변동에 크게 영향을 받는 품목이며, 특히 폴리에틸렌 CHIP은 국제 경기가 회복 국면에 있어 국제 수요가 크게 늘어나는 상황이나, 대규모 장치산업의 특성상 단기 신,증설 공급량은 부족하여 국제 거래 가격에 영향을 미치고 있습니다.

라.경쟁요소 국내 부직포 산업은 개발력, 생산력, 고가 소재를 이용하는 최고가 부직포 시장과 저가 중국산 제품에 대해 가격경쟁력 및 제품경쟁력으로 우위를 보일 수 있을 만큼의 부직포 시장으로 뚜렷한 양분현상을 보이고 있습니다. 이에 국내 부직포 시장은 현재까지 단섬유와 장섬유 그리고 중소기업과 대기업 사이의 생산 분야 역할분담이 비교적 원활한 편입니다. 한편, 중소업체들은 가격경쟁력 유지를 위해 중국과의 합작, 생산기지 이전을 통해 국내 부직포 산업의 새로운 방향을 모색하고 있습니다.

국내 부직포 산업은 도레이첨단소재㈜, 한국바이린㈜ 등의 외국계 기업이 높은 기술력 및 자본조달 능력으로 점유율 상위를 차지하고 있는 것으로 알려졌습니다.

당사는 국내 자동차 내장용 부직포업계에서 다양한 원소재(단섬유)를 적용한 고기능 내장재용 부직포 구현이 가능한 기술력을 가지고 있으며, 자동차 바닥재인 Floor Carpet부터 고흡음성을 필요로 하는 Isolation Dash Pad까지 자동차 내장재의 모든 제품의 제조가 가능한 설비 및 기술을 갖추고 있습니다. 특히 부직포 강성용 Binder, 폴리에틸렌 라미네이팅, Nylon Film 접착 등의 공정을 자체적으로 가공 가능한 설비를 완벽하게 갖추고 있어 가격, 기술, 품질 등에 있어 타사보다 우위의 경쟁력을 지니고 있습니다. 또한 국내업체 유일하게 해외 현지 자동차용 부직포 공장(인도)을 보유하고 있어 해외 시장에서 판매 비중을 계속 높여갈 예정입니다.

마 . 국 내외 시장 여건(점유율 추이) 자동차 내장용 부직포 납품 중량기준으로 추산한 당사의 자동차 내장용 부직포 품목별 시장점유율은 아래와 같습니다 .

부직포 품목별 시장 점유율>

(단위 : %)

품목명	2018년 3분기 (제18기 3분기 )	2017년 (제17기 )	2016년도 (제16기)

Floor Carpet	15.6%	20.3%	21.3%

Seat Back	68.5%	63.2%	64.4%

ISO Dash	46.6%	47.5%	45.8%

Package Tray	41.7%	41.7%	59.6%

Trunk Mat	24.0%	20.3%	16.4%

Engine Block	100.0%	100.0%	100.0%

전체	37.0%	38.0%	33.8%

주)	공식적인 시장점유율 자료가 없어 국내 승용차의 연도별, 차종별 생산실적(버스, 트럭 등 상용 제외)에서 부직포의 적용품목별 중량 및 면적을 추정한 후, 당사의 연도별 평균 판매단가를 적용하여 자체 추산함.

바. 시장의 특성 자동차용 부직포 산업은 PET Fiber, PP Fiber 등의 원사 제조업체로부터 원사를 공급받아 당사를 포함한 부직포 제조업체에서 원단을 제조한 후 부직포 가공업체에 판매하고 있습니다. 부직포 가공업체인 1차 납품업체는 Floor Carpet, Trunk Mat, Package Tray, Seat Back 등 제품별, 차종별로 해당 제품에 적용되는 원단을 공급받아, 각각의 규격에 맞추어 가공한 후에 완성차업체에 제품을 공급하고 있습니다. 자동차 부품업체의 특성상 1차 부품업체는 1개의 완성차업체에만 납품이 가능하며, 업체수가 상대적으로 많아 거래 완성차업체의 실적과 비례하는 반면, 당사를 포함한 2차 부품업체는 모든 완성차의 협력업체에 납품이 가능하고, 업체수가 상대적으로 적어 개별 완성차 업체의 실적에 영향을 덜 받는 편입니다.

사. 신규사업등의 내용 및 전망 디자인, 심미성, 감성 그리고 편안함은 자동차 섬유에 있어서 중요하게 고려해야하는 사항들이며 최종적으로 자동차 인테리어에 사용되는 기술 섬유의 디자인과 성능은 소비자 만족을 위한 가장 중요한 기준이 되고 있습니다. 이에 따라 자동차에 사용되는 섬유의 다양성은 미적 정서, 편안함, 안전성에 대한 탑승자들의 요구와 경량화, 낮은 에너지 소모, 차량의 수명이 다한 후의 재활용성과 같은 환경문제가 증가함에 따라서 자동차용 섬유산업의 성장에 많은 기회를 제공하고 있습니다. 한편, 자동차 연료 소비를 줄여 이산화탄소의 발생을 감소시키기 위한 환경 규제의 압박이 심해짐에 따라, 향후 금속소재를 산업용 섬유로 대체하려는 수요가 증가할 전망으로 자동차의 경량화 요구 또한 증가하고 있습니다. 당사는 다음과 같은 핵심 개발 목표를 바탕을 신기술, 신소재, 신제품을 개발하기 위해 최선을 다하고자 합니다. 첫째는 재활용이 가능한 소재 개발입니다. ELV 규정 강화에 의해 재활용에 대한 기술적 요구가 강해지고 있습니다. 이에 대한 대안으로 Latex Free, PU Foam과 같은 재활용이 불가능한 자동차 쿠션 소재 등을 Recycle이 가능한 100% PET 소재화 개발을 진행하고 있습니다. 둘째는 고내열 소재 개발입니다. 얼마전 슈퍼소재를 활용한 엔진실린더 블록용 흡음재를 개발 사업화를 완료한 바 있습니다. 지속적으로 고 효율화, 고 접적화에 의해 엔진/배기룸에 필요한 단열 흡음소재에 대한 성능 요구는 높아지고 있습니다. 이에 맞게 슈퍼소재를 활용한 초고내열 부품에서부터 자동차 엔진/배기계에 필요한 맞춤 내열소재를 개발을 진행 중입니다. 셋째는 고강성 펠트 소재 개발 입니다. 자동차는 판재형식으로 압축 성형한 제품들을 여러 부위에 적용하고 있습니다. 일반 적인 소재는 PAFG, PPGF등의 사출,압출 성형 제품 등이 대부분이었습니다. 하지만 이 소재의 경우는 강성은 좋으나 중량이 과도한 관계로 자동차의 저중량화 요구에 문제가 발생하고 있습니다. 이에 부직포상으로 제조 후 성형할 수 있는 Glass Fiber Free, 고내열, 고강성의 부직포를 개발 진행 중입니다. 당사는 고부가가치형 부직포 중심의 개발, 사업을 통하여 지속적 외형 성장과 더불어 수익성 제고를 주도해 나갈 것입니다. 우선적으로 Life부문의 파티션(생활, Medical)용과, 환경/건설(Air/Liquid Filter)용, 산업(고내열/고내구성 공정소모부품)용 등의 고부가 가치형 대상 사업영역을 중심으로 그 사업 영역을 확대해 나갈 예정입니다.당사는 이러한 기술 및 소재 개발을 지속으로 진행하여 궁극적으로 우리나라를 대표하는 부직포 및 소재 전문 Leading Company로 기반을 확고히 구축해 나갈 것입니다. -PU FOAM(폴리우레탄 폼) 부문 가. 산업의 특성

폴리우레탄은 성형방식에 따라 폼(Foam)과 비폼(Non-Foam)으로 나뉘며, 발포성 플라스틱인 폼은 물성과 제조방식에 따라 연질, 반경질, 경질로 구분됩니다. 연질폼은 우리 생활과 매우 밀접한 용도로 사용되고 있고, 소프트한 성질을 가진 ‘스폰지’로 잘 알려져 있는 제품으로서, 외형이 부드러우며, 외부의 힘에 의해 변형되더라도 쉽게 복원되는 특성을 갖고 있어 산업 전반에 주로 쿠션재, 흡음재 등으로 사용되고 있습니다. 경질폼은 외형이 딱딱하며 외부의 힘이 가해지면 원래 형태로 복원이 어려우나, 단열성이 우수하여 주로 산업용으로 쓰이며, 전기냉장고, 냉동 컨테이너, 건축 단열재, 탱크 insulation, 단열 이중관, 냉동창고 등의 단열재나 충전재로 폭넓게 사용되고 있습니다. 반경질폼은 연질폼과 경질폼의 중간 성질에 속하는 압축강도 및 충격 흡수성, 흡음성 등 우수한 물리적 특성을 가지는 거의 Open cell(90%이상)로 구성된 PU Foam으로 주로 신발 및 자동차의 내/외장재에 널리 적용되고 있습니다.

당사 생산 품목인 Headliner PU Foam은 반경질폼에 속하며, 탁월한 방음 및 흡음 효과, 가벼움(저중량), 고온 안정성, Sandwich 복합구조로 얻어지는 자체 지지력 등 다양한 특징을 가지고 있습니다. 특히 헤드라이너의 특성인 금형 몰드 성형성과 형상 지지력이 필요한 소재로서 연질이나 경질이 보유하지 못한 물성을 확보한 소재로 개발, 적용이 되고 있습니다.

나.산업의 성장성

연질 및 반경질폼의 국내 수요는 1985년에는 신발, 의류, 가구 등에 80%가 사용되었으나, 1990년대를 거치면서 국내 산업의 구조조정과 해외생산이전 등으로 인해 2007년에는 73%가 자동차 소재로, 약 27%가 생활 향상에 따른 고급가구와 스포츠, 레저분야 그리고 노령화에 따른 간호제품의 소재로 공급되고 있습니다. 특히 의류와 신발은 90년대 국내 생산업체의 해외이전으로 인해 급격한 감소세를 보인 반면, 자동차용 몰드폼은 국내 자동차 생산량의 지속적인 증가에 따라 꾸준히 증가하면서 주요 폴리우레탄 수요처로 자리를 잡게 되었습니다. 다. 경기변동의 특성 PU Foam의 원재료로 사용되는 POLYOL과 M.D.I의 주원료는 원유에서 생산되는 나프타에서 발생하게 됩니다. 폴리우레탄 제품 생산에서 이들 원료비가 차지하는 비중이 절대적으로 높기 때문에 유가와 PU폼의 원재료 가격 역시 매우 높은 상관관계를 나타내고 있습니다. 라.경쟁요소 당사의 PU Foam은 경쟁업체에 비해 발포 후 냄새 저감 효과가 뛰어나고 깊은 금형 형상에도 성형이 잘될 수 있는 flexible 특성이 우수하며, 다양한 원재료 개발을 통한 고기능성 내장재용 PU Foam을 양산할 수 있는 기능을 보유하고 있습니다. 현재의 설비를 이용하여 다양한 밀도와 강성을 갖는 PU Foam 사업영역으로 확장 전환 가능하며, 이를 바탕으로 저밀도/고밀도 폼을 양산하여 신규 사업군의 기술개발이 이루어지고 있습니다.

마 . 국 내외 시장 여건(점유율 추이) 당사의 자동차 Headliner용 PU Foam 시장점유율 은 아래와 같습니다.

PU Foam 시장 점유율>

(단위: 대,%)

2018년 3분기	2017년	2016년

국내 승용차 생산량	2,899,556	4,114,913	4,228,536

당사 PU Foam 생산량	1,044,124	1,560,180	1,535,349

당사 점유율	36.0%	37.9%	36.3%

주1)	국내 승용차 생산량은 산업통상자원부 보도자료를 참조하였습니다.

주2)	당사 PU Foam 판매(외주 포함) 수량 실적을 반영했습니다.

주3)	당사 점유율 = 당사 PU Foam 생산량/ 국내 승용차 생산량

바. 시장의 특성 국내 폴리우레탄 산업은 선진 다국적기업 및 대기업계열의 종합석유화합업체로부터 원료를 공급받아 폴리우레탄 수지를 폼의 형태로 합성, 가공 제조하여 신발, 가구, 전자부품, 자동차, 건자재, 냉장고 등 다양한 수요산업의 중간소재를 공급하는 역할을 담당합니다. 또한 원료업체와 폴리우레탄 제조업체 사이에 중개자로서 폴리우레탄 수지를 만들기 위한 원료를 일정비율로 배분하여 판매할 수 있는 설비를 갖추고 시스템 서비스를 제공하는 시스템 하우스가 존재합니다. 공급자인 원료산업과 수요자인 소재산업의 중간에 위치한 폴리우레탄 산업은 태생적으로 원료산업과 수요소재산업의 영향을 크게 받고 있으며, 이로 인해 원료가의 변동이나 관련 수요산업의 생산활동 및 경기 변동에 의해 폴리우레탄 산업의 사업성이 큰 영향을 받고 있습니다. 사. 신규사업등의 내용 및 전망 해당사항 없습니다. - 원사(Fber) 부문 가. 산업의 개 요

섬유산업은 크게 자연계에서 얻어진 원료를 사용하여 섬유를 제조하는 천연섬유(natural fibers)산업과 석유화학제품을 원료로 사용하여 중합 및 방사의 화학반응을 통해섬유를 제조하는 화학섬유(artificial fibers, chemical fibers)산업으로 구분할 수 있습니다. 또한 화학섬유는 제조 방법에 따라 석유, 석탄, 천연가스 등을 원료로 사용하여 나일론(nylon), 폴리에스터(Polyester), 아크릴(acrylic) 및 스판덱스(Spandex) 등을 생산하는 합성섬유(synthetic fibers)와 셀룰로이스 등을 화학 처리하여 레이온(rayon) 및 아세테이트(acetate) 등을 생산하는 반합성섬유(semi-synthetic fibers) 및 재생섬유(cellulosic fibers)로 구분됩니다.화학섬유 중 폴리에스터(Polyester)는 에스테르기(ester;하이드록시기(-OH)가 산과 반응하여 물을 잃고 축합한 화합물을 칭합니다. 카르복시산에스테르(R1-C(=O)-O-R2 를 칭함)를포함한 모든 폴리머(polycarbonate, polybutyrate, 식물의 각질 등)를 의미하지만, 협의로는폴리에틸렌 테레프탈레이트(폴리에스터 PolyEthylene Terephthalate)라 칭합니다.폴리에스터 섬유는 1941년 영국의 칼리코 프린터스 사의 윈필드(Whinfield)와 딕슨(Dickson)에 의해 발명되었으며 1953년 미국에서 첫 상품화가 된 뒤 1960년대 이후 생산량이 증대되어 오늘날에 이르러서는 합성섬유의 대명사로 자리매김하고 있습니다. 폴리에스터는 끊기지 않고 뽑아낸 섬유(Mono Filament)를 모아 하나의 원사로 만든 폴리에스터 장섬유(FY :Filament Yarn)와 Filament 다발을 짧게 잘라서 솜처럼 만든 폴리에스터 단섬유(SF: Staple Fiber)로 구분됩니다.

나. 산업의 특성 화학섬유산업은 제조기술이 석유화학과 밀접하게 연계되는 하이테크산업으로 초기 제조설비 구축 시 대규모 설비투자가 필요한 자본집약적 장치산업이며 차별화된 고부가가치 제품 개발능력을 필수적으로 갖추어야 하는 기술집약적 산업입니다. 전방으로는 석유화학제품인 원료를 공급받아 화학적 합성과정을 거친 후 섬유를 제조하여 후방산업인 방적, 직물, 봉제산업과 부직포 등 산업용 자재제조산업에 공급하는 역할을 수행함으로써 전후방사업과 관련성이 높은 특성이 있습니다.폴리에스터는 나일론에 비해 늦게 개발되었지만 원료가 저렴하고 섬유특성이 범용성을 가지면서 의류, 비의류 분야로의 광범위한 소재 전개가 가능하다는 장점으로 인해 그 성장세가 빨라 3대 합섬(Polyester, 나일론, 아크릴) 중 최대의 생산량을 유지하고 있습니다. 폴리에스터가 합성섬유 중에서도 빠르게 성장할 수 있었던 것은 촉감 등에서도 합성 섬유 특유의 미끄러움이 없어 나일론에 비해 의류용에 보다 적합한 섬유이기 때문입니다. 특히 혼방교직성 및 방적성이 우수하여 면, 모, 마 등의 천연섬유나 레이온 기타 화학섬유와의 혼방에 의해 다양한 용도의 상품을 만들 수 있어 의류용으로 확대가 증가하고 있습니다. 뿐만 아니라 자동차 내장재나 위생재, 완구류, 신발류, 여과 필터 등 산업자재용과 수술용 봉합사, 인조혈관 등 의료용 수요도 증가되고 있어 비의류용 분야에서도 타소재를 대체해 나갈것으로 전망하고 있습니다. 다.산업의 성장성 1) 세계 폴리에스터 섬유 수급 전망폴리에스터는 타 합성섬유 대비 원료가 싸고 섬유 특성이 범용성을 가지면서 의류, 비의류분야로의 광범위한 소재 전개가 가능하다는 장점으로 인해 그 성장세가 빨라 3대 합섬(Polyester, 나일론, 아크릴)중 최대의 성장세를 보여왔습니다. 2014년 전세계 합성섬유 생산량은 약 56백만톤으로 추산되는데 이 중 약 86%에 해당하는 48백만톤이 폴리에스터 섬유입니다. '2014 PCI보고서'에 따르면, 과거 10년간 연평균 6.4%의 성장률을 보여왔던 폴리에스터 수요는 향후 2020년까지 연평균 5.6%의 꾸준한 성장세를 이어갈 것으로 전망됩니다.

2) 국내 폴리에스터 장섬유 시장 전망① 범용 소재 경쟁 치열폴리에스터 장섬유 수요가 의류용 섬유에서 향후에도 지속적으로 성장할 것이라는 것은 분명한 사실입니다. 그러나 비교적 초기 시장진입이 용이하다는 것 때문에 후발주자와의 경쟁에 늘 직면하게 됩니다. 특히 범용제품의 경우는 전 세계 생산량의 75%를 차지하는 중국이 시장을 좌우하고 있습니다. 중국은 2000년대 이후 고도성장을 해오면서 섬유산업도 동반성장을 해왔지만 최근 성장률 둔화와 산업 구조조정 여파로 인해 가동률이 정체되고 있는 상황입니다.그 여파로 인해 자체 내수시장의 수요부진을 한국 등 해외시장으로 전환하는 정책을 전개하고 있습니다. 이와 같은 중국의 변화는 국내 범용 내수시장에 공급과잉을 가져와 향후 경쟁이 치열하게 전개 될 것으로 전망됩니다.② 기능성, 감성 차별화 소재 수요 증가최근 과거에 비해 소득 수준이 늘어나면서 의류용 섬유에 대한 트렌드가 크게 변화되고 있습니다. 첫번째는 스포츠/레져 문화의 영향력이 급속도로 증가하면서 섬유 소비 트렌드를과거의 Formal wear에서 Casual화 하는 방향으로 유도하고 있습니다. Casual 트렌드의 변화는 기능성을 좀 더 요구하고 있는데 과거 폴리에스터 섬유는 땀을 흡수시키고 배출시키는 능력이 천연섬유보다 떨어졌으나 지속적인 기술발전으로 흡한속건(洽汗速乾)기능이 향상된 제품이 생산되어 등산복, 운동복의 아웃도어 제품의 주요 소재로 사용되고 있습니다. 두번째는 폴리에스터 소재를 사용하면서 천연섬유 소재의 감촉을 원하는 수요가 증가하고 있습니다.

3) 국내 폴리에스터 단섬유 시장 전망국내 단섬유 생산 Maker는 평가대상영업부문을 비롯하여 도레이케미칼 및 태광 등 3개사가 있으며 3개사의 단섬유 시장은 모두 Global Market을 대상으로 하고 있습니다.또한, 용도적인 측면에서 보면 장섬유와 달리 의류용보다는 비의류용(자동차, 가구 침장용 등) 비중이 높습니다. 비의류용 용도로 쓰이는 대표적인 제품은 LM(Low Melting Fiber)과 Conjugate가 있으며 의류용 용도로 쓰이는 대표적인 제품은 면방이 있습니다. 단섬유의 또 다른 시장은 산업용입니다. 자동차내장재, 건축내장재 등 다양한 용도로 사용됩니다. 산업용시장의 규모는 관련산업의 성장과 해외수출에 힘입어 꾸준히 성장해 왔으나, 최근 중국산 저가제품이 시장을 늘려가고 있어 차별화 제품으로 경쟁력을 강화시키면서 새로운 전략으로 시장을 확대해 나가야 하는 국면에 있습니다. 라. 국내외 업계동향 1) 화섬업계 동향주요 사업인 폴리에스터 섬유 시장은 향후 2020년까지 연평균 약 6%의 성장세를 이어갈 것으로 전망됩니다. 그러나, 트럼프 신정부의 출범과 중국 사드 갈등, 유럽내 정치 이슈에 따른 시장 및 유로화 변동 등으로 인해 수출 환경의 불확실성이 존재하고 있습니다. 2) 수출 부문2017년 4월~9월 한국의 섬유수출 누계는 70억달러로 전년동기대비 약 1.0% 증가하였습니다. 주요품목 수출항목은 섬유원료가 13% 상승 증가하였으며 직물은 -17% 감소하였습니다. 수출단가는 2015년 $5.4/Kg, 2016년 $5.0/Kg, 2017년 $4.8으로 전년동기대비 하락했습니다.

마. 경쟁 현황 1) 폴리에스터 장섬유(FY)① 범용제품은 완전경쟁시장구조로서 가격경쟁력이 주요한 경쟁요소범용제품의 경우 가장 중요한 경쟁요소가 가격경쟁력입니다. 기술적인 진입장벽이 낮아 다수의 경쟁관계에 놓여 있으며 신규 사업자의 지속적인 진입도 경쟁을 심화시키는 요인이 됩니다. ② 차별화제품은 독·과점시장 구조이며 기술진입장벽이 높음차별화제품의 경우는 기술진입장벽이 있는 독과점 시장구조입니다. 제조 프로세스상의 기술진입장벽은 폴리머 차별화, 복합 방사 기술, 이종의 실을 복합하는 기술 등이 있는데 평가대상영업부문을 비롯한 효성, 도레이케미칼 등 한국 업체들이 이러한 기술력을 바탕으로 차별화 시장을 주도하고 있습니다. 차별화 제품 생산체계와 다양한 특성을 가진 제품 구조를가지기 위해서는 오랜 개발력과 기술적인 노하우가 쌓여야만 하기 때문에 쉽게 진입하기 어려운 진입장벽을 가지고 있습니다. 2) 폴리에스터 단섬유(SF) LM과 같은 차별화 제품에 대해서는 글로벌 메이저 업체들(Far Eastern, Nanya(이상대만), 도레이케미칼 등)의 과점 형태로 시장형성이 되어 왔습니다. Regular시장은 상대적으로 진입장벽이 낮아 중국(의정화섬, 상해원동), 인도(Indorama) 업체들의 저가 공세가 비교적 심한 편입니다. 평가대상영업부문의 산업용 차별화 제품(난연사, 고흡음성사, 발수사 등)은 글로벌 메이저 업체들과의 경쟁에서 품질 및 가격 경쟁력을 갖추고 있습니다. SF제품은 타 제품대비 Cost 경쟁력과 고유의 특성으로 인하여 대체품의 위협보다는 오히려 타 소재 시장을 대체하는 수요 증가가 예상됩니다.

2. 주요 제품 등에 관한 사항가. 주요 제품등의 매출 현황

비중>
(단위 : 천원, %)

사업부문	구분	품목	제 품 설 명	2018년 3분기

매출액	비 율

부직포 부문	한국	Floor Carpet	차량 내부 바닥	2,952,462	6.3%

ISO Dash	엔진소음방지용	8,938,619	19.0%

Seat Back	차량 시트	4,058,074	8.6%

Trunk Mat	트렁크 바닥	866,656	1.8%

Package Tray	차량후면 선반	602,139	1.3%

Engine Block	엔진커버	982,509	2.1%

기타	-	885,160	1.9%

인도	Floor Carpet	차량 내부 바닥	5,944,796	12.7%

Seat Back	차량 시트	1,750,082	3.7%

Pakage Tray	차량후면 선반	334,954	0.7%

Trunk Mat	트렁크 바닥	896,551	1.9%

기타	-	118,378	0.3%

PU FOAM 부문	한국	PU Foam	헤드라이너 소재	4,853,482	10.3%

원사 부문	한국	PP BCF	바닥용 카페트	1,228,060	2.6%

PP S/F	니들펀칭용 부직포	4,607,752	9.8%

PET S/F	차량용 시트백 외	7,927,767	16.9%

합계	46,947,440	100.0%

나. 주요 제품 등의 가격 변동 추이 (단위 : 백만원, 천㎡, 원/㎡ )

사업부문	구분	세부구분	2018년 3분기	2017년도	2016년도

부직포부문	한국	매출액(백만원)	19,286	34,656	37,011

생산량(천㎡)	7,902	13,333	14,196

평균단가(원/㎡)	2,441	2,599	2,607

인도	매출액(백만원)	9,045	12,486	11,408

생산량(천㎡)	5,092	6,325	5,783

평균단가(원/㎡)	1,776	1,974	1,973

PU FOAM 부문	한국	매출액(백만원)	4,853	7,334	6,612

생산량(천㎡)	2,769	4,625	4,072

평균단가(원/㎡)	1,753	1,586	1,624

원사 부문	한국	매출액(백만원)	13,764	-	-

생산량(천 Kg)	7,866	-	-

평균단가(원/ 천Kg )	1,750	-	-

주1)해외 INDIA법인의 매출액은 현지화 금액에 당해연도 평균환율을 반영하여 산정하였음.주2)당해연도 평균환율

해당연도	2018년 3분기	2017년	2016년

평균환율(KRW/INR)	16.28	17.37	17.27

3. 주요 원재료에 관한 사항

가.주요 원재료의 조달 (국내 및 해외)

당사는 도레이 케미칼 등의 국내 원사 제조업체 등으로부터 원재료를 구매하고 있으며, 주요 매입 원재료는 폴리에스터 화이바(PET Fiber), 라텍스, 폴리에틸렌 CHIP 등이 있습니다. 이 중 폴리에스터 화이바가 부직포 사업부 매입금액의 60%이상의 비중을 차지하는 주요 원재료라고 할 수 있으며, 그 외 Back Coating 소재인 라텍스와 폴리에틸렌 Chip 등은 부직포 가공 공정에 따라 함께 사용되고 있습니다.

당사에서 사용하는 폴리에스터 단섬유는 전량 국내에서 조달하고 있으며, 조달의 안정성을 높이기 위해서 국내 5개사 이상의 폴리에스터 화이바 업체와 거래하고 있습니다. 또한 개별 거래처와 매월 거래 물량을 일정한 수준으로 유지하여, 상호간 신뢰 구축을 통해 조달의 안정화를 꾀하는 한편, 경쟁사 대비 구입단가도 높은 경쟁력을 유지하고 있습니다.

PU Foam의 주 원재료는 다국적 기업인 한국 바스프社의 M.D.I와 폴리올을 국내 대리점인 피유시스에서 Modify해서 당사에 2-System 형태로 납품을 받고 있습니다. 폴리올 System에는 주 발포제인 Polyol 3~4가지 mixture, 정포제, 촉매, 산화 방지제, 물, 가교제 등이 하나로 균일하게 혼합되어 200KG 드럼으로 공급이 되고, M.D.I System의 경우 Crude-M.D.I에 폴리올을 부가 반응시켜 Modify-M.D.I를 생산하여 200KG 드럼으로 공급되고 있습니다.원사 부문중 PP 원재료는 롯데케미칼과 GS 칼텍스에서 매입하고, PET원재료중 재활용 PET FLAKE와 PET CHIP은 준영산업 , 알엠 ,대방에서 매입하고있으며, 이 2가지 원재료가 당사의 75%를 차지하고 있습니다.그외 나머지는 위 원재료에 안료를 배합하여 유색사(COLOR FIBER)를 생산하고 있습니다. 전력 국내공급이고, 조달안정성을 높이기 위해 2개이상의 원재료 업체와 거래를 하고 있습니다. PP의 주원재료는 국내 롯데케미칼 과 GS칼텍스에서 직접 공급받고 있으며, 신제 ㅅ용을 통해서 일정한 품질의 완재품을 사용하고 있습니다. HOMO POLYPROPYLENE의 사용으로 고강도의 원사를 생산하고 있습니다.PET는 PET병을 수거해서 선별,분쇄,건조된 원료를 주로 사용하며 자연순환과 저탄소 녹색성장에 기여하고 있으며, 신제 PET CHIP과의 배합으로 품질수준 안정화와 균일한 제품을 생산하고 납품하고 있습니다.

나. 원재료 등의 수급상의 특성

당사에서 생산되는 부직포의 주요 원자재는 폴리에스터 단섬유로, 부직포 사업부 원재료비의 60%이상을 차지하고 있습니다. 폴리에스터 단섬유의 주요 원재료인 TPA(테레프탈산)와 EG(에틸렌글리콜)의 가격은 국제 유가의 변동에 따라 큰 영향을 받습니다.폴리우레탄 폼(PU Foam)을 생산하는 주요 원료인 Polyol과 M.D.I의 주원료는 원유에서 생산되는 나프타에서 발생하게 됩니다. 폴리우레탄 제품 생산에서 이들 원료비가 차지하는 비중이 절대적으로 높기 때문에 유가와 PU폼의 원재료 가격 역시 유가와 매우 높은 상관관계를 나타내고 있습니다.원사의 주원재료인 PET와 PP는 매입금액의 75%를 차지할 만큼 큰 비중을 차지하고 있으며, 국제유가와 맞물려 그 단가가 형성이 됩니다. 납사를 기본으로 기초유분인 TPA(테레프탈산)와 EG(에틸렌글리콜), Propylene등의 가격 형성에 따라 움직이게 됩니다.재활용 FLAKE는 신제 PET CHIP의 단가에도 영향을 받지만 국내 수급 및 발생량에 따라서도 움직이게 되며, 크게는 중국시장의 변화에 따라서도 국내시장과 상관관계를 유지하고 있습니다.

다.주요 원재료 매입현황 (단위 : 천원)

사업부문	구분	품 목	매입액(제18기 3분기)	비율

부직포부문	한국	PET FIBER	2,450,210	13.0%

LATEX	960,883	5.1%

PE CHIP	330,020	1.8%

이면부직포	-	-

기타	-	-

인도	PET FIBER	4,203,656	22.3%

LATEX	884,720	4.7%

PE CHIP	1,002,990	5.3%

이면부직포	-	-

기타	-	-

PU FOAM부문	한국	발포액	1,387,971	7.4%

기타	-	-

원사 부문	한국	PP	4,066,632	21.6%

PET CHIP	657,021	3.5%

PET FLAKE	2,566,350	13.6%

PET 팝콘	314,126	1.7%

원재료 합계	18,824,580	100.0%

라. 원재료의 가격변동 추이 (단위:원)

사업부문	구분	품 목	가격 단위	2018년 3분기 (제18기 3기)	2017년 (제17기)	2016년 (제16기)

부직포 부문	한국	PET Fiber	원/Kg	1,534	2,117	2,066

LATEX	원/Kg	1,145	1,060	1,059

PE CHIP	원/Kg	1,737	1,727	1,674

이면부직포	원/m	-	2,031	1,934

인도	PET Fiber	원/Kg	1,801	1,780	1,823

LATEX	원/Kg	1,129	1,084	1,062

PE CHIP	원/Kg	1,521	1,542	1,582

PU FOAM 부문	한국	발포액	원/Kg	3,462	3,636	2,952

원사 부문	한국	PP	원/Kg	1,424	-	-

PET CHIP	원/Kg	866	-	-

PET FLAKE	원/Kg	753	-	-

PET 팝콘	원/Kg	420	-	-

주1)각 사업부별로 주요 원재료에 대하여 연간 매입평균단가로 표기하였습니다.주2)해외법인은 해당연도 평균환율을 반영하여 산정하였음.주3)원사사업부 영업양수로 인해 한국 PET Fiber가격이 감소하였습니다.

4. 생산 및 설비에 관한 사항 가. 생산능력 및 생산실적 (단위:천㎡,백만원)

사업부문	구분	설비명	구 분	2018년 3분기 (제18기 3분기)	2017연도 (제17기)	2016연도 (제16기)

수량	금액	수량	금액	수량	금액

부직포 부문	한국	Punch	생산능력	7,564	12,923	9,431	17,160	10,144	18,512

생산실적	4,508	7,701	7,966	14,495	9,202	16,792

가 동 율	59.59%	84.47%	90.71%

Fancy	생산능력	2,786	680	4,950	1,287	4,774	1,245

생산실적	2,128	519	3,934	1,022	4,565	1,190

가 동 율	76.37%	79.47%	95.63%

Dry	생산능력	5,508	1,344	7,411	1,926	7,505	1,957

생산실적	3,541	864	6,066	1,577	7,177	1,871

가 동 율	64.29%	81.85%	95.63%

Lami	생산능력	2,145	524	2,849	741	2,785	726

생산실적	672	164	1,424	370	1,839	479

가 동 율	31.35%	49.97%	66.03%

인도	Punch	생산능력	5,925	7,368	7,290	10,126	6,096	8,418

생산실적	5,689	7,074	7,126	9,897	6,488	8,959

가 동 율	96.01%	97.74%	106.43%

Dry	생산능력	10,465	1,859	8,119	1,611	4,826	952

생산실적	4,587	815	5,791	1,149	5,792	1,143

가 동 율	43.83%	71.33%	120.02%

Lami	생산능력	2,489	884	3,479	1,381	3,123	1,232

생산실적	2,360	838	2,965	1,177	2,776	1,095

가 동 율	94.81%	85.22%	88.91%

PU FOAM 부문	한국	재단(Sheet)	생산능력	3,466	5,262	4,621	7,259	4,621	6,560

생산실적	1,368	2,302	2,123	3,479	2,138	3,225

가 동 율	39.47%	45.95%	46.27%

원사 부문	한국	B-01	생산능력	488	1,399	-	-	-	-

생산실적	428	1,226	-	-	-	-

가 동 율	87.60%	-	-

O-01,02	생산능력	1,301	2,673	-	-	-	-

생산실적	1,263	2,594	-	-	-	-

가 동 율	97.06%	-	-

T-01	생산능력	3,297	5,641	-	-	-	-

생산실적	3,061	5,237	-	-	-	-

가 동 율	92.85%	-	-

T-02	생산능력	205	425	-	-	-	-

생산실적	152	316	-	-	-	-

가 동 율	74.19%	-	-

T-03	생산능력	2,604	4,877	-	-	-	-

생산실적	2,276	4,263	-	-	-	-

가 동 율	87.42%	-	-

주 1) 국내 부직포 생산금액 작성기준:

상기 연도별 생산금액은 당사 생산제품의 평균 판매단가 ( 2015년:2,532원/㎡, 2016년:2,607원/㎡, 2018년 3분기 : 2,441원/㎡ ) 를 적용하였습니다.

주2) 국내 부직포 생산능력 작성,기준:

자동차용 부직포를 생산하고 있는 당사는 자동차 적용 부위별 제품 사양이 차이가 있으며, 제품사양에 따라 당사공정이 결정되기에 설비(공정)별로 생산능력을 작성 하 였습니다.

주3) PU FOAM 생산금액 작성기준:

상기 연도별 생산금액은 당사 생산 제품의 평균판매단가( 2015년:213.8원 /1t*㎡, 2016년: 202.8원/1t* ㎡ , 2018년 3분기:216.9 원/ 1t* ㎡ ) 적용 하였습니다.

주4) PU FOAM 생산능력 작성기준:

당사의 작업시간은 평일 20HR기준, 월 22일을 기준으로 작성하였습니다.

※생산능력 = 시간당생산성(UPH)× 설비효율(%)× 년가동 가능시간

(22일*12달*20HR = 5,280HR))

▣ 시간당 생산성(UPH) : 1시간에 생산 가능한 생산 수량

- 발포 UPH : 4.50개

- 재단기 UPH : H24E - 210 / TY-5000HC - 120 주5) 해외 부직포 생산금액 작성기준 ; PUNCH(평균단가의 70%), DRY(평균단가의 10%), PE(평균단가의 20%) 주6) 해외 부직포 생산능력 작성기준 ; 1,440분 × 년 근무일수 × 평균 생산 속도 × 평균 생산 폭 × 평균 설비 효율 (80 %) 적용 주7) 해외 년 근무일수

해당연도	2018년 3분기	2017년	2016년

년 근무일수(일)	220	293	298

주8) 해외 생산능력 작성 기준 데이타

라인	IP-01	IP-02	IP-03	ID-01	IC-01

평균생산폭(m)	1.5	1.65	1.6	1.6	1.6

평균생산속도(분)	3.8	2.8	4.8	7	7

설비효율(%)	80	80	80	80	80

나. 생산 설비에 관한 사항 (1) 주요 사업장 현황

사업부문	구분	주소

부직포부문	한국	경북 구미시 1공단로4길 141-54

인도	No.12 Othappai Uthukoottai Taluk Thiruvallur - 602 023 , Chennai , India

PU FOAM 부문	한국	경북 경주시 외동읍 문산공단 안길44

원사 부문	한국	경기도 포천시 화합로 169-32

(2)유형자산 증감현황 (단위: 천원)

구분	기초장부금액	취득	상각	처분및폐기	대체증가	대체감소	환율변동효과	기말장부금액	취득원가	상각누계액	국고보조금

토지	7,469,614	223,686	-	(75,790)	5,368,878	-	(39,190)	12,947,198	12,947,198	-	-

건물	4,533,452	98,419	(72,276)	(289,772)	1,955,740	-	(156,127)	6,069,436	7,445,534	(1,376,099)	-

구축물	402,662	155,000	(29,764)	-	446,085	-	-	973,983	1,360,226	(386,243)	-

기계장치	6,087,050	833,039	(1,028,553)	-	2,571,276	-	(339,893)	8,122,919	27,088,658	(18,694,464)	(271,275)

차량운반구	169,737	123,513	(13,819)	(59,155)	-	-	(871)	219,406	630,774	(411,368)	-

공구와기구	9,087	445	(21,389)	-	110,016	-	(324)	97,834	1,358,958	(1,218,023)	(43,101)

비품	107,959	36,884	(39,157)	-	35,488	-	(2,633)	138,541	982,945	(844,404)	-

시험기기	53,618	72,299	(87,224)	-	30,688	-	-	69,380	639,298	(358,568)	(211,350)

건설중인자산	130,184	456,453	-	-	-	(46,794)	-	539,843	539,843	-	-

합계	18,963,363	1,999,737	(1,292,181)	(424,716)	10,518,171	(46,794)	(539,038)	29,178,541	52,993,435	(23,289,168)	(525,726)

주)해외법인 당기증가액은 현지화금액에 평균환율을 반영하여 산정하였음. 5. 매출에 관한 사항 가. 매출 실적 (1)유형별 매출 실적 (단위: 천원)

구분	2018년 3분기	2017년	2016년

재화의 판매	46,947,440	54,476,127	55,030,268

합계	46,947,440	54,476,127	55,030,268

(2)사업부문별 매출 실적 (단위 : 천원)

사업부문	구분	세부구분	2018년 3분기	2017년	2016년

부직포 부문	한국	내수	17,349,890	31,465,736	35,437,978

수출	1,935,728	3,190,440	1,572,846

합계	19,285,619	34,656,176	37,010,824

인도	내수	9,044,761	12,486,091	11,407,941

수출	-	-	-

합계	9,044,761	12,486,091	11,407,941

PU FOAM 부문	한국	내수	4,853,482	7,333,860	6,611,503

수출	-	-	-

합계	4,853,482	7,333,860	6,611,503

원사 부문	한국	내수	2,634,123	-	-

수출	11,129,456	-	-

합계	13,763,578	-	-

합 계	내수	33,882,256	51,285,687	53,457,423

수출	13,065,184	3,190,440	1,572,846

합계	46,947,440	54,476,127	55,030,268

나. 판매경로 및 판매방법 등(1) 판매경로 및 판매방법

별도로 운영되는 판매조직은 없으며, 자동차 내장제 제조업체의 주문에 따라 납품하며, 판매조건은 개별 계약에 따르고 있습니다.

(2) 판매전략

단기적으로는 높은 수준의 품질을 바탕으로 내실을 기하고, 중장기적으로는 중국 등 해외시장을 개척하여 성장해나가고자 합니다. 나아가 Life부문(생활, Medical), 환경/건설(Air/Liquid Filter), 산업(고내열/고내구성 공정소모부품)용 등의 고부가가치 사업영역을 중심으로 전문소재Leading Company로 기반을 확고히 구축해 나갈 것입니다.

6. 수주상황 당사는 고객사의 신차종 개발시 부품 입찰을 통해 ITEM별 수주가 이루어지고 신규개발단계부터 양산까지 완성차 생산에 따라 납품기간 및 수주총액등이 변동됩니다. 이 에 수주상황을 생략합니다

7. 시장위험과 위험관리

가. 재무위험관리 (1) 재무위험요소 연결회사는 여러 활동으로 인하여 시장위험(외환위험, 가격위험 및 이자율 위험), 신용위험 및 유동성 위험과 같은 다양한 금융위험에 노출되어 있습니다. 연결회사의 전반적인 위험관리프로그램은 금융시장의 예측불가능성에 초점을 맞추고 있으며, 재무성과에 잠재적으로 불리할 수 있는 효과를 최소화하는데 중점을 두고 있습니다.위험관리는 이사회에서 승인한 정책에 따라 본사 재경팀에 의해 이루어지고 있습니다. 본사 재경 팀 은 연결회사의 현업부서들과 긴밀히 협력하여 재무위험을 식별, 평가및 회피하고 있습니다. 분기연결재무제표는 연차연결재무제표에서 요구되는 모든 재무위험관리와 공시사항을 포함하지 않으며, 재무위험요소에 대한 회사의 위험관리 정책은 전기말 이후 중요한 변동사항이 없습니다. 전기의 재무위험관리 정책은 2017년 12월 31일의 연차연결재무제표에 공시되어 있습니다. (2) 자본위험관리 연결회사는 부채비율을 기준으로 하여 자본을 관리하고 있으며, 자본위험관리 목표 및 정책은 전기말 이후 중요한 변동 사항이 없습니다. 8. 파생상품 및 풋백옵션 등 거래 현황 당사는 현재 보유하고있는 파생상품 및 풋백옵션이 없습니다. 9. 경영상의 주요계약 현재 당사의 재무상태에 중요한 영향을 미치는 비경상적인 주요 계약이 없습니다 .

10. 연구개발활동 가. GH신소재 주식회사 부설연구소 및 개발팀 - 구미공장 : 연구소장외 5명 - 포천공장 : 임원 1명외 1명

나. 연구개발비용 (단위 : 천원)

구 분	2 018년 3분기	2 017년	2016년

비용처리	제조원가	재료비	-	-	-

인건비	-	-	-

기타경비	-	-	-

소 계	-	-	-

판관비	재료비	124,759	214,163	203,833

인건비	366,285	410,139	356,560

기타경비	46,771	29,834	76,108

소 계	537,815	654,135	636,501

합 계(매출액 대비 비율)	537,815 1.15%	654,135 1.20%	636,501 1.16%

다. 연구개발 실적

구분	과제명(소재명)	연구기관	연구목표 및 결과	상품화 내역	비고

2010년	중공형 고흡음 소재 개발	GH신소재(주)현대기아차	MS Spec. 승인 및 적용 (MS 341-18) 중량 25% 경량화 흡음율 15% 개선	그랜저(HG), 에쿠스(VI), K5(TF), 제네시스(BH) Dash Isolation Pad에 적용중	-

Melting point 다변화 소재 적용기술 개발	GH신소재(주)독자 개발	MS Spec. 승인 및 적용 (MS 343-11)	쏘울(AM), i30(FD), 쏘나타(YF), 엑센트(RB) Seat 및 Trunk mat 적용 중	-

TA Covering Shelf 신규 컬러 개발	GH신소재(주)독자 개발	MS343-11 승인 및 적용	180,000대/년	-

TD Covering Shelf 신규 컬러 개발	GH신소재(주)독자 개발	MS343-11 승인 및 적용	30,000대/년	-

SL Seat Back 신규 컬러 개발	GH신소재(주) 독자 개발	MS343-11 승인 및 적용	100,000대/년	-

J309 Floor Carpet 신규 컬러 개발	GH신소재(주) 독자 개발	GMW 3026 승인 및 적용	80,000대/년	-

2011년	내마모 개선형 고밀도 제품 개발	GH신소재(주)독자 개발	MS Spec. 승인 및 적용 (MS 343-05) 내마모 300% 이상 향상	나일론 소재 대비 외관상 고급스러움 이 떨어져 대체효과 미비	-

고난연 경량화 공정기술 개발	GH신소재(주)독자 개발	MS Spec. 승인 및 적용 (MS 343-11)난연성 향상 (자소) 중량 감소	카렌스(UN), 쏘울(AM) Seat Back에 적용 중	-

GD Pakage tray, Seat Back 신규 컬러 개발	GH신소재(주) 독자 개발	MS343-11 승인 및 적용	90,000대/년	-

V300 Floor Carpet 신규 컬러 개발	GH신소재(주) 독자 개발	GMW 3026 승인 및 적용	90,000대/년	-

QBR Pakage tray, 신규 컬러 개발	GH신소재(주) 독자 개발	MS343-11 승인 및 적용	90,000대/년	-

2012년	Latex Free 친환경 부직포 개발	GH신소재(주) 독자 개발	라텍스 미사용 VOCs 발생 1ppm 미만	연구비 269,333 천원 마케팅 준비중	-

Patterned Interior Fabric 개발	GH신소재(주) 독자 개발	흡음율: 기존 소재 대비 287% 향상 연소성 : 91% 저감	리바트 적용 (파티션 원단-2013)	-

KH Trunk Mat 신규 컬러 개발	GH신소재(주) 독자 개발	MS343-11 승인 및 적용	20,000대/년	-

YD Seat Back 신규 컬러 개발	GH신소재(주) 독자 개발	MS343-11 승인 및 적용	150,000대/년	-

GSUV Floor Carpet 신규 컬러 개발	GH신소재(주) 독자 개발	GMW 3026 승인 및 적용	70,000대/년	-

RP Seat Back 신규 컬러 개발	GH신소재(주) 독자 개발	MS343-11 승인 및 적용	80,000대/년	-

2013년	슈퍼소재 자동차 부품 개발	GH신소재(주)현대자동차 외 공동개발	슈퍼소재를 이용한 차체 경량화, 내열성, 흡차음성 향상된 제조 기술 개발	2014년형 신규 차종 적용 Start	-

Patterned Auto Parts 개발	GH신소재(주)독자 개발	심미성 향상된 친환경성 및 난연성 내장재	개발완료마케팅중	-

2014년	슈퍼소재 자동차 부품 개발	GH신소재(주)현대자동차 외 공동개발	슈퍼소재를 이용 경량화, 내열성 신용도 부품개발	신규 부품 확대 적용 원가절감을 위한 소재다변화	-

산업용소재 개발	GH신소재(주) 독자 개발	고내열 산업용 소재(방화복, 보호복)	소방복 내피적용중신규용도 확대적용 진행	-

Wrinkle Free자동차 소재개발	GH신소재(주)독자개발	자동차 시트용 쿠션소재	제네시스(DH) 적용완료	-

2015년	Surgical Smoke Filter	GH신소재(주), DYETEC연구원 외 공동개발	수술용 연기 제거 필터 국산화	개발 완료 및 시제품 판매 Start	-

Wrinkle Free 자동차 소재개발	GH신소재(주) 독자개발	자동차 시트용 쿠션소재
원소재 변경을통한 고성능
제품 개발	확대적용 예정	-

Aramid 부직포 개발	GH신소재(주),현대자동차외 공동개발	슈퍼소재를 이용한 차체 경량화, 내열성, 흡차음성 향상된 제조 기술 개발소재 및 구조 변경을 통한 원가 절감	엔진블럭, 히트프로텍터, 엔진격벽 등 개발 진행 중	-

Floor Carpet	GH신소재(주) 독자개발	Latex Free 부직포 개발고흡음.차음성능을 가지는 Floor Carpet 개발	Floor Carpet 개발 진행 중	-

Wallpaper	GH신소재(주) 독자개발	Wallpaper 개발 진행 중	-

Trunk Mat, Floor Carpet	GH신소재(주) 독자개발	Touch 감 향상 제품 개발
(저 데니어 제품)	개발 진행 중	-

PS Seat	GH신소재(주) 독자개발	MS343-11	300,000대/년	-

BA Carpet	GH신소재(주) 독자개발	MS343-05	210,000대/년	-

M400 Carpet	GH신소재(주) 독자개발	GMW 15757	190,000대/년	-

2016년	Wrinkle Free 자동차 소재개발	GH신소재(주)독자개발	자동차 시트용 쿠션소재
PU-Foam + Nonwoven	HZG 양산적용	-

자동차 시트용 쿠션소재
Nonwoven only	추가확대적용 예정

Backing 부직포	GH신소재(주)독자개발	자동차 A, B, C 필러 Backing
부직포	개발 진행 중	-

고내열 부직포 개발	GH신소재(주),현대자동차 외공동개발	슈퍼소재를 이용한 차체 경량화, 내열성, 흡차음성 향상된 부직포 개발	개발 진행 중	-

Seat Back,
Floor Carpet	GH신소재(주)독자개발	Latex Free Seat Back 부직포 개발	개발 진행 중	-

Floor Carpet 개발	GH신소재(주) 독자개발	흡차음성을 가진 통기성 부직포 개발	개발 진행 중	-

2017년	내열 소재 개발	GH신소재㈜ 독자개발	내열섬유, 실리카 부직포 등 고내열 소재 개발	개발 진행	-

저 Denier 흡음소재 개발	GH신소재㈜ 독자개발	저 denier 적용 고흡음소재 개발	개발 진행	-

신규 바인더 소재 개발	GH신소재㈜ 독자개발	Fiber, 액상, powder 등 신규 바인더 개발로 기능성 부직포 개발	개발 진행	-

SC Seat Back	GH신소재㈜ 독자개발	MS343-11	140,000대/년	-

CK Seat Back, Seat Covering	GH신소재㈜ 독자개발	MS343-11	60,000대/년	-

FB Package Tray	GH신소재㈜ 독자개발	MS343-11	75,000대/년	-

IK Dask	GH신소재㈜ 독자개발	MS343-11	64,000대/년	-

2018년	휴대폰 무선충전 마우스패드 개발	GH신소재㈜독자개발	쿠션소재 적용 마우스패드 개발	개발 완료 및 시제품 판매 Start	-

저중량 고흡음 인테리어 부직포 보드 개발	GH신소재㈜독자개발	특수 코팅, 프린팅 기술이 적용 고흡음 소재 개발	개발 진행 중	-

신선도 PAD 개발	GH신소재㈜독자개발	피톤치드 적용 신선도 PAD 개발	개발 완료 및 성능 TEST 중	-

11. 그밖에 투자의사결정에 필요한 사항

가. 지적재산권 등

순번	사건번호	권리	TITLE	적용제품	출원일	출원번호	등록일	등록번호

1	ULP-1207	특허	입체패턴이 부여된 부직포의 제조방법 및 그 제조방법을 통해 제조된 부직포	자동차, 인테리어	2012-02-13	10-2012-0014169	2013-05-28	10-1270668

2	ULP-1208	특허	재활용이 가능한 친환경 부직포 및 그 제조방법	자동차	2012-02-13	10-2012-0014170	2015-01-05	10-1480975

3	ULT-419	상표	Anew 에이뉴	자동차, 인테리어	2012-05-31	40-2012-0034914	2013-06-03	40-0972386

4	ULP-1448	특허	연기 제거 필터	수술용 필터	2013-06-19	10-2013-0070585	2015-01-27	10-1488973

5	ULP-1479	특허	자동차 내장용 고내열성 흡음재 및 그 제조방법	자동차	2013-08-22	10-2013-0099905	2015-05-08	10-1520276

6	ULP-1641	특허	Multi-function을 가지는 흡음 및 차음 특성이 우수한 부직포 복합재 및 그 제조방법	자동차	2014-06-16	10-2014-0072993	2015-06-26	10-1533293

7	ULP-1662	특허	주름 방지용 부직포	자동차	2014-07-22	10-2014-0092391	-	-

8	ULP-1790	특허	흡차음 성능이 우수한 자동차 내장재 및 그 제조방법	자동차	2015-03-11	10-2015-0033893	-	-

9	6010749/PCT	해외	연기 제거 필터	수술용 필터	2014-06-18	PCT/KR2014/005340	-	국가선정 예정

10	6010759/PCT	해외	자동차 내장용 고내열성 흡음재 및 그 제조방법	자동차	2014-07-25	PCT/KR2014/006827	-	국가선정 예정

11	ULP-1862	특허	필터의 적층구조, 상기 적층구조가 적용된 스모크필터 및 스모크필터의 제작방법	수술용
필터	2015-07-21	10-2015-0103111	2016-02-02	10-1601130

12	ULP-1997	특허	표면 중공사를 이용한 흡음재 및 그 제조방법	자동차	2016-03-31	10-2016-0039384	-	-

13	ULP-1998	특허	라텍스를 포함하지 않는 플로어 카펫	자동차	2016-03-31	10-2016-0039394	-	-

14	-	상표	그림1.jpg 그림1	제24류 등 3개류부직포 및 직물펠트등11건	2016-06-07	제 40-2016-0042490호	2016-11-09	제 40-1214377호

15	-	특허	주름 방지용 부직포 및 그 제작방법	자동차	2016-09-05	10-2016-0113717	-	-

16	ULP-2132	특허	자동차 플로어 카펫용 스킨	자동차	2017-03-09	10-2017-0030022	-	-

17	ULT-949	상표	ECOFINE	자동차내장재	2018-02-28	40-2018-0025953	-	-

18	ULP-2313	특허	플로어 언더커버 및 그 제조방법	자동차	2018-04-10	10-2018-004823	-	-