피제이메탈 분기보고서 (2024.09)
7. 기타 참고사항

1. 사업의 내용과 관련된 사항가. 업계의 현황

2024년 트럼프 대통령의 재선 이후, 강한 달러와 글로벌 금속 시장에 큰 영향을 미쳤습니다. 달러가 강세를 보이면 국제 구매자에게 달러로 가격이 책정된 원자재(알루미늄 등)의 비용이 증가하여 수요가 감소할 가능성이 큽니다. 선거 이후, 세금 감면과 높은 인플레이션을 예상한 시장은 달러의 가치 상승을 초래했고, 이로 인해 미국 국채 수익률이 상승했으며 알루미늄을 포함한 금속 가격은 하락했습니다. 이는 특히 미국 외 구매자들에게 구매 부담을 증가시키며 LME(런던금속거래소)에서의 알루미늄 수요를 위축시키는 요인이 되고 있습니다

또한, 트럼프 대통령의 정책은 미국과 중국 간 무역 관계에 부담을 줄 가능성이 있습니다. 이러한 상황은 중국의 원자재 수요를 둔화시키고, 가격 압박을 가중할 수 있습니다. 중국이 미국 관세에 대응하여 경제적 부양책을 시행할 경우, 일부 수요 감소를 상쇄할 수 있지만 무역 불확실성과 강한 달러로 인해 글로벌 금속 시장은 부담을 받을 것으로 예상됩니다

나. 회사의 현황 1) 영업개황 [지배회사]

알루미늄의 주요 수요처인 철강, 자동차 및 건설 경기 부진으로 인하여 알루미늄 탈산제와 빌렛의 공급도 서서히 둔화되고 있습니다. 하지만 미국 연방준비제도의 기준금리 인하 결정과 함께 최대 소비국인 중국의 추가 경기부양 효과에 따른 수요 회복을 기대하고 있으며, LME 가격 상승세에 따른 판매 가격 상승 및 수익 증대도 예상됩니다. 하반기에도 피제이메탈은 적극적인 탈산제 입찰 및 계약을 통해 국내 제강사에 꾸준히 제품을 안정적으로 공급하고, 빌렛은 고부가가치 제품개발 및 대구경 12,13인치 빌렛 수요처 개발 및 판매 확대 등으로 견고한 성장세를 계속 이어 나갈 예정입니다.

[연결대상 종속회사]

㈜피제이이앤에스는 2024년 9월에 리사이클링 사업의 필수요건 이라고 할 수 있는 통합환경법 및 화관법 등 환경관련 인허가를 득함으로써 본격적인 회사 운영의 첫 발을 내딛었습니다. 이와 함께 2024년 10월부터 3N연(순도 99.985%) 제품에 대한 생산설비 시운전 및 초도품 생산 중이며, 2024년 4분기 3,500톤 / 2025년 연간 34,000톤의 제품 생산을 계획하고 있습니다. 순연은 배터리 연분, 광명단 및 리사지 생산을 위한 중간재라고 할 수 있습니다.

4N연(순도 99.995%) 제품 및 전기차 폐배터리 재활용 사업에 대해서는 차후 기술개발 및 생산시설 투자계획에 따라 사업내용 추가될 것으로 기대하고 있습니다.2) 시장점유율

(단위: 톤,%)

회사명	제 15기 3분기	제 14기	제 13기

수량	점유율	수량	점유율	수량	점유율

(주)피제이메탈	8,368	52	26,292	57	24,519	51

(주)포스코엠텍	7,768	48	19,899	43	23,200	49

합 계	16,136	100	46,191	100	47,719	100

※ 알루미늄 탈산제는 국내시장 전체 생산량 및 판매량 등이 집계가 되지 않아 정확한 시장점유율은 산정하기 어렵습니다. 따라서, 포스코 공급사 중 탈산제 주요공급사인 '포스코엠텍'의 공급량을 합산하여 시장점유율을 기재하였습니다.

3) 시장의 특성(알루미늄 제품제조 부문)

① 탈산제 제강용 알루미늄 탈산제는 선철을 강철로 바꾸는 제강 과정에서 용선 중 과잉 산소를 없애는 것과 동시에 결정을 미세화 시키고, 가공성이 우수한 강철을 만들기 위해서 첨가하는 부원료입니다.

고로로부터 꺼내진 선철은 아직 탄소를 상당히(４~５%) 포함하고 있습니다. 탄소량이 많으면 강철은 약해지기 때문에, 끈기가 있는 강인한 강철로 만들려면 탄소를 철저하게 없애야 합니다. 이 공정에서 사용되는 것이 전로입니다. 용광로 안에서 산화철의 산소를 없애는데 코크스(=탄소)를 사용한 것과 반대로 탄소를 없애기 위해서 산소를 취입하게 됩니다. 이 때 탄소를 없애기 위해서 취입한 산소 가운데 탄소와 화합하지 않고 남은 산소를 없애기 위해서 사용되는 것이 탈산제입니다. 탈산제로 사용된 알루미늄은 산소와 결합하여 슬러그가 되어 그 일부는 노반재로서 리사이클링 되어집니다.

알루미늄 탈산제는 알루미늄 캔, 알루미늄 퍽(칩 압축품), 알루미늄 판재 등을 주 원료로 리싸이클링하여 생산하며, 제강사의 요청에 따라 원하는 스펙으로 펠렛, 미니 펠렛(콘 타입) 등 그 용도에 따라 형상과 성분을 다르게 생산하여 공급되고 있습니다. 탈산제는 POSCO 광양제철소에 공급하고 있으며 원료수급에 있어 국제 원재료 가격의 등락폭의 차가 크고 환율변동에도 민감한 편이나 POSCO에 공급하는 가격이 국제가격 및 환시세에 연동되어 있어 부담하는 리스크가 낮은 편입니다. 또한 알루미늄 탈산제는 제강량에 비례하여 일정비율 투입됨으로 경기변동에 큰 영향을 받지 않습니다.

국내 알루미늄 탈산제를 생산하는 업체는 약 10여개의 업체들로 추산되고 있으나, 이중 대다수 업체가 제강설비를 보유한 제철업체와 연관되어 제품을 생산, 납품하는 등 주로 고정고객을 대상으로 운영되고 있기 때문에 수요업체의 수급능력에 따라 탈산제 생산과 매출 등이 달라진다고 볼 수 있습니다. 이에 당사는 생산에 있어 최적화된 입지조건, 고 숙련도, 낮은 고정비용 등의 원가 경쟁력을 바탕으로 타업체들을 상회하는 수급능력으로 업계를 선도하고 있습니다. ② 빌렛 당사의 신규 사업제품인 알루미늄 빌렛은 알루미늄 압출에 쓰이는 필수 중간재이며, 현재 알루미늄 6000합금 계열(6063, 6061, 6N01) 생산라인에서 친환경 및 전기차 관련소 재개발에 박차를 가하고 있습니다. 당사 빌렛 제품은 전량 알루미늄 압출업체에 납품되고 있으며, 생산된 알루미늄 압출 제품은 현재 우리 생활에 광범위하게 쓰이고 있습니다. 이러한 알루미늄 압출 시장은 2차 세계대전 후 세계적으로 건축업의 호황과 함께 샷시용 알루미늄 압출 형재를 중심으로 발달해왔습니다. 우리나라도 1960년대 알루미늄 주물과 압연판을 중심으로 주방용품이 주류를 이루다가 1970년대 이후 건축 자재용 샷시를 중심으로 비약적인 성장을 이뤄왔습니다. 또한 알루미늄은 다른 비철금속보다 가공성이 매우 좋고, 경량성, 열 및 전기전도성, 무독성 특히 재생화하기 용이하기 때문에 이제 샷시 뿐만이 아닌 자동차, 핸드폰, 가구, 항공기, 우주산업, 태양광등 우리 생활과 가장 밀접한 필수 재료로 자리하고 있습니다.

이중 현재 알루미늄 압출 산업의 발전을 이끌었던 알루미늄 샷시 시장은 PVC 창호 자재의 시장진입과 건축 건설시장의 과잉, 중국 수입 제품의 증가등 3중고를 겪어 공업용과 상업용, 내수 및 소비재로 시장을 확장한지 오래되었습니다.

현재 알루미늄 압출업체(KS 압출형재 인증)는 약 70개사이며, 알루미늄 압출재 시장은 크게 산업용과 건축용으로 구분됩니다. 내수시장의 경우, 건축용보다는 산업용 소재의 상승이 두드러지고 있습니다. 건축용의 주용도는 베란다 창호용, 기타 창문, 커튼월 등이며, 산업용으로는 자동차, 핸드폰, 프로파일, 가구 등 전반적인 산업에 쓰이고 있습니다. 합금별로는 소프트 알로이(Soft Aolly)가 알루미늄 제품의 80~90%를 차지하고 있으며, 대부분 알루미늄 합금6000(AL-Si-Mg합금)계열로 구성되어 건축용 및 산업용 형재로 활용됩니다.

이에 반해 하드 알로이(Hard Aolly) 알루미늄 2000(Al-Cu합금), 3000(AL-Mn합금), 7000(Al-Zn합금) 계열이 있으며, 기계 가공용과 자동차, 선박, 비행기, 우주선 등의 소재로 많이 쓰입니다.

(재생연 제품제조 부문)

납은 자동차 배터리, 전기 장비, 건설 및 건축, 탄약 및 기타 산업에서 사용되는 중요한 원자재로 COVID-19로 인한 인프라 및 자동차 시장의 불황으로 침체를 겪었으나, 글로벌 경기부양 정책으로 인프라 구축에 주로 쓰이는 원자재와 더불어 수요가 증가하고 있습니다. 에너지 저장설비 및 전선의 수요 증가 및 전기자동차 시장의 성장은 내연기관에 들어가던 납축전지 시장의 확장에 도움이 되고 있습니다. 인도 및 ASEAN 등 개발도상국의 인구 증가에서 출발하는 차량 보급률 증가와 기후 변화(폭우 및 폭염)로 인한 전력난으로 전기 관련 인프라(ESS=에너지 저장 장치에 사용되는 배터리 등) 및 전기 공급이 필요 없는 내연기관 차량의 수요가 증가하고 있습니다. 따라서 발전소 등 납이 필요한 에너지 공급과 관련한 전선 및 저장소 증가로 인해 납의 시장이 확대될 것으로 보입니다.