피제이메탈 분기보고서 (2016.03)
II. 사업의 내용

1. 사업의 개요

가. 산업의 특성알루미늄산업의 업종은 크게 압연, 압출, 합금(주물사 포함), 탈산제 등으로 구분할 수 있습니다. 당사는 그 중에서 탈산제를 생산, 물량의 대부분을 POSCO 광양제철소의 부원료로 공급하고 있습니다. 탈산제는 제강 공정시 과포화된 산소를 제거하는데 필수적인 부원료로 사용되며 알루미늄 스크랩과 재생 괴 등이 주 원료로 사용됩니다. 탈산제 산업에 있어 가장 중요시되는 기술적인 요소로는 제철소 고로의 특성에 맞는 순도와 규격을 일정하게 유지하여 대량 생산을 가능케 하도록 하는 것 입니다.

나. 국내외 시장여건알루미늄 탈산제는 POSCO 광양제철소에 공급하고 있으며 원료수급에 있어 대부분을 수입에 의존하는 품목으로 국제 원재료 가격의 등락폭의 차가 크고 환율변동에도 민감하게 반응하는 편이나 POSCO에 공급하는 가격이 국제가격 및 환시세에 연동되어 있어 부담하는 리스크가 낮은 편 입니다. 또한 알루미늄 탈산제는 제강량에 비례하여 일정비율 투입됨으로 경기변동에 큰 영향을 받지 않습니다.국내 알루미늄 탈산제를 생산하는 업체는 약 10여개의 업체들로 추산되고 있으나, 이중 대다수 업체가 제강설비를 보유한 제철업체와 연관되어 제품을 생산, 납품하는 등 주로 고정고객을 대상으로 운영되고 있기 때문에 수요업체의 수급능력에 따라 탈산제 생산과 매출 등이 달라진다고 볼 수 있습니다. 이에 당사는 생산에 있어 최적화 된 입지조건, 고 숙련도, 낮은 고정비용 등의 원가 경쟁력을 바탕으로 타업체들을 상회하는 수급능력으로 업계를 선도하고 있습니다.

다. 탈산제 부문 시장점유율 추이(단위: 톤)

회사명	제 7기 1분기	제 6기	제 5기	비고

수량	점유율	수량	점유율	수량	점유율

(주)피제이메탈	8,710	52.3	37,179	53.4	39,377	54.0	-

(주)포스코엠텍	7,930	47.7	32,422	46.6	33,547	46.0	-

합계	16,640	100.0	69,601	100.0	72,924	100.0	-

- 산출근거 : (주)포스코의 탈산제 납품실적 기준라.영업의 개황

당사는 2011년 3월 광양 명당2지구에 산업용지를 취득, 설비증설에 착수해 공장이전을 마치고 2012년 11월 말부터 신설비를 가동하고 있으며 기존 설비 대체 및 설비 신예화/합리화를 통해 알루미늄 탈산제 생산능력을 10만톤까지 증가시켜 명실상부 국내 최대, 세계 최고의 탈산제 업체로 자리매김하기 위해 최선을 다하고 있습니다. 이와 더불어 사업의 다각화를 위하여 포스코 외에 국내 타 제강사 및 해외 제강사 탈산제 영업을 추진 중에 있으며 철스크랩 유통 판매 사업도 진행 중에 있습니다. 마. 조직도

바. 신규사업 등의 내용 및 전망

당사는 알루미늄 BILLET 신규사업과 관련하여 2015년 1월 14일 공장신설 및 시설에 약 100억원의 투자를 결정하였고, 2016년 2월까지 시운전을 진행하였으며 현재 제품을 생산, 판매중에 있습니다.

BILLET이란, 알루미늄 압출재료로써 사용목적에 따라 원료(INGOT)에 Si, Mg, Cu, Zn, Ti, Mn, Cr, Fe 등 적정량의 부가 재료를 투입, 용해하여 주조된 환봉 또는 슬라브 형태의 압출 중간재료를 말합니다.

알루미늄 금속은 연질금속으로써 압출성이 뛰어나 건축자재, 가공자재, 자동차부품, 항공자재, 철도, 태양열 등 다양한 산업에 광범위하게 사용되고 있습니다. 특히 당사가 주력하고 있는 6000계열은 알루미늄 압출시장의 70~80%를 차지하고 있으며 , LME시세, 환율등에 연동되어 구매가격이 결정되고 있습니다.시장 공략을 위하여 수요에 적합한 제품을 생산/공급하고자 관련 업체들과 지속적으로 협의 중이며 다양한 매출처 확보를 위하여 노력하고 있습니다. 당사는 품질향상과 생산성 향상, 고객의 Needs에 적절하게 대응하고 있으며 BILLET 사업의 성장은 고부가가치의 미래산업의 기반을 다지는 발판이 될 것입니다.

2. 주요제품,서비스 등가. 주요 제품 매출

(단위: 백만원)

사업부문	매출유형	품 목	구체적용도	주요상표등	매출액	비율(%)

탈산제	제품상품	탈산제	제철소의 제강공정에서산소제거용으로 투입하는 탈산제	-	15,742	92.13

조재제	-	151	0.89

기타	-	-	1,194	6.98

합 계	-	-	-	-	17,087	100.00

나. 주요 제품 등의 가격변동추이(단위: 원/KG )

품 목	제 7기 1분기	제 6기	제 5기

탈산제	PELLET	내수	1,984	2,127	2,500

M/PELLET	내수	2,121	2,196	2,552

AL SHOT	내수	-	2,250	2,562

조재제	SLAG 등	내수	1,050	1,120	1,252

기 타	내수	1,885	1,586	824

(1) 산출기준알루미늄 국제시세 및 현재의 시장상황에 따라 구입하는 원재료비에 연동하여 제품가격이 변동함 (최종가격 : 16년 3월 단가 적용)(2) 주요 가격변동원인LME AL시세 환율 변동 등에 따라 매월 적용하여 적용함. 다. 주요 원재료

(단위: 백만원 )

사업부문	매입유형	품 목	구체적용도	매입액	비율(%)	비 고

탈산제	원재료	탈산제	INGOT	제강공정에서 산소제거용으로 투입	1,943	10.72	-

SCRAP	8,783	48.45

조재제	CHIP	54	0.30

기 타	7,348	40.53

합 계	-	18,128	100.00

라. 주요 원재료 등의 가격변동추이(단위: 원/KG)

품 목	제 7 기 1분기	제 6 기	제 5 기

탈산제/조재제	INGOT	국내수입	1,9451,343	855
1,315	1,9691,317

SCRAP	국내수입	1,2091,342	1,100
1,329	1,5981,758

CHIP	국내	1,451	495	559

기타	국내수입	1,7521,617	-	-

(1) 산출기준알루미늄 국제시세 및 현재의 시장상황에 따라 구입하는 원재료 가격이 변동함(최종가격: 2016년 3월 단가 적용)(2) 주요 가격변동원인

국제시세(LME 가격) 및 국내수급상황에 따라 가격 변동이 있음3. 생산 및 설비

가. 생산능력, 생산실적, 가동률(1) 생산능력

(단위: 톤, 백만원 )

사업부문	품 목	사업소	제 7기 1분기	제 6기	제 5기

수량	금액	수량	금액	수량	금액

탈산제	PELLET	광양공장	53,237	105,639	43,760	93,097	52,295	130,717

M/PELLET 외	광양공장	47,563	75,419	57,040	105,821	48,505	87,182

합 계	100,800	181,058	100,800	198,918	100,800	217,899

- 알루미늄 탈산제사업 생산능력 산출 방법은 1일생산*작업일수*월=생산능력 산출 후 생산량 실적대비 비율에 대하여 생산능력 비율 안분함 - 제7기 1분기 생산능력은 탈산제 사업부문에 대한 수량과 금액임. ① 산출기준

구분	광양공장	합계

1일생산	280(톤)	280(톤)

작업일수	30	30

월수	12	12

계	100,800	100,800

② 산출방법

제품별 구성	생산량(톤)	비율(%)	환산(톤)

PELLET	4,285	52.81	53,237

M/PELLET 외	3,828	47.19	47,563

계	8,113	100.00	100,800

※ 환산기준:생산량 실적대비 비율에 대하여 생산능력 비율 안분함-평균가동시간:광양공장: 주/야 3조 3교대 24시간 가동(2) 생산실적

(단위: 톤, 백만원)

사업부문	품 목	사업소	제 7기 1분기	제 6기	제 5기

수량	금액	수량	금액	수량	금액

탈산제	PELLET	광양공장	4,285	7,521	18,738	38,667	26,668	56,252

M/PELLET	광양공장	3,658	6,421	23,857	48,642	21,500	45,351

기타	광양공장	170	165	568	583	3,236	2,920

합 계	8,113	14,107	43,163	87,892	51,404	104,523

(3) 가동률(단위:시간, %)

사업소(사업부문)	당해가능시간	당해실제가동시간	평균가동률(%)

광양공장	4,320	1,558	36.06%

합 계	4,320	1,558	36.06%

광양공장 당해가동가능시간 산출방법 = 24H *30일*3개월*2로(1로,2로)

나. 생산설비 및 투자현황 등

(1) 생산설비 현황당사는 전라남도 광양시에 생산공장이 있으며 포스코 광양제철소와 인접한 곳에 위치하여 원활한 사업활동을 수행하고 있습니다. [사업장 현황]

사업장	소재지

광양공장	전남 광양시 명당2길 42 (태인동 1743번지)

당사의 주요 생산설비는 토지, 건물 및 구축물, 기계장치, 건설중인자산 등이 있으며,당기말 현재 장부가액은 26,646백만원이며, 기계장치 등의 감가상각비로 당기370백만원이 상각되었습니다.

(단위: 천원)

구 분	토지	건물	구축물	기계장치	차량운반구	공기구비품	건설중인자산	합 계

2016.01.01	7,905,310	4,854,345	567,171	3,563,085	302,528	91,226	9,299,980	26,583,645

취득	0	2,538,562	25,481	7,151,625	0	28,521	(9,299,980)	444,209

처분	0	0	0	(10,726)	(1)	(656)	0	(11,383)

감가상각비	0	(51,299)	(11,785)	(269,618)	(27,752)	(10,012)	0	(370,466)

2016.03.31	7,905,310	7,341,608	580,867	10,434,367	274,775	109,079	0	26,646,006

취득원가	7,905,310	7,984,220	791,930	13,987,730	1,077,316	412,014	0	32,158,520

상각누계액	0	642,612	211,063	3,553,363	802,542	302,934	0	5,512,514

4. 매출에 관한 사항가. 매출실적(단위: 톤, 백만원 )

사업부문	매출유형	품 목	제 7기 1분기	제 6기	제 5기

수량	금액	수량	금액	수량	금액

탈산제	제품	PELLET	수 출	-	-	-	-	-	-

내 수	3,614	6,961	19,103	43,221	26,073	58,385

합 계	3,614	6,961	19,103	43,221	26,073	58,385

M.PELLET	수 출	-	-	-	-	-	-

내 수	4,293	8,781	22,027	51,769	21,190	49,381

합 계	4,293	8,781	22,027	51,769	21,190	49,381

AL FLUX외	수 출	-	-	-	-	-	-

내 수	149	151	710	792	3,250	3,358

합 계	149	151	710	792	3,250	3,358

기타	상품 외	수 출	-	-	-	-	-	-

내 수	931	1,194	3,744	6,119	6,825	4,675

합 계	931	1,194	3,744	6,119	6,825	4,675

합 계	수 출	-	-	-	-	-	-

내 수	8,988	17,087	45,584	101,901	57,338	115,799

합 계	8,988	17,087	45,584	101,901	57,338	115,799

나. 판매경로 및 판매방법 등- 판매경로

* 년초 1년간 품목별 납품물량 계약* 매월 제품별 발주서에 의한 납품물량예상 * 매일 유선주문에 의한 납품실시

- 판매방법 및 조건

구 분	판매경로	대금회수조건	비 고

탈산제사업	납품처 직접	검수완료 3~5일후 현금 수령 및 구매카드	-

연간계약에 따라 매월 발주량을 통보 받고 매일 유선주문에 의해 납품함. 유선주문에의해 납품을 개시하고 10일 단위로 검수,정산하고 검수완료일로부터 3~5일후 현금 수령 및 구매카드(40일만기) 수금- 판매전략

품질향상과 생산성 향상으로 가격경쟁력 제고 및 안정적 공급능력 유지- 주요매출처주요매출처는 (주)포스코이며 당사 매출의 80.4 %를 차지하고 있음

5. 수주상황당사의 수주상황 세부내역은 다음과 같습니다.

(단위: 톤, 백만원)

품목	수주일자	납기	수주총액	기납품액	수주잔고

수량	금액	수량	금액	수량	금액

탈산제 외	2016년	상반기	18,800	36,500	8,859	17,304	9,941	19,196

* 상기 수주상황은 포스코 납품기준임.* 수주의 계절적 변동요인 탈산제 시장은 LME 가격연동과 직접적인 관련이 있으며 계절적 변동요인은 없습니다.

6. 시장위험과 위험관리

회사는 여러 활동으로 인하여 시장위험(환위험, 이자율위험), 신용위험 및 유동성위험과 같은 다양한 재무위험에 노출돼 있습니다. 회사의 전반적인 위험관리정책은 금융시장의 변동성에 초점을 맞추고 있으며 재무성과에 미치는 부정적 영향을 최소화하는데 중점을 두고 있습니다.

위험관리는 경영진이 승인한 정책에 따라 이루어지고 있습니다. 경영진은 전반적인 위험관리에 대한 문서화된 정책, 외환위험, 이자율 위험, 신용위험 및 유동성을 초과하는 투자와 같은 특정 분야에 관한 문서화된 정책을 검토하고 승인합니다.

가. 시장위험

회사는 국제적으로 영업활동을 영위하고 있기 때문에 외환 위험, 특히 주로 미국 달러화와 관련된 환율 변동 위험에 노출돼 있습니다. 외환 위험은 인식된 자산과 부채와 관련하여 발생하고 있습니다.

2016년 03월 31일과 2015년 12월 31일 현재 다른 모든 변수가 일정하고 미국 달러화에 대한 원화의 환율 10% 변동 시 회사의 세후이익 및 자본에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	세후 이익에 대한 영향	자본에 대한 영향

2016.03.31	2015.12.31	2016.03.31	2015.12.31

원/미국 달러	상승시	(220,904)	(402,235)	(220,904)	(402,235)

하락시	220,904	402,235	220,904	402,235

(2) 이자율위험

이자율 위험은 미래의 시장 이자율 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자수익 및 이자비용이 변동될 위험을 뜻하며, 이는 주로 변동금리부 조건의 예금과차입금에서 발생하고 있습니다. 회사의 이자율 위험관리의 목표는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 순이자비용의 최소화를 추구함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다.

회사는 보고기간말 현재 변동금리부 예금 대비 변동금리부 차입금이 많아 이자율 상승 시 순이자비용이 증가합니다. 한편, 회사는 외부차입 최소화, 고금리 차입금 감축,장/단기 차입구조 개선, 고정 대 변동이자 차입조건의 적정비율 유지, 국내외 금리동향 모니터링 실시, 대응방안 수립 등을 통하여 이자율 변동에 따른 위험을 최소화하고 있습니다.

2016년 03월 31일과 2015년 12월 31일 현재 다른 모든 변수가 일정하고 이자율의 1% 변동시 회사의 세후이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	2016년 03월 31일	2015년 12월 31일

1%p 상승시	1%p 하락시	1%p 상승시	1%p 하락시

이자비용	(174,771)	174,771	(171,139)	171,139

나. 신용위험

신용위험은 회사 차원에서 관리되고 있습니다. 신용위험은 보유하고 있는 수취채권 및 확정계약을 포함한 도소매 거래처에 대한 신용위험뿐 아니라 현금및현금성자산, 파생금융상품 및 금융기관 예치금으로부터 발생하고 있습니다. 도매 거래처의 경우 독립적으로 신용 평가를 받는다면 평가된 신용 등급이 사용되며, 독립적인 신용 등급이 없는 경우에는 고객의 재무 상태, 과거 경험 등 기타 요소들을 고려하여 신용 위험을 평가하게 됩니다. 개별적인 위험한도는 경영진이 정한 한도에 따라 내부 또는 외부에서 평가한 신용 등급을 바탕으로 결정됩니다. 신용한도의 사용 여부는 정기적으로 검토되고 있습니다.

당분기 중 신용 한도를 초과한 건은 없었으며 경영진은 상기 거래처로부터 의무불이행으로 인한 손실을 예상하고 있지 않습니다.

2016년 03월 31일과 2015년 12월 31일 현재 회사의 신용위험에 대한 최대노출정도는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	2016년 03월 31일	2015년 12월 31일

현금및현금성자산(*)	5,914,477	1,040,565

매출채권	3,169,173	4,596,969

기타유동금융자산	5,009,504	371,474

기타비유동금융자산	351,728	351,728

소 계	14,444,882	6,360,736

(*) 재무상태표상의 현금및현금성자산에서 현금시재액을 차감한 금액입니다.

다. 유동성위험회사는 미사용 차입금 한도 (주석 20참조)를 적정 수준으로 유지하고, 영업 자금 수요를 충족시키기 위해 차입금 한도나 약정을 위반하는 일이 없도록 유동성에 대한 예측을 항시 모니터링하고있습니다. 유동성을 예측하는데 있어 회사의 자금조달 계획, 약정 준수, 회사 내부의 목표재무비율 및 통화에 대한 제한과 같은 외부 법규나 법률 요구사항도 고려하고 있습니다.

회사의 유동성위험 분석내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

2016년 03월 31일	1년이하	1년초과5년이하	5년초과	합 계

매입채무	729,526	-	-	729,526

단기차입금	11,574,882	-	-	11,574,882

기타유동금융부채	3,245,746	-	-	3,245,746

장기차입금	333,500	11,433,545	1,130,038	12,897,083

기타비유동금융부채	-	500,000	-	500,000

(단위: 천원)

2015년 12월 31일	1년이하	1년초과5년이하	5년초과	합 계

매입채무	257,690	-	-	257,690

단기차입금	10,771,917	-	-	10,771,917

기타유동금융부채	919,742	-	-	919,742

장기차입금	314,008	9,513,583	2,573,934	12,401,525

기타비유동금융부채	-	500,000	-	500,000

라. 자본위험관리회사의 자본관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적 자본구조를 유지하는 것입니다.자본구조를 유지 또는 조정하기 위하여 회사는 주주에게 지급되는 배당을 조정하고, 부채감소를 위한 신주 발행 및 자산 매각 등을 실시하고 있습니다. 회사는 자본조달비율에 기초하여 자본을 관리하고 있습니다. 자본조달비율은 순부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있습니다. 순부채는 총차입금(재무상태표의 장ㆍ단기차입금 포함)에서 현금및현금성자산을 차감한 금액이며 총자본은 재무상태표의 '자본'에 순부채를 가산한 금액입니다. 2016년 03월 31일과 2015년 12월 31일 현재 회사의 자본조달비율은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	2016년 03월 31일	2015년 12월 31일

총차입금	22,406,533	21,912,604

차감: 현금및현금성자산	(5,915,712)	(1,042,095)

순부채	16,490,821	20,870,509

자본총계	36,497,025	32,657,109

총자본	52,987,846	53,527,618

자본조달비율	31.12%	38.99%

7. 파생상품 등에 관한 사항

회사는 파생상품 중 통화선물을 체결하고 있습니다. 파생상품계약과 관련하여 발생된 손익은 기업회계기준에 따라 당기손익으로 인식하였습니다. 가. 통화선물본 보고서 기준일 현재 당사가 보유하고 있는 통화선물 내역은 다음과 같습니다. (단위 : USD)

금융기관	계약일	최종거래일	장부환율	계약금액(USD)	비고

삼성선물	2014.09.16	2016.05.16	1,144.50	20,000,000	Sell

나. 파생상품 거래 및 평가손익본 보고서 기준일 파생상품 거래손익 및 평가손익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

파생상품종류	거래이익	거래손실	평가이익	평가손실	비고

통화선물	-	74,407	947,154	-	-

(*)상기 통화선물 계약에 따라 당분기말 현재 통화선물평가 손익이 947,154천원(전분기: -52,206천원) 발생하였으며, 당분기 계약 실행에 따른 거래손실이 74,407천원(전분기:0원) 발생하였습니다.

8. 경영상의 주요계약 등

구분	계약상대방	계약기간	계약내용	계약금액

판매공급	(주)포스코	2016.01.01-2016.06.30	Al-Pellet, Al-Mini Pellet, Al-Shot, 하이밀 Slag 탈산제 공급계약 체결 계약수량 18,800톤±20%	36,500 백만원

* 2016년 계약은 2016년도 예상단가를 적용하여 산출하였으며, 계약단가는 LME 변동등에 따라 매월 조정된 가격 반영 . 자세한 사항은 2016년 1월 18일 단일판매공급계약의 공시를 참고.9. 연구개발활동

가. 연구개발 담당조직

(1) 명칭 : (주)피제이메탈 기술연구소

(2) 설립일 : 1997년 3월 10일 (상기 설립일은 최초 설립일이며 분할이후 2010년 07월 21일 상호 및 연구소명을 변경하였음.)(3) 조직형태 : 연구소장을 포함한 석사 등 5명으로 구성(4) 조직 및 인원구성 내용 - 연구소장 : 장환용 - 연구원 : 임광섭, 고이석, 최춘근, 장환용, 김현규

나. 연구개발비용(단위: 천원 )

과 목	제 7기 1분기	제 6기	제 5기

연구개발비용 계	81,398	292,276	296,132

연구개발비 / 매출액 비율[연구개발비용계÷당기매출액×100]	0.48%	0.29%	0.26%

10. 그밖에 투자의사결정에 필요한 사항"해당 사항 없음"