제이에스링크 반기보고서 (2025.06)
5. 위험관리 및 파생거래

가.시장위험과 위험관리재무위험관리의 목적 및 정책(1) 일반사항

금융상품과 관련하여 연결실체는 신용위험, 유동성위험 및 시장위험에 노출되어 있으며, 이러한 위험에 대한 정보와 연결실체의 위험관리 목표, 정책, 위험평가 및 관리절차, 그리고 자본관리는 2024년 12월 31일로 종료되는 회계연도와 동일하게 적용되고 있습니다.

한편, 추가적인 계량적 정보에 대해서는 본 요약분기연결재무제표 전반에 걸쳐서 공시되어 있습니다.

(2) 자본관리

자본관리의 주 목적은 연결실체의 영업활동을 유지하고 주주가치를 극대화하기 위하여 높은 신용등급과 건전한 자본비율을 유지하기 위한 것입니다.

연결실체는 자본구조를 경제환경의 변화에 따라 수정하고 있으며, 이를 위하여 배당정책을 수정하거나 자본감소 혹은 신주발행을 검토하도록 하고 있습니다. 한편, 기중자본관리의 목적, 정책 및 절차에 대한 어떠한 사항도 변경되지 않았습니다.

연결실체는 순부채를 총자본으로 나눈 부채비율을 사용하여 감독하고 있는 바, 연결실체는 순부채를 매입채무및기타채무와 차입금 및 전환사채에서 현금및현금성자산을 차감하여 산정하고 있습니다. 보고기간말 현재 부채비율은 다음과 같습니다

(단위: 원)

구 분	당반기말	전기말

매입채무및기타채무	7,899,407,266	5,397,843,318

차입금	2,800,000,000	2,385,000,000

전환사채	17,753,075,872	15,274,175,961

차감: 현금및현금성자산	(8,033,801,211)	(4,748,561,140)

순부채(A)	20,418,681,927	18,308,458,139

자기자본(B)	38,904,003,368	25,029,674,158

순부채 및 자기자본(C＝A＋B)	59,322,685,295	43,338,132,297

부채비율(D＝A÷C)	34.42%	42.25%

나. 파생상품 및 풋백옵션등 현황

(1) 보고기간말 현재 파생상품과 관련된 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분	당반기말	전기말

유동	비유동	유동	비유동

파생상품자산(풋옵션)	1,570,793,498	-	1,444,733,982	-

파생상품부채(콜옵션)	61,303,498	-	31,267,816	-

(2) 당반기말 현재 풋옵션계약의 세부내용은 다음과 같습니다.

연결실체는 관계회사인 주식회사 미네로의 대표이사 안OO과 지분 재매수 옵션에 관한 합의서를 체결함에 따라 매수청구권 풋옵션이 발생하였으며, 보고기간말 현재 풋옵션과 관련한 계약 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분	매도 풋옵션

주식수	36,363주

행사가격	55,000원/주

행사가능일	2025.09.01 ~ 2029.12.08

파생상품 계약내용	연결실체는 2025년 9월 1일로부터 2029년 12월 8일까지 연결실체 소유주식 전부를 계약연결실체자인 안OO가 매수할 것을 청구할 수 있음

파생상품자산	1,570,793,498

(3) 당반기말 현재 콜옵션계약의 세부내용은 다음과 같습니다.

연결실체는 관계회사인 주식회사 미네로의 대표이사 안OO과 지분 재매수 옵션에 관한 합의서를 체결함에 따라 매수청구권 콜옵션이 발생하였으며, 보고기간말 현재 콜옵션과 관련한 계약 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분	매도 콜옵션

주식수	36,363주

행사가격	55,000원/주

행사가능일	2025.01.01 ~ 2029.12.08

파생상품 계약내용	계약연결실체자인 안OO는 2025년 1월 1일로부터 2029년 12월 8일까지 연결실체 소유주식 전부를 본인에게 매도할 것을 청구할 수 있음

파생상품부채	61,303,498

다. 회사가 발행한 전환사채

(1) 보고기간말 현재 전환사채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분	발행일	상환일	액면이자율	당반기말	전기말

제10회 무보증 사모 전환사채(*1)(*2)	2024-01-25	2027-01-25	2.00%	500,000,000	2,000,000,000

제9회 무보증 사모 전환사채(*1)	2024-07-26	2027-07-26	2.00%	8,000,000,000	8,000,000,000

제12회 무보증 사모 전환사채(*1)	2024-12-06	2027-12-06	2.00%	6,000,000,000	6,000,000,000

제13회 무보증 사모 전환사채(*1)	2025-01-15	2028-01-15	2.00%	3,000,000,000	-

제11회 무보증 사모 전환사채(*1)(*2)	2025-03-28	2027-06-21	0.00%	757,057,000	-

가산 : 상환할증금	1,118,135,130	960,000,000

차감 : 전환권조정	(1,622,116,258)	(1,685,824,039)

합 계	17,753,075,872	15,274,175,961

(*1) 전환사채 전체 공정가치에서 부채요소의 공정가치를 차감한 잔여가치는 전환권의 가치에 해당하며 자본으로 계상하였습니다.

(*2) 당반기 중 전환권이 행사되어 보통주로 전환되었습니다.(주석22 참조)

(2) 보고기간말 현재 지분상품의 분류요건을 충족하여 자본으로 분류한 전환권대가의 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분	당반기말	전기말

전환권대가	2,057,556,223	992,567,394

(3) 당반기말 현재 전환사채의 발행내역은 다음과 같습니다.

① 제10회 무보증 사모 전환사채

구 분	내 역

사채의 권면총액	2,000,000천원

사채의 발행금액	2,000,000천원

표면이자율	연2.00%

보장수익률	연단리 4.00%

원금상환방법	만기일에 사채 원금의 106% 일시상환

조기상환청구권	발행일로부터 12개월이 되는 날부터 매 3개월마다 만기일 전에 연결실체에게 상환청구 가능

전환권에 대한 내용	(1) 전환가액 : 3,240원/주(2) 전환청구기간 : 2025년 1월 25일 ~ 2026년 12월 25일(3) 전환비율 : 100%

② 제9회 무보증 사모 전환사채

구 분	내 역

사채의 권면총액	8,000,000천원

사채의 발행금액	8,000,000천원

표면이자율	연2.00%

보장수익률	연단리 4.00%

원금상환방법	만기일에 사채 원금의 106% 일시상환

조기상환청구권	발행일로부터 12개월이 되는 날부터 매 3개월마다 만기일전에 연결실체에게 상환청구 가능

전환권에 대한 내용	(1) 전환가액 : 2,749원/주(2) 전환청구기간 : 2025년 7월 26일 ~ 2027년 6월 26일(3) 전환비율 : 100%

③ 제12회 무보증 사모 전환사채

구 분	내 역

사채의 권면총액	6,000,000천원

사채의 발행금액	6,000,000천원

표면이자율	연2.00%

보장수익률	연단리 4.00%

원금상환방법	만기일에 사채 원금의 106% 일시상환

조기상환청구권	발행일로부터 12개월이 되는 날부터 매 3개월마다 만기일전에 연결실체에게 상환청구 가능

전환권에 대한 내용	(1) 전환가액 : 3,768원/주(2) 전환청구기간 : 2025년 12월 06일 ~ 2027년 11월 06일(3) 전환비율 : 100%

④ 제13회 무보증 사모 전환사채

구 분	내 역

사채의 권면총액	3,000,000천원

사채의 발행금액	3,000,000천원

표면이자율	연2.00%

보장수익률	연단리 4.00%

원금상환방법	만기일에 사채 원금의 106% 일시상환

조기상환청구권	발행일로부터 12개월이 되는 날부터 매 3개월마다 만기일전에 연결실체에게 상환청구 가능

전환권에 대한 내용	(1) 전환가액 : 4,268원/주(2) 전환청구기간 : 2026년 01월 15일 ~ 2027년 12월 15일(3) 전환비율 : 100%

⑤ 제11회 무보증 사모 전환사채

구 분	내 역

사채의 권면총액	1,000,000천원

사채의 발행금액	1,000,000천원

표면이자율	연0.00%

보장수익률	연단리 3.00%

원금상환방법	만기일에 사채 원금의 109% 일시상환

조기상환청구권	발행일로부터 12개월이 되는 날부터 매 3개월마다 만기일전에 연결실체에게 상환청구 가능

전환권에 대한 내용	(1) 전환가액 : 2,362원/주(2) 전환청구기간 : 2025년 06월 21일 ~ 2027년 05월 21일(3) 전환비율 : 100%