수산인더스트리 사업보고서 (2023.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항

당사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상. 예측한 활동, 사건 또는 현상은, 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부 환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다.당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다.결론적으로, 이러한 주의문구는 모든 예측정보에 대하여 적용되며, 동 사업보고서상에 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 사업보고서에 기재된 예측정보는 동 사업보고서작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트할 예정과 책임이 없음을 유의하시기 바랍니다.

2. 개요

가. 업무현황 및 실적

당사는 국내외 전력 발전설비를 대상으로 한 정비사업을 영위하고 있으며, 해당 발전설비 정비사업은 경상정비공사, 계획예방정비공사, 기타 공사 등 다양한 형태로 서비스를 제공하고 있습니다.공시서류작성기준일 현재 연결 대상 법인에는 MMIS제조 및 공급, 계측제어설비 정비사업을 영위하고 (주)수산이앤에스와 해외 종속사를 통해 태양광 발전사업을 영위하고 있는 (주)에스에이치파워가 포함되어 있습니다.

2023년 당사는 지속적인 품질혁신과 고객이 요구하는 앞선 발전설비 정비 기술력을 토대로 국내ㆍ외 발전설비에 대한 고품질의 정비서비스를 제공하였습니다. 또한 COVID-19 상황 및 탄소중립 지향 에너지 전환 정책 등 새로운 환경변화에 능동적으로 대응하며, 발전설비의 정비에 대한 기술력을 갖춘 종합적이고 역량있는 전문회사로 나아가고 있습니다.세계 경제는 글로벌 통화 긴축 강화, 원자재ㆍ에너지 공급 불안정 등으로 불확실성이확대되며 어려운 경영 여건이 지속되었습니다. 당사는 이러한 경제여건 속에서도 2023년 연결기준으로 매출 3,247억원, 영업이익 502억원, 별도기준 매출 2,129억원, 영업이익 354억원을 기록하였습니다. 재무적인 측면에서는 연결기준 부채비율 20.9%, ROA 8.2%, ROE 10.1% 등 견실한 재무구조를 유지해 가고 있습니다.

나. 주요 경영지표(단위 : 백만원,%,%P)

구 분	제41기	제40기	증 감	증감율

총자산	603,244	577,155	26,089	4.5

자기자본	498,947	463,007	35,941	7.8

매출액	324,740	303,539	21,201	7.0

영업이익	50,231	50,594	-363	-0.7

당기순이익	48,587	41,886	6,701	16.0

영업이익률	15.5	16.7	-1.2	-7.2

총자산수익률(ROA)	8.2	8.6	-0.4	-4.1

자기자본수익률(ROE)	10.1	11.3	-1.2	-11.0

주1) K-IFRS(한국채택국제회계기준) 연결재무제표 기준으로 작성하였습니다.

주2) ROA와 ROE는 아래의 기준에 따라 작성하였습니다.

ROA = 당기순이익 / {(전회계연도말 총자산 + 당회계년도말 총자산) / 2}

ROE = 당기순이익 / {(전회계연도말 자기자본 + 당회계년도말 자기자본) / 2}

주3) 주요 변동요인은 아래와 같습니다.

영업이익률 = 영업이익 / 매출액3. 재무상태 및 영업실적

가. 요약 연결재무상태(단위 : 백만원,%)

과목	제41기	제40기	증감액	증감율

자산 총계	603,244	577,155	26,089	4.5

-유동자산	345,622	342,710	2,912	0.8

-비유동자산	257,622	234,445	23,177	9.9

부채 총계	104,297	114,149	-9,852	-8.6

-유동부채	89,396	60,576	28,821	47.6

-비유동부채	14,900	53,573	-38,673	-72.2

자본 총계	498,947	463,007	35,941	7.8

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본	496,694	458,443	38,252	8.3

-자본금	2,857	2,857	-	-

-자본잉여금	146,824	146,824	-	-

-기타자본구성요소	3,462	3,102	360	11.6

-이익잉여금	343,551	305,660	37,892	12.4

비지배지분	2,253	4,564	-2,311	-50.6

주1) 제41기(당기)는 주주총회 승인 전 연결재무제표입니다. 향후 정기주주총회에서 재무제표 승인 관련 안건이 부결되거나 수정이 발생한 경우 정정보고서를 통해 그 내용 및 사유 등을 반영할 예정입니다.

연결기준 당기말 자산은 전기대비 261억원 증가(4.5%)한 6,032억원이며, 유동자산 29억원 증가(0.8%), 비유동자산 232억원 증가(9.9%)하였습니다. 유동자산 주요 증가 원인은 기타채권 107억원이 증가하였으며, 비유동자산은 관계기업투자지분의 시가 상승으로 투자수익 333억원 증가가 주요 원인입니다.

부채는 전기대비 99억원 감소(-8.6%)한 1,043억원으로 유동부채는 288억원 증가하였으며, 비유동부채는 387억원 감소하였습니다. 유동부채 증가 및 비유동부채 감소 원인은 장기 차입금의 유동성장기차입금 대체가 주요 원인입니다.

자본은 전기대비 359억원 증가(7.8%)한 4,989억원이며, 당기순이익 증가에 따른 이익잉여금 증가가 주요 원인입니다.

나. 요약 연결손익계산서(단위 : 백만원,%)

과목	제41기	제40기	증감	증감율

매출액	324,740	303,539	21,201	7.0

매출원가	249,614	229,552	20,062	8.7

매출총이익	75,126	73,988	1,138	1.5

판매비와관리비	24,895	23,394	1,501	6.4

영업이익	50,231	50,594	-363	-0.7

기타수익	4,357	4,367	-10	-0.2

기타비용	9,435	3,627	5,808	160.1

금융수익	7,534	3,262	4,272	131.0

금융비용	3,209	1,895	1,314	69.4

지분법손익	4,601	2,633	1,968	74.7

법인세차감전순이익	54,080	55,334	-1,255	-2.3

법인세비용	5,493	13,449	-7,956	-59.2

연결당기순이익	48,587	41,886	6,701	16.0

총포괄이익	46,137	44,056	2,082	4.7

주1) 제41기(당기)는 주주총회 승인 전 연결재무제표입니다. 향후 정기주주총회에서 재무제표 승인 관련 안건이 부결되거나 수정이 발생한 경우 정정보고서를 통해 그 내용 및 사유 등을 반영할 예정입니다.

- 부문별 매출(단위 : 백만원,%)

사업부문	제41기	제40기	증감	증감율

원자력	141,038	123,753	17,285	14.0

화력	120,238	104,606	15,632	14.9

신재상	31,286	34,173	-2,887	-8.4

기타(해외사업 등)	32,178	41,007	-8,829	-21.5

합계	324,740	303,539	21,201	7.0

연결기준 당기말 매출액은 전기대비 212억원 증가(7.0%)한 3,247억원이며, 매출액 증가의 주요 요인은 종속회사의 원자력 부문에서의 신규수주 및 정비공사 증가에 따른 성장과 당사 화력부문에서의 정비주기에 따른 OH증가의 영향으로 매출액이 증가하였습니다. 향후 회사의 안정적인 운영과 추가적인 성장동력 확보를 위해 편중된 시장이 아닌 여러 시장의 확보가 중요하다고 판단하여 국내에서 쌓아온 레퍼런스 및 다양한 정비 기술력을 토대로 UAE, 베트남, 나이지리아, 필리핀 등 해외 사업을 확대해 나갈 계획입니다.영업이익은 전기대비 4억원 감소(-0.7%)한 502억원을 달성하였습니다. 영업이익 감소 요인은 매출액 대비 판관비는 전년과 비슷한 수준을 유지하였으나, 외주가공비 증가(매출원가율 전기대비 1.2%P 증가)에 따라 매출총이익 감소하였습니다.당기순이익은 전기대비 67억원 증가(16%)한 486억원을 달성하였으며, 증가 요인은 법인세 환입에 따른 법인세 감소 및 금융수익이 증가하였습니다.

다. 환율변동 영향 등 금융위험

연결회사는 여러 활동으로 인하여 시장위험, 신용위험, 유동성위험, 자본위험과 같은다양한 재무위험에 노출되어 있습니다. 연결회사의 전반적인 위험관리는 연결회사의재무성과에 잠재적으로 불리할 수 있는 효과를 최소화하는데 중점을 두고 있습니다.(1) 시장위험1) 외환 위험연결회사는 주로 달러화와 관련된 환율변동위험에 노출되어 있으며, 외환위험은 인식된 자산과 부채, 해외사업장에 대한 순투자와 관련하여 발생하고 있습니다.당기말 현재 다른 변수가 일정하고 각 외화에 대한 원화의 환율이 10% 상승 또는 하락 시, 연결회사의 법인세비용차감전손익은 1,836,436천원(전기말: 2,801,951천원) 감소 또는 증가합니다.

보고기간말 현재 각 외화에 대한 원화환율이 10% 변동 시 환율변동이 당기손익 및 자본에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구 분	제41기	제40기

10% 증가	10% 감소	10% 증가	10% 감소

순이익 증가(감소)	1,836	(1,836)	3,592	-3,592

자본의 증가(감소)	1,836	(1,836)	3,592	-3,592

2) 이자율 위험연결회사는 변동이자율로 발행된 장단기차입금으로 인하여 현금흐름 이자율 위험에 노출되어 있습니다.

당기말 현재 다른 변수가 일정하고 변동금리 조건 차입금에 대한 이자율이 1% 상승 또는 하락시, 연결회사의 법인세비용차감전손익은 305,068천원(전기: 390,199천원) 감소 또는 증가합니다.

3) 가격위험연결회사는 당기손익-공정가치금융자산 및 기타포괄손익-공정가치금융자산으로 분류되는 지분증권의 가격위험에 노출되어 있으며, 당기말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 지분의 공정가치가 1% 상승 또는 하락 시, 연결회사의 세후기타포괄손익 및 자본은 141,247천원(전기: 84,494천원) 상승 또는 하락합니다.(2) 신용위험

신용위험은 보유하고 있는 수취채권 및 확정계약을 포함한 거래처에 대한 신용위험뿐 아니라 현금및현금성자산, 은행 및 금융기관 예치금으로부터 발생하고 있습니다. 은행 및 금융기관의 경우, 독립적인 신용평가기관으로부터의 신용등급이 우수하다고판단되는 경우에 한하여 거래를 하고 있습니다. 신규 거래처와 계약하는 경우 독립적으로 신용평가를 받는다면 평가된 신용등급이 사용되며, 독립적인 신용등급이 없는 경우에는 고객의 재무상태, 과거경험 등 기타 요소들을 고려하여 신용을 평가하게 됩니다. 연결회사는 주기적으로 거래처의 신용도를 재평가하여 신용거래한도를 재검토하고 담보수준을 재조정하고 있으며, 회수가 지연되는 금융자산에 대하여는 정기적으로 회수지연 현황 및 회수대책이 보고되고 있으며 지연사유에 따라 적절한 조치를 취하고 있습니다.당기말 현재 연결회사가 보유하고 있는 금융자산의 신용위험에 대한 최대노출금액은다음과 같습니다.

구분	당기말	전기말

장부금액	최대노출금액	장부금액	최대노출금액

현금성자산	64,274,021	64,274,021	89,169,705	89,169,705

매출채권	26,381,574	26,381,574	23,266,453	23,266,453

기타채권	96,354,867	96,354,867	85,691,233	85,691,233

기타금융자산	152,274,493	152,274,493	147,128,089	147,128,089

당기손익-공정가치금융자산	18,105,264	18,105,264	10,832,591	10,832,591

이행보증계약	-	349,932	-	1,092,158

합계	357,390,219	357,740,151	356,088,071	357,180,229

(3) 유동성위험

유동성위험관리는 충분한 현금 및 적절하게 약정된 신용한도금액으로부터의 자금 여력 및 시장포지션을 결제할 수 있는 능력 등을 포함하고 있습니다. 활발한 영업활동을 통해 연결회사는 신용한도 내에서 자금여력을 탄력적으로 유지하고 있습니다. 연결회사의 경영진은 영업활동현금흐름과 금융자산의 현금유입으로 금융부채를 상환가능하다고 판단하고 있습니다.

당기말과 전기말 현재 금융부채의 잔존계약만기에 따른 만기분석은 다음과 같습니다. 만기별 현금흐름은 현재가치 할인을 하지 않은 금액입니다.

(단위 : 천원)

제41기	1년 미만	1년 - 5년	5년 초과	합 계

매입채무	7,520,569	-	-	7,520,569

기타채무	3,099,167	-	-	3,099,167

기타금융부채	30,000	982,948	-	1,012,948

리스부채	1,808,967	2,383,797	-	4,192,764

차입금	40,955,745	-	-	40,955,745

이행보증계약	349,932	-	-	349,932

합 계	53,764,380	3,366,745	-	57,131,125

(단위 : 천원)

제40기	1년 미만	1년 - 5년	합 계

매입채무	5,416,030	-	5,416,030

기타채무	3,646,646	-	3,646,646

기타금융부채	55,000	712,446	767,446

리스부채	2,228,037	2,313,975	4,542,012

차입금	15,524,010	37,841,430	53,365,440

이행보증계약	1,092,158	-	1,092,158

합 계	27,961,881	40,867,851	68,829,732

(4) 자본위험연결회사의 자본위험관리의 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적 자본구조를 유지하는 것입니다.

연결회사는 최적 자본구조달성을 위해 부채비율 등의 재무비율을 매월 모니터링하여필요할 경우 적절한 재무구조 개선방안을 실행하고 있습니다. 당기말과 전기말 현재 부채비율은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	제41기말	제40기말

부채(A)	104,296,850	114,148,850

자본(B)	498,947,237	463,006,582

부채비율(A/B)	20.90%	24.70%

라. 자산손상의 검토당사는 영업권이나 내용연수가 비한정인 무형자산에 대하여는 매년, 상각대상 자산에 대하여는 자산손상을 시사하는 징후가 있을 때 손상검사를 수행하고 있습니다. 손상차손은 회수가능액(사용가치 또는 처분부대원가를 차감한 공정가치 중 높은 금액)을 초과하는 장부금액만큼 인식되고 영업권 이외의 비금융자산에 대한 손상차손은 매 보고기간말에 환입가능성이 검토됩니다.상세 내용은 'Ⅲ. 재무에 관한 사항'의 '3. 연결재무제표 주석'을 참조하시기 바랍니다.

4. 유동성 및 자금조달과 지출

가. 유동성 현황당기말 현재 당사의 유동성은 상당히 양호합니다.

(단위 : 천원)

구 분	제41기	제40기	증 감

현금 및 현금성자산	64,278,430	89,173,168	-24,894,738

유동성 차입금

단기차입금	-	4,000,000	-4,000,000

유동성 장기차입금	39,111,242	9,145,408	29,965,834

소 계	39,111,242	13,145,408	25,965,834

비유동성 차입금

장기차입금	-	35,808,048	-35,808,048

소 계	-	35,808,048	-35,808,048

총 차입금 계	39,111,242	49,025,456	-9,914,214

순 차입금	-25,167,188	-40,147,712	14,980,524

당사는 당기말 현재 643억원의 현금 및 현금성 자산을 보유하고 있며, 전기말 현금 및 현금성 자산 892억원 대비 249억원이 감소하였습니다.당기말 총 차입금 391억원으로 전기말 490억원대비 99억원 감소하였습니다. 나. 자금조달과 지출(1) 자금조달당기말 현재 장단기차입금의 내역은 다음과 같습니다.-단기차입금

차입처	최장만기일	연이자율(%)	당기말	전기말

㈜우리은행	2023-02-27	4.9	-	4,000,000

합 계	-	4,000,000

-장기차입금

차입처	최장만기일	연이자율(%)	당기말	전기말

KEB Hana Bank ofSingapore Branch	2024-12-31	Term SOFR3M+1.26%	19,828,259	22,826,717

Woori bank Singapore	2024-12-31	Term SOFR3M+1.26%	19,282,983	22,198,739

합 계	39,111,242	45,025,456

차감: 유동성대체분	-39,111,242	-9,145,408

차감계	-	35,880,048

(2)자금지출당사의 영업이익대비 영업활동으로 인한 현금흐름의 비율은 최근 2년 평균 58.9%입니다. 당기말은 전기대비 영업이익은 4억 감소하였으며, 영업활동으로 인한 현금흐름은 229억원 증가하였습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당기말	전기말	증 감

영업이익	50,231,142	50,593,944	-362,802

영업활동으로 인한 현금흐름	41,090,795	18,223,743	22,867,052

5. 부외거래당사의 부외거래는 'Ⅲ. 재무에 관한 사항'의 '3. 연결재무제표 주석' 및 '5. 재무제표 주석'의 '우발사항 및 약정사항'을 참조하시기 바랍니다.

6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항

가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항당기에 최초로 채택.변경된 회계정책 또는 회계추정에 관한 사항은 'Ⅲ.재무에 관한사항'의 '3.연결재무제표 주석' 및 '5.재무제표 주석'의 '회계정책'을 참조하시기 바랍니다.

나. 환경 및 종업원 등에 관한 사항

환경관련 제재사항이나 행정조치 등에 관한 사항은 'XI. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항'의 '3.제재현황 등 그 밖의 사항'을 참조하시기 바랍니다.

종업원과 관련하여 주요 핵심인력 이동사항은 없으며, 기타 종업원 관련 변동사항은 'Ⅷ.임원 및 직원 등에 관한 사항'의 '1.임원 및 직원의 현황'을 참조하시기 바랍니다.

다. 법규상의 규제에 관한 사항당사의 사업과 관련된 법규상 주요 규제내용은 'II. 사업의 내용의 '7.기타 참고사항'을 참조하시기 바랍니다. 라. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항파생상품 및 위험관리정책은 'Ⅱ.사업의 내용'의 '5.위험관리 및 파생거래'를 참조하시기 바랍니다.