수산인더스트리 사업보고서 (2024.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항

당사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상. 예측한 활동, 사건 또는 현상은, 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부 환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다.당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다.결론적으로, 이러한 주의문구는 모든 예측정보에 대하여 적용되며, 동 사업보고서상에 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 사업보고서에 기재된 예측정보는 동 사업보고서작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트할 예정과 책임이 없음을 유의하시기 바랍니다.

2. 개요

가. 업무현황 및 실적

당사는 국내외 전력 발전설비를 대상으로 한 정비사업을 영위하고 있으며, 해당 발전설비 정비사업은 경상정비공사, 계획예방정비공사, 기타 공사 등 다양한 형태로 서비스를 제공하고 있습니다.공시서류작성기준일 현재 연결 대상 법인에는 MMIS제조 및 공급, 계측제어설비 정비사업을 영위하는 (주)수산이앤에스와 해외 종속사를 통해 태양광 발전사업을 영위하고 있는 (주)에스에이치파워가 포함되어 있습니다.

2024년 당사는 지속적인 품질혁신과 고객이 요구하는 앞선 발전설비 정비 기술력을 토대로 국내ㆍ외 발전설비에 대한 고품질의 정비서비스를 제공하였습니다. 또한 탄소중립 지향 에너지 전환 정책 등 새로운 환경변화에 능동적으로 대응하며, 발전설비의 정비에 대한 기술력을 갖춘 종합적이고 역량있는 전문회사로 나아가고 있습니다.세계 경제는 소비침체, 지정학적 긴장 지속, 환율 변동 등 순조롭지 않은 경영 상황이지속되었습니다. 당사는 이러한 경제 여건 속에서도 2024년 연결기준으로 매출 3,168억원, 영업이익 435억원, 별도기준 매출 2,050억원, 영업이익 268억원을 기록하였습니다. 재무적인 측면에서는 연결기준 부채비율 20.3%, ROA 6.4%, ROE 7.7% 등 견실한 재무구조를 유지해 가고 있습니다.

나. 주요 경영지표(단위 : 백만원,%,%P)

구 분	제42기	제41기	증 감	증감율

총자산	623,808	603,244	20,564	3.4

자기자본	518,395	498,947	19,448	3.9

매출액	316,791	324,740	-7,949	-2.4

영업이익	43,500	50,231	-6,732	-13.4

당기순이익	39,354	48,587	-9,233	-19.0

영업이익률	13.7	15.5	-1.7	-11.2

총자산수익률(ROA)	6.4	8.2	-1.8	-22.1

자기자본수익률(ROE)	7.7	10.1	-2.4	-23.4

주1) K-IFRS(한국채택국제회계기준) 연결재무제표 기준으로 작성하였습니다.

주2) ROA와 ROE는 아래의 기준에 따라 작성하였습니다.

ROA = 당기순이익 / {(전회계연도말 총자산 + 당회계년도말 총자산) / 2}

ROE = 당기순이익 / {(전회계연도말 자기자본 + 당회계년도말 자기자본) / 2}

주3) 영업이익률 = 영업이익 / 매출액

3. 재무상태 및 영업실적가. 요약 연결재무상태

(단위 : 백만원,%)

과목	제42기	제41기	증감액	증감율

자산 총계	623,808	603,244	20,564	3.4

-유동자산	348,602	345,622	2,980	0.9

-비유동자산	275,206	257,622	17,584	6.8

부채 총계	105,413	104,297	1,116	1.1

-유동부채	59,153	89,396	-30,243	-33.8

-비유동부채	46,260	14,900	31,360	210.5

자본 총계	518,395	498,947	19,448	3.9

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본	516,029	496,694	19,335	3.9

-자본금	2,857	2,857	-	-

-자본잉여금	146,824	146,824	-	-

-기타자본항목	-4,615	401	-5,016	-1251.2

-기타포괄손익누계액	5,212	3,061	2,152	70.3

-이익잉여금	365,751	343,551	22,200	6.5

비지배지분	2,366	2,253	113	5.0

주1) 제42기(당기)는 주주총회 승인 전 연결재무제표입니다. 향후 정기주주총회에서 재무제표 승인 관련 안건이 부결되거나 수정이 발생한 경우 정정보고서를 통해 그 내용 및 사유 등을 반영할 예정입니다.

연결기준 당기말 자산은 전기대비 206억원 증가(3.4%)한 6,238억원이며, 유동자산 30억원 증가(0.9%), 비유동자산 176억원 증가(6.8%)하였습니다. 비유동자산 주요 증가 원인은 관계기업 투자지분의 시가 상승으로 투자수익 73억원 증가 및 천안공장 건설 등에 따른 유형자산 95억원이 증가 하였습니다.

부채는 전기대비 11억원 증가(1.1%)한 1,054억원으로 유동부채는 302억원 감소하였으며, 비유동부채는 314억원 증가하였습니다. 유동부채 감소 및 비유동부채 증가 원인은 차입금의 유동성장기차입금 대체가 주요 원인입니다.

자본은 전기대비 194억원 증가(3.9%)한 5,184억원이며, 결산 배당 결정 등 미처분 이익잉여금 증가가 주요 원인입니다.

나. 요약 연결손익계산서(단위 : 백만원,%)

과목	제42기	제41기	증감	증감율

매출액	316,791	324,740	-7,949	-2.4

매출원가	245,542	249,614	-4,072	-1.6

매출총이익	71,249	75,126	-3,877	-5.2

판매비와관리비	27,750	24,895	2,855	11.5

영업이익	43,500	50,231	-6,731	-13.4

기타수익	7,479	4,357	3,122	71.7

기타비용	7,059	9,435	-2,376	-25.2

금융수익	7,055	7,534	-479	-6.4

금융비용	3,046	3,209	-163	-5.1

지분법손익	2,300	4,601	-2,301	-50.0

법인세차감전순이익	50,229	54,080	-3,851	-7.1

법인세비용	10,875	5,493	5,382	98.0

당기순이익	39,354	48,587	-9,233	-19.0

총포괄이익	35,893	46,137	-10,244	-22.2

주1) 제42기(당기)는 주주총회 승인 전 연결재무제표입니다. 향후 정기주주총회에서 재무제표 승인 관련 안건이 부결되거나 수정이 발생한 경우 정정보고서를 통해 그 내용 및 사유 등을 반영할 예정입니다.

- 부문별 매출(단위 : 백만원,%)

사업부문	제42기	제41기	증감	증감율

원자력	168,940	141,038	27,902	19.8

화력	94,628	120,238	-25,610	-21.3

신재상	27,872	31,286	-3,414	-10.9

기타(해외사업 등)	25,351	32,178	-6,827	-21.2

합계	316,791	324,740	-7,949	-2.4

연결기준 당기말 매출액은 전기대비 79억원 감소(-2.4%)한 3,168억원입니다. 사업부문별 매출 비중은 원자력 53.3%, 화력 29.9%, 신재생 8.8%, 기타 8.0%로 원자력 부문에서 성장하였습니다. 특히, 계획예방정비 주기의 영향으로 원자력 부문에서의 매출이 크게 증가하였으나, 화력 부문에서 계획예방정비 감소로 전체 매출액이 감소 하였습니다. 향후 회사의 안정적인 운영과 추가적인 성장동력 확보를 위해 편중된 시장이아닌 여러 시장의 확보가 중요하다고 판단하여 국내에서 쌓아온 레퍼런스 및 다양한 정비 기술력을 토대로 UAE, 베트남, 나이지리아, 필리핀 등 해외 사업을 확대해 나갈계획입니다.영업이익은 전기대비 67억원 감소(-13.4%)한 435억원을 달성하였습니다. 영업이익 감소 요인은 해외시장 확대를 위한 투자검토 등 지급수수료가 증가하였습니다.당기순이익은 전기대비 92억원 감소(-19%)한 394억원을 달성하였으며, 감소 요인은 지분법이익 감소 및 종속회사의 법인세비용이 증가하였습니다.

다. 환율변동 영향 등 금융위험

연결회사는 여러 활동으로 인하여 시장위험, 신용위험, 유동성위험, 자본위험과 같은다양한 재무위험에 노출되어 있습니다. 연결회사의 전반적인 위험관리는 연결회사의재무성과에 잠재적으로 불리할 수 있는 효과를 최소화하는데 중점을 두고 있습니다.(1) 시장위험1) 외환 위험연결회사는 주로 달러화와 관련된 환율변동위험에 노출되어 있으며, 외환위험은 인식된 자산과 부채, 해외사업장에 대한 순투자와 관련하여 발생하고 있습니다.당기말 현재 다른 변수가 일정하고 각 외화에 대한 원화의 환율이 10% 상승 또는 하락 시, 연결회사의 세후포괄손익 및 자본은 1,370,066천원(전기말: 1,836,436천원) 감소 또는 증가합니다.

보고기간말 현재 각 외화에 대한 원화환율이 10% 변동 시 환율변동이 당기손익 및 자본에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구 분	제42기	제41기

10% 증가	10% 감소	10% 증가	10% 감소

순이익 증가(감소)	1,370	(1,370)	1,836	(1,836)

자본의 증가(감소)	1,370	(1,370)	1,836	(1,836)

2) 이자율 위험연결회사는 변동이자율로 발행된 장단기차입금으로 인하여 현금흐름 이자율 위험에 노출되어 있습니다.

당기말 현재 다른 변수가 일정하고 변동금리 조건 차입금에 대한 이자율이 1% 상승 또는 하락시, 연결회사의 세후포괄손익 및 자본은 281,013천원(전기: 305,068천원) 감소 또는 증가합니다.

3) 가격위험연결회사는 당기손익-공정가치금융자산 및 기타포괄손익-공정가치금융자산으로 분류되는 지분증권의 가격위험에 노출되어 있으며, 당기말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 지분의 공정가치가 5% 상승 또는 하락 시, 연결회사의 세후포괄손익 및 자본 은 129,364천원(전기: 129,364천원)상승 또는 하락합니다.(2) 신용위험

신용위험은 보유하고 있는 수취채권 및 확정계약을 포함한 거래처에 대한 신용위험뿐 아니라 현금및현금성자산, 은행 및 금융기관 예치금으로부터 발생하고 있습니다. 은행 및 금융기관의 경우, 독립적인 신용평가기관으로부터의 신용등급이 우수하다고판단되는 경우에 한하여 거래를 하고 있습니다. 신규 거래처와 계약하는 경우 독립적으로 신용평가를 받는다면 평가된 신용등급이 사용되며, 독립적인 신용등급이 없는 경우에는 고객의 재무상태, 과거경험 등 기타 요소들을 고려하여 신용을 평가하게 됩니다. 연결회사는 주기적으로 거래처의 신용도를 재평가하여 신용거래한도를 재검토하고 담보수준을 재조정하고 있으며, 회수가 지연되는 금융자산에 대하여는 정기적으로 회수지연 현황 및 회수대책이 보고되고 있으며 지연사유에 따라 적절한 조치를 취하고 있습니다.당기말 현재 연결회사가 보유하고 있는 금융자산의 신용위험에 대한 최대노출금액은다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분	당기말	전기말

장부금액	최대노출금액	장부금액	최대노출금액

현금성자산	195,106	195,106	64,274	64,274

매출채권	34,569	34,569	26,382	26,382

기타채권	65,941	65,941	96,355	96,355

기타금융자산	46,107	46,107	152,274	152,274

당기손익-공정가치금융자산	15,465	15,465	18,105	18,105

이행보증계약	-	1,887	-	350

합계	357,188	359,075	357,390	357,740

(3) 유동성위험

유동성위험관리는 충분한 현금 및 적절하게 약정된 신용한도금액으로부터의 자금 여력 및 시장포지션을 결제할 수 있는 능력 등을 포함하고 있습니다. 활발한 영업활동을 통해 연결회사는 신용한도 내에서 자금여력을 탄력적으로 유지하고 있습니다. 연결회사의 경영진은 영업활동현금흐름과 금융자산의 현금유입으로 금융부채를 상환가능하다고 판단하고 있습니다.

당기말과 전기말 현재 금융부채의 잔존계약만기에 따른 만기분석은 다음과 같습니다. 만기별 현금흐름은 현재가치 할인을 하지 않은 금액입니다.

(단위 : 백만원)

제42기	1년 미만	1년 - 5년	5년 초과	합 계

매입채무	11,821	-	-	11,821

기타채무	2,902	-	-	2,902

기타금융부채	30	1,193	-	1,223

리스부채	2,229	2,194	-	4,423

차입금	7,736	32,794	-	40,530

이행보증계약	1,887	-	-	1,887

합 계	26,605	36,181	-	62,786

(단위 : 백만원)

제41기	1년 미만	1년 - 5년	5년 초과	합 계

매입채무	7,521	-	-	7,521

기타채무	3,099	-	-	3,099

기타금융부채	30	983	-	1,013

리스부채	1,809	2,384	-	4,193

차입금	40,955	-	-	40,955

이행보증계약	350	-	-	350

합 계	53,764	3,367	-	57,131

(4) 자본위험연결회사의 자본위험관리의 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적 자본구조를 유지하는 것입니다.

연결회사는 최적 자본구조달성을 위해 부채비율 등의 재무비율을 매월 모니터링하여필요할 경우 적절한 재무구조 개선방안을 실행하고 있습니다. 당기말과 전기말 현재 부채비율은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	제42기말	제41기말

부채(A)	105,412,955	104,296,850

자본(B)	518,394,836	498,947,237

부채비율(A/B)	20.33%	20.90%

라. 자산손상의 검토 당사는 영업권이나 내용연수가 비한정인 무형자산에 대하여는 매년, 상각대상 자산에 대하여는 자산손상을 시사하는 징후가 있을 때 손상검사를 수행하고 있습니다. 손상차손은 회수가능액(사용가치 또는 처분부대원가를 차감한 공정가치 중 높은 금액)을 초과하는 장부금액만큼 인식되고 영업권 이외의 비금융자산에 대한 손상차손은 매 보고기간말에 환입가능성이 검토됩니다.상세 내용은 'Ⅲ. 재무에 관한 사항'의 '3. 연결재무제표 주석'을 참조하시기 바랍니다.

4. 유동성 및 자금조달과 지출

가. 유동성 현황 당기말 현재 당사의 유동성은 상당히 양호합니다.

(단위 : 천원)

구 분	제42기	제41기	증 감

현금 및 현금성자산	195,112,449	64,278,430	130,834,019

유동성 차입금

장기차입금	5,896,940	39,111,242	-33,214,302

소 계	5,896,940	39,111,242	-33,214,302

비유동성 차입금

장기차입금	30,130,415	-	30,130,415

소 계	30,130,415	-	30,130,415

총 차입금 계	36,027,355	39,111,242	-3,083,887

순 차입금	-159,085,094	-25,167,188	133,917,906

구 분	제42기	제41기	증 감

현금 및 현금성자산	195,112,449	64,278,430	130,834,019

기타금융자산	39,452,752	144,257,474	-104,804,722

합계	234,565,201	208,535,904	26,029,297

당사는 당기말 현재 1,951억원의 현금 및 현금성 자산을 보유하고 있며, 전기말 현금 및 현금성 자산 643억원 대비 1,308억원이 증가하였습니다. 증가 원인은 기타금융자산에서 현금 및 현금성 자산으로 대체가 주요 원인이며, 실질적 증가는 260억원입니다.당기말 총 차입금 360억원으로 전기말 391억원대비 31억원 감소하였습니다. 나. 자금조달과 지출 (1) 자금조달당기말 현재 단기차입금은 없으며, 장기차입금의 내역은 다음과 같습니다.-장기차입금

(단위 : 천원)

차입처	최장만기일	연이자율(%)	당기말	전기말

KEB Hana Bank ofSingapore Branch	2027-12-31	Term SOFR 3M+1%	18,264,818	19,828,259

Woori bank Singapore	2027-12-31	Term SOFR 3M+1%	17,762,537	19,282,983

합 계	36,027,355	39,111,242

차감: 유동성대체분	-5,896,940	-39,111,242

차감계	30,130,415	-

당사는 상기 대출약정과 관련하여 KEB hana Bank HO CHI MINH CITY Branch 등으로 부터 USD 24,438,000의 지급보증을 제공 받고 있습니다.

(단위 : 천원, 천USD)

구분	담보제공자산	대출약정액	담보설정액

KEB Hana Bank of HO CHI MINH CITY BRANCH	41,965,266	USD 12,389	USD 12,389

Woori bank VIETNAM - HO CHI MINH BRANCH	40,811,225	USD 12,049	USD 12,049

합계	82,776,491	USD 24,438	USD 24,438

(2)자금지출당사의 영업이익대비 영업활동으로 인한 현금흐름의 비율은 최근 2년 평균 115.7%입니다. 당기말은 전기대비 영업이익은 67억 감소하였으며, 영업활동으로 인한 현금흐름은 263억원 증가하였습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당기말	전기말	증 감

영업이익	43,499,600	50,231,142	(6,731,543)

영업활동으로 인한 현금흐름	67,380,587	41,090,795	26,289,792

5. 부외거래 당사의 부외거래는 'Ⅲ. 재무에 관한 사항'의 '3. 연결재무제표 주석' 및 '5. 재무제표 주석'의 '우발사항 및 약정사항'을 참조하시기 바랍니다.

6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항

가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항 당기에 최초로 채택.변경된 회계정책 또는 회계추정에 관한 사항은 'Ⅲ.재무에 관한사항'의 '3.연결재무제표 주석' 및 '5.재무제표 주석'의 '회계정책'을 참조하시기 바랍니다.

나. 환경 및 종업원 등에 관한 사항

환경관련 제재사항이나 행정조치 등에 관한 사항은 'XI. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항'의 '3.제재현황 등 그 밖의 사항'을 참조하시기 바랍니다.

종업원과 관련하여 주요 핵심인력 이동사항은 없으며, 기타 종업원 관련 변동사항은 'Ⅷ.임원 및 직원 등에 관한 사항'의 '1.임원 및 직원의 현황'을 참조하시기 바랍니다.

다. 법규상의 규제에 관한 사항 당사의 사업과 관련된 법규상 주요 규제내용은 'II. 사업의 내용의 '7.기타 참고사항'을 참조하시기 바랍니다. 라. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항 파생상품 및 위험관리정책은 'Ⅱ.사업의 내용'의 '5.위험관리 및 파생거래'를 참조하시기 바랍니다.