화신정공 분기보고서 (2018.03)
II. 사업의 내용

1. 사업의 개요

당사는 국내 완성차업체와 그 계열사에 자동차용 샤시부품, 정밀가공부품, 보수용부품을 모듈품 또는 개별품 형태로 생산하여 납품하고, 그 부품협력업체에 원소재를 가공하여 판매하는 자동차부품전문 업체입니다.

(산업의 특성) 자동차 샤시용 부품산업은 완성차업체들이 신모델의 개발 단계부터 샤시 공급업체와 기술을 공유하고 생산에 필요한 정보를 제공하고 있으며 부품 공급사와 밀접한 관계를 유지하고 있습니다. 샤시부품의 생산을 위해서는 다양한 금형의 제작, 조립 및 가공을 위한 공간의 확보 및 공작기계 등의 구입에 많은 자본이 소요되므로 자동차 샤시용 부품산업은 높은 자본투하가 요구되는 자본 집약적 산업이라고 할 수 있습니다. 그리고 완성차 샤시에 특화된 생산설비와 품질에 관한 노하우를 가지고 있으므로 한번 특정 모델에 대한 샤시부품의 공급이 결정되면 모델의 단종까지 해당 샤시부품의 매출이 확보되고 있습니다. 따라서 샤시부품사의 매출은 수주에 성공한 모델의 수 및 해당 모델을 생산하는 완성차 업체의 매출이 지속적인 경우 자연스럽게 안정적인 매출을 실현할 수 있는 구조를 가지고 있습니다. 또한 샤시부품의 생산라인을 설치하기 위한 높은 설비투자비용과 각 샤시 부품사가 보유하고 있는 완성차 시장의 모델별로 특화된 기술과 생산 노하우는 샤시부품 시장의 높은 진입장벽을 형성하고 있습니다. 최근에는 플랫폼 통합 및 해외 진출의 과정에서 완성차 업체의 샤시 부품사에 대한 전략적 의존도가 더욱 높아지고 있어 이러한 진입장벽은 향후에도 유지될 것으로 전망됩니다.

(산업의 성장성)

국내 자동차 부품 산업 중 샤시(Chassis)와 관련된 부품산업의 역사는 완성차 업체가 처음 자동차 조립을 시작한 시점부터 시작됩니다. 초기의 국내 샤시 부품산업은 지금처럼 세분화되지 못했으며 모듈(Module)화 되지 못한 단품을 프레스로 생산하는 단순한 생산 구조를 가지고 소규모 업체에 의해 운영되어 왔습니다. 완성차 업체가 점차 차종과 생산량을 늘려 나가면서 샤시부품의 수도 늘어나게 되었고 크기도 점차로 커지고 생산량도 증가하게 되었습니다. 또한 프레스 단품으로 납품하던 단위에서 작은 부품을 모아서 용접과 같은 방법으로 조립을 하여 작은 조립단위로 납품하면서 생산범위가 늘어나게 되었습니다. 현재 국내 자동차 샤시용 부품은 현가장치 부품을 큰 단위로 나누어 프론트 및 리어로 구분하고 조향장치, 제동장치, 동력전달장치 등과 같이 대형모듈로 생산범위가 확대되었습니다. 이와 같이 완성차 업체가 샤시 부품업체로부터 구매하는 수량과 단위가 점차 대형화되면서 샤시용 부품산업의 시장은 성장해왔습니다. 미래 자동차산업은 친환경적이고 경량화된 그린카 개발에 초점을 맞추고 있습니다. 완성차업체의 성장에 따라 샤시 부품업체는 자동차 필수부품인 샤시부품을 친환경, 경량화에 맞추어 제품을 개발하고 있고 제품 양산을 시작으로 양산부품, 보수용부품 시장의 성장을 기대하고 있습니다.

(경기변동의 특성)

자동차 수요는 경기변동과 밀접한 연관을 맺고 있습니다. 자동차 보급이 일정수준 이상에 도달해 자동차 수요의 증가세가 둔화 내지는 정체를 보이는 시기에는 그런 관계가 더욱 뚜렷하게 나타납니다. 경기 침체기에는 비교적 고가인 자동차의 수요가 다른 소비재에 비해 더욱 크게 감소하는 특성을 나타내고 있습니다. 자동차 부품산업도 역시 전방산업인 완성차의 시장상황에 따라 직접적인 영향을 받고 있습니다. 이러한 경기변동 상의 특징은 수요시장에 따라 달리 나타나고 있습니다. 자동차 보급대수가 상대적으로 많은 선진국인 북미, EU, 일본시장 등의 경우에는 경기변동에 민감하게 반응하며, 지속적인 성장세를 기록하고 있는 신흥국가들의 경우에는 경기변동에도 불구하고 꾸준히 수요가 증가하는 추세를 보이고 있습니다. 그리고 자동차 수요는 경기후행적인 특성을 보이고 있습니다. 경기회복기에 전자제품이나 생필품처럼 급격하게 판매량이 증가하는 것이 아니라 1~2년의 기간차이를 두고 증가하며 경기하락기에도 1~2년의 기간차이를 두고 판매량이 감소하는 특성이 있습니다.

(국내외 시장여건) 산업통상자원부에 따르면 2018년 1분기 글로벌자동차 산업은 전년 동기 대비하여 생산이 10.7%, 수출은 10.3% 감소한 것으로 나타났습니다. 신흥국의 호조에도 불구하고 주력시장인 미국과 중국에서의 성장 정체가 주된 요인으로 분석됩니다.

미국은 기준금리 인상에 따라 신차 할부금리가 동반 상승하여 소비심리가 위축되었고, 중 국은 국유기업 개혁에 따라 경쟁이 심화된 상황에서 구매세 인하 정책이 종료됨에 따라 수요가 둔화되었습니다. 역성장 기조를 탈피한 브라질과 러시아를 비롯한 신흥시장의 호조, 중국 내 사드사태 해소에 따른 기저효과 등은 청신호로 기대되지만, 글로벌 시장을 견인하던 미국과 중국시장에서의 사업여건 악화 및 성장 정체는 향후 글로벌시장에서의 경영환경이 녹록지 않음을 시사하고 있습니다. 한편, 2018년 1분기 국내 자동차 시장은 저성장에 따른 고용 부진과 기준금리 인상 등으로 인해 소비심리 위축 상태가 지속 되었습니다. 대형차의 판매 호조, 소형SUV 시장 확대 등에도 불구하고 중대형 트럭과 중소형차 수요 감소 등으로 인해 2018년 1분기 내수판매는 전년 동기 대비 1.5% 감소하였습니다.

정부의 소득주도 경제성장 정책과 최저임금 인상, 다양한 신차 출시 등은 긍정적인 요인으로 기대되지만, 국제 유가 상승에 따른 국내 유류가격 인상 및 미국 연준의 추가 금리인상 기조 등 불안요인이 상존하고 있어 단기간에 성장세로의 전환이 쉽지 않을 것으로 예상됩니다.

(회사의 경쟁우위 요소) 화신정공은 최고의 품질수준을 위해 기술연구소를 주축으로 끊임없는 연구개발활동을 수행하고 있으며 정밀가공부품인 일체형 Axle Housing을 개발하여 현재 양산중이고 상용차 정밀가공부품의 공급을 통해 안정적인 매출에 기여하고 있습니다. 또한 알루미늄 샤시 개발로 경량화를 통한 그린카 부문의 선두기업으로 노력하고 있으며 제품 양산시장과 양산 후 보수용 부품의 공급으로 자동차 부품시장을 공략하여 안정적인 매출에 기여하고 있습니다. 그 외 제품개발은 물론 신기술, 신공법 분야에서 업계를 선도하고 있고, 이러한 기술력을 바탕으로 신기술, 신공법이 적용되는 제품 수주에서 확실한 경쟁우위의 성과를 거두고 있습니다. 또한 2012년 상반기부터 원소재 1차 가공사업을 본격적으로 가동하고 있으며 철판을 주원재료로 사용하는 자동차부품업체에 매출하고 있습니다.

2. 주요 제품, 서비스 및 원재료 등 가. 주요 제품 등의 현황 당사는 자동차 조향장치의 주요 구성품인 샤시류, 정밀가공부품, 보수용부품, 기타(차체 Parts)와 원소재 1차 가공품(슬리팅제품)을 생산하고 있습니다. 각 제품별 매출액 및 총 매출액에서 차지하는 비율은 다음과 같습니다.

(단위 : 억원)

사업부문	매출유형	품 목	구체적용도	주요상표등	매출액(비율)

자 동 차부 품	제 품	샤시류	차량의 중량을 지지하며 차축과 차체를 연결하고 주행 중 외부 하중을 지지하며, 서스펜션이나 파워트레인으로부터 발생하는 진동 및 소음을 차단, 완화, 흡수하여 승차감을 향상시키는 중요부품	OEM현대외	114(24.8%)

정밀가공부품	후륜구동형 차축식(Rigid Axle) 현가계에 사용되며 총 감속 장치를 장착하고 구동축을 감싸고 타이어의 축하중을 차체로 분산시키는 역할을 하는 부품	OEM현대외	67(14.6%)

보수용부품	샤시류, 정밀가공부품 등이 수명을 다하여 교환을 필요로 하는 시기에 A/S용으로 납품하는 부품	현대모비스	48(10.5%)

기 타	차체 Parts: 차체를 구성하는 부품 등그 외 제품 생산용 철판의 가공 후 부산물 및 원,부재료 매출 등	-	43(9.4%)

원소재가 공	제 품	슬리팅제품	자동차부품의 원재료로 원형상태의 코일을 절단하여 제조활동에 맞게 제작된 철판	-	187(40.7%)

나. 주요 제품의 가격변동 추이(단위 : 원)

품번	품목	제 9 기1 분 기	제 8 기연 간	제 7 기연 간

52100-T12480	HOUSING ASSY-RR AXLE	100,676	100,478	99,521

62410-F6050S	C/MBR BOX'G	28,228	27,980	27,887

54501-4Z500	ARM COMPL-LWR,RH	20,931	21,015	20,993

54500-4Z500	ARM COMPL-LWR,LH	20,931	21,015	20,993

* 산출기준 : 당사가 판매하는 제품 품목 중 판매금액이 큰 품목을 적출하여 공시대상기간중의 평균단가를 산출하였고 소급정산 등 일시적 효과는 제외하였습니다.** 주요 가격변동 요인 : 원자재 가격 등 변동에 따른 판매단가 조정

다. 주요 원재료 등의 현황(단위 : 백만원, %)

사업부문	매입유형	품 목	구체적용도	매입액	비율	비 고

원소재	COIL	제품제작용	21,910	55.4%	포스코, 화신

자동차부품	원재료	ARM 류	바퀴와 차체 연결, 조향장치	10,264	25.9%	동산공업, 일진, 파브코

Spindle Plate	RR CTBA 모듈제품 제작용	2,049	5.2%	일흥정공, 동은단조

Member 류	Member 모듈제품 제작용	901	2.3%	화신, 유진정밀

Axle Housing	자동차의 뒷차축을 둘러싸고 있는 외관	1,060	2.7%	한일단조, 포메탈

라. 주요 원재료 등의 가격변동추이(단위 : 원)

품 목	제 9 기1 분 기	제 8 기연 간	제 7 기연 간

COIL	863	823	779

HOUSING ASSY-RR AXLE (52100-T12480)	94,783	95,087	95,282

HS'G ASS'Y 6.0호 (52100-T12430)	87,243	89,226	88,051

HOUSING ASSY-RR AXLE (52100-T12500)	92,570	92,420	93,322

ARM COMPLETE-RR TRAI (55270-C5050)	7,728	7,859	7,967

ARM COMPLETE-RR ASSI (55250-C5050)	4,930	5,048	5,106

* 산출기준 : 당사가 구입하는 자재 품목 중 구입금액이 큰 품목을 적출하여 공시대상기간중의 평균단가를 산출하였습니다.** 원재료 매입단가는 시장가격 변동에 따라 즉시 변경ㆍ적용되며, 이에 대한 제품판매단가는 거래규모에 대한 세부내역을 점검한 뒤 소급 정산됩니다.

3. 생산 및 설비에 관한 사항 가. 생산능력

(단위 : 백만원)

사업부문	품 목	제 9 기1 분 기	제 8 기연 간	제 7 기연 간

자동차부품	샤시류	12,284	53,823	54,257

정밀가공부품	6,979	29,576	33,133

보수용부품	4,984	17,146	14,493

기타	1,996	8,933	7,963

원소재가공	슬리팅제품	22,650	94,663	98,562

합 계	48,894	204,140	208,408

나. 생산능력의 산출근거

(1) 산출방법 등① 산출기준 : 당기 중 생산실적과 동 기간 중의 가동률로 산출하였습니다.② 산출방법 : 당사 실제 보유 총 M/H 대비 당해 기말 생산투입 M/H를 집계하여 산출하였습니다.③ 비가동 M/H : 결품, 장비고장, 재고조사, 청소 등 공장가동시 발생하는 통상적인 비가동시간입니다.

(2) 평균가동시간(단위 : M/H)

구 분	도남공장	경산공장	계

총투입 M/H	38,383	4,103	42,486

비가동 M/H	4,042	889	4,931

다. 생산실적 및 가동률(1) 생산실적

(단위 : 백만원)

사업부문	품 목	제 9 기1 분 기	제 8 기연 간	제 7 기연 간

자동차부품	샤시류	11,114	48,676	49,076

정밀가공부품	6,314	26,748	29,969

보수용부품	4,509	15,507	13,110

기타	1,806	8,079	7,202

원소재가공	슬리팅제품	18,615	80,031	88,394

합 계	42,358	179,040	187,751

(2) 당해 사업연도의 가동률(단위 : M/H)

사업소(사업부문)	당분기 가동가능시간	당분기 실제가동시간	평균 가동률

도남공장	42,425	38,383	90.5%

경산공장	4,992	4,103	82.2%

합 계	47,417	42,486	89.6%

라. 생산설비의 현황 등

(1) 생산설비의 현황당사의 생산에 중요한 시설 등으로는 토지, 건물, 구축물, 기계장치, 차량운반구, 공구와기구, 비품 등이 있습니다. 세부 현황은 아래표를 참조하시기 바랍니다.

(단위 : 백만원)

계정과목	토지	건물	구축물	기계장치	차량운반구	공구와기구	비품	건설중인자산	합계

기초 순장부금액	7,409	12,524	780	15,916	13	3,043	404	4,159	44,249

취득	-	-	-	16	-	3	16	864	900

처분	-	-	-	(334)	-	-	-	-	(334)

감가상각비	-	(100)	(14)	(778)	(2)	(373)	(55)	-	(1,322)

대체증감	-	-	-	1,832	-	177	-	(2,008)	-

기말 순장부금액	7,409	12,424	767	16,652	11	2,849	365	3,016	43,492

2018년 03월 31일

원가 또는 평가액	7,409	16,030	1,109	35,650	142	10,889	2,308	3,016	76,553

감가상각누계액	-	(3,606)	(342)	(18,998)	(131)	(8,040)	(1,943)	-	(33,061)

순장부금액	7,409	12,424	767	16,652	11	2,849	365	3,016	43,492

4. 매출에 관한 사항 가. 매출실적(단위 : 백만원)

사업부문	매출유형	품 목	제 9 기1 분 기	제 8 기연 간	제 7 기연 간

자동차부품	제품	샤시류	11,372	50,730	52,839

정밀가공부품	6,676	28,474	32,510

보수용부품	4,814	16,689	14,661

기타제품	1,819	8,142	7,310

소 계	24,681	104,035	107,320

원소재가 공	제품	COIL	18,662	80,262	89,321

소 계	18,662	80,262	89,321

기 타	작업폐물	107	397	256

상품	2,382	15,697	8,137

소 계	2,489	16,094	8,393

합 계	45,832	200,390	205,034

나. 판매경로 및 판매방법 등(1) 판매경로

내수	거래처의 생산계획에 의해 계획생산되어 국내 완성차업체와 그 계열사 및 부품협력업체로 판매하고 있음

수출	거래처의 구매확인서에 의한 LOCAL수출

(2) 판매방법 및 조건

내수	국내 완성차업체와 그 계열사 및 부품협력업체의 월간 및 일일 생산계획에 의하여 판매하며, 현금 및 45일(일주일 단위) 결제조건 임.(운송비 등 부대비용은 제품가 결정시 포함되어 있음)

수출	거래처의 구매확인서에 의한 LOCAL수출

(3) 판매전략 자동차부품의 설계, 시작, 시험, 연구, 제품 제조의 단계로 제품을 생산하여 완성차의 계열사 및 협력업체를 고객으로 하고 제품을 판매합니다. 특히 자동차 부품의 틈새시장인 보수용부품, 정밀가공부품, 원소재 1차 가공품의 생산으로 동종업체와 차별화를 이루었고 고객이 만족할 수 있는 품질과 가격경쟁력의 확보를 목표로 하고 있습니다. 또한 TS16949 획득을 완료하였고, 앞으로도 신기술ㆍ신공법의 도입 등 경쟁력을 확보코자 회사의 전 역량을 기울이고 있습니다.

5. 수주상황 당 사는 완성차업체의 차종별 제품을 생산 및 납품하고 있으나, 물량이 확정되어 있지 않고 대내외적 경제환경 변화와 그에 따른 수요 변화를 정확히 예측할 수 없기 때문에 수주물량, 수주잔고등 별도 수주상황을 관리하지 않고 있습니다. 따라서 당사는 별도의 수주없이 완성차 업체의 수시 생산계획에 따라 공급되며, 완성차 업체의 생산계획에 따라 당사의 수주총액이 결정됩니다.

6. 시장위험과 위험관리 가. 외환위험 회사는 외화예금거래 및 외화채무증권과 관련하여 환율변동위험에 노출되어 있으며회사의 경영진은 기능통화에 대한 외환위험을 관리하도록 하는 정책을 수립하고 있습니다. 외환위험은 미래예상거래 및 인식된 자산부채가 기능통화 외의 통화로 표시될 때 발생하고 있습니다.

보고기간말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 각 외화에 대한 원화의 환율 10% 변 동시 회사의 세후 이익 및 자본에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

지 수	세후 이익에 대한 영향	세후 자본에 대한 영향

당분기	전기	당분기	전기

USD/원	상승시	4	3	4	3

하락시	(4)	(3)	(4)	(3)

나. 가격위험

회사는 재무상태표상 매도가능금융자산으로 분류되는 회사 보유 지분증권의 가격위험에 노출되어 있습니다. 회사가 보유하고 있는 상장주식은 공개시장에서 거래되고 있으며 KOSPI 주가지수에 속해 있습니다. 당분기말과 전기말 현재 다른 변수가 일정하고 KOSPI 주가지수가 30% 변동시 세후이익 및 세후자본에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

지 수	세후 이익에 대한 영향	세후 자본에 대한 영향

당분기	전기	당분기	전기

KOSPI	-	-	846	1,098

다. 이자율 위험

일반적으로 현금흐름 이자율 위험은 변동이자율로 발행된 장ㆍ단기 차입금에서 비롯됩니다. 이와 관련하여 당분기말 현재 변동이자율이 적용되는 단기차입금은 5,000백만원으로, 이자율변동이 금융부채의 현금흐름에 미치는 영향은 중요하지 아니합니다. 7. 파생상품거래 현황 해당사항 없음 8. 경영상의 주요계약 당사는 완성차의 계열사, 협력업체와 매년 위탁계약을 체결하여 판매하고 있으며 이는 특별한 변동사항이 없을 경우 별도의 계약없이 자동 연장되는 조건으로 되어 있습니다. (발주계획, 대금의 결정 및 지급방법등 거래관계의 포괄적인 내용)

9. 연구개발활동가. 연구개발활동의 개요

화신정공 기술연구소에서는 다양한 산ㆍ학ㆍ연 기술컨소시엄을 구성하고 정부연구개발사업에 주도적으로 참여하여 미래 자동차 시장에 대비하고 있으며 지속적인 전문인력의 채용 및 교육의 계획 및 실행을 통하여 기술 경쟁력 확보에 전력을 다하고 있습니다. 또한 자동차 산업 이외의 신규 사업분야에 대한 연구개발을 통하여 사업영역의 다변화에도 노력을 아끼지 않고 있습니다.1) 연구개발 담당조직 무한기술 경쟁시대인 21C, 급속히 변화하는 세계자동차 산업시장을 주도하기 위하여 2008년 기업부설연구소를 설립하여 자동차 부품 성능향상을 통한 기존 사업분야의 지속적 성장 및 확대뿐만 아니라 국내ㆍ외 친환경 그린카 시장의 확대에 대응하기 위하여 신기술ㆍ신공법에 대한 연구개발을 장기 비전과 목표, 전략에 따라 체계적으로 진행하고 있습니다. 현재 정밀가공부품인 일체형 Axle housing을 개발하여 특허 출원 중이고 알루미늄 샤시 개발등 경량화를 통한 그린카 부문 연구에 노력하고 있습니다.

■ 설계분야

Chassis부품 및 Module 설계를 하고 있으며 VPM(Virtual Proto-Type Model)을 활용하여 설계기간을 단축하고 설계생산성을 향상시켜 효율화, 단순화를 통한 원가절감 및 품질향상을 도모하고 있습니다.

■ 해석분야

Virtual Try Out을 실시하여 사전에 제품성형성을 예측하여 공법을 설정하므로써 개발기간을 단축하고 설계개선 및 투자비 절감의 효과를 도모하고 있습니다.

■ 시험/제작분야

시험 : 신차량 개발시 시작품의 신속한 제작과 성형성 및 조립성을 검증하여 양산에 적합한 품질검증체제를 구축하고 개발기간 단축 및 개발비용을 절감하여 사전품질을 확보하고 있습니다.시작 : 실차 재현시험이 가능한 첨단 시설 및 장비를 보유, 당사 제품의 성능과 내구 신뢰성의 지속적인 검증을 통해 안정된 품질을 확보함은 물론 다양한 신차 개발을 통한 풍부한 기술력과 연구 성능을 확보하고 있습니다.

■ 연구기획분야

산업현장의 애로기술 및 독자 연구, 국책 과제를 통한 산학연 공동연구과제 등을 통해 신소재, 신기술 개발을 추진하고 있습니다. 현재 진행되고 있는 연구과제는 알루미늄 CNT 서브프레임 및 범퍼개발, 저상버스 서스펜션암개발, 전자댐퍼개발, 일체형 캐리어 트레일링암 개발 등이 있습니다.

2) 연구개발비용(단위 : 백만원)

과 목	제 9 기1 분 기	제 8 기연 간	제 7 기연 간

연구인력인건비	84	376	358

시험연구비	3	357	276

위탁훈련비(교육)	1	6	3

국민연금 외 4대보험	16	68	58

연구개발비용 계*	104	808	696

정부보조금	1	214	175

연구개발비 / 매출액 비율[연구개발비용계÷당기매출액×100]	0.23%	0.40%	0.34%

* 정부보조금(국고보조금)을 차감하기 전의 연구개발비용 지출총액을 기준으로 산출하였습니다.

나. 연구개발 실적

◎ 완료과제

2007. 12	부품 소재 기술개발 사업

2008. 07	부품 소재 기술개발 사업

2009. 10	부품 소재 기술개발 사업

2010. 06	산연 공동기술개발지원 사업

2011.07	지식경제 기술혁신사업

2012. 04	부품 소재 기술개발 사업 1건

2013. 02	지능형 자동차 사업 1건

2013. 04	부품 소재 기술개발 사업 1건

2013. 04	광역경제권 연계 사업 1건

2015. 05	지역특화산업 육성사업 1건

2017. 04	지역주력산업육성사업 1건

2017. 10	신성장동력장비경쟁력강화사업 1건

◎ 진행중인 연구개발 현황

개발내용	지역주력산업육성사업 1건

10. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 해당사항 없음