화신정공 분기보고서 (2018.09)
II. 사업의 내용

1. 사업의 개요

당사는 국내 완성차업체와 그 계열사에 자동차용 샤시부품, 정밀가공부품, 보수용부품을 모듈품 또는 개별품 형태로 생산하여 납품하고, 그 부품협력업체에 원소재를 가공하여 판매하는 자동차부품전문 업체입니다.

(산업의 특성) 자동차 샤시용 부품산업은 완성차업체들이 신모델의 개발 단계부터 샤시 공급업체와 기술을 공유하고 생산에 필요한 정보를 제공하고 있으며 부품 공급사와 밀접한 관계를 유지하고 있습니다. 샤시부품의 생산을 위해서는 다양한 금형의 제작, 조립 및 가공을 위한 공간의 확보 및 공작기계 등의 구입에 많은 자본이 소요되므로 자동차 샤시용 부품산업은 높은 자본투하가 요구되는 자본 집약적 산업이라고 할 수 있습니다. 그리고 완성차 샤시에 특화된 생산설비와 품질에 관한 노하우를 가지고 있으므로 한번 특정 모델에 대한 샤시부품의 공급이 결정되면 모델의 단종까지 해당 샤시부품의 매출이 확보되고 있습니다. 따라서 샤시부품사의 매출은 수주에 성공한 모델의 수 및 해당 모델을 생산하는 완성차 업체의 매출이 지속적인 경우 자연스럽게 안정적인 매출을 실현할 수 있는 구조를 가지고 있습니다. 또한 샤시부품의 생산라인은 일정 규모의 설비투자비용이 요구될 뿐만 아니라, 각 샤시 부품사가 보유하고 있는 완성차 시장의 모델별로 특화된 기술의 영향으로 인해 시장에서 높은 진입장벽을 형성하고 있습니다. 최근에는 플랫폼 통합 및 해외 진출의 과정에서 완성차 업체의 샤시 부품사에 대한 전략적 의존도가 더욱 높아지고 있어 이러한 진입 장벽은 향후에도 유지될 것으로 전망됩니다.

(산업의 성장성)

자동차산업은 생산, 고용, 수출 등 국민경제에 큰 비중을 차지하고 있어, 국가경제발전이나 경기순환에 지대한 영향을 미치는 중요한 산업입니다. 또한 기술발전과 경제성장 및 고용확대를 창출하며, 국가적 전략산업, 기간산업, 선도산업으로 나아가고 있습니다. 자동차산업이 발전하게 될 경우, 초기에는 수입대체효과를 가지며 국산화와 경제규모를 확보하여 국제경쟁력을 갖추게 되면 수출산업으로 전략화 할 수 있습니다.

(경기변동의 특성)

자동차의 생산에는 막대한 설비투자와 개발비가 소요되며 적정수준의 생산규모를 유지하고 생산코스트를 절감시켜야 가격경쟁력을 확보할 수 있습니다. 이와 같이 생산수량의 증가에 따라 나타나는 생산비용의 감소효과를 규모의 경제(Economies of Scale)효과 또는 "Scale Merit"라고 하며 자동차산업에서도 이 효과가 매우 뚜렷이 나타납니다. 따라서 호황기의 자동차산업은 경기를 더욱 일으켜 세우는 촉매제라 할 수 있으나, 불황기의 자동차산업은 투자비와 개발비의 부담 때문에 다소 위축될 수 있는 가능성이 있습니다. 하지만 자동차는 21세기의 현대인에게는 생활필수품과 같은 존재이고, 경기에 영향을 받지 않는 경ㆍ소형차와 국가의 정책적인 지원으로 꾸준한 성장가능성을 보여주는 산업입니다.

(국내외 시장여건) 산업통상자원부에 따르면 2018년 3분기 글로벌 자동차산업은 전년 동기 대비하여 생산이 8.4%, 수출이 9.3% 감소한 것으로 나타났습니다. 조업일수 감소와 주력시장인 미국과 중국에서의 판매 부진이 주된 요인으로 분석됩니다.

미국은 세단 모델에 대한 수요도가 점차 감소하는 가운데, 기준금리 인상에 따른 신차 할부금리의 동반 상승이 소비심리 위축으로 이어졌으며 중국은 구매세 인하 정책 종료 영향 및 2017년 사드 사태 이후 판매 회복이 지연됨에 따라 부진을 면치 못했습니다.

경기회복에 힘입어 성장세를 지속하고 있는 브라질과 러시아를 비롯한 신흥시장의 호조는 청신호로 기대되지만, 미국 정부의 무역확장법에 근거한 수입차 고율 관세 부과 가능성 및 금리 인상에 따른 신흥시장의 환율 변동성 확대 등은 글로벌시장에서의 향후 경영환경이 녹록지 않음을 시사하고 있습니다. 한편, 2018년 3분기 내수 시장 판매는 소형 SUV시장 확대 및 대형차의 판매 호조에도 불구하고 경기 침체에 따른 소비심리 위축과 영업일수 감소 등으로 인해 전년 동기 대비하여 1.2% 감소하였습니다.

국제 유가 상승에 따른 국내 유류가격 인상 및 미국 연준의 추가 금리 인상 예고 등 불안요인이 상존하고 있어 단기간에 성장세로의 전환이 쉽지 않을 것으로 예상됩니다. 하지만 정부의 지속적인 경기부양 정책과 더불어 연말까지 적용되는 개별소비세 인하 및 2019년 상반기까지의 한시적인 유류세 인하 등은 향후 영업환경에 긍정적인 방면으로 작용 할 것으로 기대됩니다.

(회사의 경쟁우위 요소) 화신정공은 최고의 품질수준을 위해 기술연구소를 주축으로 끊임없는 연구개발활동을 수행하고 있으며 정밀가공부품인 일체형 Axle Housing을 개발하여 현재 양산중이고 상용차 정밀가공부품의 공급을 통해 안정적인 매출에 기여하고 있습니다. 또한 알루미늄 샤시 개발로 경량화를 통한 그린카 부문의 선두기업으로 노력하고 있으며 제품 양산시장과 양산 후 보수용 부품의 공급으로 자동차 부품시장을 공략하여 안정적인 매출에 기여하고 있습니다. 그 외 제품개발은 물론 신기술, 신공법 분야에서 업계를 선도하고 있고, 이러한 기술력을 바탕으로 신기술, 신공법이 적용되는 제품 수주에서 확실한 경쟁우위의 성과를 거두고 있습니다. 또한 2012년 상반기부터 원소재 1차 가공사업을 본격적으로 가동하고 있으며 철판을 주원재료로 사용하는 자동차부품업체에 매출하고 있습니다.

2. 주요 제품, 서비스 및 원재료 등 가. 주요 제품 등의 현황 당사는 자동차 조향장치의 주요 구성품인 샤시류, 정밀가공부품, 보수용부품, 기타(차체 Parts)와 원소재 1차 가공품(슬리팅제품)을 생산하고 있습니다. 각 제품별 매출액 및 총 매출액에서 차지하는 비율은 다음과 같습니다.

(단위 : 억원)

사업부문	매출유형	품 목	구체적용도	주요상표등	매출액(비율)

자 동 차부 품	제 품	샤시류	차량의 중량을 지지하며 차축과 차체를 연결하고 주행 중 외부 하중을 지지하며, 서스펜션이나 파워트레인으로부터 발생하는 진동 및 소음을 차단, 완화, 흡수하여 승차감을 향상시키는 중요부품	OEM현대외	430(28.4%)

정밀가공부품	후륜구동형 차축식(Rigid Axle) 현가계에 사용되며 총 감속 장치를 장착하고 구동축을 감싸고 타이어의 축하중을 차체로 분산시키는 역할을 하는 부품	OEM현대외	185(12.2%)

보수용부품	샤시류, 정밀가공부품 등이 수명을 다하여 교환을 필요로 하는 시기에 A/S용으로 납품하는 부품	현대모비스	114(7.5%)

기 타	차체 Parts: 차체를 구성하는 부품 등그 외 제품 생산용 철판의 가공 후 부산물 및 원,부재료 매출 등	-	154(10.2%)

원소재가 공	제 품	슬리팅제품	자동차부품의 원재료로 원형상태의 코일을 절단하여 제조활동에 맞게 제작된 철판	-	632(41.7%)

나. 주요 제품의 가격변동 추이(단위 : 원)

품번	품목	제 9 기3 분 기	제 8 기연 간	제 7 기연 간

52100-T12480	HOUSING ASSY-RR AXLE	98,123	100,478	99,521

62410-F6050S	C/MBR BOX'G	28,129	27,980	27,887

54501-J9000	ARM COMPL-FR LWR,R	12,350	12,198	-

54500-J9000	ARM COMPL-FR LWR,L	12,350	12,198	-

* 산출기준 : 당사가 판매하는 제품 품목 중 판매금액이 큰 품목을 적출하여 공시대상기간중의 평균단가를 산출하였고 소급정산 등 일시적 효과는 제외하였습니다.** 주요 가격변동 요인 : 원자재 가격 등 변동에 따른 판매단가 조정

다. 주요 원재료 등의 현황(단위 : 백만원, %)

사업부문	매입유형	품 목	구체적용도	매입액	비율	비 고

원소재	COIL	제품제작용	71,687	55.8%	포스코, 화신

자동차부품	원재료	ARM 류	바퀴와 차체 연결, 조향장치	34,336	26.7%	동산공업, 일진, 파브코

Spindle Plate	RR CTBA 모듈제품 제작용	8,001	6.2%	일흥정공, 동은단조

Member 류	Member 모듈제품 제작용	6,221	4.8%	화신, 유진정밀

Axle Housing	자동차의 뒷차축을 둘러싸고 있는 외관	4,231	3.3%	한일단조, 포메탈

라. 주요 원재료 등의 가격변동추이(단위 : 원)

품 목	제 9 기3 분 기	제 8 기연 간	제 7 기연 간

COIL	871	823	779

HS'G ASS'Y 6.5호 (52100-T12030)	93,906	94,679	95,110

HS'G ASS'Y 6.0호 (52100-T12430)	87,651	89,226	88,051

HOUSING ASSY-RR AXLE (52100-T12500)	94,145	92,420	93,322

ARM COMPL RR LWR, RH (55220-C2110)	9,409	9,354	-

ARM COMPLETE-RR ASSI (55250-C5050)	4,935	5,048	5,106

* 산출기준 : 당사가 구입하는 자재 품목 중 구입금액이 큰 품목을 적출하여 공시대상기간중의 평균단가를 산출하였습니다.** 원재료 매입단가는 시장가격 변동에 따라 즉시 변경ㆍ적용되며, 이에 대한 제품판매단가는 거래규모에 대한 세부내역을 점검한 뒤 소급 정산됩니다.

3. 생산 및 설비에 관한 사항 가. 생산능력

(단위 : 백만원)

사업부문	품 목	제 9 기3 분 기	제 8 기연 간	제 7 기연 간

자동차부품	샤시류	45,697	53,823	54,257

정밀가공부품	19,542	29,576	33,133

보수용부품	11,938	17,146	14,493

기타	6,433	8,933	7,963

원소재가공	슬리팅제품	74,033	94,663	98,562

합 계	157,643	204,140	208,408

나. 생산능력의 산출근거

(1) 산출방법 등① 산출기준 : 당기 중 생산실적과 동 기간 중의 가동률로 산출하였습니다.② 산출방법 : 당사 실제 보유 총 M/H 대비 당해 기말 생산투입 M/H를 집계하여 산출하였습니다.③ 비가동 M/H : 결품, 장비고장, 재고조사, 청소 등 공장가동시 발생하는 통상적인 비가동시간입니다.

(2) 평균가동시간(단위 : M/H)

구 분	도남공장	경산공장	계

총투입 M/H	121,351	12,327	133,678

비가동 M/H	11,195	2,182	13,377

다. 생산실적 및 가동률(1) 생산실적

(단위 : 백만원)

사업부문	품 목	제 9 기3 분 기	제 8 기연 간	제 7 기연 간

자동차부품	샤시류	41,838	48,676	49,076

정밀가공부품	17,891	26,748	29,969

보수용부품	10,930	15,507	13,110

기타	5,889	8,079	7,202

원소재가공	슬리팅제품	62,901	80,031	88,394

합 계	139,449	179,040	187,751

( 2 ) 당해 사업연도의 가동률(단위 : M/H)

사업소(사업부문)	당분기 가동가능시간	당분기 실제가동시간	평균 가동률

도남공장	132,546	121,351	91.6%

경산공장	14,509	12,327	85.0%

합 계	147,055	133,678	90.9%

라. 생산설비의 현황 등

(1) 생산설비의 현황당사의 생산에 중요한 시설 등으로는 토지, 건물, 구축물, 기계장치, 차량운반구, 공구와기구, 비품 등이 있습니다. 세부 현황은 아래표를 참조하시기 바랍니다.

(단위 : 백만원)

계정과목	토지	건물	구축물	기계장치	차량운반구	공구와기구	비품	건설중인자산	합계

기초 순장부금액	7,409	12,524	780	15,916	13	3,043	404	4,159	44,249

취득	-	-	7	1,057	-	385	23	2,966	4,438

처분	-	(263)	-	(734)	-	(1)	-	-	(998)

감가상각비	-	(296)	(42)	(2,480)	(6)	(1,112)	(157)	-	(4,094)

대체증감	33	81	168	4,799	-	717	8	(5,805)	-

기말 순장부금액	7,442	12,045	913	18,558	7	3,032	277	1,321	43,594

2018년 09월 30일

원가 또는 평가액	7,442	15,639	1,283	38,557	142	11,761	2,323	1,321	78,468

감가상각누계액	-	(3,594)	(371)	(19,999)	(136)	(8,729)	(2,045)	-	(34,873)

순장부금액	7,442	12,045	913	18,558	7	3,032	277	1,321	43,594

4. 매출에 관한 사항 가. 매출실적(단위 : 백만원)

사업부문	매출유형	품 목	제 9 기3 분 기	제 8 기연 간	제 7 기연 간

자동차부품	제품	샤시류	42,961	50,730	52,839

정밀가공부품	18,525	28,474	32,510

보수용부품	11,408	16,689	14,661

기타제품	5,939	8,142	7,310

소 계	78,833	104,035	107,320

원소재가 공	제품	COIL	63,158	80,262	89,321

소 계	63,158	80,262	89,321

기 타	작업폐물	599	397	256

상품	8,888	15,697	8,137

소 계	9,486	16,094	8,393

합 계	151,477	200,390	205,034

나. 판매경로 및 판매방법 등(1) 판매경로

내수	거래처의 생산계획에 의해 계획생산되어 국내 완성차업체와 그 계열사 및 부품협력업체로 판매하고 있음

수출	거래처의 구매확인서에 의한 LOCAL수출

(2) 판매방법 및 조건

내수	국내 완성차업체와 그 계열사 및 부품협력업체의 월간 및 일일 생산계획에 의하여 판매하며, 현금 및 45일(일주일 단위) 결제조건 임.(운송비 등 부대비용은 제품가 결정시 포함되어 있음)

수출	거래처의 구매확인서에 의한 LOCAL수출

(3) 판매전략 자동차부품의 설계, 시작, 시험, 연구, 제품 제조의 단계로 제품을 생산하여 완성차의 계열사 및 협력업체를 고객으로 하고 제품을 판매합니다. 특히 자동차 부품의 틈새시장인 보수용부품, 정밀가공부품, 원소재 1차 가공품의 생산으로 동종업체와 차별화를 이루었고 고객이 만족할 수 있는 품질과 가격경쟁력의 확보를 목표로 하고 있습니다. 또한 TS16949 획득을 완료하였고, 앞으로도 신기술ㆍ신공법의 도입 등 경쟁력을 확보코자 회사의 전 역량을 기울이고 있습니다.

5. 수주상황 당 사는 완성차업체의 차종별 제품을 생산 및 납품하고 있으나, 물량이 확정되어 있지 않고 대내외적 경제환경 변화와 그에 따른 수요 변화를 정확히 예측할 수 없기 때문에 수주물량, 수주잔고등 별도 수주상황을 관리하지 않고 있습니다. 따라서 당사는 별도의 수주없이 완성차 업체의 수시 생산계획에 따라 공급되며, 완성차 업체의 생산계획에 따라 당사의 수주총액이 결정됩니다.

6. 시장위험과 위험관리 가. 외환위험 회사는 외화예금거래 및 외화채무증권과 관련하여 환율변동위험에 노출되어 있으며회사의 경영진은 기능통화에 대한 외환위험을 관리하도록 하는 정책을 수립하고 있습니다. 외환위험은 미래예상거래 및 인식된 자산부채가 기능통화 외의 통화로 표시될 때 발생하고 있습니다.

보고기간말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 각 외화에 대한 원화의 환율 10% 변 동시 회사의 세후 이익 및 자본에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

지 수	세후 이익에 대한 영향	세후 자본에 대한 영향

당분기	전기	당분기	전기

USD/원	상승시	6	3	6	3

하락시	(6)	(3)	(6)	(3)

나. 가격위험

회사는 재무상태표상 매도가능금융자산으로 분류되는 회사 보유 지분증권의 가격위험에 노출되어 있습니다. 회사가 보유하고 있는 상장주식은 공개시장에서 거래되고 있으며 KOSPI 주가지수에 속해 있습니다. 당분기말과 전기말 현재 다른 변수가 일정하고 KOSPI 주가지수가 30% 변동시 세후이익 및 세후자본에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

지 수	세후 이익에 대한 영향	세후 자본에 대한 영향

당분기	전기	당분기	전기

KOSPI	-	-	653	1,098

다. 이자율 위험 회사는 장ㆍ단기차입금이 없으므로 이자율 위험에 노출되는 금액은 없습니다.

7. 파생상품거래 현황 해당사항 없음 8. 경영상의 주요계약 당사는 완성차의 계열사, 협력업체와 매년 위탁계약을 체결하여 판매하고 있으며 이는 특별한 변동사항이 없을 경우 별도의 계약없이 자동 연장되는 조건으로 되어 있습니다. (발주계획, 대금의 결정 및 지급방법등 거래관계의 포괄적인 내용)

9. 연구개발활동가. 연구개발활동의 개요

화신정공 기술연구소에서는 다양한 산ㆍ학ㆍ연 기술컨소시엄을 구성하고 정부연구개발사업에 주도적으로 참여하여 미래 자동차 시장에 대비하고 있으며 지속적인 전문인력의 채용, 교육의 계획 및 실행을 통하여 기술 경쟁력 확보에 전력을 다하고 있습니다. 1) 연구개발 담당조직 무한기술 경쟁시대인 21C, 급속히 변화하는 세계자동차 산업시장을 주도하기 위하여 2008년 기업부설연구소를 설립하여 자동차 부품 성능향상을 통한 기존 사업분야의 지속적 성장 및 확대뿐만 아니라 국내ㆍ외 친환경 그린카 시장의 확대에 대응하기 위하여 신기술ㆍ신공법에 대한 연구개발을 장기 비전과 목표, 전략에 따라 체계적으로 진행하고 있습니다. 현재 기능성 샤시 부품인 볼조인트 및 정밀가공부품인 일체형 Axle housing을 개발하여 양산 적용 중이며 알루미늄 샤시 개발등 경량화를 통한 그린카 부문 연구에 노력하고 있습니다.

■ 설계분야

VPM(Virtual Proto-Type Model)을 활용하여 설계기간을 단축하고 설계생산성을 향상시켜 효율화, 단순화를 통한 Chassis 부품의 원가절감 및 품질향상을 도모하고 있습니다. 또한 컴퓨터상 실제 제품과 동일하게 3차원 형상(Solid Model)으로 표현하여 Master Data로 관리하고 있으며, 가상공간의 모델에서 조립성여부와 간섭여부등을 검토할 수 있는 DMU (Digital Mock Up)를 구축함으로써 생산과정에서 발생될 수 있는 문제점등을 사전에 검증하여 개발비용 및 개발기간의 단축을 구현하고 있습니다.

■ 해석분야

CAE S/W를 사용한 가상모델 (Virtual Prototype Model)의 컴퓨터해석을 실시함으로써 고객의 요구사항을 만족하는 제품의 최적설계를 실현하고, Virtual Try Out을 통해 사전에 제품성형성을 예측하여 공법을 설정함으로써 개발기간 단축 및 투자비 절감의 효과를 도모하고 있습니다.

■ 시험/제작분야

시험 : 신차량 개발시 시작품의 신속한 제작과 성형성 및 조립성을 검증하여 양산에 적합한 품질검증체제를 구축하고 개발기간 단축 및 개발비용을 절감하여 사전품질을 확보하고 있습니다.시작 : 실차 재현시험이 가능한 첨단 시설 및 장비를 보유, 당사 제품의 성능과 내구 신뢰성의 지속적인 검증을 통해 안정된 품질을 확보함은 물론 다양한 신차 개발을 통한 풍부한 기술력과 연구 성능을 확보하고 있습니다.

■ 연구기획분야

산업현장의 애로기술 및 제조 관련 신기술/신소재/신공법 등의 첨단기술개발을 위해 산ㆍ학ㆍ연 공동연구, 국책 과제 등을 수행하고 있으며, 향후 21세기 한국자동차 부품기술 개발의 중추적인 역할을 담당하기 위하여 총력을 다하고 있습니다.

2) 연구개발비용(단위 : 백만원)

과 목	제 9 기3 분 기	제 8 기연 간	제 7 기연 간

연구인력인건비	276	376	358

시험연구비	150	357	276

위탁훈련비(교육)	6	6	3

국민연금 외 4대보험	49	68	58

연구개발비용 계*	481	808	696

정부보조금	50	214	175

연구개발비 / 매출액 비율[연구개발비용계÷당기매출액×100]	0.32%	0.40%	0.34%

* 정부보조금(국고보조금)을 차감하기 전의 연구개발비용 지출총액을 기준으로 산출하였습니다.

나. 연구개발 실적

◎ 완료과제

2007.12	부품 소재 기술개발 사업

2008.07	부품 소재 기술개발 사업

2009.10	부품 소재 기술개발 사업

2010.06	산연 공동기술개발지원 사업

2011.07	지식경제 기술혁신사업

2012.04	부품 소재 기술개발 사업 1건

2013.02	지능형 자동차 사업 1건

2013.04	부품 소재 기술개발 사업 1건

2013.04	광역경제권 연계 사업 1건

2015.05	지역특화산업 육성사업 1건

2017.04	지역주력산업육성사업 1건

2017.10	신성장동력장비경쟁력강화사업 1건

◎ 진행중인 연구개발 현황

개발내용	지역주력산업육성사업 1건

10. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 해당사항 없음