비나텍 사업보고서 (2021.12)
1. 사업의 개요

당사는 다량의 전력을 일시에 저장해두었다가 필요에 따라 순간적으로 전력을 방출하는 슈퍼커패시터와 수소를 연료로 공급하여 대기 중 산소와 전기화학반응에 의해 직접 변환 발전하는 수소연료전지 소재 및 부품 사업을 영위하고 있습니다.슈퍼커패시터는 주 전원이 끊어졌을 때, 보조로 전력을 공급하는 보조전원장치로 사용되고 있으며, 고출력과 장수명이라는 장점을 바탕으로 다양한 산업에 사용되고 있습니다.수소연료전지는 별도의 연소과정이 없기 때문에 발전효율이 상대적으로 높고 이산화탄소 등 온실가스 배출이 없어 친환경적입니다. 전기를 생산함과 동시에 열도 생산하기 때문에 난방과 전기를 동시에 생산할 수 있다는 장점이 있으며, 최근 신재생에너지의 중요성이 부각되면서 세계 각국에서 수소연료전지의 보급확대를 위한 다양한 정책을 발표하고 있으므로 향후 꾸준한 성장세가 지속될 것으로 전망됩니다.

가. 회사의 현황(1) 사업 개황

에너지저장장치는 생산된 전력에너지를 저장해 필요할 때 사용함으로써 에너지 이용 효율 향상, 신재생에너지 활용도 제고 및 전력공급 시스템의 안정화를 가져올 수 있는 장치입니다. 환경에 따라 생산되는 전력의 품질에 큰 차이를 갖고 있는 태양광, 풍력 등 재생에너지 발전의 단점을 보완해 줄 수 있어 안정적인 전력공급을 가능하게 합니다. 에너지저장장치 사용은 모바일기기로부터 시작, 자동차로부터 가정, 공장, 빌딩 등으로 점차 확대되고 있는 추세입니다. 열, 소음 등으로 버려지는 에너지를 모아 재사용할 수 있는 회생에너지저장, 자연의 힘으로부터 에너지를 수확하는 에너지하베스팅 등이 다가올 미래사회를 위한 제3의 에너지라고 할 수 있습니다.

슈퍼커패시터는 기존의 커패시터 산업에 기반을 두고 산업화가 이뤄지고 있으며, 응용분야와 기술적 발전은 화학전지(리튬이차전지, 납축전지)와 경쟁을 하는 구도로 발전하고 있습니다. 전세계적으로 슈퍼커패시터를 연구 개발 사업화하는 기업은 약 60여 개이며, 이중 매출이 발생하고 있는 기업은 약 40여 개정도로 볼 수 있습니다. 일본은 소용량(~1F)제품을 위주로 생산하고 있으며 전 세계시장의 90% 이상을 차지하고 있으며, 한국과 미국은 중용량(1~800F) 및 대용량(1000F~)제품에서 비교 우위를 차지하고 있습니다.

슈퍼커패시터의 소재분야는 일본이 독점하고 있으나 활성탄, 전해액, 집전체 등은 연구개발 및 본격적인 생산활동에 있어서는 국산화에 성공하였습니다. 하지만, 여전히 절연지(분리막)에 대하여는 아직도 일본에 의존하고 있어 연구개발이 시급한 실정입니다.

슈퍼커패시터의 적용되는 응용분야는 산업용, 차량용, 에너지용, 소비가전분야로 구분되고 있으며, 소용량 제품은 메모리 백업용으로 사용되고, 중ㆍ대용량 제품은 회생전차, 복사기, UPS(Uninterruptible Power System), 분산발전 전원으로 사용되고 있으며, 신재생 에너지의 전압 레벨링과 순간 출력을 이용한 풍력의 피치컨트롤, 태양열 발전의 미러 트랙킹 등은 초고용량 커패시터의 신규 창출시장이라고 할 수 있습니다. 최근에는 핸드폰용의 초소형과 칩형의 제품이 개발되어 시장에서 활발히 수요가 증가하고 있으며, 중대형의 경우 ISG(Idle Stop Go)분야의 신규 수요 창출이 추진되고 있습니다. ISG분야는 가장 경제적인 연비효율 향상 방법으로 제시되고 있어 향후 친환경자동차와의 경쟁이 예상됩니다.

[용도별 초고용량 커패시터의 산업별 응용분야]

대분류	중분류	응용제품

ConsumerElectronics	통신기기	Mobile Phone, Smart Phone, 유선전화

디지털카메라	Digital Camera, Camcorder

TV	TV

가전	Cooker, Refrigerator, Air conditioner, Microwave range,Washing M/C

AV	Audio, VCR, DVD player, CD player, Optical player

Computer	PC, Notebook, Tablet PC

Office 및 기타	Copy M/C Printer

Transportation	CommercialVehicle	Jump cable starter, ABS, Engine cranking, Trolleybus

Cars	Idle Stop Go(ISG), VSS, 배기가스 촉매가열보조

Clean Cars	HEV, PHEV, BEV, FCEV, FC Bus

Train	Subway, Tram, Monorail

Flight	비상 도어 개폐장치

Gadget Auto Parts	하이패스, 블랙박스, 파워윈도우, 카오디오

Industry	Tools	전동스크류, 절단기, 드라이버

Machine Robot	산업용PC, Robot, Welding M/C, Oil/Gas well drilling

Roads	Street light, 자발광식 솔라 도로표식등

Buildings	Elevator, 비상구

이동장치	Crane, Tower Crane, Forklift

통신장비	Telecom중계기

Smart meter	AMI/AMR

Military	탱크, 포, 미사일발사대, 군용무전기, 신형개인화기

Others	CATV, 의료기, 솔라시계, 완구, 온수기, 해상부표등

Energy	RenewableEnergy	PV Power, Load leveling, 피치컨트롤

ESS	순시전압강하, UPS, DVR, 파워백신

나. 설립배경 및 설립 이후 성장과정 (1) 설립배경

당사는 1999년 설립 창업초기 Tantalum Capacitor를 중심으로 하는 전자부품 종합유통전문회사로 출발하여, 2004년 본점을 경기도 안양시에서 군포시로 이전하면서 슈퍼커패시터(Super Capacitor)제조 Line Set-up을 하였습니다. 제조부분의 친환경 에너지 저장장치인 슈퍼커패시터 분야로 사업을 확대하였으며, 2011년 전주시 팔복동의 친환경복합단지로 본사 및 연구소, 공장을 확장 이전하였습니다. 2018년 슈퍼커패시터의 확대로 베트남공장을 완공하였으며, 2019년에는 R CENTER의 완공으로 연료전지 부품 [지지체(Support), 촉매(catalyst), MEA(membrane electrode assembly)] 개발 및 양산준비를 마쳤습니다.

태동기이던 슈퍼커패시터는 성장기로 접어들어 2018년, 2019년 2년연속 38%의 높은 성장률을 보이고 있으며 과학기자재용 장난감부터 친환경발전소(태양열, 풍력) 및 자동차에 이르기까지 다양한 응용분야에 적용되고 있습니다. 또한 수소연료전지의 핵심 부품인 지지체, 촉매, MEA를 일괄 연구 양산할수 있는 체계를 구축하여 차세대 먹거리로 자리매김을 하고 있습니다.

2003년부터 시작한 슈퍼커패시터의 연구개발은 2015년 차량ISG전원용 나노구조 탄소소재기반 하이브리드 슈퍼커패시터 제품화 기술개발(산업핵심기술혁신산업, 2015~2019, 4년), 기동장비 디젤 엔진 저온 시동성능 향상을 위한 하이브리드 모듈 개발(국방벤처 지원사업, 2018~2020, 2년), 연료전지차용 미세구조제어 기반의 전극 원가절감 기술개발(수소연료전지차부품실용화, 2017~2021, 45개월), 탄소부식방지용 세라믹-카본 하이브리드 촉매 담체 기술을 적용한 고 신뢰성 PEMFC 개발(에너지기술 개발사업, 2018~2021, 36개월)로 2020년말 현재 5건의 국책과제를 진행하고 있습니다.

기술개발과 공정 기술 개선을 통하여 전세계 자동차 분야와 스마트 그리드 응용 분야에서 시장을 확대하고 있으며 2015년 스마트미터 글로벌 점유율 1위 고객사의 심사를 통과하였고 상위 그룹의 고객사에 구전 마케팅 효과로 시장이 확대되고 있습니다. 스마트미터는 미주와 유럽 등지에서 70% 이상 설치를 목표로 하고 있으므로 매년 이 시장에서 수주 물량이 증가하고 있습니다. 현재 스마트미터 매출은 2019년말 기준 전체 슈퍼커패시터 매출액의 약 50%를 차지하고 있으며 주요선진국에서 개발도상국으로 그 수요가 확대되면서 꾸준한 성장세를 이어갈 것으로 전망되고 있습니다.

(2) 설립 이후 성장과정 2007년 탄소산업의 본고장인 전주시와 이전 투자 협약을 체결하고 2011년 슈퍼커패시터 생산 공장을 전라북도 전주에 완공 본점을 이전하였습니다. 슈퍼커패시터의 시장성장에 힘입어 꾸준한 성장을 이어가고 있으며 특히, 2018년도에는 베트남 해외공장이 완공됨에 따라 2020년말 현재 Lead Type (13,000kp/월Capa), Snap in Type (300kp/월Capa)의 생산규모를 완비하게 되었습니다. 이로 인해 명실상부한 슈퍼커패시터 초일류 기업으로 자리매김 하였으며 앞으로도 "World Best Super Cap Provider"의 Vision으로 글로벌 컴퍼니가 되도록 노력할 것입니다. 당사의 설립이후 주요 연혁은 아래와 같습니다.

다. 시장 현황 (1) 시장의 특성(가) 주요 목표 시장

당사가 영위하는 슈퍼커패시터 산업은 운송, 산업 및 전방시장 수요의 확대로 성장세가 지속될 것으로 예상하고 있으며 전세계의 전력 효율 증대와 대체 에너지인 풍력, 태양광 시장 등의 고속성장, 친환경자동차 시장의 확대로 그 수요가 꾸준하게 증가하고 있습니다. 연료전지 시장 또한 에너지, 운송 분야에서 꾸준한 성장세를 보이고 있으며 각국 정부의 지원으로 인해 무한한 Upside 모멘텀이 잠재되어 있는 시장입니다.

[글로벌 슈퍼커패시터 및 연료전지 시장]
(단위: 백만달러, %YoY)

구분	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025

슈퍼커패시터	834	924	1,115	1,405	1,764	2,175	2,663

(%YoY)	-	10.8	20.7	26.0	25.6	23.3	22.4

연료전지	1,778	2,090	2,457	2,888	3,395	3,991	4,692

(%YoY)	-	17.31	17.31	17.31	17.31	17.31	17.31

자료: Mordor Intelligence, Bloomberg, PRNewswire 2019

글로벌 슈퍼커패시터 시장은 2016년 9,074억원 규모에서 2020년 1조 2,518억원 규모로 연평균 성장률 8.4% 수준의 성장세를 지속하고 있는데, 이는 슈퍼커패시터의 응용분야가 확대됨에 따라 수요가 증가하고 있기 때문입니다. Mordor Intelligence에 따르면 2019년 글로벌 슈퍼커패시터 규모는 1조원으로 평가받고 있으며, 2025년까지 연평균 20% 이상의 성장률을 보일 것으로 전망되고 있습니다. 이에 당사는 향후에도 폭발적으로 성장할 시장을 겨냥해 국내 시장점유율 확대뿐만 아니라 해외 시장 영업망 확대에도 주력할 계획입니다.

연료전지 시장은 2019년 기준 약 2조원 정도로 평가받고 있지만 2020년부터 연평균 17% 이상씩 성장하여 2025년에는 약 5조원 정도의 시장으로 성장할 것으로 전망되고 있습니다. 친환경에너지와 친환경자동차에 대한 전방시장이 확대될 것을 감안하여 당사도 단기적으로는 연료전지 필수 부품 제조 및 납품, 그리고 궁극적으로는 연료전지 제조 시장까지 진출 할 것을 목표로 사업을 확장해 나가고 있습니다.

(나) 수요 변동요인 ① 슈퍼커패시터

슈퍼커패시터의 응용 분야는 크게 4가지로 분류되며 이 중 운송, 교통 산업에서 가장 두드러진 성장세를 나타낼 것으로 전망하고 있으며 Industry(산업) 분야에서도 제품 수요가 꾸준하게 늘어나고 있습니다. 또한 4차 산업혁명이 도래하며 서버용SSD, 신재생에너지, 자동차 등 기존 주력분야 뿐만 아니라 의료기기, IoT, 물류자동화 등의 분야에서도 슈퍼커패시터의 수요가 증가할 것으로 예상되고 있습니다.

2018년 이후 국내에서 전력계통분야에 슈퍼커패시터가 적용되기 시작한 이래로 다양한 어플리케이션에도 적용되는 등 사용용도가 다변화되고 있어 수요가 지속적으로 증가하고 있습니다. 또한 업계의 특성상 타 제조업에 비해 소수의 업체가 독과점을 하는 체제인 만큼 증가하는 수요에 대한 수혜가 기존 player 들에게 온전히 전달된다는 특징이 있습니다.

다만, 당사의 주력분야인 스마트그리드(스마트미터기 등 제품) 시장이 커지기 위해서는 국내시장은 물론 글로벌 성장 모멘텀이 뒷받침되어야 합니다. 현재 인도네시아, 말레이시아, 필리핀 등의 국가에서는 스마트그리드 분야의 주요 시장으로 주목받고 있는데, 정부의 정책 또는 재정문제 등이 사업확대에 걸림돌로 작용할 경우 스마트그리드 및 에너지 분야의 수요확대는 제한적일 수 있습니다.

② 연료전지

연료전지 산업의 수요는 전방시장(자동차, 발전소 등)의 수요증대와 정부의 친환경에너지 정책 등에 큰 영향을 받습니다. 첫째로, 국내 연료전지 산업 성장의 가장 큰 수요변동 요인은 정부의 에너지 정책입니다. 결국 수소연료전지 산업의 높은 성장성에 대한 기대는 정부의 강한 지원정책이 뒷받침되어야 가능하기 때문입니다. 따라서 만약 정부 에너지 정책 기조가 변화한다면 고성장에 대한 가정 변화는 불가피한 것으로 판단됩니다.

다만, 수소 경제 활성화 로드맵 발표가 일회성 이벤트가 아니라 이후 추가적으로 지속적인 후속조치가 나오고 있다는 점에서 정부 정책의 영속성은 다소 높다고 보고 있습니다. 추후 국회 내 수소 경제법안 통과 여부, 범부처 수소경제 추진위원회 구성 등의 이행 여부가 주요 관전 포인트입니다.

두 번째 수요변동 요인은 두산, 현대차 등 대기업과 해외 연료전지 업체들의 국내 주택·건물용 시장 진입 가능성입니다. 현재 두산, 현대차 등 국내 대기업들이 공격적으로 연료전지에 대한 투자를 늘리며 사업영역을 확대하려는 움직임을 보이고 있으며 솔리드파워 등 글로벌 연료전지 업체들도 한국 시장에 높은 관심을 가지고 진입을 준비중입니다.

세 번째로 고체산화물 연료전지 시스템(SOFC)의 시장 침투 가능성 또한 수요변동 요인입니다. SOFC는 모든 구성요소가 고체로 이루어져 있기 때문에 구조가 단순하고, 전해질의 손실, 보충, 부식 등의 문제가 없습니다. 또한 고온에서 내부개질 방식을 사용하기 때문에 백금 대신 니켈을 촉매로 사용하여 가격 절감이 가능합니다. 발전효율 또한 높기 때문에 주택·건물용 연료전지 시장이 가장 성숙한 일본 내에서 빠르게 점유율을 높이고 있습니다. 현재 당사가 영위하고 있는 연료전지 분야는 고분자 전해질 연료전지(PEMFC)로써 저온에 특화되어있는 연료전지의 종류입니다. 만약 SOFC의 수요가 확대되어 국내외 시장점유율을 높인다면 당사가 주력하고 있는 PEMFC에 대한 수요도 변동될 수 있습니다.

(다) 경기 변동과의 관계

차세대 성장 동력 산업분야 중에서도 가장 높은 잠재력을 가진 것으로 예측되는 전지산업 중, 슈퍼커패시터는 중금속을 함유하지 않은 친환경적인 제품으로 저탄소녹색성장에 걸맞는 차세대 전지로 자리매김하고 있으며, 지구온난화에 의한 CO2 배출규제 강화로 전세계의 수요는 매년 증가될 것으로 예상됩니다. 또한 슈퍼커패시터는 수요는 전방위 산업에 고루 분포되어 있어 전반적인 경기변동에 상대적으로 영향을 덜 받습니다.

슈퍼커패시터 시장은 소비재나, 정유/화학 업종 등 경기 변동에 민감한 업종과는 달리 경기 변동의 요인보다는 각국의 환경관련 지원 정책 및 규제에 따른 변동 요인이 더 크게 영향을 미치며, 계절적인 성수기는 자동차 구매 패턴과 비슷한 경향을 보입니다.

한편 연료전지 산업은 초기 성장기로 과거 경기변동에 따른 매출규모의 추이파악이 어렵습니다. 그러나 정부에서는 신·재생에너지를 새로운 성장동력 산업으로 육성하기 위한 지원정책이나 파리협약에 따른 온실가스 감축정책 등 신·재생에너지 및 연료전지의 보급확대를 위한 다양한 정책을 꾸준히 발표, 수행하고 있기 때문에 향후 경기변동과 관계없이 꾸준한 성장세가 지속될 전망입니다.

(라) 계절적 요인

슈퍼커패시터 업종의 계절적 요인은 최전방시장인 신재생에너지, 데이터센터, 자동차, 건설등의 시장 사이클에 영향을 받습니다. 그러나 당사는 다양한 산업에 공급되고 있어 계절적 요인으로 인한 회사 전체적인 매출 영향은 크지 않습니다,

연료전지 업종의 경우 다른 신·재생에너지원과 달리 계절이나 외부환경에 의한 영향을 받지 않습니다. 다만 당사의 주력 사업영역인 수송용 및 건물용 연료전지의 전방시장 특성상 봄~가을에 외관 공사를 마무리하고 겨울에는 내부 공사를 진행하기 때문에 주로 겨울에 매출이 많이 발생 할 가능성이 높습니다. 수송용 연료전지는 자동차 등 이동수단에서 매출이 발생하기 때문에 연료전지 자동차 교체시기가 도래하는 시간 등과 연동될 수 있지만 계절성 영향은 크게 받지 않습니다. (마) 제품의 라이프사이클 슈퍼커패시터 중 당사가 주력사업으로 하고 있는 중형 커패시터는 자동차용 기어박스, 블랙박스 등에 사용되고 있어 자동차 수명과 같은 라이프사이클(life cycle)을 가지고 있습니다. 평균적으로 타 에너지 저장원에 비해 긴 수명을 가지고 있고(당사 제품은 50만 사이클 이상) 자동차, 친환경에너지 발전 등 한번 도입하면 10년 이상 장기적으로 사용하기 때문에 상대적으로 긴 life cycle을 가지고 있습니다.

[연료전지의 라이프사이클(Life Cycle)]
연료전지의 라이프사이클(life cycle).jpg 연료전지의 라이프사이클(life cycle)
자료: 에너지관리공단

연료전지 제품은 에너지관리공단(現 한국에너지공단)의 「그린홈 100만호 보급사업」으로 우리나라 에너지 시장에 2009년 등장하였으며 그 중 건물용 연료전지 산업은 현재 도입기와 성장기의 중간 단계에 있습니다. 특히 건물용 연료전지 제품의 수명은 일반적으로 전기출력이 정격출력의 85% 이하로 감소될 때까지의 시간으로 판단하고 있으며 평균 10년 수준입니다. 건물용 연료전지는 건물의 전기 사용패턴에 따라 DSS운전(하루에 한번씩 기동-정지를 반복하는 운전, Daily Start-Stop) 또는 WSS운전(일주일에 한번씩 기동-정지를 반복하는 운전, Weekly Start-Stop)방식이기 때문에 잦은 기동-정지로 인한 셀스택 촉매의 열화와 열응력에 의한 전해질막의 피로파괴가 수명을 결정하는 가장 큰 요인으로 알려져 있습니다. 발전용 연료전지의 경우 한번 가동 후 특별한 상황이 아니면 계속 운전하는 특성상 기동-정지 횟수가 건물용 연료전지에 비해 적기때문에 제품 수명은 평균 15년 수준으로 건물용 연료전지에 비해 길게 사용 가능합니다. (바) 규제 환경

당사가 주력하는 슈퍼커패시터와 연료전지 부품 분야는 타 산업에 비해 엄격한 규제를 받고 있지 않습니다. 커패시터부문은 2차 전지등 대체 전력원으로 인정받고 있어 정부의 보조금 등 혜택을 받고 있으며 연료전지 부문 또한 친환경에너지와 대체 에너지 개발 정책의 일환으로 한국뿐만 아니라 각국 정부에서 적극적인 지원을 받고 있습니다. 다만, 정부의 재정상황, 금융시장 불안에 따른 경기 변동성 확대 등의 영향으로 보조금이 삭감되거나 친환경에너지 보급 계획이 축소될 수 가능성은 있습니다.

(2) 시장의 성장성 (가) 시장 규모 및 전망 ① 국내 및 글로벌 슈퍼커패시터 시장

에너지저장장치는 저장된 전력에너지를 필요할 때 사용함으로써 에너지 이용 효율 향상, 신재생에너지 활용도 제고 및 전력공급 시스템의 안정화를 가져올 수 있는 장치입니다. 태양광, 풍력 등의 재생에너지 발전환경에 따라 생산되는 전력의 품질에 큰 차이를 갖고 있는 단점을 보완해 줄 수 있어 안정적인 전력공급을 가능하게 합니다. 슈퍼커패시터는 고효율 및 고출력 특성을 갖고 있으며, 출력밀도가 높아 msec의 단주기 출력 변동에도 대응 가능하며, 우수한 충/방전 효율을 가지고 있어 신재생에너지 분야의 새로운 에너지 저장장치로 주목받고 있습니다. 슈퍼커패시터는 스마트미터, 자동차에서부터 중장비, 물류자동화, 통신장비, 신재생에너지 등으로 다양한 분야로 적용이 확대되고 있는 추세입니다.

전 세계적으로 슈퍼커패시터를 연구 개발, 사업화하는 기업은 약 60여 개이며, 이중 매출이 발생하고 있는 기업은 약 40여개 정도로 볼 수 있습니다. 일본은 소형(~1F)제품을 위주로 생산하고 있으며, 한국과 미국은 중형(1~1,000F) 및 대형(1,000F~)제품에서 비교 우위를 차지하고 있습니다.

슈퍼커패시터 시장은 과거에는 핸드폰, 소형 가전기기의 메모리 백업용인 소형(~1F) 제품을 중심으로 성장해 왔으나, 점차 전극재료와 제조기술의 발달로 스마트미터, SSD(Solid State Drive), GPS 트래킹 시스템, 자동차, UPS(Uninterruptible Power System), 신재생에너지 등의 중, 대형으로 성장폭이 확대되고 있습니다.

지속적인 화석연료의 고갈로 세계적으로 에너지에 대한 관심이 증가하면서 에너지를 어떻게 효율적으로 사용할 것인지에 대한 내용이 화두가 되고 있습니다. 에너지 저장효율을 극대화하기 위한 연구 개발이 지속되어 왔으며, 에너지를 저장할 수 있는 장치로는 통상적으로 이차전지가 사용되어 왔으나, 최근 높은 충, 방전 효율과 무제한에 가까운 수명을 가지고 있는 슈퍼커패시터가 주목받게 되었습니다.

아직까지 슈퍼커패시터는 높은 출력 등 뛰어난 성능에도 불구하고 설계자들의 제품에 대한 인식이 부족하여 적재적소에 적용되지 못하고 있었으나, 최근에는 다양한 응용분야의 적용사례와 적극적인 홍보로 적용범위가 점차 확대되고 있습니다.

세계적으로 녹색성장이 큰 이슈가 되고 있으며 전기자동차 및 연료전지차등 친환경 자동차들이 크게 주목받고 있으며, 세계에서 가장 많이 판매된 하이브리드 자동차인 도요타의 프리우스 모델은 니켈-수소전지의 보조전원으로 브레이크 에너지 회생시스템에 슈퍼커패시터가 탑재되어 있고, 리스사업을 통하여 시범 운행되고 있는 혼다의 연료전지차는 연료전지 시스템과 하이브리드 되어 저장장치로 슈퍼커패시터가 탑재되어 있습니다. 향후 친환경 자동차의 수요가 증가할수록 계속적인 슈퍼커패시터의 수요도 기하급수적으로 늘어날 것으로 예상되고 있습니다. 또한 그린에너지의 일환으로 신재생에너지를 정책적으로 적극 육성하고 있기 때문에 이러한 에너지를 저장할 수 있는 저장장치의 시장도 계속적으로 성장하고 있으며, 풍력, 태양광 등 에너지변환 및 발생에 의하여 에너지를 저장할 수 있는 효율적인 장치가 요구되고 있어 무제한에 가까운 충, 방전 수명을 지닌 슈퍼커패시터가 탑재되기 시작하였습니다.

[글로벌 슈퍼커패시터 시장 규모 및 추이]
글로벌 슈퍼커패시터 시장 규모 및 추이.jpg 글로벌 슈퍼커패시터 시장 규모 및 추이
자료: Mordor Intelligence, 2018

슈퍼커패시터는 환경문제와 CO2 배출 규제 강화에 의하여 전세계 시장 규모의 확대를 예상하며 2025년에는 약 2조 8,000억원 규모에 이를 것으로 전망합니다. 슈퍼커패시터 시장은 전기차, 하이브리드자동차를 비롯한 차세대 자동차와 안전기능을 강화한 기존의 승용차 등의 Automotive와 Enegy분야의 스마트그리드/스마트미터, 풍력발전 시장에서 많은 비중을 차지하고 있으며 IoT등의 분야에도 슈퍼커패시터 적용이 확대되고 있습니다.

슈퍼커패시터 전문 리서치 기관 IDTechEx에 따르면 전세계 슈퍼캐퍼시터 시장은 2030년까지 연평균 16.54% 성장해 2030년까지 16억달러(한화 약 2조 규모)까지 성장할 것이라 전망하고 있습니다. 특히 48V MH 탑재 자동차(전기차 및 하이브리드 자동차)에서 두드러진 성장세를 나타낼 것이라 예측하였으며 그 외에 발전기, 풍력발전 등에서 슈퍼커패시터의 수요가 증가할 것이라고 전망하였습니다.

[글로벌 슈퍼커패시터 시장 전망(2019-2030)]
글로벌 슈퍼커패시터 시장 전망(2019-2030).jpg 글로벌 슈퍼커패시터 시장 전망(2019-2030)
자료: IDTechEx, 2019
글로벌 슈퍼커패시터 시장 전망(2019-2030)(2).jpg 글로벌 슈퍼커패시터 시장 전망(2019-2030)(2)
자료: IDTechEx, 2019

Mild Hybrid 자동차 부품 중 ISG(스탑앤고) 부분의 성장세가 가파를 것으로 예상하고 있으며 가격, 사이즈, 무게 등이 향후 ISG 시장 경쟁력의 핵심 부분이 될 것이라고 예상하고 있습니다. MH(마일드하이브리드) 자동차는 연간 1,400만대 이상 판매되고 있으며, 전기자동차가 완벽하게 보급되기 전까지 과도기간 매출증가율이 상당부분 ISG로부터 발생할 것으로 예상하고 있습니다.

세계적인 하이브리드/전기자동차 완성차 메이커 Geely(중국)은 2010년부터 Volvo그룹의 지분을 매수하여 자동차 기술력 및 하이브리드 출시 모델 등을 벤치마킹하고 있습니다.

[하이브리드 자동차 판매현황과 생산 전망(~2025)]
하이브리드 자동차 판매현황과 생산 전망(~2025)(1).jpg 하이브리드 자동차 판매현황과 생산 전망(~2025)(1) 하이브리드 자동차 판매현황과 생산 전망(~2025)(2).jpg 하이브리드 자동차 판매현황과 생산 전망(~2025)(2)
자료: IDTechEx, IHS Markit

자동차 시장과 더불어 향후 성장세가 가파를 것이라 예상되고 있는 풍력 및 태양광 시장은 2021년까지 전세계적으로 각각 ~1,000GW 규모가 보급될 것으로 예상하고 있으며 특히 중국의 환경정책에 힘입어 그 증가세는 더 가파를 것으로 예상됩니다. 대기전력의 핵심부품인 슈퍼커패시터는 장수명과 고용량(순간전력) 특성을 바탕으로 위 분야에 더욱 활발하게 보급될 것으로 전망하고 있습니다.

[풍력 및 태양광 시장]
풍력 및 태양광 시장.jpg 풍력 및 태양광 시장
자료: IDTechEx, 2019

특히, 전세계적으로 이미 보급이 상대적으로 활성화된 풍력발전 부문보다는 태양광의 성장세가 더 두드러질것으로 예상되며 한국의 새만금발전 정책, 친환경정책 등이 가시화되는 2021년~2022년 시점에 슈퍼커패시터 수주량도 급증할 것이라 전망됩니다.

1) 어플리케이션별 시장 전망가) Automotive(자동차)

최근 사고 시 배터리 전원공급이 중단되더라도 안전장치가 동작할 수 있도록 슈퍼커패시터를 보조전원으로 사용하고 있으며, 다양한 자동차 전장 분야에 적용되고 있습니다. 대표적인 기능으로 사고 충격감지 시 자동도어개폐, 기어자동변속, 빌트인캠(Built-in cam), Emergency Call 등이 있습니다. 차량용 배터리의 수명증가, 출력개선 등의 목적으로 배터리와 슈퍼커패시터를 병렬로 적용하여 시동 및 급가속 시 출력을 보조하고 배터리가 받는 부하를 감소하여 배터리 수명을 증가하는 역할을 수행합니다. 그 외에도 무가선 트램, 연료전지 Bus, 군사용 트럭 등 다양한 수송용 차량에 사용되고 있으며 앞으로 슈퍼커패시터 분야에서 가장 큰 시장으로 확대될 것이 예상됩니다.

나) Energy(에너지)

최근 신재생에너지의 확장과 함께 스마트그리드 시장이 크게 증가하고 있으며, 스마트 미터기(AMR: Auto Meter Reading), 풍력발전기, UPS, 순간정전보상장치 등에 슈퍼커패시터가 사용되고 있습니다. 특히 스마트 미터기는 무선 data 백업 기능 및 고출력 신호의 송수신을 요구하기 때문에 슈퍼커패시터의 적용이 요구되며 아직까지 전 세계에서 그 설치비율이 20% 미만으로 향후 지속적인 매출이 예상되며 설치 완료 후에도 교체주기에 따라 정기적인 수요가 발생합니다. 당사는 이 시장에서 독보적인 1위를 차지하고 있습니다.

풍력 발전기에서 슈퍼커패시터는 바람의 강약에 따라 블레이드의 방향을 조절해주는 피치 컨트롤 기능에 적용되며 순간적으로 고출력을 요구하기 때문에 배터리에서 슈퍼커패시터로 전환되는 추세입니다.

구분	내용

Smart Grid 정의	- 기존 전력망에 정보·통신 기술을 접목
- 공급자와 수요자간 양방향으로 실시간 전력 정보를 교환
- 지능형 수요관리, 신재생 에너지연계, 전기차 충전 등을 가능하게 하는 차세대 전력인프라 시스템

스마트미터/AMR
(Automatic Meter Reading)	- 전기, 가스, 수도 계량 기기로써 자동 소모량 측정, 점검 및 Data 전송을 담당
- 스마트 그리드 정책 활성화에 따라 기존의 Meter 제조업체는 AMR/AMI 기술을 가지고 있는 통신회사와 협력

스마트미터기 보급전망은 아래와 같으며, 2020년에는 약 25조원 규모로 성장할 것이라 전망하고 있습니다. 지역별로는 북미(North America) 지역이 가장 높은 점유율을 유지해왔지만 향후에는 아시아태평양(APAC) 지역에서의 높은 성장세도 기대되고 있습니다.

[스마트미터기 시장전망]
스마트미터기 시장전망.jpg 스마트미터기 시장전망
자료: GTM Research, 대신증권 리서치센터 자료: LG CNS, 대신증권 리서치센터

다) Industry(산업)

산업용은 SSD(Solid State Drive), AGV(Auto Guided Vehicle), 포크리프트, 스마트 가로등, 엘리베이터, 골프장 카트 등에 사용되고 있습니다. SSD는 기존 저장 장치인 HDD (Hard Disk Drive)를 빠르게 대체해 나가고 있으며 산업전반에서 생성되는 대규모 데이터를 빠르게 처리할 수 있는 SSD 시장의 성장에는 의심의 여지가 없으며 관련 회사들은 설비 투자를 지속적으로 전개할 계획입니다. 슈퍼커패시터는 클라우드 서비스를 제공하는 공급업체들의 서버용 SSD 전원이 차단되었을 때 Back-up 전력을 공급함으로써 데이터를 안전하게 저장하는 보조전원으로 사용됩니다. 특히 최근 코로나 사태로 인해 백업 전력의 중요성은 더욱 높아지고 있으며 클라우드 서비스 산업은 향후 더욱 성장하여 기존 시장전망치를 상회할 것으로 예상합니다.

AGV의 경우, 배터리 폭발, 잦은 배터리 교체로 인한 유지비용증가 등의 문제로 최근 슈퍼커패시터로 대체하는 사례가 많아지고 있습니다. 전동 포크리프트에는 배터리에 슈퍼커패시터를 보조 전원으로 적용하여 저온 환경에서 배터리의 출력을 보조하고, 저항이 낮아 회생제동 에너지를 빠르게 담을 수 있습니다.

[클라우드서비스 시정전망]
클라우드서비스 시장전망(1).jpg 클라우드서비스 시장전망(1) 클라우드서비스 시장전망(2).jpg 클라우드서비스 시장전망(2)
자료: 가트너, 2018

라) Communication(통신)

통신용 기기의 필요정보를 무선으로 송수신하기 위해서는 고출력이 요구되며 슈퍼커패시터는 IOT Device, 5G 중계기, 화물 및 컨테이너 추적장치, 주차장 개폐기 등에 배터리의 출력성능을 보완하고 정전 시 보조전원으로 사용됩니다.

[통신중계기 적용개념도]
통신중계기 적용개념도.jpg 통신중계기 적용개념도
자료: 회사 제공

마) 기타

그 외에도 프린터, 의료기기, 스마트 디스펜서, 장난감, 화재경보기, 점프스타터, 전압안정기, 전동공구, 도로의 솔라등이나 솔라 표지판 등 고출력, 장수명을 요구하는 분야에 슈퍼커패시터가 다양하게 적용되고 있습니다.

[시장다변화와 연계된 당사의 매출성장 추이 및 전망]
시장다변화와 연계된 당사의 매출성장 추이 및 전망.jpg 시장다변화와 연계된 당사의 매출성장 추이 및 전망
자료: 회사 제공

최근 당사의 실적과 사업계획을 반영한 슈퍼커패시터 매출은 위와 같으며 2015년부터 직전사업연도인 2019년까지 연간 29.4% 정도 성장하였습니다. 2020년 또한 예년과 비슷한 성장률을 보일것으로 전망되며 장수명을 요구하는 다양한 어플리케이션의 수요 증대로 당사의 매출 또한 순성장을 지속할 것으로 전망됩니다.

② 국내 및 글로벌 연료전지 시장

전세계 연료전지 시장은 최근 빠른 성장세를 보이고 있으며, 2019년 약 1,778백만달러(한화 약 2조원) 규모로 평가받고 있습니다. Bloomberg와 PRNewswire에 따르면 2020년부터 2025년까지 연평균 17.31% 이상의 성장률을 보일 것으로 예상하고 있습니다. 이는 전세계적으로 대중에게 공개되는 수소 연료 보급소(HRS)의 수가 증가하고 있기 때문이며 2030 년까지 단기적으로 계획된 HRS의 수도 증가하고 있습니다. 따라서 HRS의 빠른 성장은 연료 전지 차량에 대한 수요를 이끌 것으로 예상되며, 이는 향후 연료전지 시장의 성장 모멘텀으로 작용할 전망입니다.

[글로벌 연료전지 시장규모 전망]
(단위: 백만달러, % YoY)

2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025

시장규모	1,778	2,090	2,457	2,888	3,395	3,991	4,692

(% YoY)	CAGR 17.31%

자료: Bloomberg, PRNewswire 2019 Forecast

연료전지는 크게 고정형과 수송형의 두 분야로 나뉩니다. 근래에는 이 두 분야에서의 전체적인 성장세가 두드러지고 있습니다. 특히, 2015년까지는 발전용 연료전지를 위주로 고정형이 전체 연료전지 시장의 약 68% 이상의 시장을 점유하였으나, 자동차용 시장의 급격한 성장으로 2018년 이후부터는 수송형의 시장 점유율이 크게 성장하여 현재는 고정형과 비슷한 규모로 시장이 형성되고 있는 추세에 있습니다(고정형 51.2%, 수송형 48.6%).

연료전지는 우리나라뿐 만 아니라 세계적으로 높은 성장 잠재력이 기대되는 시장입니다. 과거 연료전지 시장이 기술개발 및 제품 도입기였다면, 기술의 상용화 수준 및 주변 환경을 고려할 때 빠른 성장이 예상되는 성장기에 돌입할 것으로 예상됩니다. 최근 셰일가스 개발, 주 요 자동차 회사(벤츠, 토요다, 현대 등)의 연료전지 자동차 판매, 일본의 주택용 연료전지 시장활성화, 파리협약 이후 각국의 신·재생에너지를 통한 온실가스 저감계획 및 정책발표(RPS의무화 및 건물용 연료전지 민간의무화) 등 연료전지 산업규모가 급격히 증가하고 있습니다.

[글로벌 연료전지 시장 성장 현황 및 전망]
글로벌 연료전지 시장 성장 현황 및 전망.jpg 글로벌 연료전지 시장 성장 현황 및 전망
자료: Mordor Intelligence, 2019

한편 운송형 연료전지 분야에 대한 관심이 높아지고 아시아 태평양 지역에서 중형 운송 분야의 연료전지 시장 잠재력은 향후 몇 년 동안 연료전지 시장에 상당한 기회를 창출할 것으로 기대됩니다.

아시아-태평양 지역은 중국, 일본 및 한국과 같은 국가의 수요가 대부분을 차지하면서 전세계 시장을 지배했습니다. 2018년 아시아-태평양 지역이 주요 점유율을 차지하였으며, 향후에도 그 성장세는 지속될 것이라 예상합니다. 청정에너지 사용을 주도하고 있는 중국, 일본 및 한국과 같은 국가의 유리한 정책으로 인해 아시아-태평양 지역은 향후 몇 년 동안 유망한 연료 전지 시장중 하나입니다.

가) 고정형 연료전지(건물용 및 발전용)

1) 건물용 연료전지

건물용 연료전지의 최대강국인 일본은 2009년 파나소닉, 도시바, 일본 석유 사의 통합 브랜드 'ENE-FARM'을 출시하여 지속적인 연구개발, 대규모 실증 및 보급을 통하여 제품의 고효율, 장수명, 저가화를 진행하여 2015년말 약 150,000대의 제품을 보급하였습니다. 일본은 정부가 비전 및 시기별 목표 지향적 수소연료전지 로드맵을 발표하고 NEDO, JHFC, 에네팜파트너스, HySUT등의 단체가 구체적인 전략을 실행하는 구조로 시장이 형성되어 있으며, 현재 일본 건물용 연료전지 시장은 초기 보급단계를 지나 시장자립이 가능한 본격적인 성장단계로 진입하였습니다. 일본은 2020년 140만대, 2030년 530만대(전체가구의 약 10 %) 의 연료전지 보급을 계획하고 있으며, 목표달성을 위해 연료전지 제품의 설치 공사비 포함 부담액에 대해 2020년 7~8년, 2030년 5년 수준의 BEP(Break-Even Point, 손익분기점)를 목표로 하고 있습니다. 현재 건물용 연료전지 제품은 일본이 세계시장을 견인하고 있으나, 향후 한국을 비롯한 아시아와 유럽의 건물용 시장이 성장할 것으로 전망되며 2025년 세계 건물용 연료전지 시장은 약 1.1조엔 규모의 시장이 형성될 것으로 전망되고 있습니다.

[글로벌 건물용 연료전지 시장 규모 및 전망]
글로벌 건물용 연료전지 시장 규모 및 전망.jpg 글로벌 건물용 연료전지 시장 규모 및 전망
자료: 후지경제

2) 발전용 연료전지

발전용 연료전지는 미국 기업이 초기 상용화를 시작하였으며 캐나다를 포함한 북미기업이 경쟁력을 보유하고 있었으나, 최근 국내 제조업체들의 기술경쟁력 상승으로 경쟁구도가 변화하고 있습니다. 현재 발전용 연료전지 분야에서는 미국과 우리나라가 주도해 나가는 구도로 변화하였고, 그 가운데 미국의 Fuel Cell Energy는 미국 내에서의 제품 용량을 증가시키는 동시에 우리나라의 포스코 에너지와의 협정을 통해 제품 설치 및 발전에 박차를 가하고 있으며 Bloom Energy는 델라웨어 주 전력 그리드에 30MW를 공급할 두 대의 대형 연료전지 발전장치를 건설 중입니다.

가정용 연료전지 분야에서는 일본이 가장 빠른 보급과 성장을 보이고 있는데 지난 2011년 대지진 이후 전력공급의 어려움을 겪으면서 700W급 소형 가정용 연료전지의 판매가 호조를 이루면서 2014년 9월 기준 주택용 연료전지 보급량이 10만대를 돌파하였으며 2020년에는 140만대, 2030년에는 전체 가구의 10% 수준인 530만대로 확대될 것으로 전망됩니다.

[글로벌 연료전지 용도별 시장 규모 및 전망]
글로벌 연료전지 용도별 시장 규모 및 전망.jpg 글로벌 연료전지 용도별 시장 규모 및 전망
자료: 신에너지 보급통계

연료전지는 타 신재생에너지에 비해 계절과 기후의 영향이 적고 에너지밀도가 높다는 장점을 바탕으로 전체 신재생에너지의 생산량보다 높은 성장세를 기록했습니다. 특히 2012년부터 추진되고 있는 RPS 제도에서 연료전지는 타 신재생에너지에 비해 높은 원별 보정계수로 향후에도 높은 성장세를 유지할 것으로 전망되며 대형 발전플랜트, CCS연계형 연료전지 보급을 통한 기후변화 시장의 대응, 잠수함, 항공기, 철도 등 고부가가치 응용제품의 상용화를 통해 대규모 보급이 추진될 것으로 예상되고 있습니다.

나) 수송용 연료전지

수송용 연료전지는 PEMFC(고분자 전해질막 연료전지)가 전체시장의 99%이상을 차지하고 있으며, 전기자동차와 함께 친환경 운송수단의 수요 증가로 인하여 시장 규모는 지속적으로 증가하고 있습니다. 현재까지 수송용 연료전지 중 가장 실용화에 근접한 분야는 수소전기지게차 등의 물류운반용이나, 2018년 한국과일본이 수소전기버스 양산 계획을 발표하면서 시장의 확대가 예상됩니다. 이외에도 유럽과 미국에서는 수소전기버스 및 트럭의 주행 실증을 진행 중에 있으며, 중국 역시 자체적인 보급 목표에 따라 수소전기버스 및 트럭의 생산량이 늘어나고 있습니다. 이러한 세계 각국 정부의 재정적 지원을 바탕으로 대중교통 수단 등의 대형 수송 차량 시장 성장이 지속되는 상황에서 주요 완성차 업체 역시 승용차량의상용화를 앞당기기 위해 기술 개발을 지속하고 있으며, 2018년 현대자동차의 넥쏘(Nexo) 모델 발표를 시작으로 여러 완성차 업체들이 수소전기차 시장 진입 계획을 발표하면서 시장 확대가 예상되고 있습니다.

향후 세계 연료전지 시장은 중장기적으로 수송용 연료전지가 수소에너지 수요 확대를 견인 할 것으로 전망하며 2019년기준 연료전지 시장은 발전용 연료전지가 약 60% 수준으로 가장 큰 비중을 차지하고 있지만, 2030년에는 수송용 연료전지가 70% 이상을 차지 할 것으로 예상됩니다. 연료전지 자동차의 경우 주요국의 환경규제가 강화 되고 있으며 수소충전소등의 인프라 보급 및 정책적 지원이 활발해지고 있는 점을 고려 할 때 2020년대 초반까지 10만대 이상이 보급 될 것으로 전망되며, IEA(국제에너지기구)는 연료전지 자동차가 2030년 전세계 자동차 시장의 1.8%인 240만대, 2050년에는 17.7%인 3,530만대까지 늘어날 것으로 전망하고 있습니다.

또한 연료전지 시장 분야중 향후 성장성이 가장 기대되는 운송(수소연료자동차) 분야에서 아시아 주요국(일본, 중국, 한국) 등은 2030년까지 연료전지 자동차 판매 중장기 목표를 수립하였으며 이에 따라 성장세는 더욱 두드러질 전망입니다.

[아시아 주요국 연료전지 자동차 판매 목표]
아시아 주요국 연료전지 자동차 판매 목표.jpg 아시아 주요국 연료전지 자동차 판매 목표
자료: Mordor Intelligence

(다) 국내 연료전지 시장

정부의 다양한 신·재생에너지 지원 정책 및 기술개발 지원으로 용도별, 종류별로 다양한 연료전지의 연구개발이 진행되고 있으며 건물용 및 발전용 연료전지의 경우 제품이 상용화되고 시장이 점차 성장하고 있습니다.

신·재생에너지 시장은 태양광, 풍력, 지열 등의 재생에너지 시장과 연료전지의 신에너지 시장으로 다시 나눌 수 있습니다. 국제 수소에너지 협회(IHA)에 따르면 2018년 집계된 글로벌 수소에너지 설치규모는 1,292GW에 육박했으며 이는 파리 기후협약(2015년 12월)의 타결이후 선진국에 국한되어 있는 신·재생에너지 수요가 개도국으로 확산되었기 때문으로 분석하였습니다. 이 때문에 향후에도 세계 신·재생에너지 시장의 성장세가 상당기간 지속될 것으로 전망되고 있습니다.

수소 에너지는 친환경성, 저장 운반가능성, 에너지자립, 생산 및 소비의 유연성을 갖춘 미래에너지로서 주목을 받아왔지만 실질적인 보급에는 어려움을 겪어 왔습니다. 하지만 최근 글로벌 에너지믹스의 변화 및 기술혁신으로 인해 수소에너지의 관심이 집중되고 있습니다. 신·재생에너지의 생산 확대 및 셰일혁명, 원전축소 등 글로벌 에너지믹스의 변화로 수소에너지에 대한 주요국의 투자가 활성화되고 있으며, 수소의 생산, 운송, 저장, 충전 및 이용을 위한 기술혁신을 통해 수소에너지의 경제적 타당성 또한 급격히 개선되고 있습니다.

[수소에너지의 가치사슬(Value Chain)]
수소에너지의 가치사슬(value chain).jpg 수소에너지의 가치사슬(value chain)
자료: 일본 Nedo

수소에너지의 가치사슬 구조를 살펴보면 아래과 같이 수소의 생산, 저장, 운반과 관련된 공급부문과 수소의 이용 용도에 따른 수요부문으로 구성됩니다. 이 중 수요부문은 가정, 상업용, 수송용 및 발전용 부문 등의 연료전지 관련 산업이 주를 이루고 있습니다. 이와 같이 연료전지는 미래 수소사회의 핵심 설비로서 수소사회의 에너지 전환기술의 핵으로 떠오를 것으로 예측되고 있습니다.

국내 연료전지 시장은 크게 건물용과 발전용으로 나눌 수 있습니다. 2015년까지는 발전용 시장이 연평균 41.1% 성장하며 전체 시장의 성장을 주도했습니다. 2015년 기준 발전용 시장이 전체 연료전지 시장의 98%를 차지하고 있으나, 이는 5~10kW급인 건물용 연료전지와 1MW급 이상인 발전용 연료전지의 용량 차이로 인한 효과도 존재한다고 판단됩니다. 건물용 시장의 경우 2015년까지 연평균 16.5%로 전체 연료전지 시장 성장세에 비해 낮은 성장율을 기록하였으나 공공기관 신재생에너지 의무화 정책 및 지방자치 단체의 민간 건축물 신재생에너지 의무화 정책의 수혜로 인해 항후 높은 성장세를 기록할 것으로 전망됩니다. 산업통상자원부에서는 2018년부터 2025년까지 연료전지 성장세가 지속되어 연간 700MW 보급량까지 성장한 후 성장세가 완화되어 2031년에는 746MW의 보급량을 기록할 것으로 전망하고 있습니다.

1) 건물용 연료전지

국내 신재생에너지 시장에서 건물용 연료전지의 비중과 관련된 시장 자료는 존재하지 않으나, 정부의 제 8차 전력수급계획에 의하면 발전용 신재생에너지 시장에서 재생에너지(태양광+풍력) 보급량 대비 연료전지의 비율이 약 5%정도 차지하는 것으로 확인되었습니다. 따라서 건물용에서도 연료전지가 차지하는 비중은 최소 5% 수준을 차지할 것으로 전망되며 특히 공간, 설치 환경 등의 제약이 존재하는 건물용 신재생에너지 시장에서는 발전용 연료전지 시장보다 더 높은 비중을 차지할 것으로 예상하고 있습니다.

건물용 연료전지는 2019년 750억원 규모로 보급된 것으로 추정되며 2020년에는 960~1,000억원 규모로 성장할 것이라고 전망되고 있습니다.

[건물용 연료전지 보급 현황 및 전망]
건물용 연료전지 보급 현황 및 전망.jpg 건물용 연료전지 보급 현황 및 전망
자료: 산업 자료

2) 발전용 연료전지

국내 발전용 연료전지 시장은 2012년 신·재생에너지 보급 활성화 정책의 일환으로 실행된 RPS제도가 민간 투자를 유도하며 급속하게 시장이 형성되었습니다. 연료전지 발전소는 신·재생에너지원 중 태양광, 풍력 등 재생 에너지원에 비해 높은 투자비와 연료비가 소요됨에도 불구하고 REC가중치 2배와 계절 변동 및 지역에 영향을 적게 받는다는 점에서 2017년 33개소, 230.22MW까지 설치되었습니다.

발전용 연료전지 시장은 아래와 같이 앞으로 더욱 본격적인 성장 궤도에 진입할 것으로 보입니다. 국내 연료전지 시장의 개화가 보다 빨랐던 것은 신·재생에너지 정책관련 수혜가 있었기 때문으로 이와 관련된 RPS 비율이 지난 2012년 평균 0.5% 상향에서 2018년 이후 매년 1% 상향되어 2023년까지 상승할 전망입니다. 또한 「재생에너지 3020 이행계획」 관련 RPS 의무 비율의 상승 방향성이 분명하다는 점에서 연료전지 시장의 성장 잠재력은 매우 큰 것으로 판단됩니다.

[발전용 연료전지 보급 현황 및 전망]
발전용 연료전지 보급 현황 및 전망.jpg 발전용 연료전지 보급 현황 및 전망
자료: 한국전력공사

다. 시장의 경쟁현황 (1) 슈퍼커패시터 업종 경쟁현황

자동차, 전자제품, 친환경에너지 정책의 변화 등에 따라 슈퍼커패시터 시장 규모는 지속적으로 확대하고 있습니다. 글로벌 슈퍼커패시터 제조업체는 2014년 기준 66개로 중국 20개, 일본 16개, 미국 14개, 한국 3개, 이스라엘 2개, 러시아 2개, 호주 2개 순이며, 캐나다, 대만, 멕시코, 에스토니아, 영국, 프랑스, 독일에 각 1개사가 소재하고 있고 현재는 관련 글로벌 업체수가 80여개 정도에 머물러 있어 타 산업에 비해 업체의 증가율이 높지는 않습니다.

(2) 연료전지 업종 경쟁현황가) 진입의 난이도

기존 일반적인 소재부품과 달리 연료전지의 핵심부품인 MEA의 진입장벽은 현재 매우 높은 위치에 있습니다. 중국의 수많은 제조업체들이 보조금 정책에 힘입어 시장 진입을 하고 있는 것으로 알려져 있지만 안정적인 양산 수준에 이르기에는 아직 기술적인 장벽이 많은 것으로 보입니다.

경쟁자이자 잠재 고객사인 국내의 대형 자동차 회사가 전 세계 최고수준의 기술력과 생산량을 보유하고 있으며, 현재도 관련하여 끊임없는 투자를 진행하고 있습니다.

국내의 경우도 관련 분야로 진출하는 회사는 점차 늘어날 것으로 보이나 기술력의 차이를 극복하는 것은 단기간 내에는 쉽지는 않을 것으로 보입니다. 시장을 장악해나가는 대부분의 회사들이 최소 10년 이상은 관련 분야 연구개발에 몰두해온 상황이기 때문입니다.

해외의 경우, 대형 기업들의 적극적인 M 진행 중이며, 막강한 자금력과 정부 정책에 힘입어 성장세를 거듭할 것으로 보이나 위에 언급했던 것처럼 단기간에 현 Major player들의 기술수준을 갖추기에는 시간이 많이 필요할 것으로 보입니다.

나) 경쟁업체 현황① G사

강화복합막인 동사의 주력제품을 이용한 MEA(PRIMEA)를 제조하며 MEA부분 시장점유율 1위업체입니다. 2015년 이후, 주력사업을 전해질막으로 변경하였습니다. 이는 최근 연료전지 시장 확대와 더불어 MEA사업을 확대하는 움직임으로 볼 수 있습니다. 또한, 최근 국내 K사에에 MEA 제조 라이선스를 허용하였습니다. 품질뿐만이 아니라, 약 1백만장/년을 생산할 수 있는 설비를 보유하고 있습니다.

② J사

귀금속 촉매회사로 연료전지 촉매사업에서 현재는 MEA 사업을 함께 영위하고 있습니다. 2015년 이전 국내 H사에 MEA를 납품하면서 사업을 확장하였으며, 현재는 약 10만장/년을 생산할 수 있는 설비를 보유하고 있습니다. 또한 G사 와는 달리 부품 내재화를 통한 가격경쟁력을 높이기 위해 노력하고 있습니다. 백금광산을 보유하고 있으며, 이는 타사 대비 가격 경쟁력을 확보하는데 큰 강점을 가지고 있습니다. 주요 거래처로는 H사와 S사 등이 있습니다.

③ W사

2006년도 설립되었으며, 중국에서 가장 일찍 MEA를 개발한 기업입니다. 현재까지 누계로 100만장의 MEA를 해외에 수출한 것으로 알려져 있으며, 차량용과 포크리프트용의 다양한 어플리케이션을 위한 MEA를 개발하고 있습니다. 또한, 2018년도에는 CCM Roll 생산공장을 준공하면서 현재는 약 20000m2를 생산할 수 있는 설비를 보유 중에 있습니다.

④ H사

명실상부한 국내최고의 MEA 제조업체이며, 연간 생산량은 약 3 ~ 4백만 장으로 알려져 있습니다. 최근에는 충주에 공장을 증설 중에 있으며, 이 공장이 완공되면 H사는 추가로 연간 약 5백만장의 MEA를 생산할 수 있는 규모를 갖추게 됩니다. 주요 거래처로는 관계사인 H사 이며, 이는 강점이자 약점으로 작용하고 있습니다. 또한 막강한 자금력과 약 100여명의 풍부한 R 인력을 보유하고 있습니다.

⑤ D사

주요 사업 분야로는 반도체 및 디스플레이용 재료, 대체에너지(Solar Cell, Fuel Cell)용 재료와 발포제, MEA가 있습니다. 주요 고객사로는 S사가 있으며, 연간 생산량은 약 6~7만장으로 알려져 있습니다.

⑥ K사

2016년 G사 MEA 기술 라이센스 획득, S사 인력 및 장비 흡수하였으나 뚜렷한 성과를 나타내지는 못하였습니다. 품질 및 가격 등에서 타사대비 경쟁열위에 있는 것으로 알려져 있습니다.

(3) 비교우위 사항(가) 슈퍼커패시터 분야 비교우위

1) 기술

당사는 타 경쟁사가 확보하지 못한 기술력을 보유하고 있습니다. 2010년 세계최초로 3.0V 슈퍼커패시터 양산적용에 성공하였으며 2015년에는 차량ISG전원용 나노구조 탄소 소재기반 하이브리드 슈퍼커패시터 제품화 기술개발, 모듈 개발 등 고 신뢰성 기술을 개발 및 확보함으로써 슈퍼커패시터 분야의 독보적인 Sole Vendor로 시장점유율을 높이고 있습니다.

2) 판매 가격

당사는 슈퍼커패시터의 공정자동화 및 스마트공장 체재를 구축하여 중형 슈퍼커패시터 분야 세계 최대 생산능력을 보유하여 타 경쟁사 대비 제조원가 경쟁력을 갖출 수 있었습니다. 또한 이러한 원가경쟁력을 바탕으로 시장을 선점하여 매출성장에 기여하고 있습니다.

(나) 연료전지 분야 비교우위1) 기술

경쟁사와는 달리 연료전지 스택의 주요부품인 MEA와 이를 구성하는 촉매, 지지체를 종합적으로 생산할 수 있는 전 세계 몇 안 되는 회사입니다. 2002년부터 꾸준한 연구개발의 성과로 카본의 입자 사이즈 및 크기를 완벽히 조절 제어할 수 있는 기술력을 확보하였고, 이는 부품의 내구성을 강화시키는 데 핵심적인 역할을 하며, 시스템에 적용했을 때 제품의 수명을 좌우하는데 매우 중요한 역할을 합니다.

당사는 위에 언급한 카본을 제어할 수 있는 원천기술을 보유하고 있습니다. 이 기술의 우월함은 이미 국내외의 여러 전략적 사업파트너들을 통해서 입증이 되었으며, 당사의 MEA가 경쟁사 대비 우위에 설 수 있는 뼈대와 같은 역할을 하고 있습니다.

2) 판매 가격

당사는 기술뿐만이 아니라 제조원가의 절감을 통한 가격경쟁력을 확보하는데 노력하고 있습니다. 특히 지지체, 촉매, MEA를 일괄생산할 수 있는 기술력을 보유하고 있어 단일 제품을 생산하는 경쟁사 대비 낮은 원가로 판가에 전가가 가능하여 가격경쟁력 우위에 있습니다.

(4) 대체 시장의 존재 여부 및 향후 전망

전자축전기 및 전자축전지 제조업의 대체 시장은 전동기 및 발전기, 기타전기변환장치 제조 업종 시장이 있습니다. 다만, 발전기와 기타전기변환장치 등으로 분류되는 시장은 공장에 사용되는 발전기와 일차전지 등 슈퍼커패시터 제조업과 사업 영역이 다르며 최종적으로 납품되는 전방시장의 종류가 상이합니다. 특히, 슈퍼커패시터 시장은 소수 업체의 독과점 체제로 이루어져있으며 이는 국내 뿐만 아니라 해외에서도 동일한 양상을 보이고 있습니다.

당사의 경우 슈퍼커패시터 관련 독자적인 기술을 보유하고 있으며, 타 경쟁사가 확보하지 못한 기술력을 인정받아 어플리케이션별 sole vendor로 안정적인 매출을 유지하고 있습니다. 또한 전방시장 측면에서는 슈퍼커패시터가 응용되는 제품의 포트폴리오가 다양하여 특정산업의 부진이 사업에 미치는 영향은 적어 다양한 산업분야에서 지속적으로 시장이 확대될 것이라 전망합니다.