아모그린텍 사업보고서 (2018.12)
II. 사업의 내용

1. 사업의 개요

회사는 첨단소재와 기능성 부품 및 환경/에너지 시스템 등의 사업영역을 가진 소재부품 기업으로 2004년 1월에 설립되었습니다. 아래의 사업영역 중 매출이 있는 현재 사업은 고효율 자성소재, FPCB, 방열(HTF) 및 Nano Membrane 소재(Vent)이고, 방열(e-Bus Bar, Relay Junction Box 등), 박막필름(COF용 CCL, Metal Mesh, Jumper Flex 등), Flexible Battery, ESS, Metallic Convertor, 수처리 필터/모듈, 공기청정 및 환기 시스템 등은 신규사업에 해당합니다. 회사의 사업영역은 아래와 같습니다.

[아모그린텍 사업영역]

대분류	중분류	소분류

첨단소재	고효율 자성소재	CT, Powder Core, CMC 등

방열 소재	HTF

TIM, 방열플라스틱, SCA, RF 방열시트, 전장 방열

Nano Membrane 소재	Vent, 수처리용 멤브레인, Western Blot 등

기능성 부품	FPCB	스마트폰용 FPCB, 전장용 FPCB 등

박막 필름	COF, Metal Mesh, Jumper Flex 등

Flexible Battery	소형 2차 전지, Paper Battery 등

환경·에너지
시스템	ESS	기지국, 중계기용 ESS 등

Metallic Convertor	SCR(선박, 발전소용), 수소 Reformer 등

수처리 필터/모듈	수처리용 모듈, 무동력정수장치

공기청정 및 환기 시스템	Vent Cleaner 등

회사는 설립 이후 지속적인 연구개발을 통하여 국내 최초, 세계 3번째로 고효율 자 성소재를 개발하였습니다. 고효율 자성 소재는 전기자동차, 신재생에너지 분야에서 에너지 손실을 최소화하고 파워 효율을 높이는 핵심 소재부품입니다. 스마트그리드의 핵심인 스마트 미터에서 전력량을 센싱하는 핵심 부품으로 사용되고 있습니다. 기능성 부품으로 FPCB 는 절연체 위에 전기전도성이 양호한 도체회로를 형성하여 만든 연성회로기판으로 1) 스마트폰 무선충전 안테나 모듈 기판 2) 차량용 무선충전모듈 기판(컵홀더, 사이드미러, Rear Lamp 등) 및 3) 자동차 근접센서(Cladding Sensor) 용 기판으로 개발하여 지속적으로 시장이 확대되고 있습니다. 박막필름 은 수㎛ Pitch의 미세회로 구현이 가능한 박막 형태의 기능성 Film으로 Sensor 필름(COF용 CCL, Micro/Mini LED), Metal Mesh, Jumper Flex, 박막 복합소자 등으로 분류됩니다. 최근 Mobile 및 각종 Sensor Device의 경박단소화 및 소형화 추세에 따라 박막 필름에 대한 수요가 증가되고 있습니다. 이차 전지에 유연성을 부여한 Flexible Battery 를 독자적인 기술로 개발하고 세계 최초로 양산에 성공하여 국내 KC 및 국제 IEC 인증을 받았습니다. 최근 국내외 Headset, Smart Watch 등 웨어러블 기기에 탑재되고 있으며, 그 수요가 증가하고 있습니다. 환경/에너지 분야에서는 에너지 저장장치인 ESS , 질소산화물 저감장치 인 Metallic Convertor , 수질오염 제거를 위한 수처리 필터/모듈 과 무동력 정수장치, 공기질 향상을 위한 환기시스템 등이 있습니다. 상기 사업과 관련하여 아모그린텍은 2018년 12월 31일 기준으로 지적재산권 1,068건을 보유하여 기술 경쟁력을 확보하였고, 이를 통해 재료기술, 제품 설계 기술, 공정기술 등의 경쟁력을 보유하고 있습니다. 당사의 경쟁력 있는 제품들은 친환경 자동차 부문, 신재생 에너지(태양광, 풍력 등), 스마트 그리드, 5G, IT/Smart 가전 등 4차 산업혁명에 주도적인 핵심 부품이 되고, 특히, 환경 오염으로 인한 수질, 대기, 환경 개선 및 에너지 효율 증진에 필수적인 핵심 부품입니다. 가. 사업 부문별 현황(1) 매출이 있는 사업 부문 (가) 고효율 자성소재

당사는 고효율 자성소재를 국내 최초, 세계3번째로 자체 개발에 성공하여 다양한 제품으로 양산하고 있습니다. 고효율 자성소재는 초당 1,000,000 ℃ 로 급냉하여 액상의 원자구조로 된 박판의 리본 형태로 제조하고 있습니다.

당사의 고효율 자성소재의 나노기술 경쟁력은 아래와 같습니다.

i) 고효율 나노 결정립 합금 설계 기술

당사는 고객이 요구하는 고효율 특성을 갖는 나노 결정립 합금의 조성, 배합비율을 결정하는 노하우를 보유하고 있습니다. 동 기술은 전세계적으로 일본의 Hitachi Metal, 독일의 VAC 등 소수의 소재 전문기업만이 보유하고 있는 핵심기술입니다.

ii) 고효율 합금 제조 기술

당사는 급속응고장치 설계 및 제조기술, 설비제작 및 운영, 제어하는 기술을 보유하고 있습니다. 그리고, 고강도의 고효율 리본을 분쇄하여 분말화하는 공정을 세계 최초로 개발하여 국내외에 특허를 확보하였습니다.

iii) 자성코어 응용제품 설계 기술

시장의 변화와 고객의 요구에 부합된 제품 설계를 위해 두께, 열처리, 합금 조성기술 등 코어 설계 기술을 확보하고 Library화하여 신규 제품의 설계 및 양산제품 개선에 적용하고 있습니다.

iv) 경쟁력 있는 코어 제조 기술

당사는 특성 최적화를 위한 독자적인 권취 기술, 열처리 기술, 절단 기술, 평가 기술을 개발하여 품질과 특성의 경쟁력을 확보하고 해외 생산을 통한 가격 경쟁력을 확보하였습니다. 주요 Application과 주요 제품은 아래와 같습니다. ① 주요 Application 고효율 자성소재는 높은 투자율, 낮은 보자력, 적은 와전류 손실의 특성으로 에너지 손실을 최소화하고 성능과 신뢰성이 높아 전기자동차용 파워모듈, 스마트그리드를 위한 전력량 측정 전류센서, 태양광/풍력 등 신재생에너지용 인버터, 무선전력전송용 모듈 부품, 5G용 ESS 부품 등으로 사용됩니다.

② 주요 제품 ㉮ Powder Core 당사는 세계 최초로 비정질 리본을 이용한 나노분말 코어를 개발하여 상용화 하였습니다. 동 제품은 비정질 소재의 높은 포화 자속 밀도와 높은 비저항으로 우수한 Core Loss 특성을 가지고 있어 인덕터 등의 전기 부품에서 급격한 전류의 변화를 억제하고 파워 효율을 높이는 역할을 하는 핵심 부품으로 사용되고 있습니다.

Powder Core는 나노분말 표면 처리 공정기술로 절연 특성이 강화되어 기존 제품 대비 Core loss가 20% 이하로 감소되는 우수한 특성을 가지고 있습니다. 특히, 이종 분말간 Hybrid 화 기술을 통해 성형성이 향상되어 고객이 원하는 형상으로 제어할 수 있는 특성을 가진 제품입니다. 전기 자동차 시장에서 당사의 주요 고객은 Tesla, Renault, Volvo 등 완성차 업체입니다. 당사의 제품은 Tesla 모델S, BYD의 SUV용 전기 자동차의 OBC 모듈에 파워 효율 향상용 부품으로 납품하고 있습니다. 또한 글로벌 전장업체인 Lear, Valeo 등에 OBC용 파워모듈을 공급하고 있는 Bourns, Premo에도 공급하고 있습니다. 상기 고객 외에 글로벌 전장업체인 현대자동차, Ford, GM등과 프로젝트를 진행 중에 있으며, 볼보 등 유럽 자동차 업체의 전기차 프로젝트에 참여하고 있습니다.

㉯ CT (Current Transformer) CT는 스마트 그리드에 필수적인 Smart Meter에서 전기 사용량을 실시간으로 계측할 수 있도록 하는 전류센서의 핵심 부품입니다.

당사는 국내 최초로 개발한 나노 결정립 합금 기술과 열처리 기술을 적용한 오차 범위 0.2% 내의 고정밀 특성을 구현하여 국내 뿐만 아니라 일본, 북미, 남미, 유럽 등 글로벌 시장에서 높은 시장 점유율을 가지고 있습니다. 당사의 Smart Meter의 주요 고객은 국내 시장을 주도하는 남전사, 평일 등에 납품을 하고 있으며 점유율 50% 수준입니다. 일본 시장의 경우 도쿄 전력의 오사키전기, 간사이전력의 에너게이트에서 발주하는 스마트미터 소요량의 약 90% 를 당사에서 납품하고 있으며 이는 일본 시장의 약 45~50%에 해당됩니다. 중미 시장은 IUSA(GE)를 통해 공급하고 있으며 멕시코 시장의 약 90%를 점유하고 있고, 남미 시장은 ITRON, ELO, Landisgyr 등을 통해 공급하고 있으며 브라질 시장의 약 10%를 점유하고 있으며, 북미 시장은 ITRON을 통해 신규 프로젝트 참여에 참여하여 고정밀급 CT를 개발하고 있습니다. ㉰ CMC (Common Mode Choke) 당사는 전기회로에서 노이즈를 제거하는 필터 제품으로 CMC를 개발하였습니다. 동 제품은 높은 투자율을 구현하여 우수한 감쇄(Attenuation) 특성을 갖고 있습니다. 기기에서 사용되는 주파수의 종류가 증가하고 있어 감쇄 특성이 우수한 당사 제품에 대한 수요가 증가하고 있습니다. 주요 고객은 EV 시장의 Market share 1, 2위 업체인 TESL, BYD와 LEAR, 현대모비스 등이며, 태양광 ESS 등 신재생 에너지 분야로 독일 SMA, 미국의 Tesla Energy 등 입니다. 특히 SMA는 글로벌 태양광 인버터 시장에서 시장을 주도하는 Market Share 1위 업체입니다.

(나) FPCB

FPCB(Flexible Printed Circuit Board)는 전자제품이 소형화 되며 복잡해 지고 있는 추세에 대응하기 위해 개발된 연성전자회로기판으로 작업성이 좋고 내열성 및 내곡성, 내약품성이 우수하고 치수변경이 적고 열에 강한 회로기판입니다. 당사는 스마트폰의 NFC, 무선충전 안테나 모듈용 회로 기판을 개발하여 상용화 하였고 자동차의 무선충전용(Cup Holder, Side Mirror, Rear Lamp 등) FPCB를 개발하였습니다. 또한, Tesla의 모델X의 근접센서(Cladding Sensor)용 FPCB를 개발하여 납품하고 있습니다.

당사는 박막 기술을 응용하여 COF용 박막필름, Metal Mesh, Jumper Flex 등 신규 제품을 개발하여 고객과 프로젝트를 진행하고 있습니다. 당사 FPCB의 주요 고객은 삼성전자 등 스마트폰 제조업체와 Tesla 등 자동차 전장업체이며, 자체 보유한 소재 기술력과 설계 기술력 및 최신 공정 기술력으로 생산성 향상과 가격경쟁력을 갖추고 있습니다.

(다) 방열소재

방열소재는 IC 등 전자장치에서 발생하는 열을 전자 기기의 외부로 방출시키거나 열의 전송경로에서 열이 양호하게 전송되도록 중개하는 역할을 하는 소재입니다. 전기, 전자 기기는 소형화, 경량화, 기능화가 요구되고 있고 이러한 추세에 따라 부품의 고집적화와 박형화, 모듈화가 진행되는데 좁고 작은 단위 면적에 많은 부품이 탑재되거나 고성능 부품이 장착됨에 따라 많은 열이 발생하고 있습니다. 여기에서 발생하는 열은 전자기기의 성능을 저하시키고 기기의 수명을 단축시킬 수 있어 열제어 및 관리가 필수적으로 요구되고 있습니다.

당사에서 개발한 방열 소재는 HTF, TIM, 방열 플라스틱 및 전장방열 등이 있는데 현재 매출이 있는 제품은 HTF이고, TIM, 방열 플라스틱, 전장방열 등은 신규 제품으로 구분하였습니다.

HTF (Hybrid Thermal Film)

HTF는 스마트폰 등 휴대용 전자기기의 소형/고집적화 및 초박형화에 따른 발열문제를 효과적으로 해결하기 위해 방열 또는 단열시켜주는 역할을 합니다. HTF는 열이 수직 방향으로 확산되는 것을 차단하고 수평 방향으로 열을 Spreading 하도록 설계되어 전자기기 표면의 온도를 저하시켜 전자제품을 열로부터 보호하는 역할을 합니다. 당사의 제품은 Cu+Nano Web 구조로 열분산층+단열층으로 구성되어 표면 온도를 낮추는 효과가 있습니다. 무선통신이 4G에서 5G로 교체되고 있어 스마트폰과 기지국 등 휴대용 기기와 장비에서 발생하는 발열문제는 증가할 것으로 예상되고 있습니다. 또한, 무선충전 및 NFC, 각종 칩부품, 센서 부품 등 신규 부품의 탑재가 더욱 증가할 것으로 예상되어 열에 대한 관리 중요성이 높아지고 있어 당사가 개발한 HTF에 대한 수요가 증가하고 있습니다. 현재 당사는 국내외 스마트폰 제조사에 방열 성능 개선을 위한 다양한 솔루션을 제공하고 있습니다.

당사는 다양한 재료 Line-up 확보와 다양한 분석, 평가 측정 시스템을 구축하고 있어 고객 Needs에 맞는 다양한 솔루션 제공이 가능합니다. 주요 Application은 LCD, OLED, Battery Cover, NFC, WPC 등에 적용됩니다. Nano Membrane 소재 (Vent)

나노 멤브레인은 3D 네트워크처럼 구성되어 있는 나노섬유가 적층되어 부피 대비 높은 표면적을 가진 그물망 구조의 형태를 하고 있는 첨단 소재입니다. 당사의 핵심 기술인 전기장과 공기의 역학적인 힘을 최적화시키는 AHE(Advanced Hybrid Electrospinning) 기술을 적용한 Vent는 나노섬유 소재의 Membrane으로 투습, 통음, 방수 특성을 가진 첨단소재부품입니다. ① 주요 Application 모바일 기기와 같이 방수와 통음의 특성이 요구되는 곳에는 Acoustic Vent가 사용되고 자동차 헤드램프 등과 같이 방수 성능이 요구되는 경우 Air Vent(Automotive Vent)가 사용됩니다. 당사의 제품은 IPX8 이라는 완전 방수에 가까운 높은 수준의 방수 성능과 우수한 통음, 통기 성능을 가지고 있어 스마트폰 등 휴대용 전자기기의 Speaker, Receiver, MIC, 충전 인입구 등에 방수 및 통음, 통기 등의 용도로 사용됩니다. 최근에는 자동차에도 적용분야가 확대되고 있습니다. 자동차의 헤드램프, 리어램프 및 실내등에 조명용 LED가 확대 적용되고 있고, 자동차의 전장화가 진행되면서 발생하는 열과 결로, 압력 등에 대한 Issue가 많아지고 있어 당사가 개발한 Vent에 대한 수요는 계속 증가할 것으로 예상됩니다.

( 2) 향 후 추진하고자 하는 사업 당사는 그동안 개발한 첨단 소재 기술을 활용해 다양한 신규 사업을 추진하고 있습니다. 당사가 추진하고 있는 신규 사업은 다음과 같습니다. (가) 방열소재 방열소재는 전기자동차, 자동차 전장, 휴대용 전자기기 등의 전자장치에서 발생하는 열을 방열 또는 단열시키는 소재입니다. 휴대용 전자기기와 자동차 부품의 고집적화와 박형화, 모듈화 등이 진행됨에 따라 좁고 작은 단위 면적에 많은 부품이 탑재되거나 고성능 부품이 장착되어 많은 열이 발생하고 있습니다. 여기에서 발생하는 열은 기기의 성능을 저하시키고 수명을 단축시키고 있어 열제어 및 관리가 필수적으로 요구되고 있습니다. 이러한 방열소재의 전방산업의 주요 시장은 스마트폰 등 휴대용 전자기기와 전기 자동차 및 전장시장입니다.

당사가 사업화를 추진하고 있는 방열 소재로는 TIM, 방열플라스틱 및 SCA, RF 방열시트 등이 있으며, Relay Junction Box, e-Bus Bar 등 전장 방열 부품의 사업화가 진행 중에 있습니다. ① TIM TIM(Thermal Interface Material)은 열이 발생하는 열원과 열을 식혀주는 구조물 사이에 삽입되어 열을 효율적으로 전달하게 하는 재료입니다. 전자제품의 구동 시 발열은 필연적인 현상으로 고집적화, 고속화, 소형화 등에 따른 소비전력과 발열량 상승, 제품의 경박단소화에 따른 열을 소모시킬 공간의 축소, 열화로 인한 제품 수명 저하와 열 노이즈 문제가 심각해짐에 따라 부품에서 발생한 열의 효율적인 제거가 더욱 중요해지고 있습니다. TIM은 자동차, 모바일 전자제품, 파워반도체, 광통신 모듈 등 다 양한 분야에서 방열의 핵심재료로 주목받고 있습니다. ② 방열 플라스틱 방열 플라스틱은 플라스틱에 Graphite 소재를 혼합한 경량복합소재로 방열을 통해 제품의 수명 및 효율을 유지하는 기능을 수행합니다. 최근 전장 시스템의 다수 채택 및 복잡화에 따른 오작동, 오류 발생의 원인이 열문제로 인해 발생하고 있어 방열플라스틱을 적용한 발열 개선 프로젝트는 자동차 전장분야에서 활발하게 진행되고 있습니다 . 또한, 고유가 및 환경 규제에 대응하기 위하여 경량 소재의 필요성이 요구되고 있습니다. .

③ SCA / R F 방열시트 당사의 SCA(Shield Can Adhesive)는 모바일용 AP의 전자파 차폐 기능을 하는 쉴드 캔(Shield Can)에 나노 차폐 시트를 적용하여 전자파 차폐 성능을 향상시키는 것은 물론 방열/단열 기능을 겸비한 하이브리드 제품입니다. 당사의 RF(고주파) 방열시트는 5G(28GHz) 서비스 확대로 인해 증가하는 고주파/고출력으로 인한 발열에 대해 안테나 특성에 영향이 없으면서 낮은 유전율과 고방열 특성을 갖는 소재입니다. SCA는 스마트폰을 비롯한 다양한 모바일 기기에 적용되고 있으며, RF 방열시트는 2018년말부터 상용화가 시작된 5G 기기에 적용될 예정입니다. ④ 전 장방열 (Relay Junction Box, e-Bus Bar 등) 대표적인 친환경 자동차인 전기자동차에서 자동차의 성능을 향상시키기 위해 고전압, 고전류의 전원공급 시스템이 적용되고 있어 향후 1,000A 이상의 고전류를 적용한 전기자동차가 보편화 될 것으로 예상됩니다. 전기자동차에 고전압, 고전류 시스템이 적용되어 자동차의 출력과 성능이 향상되면서 열문제도 증가하고 있어, 이에 따른 방열 솔루션에 대한 필요성이 증가하고 있습니다. 특히 배터리 시스템의 Relay Junction Box와 전력변환에 사용되는 인버터, 컨버터, 구동 모터 등이 주요 발열부위입니다. 그 중에서 기존 Relay Junction Box와 Bus bar의 발열 개선이 필요한 상황입니다. Relay Junction Box는 Fuse, 전장 Relay 등의 다양한 부품들을 회로간 조합하여 Box에 내장시켜 전조등, 히터, 와이퍼, 에어컨 등과 같이 자동차 각 부위에 전력과 신호를 전달하는 자동차의 핵심 장비입니다. 특히, 차종의 고급화와 배선작업의 경량화 등을 위해 중요성이 증가하고 있습니다. Bus Bar는 Relay Junction Box 안에 위치하는 금속 Strip 또는 Bar 형태로 되어 있는 것으로 고전류 파워 분배에 필요한 전도체입니다.

(나) 박막 필름 박막필름은 ~수㎛의 미세회로 Pitch 구현이 가능한 박막 형태를 가지는 기능성 필름입니다. 최근 Mobile과 각종 Sensor Device의 경박단소화 및 소형화 되는 추세에 따라 박막필름에 대한 수요가 증가하고 있습니다. 이런 수요에 대응하고자 당사는 PI층에 수㎛의 얇은 두께의 Cu층을 전해 도금한 FCCL(Flexible Copper Clad Lamineate)을 개발하고 있습니다. 당사가 개발 중인 박막 필름은 얇은 두께의 COF(Chip On Film)용 CCL, Digitizer용 Sensor 등 박막용 센서 필름, 기존 ITO Film을 대체하기 위한 Metal Mesh, 투명 안테나와 같은 투명박막 필름 등이 있으며, 차세대 무선 통신인 5G의 초고속 무선 통신 구현이 가능한 고주파 다층 박막 필름, 고주파 회로에서 고주파 대역의 특성을 가지는 슬림하고 회로 선의 미세화가 가능한 박막 복합 소자 등이 있습니다. ① 박막용 센서 필름 당사가 개발 중인 박막용 센서 필름에는 COF(Chip On Film)용 CCL과 Digitizer용 Sensor 등이 있습니다. COF용 CCL은 스마트폰, TV 등에 장착되어 디스플레이 패널과 메인 회로기판을 연결하는 역할을 하며, 단면 또는 양면에 미세 회로를 설계한 Micro LED, Mini LED 등 고해상도 디스플레이 및 모바일 기기에 적용됩니다. 최근 FHD, UHD등 고해상도 디스플레이 수요가 증가함에 따라 COF 및 COF를 구성하는 주자재인 CCL의 수요가 증가하고 있습니다. 당사는 Cu층과 베이스 필름층의 접합강도를 높이기 위한 표면처리 기술을 확보하고 있으며, 업체 1위인 토레이첨단소재(TAK) 대비하여 높은 접합강도를 실현하는 등 기술 경쟁력을 확보하였습니다. Digitizer용 Sensor는 모바일 뿐만 아니라 태블릿 PC 등에도 적용되어 시장 확대가 기대되고 있습니다. ② 투명 박막 필름(Metal Mesh) 당 사 가 개발 중인 투명 박막 필름은 산화물 기반의 ITO 투명 전극의 저항 한계를 극복한 Metal Mesh의 투명 전극으로 높은 전도성과 유연성으로 대면적 Flexible Dislpay 의 터치 스크린으로 활용 가능하며 투명 차폐, 투명 안테나, 투명 히터 등으로 확장 가능합니다. ③ 고주파 다층 박막 필름(Jumper Flex) 당 사 가 개발 중인 고주파 다층 박막 필름은 모바일 및 이동통신 기지국 등에 적용되는 기존 신호 전송을 위한 동축케이블을 대체하여 5G 주파수 대역에서도 사용 가능한 FRC(FPCB type RF Cable) 및 안테나 모듈 등이 있으며, 신소재를 적용하여 고주파에서 저유전율/저손실 특성을 가지는 제품 개발을 진행 중에 있습니다.

④ 박막 복합 소자 (MLCC) 당사가 개발 중인 박막 복합 소자는 저주파 대역에서만 사용 가능한 기존 세라믹 중심의 수동소자에서 고주파 대역에서 사용 가능한 Polymer film과 세라믹과의 이종 접합을 통한 다양한 복합 소자를 구현하는 제품으로 향후 휴대폰, 무선 LAN등 무선 통신 장비와 IoT, 전장 부문까지 적용 가능합니다.

(다) Flexible Battery 최근 Mobile 및 전자기기의 휴대성 강화 및 웨어러블 디바이스화 경향에 맞추어 유연한 형태의 부품의 수요가 증가 하는 추세에 있습니다. 회로기판의 유연화에 대비하여 디스플레이, 배터리등의 개발 노력에도 불구하고 여러 기술적인 문제로 지연되고 있으며, 웨어러블 디바이스의 시장확대에 걸림돌이 되고 있는 상황입니다. 이에 당사는 유연한 디바이스 개발에 핵심 부품인 플렉서블 배터리를 자체 기술로 개발하여 세계 최초로 양산에 성공 하였습니다. (라) ESS

에너지 저장 장치(Energy Storage System, ESS)는 생산된 전기를 저장장치(배터리)에 저장했다가 전력이 필요할 때 공급하는 전력 사용의 효율향상을 도모하는 시스템입니다. AMO ESS 솔루션은 인산철 배터리를 적용하여 리튬이온 배터리 대비 고온 폭발 안정성, 가스 폭발 안전성이 뛰어나 다양한 산업현장에서 기존 전원 계통, 신재생에너지, 스마트 그리드 분야 등에 적용이 확대되고 있습니다. 당사는 전지 에너지를 안전하고 효율적으로 사용할 수 있도록 BMS와 냉각시스템, 고전압 차단기 등 Total Solution을 확보하고 있습니다.

(마) Metallic Convertor

당사가 개발한 Metallic Convertor는 촉매 화학반응 효율을 높이기 위해 넓은 표면적을 갖는 벌집구조의 금속박판 기반의 촉매 지지체 또는 촉매 코팅 등이 내재된 모듈입니다. 당사의 기술은 주로 선박, 발전소 등에서 나오는 초미세먼지 등 환경오염의 주요 원인인 질소 산화물 배출가스를 저감시키는 SCR(Selective Catalyst Reduction/선택적 촉매 환원)시스템의 핵심 부품인 금속 촉매 지지체로 사용되고 있습니다. 당사의 연료전지 리포머는 수소와 공기중의 산소의 전기화학 반응으로 친환경적으로 전기를 만드는 장치인 연료전지의 핵심부품인 수소 리포머(Hydrogen Reformer)로 화석연료(메탄, 프로판 등) 또는 바이오 연료에서 수소를 추출하는 촉매반응장치로 사용됩니다.

(바) 수처리 필터/모듈

당사는 전기방사를 이용한 Nano Membrane 기술과 전기응집 기술 등 핵심 기술을 기반으로 오염물질을 여과해 주는 수처리 분야의 사업을 전개하고 있으며, 역세가 가능한 분리막과 여과 모듈을 개발하여 무동력 정수기 및 오폐수 정화용 멤브레인 프로젝트를 진행하고 있습니다.

(사) 공기 청정 및 환기 시스템 당사 의 Vent Cleaner는 Nano Membrane 기술을 응용하여 미세먼지와 다양한 실내 오염물질을 제거하기 위한 공기 정화 및 CO2 농도 저감을 위한 환기 장치입니다. 이러한 실내 유해 물질은 공기청정기를 통해서는 제거되지 않기 때문에 Vent Cleaner와 같은 환기 장치의 중요성이 커지고 있습니다. 당사는 보유 기술의 융복합화와 IoT 기술을 접목하여 당사 특유의 환기 청정기 개발을 진행하고 있습니다.

나. 시장 현황(1) 시장 개요

Nano 기술을 기반으로 한 아모그린텍의 제품의 전방 시장은 전기자동차, 차세대 IT, 차세대 Display, 스마트 그리드, 환경/에너지, 5G 분야입니다. 전기자동차 시장에서는 에너지 효율과 열관리, 차세대 IT 시장은 배터리의 안전과 편의성, 스마트 그리드 시장에서는 전류측정의 정밀도, 차세대 Display 시장에서는 두께와 대면적 Display, 5G 시장에서는 저유전율과 방열, 에너지/환경 분야에서는 에너지 효율과 공기질 개선, 수질 개선 등의 특성이 요구되는 시장입니다.

(가) 전기자동차 시장

글로벌 친환경 정책의 일환으로 각 나라에서는 보조금 지원, 세제혜택 등 다양한 정책을 활용하여 친환경 자동차 보급을 활성화시키고자 노력하고 있습니다. 아울러 전세계적으로 자동차 관련 환경규제를 강화하고 자율주행기술을 개발하는 등 유럽 국가를 시작으로 내연기관 퇴출 및 환경차 보급 계획이 마련되고 있어 시장 확대가 예상됩니다. 세계에너지협의회(WEC)가 발행한 "세계 에너지 전망(2016)"에 따르면 중국, EU, 미국 자동차 시장에서 2020년까지 정부가 요구하는 연비 개선 목표치를 충족해야 합니다. 미국은 CAFE(Corporate Average Fuel Economy) 규정에 따라 소형 승용차의 연비를 강화하고 있고 미 연방정부 연비규제로 2022~2025년 연비규제의 강도가 높아지고 있습니다. EU 역시 2020년부터 연비규제 기준을 26.5km/l로 높이고, 2025년까지 이산화탄소 배출을 68~78g/km 이하로 배출하도록 규정하고 있습니다. 블룸버그 뉴에너지 파이낸스(BNEF)에서 발간한 Electric Vehicle Outlook 2017에 따르면 글로벌 연간 신차 판매량 중 전기차 비중은 매년 증가하여 2025년 약 8%, 2030년 약 24%, 2040년 약 54%가 될 것으로 전망하고 있습니다.

(나) 차세대 IT 당사의 Flexible Battery 및 소형배터리의 주요 시장은 AR/VR 기기를 포함한 웨어러블 디바이스 및 휴대형 의료기기, 미용 및 건강관리 기기 등입니다.

Flexible Battery가 적용될 수 있는 주요 시장인 AR, VR 글로벌 시장은 2018년 이후 VR 시장은 연평균 180%로 성장하여 2021년 140조 규모로 성장하고, AR 시장은 연평균 176%로 성장하여 2021년 73조 규모로 성장할 것으로 전망되고 있습니다. 당사의 Target 시장은 Wearable, Introactive Media, Toys, Games, Cards, Medical Devices, Medical Comsmetic Disposable 시장입니다.

(다) 차세대 Display (박막기술) 디스플레이 시장은 패널의 대형화, 고화질화, 초슬림 베젤 등을 통한 질적 성장이 예상되고 있습니다. 대면적 디스플레이의 초고해상도 구현을 위해서 박막 형태의 미세회로 형성이 가능한 COF(Chip On Film)의 수요가 확대될 것으로 예상됩니다. IoT 시대의 대면적 Flexible 디스플레이의 터치 스크린으로 활용 가능한 Metal Mesh와 가전 제품간 상호 통신을 위한 WiFi 안테나를 복합한 투명 안테나 등도 시장에서의 요구가 증가하고 있습니다. 또한, 5G의 상용화에 따라 모바일폰 등 IT 전자기기와 스마트 가전, 이동 통신 기지국 등의 고주파 대역에서 신호 전송에 필요한 동축 케이블을 대체하기 위해 FRC(FPCB Type RF Cable 또는 Jumper Flex)의 적용이 확대될 것으로 예상됩니다. 그리고, 세라믹의 이종 접합 형태의 박막 RF Inductor 등 RF 수동 소자의 수요 증가가 예상됩니다.

(라) 스마트그리드(스마트미터)

스마트 그리드는 기존의 전력망에 ICT 기술을 접목하여 전력생산 및 소비 정보를 양방향 실시간으로 교환함으로써 에너지 효율을 최적화하는 지능형 전력망 시스템(AMI)입니다. 지능형 전력망 시스템의 핵심은 스마트 미터(Smart Meter)입니다. 스마트 미터는 전류의 흐름을 측정하는 것으로 홈에너지관리시스템(HEMS)과 빌딩에너지관리시스템(BEMS) 등에 적용됩니다. 전세계 스마트 미터 시장은 2017년 127억 9천만 달러에서 연평균 성장률 9.34%로 증가하여 2022년에는 199억 8천만 달러에 이를 것으로 전망됩니다.

전세계 스마트 미터 시장은 종류에 따라 전기 미터, 수도 미터, 가스 미터 등으로 분류되며, 이중 전기 미터는 2016년 기준으로 74.3%를 점유하고 있습니다. 전기미터는 2017년 89억 6천만 달러에서 연평균 9.5% 성장하여 2022년에 141억 1200만 달러에 이를 것으로 전망됩니다.

(마) 5G

통신분야는 기존의 4G, 4.5G에서 5G 상용화에 따라 5G 통신에 맞는 장비와 단말기 개발을 진행하고 있습니다. 5G 시장은 2020년 이동통신 상용서비스가 본격화 되고 세계 5G 이동통신 시장은 2020년 52억 달러 규모에서 2026년 1조 2천억 달러로 연평균 148%의 고성장을 이어갈 것으로 전망됩니다. 국내 5G 이동통신 시장도 2020년 9천억원에서 2026년 26조 4천억원으로 연평균 76%의 성장이 예상됩니다. 특히, 5G의 상용화는 이동통신 시장을 구성하는 통신서비스, 단말기, 기지국 장비 등의 성장을 견인할 것으로 전망됩니다.

(바) 에너지, 환경

에너지 분야는 친환경 에너지 분야인 태양광 발전 시장과 풍력 발전 시장으로 구분되고, 환경 분야는 수처리와 공기질 개선 시장으로 구분할 수 있습니다. ① 태양광 시장

전세계 태양광 발전 시장은 2010년 이후 공급과잉으로 인한 구조조정을 거치며 시장이 재편되어 점차 확대되고 있습니다. 글로벌 태양광 발전 시장은 누적 설치량 기준으로 2012년 104GW 규모에서 2040년에 3,697GW 규모로 성장할 것으로 전망되고 있습니다.

② 풍력 시장 풍력 발전은 바람에너지를 풍력 터빈에 의해 기계적 에너지로 변환시키고 이 에너지를 이용하여 발전기를 돌려 전기를 생산하는 신재생 에너지 입니다. 세계풍력에너지 협의회(GWEC)는 2015년 432GW에서 2020년 792GW로 발전용량이 증가하고, 연간 설치 용량은 2015년 63GW에서 2020년 79.7GW로 증가할 것으로 전망하고 있습니다.

③ 수처리, 공기청정 환기 시장 수처리 산업은 최근 들어 환경오염 및 물부족 등의 현상과 함께 대체 불가한 수자원의 효율적 활용을 위해 부각되고 있는 산업으로, 기자재 공급, 설비 설치 및 운영으로 크게 나누어 볼 수 있으며, 당사에서 영위하고 있는 Nano Membrane을 포함한 수처리 분리막은 처리된 물의 수질을 결정짓는 주요 소재입니다. 특히 최근 들어 환경오염을 이유로 이전의 화학처리보다 MF(Micro-Filtration)/UF(Ultra-Filtration) Membrane에 의한 수처리 사업이 주목받고 있습니다. 시장조사기관 GWI(Global Water Intelligence)에 따르면 플랜트 등을 포함한 세계 수처리 시장 규모는 2017년 880조원으로 추산했습니다. 이 시장은 연평균 3% 성장할 것으로 예상되며 2020년에는 940조원 수준에 이를 것으로 전망하고 있습니다. 공기 정화 장치 관련 전체 시장은 2021년까지 연평균 13% 성장하여 전체 시장은 약 29조원에 이를 것으로 예상되며, 이중 공기 청정 시장은 13조원, 환기청정 시장은 1조 3천억원으로 전망됩니다.

라. 주요 제품별 경쟁현황 (1) 고효율 자성소재

고효율 자성소재를 이용한 당사의 주력 제품은 전기자동차, 신재생에너지 등의 파워 모듈에 사용되는 Powder Core, Common Mode Choke, 스마트 미터의 핵심부품인 전류센서의 CT(Current Transformer) 등이 있습니다. 당사의 나노결정립 APM 시리즈는 경쟁 재료인 MPP나 Sendust 대비하여 포화자속밀도가 높고 Core loss가 적은 우수한 특성을 가지고 있고, 타재료에 비해 원자재 가격이 저렴하여 가격경쟁력을 확보하고 있습니다. 당사의 Current Transformer 는 높은 투자율과 전류 특성을 가지고 있어 정밀도가 우수하며, 센서 자체가 소모하는 전류도 낮고 선형성이 우수하여 센싱 에러가 극히 적고, 가격 경쟁력도 확보하고 있어 경쟁사 대비 비교 우위에 있습니다. 커먼모드초크(CMC)는 전기자동차의 충전장치, 인버터 및 컨버터 등과 전자기기 등의 노이즈를 필터링하여 자동차 또는 전자기기의 안전성 확보에 필요한 핵심 부품입니다. 당사의 제품은 경쟁사의 제품과 비교하여 특성이 같거나 우수하고 가격 경쟁력을 보유하고 있습니다.

(2) 방열 소재

당사는 자동차, 모바일, 가전, 조명, 통신 등 다양한 분야에서의 발열 및 EMI 문제에 대응하기 위한 소재기술, 디자인기술을 보유하고, 열분석 및 평가기술, 제품 제조공정 기술을 통해 최적화된 방열솔루션을 제공하고 있고, 고성능의 방열소재 Line-up, 다양한 열분석 시스템, 최적 방열 형상 설계, 고객 Needs에 맞춘 방열 토탈 솔루션을 갖추고 있습니다.

(3) Nano Membrane 소재 (Vent)

Vent 시장의 가장 큰 경쟁업체는 미국 Gore입니다. 스마트폰 제조업체의 이원화 정책으로 시장이 다변화될 것으로 예상하고 있습니다.

당사의 경쟁력은 방수, 방진, 투습, 통음 등에 우수한 Nano Membrane을 이용한 재료 개발력을 보유하고 있고 고온, 저온, 화학 안정성이 우수한 제품 개발력을 갖추고 있습니다.

2. 주요 제품 등에 관한 사항 가. 주요 제품 등의 현황

(단위: 백만원)

품 목	생산(판매)개시일	매출액
(비율)	제품 설명

첨단소재	고효율 자성 소재	2004.01	32,953(38.8%)	비결정질의 자성을 띠는 소재, 부품 (Magnetic Core)

방열 소재	2013.12	9,747(11.4%)	탄소, 세라믹, 고분자, 고열전도성 특성으로 열을 방출시키는 소재, 부품 (HTF)

나노 멤브레인	2011.08	3,958(4.7%)	화학 반응과 물질 분리를 동시에 할 수 있는 나노크기의 기공을 지닌 분리막 (Vent)

소계	46,658(54.9%)

기능성
소재
부품	FPCB	2013.10	36,343(42.8%)	Flexible Printed Circuit Board

Flexible Battery	2018.01	52(0.6%)	Smart Watch, Headset 등 휴대용 전자기기에 필수적인 휘어지거나 구부릴 수 있는 차세대 전지

소계	36,869(43,4%)

환경에너지	ESS	2014.11	1,322(1.6%)	생산된 전기를 저장장치(배터리)에 저장했다가 전력이 필요할 때 공급하는 전력 사용의 효율향상을 도모하는 시스템

수처리	-	나노 멤브레인을 사용한 여과제, 분리막 및 수처리 필터

Metallic Convertor	2011.06	153(0.1%)	SCR, Reformer 등에 사용하는 필터

소계	1,475(1.7%)

기타	7(-)

합계	85,010(100.0%)

나. 주요제품의 가격변동 추이(단위: 원)

사업연도	2018년
(제15기)	2017년
(제14기)	2016년
(제13기)	2015년
(제12기)

품 목	구분

첨단소재	고효율자성소재	내수	202.07	183.17	172.20	193.04

수출	746.45	662.99	714.91	546.47

$0.68	$ 0.58	$ 0.62	$ 0.48

방열 소재	내수	425.56	402.71	380.71	357.32

수출	509.69	549.50	180.60	169.11

$0.47	$ 0.48	$ 0.15	$ 0.15

기능성소재부품	FPCB	내수	1,473.02	1,663.82	1,537.50	1,036.47

수출	3,750.45	6,564.85	1,361.79	2,490.12

$3.47	$ 5.83	$ 1.14	$ 2.10

3. 주요 원재료에 관한 사항 가. 주요 원재료 현황

(단위: 백만원)

매입유형	품 목	2018년도	2017년도	2016년도	2015연도

원재료	고효율 자성소재	16,947	19,399	15,186	10,011

FPCB w/o adhesive	16,669	25,077	6,431	-

FPCB	13,881	19,671	813	2,454

기타	14,405	22,236	28,318	25,895

소계	61,902	86,382	50,748	38,360

상품	FPCB	-	-	323	4,734

기타	-	-	29	-

소계	-	-	352	4,734

외주 가공비	4,585	3,780	3,888	7,564

합계	66,487	90,162	54,988	50,658

나. 원재료 가격변동추이 및 가격변동 원인 당사 제품의 원재료 가격변동 추이는 아래와 같으나, 당사의 제품은 일정한 규격을 가진 제품을 생산하는 것이 아니라 고객사의 제품 사양에 따라 제품의 세대, 규격 등이 상이합니다. 따라서 소요되는 원재료의 사양, 규격 등이 모두 상이하여 원재료 대부분이 주문 제작되고, 같은 원재료라도 제품의 세대, 규격 등이 상이하며 가격 또한 다르기 때문에 개별 원재료에 대한 가격의 변동추이를 파악하기 어렵 고 가격의 변동이 연속적이지 않습 니다.

[원재료 가격변동 추이]
(단위: 원, USD)

구분	2 0 1 8 년	2017년	2016년	2015년

CORE	국내	577.44	245.05	264.23	683.21

수입	438.69(0.39)	484.48(0.40)	484.63(0.38)	348.02(0.28)

HTF	국내	169.84	408.97	365.83	366.95

수입	139.57(0.12)	216.66(0.18)	329.17(0.26)	271.79(0.22)

FPCB w/o adhesive	국내	1,613.37	1,500.80	1,229.29	-

수입	1,415.18(1.25)	1,138.27(0.99)	1,184.80(1.02)	-

FPCB	국내	1,190.72	1,206.91	644.31	-

수입	717.33(0.65)	647.01(0.57)	631.06(0.54)	624.66(0.56)

주1) 괄호 내 값은 USD로 계산된 가격

다. 주요 원재료 공급의 안정성 주요 원재료의 경우는 Major 업체와의 거래로 제품의 사양에 따른 원재료의 수급의 안정성을 확보하였고, 매입처 다변화를 통해 원재료 수급 문제로 인한 생산차질의 가능성을 낮추었습니다. 4. 생산 및 생산설비에 관한 사항 가. 생산능력 및 생산실적 당사의 생산 실적은 아래와 같습니다. 당사에서 생산하는 제품의 90% 이상이 해외 외주 생산을 통하여 이루어 지므로 생산능력과 가동율 산정에 유의성이 없습니다.

(단위: 천개, 백만원)

제품	품목명	구분	2018년	2017년	2016년	2015년

(제15기)	(제14기)	(제13기)	(제12기)

수량	금액	수량	금액	수량	금액	수량	금액

첨단소재	고효율자성소재	생산능력

생산실적	61,035	24,098	90,560	25,863	77,674	23,492	98,481	21,032

가동율

기말재고	4,344	1,202	5,361	931	5,144	1,319	5,144	963

방열소재	생산능력

생산실적	22,775	9,963	34,670	12,462	74,435	21,390	105,528	29,619

가 동 율

기말재고	1,154	552	1,281	476	1,411	473	4,533	994

기능성소재부품	FPCB	생산능력

생산실적	25,618	34,047	32,445	48,366	6,085	9,036	3,980	2,408

가 동 율

기말재고	344	227	226	52	385	175	416	167

기타	생산능력

생산실적	29,602	8,168	7,873	6,834	7,642	4,426	4,868	2,787

가 동 율

기말재고	2,566	1,304	716	1,926	1,733	1,693	119	805

합계	생산능력

생산실적	139,031	76,275	165,548	93,525	165,836	58,344	212,857	55,846

가 동 율

기말재고	8,408	3,285	7,584	3,385	8,673	3,660	10,212	2,929

나. 생산시설에 관한 사항(1) 생산시설 현황

2018년 12월 31일 현재 당사의 생산시설 세부 현황은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

자산별	자산명	기초가액	당기증감	당기상각	기말가액	비고 (공시지가 기준시가)

증가	감소

토지	천안공장	3,213	-	-	-	3,213	1,935

철원공장	1,039	-	-	-	1,039	633

소계	4,252	-	-	-	4,252

건물	천안공장	5,573	-	-	130	5,443	3,174

철원공장	992	(553)	-	10	429	1,573

소계	6,565	(553)	-	140	5,872

기계장치	1.7m 방사기	951	-	-	135	816

0.5m 필터 라인 방사기	317	-	-	47	270

대용량 배터리 충방전기	163	-	-	17	146

성형프레스기 외 571종	5,187	668	-	936	4,919

소계	6,618	668	-	1,135	6,151

공구와기구	B-H TRACER 외 462종	1,104	172	-	196	1,080

합 계	18,539	287	-	1,471	17,355

5. 매출에 관한 사항 가 . 매출실적

(단위: 천개, 백만원)

매출
유형	품 목	2018년도(제15기)	2017년도
(제14기)	2016년도
(제13기)	2015년도
(제12기)

수량	금액	수량	금액	수량	금액	수량	금액

제품
매출	첨단
소재	고효율
자성소재	내수	24,949	5,041	47,367	8,676	42,934	7,393	63,721	12,301

수출	37,392	27,911	42,522	28,191	34,048	24,341	32,523	17,773

소계	62,341	32,953	89,889	36,868	76,982	31,734	96,244	30,073

방열
소재	내수	22,773	9,691	34,540	13,910	62,546	23,812	87,631	31,312

수출	110	56	207	114	7,892	1,425	16,655	2,816

소계	22,883	9,747	34,747	14,023	70,438	25,237	104,286	34,129

나노 멤브레인소재	내수	12,242	1,915	1,222	739	746	623	929	359

수출	14,499	2,044	6,148	1,173	6,904	1,936	3,908	1,179

소계	26,741	3,958	7,370	1,912	7,651	2,559	4,837	1,538

제품
매출	기능성 소재 부품	FPCB	내수	24,418	35,968	32,500	54,073	6,321	9,718	6,672	6,916

수출	100	374	72	474	240	326	138	344

소계	24,518	36,343	32,572	54,547	6,560	10,044	6,810	7,259

Flexible Battery	내수	109	379	38	106	10	29	-	-

수출	80	147	-	-	-	-	-	-

소계	189	526	38	106	10	29	-	-

제품
매출	환경. 에너지	ESS	내수	2	1,322	1	3,547	-	95	-	-

수출	-	-	-	-	-	-	-	-

소계	2	1,322	1	3,547	-	95	-	-

Metallic Converter	내수	2	153	2	253	2	248	-	53

수출	-	-	-	-	-	-	-	-

소계	2	153	2	253	2	248	-	53

제품
매출	기타	내수	-	7	-	41	-	31	-	55

수출	-	-	-	-	-	5	-	-

소계	-	7	-	41	-	36	-	55

합계	수출	52,181	30,532	48,949	29,952	49,083	28,034	53,223	22,112

내수	84,494	54,478	115,670	81,344	112,559	41,948	158,954	50,996

계	136,675	85,010	164,619	111,297	161,643	69,982	212,177	73,108

나. 판매 경로 (1) 판매조직 당사는 영업력 강화와 고객의Needs에 대하여 빠른 대응 및 의사결정을 위해 영업총괄을 중심으로 국내영업팀, 해외영업팀과 영업관리팀 등3개 조직으로 구성하여 운영하고 있습니다.

(2) 판매경로 당사의 영업은 현재 직영 체제를 통해 직접 판매하고 있습니다.

6. 수주 상황 당사는 별도의 수주나 계약이 아닌 고객의 주문에 의한 납품이 이루어지고 있습니다. 7. 시장위험과 위험관리

가. 위험관리

(1) 금융위험관리(가) 위험관리 정책 당사의 위험관리 체계를 구축하고 감독할 책임은 이사회에 있습니다. 당사의 위험관리 정책은 당사가 직면한 위험을 식별 및 분석하고, 시장 상황과 당사의 위험요소를 반영하여 정기적으로 검토하고 있습니다. (나) 신용위험 신용위험이란 고객이나 거래상대방이 금융상품에 대한 계약상의 의무를 이행하지 않아 당사가 재무손실을 입을 위험을 의미합니다. 주로 거래처에 대한 매출채권과 투자자산에서 발생합니다.

당사의 신용위험에 대한 노출은 주로 각 고객별 특성의 영향을 받습니다. 이러한 신용위험을 관리하기 위하여 당사의 경영진은 신용도가 일정 수준 이상인 거래처와 거래하고 있으며, 금융자산의 신용보강을 위한 정책과 절차를 마련하여 운영하고 있습니다. 당사는 신규 거래처와 계약시 공개된 재무정보와 신용평가기관에 의하여 제공된 정보 등을 이용하여 거래처의 신용도를 고려하여 신용거래한도를 결정하고 있으며, 담보 또는 지급보증 등을 제공받고 있습니다. 또한, 당사는 주기적으로 거래처의 신용도를 재평가하여 신용거래한도를 재점검하고 회수가 지연되는 매출채권에 대하여는 월 단위로 회수지연 현황 및 회수 대책을 보고하고 있으며 지연사유에 따라 적절한 조치를 취하고 있습니다. 당사는 매출채권과 투자자산에 대해 발생할 것으로 예상되는 손실에 대해 충당금을 설정하고 있습니다. (다) 유동성위험 유동성위험이란 당사가 금융부채에 관련된 의무를 충족하는데 어려움을 겪게 될 위험을 의미합니다. 당사의 경영진은 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고 현금유출예산과 실제현금유출액을 지속적으로 분석ㆍ검토하여 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시키고 있습니다. 당사의 경영진은 영업활동현금흐름과 금융자산의 현금유입으로 금융부채를 상환가능하다고 판단하고 있습니다.

(라) 시장위험 시장위험이란 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험을 의미합니다. 시장가격 관리의 목적은 수익은 최적화하는 반면 수용가능한 한계 이내로 시장위험 노출을 관리 및 통제하는 것입니다.

① 환위험

당사는 기능통화인 원화 외의 통화로 표시되는 통화는 USD, JPY, CNY 등입니다. 영업활동에서 발생하는 환위험의 최소화를 위하여 수출입 등의 경상거래 및 예금, 차입 등의 자금거래 시 현지통화로 거래하거나 입금 및 지출 통화를 일치시키는 것을 원칙으로 하고 있으며, 투기적 외환거래는 금지하고 있고 환위험을 주기적으로 모니터링, 평가 및 관리하고 있습니다.

② 이자율위험

당사의 이자율 변동위험은 주로 변동금리부 차입금으로 인해 발생하며, 당사는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 금융비용의 최소화를 위해 고정금리부 대출 확대를 위한 노력을 진행하고 있습니다. (2) 자본관리 당사의 자본관리는 계속기업으로서의 존속능력을 유지하고, 자본조달비용을 최소화하여 주주이익을 극대화하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다. 당사의 당분기말과 전기말, 전전기말의 주요 자본 관련 비율은 아래와 같습니다. 당사의 자본구조는 그동안 첨단소재, 기능성 부품 등 지속적인 신제품 연구개발 투자 등으로 인하여 높은 부채 비율을 보이고 있으나 개발된 기술이 적용된 신제품의 매출 확대로 향후 개선될 것으로 예상하고 있습니다.

(단위 : 천원)

구분	당기말(2018년)	전기말(2017년)	전전기말(2016년)(감사받지 않은 재무제표)

부채 총계(A)	52,002,588	61,074,413	71,944,097

자본 총계(B)	1,632,461	5,817,413	(6,088,126)

장단기차입금(C)	31,547,158	29,245,515	36,534,114

현금및현금성자산(D)	2,529,998	7,912,307	7,944,601

단기금융상품(E)	-	-	-

순차입금(C-D-E)	29,017,160	21,333,208	28,589,513

부채 비율(A/B)	3,186 %	1,049 %	-

순차입금비율((C-D-E)/B)	1,778 %	366 %	-

- 2016년 자본총계 금액이 (-)로 부채비율, 순차입금비율을 산정하지 아니하였습니다.

8. 파생상품거래 현황 해당사항이 없습니다. 9. 경영상의 주요계약 등 해당사항이 없습니다. 10. 연구개발활동 가. 연구개발조직 당사는 신소재연구소, 기업부설연구소 등 한국산업기술진흥협회에 등록된 2곳의 연구소를 보유하고 있습니다. 각 연구소는 사업부문별로 전문성을 살리고자 설립되었으며, Nano 신소재를 기반으로 '세계 최고의 제품을 세계 최초로 개발' 하고자 하는 모토를 바탕으로 신제품 개발, VE 개발 등 연구개발에 매진하고 있습니다. 그 결과 신소재 연구소는 ATC 과제를 수행하고 장영실상을 수상할 만큼 실력을 인정받았으며 부설연구소는 세계 최초로 고효율 자성소재를 개발하는 성과를 내어 2018년 9월 말 기준 국내외 1,068건의 특허를 출원 및 등록하는 성과를 거두었습니다.

(1) 아모그린텍 부설연구소

아모그린텍 부설연구소는 2005년 1월에 한국산업기술진흥협회에 등록되어 고효율 자성소재, Nano Ink, 방열소재, 박막필름 등 신기술을 개발하고 있습니다.

(2) 아모그린텍 신소재연구소

아모그린텍 신소재연구소는 2010년 3월에 한국산업기술진흥협회에 등록되어 Nano Fiber 소재, Application, 공정 개발 등 신기술을 개발하고 있으며, 산업통상자원부로부터 우수제조기술연구센터(ATC : Advanced Technology Center)에 선정되었고 과학기술정보통신부(전 미래창조과학부)에서 주관하는 장영실상을 수상하였습니다.

나. 보유 기술의 경쟁력

당사가 보유한 핵심 기술은 Nano Crystalline 기술, Nano Fiber 기술, Nano Ink Printing 등 Nano 기술과 박막필름, 방열 소재 기술입니다. 이 기술을 기반으로 IT, 정보통신, 환경 및 에너지 분야에서 지속적인 연구개발을 통하여 원천기술과 응용기술을 확보하고 지적재산화함으로써 기술 경쟁력과 제품 경쟁력을 갖추고 사업을 추진 중에 있습니다. 당사의 기술은 아이디어 단계부터 특허를 염두에 두고 개발되어 2018년 12월말 기준 1,109건의 특허를 국내외에 출원 및 등록하여 보유하고 있습니다.

다. 지적재산권 현황(기준 : 2018.12. 31)

구분	Metals	NanoFiber	TWE	Battery	박막필름	NanoPowder	기타	합계

국내	출원	29	96	67	95	27	33	10	357

등록	60	71	41	89	22	50	32	365

계	89	167	108	184	49	83	42	722

해외	출원	26	81	59	39	11	29	19	264

등록	17	32	23	16	5	21	9	123

계	43	113	82	55	16	50	28	387

합계	출원	55	177	126	134	38	62	29	621

등록	77	103	64	105	27	71	41	488

계	132	280	190	239	65	133	70	1,109

당사는 지식재산전략원의 IP-R 프로젝트를 통해 해당 Item의 원천기술 및 길목특허를 발굴하여 핵심 특허를 출원 및 등록하였습니다. 라. 외부기관의 기술평가 내역

- 대상기술 : 고효율/나노 결정립 자성소재

- 평가결과 : 나이스평가정보 A (2018.7.17), 한국기업데이터 A (2018.7.17)

- 평가 내역 (1) 나이스기업평가

동사는 비정질/나노 결정립 자성 소재 부품 제작 및 양산을 위한 소재 제조, 가공, 설비, 기술인력 등을 모두 갖추고 있으며 기존 제품 대비 특성이 우수하고 차별화된 기술력을 보유하고 있음. 또한, 비정질/나노결정립 자성 코어의 장점이 극대화될 수 있는 현재와 미래의 목표 시장에 대한 설정이 분명하고 명확하여 향후 가격 경쟁력만 확보한다면 외형적 성장과 함께 해당 분야의 선도기업으로써 가능성이 존재함.

(2) 한국기업데이터 동사는 파우더코어, 비정질 코아 제품의 응용분야인 스마트그리드, 신재생에너지, ESS, 친환경 자동차 개발 동향을 면밀하게 파악하고 있고, 분야별 맞춤화 전략으로 시장 확대를 노력하고 있음. 동사 코어 사업부는 2015년 300억원, 2016년 320억원, 2017년 380억원의 매출을 실현하여 성장세이고, 최종 고객이 삼성, LG, 현대모비스, 테슬라(미국), BYD(중국) 등 글로벌 선두기업으로 세계 시장에서 시장 지위 향상이 가능하다고 판단되는 점 등을 감안하여 동사는 높은 수준의 기술력을 가진 기업으로 평가함. 마. 연구개발비용

(단위: 백만원)

구분	2018년	2017년	2016년	2015년

연구개발비용 계	10,254	10,022	9,766	8,346

(정부보조금)	(783)	(1,081)	(1,435)	(1,039)

연구개발비	9,471	8,940	8,331	7,306

매출액	85,010	111,297	69,982	73,108

연구개발비/매출액비용	12.1%	9.0%	14.0%	11.4%

바. 연구개발실적[단위 : 백만원]

순번	사업명	연구과제	기간	과제비	사업화	비고

1	산업기술 혁신사업	스마트기기용 대기 중 소결이 가능한 저가 나노 잉크 개발	2014.6 ~ 2018.5
(48개월)	4,668	박막PCB용 Fine Pattern 구현을 위한 소재로 개발 진행	국책과제

2	나노융합 2020사업	플라즈마 처리를 통한 고열 전도성 필러 양산기술 및 이를 활용한 사출성형용 방열 컴파운드 개발	2015.5~2018.4
(36개월)	3,200	전장용 방열소재 개발을 통해 국내 전장업체와 공동 개발 진행 중	국책과제

3	중소기업기술혁신개발사업	나노섬유 복합 장섬유 제조 기술 및 액체필터용 섬유사 개발	2013.11~2015.10
(24개월)	573	파타고니아 업체 승인 및 양산을 위한 준비 중	국책과제

4	융복합기술 개발사업	자동차 LED 헤드램프 방열 부품용 고열 전도성 사출성형 소재 개발	2014.6~2016. 6
(24개월)	847	과제를 통해 전장용 방열소재를 개발하고, 이를 이용하여 국내 자동차 전장 업체와 헤드램프용 성형 제품 개발 진행 중	국책과제

11. 그 밖의 투자의사결정에 필요한 사항 당사는 사업보고서 기준일 현재 해당사항이 없습니다.