한국자산신탁 사업보고서 (2019.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항 당사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상ㆍ예측한 활동, 사건 또는 현상은 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업 환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에 는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이런 중요한 차이를 초래할 수 있는요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다.당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여, 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다.결론적으로, 동 사업보고서 상에 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다. 2. 개요 2019년 은 대외적으로 미중 무역전쟁으로 인한 세계적 수요 둔화, 대내적으로 각종 부동산 규제정책 등에 따른 부동산 경기침체가 지속된 한 해 였습니다. 이에 더하여 작년 11월부터 시작된 코로나 19 바이러스로 인해 국내경제는 물론 세계경제가 급속도로 악화되고 있어 그 파급효과를 예단하기 어려울 지경에 있습니다. 위와 같은 대내외 시장상황 및 리스크관리로 인해 2019연도 영업수익은 전년대비 1.46% 감소하였으며 영업비용은 23.11% 증가하는 등 당기순이익은 전년대비 13.34% 감소한 89,601백만원을 실현하였습니다. 회사의 자산은 전년대비 현금 및 예치금이 130.74% 증가, 유가증권이 20.57% 증가, 대출채권이 17.14% 증가, 유형자산이 730.85% 증가하였습니다. 이중 유형자산의 증가는 K-IFRS 1116호 도입에 따른 것으로 "6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항"을 참조하시기 바랍니다. 이 로 인해 총 자산은 전년 대비 22.84% 증가한 1,238,322백만원을 기록하였습니다.대출채권 중 신탁계정대여금의 재원 조달을 위해 차입부채가 전년대비 47.89% 증가하였으며, 기타부채는 일부 감소하여 총부채는 전년 대비 38.89% 증가한 576,367백만원입니다. 상기와 같이 어려운 대내외적 여건으로 인해 전년도 대비 ROE는 4.17%p 하락하였으나 여전히 14.28%로 여전히 높은 수준을 보이고 있으며 영업용순자본비율 또한 전년도 대비 253.82%p 하락하였으나 879.71%로 견실한 수준을 유지하고 있습니다. 이러한 환경 속에서, 당사는 신탁사업에 대한 리스크 관리 체계와 개발 업무 수행능력을 보다 강화하여 2020년 경영목표를 달성할 것이며, 이를 위하여 다음과 같은 경영활동을 중점적으로 추진하고자 합니다. 첫째, 관계회사 협업을 통한 철저한 분양성 검토 및 상품개발, 현장관리 강화를 실시하겠습니다. 당사의 주력 상품인 토지신탁의 안정적인 운용을 위해서는 사업 개시 전부터 프로젝트에 대한 면밀한 분석이 필수적인 바, 디벨로퍼 계열회사의 높은 전문성과 업무 경험을 토대로 신탁 사업에 대한 철저한 분석을 실시하고 관리하겠습니다.

둘째, 개발 업무 각 분야에 대한 업무 네트워크를 지속적으로 보완 및 강화하겠습니다. 신탁사업의 시공, 설계, 감리 업무 등은 전문 업체에서 진행하게 되는 바, 협력업체에 대한 모니터링을 강화하는 한편, 우수 업체를 지속적으로 발굴하여 업무 수행 능력을 강화하겠습니다.

셋째, 자금 조달처와 조달 방안을 다변화하겠습니다. 당사의 2019년 말 기준 부채비율 약 47.22%, NCR은 약 879.71%으로서, 안정적인 재무구조를 유지하고 있으나, 다변화를 통해 부동산 경기의 급격한 변동시 발생할 수 있는 재무 부담 가중을 완화하고자 합니다.

※ (참고사항) 주요경영지표(단위 : 백만원)

구분	제19기	제18기

ROE(*)	ⓐ 당기순이익	89,601	102,357

ⓑ 자기자본	627,540	554,790

ROE(ⓐ÷ⓑ) ×100	14.28%	18.45%

영업용순자본비율	ⓒ 영업용순자본	271,971	240,216

ⓓ 총위험액	30,916	21,192

영업용순자본비율 (ⓒ/ⓓ) × 100	879.71%	1133.53%

주1) ROE는 연결기준이며, 자기자본은 전기말과 당기말 평균입니다.주2) 영업용순자본비율은 별도기준이며, 금융투자업자의 자기자본관리 규제 제도로써 자본적정성 유지를 위해 150% 이상 유지되도록 하여야 합니다. 3. 재무상태 및 영업실적 가. 재무상태

(단위 : 백만원)

구분	제19기	제18기	증감	증감율

I. 현금및예치금	87,324	37,846	49,478	130.74%

Ⅱ. 유가증권	58,021	48,122	9,899	20.57%

Ⅲ. 파생상품	0	0	0	0%

Ⅳ. 대출채권	1,059,151	904,195	154,956	17.14%

Ⅴ. 유형자산	7,633	919	6,714	730.85%

Ⅵ. 리스자산	175	286	(112)	-39.00%

Ⅶ. 기타자산	26,019	16,728	9,291	55.54%

자 산 총 계	1,238,322	1,008,095	230,227	22.84%

Ⅰ. 차입부채	511,650	345,975	165,675	47.89%

Ⅱ. 기타부채	64,717	68,996	(4,279)	-6.20%

부 채 총 계	576,367	414,971	161,397	38.89%

Ⅰ. 지배기업소유주지분	661,955	593,125	68,830	11.60%

1. 자본금	56,427	51,370	5,057	9.84%

2. 연결자본잉여금	130,875	130,914	(39)	-0.03%

3. 연결자본조정	(12,588)	(12,579)	(8)	0.07%

4. 기타포괄손익누계액	(3,577)	(3,081)	(496)	16.10%

5. 연결이익잉여금	490,818	426,501	64,318	15.08%

Ⅱ. 비지배지분	0	0	0	0%

자 본 총 계	661,955	593,125	68,830	11.60%

부 채 및 자 본 총 계	1,238,322	1,008,095	230,227	22.84%

※ 연결기준으로 작성되었습니다. 2019년말 자산은 전년대비 230,227백만원 증가한 1,238,322백만원입니다. 당사의 총 자산 중 대출채권의 비율은 85.53%이며, 대출채권의 97.84%는 신탁계정대여금으로 구성되어 있습니다. 신탁계정대여금이 발생하는 차입형 토지신탁은, 신탁사가 직접 사업비를 조달하는 사업구조와 신탁을 통한 사업안정성을 도모할 수 있다는 장점이 있어 사업 관계자들 사이에서 지속적으로 수요가 발생하는 신탁상품입니다. 차입형토지신탁은 타 신탁상품에 비해 인력의 투입량이 많고 위험도가 상대적으로 높습니다. 그럼에도 불구하고 높은 수수료 수취가 가능하기에, 당사는 수년간 축적된 운영 노하우 및 철저한 위험관리를 바탕으로 시장에서 적극적으로 계약을 수주하고 있습니다. 신탁계정대여금의 재원 조달을 위해 당사의 2019년말 부채는 전년대비 161,397백만원 증가한 576,367백만원을 기록하였습니다. 이 중 차입부채는 511,650백만원으로 전년대비 165,675백만원 증가하였습니다. 지방부동산 경기 침체가 현실화 되고 있어일부 신탁사업에서 미분양이 증가함에 따라 원활한 사업비 조달을 위해 신탁계정대여금에 대한 수요가 증가하였습니다. 증가한 수요 충족을 위해 회사채를 추가 발행하여 차입부채는 전년 대비 47,89% 증가하였습니다. 2019년 말 자본총계는 전년대비 68,830백만원 증가한 661,955백만원으로 전부 지배기업 소유주지분 입니다. 자본총계의 변동은 당기순이익의 실현과 현금배당 및 주식배당으로 이한 이익잉여금의 변동에서 기인합니다. 지방 부동산 시장 침체가 장기화됨에 따라 신규 수주가 감소하고 2019년 분양 개시한 일부 신탁사업에서 분양실적이 부진하며, 신탁계정대여금이 큰폭으로 증가하여 부채비율과 유동성 관리 측면에서 불확실성이 확대되었습니다. 지방 시장에서의 상품 차별화로 신규 수주 및 분양성과를 제고하고 부실발생 가능성에 대한 지속적 모니터링을 통해 현 부동산 경기 침체 상황을 타개하고자 합니다.그 외 재무상태의 중요한 변동 사항은 K-IFRS 제1116호 도입에 따른 리스자산 및 리스부채의 증가로 Ⅲ. 재무에 관한 사항 - 연결재무제표 주석 3을 참조하시기 바랍니다.

나. 영업실적(단위 : 백만원)

구분	제19기	제18기	증감	증감율

I. 영업수익	223,264	226,571	(3,307)	-1.46%

Ⅱ. 영업비용	109,193	88,698	20,494	23.11%

Ⅲ. 영업이익	114,071	137,872	(23,801)	-17.26%

Ⅳ. 영업외수익	5,820	674	5,146	763.66%

Ⅴ. 영업외비용	174	82	92	111.42%

Ⅵ. 법인세비용차감전순이익	119,717	138,464	(18,747)	-13.54%

Ⅶ. 법인세비용	30,116	35,072	(4,957)	-14.13%

Ⅷ. 당기순이익	89,601	103,392	(13,791)	-13.34%

※ 연결 재무제표 기준으로 작성되었습니다. 2019년 중 영업수익은 전년대비 3,307백만원 감소한 223,264백만원입니다. 당기 중신탁계정대의 증가로 인해 이자수익은 전년대비 16,551백만원 증가하였으나 수수료수익이 23,748백만원 감소하였습니다. 영업비용은 전년대비 20,494백만원 증가한 109,193백만원입니다. 일부 신탁사업장의 부실화에 따른 대출채권 관련손실이 증가하였고 신탁계정대여금 재원 조달을 위한 차입부채 증가에 따른 이자비용 증가가 주원인입니다.당사는 수익성이 높은 차입형 토지신탁에 당사의 역량을 집중하며 높은 외형성장과 함께 이익을 창출하였습니다. 다만 지방 부동산 경기하락 영향과 정부의 강도 높은 규제대책 등으로 인해 대손상각비와 판관비 부담이 증가하며 이익창출이 둔화되고 있습니다. 차입형 토지신탁 의존도가 높아 수주액이 전년대비 감소할 경우 이익변동성이 높아질 것으로 우려되나 영업용 순자본 비율이 879.71%로 자본적정성을 안정적으로 유지하여 리스크를 최소화 하고 있습니다. 또한, 고전하던 지방 시장에서의 분양실적 개선이 가시화 되고 있으며 준공 사업장들의 정리가 상당부분 진행 되고 있어 회사의 대손비용 증가세는 안정화 단계에 접어 들었다고 자평하고 있습니다. 당사가 강점을 가지고 있는 개발신탁시장에서 선두권의 시장 지위를 유지하고 도시정비사업 및 책임준공확약형 관리형토지신탁 시장 등에서 당사의 개발신탁 관리 노하우를 접목하여 수익구조를 다각화 하도록 하겠습니다. 다. 사업부분별 영업실적

(단위 : 백만원)

구분	사업부문	제19기	제18기	증감	증감율

영업수익	신탁부문	205,890	204,561	1,329	0.65%

캐피탈부문	17,371	16,521	850	5.14%

기타부문	3	5,488	(5,485)	-99.95%

합계	223,264	226,570	(3,306)	-1.46%

영업이익	신탁부문	101,897	122,856	(20,959)	-17.06%

캐피탈부문	12,120	12,753	(633)	-4.96%

기타부문	(0)	2,205	(2,206)	-100.02%

합계	114,017	137,814	(23,797)	-17.27%

[신탁사업 부문]2019년 영업수익은 전년대비 0.65% 증가한 205,890백만원이고, 영업이익은 101,897백만원으로 전년대비 17.06% 감소 하였습니다.신탁계정대 증가로 인해 이자수익이 16,550백만원 증가하였고 증권평가 및 처분이익이 1,579백만원 증가하였으나 신탁 등 수수료 수익이 19,133백만원 감소하여 영업수익은 소폭 증가에 그쳤습니다. 신탁계정대와 관련한 대손상각비가 19,127백만원 증가하고 이자비용이 8,525백만원 증가하여 영업비용은 전년대비 22,287백만원 증가하였으며, 이에 영업이익은 전년대비 20,958백만원 감소하게 되었습니다. [주요종속회사(캐피탈) 부문]2019년 영업수익은 전년대비 5.14% 증가한 17,371백만원이고 영업이익은 12,120백만원으로 전년대비 4.96% 감소하였습니다. 영업수익은 전년대비 대출채권 관련이익이 520백만원, 유가증권 관련수익 1,577백만원 등이 증가하고 대출채권 매각이익이 1,330백만원 감소하여 전년대비 850백만원 증가하였습니다. 그러나 전년대비 판관비 676백만원, 대손상각비 388백만원 등 영업비용 증가로 영업이익은 전년대비 639백만원 감소하였습니다. 라. 신규사업 해당사항 없습니다. 마. 중단사업 해당사항 없습니다. 바. 환율변동 영향 최근 사업연도 내 환율변동으로 인한 영향은 없습니다. 사. 자산손상 또는 감액손실 종업원급여에서 발생한 자산, 이연법인세자산, 투자부동산(공정가치로 측정되는 경우) 및 매각예정으로 분류되는 비유동자산을 제외한 모든 비금융자산에 대해서는 매 보고기간말마다 자산손상을 시사하는 징후가 있는지를 검토하며, 만약 그러한 징후가 있다면 당해 자산의 회수가능액을 추정하고 있습니다. 단, 사업결합으로 취득한 영업권 및 내용연수가 비한정인 무형자산, 아직 사용할 수 없는 무형자산에 대해서는 자산손상을 시사하는 징후와 관계없이 매년 회수가능액과 장부금액을 비교하여 손상검사를 하고 있습니다. 이러한 기준에 따라 손상검사를 실시한 결과 당사가 보유중인 콘도회원권과 관련하여 제 19기에 발생한 손상차손은 없습니다. 제18기에는 2백만원의 손상차손이 발생하였으며, 제17기에는 발생하지 않았습니다.

4. 유동성 및 자금조달과 지출

가. 유동성 현황 (1) 최근 2개 사업연도의 유동성 현황

(단위 : 백만원)

구분	제19기	제18기

현금 및 예치금(A)	87,324	37,846

사용이제한된 예금(B)	754	203

유동성(A-B)	86,570	37,643

(2) 유동성 변동의 주요요인(단위 : 백만원)

구분	제19기	제18기

당기순이익	89,601	103,392

영업활동현금흐름	(90,158)	(168,618)

- 영업활동에서창출된현금흐름	(115,403)	(179,991)

- 이자수취	74,553	60,310

- 이자지급	(17,897)	(8,179)

- 배당금수령	1,608	913

- 법인세의 납부	(33,019)	(41,671)

투자활동현금흐름	(3,937)	(9,903)

- 현금유입액	53,981	19,854

- 현금유출액	(57,918)	(29,757)

재무활동현금흐름	143,023	181,683

- 현금유입액	926,682	393,079

- 현금유출액	(783,659)	(211,396)

현금의증가	48,927	3,162

기초의현금	37,643	34,481

기말의현금	86,570	37,643

연결실체는 제19기말 현재 약 86,570백만원의 현금및현금성자산을 유동자금으로 보유하고 있으며, 제18기 대비 약 48,927백만원이 증가하였습니다. 연결실체는 제19기 중 89,601백만원의 당기순이익을 실현하였으며 신탁대여금이 154,934백만원 증가하는 등의 사유로 인해 영업에서 창출된 현금흐름은 -115,403백만원입니다. 기타 이자수취 및 법인세의 납부 등으로 인해, 영업활동으로 인한 현금흐름은 -90,158백만원입니다. 당사가 고유자금 운용을 위해 보유중이던 상각후원가증권의 처분 등 투자활동으로 인한 현금유입액은 53,981백만원이나, 상각후원가증권의 취득 및 관계기업투자주식의 취득 등 투자활동으로 인한 현금유출액은 57,918백만원을 기록하여 투자활동으로 인한 순 현금흐름은 -3,937백만원입니다.재무활동에서는 차입금의 차입 및 사채의 발행 등으로 현금유입 926,682백만원이 있었으며 차입금의 상환 및 배당금의 지급등으로 인해 현금유출 783,659백만원이 있어재무활동으로 인한 현금흐름 순액은 143,023백만원입니다. 당사의 영업활동현금흐름에서 가장 큰 비중을 차지하는 것은 신탁계정대의 증가입니다. 비금융기관과 달리, 금융기관에서는 대여금 및 수취채권 등이 영업활동현금흐름으로 분류됩니다. 대여금과 대여금의 이자수익 증가에 의한 영업활동현금흐름의 감소는 당사가 차입형토지신탁의 영업활동을 활발히 수행하고 있기에 발생하는 것으로볼 수 있습니다. 또한 당사는 금융투자업규정에 따라 신탁계정대의 자산건전성을 분류함 으로써, 상시적인 위험을 관리하고 있습니다. (3) 원화유동성비율

(단위 : 백만원, %)

구 분	제19기	제18기

잔존만기 3개월 이내원화유동성자산	191,991	120,847

잔존만기 3개월 이내원화유동성부채	82,331	87,742

원화유동성 비율	233.19%	137.73%

※ 원화유동성비율 = 원화유동성자산/원화유동성부채원칙적으로 모든 자산, 부채 중 잔존만기 3개월이하 자산 부채를 대상으로 하되 고정이하 자산 등은 제외합니다.※ 금융투자업규정 제3-41조에 의거 부동산신탁업자는 원화유동성비율을 100% 이상 유지하여야 합니다. ※ 별도 재무제표를 기준으로 작성하였습니다.

나. 자금의 조달에 관한 사항 (1) 최근 3개년도 차입금 잔액

(단위:백만원)

구분	제19기	제18기	제17기

금융기관 차입금	147,130	216,183	83,186

회사채	324,521	129,792	59,873

- 공모	174,655	119,795	59,873

- 사모	149,865	9,997	-

기 타	40,000	-	6,486

총계	511,650	345,975	149,545

(차입금 증감)	165,675	196,430	98,437

차입금리(평균)	3.34%/년	3.61%/년	3.56%/년

회사는 차입형 토지신탁 신규 수주 증가 등으로 유동성 확충이 필요함에 따라 2019년 2월 70,000백만원, 3월 80,000백만원 규모의 사모 사채를, 2019년 6월 115,000백만원 규모의 공모 사채를 발행 하였습니다.2019년말 현재 영업이익 내부유보 및 일반자금대출 한도 증액 등에 따른 충분한 유동성을 확보하고 있으며, 보유 현금및 현금성 자산을 차감한 순차입금은 425,080백만원입니다. 한편, 조달비용의 측면에서는 시장금리 인하에 따라 2019년 평균자금조달금리가 전년대비 감소하였습니다.(2) 만기별 상환금액 도래현황

(단위:백만원)

구분	2019년말
잔액	연도별 상환 금액

2020년	2021년	2022년	2022년 이후

금융기관 차입금	147,130	147,130	-	-	-

회사채	324,521	94,920	168,743	60,858	-

- 공모	174,655	24,969	88,828	60,858	-

- 사모	149,865	69,950	79,915	-	-

기 타	40,000	40,000	-	-	-

총 계	511,650	282,050	168,743	60,858	-

(3) 조달자금과 관련된 이행조건 여부당사가 2018년~2019년에 발행한 공모 사채에는 투자자 보호를 위한 재무비율 유지와 담보권 설정제한, 자산처분액 제한 등의 의무조건이 부과되어 있습니다.

당사는 이와 같은 의무조건을 준수하고 있습니다. 5. 부외거래 부동산신탁사업 특성상 소송 관련 우발부채 부담이 상존하고 있으 며, 책임준공확약형 관리형토지신탁 관련 당사가 책임준공 이행 의무를 떠안을 경우 사업 자금 추가 투입이 발생할 수 있습니다.

가. 당기말 현재 장기차입금과 관련하여 견질담보로 제공된 수표ㆍ어음내역 견질담보로 제공된 수표ㆍ어음내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	제공처	액면금액	제공목적

어음 1매	(주)케이알앤씨	17,000,000	장기차입금 담보

수표 1매, 어음 1매	(주)케이알앤씨	백지	장기차입금 담보

나. 근질권설정 현황 (1) 오산 세마지구 PFV 사업 과 관련하여 PFV의 채권자인 산업은행을 비롯한 대주단이 연결실체가 보유 중인 오산랜드마크프로젝트주식회사 주식 질권 설정을 요청한바 사업의 원활한 진행을 위하여 연결실체의 보유주식(액면가 5,000원, 50,000주, 총2.5억원)에 산업은행이 주식근질권을 설정하고 있습니다. (2) 용인기흥역 사업과 관련하여 연결실체가 출자한 에이엠플러스PFV 출자금 250백만원의 채권보전을 위하여 에이엠플러스자산개발 명의의 예금 250백만원에 대해 근질권설정 계약을 체결하였습니다. 2019년 4분기 출자금을 회수하고 근질권설정을 해지하였습니다. (3) 대전 월평공원 개발사업과 관련하여 연결실체가 출자한 대전월평파크PFV 출자금 990백만원의 채권보전을 위하여 에이블자산관리 명의의 예금 500백만원에 대해 근질권설정 계약을 체결하였으 며, 2019년 4분기 출자금 990백만원을 회수하고 근질권설정계약을 해지하였습니다. (4) 우리사주조합의 우리사주취득자금대출에 대한 담보제공을 위하여 연결실체가 한국증권금융에 예치한 454백만원에 대해 한국증권금융이 예금근질권을 설정하였습니다. 다. 책임준공확약형 관리형토지신탁 당기말 회사는 시공사의 책임준공의무 미이행시 책임준공의무를 부담하고, 회사가 책임준공의무를 이행하지 못할 경우 대출금융기관에 발생한 손해를 배상하는 의무를부담하는 책임준공확약형 관리형토지신탁사업(용인시수지구죽전동 사업 등 7건)을 진행중에 있으며, 당기말 기준 책임준공 관리형토지신탁 사업에 투입된 PF대출금융기관의 총 PF대출금액은 3,205억원입니다. 회사의 손해배상액은 회사의 책임준공 미행으로인하여 발생한 손해인지 여부를 판단 후 결정되는 사항이며, 당기말 기준 진행중인 사업의 공정진행상 회사가 책임준공의무를 부담할 리스크는 낮을 것으로 판단됩니다. 손실금액을 신뢰성있게 측정할 수 없어 당기말 재무제표에는 이러한 영향을 반영하지 아니하였으며, 사업장별 공정진행을 지속적으로 모니터링 할 예정입니다.

라. 자금보충확약 연결실체는 다음과 같이 자금보충확약을 제공하였습니다.

(단위: 천원)

차 주	사업내용	약정일	약정만기일	약정한도

중흥토건(*)	경기 수원시 광교택지개발지구C2블럭 주상복합 개발사업	2015.07.31	2019.05.31	한국자산신탁이 부담하는 신탁사무처리비용과대주단에 지급하는 선지급금액 중작은 금액

㈜신영	강남구 논현동 40번지 일원공동주택 신축사업	2019.08.16	2021.09.16	5,000,000

( * ) 본 자금보충약정은 차주와 한국자산신탁간에 체결된 신탁계약에 따라 한국자산신탁이 고유계정으로 부담한 신탁사무처리비용이 회수되지 않고, 동 비용 상환과 관련하여 차주 또는 1차 자금보충확약자인 중흥건설 및 최대주주인 정창선이 약정상의의무를 불이행할 경우 연결실체가 자금보충을 이행하기로 되어 있으나, 보고기간말 현재 종료 되었습니다. 6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항

가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항 한국자산신탁 주식회사와 그 종속기업(이하 "연결회사")은 주식회사 등의 외부감사에관한법률 제5조 1항 1호에서 규정하고 있는 국제회계기준위원회의 국제회계기준을 채택하여 정한 회계처리 기준인 한국채택국제회계기준에 따라 연결재무제표를 작성하였습니다. 연결회사의 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항은 Ⅲ. 재무에 관한 사항의 3.연결재무제표 주석 및 5.재무제표 주석을 참조하시기 바랍니다.

나. 환경 등에 관한 사항 환경관련 제재사항이나 행정조치 등에 관한 사항은 XI. 그밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항중 5. 제재현황 등 그 밖의 사항을 참조하시기 바랍니다.

다. 법규상의 규제에 관한 사항 (1) 금융투자업규정 개정안('20.4.1 시행예정) - 부동산신탁업자의 자금차입 규제 완화 현재는 부동산신탁업자가 부동산신탁업을 영위할 때 해당 사업 소요자금의 100분의 70, 임대형 부동산신탁사업의 경우에는 100분의 90 이내로 자금을 차입할 수 있었습니다. 개정안에서는 위탁자로부터 금전을 수탁하는 경우에는 그 수탁금액과 합산하여 사업 소요자금의 100분의 100이내까지 자금을 차입할 수 있도록 변경될 예정입니다. - 자산건전성 분류기준 개정 부동산신탁업자의 자산건전성 분류기준을 분양 이후 경과월수와 분양률에 따라 분류하도록 금융투자업규정이 개정됩니다. 분양이후 경과월수 대비 분양률이 심각한 수준으로 저조한 경우에 대한 기준을 마련하여 부동산신탁업자의 자산건전성 분류 기준을 개선하고 분양률이 저조한 사업에 대해 위험관리 전담조직에서 회수예상가액 산정의 적정성을 확인할 계획입니다. - NCR 산정방법 개정 부 동 산신탁업자의 영업용순자본 산정시 현재는 신탁계정대여금의 100분의 16을 일률적으로 차감하여 적용하고 있습니다. 개정 후에는 신탁계정대의 건전성에 따라 차증하여 차감 적용될 예정입니다. 또한, 책임준공확약형 관리형토지신탁의 잠재적 지급위험을 신용위험액에 반영할 예정입니다.