한국화장품 분기보고서 (2018.09)
II. 사업의 내용

1. 사업의 개요 당사 및 연결종속회사는 화장품판매부문과 부동산임대부문의 사업을 영위하고 있습니다.

가. 산업의 개요 화장품산업은 화학, 생물과학, 생명공학, 약학, 생리학 등 기초과학과 응용기술이 복합적으로 작용되는 전형적인 정밀화학공업의 한 분야로 기술집약적인 고부가가치산업으로서 경제성장과 더불어서 화장품 산업도 지속성장 하였습니다. 국내 화장품 시장은 컬러TV의 보급에 따른 색조 화장품의 확대, 정상급 여배우 모델기용, 대형마트 및 백화점의 성장에 따른 수입화장품 판매 확대, 브랜드샵을 통한 저가화장품의 확대 등 지속적인 산업 발전과 경제성장에 맞추어 동반성장하였으며, 특히 2008년 말부터 시작된 글로벌 금융위기에 따른 소비 위축에도 불구하고 화장품시장의 성장률은 오히려 상승하는 등 사치성 소비재가 아닌 필수소비재로서 자리잡게 되어 화장품산업 전체는 경기변동에 민감한 반응 없이 견조한 성장세를 유지하고 있습니다. 나. 산업의 특성 일반 소비제품과는 다르게 화장품산업은 인간의 미와 신체에 관련한 소비자의 욕구를 충족시켜주는 특수한 가치성과 이미지산업의 특성 및 트랜드를 주도해 나가는 뷰티 산업으로서의 특성을 가지고 있습니다. 국내 화장품시장은 전문점, 브랜드샵, H, 인터넷 등을 통한 중저가 화장품시장과 일대일 영업방식의 구방판, 신방판(직판), 백화점 등의 고가시장으로 나눠져 있습니다. 또한 현재 온라인쇼핑몰, 홈쇼핑, 기타 통신판매, 면세점, 약국 등 다양한 유통채널이 등장함은 물론 유통채널간의 경계완화 등으로 인하여 산업은 지속적으로 성장할 것으로 보입니다. 다. 산업의 성장성화장품시장은 경제적 수준의 향상 및 여성의 경제활동증가, 구매패턴의 변화, 소비계층 확대, 필수소비재로서의 역할 증대 등에 따라 안정적인 성장을 유지하고 있습니다. 최근 국내 화장품산업의 성장률을 살펴보면 2008년부터 2012년까지 연평균 8%대의 성장을 이루어 왔으며, 2013년부터 2018년까지 연평균 7%대의 성장률을 보일것으로 전망되고 있습니다. 아울러 화장품 유통채널은 소비패턴의 변화로 인해 방문판매, 백화점 등의 고가채널과 브랜드샵의 중저가 채널, 인터넷, 모바일, 홈쇼핑 등의전자상거래 채널 등 다양한 채널로 활성화되고 있습니다. 이러한 채널의 다양화에 따라 OEMㆍODM 시장 역시 지속적으로 동반 성장할 것으로 전망되고 있습니다. 하지만 사드 배치 결정, 한일군사정보보호협정 등 외부 변수로 중국발 K-뷰티에 제동이 걸리면서 중국 의존도가 높은 국내 화장품 업계는 변수에 휩싸였고, 리스크 관리에 총력을 기울이는 모습을 보여주고 있습니다. 또한 시장내 상위 업체들의 시장점유율 확대와 더불어 신규시장 진출업체의 증가 등으로 인해 경쟁이 더욱 치열해지고 있으며, 부익부빈익빈 현상 역시 지속적으로 심화될 것으로 예상됩니다. 라. 경기변동의 특성화장품산업은 고객의 소득 및 소비수준의 변화에 민감한 영향을 받으며, 유행에 매우민감합니다. Multi-function, Well-Being, Metro-Sexual이 사회적 트랜드로 자리 잡으면서 다기능, 자연주의, 한방, 코스메슈티컬, 에스테틱, 남성 등의 화장품시장이 점차 확대되고 있으며, 소비자층이 점차 다양해지고 있습니다. 이러한 현상은 화장품산업이 질적 성숙기로 접어드는 전환기로 파악되며, 점차 화장품 뿐만 아니라 건강식품, 마사지, 스파 등의 전반적인 뷰티산업까지 그 영역이 확대되어 발전될 것으로 예측됩니다. 마. 계절성전통적으로 화장품산업은 계절과도 밀접한 관련이 있는 산업으로서 동절기에는 화장품 사용의 증가로 판매가 향상되며, 하절기에는 판매하락을 보이며 연중 S자 매출 구조를 보였으나, 최근 자외선 차단 제품과 체취방지용 제품 등 하절기용 기능성 화장품이 다양하게 개발되고 보편화 되면서 계절적 변동요인이 축소되는 추세입니다. 바. 경쟁상황화장품시장은 진입장벽이 낮아 신규업체 및 후발업체의 시장진입이 용이한 특성으로인하여 대형사 및 중ㆍ소형사를 포함하여 300여개 이상의 업체들이 경쟁하고 있으며, 국내 주요사로는 아모레퍼시픽, LG생활건강 등의 대형사와 당사를 비롯하여 코리아나, 한불, 참존, 애경산업, 엔프라니, 더페이스샵, 스킨푸드, 미샤 등 중ㆍ소형사들이 있습니다. 또한 백화점유통을 거점으로 로레알, 에스티로더, 디올 등 수입브랜드들도 경쟁하고 있습니다. 소비자의 구매패턴이 변화되어 가치중심의 구매결정이 증가되고 사회적 양극화 현상이 심화되어 대형사와 중ㆍ소형사 및 초저가 브랜드간의 경쟁은 더욱 치열해 질 것으로 예상됩니다. 따라서 당사를 비롯한 중ㆍ소형 업체들은 지속적인 연구개발을 통한 제품의 품질 및 브랜드 경쟁력의 강화와 소비자들의 니즈에 부응하기 위한 차별화된 전략을 추진하고 무분별한 가격할인 경쟁보다는 서비스나 품질에 의한 경쟁력을 높여 기업의 수익성을 높이고자 하는 노력이 향후의 성장성을 담보할 수 있을 것으로 보입니다.

사. 시장에서 경쟁력을 좌우하는 요인당사를 비롯한 중ㆍ소형 업체들은 치열한 경쟁상황과 불확실한 환경 속에 기업의 수익성을 높여가기 위해서 지속적인 연구개발을 통한 제품의 품질 및 브랜드 경쟁력의 확보를 하여야 할 것입니다. 또한 불황기의 유통구조에 대한 연구와 고객의 변화에 빠르게 대응해 나가려는 노력이 향후의 성장성을 담보할 수 있을 것입니다. 아. 회사영업의 개황 및 경쟁력

당사는 주식회사한국화장품제조(구: 한국화장품주식회사)의 화장품판매 및 부동산임대 사업부문이 인적분할되어 2010년 5월에 설립되었으며, 기초화장품과 색조화장품을 비롯 700여 종류의 화장품판매를 영위하는 종합 화장품회사입니다. 주요 유통경로는 시판(전문점 판매), H(방문판매), 백화점, 홈쇼핑사업부(인터넷, 홈쇼핑, 총판 등), 퍼스트에버사업부 등이며, 자회사인 더샘인터내셔날을 통해 브랜드숍 관련 화장품 판매사업을 영위하고 있습니다. 당사는 유통질서확립을 통한 대리점 손익개선 및 적극적 현장밀착영업을 실시하고 있습니다. 또한 Brand Manager체제를 통한 Brand Power 강화에 힘쓰고 있으며, Brand Concept 및 Position에 적합한 Media Mix를 통한 효율적 광고집행을 위해 노력하는 동시에 차별화된 신제품개발 육성을 통한 리딩품목육성을 위해 노력하고 있습니다.

자. 시장점유율 - 당사 시장점유율(장업계 주요 10대사 기준)

구 분	18년 3분기 누계	17년 누계	16년 누계

시장점유율	1.8%	2.4%	2.2%

- 경쟁사별 시장 점유율

구 분	아모레퍼시픽	LG생활건강	코리아나	참존	엔프라니

시장점유율	47.9%	43.6%	1.3%	0.6%	0.8%

※ 상기 시장점유율은 장업계 주요 10대사의 화장품 사업부문 매출액 기준이며, 각 사의 실적정산과정에서 일부 차이가 발생할 수 있습니다. 차. 관련법령 또는 정부의 규제 등화장품산업은 2000년 7월부터 독립적인 화장품법 시행으로 화장품의 정의와 기능성화장품이 지정됨에 따라 제품에 대한 소비자인식의 전환과 소비자에 대한 업계의 책임이 강조되었습니다. 특히 2002년 7월 1일부터 시행된 제조물 책임법과 2008년 10월 18일 이후 모든 성분을 한글로 표시하는 '화장품 전성분 표시 의무제'가 시행되었고, 2012년 화장품법 전부 개정안이 2013년 본격 시행됨에 따라 제조판매업 등록, 화장품 안전기준 재설정, 원료보고 의무화 등 소비자 안전을 위한 업계의 관심과 책임이 보다 더 강화되고 있습니다. 카. 임대사업부문 현황 등당사는 본사 및 지점사옥 등을 통한 임대사업을 영위하고 있었으나, 관련 부동산의 매각으로 임대매출액이 감소하였으며, 매출비중도 낮아졌습니다. 타. 조직도

2. 주요 제품 및 원재료 등가. 주요 제품 등의 현황

(단위 : 백만원, %)

사업부문	매출유형	품목	구체적용도	주요상표등	매출액(비율)

화장품판매	상 품	기 초 외	세안,보습외	산심, 잼미라클 외	112,672(99.6%)

부동산임대	기타매출	임 대 외	임 대 외	-	410(0.4%)

합 계	113,082(100.0%)

나. 주요제품 등의 가격변동추이(단위 : 원)

품목	제9기 3분기	제8기	제7기

오션-선크림	18,000	18,000	18,000

턴 어게인 필링젤	15,273	15,273	15,273

산심_백결앰플	136,364	136,364	136,364

※ 2018년 9월 30일 현재의 가격으로써 VAT를 제외한 매출액을 기준으로 산정하였습니다. 다. 주요 원재료 등의 현황당사 및 연결종속회사는 주요상품 등을 화장품제조업체들로부터 공급받아 판매하고있어 주요 원재료 등의 현황이 없습니다. 라. 주요 원재료 등의 가격변동추이당사 및 연결종속회사는 주요상품 등을 화장품 제조업체들로부터 공급받아 판매하고있어 주요 원재료 등의 가격변동추이 내역이 없습니다.

3. 생산 및 설비에 관한 사항당사 및 연결종속회사는 화장품 제조업체들로부터 상품을 주문판매하고 있어 자체 생산공장을 보유하고 있지 않습니다.

가. 생산설비의 현황 등 (1) 생산설비의 현황

(단위 : 백만원)

자산항목	소유형태	소재지	기초장부가액	당기증감	당기상각	장부가액	비고

증가	감소

토 지	자 가	경기 부천시 오정구 외	3,893	-	-	-	3,893

건 물	707	-	-	26	681

구 축 물	43	-	-	1	42	-

차량운반구	서울특별시 종로구 외	-	-	-	-	-	-

공구와기구	373	15	-	77	311	-

비 품	13,913	2,846	585	3,586	12,588	-

합 계	18,929	2,861	585	3,690	17,515	-

(2) 진행중인 투자 등(단위 : 백만원)

사업부문	구분	투자기간	투자대상자산	투자효과	총투자액	기투자액(당기분)	향후투자액	비고

화장품 및 부동산임대	수선외	2018. 01. 01 ~2018. 09. 30	본사 외	경영효율성 및판매증대외	15	15(15)	-	-

※ 상기 투자는 경영효율성 및 판매증대를 위해 매년 경상적으로 소요되는 금액을 기준으로 산정한 것입니다. 나. 매출실적 당사 및 연결종속회사는 화장품판매부문과 부동산임대부문의 사업을 영위하고 있습니다. 당사 및 연결종속회사의 부문별 매출실적은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

사업부문	매출유형	품목	제9기 3분기	제8기	제7기

화장품판매	상 품	화장품	수 출	27,406	21,278	20,683

내 수	85,266	129,260	137,580

합 계	112,672	150,538	158,263

부동산임대	기 타	기 타	수 출	-	-	-

내 수	410	718	2,492

합 계	410	718	2,492

합 계	수 출	27,406	21,278	20,683

내 수	85,676	129,978	140,072

합 계	113,082	151,256	160,755

다. 판매경로 및 판매방법 등

(1) 판매경로 가) H : 회사 → 대리점 → 판매사원 → 소비자 나) 홈쇼핑사업부 : 회사 → 소비자 다) 브랜드샵 : 회사 → 가맹점 → 소비자 라) 기타

(2) 판매방법 및 조건

연결실체는 전국 약 100여개의 대리점 과 321 여개의 가 맹점, 유통점 등을 통하여 방문판매 및 제도판매를 병행하여 화장품 및 건강식품 등을 판매하고 있습니다. 서울/경인/강원지역은 본사에서 관할하고, 부산/경남/제주지역은 부산지점, 대구/경북지역은 대구지점이 대전/충청/광주/전라지역은 대전지점이 관할하고 있으며, 대금의 회수는 부문별로 상이하나 현금, 신용카드 등으로 이루어지며, 제품운송비 등 부대비용은 회사가 부담하고 있습니다. (3) 판매전략

가) 광고부문 1) TV ① 브랜드별 시장에서의 위치(도입, 성장, 성숙)를 감안하여 광고비의 효율적 배 분 집중화 ② 브랜드별 세분화된 Target Consumer의 특성을 감안 최적화를 통한 인지도 향상 및 매출액 증대 ③ 광고 사전/사후 평가를 통한 광고효과 최대화 ④ CATV, DMB 등 다양한 채널을 통한 효율적 집행 2) 신문 및 잡지 ① TV광고의 보조매체로 제품별 특성을 상세히 소비자에게 전달하여 신뢰도 증 대 ② 브랜드별 소비자 특성에 맞도록 매체를 선정하여 광고의 효율성 증대 3) 인터넷 ① 브랜드별 홈페이지를 통한 지속적 이벤트 전개 및 News 전달을 통하여 고정 고객화 유도 및 비용 효율성 증대 ② 주요 포털 사이트의 블로그 및 개인 홈페이지를 통한 vital 마케팅 유도나) PR 및 Co-promotion 1) PR : 매월 매체전략회의를 통하여 브랜드별 PR 소재를 개발 게재토록 하여 광 고와 더불어 브랜드별 시너지효과 창출

2) Co-promotion : 브랜드별 동일 Target Consumer 및 브랜드 이미지에 부합되 는 타 제품군 브랜드와 Co-marketing을 실시 소비자관심증 대 및 매출액향상

다) 대리점 ·가맹점 건실화 1) 유통질서 및 철저한 가격관리를 통한 대리점의 손익구조개선 2) 신규처 개설시 안정적인 정착을 위한 지원확대 3) 전산 시스템의 적극적 활용 유도를 통한 경영인프라 구축

라) 회사의 기본적 영업전략 1) 혁신경영 : 유연한 조직문화 창달과 내부경쟁력 강화를 통한 전략적 혁신 및 새 로운 프로세스를 개발하려는 창의적 기업문화 조성을 통한 변화 2) 책임경영 : 경영성과에 대한 공정한 보상과 처우를 보장하는 성과주의를 지향 하며, 명확한 권한과 책임으로 자율책임 경영체제를 정착 3) 수익경영 : 수익극대화에 초점을 맞춰 자원과 역량의 집중화를 통한 효율경영 구축과 동시에 비효율제거 및 원가절감을 통해 내실경영 추구

4. 시장위험과 위험관리당사는 소규모기업(자산총액 1천억원 미만)에 해당하여 시장위험과 위험관리에 관한기재를 생략합니다. 시장위험과 위험관리의 자세한 사항은 본 보고서 "Ⅲ. 재무에 관한 사항"의 "3. 연결재무제표 주석" 및 "5. 재무제표 주석"을 참조하시기 바랍니다. 5. 연구개발활동 가. 연구개발활동의 개요 (1) 연구개발 담당조직

(2) 연구개발비용(단위 : 백만원)

과목	제9기 3분기	제8기	제7기	비고

인 건 비	250	342	308	-

개 발 비	75	35	143	-

기 타	138	259	227	-

경상개발비용 계	463	636	678	-

회계처리	판매비와 관리비	463	636	678	-

제조경비	-	-	-	-

개발비(무형자산)	-	-	-	-

연구개발비 / 매출액 비율[연구개발비용계÷당기매출액×100]	0.41%	0.42%	0.42%	-

나. 연구개발 실적 - 외부연구기관

연 구 과 제	연 구 결 과	제 품

자외선차단 기능성화장품 개발	유/무기 자외선 차단제를 함유한 자외선 차단 기능성 화장품	더샘미네랄옴므블랙스포츠선스틱 시크릿네이처금잔화프라이머선스틱 더샘커버퍼펙션스틱컨실러01클리어베이지 더샘커버퍼펙션스틱컨실러1.5내추럴베이지 더샘커버퍼펙션스틱컨실러02리치베이지

미백 기능성 화장품 개발	미백성분인 나이아신아마이드를 함유한 미백 기능성 화장품	더샘메르비에아쿠아우라세럼 더샘메르비에아쿠아우라크림 더샘메르비에아쿠아우라컨센트레이트

주름개선 기능성 화장품 개발	주름개선 성분인 아데노신을 함유한 주름개선 기능성 화장품	시크릿네이처마카시카하이드로세럼 시크릿네이처마카시카인텐시브밤

탈모 증상 완화 기능성 화장품 개발	탈모 증상의 완화에 도움을 주는 성분을 함유한 탈모 증상 완화 기능성 화장품	제네르떼액티베이션팩터콤플렉스텐샴푸 제네르떼프로텍션허브콤플렉스텐샴푸

자외선 차단 미백 이중 기능성 화장품 개발	유/무기 자외선 차단제, 미백성분인 나이아신아마이드을 함유한 이중 기능성 화장품	효움순글로우커버밤21호바닐라글로우 효움순글로우커버밤23호베이지글로우 쥬단학스테이지스킨커버32호라이트베이지 쥬단학스테이지스킨커버34호내츄럴베이지 더샘제주생생알로에선스틱

미백 주름개선 이중 기능성 화장품 개발	미백성분인 나이아신아마이드 및 주름개선 성분인 아데노신을 함유한 이중 기능성 화장품	더샘보떼드로열골드에센스 더샘보떼드로열골드아이크림 산심넥트리트먼트스틱 효움순발효앰플

자외선 차단 미백 주름개선 삼중 기능성 화장품 개발	유/무기 자외선 차단제, 미백성분인 나이아신아마이드 및 주름개선 성분인 아데노신을 함유한 삼중 기능성 화장품	더샘스네일에센셜이엑스링클솔루션선스틱 효움순글로우선쿠션 시크릿네이처벚꽃핑크톤업선쿠션 효움순글로우커버쿠션21호바닐라글로우 효움순글로우커버쿠션23호베이지글로우 오션에이치디듀얼핏컨실러스팟커버 오션에이치디듀얼핏컨실러톤커버 산심명휘투웨이팩트1호화사한색 산심명휘투웨이팩트2호은은한색 더샘보성그린티모이스처씨씨크림

- 특허등록

발명의 명칭	특허등록번호 / 등록일	비 고

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6. 그 밖의 투자의사결정에 필요한 사항 - 지적재산권 보유현황

구분	총등록건수	비고

국 내 상 표	1,181	-

해 외 상 표	202	-

의장(디자인)	202	-

해 외 의 장	3	-

특 허	1

실 용 신 안	6	-