이엠넷 분기보고서 (2024.03)
5. 위험관리 및 파생거래

가. 금융위험관리연결회사는 경영활동과 관련하여 신용위험, 유동성위험 및 시장위험 등 다양한 금융위험에 노출되어 있습니다. 연결회사는 금융위험이 경영에 미칠 수 있는 불리한 효과를 최소화하기 위해 노력하고 있습니다.(1) 신용위험관리신용위험은 기업 및 개인 고객에 대한 신용거래 및 채권뿐 아니라 현금성자산, 채무상품의 계약 현금흐름 및 예치금 등에서도 발생합니다.연결회사는 채무불이행으로 인한 재무적 손실을 경감시키기 위하여 신용도가 일정수준 이상인 거래처와 거래하고, 충분한 담보 또는 지급보증을 수취하고 있습니다. 회사는 신용위험노출 및 거래처의 신용등급을 주기적으로 검토하여 거래처의 여신한도 및 담보수준을 재조정하는 등 신용위험을 관리하고 있습니다.연결회사가 보유하는 채무상품은 모두 낮은 신용위험의 상품에 해당합니다. 이러한 채무상품들에 대해서는 신용등급을 모니터링하여 신용위험의 하락을 평가하고 있습니다.

(2) 유동성위험관리연결회사는 미래의 현금흐름을 예측하여 단기 및 중장기 자금조달 계획을 수립하여 유동성위험을 관리하고 있으며, 금융부채의 잔존계약 만기에 따른 만기분석내용은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 구분 장부금액 3개월미만 3개월에서1년 이하 1년에서2년 이하 2년에서5년 이하 합계 미지급금(*1) 4,458,733 4,449,197 9,536 - - 4,458,733 대행미지급금 12,506,231 12,506,231 - - - 12,506,231 리스부채(*2) 유동 531,300 150,249 414,294 - - 564,543 비유동 281,776 - - 282,051 17,714 299,765 기타금융부채(*2) 유동 493,000 - 493,000 - - 493,000 비유동 214,657 - - 214,657 - 214,657 합계 18,485,697 17,105,677 916,830 496,708 17,714 18,536,929 (*1) 장부금액 중 종업원급여 관련 부채 금액은 제외하였습니다.(*2) 잔존계약에 따른 만기금액은 할인되지 아니한 계약상 현금흐름입니다. (단위: 천원) 구분 장부금액 3개월미만 3개월에서1년 이하 1년에서2년 이하 2년에서5년 이하 합계 미지급금(*1) 3,450,157 3,445,548 4,609 - - 3,450,157 대행미지급금 13,393,834 13,393,834 - - - 13,393,834 리스부채(*2) 유동 559,538 150,249 450,747 - - 600,996 비유동 390,313 - - 393,351 10,105 403,456 기타금융부채(*2) 유동 165,491 - 175,000 - - 175,000 비유동 495,817 - - 535,939 - 535,939 합계 18,455,150 16,989,631 630,356 929,290 10,105 18,559,382 (*1) 장부금액 중 종업원급여 관련 부채 금액은 제외하였습니다.(*2) 잔존계약에 따른 만기금액은 할인되지 아니한 계약상 현금흐름입니다.계약만기일까지의 잔여기간에 대한 만기별 구분에 포함된 현금흐름은 이자지급액을 포함하고 있으며, 현재가치할인을 하지 않은 금액입니다. (3) 시장위험(외환위험)연결회사는 외화거래 수행에 따라 주로 엔화(JPY)와 관련된 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 엔화(JPY) 환율변동시 민감도 분석내용은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 구분 당분기말 전기말 10%상승 10%하락 10%상승 10%하락 JPY 79,545 (79,545) 72,421 (72,421) 나. 자본위험관리연결회사의 자본관리 목적은 계속기업으로 영업활동을 유지하고 주주 및 이해관계의 이익을 극대화하하고 자본비용의 절감을 위하여 최적의 자본구조를 유지하는데 있습니다. 연결회사는 배당조정, 신주발행 등의 정책을 통하여 자본구조를 경제환경의 변에 따라 적절히 수정변경하고 있습니다. 연결회사의 자본위험관리정책은 전기와 중요한 변동이 없습니다. (단위: 천원) 구분 당분기말 전기말 부채총계 33,242,034 32,404,936 차감: 현금및현금성자산 (10,227,905) (14,992,097) 순부채 23,014,129 17,412,839 자본총계 93,618,984 93,763,770 순부채비율 24.58% 18.57% 다 . 위험관리 정책 회사의 위험관리는 재무적 성과에 영향을 미치는 잠재적 위험을 식별하여 허용 가능한 수준으로 감소, 제거 및 회피하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다. 회사는 전사적인 수준의 위험관리 정책 및 절차를 마련하여 운영하고 있으며, 재무부서에서 위험관리에 대한 총괄책임을 담당하고, 이사회에서 승인된 위험관리 정책 및 절차에 따라 영업과 관련한 금융위험을 감시하고 관리하는 역할을 하고있습니다.또한, 내부감사인은 위험관리 정책 및 절차의 준수 여부와 위험노출 한도를 지속적으로 검토하고 있습니다. 바. 파생상품 및 풋백옵션 등 거래 현황당사는 보고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다. 6. 주요계약 및 연구개발활동 가. 비경상적인 경영상의 주요계약 (단위: 백만원) 계약구분 계약 체결 시기또는 계약 기간 계약상대처 계약의 목적 및 내용 계약 금액 부동산매매계약 2019.04.09 NHN한국사이버결제(주) 조직확장 및 임대수익 창출 등 잠정적인 수익기반을 확보 4,157 나. 연구개발활동(1) 연구개발 담당조직 당사의 연구개발 조직은 2023년 8월 기업부설연구소 설립으로 통합되어 운영됩니다. 당사의 고객인 광고주의 디지털 광고 및 마케팅 성과를 제고하기 위한 다양한 솔루션을 개발하고 지속적인 연구를 통해 업그레이드 하고 있습니다. 구분 인원수 (명) 수행업무 연구소장 1 연구소 업무방향 설정 및 연구 프로젝트 기획 연구실장 1 연구 프로젝트 설계 및 개발업무 분배 연구원 13 연구개발 실무 (2) 연구개발 비용 (단위 : 천원) 구분 2024년(제 25 기) 2023년(제 24 기) 2022년(제 23 기) 인건비 157,782 491,807 505,361 감가상각비(장비/SW) 1,639 5,031 824 기타 운영비 등 3,570 14,315 8,573 합계 162,991 511,153 514,758 매출액대비비율(%) 1.89% 1.46% 1.16% 주) 당사는 연구개발비를 별도로 집계하고 있지 않아 자산으로 처리된 연구개발비는 없으며, 연구개발 인력의 인건비 및 제비용을 계상한 바는 위와 같습니다. (3) 연구개발 실적당사는 다양한 솔루션을 개발해 왔으며, 최근에는 아래 3가지 관점에서 솔루션을 통합하여 발전시키고 있습니다. 연구개발.jpg 연구개발 구분 솔루션명 개발목적 주요내용 Sensor 덱스알(DexR) 광고 데이터 통합 분석 광고 매체 통합 데이터 웨어하우스원하는 형태의 리포트를 즉시 생성 애드인사이트 (AD Insight) 웹사이트 로그분석으로 마케팅 효과 분석 광고주 사이트 유입 출처 분석광고주 사이트 이동경로 분석단일 기준 마케팅 효과 측정 파인더 (Finder) 소셜 미디어 인사이트 분석 소셜미디어 주요 지표 분석컨텐츠 분석 커스텀리포트센터 개별 광고주에 최적화된 리포트 데이터 제공 덱스알 데이터를 기반으로 최적화된 대시보드 제공 및 시각화 Reactor 애드 매니저 (AD Manager) 대량 광고 관리 및 자동화 생성형 AI 등을 활용한 대량 소재 제작 및 등록광고 입찰, 스케쥴 자동화광고 운영 및 데이터 분석 효율화를 위한 분류 애디퓨저 (Adiffuser) 다이내믹 광고 운영 효율화 추천 알고리즘을 적용한 광고 소재 자동화 Decision Maker 태스크 매니저 (Task Manager) 광고 운영자 및 광고주의 협업 시스템 해야 할 업무 리스트 및 일정 관리의사결정 및 피드백 애드센터 (AD Center) 대시보드 및 데이터 시각화를 통한 의사결정 지원 광고운영 주요 지표 시각화 (4) 연구개발 향후계획 연구과제명 연구 내용 마케팅 데이터 허브 광고주의 각 매체별 리포트, 웹 및 앱 트래킹 데이터, 소셜미디어 반응 등 수집 가능한 마케팅 데이터를 보다 유연하게 분석 및 시각화 할 수 있는 클라우드 환경 마련 광고 운영 최적화 키워드, 배너 등 대량의 광고 소재 관리, 반복 업무의 자동화, 마케팅 효과의 다차원 분석이 가능한 환경 설정 등 광고 운영 최적화에 대한 연구 및 개발 AI를 통한 마케팅 의사결정 빅데이터를 기반으로 AI 활용한 의사결정 시스템 7. 기타 참고사항 가. 산업의 특성, 성장성 코로나 19 팬데믹으로 인해 디지털화와 비대면화가 가속화되면서 팬데믹의 종료에도 불구하고 디지털 마케팅은 지속적인 성장세를 보이며 전체 광고 시장의 성장을 주도하고 있습니다 . 또한 , 브랜딩 캠페인의 경우 전통적인 ATL 매체가 아닌 디지털 매체 중심으로 진행되면서 브랜딩과 퍼포먼스 캠페인을 동시에 운영하는 것이 트렌드로 자리 잡을 예정입니다 .24년 경기침체가 예상되지만 마케팅 시장의 디지털화는 더욱 가속화될 예정입니다 . 그리고, 마케팅 시장의 디지털화 속에서 주요 고객층은 다양해지고 있습니다 디지털 환경에 익숙한 MZ세대가 미래 주요 소비 주체가 되고 있으며 , 40~50대의 중장년 층의 온라인 컨텐츠 소비 역시 증가하고 있습니다 . 디지털 마케팅에서는 다양한 사용자들의 니즈를 충족시키기 위해 사용자의 구매행동 분석을 통한 세밀한 사용자 타겟팅이 가능함에 따라 이와 관련된 AI기반의 마케팅 플랫폼 활용 , 커뮤니케이션 메시지 기획이 더욱 중요합니다 최근 AI기술이 디지털 산업의 주요 화두이며 , AI 기반의 자동화된 마케팅 플랫폼을 통해 사용자의 구매 행동을 분석하고 개인 맞춤형 광고를 노출시키는 고도화가 중요해지고 있습니다 . 특히 23년 챗지피티 (ChatGPT) 열풍에 따라 생성형 AI의 관심도 폭발적으로 증가하였습니다 . 국내는 네이버를 중심으로 생성형 AI 모델을 잇달아 발표하면서 , 24년에도 더욱 해당 기술을 접목한 디지털 환경 구축이 이슈가 될 예정입니다 (1) 경기 침체에 대비하는 디지털 광고 시장 국내 전체 광고 시장은 코로나 19 팬데믹 이후 다양한 외부 요인으로 인한 경기침체에도 불구하고 2024년 총 광고비 16조 4,367억원의 규모로 전년 대비 약 2.7% 성장할 것으로 예상되고 있으며 , 이중 전체의 57%를 차지하는 온라인 광고시장은 전년보다 약 4.1% 성장한 9조 3,870억원대의 규모로 예측되고 있습니다 . 2023년 상반기 국가 경제 부진 대비 하반기 IT 산업의 반등으로 인한 경제 개선의 흐름을 유지하여 국내 성장률과 함께 광고 시장도 성장할 것으로 예견하고 있습니다 . 물가 상승률로 인한 소비 위축 심리에 근거하여 소비자의 구매 행동에 중점을 둔 퍼포먼스 마케팅을 중심으로 , 온라인 광고 시장은 지속적으로 성장세를 보일 전망입니다 . [국내 전체 광고 시장과 온라인 광고시장 성장 추세] (단위 : 억원) 국내 전체 광고 시장과 온라인 광고시장 성장 추세.jpg 출처: 한국방송광고진흥공사, 2023 방송통신광고비 조사 보고서> (2) 사용자 타겟팅을 제한하는 쿠키제한 정책에 대비하는 디지털 광고 업계의 대응과 변화 사용자의 개인 정보 보호의 움직임이 전세계적으로 강화되면서 디지털 광고 산업에 중대한 변화를 가져오고 있습니다 . 디지털 광고의 장점인 사용자 맞춤 타겟팅에 활용되는 쿠키기반 광고 추적 방식이 제한되고 있으며 , 구글 크롬브라우저는 올해 하반기에 서드파티 쿠키 제한을 예정하고 있습니다 . 하지만 구글과 같은 빅테크 업체 중심으로 서드파티 쿠키에 의존하지 않는 기술을 이미 구축하고 있습니다 . 또한 구글 자체 데이터를 기반으로 유사한 관심사와 행동패턴을 가진 그룹을 기반으로 개인을 특정하지 않고 그룹 단위로 타겟팅 가능한 '프라이버시 샌드박스 기술 '을 도입하여 서드파티 쿠키제한에 대비하고 있습니다 . 동일한 빅테크 업체인 메타도 서드파티 쿠키제한을 보완하기 위한 기술을 도입하였습니다 . 국내 기업에 해당되는 네이버와 카카오는 브라우저가 아닌 자사의 플랫폼 (네이버포털 , 카카오톡 )에서 이미 누적한 정보를 통해 자사의 플랫폼에 광고를 타겟팅 함으로서 쿠키리스 시대에 대응할 것으로 보입니다 . 또한 퍼포먼스 마케팅의 전통적인 수단인 검색광고가 더욱 중요해지는 계기도 될 것입니다 . 쿠키에 의존하지 않고 사용자가 검색하는 키워드를 타겟팅하는 검색광고가 다시 각광을 받게 되며 , 관련 노하우를 보유한 업체의 강세가 예상됩니다 . 2024년 디지털 광고 시장에 경기 침체와 쿠키제한 등의 이슈도 있지만 디지털 광고 플랫폼은 각자의 특장점을 적극 활용하고 발전시켜 경쟁력을 강화하고 있습니다 . 이러한 성장 경쟁 속에서 디지털 광고 시장은 2024년에도 어김없이 막대한 영향력을 발휘할 것이며 , 대형 디지털 광고 플랫폼과 다양한 협업을 하는 업체의 경쟁력이 더욱 높아질 것으로 예상됩니다 . (3) AI 기술의 발달이 가져올 광고 시장의 변화 2023 년 디지털 시장의 화두는 대화형 생성형 AI 서비스 챗지피티 (ChatGPT)에 해당됩니다 . 국내 역시 네이버의 생성형 AI 서비스 '클로바 X' 기반으로 다양한 분야에 활용되고 있습니다 . AI 기술은 24년 광고 업계에서도 광고 관리 , 광고 소재 제작까지 큰 영향력을 미칠 것으로 예상됩니다 . 광고 관리 분야에서는 광고목표에 맞게 실시간으로 데이터를 분석 , 자동으로 광고 노출을 최적화하는 기술이 고도화되고 있으며 , 광고 소재 소작 분야에서는 AI를 도입하여 사용자의 요구사항에 따라 짧은 시간에 다양하게 소재제작이 가능해지면서 , 시간 /인력적인 부담을 해소할 수 있습니다 . 특히 최근 디지털 광고 플랫폼은 머신러닝 기반으로 다양한 소재 테스트가 광고 성과에 작용되면서 , 해당 기술은 더욱 중요하게 활용될 예정입니다 . 좀 더 진화하여 검색 서비스에도 도입되고 있으며 , 대표적인 생성형 AI검색 서비스로 네이버 '큐 (Cue;)'와 구글 'SGE(Search Generative Experience)'가 있습니다 . 기존에 단순한 키워드 중심의 검색에서 결과를 나열하는 방식이었지만 , 생성형 AI검색 서비스는 질문형 검색을 통해 사용자의 의도를 파악하여 결과를 제공함에 따라 개인화된 고객 경험이 더욱 강화될 것입니다 . 특히 네이버의 경우 '큐 (Cue;)'와 접목한 광고 상품인 '클로바 포 애드 '를 테스트 중이며 , '큐 (Cue;)'를 통한 검색시 기업이 설정한 대화 시나리오에 맞게 최적화된 상품을 추천해줄 예정입니다 . 이외 카페의 게시글과 댓글을 분석해 맥락에 맞는 광고를 게시하는 온라인 광고 상품인 '커뮤니케이션 애드 '를 출시하는 등 광고 시장의 영역을 다양한 방향으로 확장 시켰습니다 . 2023년 AI에 대한 관심은 올해도 더욱 높아지면서 사용자 맞춤형으로 마케팅 퍼포먼스를 높일 수 있는 계기가 될 것이며 디지털 광고 산업을 성장시키는 촉매제로써 2024년에 막대한 영향력을 끼칠 것으로 보입니다 . 나. 신규사업 등의 내용 및 전망 당사는 종속회사 (주)더브록스를 통해 최근 활성화 되어 있는 이커머스 시장에 진출하여 사업다각화를 추진하고 있습니다.(주)더브록스는 (주)이엠넷 고객사를 비롯한 우수한 상품력과 높은 성장 가능성을 가지고 있는 다양한 형태의 브랜드를 발굴해 파트너십을 맺고, (주)이엠넷의 디지털 마케팅 성공사례를 적용해 새로운 패러다임의 디지털 유통모델 확립으로 경쟁력을 강화할 계획입니다.또한 2021년에 인수한 디지털 마케팅 및 브랜드 컨설팅 전문 기업 코마스인터렉티브와 협업하여 기존 퍼포먼스 광고 뿐만아니라 브랜딩 마케팅 분야까지 확장하여 디지털 통합 마케팅 시장에서 경쟁력 강화를 도모하고 있습니다.