코리아에프티 사업보고서 (2023.12)
5. 위험관리 및 파생거래

가. 위험관리 1) 자본위험관리

연결실체의 자본관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적 자본구조를 유지하는 것입니다. 연결실체의 전반적인 전략은 전기말과 변경이 없습니다.산업 내의 타사와 마찬가지로 연결실체는 자본조달비율에 기초하여 자본을 관리하고 있습니다. 자본조달비율은 순부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있습니다. 순부채는 총차입금(연결재무상태표의 장단기차입금)에서 현금및현금성자산을 차감한 금액이며, 총자본은 연결재무상태표의 "자본"에 순부채를 가산한 금액입니다.당기말 및 전기말 현재 연결실체의 자본조달비율은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당기말	전기말

총차입금	100,234,255	113,249,389

차감: 현금및현금성자산	(39,055,752)	(30,057,070)

순부채	61,178,503	83,192,319

자본총계	177,353,237	148,866,538

총자본	238,531,740	232,058,857

자본조달비율	25.65%	35.85%

2) 금융위험관리연결실체는 여러 활동으로 인하여 시장위험(외환위험, 가격위험, 이자율위험), 신용위험 및 유동성 위험과 같은 다양한 금융위험에 노출되어 있습니다. 연결실체의 전반적인 위험관리프로그램은 금융시장의 예측불가능성에 초점을 맞추고 있으며, 재무성과에 잠재적으로 불리할 수 있는 효과를 최소화하는데 중점을 두고 있습니다.위험관리는 정책에 따라 재경팀에 의해 이루어지고 있으며, 연결실체의 재경팀은 연결실체의 현업부서들과 긴밀히 협력하여 재무위험을 식별, 평가 및 회피하고 있습니다.가) 시장위험 - 외환위험연결실체는 국제적으로 영업활동을 영위하고 있어 외환위험, 특히 주로 미국달러화 및 유로화와 관련된 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 외환위험은 미래예상거래, 인식된 자산과 부채와 관련하여 발생하고 있습니다.경영진은 연결실체 내의 회사들이 각각의 기능통화에 대한 외환위험을 관리하도록 하는 정책을 수립하고 있습니다.당기말 및 전기말 현재 연결실체가 보유하고 있는 외화표시 화폐성자산 및 화폐성부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	자산	부채

당기말	전기말	당기말	전기말

USD	18,803,607	24,104,692	17,651,686	26,209,067

EUR	65,266,955	41,777,364	31,433,035	57,180,121

JPY	86	922	-	-

CNY	-	-	-	-

연결실체의 외환위험 관리의 목표는 환율 변동으로 인한 불확실성과 손익 변동을 최소화함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다. 보고기간말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 주요 외화에 대한 원화의 환율 10% 변동시 환율변동이 법인세차감전순이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	환율의 변동	당기	전기

세전순이익에미치는 효과	자본에 미치는효과	세전순이익에미치는 효과	자본에 미치는효과

USD	10%	115,192	115,192	(210,438)	(210,438)

-10%	(115,192)	(115,192)	210,438	210,438

EUR	10%	3,383,392	3,383,392	(1,540,276)	(1,540,276)

-10%	(3,383,392)	(3,383,392)	1,540,276	1,540,276

JPY	10%	9	-	92	92

-10%	(9)	-	(92)	(92)

CNY	10%	-	-	-	-

-10%	-	-	-	-

연결실체는 유로(EUR)통화에 대하여 위험노출 금액의 60~80% 범위 내에서 통화옵션계약을 체결하는 정책을 가지고 있습니다. 누적평가손익은 관련 기타금융항목의 장부금액에 반영하여 조정하고 있습니다.다음 표는 당기말 및 전기말 현재 결제되지 않은 통화옵션계약의 세부사항을 나타낸 것입니다.(당기말)

(외화단위: EUR, 원화단위: 천원)

구 분	평균약정환율	외화금액	계약금액	공정가치

EUR 매도	1,398.00	300,000	838,800	(14,159)

1,418.50	300,000	851,100	(2,881)

합 계	600,000	1,689,900	(17,040)

(전기말)

(외화단위: EUR, 원화단위: 천원)

구 분	평균약정환율	외화금액	계약금액	공정가치

EUR 매도	1,390.00	250,000	2,780,000	(10,432)

1,407.20	250,000	3,166,200	7,356

합 계	500,000	5,946,200	(3,076)

- 가격위험연결실체는 상장 및 비상장주식 등을 포함하는 지분증권에 투자하고 있습니다. 연결실체는 이를 위하여 하나 이상의 직접적 또는 간접적 투자수단을 이용하고 있으며, 당기말 및 전기말 현재 연결실체의 지분증권투자(관계기업 제외)의 시가(비상장주식 등은 공정가치)는 각각 1,948,971천원 및 5,906,972천원입니다(주석 7 참조).당기말과 전기말 현재 지분증권의 공정가액변동에 따른 효과는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	주가의 변동	당기순손익에미치는 효과	자본에 미치는 효과

당기	10%	-	194,897

-10%	-	(194,897)

전기	10%	-	590,697

-10%	-	(590,697)

이 분석은 다른 변수들은 일정하며 연결실체가 보유하고 있는 지분상품의 주가(비상장주식은 공정가치)가 10% 증가 또는 감소한 경우를 분석한 것입니다. 또한 상기의 자본에 미치는 효과는 이연법인세 효과를 조정하기 전의 금액입니다.

- 이자율 위험이자율 위험은 미래 시장 이자율 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자수익 및 이자비용이 변동될 위험으로서, 이는 주로 변동금리부 조건의 차입금과 예금에서 발생하고 있습니다. 연결실체의 이자율위험관리 목표는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 순이자비용의 최소화를 추구함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다. 이를 위해 근본적으로 내부 자금 공유 확대를 통한 외부차입의 최소화, 고금리 차입금 감축, 장/단기 차입구조 개선, 고정 대 변동이자 차입조건의 적정비율 유지, 주간/월간 단위의 국내외 금리동향 모니터링 실시 및 대응방안 수립 등을 통해 이자율 위험을 관리하고 있습니다.당기말과 전기말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 변동이자부 차입금의 이자율이 100bp 변동 시 이자비용에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	시장이자율의 변동	세전순이익에미치는 효과	자본에 미치는 효과

당기	+ 100 bp	(1,002,343)	(1,002,343)

- 100 bp	1,002,343	1,002,343

전기	+ 100 bp	(1,132,494)	(1,132,494)

- 100 bp	1,132,494	1,132,494

나) 신용위험신용위험은 연결실체의 통상적인 거래 및 투자활동에서 발생하며, 고객 또는 거래상대방이 계약조건상 의무사항을 지키지 못하였을 때 발생합니다. 이러한 신용위험을 관리하기 위하여 연결실체는 주기적으로 고객과 거래상대방의 재무상태와 과거 경험및 기타 요소들을 고려하여 재무신용도를 평가하고 있으며, 고객과 거래상대방 각각에 대한 신용한도를 설정하고 있습니다.신용위험은 연결실체 차원에서 관리되고 있습니다. 신용위험은 보유하고 있는 수취채권 및 확정계약을 포함한 거래처에 대한 신용위험뿐 아니라 현금및현금성자산, 은행 및 금융기관 예치금으로부터 발생하고 있습니다. 이러한 위험을 줄이기 위해, 연결실체는 신용도가 높은 금융기관들에 대해서만 거래를 하고 있습니다.거래처의 경우, 독립적으로 신용평가를 받는다면 평가된 신용등급이 사용되며, 독립적인 신용 등급이 없는 경우에는 고객의 재무상태, 과거경험 등 기타 요소들을 고려하여 신용을 평가하게 됩니다.개별적인 위험 한도는 이사회가 정한 한도에 따라 내부 또는 외부적으로 결정된 신용등급을 바탕으로 결정됩니다. 신용한도의 사용여부는 정기적으로 검토되고 있습니 다.신용위험에 노출된 금융자산 중 상기 금융보증계약 및 대출약정을 제외한 나머지 금융자산은 장부금액이 신용위험에 대한 최대 노출정도를 가장 잘 나타내는 경우에 해당하여, 상기 공시에서 제외하고 있습니다.

다) 유동성 위험현금흐름의 예측은 연결실체 내의 개별 영업 부서들이 수행하고 연결실체의 재경팀이 취합합니다. 연결실체의 재경팀은 영업 자금 수요를 충족시킬 수 있도록 유동성에 대한 예측을 항시 모니터링하여 영업 자금 수요를 미충족하는 일이 없도록 하고 있습니다. 유동성에 대한 예측 시에는 연결실체의 자금조달 계획, 연결실체 내부의 목표재무비율 및 통화에 대한 제한과 같은 외부 법규나 법률 요구사항이 있는 경우, 그러한 요구사항을 고려하고 있습니다.재경팀은 상기에서 언급한 예측을 통해 결정된 대로 여유있는 유동성이 확보될 수 있도록 적절한 만기나 충분한 유동성을 제공해주는 정기예금 등의 금융상품을 선택하여 잉여자금을 투자하고 있습니다.다음 표는 연결실체의 비파생금융부채에 대한 계약상 잔존만기를 상세하게 나타내고 있습니다. 해당 표는 금융부채의 할인되지 않은 현금흐름을 기초로 연결실체가 지급하여야 하는 가장 빠른 만기일에 근거하여 작성되었습니다. 해당 표는 원금 및 이자의 현금흐름을 모두 포함하고 있습니다. 이자의 현금흐름이 변동이자율에 근거하는 경우, 할인되지 않은 현금흐름은 보고기간 말 현재의 수익률곡선에 근거하여 도출되었습니다. 계약상 만기는 연결실체가 지급을 요구받을 수 있는 가장 빠른 날에 근거한 것입니다.

(당기말)

(단위: 천원)

구 분	1년 미만	1년 이상3년 미만	3년 이상	합 계

매입채무및기타채무	91,978,038	1,402,270	-	93,380,308

단기차입금	83,245,158	-	-	83,245,158

유동성장기차입금	7,923,629	-	-	7,923,629

금융리스부채	2,052,998	4,566,326	704,617	7,323,941

장기차입금	6,942,833	2,204,299	3,575,720	12,722,852

파생상품부채	17,040	-	-	17,040

합 계	192,159,696	8,172,895	4,280,337	204,612,928

(전기말)

(단위: 천원)

구 분	1년 미만	1년 이상3년 미만	3년 이상	합 계

매입채무및기타채무	83,404,102	1,136,984	-	84,541,086

단기차입금	71,765,643	-	-	71,765,643

유동성장기차입금	14,012,289	-	-	14,012,289

금융리스부채	1,493,415	3,817,626	1,872,763	7,183,804

장기차입금	6,478,039	6,397,324	3,270,109	16,145,472

회사채	10,199,311	-	-	10,199,311

파생상품부채	10,432	-	-	10,432

합 계	187,363,231	11,351,934	5,142,872	203,858,037

해당 표는 원금 및 이자의 현금흐름을 모두 포함하고 있습니다. 금융보증계약에 대하여 상기에 포함된 금액은 피보증인이 보증금액 전액을 청구한다면 연결실체가 계약상 지급하여야 할 최대금액입니다. 보고기간말 현재의 예측에 근거하여 연결실체는 금융보증계약에 따라 보증금액을 지급할 가능성보다 지급하지 않을 가능성이 더 높다고 판단하고 있습니다. 그러나 피보증인이 보유하고 있는 금융채권에 신용손실이 발생할 가능성에 의하여 피보증인이 보증계약상 연결실체에 지급을 청구할 확률이 변동할 수 있기 때문에 상기 추정은 변동될 수 있습니다.

다음 표는 연결실체가 보유하고 있는 비파생금융자산의 예상만기를 상세하게 나타내고 있습니다. 다음 표는 해당 자산에서 발생한 이자를 포함하여 금융자산의 할인되지 않은 계약상 만기금액에 기초하여 작성되었습니다. 연결실체는 순자산 및 순부채 기준으로 유동성을 관리하기 때문에 연결실체의 유동성위험관리를 이해하기 위하여 비파생금융자산에 대한 정보를 포함시킬 필요가 있습니다.

(당기말)

(단위: 천원)

구 분	1년 미만	1년 이상3년 미만	3년 이상	합 계

현금및현금성자산	39,055,752	-	-	39,055,752

장단기금융상품	-	132,774	2,109,703	2,242,477

매출채권및기타채권	105,580,596	313,383	1,126,053	107,020,032

상각후원가측정금융자산	1,885	14,020	11,310	27,215

기타포괄손익-공정가치측정금융자산	-	-	1,948,971	1,948,971

합 계	144,638,233	460,177	5,196,037	150,294,447

(전기말)

(단위: 천원)

구 분	1년 미만	1년 이상 3년 미만	3년 이상	합 계

현금및현금성자산	30,057,069	-	-	30,057,069

장단기금융상품	10,245,370	-	2,931,229	13,176,599

매출채권및기타채권	76,909,094	947,164	421,999	78,278,257

상각후원가측정금융자산	343,730	5,685	16,650	366,065

기타포괄손익-공정가치측정금융자산	-	-	5,906,972	5,906,972

합 계	117,555,263	952,849	9,276,850	127,784,962

나. 파생상품거래 현황 1) 통화옵션거래 (당기말) 가) 계약의 내용

금융기관	상품명	통화종류	계약금액	계약일	약정환율	목표이익	만기일	결제일

한국씨티은행	TRF	EUR	300,000.00	2023-02-13	1,398.00	1EUR당 누적이익 100원	2024-02-27	만기일 후 2영업일

한국씨티은행	TRF	EUR	300,000.00	2023-02-17	1,418.50	1EUR당 누적이익 100원	2024-02-27	만기일 후 2영업일

나) 파생상품 거래 손익 명세서(2023년 12월31일)

일자	상품명	금액	약정환율	만기환율	EUR당 이익	파생상품거래손익

2023-01-12	TRF	EUR 250,000	1,407.20	55.12	13,780,000

2023-02-02	TRF	EUR 250,000	1,390.00	40.13	10,032,500

2023-03-31	TRF	EUR 300,000	1,418.50	1,408.73	9.77	2,931,000

2023-03-31	TRF	EUR 250,000	1,407.20	0.00	(7,356,474)

2023-03-31	TRF	EUR 250,000	1,390.00	0.00	10,432,084

2023-05-02	TRF	EUR 300,000	1,398.00	0.00	(21,084,000)

2023-05-02	TRF	EUR 300,000	1,418.50	0.00	(14,934,000)

2023-06-30	TRF	EUR 300,000	1,398.00	0.00	(9,447,000)

2023-07-31	TRF	EUR 300,000	1,418.50	1,413.49	5.01	1,503,000

2023-09-05	TRF	EUR 300,000	1,398.00	1,430.54	(32.54)	(9,762,000)

2023-12-05	TRF	EUR 300,000	1,418.50	1,415.34	3.16	948,000

2023-12-30	TRF	EUR 300,000	1,398.00	1,429.77	(31.77)	(9,531,000)

합 계	파생상품거래손실	-	-	(64,758,000)

파생상품거래이익	-	-	32,270,110

(2022년 12월 31일)

일자	상품명	금액	약정환율	만기환율	EUR당 이익	파생상품거래손익

2022-03-04	TRF	EUR 300,000	1,389.00	1,350.41	38.59	11,577,000

2022-03-31	TRF	EUR 300,000	1,389.00	1,340.50	48.50	14,550,000

2022-05-04	TRF	EUR 300,000	1,389.00	-	12.91	3,873,000

2022-05-04	TRF	EUR 300,000	1,403.00	1,345.17	57.83	17,349,000

2022-05-06	TRF	EUR 200,000	1,399.70	1,345.04	54.66	10,932,000

2022-06-03	TRF	EUR 300,000	1,403.00	-	42.17	12,651,000

2022-06-03	TRF	EUR 200,000	1,399.70	-	45.34	9,068,000

2022-07-29	TRF	EUR 300,000	1,399.30	1,333.90	65.40	19,620,000

2022-07-29	TRF	EUR 250,000	1,396.80	1,333.31	63.49	15,872,500

2022-09-05	TRF	EUR 300,000	1,399.30	-	34.60	10,380,000

2022-09-05	TRF	EUR 250,000	1,396.80	-	36.51	9,127,500

2022-09-30	TRF	EUR 250,000	1,390.00	1,374.03	15.97	3,992,500

2022-10-31	TRF	EUR 250,000	1,390.00	1,429.62	(39.62)	(9,905,000)

2022-11-07	TRF	EUR 250,000	1,407.20	1,401.92	5.28	1,320,000

2022-12-07	TRF	EUR 250,000	1,390.00	1,387.17	2.83	707,500

2022-12-07	TRF	EUR 250,000	1,407.20	1,367.60	39.60	9,900,000

2022-12-30	TRF	EUR 250,000	1,390.00	1,348.93	41.07	10,267,500

합 계	파생상품거래손실	-	-	(9,905,000)

파생상품거래이익	-	-	161,187,500

다) 파생상품 계약 평가 명세서 (2023년 12월 31일)

금융기관	상품명	통화종류	계약금액	파생상품평가손익	파생상품자산	파생상품부채	비고

한국씨티은행	TRF	EUR	300,000.00	(14,158,914)	-	14,158,914	-

한국씨티은행	TRF	EUR	300,000.00	(2,881,319)	-	2,881,319	-

합 계	(17,040,233)	-	17,040,233	-

(2022년 12월 31일)

금융기관	상품명	통화종류	계약금액	파생상품평가손익	파생상품자산	파생상품부채	비고

한국씨티은행	TRF	EUR	250,000.00	(10,432,084)	-	10,432,084	-

우리은행	TRF	EUR	250,000.00	7,356,474	7,356,474	-	-

합 계	(3,075,610)	7,356,474	10,432,084	-