제닉 사업보고서 (2021.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

(주)제닉 이사회는 2021년 01월 01일부터 2021년 12월 31일까지 제21기 사업년도의 회계 및 업무에 관하여 이사의 경영진단에 관한 의견을 아래와 같이 보고합니다.

1. 예측정보에 대한 주의사항 당사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상·예측한 활동, 사건 또는 현상은, 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련되 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며 이에 한하지 않습니다. 당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다.결론적으로, 동 사업보고서상에, 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다. 2. 경영진단의 개요 (1) 시장상황 2021년 국내화장품 시장은 2020년도에 이어 COVID-19 여파로 혹독한 한 해를 보냈습니다. 마스크 착용과 외출 자제로 화장품 사용량이 줄면서 시장 규모가 덩달아 축소 되었고 면세점 판매 부진도 실적 악화를 부추겼기 때문입니다. 이에 따라 소비자들의 소량 소비등 합리적이고 실용적인 소비트랜드 확산으로 유통채널이 개편되고 경쟁상황이 더욱 치열해지는 등 어려운 시장상황이 지속되었습니다. 또한 중국 화장품 시장은 한국브랜드의 약진하는 시장구조에서 '한한령'이슈로 인해 한국브랜드의 진출이 어려워지는등 중국시장에 전적으로 의존해왔던 한국 화장품 브랜드들의 어려움이 이어졌습니다. (2) 회사의 리스크 당사의 주력 제품 중 하나인 시트 마스크팩시장은 지속적인 성장에도 불구하고, 시장진입장벽이 낮아, 신규 중소형 브랜드의 시장진입이 빠르게 이어지며 치열한 경쟁이 지속되고 있으며, OEM/ODM 시장에서도 당사의 주요고객사인 대형 브랜드 마스크팩 매출감소로 당사의 OEM/ODM 매출도 감소하였습니다. 또한, 당사의 주력제품 중 하나인 시트 마스크팩은 다른 화장품 품목대비 비교적 수익성이 낮아 다향한 기업들의 시장진입으로 치열한 단가 경쟁으로 수익성이 낮아지는 리스크가 지속되고 있습니다. 또한 세계적인 공급망 이슈 문제로 인한 원자재 가격 상승 및 수급 불안정이 예상되고 있습니다. (3) 회사의 시장경쟁력 당사의 주력 브랜드는 "셀더마"로 과거 홈쇼핑 채널위주의 사업에서 리테일 브랜드로의 확장을 하고 있으며, 브랜드 리뉴얼을 통하여 온라인,인플루언서와의 콜라버레이션 제품 개발 등 유통채널 확대를 진행하고 있숩니다. 또한 향후 주요 트렌드가 될 "C.L.E.A.N" 뷰티에 대응하기 위해 친환경 소재 개발, 셀프케어가 가능한 제품 등 트렌드에 맞는 제품의 개발을 통해 "셀더마"브랜드의 글로벌 확대를 지속적으로 육성할 계획입니다. 또한 국내 OEM/ODM 사업은 경쟁이 치열해지고 있어 수익성이 낮아지고 있으나, 국내 유수브랜드에서 인정받은 최고 생산력과 품질력을 기반으로 글로벌 탑브랜드에 납품을 시작하였고, 동아시아 최초로 글로벌 탑브랜드들의 마스크팩을 수주하는 쾌거를 이루어 다른 시장진입경쟁자들과는 다른 수익성높은 고객사를 확보하여 글로벌 시장에 당사의 기술력을 제공한 제품을 지속적으로 확대하고 있습니다. 또한 지속적인 원가절감의 노력을 통해 타경쟁업체보다 우위의 제품을 생산, 제공하고 있습니다. (4) 영업실적 당사는 국내최초 수용성 하이드로겔 마스크팩 및 시트마스크팩을 주력 사업으로 하는 마스크팩 전문회사로써, COVID-19로 인한 시장 규모 축소 등 어려운 경쟁환경에서 당기 매출액은 중단 영업을 제외하고 384억원으로 전기 421억원에 비해 약 9.7% 감소하였으며 , 영업손실은 39억원으로 적자 전환하였습니다. 특히, 국내에서는 마케팅 투자의 증가와, 쿠쿠홈시스 주식회사와 2019년 11월 30일(계약기간: 2020.03.01~2023.02.28) 체결한 "LED마스크 개발/마케팅/판매 제휴 사업"에 대한 업무 협약 광고비 30억원이 당기 충당부채로 계상되어 적자폭이 크게 증가하였 으며, 건강기능식품(제품명: 메노페이스)과 KF94마스크 사업 실적 부진으 로 인하여 영업손실이 크게 증가하였습니다. 다만, 국내외OEM/ODM사업의 경우, 적자 품목에 대한 과감한 정리 및 중견기업과 글로벌 고객사의 대량 수주를 통해 매출원가 등을 개선하여 수익성을 향상 시켰습니다.COVID-19로 인해 경쟁력이 약한 중소 업체들이 도산하면서 당사의 경쟁력은 좀 더 강화 될 것으로 예상하고 있으며, 화장품 시장에서도 COVID-19이후에 대한 제품 개발 등 새롭게 재편 될 것으로 예상 되는 바 당사에서도 시장 상황에 맞는 제품 개발, 중견기업에서의 대량 발주 등을 통해 꾸준하게 원가 절감을 진행하여 향후에도 지속적인 경쟁력을 강화해 나갈 것입니다. 또한 자사 브랜드의 신제품 개발등을 통해 안정적인 중장기 성과를 기대하고 있습니다. 3. 재무상태 및 영업실적 가. 재무상태 자 산과 자본은 전년대비 10.3%와 15.7% 감소한 45,411백만원과 19,297백만원을 실현하였으며, 부채는 26,113백만원으로 전년대비 6.4% 감소하 였습 니다. 종속기업인 제닉(상하이)화장품유한공사의 청산으로 13,081백만원의 현금 유입이 발생하였으며, 해당 자금은 차입금 상환 예정으로 재무 건전성을 확보할 예정입니다.

(단위 : 원)

구 분	제21기	제20기	제19기

(2021기 12월말)	(2020기 12월말)	(2019년 12월말)

[유동자산]	29,541,354,558	21,254,308,300	27,123,796,187

ㆍ당좌자산	23,271,748,420	14,043,232,513	19,755,486,507

ㆍ재고자산	6,269,606,138	7,211,075,787	7,368,309,680

[비유동자산]	15,869,350,132	28,843,049,162	31,024,865,501

ㆍ유형자산	14,953,898,878	26,432,491,097	28,300,137,784

ㆍ사용권자산(*)	323,677,133	1,856,314,737	2,037,052,748

ㆍ무형자산	61,297,839	159,118,017	340,447,646

ㆍ기타비유동자산	530,476,282	395,125,311	347,227,323

자산총계	45,410,704,690	50,097,357,462	58,148,661,688

[유동부채]	15,700,015,106	17,568,350,619	30,694,390,781

[비유동부채]	10,413,462,205	10,198,091,673	314,673,083

부채총계	26,113,477,311	27,766,442,292	31,009,063,864

[자본금]	3,500,000,000	3,500,000,000	3,500,000,000

[자본잉여금]	24,880,741,690	24,880,741,690	24,880,741,690

[기타자본항목]	(3,164,348,828)	(3,164,348,828)	(3,164,348,828)

[기타포괄손익누계액]	67,258,751	(1,229,665,704)	(774,425,803)

[이익잉여금]	(5,986,424,234)	(1,655,811,988)	2,697,630,765

자본총계	19,297,227,379	22,330,915,170	27,139,597,824

※ 상기 및 하기의 재무제표는 한국채택국제회계기준 작성기준에 따라 작성되었으며, 제21기(당기) 및 제20기(전기), 제19기(전전기) 재무제표는 한국채택국제회계기준 적용에 따라 3사업연도의 재무정보를 기재하였으며, 한국채택국제회계기준에 따른 외부감사를 받은 재무제표입니다. 나. 영업실적

2 021년도 매출액은 중단영업 제외 384억원으로 2020년 중단영업 제외 421 억원보다9.7% 감소하였으며 영업손실은 39억원으로 적자 전환하였습니다. 2021년에도 중국시장 및 세계시장은 지속적으로 회복되지 않았고, COVID-19 변이가 전 세계적으로 확산함에 따라 국내외시장의 경기둔화등의 영향을 지속적으로 받고 있습니다. 어려운 시장상황에도 불구하고, 향후 지속성장을 위한 경쟁력을 갖추기 위한 다양한 노력은 지속적으로 진행하고 있으며, 홈쇼핑 시장의 어려운 환경을 극복하기 위하여, 온/오프라인 브랜드 개발, 글로벌 고객사 대응을 위한 품질 강화등의 노력을 진행하고 있습니다. 하지만 지난 수년간 해외글로벌 고객사 유치를 위한 품질력 및 특허기술력 강화를 통하여 글로벌 고객사 매출이 안정적으로 유지되고 있으며, 신규 글로벌 고객사 발굴노력을 계속 진행 중이므로, 향후 해외 고객사 매출 확대를 통한 지속적인 성장과 수익성 확대를 기대하고 있습니다

(단위 : 원)

구 분	제21기	제20기	제19기

(2021년 12월말)	(2020년 12월말)	(2019년 12월말)

매출액	38,408,413,629	42,131,838,169	43,150,788,213

영업이익	(3,943,884,181)	1,040,272,798	(1,146,531,731)

법인세비용차감전순이익	(4,199,498,274)	30,885,472	(711,948,962)

계속사업순이익	(4,199,498,274)	30,885,472	(711,948,962)

중단사업순이익	(131,113,972)	(4,384,328,225)	(11,247,285,747)

연결당기순이익	(4,330,612,246)	(4,353,442,753)	(11,959,234,709)

ㆍ지배기업 소유주귀속분	(4,330,612,246)	(4,353,442,753)	(11,959,234,709)

ㆍ비지배지분 귀속분	-	-	-

당기포괄순이익	(3,033,687,791)	(4,808,682,654)	(11,801,331,665)

ㆍ지배기업 소유주귀속분	(3,033,687,791)	(4,808,682,654)	(11,801,331,665)

ㆍ비지배지분 귀속분	-	-	-

보통주주당순이익	(632)	(635)	(1,744)

ㆍ 계속사업 주당순이익	(613)	5	(103)

ㆍ 중단사업 주당순이익	(19)	(640)	(1,641)

희석보통주당순이익	(632)	(635)	(1,744)

ㆍ 계속사업 주당순이익	(613)	5	(103)

ㆍ 중단사업 주당순이익	(19)	(640)	(1,641)

연결에 포함된 회사수	1	2	2

※ 상기 및 하기의 재무제표는 한국채택국제회계기준 작성기준에 따라 작성되었으며, 제21기(당기) 및 제20기(전기), 제19기(전전기) 재무제표는 한국채택국제회계기준 적용에 따라 3사업연도의 재무정보를 기재하였으며, 한국채택국제회계기준에 따른 외부감사를 받은 재무제표입니다. 주) 당사는 2020년 05월 25일 현지 중국 법인의 이사회 결의를 통해 당사의 주요 종속회사인 제닉 상하이 화장품 유한공사의 영업중단을 결정하였고, 2021년 11월 29일 청산 완료하였습니다.기타 자세한 사항은 2020년 05월 25일 당사가 기 공시한 '영업정지(종속회사의 주요경영사항)' 및 금융감독원 전자공시사이트(http://dart.fss.or.kr/) 상 공시한 '주요사항보고서' 등 을 참고하시기 바라며, 이에 따라 비교표시되는 기간의 연결포괄손익계산서 및 매출실적은 재작성 되었습니다. 관련 사항은 III. 재무에 관한 사항 중 3.연결재무제표 주석 32(중단영업)을 참조하여 주시기 바랍니다. 4. 유동성 및 자금조달과 지출 가. 유동성 당사는 회계기간중 영업손실이 발생하여 적자 전환하였으나 약 25억원의 영업활동 으로 인한 현금유입이 발생하였습니다. 또한 종속기업인 제닉(상하이)화장품 유한공사의 청산으로 13,081백만원 의 현금 유입이 발생하여 기말 기준 약 172억원의 안정적인 현금유동성을 가지고 있습니다.

(단위 : 천원)

구 분	제 21(당) 기	제 20(전) 기

영업활동으로 인한 현금흐름	2,569,967	212,664

영업이익	(3,943,884)	1,040,273

나. 재무비율 분석 당사는 종속기업 청산자금 회수, 차입금 상환등으로 재무비율이 개선되어 유동비율이 약 188% 이며, 부채비율은 135%로 전년 대비 소폭 상승하였습니다. 단기차입금 일부 상환으로 인하여 차입금 의존도는 다소 하락하였고 전년대비 영업손실이 발생하여 이자보상배율은 0보다 낮습니다. (단위 : %)

구 분	산 식	비 율

당 기	전 기

유동비율	유동자산 ────── ×100 유동부채	188.16%	120.98%

부채비율	부채총계 ────── ×100 자기자본	135.32%	124.34%

차입금의존도	차입금 ────── ×100 총자산	44.34%	45.40%

영업이익대비이자보상배율	영업이익 ────── 이자비용	(5.71)	1.60

다. 자금조달 당사는 중국 현지법인 청산으로 13,081백만원 을 회수하였고, 특수관계자로부터 차입한 차입금 135억원을 상환하였으며, KDB산업은행으로부터 100억 원을 신규 차입하였습니다. 당기말과 전기말 현재 차입금 및 사채의 내역은 아래와 같습니다.

(1) 당기말과 전기말 현재 단기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

차입처	구 분	이자율(%)	최장만기일	제 21(당) 기	제 20(전) 기

솔브레인홀딩스(주)(구, 솔브레인(주))	운영자금	-	-	-	13,500,000

KDB산업은행	2.01	2022-06-10	10,000,000	-

(2) 당기말 현재 사채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	발행일	만기일	이자율(%)	발행가액	사채금액	사채할인발행차금	장부금액

외화사채	2020-01-22	2023-01-20	3M Libor+0.95	USD 8,600,000	10,195,300	(59,482)	10,135,818

당사는 이자율 위험과 외화위험을 관리하기 위하여 통화 및 이자율스왑 파생상품계약을 체결하고 있으며, 당기 중 인식한 파생상품평가이익은 983백만원 입니다.

5. 부외거래 동 공시서류의 첨부서류인 연결감사보고서의 "주석 27.우발상황 및 주요약정사항"을 참고하시기 바랍니다. 6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항

한국채택국제회계기준에서는 연결재무제표를 작성함에 있어서 회계정책의 적용이나 보고기간말 현재 자산, 부채 및 수익, 비용의 보고금액에 영향을 미치는 사항에 대하여 경영진의 최선의 판단을 기준으로 한 추정치와 가정의 사용을 요구하고 있습니다. 보고기간말 현재 경영진의 최선의 판단을 기준으로 한 추정치와 가정이 실제 환경과 다를 경우 이러한 추정치와 실제 결과는 다를 수 있습니다.

추정치와 추정에 대한 기본 가정은 지속적으로 검토되고 있으며, 회계추정의 변경은 추정이 변경된 기간과 미래 영향을 받을 기간 동안 인식되고 있습니다. 나. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항

파생상품은 파생상품 계약 체결 시점에 공정가치로 최초 인식되며 이후 공정가치로 재측정됩니다. 위험회피회계의 적용 요건을 충족하지 않는 파생상품의 공정가치변동은 거래의 성격에 따라 '기타영업외수익(비용)' 또는 '금융수익(비용)'으로 연결포괄손익계산서에 인식됩니다.

공정가치 위험회피의 위험회피수단으로 지정된 파생상품의 공정가치 변동은 위험회피 대상의 회피대상위험으로 인한 공정가치 변동과 함께 연결포괄손익계산서에 인식됩니다.

위험회피회계의 요건이 더 이상 충족되지 않는 경우에는 유효이자율법이 적용되는 위험회피대상의 경우 잔여 만기에 걸쳐 이자수익을 상각합니다.

자세한 사항은 "연결재무제표의 작성기준 및 추정에 관한 사항"은 동 공시서류의 첨부서류인 연결감사보고서의 "주석 2.연결재무제표의 작성기준"을 참고하시기 바랍니다.