제닉 사업보고서 (2020.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

(주)제닉 이사회는 2020년 01월 01일부터 2020년 12월 31일까지 제20기 사업년도의 회계 및 업무에 관하여 이사의 경영진단에 관한 의견을 아래와 같이 보고합니다.

1. 예측정보에 대한 주의사항 당사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상·예측한 활동, 사건 또는 현상은, 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련되 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며 이에 한하지 않습니다. 당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로, 동 사업보고서상에, 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다. 2. 경영진단의 개요 (1) 시장상황 2020년 국내화장품 시장은 COVID-19 여파로 혹독한 한 해를 보냈습니다. 마스크 착용과 외출 자제로 화장품 사용량이 줄면서 시장 규모가 덩달아 축소 되었고 면세점 판매 부진도 실적 악화를 부추겼기 때문입니다. 이에 따라 소비자들의 소량 소비등 합리적이고 실용적인 소비트랜드 확산으로 유통채널이 개편되고 경쟁상황이 더욱 치열해지는 등 어려운 시장상황이 지속되었습니다. 또한 중국 화장품 시장은 한국브랜드의 약진하는 시장구조에서 '한한령'이슈로 인해 한국브랜드의 진출이 어려워지는등 중국시장에 전적으로 의존해왔던 한국 화장품 브랜드들의 어려움이 이어졌습니다. (2) 회사의 리스크 당사의 주력 제품 중 하나인 시트 마스크팩시장은 지속적인 성장에도 불구하고, 시장진입장벽이 낮아, 신규 중소형 브랜드의 시장진입이 빠르게 이어지며 치열한 경쟁이 지속되고 있으며, OEM/ODM 시장에서도 당사의 주요고객사인 대형 브랜드 마스크팩 매출감소로 당사의 OEM/ODM 매출도 감소하였습니다. 또한, 당사의 주력제품 중 하나인 시트 마스크팩은 다른 화장품 품목대비 비교적 수익성이 낮아 다향한 기업들의 시장진입으로 치열한 단가 경쟁으로 수익성이 낮아지는 리스크가 지속되고 있습니다. (3) 회사의 시장경쟁력 당사의 주력 브랜드는 "셀더마"로 과거 홈쇼핑 채널위주의 사업에서 리테일 브랜드로의 확장을 하고 있으며, 브랜드 리뉴얼을 통하여 온라인,인플루언서와의 콜라버레이션 제품 개발 등 유통채널 확대를 진행하고 있숩니다. 또한 향후 주요 트렌드가 될 "C.L.E.A.N" 뷰티에 대응하기 위해 친환경 소재 개발, 셀프케어가 가능한 제품 등 트렌드에 맞는 제품의 개발을 통해 "셀더마"브랜드의 글로벌 확대를 지속적으로 육성할 계획입니다. 또한 국내 OEM/ODM 사업은 경쟁이 치열해지고 있어 수익성이 낮아지고 있으나, 국내 유수브랜드에서 인정받은 최고 생산력과 품질력을 기반으로 글로벌 탑브랜드에 납품을 시작하였고, 동아시아 최초로 글로벌 탑브랜드들의 마스크팩을 수주하는 쾌거를 이루어 다른 시장진입경쟁자들과는 다른 수익성높은 고객사를 확보하여 글로벌 시장에 당사의 기술력을 제공한 제품을 지속적으로 확대하고 있습니다. 또한 지속적인 원가절감의 노력을 통해 타경쟁업체보다 우위의 제품을 생산, 제공하고 있습니다. (4) 영업실적 당사는 국내최초 수용성 하이드로겔 마스크팩 및 시트마스크팩을 주력 사업으로 하는 마스크팩 전문회사로써, COVID-19로 인한 시장 규모 축소 등 어려운 경쟁환경에서 당기 매출액은 중단 영업을 제외하고 421억원으로 전기 431억원에 비해 약 2.4% 감소하였으나 , 영업이익은 10억원으로 전기 영업이익 -11억원에 비해 흑자 전환에 성공 하였습니다. 특히, 국내에서는 마케팅 투자를 최소화 하였지만, 국내뿐만 아니라 북민, 러시아, 동남아시아 등 해외 진출을 통해 수익성을 개선하였습니다. OEM/ODM 분야에서는 적자 품목에 대한 과감한 정리 및 중견기업과 글로벌 고객사의 대량 수주를 통해 매출원가 등을 개선하여 수익성을 향상 시켰습니다.COVID-19로 인해 경쟁력이 약한 중소 업체들이 도산하면서 당사의 경쟁력은 좀 더 강화 될 것으로 예상하고 있으며, 화장품 시장에서도 COVID-19이후에 대한 제품 개발 등 새롭게 재편 될 것으로 예상 되는 바 당사에서도 시장 상황에 맞는 제품 개발, 중견기업에서의 대량 발주 등을 통해 꾸준하게 원가 절감을 진행하여 향후에도 지속적인 경쟁력을 강화해 나갈 것입니다. 또한 자사 브랜드에 대한 마케팅 강화 및 온라인, 인플루언서와의 콜라버레이션을 통해 매출 향상이라는 성과를 기대하고 있습니다. 3. 재무상태 및 영업실적 가. 재무상태 자 산과 자본은 전년대비 13.8%와 17.7% 감소한 50,097백만원과 22,331백만원을 실현하였으며, 부채는 27,766백만원으로 전년대비 10.4% 감소하 였습 니다. 지난해 COVID-19의 영향으로 국내외 영업실적이 악화되어 자산과 자본등이 감소하였습니다. 이러한 환경을 극복하기 위해 중국제조법인의 영업중단을 결정하고 비용을 최소화하는등의 방법으로 부채 또한 10.4% 감소하였습니다

(단위 : 원)

구 분	제20기	제19기

(2020기 12월말)	(2019년 12월말)

[유동자산]	21,254,308,300	27,123,796,187

ㆍ당좌자산	14,043,232,513	19,755,486,507

ㆍ재고자산	7,211,075,787	7,368,309,680

[비유동자산]	28,843,049,162	31,024,865,501

ㆍ유형자산	26,432,491,097	28,300,137,784

ㆍ사용권자산(*)	1,856,314,737	2,037,052,748

ㆍ무형자산	159,118,017	340,447,646

ㆍ기타비유동자산	395,125,311	347,227,323

자산총계	50,097,357,462	58,148,661,688

[유동부채]	17,568,350,619	30,694,390,781

[비유동부채]	10,198,091,673	314,673,083

부채총계	27,766,442,292	31,009,063,864

[자본금]	3,500,000,000	3,500,000,000

[자본잉여금]	24,880,741,690	24,880,741,690

[기타자본항목]	(3,164,348,828)	(3,164,348,828)

[기타포괄손익누계액]	(1,229,665,704)	(774,425,803)

[이익잉여금]	(1,655,811,988)	2,697,630,765

자본총계	22,330,915,170	27,139,597,824

※ 상기 및 하기의 재무제표는 한국채택국제회계기준 작성기준에 따라 작성되었으며, 제20기(당기) 및 19기(전기) 재무제표는 한국채택국제회계기준 적용에 따라 3사업연도의 재무정보를 재하였으며, 한국채택국제회계기준에 따른 외부감사를 받은 재무제표입니다. 나. 영업실적

2 020년도 매출액은 중단영업 제외 43,132백만원으로 2019년 중단영업 제외 43,150 백만원보다 소폭 감소하였으며 영업이익은 1,040백만원으로 2019년 (1,146)백만원 대비 흑자 전환하였습니다. 2020년에도 중국시장은 지속적으로 회복되지 않았고, COVID-19가 전 세계적으로 확산함에 따라 국내외시장의 경기둔화등의 영향을 지속적으로 받고 있습니다. 이에 따라 경영 효율화를 위하여 중국제조법인의 영업을 중단하였습니다. 특히 진입장벽이 낮은 마스크팩시장에 급격한 경쟁구도로 인하여 매출과 수익성이 감소하는 결과가 나타났습니 다. 그런 어려운 시장상황에도 불구하고, 향후 지속성장을 위한 경쟁력을 갖추기 위한 다양한 노력은 지속적으로 진행하고 있으며, 홈쇼핑 시장의 어려운 환경을 극복하기 위하여, 온/오프라인 브랜드 개발, 글로벌 고객사 대응을 위한 품질 강화등의 노력을 진행하고 있습니다. 하지만 지난 수년간 해외글로벌 고객사 유치를 위한 품질력 및 특허기술력 강화를 통하여 글로벌 고객사 매출이 안정적으로 유지되고 있으며, 신규 글로벌 고객사 발굴노력을 계속 진행 중이므로, 향후 해외 고객사 매출 확대를 통한 지속적인 성장과 수익성 확대를 기대하고 있습니다 (단위 : 원)

구 분	제20기	제19기

(2020년 12월말)	(2019년 12월말)

매출액	42,131,838,169	43,150,788,213

영업이익	1,040,272,798	(1,146,531,731)

법인세비용차감전순이익	30,885,472	(711,948,962)

계속사업순이익	30,885,472	(711,948,962)

중단사업순이익	(4,384,328,225)	(11,247,285,747)

연결당기순이익	(4,353,442,753)	(11,959,234,709)

ㆍ지배기업 소유주귀속분	(4,353,442,753)	(11,959,234,709)

ㆍ비지배지분 귀속분	-	-

당기포괄순이익	(4,808,682,654)	(11,801,331,665)

ㆍ지배기업 소유주귀속분	(4,808,682,654)	(11,801,331,665)

ㆍ비지배지분 귀속분	-	-

보통주주당순이익	(635)	(1,744)

ㆍ 계속사업 주당순이익	5	(103)

ㆍ 중단사업 주당순이익	(639)	(1,641)

희석보통주당순이익	(635)	(1,744)

ㆍ 계속사업 주당순이익	5	(103)

ㆍ 중단사업 주당순이익	(639)	(1,641)

연결에 포함된 회사수	2	3

※ 상기 재무제표는 한국채택국제회계기준 작성기준에 따라 작성되었으며, 제20기(당기) 및 19기(전기) 재무제표는한국채택국제회계기준 적용에 따라 2사업연도의 재무정보를 기재하였으며, 한국채택국제회계기준에 따른 외부감사를 받은 재무제표입니다. 주) 당사는 2020년 05월 25일 현지 중국 법인의 이사회 결의를 통해 당사의 주요 종속회사인 제닉 상하이 화장품 유한공사의 영업중단을 결정했습니다. 기타 자세한 사항은 2020년 05월 25일 당사가 기 공시한 '영업정지(종속회사의 주요경영사항)'을 참고하시기 바라며, 이에 따라 비교표시되는 기간의 연결포괄손익계산서 및 매출실적은 재작성 되었습니다. 관련 사항은 III. 재무에 관한 사항 중 3.연결재무제표 주석 32(중단영업)을 참조하여 주시기 바랍니다 . 4. 유동성 및 자금조달과 지출 가. 유동성 당사는 회계기간중 영업이익이 발생하여 흑자 전환하였으며 이로 인하여 약 2억원의영업활동으로 인한 현금유입이 발생하였습니다. 중국 제조법인의 차입금 상환으로 인하여 약 230억원의 현금 유출이 발생하였으나, 외화사채 발행 및 특수관계자로부터 신규 차입을 받아 기말 기준 약54억원의 안정적인 현금유동성을 가지고 있습니다.

(단위 : 천원)

구 분	제 20(당) 기	제 19(전) 기

영업활동으로 인한 현금흐름	212,664	1,376,917

영업이익	1,040,273	(1,146,532)

나. 재무비율 분석 당사는 외화장기사채 발행으로 인한 재무비율이 개선되어 유동비율이 약 121% 이며, 부채비율은 124%로 전년 대비 소폭 상승하였습니다. 외화사채의 증가로 인하여 차입금의존도는 다소 상승하였고 전년대비 영업이익이 흑자 전환되어 이자보상배율은 크게 개선되었습니다. (단위 : %)

구 분	산 식	비 율

당 기	전 기

유동비율	유동자산 ────── ×100 유동부채	120.98%	88.37%

부채비율	부채총계 ────── ×100 자기자본	124.34%	114.26%

차입금의존도	차입금 ────── ×100 총자산	45.40%	44.11%

영업이익대비이자보상배율	영업이익 ────── 이자비용	1.60	(0.88)

다. 자금조달당사는 중국 현지법인의 차입금 상환목적으로 2020년 1월에 회사채 USD8,600,000를 발행하였으며 특수관계자로부터 105억원을 추가 차입하였습니다. 당기말과 전기말 현재 차입금 및 사채의 내역은 아래와 같습니다.

(1) 당기말과 전기말 현재 단기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

차입처	내역	이자율(%)	만기일	제 20(당) 기	제 19(전) 기

솔브레인홀딩스(주)(구,솔브레인(주))	운영자금	4.60	2021-07-01	13,500,000	3,000,000

Shinhan Bank (China) Limited	시설자금대출	-	-	-	5,162,801

Citibank(China) Company Limited	운영자금	-	-	-	6,804,935

합 계	13,500,000	14,967,736

(2) 당기말과 전기말 현재 장기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

차입처	내역	이자율(%)	만기일	제 20(당) 기	제 19(전) 기

KDB산업은행	시설자금대출	3.52	2020-11-16	-	3,747,097

KB국민은행	2.84	2020-05-31	-	6,937,412

합 계	-	10,684,509

차감: 유동성대체	-	(10,684,509)

차감후 금액	-	-

(3) 당기말 현재 사채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	발행일	만기일	이자율(%)	발행가액	사채금액	사채할인발행차금	장부금액

외화사채	2020-01-22	2023-01-20	3M Libor+0.95	USD 8,600,000	9,356,800	(114,911)	9,241,889

당사는 이자율 위험과 외화위험을 관리하기 위하여 통화 및 이자율스왑 파생상품계약을 체결하고 있으며, 당기 중 인식한 파생상품평가손실은 751백만원 입니다.

5. 부외거래 동 공시서류의 첨부서류인 연결감사보고서의 "주석 27.우발상황 및 주요약정사항"을 참고하시기 바랍니다. 6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 "연결재무제표의 작성기준 및 추정에 관한 사항"은 동 공시서류의 첨부서류인 연결감사보고서의 "주석 2.연결재무제표의 작성기준"을 참고하시기 바랍니다.