알엔티엑스 사업보고서 (2022.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항당사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상ㆍ예측한 활동, 사건 또는 현상은, 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 당사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 당사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다.당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로, 동 사업보고서 상에, 당사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 당사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 당사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 수정할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다. 2. 개요

당사는 이미지센서 반도체 소자에, 당사의 자체 CSP(Chip Scale Package : 이하 'CSP') 패키지 기술(등록상표 'NeoPAC®')을 적용한 패키징 및 테스트 서비스를 제공하는 사업>을 영위하고 있습니다. NeoPAC®은 경쟁기술 대비 세계 최고의 slim 경쟁력을 갖추고 있으며, size가 작다는 장점과 함께 신뢰성 및 품질에 있어서도 경쟁기술 대비 우수하다는 평가를 받고 있고, 대량생산에 적합한 공법인 wafer level packaging 기술을 일부 공정에 사용함으로써 가격 경쟁력 또한 뛰어난 수준입니다.

당사는 위와 같은 특허기술 기반의 경쟁력에 힘입어 주요 고객사인 일본 Sony사, 국내 Pixelplus사, Btree 사, 대만 Himax사, 벨기에 Melexis사, 미국 TI사 등 다수의 고객사들에게 NeoPAC® 패키징 서비스를 제공해오고 있습니다.

최근 중국내 CSP를 대체하는 COB(Chip on Board, wafer sensor를 중간 CSP 등의 packaging을 거치지 않고 바로 가공하는 대단위 제조형태) 시설투자의 급증으로 인해, 기존 당사의 주요시장인 Notebook 및 저화소 모바일의 CSP 시장수요가 급격하게 축소되는 어려운 환경을 겪었습니다.

이러한 환경 속에 당사는 영업시장 다변화를 위한 NeoPAC® Encap과 NeoPAC® 3D 신제품, 신기술 개발을 완성하였습니다. NeoPAC® Encap은 높은 신뢰성이 요구되는 자동차용 이미지센서 패키지에 적합한 새로운 기술입니다. 이전의 제품에 비하여 신뢰성이 현격히 개선되며, 자동차용 신뢰성 규격인 AEC-Q100을 만족합니다. 현재까지 AEC-Q100 신뢰성 인증을 받은 제품이 양산중에 있으며, 추가인증 또한 다수의 개발제품이 진행되고 있습니다.또 다른 기술인 'NeoPAC® 3D'는 경쟁 패키지 제품들과는 달리, 모듈에서 필요로 하는 반도체 주변소자들을 NeoPAC® 패키지 상면에 전기적으로 연결한 제품으로서, 모듈 크기를 현격하게 줄일 수 있는 새로운 기술입니다. 최근 모바일을 비롯한 디스플레이 기기들의 화면 사이즈를 최대화(bezel-less) 하려는 경향에 맞추어 카메라 모듈 사이즈를 최소화 구현 가능하게 하는 제품입니다. 모바일 뿐만 아니라, 모듈 소형화가 필요한 다양한 Application에 가장 적합한 기술로서, 이미 최근 시장에서 이슈가 잦은 급속도의 시장확대가 예상되는 보안시장의 QRNG(Quantum Random Number Generator, 양자 난수 생성기) 제품에 NeoPAC® 3D 신기술이 적용된 휴대폰(갤럭시 A 퀀텀 시리즈)이 출시되었습니다.

지금까지는 뚜렷한 기술적 차별성과 가격경쟁력을 확보하지 못해 시장 상황에 따라 고전해왔으나, 아이윈플러스는 이제 독보적인 시장에서 차별화된 기술경쟁력을 갖춤으로써 다양한 미래시장의 변화에 주도적 대응을 할 수 있게 되었습니다. 자동차용 이미지센서 패키지 시장을 본격 공략해 나갈 수 있게 되었을 뿐만 아니라, 특화된 경쟁력을 필요로 하는 advanced 패키지 시장에서의 다양한 요구들이 쇄도할 것으로 예상하고 있습니다.

현재, 당사는 이미 양산성 검증을 마친 NeoPAC® Encap 및 NeoPAC® 3D 제조기반을 바탕으로 적극적인 시장 프로모션을 전개해 나가고 있으며, 자동차향 NeoPAC® Encap 제품과 NeoPAC® 3D 를 적용한 제품들이 양산 중이며, 시장확대를 위한 신규개발제품의 개발, 테스트가 진행 중에 있으며, 이를 기반으로 중장기적으로 자동차향 뿐만아니라 양자보안용 초소형 이미지센서 제품은 지속적으로 성장해 나갈 것입니다.

3. 재무상태 및 영업실적

1) 재무상태당사의 지난 2사업연도의 재무상태에 관한 자료는 다음과 같습니다

(단위:원)

구분	2022년도
(제20기)	2021년도
(제19기)	증감율

[유동자산]	48,667,652,723	28,472,028,038	70.93%

ㆍ현금및현금성자산	15,378,785,986	5,172,071,400	197.34%

ㆍ기타금융자산	29,489,044,657	19,241,421,621	53.26%

ㆍ매출채권	1,509,248,034	1,863,100,153	-18.99%

ㆍ재고자산	2,066,823,583	1,314,282,123	57.26%

ㆍ기타유동자산	223,750,463	881,152,741	-74.61%

[비유동자산]	31,281,665,501	16,159,454,845	93.58%

ㆍ유형자산	19,620,964,260	15,094,373,001	29.99%

ㆍ무형자산	495,055,883	14,795,916	3245.90%

ㆍ기타비유동자산	11,165,645,358	1,050,285,928	963.11%

자산총계	79,949,318,224	44,631,482,883	79.13%

[유동부채]	23,573,946,211	10,509,893,394	124.30%

[비유동부채]	1,194,379,440	6,992,701,618	-82.92%

부채총계	24,768,325,651	17,502,595,012	41.51%

[자본금]	15,960,569,900	5,980,873,500	166.86%

[기타불입자본]	37,043,995,157	26,272,893,087	41.00%

[이익잉여금]	2,947,372,356	(4,967,748,716)	159.33%

[기타자본]	(1,270,903,744)	(157,130,000)	-708.82%

[비지재지분]	499,958,904	-	(주2)

자본총계	55,180,992,573	27,128,887,871	103.40%

부채및자본총계	79,949,318,224	44,631,482,883	79.13%

(주1) 한국채택국제회계기준 작성기준에 따라 작성되었습니다. (주2) 제20기(당기)는 주주총회 승인 전 연결재무제표입니다. 제19기(전기)는 개별재무제표입니다.

- 제20기 당사 자산은 전기 대비 35,317백만원(79.13%) 증가한 79,949백만원입니다. 자산의 주요 증가 원인은 당기 중 유상증자, 전환사채의 발생 등으로 인한 현금성자산 및 기타금융자산의 증가 20,454백만원, Capa 확보를 위한 기계장치 등 투자 및모듈러교실 임대자산 취득으로 인한 유형자산 증가 4,526백만원, 타법인 주식취득 등과 관련한 자산의 증가 등 9,968백만원 입니다.- 부채는 전기대비 7,265백만원이 증가한 24,768백만원으로, 유동부채가 13,064백만원(124.30%) 증가하였고 비유동부채가 5,798만원(82.92%) 감소하였습니다. 유동,비유동부채의 주된 증가, 감소 원인은 4회차 전환사채의 발행 및 차입금 등의 상환 입니다.- 자본총계는 전년대비 28,052백만원 증가하였습니다. 유상증자 및 전환사채의전환으로 자본금은 9,979백만원 증가, 기타불입자본은 주식발행초과금 증가 등으로 10,771백만원 증가하였습니다.- 유동비율은 2021년 270%에서 2022년 206%로 감소하였고, 부채비율은 2021년 64%에서 2022년 44%로 감소하였습니다.- 당사는 2022년 부터 연결대상 종속기업이 포함됨에 따라 연결재무제표를 작성하였습니다. 2) 영업실적가. 당사의 지난 2사업연도의 영업실적에 관한 자료는 다음과 같습니다

(단위:원)

구분	2022년도
(제20기)	2021년도
(제19기)	증감율

매출액	16,329,169,908	9,066,228,599	80.11%

매출총이익	1,051,649,313	333,921,776	214.94%

영업손실	(4,924,459,030)	(3,181,392,465)	-54.79%

법인세비용차감전순손실	(5,462,423,763)	(4,843,031,969)	-12.79%

당기순손실	(5,253,368,446)	(4,819,589,536)	-9.00%

- 지배기업수유주지분	(5,253,327,350)	(4,819,589,536)	-9.00%

- 비지배지분	(41,096)	-	(주2)

총포괄손익	(4,967,871,357)	(4,967,748,716)	0.00%

- 지배기업수유주지분	(4,967,830,261)	(4,967,748,716)	0.00%

- 비지배지분	(41,096)	-	(주2)

연결에 포함된 회사수	1개	-

주1) 한국채택국제회계기준 작성기준에 따라 작성되었습니다. 주2) 제20기(당기)는 주주총회 승인 전 연결재무제표입니다. 제19기(전기)는 개별재무제표입니다.

나. 부문별 매출액(단위:원)

구 분	당 기	전 기

제품매출(이미지센서)	6,821,548	6,022,875

제품매출(부품사업)	4,547,966	2,314,587

임대매출(모듈러)	4,319,910	450,000

기타매출	639,746	278,767

합 계	16,329,170	9,066,229

- 제20기 당사 매출액은 전기 대비 7,262백만원(80.11%) 증가한 16,329백만원, 매출총이익 또한 215% 증가 하였습니다. 당기 순손실은 5,253백만원을 기록하여 전기 4,819백만원 대비 손실은 조금 증가하였습니다. 매출 증가 등의 이유는 자동차향 이미지센서 매출 증가 전기 신규사업진출로 자동차부품조립사업, 모듈러교실 임대사업의 매출이 증가하였습니다. - 매출액이 증가 되었음에도 영업손실 등이 증가한 사유는 이미지센서 부문에 일시적인 비경상적 비용이 발생하여 손익에 영향을 주었습니다. 4. 신규사업당사는 보고서 제출 기준일 현재 새로이 추진하였거나, 이사회 결의 등을 통하여 향후 새로이 추진하기로 구체화된 신규사업 부문은 없습니다. 5. 중단된 사업당사는 보고서 제출 기준일 현재 중단하였거나, 이사회 결의 등을 통하여 향후 중단하기로 구체화된 사업부문은 없습니다. 6. 환율변동의 영향당사는 주된 사업부의 영업활동으로 인하여 USD 등 환율 위험에 노출되어 있으며 환율의 불확실성은 미래의 영업 거래, 자산과 부채에 영향을 미칠 수 있습니다. 특히 당사는 이미지센서사업부의 매출, 외주비용 등의 단가를 USD 산정하고 있어 환율의변동에 따라 손익 및 현금흐름에 영향이 있을 수 있습니다. 이에 당사는 외화 수입ㆍ지출 매칭을 통하여 환위험 리스크 발생 규모를 축소하는데 주력하고 있으며, 파생상품을 활용한 환 헷지는 하지 않습니다.당기말과 전기말 현재 외화로 표시된 화폐성자산 및 부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분	당 기	전 기

금융자산

- 현금및현금성자산	2,194,475,071	510,060,740

- 매출채권	546,470,515	841,651,881

금융부채

- 매입채무	1,201,979,120	4,454,053

7. 유동성 및 자금조달과 지출에 관한 사항당사는 당기말 기준으로 현금성 자산 및 단기금융상품에 44,579백만원의 유동자금을 보유하고 있습니다. 회사는 당기에 발생된 당기순손실로 인하여 영업활동으로 인한 현금흐름이 (-)를 나타내고 있으며, 관련한 사항은 아래와 같습니다. 1) 유동성 현황

(단위:원)

과 목	2022년도
(제20기)	2021년도
(제19기)	비고

영업활동으로 인한 현금흐름	(4,558,580,702)	16,808,595	주1)

투자활동으로 인한 현금흐름	(27,161,006,980)	1,136,749,437	주2)

재무활동으로 인한 현금흐름	42,058,164,575	2,589,322,586	주3)

현금의 증가	10,338,576,893	3,742,880,618	-

기초의 현금	5,172,071,400	1,428,402,293	-

기말의 현금	15,378,785,986	5,172,071,400	-

주1) 당기 중 일시적인 비경상적 비용 등의 발생으로 영업활동으로 인한 유출이 증가하 였습니다.주2) 당기 중 모듈러임대자산 취득 3,114백만원, 기계장치 등의 취득 2,956백만원, 관계기업에 대한 투자자산취득 7,040백만원, 종속기관련 투자자산취득 7,100백만원 등의 증가로 유출이 증가하였습니다.주3) 당기 중 주주배정 유상증자 29,087백만원, 제4회차 전환사채 발행 13,800백만원으로 유입이 증가하였습니다.

2) 유동성지표(단위:%)

구 분	2022년도
(제20기)	2021년도
(제19기)	증감률(%)

유동비율	206.4	270.9	-23.81

3) 자금의 조달과 지출에 관한 사항당사는 당기 중 주주배정 유상증자 29,087백만원 무기명식 무보증 이권부 사모 전환사채 발행을 통하여 138,000백만원의 자금이 조달되었습니다.유상증자, 전환사채 발행으로 조달된 자금은 당기 중 장비,시설투자로 1,557백만원, 채무상환으로 4,011백만원, (주)에이티솔루션 양수도관련 계약금 2,500백만원 및 관련투자조합출자금 4,600백만원이 지출되었으며, 2023년 양수도 잔금 12,500백만원이 지출될 예정입니다. 당사의 금융기관 차입금 규모는 아래에서와 같이 전년대비 270백만원 감소한 4,500백만원 입니다. 전환사채는 당기 중 제4회차 전환사채의 발행으로 10,835백만원 증가 하였습니다. 당사의 기말 유동성 및 담보 등을 고려하여 차입금의 상환계획, 전환사채의 전환을 유도하여 재무구조 개선과 금융비용을 절감할 예정입니다. 또한 지역 금융센터와 지속적인 협의를 통하여 상환스케쥴의 조정 및 차입이자율을 낮추고, 지급보증 등을 통하여 필요한 차입한도를 확보할 예정입니다.

보고기간말 현재 당사의 유동 및 비유동 차입금 구성은 다음과 같습니다.

(단위:원)

구 분	2022년도
(제20기)	2021년도
(제19기)	증감률(%)

유동부채

- 단기차입금	600,000,000	600,000,000	0.00%

- 유동성장기차입금(주1)	3,900,000,000	135,120,000	2,786.32%

- 전환사채	14,329,980,931	5,253,000,000	172.80%

소 계	18,829,980,931	5,988,120,000	214.46%

비유동부채

- 장기차입금(주1)	-	4,035,120,000	-100.00%

소 계	-	4,035,120,000	-100.00%

합 계	18,829,980,931	10,023,240,000	87.86%

(주1) 당기 중 장기차입금의 유동성 대체로 유동성장기차입금이 증가하였습니다.

가. 단기차입금(단위:원)

차입처	내용	이자율	차입금

당기말	전기말

기업은행	기업자금대출	4.52%	600,000,000	600,000,000

계	600,000,000	600,000,000

나. 장기차입금(단위:원)

차입처	내용	이자율	차입금

당기말	전기말

기업은행	중소기업시설자금대출	-	-	270,240,000

기업은행	온렌딩운전자금대출	5.76	1,300,000,000	1,300,000,000

기업은행	온렌딩운전자금대출	2.60	2,600,000,000	2,600,000,000

소 계	3,900,000,000	4,170,240,000

유동성대체	(3,900,000,000)	(135,120,000)

차감 후 잔액	-	4,035,120,000

다. 전환사채(단위:원)

내 역	제3회차 전환사채 (주1)	제4회차 전환사채	합 계

당 기	전 기	당 기	전 기	당 기	전 기

전환사채	2,288,000,000	5,253,000,000	13,800,000,000	-	16,088,000,000	5,253,000,000

전환권조정	-	-	(1,758,019,069)	-	(1,758,019,069)	-

장부가액	2,288,000,000	5,253,000,000	12,041,980,931	-	14,329,980,931	5,253,000,000

전환권대가	632,031,680	1,451,076,231	2,649,104,783	-	3,281,136,463	1,451,076,231

기타자본(주1)	-	-	(1,198,571,127)	(1,198,571,127)	-

주1) 4회차 전환사채 매도청구권(Call Option)의 공정가치를 기타자본으로 분류하였습니다.

8. 부외거래내역중요한 소송사건, 견질 또는 담보로 제공한 어음ㆍ수표 현황, 채무보증 현황, 채무인수 약정 현황, 기타의 우발부채 등에 관한 사항은 동 사업보고서 'ⅩI. 그 밖에 투자자보호'를 위하여 필요한 사항'을 참조하시기 바랍니다. 9. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항가. 회사의 회계정책 및 추정에 관한 사항중요한 회계정책의 변경 및 회계추정에 관한 사항은 'Ⅲ. 재무에 관한 사항' 중 재무제표의 '주석2. 연결재무제표 작성기준 및 중요한 회계정책'을 참조하시기 바랍니다.나. 법규상의 규제에 관한 사항해당사항 없습니다.다. 파생상품 및 위험관리정책당사는 보고서 제출일 현재 파생상품과 관련된 계약이 존재하지 않습니다.라. 위험관리 정책에 관한 사항회사의 활동과 관련하여 자본위험, 시장위험(환위험, 공정가치 이자율 위험, 현금흐름 이자율 위험 및 가격위험), 신용위험 및 유동성 위험과 같은 다양한 재무, 금융 위험 등에 노출되어있습니다. 회사의 전반적인 위험관리는 금융시장의 예측불가능성에초점을 맞추고 있으며 재무적 성과에 영향을 미치는 잠재적 위험을 식별하여 회사가 허용가능한 수준으로 감소, 제거 및 회피하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다.

당사의 위험관리 세부내역은 "Ⅲ. 재무에 관한 사항 중 주석 35. 범주별 금융상품”을참조하시기 바랍니다.