알엔티엑스 사업보고서 (2019.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항당사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상 ·예측한 활동, 사건 또는 현상은, 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 당사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 당사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다.당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로, 동 사업보고서상에, 당사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 당사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 당사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 수정할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다. 2. 개요

당사는 이미지센서 반도체 소자에, 당사의 자체 CSP(Chip Scale Package : 이하 ‘CSP’) 패키지 기술(등록상표 ‘NeoPAC?’)을 적용한 패키징 및 테스트 서비스를 제공하는 사업>을 영위하고 있습니다. NeoPAC?은 경쟁기술 대비 세계 최고의 slim 경쟁력을 갖추고 있으며, size가 작다는 장점과 함께 신뢰성 및 품질에 있어서도 경쟁기술 대비 우수하다는 평가를 받고 있고, 대량생산에 적합한 공법인 wafer level packaging 기술을 일부 공정에 사용함으로써 가격 경쟁력 또한 뛰어난 수준입니다.

당사는 위와 같은 특허기술 기반의 경쟁력에 힘입어 주요 고객사인 일본 Sony사, 국내 SK hynix사, 대만 Himax사, 벨기에 Melexis사, 미국 TI사 등 다수의 고객사들에게 NeoPAC? 패키징 서비스를 제공해오고 있습니다.

최근 중국내 CSP를 대체하는 COB(Chip on Board, wafer sensor를 중간 CSP 등의 packaging을 거치지 않고 바로 가공하는 대단위 제조형태) 시설투자의 급증으로 인해, 기존 당사의 주요시장인 Notebook 및 저화소 모바일의 CSP 시장수요가 급격하게 축소되는 어려운 환경을 겪었습니다.

이러한 환경 속에 당사는 영업시장 다변화를 위한 NeoPAC? Encap과 NeoPAC? 3D 신제품, 신기술 개발을 완성하였습니다. NeoPAC? Encap은 높은 신뢰성이 요구되는 자동차용 이미지센서 패키지에 적합한 새로운 기술입니다. 이전의 제품에 비하여 신뢰성이 현격히 개선되며, 자동차용 신뢰성 규격인 AEC-Q100을 만족합니다. 현재까지 AEC-Q100 신뢰성 인증을 받은 제품은 3개 고객사의 3개 모델이며, 추가인증 또한 다수의 개발제품이 진행되고 있습니다. 또 다른 기술인 ‘NeoPAC? 3D’는 경쟁 패키지 제품들과는 달리, 모듈에서 필요로 하는 반도체 주변소자들을 NeoPAC? 패키지 상면에 전기적으로 연결한 제품으로서, 모듈 크기를 현격하게 줄일 수 있는 새로운 기술입니다. 최근 모바일을 비롯한 디스플레이 기기들의 화면 사이즈를 최대화(bezel-less) 하려는 경향에 맞추어 카메라 모듈 사이즈를 최소화 구현 가능하게 하는 제품입니다. 모바일 뿐만 아니라, 모듈 소형화가 필요한 다양한 Application에 가장 적합한 기술로서, 이미 최근 시장에서 이슈가 잦은 급속도의 시장확대가 예상되는 보안시장의 QRNG(Quantum Random Number Generator, 양자 난수 생성기) 제품에 NeoPAC? 3D 신기술이 적용되어 개발 완료되었으며, 현재 양산을 준비 중에 있습니다.

지금까지는 뚜렷한 기술적 차별성과 가격경쟁력을 확보하지 못해 시장 상황에 따라 고전해왔으나, 아이에이네트웍스는 이제 독보적인 시장에서 차별화된 기술경쟁력을 갖춤으로써 다양한 미래시장의 변화에 주도적 대응을 할 수 있게 되었습니다. 자동차용 이미지센서 패키지 시장을 본격 공략해 나갈 수 있게 되었을 뿐만 아니라, 특화된 경쟁력을 필요로 하는 advanced 패키지 시장에서의 다양한 요구들이 쇄도할 것으로 예상하고 있습니다.

현재, 당사는 이미 양산성 검증을 마친 NeoPAC? Encap 및 NeoPAC? 3D 제조기반을 바탕으로 적극적인 시장 프로모션을 전개해 나가고 있습니다. 자동차향 NeoPAC? Encap 제품은 2020년 하반기부터 양산을 계획하고 있으며, NeoPAC? 3D는 QRNG 제품으로 2020년 상반기 양산을 준비중에 있습니다. 당사는 이 기술들을 기반으로 향후 3년~5년, 중장기적으로 지속적으로 성장해 나갈 것입니다.

3. 재무상태 및 영업실적

가. 재무상태 당사의 지난 2사업연도의 재무상태에 관한 자료는 다음과 같습니다

(단위:원)

구분	2019년도
(제17기)	2018년도
(제16기)	증감율

[유동자산] ㆍ현금및현금성자산 ㆍ매출채권ㆍ재고자산 ㆍ기타유동자산 [비유동자산 ] ㆍ투자자산 ㆍ유형자산ㆍ무형자산ㆍ기타비유동자산	11,964,411,83310,283,979,814 767,797,224 666,044,017246,590,778 16,865,525,197 5,394,056,731 11,287,980,935 72,895,343 110,592,188	5,398,411,5332,020,351,158 1,180,677,078 1,167,109,296 1,030,274,001 12,229,629,234 - 11,374,171,160 95,840,729 759,617,345	121.63%409.02% -34.97% -42.93% -76.07% 37.91% - -0.76% -23.94% -85.44%

자산총계	28,829,937,030	17,628,040,767	63.55%

[유동부채]ㆍ 매입채무 ㆍ 단기차입금 [비유동부채] ㆍ장기차입금	17,293,398,853 929,827,449 5,720,537,018 3,829,253,786 3,005,360,000	7,612,565,255 879,633,391 6,113,840,000 3,982,315,584 3,234,961,597	127.17% 5.71% -6.43% -3.84% -7.10%

부채총계	21,122,652,639	11,594,880,839	82.17%

[자본금] [기타불입자본] [이익잉여금] [부의적립금]	3,678,266,500 12,096,645,361 -7,910,497,470 -157,130,000	2,722,392,500 8,018,018,835 -4,550,121,407 -157,130,000	35.11% 50.87% -73.85% 0.00%

자본총계	7,707,284,391	6,033,159,928	27.75%

부채및자본총계	28,829,937,030	17,628,040,767	63.55%

※ 한국채택국제회계기준 작성기준에 따라 작성되었습니다.

- 제17기 당사 자산은 전기 대비 11,202백만원(63.55%) 증가한 28,830백만원입니다. 자산의 주요 증가 원인은 유상증자 및 전환사채 발행으로 인한 현금및현금성자산증가 8,264백만원, 사업다각화 및 경영효율성 제고를 위한 투자자산 증가 5,394백만원 등 입니다. 반면 매출액 감소의 영향으로 매출채권 및 기타채권이 413백만원 감소하였고, 재고자산은 순실현가치평가손실충당금 추가설정 등으로 501백만원 감소, 기타 회원권탈회, 장기대여금의 회수 등으로 기타비유동자산이 649백만원 감소 하였습니다. - 부채는 전기대비 9,528백만원이 증가한 21,123백만원으로, 유동부채가 9,681백만원(127.17%) 증가하였고 비유동부채가 153백 만원(3.84%)감소하였습니다. 유동부채의 주요 증가 원인은 운 영자금 조달을 위한 전환사채발행으로 100억원이 증가하였습니다. - 자본총계는 전년대비 1,674백만원 증가하였습니다. 유상증자로 자본금 은 956백만원 증가, 기타불입자본은 유상증자 시 주식발행초과금 및 전환권대가의 증가 등으로 4,079백만원 증가하였고, 당기순손실로 인해 이월결손금이 증가하였습니다. - 유동비율은 2018년 71%, 2019년 69%로 감소, 부채비율은 2018년 192%에서 2019년 274%로 증가하였습니다.

나. 영업실적 당사의 지난 2사업연도의 영업실적에 관한 자료는 다음과 같습니다

(단위:원)

구분	2019년도
(제17기)	2018년도
(제16기)	증감율

매출액	5,448,365,398	9,236,824,015	-41.01%

매출원가	8,651,093,065	11,262,824,829	-23.19%

매출총이익	(3,202,727,667)	(2,026,000,814)	-58.08%

판매비와관리비	2,557,179,627	1,978,986,688	29.22%

급여	1,385,578,039	1,055,767,572	31.24%

지급수수료	496,181,408	236,445,810	109.85%

운반비	29,089,965	51,158,971	-43.14%

영업이익	(5,759,907,294)	(4,004,987,502)	-43.82%

영업외수익	374,503,154	181,410,825	106.44%

외환차익	77,700,391	72,341,922	7.41%

국고보조금 수익	148,609,700	59,710,870	148.88%

외화환산이익	111,138	845,273	-86.85%

영업외비용	2,407,075,885	554,523,743	334.08%

이자비용	754,290,024	399,224,690	88.94%

외환차손	24,064,985	11,920,590	101.88%

법인세비용차감전 계속사업이익	(7,792,480,025)	(4,378,100,420)	-77.99%

법인세비용	-	-	-

당기순이익	(7,792,480,025)	(4,378,100,420)	-77.99%

※ 한국채택국제회계기준 작성기준에 따라 작성되었습니다. - 제17기 당사 매출액은 전기 대비 38억원(41%) 감소한 54억원, 영업이익 또한 44%감소하였습니다. 당기 순손실은 78%증가한 78억 원을 기록하여 전반적으로 저조한 실적을 거두었습니다. 이것은 중국정부의 시설투자급증으로 기존 당사의 주요시장인 Notebook 및 저화소 모바일의 CSP 시장수요가 급격하게 축소되었기 때문입니다.

4. 유동성 및 자금조달과 지출에 관한 사항당사는 당기말 기준으로 10,284백만원의 유동자금을 보유하고 있습니다. 회사는 전기 및 당기에 기록한 당기순손실로 인하여 영업활동으로 인한 현금흐름이 (-)를 나타내고 있습니다. 가. 유동성 현황

(단위:원)

과 목	2019년도
(제17기)	2018년도
(제16기)	증감률(%)

영업활동으로 인한 현금흐름	(3,426,698,031)	(856,014,821)	-75.02%

투자활동으로 인한 현금흐름	(6,856,111,979)	519,427,950	-107.58%

재무활동으로 인한 현금흐름	18,549,278,843	406,750,000	97.81%

현금의 증가	8,266,468,833	70,163,129	99.15%

기초의 현금	2,020,351,158	1,952,093,838	3.38%

기말의 현금	10,283,979,814	2,020,351,158	80.35%

나. 자금의 조달과 지출에 관한 사항 당사의 차입금 규모는 아래에서와 같이 전년대비 623 백만원 감소한 8,726백만 원 입니다. 회사는 재무구조 개선과 향후 유동성을 고려해 차입금을 상환하여 금융비용을 절감할 예정입니다. 또한 지역 금융센터와 지속적인 공조를 통하여 차입이자율을 낮추고, 지급보증 등을 통하여 필요한 차입한도를 확보하고 있습니다.

보고기간말 현재 당사의 유동 및 비유동 차입금 구성은 다음과 같습니다.

(단위:원)

구 분	차 입 처	2019년도
(제17기)	2018년도
(제16기)

유동부채

단기차입금	신한은행,기업은행	2,899,700,000	5,240,000,000

유동성장기차입금	기업은행	1,435,120,000	873,840,000

소 계	4,334,820,000	6,113,840,000

비유동부채

장기차입금	기업은행	3,005,360,000	1,865,680,000

사채	신용보증기금	1,385,717,018	1,369,281,597

소 계	4,391,077,018	3,234,961,597

합 계	8,725,897,018	9,348,801,597

(1) 단기차입금(단위:원)

차입처	내용	이자율	차입금

당기말	전기말

신한은행	일반자금대출	4.48%	900,000,000	1,000,000,000

기업은행	일반자금대출	3.41%	-	2,600,000,000

기업은행	기업구매자금대출	3.79~4.01%	1,199,700,000	1,320,000,000

기업은행	기업자금대출	2.59%	600,000,000	-

신한은행	무역금융대출	4.41%	200,000,000	320,000,000

계	2,899,700,000	5,240,000,000

(2) 장기차입금(단위:원)

차입처	내용	이자율	차입금

당기말	전기말

기업은행	중소기업시설자금대출	3.67%	540,480,000	1,039,520,000

기업은행	중소기업자금대출	3.97%	-	400,000,000

기업은행	중소기업자금대출	2.59%	1,300,000,000	1,300,000,000

기업은행	일반자금대출	3.41%	2,600,000,000	-

소계	4,440,480,000	2,739,520,000

유동성대체	(1,435,120,000)	(873,840,000)

합계	3,005,360,000	1,865,680,000

(3) 사채(단위:원)

내 역	발행일	만기일	연이자율	당 기

무보증 사모사채	2018년10월25일	2020년10월25일	5.488%	1,400,000,000

사채할인발행차금	(14,282,982)

합계	1,385,717,018

5. 중요한 회계정책의 변경 및 회계추정중요한 회계정책의 변경 및 회계추정에 관한 사항은 Ⅲ. 재무에 관한 사항을 참조하시기 바랍니다.이외에 당사의 재무상태, 영업실적, 유동성 및 자본조달 등에 중요하게 영향을 미칠만한 환경, 규제 또는 정책 변화 등에 관한 사항은 없습니다.