알엔티엑스 사업보고서 (2018.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항당사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상 ·예측한 활동, 사건 또는 현상은, 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 당사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 당사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다.당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로, 동 사업보고서상에, 당사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 당사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 당사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 수정할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다. 2. 개요당사는 이미지센서 반도체 소자에, 당사의 자체 CSP(Chip Scale Package : 이하 ‘CSP’) 패키지 기술(등록상표 ‘NeoPAC?’)을 적용한 패키징 및 테스트 서비스를 제공하는 사업>을 영위하고 있습니다. NeoPAC?은 경쟁기술 대비 세계 최고의 slim 경쟁력을 갖추고 있으며, size가 작다는 장점과 함께 신뢰성 및 품질에 있어서도 경쟁기술 대비 우수하다는 평가를 받고 있고, 대량생산에 적합한 공법인 wafer level packaging 기술을 사용함으로써 가격 경쟁력 또한 뛰어난 수준입니다.

당사는 위와 같은 특허기술 기반의 경쟁력에 힘입어 주요 고객사인 매출기준 세계 1위 image sensor maker인 일본 Sony사, 출하수량 기준 세계 1위 image sensor maker인 중국 Galaxycore사, 국내의 SK hynix 등을 비롯하여 기타 다수의 고객사들에게 NeoPAC? 패키징 서비스를 제공해오고 있습니다.

2018년 현재 중국내 CSP를 대체하는 COB(Chip on Board, wafer sensor를 중간 CSP등의 packaging을 거치지 않고 바로 가공하는 대단위 제조형태) 시설투자의 급증으로 인해, 기존 당사의 주요시장인 Notebook 및 저화소 모바일의 CSP 시장수요가 급격하게 축소되는 어려운 환경을 겪었습니다.

이러한 환경속에 당사는 영업시장 다변화를 위한 당사제품의 업그레이드 및 공격적인 마케팅 활동을 추진중에 있습니다. 그 결과 당사는 기존 제품의 신뢰성을 현격히 개선한 제품으로 ‘NeoPAC? Encap’을 개발 성공하였습니다. 이는 높은 신뢰성이 요구되는 자동차용 이미지센서 패키지에 부합하는 새로운 기술입니다. NeoPAC? Encap은 이전보다 훨씬 강화된 에폭시 보강구조를 가지게 되므로, 이전의 제품에 비하여 신뢰성이 현격히 개선되는 것을 확인할 수 있었으며, 자동차용 신뢰성 규격인 AEC-Q100을 만족할 수 있는 이미지센서용 패키지 기술이라고 할 수 있습니다.

또 다른 개발기술인 ‘NeoPAC? 3D’는 종전의 NeoPAC? 제품들과는 달리, 모듈에서 필요로 하는 반도체 소자들을 NeoPAC? 패키지 상면에 전기적으로 연결한 제품으로서, 기존의 카메라 모듈 제품과 비교하여 x, y 축 사이즈를 현격히 줄일 수 있는 새로운 기술입니다. 최근 모바일을 비롯한 디스플레이 기기들이 화면사이즈를 최대화(bezel-less) 하려는 경향에 맞추어 카메라 모듈 사이즈를 최소화 할 수 있는 제품으로서, 현재 모듈 개발단계에서부터 고객사의 상당한 주목을 받고 있는 제품입니다.

지금까지는 뚜렷한 기술적 차별성과 가격경쟁력을 확보하지 못해 시장상황에 따라 고전해왔으나, 옵토팩은 이제 독보적인 기술경쟁력을 갖춤으로써 다양한 시장의 미래변화를 주도할 수 있게 되었습니다.

새롭게 개발한 NeoPAC? Encap 제품으로 향후 자동차용 이미지센서 패키지 시장을 본격 공략해 나갈 수 있게 되었을 뿐만 아니라, 이미지센서 시장 전반적으로도 그동안 오랜 난제로 남아있던 기술적 한계를 이번에 NeoPAC? 3D라는 혁신기술 성공으로 뛰어넘었으므로 보다 다양한 영역에서의 활용이 기대되고 있습니다.

당사는 이미 양산성 검증을 끝낸 NeoPAC? Encap 및 NeoPAC? 3D 기술을 바탕으로 적극적인 시장프로모션을 전개하여, 2019년 하반기부터 대량 양산을 시작한다는 계획을 가지고 고객개발 진행중에 있으며, 현재 어느정도 진전을 이루었습니다. 이 기술을 기반으로 하여 향후 3년~5년, 중장기적으로 지속적으로 성장해 나갈 것입니다.

3. 재무상태 및 영업실적

가. 재무상태 당사의 지난 2사업연도의 재무상태에 관한 자료는 다음과 같습니다

(단위:원)

구분	2018년도
(제16기)	2017년도
(제15기)	증감률(%)

유동자산	5,398,411,533	7,504,422,768	-28.06%

매출채권	1,180,677,078	2,046,519,203	-42.31%

재고자산	1,167,109,296	1,658,081,257	-29.61%

비유동자산	12,229,629,234	14,316,376,737	-14.58%

유형자산	11,374,171,160	13,285,474,374	-14.39%

무형자산	95,840,729	229,154,376	-58.18%

기타비유동자산	759,617,345	801,747,987	-5.25%

자산총계	17,628,040,767	21,820,799,505	-19.21%

유동부채	7,612,565,255	8,699,088,110	-12.49%

매입채무	879,633,391	1,223,354,276	-28.10%

단기차입금	6,113,840,000	6,982,000,000	-12.43%

비유동부채	3,982,315,584	2,672,735,574	49.00%

장기차입금	3,234,961,597	2,039,520,000	58.61%

부채총계	11,594,880,839	11,371,823,684	1.96%

자본금	2,722,392,500	2,714,892,500	0.28%

기타불입자본	8,018,018,835	10,186,817,681	-21.29%

이익잉여금	(4,550,121,407)	(2,295,604,360)	-98.21%

부의적립금	(157,130,000)	(157,130,000)	0.00%

자본총계	6,033,159,928	10,448,975,821	-42.26%

- 당기말 자산총계는 전년대비 4,193백만원이 감소한 17,628백만원을 기록하였습니다. 매출액 감소의 영향으로 매출채권 및 기타채권이 866백만원 감소하였고, 전년과 같이 당기도 적자지속 상황으로 인해 유동자산이 2,106백만원 감소하였습니다. - 부채총계는 전년대비 223백만원이 증가한 11,595백만원을 기록하였습니다. 매입채무 및 기타채무가 344백만원 감소, 전환상환우선주의 누적이자 미지급비용을 당기손익인식금융부채로 대체하여 당기손익인식금융부채가 224백만원 증가하였고, 장단기 차입금도 327백만원 증가하였습니다. - 자본총계는 전년대비 4,416백만원 감소하였습니다. 주식선택권의 행사로 자본금은 8백만원 증가, 기타불입자본은 자본잉여금의 결손금처리 등으로 2,169백만원 감소하였고, 당기순손실로 인해 이월결손금이 증가하였습니다. - 유동비율은 2017년 86%, 2018년 71%로 감소, 부채비율은 108%에서 2018년 192%로 증가하였습니다.

나. 영업실적 당사의 지난 2사업연도의 영업실적에 관한 자료는 다음과 같습니다

(단위:원)

구분	2018년도
(제16기)	2017년도
(제15기)	증감률(%)

매출액	9,236,824,015	14,183,309,140	-34.88%

매출원가	11,262,824,829	15,283,804,185	-26.31%

매출총이익	(2,026,000,814)	(1,100,495,045)	-84.10%

판매비와관리비	1,978,986,688	2,005,408,907	-1.32%

급여	1,055,767,572	808,194,616	30.63%

지급수수료	236,445,810	354,565,229	-33.31%

운반비	51,158,971	63,537,075	-19.48%

영업이익	(4,004,987,502)	(3,105,903,952)	-28.95%

영업외수익	181,410,825	650,757,141	-72.12%

외환차익	72,341,922	31,432,891	130.15%

국고보조금 수익	59,710,870	92,565,630	-35.49%

외화환산이익	845,273	-	-

영업외비용	554,523,743	764,157,778	-27.43%

이자비용	399,224,690	397,344,715	0.47%

외환차손	11,920,590	232,939,710	-94.88%

법인세비용차감전 계속사업이익	(4,378,100,420)	(3,219,304,589)	-36.00%

법인세비용	-	-	-

당기순이익	(4,378,100,420)	(3,219,304,589)	-36.00%

- 당사의 2018년 실적은 직전 2017년도 대비, 매출은 약 35% 감소한 92억원, 매출총손실, 영업 손실이 계속되었고, 당기 순손실은 36%증가하여 약 44억 원을 기록하여 전반적으로 저조한 실적을 거두었습니다.

4. 유동성 및 자금조달과 지출에 관한 사항 당사는 당기말 기준으로 2,020 백만원 의 유동자금을 보유하고 있습니다. 회사는 전 기 및 당기에 기록한 당기순손실로 인하여 영업활동으로 인한 현금흐름이 (-)를 나타내고 있습니다. 가. 유동성 현황

(단위:원)

과 목	2018년도
(제16기)	2017년도
(제15기)	증감률(%)

영업활동으로 인한 현금흐름	(856,014,821)	(97,271,224)	-780.03%

투자활동으로 인한 현금흐름	519,427,950	684,544,101	-24.12%

재무활동으로 인한 현금흐름	406,750,000	(1,290,918,877)	131.51%

현금의 증가	70,163,129	(703,646,000)	109.97%

기초의 현금	1,952,093,838	2,731,626,833	-28.54%

기말의 현금	2,020,351,158	1,952,093,838	3.50%

나. 자금의 조달과 지출에 관한 사항당사의 차입금 규모는 아래에서와 같이 전년대비 358 백만원 증가한 9,380백만원 입니다. 회사는 재무구조 개선을 위하여 향후 유동성을 고려하여 차입금을 상환하여 금융비용을 절감할 예정입니다. (1) 단기차입금 ① 원화단기차입금

(단위:원)

차입처	내용	이자율(%)	차입금

당기말	전기말

신한은행	일반자금대출	4.76	1,000,000,000	1,000,000,000

기업은행	일반자금대출	3.90	2,600,000,000	2,600,000,000

기업은행	기업구매자금대출	4.05~4.28	1,320,000,000	-

신한은행	무역금융대출	320,000,000	360,000,000

계	5,240,000,000	3,960,000,000

(2) 장기차입금(단위:원)

차입처	내용	이자율(%)	차입금

당기말	전기말

기업은행	중소기업시설자금대출	3.40~3.96	1,039,520,000	1,361,520,000

기업은행	중소기업자금대출	3.97	400,000,000	400,000,000

기업은행	중소기업자금대출	3.78	1,300,000,000	1,300,000,000

신용보증기금	Primary-CBO	5.49	-	2,000,000,000

소계	2,739,520,000	5,061,520,000

유동성대체	(873,840,000)	(3,022,000,000)

합계	1,865,680,000	2,039,520,000

(3) 사채(단위:원)

내 역	발행일	만기일	연이자율	당 기

무보증 사모사채	2018년10월25일	2020년10월25일	5.488%	1,400,000,000

사채할인발행차금	(30,718,403)

합계	1,369,281,597

5. 중요한 회계정책의 변경 및 회계추정중요한 회계정책의 변경 및 회계추정에 관한 사항은 Ⅲ. 재무에 관한 사항을 참조하시기 바랍니다.이외에 당사의 재무상태, 영업실적, 유동성 및 자본조달 등에 중요하게 영향을 미칠만한 환경, 규제 또는 정책 변화 등에 관한 사항은 없습니다.