KX 사업보고서 (2018.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항당사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상·예측한 활동, 사건 또는 현상은, 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다.당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다.결론적으로, 동 사업보고서상에, 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 정정할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다.

2. 개요

당사는 2018년 대내외적인 경기침체 속에서도 주 사업인 송출 및 채널사업의 안정적인 수익과 영업이익을 달성하였습니다. 또한, 송출사업 등 주 사업부문의 수익성 확대를 위하여 수익성을 보유한 경쟁송출사를 인수완료하여 '19년 한해도 변함없는 성장세를 유지할 것으로 판단하고 있습니다.주요 종속회사인 중 아시아경제는 수년간 꾸준한 실적을 바탕으로 미디어 언론기업으로서의 대외적 브랜드 이미지를 높였으며, 케이엠에이치신라레저 또한 지속적인 성장을 거듭하며 명품 골프장의 이미지를 구축하였습니다. 당사 및 당사의 종속회사는 주 사업과 유관한 신규사업 확대를 지속적으로 검토하고 있습니다. 한편 지배회사인 당사는 2018년 08월 신규사업 확대의 일환으로 골프장 운영업을 주사업으로 하는 옥산레저(주)의 지배권을 확보하고, 케이엠에이치신라레저, 파주컨트리클럽과 더불어 레저사업의 성장 기반을 공고히 하였습니다. 이렇듯 작년 한해 동안 당사는 당사의 주 사업뿐만 아니라 내실있는 신규사업 인수를 통하여 지속성장을 위한 기반을 마련하였습니다.

금년에도 대내외적으로 선진국의 정세 불안과 실질소비의 회복 지연 등으로 인해 어려운 한해가 될 것이라고 예측하고 있습니다.

이러한 환경속에서 저희 회사는 현재의 성장 기반을 바탕으로 금년에도 더 높은 도약을 할 수 있도록 현재에 안주하지 않고 변화에 선제대응하기 위해 모든 지혜와 역량을 집중할 것입니다.

3. 재무상태 및 영업실적(연결기준) 가. 재무상태자산은 전기 대비 1,790억원이 증가한 7,162억원을 기록하였으며, 부채는 전기 대비 1,087억원이 증가한 2,514억원을 기록하였으며, 자본은 전기 대비 704억원이 증가한 4,648억원을 기록하였습니다. 상기 자산/부채/자본의 증가는 종속회사 증가에 따른 연결효과가 주된 요인입니다. (단위 : 백만원)

구 분	제19기	제18기	증 감

Ⅰ. 유동자산	129,021	144,973	-15,952

Ⅱ. 비유동자산	587,132	392,137	194,995

자 산 총 계	716,153	537,110	179,043

Ⅰ. 유동부채	152,805	50,202	102,603

Ⅱ. 비유동부채	98,553	92,485	6,067

부 채 총 계	251,358	142,688	108,670

Ⅰ. 납입자본	54,909	47,062	7,847

Ⅱ. 이익잉여금	156,342	112,789	43,552

Ⅲ. 기타자본구성요소	-6,854	-11,363	4,509

Ⅳ. 지배기업지분	204,396	148,488	55,908

Ⅴ. 비지배기업지분	204,396	148,488	55,908

자 본 총 계	464,795	394,422	70,373

자 본 과 부 채 총 계	716,153	537,110	179,043

나. 영업실적수익(매출액)은 전기 대비 275억원 증가한 1,926억원을 기록하였으며, 영업이익은 전기 대비 13억원 증가한 346억원을, 당기순이익은 전기 대비 242억원 증가한 671억원을 기록하였습니다. 이는 기존 당기중 편입된 주요 종속회사의 우수한 실적과 종속회사 처분 이익 등이 주된 요인입니다. (단위 : 백만원)

구 분	제19기	제18기	증 감

수익(매출액)	192,602	165,147	27,455

매출원가	108,614	91,087	17,527

매출총이익	83,988	74,060	9,928

판매비와관리비	49,348	40,738	8,610

영업이익	34,640	33,322	1,318

법인세차감전순이익	25,923	44,059	-18,136

계속영업이익(손실)	20,386	35,885	-15,498

중단영업이익(손실)	46,672	6,949	39,723

당기순이익	67,059	42,834	24,225

지배기업지분당기순이익	41,823	27,740	14,082

비지배기업지분당기순이익	25,236	15,094	10,142

4. 유동성 및 자금조달과 지출(연결기준)가. 유동성당사의 현금및현금성자산과 단기금융상품 등을 포함한 기타유동금융자산의 합계액은 1,290억원이며, 금융기관으로부터 262억원 등을 차입 중에 있습니다. 당사의 영업현금흐름과 영업이익은 다음과 같으며, 세부적인 사항은 하기의 『나. 자금조달』항목을 참조하시기 바랍니다. (단위 : 백만원)

구 분	제19기	제18기

영업활동으로 인한 현금흐름	25,298	32,541

영업이익	34,640	33,322

나. 자금조달당사는 자본조달비율에 기초하여 자본을 관리하고 있으며, 자본조달비율은 순차입금을 총자본으로 나누어 산출하고 있습니다. 순차입금은 차입금 총계에서 현금및현금성자산을 차감한 금액이며, 총자본은 연결재무상태표의 '자본'에 순차입금을 가산한 금액입니다. 당사의 자본조달비율은 다음과 같습니다. (단위 : 백만원)

구 분	제19기	제18기

차입금총계	101,894	47,008

현금및현금성자산	47,702	75,472

순차입금	113,409	14,000

자본총계(지배기업소유지분)	204,396	148,488

총자본	317,805	134,488

자본조달비율	35.68%	-

(*)전기말 자본조달비율은 음수로 계산되어 표시하지 않았습니다. 5. 부외거래동 공시서류의 『XI -2. 우발채무 등』을 참조하시기 바랍니다. 6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항"중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항"은 동 공시서류의 『Ⅲ-2-나. 재무제표 작성기준 및 중요한 회계정책』을 참조하시기 바랍니다.