삼기 사업보고서 (2015.12)
II. 사업의 내용

1. 산업의 개요

가. 산업의 특징

(1) 자동차 및 자동차부품 산업의 개요

1) 개요

자동차 산업은 국가 경쟁력을 지탱하는 기반 산업으로 한 국가를 넘어 세계 전반에 영향력을 미치고 있습니다. 특히 철강, 화학, 전기 등에 해당하는 제조 과정에서부터 할부금융, 정비, 주유, 보험 등에 해당하는 사후 과정까지 연관 산업 분야가 다른 어떤 산업보다 광범위하기 때문에 이에 따른 파급효과는 자본시장과도 밀접한 관계를 맺고 있습니다. 사례로 금융위기 이후 3강 체제를 형성한 글로벌 빅3는 2014년 약 천만 대의 자동차를 판매하며 소비문화를 이끄는 동시에 직간접 고용으로 일자리 또한 창출하였습니다.

우리나라 역시 자동차 산업이 국가 경제에서 차지하는 비중이 지대합니다. 비록 자동차 보급이 일정 수준 이상 도달해 자동차 수요의 증가세가 둔화 내지는 정체를 보이고 있지만, 꾸준히 해외시장을 개척하고 경기 침체기 속에서도 여전히 고용시장에서 큰 틀을 유지하며 일자리 창출에 앞장서고 있습니다. 국내의 대표적인 완성차 업체인현대/기아자동차는 약 370여 개의 1차 협력업체로부터 부품과 소재를 공급받고 있으며, 완성차 업체가 아닌 1차 협력사에 부품을 공급하는 2차 협력사도 무수히 많아 이에 따른 고용 창출은 여타 산업에 비해 높은 비중을 차지하고 있습니다. 완성차 및 관련 협력업체의 고용효과 등을 고려하면 자동차 산업은 시대적, 경제적 요소가 결부된 현 산업체계에서 가장 중추적인 역할을 하고 있음을 알 수 있습니다.

자동차 산업은 자동차 한대를 생산하기 위해 관련 부품 3만여 개를 필요로 하는 전후방 연관 산업의 효과가 큰 기간산업이자 종합 기계 산업입니다. 이러한 자동차 산업의 근간이 되는 자동차부품 산업은 철강, 비철금속, 고무, 유리, 플라스틱, 탄소섬유 등 다양한 소재를 다루며 정교한 기술력을 바탕으로 자동차 산업과 함께 성장해 왔습니다. 자동차부품 산업의 성장은 질적으로 부품 개발을 통해 자동차의 성능을 향상시키고, 양적으로 선의의 경쟁을 통해 합리적인 가격을 도출하여 완성차에 대한 구매자의 소비를 촉진할 수 있습니다. 이처럼 자동차부품 산업은 기계 산업의 최고봉인 자동차 산업을 지원하며 실물 경제를 떠받치는 역할을 하는 제조업의 든든한 버팀목입니다.

(2) 알루미늄 다이캐스팅 산업 개요

1) 알루미늄(Aluminium)산업 개요

고유가 시대 속에 자동차 연비에 대한 관심이 높아지면서 알루미늄 산업 또한 각광받기 시작하였습니다. 알루미늄은 지구상에서 매장량이 가장 많은 금속으로 혼다와 아우디가 NSX, A8에 알루미늄 섀시를 도입한 이래, 본격적으로 쓰인지는 20년이 조금 지났습니다. 알루미늄을 적극적으로 도입할 경우 차체 중량을 40% 내외로 줄일 수 있는데, 이는 고장력 강판의 11%에 비해 월등히 높은 것으로 나타납니다. 또한 알루미늄 채용으로 인해 238Kg의 무게가 감소하면 연비는 10% 이상 상승하며 중형급 모델의 중량을 100Kg 줄일 경우 구입에서 폐차까지 700리터의 연료를 아낄 수 있습니다.

21세기 들어 자동차 산업에서 알루미늄 사용이 가장 크게 늘어난 부분은 엔진 블록과스티어링 넉클입니다. 현재 알루미늄 엔진 블록 점유율은 70% 가까이 육박하고 있으며 지난 10년 동안 가장 크게 증가한 부분입니다. 자동차 업계에서는 이 외의 부분에서 보다 넓게 알루미늄을 활용하기 위해 끊임없이 개발 중에 있습니다. 한 예로 BMW의 경우 세계 최초로 5시리즈에 알루미늄 서스펜션을 도입하여 차체 중량의 20%가 알루미늄일 정도로 그 비중을 높이고 있습니다.

알루미늄은 자동차 관련 산업을 넘어 지속적으로 개발되어 그 사용처를 점차 확대하고 있습니다. 세계의 알루미늄 이용량은 2003년 3,900만 톤에서 2013년 6,370만 톤으로 연평균 5%로 성장했습니다. 이러한 성장은 주로 신흥 경제 시장, 특히 중국에 의해서 촉진되었습니다. 알루미늄 이용량은 2013~2023년 연간 약 4.5%로 성장하여 2023년에는 9,930만 톤에 이를 것으로 예측됩니다.

2) 다이캐스팅(Diecasting)의 개요

다이캐스팅은 필요한 주조 형상에 완전히 일치하도록 정확하게 기계 가공된 강제의 금형에 융용 금속을 주입하여 금형과 똑같은 주물을 얻는 정밀 주조법으로 알루미늄,마그네슘, 아연, 구리 합금 등을 성형하는데 많이 이용되고 있습니다. 또한 일반 주조와 달리 일종의 사출 제품을 생산하는 것으로 규격화, 대량화 생산이 가능하며 항공기, 자동차부터 아이들 장난감까지 여러 분야에서 다이캐스팅 소재부품이 다양하게 활용되고 있습니다. 특히 자동차 엔진 및 변속기 부분에서 가장 많이 활용되고 있어 향후 자동차 산업 전체 분야에서 가장 중추적인 역할을 하는 중요 소재부품 산업입니다.

지구온난화 및 화석연료 고갈 등에 의한 수송수단의 경량화 추세가 지속되면서, 주요선진국을 중심으로 알루미늄 합금과 마그네슘 합금 등 경량 합금 소재의 핵심 주조기술인 다이캐스팅 성형기술을 이용한 신 주조기술 공법 개발이 활발히 진행되고 있습니다. 최근 자동차부품의 경량화 추세에 따라 알루미늄을 소재로 한 자동차부품이 증가하는 추세이며, 각종 기계부품에도 많이 사용되고 있습니다. 또한 휴대폰이나 노트북, 카메라, 캠코더 등 더욱 경량화가 요구되는 분야에서는 다이캐스팅을 이용한 부품 개발 및 생산이 빠르게 증가되어 가고 있는 추세입니다.

나. 업계의 현황 및 전망

(1) 자동차 산업의 시장 규모 및 전망

1) 세계 자동차 산업 시장의 전망

2014년 미국시장은 전년 대비 5.9% 증가한 1,652만대의 차량이 판매되었습니다. 2009년 1,044만대 이후 5년 연속 증가하였지만, 이는 금융위기 직전인 2007년 1,616만대 이후 7년 만에 금융위기 이전 수준의 회복을 의미하기도 합니다. 그 동안 시장회복을이끌었던 저금리 기조에 따른 할부금융시장 유동성 확대와 구매여건 완화에 따른 대기 수요 실현과 더불어 주택경기 및 고용시장 개선에 따른 실물경기 회복이 세계 자동차시장 호조에 크게 기여하였습니다. 아울러 하반기 들어 하락하기 시작한 국제유가의 영향 또한 소비심리를 자극하였습니다.

올해 미국 자동차시장은 경기 회복세가 본격화됨에 따라 기대감이 더욱 확대되지만 하반기 기준금리 인상이 본격화될 경우 그 동안 수요 확대를 견인했던 할부금융시장의 위축으로 경기 회복에 따른 긍정적 소비심리가 일정부분 상쇄될 것으로 예측됩니다. 반면 유럽 자동차시장은 금융위기 이후 장기 부진에 따른 대기수요 실현으로 회복세를 이어나갈 것으로 전망되나, 디플레이션의 우려 및 러시아와의 갈등 장기화와 정치적 불확실성이 맞물려 1% 초반대의 저성장으로 증가율은 둔화 될 것으로 예측됩니다. 그럼에도 불구하고 EU 차원에서 업체별 평균 배출량을 130g/km를 충족하지 못할 경우 벌금을 부과하는 등 CO2 규제 강화에 따른 친 환경차 시장 성장이 본격화 될전망입니다.

2) 국내 자동차 산업 시장의 전망

2014년 국내시장은 경기 둔화 영향으로 부진했던 지난 2년과 달리 7.8% 증가한 166만대를 기록해 증가세로 돌아섰습니다. 대외적으로는 신흥국 수요 부진과 환율 변동,내부적으로는 소비 및 투자심리 회복 둔화에도 불구하고 현대 신형 쏘나타 등 인기 모델의 신차 출시 및 SUV의 호조가 증가세의 주된 요인이었습니다.

올해 국내 자동차시장의 규모는 작년보다 1.6% 증가한 169만대를 기록할 전망입니다. 다만 전년 호조의 기저효과로 증가율은 2014년 대비 하락할 것으로 보여집니다. 또한 정부의 경기 부양 정책 시행에 힘입어 소비심리가 호전되고 완성차 업체의 신차 출시가 수요 확대를 견인할 것으로 예상됩니다. 반면 수출경기는 미국 등 선진국의 수요 개선에도 불구하고 중국 성장세 둔화, 엔화 약세 장기화 등의 리스크가 산재하고 있어 증가세는 높지 않을 전망입니다.

3) 자동차부품 시장의 전망

자동차부품 산업은 전방 산업인 완성차 제조업과 더불어 후방 산업인 철강, 전기, 소재 등에 큰 영향을 미치는 산업으로 그 시장의 규모는 완성차 시장과 함께 나날이 증가하고 있습니다.

시장의 매출실적 분석>(단위 : 억원)

구 분	부품 매출실적	증감율(%)

OEM	A/S	수출	합계

2009년	342,236	20,533	82,689	445,458	-10.2

2010년	440,794	26,448	121,285	588,527	32.1

2011년	516,293	30,978	130,912	678,183	15.2

2012년	519,732	30,184	199,443	750,359	10.6

2013년	507,352	30,441	210,510	748,303	-0.3

2014년	519,993	31,200	215,857	767,050	2.5

출처 : 한국자동차산업협동조합

중국, 인도 등 신흥 국가의 자동차 수요가 증가하면서 자동차부품 산업 또한 질적, 양적으로 빠르게 성장 할 수 있었습니다. 국내 자동차부품 업체의 매출액은 2010년 이후 꾸준한 상승세를 보이다 2013년 소폭 하락 후 2014년 다시 증가 추세로 돌아섰습니다.

업체수>(단위 : 개)

구 분	대기업 (중견기업 포함)	중소기업	합계	증감율(%)

2009년	118	792	910	2.4

2010년	119	780	899	-1.3

2011년	149	737	886	-1.4

2012년	205	682	887	0.1

2013년	229	669	898	1.2

2014년	231	648	879	-2.1

출처 : 한국자동차산업협동조합

기존 중소기업은 세계 자동차 산업에서 일고 있는 '플랫폼 통합'과 '부품 공용화' 라는 시대적 흐름을 반영코자 합병과 인수, 그리고 전략적 제휴 등을 통해 그 규모를 키웠고 그 결과 기술력 보강을 통한 규모의 경제를 실현하였습니다. 2009년 이후 중소기업은 꾸준히 감소한 반면 대기업 (중견기업 포함)은 증가하는 통계치는 이러한 현실을 보여줍니다.

2015년 자동차부품 시장은 세계 경제의 한 축을 이루는 중국 경제의 침체와 더불어 신흥국의 경제 성장 둔화로 자동차 판매가 급감하였고, 세계 자동차 판매 1위 기업인 폭스바겐의 디젤게이트 파문과 메르스의 여파로 내수시장 또한 위축되어 자동차 산업 전반이 큰 어려움을 겪었습니다. 2016년 또한 작년과 마찬가지로 중국 시장과 신흥국 시장의 경기침체가 지속되는 등 자동차 산업 전반에 있어 큰 고비가 될 것으로 예상되지만, 당사의 핵심 제품인 7속 DCT의 장착율이 점차 확대되고 6속 HEV DCT 또한 본격적으로 매출이 발생될 것으로 예상되어 이에 따른 부품의 공급물량도 증가할 전망입니다.

(2) 알루미늄 다이캐스팅 사업의 시장 규모 및 전망1) 세계 다이캐스팅 산업의 시장규모 및 수급 상황

세계 최대 알루미늄 다이캐스팅 시장은 미국으로 2010년 기준 세계 알루미늄 다이캐스팅 시장의 18.4%를 차치하는 것으로 추정하고 있으며, 일본이 13.4%로 두 번째를차지하고 있으나 1991년 이후 시장점유율은 하락하고 있는 추세입니다. 대륙 기준으로는 유럽과 북미가 각각 29.8%와 21.6%를 차지하며 전 세계 다이캐스팅 시장의 51.4%를 점유하고 있습니다. 아시아 태평양 지역(일본 포함)의 시장점유율은 북미보다 7.4% 높은 29.0%로 유럽과 불과 0.8% 차이를 보이고 있습니다. 2010년 아시아 태평양 지역의 시장점유율은 1991년 대비 13.0% 증가하였습니다.

알루미늄 다이캐스팅 제품의 시장점유율을 최종 소비부분별로 살펴보면 유럽이 모든부분에 최대 시장을 형성하고 있으며, 그 뒤를 이어 아시아, 북미, 라틴아메리카, 중동 순으로 나타나고 있습니다. 아시아 태평양 지역의 수송기계 부분의 상승세는 13.0%로 가장 높게 나타났으며, 전체 시장의 성장세를 주도하고 있습니다.

(3) 경기 변동과의 관계1) 자동차 산업과 경기 변동

모든 산업이 경제와 밀접한 관계를 맺고 있듯이 자동차 산업 또한 경제를 이끄는 한 축으로 매우 중요한 역할을 담당하고 있습니다. 특히 우리나라 자동차 산업은 자동차강대국으로 알려진 독일, 미국, 일본보다 짧은 역사에도 불구하고 세계 5위의 생산 대국으로 발돋움하였습니다. 기술 수준 또한 세계적인 수준에 도달하여 이제는 국가의 기간산업을 넘어 국가 경제의 기틀로서 그 역할을 수행하고 있습니다.

자동차 산업은 대표적인 내구소비재로서 경기침체 시 다른 소비재에 비해 더 크게 감소하는 특징을 가지고 있는 가운데, 자동차부품 산업 또한 자동차 산업과 더불어 성장 및 하락을 함께하고 있습니다. 자동차 산업의 경쟁력을 좌우하는 자동차부품 산업은 소재, 전자, 전기 산업 등에 큰 영향을 미치는 산업으로 수출, 경상수지, 고용 등 국가 경제의 중추적 역할을 담당하고 있어 연관 산업으로의 파급효과가 대단히 크기 때문에 각국 정부는 자동차 산업 부양에 총력을 기울이고 있습니다.

2) 계절적 경기 변동 여부 및 변동 정도

자동차 산업은 다른 산업에 비해 계절적 경기변동의 영향을 상대적으로 적게 받습니다. 하지만 신 차종 출시와 관련하여 Model Change가 발생하는 시기인 연말 (10~12월)에 상대적으로 판매량이 감소하고 신 차종이 출시되는 1~2월과 외부 활동이 많아지는 5~6월에 판매량이 증가하는 것이 일반적입니다. 당사의 주 생산품인 엔진과 변속기 부품은 개발 기간이 길고 쉽게 사양 변경이 이뤄지지 않는 제품 특성으로 ModelChange에 따른 매출 변동과 특별한 인과관계는 없습니다.

(4) 경쟁 상황1) 세계 경쟁 상황

다이캐스팅 선진국인 독일, 미국, 일본은 소재기술, 금형기술 및 장비혁신을 지속적으로 추진하면서 높은 생산성은 물론이고 열처리 / 용접가능형 부품 등 생산제품의 범위를 계속 확장하고 있으며, 가격경쟁력을 내세운 중국이 선진국으로부터의 기술이전을 통해 빠르게 추격하면서 기술력 격차가 급속하게 축소하고 있는 실정입니다.

2) 국내 경쟁 상황

1960년대 중반 국내에 도입된 다이캐스팅 공법은 자동차 산업을 중심으로 국내 산업 기반이 구축되는 1970년 후반에 이르러 본격적으로 활성화되었고 1980년대에 들어와급속한 성장이 이뤄진 것으로 알려져 있습니다. 그러나 전자 및 자동차부품 산업 등 국내 주요 산업의 공통기반기술로서 다이캐스팅 산업의 중요성이 높음에도 불구하고현재 국내 다이캐스팅 산업의 현황을 일목요연하게 알 수 있는 공식적인 산업 통계 자료는 거의 전무한 실정이며, 산업 분류와 범위의 모호성 및 기업 형태의 다양성으로 국내 다이캐스팅 업체를 정확히 추산하기는 어렵습니다.

3) 진입 장벽

당사가 주력으로 생산하고 있는 엔진 및 변속기 부품은 기술, 자본집약적 품목으로 분류되어 고 난이도의 설계 및 제조 기술이 필요할 뿐만 아니라 연구 개발 및 설비 투자에 대규모의 자금투입이 필요 합니다. 따라서 진입 장벽이 높게 형성되며 경쟁 강도, 가격 인하 압력 및 대체제의 위협도 제한적이어서 상대적으로 안정적이면서도 높은 수익성의 실현이 가능합니다.

(5) 규제 및 지원1) 국내 규제 및 동향

자동차 배기가스는 환경오염과 밀접한 관계를 맺고 있으며 자동차 배기가스 관련 규제는 전 세계적으로 지속 강화되는 추세입니다. 특히 자동차 산업을 이끌고 있는 유럽의 경우, 2014년 9월부터 Euro6라는 강화된 배기가스 배출규제를 시행하고 있습니다. 자동차 배기가스 규제 기준인 유로 (Euro)는 1993년 Euro1 시행 후 20년간 다섯번에 걸쳐 수정되었는데, 이번에 시행되는 Euro6는 가장 엄격한 기준이며 2014년 9월 이후 차량 인증시, 2015년 1월부터는 신차 판매 및 등록시 기준으로 적용되고 있습니다.

기준 규제 변화 추이>(단위 : mg/km)

구분	시행	일산화
탄소	탄화
수소	비메탄계
탄화수소	질소
산화물	탄화수소+
질소산화물	분진

디
젤	Euro1	1992년	2,720	970	140

Euro2	1996년	1,000	700	80

Euro3	2000년	640	500	560	50

Euro4	2005년	500	250	300	25

Euro5	2009년	500	180	230	5

Euro6	2014년	500	80	170	5

가
솔
린	Euro1	1992년	2,720	970

Euro2	1996년	2,200	500

Euro3	2000년	2,300	200	150

Euro4	2005년	1,000	100	80

Euro5	2009년	1,000	100	68	60	5*

Euro6	2014년	1,000	100	68	60	5*

출처 : 삼성경제연구소, 한국투자증권 재인용 * GDI 차량에만 해당

국내 역시 국립환경과학원의 대기환경보전법 시행규칙 개정안에 따라 2014년 9월부터 디젤 차량과 가스 차량에 한하여 Euro6을 적용하였습니다. 경차와 소형 승용차는 신차 기준 2014년 9월 1일부터 Euro6가 적용되었고 이후 생산되는 신차는 Euro6 기준을 만족해야 한다. 소형 화물차와 중형 승용차, 중형 화물차는 2015년 9월1일 이후,대형 승용차와 대형 화물차의 경우는 2015년 1월 1일 이후 생산되는 신차에 Euro6가 적용되었습니다.

(6) 향후 전망 국가별 1인당 알루미늄 사용량은 큰 차이를 보이고 있습니다. 이것은 알루미늄 산업의 성장 가능성이 있다는 것을 시사하고 있으며 성장가능성과 실제 양적인 성장을 확신하기 위해서는 높은 GNP와 많은 인구의 두 가지가 일치 하여야 합니다. 예를 들어1인당 알루미늄 사용이 낮은 중국은 10억 이상의 인구를 가지고 있으므로 시장 크기로는 매우 매력적인 시장이지만 낮은 GNP로 실제 시장 확대는 느리게 진행될 것입니다. 따라서 이러한 시각으로 볼 때 선진국은 1인당 사용에서 알루미늄이 벌써 포화된상태이기 때문에 더 이상 성장가능성이 높은 지역이 아니며, 높은 성장은 수년 이내에 아시아와 남아메리카에서 기대 됩니다. 다. 회사의 현황(1) 시장의 특성1) 엔진 사업 부문

당사는 현재 국내 경제를 이끌고 있는 자동차 업계 1위인 현대/기아자동차의 1차 협력사로서 자동차엔진의 구동부문(Power train)으로 사용되는 알루미늄 부품을 생산 및 판매하고 있으며, 이 중 엔진에서 구성율이 높은 고압주조(다이캐스팅)를 활용하여 제작하는 알루미늄 제품을 생산하고 있습니다. 자동차엔진에 소요되는 부품들 중에 많은 부분이 알루미늄으로 구성이 되어 있으며, 제작공법으로 나눈다면 자동차엔진에 소요되는 알루미늄 부품의 90%이상의 부품들이 고압주조(다이캐스팅)로 제작이 이루어지고 있습니다. 엔진은 헤드, 블럭, 레더프레임으로 크게 나눌 수 있으며, 각 부분도 현재는 알루미늄 다이캐스팅으로 제작이 되고 있고 주변에 조립이되고 있는 많은 엔진 부품들중 대다수가 다이캐스팅으로 제작이 되므로 실질적으로 엔진을 구성하는 알루미늄의 전부가 고압주조(다이캐스팅)로 제작이 되고 있습니다.

당사에서 제작, 판매되고 있는 부품은 엔진을 크게 구성하고 있는 Head Cover와 Ladder Frame, Oil Pan과 엔진 주변을 구성하고 있으면서 각각의 주요 기능들을 지니고 있는 Timing Chain Cover, Timing Chain Case, Camshaft Cap, Cam Carrier, Oil FilterAssy, Bracket, Balance Shaft Assy 등 입니다. 따라서 당사의 주요 고객은 자동차 및 자동차부품의 제조업체 및 양산업체이며, 특성상 수요에 따라 주문자 생산방식으로 계약이 이루어집니다. 국내에는 현대/기아자동차, GM Korea(舊 GM대우), 쌍용자동차 등 완성차 메이커를 비롯하여 현대자동차의 계열사인 현대위아, 현대파워텍 등 양산 제조업체가 주 고객이고, 해외에는 GM 그룹사인 완성차 메이커 GM Holden, GM Shanghai, OPEL(독일) 등과 폭스바겐이 고객입니다. 그 밖에 물량수주 차원에서 국내외 AGENT 및 무역상을 통한 거래 및 소규모 양산업체 간에도 계약이 이루어지고 있습니다.

2) 변속기 사업 부문

당사가 생산하는 변속기부품은 주로 자동차 자동변속기(오토미션)에 사용되는 부품입니다. 이에 따라 주요 고객은 완성차 메이커 중에는 자체 자동변속기를 생산하는 현대/기아자동차가 주 고객이고, 그 외 매출처로는 현대그룹사인 현대파워텍과 현대자동차 및 현대파워텍에 변속기 부품을 공급하고 있는 마그나파워트레인 등이 있습니다. 잠재 고객으로써는 해외의 자동변속기를 생산하고 있는 많은 완성차 메이커들이 있습니다. 따라서 변속기 부문의 매출은 자동차 엔진 부품과 같이 완성차 메이커 및 변속기 양산 업체이며, 완성차 수요에 따라 주문자 생산 방식으로 계약이 이루어집니다.

당사에서 주력으로 제작하여 판매하고 있는 부품들의 종류는 최근 변속기 분야에서 화두가 되는 DCT와 자동차 변속의 핵심으로 변속기 내부에 장착되는 Valve Body와 Oil Pump Cover, 그리고 기타 부품으로는 Rear Cover와 Clutch Housing이 있습니다.

(2) 시장점유율

세계적으로 자동차 업계는 중국과 인도와 같은 신흥 시장을 공략하며 매출 증진에 힘을 쏟고 있는 한편, 무의미한 경쟁 대신 신제품 개발을 통해 시장의 규모를 키우며 서로 상생의 길을 걷고 있습니다. 당사 또한 이러한 세계적인 흐름에 맞춰, 지속적으로 고객의 니즈를 파악하고 미래의 가치를 창출하기 위해 매년 투자를 늘리는 등 끊임없이 노력하고 있습니다.

당사의 주요 거래처는 현대/기아자동차로써 2014년 기준 당사 매출의 약 70%를 차지하고 있습니다. 그렇기 때문에 당사의 매출은 현대/기아자동차의 시장점유율 및 매출에 직접적인 영향을 받습니다. 현대/기아자동차는 내수시장에서 수입차의 거센 공략으로 인해 점유율이 떨어지고 수출시장에서는 엔저를 앞세운 일본업체들과 힘겨운 싸움을 벌이고 있지만, 여전히 자동차시장의 약 8%의 점유율을 기록하고 있습니다. 또한 4년간 31조 6,000억 규모의 R 투자 계획을 세우는 등 기술력 확보를 통해 시장 활로를 모색하고 있어, 당분간 기존의 점유율을 유지하면서 점차 상승할 것으로 보여집니다. 이에 따라 당사가 납품하고 있는 자동차용 알루미늄 부품의 수요 역시 기존의 점유율을 유지하면서 지속적으로 증대될 것으로 기대됩니다.

한편, 당사는 기존의 매출 비중을 분석하고 더 나은 이익을 실현하고자 해외시장을 개척하기 위해 최근 몇 년 동안 공장부지 확장 및 설비 등에 집중적으로 투자해 왔습니다. 그 결과 당사는 생산성과 기술력을 인정받아 폭스바겐, GM 등과 같은 글로벌 자동차 업체에 2,730억 규모의 직접적 수주를 받아 현재 개발 및 양산 중에 있습니다.국내 자동차 시장에만 국한되지 않고 매출처의 다면화를 통하여 더 나은 매출 창출을위해 당사는 끊임없이 노력 중 입니다.

(3) 신규사업 등의 내용 및 전망 1) 에코미션 설립 및 합병

당사는 자체 알루미늄 원자재(합금)의 공급 및 변속기부품 수주확대에 따라 2010년 6월 충남 서산시에 에코미션을 설립하여, 2011년 8월부터 공장가동을 시작하였으며, 2014년 2월 에코미션을 흡수합병 하였습니다.

따라서 2011년 8월부터는 자체에서 소요되고 있는 알루미늄의 전량을 자체 공급을 하고 있습니다. 또한 원재료의 공급방식 또한 기존에 Ingot(괴) 상태로 공급하던 방식에서 탈피하여 원재료를 액상상태로 공급하는 방식을 개발 추진함에 따라 다이캐스팅 공정에서 이루어지던 용해공정에 대한 원가절감 효과가 나타나고 있습니다.

현재 당사는 2011년도에 자체 알루미늄 보급률 100%를 달성하였으며, 2012년 4/4분기부터 외부업체 판매가 시작되어 2013년 추가적인 매출 창출효과를 나타났으며, 2014년부터 본격적인 판매가 시작되고 있습니다.

2) 산동삼기기차배건유한공사 설립 당사는 글로벌 생산거점을 확보하고 현대/기아자동차 납품 대응 능력을 키우기 위해 2014년 5월 중국 산동성 일조시에 산동삼기기차배건유한공사를 설립하였습니다. 총 480억원 규모의 투자계획이 포함된 산동삼기기차배건유한공사는 2015년 북경다이모스로 부터 Rail Supt BRKT을 수주 받아 2016년 8월부터 본격적으로 양산에 돌입할 예정이며, 이를 바탕으로 중국 내 고객사를 추가로 확보하고 매출을 극대화하여 이윤을 창출하기 위해 끊임없이 노력할 것 입니다.

2. 주요 제품, 서비스 등 가. 주요 제품 등의 현황 (단위 : 백만원, %)

품목	생산(판매)개시일	주요상표	매출액	비율	비고

엔진부품	1984.02	해당없음	86,633	31.4	Timing Chain Cover,Ladder Frame 등

변속기부품	2008.10	해당없음	155,255	56.2	6단 자동변속기 Valve Body,7단 DCT 등

합금	2014.01	해당없음	34,226	12.4	INGOT

기타	1984.02	해당없음	31	0.0	SCRAP

합계	276,145	100.0%

나. 주요 제품 등의 가격변동추이 현재 Clutch Housing, Transmission Case, Valve Body, Rear Cover, T/Chain Cover, Ladder Frame, Oil Pump Cover 등 각 Item별로 개별 단가가 적용되고 있으며, AL 원재료의 가격변동과 이원화제품 공급에 따른 타업체 단가 일원화에 의해 가격 변동요인이 발생하고 있습니다.

3. 주요 원재료 가. 원재료 매입 현황 (단위 : 백만원)

매입유형	품목	매입처	2015년	비율(%)

원재료	스크랩	선우엠씨티 외	89,171	53.63

AL'INGOT	(주)일양금속	211	0.13

ADAPTOR 외	우창엔지니어링 외	1,116	0.67

기타	-	25,436	15.30

원재료 합계	115,934	69.73

상품	BRKT 류	세광정밀 외	2,124	1.28

OIL SEAL 류	평화오일씰공업 외	665	0.40

기타	-	7,171	4.31

상품 합계	9,960	5.99

외주가공	가공 및 사상	35,688	21.47

저장품	수용성 절삭유 외	4,678	2.81

총합계	166,260	100

나. 원재료 가격변동 추이 현재 원재료 매입 중 가장 큰 비중을 차지하는 스크랩은 국내외 스크랩업체로 부터 안정적인 공급을 받아 정제하여 사용하고 있습니다. 2015년 Ingot 시세 (단위 : Kg)

2015년	2014년

4분기	3분기	2분기	1분기	4분기	3분기	2분기	1분기

Ingot	2,497원	2,566원	2,616원	2,636원	2,649원	2,540원	2,520원	2,456원

4. 생산 및 설비 가. 생산 능력 및 생산 실적 (1) 다이캐스팅 M/C (단위 : 개)

구 분	2015년	2014년	2013년

평택공장	서산공장	평택공장	서산공장	삼기오토모티브(평택)	에코미션(서산)

생산능력	10,649,888	4,528,743	8,524,984	4,043,520	9,801,357	3,073,075

생산실적	8,624,397	4,165,101	8,667,531	3,343,539	8,156,595	2,739,490

가동율	81%	92%	102%	83%	86%	89%

주1) 당사의 다이캐스팅은 주조톤수별로 제품 크기가 다르고 금형설계에 따라 원자재 사용량(알루미늄)이 다양하여 주조기 톤수별 생산하는 제품의 공수를 평균으로 산출하여 생산능력을 산출하였습니다.주2) 생산능력 : 설비대당 C/T × 작업시간 × 분기당 작업일수 × 설비보유대수) × 75% (75% = 금형 교체 및 공구 교환시간 보정율)

(2) 엔진 부품 가공 생산능력 (단위 : 대)

구분	2015년	2014년	2013년

감마Ladder Frame	생산능력	744,316	652,412	848,172

생산실적	706,174	707,980	690,408

가동율	95%	109%	81%

쎄타T/C Cover	생산능력	726,806	468,035	511,104

생산실적	508,041	423,204	301,020

가동율	70%	90%	59%

U-ENGO/P	생산능력	932,372	573,332	571,120

생산실적	787,548	450,815	426,673

가동율	84%	79%	75%

U-ENGC/H Cover	생산능력	282,744	306,308	362,516

생산실적	219,043	267,263	265,991

가동율	77%	87%	73%

U-ENGT/C Case	생산능력	498,732	429,460	453,024

생산실적	547,772	404,867	381,555

가동율	110%	94%	84%

주1) 연간 기계작동시간 : 일 20HR × 22일/월 × 12개월 (일일작업시간 조정)

주2) 생산능력 : 기계작동시간 × 라인수 × Tact Time × 60분

(3) 변속기 부품 가공 생산능력 (단위 : 대)

구분	2015년	2014년	2013년

평택공장	서산공장	평택공장	서산공장	삼기오토모티브(평택)	에코미션(서산)

ValveBody	생산능력	3,082,744	3,849,120	3,082,744	3,849,120	1,742,400	2,886,840

생산실적	2,730,275	3,477,720	2,284,000	3,149,153	1,332,140	2,162,652

가동율	89%	90%	74%	82%	77%	75%

RearCover	생산능력	554,928	960,404	545,616	1,029,005	557,568	728,878

생산실적	571,243	878,253	578,372	1,052,516	538,801	661,631

가동율	103%	91%	106%	102%	97%	91%

OilPumpCover	생산능력	875,688	-	769,296	-	679,536	-

생산실적	829,133	-	705,631	-	700,135	-

가동율	95%	-	92%	-	103%	-

컨버터하우징	생산능력	-	249,633	-	208,027	-	-

생산실적	-	139,156	-	124,489	-	-

가동율	-	56%	-	60%	-	-

카파CVT	생산능력	-	215,424	-	179,520	-	-

생산실적	-	208,988	-	170,753	-	-

가동율	-	97%	-	95%	-	-

주1) 연간 기계작동시간 : 일 20HR × 22일/월 × 12개월 (일일작업시간 조정)

주2) 생산능력 : 기계작동시간 × 라인수 × Tact Time × 60분

(4) 합금 생산능력 (단위 : Kg)

구분	2015년	2014년

서산공장	서산공장

합금	생산능력	47,813,592	47,813,592

생산실적	44,722,446	40,772,682

가동율	94%	85%

주1) 생산능력 : C/T × 24HR × 25일 × 12개월 나. 생산설비의 현황 등 (단위 : 천원)

과 목	기초장부가액	취 득	대 체	처분및폐기	환율차액	감가상각비	4분기말장부가액

토 지	37,255,135	0	504,416	(62,998)	-	-	37,696,553

건 물	31,624,749	43,571	16,977,786	(840,893)	0	(923,908)	46,881,305

구 축 물	1,268,438	0	56,899	0	151	(75,552)	1,249,936

기 계 장 치	87,932,827	1,897,404	27,503,440	(141,546)	23,267	(13,622,170)	103,593,222

차량운반구	482,282	162,866	133,584	0	2,810	(152,697)	628,845

치 공 구	6,391,975	186,420	9,562,664	(961,912)	266	(7,008,785)	8,170,628

비 품	4,894,138	724,388	7,000	(33,703)	1,968	(1,236,179)	4,357,612

건설중인자산	16,884,941	51,765,941	(54,745,788)	0	257,802	0	14,162,896

합 계	186,734,485	54,780,590	-	(2,041,052)	286,264	(23,019,291)	216,740,997

5. 매출 가. 매출실적 (단위 : 백만원)

매출유형	품 목	2015년	2014년	2013년

금 액	금 액	금 액

제품	엔진부품	81,015	84,334	82,090

변속기부품	153,428	114,314	78,768

합금	34,226	40,335	22,920

소 계	268,669	238,983	183,778

상품	7,444	4,934	18,839

SCRAP	33	24	1,562

합계	276,145	243,941	204,179

※ 연결대상 종속회사 (주)에코미션과의 합병 (2014년)으로 말미암아 비교 표시를 위하여 제 5기 (2013년)는 연결 매출로 표기하였습니다.

나. 판매경로 및 판매방법 (1) 판매조직

1) 국내영업 현황

당사 자동차 부품 영업팀은 팀장을 포함해 총 8 명, 원재료 관련 영업팀은 팀장을 포함해 총 4명으로 구성되어 있고 국내영업팀과 해외영업팀이 분리되어 있지 않습니다. 국내 거래업체로는 현대자동차, 기아자동차, GM KOREA, 쌍용자동차 등의 완성차메이커가 있고 현대 파워텍, 현대 위아, 마그나파워트레인, 메탈다인 등 글로벌 자동차 부품회사와 거래를 하고 있습니다. 수주방식은 완성차 메이커의 경우, 매 건의 프로젝트 마다 입찰하는 방식의 형태를 취하고 있습니다.

현재 현대/기아자동차 및 GM KOREA는 자체의 웹 입찰사이트를 이용하여 전자입찰을 실시하고 있습니다. 이러한 입찰에 참여하기 위해서는 우선 완성차메이커가 선정하는 입찰 대상 업체에 포함되는 것이 중요합니다. 현재 당사는 상기에 열거된 완성차메이커의 1차 협력업체로 입찰 대상 업체에 포함되어 있습니다.

2) 해외영업 현황

당사는 1999년 일본 Mazda 자동차에 Head Cover 외 2종 제품을 수출 시작으로 해외시장을 공략하고 있습니다. 2004년부터 GM Holden에 Oil Filter Assembly를 수출하고있으며, 적극적인 해외 시장 공략으로 2008년 GM Global Sourcing을 통하여 IDS Bracket을 유럽 완성체 메이커인 Adam Opel, Vauxhall, SAAB 자동차에 공급하고 있습니다. 또한 GM Shanghai 자동차와 중국 GM 그룹 산하인 Norsom Motors에 부품 공급을 하고 있습니다.

이러한 해외 진출 노력의 성과를 통해 대외 인지도 상승으로 2013년 3월 14일 폭스바겐사와 DSG 변속기용 밸브바디 2종 SET를 공급하는 성과를 이루었으며, 그 해 10월 21일에는 AUDI와도 DSG 변속기용 밸브바디 공급계약을 이루었습니다.최근, 폭스바겐 독일 카셀공장과 7속 DSG V/Body 공급계약을 체결하여 유럽지역 매출에 대한 교두보를 확보하였습니다. (2) 판매경로

매출유형	품목	구분	판매경로

제품매출	엔진부품	국내	직접 판매(완성차 제조사)	현대차, 기아차, 쌍용차, 한국GM 등

1차 협력업체	글로비스, 마그나, 현대위아,현대모비스, 현대 파워텍 등

수출	직접 판매(완성차 제조사)	현대차, 기아차, GM HOLDEN,SHANGHAI GM 등

1차 협력업체	글로비스, 현대위아,현대모비스, 현대 파워텍 등

변속기부품	국내	직접 판매(완성차 제조사)	현대차, 기아차, 등

1차 협력업체	마그나, 현대모비스, 현대 파워텍 등

수출	직접 판매(완성차 제조사)	현대차, 기아차, 폭스바겐, 아우디 등

1차 협력업체	현대파워텍, 위아, 다이모스 등

합금	국내	직접 판매	한국GM, 코다코, 신우탑텍 등

상품매출	직접 판매 /1차 협력업체	현대차. 기아차, 현대파워텍 등

스 크 랩	원재료업체	대길산업

(3) 판매전략

당사는 국내 자동차시장의 지속적인 성장과 더불어 발전하였으며, 국내 자동차 부품 발전의 초창기부터 지금까지 기술과 설비 투자 및 전문 기술 인력 확보에 노력하고 있습니다. 당사는 설계에서 제작까지 공급 능력 확보하여 세계 각국에 자동차 부품을공급하고 있으며, 현재의 상황에 안주하지 않고 더 나은 기술력과 품질을 바탕으로 거대한 시장을 개척할 것입니다.

당사는 세계를 무대로 경쟁하고 발전하기 위해서 이제까지 축적된 기술, 품질과 신뢰를 바탕으로 고객 만족을 실현하고 끊임없는 기술개발과 원가절감을 통해 좋은 가격의 좋은 품질로 제작하여 적기에 공급하도록 하겠습니다.

그리고 신규 업체 발굴을 위해서는 온/오프라인을 모두 이용해 해당 업체의 정보를 수집해야 하고 필요에 따라서는 그 업체에 적합한 Agent 발굴도 필요할 것입니다. 그리고 기술부서에서도 이미 보유하고 있는 기술과 데이터를 바탕으로 지속적인 기술 개발과 고객의 니즈를 정확히 파악하고 반영하여 세계 자동차 부품 제작기술의 추세를 잘 감지하고 받아들임으로써 유저의 요구사항을 받아들여 잘 따라가고, 더 나아가서 그것을 선도하겠다는 자세로, 향후 해외 업체들로부터의 부품 수주를 할 것이고 이를 토대로 국내외 영업망을 다듬고 확대해 나아갈 것입니다.

6. 수주상황 [기준 : 2015년 12월 31일 현재 수주현황] (단위 : 백만원)

발주처	프로젝트	품 목	수주일자	납기	수주총액	비 고

기아자동차	신소형MT	화성 M6CF3-1 Clutch Housing 5종	2012.02.27	2012. 08	3,846	양산 중

현대자동차기아자동차현대글로비스	세타2 개선	BRKT ASSY-FUEL PUMP	2011.10.10	2014. 01	1,632

현대자동차	2AI	Case Assy-Timing Chain	2011.10.10	2013. 04	426

현대자동차	3C1	BRKT.ASSY-ALTERNATOR MTG	2012.07.27	2013. 01	1,260

현대자동차	IBP	BRKT ASSY-RAIL SUPPORT	2012.12.14	2014. 06	664

폭스바겐(중국천진)	DQ 380	VALVE BODY 2종	2012.12.19	2014. 09	55,142

현대자동차	BA	BRKT ASSY-SHIFT CONTROL CABLE	2013.02.08	2013. 01	4,271

현대자동차(파워텍)	ZR	VALVE BODY 3종	2013.02.20	2013. 11	8,249

현대자동차	IBP	CASE-TRANSMISSION 2종	2013.03.11	2014. 09	88,214

HOUSING-CLUTCH 2종

현대자동차	ZR	COVER ASSY-REAR	2013.03.26	2013. 11	8,138

현대자동차	TL5	BRKT-ENGINE MTG SUPPORT	2013.03.26	2015. 03	12,276

GM	J/V CAR	BRACKET FRT-WHL DRV INTER SHF	2013.04.30	2013. 08	7,087

현대자동차	TLe	CLUTCH HOUSING 2종 (2WD, 4WD)	2013.03.17	2015. 07	525

현대자동차	AD14	BRKT-SUPT ENG MTG	2013.08.06	2015. 12	11,719

현대자동차	4G	COVER ASSY-REAR	2014.08.12	2015. 12	4,266

AUDI	DL382	VALVE BODY SET	2013.10.21	2016. 01	82,300	개발 중

현대자동차	4G	전륜 A/T용 HOUSING-CONVERTERASSY 2종	2014.08.11	2016. 01	43,174

현대자동차(파워텍)	감마	LADDER FRAME	2014.09.01	2016. 01	12,709

현대자동차(파워텍)	A6	COVER ASSY-REAR	2014.09.01	2016. 01	11,520

폭스바겐(독일카셀)	DQ 381	VALVE BODY 2종	2014.10.14	2016. 01	128,507

현대자동차	D7UF1	CLUTCH HOUSING	2015.10.07	2017.02	1,992

현대자동차	ADi	ENG SUPT BRKT 2종	2015.10.12	2016.08	57

현대자동차	GAMMA2	COVER ASSY-T/CHAIN 2종	2015.12.24	2017.08	31,529

서진캠	U-ENG	CARRIER ASSY-CAMSHAFT	2016.01.07	2018.01	36,366

주1) 수주총액은 입찰시 기본적으로 예상되어지는 수주량에 따른 금액으로, 자동차부품 산업의 특성상 수주량은 매우 유동적입니다.

7. 시장위험과 위험관리 연결회사는 여러 활동으로 인하여 시장위험(환위험, 공정가치 이자율 위험, 현금흐름이자율 위험 및 가격위험), 신용위험 및 유동성 위험과 같은 다양한 금융 위험에 노출되어 있습니다.

(1) 위험관리 정책

당사의 위험관리 체계를 구축하고 감독할 책임은 이사회에 있습니다. 당사의 위험관리 정책은 당사가 직면한 위험을 식별 및 분석하고, 적절한 위험 한계치 및 통제를 설정하고, 위험이 한계치를 넘지 않도록 하기 위해 수립되었습니다. 위험관리정책과 시스템은 시장 상황과 당사 활동의 변경을 반영하기 위해 정기적으로 검토되고 있습니다. 당사는 훈련 및 관리기준, 절차를 통해 모든 종업원들이 자신의 역할과 의무를 이해할 수 있는 엄격하고 구조적인 통제환경을 구축하는 것을 목표로 하고 있습니다.

당사의 이사회는 경영진이 당사의 위험관리 정책 및 절차의 준수여부를 어떻게 관리하는지 감독하고, 당사의 위험관리체계가 적절한지 검토합니다.

(2) 신용위험

신용위험이란 고객이나 거래상대방이 금융상품에 대한 계약상의 의무를 이행하지 않아 당사가 재무손실을 입을 위험을 의미합니다. 주로 거래처에 대한 매출채권과 투자자산에서 발생합니다.

1) 매출채권

매출채권은 정상적인 영업과정에서 판매된 재고자산 및 제공된 용역과 관련하여 고객으로부터 수취할 금액입니다. 매출채권의 회수가 1년 이내에 예상되는 경우 유동자산으로 분류하고 그렇지 아니한 경우 비유동자산으로 분류합니다. 매출채권은 최초에 공정가치로 인식하며, 유효이자율을 적용한 상각후원가에 대손충당금을 차감한금액으로 측정하고 있습니다. 2) 투자자산

당사는 유동채권과 일정 등급 이상의 신용등급을 보유한 곳에만 투자를 함으로써 신용위험에의 노출을 제한하고 있습니다. 높은 신용등급을 가진 회사는 채무불이행을 하지 않을 것으로 경영진은 예상하고 있습니다.

3) 신용위험에 대한 노출

금융자산의 장부금액은 신용위험에 대한 최대노출정도를 나타냅니다. 보고기간종료일 현재 당사의 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당 기	전 기	비고

현금 및 현금성자산	854,216	6,499,883	대여금 및 수취채권

매 출 채 권	38,317,127	27,181,303	대여금 및 수취채권

기 타 채 권	466,946	174,195	대여금 및 수취채권

기 타 유 동 자 산	4,430,225	5,586,278	대여금 및 수취채권

매도가능 금융 자산	130,650	53,448	매도가능 금융자산

기타 비 유 동 자 산	53,747	1,490,178	대여금 및 수취채권

기타금융자산(장기)	656,975	109,590	대여금 및 수취채권

합 계	44,909,886	41,094,875

보고기간종료일 현재 대여금 및 수취채권의 각 지역별 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다. (단위 : 천원)

구 분	당 기	전 기

국 내	39,106,478	31,927,219

중 국	1,517,235	8,342,487

유 럽 등	4,232,426	771,720

합 계	44,856,139	41,041,426

(3) 유동성위험

유동성위험이란 당사가 금융부채에 관련된 의무를 충족하는 데 어려움을 겪게 될 위험을 의미합니다. 당사의 유동성 관리방법은 재무적으로 어려운 상황에서도 받아들일 수 없는 손실이 발생하거나, 당사의 평판에 손상을 입힐 위험에도 불구하고, 만기일에 부채를 상환할 수 있는 충분한 유동성을 유지하도록 하는 것입니다.

당사는 재무 부채 상환을 포함하여, 상당기간에 대한 예상 운영비용을 충당할수 있는충분한 유동자산을 보유하고 있다고 확신하고 있습니다. 여기에는 합리적으로 예상할 수 없는 극단적인 상황으로 인한 잠재적인 효과는 포함되지 않았습니다.

1) 당기말 현재 당사가 보유한 금융부채의 계약상 만기는 다음과 같습니다. (단위 : 천원)

구 분	장부금액	계약상현금흐름	1년이내	1년~2년이내	2년-3년이내	3년-4년이내	4년 이상

매 입 채 무	11,667,785	11,667,785	11,667,785	-	-	-	-

미 지 급 금	13,657,514	13,657,514	13,657,514	-	-	-	-

유 급 휴 가 부 채	813,487	813,487	813,487	-	-	-	-

차입금(유동성장기부채포함)	65,642,000	65,642,000	65,642,000	-	-	-	-

기 타 유 동 부 채	1,417,718	1,417,718	1,417,718	-	-	-	-

당기법인세부채	3,043,539	3,043,539	3,043,539

차 입 금 (비유동)	84,815,908	84,815,908	37,333,464	26,004,240	13,955,274	7,522,930

기타금융부채	30,000	30,000	30,000

합 계	181,087,951	181,087,951	96,242,043	37,363,464	26,004,240	13,955,274	7,522,930

2) 전기말 현재 당사가 보유한 금융부채의 계약상 만기는 다음과 같습니다. (단위 : 천원)

구 분	장부금액	계약상현금흐름	1년이내	1년~2년이내	2년-3년이내	3년-4년이내	4년 이상

매 입 채 무	8,673,922	8,673,922	8,673,922	-	-	-	-

미 지 급 금	9,768,179	9,768,179	9,768,179	-	-	-	-

유 급 휴 가 부 채	663,181	663,181	663,181	-	-	-	-

차입금(유동성장기부채포함)	79,789,360	79,789,360	79,789,360	-	-	-	-

기 타 유 동 부 채	1,250,602	1,250,602	1,250,602	-	-	-	-

당기법인세부채	1,891,748	1,891,748	1,891,748	-	-	-	-

차 입 금 (비유동)	51,970,087	51,970,087	-	26,321,681	7,857,088	8,051,703	9,739,615

기타비유동부채	2,000	2,000	-	2,000	-	-	-

합 계	154,009,079	154,009,079	102,036,992	26,323,681	7,857,088	8,051,703	9,739,615

(4) 시장위험

시장위험이란 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험을 의미합니다. 시장가격 관리의 목적은 수익은 최적화하는 반면 수용가능한 한계 이내로 시장위험 노출을 관리 및 통제하는 것입니다.

당사는 시장위험을 관리하기 위해서 파생상품을 매입 및 매도하고 금융부채를 발생시키고 있습니다. 이러한 모든 거래들은 당사의 내부지침 내에서 수행되고 있습니다.

1) 환위험

당사는 수출 거래와 관련하여 외국환에 대한 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 당사의 경영진은 내부적으로 원화 환율 변동에 대한 환위험을 수시로 측정하고 있습니다.

아래의 분석은 당사가 보고기간종료일 현재 원화에 대한 외화환율에 대해 합리적으로 가능하다고 판단하는 정도의 변동을 가정한 것입니다. 구체적인 자본 및 손익의 변동금액은 다음과 같습니다. 보고기간종료일 현재 제시된 통화의 환율이 상승하는 경우, 다른 변수가 동일하다면 아래에 제시된 것과 반대의 효과가 발생할 것입니다.

(단위 : 천원)

외국환	당 기	전 기

환율변동	손 익	환율변동	손 익

USD	5% 하락	(156,007)	5% 하락	709,413

RMB	5% 하락	75,862	5% 하락	(18,998)

JPY	5% 하락	-	5% 하락	38,186

EUR	5% 하락	15,028	5% 하락	(30)

2) 이자율위험

당사는 향후 금리 변동으로 인한 이자율 위험을 회피하기 위하여 신규 차입 및 차입금 만기연장시 변동금리에서 고정금리로 금리체계를 변경하고 있습니다. 당사의 현재 차입금의 금 리는 1.71%~2.86% 입 니다.

보고기간종료일 현재 당사가 보유하고 있는 이자부 금융상품의 장부금액은 다음과 같습니다. (단위 : 천원)

구 분	당 기	전 기

고정이자율

금융자산	130,650	97,842

금융부채(*)	99,478,874	92,376,041

변동이자율

금융자산	-	-

금융부채	50,979,034	39,383,406

(*)리스부채 포함

당사의 고정이자율 금융상품 및 금융부채의 경우 이자율이 변동하지 않기 때문에 손익에 미치는 영향은 없으나, 금융상품 및 금융부채의 최초 가입 및 약정시 고정이자율보다 100베이시스포인트(bp) 변동하여 적용하였다면 자본과 손익은 증가 또는 감소하였을 것입니다. 또한, 변동이자율의 금융상품의 경우 이자율이 100베이시스포인트(bp) 변동한다면, 자본과 손익은 증가(감소)합니다. 이 분석은 환율과 같은 다른 변수는 변동하지 않는다고 가정하며, 전기에도 동일한 방법으로 분석하였습니다. 구체적인 자본 및 손익의 년간 변동금액은 다음과 같습니다. 보고기간종료일 현재 제시된 이자율이 하락하는 경우, 다른 변수가 동일하다면 아래에 제시된 것과 반대의 효과가 발생할 것입니다. (단위 : 천원)

구 분	100bp 상승시 이익의 증가(감소)

고정이자율	변동이자율	합 계

(당기말)

금융자산	1,307	1,307

금융부채	(994,789)	(509,790)	(1,504,579)

현금흐름민감도(순액)	(993,482)	(509,790)	(1,503,273)

(전기말)

금융자산	978	-	978

금융부채	(923,760)	(382,344)	(1,306,104)

현금흐름민감도(순액)	(922,782)	(382,344)	(1,305,126)

3) 기타 시장가격 위험당사는 보유하고 있는 매도가능 지분상품으로부터 지분가격위험이 발생합니다. 당사의 경영진은 시장가격에 근거하여 투자 포트폴리오 내의 채무 및 지분 상품의 구성을검토하고 있습니다. 포트폴리오 내 중요한 투자는 개별적으로 관리되며 모든 취득 및매각 결정에는 적절한 전결권자의 승인이 필요합니다.

(5) 자본관리당사의 자본관리는 건전한 자본구조의 유지를 통한 주주이익의 극대화를 목적으로 하고 있으며, 최적 자본구조를 달성하기 위해 부채비율 및 순차입금비율 등의 재무비율을 분기별로 모니터링하고 필요할 경우 적절한 재무구조 개선방안을 실행하고 있습니다.

보고기간말 현재 부채비율과 순차입금비율은 다음과 같습니다. (단위 : 천원)

구 분	당 기	전 기

부 채 (A)	182,950,127	158,554,159

자 본 (B)	102,701,149	88,556,509

예 금 (C)	984,867	6,609,472

차 입 금 (D)	150,457,908	131,759,448

부채비율(A/B)	178.14%	179.04%

순차입금비율(D-C)/B	145.54%	141.32%

8. 파생상품 및 풋백옵션 등 거래 현황 (단위 : USD)

계약(상품)의명칭	거래상대방	계약일	만기일	계약체결목적	계약내용(조건)	계약금액	현재잔액	파생상품평가손익	결제방법	중도상환가능여부	상환조건

설비리스	씨티캐피탈	2013.01.15	2017.01.15	설비수입	통화스왑에 따른고정금리	1,201,654.37	0	-	고정원화결재	가능	분할상환

설비리스	씨티캐피탈	2013.01.29	2017.01.29	설비수입	통화스왑에 따른고정금리	1,679,558.01	0	-	고정원화결재	가능	분할상환

설비리스	씨티캐피탈	2013.02.26	2017.02.27	설비수입	통화스왑에 따른고정금리	1,644,843.63	0	-	고정원화결재	가능	분할상환

소 계	4,526,056.01	0	-	-	-	-

※ 상기 설비리스는 2015년 3월 11일 중도상환하여 종료되었습니다.

9. 경영상의 주요계약 등

계약상대방	계약체결시기(계약기간)	계약의 목적	계약금액(천원)	대금수수방법	주요 내용

현대자동차(주1)	2008. 08. 01	매출거래	-	내수 - 주단위 B2B수출 - 익월 15일 현금	기본거래계약

기아자동차(주1)	2008. 08. 01	매출거래	-	내수 - 주단위 B2B수출 - 익월 15일 현금	기본거래계약

주1) 현대/기아자동차 등의 업체와의 공급계약은 기본거래조건으로 계약되어 계약기간 및 품명, 계약금액은 별도로 체결하지 않습니다. 신규 Item의 경우에도 입찰경쟁을 통해 수주 및 납품하는 형태이고 이 역시 기본거래조건만 체결하고 있습니다.

10. 연구개발활동 가. 연구개발 담당조직 당사의 연구개발 조직은 부설연구소 내 소재개발팀, 선행개발팀, 생산기술팀과 금형기술팀으로 나뉘어져 있습니다. 소재개발팀은 국내 자동차 및 해외자동차 등 다양한 고객사들로부터의 신규제품을 설계, 개발하고 선행개발팀은 견적작성 및 신규, 설변,시작품 Item 단가를 책정하고 개발품 일정을 관리하여 고객사들의 맞춤형 개발을 수행합니다. 생산기술팀은 주조 생산기술과와 가공 생산기술과가 있습니다. 주조 생산기술과는 양산 적용시 문제되는 공정검토, 주조 능력검토, 설비 검토와 발주/시운전을 하는데 목적을 두고 있고 가공 생산기술과는 주조 후 Item 가공 공정 검토, 양산 가공 공정검토, 가공시 공구 개발과 가공 능력을 검토합니다. Item 수주부터 양산까지의 모든 시작연구를 함으로써 양산 후의 안정된 품질로 고객대응에 집중하고 있습니다. 금형기술팀은 소재개발팀 및 선행개발팀으로부터 수주 받은 Item을 주조해석를 통하여 제작, 주조 T/O를 주 업무로 하며 초기 Item 품질확보를 위한 업무활동과 양산 금형 관리 및 유지보수업무를 통하여 주조생산 기술을 안정화 시키는데 목적을 두고 있습니다. 나. 연구개발인력 현황

직위	기초(2014. 12. 31)	증가	감소	기말(2015. 12. 31)

소장	1	0	0	1

부장	1	1	0	2

차장	2	0	0	2

과장	5	0	0	5

대리	1	4	1	4

사원	6	12	3	15

계	16	17	4	29

다. 연구개발비용 (단위 : 원)

구분	2015년	2014년	2013년

자산처리	원재료비	0	0	0

인건비	0	0	0

기타 경비	0	0	0

소 계	0	0	0

비용처리	제조원가	0	0	0

판관비	3,233,600,769	2,321,302,785	927,649,845

합계	3,233,600,769	2,321,302,785	927,649,845

(매출액 대비 비율)	1.17%	0.99%	0.66%

11. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항

종 류	출원일	등록일	소유자	내 용	주무관청

특허권	2007.01.18	2008.08.14	(주)삼기오토모티브	자동차 엔진 서포트 브라켓과 그 제조 방법	특허청

특허권	2011.08.12	2013.10.17	(주)삼기오토모티브	자동변소기 리어커버의링셀 자동 조립장치 및 그 조립방법	특허청

특허권	2012.04.18	2013.07.11	(주)삼기오토모티브	자동변속기 밸브바디의사상 검사 장치	특허청