삼기 분기보고서 (2022.09)
5. 위험관리 및 파생거래

당사는 여러 활동으로 인하여 시장위험(환위험, 공정가치 이자율 위험, 현금흐름이자율 위험 및 가격위험), 신용위험 및 유동성 위험과 같은 다양한 금융 위험에 노출되어 있습니다.

가. 위험관리 정책

당사의 위험관리 체계를 구축하고 감독할 책임은 이사회에 있습니다. 당사의 위험관리 정책은 당사가 직면한 위험을 식별 및 분석하고, 적절한 위험 한계치 및 통제를 설정하고, 위험이 한계치를 넘지 않도록 하기 위해 수립되었습니다. 위험관리정책과 시스템은 시장 상황과 당사 활동의 변경을 반영하기 위해 정기적으로 검토되고 있습니다. 당사는 훈련 및 관리기준, 절차를 통해 모든 종업원들이 자신의 역할과 의무를 이해할 수 있는 엄격하고 구조적인 통제환경을 구축하는 것을 목표로 하고 있습니다.

당사의 이사회는 경영진이 당사의 위험관리 정책 및 절차의 준수여부를 어떻게 관리하는지 감독하고, 당사의 위험관리체계가 적절한지 검토합니다.

나. 신용위험

신용위험이란 고객이나 거래상대방이 금융상품에 대한 계약상의 의무를 이행하지 않아 당사가 재무손실을 입을 위험을 의미합니다. 주로 거래처에 대한 매출채권과 투자자산에서 발생합니다.

1) 매출채권

매출채권은 정상적인 영업과정에서 판매된 재고자산 및 제공된 용역과 관련하여 고객으로부터 수취할 금액입니다. 매출채권의 회수가 1년 이내에 예상되는 경우 유동자산으로 분류하고 그렇지 아니한 경우 비유동자산으로 분류합니다. 매출채권은 최초에 공정가치로 인식하며, 유효이자율을 적용한 상각후원가에 대손충당금을 차감한금액으로 측정하고 있습니다. 2) 투자자산

당사는 유동채권과 일정 등급 이상의 신용등급을 보유한 곳에만 투자를 함으로써 신용위험에의 노출을 제한하고 있습니다. 높은 신용등급을 가진 회사는 채무불이행을 하지 않을 것으로 경영진은 예상하고 있습니다.

3) 신용위험에 대한 노출

금융자산의 장부금액은 신용위험에 대한 최대노출정도를 나타냅니다. 보고기간종료일 현재 당사의 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당분기말	전기말	비 고

현금및현금성자산	9,978,327	10,652,594	상각후원가측정

기타금융자산(단기)	150,000	9,613,000	상각후원가측정

-	4,837,454	당기손익공정가치 측정

매출채권	56,643,259	57,901,913	상각후원가측정

기타채권	4,722,932	1,647,675	상각후원가측정

기타유동자산	558,411	15,595	상각후원가측정

기타금융자산(장기)	517,122	-	당기손익공정가치 측정

3,500	434,788	상각후원가측정

기타포괄손익공정가치측정금융자산	275,357	2,693,121	기타포괄손익 공정가치 측정

당기손익공정가치측정금융자산	2,820,866	-	당기손익공정가치 측정

기타채권(장기)	37,484,158	34,950,238	상각후원가측정

기타비유동자산	331,566	514,950	상각후원가측정

합 계	113,485,498	123,261,327

보고기간종료일 현재 상각 후 원가측정 금융채권의 각 지역별 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당분기말	전기말

국 내	52,614,242	56,742,473

중 국	52,316,579	54,737,581

유럽 등	4,941,333	4,250,698

합 계	109,872,153	115,730,752

다. 유동성위험

유동성위험이란 당사가 금융부채에 관련된 의무를 충족하는 데 어려움을 겪게 될 위험을 의미합니다. 당사의 유동성 관리방법은 재무적으로 어려운 상황에서도 받아들일 수 없는 손실이 발생하거나, 당사의 평판에 손상을 입힐 위험에도 불구하고, 만기일에 부채를 상환할 수 있는 충분한 유동성을 유지하도록 하는 것입니다.

당사는 재무 부채 상환을 포함하여, 상당기간에 대한 예상 운영비용을 충당할 수 있는 충분한 유동자산을 보유하고 있다고 확신하고 있습니다. 여기에는 합리적으로 예상할 수 없는 극단적인 상황으로 인한 잠재적인 효과는 포함되지 않았습니다.

1) 보고기간종료일 현재 당사가 보유한 금융부채의 계약상 만기는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	장부금액	계약상현금흐름	1년이내	1년~2년이내	2년-3년이내	3년-4년이내	4년 이상

유동부채

매입채무	40,485,315	40,485,315	40,485,315	-	-	-	-

미지급금	13,998,194	13,998,194	13,998,194	-	-	-	-

단기차입금 및 유동성장기부채(*1)	128,045,730	129,667,500	129,667,500	-	-	-	-

리스부채(*2)	119,739	121,484	121,484	-	-	-	-

기타유동부채	171,395	171,395	171,395	-	-	-	-

유급휴가부채	1,578,114	1,578,114	1,578,114	-	-	-	-

지급보증(*3)	-	33,111,136	33,111,136	-	-	-	-

비유동부채

장기차입금(*1)	80,193,650	85,554,317	-	20,828,972	64,069,682	655,663	-

장기리스부채(*2)	192,043	206,242	-	88,816	74,555	42,870	-

기타금융부채	2,315,599	2,315,599	-	-	-	-	2,315,599

기타비유동부채	230,000	230,000	-	230,000	-	-	-

합 계	267,329,779	307,439,296	219,133,138	21,147,788	64,144,237	698,533	2,315,599

(*1) 장단기 차입금 관련하여 할인하지 않은 현금흐름을 기초로 당사가 지급하여야 하는 가장 빠른 만기일에 근거하여 작성하였습니다.(*2) 장단기 리스부채와 관련하여 할인하지 않은 현금흐름을 기초로 당사가 계약상 지급하여야 하는 금액 기준으로 작성하였습니다.(*3) 당사는 종속기업인 주식회사 삼기이브이 및 산동삼기기차배건유한공사를 피보증인으로 하여 금융기관에 제공한 지급보증 33,111,136천원에 대하여 금융보증부채 885,941천원을 인식하였습니다.

2) 전기말 현재 당사가 보유한 금융부채의 계약상 만기는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	장부금액	계약상현금흐름	1년이내	1년~2년이내	2년-3년이내	3년-4년이내	4년 이상

유동부채

매입채무	45,943,312	45,943,312	45,943,312	-	-	-	-

미지급금	12,758,937	12,758,937	12,758,937	-	-	-	-

단기차입금	144,533,573	144,533,573	144,533,573	-	-	-	-

리스부채	298,758	298,758	298,758	-	-	-	-

기타유동부채	152,820	152,820	152,820	-	-	-	-

비유동부채

장기차입금	61,366,487	61,366,487	-	18,616,553	39,574,933	3,175,000	-

장기리스부채	15,436	15,436	-	15,190	247	-	-

기타금융부채	3,450,920	3,450,920	-	-	-	-	3,450,920

기타비유동부채	203,000	203,000	-	203,000	-	-	-

지급보증(*)	-	35,791,670	21,807,670	13,984,000	-	-	-

합 계	268,723,243	304,514,913	225,495,070	32,818,743	39,575,180	3,175,000	3,450,920

(*) 당사는 종속기업인 (주)삼기이브이 및 산동삼기기차배건유한공사를 피보증인으로 하여 금융기관에 제공한 지급보증 35,791,670천원에 대하여 금융보증부채 885,120천원을 인식하였습니다 라. 시장위험

시장위험이란 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험을 의미합니다. 시장가격 관리의 목적은 수익은 최적화하는 반면 수용가능한 한계 이내로 시장위험 노출을 관리 및 통제하는 것입니다.

당사는 시장위험을 관리하기 위해서 파생상품을 매입 및 매도하고 금융부채를 발생시키고 있습니다. 이러한 모든 거래들은 당사의 내부지침 내에서 수행되고 있습니다.

1) 환위험

당사는 수출 거래와 관련하여 외국환에 대한 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 당사의 경영진은 내부적으로 원화 환율 변동에 대한 환위험을 수시로 측정하고 있습니다.

아래의 분석은 당사가 보고기간종료일 현재 원화에 대한 외화환율에 대해 합리적으로 가능하다고 판단하는 정도의 변동을 가정한 것입니다. 구체적인 자본 및 손익의 변동금액은 다음과 같습니다. 보고기간종료일 현재 제시된 통화의 환율이 상승하는 경우, 다른 변수가 동일하다면 아래에 제시된 것과 반대의 효과가 발생할 것입니다.

(단위 : 천원)

구 분	당분기	전분기

환율변동	손익	환율변동	손익

USD	5%상승	71,750	5%상승	354,994

CNY	5%상승	2,461,750	5%상승	2,699,809

EUR	5%상승	161,298	5%상승	335,368

2) 이자율위험당사는 향후 금리 변동으로 인한 이자율 위험을 회피하기 위하여 신규 차입 및 차입금 만기연장시 변동금리에서 고정금리로 금리체계를 변경하고 있습니다. 당사의 현재 차입금의 금리는 1.62%~5.51%입니다.

보고기간종료일 현재 당사가 보유하고 있는 이자부 금융상품의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당분기말	전기말

고정이자율

금융자산	42,269,480	45,178,026

금융부채	169,389,380	184,740,060

변동이자율

금융자산	-	-

금융부채	38,850,000	21,160,000

당사의 고정이자율 금융상품 및 금융부채의 경우 이자율이 변동하지 않기 때문에 손익에 미치는 영향은 없으나, 금융상품 및 금융부채의 최초 가입 및 약정시 고정이자율보다 100베이시스포인트(bp) 변동하여 적용하였다면 자본과 손익은 1,271,199천원이 감소하였을 것입니다. 또한, 변동이자율의 금융상품의 경우 이자율이 100베이시스포인트(bp) 변동한다면, 자본과 손익은 388,500천원 감소합니다. 이 분석은 환율과 같은 다른 변수는 변동하지 않는다고 가정하며, 전기에도 동일한 방법으로 분석하였습니다. 구체적인 자본 및 손익의 년간 변동금액은 다음과 같습니다. 보고기간 종료일 현재 제시된 이자율이 하락하는 경우, 다른 변수가 동일하다면 아래에 제시된것과 반대의 효과가 발생할 것입니다.

(단위 : 천원)

구 분	100bp 상승시 이익의 증가(감소)

고정이자율	변동이자율	합 계

당분기말

금융자산	422,695	-	422,695

금융부채	(1,693,894)	(388,500)	(2,082,394)

현금흐름민감도(순액)	(1,271,199)	(388,500)	(1,659,699)

전기말

금융자산	451,780	-	451,780

금융부채	(1,847,401)	(211,600)	(2,059,001)

현금흐름민감도(순액)	(1,395,620)	(211,600)	(1,607,220)

3) 기타 시장가격 위험당사는 보유하고 있는 매도가능 지분상품으로부터 지분가격위험이 발생합니다. 당사의 경영진은 시장가격에 근거하여 투자 포트폴리오 내의 채무 및 지분 상품의 구성을검토하고 있습니다. 포트폴리오 내 중요한 투자는 개별적으로 관리되며 모든 취득 및매각 결정에는 적절한 전결권자의 승인이 필요합니다.

마. 파생상품 및 풋백옵션 등 거래현황 당사는 종속기업인 주식회사 삼기이브이가 발행한 전환우선주 및 상환전환우선주의 투자자와 체결한 풋옵션 및 콜옵션 약정을 파생상품부채 및 파생상품자산으로 최초 인식하였으며, 약정사항은 다음과 같습니다.

1) 전환우선주

구 분	금 액(천원)	발행주식수	전환가격	전환청구시작일	전환청구만기일

전환우선주	1,999,998	307,692	6,500원	2022년06월05일	2031년06월04일

풋가능시작일	풋가능만기일	풋옵션이자율	콜가능시작일	콜가능만기일	콜옵션이자율

2024년06월05일	2031년06월04일	6%	2022년06월05일	2027년06월05일	10%

(*1) 당분기말 현재 상기의 모든 전환우선주는 보통주로 전환되었습니다.(*2) 당분기말 현재 콜옵션 행사가 완료되어 풋옵션 행사가능비율은 70%입니다.

2) 상환전환우선주

구 분	금 액(천원)	발행주식수	전환가격	전환청구시작일	전환청구만기일

상환전환우선주	10,000,003	1,538,462	6,500원	2021년12월22일	2030년12월21일

풋가능시작일	풋가능만기일	풋옵션이자율	콜가능시작일	콜가능만기일	콜옵션이자율

2023년12월22일	2030년12월21일	6%	2021년12월22일	2025년12월22일	10%

(*1) 당분기말 현재 상기의 모든 상환전환우선주는 보통주로 전환되었습니다.(*2) 당분기말 현재 콜옵션 행사가 완료되어 풋옵션 행사가능비율은 70%입니다.3) 투자자에게 부여된 권리와 관련된 주요 내용

구 분	내 용

주식의 처분제한	투자자의 사전동의 없이 보통주 주식 처분, 이전, 담보제공 등을 할수 없음

공동매도청구권	이해관계인(대주주)이 보유 중인 발행회사의 주식의 전부 또는 일부를 제3자에게양도하고자할 경우 동일 조건으로 함께 매각하여 줄 것을 이해관계인(대주주)에게 청구가능

투자자의 주식매수청구권	일정 사유가 발생한 경우, 투자자는 대주주에게 투자자 보유주식 전부 또는 일부를 매수할 것을 청구 할 수 있음

한편, 보고기간종료일 현재 콜옵션 행사가 완료되어 풋옵션 행사가능비율은 70%이며, 장부상 파생상품부채로 인식하고 있습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당분기말 장부금액	공정가치

파생상품부채	2,315,599	2,315,599

바. 자본관리당사의 자본관리는 건전한 자본구조의 유지를 통한 주주이익의 극대화를 목적으로 하고 있으며, 최적 자본구조를 달성하기 위해 부채비율 및 순차입금비율 등의 재무비율을 분기별로 모니터링하고 필요할 경우 적절한 재무구조 개선방안을 실행하고 있습니다.

보고기간말 현재 부채비율과 순차입금비율은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당분기말	전기말

부 채(A)	280,096,019	281,064,912

자 본(B)	153,031,270	147,427,745

예 금(C)	10,128,327	20,265,594

차입금(D)	208,239,380	205,900,060

부채비율(A/B)	183.03%	190.65%

순차입금비율(D-C)/B	129.46%	125.92%