코이즈 사업보고서 (2020.12)
II. 사업의 내용

주식회사 코이즈와 그 종속회사의 각 사업부문별 주요생산 제품 현황은 다음과 같습니다.

사업부문	회사명	주요생산 제품

광학필름 코팅	코이즈,남경고일지광전유한공사	LCD BLU용 광학필름

도광판	코이즈,남경고일지광전유한공사	LCD BLU용 도광판

금속가공자동차 부품	(주)코이즈에이씨티	사출 자동차 부품

전자유기재료	(주)코이즈첨단소재	반도체 및 OLED용 유기재료

당사는 총 3개의 종속회사 남경고일지광전유한공사, (주)코이즈에이씨티, (주)코이즈첨단소재를 보유하고 있습니다. 당사는 국내에서 광학필름 생산 및 판매를 주로 담당하고 있으며, 중국에 위치한 남경고일지광전유한공사는 도광판 생산 및 판매를 주요 사업으로 영위하고 있습니다. (주)코이즈에이씨티는 2018년 8월 설립을 완료하였으며, 자동차 부품의 사형주조 기술을 보유하고 있어 금속가공 및 자동차 부품 제조 사업을 영위하고 있습니다. (주)코이즈첨단소재는 2018년 9월 당사의 전자 유기재료(유기 화합물을 원료로 한 고분자 물질) 사업부로부터 분사되어 설립되었으며, 반도체 및 OLED용 전자 유기재료의 개발을 담당하고 있습니다. 가.광학필름 코팅 사업 당사가 코팅 가공하고 있는 광학필름은 LCD BLU에 소요되는 광학필름입니다.LCD는 자체발광이 아닌 수광소자이므로 BLU에서 발생한 빛의 손실을 최소화하면서 균일하게 전면으로 전달하는 것이 LCD 성능향상과 원가절감의 중요한 요소입니다. 광학필름은 LCD BLU내에서 광효율성 및 광균일도를 높여주는 기능을 수행하는 주요 부품 중 하나입니다.당사가 생산하는 광학 코팅 필름은 BLU 내에 소요되는 광학 필름 원단에 대전방지 기능 및 표면 경도를 높이는 박막코팅을 실시하여 대표적인 부도체인 광학필름의 제조공정상 발생하는 정전기 축적을 방지하여 이물삽입 및 필름의 들러붙는 현상을 예방하고, 스크래치를 방지하는 등의 필름 원단의 물리적 보호기능을 수행합니다. 특히, 당사는 광학필름 중에서도 프리즘시트 백코팅(후면 코팅) 위주로 사업을 영위하고 있습니다. 경쟁업체들은 완제품 형태의 코팅 조액을 구입하여 광학필름 표면을 코팅하는 경우가 대부분이나, 당사의 경우 자체적으로 원료를 구입하여 직접 필름 원단의 성질별로 코팅액을 조액함으로써 생산 원가 및 품질에서 우위를 차지하고 있습니다. 특히 저온경화 기술 등을 통해 고속으로 코팅을 진행함으로써 생산 CAPA 증대 효과 및 원가 절감 효과를 누리고 있습니다. 이러한 독자적인 교반배합기술과 UV 경화장치 개발 기술을 토대로 타 경쟁업체에 비해 우수한 광특성 및 가격경쟁력 확보로 시장점유율 확대를 지속하고 있습니다.

나.도광판 사업 도광판은 BLU의 하단부에 위치하여 측면의 광원(램프 CCFL 혹은 LED)의 빛을 전면으로 집광시켜 광효율성을 증가시키는 BLU의 핵심부품입니다.도광판은 BLU의 하단부에 위치하여 측면의 광원(램프 CCFL 혹은 LED)의 빛을 전면으로 집광시켜 광효율성을 증가시키는 BLU의 핵심부품으로, LED 엣지형 BLU 제품의 수요가 증가하면서 그 중요성이 점점 부각되고 있습니다.도광판의 핵심은 슬림화와 미세패터닝 기술입니다. 간략하게 요약해서 광원이 줄어드는 추세에서 누가 어느정도의 고기능성 도광판(미세패턴)을 양산할 수 있는가와 전방산업의 BLU 슬림화 요구도가 증가하는 상황에서 누가 얼마나 얇은 도광판을 생산할 수 있는가가 바로 핵심입니다.당사는 세계 최초로 압출 패터닝 가공 방식을 개발하여 최저 0.3T까지의 슬림화가 가능하게 되었으며, 40㎛수준으로 다른 방식에 비해 현저히 높은 수준의 미세화 패턴 구현이 가능한 압출 패터닝 방식의 상용화에 성공함으로써 , 독보적인 기술로 향후 매출증대가 예상됩니다.

[제품 소개]

[LCD용 BLU(Back Light Unit) 구조]

(자료: LG디스플레이 홈페이지)

LCD용 BLU(백라이트 유니트: Back Light Unit)는 자기 발광성이 없는 LCD Panel의 후면광원으로 사용되는 광학 시스템을 의미합니다. LCD용 BLU는 LCD 패널의 성능을 좌우하는 핵심 부품이며, 도광판, 프리즘 시트 등 다양한 부품의 최적화된 설계 및 배치가 필요하고, TV, 모니터, 노트북, 핸드폰, 자동차 내비게이션 등 다양한 LCD 디스플레이에 적용되는 기술 집약적 산업입니다.

당사가 생산하는 도광판 및 광학필름은 LCD BLU에 적용되는 핵심부품으로 광원에서 나오는 빛을 굴절 및 반사하여 빛의 방향을 전면으로 향하게 함으로써 빛 손실을 최소화하고 휘도(단위 면적당 밝기의 정도)를 향상시키는 역할을 합니다. 당사의 주요 광학필름 제품은 프리즘시트, 확산시트가 있으며, 도광판 및 광학필름의 각 시트별 기능은 아래 표와 같습니다.

[도광판 및 광학필름 각 시트별 기능]

종류	기능

도광판	LCD BLU의 하단부에 위치하는 부품 중 하나로, 측면에 있는 광원(램프)의 빛을 전면으로 집광시켜 빛의 효율성을 극대화 시키는 역할

프리즘시트	확산시트를 지나며 휘도가 급격히 떨어지게 되는 빛을 프리즘을 통해 수직방향으로 집광시켜주어 BLU의 휘도를 향상시키는 기능의 필름

확산시트	광원으로부터 시작된 빛을 도광판 상단 LCD 전면에 고르게 전달하여 휘도를 상승시키고 도트를 은폐하는 역할

2. 시장 상황

디스플레이는 기술 및 자본 집약적인 특성과 규모의 경제를 통한 대량생산을 필요로 하기 때문에 다른 산업군에 비해 상대적으로 진입장벽이 높습니다. 특히 해당 업계는 경기변동에 민감하게 반응합니다. 수요 성장 변동에 따라 공급이 수요를 초과하는 시기에는 패널 가격이 하락하기도 하는 반면 수요 증가에 비해 공급이 부족할 경우에는 가격이 상승합니다.시장에선 디스플레이 업계의 핵심 경쟁력으로 기술 선도력을 통한 신제품 및 프리미엄제품 개발을 꼽습니다. 경쟁업체와 차별화 될 수 있는 신제품·신기술의 개발은 사업 성공에 중대한 사항인 동시에 지식재산권이며, 지식재산권의 경우 경험이 풍부한 경영관리자들과 숙련된 생산라인 운영자들의 확보가 강점이 됩니다.당사의 주력상품인 LCD TV는 2020년초 OLED의 전환에 따른 LCD사업 축소 및 중단에 따라 패널 가격이 상승되었습니다. 이후 COVID-19로 인하여 집에 머무르는 시간으로 TV수요가 증가하였습니다. 일반적으로 1분기가 TV수요의 계절적 둔화의 시기이지만, LCD TV패널 가격의 상승으로 LCD라인의 수명이 연장되었습니다. 2021년도에도 여전히 높은 COVID-19에 대한 우려로 TV수요는 당분간 지속되겠지만 백신으로 인한 종식이 된 이후 TV수요는 당분간 둔화 할 것으로 예상하고 있습니다. 이에 회사는 변화하는 디스플레이에 대응하여 부가가치가 높은 OLED용 확산필름, Mini LED용 봉지재 제품 개발을하여 프리미엄급 제품 시장을 노리고 있습니다.

[세계 디스플레이 시장 규모 현황 및 전망]
(단위: 억 달러, %)

구분	2017년	2018년(E)	2019년(E)	2020년(E)	2021년(E)	2022년(E)	2023년(E)	연평균 성장률

대형 LCD 디스플레이	674	592	591	590	578	565	555	-3.2%

비중	54.2%	51.7%	49.5%	48.6%	47.9%	47.2%	47.0%	-

디스플레이 합계	1,243	1,145	1,195	1,213	1,206	1,197	1,181	-0.8%

(자료: IHS, KDIA '2018년 3분기 디스플레이 산업 주요 통계' 재인용)

당사가 생산하 고 있는 광학필름 제품은 국내 대기업에서 제조 공정을 거친 후 최종 수요처인 국내 대기업 계열사로 향하여 대형 LCD 디스플레이에 사용됩니다. 이에 따라 당사가 영위하고 있는 광학필름 사업은 대형 LCD 디스플레이 시장에 직접적인 영향을 받게 됩니다. 디스플레이 시장은 중, 소형 OLED 디스플레이를 중심으로 시장 확대 중이며 중, 소형 디스플레이 시장 내 High-End 제품은 OLED 패널이 장악하고 있습니다. 향후 5년간 중소형 디스플레이 시장은 OLED 디스플레이의 독무대가 될 것으로 판단됩니다. 그러나 대형 디스플레이 시장의 LCD 지배력은 상당 기간 유지가 가능할 것으로 보이며 LCD 패널 가격이 지속적으로 하락하는 반면 OLED 패널 가격 경쟁력이 아직 확보되지 않았고 시장 트렌드가 75인치 이상 대형 TV로 넘어가면서 LCD에 유리한 상황입니다.

이 에 대형 TV와 같은 디스플레이에서는 프리미엄급으로 OLED에 견줄만한 Mini LED 디스플레이의 등장으로 기술의 주도권을 이어나가고 있습니다.Mini LED는 OLED, QNED등 새로운 투자를 요하는 방식과 달리 기존 LED생산 장비와 LCD 제조공정을 그대로 이용해 생산 할수 있는 장점이 있습니다. 당사는 변화하는 기술에 발맞추어 OLED에 적용되는 저반사 필름 개발과 Mini LED의 봉지재 소재에 지속적인 연구개발 투자로 시장진입을 기대하고 있습니다.

가.신규사업의 내용 및 전망 당사는 광학필름, 보호필름 분야에서 축적한 광학 코팅 기술력과 도광판 패턴 분야에서 축적한 광학 패턴 설계기술력을 바탕으로 초박형 도광판, TSP용 기재필름, LED 조명기기 및 부품 등 사업영역을 확장하여 매출액과 수익률의 지속적인 신장을 계획하고 있습니다. 디스플레이 LCD필름의 기존 사업영역에서 한발 나아가 Mini LED용 소재와 2차전지 양극재용 소재, 전기자동차용 컨버터등의 신규산업에 진입하고자 연구개발투자를 진행중입니다.① Mini LED용 봉지재LCD-TV용 고휘도 LED와 자동차용 고경도 LED, 조명용 LED등 다양한 제품군에 적용되는 당사의 무색투명한 고성능 실록산봉지재는 LED Chip을 외부요인(열,수분,충격 등)으로부터 보호하고 광추출율을 향상시키는 밀봉소재입니다. 당사는 특성이 우수한 경쟁력 있는 특허 기술로 성장하는 LED시장에 진입을 하고자 합니다.② 2차전지 양극 소재양극재는 리튬이온배터리에서 리튬소스 역할을 하며 배터리 용량과 평균 전압을 결정하는 배터리의 에너지원이자 핵심 소재입니다. 당사는 전기차용 배터리의 첨가 소재를 개발하여 안정성과 출력을 높인 경쟁력 있는 제품으로 국내외 수요처에 납품하고자 양산 개발을 진행 중입니다.③ 전기자동차용 컨버터당사의 개발완료된 컨버터는 고출력 고전압이 요구되는 전기자동차의 소형화된 Low DC_DC Converter입니다. 전기 자동차의 경량화, 제한된 차량 공간 활용의 인테리어의 변화에 따른 전력공급장치(컨버터)의 소형화 NEEDS에 따라 기존 컨버터의 50%이상 소형화와 고효율,경량화를 모두 만족하는 특허기술을 확보하고 있습니다. 안전성과 고사양, 저비용의 경쟁력있는 제품으로 완성차 업체에 공급하고자 공정및 양산 개발에 매진하고 있습니다.

④ LED 조명 기기 및 부품

당사는 기존 사업을 영위하며 축적된 광학 기술을 바탕으로 LED 렌즈를 개발 진행하였고 여러 관련 특허를 출원 및 보유하고 있습니다.

그러한 실적을 바탕으로 LED조명기기 및 부품에 대한 개발, 제조 및 판매를 계획하고 있습니다. 이는 당사의 축적된 기술적 역량을 바탕으로 추진되는 사항이며 향후 당사의 사업군 다각화를 통한 안정적 매출 증대에 기여할 것으로 예상됩니다.

3. 주요 제품 등에 관한 사항 가.주요 제품 등의 현황

(단위: 백만원,%)

매출유형	제품구분	2020년(제15기)	2019년(제14기)	2018년(제13기)

매출액	비율	매출액	비율	매출액	비율

제품매출	광학코팅	32,058	96%	29,382	91%	12,850	75.51%

조명	991	3%	-	-	-	-

도광판	-	1%	1,798	6%	2,942	17.29%

기타	223	-	94	-	170	1.00%

상품매출	59	-	0	0%	1	0.01%

기타 매출	118	-	1,087	3%	1,054	6.19%

별도 매출총계	33,459	100%	32,361	100%	17,017	100.00%

내부 매출제거	3,493	3,103	2,131

연결 매출총계	36,953	35,464	19,147

* 상품매출 : 도광판 및 코팅 원재료 매출

** 기타매출 : 폐자원 매각 등

-제품매출중 도광판은 2020년도부터 상품매출에 포함되었음. 나.주요제품등의 가격변동 추이 제품사양, 제품수명주기등의 다양화로 인해 모델별로 가격이 상이함으로, 주요제품 가격변동추이 산정이 어려워 기재를 생략합니다.

4. 주요 원재료에 관한 사항가.매입 현황

(단위: 백만원)

구분	매입유형	2020년(제15기)	2019년 (제14기)	2018년(제13기)

도광판 원판	원재료	987	1,551	1,439

필름 원단	원재료,	12,094	10,851	5,097

코팅액원료	부재료	6,762	6,604	2,687

합계	19,844	19,006	9,224

나.원재료 가격변동추이(단위: 원)

구분	2020년(제15기)	2019년(제14기)	2018년(제13기)	2017년(제12기)

도광판 원판/필름원단	76~22,300	176~18800	231~450,000	180~18,898

주1) 광학필름 원단의 경우 원청사로부터 무상사급 혹은 유상사급 형태로 제품을 공급받으므로 기재를 생략하였습니다. 5. 생산 및 생산 설비에 관한 사항

가.생산능력 및 생산능력의 산출근거(1) 생산능력

(단위: ㎡ 및 ea)

사업부문	구분	2020년	2019년	2018년	2017년

(제15기)	(제14기)	(제13기)	(제12기)

광학필름 코팅(천㎡)	생산능력	14,691	9,933	22,395	64,117

(2) 생산능력 산출근거 (가) 산출방법 등

① 산출기준 : 최대생산능력

② 산출방법 : 기계별 시간당 생산가능수량 * 가동가능시간 (나) 평균가동시간

- 정상근무 기준 : 24hr x 365일 = 8760hr(3) 생산실적 및 가동률 (가) 생산실적

(단위: ㎡ 및 ea)

사업부문	구분	2020년(제15기)	2019년(제14기)	2018년(제13기)	2017년(제12기)	2015년(제10기)

광학필름 코팅(천㎡)	생산실적	11,276	7,635	5,136	8,620	16,619

(나) 가동률 (단위 : H, %)

사업부문	가동가능시간	실제가동시간	평균가동율

광학필름 코팅(천㎡)	8,784	6,742	76.75%

나.생산설비에 관한 사항 (1) 현황

구분	기초금액	취득 및 자본적지출	본계정대체로	매각예정자산분류	처분 및 폐기	감가상각	기말금액

인한 증가

토지

취득금액	2,183,878,030	2,183,878,030

토지 소계	2,183,878,030	-	-	-	-	-	2,183,878,030

건물

취득금액	10,047,236,226	10,047,236,226

감가상각누계액	- 1,847,731,847	-	-	-	- 256,770,215	- 2,104,502,062

건물 소계	8,199,504,379	-	-	-	-	- 256,770,215	7,942,734,164

기계장치

취득금액	12,599,248,442	61,810,000	3,373,344	- 27,381,000	12,637,050,786

감가상각누계액	- 8,090,232,391	- 1,071,412,818	- 9,161,645,209

국고보조금	- 3,548,014	774,112	- 2,773,902

기계장치 소계	4,505,468,037	61,810,000	-	3,373,344	- 27,381,000	- 1,070,638,706	3,472,631,675

시설장치

취득금액	2,582,090,505	9,500,000	2,591,590,505

감가상각누계액	- 2,137,365,270	- 159,830,419	- 2,297,195,689

시설장치소계	444,725,235	9,500,000	-	-	-	- 159,830,419	294,394,816

차량운반구

취득금액	184,522,409	184,522,409

감가상각누계액	- 184,506,409	- 184,506,409

차량운반구 소계	16,000	-	-	-	-	-	16,000

공구와기구	-

취득금액	1,099,353,579	2,676,919	1,102,030,498

감가상각누계액	- 870,751,337	- 77,545,285	- 948,296,622

국고보조금	- 256,455	250,455	- 6,000

공구와기구 소계	228,345,787	2,676,919	-	-	-	- 77,294,830	153,727,876

비품

취득금액	464,843,713	16,560,183	481,403,896

감가상각누계액	- 425,183,426	- 23,000	- 17,228,155	- 442,434,581

국고보조금	- 2,000	- 2,000

비품 소계	39,658,287	16,560,183	-	-	- 23,000	- 17,228,155	38,967,315

건설중인자산

취득금액	135,342,500	10,723,824	- 12,500,000	133,566,324

건설중인자산 소계	135,342,500	10,723,824	- 12,500,000	-	-	-	133,566,324

유형자산 합계	15,736,938,255	101,270,926	- 12,500,000	3,373,344	- 27,404,000	- 1,581,762,325	14,219,916,200

(2) 토지별 개별공시지가(단위: 천원)

자 산	소 재	면 적	단위면적당 개별 공시지가	비고

토지	충북 충주시 대소원면 첨단산업로 146	17,688.0㎡	126/㎡	2020. 05기준

(3) 건물별 지방세 시가표준액(단위: 천원)

자 산	소 재	지방세 시가표준액	비고

건물	충북 충주시 대소원면 첨단산업로 146	5,125,642	2020.07기준

(4) 신규 설비 투자계획- 2021년 현재 신규 설비 투자 계획은 없습니다. 6. 매출에 관한 사항 가. 매출실적 (1)당 기 실적

(단위: 천원)

매출유형	제품구분	2020년

(제15기)

제품매출	광학코팅	수출	1,383,992

내수	30,674,100

소계	32,058,092

조명	수출	0

내수	990,805

소계	990,805

기타	수출	135,449

내수	98,000

소계	233,449

상품매출	코팅원단	수출	414,132

내수	0

소계	414,132

도광판원판	수출	1,133,704

내수	0

소계	1,133,704

기타	수출	0

내수	59,427

소계	59,427

기타매출	수출	32,505

내수	85,014

소계	117,520

별도 매출총계	수출	3,099,783

내수	31,907,346

소계	35,007,129

내부매출제거	소계	1,945,611

연결 매출총계	소계	36,952,740

2020년도부터 도광판 매출은 상품매출에 포함 되 었음. (2)과거실적

매출유형	제품구분	2019년	2018년	2017년

(제14기)	(제13기)	(제12기)

제품매출	광학코팅	수출	2,327,745	-	96,724

내수	27,077,351	12,850,052	16,002,979

소계	29,405,095	12,850,052	16,099,702

도광판	수출	1,774,883	2,842,158	4,052,349

내수	0	99,687	6,922

소계	1,774,883	2,941,845	4,059,271

보호필름	수출	94,478	169,936	174,333

내수	-	-	-

소계	94,478	169,936	174,333

상품매출	수출	252	-	42,889

내수	150	1,425	1,161

소계	402	1,425	44,050

기타매출	수출	16,813	-	-

내수	1,069,705	1,053,612	705,179

소계	1,086,518	1,053,612	705,179

별도 매출총계	수출	4,214,171	3,012,093	4,366,294

내수	28,147,206	14,004,776	16,716,240

소계	32,361,376	17,016,870	21,082,535

내부매출제거	소계	3,102,709	2,130,625	5,307,292

연결 매출총계	소계	35,464,086	19,147,494	26,389,826

나. 판매 경로(1) 영업 및 판매 조직

(2) 인원현황

기준일: 2020.12.31 (단위: 명)

구 분	임원	부장	과장	대리	사원	소계

영업담당	1	3	1	1	1	7

(3) 판매경로 및 판매조건당사 제품은 주로 국내 및 중국에 판매되고 있습니다.

판매방식은 국내의 경우 직접판매로 진행되며, 해외의 경우 중국자회사인 남경고일지광전유한공사 등에 공급되고 있습니다.

매출 유형	품목	구분	판매경로 및 조건

제품	광학필름코팅	국내	- 주요거래처 : LG전자 및 미래나노텍 외물품대금회수 (30일 현금 및 60일 어음)

도광판	수출	- 주요거래처 : LGD, BOE 등 물품대금회수(선적후 90일 현금)

국내	- 주요거래처 : 희성전자 및 원우정밀 등물품대금회수(60일 어음)

기타	직접판매 : Sample 판매 등

(4) 판매전략LCD산업은 타 산업에 비해 신제품의 개발주기가 아주 짧다고 볼 수 있습니다.당사의 경쟁력과 차별성의 중요한 강점은 고객의 개발 Needs 즉시 대응할 수 있다는 개발 대응력과 우수한 품질력입니다.이는 곧 동종 경쟁사에 비해 월등한 고객 신뢰 확보를 의미 합니다.당사는 이러한 경쟁력을 바탕으로 현재 Wordwide 시장을 주도하고 있는 초우량 고객을 확보하고 있으며, 개발, 판매전략 등에 있어 밀접한 관계를 지속하고 있습니다.또한 중국 법인을 통해 Local 시장 공략을 위한 준비를 마친 상태이며,기존의 국내 및 중국 시장등 해외시장에 대한 판매를 확대할 계획입니다. 7. 수주상황 BLU용 부품 제조업계 특성상 고정된 수주현황은 없습니다. 단, 당사는 매월 말 경 패널사 및 BLU 제조업체로부터 익월 Forecast를 받고 약 2주 전 패널사 및 BLU 제조업체로부터 PO를 받는 형태로 진행됩니다. 8. 시장위험과 위험관리

(1) 재무위험관리요소 회사의 위험관리 체계를 구축하고 감독할 책임은 이사회에 있습니다. 연결실체의 위험관리 정책은 회사가 직면한 위험을 식별 및 분석하고, 적절한 위험 한계치 및 통제를 설정하고, 위험이 한계치를 넘지 않도록 하기 위해 수립되었습니다.위험관리정책과 시스템은 시장 상황과 당사의 활동의 변경을 반영하기 위해 정기적으로 검토되고 있습니다. 당사는 훈련 및 관리기준, 절차를 통해 모든 종업원들이 자신의 역할과 의무를 이해할 수 있는 엄격하고 구조적인 통제환경을 구축하는 것을 목표로 하고 있습니다.

(2) 시장위험① 외환위험

당사는 국제적인 영업활동으로 인하여 외환위험, 특히 주로 달러화와 관련된 외환위험에 노출되어 있습니다. 외환위험은 인식된 자산 및 부채와 관련하여 발생하고 있습니다. 경영진은 당사가 기능통화에 대한 외환위험을 관리하도록 하는 정책을 수립하고 있습니다. 당기말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 미국달러화에 대한 원화의 환율 이 10% 상승및 하락할 경우, 당 회계기간에 대한 세전이익은 주로 미국달러화로 표시된 현 금및현금성자산, 매출채권 등으로 인하여 316백만원 (전기: 660백만원) 만큼상승 또는 하락하였을 것입니다.

(3) 신용위험

신용위험은 계약상대방이 계약상의 의무를 이행하지 않아 재무적 손실이 발생할 위험으로써 보유하고 있는 수취채권, 현금 및 현금성자산 및 금융기관 예치금 등으로부터 발생하고 있습니다. 금융기관의 경우, 독립적인 신용평가기관으로부터의 신용등급이 높은 경우에 한하여 거래를 하고 있습니다. 거래처의 경우 독립적으로 신용평가를 받는다면 평가된 신용등급이 사용되며, 독립적인 신용등급이 없는 경우 거래처의 재무상태, 과거경험 등 기타 요소들을 고려하여 신용을 평가하게 됩니다. 신용한도의 사용여부는 정기적으로 검토되고 있습니다.

당기말과 전기말 현재 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당기말	전기말

현금및현금성자산	8,581,031	5,039,573

매출채권	2,809,543	3,762,473

기타금융자산	1,570,944	2,118,327

합 계	12,961,518	10,920,373

(4) 유동성 위험 연결실체는 미사용 차입금한도 및 보유현금을 적정수준으로 유지하고 영업 자금 수요를 충족시킬 수 있도록 유동성에 대한 예측을 항시 검토하여 차입금 한도나 약정을 위반하는 일이 없도록 하고 있습니다. 유동성에 대한 예측 시에는 연결실체의 자금조달 계획, 약정 준수, 연결실체 내부의 목표재무비율 및 통화에 대한 제한과 같은 외부 법규나 법률 요구사항이 있는 경우 그러한 요구사항을 고려하고 있습니다.

당기말과 전기말 현재 연결실체의 유동성위험 분석 내역은 다음과 같습니다. ① 당기

(단위: 천원)

구 분	장부금액	계약상현금흐름	1년미만	1년~2년	2년 초과	합 계

매입채무	1,845,745	1,845,745	1,845,745	-	-	1,845,745

기타금융부채	2,553,268	2,553,268	2,553,268	-	-	2,553,268

차 입 금	16,967,368	17,123,207	6,736,207	-	10,387,000	17,123,207

전환사채	389,904	433,228	433,228	-	-	433,228

합 계	21,756,285	21,955,448	11,568,448	-	10,387,000	21,955,448

② 전기

(단위: 천원)

구 분	장부금액	계약상현금흐름	1년미만	1년~2년	2년 초과	합 계

매입채무	1,778,776	1,778,776	1,778,776	-	-	1,778,776

기타금융부채	3,171,134	3,171,134	3,171,134	-	-	3,171,134

차 입 금	14,762,697	15,258,168	11,040,045	-	4,218,123	15,258,168

전환사채	361,669	412,151	412,151	-	-	412,151

합 계	20,074,276	20,620,229	16,402,106	-	4,218,123	20,620,229

상기 금액은 이자지급액을 제외하고, 상계약정의 효과와 금융부채의 현재가치에 대한 효과는 포함하지 않았습니다. 연결실체는 이 현금흐름이 유의적으로 더 이른 기간에 발생하거나, 유의적으로 다른 금액일 것으로 기대하지 않습니다.

(5) 자본위험관리

연결실체의 자본관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적 자본구조를 유지하는 것입니다.

자본구조를 유지 또는 조정하기 위하여 연결실체는 주주에게 지급되는 배당을 조정하고, 부채감소를 위한 자산 매각 등을 실시하고 있습니다.

연결실체는 자본조달비율에 기초하여 자본을 관리하고 있습니다. 자본조달비율은 순부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있습니다. 순부채는 총차입금(재무상태표의 장단기차입금 포함)에서 현금및현금성자산을 차감한 금액이며 총자본은 재무상태표의 자본에 순부채를 가산한 금액입니다.

당기말과 전기말 현재 연결실체의 자본조달비율은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당기말	전기말

총차입금	17,357,272	15,124,366

차감: 현금및현금성자산	8,581,031	5,039,573

순차입금(A)	8,776,241	10,084,793

자본총계(B)	16,692,186	19,188,127

총자본(C=A+B)	25,468,427	29,272,920

자본조달비율(A/C)	34.46%	34.45%

9. 파생상품 및 풋백옵션 등 거래현황

연결실체는 전환권 관련 파생상품부채를 공정가치로 평가하여 기타자본항목으로 분류하였으며, 당기말 현재 전환권의 행사가격 조정과 관련된 유효한 계약조항은 금융감독원 질의회신 "회제이-00094"에 부합하는 행사가격의 조정입니다.

(6) 전기 및 당기말 현재 계상되어 있는 전환사채의 장부가액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

분 류	구 분	당기말	전기말

기타비유동금융부채	사채

1.액면가	400,000	400,000

2.사채상환할증금	33,228	33,228

3.사채할인발행차금	(43,324)	(71,560)

합 계	389,904	361,668

기타자본구성요소	전환권대가	74,207	74,207

10. 경영상의 주요계약 등 당사의 재무 상태에 중요한 영향을 미치는 비정상적인 주요계약은 없습니다. 11. 연구개발 활동 가. 연구개발 담당조직

나. 주요 연구 개발 현황 (1) 연구개발 과제 현황당사는 2007년 이후 우수연구인력을 유치하여, 매출 증가에 따른 양산 신모델 개발 대응과 신기술 연구개발 및 응용 제품군의 기술개발 확장에 매진하고 있습니다.

팀명	세부파트	연구개발 과제

코팅연구소	코팅개발팀	- 개발총괄

프리즘/합성팀	- Prism 용 clear hard coating- Prism Film Chemical - Oligomer formulation- 고휘도Diffuser Film

베리어개발팀	- Barrier 용 Sputtering- Barrier 용 Under coating- Barrier 용 Over coating

나노분산팀	- PET Film 기반 Conductive Film 개발- Nano Partical 분산 개발

신제품개발팀	- ITO용 Clear hard coating 물성- 액정보호용 clear hard coating 개발- Pol 보호필름 개발

신물질연구팀	- 프리즘용 coating 개발- 프리즘 패턴 개발- 태양광Reflecter Sheet 상품 기획 및 개발

도광판연구소	패턴 공정연구	- BLU공정기술 개발- BLU기구 및 광학설계- BLU개발- Optical Simulator개발,- LGP Pattern Generator개발- Light Panel 개발- LED BLU 개발- 레이져가공 패턴STAMPER 개발- 포토공정개발, 마스크필름,노광

(2) 연구개발인력 현황

기준일: 2020.12.31 (단위: 명)

직 위	기초(2019년 12월)	증가	감소	기말(2020년 12월)

임원	1	1

부장	2	1	1

차장	2	1	3

과장	1	2	1	2

대리	1	1

주임	1	1	2

사원	0	2	2

합계	8	6	2	12

(3) 연구개발비용

기준일: 2020.12.31 (단위: 천원)

구 분	2020년(제15기)	2019년(제14기)	2018년(제13기)

자산처리	원재료비	-	-	-

인건비	-	-	-

감가상각비	-	-	-

위탁용역비	-	-	-

기타경비	-	-	-

소 계	-	-	-

비용처리	제조원가	121,936	57,448	-

판관비	990,517	990,636	1,419,396

소 계	1,112,453	1,048,084	1,419,396

합 계	1,112,453	1,048,084	1,419,396

매출액 대비 비율	3.18%	3.24%	8.34%

(4) 연구개발 실적

구분	연구과제명	연구결과 및 기대효과

코팅	Prism 필름 코팅기술개발	LCD 모니터에 필수적으로 적용되는 필름으로 시장 확대에 따른 매출 향상 기대 자체 기술 확보로 BLU 구성 필름 개발에 파급효과가 큼 수입 대체 효과

반사시트 bead coating	LCD 에서 BLU의 단가 비중이 높음, 반사시트 개발에 따른 저가격화 도레이 백색 PET 필름 공급부족에 대한 대체효과 저가격 구현 및 경량화

대전방지제 개발	개발 완료 후 양산 진행 독자 기술확보에 따른 코팅 필름 가격 경쟁력 확보 차별화된 제품 구현

하드몰드 방식 패턴 삽입 장치 개발	기존 소프트 몰드 방식이 아닌 하드몰드 공법을 응용하여 생산속도가 빠른 광학필름 패턴 삽입 기술

휘도개선필름개발	기존 PET 소재가 아닌 PC소재로 하드몰딩기법을 응용하여 타사 대비 30%가량 단가가 낮은 휘도개선필름개발

터치스크린 패널용 고경도 PET 필름 개발	PET필름의 표면 경도 향상을 위한 코팅제 개발 독자적인 코팅용액 개발로 자체기술술 확보 양산 라인 반입 후 양산 진행

OLED용 저반사 sheet	일정 반사율 유지 및 마모성 향상에 의한 시장 판매 다변화 가능과 대체소재 개발로 가격 경쟁력 확보

도광판	압출 도광판용 패터닝	압출 도광판의 내부를 수평하게 관통하는 패턴부를 성형. 기존 도광판 대비 휘도율을 증대시켜 휘도의 균일성 및안정성을 실현

열전사 방식의 도광판 패턴 가공장치 및 이를 이용하여 제조된 LCD BLU용 도광판	(Roll to Plate)방식에 의해 단면을 패터닝 함으로써, 기존의 평판 프레스 방식에서처럼 프레스온도의 고압, 고온 공정이 불가피하고 외부적 스트레스에 의한 도광판의 변형문제를 방지 피가공물의 양면패턴 형성이 가능. 생산성 향상 효과.

도광판 패턴 생성 장치 개발	도광판에 패턴을 생성하는 복수개의 롤러에 있어서 롤러의 간격 또는 기울기를 조정하는 장치로서 도광판에 팬턴을 균일하게 생성하기 위한 장치

전기자동차용 컨버터	E-BUS 에어컨 구동용 3KW급 전원 공급장치 개발	고사양 DC-DC 컨버터 개발과 최초 전원 투입 시 돌입 전류를 최소화 하기 위한 하드웨어 개발로 가격 경쟁력 확보로 고객사 수주기대

12.그밖의 투자의사 결정에 필요한 사항 가.지적재산권 보유 내역

번호	구분	출원일	내용	등록일	주무관청

1	특허권	2005년 11월 01일	도광판 개선 구조	2007년 06월 07일	특허청

2	특허권	2005년 11월 01일	백라이트	2008년 01월 21일	특허청

3	특허권	2010년 02월 26일	열전사 방식의 도광판 패턴 가공장치 및 이를 이용하여 제조된 LCD BLU용 도광판	2010년 10월 29일	특허청

4	특허권	2010년 09월 06일	도광판 얼라인 방법 및 얼라인 장지와 이를 이용한 도광판 제조방법	2011년 01월 21일	특허청

5	특허권	2010년 09월 06일	도광판 패턴 생성 장치	2011년 01월 21일	특허청

6	특허권	2010년 09월 06일	굴절률이 우수한 백라이트 유닛 광학필름 및 제조장치	2011년 07월 15일	특허청

7	특허권	2010년 10월 04일	백라이트용 도광판	2011년 07월 15일	특허청

8	특허권	2009년 10월 21일	광학필름	2011년 11월 16일	특허청

9	특허권	2009년 09월 29일	광학판	2011년 11월 16일	특허청

10	특허권	2011년 07월 14일	롤형스탬퍼고정장치2011-0069935	2012년 03월 15일	특허청

11	특허권	2011년 07월 14일	롤형스탬퍼고정장치2011-0069936	2012년 03월 22일	특허청

12	특허권	2012년 04월 05일	무비드 확산 시트의 제조방법 및 이에 따라 제조한 무비드 확산 시트	2012년 08월 28일	특허청

13	특허권	2012년 07월 06일	불규칙한 형상의 확산 시트의 제조 방법 및 이에 따라 제조한 확산 시트	2013년 05월 03일	특허청

14	특허권	2012년 09월 07일	양면 대전방지성 광학 프리즘시트	2013년 05월 03일	특허청

15	특허권	2012년 12월 28일	고휘도 및 고헤이즈를 갖는 대전방지성 알루미늄 하드몰드 타입의 확산 시트의 제조 방법 및 이에 따라 제조한 확산 시트	2013년 06월 21일	특허청

16	특허권	2013년 01월 07일	고방사각 렌즈	2013년 07월 25일	특허청

17	특허권	2013년 06월 17일	블로킹 방지성 및 대전 방지성을 갖는 하드 코팅용 수지 조성물 및 이를 사용하여 제조한 하드코팅 필름	2013년 10월 17일	특허청

18	특허권	2013년 06월17일	복합필름용 확산 합지시트의 제조방법 및 이에 따라 제조한 복합 필름	2014년 04월29일	특허청

19	특허권	2013년 11월26일	도광판의 측면가공장치 및 측면가공방법	2014년 04월30일	특허청

20	특허권	2013년 05월22일	도광판 (LIGHT GUIDE PANEL)	2014년 05월09일	특허청

21	특허권	2013년 09월09일	인덱스 매칭 필름 및 그 제조방법	2014년 06월02일	특허청

22	특허권	2013년 08월22일	극 미세 금속 패턴이 형성된 투명전극 및 그 제조방법	2014년 06월02일	특허청

23	특허권	2014년 09월29일	고방사각렌즈	2014년 11월13일	특허청

24	특허권	2014년 09월04일	광학필름제조장치	2014년 11월13일	특허청

25	특허권	2015년 05월29일	비수계 전해액 및 이를 포함하는 리튬 이차 전지	2015년 05월29일	특허청

26	특허권	2015년 03월13일	이차전지용 전해액, 이의 제조방법 및 이를 포함하는 리튬 이차전지 또는 하이브리드 캐패시터	2015년 03월13일	특허청

27	특허권	2015년 04월17일	이차전지용 전해액, 이의 제조방법 및 이를 포함하는 리튬 이차전지 또는 하이브리드 캐패시터	2015년 04월17일	특허청

28	특허권	2018년 04월17일	도광판 및 이의 제조방법	2018년 04월18일	특허청

29	특허권	2018년 05월25일	반사방지 유기 하드마스크용 조성물 및 이를 이용한 패턴형성방법	2018년 05월25일	특허청