코이즈 사업보고서 (2018.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항 당사가 본 경영진단의견서에서 미래에 발생할 것으로 예측하여 기재 또는 표시한 내용은 동 의견서 작성시점의 사건 및 재무성과에 대한 회사 의견을 반영한 것입니다.동 예측정보는 미래의 경영환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 이러한 가정들은 동 의견서 작성시점의 합리적인 근거에 기초하였지만 외부 환경, 회사 내부경영과 관련된 요인 및 기타 변수로 인하여 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도있습니다. 당사는 동 의견서의 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로 이러한 주의문구는 모든 예측정보에 대하여 적용되며,동 의견서상에서 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 의견서에 기재된 예측정보는 동 의견서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트 할 책임이 없음을 유의하시기 바랍니다. 2.경영진단의 개요

회사의 경영에 대한 전반적인 사항을 파악하기 위하여 장부와 관계서류를 열람하고 재무제표 및 부속명세서에 대하여도 면밀히 검토하였습니다. 경영활동에 중대한 영향을 미칠 수 있는 사항에 대하여는 그 내용을 면밀히 검토하는 등 적정한 방법으로 회사경영에 대한 내용을 진단하였습니다.

당사는 광학필름, 보호필름 분야에서 축적한 광학 코팅 기술력과 도광판 패턴 분야에서 축적한 광학 패턴 설계기술력을 바탕으로 초박형 도광판, 하드코팅필름, TSP용 기재필름, 합필름, LED 조명기기 및 부품 등 사업영역을 확장하여 매출액과 수익률의 지속적인 신장을 위하여 끊임없이 노력하고 있습니다. 이와 동시에 원가절감과 수익성향상을 위하여 회사 역량을 집중하고 있습니다. 기존사업부문에서 복합필름부문에 성능향상을 추가한 필름의 개발을 완료 하였으며, 이를 토대로 기존 고객사와 함께 판매처 확대를 위한 노력을 진행중이며, 수익성부문에서는 많은 부분을 창출 할 수 없으나, 외형적인 면에서 기여할 것으로 보고있습니다.

3. 재무상태 및 영업실적당사는 2개의 종속기업에 대한 연결재무제표 작성 대상이며 V.이사의 경영진단 및 분석의견 대한 아래 모든 재무 정보는 연결 기준으로 작성하였습니다.

종속기업	소재지	소유지분율(%)	업 종

Nanjing Koyj Co., Ltd.	중국	100	디스플레이용 도광판 및 광학필름생산

Chongqing Koyj Co., Ltd.	중국	100	디스플레이용 도광판 및 광학필름생산

(주)에코파코이즈	대한민국	100	자동차부품 사형주조

(주)코이즈첨단소재	대한민국	100	반도체 유기재료 제조

가.경영성과- 당사의 지난 2사업년도의 영업실적에 관한 자료는 다음과 같습니다.

[단위 : 원,%]

과 목	제 13기	제 12기	증 감	증감율

유동자산	14,887,485,759	17,075,926,044	-2,188,440,285	-12.82%

비유동자산	31,560,862,752	28,600,245,330	2,960,617,422	10.35%

자산총계	46,448,348,511	45,676,171,374	772,177,137	1.69%

유동부채	27,274,721,216	21,152,979,074	6,121,742,142	28.94%

비유동부채	3,660,185,691	1,982,867,821	1,677,317,870	84.59%

부채총계	30,934,906,907	23,135,846,895	7,799,060,012	33.71%

자본금	5,266,420,000	5,266,420,000	0	0.00%

주식발행초과금	12,864,379,076	12,864,379,076	0	0.00%

기타자본항목	-113,393,335	-1,040,983,335	927,590,000	89.11%

기타포괄손익누계액	-8,819,354	-29,931,544	21,112,190	70.53%

이익잉여금	-2,495,144,783	5,480,440,282	-7,975,585,065	-145.53%

자본총계	15,513,441,604	22,540,324,479	-7,026,882,875	-31.17%

-2018년말 유동자산은 전년대비 12.82% 감소한 14,887백만원이며, 비유동자산은 전년대비 10.35%증가한 31,560백만원 입니다.-유동부채는 전년대비 28.94% 증가한 27,274백만원이며, 비유동부채는 84.59% 증가한 1,667백만원 입니다.나.주요재무지표 (단위 : %)

구 분	%	지 표 산 출 방 법

매출액증가율	-27.44%	(당기매출액/전기매출액)×100

매출액영업손실율	-38.68%	(영업이익/매출액)×100

부채비율	199.40%	(부채/자기자본)×100

유동비율	54.58%	(유동자산/유동부채)×100

ROE	-51.42%	(당기순이익/자기자본)×100

다. 영업실적 [단위 : 원,%]

과 목	제 13 (당)기	제 12 (당)기	증 감	증감율

매출액	19,147,494,251	26,389,826,260	-7,242,332,009	-27.44%

매출원가	20,866,256,970	29,017,598,137	-8,151,341,167	-28.09%

매출총이익	-1,718,762,719	-2,627,771,877	909,009,158	34.59%

영업이익	-7,407,617,382	-7,529,257,378	121,639,996	1.62%

법인세비용차감전순손이익(손실)	-7,977,832,488	-9,624,607,771	1,646,775,283	17.11%

법인세비용(수익)	-932,320	-134,386,775	133,454,455	99.31%

당기순이익(손실)	-7,976,900,168	-9,490,220,996	1,513,320,828	15.95%

라.영업성과 분석

기존 당사에서 단품으로 납품해서 후가공을 진행하던 고객사의 복합필름 공정을 당사로 이전해 옴에 따라 회사가 목표로 했던 수율부문은 지난해 말에 도달하였습니다. 그러나 이러한 신규 제품의 시장화와 거래선 안착이 지연됨에 따른 매출저하, 고정비용으로 인하여 영업손실이 발생하였습니다.

마. 2019년 영업전략2018년 매출액과 영업이익에 영향을 미쳤던 부분을 해소하기위하여 우선과제로 삼았던 수율향상부문을 타사대비 5%이상 높게 개선되었으며, 국내 디스플레이 업계가 차세대 성장 동력원인 OLED 사업 영역으로 관심을 보이고 LCD산업이 중국업체들의 강세를 보이는 가운데 당사는 중국현지의 시장 진출을 위하여 적극적인 영업활동을 하고있습니다. LCD산업은 타 산업에 비해 신제품의 개발주기가 아주 짧다고 볼 수 있습니다.당사의 경쟁력과 차별성의 중요한 강점은 고객의 개발 Needs에 즉시 대응할 수 있다는 개발 대응력과 우수한 품질력입니다.이는 곧 동종 경쟁사에 비해 월등한 고객 신뢰 확보를 의미 합니다.당사는 이러한 경쟁력을 바탕으로 현재 Wordwide 시장을 주도하고 있는 초우량 고객을 확보하고 있으며, 개발, 판매전략 등에 있어 밀접한 관계를 지속하고 있으며 중국 법인을 통해 Local 시장에 대한 판매를 확대할 계획입니다. 또한 당사는 매출 안정화 및 미래 성장 동력원 확보를 위해 2018년 전기차 전장, 자동차부품 제조, 전자재료 사업부를 개설 자회사로 분사 시켰습니다. 정부과제 수행과 OLED및 반도체 소재 공정 개발 진행 등을 위하여 꾸준한 연구 개발을 통해 사업 확장을 꾀하고 있습니다.

4. 유동성 및 자금조달과 지출

가.차입금(1)2018년 12월 31일과 2017년 12월 31일 현재 연결회사의 단기차입금 상세내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	차 입 처	이자율	당기말	전기말

운영자금	중소기업은행(*)	2.03~3.82	3,600,000	3,500,000

국민은행	5.91	216,000	299,000

한국산업은행(*)	4.15~4.18	7,795,000	9,601,198

시설자금	중소기업은행(*)	2.18	3,000,000	3,000,000

KOREA DEVELOPMENT BANK SHANGHAI BRANCH	Libor(3M)+240bp	1,786,170	-

합 계	16,397,170	16,400,198

(2)2018년 12월 31일과 2017년 12월 31일 현재 장기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	차 입 처	최장만기일	이자율(%)	당기말	전기말

운영자금	중소기업은행(*)	2033-09-21	KORIBOR(12M)+185bp	2,600,000	-

시설자금	한국산업은행	-	-	-	2,152,600

중소기업은행(*)	2019-04-05	2.71	1,000,000	1,000,000

소 계	3,600,000	3,152,600

유동성장기차입금	(1,000,000)	(2,152,600)

합 계	2,600,000	1,000,000

나.유동성 현황(1)현금및 현금성 자산

(단위: 천원)

구 분	당기말	전기말

현 금	9,076	4,424

보통예금	4,448,102	8,611,624

합 계	4,457,178	8,616,048

과 목	제13기	제12기

Ⅰ. 영업활동으로 인한 현금흐름	(3,428,312,743)	1,031,629,282

Ⅱ. 투자활동으로 인한 현금흐름	(6,143,444,086)	(340,293,584)

Ⅲ. 재무활동으로 인한 현금흐름	5,349,404,766	2,204,804,255

Ⅳ. 현금의증가(감소) (Ⅰ+Ⅱ+Ⅲ)	(4,222,352,063)	2,896,139,953

Ⅴ. 기초의현금	8,616,048,304	6,161,444,310

현금에 대한 환율효과	63,481,398	(441,535,959)

Ⅵ. 기말의현금	4,457,177,639	8,616,048,304

사. 환율변동으로 인한 영향

연결실체는 국제적인 영업활동으로 인하여 외환위험, 특히 주로 달러화와 관련된 외환위험에 노출되어 있습니다. 외환위험은 인식된 자산 및 부채와 관련하여 발생하고 있습니다. 경영진은 연결실체가 기능통화에 대한 외환위험을 관리하도록 하는 정책을 수립하고있습니다.

당기말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 미국달러화에 대한 원화의 환율이 10% 상승및 하락할 경우, 당 회계기간에 대한 세전이익은 주로 미국달러화로 표시된 현금및현금성자산, 매출채권 등으로 인하여 679백만원(전기: 1,034백만원)만큼상승 또는 하락하였을 것입니다.

아. 2019년 자금조달 실적 및 계획당사는 당기말 현재 외부로부터 추가적인 차입계획이 확정된 바가 없습니다자. 부외거래당사는 사업보고서 제출일 현재 부외거래와 관련된 사항이 없습니다.차. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항재무제표의 감사의견에 영향을 미치지 않는 사항으로서, 이용자는 다음 사항에 주의를 기울여야 할 필요가 있습니다.

계속기업 관련 중요한 불확실성

연결재무제표에 대한 주석 31에서 기술된 바와 같이 2018년 12월 31일로 종료되는 보고기간에 영업손실과 당기순손실이 각각 7,408백만원 및 8,156백만원 발생하였고, 재무제표일 현재로 연결실체의 유동부채가 유동자산보다 12,387백만원만큼 더 많습니다. 이러한 사건이나 상황은 주석 31에서 설명하고 있는 다른 사항과 더불어 계속기업으로서의 존속능력에 유의적 의문을 제기할 만한 중요한 불확실성이 존재함을나타냅니다. 우리의 의견은 이 사항으로부터 영향을 받지 아니합니다.

그밖에 상세한 사항은 본 사업보고서 내 첨부되어 있는 감사보고서 내 재무제표에 대한 주석을 참고바랍니다.