나노신소재 사업보고서 (2019.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

당사 이사회 는 2019년 1월 1일부터 2019년 12월 31일까지 제 20기 사업년도의 회계 및 업무에 관하여 이사의 경영진단에 관한 의견을 아래와 같이 보고 합니다. 1. 예측정보에 대한 주의사항 회사가 본 보고서에서 미래에 발생될 것으로 예상, 예측한 활동, 사건 또는 현상은 예측정보에 해당하는 것으로서, 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명 될 수도 있습니다. 또한 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인 등을 포함하고 있습니다. 예측정보는 보고서 작성시점의 시황을 바탕으로 당사의 경영계획등을 고려한 자체 판단으로 작성되었기 때문에 외부 환경 변화와 계획 변경 등에 따라 달라질 수 있습니다. 회사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없음을 알려드립니다. 2. 개요연결회사는 디스플레이, 반도체, 태양전지, 기타기능성 등의 첨단 소재를 제조하는 전문기업이며, 디스플레이 패널, 스마트윈도우, 태양전지, 반도체 CMP공정에 투입되는 소재 제조를 주요 사업으로 하고 있습니다. 2019년은 연결기준으로 매출은 489억원, 영업이익 51억원, 당기순이익은 58억원 으로 전년 동기간 대비 매출액과 이익 모두 하락하였습니다. 매출액과 순이익이 일시 역성장 하였으나 한편으로 재무구조는 안정적으로 유지하였으며, 시장 및 제품다변화를 위해 적극적인 R 활동을 하여 저반사 코팅소재, 2차전지 소재, 신규 태양전지 Silver 소재 등의 사업화에 박차를 가하는 한해가 되어 향후 장기적인 도약의 기반을 마련하였습니다.

3. 재무상태 및 영업실적 (연결기준) ( 1) 재무상태 연결회사의 최근 2사업년도의 재무상태는 다음과 같습니다. 2019년 기준 매출채권 중 6개월 이하의 연령 채권이 96%로 매출채권 회수는 원활하게 진행되고 있습니다. 주요 매출처의 경우 국내외 글로벌 회사로 이들의 매출채권 미회수 가능성은 높지 않다고 판단됩니다.

(단위 : 백만원)

구 분	2019년	2018년	증감	증감율

(제20기)	(제19기)

[유동자산]	74,513	70,792	3,721	5.3%

·현금및현금성자산	12,605	7,394	5,211	70.5%

·단기금융상품	14,242	9,868	4,374	44.3%

·매출채권	8,565	12,110	-3,545	-29.3%

·재고자산	37,755	39,995	-2,240	-5.6%

·기타유동자산	1,346	1,425	-79	-5.5%

[비유동자산]	27,381	27,688	-307	-1.1%

· 투자자산	3,206	2,961	245	8.3%

· 유형자산	20,330	20,958	-628	-3.0%

· 무형자산	1,378	1,347	31	2.3%

· 기타비유동자산	2,467	2,422	45	1.9%

자산총계	101,893	98,480	3,413	3.5%

[유동부채]	5,327	7,668	-2,341	-30.5%

[비유동부채]	2,779	1,957	822	42.0%

부채총계	8,106	9,625	-1,519	-15.8%

[자본금]	5,424	5,424	-	-

[자본잉여금]	37,742	37,519	223	0.6%

[이익잉여금]	51,427	47,342	4,085	8.6%

[기타포괄누계액]	40	32	8	25.0%

[기타자본]	(846)	(1,462)	616	-42.1%

자본총계	93,787	88,855	4,932	5.6%

[Δ는 부(-)의 수치임]

※ 상기 요약연결재무정보는 한국채택국제회계기준 작성기준에 따라 작성되었습니다.

(2) 영업실적 연결회사의 최근 2사업년도의 영업실적은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구 분	2019년	2018년	증감	증감율

(제20기)	(제19기)

매출액	48,893	52,250	-3,357	-6.4%

영업이익	5,144	8,750	-3,606	-41.2%

당기순이익	5,801	7,672	-1,871	-24.3%

2019년 영업이익률은 10.5%, 순이익률은 11.9%로 전년대비 각각 6.2%p, 2.8%p 감소한 모습 으로 수익성 지표가 악 화되었습니다. 수익성 악화 원인은 연결회사에서 가장 큰 매출비중을 차지하는 디스플레이향 타겟제품의 매출원가율이 지속적으로 상승하는 모습을 보이고 있습니다. 이는 전방산업의 부진과 업체간 경쟁심화로 인한 단가경쟁으로 하락압력을 받고 있고, 원재료 가격 하락에 따른 원가 부담 가중 등으로 매출 및 이익 규모가 전반적으로 감소하였습니다. (3) 사업부문별 매출액은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

사업분야	2019년	2018년	증감

디스플레이	16,635	19,960	-3,325

반도체	9,361	8,946	415

태양전지	7,733	5,420	2,313

기타기능성	15,164	17,924	-2,760

계	48,893	52,250	-3,357

당해 사업연도말 분야별 매출비중은 디스플레이소재 34%, 반도체소재 19%, 태양전지소재 16% 그리고 기타기능성소재가 31%의 비중을 차지하고 있습니다 .

4. 주요경영지표 연결회사는 업종 평균대비 우수한 재무안정성 지표를 나타내는 등 안정적인 재무구조를 보유하고 있는 것으로 판단됩니다.

(1) 수익성 비율

구 분	비율	계산식

2019년	2018년

매출액 영업이익율	10.5	16.7	영업이익/매출액 x 100

매출액 순이익율	11.9	14.7	당기순이익/매출액 x 100

총자산 순이익율	5.7	7.8	당기순이익/총자산 x 100

자기자본 순이익율	6.2	8.6	당기순이익/자기자본 x 100

(2) 안정성 비율

구 분	비율	계산식

2019년	2018년

유동비율	1,398.8	923.2	유동자산/유동부채 x 100

부채비율	8.6	10.8	부채총계/자기자본 x 100

연결회사의 2019년 부채부율은 8.6% 로 매우 양호한 수준을 유지하고 있으며 차입금의존도 도 1.5% 로 매우 낮게 유지되고 있습니다.또한 유동비율은 지속적으로 상승하고 있으며, 2019년 기준 유동비율은 1,398.8% 입니다. 따라서 보유자산을 활용하거나 신규차입 등의 재무활동을 통한 자금조달여력이 충분하다고 판단되므로 재무안정성이 저하될 가능성은 제한적입니다.

5. 유동성 및 자금조달 등 당사는 당기말 268억원의 유동자금을 보유하고 있습니다.상기 유동자금은 1) 현금및현금성자산 2) 단기금융상품을 모두 포함한 금액이며전기말 유동자금 173억원 대비 56% 증가 했습니다.당 사가 보유한 유동자금은 불확실성에 대비하고 지속적인 투자에 대응하기 위한것으 로, 안정적 유동자금 유지 및 유동자금의 리스크 관리 강화를 원칙으로 운용기간의 합리적인 조절등을 통해 유동성과 수익성의 균형을 달성하고자 노력하고 있습니다. 가. 유동성현황 (1) 요약연결현금흐름표

(단위 : 백만원)

과목	2019년	2018년

영업활동으로인한현금흐름	11,904	3,947

투자활동으로인한현금흐름	(5,935)	(1,617)

재무활동으로인한현금흐름	(922)	(1,572)

현금의 증가	5,047	758

기초의 현금	7,394	6,529

현금및현금성자산의 환율변동효과	164	106

기말의 현금	12,605	7,393

(2) 유동성현황(단위 : 백만원)

구분	당기	전기	증감	증감율(%)

현금 및 현금성자산	12,605	7,394	5,211	70.5

유동성 금융상품	14,242	9,868	4,374	44.3

합 계	26,847	17,262	9,585	55.5

자금수요를 충족시킬 수 있도록 영업활동을 모니터링을 하여 주기적인 자금수지 예측 및 조정을 통해 유동성 위험을 관리하고 있으며, 내부 자금의 효율적인 운용 및 유동성이 확보될 수 있는 금융상품을 선택하여 잉여자금을 투자하고 있습니다.

나. 자금조달 당사는 자금의 유입과 유출에 맞추어 대출한도 내에서 자금을 조달하여 운용하고 있습니다.

(1) 자금의 조달현황(단위 : 백만원)

구분	당기	전기	증감

유동차입금	0	1,100	-1,100

비유동차입금	1,200	0	1,200

합 계	1,200	1,100	100

당기 중 1차 상환우선주 77,600주를 조기상환 후 이익소각 하였으며,2차 상환우선주 68,400주 발행하였습니다. 당기말 현재 차입금 12억원은 상환우선주로 당사는 이를 금융부채로 분류하고 있습니다. 6. 환율변동 위험 및 영향연결회사는 글로벌 영업활동을 수행함에 따라 보고통화와 다른 외화수입, 지출이 발생하고 있습니다. 이로 인해 환율변동위험에 노출되는 환포지션의 주요통화로는 USD, EUR, JPY, CNH등이 있습니다. 원자재 수입 및 제품 수출 거래 등과 관련하여 환율위험에 노출되어 있으며, 환율의 불확실성은 미래의 영업거래, 자산 및 부채에 영향을 미칠 수 있습니다. 당사의 2 019년 연결기준 수출액은 약 374억원으 로 전체 매출액대비 약 77% 의 비중을 차지하고 있어, 매출액의 상당부분이 외화로 이루어져 있습니다. 특히, 당사는 외화수지상 수출이 수입보다 많아 원화가 강세일 경우 원화 현금흐름에 부정적인 영향이 있을 수 있습니다. 이에 당사는 외화 수입, 지출 매칭을 통하여 환위험리스크 발생 규모를 축소하는데 주력하며, 영업거래상 외환위험에 대한 회피가 필요하다고 판단되는 경우 통화선도 거래 등을 통하여 외환위험을 관리하고 있습니다. - 상 세 내 용은 동 사업보고서 'Ⅱ.사업의내용' 의 ' 6. 시장위험과 위험관리' 및 '7. 파생상품거래현황' 을 참조하시기 바랍니다. 7 . 부외 거래 상 세 내 용은 동 사업보고서 'ⅩⅠ.그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항' 의 '마. 우발채무와 약정사항' 을 참조하시기 바랍니다. 8. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항 중요한 회계정책 및 추정에 관한사항은 다음을 참조하시기 바랍니다. Ⅲ. 재무에 관한사항 나. 파생상품 및 위험관리정책에 관한사항 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항은 다음을 참조하시기 바랍니다. Ⅱ. 사업의 내용 6. 시장위험과 위험관리 7. 파생상품거래현황