골프존홀딩스 사업보고서 (2021.12)
5. 위험관리 및 파생거래

□ 당사 및 연결실체 사업부문

가. 자본위험관리 연결실체의 자본관리의 주 목적은 연결실체의 영업활동을 유지하고 주주가치를 극대화하기 위하여 높은신용등급과 건전한 자본비율을 유지하기 위한 것입니다. 당기말과 전기말 현재 연결실체의 부채비율은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	당기말	전기말

부채 총계	338,057,964	326,287,578

자본 총계	601,359,598	469,481,392

부채 비율	56.22%	69.50%

나. 금융위험관리1) 환위험

연결실체의 환위험은 외화로 표시된 화폐성자산과 화폐성부채의 환율변동과 관련하여 발생하고 있습니다. 당기말과 전기말 현재 외화로 표시된 화폐성자산 및 화폐성부채로 표시된 외화표시 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위:천원, 외화단위: USD)

구 분	통화	당기말	전기말

외화	금액	외화	금액

외화자산

현금및현금성자산	USD	1,627,633	1,929,559	2,049,119	2,229,441

매출채권및기타채권	USD	705,627	836,521	1,041,559	1,133,216

합 계	2,766,080	3,362,657

외화부채

외화장기차입금	USD	15,920,000	18,873,160	15,920,000	17,320,960

매입채무및기타채무	USD	3,248,169	3,850,704	3,321,698	3,614,007

합 계	22,723,864	20,934,967

연결실체는 내부적으로 환율 변동으로 인한 환율변동위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 보고기간 종료일 현재 상기 자산, 부채에 적용되는 환율이 10% 변동시 환율변동으로 인한 당기와 전기 손익과 자본에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	당기말	전기말

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

USD	(1,995,778)	1,995,778	(1,757,231)	1,757,231

연결실체는 환율변동 위험을 회피하기 위해 연결 재무제표의 주석 34의 통화스왑 및 이자율스왑 계약을 체결하고 있습니다.

2) 이자율위험

연결실체는 고정이자율과 변동이자율로 자금을 차입하고 있으며, 이로 인하여 이자율위험에 노출되어 있습니다. 연결실체는 고정금리차입금과 변동금리차입금의 적절한 균형유지 정책을 수행하는 등 이자율위험을 관리하고 있습니다. 변동이자율로 발행된 차입금으로 인하여 연결실체는 현금흐름 이자율위험에 노출되어 있습니다. 당기말과 전기말 현재 변동금리차입금 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분	당기말	전기말

차입금	27,935,065	32,838,222

연결실체는 내부적으로 이자율 100bp 변동을 기준으로 이자율위험을 측정하고 있으며,상기의 변동비율은 합리적으로 발생가능한 이자율변동위험에 대한 경영진의 평가를 반영하고 있습니다.

이자율 100bp 1년간 발생하는 이자비용의 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분	당기	전기

100bp 상승시	100bp 하락시	100bp 상승시	100bp 하락시

이자비용	279,351	(279,351)	328,382	(328,382)

3) 신용위험 신 용위험 이란 고객이나 거래상대방이 금융상품에 대한 계약상의 의무를 이행하지 않아 연결실체가 재무손실을 입을 위험을 의미합니다. 신용위험은 보유하고 있는 수취채권 및 확정계약을 포함한 거래처에 대한 신용위험 뿐 아니라 은행, 금융기관 예치금으로부터 발생하고 있습니다. 연결실체는 은행 및 금융기관의 경우, 신용등급이 우수한 금융기관과 거래하고 있으므로 은행 및 금융기관으로부터의 신용위험은 제한적입니다. 일반거래처의 경우 고객의 재무상태, 과거경험 등 기타요소들을 고려하여 신용을 평가하게 됩니다.금융자산의 장부금액은 신용위험에 대한 최대노출정도를 나타냅니다. 당기말과 전기말 현재 연결실체의 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분	당기말	전기말

현금및현금성자산(*)	29,132,611	88,769,998

매출채권및기타채권	18,590,367	11,568,879

채무증권	23,126,083	9,829,367

단기금융자산	724,000	224,000

장기금융자산	102,463	102,463

장기매출채권및기타채권	13,002,196	12,424,898

(*) 연결실체가 보유하는 현금시재액은 제외하였습니다. 금융자산과 계약자산에서 인식된 손상은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분	당기말	전기말

매출채권및기타채권의 손상차손(환입)	133,752	138,988

당기와 전기 중 매출채권및기타채권의 대손충당금 변동은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분	당기말	전기말

기초금액	2,535,645	3,782,504

손상차손	133,752	138,988

제각 등	(479,736)	(1,385,847)

기말금액	2,189,661	2,535,645

연결실체의 신용위험에 대한 노출은 주로 각 고객별 특성의 영향을 받으나, 고객이 영업하고 있는 산업 및 국가의 파산위험 등의 고객 분포도 신용위험에 영향을 미치는요소로 고려하고 있습니다. 매출채권및기타채권은 주로 신용카드 채권, 특수관계자 등에 대한 채권입니다. 신용위험은 연결실체의 정책, 절차 및 고객 신용위험관리 관련 통제를 준수해야하는 각 사업부문에 의해 관리되고 있습니다. 매출채권 금액 등은 정기적으로 모니터링 되고 있습니다.당기말과 전기말 현재 매출채권과 계약자산의 각 지역별 신용위험의 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당기말	전기말

국내	14,682,761	8,185,679

해외	836,521	1,133,216

합 계	15,519,282	9,318,895

당기말 현재 매출채권에 대한 기대신용손실과 신용위험 익스포저에 대한 정보는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	가중평균채무불이행율	신용손상여부	총 장부금액	손실충당금

미연체 및 연체3개월 미만	0.18%	YES	15,052,480	26,452

연체3개월~6개월	0.00%	YES	222,364	-

연체6개월~12개월	0.18%	YES	51,702	94

연체12개월 초과	45.77%	YES	404,335	185,053

합 계	15,730,881	211,599

연결실체는 기업회계기준서 제1109호에 명시되어 있는 기대신용손실 측정원칙과 일관된다고 판단하여 기대신용손실 측정시 충당금 설정율표를 사용하는 실무적 간편법을 사용하고 있으며, 채무불이행율은 매출채권이 연체에서 제각이 되기까지의 가능성을기초로 한 'Roll Rate' 방법을 사용하여 계산되고 있습니다.

4) 가격위험연결실체는 당기손익-공정가치측정 금융자산 및 기타포괄손익-공정가치측정금융자산에 포함된 금융상품에서 발생하는 가격변동위험에 노출되어 있습니다. 당기말 현재 가격변동위험에 노출된 금융자산과 금융부채는 각각 23,130백만원과 1,412백만원이며 가격이 10% 변동할 경우 순자산에 미치는 영향은 2,172백만원입니다.

5) 유동성위험연결실체는 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고현금유출예산과 실제현금유출액을 지속적으로 분석하고 검토하여 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시키고 있습니다. 연결실체의 경영진은 영업활동현금흐름과금융자산의 현금유입으로 금융부채를 상환가능하다고 판단하고 있습니다.

당기말과 전기말 현재 금융부채의 잔존계약 만기에 따른 만기분석내역은 다음과 같습니다. ① 당기말

(단위:천원)

구 분	장부금액	계약상 현금흐름	잔존계약만기

1년 이내	1년~5년	5년 초과

매입채무및기타채무	30,661,205	30,661,205	30,661,205	-	-

단기차입부채	42,024,000	43,110,071	43,110,071	-	-

단기리스부채	7,940,293	8,229,898	8,229,898	-	-

유동금융부채	1,397,971	1,397,971	1,397,971	-	-

장기기타채무	3,109,471	3,109,471	-	3,109,471	-

장기차입부채	177,056,105	186,685,749	112,495,290	69,182,614	5,007,845

장기리스부채	14,901,466	16,454,936	-	15,289,388	1,165,548

비유동금융부채	13,713	13,713	-	13,713	-

합 계	277,104,224	289,663,014	195,894,435	87,595,186	6,173,393

② 전기말

(단위:천원)

구 분	장부금액	계약상 현금흐름	잔존계약만기

1년 이내	1년~5년	5년 초과

매입채무및기타채무	33,401,308	33,401,308	33,401,308	-	-

단기차입부채	12,024,000	12,186,522	12,186,522	-	-

단기리스부채	6,233,954	6,952,031	6,952,031	-	-

장기기타채무	2,920,360	2,920,360	-	2,920,360	-

장기차입부채	206,738,222	215,520,848	22,154,590	186,752,407	6,613,851

장기리스부채	10,949,538	12,162,961	-	12,062,749	100,212

비유동금융부채	3,427,497	3,427,497	-	3,427,497	-

합 계	275,694,879	286,571,527	74,694,451	205,163,013	6,714,063

다. 공정가치 평가내역 1) 당기말과 전기말 현재 금융상품의 장부금액과 공정가치는 다음과 같습니다. ① 당 기말

(단위: 천원)

구 분	장부금액	공정가치

당기손익-공정가치측정 금융상품	기타포괄손익-공정가치측정 금융상품	상각후원가	합계

공정가치로 측정되는 금융자산

지분증권	-	4,179	-	4,179	4,179

펀드	6,172,777	-	-	6,172,777	6,172,777

채무증권	15,044,709	-	-	15,044,709	15,044,709

복합금융상품	1,908,597	-	-	1,908,597	1,908,597

합 계	23,126,083	4,179	-	23,130,262	23,130,262

공정가치로 측정되지 않는 금융자산(*)

현금및현금성자산	-	-	29,200,304	29,200,304	-

매출채권및기타채권	-	-	18,590,366	18,590,366	-

단기금융자산	-	-	724,000	724,000	-

장기금융자산	-	-	104,463	104,463	-

장기매출채권및기타채권	-	-	13,002,196	13,002,196	-

합 계	-	-	61,621,329	61,621,329	-

공정가치로 측정되는 금융부채

이자율스왑	234,704	-	-	234,704	234,704

조건부대가파생부채	1,176,980	-	-	1,176,980	1,176,980

합 계	1,411,684	-	-	1,411,684	1,411,684

공정가치로 측정되지 않는 금융부채(*)

매입채무및기타채무	-	-	30,661,205	30,661,205	-

단기차입부채	-	-	151,189,696	151,189,696	-

단기리스부채	-	-	7,940,293	7,940,293	-

장기기타채무	-	-	3,109,472	3,109,472	-

장기차입부채	-	-	67,890,408	67,890,408	-

장기리스부채	-	-	14,901,466	14,901,466	-

합 계	-	-	275,692,540	275,692,540	-

(*) 장부금액이 공정가치의 합리적인 근사치이므로 공정가치를 공시하지 아니하였고 리스부채의 공정가치 공시는 요구되지 않습니다.

② 전기말

(단위: 천원)

구 분	장부금액	공정가치

당기손익-공정가치측정 금융상품	기타포괄손익-공정가치측정 금융상품	상각후원가	합계

공정가치로 측정되는 금융자산

지분증권	-	471,284	-	471,284	471,284

펀드	1,844,281	-	-	1,844,281	1,844,281

채무증권	7,985,086	-	-	7,985,086	7,985,086

합 계	9,829,367	471,284	-	10,300,651	10,300,651

공정가치로 측정되지 않는 금융자산(*)

현금및현금성자산	-	-	88,831,561	88,831,561	-

매출채권및기타채권	-	-	11,568,879	11,568,879	-

단기금융자산	-	-	244,000	244,000	-

장기금융자산	-	-	102,463	102,463	-

장기매출채권및기타채권	-	-	12,424,898	12,424,898	-

합 계	-	-	113,171,801	113,171,801	-

공정가치로 측정되는 금융부채

이자율 및 이자율통화스왑	2,377,586	-	-	2,377,586	2,377,586

조건부대가	1,049,911	-	-	1,049,911	1,049,911

합 계	3,427,497	-	-	3,427,497	3,427,497

공정가치로 측정되지 않는 금융부채(*)

매입채무및기타채무	-	-	27,593,365	27,593,365	-

단기차입부채	-	-	44,591,854	44,591,854	-

단기리스부채	-	-	6,524,588	6,524,588	-

장기기타채무	-	-	7,051,899	7,051,899	-

장기차입부채	-	-	186,266,105	186,266,105	-

장기리스부채	-	-	15,512,961	15,512,961	-

합 계	-	-	287,540,772	287,540,772	-

(*) 장부금액이 공정가치의 합리적인 근사치이므로 공정가치를 공시하지 아니하였고 리스부채의 공정가치 공시는 요구되지 않습니다.

2) 당기말과 전기말 현재 공정가치로 측정되는 금융상품의 수준별 분류는 다음과 같습니다. 장부금액이 공정가치의 합리적인 근사치에 해당하여 공정가치를 측정하지 않은 금융자산과 금융부채에 대한 공정가치 정보는 포함하고 있지 않습니다.

① 당기

(단위:천원)

구 분	이자수익	이자비용	평가이익	평가손실	처분손실

금융자산

상각후원가측정금융자산	734,151	-	-	133,753	-

당기손익-공정가치측정금융자산	-	-	1,814,151	689,522	-

기타포괄손익-공정가치측정금융자산	-	-	-	243,142	-

합 계	734,151	-	1,814,151	1,066,417	-

금융부채

당기손익-공정가치측정금융부채	-	-	2,096,776	31,831	420,906

상각후원가측정금융부채	-	7,985,310	-	-	-

합 계	-	7,985,310	2,096,776	31,831	420,906

② 전기

(단위:천원)

구 분	이자수익	이자비용	평가이익	평가손실	처분손실

금융자산

상각후원가측정금융자산	716,919	-	-	138,988	814

당기손익-공정가치측정금융자산	-	-	13,836,900	1,115,003	833,394

기타포괄손익-공정가치측정금융자산	-	-	-	92,445	-

합 계	716,919	-	13,836,900	1,346,436	834,208

금융부채

당기손익-공정가치측정금융부채	-	-	10,835	1,107,353	248,154

상각후원가측정금융부채	-	8,772,723	-	-	-

합 계	-	8,772,723	10,835	1,107,353	248,154

3) 당기말 현재 공정가치로 평가된 금융상품의 각 종류별 공정가치 수준은 다음과 같습니다.

① 당기말

(단위: 천원)

구분	수준 1	수준 2	수준 3

자 산

기타포괄손익-공정가치측정 금융상품	-	-	4,179

당기손익-공정가치측정 금융상품	-	20,062,727	3,063,356

합 계	-	20,062,727	3,067,535

부 채

파생상품 부채- 이자율 및 이자율통화스왑	-	234,704	-

조건부대가	-	-	1,176,980

합 계	-	234,704	1,176,980

② 전기말

(단위: 천원)

구분	수준 1	수준 2	수준 3

자 산

기타포괄손익-공정가치측정 금융상품	-	-	471,284

당기손익-공정가치측정 금융상품	-	7,985,086	1,844,281

합 계	-	7,985,086	2,315,565

부 채

파생상품 부채- 이자율 및 이자율통화스왑	-	2,377,586	-

조건부대가	-	-	1,049,911

합 계	-	2,377,586	1,049,911

수준3의 공정가치측정을 위해 사용된 평가기법과 유의적이지만 관측가능하지 않은 투입변수는 다음과 같습니다.

구 분	평가기법	유의적이지만 관측가능하지않은 투입변수	공정가치측정과 유의적이지만 관측가능하지 않은 투입변수간 상호관계

지분증권	순자산가치평가법	- 피투자회사의 순자산공정가치	피투자회사의 순자산 공정가치 증가(감소)시 공정가치 증가(감소)

펀드	순자산가치평가법	- 펀드의 순자산가치공정가치	펀드의 순자산가치 공정가치 증가(감소)시 추정된 공정가치 증가(감소)

복합금융상품	순자산가치평가법	- 피투자회사의 순자산공정가치	피투자회사의 순자산 공정가치 증가(감소)시 추정된 공정가치 증가(감소)

조건부대가	할인된 현금흐름	- 조건상 매출액 달성의 기대값- 할인율	조건상 매출액 달성의 기대값이 증가(감소)시 조건대부대가는 증가(감소)할인율이 증가(감소)시 조건대부대가파생부채는 감소(증가)

수준3 공정가치의 기중 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	당기	전기

기초금액	3,365,476	4,371,680

처분	(20,000)	-

당기손익에 포함된 손익	1,046,943	(1,145,644)

기타포괄손익에 포함된 이익	(147,904)	139,440

기말금액	4,244,515	3,365,476

라. 기타 위험 및 위험관리 정책 - 당사는 별도의 위험관리 조직을 두고 있지 아니하며, 환위험 및 금리위험의 경우 기획실에서 관리를 하고 있습니다.

마. 파생상품 및 풋백옵션 등 거래현황

1) 당사 및 연결실체 사업부문

연결실체는 장기차입금과 관련하여 이자율변동 및 환율변동 위험을 회피할 목적으로 금융기관과 파생상품계약을 체결하고 있습니다. 당기말 현재 미결제된 스왑계약은 다음과 같습니다.

(단위: 천원, USD)

구 분	차입원금	최종만기일	이자율변동 위험회피	환율변동 위험회피	평가금액

USD	KRW	수취이자율	지급이자율	수취원금	지급원금

(주)국민은행	USD 15,920,000	18,998,928	2022-05-13	Libor 3M+1.4%	3.15%	USD 15,920,000	18,873,160	(220,991)

-	8,000,000	2024-05-16	MOR 3M+1.2%	3.24%	-	-	(13,713)

합 계	USD 15,920,000	26,998,928	USD 15,920,000	18,873,160	(234,704)