코오롱인더 사업보고서 (2020.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항 당사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으 로 예상 ㆍ 예측한 활동, 사건 또는 현상은 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사 의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다.당사는 동 예측정보 작성시점이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로, 동 사업보고서상에 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다. 2. 개요 회사는 2020년 매출액 4조 4,361억원, 영업이익 1,524억원을 달성하였습니다. 법인세비용차감전순이익과 당기순이익은 각각 3,092억원 및 2,055억원입니다(IFRS 연결 누계 기준). 코오롱인더스트리와 종속회사의 2020년 매출액은 전년대비 약 8% 감소하였습니다. 코오롱인더스트리와 연결 종속회사들의 영업이익은 코로나19로 인한 자동차 소재와 패션 수요 감소로 전년 대비 감소 로 코오롱인더스트리의 영업이익은 전년대비 약 20% 감소한 1,431억원을 연결 종속회사들의 실적이 반영한 연결 영업이익은 전년대비 약 13% 감소한 1,524억원을 달성했습니다. 법인세비용차감전순이익과 당기순이익은 지분 매각이익이 일시적으로 반영되며 전년 대비 증가 하였습니다. 2020년 12월 31일 현재, 연결실체의 총 자산은 5조 437억원이며, 부채 2조 7516억원, 자본은 2조 2920억원입니다.

3. 재무상태 및 영업실적

재무상태 및 영업실적에 관한 더욱 자세한 사항은 'II. 사업의 내용'과 'III. 재무에 관한 사항'을 참조하시길 바랍니다. 가. 영업실적(연결기준) 연결실체의 영업실적에 관한 자료는 다음과 같습니다.

(단위: 원)

과목	제11기	제10기	증감

매출	4,036,085,330,385	4,407,190,443,679	(371,105,113,294)

매출원가	2,999,241,850,682	3,276,089,081,362	(276,847,230,680)

매출총이익	1,036,843,479,703	1,131,101,362,317	(94,257,882,614)

판매비와 관리비	884,401,677,326	958,153,640,471	(73,751,963,145)

영업이익	152,441,802,377	172,947,721,846	(20,505,919,469)

기타수익	348,256,835,220	96,688,921,232	251,567,913,988

기타비용	(150,456,022,771)	(127,958,642,631)	(22,497,380,140)

금융수익	26,092,148,064	22,498,824,832	3,593,323,232

금융비용	(87,432,994,108)	(85,066,713,019)	(2,366,281,089)

관계기업및공동지배기업투자손익	20,342,859,089	4,410,147,787	15,932,711,302

관계기업및공동지배기업투자처분손익	(8,848,597)	(85,246,103)	76,397,506

법인세비용차감전순이익	309,235,779,274	83,435,013,944	225,800,765,330

법인세비용	107,302,455,689	24,076,275,532	83,226,180,157

계속영업이익	201,933,323,585	59,358,738,412	142,574,585,173

중단영업손실	3,578,869,257	(37,236,929,949)	40,815,799,206

당기순이익	205,512,192,842	22,121,808,463	183,390,384,379

코오롱인더스트리와 종속회사의 2020년 매출액은 전년대비 약 8% 감소하였습니다. 코오롱인더스트리와 연결 종속회사들의 영업이익은 코로나19로 인한 자동차 소재와 패션 수요 감소로 전년 대비 감소 로 코오롱인더스트리의 영업이익은 전년대비 약 20% 감소한 1,431억원을 연결 종속회사들의 실적이 반영한 연결 영업이익은 전년대비 약 13% 감소한 1,524억원을 달성했습니다. 법인세비용차감전순이익과 당기순이익은 지분 매각이익이 일시적으로 반영되며 전년 대비 증가 하였습니다. 2020년 12월 31일 현재, 연결실체의 총 자산은 5조 437억원이며, 부채 2조 7516억원, 자본은 2조 2920억원입니다.

나. 사업부문별 매출 및 영업이익(연결기준) 연결실체의 매출 및 영업이익에 관한 자료는 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분	제11기	제10기	증감

매출액	영업이익	매출액	영업이익	매출액	영업이익

금액	비중	금액	비중	금액	비중	금액	비중	금액	증감율	금액	증감율

산자	1,718,270	42.57%	71,343	46.80%	1,900,822	43.13%	80,681	46.65%	(182,552)	(9.60%)	(9,338)	(11.57%)

화학	705,759	17.49%	78,984	51.81%	760,196	17.25%	74,702	43.19%	(54,437)	(7.16%)	4,282	5.73%

필름	578,679	14.34%	31,226	20.48%	592,250	13.44%	23,189	13.41%	(13,571)	(2.29%)	8,037	34.66%

패션	868,018	21.51%	(10,710)	-7.03%	972,932	22.08%	13,529	7.82%	(104,914)	(10.78%)	(24,239)	(179.16%)

기타	165,359	4.10%	(18,401)	-12.07%	180,991	4.11%	-19,152	-11.07%	(15,632)	(8.64%)	751	(3.92%)

합계	4,036,085	100.00%	152,442	100.00%	4,407,190	100.00%	172,948	100.00%	(371,105)	(8.42%)	(20,506)	(11.86%)

※ 상기 합계금액 중 매출액 및 영업이익은 코오롱머티리얼 원사사업중단에 대한 중단사업이익이 미반영된 수치입니다. 1) 산자부문 산자부문은 타이어코오드 및 에어백 등 글로벌 공급 제품들이 코 로나19의 영향으로 2분기에 일시적 주문 감소에 따라 매출이 감소하였으며 일부 종속회사의 수익력 저하 및 해외 종속회사의 대외적 환경 변화로 영업이익도 전년대비 소폭 부진한 모습을 보였습니다. 2021년은 2020년 4분기 코로나19영향에서 벗어난 완전한 회복과 자동차 시황 업황 개선에 따른 타이어코오드 및 에어백 매출 증가, 종속회사들의 매출, 영업이익 턴어라운드 실적을 실현한 바, 올해에는 코로나19 기저효과, 타이어코오드 장기적 공급과잉 국면 해소, 자동차 업황 개선 등으로 인하여 실적 개선의 효과가 가시화 될 것으로 보입니다. 2) 화학부문 화학부문의 주력 제품인 석유수지는 국내외 경쟁 심화 영향으로 전년대비 매출액은 감소하였으나 영업이익은 코로나19 발생 이후 1분기에 반사이익과 적극적인 이익관리로 소폭 상승하는 실적을 실현하였습니다. 2021년도 경쟁업체 시장 진입으로 인하여 글로벌 경쟁 심화되고, 원료가 상승에 따른 부담이 지속되고 있으나 고객들과의 오랜 기간 동안의 네트워크를 바탕으로 매출과 이익을 지켜나갈 것입니다. 또한 올 상반기에 완공되는 집착력을 강화한 반응형 석유수지 (HRR : High Reactive Resin)는 기존 석유수지 제품 라인을 강화하고 고성능, 고부가 화학 시장을 선점하기 위한 제품으로 공기 중 수분과 반응하여 접착 성능이 높아지고 탁월한 내열성과 내구성으로 산업용 접착제 및 타이어용도까지 판매 확대가 예상됩니다. 최근 중국 PCB시장 호황에 따른 전자재료용 에폭시 수지 제품도 수요가 증가하여 이익방어에 도움이 될 것으로 전망하고 있습니다. 3) 필름/전자재료부문 필름/전자재료 부문 매출액은 고 부 가 필름인 MLCC, 태양광, 편광판용 필름 판매 확대 및 투명폴리이미드 필름(브랜드명 : CPI?) 판 매 증가, 인도네이사 포장용 필름 사업, 중국 혜주법인 판매 호조로 2019년 영업이익 흑자 전환 후 그 폭을 확대하는 실적을 달성 하였습니다. 2021년도에도 차별화된 고부가 제품 판매 비중 확대를 통하여 추가적인 실적 상승이 기대되고 있습니다. 4) 패션부문 당사 패션부문의 주력제품은 아웃도어 입니다. 국내 아웃도어 시장은 지난 몇년간 포화상태를 지나면서 시장이 위축되고 있는 상황이나 비교적 추운 계절적 요인과 적극적인 판매 확대 정책으로 주력상품인 겨울 아우터 상품의 판매가 예년보다 증가하였습니다. 그러나 1분기 코로나19 발생 후 확산 방지를 위한 거리두기 시행, 3분기 또한 재확산과 긴 장마기간으로 인하여 매출과 이익이 급감하였으며 이에 2020년은 매출은 감소하였으며 영업이익 두분은 적자 전환되었습니다. 올해에는 코로나19 기저효과와 추가적인 브랜드 구조조정 노력의 결실, 온라인 매출 비중 확대로 인하여 턴어라운드가 확인되는 한 해가 될 것입니다. 5) 기타/의류소재부문 본 사업부문에 반영되는 주요 사업은 코오롱머티리얼의 종속회사에서 영위하고 있는 원단 및 나노멤브레인 사업, 골프레저 종속회사 사업입니다. 원단 및 나노멤브레인 종속회사는 2019년에 중국산 제품의 공급과잉 및 글로벌 경기침체 등의 영향으로 경영환경이 악화되어 원사 사업을 중단하였습니다. 당 종속회사는 원단사업의 원가 개선 및 판관비 운영의 효율화를 도모하고 있으나 여전히 적자로 반영되고 있는 것이 현실입니다. 2020년에도 코로나19로 인한 글로벌 소비 위축으로 인하여 매출 감소와 영업적자 확대가 불가피하였습니다. 반면 골프레저 관련 종속회사는 코로나19 발생 후 오히려 언택트 활동 증가와 2030세대의 골프 인구 증가로 인하여 이익이 증가하였습니다. 2021년에는 지속되는 코로나19 상황 속에서 되살아나는 소비 심리 회복으로 인하여 그 적자 폭은 감소될 것으로 전망하고 있습니다.

다. 재무상태(연결기준) 연결실체의 재무상태는 다음과 같습니다.

(단위: 원)

과목	제11기	제10기	증감

Ⅰ. 유동자산	1,869,993,905,842	2,079,125,527,604	-209,131,621,762

현금및현금성자산	160,836,162,464	115,963,486,540	44,872,675,924

단기금융자산	85,355,221,758	67,667,963,672	17,687,258,086

매출채권및기타채권	764,201,858,519	851,593,739,607	-87,391,881,088

재고자산	782,304,103,454	877,647,303,282	-95,343,199,828

당기손익-공정가치측정금융자산	6,009,378,807	11,636,268,624	-5,626,889,817

당기법인세자산	317,934,717	1,531,252,423	-1,213,317,706

기타유동자산	70,969,246,123	56,855,446,350	14,113,799,773

매각예정자산	-	96,230,067,106	-96,230,067,106

Ⅱ. 비유동자산	3,173,694,320,585	3,213,977,388,158	-40,283,067,573

장기금융자산	3,431,584,820	2,398,439,750	1,033,145,070

장기매출채권및기타채권	47,319,264,482	43,541,688,123	3,777,576,359

당기손익-공정가치측정금융자산	17,063,968,587	29,268,008,347	-12,204,039,760

기타포괄손익-공정가치측정금융자산	272,740,792,791	300,281,402,617	-27,540,609,826

관계기업및공동기업투자	131,252,394,295	106,629,440,004	24,622,954,291

유형자산	2,453,456,659,743	2,459,266,123,496	-5,809,463,753

투자부동산	70,440,643,991	64,912,924,663	5,527,719,328

무형자산	149,143,882,397	181,526,715,100	-32,382,832,703

이연법인세자산	16,093,898,897	16,292,231,324	-198,332,427

기타비유동자산	12,751,230,582	9,860,414,734	2,890,815,848

자 산 총 계	5,043,688,226,427	5,293,102,915,762	-249,414,689,335

Ⅰ. 유동부채	2,154,432,963,132	2,245,001,139,302	-90,568,176,170

Ⅱ. 비유동부채	597,211,114,927	921,765,333,286	-324,554,218,359

부 채 총 계	2,751,644,078,059	3,166,766,472,588	-415,122,394,529

자 본 총 계	2,292,044,148,368	2,126,336,443,174	165,707,705,194

부 채 및 자 본 총 계	5,043,688,226,427	5,293,102,915,762	-249,414,689,335

1) 자산

2020년말 자산은 전년 대비 2,494억원(△4.7%) 감소한 5조 437억원입니다. 자산의 주요 감소 원인은 COVID-19로 인한 시황악화 영향으로 재고자산 953억원 감소와 매출채권 623억원 감소, 매각예정자산 962억원 감소 등입니다.

2) 부채 2020년말 부채는 전년 대비 4,151억원(△13.1%) 감소한 2조 7,516억원으로, 이 중 유동부채는 78.3%인 2조 1,544억원, 비유동부채는 21.7%인 5,972억원입니다. 부채의 주요 감소 원인은 장단기차입금 4,864억원 감소입니다.

3) 자본

2020년말 자본은 전년 대비 1,657억원(+7.2%) 증가한 2조 2,920억원으로, 당기순이익 증가에 따른 이익잉여금 1,772억원 증가가 주된 원인입니다. 라. 주요성과 지표(연결기준) 연결실체의 주요성과 지표는 다음과 같습니다.

(단위 : %)

구분	산식	제11기	제10기	증감율

안정성 지표	유동비율	(유동자산÷유동부채)×100	86.80	92.61	-6.27

부채비율	(부채총계÷자기자본)×100	120.05	148.93	-19.39

차입금의존도	(총 차입금÷총자산)×100	35.96	43.46	-17.26

수익성 지표	매출액영업이익률	(영업이익÷매출액)×100	3.78	3.92	-3.57

매출액순이익률	(당기순이익÷매출액)×100	5.09	0.50	918.00

총자산순이익률	(당기순이익÷총자산)×100	4.07	0.42	869.05

자기자본순이익률	(당기순이익÷평균 자기자본)×100	9.30	1.04	794.23

마. 합병, 영업양수도, 분할, 자산양수도, 포괄적 주식교환 등 당 종속회사의 합병등의 자세한 사항은 'XI. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항' 중 '3. 제재현황 등 그 밖의 사항'의 ' 자. 합병등의 사후정보 및 합병등 전후의 재무사항 비교표'를 참조하시기 바랍니다.

바. 신 규 사업에 관한 사항 신 규사업에 관한 자세한 사항은 'II. 사업의 내용' 중 '2. 주요 사업군별 사업의 개요- 다. 신규사업에 관한 사항'을 참조하시기 바랍니다. 사. 중단사업에 관한 사항

당사의 이사회는 2019년 12월 24일 신규사업 성장재원 및 재무구조 건전화를 위해 연결실체가 보유중인 PI첨단소재㈜(구, SKC KOLON PI) 주식 7,938,700주(27.03%)를 코리아피아이홀딩스에 매각하기로 결정하였으며, 이를 매각예정비유동자산으로 분류하였습니다. 매각예정비유동자산은 당기 중 매각이 완료되었으며, 매각예정비유동자산처분이익 227,544,502천원을 인식하였습니다. 또한, 당사의 종속기업인 코오롱머티리얼㈜는 2019년 3월 4일 이사회 결정에 따라 원사 사업부문의 영업을 중단하였으며 관련 자산 및 부채를 매각예정비유동자산 및 부채로 분류 하였습 니다. 연결실체의 포괄손익계산서는 중단영업과 계속영업이 구분되어 있습니다. 1) 매각예정비유동자산 및 부채 a) 당기말 현재 연결실체의 매각예정비유동자산 및 부채 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구분	금액

매각예정비유동자산	-

매각예정부채	-

b) 당기말 현재 연결실체는 원사 사업부문을 매각예정비유동자산 및 부채로 대체하였으며, 상세내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	당기말

매각예정비유동자산

매출채권및기타채권	-

재고자산	-

기타유동자산	-

유형자산	-

무형자산	-

사용권자산	-

합계	-

매각예정부채

매입채무및기타채무	-

기타유동충당부채	-

장기매입채무및기타채무	-

리스부채	-

확정급여부채	-

합계	-

c) 처분자산집단의 손상차손전기 처분자산집단의 장부금액과 순공정가치의 차이금액인 10,800,793천원을 손상차손으로 인식하면서 처분자산집단 내 유형자산의 장부금액을 감액하였습니다. 손상차손은 중단영업손익에 포함되어 있습니다. d) 기타포괄손익으로 인식된 누적손익 당기말 현재 처분자산집단과 관련하여 기타포괄손익으로 인식된 누적손익은 없습니다.

2) 중단영업 손익

a) 당기에 발생한 중단영업에 대한 주요 내용은 다음과 같습니다.

구 분	당기

중단영업	원사 사업부문

주요 영업활동	Nylon, Polyester

이사회결의일	2019년 3월 4일

영업정지일자(*)	2019년 6월 30일

(*) ' 영업정지일자'는 해당 사업의 관련된 영업 제반사항 등을 고려한 3월 4일 공시 기준이며, 재고자산은 연말까지 판매 완료하였습니다.

b) 당기와 전기에 발생한 중단영업에 대한 주요 내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	당기	전기

매출액	170,408	81,366,713

매출원가	135,094	90,375,664

판매비와관리비	602,032	18,656,437

영업손실	(566,718)	(27,665,388)

영업외손실	4,145,587	(9,574,152)

세전손실	3,578,869	(37,239,540)

법인세비용(수익)	-	(2,610)

중단영업손실	3,578,869	(37,236,930)

c) 당기와 전기에 발생한 중단영업에 대한 현금흐름 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	당 기	전 기

영업활동 순현금흐름	(1,705,382)	(15,427,275)

투자활동 순현금흐름	12,957,636	3,449,874

재무활동 순현금흐름	(942)	(2,919,550)

순현금흐름	11,251,312	(14,896,951)

4. 유동성 및 자금의 조달 등가. 유동성

(단위 : 천원)

현금흐름	제11기(2020년)	제10기(2019년)	제9기(2018년)

기초현금	115,963,487	86,590,765	77,006,921

영업활동으로 인한 현금흐름	37,060,823	123,431,285	341,230,892

투자활동으로 인한 현금흐름	5,054,976	(16,408,436 )	(295,881,184)

재무활동으로 인한 현금흐름	(29,744,825)	( 78,801,519 )	(36,115,355)

외화표시 현금및현금성자산의 환율변동효과	(3,401,581,488)	1,151,392	349,490

기말현금	160,836,162	115,963,487	86,590,765

나. 자금의 조달 1) 연결실체의 차입금 및 사채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	제11기(2020년 말)	제10기(2019년 말)	제9기(2018년 말)

유 동	비유동	유 동	비유동	유 동	비유동

단기차입금	945,648,207	-	1,107,061,195	-	947,448,607	-

장기차입금	285,652,089	390,131,948	242,351,557	556,582,913	278,521,128	614,407,662

사채	140,000,000	52,403,073	199,931,856	194,356,037	205,971,236	199,725,194

전환사채	-	-	-	-	-	403,027

신주인수권부사채	-	-	-	-	-	-

합 계	1,371,300,296	442,535,021	1,549,344,608	750,938,950	1,431,940,971	814,535,883

2) 사채의 현황(단위 : 천원)

사채종류	이자율(%)	제11기(2020년 말)	제10기(2019년 말)	제9기(2018년 말)

사모사채	1.96~5.00	172,640,000	264,734,000	275,971,236

공모사채	1.83	20,000,000	129,931,856	130,000,000

사채 합계	192,640,000	394,665,856	405,971,236

차감: 유동성 대체	(140,000,000)	(199,931,856)	(205,971,236)

차감: 사채할인발행차금	(236,927)	(377,963)	(274,806)

차감 계	52,403,073	194,356,037	199,725,194

3) 사채와 장기차입금의 상환계획(단위 : 천원)

구 분	제11기(2020년 말)	제10기(2019년 말)	제9기(2018년 말)

1년 미만	1년 초과5년 미만	합 계	1년 미만	1년 초과5년 미만	합 계	1년 미만	1년 초과5년 미만	합 계

매입채무및기타채무	586,470,694	16,530,619	603,001,313	560,686,679	27,965,481	588,652,160	721,497,822	30,516,701	752,014,523

차입금및사채	1,397,672,087	453,819,641	1,851,491,728	1,587,591,666	774,947,145	2,362,538,811	1,463,516,164	870,944,176	2,334,460,340

합 계	1,984,142,781	470,350,260	2,454,493,041	2,148,278,345	802,912,626	2,951,190,971	2,185,013,986	901,460,877	3,086,474,863

※상기 합계금액은 사채 등의 상환과정에서 발생할 이자를 포함한 금액이므로 재무제표 상의 합계금액과 상이합니다. 다. 주 요 투자내역 1) 산 업자재 회사는 미래성장이 기대되는 연료전기차의 생산물량 확대에 따라 핵심부품인 수분제어장치 생산 설비를 추가 증설하였습니다. 본 보고서 제출일 현재 타이어코오드 베트남 공장 1만9천톤 추가증설을 위해 680억 투자 집행중에 있습니다. 2) 화 학 회 사는 2019년에 21억원, 2021년까지 약 5 00억원을 투자하여 접착력을 강화한 반응형 석유수지 (HRR: High Reative Resin) 개발을 완료 및 2021년 중순 출시 계획을 가지고 있습니다. 기존 석유수지 제품 라인을 강화하고 고성능, 고부가 화학 시장을 선점하기 위한 투자입니다. HRR 석유수지는 공기 중 수분과 단단해지면서 접착 성능이 높아지고 탁월한 내열성과 내구성으로 타이어 뿐만 아니라 산업용 접착제로도 높은 수요가 예상됩니다. 또한 회 사는 단열재 규제 강화됨에 따라 페놀폼보드 수요가 증대하여 사업 확장을 위해 투 자 를 진행중에 있습니다. 3) 필름/전자재료 당기 중 발생한 주요 투자는 없으며, 본 보고서 제출일 현재 증착필름 구미공장 2400톤 추가 증설을 위해 152억 투자 집행중에 있습니다. 5. 부외거래 당사의 부외거래는 'Ⅲ. 재무에 관한 사항'의 '3. 연결재무제표 주석- '38. 우발부채와 약정사항 ' 및 '5. 재무제표 주석- '39. 우발부채와 약정사항' 을 참조하시기 바랍니다. 6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항 당사의 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항은 'Ⅲ. 재무에 관한 사항'의 '6. 기타 재무에 관한 사항'을 참조하시기 바랍니다. 나. 환경 및 종업원 등에 관한 사항 당사의 환경에 관한 사항은 'XI. 그밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항'의 '3. 제재현황 등 그 밖의 사항'을 참조하시기 바랍니다. 또한 당기 중 주요 핵심인력 이동사항 등 유의한 종업원 관련 변동사항은 없습니다. 다. 법규상의 규제에 관한 사항 당사의 사업과 관련된 법규상의 규제내용은 'XI. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항' 중 '2. 우발채무 등'과 '3. 제재현황 등 그 밖의 사항 '의 내용을 참조하시기 바랍니다. 라. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항 당 사의 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항은 'Ⅱ . 사업 의 내용' 중 ' 9. 파생상품 및 풋백옵션 등 거래 현황 ' 을 참조하시 기 바랍니다 .