조선선재 분기보고서 (2018.03)
II. 사업의 내용

1. 사업의 개요당사는 2010년 1월 1일을 기준으로 인적분할하였으며, 제조사업부문 중 피복용접재료부문을 승계하여 사업을 영위하고 있습니다. 당사의 2018년 1분기 매출은 157억으로 작년 동분기 매출 175억에 비해 10.6% 감소하였고, 영업이익은 36.3억으로 작년 동분기 영업이익 46.7억 대비 22.2% 감소하였습니다.

가. 용접재료사업 현황(1) 산업의 특성

용접 산업은 우리나라 주력 산업인 자동차, 건설, 조선 등에 파급효과가 가장 큰 기반산업이며, 부품을 조립하여 제품으로서 기능을 부여하는 핵심 기술입니다. 용접 산업의 발전은 전방의 국가 주력 산업을 통한 국가의 성장과 수출을 주도하며 이를 통하여 후방으로는 다양한 소재, 부품, 원자재 분야 등 산업 전반에 걸친 발전을 도모하는 선순환 발전 유도가 되는 산업입니다.

용접재료 산업은 금속 야금 기술과 고도의 공정기술이 요구되는 장치산업으로써 제품의 주요 사용 분야는 소규모 철공소부터 건설, 기계, 화공플랜트 등 대규모이면서 고도의 기술을 필요로 하는 기간산업까지 금속을 접합하는 공정에 아주 다양하고 빈번하게 사용되고 있습니다. 용접재료는 주로 산업 자재로써 유통되는 특성이 있으며,개인 소비자를 대상으로 하는 일반소비재와는 시장의 형태가 아주 다릅니다.국내 피복아크용접봉 제조기술은 자사를 필두로 이미 세계적 수준에 올라와 있으며, 현재 중국 등 신흥국가들은 가격을 무기로 거센 도전을 하고 있으며, 기술의 격차도 점차 줄어들고 있지만, 아직 당사를 포함한 국내 기술 수준을 따라오지 못하고 있는 상황입니다. 다만, 피복아크용접봉 중 고합금 및 비철계열의 고부가 특수 합금 피복아크용접봉 시장의 경우 일본, 미국 등의 제품과 비교해 기술 차이가 있습니다. 하지만, 지속적인 R 투자와 연구개발을 통해 그 격차를 매년 줄이고 있는 상황입니다.솔리드와이어의 경우 주로 자동차, 건설기계 등 산업에 사용되며, 관련 산업경기에 영향을 받습니다. 솔리드와이어는 제조 공정상 WIRE의 직선도 유지기술과 도금기술이 핵심입니다.

(2) 경기변동의 특성

용접재료 산업은 산업 자재의 특성이 있기에 고가의 일반 소비재나 사치성 물품과 같이 경기변동에 민감하게 반응하는 품목은 아닙니다. 따라서, 용접재료는 주요 기간산업의 영향을 받는 소재 산업 즉, 산업 자재의 특성이 있는바 일반적 경기지표들보다는 철강 자재의 소비와 아주 밀접한 연관이 있습니다. 특히 철 구조물, 기계, 플랜트, 자동차 등의 산업경기와 맞물려 움직이며, 외부적 요인으로는 원자재 가격의 등락에 따라 수익성이 반영되는 산업이기도 합니다. 계절적인 요인으로는 여름이 비수기이며 그 외의 기간은 그다지 큰 차이를 보이지 않습니다.

(3) 시장여건

용접재료는 건설, 조선, 자동차 등과 같은 국가중추산업의 핵심 기초 소재이며 자동차, 건설, 조선 등 각 산업에서 요구하는 특성에 따라 제품을 생산하며 계속된 공정 합리화와 연구개발을 통하여 고객의 요구에 빠르게 대응하고 있습니다.

당사를 포함하여 현대종합금속, 고려용접봉, 세아에삽 등 용접재료를 생산하는 업체들이 시장점유율을 높이기 위하여 치열하게 경쟁하고 있습니다.

국가에서는 용접산업을 국가경쟁력의 기반이 되는 뿌리산업으로 선정하고 법과 제도적인 육성을 추진하고 있습니다. 당사는 정부로부터 '뿌리기술전문기업'으로 선정되어 기술 역량과 경영역량을 대외적으로 인정받고 있습니다. 또한, 산업발전에 이바지한 공로가 인정되어 '뿌리기업명가'로 선정되어 대통령 표창을 수상하기도 하였습니다.

(※ 뿌리기술전문기업이란 국내 제조업의 근간인 뿌리산업(용접, 주조, 금형, 소성가공, 표면처리, 열처리) 중"핵심뿌리기술"을 보유하고, 성장가능성이 우수한 기업을 대상으로 기술 역량과 경영역량을 종합적으로 평가하여 국가에서 선정한 기업을 칭함.)

2. 주요 제품, 서비스 등당사는 2010년 1월 1일에 CS홀딩스 주식회사로부터 인적분할을 통해 신설된 회사로서 주요제품에 대한 매출액은 아래와 같습니다. (단위 : 백만원)

구 분	제 9 기 1분기	제 8 기	제 7 기

매출액	매출액	매출액

용접재료 등	15,710	66,011	63,088

계	15,710	66,011	63,088

3. 주요 원재료에 관한 사항당사는 포스코 등으로부터 원재료를 수급하고 있으며 부재료의 경우 재료의 특성상 국내 생산이 되지 않는 품목들이 있으며 이러한 품목의 경우 해외로부터 수입을 하고 있습니다. 가. 주요 원재료등 가격변동추이 (단위 : 원/KG)

구 분	제 9 기 1분기	제 8 기	제 7 기

Y-11(원재료)	837	797	707

ER70S-6(원재료)	847	804	714

나. 주요 원재료 구매현황 (단위 : 천원)

제 품	주원재료	용 도	매입액	주매입처	비 고

일반봉	Y-11	용접봉 주원재료	1,781,063	(주)포스코	-

MC-WIRE	ER70S-6	용접봉 주원재료	1,374,928	(주)포스코	-

4. 생산 및 설비에 관한 사항 가. 생산능력 및 생산능력의 산출근거1) 생산능력 (단위 : 톤)

사업부문	품 목	사업소	제 9 기 1분기	제 8 기

제조	용접재료	포항공장	12,512	49,312

합 계	12,512	49,312

2) 생산능력의 산출근거(1) 산출방법 등① 산출기준

- 용접재료 : 2018년 생산능력(가용 설비 기준)

② 산출방법

- 1일 * 2교대 * 22.2일 * 3개월

(2) 평균가동시간

① 1일 가동 가능 시간 : 20시간(주.야)

② 연간 가동 가능 시간 : 5,330시간③ 월평균 가동 가능 일수 : 22.2일④ 연간 가동 가능 일수 : 267일 나. 생산실적 및 가동률

1) 생산실적 (단위 : 톤)

사업부문	품 목	사업소	제 9 기 1분기	제 8 기

용접재료부문	CR-13 외	포항공장	7,258	30,021

합 계	7,258	30,021

2) 당1분기의 가동률 (단위 : 시간)

사업소	가동가능시간	실제가동시간	평균가동률

포항공장	1,320	766	58.01%

합 계	1,320	766	58.01%

3) 생산설비의 현황 등(단위 : 원)

사업소	소유형태	소재지	구분	기초장부가액	당기증감	당기상각	기말장부가액	비고

증가	감소

공장	자가소유	포항	토지	5,324,199,000	-	-	-	5,324,199,000	-

건물	2,514,968,445	-	-	(31,728,135)	2,483,240,310	-

구축물	599,131,260	15,100,000	-	(22,436,388)	591,794,872	-

기계장치	1,007,457,653	15,300,000	-	(47,371,380)	975,386,273	-

(국고보조금)	(3,426,500)	-	-	183,562	(3,242,938)	-

합 계	9,442,329,858	30,400,000	-	(101,352,341)	9,371,377,517	-

5. 매출에 관한 사항 가. 매출실적 (단위 : 백만원)

사업부문	매출유형	품 목	제 9 기 1분기	제 8 기	제 7 기

용접재료부문	제품	용접봉 등	15,175	64,422	61,559

상품	용접봉 등	387	897	1,032

기타	기타	148	692	496

합 계	15,710	66,011	63,088

나. 판매경로(국 내) - 생산자(공장) --> 대리점 --> 소비자 - 생산자(공장) --> 실수요자(대리점을 통하지 않은 직접 판매) (해 외) - 해외 BUYER 수주 - 해외법인의 수주 다. 판매방법 및 조건

구 분	판매경로	대금회수조건	비고

대리점	소비자 판매	개별계약조건	-

실수요자	일반 기업체등	개별계약조건	-

라. 판매전략 - 시장지배력 강화 - 수주영업 활성화 - 유통경쟁력 확대 - 영업역량 강화 6. 시장위험과 위험관리 가. 원부자재 가격의 변화와 수급상황당사의 원자재인 철강재와 광물 등은 국제가격의 등락이 큰 편이며 경기상황에 따라필요원자재의 수급에 불안정성이 발생할 수 있습니다. 또한 수입 원부자재의 경우 환율에 따라 입고 단가가 달라져 당사의 손익에 영향을 미칠 수 있습니다. 나. 지역적 계절적 요인용접재료는 산업의 근간이 되는 자재이며 특히 철강 구조물등에 직접 사용됩니다. 따라서 대형실수요자들이 밀집해 있는 지역에서 수요가 많으며 이러한 업체들의 상황이 악화될때 그 지역의 수요가 감소하여 회사의 수익에 영향을 줄 수 있습니다. 계절적으로는 작업환경이 좋지 않은 혹서기, 혹한기에 제품의 수요가 감소하는 경향이 있습니다.

다. 이자율위험이자율위험은 미래의 시장 이자율 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자수익 및 이자비용이 변동될 위험으로서 이는 주로 변동 금리부 조건의 예금과 차입금에서 발생하고 있습니다. 당사의 이자율위험관리 목표는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 순이자비용의 최소화를 추구함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다. 당사는 당1분기말 현재 변동 금리부 조건 차입금 대비 변동 금리부 예금이 많아 이자율 상승시 순이자비용이 감소합니다. 근본적으로 고금리 차입금 감축, 장/단기 차입구조 개선, 고정 대 변동이자 차입조건의 적정비율 유지, 일간/주간/월간 단위의 국내외 금리동향 모니터링 실시, 대응방안 수립 및 변동금리부 조건의 단기차입금과 예금을 적절히 운영함으로써 이자율 변동에 따른 위험을 최소화하고 있습니다. 당1분기와 전1분기 중 다른 모든 변수가 일정하고 이자율이 0.5% 변동 시 변동금리부 차입금 및 예금에서 발생하는 이자비용과 이자수익의 영향은 다음과 같습니다. (단위: 원)

구분	당1분기	전1분기

0.5% 상승시	0.5% 하락시	0.5% 상승시	0.5% 하락시

이자비용	3,800,241	(3,800,241)	3,100,890	(3,100,890)

이자수익	100,544,173	(100,544,173)	88,145,950	(88,145,950)

라. 외환위험외환위험은 환율의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치가 변동할 위험입니다. 당사의 외환위험 관리의 목표는 환율 변동으로 인한 불확실성과 손익 변동을 최소화 함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다. 당사는 해외 영업활동으로 인하여 USD 및 EUR의 환위험에 노출되어 있습니다. 당1분기말과 전기말 현재 기능통화 이외의 외화로표시된 화폐성자산 및 부채의 장부금액은 다음과 같습니다. (원화단위: 원, 외화단위: USD,EUR)

계정과목	당1분기말	전기말

구분	외화금액	원화환산액	구분	외화금액	원화환산액

현금및현금성자산	USD	708,278.32	755,378,829	USD	1,839,166.94	1,970,483,460

매출채권	USD	826,059.21	880,992,147	USD	604,363.72	647,515,289

미수금	USD	52,210.59	55,682,594	USD	52,210.59	55,938,426

외화자산합계	USD	1,586,548.12	1,692,053,570	USD	2,443,530.66	2,673,937,175

매입채무	USD	849,179.45	905,649,883	USD	352,135.55	377,278,028

EUR	56,036.20	73,516,693	EUR	20,501.28	26,226,262

단기차입금	USD	1,542,000.99	1,644,544,056	USD	3,822,010.08	4,094,901,600

외화부채합계	USD	2,391,180.44	2,623,710,632	USD	4,174,145.63	4,498,405,890

EUR	56,036.20	EUR	20,501.28

당1분기말과 전기말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 각 외화에 대한 원화의 환율 10%변동 시 환율변동이 법인세비용차감전순손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다. (단위: 원)

구분	당1분기말	전기말

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

USD/원	(85,814,037)	85,814,037	(179,824,245)	179,824,245

EUR/원	(7,351,669)	7,351,669	(2,622,626)	2,622,626

합계	(93,165,706)	93,165,706	(182,446,871)	182,446,871

상기 민감도 분석은 보고기간 말 현재 당사의 기능통화인 원화 이외의 외화로 표시된화폐성 자산ㆍ부채를 대상으로 하였습니다. 마. 신용위험

신용위험은 거래상대방이 의무를 이행하지 않아 재무손실이 발생할 위험입니다. 당사는 영업활동과 재무활동에서 신용위험에 노출되어 있습니다. 당1분기말과 전기말 현재 당사의 신용위험에 대한 최대노출정도는 다음과 같습니다. (단위: 원)

구분	당1분기말	전기말

현금및현금성자산	47,279,418,629	47,212,563,493

매출채권	9,073,041,909	8,059,387,540

기타수취채권	2,351,234,553	1,991,275,775

기타유동금용자산(금융기관예치금)	33,487,467,287	34,848,682,615

합계	92,191,162,378	92,111,909,423

당사는 신용거래를 희망하는 모든 거래상대방에 대하여 신용검증절차의 수행을 원칙으로 하여 신용상태가 건전한 거래상대방과의 거래만을 수행하고 있습니다. 또한, 대손위험에 대한 당사의 노출정도가 중요하지 않은 수준으로 유지될 수 있도록 지속적으로 신용도를 재평가하는 등 매출채권 및 기타채권 잔액에 대한 지속적인 관리업무를 수행하고 있습니다. 한편, 당사는 우리은행 등의 금융기관에 현금및현금성자산 및단기금융상품 등을 예치하고 있으며, 신용등급이 우수한 금융기관과 거래하고 있으므로 금융기관으로부터의 신용위험은 제한적입니다. 바. 유동성 위험

유동성위험은 만기까지 모든 금융계약상의 약정사항들을 이행할 수 있도록 자금을 조달하지 못할 위험입니다. 당사는 특유의 유동성 전략 및 계획을 통하여 자금부족에따른 위험을 관리하고 있습니다. 당1분기말과 전기말 현재 금융부채의 잔존계약만기에 따른 만기분석은 다음과 같습니다.

① 당1분기말 (단위: 원)

구분	3개월이내	3개월~1년	1년초과	합계

매입채무	4,475,505,598	-	-	4,475,505,598

단기차입금	1,151,761,119	492,782,937	-	1,644,544,056

기타지급채무	3,700,525,272	31,536,450	-	3,732,061,722

합계	9,327,791,989	524,319,387	-	9,852,111,376

② 전기말 (단위: 원)

구분	3개월이내	3개월~1년	1년초과	합계

매입채무	3,142,314,729	-	-	3,142,314,729

단기차입금	2,937,848,751	1,157,052,849	-	4,094,901,600

기타지급채무	3,424,264,874	59,321,050	-	3,483,585,924

합계	9,504,428,354	1,216,373,899	-	10,720,802,253

사. 자본위험관리당사의 자본위험관리는 건전한 자본구조의 유지를 통한 주주이익의 극대화를 목적으로 하고 있으며, 최적 자본구조 달성을 위해 부채비율, 순차입금비율 등의 재무비율을 매월 모니터링하여 필요한 경우 적절한 재무구조 개선방안을 실행하고 있습니다.당1분기말과 전기말 현재의 부채비율, 순차입금비율은 다음과 같습니다. (단위: 원)

구분	당1분기말	전기말

부채 (A)	15,125,294,272	14,479,771,158

자본 (B)	97,603,756,790	97,491,859,407

현금및현금성자산 및 유동성 금융기관예치금 (C)	80,581,585,916	81,931,536,108

차입금 (D)	1,644,544,056	4,094,901,600

부채비율 (A/B)	15.50%	14.85%

순차입금비율 ((D-C)/B)	-	-